2020
SOMMAIRE

message du Président-Directeur Général 4
remerciements 9
notre histoire 10


RÉTROSPECTIVE 2020 : nouvelle organisation du groupe............. 12
UNE NOUVELLE faits marquants.................................................... 14
rétrospective......................................................... 18
DYNAMIQUE conseil d’administration................................ 20
DE GROUPE
11 —

25 ................................................... Happy at home INNOVATIONS :
26 ................................................................... Re-bons DE LA CONTRAINTE
27 .......autres innovations & études de cas
31 .............................................................. nos clients
NAÎT
L’INNOVATION
— 24

VISION & valeurs...................................................................... 34
PERSPECTIVES ambition 2025...................................................... 36
DE GROUPE
32 —

42...............l’année RH en quelques chiffres
REGARDS CROISÉS
44..................................... politique RSE Groupe RESSOURCES
HUMAINES
— 40

ANALYSE
FINANCIÈRE chiffres-clés...........................................................50
& STRATÉGIE
D’INVESTISSEMENT
48 —
message du Président-Directeur Général




Mesdames, Messieurs, Chers Actionnaires,

L’année 2020 aura été une année très particulière.
Comme beaucoup d’entreprises, nous avons été touchés par l’épidémie
de Covid-19, et avons dû nous adapter en urgence à un nouveau mode
de fonctionnement. Tous les collaborateurs ont réagi avec un très grand




«
professionnalisme et nous avons su très rapidement nous organiser pour
maintenir l’activité en télétravail, au service de nos clients et partenaires.
L’agilité, la compétence et l’engagement des collaborateurs sont les atouts
majeurs d’ADLPerformance.




CETTE ANNÉE
L’épidémie a eu un impact sur nos clients et partenaires. Les call centers
ont eu du mal à maintenir leurs équipes pendant toute l’année, beaucoup
de commerces ont fermé ou réduit leurs horaires d’ouverture, le marché
publicitaire a été très impacté. Par ailleurs, la presse a été touchée




2020 A ÉTÉ
par la faillite de Presstalis. Tous ces éléments ont eu un effet défavorable
sur notre activité.

Dans ce contexte, notre modèle a prouvé toute sa résilience. En dépit




UNE ANNÉE DE
de l’épidémie et de l’arrêt annoncé des prospections sous la marque
France Abonnements, nous avons réussi à maintenir une légère croissance
de notre chiffre d’affaires à 139,3 M€.

Avec une marge brute en hausse de 20 % sur nos offres digitales BtoB,




TRANSFORMATION,
BERTRAND LAURIOZ,
nous avons renforcé notre place d’acteur majeur des services marketing
à destination des marques en France et en Espagne. Ces activités,
positionnées sur des marchés en forte croissance, représentent désormais
37 % du chiffre d’affaires consolidé du Groupe en 2020.




DE CROISSANCE
Président-Directeur Général
Cette croissance est essentiellement liée à Converteo, cabinet de conseil
en stratégie data et digitale, filiale qui s’est structurée en practices
et qui a poursuivi sa trajectoire de croissance avec plus de 180 consultants
fin 2020.




ET D’ANTICIPATION
ADLPerformance
Nous avons poursuivi le développement de notre filiale ADLP Assurances,
spécialisée dans le courtage d’assurances par marketing direct et dont
les investissements commerciaux permettent de développer un portefeuille




»
de contrats générateurs de revenus récurrents. Le chiffre d’affaires a
augmenté de 8,3 % en 2020.




-4- -5-
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
message du Président-Directeur Général message du Président-Directeur Général




Nous avons su attirer des talents pour diriger le Pôle Assurance,
le Pôle Presse, le développement de nos activités BtoC, mais aussi
des partners chez Converteo et de nombreux experts dans le secteur
du marketing digital.
Comme annoncé en 2019, nous avons procédé au premier trimestre
2020 à l’arrêt des prospections ADD (Abonnements à Durée Déterminée) Nous sommes maintenant plus de 500 collaborateurs dans le Groupe
– LOAV (Livres, Objets, Audio, Vidéo) sous la marque France Abonnements et nous prévoyons de recruter 130 nouveaux experts en data
en raison de leurs perspectives défavorables de retour à la rentabilité. marketing en 2021.

Dans nos activités d’abonnement à la presse magazine, après un premier L’année 2020 a été l’occasion de montrer nos capacités d’innovation
semestre difficile lié au premier confinement, un fort rebond a été dans un contexte particulier, avec la mise en place rapide d’offres
observé au deuxième semestre, les rendements de nos campagnes marketing comme Happy at home, Return-to-store ou Re-bons,
de fin d’année 2020 ont été sensiblement plus élevés que budgétés, qui sont présentées dans ce document.
et le portefeuille se maintient finalement à son niveau de 2019 à près
de 2,7 millions d’unités. Au cours de cette année, nous avons poursuivi notre politique
« RSE qui est dans l’ADN de notre Groupe depuis sa création.
Au global, notre Groupe confirme la solidité de son développement Nous sommes Avec les imprimeurs, nous avons innové dans la mise en place d’encres
en concluant un septième exercice consécutif de croissance rentable, maintenant plus végétales pour nos courriers. Nous avons renouvelé la certification
avec un chiffre d’affaires en hausse de 0,5 % par rapport à 2019. Après de 500 collaborateurs ISO 14001 que nous détenons sans discontinuer depuis 2010
des restructurations qui avaient impacté le résultat 2019, nous montrons sur nos activités de fidélisation. Au niveau du Groupe, nous avons
dans le Groupe et nous
cette année un résultat net part du Groupe qui s’établit à 6,5 M€ en novembre dernier adhéré au Global Compact de l’ONU
prévoyons de recruter
(contre 5,2 M€ en 2019), soit un taux de marge nette de 4,7 % en 2020 et à ses objectifs de développement durable, avec un focus
130 nouveaux experts
contre 3,8 % en 2019. Cette très bonne tenue de la profitabilité, malgré sur l’empreinte carbone et le support à une éducation de qualité.
des investissements commerciaux en hausse, est portée par une maîtrise
en data marketing Dans cette perspective, nous avons récemment signé un partenariat
de nos coûts et par la bonne résistance à la crise de nos activités presse en 2021. avec My Job Glasses, qui va permettre, en 2021, à 50 de nos collaborateurs
et de marketing digital. » de représenter notre Groupe et échanger avec les 100 000 étudiants
« du site sur nos métiers pour les aider dans leur orientation.
Notre Groupe Cette année 2020 a également été une année de transformation,
confirme la solidité de croissance et d’anticipation. L’année 2020 a été l’occasion de trois croissances externes
de son développement dans le domaine du marketing digital, afin de compléter
en concluant pour 2020 Ainsi, nous avons mis en place une nouvelle organisation en pôles nos compétences et assurer une couverture plus large des besoins
un septième exercice commerciaux afin de décentraliser nos décisions et d’accélérer des directions marketing. Nous avons mis en place une nouvelle
consécutif de croissance notre croissance dans chacun de nos domaines. Nous avons, au cours organisation commerciale transverse afin d’améliorer les synergies
du dernier trimestre, défini notre stratégie 2025, au niveau du Groupe commerciales entre toutes les entités existantes du Groupe
rentable, avec un résultat
et pour chacun de nos pôles. Cette stratégie de croissance est présentée et avec les sociétés qui nous ont rejoints : Ividence, adtech spécialisée
net part du Groupe
dans ce document. en native advertising, l’agence créative Pschhh et AWE,
de 6,5 M€ en 2020, agence spécialisée en marketing BtoB.
contre 5,2 M€ en 2019. Nous avons également effectué, au cours de l’année, un exercice
» de clarification de nos valeurs. Groupe de multi-entrepreneurs, Nous souhaitons poursuivre cette dynamique de croissance
nous partageons les valeurs d’un groupe familial, alliant bienveillance externe en 2021 : une prise de participation dans le média-agence intégrée
et performance. Les valeurs mises en avant et qui sont le reflet « Grand Mercredi », spécialiste de la cible des plus de 50 ans, a été
de notre ADN sont l’Esprit de Conquête, le Respect et l’Entraide. annoncée début mars.

Le Groupe ADLPartner va poursuivre sa stratégie de long terme
avec l’objectif de conforter dans la durée son potentiel de croissance
et de rentabilité.




-6- -7-
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
message du Président-Directeur Général




MERCI(S) !
« Spécialistes du data marketing, nous poursuivrons
Spécialistes notre croissance et notre diversification pour accompagner les marques
dans leurs besoins marketing (en conseil, en fidélisation et en solutions)
du data marketing,
mais aussi en renforçant pour notre compte des portefeuilles générateurs
nous poursuivrons notre
de revenus récurrents (presse et assurance) pour lesquels
croissance et notre nous poursuivrons nos investissements commerciaux.
diversification pour
Merci aux plus de 500 collaborateurs du Groupe ADLPerformance.
accompagner Converteo va maintenir le cap de sa trajectoire de très forte croissance, Ils ont su se mettre en télétravail dès le 16 mars 2020
les marques dans leurs en continuant à capitaliser sur sa forte compétence, sa marque et accomplir de belles choses en cette année si particulière.
besoins marketing employeur et en développant de nouvelles offres.
mais aussi en créant Merci à la Direction des Systèmes d’Information qui, tout en continuant
pour notre compte De manière générale, dans nos activités de Marketing Digital, à développer les projets informatiques de l’entreprise
des portefeuilles nous axons notre développement sur l’innovation marketing par la data et de ses activités, a permis à toute l’entreprise de télétravailler
générateurs de et restons particulièrement attentifs aux opportunités d’acquisition avec autant d’efficacité que dans un contexte normal.
revenus récurrents. dans des domaines complémentaires et à fort potentiel. Le Groupe
» dispose de solides moyens financiers pour soutenir ses ambitions. Merci à nos partenaires et clients qui ont continué à nous faire
confiance en 2020 et pour qui nous avons eu le plaisir de mener
Je remercie nos collaborateurs, nos partenaires, nos clients leurs opérations marketing.
et nos actionnaires pour leur confiance et leur fidélité.
Merci aux commerciaux qui ont totalement adapté leur manière
de prospecter et de travailler avec leurs clients afin de maintenir
ou de développer nos activités.

Merci à la Direction de Ressources Humaines qui a pris soin
de tous les collaborateurs.

Merci aux nouveaux arrivants qui se sont bien intégrés au Groupe
dans un contexte de télétravail important.

Merci aux nouveaux entrepreneurs qui nous ont rejoints
et qui contribuent à développer nos expertises et à proposer
une offre plus globale à nos clients.

Merci enfin au personnel soignant qui a été si formidable,
si mobilisé dans cette crise sanitaire et que nous avons soutenu
moralement et financièrement.




-8- -9-
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
2020
Ividence, Pschhh et AWE rejoignent le Groupe.
ADLPartner devient une SA à conseil d'administration.
Bertrand Laurioz est nommé PDG.




2018
Création de Converteo Technology
2019
Bertrand Laurioz prend la Présidence
du Directoire du groupe ADLPerfor-
mance (3e dirigeant familial)
2015
RÉTROSPECTIVE 2020 :
une nouvelle
Leoo rejoint le Groupe
2016
Création de la marque commerciale


NOTRE HISTOIRE
ADLPerformance

2013
Création du courtier
2014 ADLP Assurances
Converteo rejoint le Groupe




de Groupe
2008
Création du pôle data ADLPartner
2012



—
Activis rejoint le Groupe


2005
Première opération de marketing SMS.
2006 Fusion d’ADLPartner et France
Première opération de géo-targeting Abonnements
Cette année a été exceptionnelle à bien des égards.
1998 Et en dépit de la crise sanitaire, le Groupe
2005
Première opération de marketing ADLPerformance, grâce à ses collaborateurs,
par e-mail et Introduction en bourse
Jean-Marie Vigneron d’ADLPartner (raison sociale) ses clients et ses partenaires, a su se transformer
prend la Présidence du Directoire
d’ADLPartner
et se développer pour préparer l’avenir.
1989 Nous vous proposons dans les pages suivantes
1994
Premiers partenariats de revivre les moments forts de 2020.
en marque blanche
Création de ADLPartner


1978
Création de la première base CRM
1988
Lancement de l’abonnement
magazine à durée libre

1972
Création de la société France Abonnements par Philippe Vigneron



- 10 - - 11 -
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
rétrospective 2020


LA DIRECTION
FINANCIÈRE
GROUPE, M&A
(ACQUISITIONS)
NOUVELLE ORGANISATION DU GROUPE
ET DIRECTION
DES SYSTÈMES LE PÔLE PRESSE LE PÔLE ASSURANCE LE PÔLE PRODUITS & SERVICES BTOC
D'INFORMATION regroupe les activités Partenariat, FAE, regroupe les activités marketing, développe de nouvelles activités à
Easialy, l’ensemble des services du commerciales avec le service client et le destination des particuliers, en s’appuyant
Marketing (Création, Production, pilotage des call centers. sur les compétences data et marketing du
Fabrication), le service Commercial Groupe. De nouveaux projets seront testés
Éditeur, la Direction des Opérations en 2021, et s’ajouteront à l’activité
EMMANUEL GOUGEON Clients et le service Étude et existante Ybela.
connaissance client.
Directeur Général Adjoint Groupe
Finances, M&A et DSI



LA DIRECTION
ARNAUD DELPIERRE
DES RESSOURCES
HUMAINES Directeur Général
ET RSE GROUPE du Pôle Assurance MARIE LE CORGUILLÉ
NANCY FAURE
Directrice du Développement
Directrice Générale des activités BtoC
du Pôle Presse

BERTRAND LAURIOZ MARIE-LAURE RICARD

Directrice Ressources Humaines
et RSE Groupe


Président-Directeur Fonctions centrales Activités opérationnelles
Général et transverses organisées en 6 pôles commerciaux


UNE NOUVELLE
ORGANISATION DU GROUPE LA DIRECTION
STRATÉGIE, LE PÔLE CONSEIL ET TECHNOLOGIE LE PÔLE SERVICES LE PÔLE SERVICES
A ÉTÉ MISE EN PLACE MARKETING regroupe les activités de Converteo MARKETING FRANCE MARKETING IBERIA
EN SEPTEMBRE 2020 ET COMMUNICATION
GROUPE
et de Converteo Technology. assure le pilotage des activités de marketing
multi-canal en France (hors conseil),
regroupe les activités en Espagne
et au Portugal, dans les domaines
—
avec les activités Edata, Codes for Gifts, des services marketing.
Afin d’impulser une nouvelle Activis, AWE, Ividence et Leoo.
dynamique au Groupe,
une nouvelle organisation
PHILIPPE LE MEAU
en pôles commerciaux a été
mise en place. Cette nouvelle Directeur Stratégie,
organisation donne plus Marketing et Communication Groupe
d’autonomie aux différents RAPHAËL FÉTIQUE
pôles, afin de leur permettre
d’affermir leur stratégie, de mieux Directeurs associés / Directeurs
Généraux du Pôle Conseil RODRIGO SERRANO
appréhender leur marché
CLAUDE CHARPIN
et de mener avec énergie THOMAS FAIVRE-DUBOZ Directeur Général
les actions nécessaires au service
LA DIRECTION Directeur Général du Pôle Services Marketing Iberia
COMMERCIALE du Pôle Services Marketing
de notre ambition commune
GROUPE France
(à découvrir pages 36 à 39).

CLAUDE CHARPIN
LE PLANNING STRATÉGIQUE ET LA CRÉATION
Directeur Commercial Groupe Les compétences en planning stratégique et en création de l'agence Pschhh,
rachetée en 2020, bénéficient à l'ensemble des Pôles commerciaux.

- 12 - - 13 -
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
rétrospective 2020 rétrospective 2020




Le bilan 2020 du Pôle Conseil Une croissance de 27 %, 45 nouveaux collaborateurs
ACQUISITIONS et Technologie et maintenant plus de 180 salariés.
— EN 4 POINTS De très nombreux projets de conseil data et digital
En 2020, ADLPerformance par menés pour nos clients : Alternatives au Tract Papier,
Aide au choix et déploiement Adtech x Martech,
a renforcé ses compétences et




PÔLE CONSEIL & TECHNOLOGIE
Internalisation / Hybridation de cellules d’expertise
sa position de référence sur le marché (digital analytics, CRO, média, CRM…), Data Quality
Management, RGPD - Privacy, Omnicanalité,
de l’innovation marketing grâce Direct-to-Consumer…
au digital et à la data en réalisant
l’acquisition de 3 nouvelles sociétés CROISSANCE
de services marketing.
DE 27 %
FAITS MARQUANTS


RAPHAËL FÉTIQUE THOMAS FAIVRE- DUBOZ
Nous adressons particulièrement les enjeux de collecte
Cofondateurs de Converteo
de la donnée, de l’amélioration de la connaissance
des clients et des usages, de pilotage de la performance
et de mesure des impacts des investissements média
ADLPerformance renforce son expertise sur le secteur sur les ventes, au service de la digitalisation,
de la publicité digitale avec le rachat des actifs de l’omnicanalité et du marketing local.
de l’entreprise Ividence, fleuron français de l’adtech, Deux nouveaux partners pour accompagner cette
spécialiste de la publicité native programmatique croissance : Emilie Gariel, en charge de la practice
au sein des newsletters. Avec cette acquisition, le Groupe Data x Business Consulting aux côtés de Jérémie Lévy,
ADLPerformance renforce ses activités de génération et Grégoire Michel, partner CRM & Marketing Automation.
de trafic et de leads qualifiés pour ses marques clientes
et de monétisation d’audience pour les éditeurs.


TROIS QUESTIONS À
CLAUDE CHARPIN
Directeur Général du Pôle Services Marketing France
1 1 FAIT MAJEUR ?
ADLPerformance renforce ses capacités en planning Le fait le plus marquant de l’année 2020 a été
stratégique enrichi par la data et en création en rachetant la constitution du Pôle Services Marketing qui regroupe
les actifs de Pschhh, une agence créative qui conseille désormais l’ensemble des entités expertes en services
les marques en activation marketing, brand content marketing digital et cross-canal au service des annonceurs.
et publicité. Pschhh intègre le Groupe pour travailler Ce Pôle Services Marketing permet pour un annonceur




PÔLE SERVICES MARKETING FRANCE
avec l’ensemble des activités du Groupe ADLPerformance d’additionner les compétences pour multiplier
et particulièrement avec le Pôle Services Marketing les performances de ses dispositifs marketing que ce soit
pour la conception et la création des dispositifs marketing en acquisition, en activation et en fidélisation.
cross-canal pour les annonceurs.
2 QUELLES ONT ÉTÉ LES INNOVATIONS DE L’ANNÉE 2020 ?
La crise de la Covid nous a permis de créer 4 offres
innovantes (Happy at home, Return-to-store, Re-Bons
et Cashless Marketing (à découvrir pages 25, 26, 27)

3 QUELLES SONT LES PERSPECTIVES POUR L’AVENIR ?
ADLPerformance a pris une participation majoritaire Le Pôle Services Marketing, nouvellement structuré,
dans AWE, agence conseil spécialiste du marketing digital est de fait un acteur majeur parmi les agences marketing
BtoB. AWE intègre le Pôle Services Marketing France en France par la largeur de son offre et ses expertises.
et enrichit ainsi l’offre marketing BtoB du Groupe Par ailleurs, nous sommes historiquement très qualifiés
ADLPerformance en développant sa capacité à créer en marketing BtoC et désormais, grâce à AWE, nous allons
des dispositifs de prospection digitale BtoB et d’acquisition accélérer sur le marketing BtoB et la prospection digitale
de leads performants pour les ETI et PME. BtoB pour les grands comptes, les ETI et les PME.



- 14 - - 15 -
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
rétrospective 2020 rétrospective 2020




En Espagne et au Portugal, ADLPerformance s’est profondé- LA VENTE
À DISTANCE
ment transformé durant cette année marquée par la crise
sanitaire. Tout d’abord, dès le mois de mars, un plan de télé-

LEVIER
travail a été mis en place, et les équipes ont télétravaillé qua-
PÔLE SERVICES MARKETING IBERIA




siment à 100 % sur l’année.

Dans ce contexte très particulier, deux évolu- DE RÉSILIENCE




PÔLE ASSURANCE
tions de l’organisation ont été réalisées pour
«
soutenir les activités commerciales : Face aux problématiques logistiques induites
En 2020, — Création d’une Direction Marketing par la crise sanitaire, le modèle de vente
ADLPerformance Iberia qui a mis en place un plan marketing à distance de produits d’assurance a prouvé,
a saisi l’opportunité spécifique sur l’année (nouveau site, une fois de plus, son incroyable résilience.
de la crise de la Covid inbound marketing, webinaires…) En effet, les consommateurs se sont montrés
pour se transformer et des actions commerciales adaptées ARNAUD DELPIERRE particulièrement réceptifs aux offres d’assurance
» au contexte, nous permettant ainsi de faire Directeur Général du Pôle Assurance proposées pendant le confinement ce qui a amené
rayonner davantage ADLPerformance nos partenaires à nous réitérer leur confiance
en Espagne et au Portugal. pour mener à bien leurs campagnes.
RODRIGO SERRANO — Création d’une Direction des Opérations
Directeur Général du Pôle Services et des Talents afin d’organiser les projets et Dans un souci de satisfaction client, nous avons
Marketing Iberia de définir les profils nécessaires pour chaque souhaité moderniser l’offre de cyberassurance
fonction, les objectifs, les plans de formation… pour qu’elle soit plus en adéquation avec
le contexte de refonte réglementaire du secteur
Enfin, nous avons mené à bien le projet permettant d’assurer et également plus en phase avec les attentes
la conformité de l’entreprise vis-à-vis de la loi espagnole. des consommateurs grâce à de nouveaux services
comme la souscription en ligne par exemple.




2020 a été marquée un portefeuille clients stable
TROIS QUESTIONS À
MARIE LE CORGUILLÉ
par la transformation digitale pour l’activité partenariats Directrice du Développement du Pôle Produits et Services BtoC
qui a connu un véritable essor, presse, même si toutes
la baisse du marché les campagnes n’ont pu être 1 QUELLE EST LA MISSION DE CE NOUVEAU PÔLE ?
publicitaire et les difficultés menées. Grâce à l’excellence Notre ambition est de créer des offres avec récurrence d’achat
rencontrées dans des équipes et à notre solide pour les particuliers en capitalisant sur les expertises en data marketing
la distribution en kiosque business model, nous avons du Groupe. L’activité Ybela, un laboratoire de compléments alimentaires,
au premier semestre. pu consolider nos est aujourd’hui l’activité principale du pôle. Et nous allons tester
performances tout en faisant de nouveaux projets qui viendront s’y ajouter.




PÔLE PRODUITS ET SERVICES BTOC
Néanmoins, les Français croître nos activités FAE
n’ont pas renoncé à (France Abonnements 2 QUELS SONT LES FAITS MARQUANTS DE 2020 ?
l’abonnement aux magazines Entreprises) et Easialy NANCY FAURE En parallèle de l’activité Ybela pour laquelle nous avons cherché
papier, bien au contraire. (notre marque dédiée à la Directrice Générale du Pôle Presse à développer une récurrence d’achat, nous avons effectué une analyse
PÔLE PRESSE




Avec une augmentation commercialisation de nos




+ 6,4 %
du marché français pour y déceler des opportunités commerciales
de 6,4 % des recrutements offres presse auprès des CSE). en termes de produits ou services à récurrence d’achat permettant
d’abonnements magazines 2020 a également été une longue durée de vie du client.
papiers au second semestre une année de transition
2020 (par rapport technologique pour le pôle. 3 QUELS EN SONT LES RÉSULTATS ?
à la même période En effet, nous avons Le marché de la télésurveillance nous paraît être un marché à potentiel.
de 2019) on note une réelle développé nos outils En effet, aujourd’hui en France, alors que la demande est croissante,
recrudescence de l’intérêt de Data Intelligence pour le taux d’équipement est seulement de 7 %, alors qu’il est par exemple
pour une lecture sur support améliorer le ciblage de de 20 % aux États-Unis. Nous pensons possible de disrupter ce marché
papier. On peut d’ailleurs la nos campagnes, optimiser PROGRESSION DES RECRUTEMENTS qui a peu bougé ces dernières années. C’est pourquoi, nous avons lancé
comparer à celle observée par le merchandising de nos D’ABONNEMENTS AUX MAGAZINES début 2021, AvoCotés Protection, une offre de télésurveillance
les libraires pour les livres. offres et perfectionner le PAPIER AU 2 E SEMESTRE 2020 sans engagement et sans achat de matériel.
Cela nous a permis de garder cross-selling de nos produits.


- 16 - - 17 -
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
rétrospective 2020




FÉVRIER 2021 PRIX DU MARKETING BTOB



ADLPerformance « Créé il y a 5 ans avec pour ADN de se développer
2 prix pour AWE
est entré au capital
sur le marché des seniors, Grand-Mercredi a construit
une solide réputation d’expert sur les enjeux
au Grand prix
d’Intelligence Senior de communication et marketing sur la cible des plus
du marketing BtoB
(ex-Groupe
de 50 ans. Ce rapprochement avec le Groupe
ADLPerformance va nous permettre d’accélérer TROPHÉE MARKETING


Grand-Mercredi), AWE a remporté, pour la 3 année consécutive le prix
e
notre développement, basé sur l’Intelligence Senior,
de la « meilleure agence BtoB », ainsi que du « meilleur
spécialiste média, Trophée Marketing
qui consiste à avoir une approche collective
et non individuelle du senior, valorisante et non dispositif de prospection digitale » avec son client Talentia.

data et conseil sur stigmatisante, dans un contexte de transition pour Bouygues Telecom
& ADLPerformance
démographique majeure » expliquent Sophie Gaillet
la cible des + de 50 ans fondatrice et Adrien Bouvier cofondateur
de Grand-Mercredi / Intelligence Senior.
Le Groupe ADLPerformance a pris, en février 2021, FRENCH TECH ADLPerformance a remporté le trophée Argent
une participation de 38 % à vocation majoritaire dans « Nous sommes convaincus que l’approche de l’expérience client aux Trophées du Marketing 2020
le Groupe Grand-Mercredi, renommé Intelligence organisé par Emarketing.fr pour l’opération Happy
ADLPerformance,
moderne et innovante des équipes de Grand-Mercredi
Senior en mars 2021. Ce partenariat stratégique pour parler à la cible senior, couplée à notre savoir-faire at Home consistant à animer les clients de Bouygues
répond aux enjeux importants liés aux seniors. en data marketing cross-canal, va nous permettre 22e du FW500 Telecom pendant le confinement.
Avec aujourd’hui une quarantaine de collaborateurs de créer un acteur majeur capable d’accompagner
passionnés et la confiance d’une centaine tout le tissu économique et social sur ses enjeux
de partenaires fidèles, la start-up s’organise autour seniors. Notre rapprochement avec Grand-Mercredi / Cette année, ADLPerformance se classe à la 22e place
de 2 activités principales : Intelligence Senior illustre notre souhait de développer du FW500, classement de FrenchWeb recensant les entre-
des approches marketing de plus en plus affinitaires prises de la French Tech. Cette place prouve le dynamisme
Le pôle média & data, notamment autour de sur des cibles spécifiques, comme par exemple et la croissance de notre Groupe.
la marque Grand-Mercredi qui accompagne les plus de 50 ans, pour créer davantage de “customer
aujourd’hui 5 millions de seniors dans leur rôle engagement’’ » déclare Bertrand Laurioz, Président
de grand-parent, Projection le premier média Directeur Général du Groupe ADLPerformance.
dédié à la préparation à la retraite, et très bien-
Q U A L I T É D E V I E A U T R AVA I L
tôt 50+, une plateforme bien-être & santé dédiée Le partenariat stratégique d’Intelligence Senior /
à cette génération. Grand-Mercredi avec ADLPerformance va permettre :
— 1 — Une croissance des audiences média en capi-

Happy at Work
Le cabinet de conseil intégré, Âgile, qui s’appuie talisant sur les leviers de trafic et les bases
entre autres sur la data propriétaire du Groupe pour de plus de 35 millions de Français du Groupe
accompagner les entreprises dans l’ensemble de ADLPerformance. chez Converteo
leurs enjeux sur la cible senior. En écho à la crise sani-
taire, le cabinet lance en 2021 une nouvelle offre de
—2 — L’élargissement des solutions orientées
“data” proposées par Intelligence Senior
—
Pour la cinquième année consécutive Converteo a obtenu le label
formation et d’accompagnement entièrement dédiée à ses partenaires. Happy at Work. Cette année en 2020, Converteo a également décroché
aux acteurs des résidences senior et des EHPAD. —3 — La création de nouveaux services BtoC la 7e place du Top40 des entreprises où les Jeunes Diplômés
à destination des seniors notamment sur sont les plus heureux.
la santé et le bien-être.




- 18 - - 19 -
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
la gouvernance la gouvernance




Le conseil d’administration a été nommé pour une durée de trois exercices
par l’assemblée générale du 11 décembre 2020.
Il est actuellement composé de onze administrateurs et un censeur.


MONSIEUR BERTRAND LAURIOZ
Président Directeur Général,
Président du comité du développement
CONSEIL D’ADMINISTRATION

Monsieur Bertrand Laurioz a débuté sa carrière
BERTRAND LAURIOZ PHILIPPE VIGNERON au sein du groupe Suez puis a rejoint Sofrecom, MADAME ROBIN SMITH
Président Fondateur, Vice-Président
Directeur Général filiale export d’Orange, en tant que Directeur de Administratrice, membre du comité d’audit,
et Président d’honneur
(***) (**) projet puis Directeur de département. Présidente du comité des nominations
En 2001, Bertrand Laurioz intègre Alcatel-Lucent et rémunérations et membre indépendant
où il alterne des rôles fonctionnels (analyse des Madame Robin Smith a été Chairman (jusqu’en
risques, business opérations, Vice-président 2018) puis board member de la société Publishers
Country opérations) et opérationnels (Directeur Clearing House (USA). Elle a occupé le poste
des opérations France-Afrique Moyen-Orient, et de Director BellSouth Corporation (USA)
CLAIRE
ROBIN SMITH Directeur Général de l’activité Services France).
VIGNERON - BRUNEL
puis de Director Prudential Mutual Funds (USA).
(*)(**)(****) Il rejoint Hub One (Groupe ADP)
Avant son mandat dans ADLPartner, elle a été
en décembre 2013 en qualité de Directeur
Vice-Présidente du conseil de surveillance
de l’opérateur Télécom. Bertrand Laurioz a été
de la SA France Abonnements jusqu’au 21/12/05.
nommé par le conseil de surveillance du 23 avril
2019 et a pris ses fonctions au sein du Groupe
ADLPerformance en juillet 2019.
CAROLINE DESAEGHER ROLAND MASSENET
—
(****) (*)(**)(***)(****)
Monsieur Bertrand Laurioz est diplômé de l’École
Polytechnique et de Télécom Paris.

MONSIEUR ROLAND MASSENET
Administrateur, Président du comité d’audit,
membre du comité du développement et membre
indépendant
ISABELLE
MARC VIGNERON
VIGNERON - LAURIOZ
Monsieur Roland Massenet est un spécialiste
marketing et vente dans les environnements
BtoB. Roland Massenet a passé 5 ans
MONSIEUR PHILIPPE VIGNERON chez McKinsey&Co à Paris puis à New York
Vice-président, où il accompagne ses clients dans l’optimisation
Membre du comité des nominations de leurs dépenses marketing et l’amélioration
et rémunérations de leur efficacité commerciale. Roland Massenet
DELPHINE GRISON STÉPHANE TREPPOZ Monsieur Philippe Vigneron est Président a travaillé ensuite chez Dell comme directeur
(*)(****) (***)(****) d’Honneur et Vice-président du Conseil des ventes, puis a fondé une société
d’administration. Il est le fondateur du groupe de distribution télécom, qu’il revend à Bouygues
ADLPerformance qu’il a dirigé de 1973 à 2005, Telecom en 2014. Roland Massenet est
avant de prendre la présidence du conseil de aujourd’hui à la tête d’INCENTEEV, un éditeur
surveillance jusqu’en 2020. de logiciel spécialisé dans l’animation
M. Vigneron est également administrateur et la gestion des forces de vente dans les grands
XAVIER GANDILLOT DINESH KATIYAR de Sogespa SAS et de Dynapresse Marketing SA groupes. Roland Massenet est également actif
(**)(****)
Censeur et Gérant de CJIV SARL, Gérant de CEDRE SAS, au sein du Réseau Entreprendre, une association
(***)(****)
Gérant de la SCI de l’avenue de Chartres, Gérant qui accompagne les jeunes entrepreneurs
de la SCI du 18 rue de la Fosse aux Loups vers le succès.
et Gérant de Chine Abonnements SARL. —
— Monsieur Roland Massenet est diplômé de l’École
(*) Membres du comité d’audit (**) Membres du comité des (***) Membres du comité du (****) Membres indépendants
Monsieur Philippe Vigneron est diplômé de HEC, titulaire d’un Polytechnique et de l’INSEAD.
nominations et rémunérations développement
MBA de Harvard Business School et d’un D.E.S.S. de Sciences
(définition : code de gouvernement d’entreprise MiddleNext pour les valeurs moyennes et petites) Économiques de Paris Panthéon.



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RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
la gouvernance la gouvernance




MONSIEUR DINESH KATIYAR MADAME CAROLINE DESAEGHER
Censeur, membre du comité du développement Administratrice, Membre indépendant
et membre indépendant Madame Caroline Desaegher est Directrice
MADAME DELPHINE GRISON Monsieur Dinesh Katiyar est associé chez Accel, Communication, Marque et RSE de Ramsay
une société de capital-risque, où il se concentre Santé, ainsi que Déléguée Générale MADAME ISABELLE VIGNERON-LAURIOZ
Administratrice, membre du Comité d’audit
sur l’investissement dans les entreprises de la Fondation de la même entreprise. Administratrice
et du comité du développement
d’édition de logiciels. Il est membre du conseil Madame Caroline Desaegher a effectué toute Madame Isabelle Laurioz, membre du conseil
Madame Delphine Grison est présidente
d’administration de plusieurs sociétés, dont sa carrière dans le domaine des Assurances. de la SAS Sogespa, cogérante de la SCI LCM,
de DGTL Conseil depuis 2014, société à travers
Mindtickle, Zinier et Entytle. Dans le passé, De 2012 à 2016, Madame Caroline Desaegher a travaillé 10 ans chez LCL dans le domaine
laquelle elle exerce des missions de conseil,
M. Dinesh Katiyar a été entrepreneur et a fondé a été Directeur de la Communication et du du financement Entreprises. Par la suite,
et est administratrice de Solocal depuis 2017
plusieurs sociétés dont iLeverage (acquise Développement Durable d’Aviva France, après elle a occupé des fonctions d’enseignante
après avoir été administratrice d’Asmodée
par E.piphany) et SayNow (acquise par Google). avoir passé 19 ans au sein du groupe Axa, dans l’Enseignement Supérieur puis auprès
Holding entre 2014 et 2018. Elle a été entre 2015
— où elle a notamment occupé les fonctions de jeunes, puis a dirigé l’Executive Education
et 2020 directrice marketing et data intelligence
Monsieur Dinesh Katiyar est titulaire d’un doctorat de Responsable de la Communication Externe à l’ISEP, école d’ingénieurs avant de monter
de CBRE France, après 15 ans dans les médias,
en informatique de l’université de Stanford en Californie d’Axa France puis celle de Directeur sa structure de consulting en orientation.
où elle a notamment dirigé la business-unit
et diplômé de l’Institut indien de technologie de Kanpur, en Inde. du Développement Durable du groupe. —
digitale de Lagardère Active.
— Madame Isabelle Laurioz est diplômée de l’ESSEC.
—
Madame Delphine Grison est une ancienne élève de l’ENS, Madame Caroline Desaegher est diplômée de l’université
docteur en physique quantique et ingénieur des Ponts d’Oxford en gestion stratégique et leadership et titulaire
et Chaussées. d’un DEA en Histoire Contemporaine Économique et Sociale.


MONSIEUR STÉPHANE TREPPOZ
Administrateur, membre du Comité MONSIEUR MARC VIGNERON
de Développement et membre indépendant Administrateur
Monsieur Stéphane Treppoz est un entrepreneur, Monsieur Marc Vigneron est membre du conseil
MONSIEUR XAVIER GANDILLOT investisseur et administrateur d’entreprise. Il de la SAS Sogespa.
débute sa carrière aux États-Unis, d’abord pour —
Administrateur, membre du Comité des nominations MADAME CLAIRE VIGNERON-BRUNEL
Arthur Andersen à New-York, puis rejoint en 1990 Monsieur Marc Vigneron est titulaire d’un Bachelor of Science
et des rémunérations et membre indépendant
la filiale américaine de Meccano comme
Administratrice Wirtschaftsmathematik de l’Université Louis-et-Maximilien
Monsieur Xavier Gandillot a démarré sa carrière
Président et membre du conseil de la SAS de Munich (LMU München) et est actuellement étudiant
au Boston Consulting Group, où il a notamment Vice-Président puis en tant que Président.
Sogespa, a travaillé 27 ans dans la banque : en Master of Science Data Science for Business X-HEC.
dirigé la pratique technologique pour Sa carrière se poursuit en France, au sein
16 ans, essentiellement au Crédit Lyonnais
les bureaux de Paris et de Bruxelles, conseillant de la Générale des Eaux qui deviendra Vivendi.
sur le marché entreprises, en financement
de gros clients européens sur des questions Il y lance alors la première expérimentation
puis au marketing ; elle a ensuite évolué au sein
stratégiques. Il occupe ensuite divers postes d’accès à Internet haut débit par le réseau câblé
des Ressources Humaines du Groupe Crédit
de direction internationale au sein de sociétés de la ville de Nice. En 1998, après la prise
Agricole S.A. où elle a travaillé au Recrutement
américaines et européennes de l’Internet, de contrôle d’AOL France par Vivendi, il devient et sur des projets transverses RH. Elle a rejoint
de la technologie et des médias telles qu’Alcatel, PDG d’AOL France jusqu’en 2004. Alors qu’il exerce l’entreprise adaptée Cèdre en tant que D.R.H.
Dell, Neuf Télécom, Cdiscount et Wolters-Kluwer, en tant que consultant auprès du fonds en 2015, pour participer au développement
assure la présidence du Syndicat de la Presse d’investissement Wendel Investissement, de cette PME de l’économie sociale et solidaire,
Professionnelle et devient administrateur il intervient auprès de la start-up Sarenza leader en Ile-de-France de la collecte et du tri
de la Fédération Nationale de la Presse spécialisée dans la vente en ligne de chaussures des déchets du secteur tertiaire.
Spécialisée. Il dirige aujourd’hui sa propre dont il devient président puis premier actionnaire —
entreprise de conseil en management, Twice de 2007 jusqu’à 2018 et la vente de Sarenza Madame Claire Vigneron-Brunel est titulaire d’une Maîtrise
Again, qui aide les entreprises technologiques à Monoprix. En 2008, il crée ISAI, le fonds d’anglais de l’Université Paris IV Sorbonne, ainsi que d’une
ambitieuses de taille moyenne à relever d’investissement des entrepreneurs Internet, Maîtrise de Science Politique et d’un Magistère de Relations
leurs défis stratégiques. avec Pierre Kosciuzko-Morizet, Geoffroy Roux Internationales de l’Université Paris I Panthéon-Sorbonne.
— de Bézieux, Christophe Raynaud et Ouriel Ohayon.
Monsieur Xavier Gandillot est diplômé de l’École —
Polytechnique et de Télécom Paris. Monsieur Stéphane Treppoz est diplômé d’HEC.


- 22 - - 23 -
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
innovations & études de cas




HAPPY AT HOME
conserver un lien utile avec ses clients
Pendant le confinement, il a été difficile pour les marques de gar-
der le lien avec leurs clients. Pour faire face à cela, ADLPerformance
a développé « Happy at Home », une innovation visant à répondre
aux besoins des entreprises pendant cette période de crise en termes
de fidélisation. Il s’agit de permettre aux marques de récompenser
leurs clients en leur donnant accès gratuitement à des activités en ligne :
Des séances de sport
Des cours numériques
Un accès à une bibliothèque d’histoires interactives
De la presse digitale…

Dans un contexte de disparition d’une partie des canaux de com-
munication habituels (affichage, communication en point de vente,
etc.), de leviers marketing de promotion tarifaire inopérants, de
modification des attentes des clients, il est devenu fondamental pour
les marques de s’appuyer sur d’autres mécaniques.




INNOVATIONS : ENI
a animé 900 000 clients




de la
Pendant le premier confinement,
ENI a souhaité mettre en place BOUYGUES TELECOM
une action de fidélisation plébiscite Happy at home
et a fait appel à ADLPerformance. ADLPerformance a recentré l’ensemble
Eni a ainsi fait plaisir à ses




contrainte
des offres proposées aux clients de Bouygues
clients en leur offrant une
Telecom autour de Loisirs à faire chez soi,
activité en ligne à choisir parmi
avec pour thématique « Happy at Home ».
un catalogue bien fourni.
Il a donc été décidé d’offrir aux clients
Cours de cuisine, de langues,
Priority Bouygues Telecom un cadeau




naît
de développement personnel,
à tous (100 % gagnants).
énigmes, jeux, livres animés,
Valeur perçue client 80 €
kiosque de presse online, etc.
Canal utilisé e-mails puis SMS
Volume clients touchés 1,3 million
Distinction Pour ce cas client, ADLPerformance
CAMPAGNE RELAYÉE SUR

900 000
a reçu le trophée Argent de l'expérience client
aux Trophées du Marketing 2020 organisé
par Emarketing.fr.




—
CLIENTS




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RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
innovations & études de cas innovations & études de cas




DECIDE UNE CDP
POUR PILOTER
LA PERFORMANCE
COMMERCIALE
Après 4 années de recherche

RETURN-TO-STORE
et développement, AWE a finalisé
en 2020 une plateforme technologique
Accompagner les commerçants en SAAS de suivi des leads digitaux
dans la réouverture de leurs points de vente
du premier clic au contrat, qui aide
—
les entreprises BtoB à améliorer
ADLPerformance s’engage auprès
la performance commerciale de leurs
des commerçants en lançant une nouvelle offre
actions de prospection online.
de SMS géolocalisé : “Return to Store”.
Cette plateforme appelée Decide exploite
les big data, regroupant des données
Le SMS a l’avantage de pouvoir toucher
online et offline du parcours client,
rapidement une cible fine dans une zone
pour mesurer la rentabilité des actions
de chalandise précise.
digitales, arbitrer les investissements
digitaux et améliorer le taux de conversion
des leads web.

RE-BONS Decide centralise des données 360°
Relancer l’économie locale grâce IVIDENCE et sa bibliothèque d’algorithmes

aux bons d’achat d’intelligence artificielle transforme
EXTENSION ces données en datavisualisations et en
insights actionnables. La plateforme est
Parce qu’il est important de soutenir l’économie locale pendant
cette période de crise, ADLPerformance a lancé Re-Bons. Une nou- D’AUDIENCE déjà active chez plusieurs industriels BtoB.
velle offre qui repose sur la création de bons d’achat à utiliser auprès
des commerçants, artisans et enseignes au niveau local. Le dispositif Notre solution d’extension Pour en savoir + decideapp.ai
s’appuie sur les grands acteurs économiques locaux privés qui ont d’audience consiste à utiliser des flux RSS
des clients particuliers et professionnels et sur les acteurs écono- pour produire de manière automatisée
miques publics qui souhaitent aider les citoyens. ADLPerformance le contenu d’articles d’une newsletter.
met ainsi à disposition un site web où les commerçants locaux vont L’avantage de ces flux RSS est
se référencer, pour ensuite proposer aux clients des bons d’achats que la rédaction d’une newsletter
à valoir chez ces commerçants. n’est pas nécessaire, le contenu
se génère automatiquement. Cela permet



200 000
d’augmenter le nombre de visiteurs
vers un site internet ou blog sans effort
supplémentaire.
AXA des bons d’achat de 20 € BONS DISTRIBUÉS
injecte 4 M€ de à leurs clients particuliers, Comment ça marche ?
Re-Bons dans à valoir chez leurs clients RELAYÉS DANS
Il suffit de récupérer les flux
CASHLESS MARKETING
1 200
de contenu d’un site et de nous les
l’économie locale avec professionnels. Soutenir les marques
envoyer. Nous nous occupons ensuite
un dispositif créé par Ce projet cross-canal dans la relance de leurs activités
AGENCES de les intégrer dans nos newsletters. —
ADLPerformance. a ainsi permis à AXA :
Les newsletters sont ensuite envoyées ADLPerformance propose
ADLPerformance a déployé — d’accompagner ses clients



6 500
à une base de données : plusieurs types d’opérations marketing
une campagne Re-bons professionnels dans la
Nous mettons à la disposition des marques préfinancées sur la base de revenus futurs
pour AXA, dans le cadre de relance de leurs activités,
un réseau unique de plus de 20 M obtenus grâce à la monétisation des bases
leur campagne de relance. — de favoriser le pouvoir
d’adresses e-mail vérifiées. de clients de ces marques.
Cette campagne a permis d’achat de ses clients COMMERÇANTS
aux agents AXA d’offrir particuliers. QUI PARTICIPENT À LA CAMPAGNE


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RAPPORT ANNUEL ADLPERFORMANCE
innovations & études de cas innovations & études de cas




ADLPERFORMANCE CONVERTEO X CONVERTEO X
IBERIA, UN DISPOSITIF INTERMARCHÉ ENGIE
DE RÉTENTION CLIENT Intermarché a souhaité renforcer son équipe E-CRM ENGIE a fait appel à Converteo afin de l’accompagner
TRÉS PERFORMANT pour faire face aux nouveaux enjeux liés au confine-
ment : une importante augmentation du volume
dans l’optimisation de sa stratégie média avec un suivi
des parcours online-offline. L’objectif était de piloter
pour un grand assureur de clients et un bouleversement des habitudes l’acquisition digitale en considérant la signature d’un
de consommation. Intermarché a fait appel à Converteo contrat et sa « lifetime value » comme conversion finale.
Un grand assureur présent en Espagne souhaitait renou- afin de renforcer la stratégie et les processus opération-
veler ses contrats sur une cible présentant un risque nels de l’équipe E-CRM. Pour ce faire, nous avons appliqué
de churn. Un scoring des clients a été réalisé pour la méthodologie suivante :
identifier ceux présentant un risque de non-renouvel- L’approche
lement. Le principe de ce dispositif de rétention repo- — Mise en place de mécaniques de tracking supplémen-
sait sur la proposition d’un cadeau ou d’une expérience Après un temps de formation sur les enjeux spécifiques taires sur le site pour suivre la dernière étape des visiteurs
en cas de renouvellement du contrat par le client. Afin à l’enseigne et d’analyses des impacts du premier confi- dans le tunnel de conversion en lead.
de pouvoir piloter chaque client en fonction du risque nement, Intermarché et Converteo ont pu élaborer — Récupération des données offline pour suivre
de churn, ADLPerformance Iberia a mis sa plateforme une nouvelle stratégie E-CRM visant à refondre les par- les actions post lead (rappel conseiller, contractualisa-
Fideliza à la disposition de plus de 5 000 agents d’as- cours de prospection, attrition et fidélisation des clients. tion, offre souscrite).
surance. Les données de près de 200 000 clients ainsi — Création d’audiences consolidées online-off-line &
que les données de scoring ont été chargées. Chaque Cette stratégie a ensuite été mise en place, d’abord reportings de bout en bout pour optimiser les straté-
agent d’assurance a ainsi pu avoir accès à une vision glo- via la définition de guidelines (processus et mesure de gies d’enchères et mieux piloter les partenaires média.
bale de chaque client et piloter, en fonction du scoring, la performance), puis à travers de bonnes pratiques
le niveau de gratification estimé nécessaire pour assu- CRM opérationnelles dans les campagnes menées Les résultats
rer le renouvellement du contrat. jusqu’à la fin de l’année (été, rentrée, Noël), ainsi que
par le biais de scénarios tactiques spécifiques. +33 % DE TAUX DE TRANSFORMATION DES LEADS AFFILATION
La mécanique du dispositif était la suivante :
+5 % DE VALEUR SUR LES CONTACTS SEA AVEC L’INTÉGRATION
Les résultats
- en fonction de l’évaluation automatique du risque, D’UN CALCUL DE “LIFETIME VALUE”
représenté par des couleurs (vert, orange, rouge), Sur la période juin-août 2020 versus janvier-mars 2020,
l’agent choisissait un e-mail spécifique présentant en E-CRM, Intermarché a connu une forte hausse sur
le cadeau proposé en cas de renouvellement, tous ses principaux indicateurs clés de performance SHIFT BY CONVERTEO
e-commerce.
- une fois le contrat renouvelé, un e-mail avec un
Converteo poursuit son développement avec la créa-
code-cadeau était envoyé au client pour qu’il l’utilise
x 13 (+1206 %) DE CA GÉNÉRÉ tion de Shift By Converteo, l’offre d’achat média
sur une plateforme CodesForGifts personnalisée aux
+12 % TAUX DE CONVERSION “in-house”. Avec la création de cette nouvelle offre,
couleurs de la marque.
Converteo offre l’opportunité aux annonceurs de créer
-60 % TAUX DE DÉSABONNEMENT
leur propre hub média interne via la mise en place
En parallèle, un outil de relation client et d’envoi immé- -2 % E-MAILS ENVOYÉS de processus, outils et équipes nécessaires au bon
diat de cadeau, nommé Hermès, a été mis en place. +1 718 % REVENU POUR 1000 E-MAILS ENVOYÉS fonctionnement de l’achat média digital.
Il a permis aux agents d’envoyer directement un cadeau
aux clients dont ils connaissaient à l’avance le risque « Converteo accompagne la direction eCommerce En 2020, le marché de la publicité digitale a progressé
potentiel de non-renouvellement. Grâce à la conjonc- d’Intermarché avec succès dans un marché de la grande de 3 %, soutenu principalement par le social et
tion de ces deux mécaniques, le taux de rétention a été distribution en pleine mutation. Leurs équipes nous permettent le search, et a été marqué par la montée en puissance
amélioré de 10 points en 18 mois, démontrant la perti- de rester agiles et d’adapter notre stratégie marketing du programmatique : +4 %. À l’heure où 80 % de l’in-
nence de la stratégie utilisée et la performance du dis- aux nouveaux enjeux de la relation client. » ventaire digital peut s’acheter sans interaction humaine
positif et des cadeaux proposés. Frédéric Chacar – Head of Digital Marketing @Intermarché grâce à des plateformes informatiques dites program-
matiques, la fonction d’achat média se transforme
et devient une fonction d’expertise profonde soutenue
par une standardisation et une simplification des outils.




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RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
innovations & études de cas innovations & études de cas




LA DATA LES CLIENTS
INTELLIGENCE
AU SERVICE QUI NOUS FONT CONFIANCE
DE LA PRESSE
En 2020, le Pôle Presse a connu une forte
dataification de son ingénierie marketing
ASSURANCE grâce à ses experts en data intelligence. TÉLÉCOM HIGH TECH BANQUE ASSURANCE

SANTÉ - AVOCOTÉS Ils ont pu développer trois outils :

Nous avons mis en place
une nouvelle offre L’outil Family-Square,
d’assurance santé nous permettant de cibler au plus juste
— les consommateurs les plus appétents aux
offres/services proposés. Ce ciblage plus
Cette nouvelle offre d’assurance fin permet également de réduire
met à profit le savoir-faire du Groupe la pression marketing globale.
en matière de marketing cross-canal L’outil OptiMax, nous permettant ÉNERGIE SANTÉ
afin de proposer aux consommateurs d’augmenter la valeur client en proposant
une expérience omnicanal mêlant du “smart cross-selling” basé sur notre
digital, téléphone et papier. technologie de “machine-learning”.
Cette multiplication de supports L’outil de personnalisation mailing,
a permis d’améliorer le taux nous permettant d’optimiser
de transformation de la cible. notre merchandising en nous basant
sur la connaissance clients.
GRANDE CONSOMMATION DISTRIBUTION SPÉCIALISÉE DISTRIBUTION ALIMENTAIRE VOYAGE


ADLPERFORMANCE,
PIONNIER DES ENCRES
ÉCOLOGIQUES
Aujourd’hui, il est avéré que les encres
minérales, à base d’hydrocarbures, sont
génotoxiques et mutagènes. Or, s’il existe
bien des encres végétales, elles sont
inadaptées à des impressions en volume. AVOCOTÉS
ADLPerformance n’a pas attendu
la promulgation d’un décret, qui à compter
PROTECTION
Le Pôle Produits et Services BtoC propose
du 1er janvier 2023 vise à interdire l’usage une nouvelle offre de télésurveillance
des encres minérales, pour s’emparer avec AvoCotés protection
de cette problématique. —
MÉDIAS AUTOMOBILE INDUSTRIE
Partant du constat que le taux d’équipement
Avec trois ans d’avance sur les obligations du secteur de la télésurveillance est assez
réglementaires, ADLPerformance systématise bas en France, le pôle répond à la demande
l’usage de cette encre écologique croissante en proposant une offre
pour ses impressions et fait progresser sans engagement et sans achat de matériel.
tout un secteur. Cela représente déjà 60 % Le kit complet, fourni gratuitement
de sa production Offset rotative. avec l’abonnement, comprend l’essentiel
du matériel de télésurveillance, prêt à installer.
L’offre se concentre sur l’essentiel pour proposer
le meilleur rapport qualité/prix aux clients.




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RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
vision & perspectives vision & perspectives




— —
Quelles ont été, en 2020, Quant à la nouvelle organisation,
les étapes significatives franchies par le Groupe ? pouvez-vous nous en expliquer l’objectif ?

En parallèle du chantier Valeurs, nous avons travaillé sur
Comme beaucoup d’entreprises, nous avons été sur-
l’évolution de notre organisation, toujours en mode par-
pris par la crise sanitaire. Je tiens à féliciter les colla-
ticipatif et collectif. Il a résulté de ces échanges, la mise
borateurs pour leur extraordinaire réactivité lors des
en place en septembre 2020 d’une nouvelle organisation
différents confinements. Nous avons, en seulement
en six pôles commerciaux (voir pages 12 et 13), dirigés par
quelques jours, transformé notre façon de travailler, de
des directeurs généraux responsabilisés et acteurs de
collaborer, tout en apportant un support continu et de
leur avenir. Cette nouvelle organisation en pôles permet




VISION
nombreuses innovations à nos clients et partenaires.
par au Groupe ADLPerformance de développer une ap-
Nous avons pu mesurer lors de cette année atypique la
son Président Directeur Général, proche décentralisée des décisions pour capitaliser sur
force de notre collectif, la compétence et la motivation
Bertrand Laurioz des compétences spécifiques, sur une connaissance
de nos collaborateurs, et la solidité de notre modèle




& PERSPECTIVES
des enjeux au plus près du terrain et donc d’agir de
diversifié. C’est certainement le fait le plus marquant
façon agile. Sur nos marchés complexes, nous allons
de cette année 2020 ! Comme annoncé en 2019, nous
gagner en fluidité et en pertinence dans les solutions
avons dû arrêter l’activité Abonnements à Durée Dé-
proposées à nos clients.
terminée-Vente de Livres et Objets qui était déficitaire




DU GROUPE
Cela nous permet également de définir une stratégie
depuis plusieurs années.
de développement par pôle. En parallèle, nous main-
Cela a malheureusement donné lieu à un plan social
tenons notre force collective, et ces différentes activi-
qui a concerné 23 personnes. Nous avons tâché d’ac-
tés collaborent pour assurer le meilleur service à nos
compagner au mieux et de façon responsable les
clients ; de nombreuses compétences sont partagées
salariés concernés. Par ailleurs, 3 sociétés nous ont
ou mutualisées afin de profiter pleinement de la force
rejoints en 2020 dans le domaine des Services Mar-
d’un groupe de plus de 500 collaborateurs.
keting (Ividence, Pschhh et AWE). Au-delà de ces
—
événements, il y a eu 3 nouvelles étapes clés dans la
18 mois après votre arrivée dans l’entreprise, —
dans un monde en pleine mutation. Car nous sommes vie du Groupe en 2020 : la formalisation de nos va-
quelle est la vision que vous avez du Groupe ADLPerformance ? Quelles sont les grandes lignes de la stratégie à 5 ans ?
un groupe atypique qui a une partition originale leurs pour disposer d’un socle commun, la mise en
à jouer sur ce marché. place d’une nouvelle organisation pour mieux nous
Une fois la nouvelle organisation par pôle mise en
Au cours de ces 18 mois, j’ai pu mesurer la très grande développer et la définition d’une stratégie à 5 ans
place, nous avons travaillé sur un plan stratégique à
qualité et la forte implication des 500 collaborateurs, — pour projeter notre niveau d’ambition.
5 ans nommé « Ambition 2025 ». Nous avons d’abord
qui sont la force et la fierté de notre Groupe. En tant En quoi, le Groupe ADLPerformance est-il atypique ?
défini ce que nous voulions être en tant que groupe
que société indépendante de Data Marketing cross-ca- — dans les 5 prochaines années, nous aligner sur notre
nal, nous aidons les marques à conquérir, fidéliser, ani- Tout d’abord, nous sommes une société familiale avec Quelles sont donc vos valeurs ? ambition, ce que nous voulions apporter comme valeur
mer et valoriser leurs clients particuliers et entreprises, des actionnaires stables ; nous visons le long terme, ce
différenciante à nos clients et définir le mode d’inte-
par les moyens les mieux adaptés à leurs cibles et à leur qui n’est pas le cas de tous les groupes en capacité d’in- Nos 3 valeurs communes sont l’Esprit de conquête,
raction et d’organisation entre nos activités. Nous avons
stratégie. Depuis la création par Philippe Vigneron en vestir. Nous cherchons à la fois la croissance rentable et le Respect et l’Entraide. Elles préexistaient dans les
confirmé notre positionnement unique d’une société
1972, nous avons eu un succès impressionnant en mar- la diversification afin de garantir notre pérennité. Car équipes des différentes entités et nous les avons révé-
de data marketing cross-canal au service des marques.
keting direct dans la vente d’abonnements magazines, notre modèle diversifié est ce qui nous permet d’être lées, concrétisées. Pour cela, nous avons mené en in-
Puis pour chaque activité, sous l’impulsion du Direc-
en partenariat avec des marques pour fidéliser leurs résilients et de poursuivre notre croissance, même en terne un projet collectif de formalisation de nos valeurs
teur Général de Pôle, avec ses équipes, et avec les fonc-
clients. Et nous continuons à être le leader sur ce mar- contexte de crise. Par ailleurs, en tant qu’acteur indé- et des principes de comportement qui y sont associés
tions centrales, nous avons détaillé les orientations
ché. Depuis une vingtaine d’années, nous avons pivoté pendant, l’efficacité au service de nos clients est notre pour partager ensemble les fondamentaux et pouvoir
stratégiques et le plan d’action. L’ambition générale du
avec succès et nous nous sommes transformés pour de- seul objectif, nous savons faire des choix originaux et les faire vivre en interne et en externe. C’est également,
Groupe à 5 ans est d’atteindre une taille significative sur
venir aujourd’hui une entreprise majeure du data mar- efficients, indépendamment des modes. Nous sommes encore une fois, une manière de montrer notre spé-
le marché européen grâce à un équilibre de croissance
keting cross-canal avec des activités qui se classent par- extrêmement agiles, et nous savons acquérir de nou- cificité et nos différences sur le marché tant comme
organique, via de nouvelles activités et de nouvelles
mi les leaders français comme Converteo par exemple. velles compétences rapidement, en valider l’intérêt et marque commerciale que comme marque employeur.
offres, et de croissance externe via l’acquisition de
Quand je suis arrivé à la tête du Groupe en 2019, après les intégrer efficacement. Notre force repose sur une
sociétés aux compétences et expertises complémen-
la douloureuse disparition de Jean-Marie Vigneron, spécificité : nous sommes un groupe de multi-entrepre-
taires de celles actuellement présentes dans le Groupe.
j’étais le troisième dirigeant familial. J’ai voulu capita- neurs, responsabilisés, partageant les mêmes valeurs,
liser à la fois sur notre histoire extraordinaire et sur la focalisés sur la croissance et la performance de leurs
Je vous propose de découvrir, dans les pages suivantes,
dynamique qui était déjà lancée. Avec l’équipe de ma- activités, et travaillant en synergie, de façon collective
le détail d’Ambition 2025.
nagement, nous avons souhaité continuer et accélérer et solidaire au service de nos clients.


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RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
le mot
les valeurs
du présGroupe
du groupe ADLPerformance les valeurs du Groupe ADLPerformance




Durant l’année 2020, les collaborateurs du Groupe ADLPerformance
ont été sollicités pour formaliser nos valeurs ainsi que les principes de comportements
qui y sont associés. Ces valeurs sont : l’Esprit de conquête, le Respect et l’Entraide.
Ces valeurs animent l’esprit de famille au cœur de notre Groupe Et chaque jour,
les collaborateurs du Groupe ADLPerformance les mettent en pratique à travers
leurs échanges en interne et en externe, leurs projets avec nos partenaires
et nos clients. Bien plus que des mots, ces valeurs donnent un sens à nos projets.
Elles enrichissent nos relations. Collectivement et individuellement, elles nous aident à
grandir et à donner le meilleur de nous-mêmes. Nous allons continuer de les faire vivre.




L’ESPRIT DE CONQUÊTE
Valeur motrice d’ADLPerformance, l’Esprit de «
Conquête impulse aujourd’hui comme hier la dyna- Ces valeurs
mique collective de notre Groupe. Expérimenta- incontournables
tion. Innovation. Ambition. C’est l’énergie qui nous que nous partageons,
motive chaque jour à nous réinventer, à entreprendre et les principes
et à relever les nouveaux défis qui s’offrent à nous de comportements
et à nos clients. que nous adoptons,
Principe n°1 : nous nous investissons à 100 % pour nourrissent nos
donner vie à nos projets et accompagner ceux de nos
relations internes
clients et partenaires.
et externes et illustrent
Principe n°2 : nous explorons de nouveaux horizons
la capacité du
dans le but de repousser nos limites.
Principe n°3 : en mode « test & learn », nous apprenons
Groupe ADLPerformance
sans cesse de nos erreurs. à allier bienveillance
Principe n°4 : là où d’autres voient des problèmes, et performance.
nous trouvons des solutions. »


LE RESPECT
Valeur fondatrice d’ADLPerformance, le Respect est L’ENTRAIDE
à la base de notre Groupe depuis sa création. Respect Valeur fédératrice d’ADLPerformance, l’Entraide est
de nos collaborateurs. Respect des clients. Respect au cœur de nos relations de groupe. Créer des syner-
des consommateurs. Respect de nos engagements. gies. Cultiver les solidarités. Allier bienveillance
Respect de la loi. Le Respect est le socle de notre équi- et performance. L’Entraide assure au jour le jour la
libre et de notre réussite, à court et à long terme. cohésion de notre grande famille.
Principe n°1 : nous sommes fiers et riches Principe n°1 : nous avançons groupés
de notre diversité. pour réussir collectivement.
Principe n°2 : nous tenons nos engagements, Principe n°2 : nous avons à cœur de nous connaître,
nous respectons notre parole. de nous comprendre et d’avancer ensemble.
Principe n°3 : nous restons humbles Principe n°3 : partout où nous voyons des cloisons,
et honnêtes vis-à-vis de nos clients. nous ouvrons de nouvelles portes.
Principe n°4 : nous ne transigeons Principe n°4 : nous avons confiance dans l’avenir
pas avec le respect de la loi. que nous construisons ensemble.




- 34 - - 35 -
RAPPORT D’ACTIVITÉ
ANNUEL ADLPerformance
stratégie Groupe : Ambition 2025 stratégie Groupe : Ambition 2025




AMBITION
PÔLE ASSURANCE

Nous souhaitons poursuivre notre développement en tant que courtier «




2025
généraliste, en créant des produits d’assurance conçus spécifiquement Notre développement
pour nos cibles et distribués sous la marque AvoCotés. En complément, se fera à la fois sur un
nous voulons, grâce à notre positionnement de courtier expert en marke- positionnement de courtier
ting, continuer à aider nos partenaires assurances en distribuant, en marque généraliste et, grâce à la data
et aux technologies marketing,
blanche leurs produits, grâce à nos mécaniques éprouvées d’acquisition,
sur la distribution de produits
de cross-selling et de fidélisation. Enfin, grâce à la data et la technologie,
d’assurances affinitaires.
poursuivre notre croissance diversifiée, et devenir nous souhaitons développer la distribution d’assurances plus affinitaires,
»
un leader européen du data marketing cross-canal en partenariat ou pour notre propre compte.
ARNAUD DELPIERRE
Directeur Général du Pôle Assurance
La stratégie à 5 ans du Groupe ADLPerformance s’appuie sur la stratégie de croissance
coordonnée de ses 6 pôles commerciaux. Le Groupe ADLPerformance souhaite
être un leader européen du data marketing cross-canal qui :

— conserve un profil diversifié — construise son projet de croissance PÔLE PRODUITS & SERVICES BTOC
et résilient avec des activités de manière équilibrée par croissance
de croissance et des activités organique et croissance externe,
« Nous avons pour ambition de développer de nouvelles acti-
récurrentes, que ce soit — poursuive ses investissements
Nous voulons créer vités BtoC fonctionnant selon un modèle de récurrence,
en BtoC ou en BtoB, dans la technologie comme vecteur
de nouvelles activités BtoC à la manière de ce que nous avons su faire avec le service
— continue à se diversifier autour de transformation et de différenciation,
reposant sur un modèle de magazines et l’assurance. Ces nouvelles activités s’appuie-
de la data, du digital et du marketing, — renforce au-delà de la France
récurrence, comme nous ront bien entendu sur les compétences uniques et originales
potentiellement en créant d’autres pôles, et l’Espagne son ancrage européen
l’avons fait sur l’abonnement
pour mieux accompagner nos clients du Groupe Nous souhaitons, au cours de prochaines années,
magazine et l’assurance.
en Europe et à l’International. tester et mettre en œuvre plusieurs initiatives. En 2021, nous
»
allons mener deux tests opérationnels destinés à déterminer
Nos différents pôles travaillent de façon collective et solidaire, en partageant la viabilité économique des projets. Le premier est déjà lancé.
et mutualisant les compétences dans tous les domaines du data marketing. MARIE LE CORGUILLÉ Il s’agit d’une offre de Télésurveillance « disruptive » en termes
Directrice du Développement de technologie et de tarifs, reposant sur un Abonnement
du Pôle Produits et Services BtoC à Durée Libre sans engagement de durée minimale.

PÔLE PRESSE

« Notre position de leader français de la souscription d’abonne-
Pour poursuivre ments magazines nous procure un rôle majeur pour continuer PÔLE CONSEIL & TECHNOLOGIE
le développement de notre à développer la lecture de magazines en papier et en numé-
position de leader français rique et pour accompagner l’évolution des usages. Notre La mission de Converteo, en tant que partenaire conseil et services est «
de la souscription d’abonnements modèle de partenariat, de partage de la valeur, d’apport d’accompagner, de la manière la plus pointue, les marques dans leur trans- Nous souhaitons poursuivre
magazines, nous souhaitons le développement de l’excellence
d’abonnés pour la presse et de fidélisation des clients de nos formation data, digitale et technologique. Nous allons intensifier le déve-
continuer à accompagner de notre conseil en data et digital
marques partenaires, est absolument unique et bénéfique aux loppement des 4 practices du cabinet – Data & Business Consulting, Analy-
les éditeurs dans leur digitalisation aux travers de nos practices
éditeurs, aux marques et aux consommateurs. C’est pourquoi tics & Digital Products, Média & CRM et Technology. Nous allons également
et leurs innovations tout en actuelles et de nouveaux
nous diversifiant sur des nous souhaitons, d’une part, poursuivre l’accompagnement développer de nouvelles activités complémentaires : l’internalisation
sujets de préoccupation
thématiques connexes au des éditeurs dans leurs enjeux de digitalisation et de diver- de l’agence Média chez l’annonceur avec notre offre Shift by Converteo
et de transformation
magazine, commercialisables via sification de leurs offres, et, d’autre part, renforcer le nombre et une offre de services et conseil autour du Product Management.
pour les entreprises.
nos techniques marketing. de nos marques partenaires, en leur apportant ce service Par ailleurs, nous voulons nous doter d’un asset data technologique qui »
» affinitaire et fidélisant que nous allons faire évoluer en fonc- nous permettrait d’industrialiser l’Analytics afin de le proposer en abon-
tion des cibles et de leurs usages. Cela va naturellement nous nement aux entreprises. En termes de croissance externe, nous restons THOMAS FAIVRE- DUBOZ
NANCY FAURE à l’écoute des opportunités afin de maximiser et diversifier nos exper- &
orienter vers des innovations en termes de mix-marketing, RAPHAËL FÉTIQUE
Directrice Générale du Pôle Presse
de data-marketing et de diversification d’offres de services. tises data pour le marketing et les autres départements de l’entreprise, Directeurs Associés
en France ou en Europe. Cofondateurs de Converteo




- 36 - - 37 -
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
stratégie Groupe : Ambition 2025




PÔLE PRESSE PÔLE PRODUITS & SERVICES BTOC PÔLE ASSURANCE

— Poursuivre l’accompagnement — Développer de nouvelles activités BtoC — Poursuivre notre développement
PÔLE SERVICES MARKETING FRANCE des éditeurs dans leurs enjeux avec un modèle de récurrence ; en tant que courtier généraliste, en créant
de digitalisation et de diversification ; des assurances conçues pour nos cibles
— tester et mettre en œuvre plusieurs
et distribuées sous la marque AvoCotés ;
En ayant regroupé en septembre 2020 au sein du Pôle Ser- « — renforcer le nombre de nos marques initiatives. En 2021, deux tests
vices Marketing, l’ensemble des compétences et activités Nous souhaitons devenir partenaires, en leur apportant un service opérationnels destinés à déterminer — continuer à aider nos partenaires
complémentaires d’agences spécialisées en data ou digital le one-stop-shop des décideurs affinitaire et fidélisant ; la viabilité économique des projets. assurances en distribuant, en marque
marketing, nous souhaitons développer le one-stop-shop des marketing. Forts de notre blanche, leurs produits ;
— innover en termes de mix-marketing
décideurs marketing. Nous couvrons la majorité des problé- expérience, de nos expertises,
et de data-marketing ; — développer la distribution d’assurances
de nos assets en data, de nouveaux
matiques marketing des entreprises, en proposant au marché plus affinitaires, en partenariat ou pour
métiers qui nous ont rejoints — faire évoluer et diversifier nos offres
une agence de services marketing sur des problématiques notre propre compte.
et qui nous rejoindront, nous pouvons en fonction des cibles et de l’évolution
BtoC et une agence de services marketing BtoB (en nous
proposer aux marques des services des usages.
appuyant sur les savoir-faire d’AWE). marketing dont peu d’agences



AMBITION
sur le marché disposent.
L’acquisition récente de compétences en planning stratégique Notre ADN repose sur la
et création va nous permettre de nous hisser au niveau des performance business grâce


2025
grandes agences du marché et de servir plus efficacement les à la data, et nous allons continuer
grands comptes et les ETI. Par ailleurs, nous allons poursuivre à développer cette spécificité pour
la construction d’assets technologiques nous permettant de toujours mieux servir nos clients.
consolider l’ensemble des données de campagnes afin d’être » Devenir un leader européen du data marketing cross-canal
toujours plus pertinents dans nos recommandations et dans
CLAUDE CHARPIN
l’optimisation des performances des dispositifs marketing.
Directeur Général du Pôle
Enfin, nous comptons poursuivre nos acquisitions de socié- Services Marketing France Poursuivre une croissance coordonnée des 6 pôles d’activités
tés spécialisées et complémentaires en termes de services en conservant notre profil diversifié et résilient
marketing afin d’élargir notre offre de services et de pouvoir avec des activités récurrentes et de croissance
accompagner nos clients sur l’ensemble de leurs sujets. en BtoB et en BtoC.
Continuer à nous diversifier autour de la data, du digital et du marketing
par croissance organique & croissance externe.
Investir dans la technologie comme vecteur de transformation et de différentiation.
Mutualiser nos compétences data marketing.
PÔLE SERVICES MARKETING IBERIA Renforcer l’ancrage européen.

« Nous souhaitons devenir le leader des services de promo-
Grâce à nos expertises, tion et de fidélisation en Espagne et au Portugal, en pro-
nos références, notre catalogue posant des opérations à des acteurs de nouveaux secteurs.
de cadeaux et d’expériences, Ce développement passe par un enrichissement de notre
nous pouvons devenir le leader catalogue de cadeaux et d’expériences, déjà très fourni, PÔLE CONSEIL & PÔLE SERVICES PÔLE SERVICES
des services de promotion
et par une industrialisation et une automatisation des pro- TECHNOLOGIE MARKETING FRANCE MARKETING IBERIA
et de fidélisation en Espagne
grammes que nous proposons, afin de toujours proposer
et au Portugal. En outre, — Intensifier le développement — Être l’agence de services marketing, — Devenir le leader des services
les meilleurs programmes au meilleur rapport qualité/prix.
nous souhaitons développer des 4 practices – Data & Business one-stop-shop des décideurs marketing de promotion et de fidélisation
de nouveaux services Consulting, Analytics & Digital Products, sur des problématiques BtoC et BtoB ; en Espagne et au Portugal ;
en Customer Expérience 360°. Par ailleurs, nous souhaitons étendre nos services aux sujets
Média & CRM et Technology ;
» de Customer Expérience 360° en développant nos exper- — nous hisser au niveau des grandes — développer de nouveaux secteurs ;
tises et compétences sur ces sujets, en croissance organique — développer de nouvelles activités : agences du marché ;
— enrichir notre catalogue de cadeaux
RODRIGO SERRANO ou externe, en fonction des acteurs que nous identifierons. Internalisation Média, conseil Product
— poursuivre la construction d’assets et d’expériences ;
Directeur Général du Pôle Management ;
technologiques permettant de consolider
Services Marketing Iberia — industrialiser et automatiser davantage
— se doter d’un asset data technologique : nos datas afin d’être toujours plus
nos programmes ;
Analytics sur abonnement ; pertinents et performants ;
— étendre nos services aux sujets
— diversifier nos expertises data pour — poursuivre nos acquisitions de sociétés
de Customer Expérience 360°,
le marketing et les autres départements spécialisées et complémentaires.
par croissance organique ou externe.
de l’entreprise.


- 38 - - 39 -
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
ressources humaines ressources humaines




—
Quel a été l’impact sur la stratégie RSE du Groupe ? «
Depuis mon arrivée au sein
du Groupe en 1998, j’ai senti




REGARDS
La structuration de la démarche RSE a été un enjeu fort
de l’année 2020. Nous avons souhaité nous munir d’un cadre une réelle volonté de chacun
de mesurer l’impact
de travail pour articuler les différentes initiatives RSE déjà
environnemental du Groupe.
en place au sein de nos différentes entités : tri des déchets,
En 2009, sous l’impulsion




CROISÉS
achats responsables, signature de la charte de la diversité…
de Jean-Marie Vigneron,
C’est pourquoi nous avons décidé de rejoindre le Global Com-
nous avons souhaité formaliser
par Marie-Laure Ricard pact de l’ONU, la plus large initiative internationale d’engage-
notre démarche avec une norme.
Directrice Ressources Humaines ment volontaire en matière de développement durable, pour
Nous nous sommes tournés vers




RESSOURCES
structurer une démarche RSE Groupe En nous appuyant sur
et RSE Groupe l’ISO 14001 pour son approche
le Global Compact nous avons pu établir une stratégie RSE flexible d’amélioration continue.
Groupe autour de 4 objectifs de développement durable : Nous sommes très fiers d’être
la consommation responsable, la santé et le bien-être, l’édu- certifiés ISO 14001 depuis




HUMAINES
cation de qualité et l’égalité entre les sexes. plus de 10 ans (2010-2020)
sur nos activités de fidélisation.
»
ROMAIN GAVA
Responsable
— environnement Groupe
— Comment intégrez-vous les équipes des entités qui vous rejoignent ? «
Actuellement, quel est l’enjeu principal de l’équipe RH ? ADLP Assurances
Arriver dans un groupe peut induire plusieurs perceptions est accompagné à 100 %
« Aujourd’hui, le Groupe est constitué de près de 550 collabo- de la part des salariés. Il y a ceux qui, d’emblée, sont contents sur la partie RH nous permettant
La mise en place d’une stratégie rateurs répartis dans 10 entités différentes entre la France, de rejoindre une structure plus grosse et ceux que cela de nous concentrer exclusivement
de communication interne l’Espagne et le Portugal. Cette pluralité de profils, de cultures inquiète. C’est pourquoi, pour chaque entreprise qui nous sur notre activité principale.
à l’ensemble du Groupe a été et de savoir-faire est une chance pour le Groupe, car elle nous rejoint, nous sommes très attentifs à ces périodes d’inté- Cette centralisation des sujets
un vrai challenge en 2020. En effet, permet de répondre aux problématiques toujours plus variées gration. Nous sommes un groupe familial qui a des valeurs RH nous permet de bénéficier
le confinement nous a obligés de nos clients grâce aux différentes synergies d’équipes. des ressources et des compétences
très fortes, qui sont basées sur l’esprit de conquête, le res-
à revoir en grande partie notre Afin de mettre à profit ces synergies, nous avons souhaité du groupe. Le recrutement et la
pect et l’entraide. Les entrepreneurs qui nous rejoignent
roadmap. Grâce à la mise en place formation sont particulièrement
fédérer l’ensemble des équipes autour de projets communs le savent bien puisqu’ils ont pu le vivre très concrètement
rapide du télétravail et à l’aide fluidifiés par cette centralisation.
à fortes valeurs ajoutées. Par exemple, pour formaliser les dans nos périodes de rapprochement. Mais c’est important
de la DSI, nous avons pu rebondir Faire partie du groupe nous a
valeurs du Groupe nous avons, dans un premier temps, mené de le faire comprendre aux collaborateurs pour créer un cli-
en proposant des supports également permis de bénéficier
de nombreuses interviews de collaborateurs afin d’identifier mat de bienveillance et confiance qui permettra aux activités
de communication 100 % digitaux. d’un accompagnement des équipes
les familles de valeurs que nous partagions. Puis, dans un de bien se développer.
L’urgence de la situation nous pendant toute la crise sanitaire,
second temps, nous avons pu enrichir cette réflexion grâce Au-delà de ces aspects, nous travaillons beaucoup sur la
a obligés à innover sans cesse, au travers de communication,
à des groupes de travail pluri-entités pour ne garder que marque employeur. Effectivement, tous les ans dans le Groupe de vidéos, d’enquêtes sur
nous faisant gagner au moins
3 valeurs, porteuses de sens pour l’ensemble des collabora- nous recrutons plusieurs dizaines de collaborateurs. Il est l’épanouissement des salariés,
18 mois sur l’évolution
teurs du Groupe pour nourrir un socle commun et en même important qu’ils nous choisissent dans ce secteur très tendu de bonnes pratiques sur
de nos supports.
» temps respecter les singularités de nos différentes entités. en termes de recrutement. le management à distance…
»
THOMAS GUENIFFEY
ARNAUD DELPIERRE
Responsable Marketing
Directeur Général
& Communication Groupe
du pôle Assurance



- 40 - - 41 -
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
ressources humaines




L’ANNÉE RH EN Ividence . 2 %
Activis . 2 %
Pschhh . 1 %


QUELQUES CHIFFRES ADLP Assurances . 2 %
Leoo . 4 %




84 38
AWE . 6 %




ADLPartner SA . 38 %

ADLPerformance
RECRUTEMENTS EN CDI ANS DE MOYENNE D’ÂGE Iberia . 12 %
RÉPARTITION
DES EFFECTIFS DU GROUPE
ADLPERFORMANCE
PAR ENTITÉ




48 %
de femmes

Converteo . 33 %

RECRUTER
52 % EN PÉRIODE
d’hommes DE CONFINEMENT,
UN CHALLENGE
Malgré les différentes périodes de confinement, le Groupe




529 487
a continué à embaucher en adaptant ses process de recru-
tement et d’intégration, sans compromis sur la qualité de la
démarche. Les rendez-vous en distanciel ont été intensifiés
pour conserver un bon niveau d’écoute et de découverte.
À défaut de permettre la découverte des locaux et équipes
sur site, les processus d’onboarding ont été adaptés à la situa-
tion, comme l’explique Marie-Laure Ricard, Directrice Res-
COLLABORATEURS CONTRATS CDI sources Humaines et RSE Groupe : « Nous avons anticipé leur
AU 31/12/2020
arrivée pour fournir le matériel adapté au télétravail, et plani-
fier les autorisations d’accès à nos systèmes d’information. »




408 69%
En parallèle, les managers ont été sensibilisés à l’importance
de réaliser l’intégration en misant sur le digital : rencontre en
visioconférence des collègues ou des personnes-ressources,
mises en avant des nouvelles recrues sur la newsletter interne,
avec photo et courte présentation…
Dès que cela a été possible, nous avons facilité l’alternance
de sessions au bureau et en distanciel pour permettre aux
FORMATIONS DISPENSÉES DES COLLABORATEURS FORMÉS nouveaux collaborateurs de mieux matérialiser leur arrivée.



- 42 - - 43 -
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
stratégie RSE Groupe




SANTÉ
& BIEN - ÊTRE «
Le bien-être de nos collaborateurs
Définition par le Global Compact est un enjeu majeur de notre
Donner les moyens de vivre une vie saine politique RH. En effet, nous
avons mis en place un baromètre
et promouvoir le bien-être de tous les âges est essentiel
hebdomadaire de bien-être au
pour le développement durable.
travail. Celui-ci nous permet
de mesurer la charge de travail
L’ambition d’ADLPerformance
des collaborateurs ainsi que
ADLPerformance souhaite s’assurer que les aspects de
leur ressenti. Ces résultats sont
la santé et du bien-être de ses salariés soient pris en
partagés à l’équipe de management
compte dans les engagements de l’entreprise. afin de pouvoir détecter les signaux
faibles et éventuellement réagir
L’objectif du Groupe rapidement.
Maintenir le bien-être des équipes est une priorité pour »
le Groupe, en particulier dans ce contexte de pandé-
mie. 95 % des collaborateurs ont accès au télétravail. FLORA HERBET
De nombreuses opérations ont été mises en place pour Responsable RH & Recrutement chez Converteo
conserver un lien social et prendre soin des salariés : la
communication interne a été accentuée avec des news-
letters hebdomadaires, des vidéos de webinaires, des Bloom at work
propositions de cours en ligne, des tablettes fournies Bloom at Work est une solution qui per-
pour que les enfants puissent suivre les cours, des jeux- met de prendre le pouls des équipes en




POLITIQUE
concours. Enfin, une ligne d’écoute psychologique a été continu grâce à des sondages courts et
ouverte 24h/24 7j/7. ludiques toutes les deux semaines.




RSE GROUPE
ÉGALITÉ
ENTRE LES SEXES
Définition par le Global Compact
L’égalité des sexes n’est pas seulement un droit fondamental
de la personne, mais aussi un fondement nécessaire «
Depuis plus de 10 ans, nous avons développé une stratégie Alors que l’effectif de Converteo
pour l’instauration d’un monde pacifique, prospère et durable.
RSE rigoureuse et optimiste, intégré l’innovation au service est, aujourd’hui, composé à 65 %
de nos clients et des clients de nos clients. Avec l’obtention d’hommes nous avons un vrai
sans discontinuité de la certification ISO 14001 depuis 2010 L’ambition d’ADLPerformance
ADLPerformance intègre la mixité professionnelle intégrale- enjeu de féminisation des équipes.
pour nos activités de fidélisation, nous avons démontré C’est pourquoi, pour l’ensemble
notre engagement sur la durée. Notre démarche RSE intègre ment à la culture du Groupe conscient de l’importance et de
de nos communications marque
l’ensemble des composantes du Groupe. Elle s’est structurée la richesse que représente la mixité professionnelle, de même
employeur nous veillons à
autour de l’adhésion au Global Compact des Nations Unies que de la nécessité de garantir une égalité des chances et de
mettre en avant autant de profils
et de 4 de ses objectifs : traitement des salariés à situation comparable. Le Groupe
féminins que masculins. Nous
- santé et bien-être, s’engage pour cet objectif notamment au travers de plan d’ac-
veillons également à ce qu’une
- égalité entre les sexes, tions et de la signature de la charte de la diversité.
manageuse soit présente pour
- éducation de qualité, chaque parcours de recrutement
- consommation et production responsables. Des engagements forts de candidates afin de permettre
Les salariés sont les moteurs de cette démarche qui dépasse une meilleure projection.
les organisations et les hiérarchies. Car notre performance, Rémunération équitable »
aujourd’hui et demain doit être économique et sociétale.
Formation équilibrée
FLORA HERBET
BERTRAND LAURIOZ PDG du Groupe ADLPerformance Articulation entre vie pro et vie perso facilitée Responsable RH & Recrutement chez Converteo




- 44 - - 45 -
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
stratégie RSE Groupe stratégie RSE Groupe




CONSOMMATION
& PRODUCTION
RESPONSABLES
Définition par le Global Compact «
La consommation et la production durables visent Les actions menées
à « faire plus et mieux avec moins ». Elles consistent également en 2020 ont permis de favoriser
à découpler la croissance économique et la dégradation l’écoconception de nos documents
environnementale en accroissant l’efficience dans l’utilisation en utilisant des papiers issus
des ressources et en favorisant des modes de vie durables. de forêts gérées durablement
et en limitant les perturbateurs
L’ambition d’ADLPerformance dans le recyclage de nos papiers.
ADLPerformance est engagé depuis toujours dans une Nous avons également encouragé
démarche environnementale, agissant directement sur la l’émergence de l’utilisation
consommation et la production en responsabilité. L’utilisation des encres dites blanches
chez nos imprimeurs rotativistes
des ressources est évidente de par notre métier. C’est pourquoi
en bannissant de nos productions
ÉDUCATION
ADLPerformance a toujours mesuré, réduit, amélioré, innové
les encres à base d’huiles minérales
pour trouver l’équilibre entre performance économique et
présentant des risques sanitaires
DE QUALITÉ performance environnementale. Faire mieux avec moins.
et interdites à l’horizon 2025.
Enfin, nous avons obtenu
AGIR SUR NOS ÉMISSIONS DE CARBONE
Définition par le Global Compact une baisse globale de nos
ADLPerformance est partenaire de l’ONF consommations de papier de 30 %
L’éducation de qualité vise à assurer l’accès de tous
(Office National des Forêts) depuis 10 ans. sur 3 ans, dont 19 % sur la seule
à une éducation de qualité, sur un pied d’égalité,
Le Groupe soutient l’action globale de l’ONF année 2020.
et à promouvoir les possibilités d’apprentissage
pour répondre aux enjeux de la forêt »
tout au long de la vie.
de demain. Sa participation contribue
à la reconstitution de zones forestières proches THIERRY CHAULET
L’ambition d’ADLPerformance
de notre propre implantation, à la sensibilisation Directeur de Fabrication ADLPerformance
L’éducation est naturellement inscrite dans l’ADN du Groupe.
d’élèves de primaire scolarisés à Montreuil
« La presse magazine, son métier d’origine, est un vecteur
et dans l’Oise, ainsi qu’à la création d’outils
Avec My Job Glasses, l’ambition de culture et d’épanouissement au service d’une éducation
innovants pour améliorer la gestion de la forêt.
première du Groupe est de guider de qualité. Au travers de cette activité, ADLPerformance pro-
et conforter des étudiants de tous pose l’accès à un pluralisme de sources d’information, avec le
LE CALCULATEUR D’ÉMISSION CARBONE
horizons dans leurs orientations numérique et la presse papier.
ADLPerformance souhaite créer un outil
scolaires et professionnelles.
d’évaluation des émissions de CO2 spécifique
Les 50 collaborateurs sélectionnés — Permettre à chacun d’accéder à une information et à une
représentent la diversité du Groupe aux problématiques du Groupe. Cet outil nous
culture qui garantissent une éducation de qualité.
en termes de parité, de métier apportera souplesse et indépendance quant
— Permettre l’accès à une information et une culture qui
et d’expérience afin d’accompagner aux calculs de notre impact environnemental.
réduisent la fracture numérique.
au mieux le plus grand nombre Le but est d’obtenir un outil d’aide à la décision
— Contribuer localement à une meilleure éducation de tous,
d’étudiants de la plateforme. managériale et environnementale.
quels que soient l’âge et le milieu social
Concrètement, il s’agit d’entretiens
d’une heure, visant à présenter nos MY JOB GLASSES
métiers et à faire découvrir des
Le partenariat avec My Job Glasses permet
nouveaux métiers. Dès le premier
de valoriser les métiers de l’entreprise, offrir
mois, en février 2021, ce sont
du mentoring de professionnels du Groupe
74 rendez-vous réalisés et plus
ADLPerformance auprès d’étudiants pour
de 100 messages échangés
les accompagner dans leur orientation
avec les étudiants.
professionnelle. ADLPerformance et ses filiales
»
sont présents grâce à 50 mentors volontaires
ANTHONY MOREAU qui font connaître la diversité des métiers
Responsable développement RH du Groupe.



- 46 - - 47 -
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
analyse financière analyse financière




de remporter de belles missions de conseil sur ces sujets. —
Au global, le bilan du Groupe soutient la force de notre En complément de la croissance organique,
développement. Ainsi, au 31 décembre 2020, les capi-
quelle est votre stratégie de croissance externe ?
taux propres consolidés progressent à 23,1 M€ et la tré-
sorerie nette est excédentaire de 42 M€. La robustesse
En croissance externe, nous sommes à la recherche de
du Groupe se reflète également dans l’augmentation
nouvelles expertises, complémentaires de nos activités
de 1,8 % de notre Actif Net Réévalué qui s’établit
existantes, afin d’élargir nos offres de data marketing
à 130,9 M€ (part du Groupe).
cross-canal. Ainsi, en 2020, nous avons réalisé 3 opé-
rations de croissance externe (voir page 14) qui nous
— permettent de faire grandir le spectre de nos offres
Comment expliquez-vous la croissance des résultats en services marketing : nous avons racheté 100 % des
dans une année impactée par la crise sanitaire ? actifs d’Ividence, adtech spécialisée en native adverti-




ANALYSE
sing et monétisation de newsletters de médias, et de
La situation financière solide du Groupe et le niveau Pschhh, agence marketing dotée d’expertises fortes en
élevé de notre trésorerie nous permettent de mener planning stratégique et création. Nous avons pris une




FINANCIÈRE
depuis plusieurs années une stratégie de croissance participation de 60 % dans AWE afin d’accélérer notre
rentable. En 2020, nos résultats sont tirés par l’optimi- développement sur les sujets de marketing BtoB. Enfin,
sation de nos investissements commerciaux dans nos en février 2021, nous avons noué un partenariat straté-
offres d’abonnements magazines, par la forte croissance gique, sous la forme d’une participation de 38 %, à voca-




& STRATÉGIE
de nos activités de Conseil, qui ont été particulièrement tion majoritaire, avec le Groupe Intelligence Senior /
par Emmanuel Gougeon, sollicitées par les annonceurs au second semestre, Grand-Mercredi, à la fois agence et média experts sur la
Directeur Général Adjoint Finances et par les résultats positifs de notre filiale espagnole. cible des Seniors de plus de 50 ans, ce qui est en syner-
Par ailleurs, la perte comptable liée aux investisse- gie forte avec les cibles de nos activités BtoC.
du Groupe ADLPerformance



D’INVESTISSEMENT
ments dans l’activité Assurances est en diminution.
Ces évolutions permettent de largement compenser —
les performances en retrait de nos offres de services Avez-vous d’autres projets de croissance externe pour 2021 ?
marketing, qui ont été affectées par la crise sanitaire.
Ces bons résultats d’ensemble nous permettent de Nous souhaitons continuer à identifier de nouvelles
poursuivre sereinement le développement de nos acti- entreprises, avec des expertises complémentaires, diri-
vités, de dérouler notre plan stratégique Ambition 2025 gées par des entrepreneurs qui partagent des valeurs
et de financer notre croissance. communes pour construire ensemble l’avenir de
— notre Groupe dans une logique de moyen-long terme.
de stabiliser notre portefeuille d’abonnés à fin 2020
— Au-delà des compétences et expertises, nous sommes,
Quelle analyse faites-vous des résultats financiers à 2,7 millions d’unités. Nos activités Assurances ont
Pouvez-vous nous décrire plus précisément en tant que Groupe familial, très attachés à la construc-
de l’année 2020 qui a été si atypique ? poursuivi leur croissance avec des ventes en hausse
le modèle de croissance du Groupe ADLPerformance ? tion dans la durée d’un Groupe de multi-entrepre-
de 8 % permettant de renforcer notre portefeuille d’as-
neurs. C’est pourquoi, notre stratégie d’investissement
Les résultats de l’exercice 2020 traduisent avant tout la surés, générateur de revenus récurrents.
Nous avons un modèle équilibré entre la croissance orga- en croissance externe repose principalement sur un
solidité du Groupe de manière générale, mais surtout
nique et la croissance externe. Nous investissons beau- modèle d’acquisition par étapes. En effet, nous avons
en période de crise. Avec un chiffre d’affaires de 139,3 M€ Les activités de marketing digital (conseil et services
coup en croissance organique notamment dans nos acti- une logique de prise de participation progressive à
en hausse de 0,5 % et un résultat net part du Groupe marketing), qui représentent désormais 37 % du chiffre
vités à portefeuille. Ainsi, en 2020, nous avons réalisé à vocation majoritaire qui permet aux dirigeants de rester
en croissance de 24 % à 6,5 M€, nous montrons la rési- d’affaires consolidé en 2020 contre 31 % en 2019, ont affi-
nouveau plusieurs dizaines de millions d’euros d’investis- actionnaires de leur structure et, s’ils le souhaitent, de
lience de notre modèle diversifié. Si le 2e trimestre a ché une croissance significative avec une marge brute de
sement commerciaux dans nos activités d’abonnements nous vendre au fur et à mesure leur participation rési-
été plus impacté par la crise de la Covid, notamment 31 M€ en progression de 20 %. Les activités de conseil
magazines et d’assurances. Par ailleurs, nous avons initié au duelle. Cela nous permet de développer les expertises
en raison du confinement qui a fortement ralenti cer- restent les principales contributrices avec une crois-
sein du Pôle Produits et Services BtoC, le développement du Groupe, tout en bénéficiant sur plusieurs années
taines activités, le second semestre a connu une reprise sance de 27 % de la marge brute de la filiale Converteo.
de deux nouvelles offres dont la première, AvoCotés Pro- de l’apport de dirigeants-entrepreneurs qui pourront
importante qui finalement nous a permis de conclure Les activités de Services Marketing ont été plus par-
tection, une offre de télésurveillance par abonnement, a bénéficier des synergies du Groupe, développer leurs
l’année en progression. ticulièrement impactées par l’arrêt ou la diminution
été lancée début 2021. Nous investissons également beau- activités avec une grande autonomie et en toucher les
Les activités à portefeuille ont ainsi montré leur résis- de campagnes par certains annonceurs impactés par
coup en Recherche & Développement pour perfectionner fruits au fur et à mesure qu’ils cèdent leurs parts. Nous
tance et leur capacité à rebondir. Nos activités Maga- la crise. Par exemple, les campagnes de Drive-to-store
nos savoir-faire et nos techniques marketing, principale- sommes donc à l’écoute des entrepreneurs qui souhai-
zines se sont renforcées avec leur recentrage en faveur ont été extrêmement réduites entre la mi-mars et la fin
ment dans les activités de Conseil et Services Marketing teraient s’adosser à ADLPerformance pour développer
de l’abonnement à durée libre en partenariat et nos mai. Mais, le digital ayant pris une place prépondérante
Digital et Data, chez Converteo, Awe, Ividence, Leoo… Ces sur le long terme leur activité et construire avec nous
ventes ont bien résisté : la hausse de 6,4 % des recrute- dans la poursuite de l’activité des marques, à partir de
investissements en R&D représentent annuellement envi- de nouvelles synergies et de nouvelles offres.
ments d’abonnements au second semestre comparés mai-juin, les annonceurs ont accéléré leurs projets de
à la même période de 2019 nous a permis notamment digitalisation ce qui a permis à Converteo, par exemple, ron 2 % de notre chiffre d’affaires consolidé.



- 48 - - 49 -
RAPPORT ANNUEL ADLPerformance
le mot du président




RAPPORT
FINANCIER
ANNUEL
2020




-3-
ADLPerformance
SOMMAIRE



SOMMAIRE ...................................................................................................... 51


1. RAPPORT DE GESTION................................................................................ 52


2. RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT
D'ENTREPRISE .......................................................................................... 88



3. DESCRIPTIF DU PROGRAMME DE RACHAT ...................................................... 107


4. RAPPORT SPECIAL SUR LES OPERATIONS D’ATTRIBUTION GRATUITE
D’ACTIONS AU BENEFICE DU PERSONNEL SALARIE ET DES DIRIGEANTS .................... 108



5. ETATS FINANCIERS .................................................................................. 110


6. RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES................................................ 179


7. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2020 ............... 192




- 51 -
RAPPORT ANNUEL 2020
1. RAPPORT DE GESTION

1.1. ACTIVITES ET FAITS MARQUANTS .................................................................. 53


1.2. LES COMPTES DE L'EXERCICE ........................................................................ 59


1.3. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE DE L'EXERCICE, EVOLUTION PREVISIBLE
ET PERSPECTIVES ...................................................................................... 63



1.4. CONTROLE INTERNE ET GESTION DES RISQUES .................................................. 64


1.5. OPERATIONS SUR LES TITRES DE LA SOCIETE ..................................................... 73


1.6. INFORMATIONS SOCIALES ET ENVIRONNEMENTALES........................................... 75




- 52 –
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion




ACTIVITES ET FAITS MARQUANTS

Présentation générale
Acteur historique du marketing cross-canal avec de fortes expertises en data, le Groupe ADLPartner conçoit, commercialise et met en
œuvre, pour son propre compte ou celui de ses partenaires, des services d’acquisition, de fidélisation et d’animation de la relation
clients sur l'ensemble des canaux de distribution. Opérant sous la marque ADLPerformance, le Groupe travaille aujourd’hui avec 50 %
des entreprises du CAC 40 et de nombreuses ETI. Le Groupe ADLPartner emploie plus de 500 personnes.

Le Groupe regroupe des activités fortement complémentaires, avec des activités BtoC à portefeuilles : abonnements et souscriptions
qui permettent de générer des revenus réguliers, associées à des activités BtoB : prestations de services marketing clé en main avec
des solutions de conseil et d’accompagnement en data marketing.

Le Groupe commercialise trois offres principales :

1. Magazines (59 % du chiffre d’affaires consolidé 2020)

Leader européen de la fidélisation de clients par la presse magazine, le Groupe commercialise des abonnements magazines depuis plus
de 40 ans. Diffusé principalement en marque blanche, l'abonnement à durée libre est la ligne de produits principale.

2. Assurances (4 % du chiffre d’affaires consolidé 2020)

Via sa filiale ADLP Assurances, le Groupe propose des produits d’assurance par marketing direct à ses clients et prospects et à ceux de
ses partenaires. Cette offre s’appuie sur les savoir-faire historiques du Groupe dans la vente directe de services récurrents pour
l’adapter au marché de l’assurance.

3. Marketing digital (37 % du chiffre d’affaires consolidé 2020)

Ces offres regroupent les activités de Conseil & Technologie et de Services Marketing (mises en œuvre par ADLPartner et ses filiales
AWE, Activis, Converteo, Leoo, Ividence et ADLPartner Hispania). L’ensemble de leurs compétences permet de proposer des solutions
cross-canal sur mesure et novatrices afin d’accompagner les entreprises dans leur création de valeur en maximisant la performance de
leurs actions marketing et la valorisation de la connaissance client. A travers ces offres, le Groupe occupe d'ores et déjà une place
majeure sur le marché de la data et du marketing digital, en France et en Espagne, en accompagnant un grand nombre de marques
paneuropéennes.



Faits marquants 2020

Bonne résistance de l’activité face à la crise

Au cours de l’exercice 2020, le Groupe a subi les impacts de la pandémie de Covid-19 mais a démontré sa capacité à réagir face à la
crise. Dès le début, le Groupe a engagé un plan d’actions rigoureux afin d’en réduire les conséquences et de préserver la santé et la
sécurité de l’ensemble de ses collaborateurs, en mettant en place les dispositions nécessaires pour assurer la continuité de ses activités
avec la généralisation du travail à domicile.

Dans les activités magazines et assurances, après un premier semestre impacté par le premier confinement en raison de la contraction
des campagnes de prospection, le second semestre a été porté par l’intensification des investissements commerciaux en partenariat,
contribuant à accroître les recrutements d’abonnements de 6,4 % au second semestre 2020 par rapport à la même période de 2019.

Les activités magazines ont également finalisé leur important recentrage. La commercialisation des offres ADD (Abonnements à Durée
Déterminée) et LOAV (Livres, Objets, Audio, Vidéo) sous la marque France Abonnements a ainsi été arrêtée au cours du deuxième
trimestre. Cet arrêt impacte le chiffre d’affaires de l’exercice à hauteur de - 8,8 M€. Le Groupe poursuit désormais le développement
des activités ADD sous les marques FAE et OFUP, ainsi que celui de la marque France Abonnements avec l’offre ADL (Abonnements à
Durée Libre).

Les activités de marketing digital ont poursuivi leur développement pour atteindre 37 % du chiffre d’affaires consolidé en 2020 contre
31 % en 2019. Les activités de Services Marketing ont subi la contraction de certains budgets par les annonceurs compte tenu de la
conjoncture incertaine. L’activité de Conseil a confirmé sa bonne résistance avec la poursuite de la dynamique de développement de
la filiale Converteo.

- 53 -
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion


Sur l’ensemble de l’exercice 2020, le Groupe ADLPartner a enregistré un chiffre d’affaires de 139,3 M€, en progression de 0,5 % par
rapport à l’année précédente, et un volume d’affaires brut stable à 287,5 M€. Les ventes du Groupe par offre ont évolué comme suit :


Volume d'affaires brut
En M€ 2020 2019 Variation
Magazines 221,7 231,9 -4,4 %
Marketing digital 59,6 50,3 +18,6 %
Assurances 6,2 5,7 +9,0 %
Total annuel 287,5 287,8 -0,1 %

Chiffre d'affaires
En M€ 2020 2019 Variation
Magazines 82,5 90,7 -9,0 %
Marketing digital 50,9 42,5 +19,7 %
Assurances 5,9 5,5 +8,3 %
Total annuel 139,3 138,6 +0,5 %



Trois opérations de croissance externe en 2020

Au cours de l’exercice, le Groupe ADLPartner a procédé à trois opérations de croissance externe dans les secteurs de la communication
et du marketing : i) le rachat en janvier des actifs de la société Ividence, adtech spécialisée en native advertising programmatique dans
les newsletters médias, ii) la prise d’une participation majoritaire en juillet dans AWE, agence de marketing digital BtoB, et iii) le rachat
des actifs en août de la société Pschhh, agence de planning stratégique et de création.

Avec le rachat des actifs de la société Ividence, le Groupe se positionne sur le segment de la publicité native en forte croissance et
renforce ses activités de génération de trafic et de leads qualifiés pour ses marques clientes et de monétisation d’audience pour les
éditeurs.

Avec le rachat des actifs de l’agence Pschhh, le Groupe dispose désormais d’un planning stratégique puissant qui s’appuie sur les insights
data qui font la force du Groupe. Pschhh apporte sa créativité à l’ensemble des activités du Groupe et son intégration s’accompagne
d’une nouvelle direction de la création qui va permettre au Groupe de se positionner face aux grandes agences et d’adresser, plus
largement, des sujets d’activation marketing par la publicité, le brand content et le marketing opérationnel., agence de communication
et de planning stratégique.

Avec AWE, le Groupe renforce ses expertises en marketing BtoB notamment auprès des secteurs de l’industrie, de la technologie, et
des services. Basée à Levallois Perret, cette société de 37 collaborateurs présente d’importantes synergies avec les offres de services
marketing du Groupe. Cette acquisition a deux atouts : elle renforce la non-dépendance économique au secteur BtoC et permet de
déployer des dispositifs innovants d’acquisition de leads innovants et performants.

Les trois transactions ont été conclues à des termes attractifs et la structure financière du Groupe reste solide. L’intégration de ces trois
acquisitions contribue à hauteur de 4,7 M€ au chiffre d’affaires consolidé 2020 et à hauteur de 3,1 M€ à la marge brute de l’exercice.

A travers ces opérations, le Groupe continue d’accroître sa taille critique et de renforcer sa place d’acteur majeur du data marketing
cross-canal pour se placer aujourd’hui dans le top 15 des agences de marketing digital en France.



Mise en œuvre d’une nouvelle organisation commerciale

L’exercice a été marqué par une évolution de l’organisation du Groupe afin de favoriser le développement des offres spécifiques pour
chaque marché. Mise en œuvre au début du second semestre, cette nouvelle organisation en pôles commerciaux repose sur une
approche décentralisée des décisions pour capitaliser sur les compétences spécifiques, garantir l’agilité nécessaire et gagner in fine en
fluidité et en pertinence dans les solutions proposées aux clients.

Les offres magazines sont représentées par le Pôle Presse, qui assure la commercialisation des abonnements magazines. La direction
de ce pôle a été renforcée par la nomination en septembre 2020 de Madame Nancy Faure, dont l’expérience du marketing print et
digital permet de poursuivre le développement du pôle.

ADLP Assurances incarne le Pôle Assurance, avec son offre de produits d’assurance par marketing direct via une marque BtoC en propre
(AVoCotés) et également aux clients et prospects de marques partenaires. La direction de ce pôle a été renforcée par la nomination en
février 2020 de Monsieur Arnaud Delpierre, qui apporte son expérience de direction générale de courtier en assurance.

- 54 –
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion


Les offres de marketing digital se structurent autour de trois pôles. Le Pôle Conseil et Technologie aide les marques à accélérer leur
performance business au travers du cabinet de conseil Converteo et son expertise dans la transformation digitale et data des
entreprises. Le Pôle Services Marketing propose des prestations d’agence avec des services permettant la réalisation de campagnes
marketing cross-canal allant de l’acquisition jusqu’à la fidélisation. Le Pôle Iberia fournit des services marketing aux annonceurs, en
Espagne et au Portugal.

Enfin, le Pôle diversification BtoC a pour ambition de développer de nouvelles activités à destination des particuliers, en s’appuyant
sur les compétences data et marketing du Groupe.

Chaque pôle s’appuie sur des fonctions centrales et sur les compétences présentes dans chaque pôle. Cette évolution s’inscrit dans une
volonté de renforcer le management des activités dans la phase de croissance et de diversification engagée par le Groupe.



Changement de mode de gouvernance de la société ADLPartner et nomination du conseil d’administration

A l’occasion de l’assemblée générale du 11 décembre 2020, les actionnaires de la société ADLPartner ont décidé le changement de
mode de gouvernance de la société qui s’est traduit par le passage d’une société anonyme à directoire et conseil de surveillance à une
société anonyme à conseil d’administration. Cette évolution vise à simplifier les processus de décision opérationnels et s’inscrit dans le
cadre de l’actualisation de la stratégie et de l’organisation du Groupe autour de six pôles commerciaux.

Les résolutions sur le changement corrélatif des statuts de la Société, le transfert au conseil d’administration des autorisations et
délégations préalablement consenties par l’assemblée générale au directoire, ainsi que la politique de rémunération du Président
Directeur Général et celle des mandataires sociaux, ont également été approuvées.

L’assemblée générale a décidé la nomination au nouveau conseil d'administration de 11 administrateurs (5 femmes et 6 hommes) pour
une durée de trois exercices expirant à l'issue de l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer en 2023 sur les comptes de l’exercice
clos le 31 décembre 2022.

Les précédents membres du directoire et du conseil de surveillance ont été reconduits aux fonctions d’administrateurs, à l’exception
de Monsieur Olivier Riès, qui a décidé de faire valoir ses droits à la retraite, et de Monsieur Xavier Bouton et Madame Isabelle Spitzbarth,
qui avaient préalablement fait part de leur volonté de démissionner de leur mandat pour raisons personnelles.

L’assemblée générale a également nommé trois nouveaux administrateurs indépendants : Madame Delphine Grison, Monsieur
Stéphane Treppoz et Monsieur Xavier Gandillot. Leur nomination permettra d’enrichir les compétences du conseil et ses réflexions
dans le cadre de ses décisions.

L’assemblée a enfin décidé de nommer Monsieur Dinesh Katiyar en qualité de censeur, pour une durée de trois exercices

Le conseil d'administration réuni à l'issue de l'assemblée générale a désigné Monsieur Bertrand Laurioz en tant que Président Directeur
Général. Monsieur Philippe Vigneron a été nommé Vice-Président du conseil d'administration et président d’honneur.

Le conseil d’administration a également décidé la création de trois comités consultatifs et de leur composition :

• Le comité d'audit est composé de Madame Robin Smith, Madame Delphine Grison et Monsieur Roland Massenet qui en
assure la présidence.
• Le comité des nominations et des rémunérations est composé de Monsieur Philippe Vigneron, Monsieur Xavier Gandillot et
Madame Robin Smith qui en assure la présidence.
• Le comité du développement est composé de Monsieur Stéphane Treppoz, Monsieur Roland Massenet, Monsieur Dinesh
Katiyar et Monsieur Bertrand Laurioz qui en assure la présidence.



Dividende exceptionnel

L’assemblée générale du 11 décembre 2020 a également décidé la distribution d’un dividende exceptionnel de 0,45 € par action compte
tenu de l’absence de distribution de dividende ordinaire décidée en juin dernier au titre de l’exercice 2019 dans le contexte alors
d’incertitudes liées à l’épidémie de Covid-19. Sa mise en paiement est intervenue le 18 décembre 2020.




- 55 -
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion



Évolution des activités

Magazines
Les offres magazines représentent la principale contribution de la société ADLPartner et du Groupe : 59 % du chiffre d’affaires consolidé
en 2020.

Au cours de l’exercice, la société et le Groupe ont poursuivi la stratégie de recentrage de ces activités en faveur de l’abonnement à
durée libre en partenariat. Cette offre, fondée sur la commercialisation à distance d’abonnements à la presse magazine, est plus
créatrice de valeur que l’abonnement classique (formule ADD).

Comme prévu, le Groupe a arrêté au deuxième trimestre la commercialisation des offres ADD et LOAV sous la marque France
Abonnements, ce qui impacte le chiffre d’affaires de l’exercice à hauteur de - 8,8 M€. Le Groupe poursuit le développement des activités
ADD sous les marques FAE et OFUP.

Dans les activités en partenariat, les ventes d’abonnements ont été portées par l’intensification des investissements commerciaux sur
la fin de l’exercice avec une croissance des recrutements d’abonnements de 6,4 % au second semestre 2020 par rapport à la même
période de 2019.

Au global, le chiffre d’affaires de l’activité magazines atteint 82,6 M€, en baisse de 8,2 M€ (- 9 %) par rapport à 2019.

Au 31 décembre 2020, le nombre d’abonnements à durée libre gérés en portefeuille en France s’établissait à 2 698 544 unités contre
2 729 521 un an plus tôt, soit une baisse de 1,1%. La bonne tenue de la marge moyenne enregistrée sur ces abonnements a permis de
soutenir la valeur globale du portefeuille, qui s’élève à 110,6 M€ contre 107,7 M€ à fin 2019.

En Espagne, la contribution de l’offre d’abonnements à durée libre est marginale. Cette situation a conduit à une nouvelle réduction du
nombre d’abonnements en portefeuille de 36 051 unités au 31 décembre 2019 à 30 128 au 31 décembre 2020.



Assurances
ADLP Assurances exerce depuis sa création en 2013, une activité de courtage en assurance et est, à ce titre, inscrite à l’ORIAS dans la
catégorie des courtiers d’assurance. Elle développe sous le nom AvoCotés une gamme de produits d’assurance et d’assistance du
particulier, destinés à apporter des solutions aux incidents ou accidents de la vie quotidienne : dépannage d’urgence à domicile,
assurances en cas de blessure ou d’accident, protection juridique, assurance vol des effets personnels, cyber-assurance du particulier,
perte d'autonomie, santé.

Ces produits sont commercialisés exclusivement à distance, dans une approche cross-canal, en utilisant tous les canaux de distribution
(courrier, téléphone, courriel, sites internet, publicité et/ou asilage). ADLP Assurances développe des partenariats avec des entreprises
de divers secteurs (Distribution, Services, Vente à Distance, Editeurs de presse), détentrices de larges bases de clients, et avec des
professionnels de l’assurance (compagnies d’assurance, mutuelles, institutions de prévoyance, courtiers…) pour développer leur taux
d’équipement.

En 2020, malgré la crise sanitaire, ADLP Assurances a maintenu un haut niveau d’investissements commerciaux, engagés en partenariat,
à partir de ses fichiers en propre ou à travers l’exploitation de leads issus du digital. Ces investissements commerciaux, qui se sont
intensifiés au second semestre, ont permis d’enregistrer une croissance de 8,3 % des commissions de courtage (qui représentent 4,0 %
du chiffre d’affaires du Groupe en 2020) et ainsi poursuivre le développement du portefeuille d’assurés, générateur de revenus
récurrents.



Marketing digital
Les activités de marketing digital (conseil et services marketing), qui représentent désormais 37 % du chiffre d’affaires consolidé en
2020, ont enregistré en 2020 une croissance significative avec une marge brute de 31 M€ en progression de 20 %, portée par le
dynamisme des activités de conseil. Les activités de Services Marketing, freinées par l’impact de la crise sanitaire ont été renforcées
avec l’intégration des trois acquisitions réalisées au cours de l’exercice.


3.1. Conseil et Technologie

Le Groupe, via sa filiale ADLP Digital, est actionnaire de la société Converteo depuis avril 2014 et en détient 69,02 % à fin 2020.

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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion


Fondé en 2007, Converteo est un cabinet de conseil spécialisé dans la transformation digitale et data permettant aux entreprises
d’accélérer leur performance business. Il accompagne ses clients dans le management de leurs projets en digital, cross-canal et data :
stratégie, transformation, organisation, rédaction du cahier des charges, gestion de projet, reporting et optimisation. Converteo
intervient en assistance à la maîtrise d’ouvrage dans les dossiers nécessitant des choix technologiques clés.

En 2020, dans une conjoncture inédite, Converteo a démontré sa résilience en maintenant une croissance solide de 27,4 % de sa marge
brute à 19 M€. La filiale a poursuivi son développement dans les domaines Data, Analytics, Media, CRM auprès de grands groupes du
CAC 40, soit sous forme de régie accompagnant les équipes marketing et digitales en interne, soit sous forme de forfaits à haute valeur
ajoutée pour définir et soutenir la stratégie Digitale/Data.

Pour la cinquième année consécutive, Converteo a été lauréat du classement HappyAtWork distinguant les entreprises les mieux notées
par leurs salariés. Cette distinction permet au cabinet de continuer à attirer les meilleurs talents.

Converteo Technology, filiale à 100% de Converteo, créée en octobre 2018 pour répondre aux défis majeurs des directions IT, se
développe commercialement autour des sujets relatifs aux schémas directeurs de données, aux infrastructures Data et au choix d’outils
IT ou à la réalisation de data-lakes et de PIM (Product Information Management), RCU (Référentiel Client Unique), CDP (Customer Data
Platform).


3.2. Services marketing - France

Les activités de services marketing en France ont été plus affectées par les conséquences de la crise sanitaire, avec le report de
campagnes marketing de nombreux clients et la contraction des efforts marketing de certains clients dans un contexte globalement
incertain. Sur l’ensemble de l’exercice, la marge brute de ces activités est en hausse de 19,7 % à 7,1 M€, dont un effet de périmètre de
3,1 M€ lié aux acquisitions des actifs d’Ividence en janvier, de la société AWE en juillet et des actifs de Pschhh en août.

Les offres de Services Marketing en France s’appuient principalement sur les filiales suivantes :


3.2.1. Activis

Le Groupe, via sa filiale ADLP Digital, est actionnaire de la société Activis depuis décembre 2012 et détient la pleine propriété de 100%
du capital de la société depuis 2018.

Fondée en 1997, Activis est une agence de marketing digital spécialisée dans la génération de trafic et de leads qualifiés. Activis pilote
des projets digitaux en utilisant la Data dans toutes les phases stratégiques (profilage d’audience, data sémantique, data analytique).

Ses domaines d’expertise permettent d’accompagner les marques sur des sujets techniques (SEO), la stratégie de contenus et leur
production, la génération de trafic qualifié (SEA, PPC), des mécaniques d’acquisition (Leads) ou des plans media (Display, RTB, Mobile
ou Native).

En 2020, Activis a poursuivi ses actions commerciales dans le domaine du référencement naturel basé sur la data sémantique, du
référencement payant et du paid media en utilisant le profilage d’audience sur la base de 6 000 critères.


3.2.2. Leoo

ADLPartner SA est actionnaire de la société Leoo depuis 2015 et en détient 100% depuis décembre 2019.

Fondée en 2009, Leoo est spécialisée dans la conception et l’animation pour ses clients de programmes de fidélisation, de parrainage,
de rétention et de gratification. Son modèle marketing et technologique innovant permet de traiter des données marketing client
multicanal, de les analyser efficacement et d’augmenter la performance business des programmes de fidélisation et d'activation, ainsi
que la performance commerciale des marques. Les plateformes digitales relationnelles innovantes, conçues et animées par Leoo,
contribuent à enrichir l’Expérience Client en mettant la puissance de la technologie et de la data au service des stratégies marketing de
ses clients.

En 2020, Leoo a mis en œuvre une nouvelle version de sa plateforme technologique permettant d’augmenter ses capacités de collecte
et de traitement de la data issue des programmes relationnels.


3.2.3. Ividence

Afin de renforcer son positionnement sur l’ensemble de la chaîne de valeur du marketing digital, le Groupe, à travers une filiale dédiée,
a acquis en janvier 2020 le fonds de commerce et les actifs de la société Ividence.
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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion


Cette intégration permet au Groupe de se positionner sur le segment de la publicité native en forte croissance et de renforcer ses
activités de génération de trafic et de leads qualifiés pour ses marques clientes et de monétisation d’audience pour les éditeurs.


3.2.4. AWE

ADLPartner SA est actionnaire de la société AWE depuis juillet 2020 et en détient 60,4 % du capital à fin décembre 2020.

L’intégration de la société AWE permet au Groupe de renforce ses expertises en marketing BtoB notamment auprès des secteurs de
l’industrie, de la technologie, et des services. Basée à Levallois Perret, cette société présente d’importantes synergies avec les offres de
services marketing du Groupe. Cette acquisition a deux atouts : elle renforce la non-dépendance économique au secteur BtoC et permet
de déployer des dispositifs innovants d’acquisition de leads innovants et performants.


3.2.5. Pschhh

Afin de renforcer ses expertises en planning stratégique et en création, le Groupe, a acquis en août 2020 le fonds de commerce et les
actifs de la société Pschhh.

Pschhh apporte sa créativité à l’ensemble des activités du Groupe et son intégration s’accompagne d’une nouvelle direction de la
création qui va permettre au Groupe de se positionner face aux grandes agences et d’adresser, plus largement, des sujets d’activation
marketing par la publicité, le brand content et le marketing opérationnel qui s’appuient sur les insights data.


3.3. Services Marketing - Iberia

Le Groupe est présent en Espagne à travers sa filiale détenue à 100% ADLPartner Hispania. Cette filiale intervient aujourd’hui
principalement sur le marché des services marketing de fidélisation et de gratification. Une activité de services de presse est opérée
marginalement comme évoqué précédemment.

Gérée de façon conjointe avec la filiale espagnole, la société ADLPERFORMANCE, UNIPESSOAL LDA, filiale à 100% de ADLPartner SA
depuis 2016, permet au Groupe d’être présent au Portugal où il développe ses services marketing de gratification.

En 2020, dans une conjoncture exigeante, les ventes de services marketing de gratification sont restées solides par rapport à l’année
précédente, portée par la diversification de la clientèle et l’enrichissement continu du catalogue cadeaux. ADLPartner Hispania &
Portugal a ainsi enregistré une hausse de 10 % de son chiffre d’affaires (services de presse inclus), qui s’établit à 13,5 M€ contre 12,1 M€
en 2019. Les marges sont stables par rapport à l’an passé et la filiale contribue pour 0,8 M€ au résultat net consolidé.



Recherche et développement
Le Groupe et la société ADLPartner s’efforcent d’apporter à leurs diverses parties prenantes (éditeurs, assureurs, partenaires,
consommateurs) des solutions innovantes et multiplient les tests destinés à en évaluer la réceptivité. En outre, diverses actions
entreprises pour développer des canaux alternatifs de prospection et de vente peuvent être considérées comme correspondant à une
activité de recherche et développement. Il en est de même des tests effectués de nouveaux services d’animation de fichiers offerts aux
partenaires, ou des développements initiés au sein du Pôle Diversification BtoC. La société et ses filiales investissent également en
Recherche & Développement pour perfectionner leurs savoir-faire et leurs techniques marketing, principalement dans les activités de
Marketing Digital et Data, chez Converteo, AWE, Ividence et Leoo. Ces investissements en R&D représentent annuellement environ 2%
du chiffre d’affaires consolidé et s’appuient, pour partie, sur les mécanismes de Crédit Impôt Recherche.




- 58 –
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion



LES COMPTES DE L'EXERCICE

Les comptes consolidés
Par rapport à 2019, le périmètre de consolidation a évolué en raison de restructuration juridique de ses filiales pour mettre en
cohérence l’organigramme juridique avec l’organisation par pôles avec la cession de la filiale Leoo détenue à 100 % par ADLPartner à
HubInvest et les cessions des filiales Activis et Ividence détenues à 100 % par ADLP Digital à HubInvest. Le périmètre de consolidation a
également évolué avec la création par ADLPartner de la filiale ADLP Télésurveillance détenue à 100 % et l’acquisition par HubInvest de
la filiale AWE détenue à 60 %.

Les comptes consolidés, en particulier le compte de résultat et les capitaux propres, sont affectés par le développement des opérations
de la filiale ADLP Assurances. En effet, en application des normes IFRS, les investissements commerciaux effectués par la filiale et
destinés à vendre des contrats d’assurance, sont comptabilisés en charges d’exploitation. Le portefeuille de contrats ainsi constitué est
considéré comme un actif non comptabilisé au bilan.

Le Groupe ADLPartner applique la norme IFRS 16 depuis le 1er janvier 2019. Ceci a conduit à accroitre l’actif (droits d’utilisations) et le
passif (dette de location) du bilan de 11,1 M€. L’impact sur le résultat est non significatif. Les modalités précises de mise en œuvre de
cette norme sont détaillées dans l’annexe des comptes consolidés.

Au bilan, les actifs non courants sont en augmentation de 1,0 M€ pour s’établir à 35,6 M€. La norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus
en vue de la vente et activités abandonnées » n’a pas d’impact au 31/12/2020 sur les comptes consolidés du Groupe.

Les actifs courants connaissent une hausse de 9,7 M€. Le poste client baisse de 3,2 M€ en raison de la diminution du délai de
récupération du crédit de TVA de l’activité Magazines en ADL. Par ailleurs, le poste fournisseurs augmente de façon importante (+ 5,4
M€) en raison de l’augmentation des investissements commerciaux en fin d’exercice. Ceci produit une variation de BFR importante par
rapport à celle de 2019, contribuant à une hausse importante de la trésorerie en clôture qui s’établie à 42,5 M€, soit un montant
supérieur aux fonds propres.

Les passifs non courants augmentent de 4,7 M€ à 25,7 M€, en raison de la prise en compte de la juste valeur de l’engagement de rachat
auprès des actionnaires minoritaires de AWE.

A 23,1 M€, les capitaux propres enregistrent une hausse de + 0,5 M€, tenant compte principalement du résultat consolidé part du
groupe de l'exercice (+6,5 M€), de la distribution du dividende exceptionnelle versé en décembre 2020 (-1,8 M€), de l’impact de la prise
de contrôle de AWE (-4,8 M€) et de l’impact des variations de périmètre de consolidation (+1,2 M€).

Les tableaux des flux de trésorerie nette et de variation des capitaux propres (aux chapitres 5.1.3 et 5.1.4.) traduisent de façon détaillée
les variations ayant fait l’objet des commentaires ci-dessus.

Le compte de résultat enregistre un chiffre d’affaires en croissance de +0,7 M€ à 139,3 M€. Le résultat opérationnel courant est en
hausse de + 1,6 M€ à 9,3 M€, principalement en lien avec la hausse du résultat d’ADLPartner engendrée par la baisse des
investissements commerciaux dans l’activité Magazines, la diminution de la perte comptable liée aux investissements dans l’activité
assurances et la progression des résultats des activités de marketing digital (Converteo, ADLPartner Hispania). Malgré les mesures de
chômage partiel, les frais de personnel augmentent en raison des évolutions de périmètre.

Les produits financiers nets et autres produits ou charges financières restent stables, alors que la quote-part des résultats mis en
équivalence est augmentée en raison des évolutions de périmètre.

L’intégration fiscale de la filiale ADLP Assurances permet d’imputer son déficit sur les bénéfices de la société mère. La charge d’impôt
est en hausse de 0,7 M€ en raison de la progression du résultat opérationnel.

Dans ces conditions, et après prise en compte du résultat net des participations mises en équivalence, le résultat net comptable
consolidé du Groupe ressort, pour l’exercice 2020, à 6 208 k€ contre 5 234 k€ en 2019. Le résultat net part du Groupe est de 6 487 k€
une fois pris en compte les intérêts des minoritaires.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion



Les comptes annuels
Les comptes sociaux au 31 décembre 2020 sont arrêtés selon les mêmes méthodes comptables que ceux au 31 décembre 2019.

Le bilan social fait ressortir un accroissement de l’actif immobilisé de 3,4 M€ lié aux investissements réalisés dans la filiale ADLP
Assurances, ainsi que les effets de la restructuration juridique des filiales Hubinvest et ADLPDigital.

Les commentaires relatifs aux actifs et passifs circulants rejoignent ceux faits à propos des comptes consolidés.

L’information obligatoire sur les délais de paiement des fournisseurs et des clients de la société ADLPartner est donnée dans le tableau
ci-après :
Factures reçues TTC non réglées à date de clôture dont le terme est échu
entre 31 et 60 entre 61 et 90
En k€ Encours total 0 jour < = à 30 jours > à 91 jours Total échus
jours jours
Au 31 décembre 2020 29 366 254 25 460 830 1 970 043 1 475 284 67 878 392 218 3 905 424
Total de factures concernées 2 762 710
% du montant total des flux de l'exercice (TTC) 13,8% 1,1% 0,8% 0,0% 0,2% 2,1%

Factures émises TTC non réglées à date de clôture dont le terme est échu
entre 31 et 60 entre 61 et 90
En k€ Encours total 0 jour < = à 30 jours > à 91 jours Total échus
jours jours
Au 31 décembre 2020 (hors factures exclues) 17 812 331 2 253 471 13 938 356 495 663 178 948 945 893 15 558 860
Nombre de factures concernées 130 1 043
% du montant total des factures émises dans l'année 2,4% 15,0% 0,5% 0,2% 1,0% 16,7%
Montant total des factures exclues 12 634 708


La trésorerie de la société mère s’établit à 33,6 M€ en hausse de 10,0 M€. La hausse du résultat, la baisse de l’impôt versé ainsi qu’un
effet de clôture sur le besoin en fonds de roulement expliquent cette évolution.

Les capitaux propres sociaux s’élèvent à fin 2020 à 65,8 M€, en hausse de 6,3 M€ par rapport à leur montant à fin 2019, progression
correspondant essentiellement à la différence entre le bénéfice de l’exercice et le dividende distribué au titre de l’exercice précédent.

Avec 91,9 M€, le chiffre d’affaires enregistre un retrait de -9,3% principalement en raison de l’arrêt des prospections sous la marque
France Abonnements. Le résultat d’exploitation s’établit à 14,9 M€ en 2020 contre 16,1 M€ en 2019, baisse due aux effets de la crise
sanitaire et à la hausse des investissements commerciaux dans l’activité Partenariat.

De son côté, le résultat financier est en hausse de 1,1 M€ à - 3,0 M€. Le résultat exceptionnel s’établit à -0,8 M€.

Avec l’intégration fiscale des filiales ADLP Assurances, Hubinvest et Leoo, la charge d’impôts sur les sociétés s’établit à 1,7 M€.

Dans ces conditions, le bénéfice net social de l’exercice 2020 enregistre une hausse de 46,2 % en s’établissant à 8 075 901,51 €.

Le tableau des flux de trésorerie des comptes annuels appelle les mêmes commentaires que ceux afférents aux comptes consolidés.

Nous vous prions de bien vouloir noter, conformément à l’article 223 quater du Code Général des Impôts, que sur l’exercice 2020, une
somme de 32 246 € a été comptabilisée au titre des dépenses et charges non déductibles fiscalement des bénéfices, visées à l’article
39-4 dudit Code, correspondant à une charge d’impôt de 9 029 €. En outre, conformément à l’article 223 quinquies du Code Général
des Impôts, nous vous prions de bien vouloir noter qu’aucune somme n’a été comptabilisée en 2020 au titre des dépenses et charges
non déductibles fiscalement, visées à l’article 39-5 dudit Code.

Nous vous prions également de bien vouloir noter que la société n’a pas connaissance de conventions conclues entre un de ses
dirigeants ou actionnaire significatif et une de ses filiales, autres que celles mentionnées dans le rapport spécial des commissaires aux
comptes sur les conventions réglementées.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion



L’affectation du résultat social
Le conseil d’administration propose de distribuer un dividende de 0,81 euro par action et d’affecter le résultat 2020 comme suit :
Bénéfice De l’exercice 8 075 901,51 €
Auquel s’ajoute le report à nouveau 33 186 241,12 €
Formant un bénéfice distribuable 41 262 142,63 €



Dividende de 0,81 € à 3 946 086 actions 3 196 329,66 €
Affectation au report à nouveau 38 065 812,97 €
Total affecté 41 262 142,63 €

Le montant ci-dessus affecté au dividende tient compte du nombre d’actions auto-détenues au 28 février 2021 et devra être ajusté
en fonction du nombre exact d’actions qui seraient détenues par la société elle-même à la date de détachement de ce dividende, ces
actions n’ouvrant pas droit à dividende et la différence avec le montant ci-dessus devant aller au report à nouveau ou devant être
prélevée sur le montant affecté au report à nouveau.

Ce montant de dividende, s’il devait être voté, correspondra à un taux de distribution par rapport au résultat globalement conforme
aux exercices précédents (sans que cela ne doive être interprété comme un engagement ou une pratique pour les exercices futurs).

Le dividende serait mis en paiement le 25 juin 2021.

Le dividende mis en distribution serait éligible dans sa totalité à la réfaction d’assiette de 40 % mentionnée au 2° du 3 de l’article 158
du Code Général des Impôts.
Il est rappelé qu’au titre des 3 derniers exercices, il a été distribué :

Exercice Total des Nombre Dividende par Dividende distribué Dividende distribué non
sommes d’actions action éligible à l’abattement de éligible à l’abattement de
distribuées concernées 40% 40%

2017 3 972 075 € 3 972 075 1,00 € 1,00 € --

2018 3 979 845 € 3 979 845 1,00 € 1,00 € --

2019(*) 3 937 158 € 1 772 721 0,45 € 0,45 € --

(*) Au titre du dividende exceptionnel décidé par l’assemblée générale mixte du 11 décembre 2020, l’assemblée générale annuelle
ordinaire du 12 juin 2020 ayant décidé l’absence de distribution de dividendes.




Portefeuille d’abonnements
Le portefeuille d’abonnements à durée libre gérés par le Groupe était de 2 734 595 abonnements au 31 décembre 2020 ; il atteignait 2
765 572 abonnements au 31 décembre 2019. Notons que l’ensemble des sociétés du Groupe détient les droits financiers afférents à
chaque abonnement à durée libre.

La valeur du portefeuille d’abonnements à durée libre, nette d’impôts (part du Groupe), passe de 108,6 M€ au 31 décembre 2019 à
111,4 M€ au 31 décembre 2020

Cette évolution de la valeur de l’actif réel n’est pas prise en compte dans les états comptables consolidés.

La valeur du portefeuille d’abonnements à durée libre est calculée en actualisant les revenus nets futurs que vont générer ces
abonnements tout au long de leur durée de vie grâce à la connaissance statistique que la société a accumulée depuis plusieurs années
du comportement de ces abonnements en France et dans ses filiales.

La courbe de vie des abonnements recrutés par une opération promotionnelle permet de déterminer à tout moment l’espérance de
vie résiduelle des abonnements restants. En appliquant au nombre des abonnements restant à servir le revenu moyen constaté et la
marge sur coûts directs (déduction faite des remises à payer), on obtient la contribution nette restant à recevoir des abonnements
résiduels correspondant à une opération.

L’actualisation de cette contribution, à un taux, fonction du coût de l’argent et d’une prime de risque, donne la valeur de ce portefeuille
d’abonnements. Celle-ci est ensuite corrigée de l’impôt latent.
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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion


Le détail des valeurs de portefeuille d’abonnements à durée libre, nettes d’impôts (part du Groupe), se présente ainsi :


Valeur du portefeuille ADL
En k€ (nette d’impôts)
(part du Groupe)
au 31/12/2020* au 31/12/2019*

ADLPartner France 110 634 107 682
ADLPartner Hispania 743 889
Total 111 377 108 571
* valeur de portefeuille selon la norme IFRS15




Actif Net Réévalué
La valeur du portefeuille ADL (nette d’impôts part du Groupe), ajoutée aux capitaux propres consolidés (part du Groupe), donne un
actif net réévalué (part du Groupe), qui passe de 128,6 M€ au 31 décembre 2019 à 130,9 M€ au 31 décembre 2020 à, soit une hausse
de 1,8%.

L’actif net réévalué n’inclut pas d’estimation de la valeur des revenus futurs nets du portefeuille de contrats d’assurances détenus par
le Groupe.

L’actif net réévalué se présente ainsi :


En k€ 31/12/2020 31/12/2019

Part du Intérêts Part du Intérêts
Total Total
groupe minoritaires groupe minoritaires


Capitaux propres consolidés 23 140 19 528 3 612 22 680 19 981 2 699


Valeur du portefeuille ADL
111 377 111 377 0 108 571 108 571 0
(nette d’impôts)


ACTIF NET REEVALUE 134 517 130 905 3 612 131 251 128 552 2 699

L’actif net réévalué (part du Groupe) représente 33 € par action (hors auto-détention).




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion



EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE DE L'EXERCICE,
EVOLUTION PREVISIBLE ET PERSPECTIVES

Évènements post-clôture
Le Groupe a annoncé le 9 mars 2021 son entrée au capital de la start-up Grand-Mercredi, spécialiste media, data et conseil sur la cible
senior, qui ambitionne de devenir le premier acteur français capable d’apporter des solutions concrètes sur tous les enjeux de la
transition démographique.

Créé en 2016, Grand-Mercredi est la première agence media et marketing en France à se positionner sur le marché des seniors. Avec
une quarantaine de collaborateurs passionnés et la confiance d’une centaine de partenaires fidèles, la start-up s'organise autour de
deux activités principales :

- le pôle média & data, notamment autour de la marque éponyme Grand-Mercredi qui accompagne aujourd’hui 5 millions de seniors
dans leur rôle de grand-parent, Projection le premier média dédié à la préparation à la retraite, et très bientôt 50+, une plateforme
bien-être & santé dédiée à cette génération.
- le cabinet de conseil intégré, Âgile, qui s’appuie entre autres sur la data propriétaire pour accompagner les entreprises dans
l’ensemble de leurs enjeux sur la cible senior. En écho à la crise sanitaire, le cabinet lancera prochainement une nouvelle offre de
formation et d’accompagnement entièrement dédiée aux acteurs des résidences senior et des EHPAD.

Le partenariat stratégique entre Grand-Mercredi et le Groupe doit permettre de créer des synergies industrielles autour de trois axes :
i) La croissance des audiences média en capitalisant sur les leviers de génération de trafic et les bases du Groupe, ii) l'élargissement des
solutions “data” proposées par Grand-Mercredi à ses partenaires, iii) la création de nouveaux services BtoC et BtoB à destination des
seniors, notamment en matière de santé et de bien-être.

La cible senior est extrêmement diverse par les âges, les usages, les intérêts. L’Intelligence Senior déclinée dans les deux activités
principales de Grand-Mercredi, couplée aux expertises en data marketing du Groupe, devrait permettre à Grand-Mercredi de devenir
l’accompagnateur incontournable des stratégies marketing visant les seniors.

Grand-Mercredi sera consolidée dans les comptes 2021 du Groupe = par mise en équivalence. Cette prise de participation, qui a
vocation à devenir majoritaire, est autofinancée par le Groupe.


Perspectives
Les résultats de l’exercice 2020 confirment la pertinence de la stratégie du Groupe pour diversifier ses marchés et maintenir sa
dynamique de croissance. Le Groupe continue à optimiser ses investissements commerciaux dans ses activités magazines et assurances
afin de renforcer ses portefeuilles générateurs de revenus récurrents. Il s’appuie parallèlement sur ses importantes ressources
financières pour renforcer durablement sa place d’acteur majeur du marketing digital en Europe grâce à une stratégie offensive de
croissance externe. Confiant dans ses perspectives, le Groupe se fixe pour objectif de devenir un leader européen du data marketing
cross-canal en 2025.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion



CONTROLE INTERNE ET GESTION DES RISQUES

Définitions, objectifs et limites du contrôle interne
Le contrôle interne est un dispositif de l’entreprise, défini et mis en œuvre sous sa responsabilité, qui vise à assurer :

• la conformité aux lois et règlements,
• l’application des instructions et des orientations fixées par le directoire,
• le bon fonctionnement des processus internes de la société, notamment ceux concourant à la sauvegarde de ses actifs et à la
fiabilité des informations financières, et qui, d’une façon générale, contribuent à la maîtrise de ses activités, à l’efficacité de ses
opérations et à l’utilisation de ses ressources.

Ainsi, en contribuant à prévenir et à maîtriser les risques de ne pas atteindre les objectifs que s’est fixés la société, le dispositif de
contrôle interne joue un rôle clé dans la conduite des différentes activités exercées par le Groupe. Toutefois, le contrôle interne ne
peut fournir une garantie absolue que ces risques sont totalement éliminés et que les objectifs de la société seront atteints.

L’application du contrôle interne et la description des risques
Au cours des exercices 2008 et 2009, le directoire, avec l’assistance d’un cabinet de conseil spécialisé, avait réalisé, pour la première
fois, une cartographie des risques limitée à la société mère, qui a été suivie, pour les quatre risques identifiés comme les moins bien
maîtrisés, d’une analyse plus détaillée et de l’élaboration de plans d’actions destinés à en améliorer la maîtrise et à prévoir les mesures
à prendre en cas de survenance. Ces plans, dont les grandes lignes ont été présentées au comité d’audit et aux commissaires aux
comptes en février 2010, ont été élaborés et leur mise en œuvre a été initiée.

Une mise à jour de la cartographie des risques a été entreprise en 2015 avec l’assistance du même conseil extérieur qui était intervenu
en 2008 ; l’appréciation des risques et leur hiérarchisation ont été effectuées au niveau du directoire et des directeurs concernés ; les
résultats ont été présentés au comité d’audit et aux commissaires aux comptes qui ont pu constater une nette amélioration générale
de la maitrise des risques ; toutefois, des progrès restent à faire dans la formalisation de procédures écrites et dans l’élaboration des
plans d’actions à mettre en place en cas de survenance des risques.

Depuis 2017 le groupe a significativement augmenté ses investissements en infrastructures informatiques, en formation et
formalisation de procédures, afin notamment de mettre en œuvre la RGPD et de sécuriser ses systèmes d’informations.

Nous rappellerons ici que le chapitre 2.4 de ce document passe en revue diverses natures de risques pouvant affecter le Groupe. Pour
notre part, nous décrirons et commenterons les grandes catégories des missions du contrôle interne.

La conformité aux lois et règlements
Dans notre activité traditionnelle, les seules législations qui soient véritablement spécifiques sont celles qui concernent d’une part le
droit de la consommation et de la concurrence dans le cadre de la vente à distance, notamment lorsque les messages commerciaux
s’appuient sur l’organisation de loteries, et d’autre part la protection des données personnelles. A ce titre, la conformité avec les
prescriptions légales des messages diffusés par mailings, déjà vérifiée par les services de nos partenaires dans le cadre des opérations
en partenariat, fait également l’objet d’un contrôle assuré par un service juridique interne, lequel fait en outre appel aux conseils de
spécialistes extérieurs. Les loteries étant régies dans chaque pays par des lois particulières, nous nous assurons de respecter, en Espagne
comme en France, les prescriptions légales en vigueur. Enfin, la société et sa filiale espagnole sont attentives à se plier à toutes les
instructions émanant de la CNIL en France et de son homologue en Espagne.

Le Groupe a par ailleurs diversifié ses opérations dans la vente d’assurances en tant que courtier : c’est l’objet de la filiale ADLP
Assurances détenue à 100 %. Les dispositions légales et réglementaires spécifiques à cette activité font l’objet d’une attention
particulière.

Le Groupe s’appuie sur des conseils extérieurs spécialisés pour s’assurer, en toutes circonstances, du respect de tous les droits
applicables (droit du travail, droit des sociétés, droit boursier, etc…) et on rappellera que l’entreprise n’est exposée à aucun risque
environnemental.

L’application des instructions et des orientations fixées par le directeur général
et le conseil d’administration
Les décisions prises par le directeur général et le conseil d’administration sont présentées et expliquées au cours de réunions d’un
comité de direction réunissant les principaux responsables opérationnels et fonctionnels. Ces responsables à leur tour les relayent
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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion


auprès de leurs services, dans le cadre de réunions qu’ils organisent avec leurs collaborateurs. Chaque directeur est ainsi chargé de
vérifier la bonne application des instructions qui le concernent. Dans le cas d’activités exercées au sein de filiales, sans remettre en
cause l’indépendance juridique desdites filiales et dans le respect des règles de gouvernance applicables à chacune des filiales, il revient
au dirigeant de la filiale en accord avec le directeur général de décider des actions à mettre en œuvre et pour le directeur général d’en
contrôler l’application.

Les informations qui remontent ensuite via le contrôle de gestion permettent de s’assurer que les orientations opérationnelles décidées
ont été effectivement suivies d’effets.

Le bon fonctionnement des processus internes de la société, notamment ceux
concourant à la sauvegarde de ses actifs
Comme il vient d’être indiqué, les responsables hiérarchiques sont sensibilisés au respect des procédures définies. Les conditions dans
lesquelles est assurée la sauvegarde des actifs dépendent de leur nature :

• les actifs immobilisés font l’objet de maintenance et d’assurances contre le risque de destruction ;
• les stocks, souvent conservés à l’extérieur de l’entreprise, font l’objet de suivis tant comptables que physiques et sont également
assurés ;
• les actifs financiers sont gérés de façon prudente et sont déposés dans des banques de premier plan ;
• quant au principal actif du Groupe, bien que non inscrit dans les comptes, son portefeuille d’abonnements à durée libre, il est suivi
de façon informatique dans le cadre d’un logiciel propre développé à cet effet ; la procédure de valorisation de cet actif fait l’objet
de contrôles réguliers par les commissaires aux comptes. Il en est de même pour le portefeuille de contrats d’assurances.

Les procédures d’élaboration et de traitement de l’information comptable et
financière pour les comptes annuels et consolidés de la société
La société dispose d’un service de contrôle de gestion centralisé. Son travail consiste essentiellement à établir, en liaison avec les divers
services et filiales, les budgets de chaque centre de profit et de coût, à produire des prévisions révisées périodiques d’activités et de
résultats, à les comparer aux budgets établis et à analyser les écarts constatés : en outre, à chaque arrêté comptable des 30 juin et 31
décembre, il s'attache à rapprocher les données de gestion des données fournies par la comptabilité. Ce contrôle de gestion permet de
suivre l’évolution des résultats et de mesurer les risques financiers pris.

Des procédures comptables et informatiques sont mises en place pour sécuriser la prise en compte correcte et exhaustive des
informations traitées. De même, s'agissant des mouvements financiers, des procédures adaptées permettent le contrôle des
engagements de dépenses et des règlements effectifs.

La cohérence des informations de gestion issues des traitements informatiques avec les données comptables est systématiquement
contrôlée. Par ailleurs, les données relevant de la constitution du chiffre d’affaires font l’objet de contrôles par les éditeurs de presse
via le rapprochement avec leurs expéditions.

Les comptes consolidés sont produits semestriellement, tandis que le chiffre d’affaires et certains indicateurs (volume d'affaires brut,
portefeuille d'abonnements gérés) font l’objet de publications trimestrielles au titre de l’information périodique. L’établissement des
comptes consolidés procède d’une consolidation directe de toutes les sociétés appartenant au périmètre de consolidation. Les états
financiers des filiales, qui ne sont transmis au service central de consolidation qu’après validation par les auditeurs locaux, font l’objet
de retraitements lorsque les plans comptables nationaux selon lesquels ont été établis les comptes des filiales présentent des
divergences de présentation avec le plan comptable de la société mère ; il est alors procédé à des retraitements de consolidation pour
rendre homogènes les comptes de toutes les sociétés entrant dans la consolidation. Les états financiers consolidés en résultant sont
alors certifiés par les commissaires aux comptes de la société consolidante lors de la clôture annuelle et font l’objet d’un examen limité
lors de la clôture semestrielle.

Outre leurs interventions relatives aux arrêtés comptables, les commissaires aux comptes de la société mère examinent de façon
régulière les procédures et leur application. Lorsque des faiblesses ponctuelles sont relevées, les corrections nécessaires sont
apportées. Les informations financières d’origine comptable sont complétées par des indicateurs d’activité jugés pertinents et qui font
également l’objet de communications externes.

Il s’agit d’une part du volume d’affaires brut qui représente l’ensemble des flux financiers transitant par la société et ses filiales et qui
mesure le niveau d'activité de façon plus précise que le chiffre d’affaires qui additionne des éléments hétérogènes : commissions
perçues des éditeurs, valeurs de produits vendus quand il s’agit de livres et d’objets, de commissions de courtage.


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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion


Il s’agit d’autre part du nombre et de la valeur des abonnements à durée libre gérés à un moment donné : ces abonnements constituent
le gage de revenus futurs. Le comportement de ces abonnements obéit à des règles statistiques que l’ancienneté de notre expérience
nous a permis de bien connaître et qui rend le portefeuille d’abonnements ainsi constitué parfaitement assimilable à un carnet de
commandes valorisable sur la base des revenus qu’il va générer. Une description de la méthode employée pour la valorisation de cet
actif figure dans la partie consacrée aux indicateurs clés de performance. Le facteur clé utilisé pour le calcul de la valeur des portefeuilles
est la durée de vie des abonnements. Lorsque l’appréciation de la durée de vie est trop incertaine, les abonnements ne sont pas
valorisés.

De son côté, le comité d’audit rencontre régulièrement les commissaires aux comptes de la société qui le tiennent au courant de leurs
observations.

Principaux facteurs de risques et incertitudes
Ce chapitre présente les seuls risques spécifiques au Groupe et susceptibles d’affecter de manière significative son activité, son image,
sa situation financière, ses résultats, sa capacité à réaliser ses objectifs.



Synthèse des risques
Les éléments ci-dessous présentent de manière synthétique les principaux risques estimés par le Groupe à fin 2020 et organisés dans
un nombre limité de catégories en fonction de leur nature : les risques sectoriels, les risques opérationnels, les risques juridiques et
financiers, les risques industriels et environnementaux.

Dans chaque catégorie, les facteurs de risques sont classés, après déploiement des mesures de gestion, selon leur niveau de criticité en
combinant pour chaque risque son impact potentiel avec sa probabilité d’occurrence :


Probabilité Impact
d’occurrence estimé
*** Probable *** Elevé
** Possible ** Moyen
* Peu probable * Faible



Criticité
Probabilité Impact

Risques sectoriels
Secteur concurrentiel *** **
Conjoncture économique ** **

Risques opérationnels
Dépendance du Groupe vis-à-vis de ses dirigeants et de ses
*** **
collaborateurs
Dépendance Clients ** **
Editeurs et partenaires ** *
Défaillance des systèmes informatiques et cybercriminalité ** *
Activité de courtage en assurances ** *
Stocks * *

Risques juridiques et financiers
Manquement à la réglementation ** *
Droits de propriété intellectuelle * *
Liquidité et taux d’intérêt * *

Risques industriels et environnementaux
Industriels ** *
Environnement et effets liés au changement climatique * *




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion



Risques sectoriels


Risques liés à un secteur concurrentiel

Description

Le secteur du marketing et de la communication est extrêmement concurrentiel. Les concurrents du Groupe sont de toutes tailles et
de tous types, allant des grands groupes internationaux à de plus petits acteurs opérant sur des marchés locaux. Le Groupe fait face à
cette concurrence tant pour conserver ses clients actuels que pour conquérir de nouveaux clients. L’accentuation de la pression
concurrentielle pourrait influer négativement sur les revenus ou les résultats du Groupe.

Gestion et mesures mises en place

La mise en œuvre de la stratégie du Groupe, orientée vers le recentrage des activités de services presse et le développement des
activités de services marketing et de courtage d’assurance, doit permettre d’améliorer la position concurrentielle du Groupe. En liaison
avec le directoire, les directions de chaque filiale effectuent une veille continue du marché et des concurrents.


Risques liés à la conjoncture économique

Description

Les risques liés à l’environnement économique sont de diverses natures : pouvoir d’achat de la clientèle, évolution de la consommation,
évolutions technologiques, évolutions des marchés de la presse et de la vente à distance… Par ailleurs, des événements conjoncturels,
comme l’épidémie de Covid-19, politiques et économiques peuvent conférer un caractère irrégulier aux ventes de la société. Ces
évènements peuvent réduire les performances des campagnes de marketing direct à grande échelle. Ces évolutions peuvent, le cas
échéant, être pénalisantes pour les activités de la société, notamment dans la vente de magazines.

Gestion et mesures mises en place

Le Groupe a démontré par le passé un bon niveau de résistance aux crises économiques. La diversification des activités du Groupe le
rend moins sensible à la conjoncture défavorable d’un marché donné. C’est la raison pour laquelle le Groupe cherche à développer ses
activités sur des marchés en fort développement, tels le marketing digital ou le courtage en assurance. Concernant l’épidémie de Covid-
19, le Groupe a mis en œuvre dès le début de la crise un Plan de Continuité des Affaires, centré sur le télétravail de presque tous ses
collaborateurs, la sécurisation de ses infrastructures techniques et la gestion optimisée de son cash-flow.



Risques opérationnels


Risques liés à la dépendance du Groupe vis-à-vis de ses dirigeants et de ses collaborateurs

Description

La réussite du Groupe dépend des compétences et de la disponibilité de certains collaborateurs clés ainsi que de la qualité des relations
qu’ils entretiennent avec les clients. Dans un environnement où les compétences digitales sont au cœur de la transformation des
organisations, les métiers du Groupe connaissent structurellement une rotation importante du personnel (turnover) qui peut
représenter un risque. Si le Groupe n’était plus en mesure d’attirer et de retenir des collaborateurs clés ou de garantir leur disponibilité,
les perspectives, les activités, la situation financière et les résultats du Groupe pourraient en être significativement affectés.

Gestion et mesures mises en place

Les Directions des ressources humaines du Groupe et de ses filiales veillent à l’identification des personnes clés, leur proposent des
mécanismes d’incitation à la performance et les incluent dans les plans d’intéressement à long terme du Groupe afin de les fidéliser.
Des politiques d’égalité salariale et d’égalité des chances sont également mises en place et font l’objet d’un suivi. Dans la majorité des
sociétés du Groupe, ces dispositions sont assorties d’un programme de formation étendu destiné à développer les compétences et
accroître le sentiment d’appartenance à un projet global. Ces mesures influent positivement le taux de rotation qui est faible comparé
à d’autres acteurs du marché.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion



Risques de dépendance clients

Description

Dans les activités magazines et assurances, les opérations principalement menées en partenariat présentent un risque faible, puisque
les montants sont prélevés par les partenaires pour être reversés à la société. Tous les partenaires sont de grandes entreprises solvables.
Le risque clients est plus particulièrement constitué par les opérations de ventes en direct d'abonnements à durée déterminée,
lorsqu'elles ne font pas l’objet d’un paiement à la commande. L’encours est constitué d’un grand nombre de sommes unitairement peu
importantes.

Dans les activités de marketing digital, un client peut décider, à tout moment, de recourir à d’autres agences marketing, de réduire ses
investissements, voire de les supprimer. Une réduction substantielle des contrats les plus significatifs ou la perte de ceux-ci pourrait
avoir une incidence négative sur l’activité et les résultats du Groupe. Par ailleurs, la survenance de conflits d’intérêts entre annonceurs
d’un même secteur peut limiter les perspectives de croissance du Groupe et influer négativement sur son activité ou ses résultats.

Gestion et mesures mises en place

Dans les activités magazines, et plus particulièrement les ventes d'abonnements à durée déterminée, les retards de paiement sont
systématiquement relancés en application d'une procédure définie, avant remise à une société de recouvrement. L'encours clients fait
l'objet, à chaque clôture, d'une analyse qui donne lieu au calcul d'une provision déterminée sur une base statistique.

Dans les activités de marketing digital, la direction du Groupe analyse régulièrement l’exposition du Groupe à la perte de contrats
significatifs. Le Groupe dispose d’un portefeuille de clients diversifié et compte parmi ses clients de grands Groupes du CAC 40. La
récurrence des contrats est variable selon les clients. Toutefois, les revenus des filiales du Groupe se caractérisent par une forte
proportion de clients fidèles sur de nombreuses années. Dans le cadre de la gestion de la relation client, le Groupe s’assure du respect
des contrats signés avec ses clients et en particulier des clauses d’exclusivité.


Risques liés aux éditeurs et aux partenaires

Description

Dans un marché de la presse difficile et dans un contexte de montée en puissance de la distribution numérique, les orientations
stratégiques prises par les éditeurs de presse magazine pourraient engendrer des évolutions significatives dans le portefeuille de titres
que le Groupe peut distribuer.

Une consolidation des sociétés d'édition pourrait notamment entrainer une réduction de l'offre de presse au grand public à travers une
diminution du nombre de titres publiés. Une telle réduction aurait un impact sur l'attractivité de l'offre de la société, ainsi que sur la
valeur de son portefeuille d'abonnements à durée libre.

En cas de perte d’un partenaire, la croissance du Groupe et la valeur de l'actif incorporel seraient affectées, mais pas la rentabilité à
court terme.

Gestion et mesures mises en place

L'offre proposée par les éditeurs reste diversifiée. En cas de cessation de parution d'un magazine, l'abonné se voit proposer un
abonnement de substitution, ce que permet l'étendue des relations éditeurs de la société.

Il convient de rappeler qu'en cas de perte d'un partenaire, le portefeuille d'abonnements reste acquis à ADLPartner pour sa durée de
vie, ce qui lui assure en moyenne plus de 2 années de recettes sans avoir à exposer de frais commerciaux directs et laisse le temps de
trouver d'autres partenaires en substitution. Le volume d’affaires d’abonnements à durée libre en France réalisée avec les clients du
partenaire le plus important représente moins de 10 % du volume d'affaires brut consolidé.

Le Groupe s’appuie sur la diversité de son offre commerciale pour répartir ce risque en misant sur la qualité de ses relations avec ces
principaux partenaires. La diversification du Groupe dans les services marketing et le courtage en assurance a permis d’atténuer ces
risques.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion



Risques de défaillance des systèmes informatiques et de cybercriminalité

Description

Le Groupe est exposé au risque de défaillance des systèmes et infrastructures informatiques utilisées. Les risques concernent autant la
perte de données commerciales ou financières, que l’incapacité à pouvoir opérer de manière efficace du fait d’une avarie technique ou
d’intrusions malveillantes. Le renforcement des réglementations en matière de protection des données personnelles, comme le
Règlement européen sur la protection des données personnelles (RGPD), accroît également les risques liés à la non-conformité
réglementaire.

Gestion et mesures mises en place

Le Groupe estime que les risques inhérents à l’exploitation de ses systèmes sont correctement maîtrisés. Les programmes et données
informatiques font l'objet de sauvegardes quotidiennes en liaison avec les prestataires informatiques. Des tests d’intrusion sont
régulièrement menés et la société investissent des sommes importantes dans la sécurité et la redondance de ses systèmes
informatiques critiques. Par ailleurs, son programme de gestion des données personnelles dans le cadre du RGPD répond à des
processus plus stricts et une grande transparence dans la collecte, le traitement et le stockage des données.


Risques liés à l’activité de courtage en assurances

Description

La rentabilité des opérations de recrutement de contrats d’assurances est dépendante de la durée de vie de ces contrats. La société ne
disposant pas encore du recul nécessaire à une évaluation statistique précise de la durée de vie, il existe un risque que certaines
opérations marketing n’atteignent pas in fine la rentabilité attendue au moment de leur mise en œuvre.

Gestion et mesures mises en place

Des indicateurs de pilotage sont mis en place pour chaque opération et sont suivis par la Direction du Groupe. Le Groupe est par ailleurs
un acteur intervenant sur un maillon spécifique de la chaîne de valeur de l’assurance, le marketing et la commercialisation. Dans le
cadre de ce modèle, les risques sont partagés avec les partenaires qui délèguent principalement au Groupe le marketing et la gestion
de la distribution de produits d’assurances, la tarification et la gestion des contrats restant à la charge du partenaire.


Risques liés aux stocks

Description

Les principales activités du Groupe (abonnements à durée libre, services marketing et courtage d’assurance) n'entraîne aucun stock
physique. De même, les matériels promotionnels (documents de mailings et d’encarts) ne transitent pas physiquement par la société,
étant adressés directement par les imprimeurs aux routeurs chargés de leur expédition ; la société en a toutefois la propriété juridique.

Les seuls stocks physiques significatifs sont ceux constitués par les primes et cadeaux promotionnels. Ces stocks ne sont que
partiellement détenus par la société, étant souvent répartis entre les fournisseurs en attente de livraison et les routeurs chargés de
leur expédition.

Gestion et mesures mises en place

La propriété de ces stocks est normalement assurée (voir plus loin). Les stocks sont approvisionnés en fonction des besoins prévisionnels
et font l'objet d'analyses régulières de leur rotation ; en cas de nécessité, en fin de campagne, il est fait appel à des soldeurs.



Risques juridiques et financiers


Risques de manquement à la réglementation

Description

Le Groupe est soumis à des lois et des réglementations complexes et en évolution qui peuvent affecter ses opérations.

Les risques juridiques susceptibles d'affecter la société sont, d’une part, ceux liés à la pratique de la vente à distance et plus
particulièrement à l'organisation des loteries qui servent d'outils promotionnels à la vente d'abonnements à durée déterminée.

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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion


D’autre part, l’activité de courtage en assurances est soumise à une réglementation exigeante dont les évolutions sont des facteurs de
risques particulièrement suivis, notamment en matière de droit des assurances, de droit des sociétés et de normes comptables et
fiscales ; cette réglementation est évolutive et implique une attention permanente.

Gestion et mesures mises en place

La société, membre de la fédération professionnelle, respecte la charte déontologique de la FEVAD. Tous les messages diffusés font
l'objet de multiples contrôles, par le service juridique ad hoc de la société, par ses conseillers extérieurs et, quand il s'agit de messages
adressés au nom d'un partenaire, par les services juridiques du partenaire. Les loteries sont soumises à de strictes législations propres
à chaque pays. Là également, le service juridique interne et les conseils extérieurs sont attentifs au respect de toutes les obligations.

La direction juridique contribue à la sécurisation des risques de conformité en veillant au respect des dispositions législatives et
réglementaires applicables à la profession, afin de limiter le risque d’irrégularités et de sanctions. L’activité est, conformément à la
réglementation, couverte par un contrat de responsabilité civile du courtier.

Par ailleurs, il n'existe aucune procédure gouvernementale, judiciaire ou d’arbitrage qui pourrait avoir ou a eu récemment des effets
significatifs sur la situation financière ou la rentabilité du Groupe.


Risques de liquidité et de taux

Description

Le Groupe est exposé à un risque de liquidité dans le cas où ses encaissements ne couvriraient plus ses décaissements alors même que
sa capacité à lever de nouvelles ressources financières serait épuisée ou insuffisante.

Gestion et mesures mises en place

Le Groupe fait appel à l'affacturage dans sa filiale Activis.

La société a une revue spécifique de son risque de liquidité et considère être en mesure de faire face à ses échéances sur les douze
prochains mois. Il est rappelé que le Groupe dispose d’une trésorerie nette conséquente pour un total au 31 décembre 2020 de plus
de 42 M€.

en k€ à 1 an 1 an à 5 ans au-delà
Passifs
980 12 331
financiers
Actifs
financiers 42 470
(trésorerie)
Position nette
42 470
avant gestion

Hors bilan 0
Position nette
Capital
après N/A N/A
Garanti
gestion



Risques liés aux droits de propriété intellectuelle

Le Groupe protège activement ses droits de propriété intellectuelle. Cependant, il ne peut jamais être exclu une utilisation frauduleuse
de ces droits par des tiers, ce que le Groupe est en mesure de combattre par toutes les voies de droit.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion



Risques industriels et environnementaux


Risques industriels

Description

Les principales causes identifiées qui pourraient générer la perte d’un site sont i) un départ de feu et/ou une explosion, ii) un risque
naturel tel qu’un tremblement de terre, une tempête ouragan ou une inondation et iii) un acte malveillant.

Gestion et mesures mises en place

La société est propriétaire de son centre de traitement construit sur un terrain appartenant à une SCI qu'elle contrôle à 100%. Aucun
risque particulier n'affecte ce terrain ni les constructions qui y sont édifiées ; celles-ci sont normalement assurées (voir plus loin). La
société ne possède aucune immobilisation corporelle significative en dehors des matériels installés dans ce centre, qui font l'objet de
maintenances régulières, ne présentent pas de risque d'obsolescence particulier et sont couverts par les polices d'assurance. La société
n'est pas assurée sur le risque d'exploitation. Des informations complémentaires figurent au chapitre 1.6 du présent document.


Risques liés à l’environnement et aux effets du changement climatique

Description

Compte tenu de la nature de ses activités de services intellectuels et de son implantation géographique, le Groupe est faiblement
exposé aux risques environnementaux liés au changement climatique, y compris en cas de renchérissement brutal de l’énergie ou de
taxation du carbone émis. Le Groupe est particulièrement attentif à deux sources d’émissions de gaz à effet de serre : la consommation
de papier et la consommation énergétique. Une attention est également portée ces dernières années à la gestion des déchets et la
réduction des consommations d’eau.

Gestion et mesures mises en place

La démarche du Groupe s'appuie depuis 2010 sur la certification environnementale ISO 14001 pour ses activités de fidélisation qui fait
l’objet d’un audit de suivi annuel réalisé par Bureau Veritas Certification. Elle est décrite dans le chapitre 1.6 du présent document.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion



Assurances et couverture des risques
Les contrats d'assurance ont été souscrits auprès de compagnies de premier plan telles que AXA, COVEA, QBE, ZURICH ou MONDIAL
ASSISTANCE, et sont présentés dans le tableau suivant :

PROCHAINE CAPITAUX
CONTRATS ASSURE(S) COMPAGNIE
ECHEANCE au 31/12/2019


REPONSABILITE CIVILE EXPLOITATION / PROFESSIONNELLE ADLPartner AXA 01/01/2021

RESPONSABILITÉ CIVILE AVANT LIVRAISON DES PRODUITS
Dommages Corporels (y. c. intoxications alimentaires), mat. et immat. confondus, par sinistre 10 000 000 €
Faute inexcusable de l'employeur et faute intentionnelle d'un préposé 2 000 000 €
Atteinte accidentelle à l'environnement 1 000 000 €
Dommages matériels et immatériels consécutifs confondus 3 000 000 €
Dommages immatériels non consécutifs 500 000 €
Dommages aux objets confies 150 000 €
Reconstitution de documents 50 000 €

RESPONSABILITÉ CIVILE APRÈS LIVRAISON DES PRODUITS
Dommages Corporels, Matériels et Immatériels confondus 5 000 000 €
Dommages immatériels non consécutifs 1 000 000 €
Frais de dépose/repose engagés par l'assuré EXCLUS
Frais de retrait engagés par l'assuré 500 000 €
Recours 75 000 €

MULTIRISQUE INDUSTRIELLE ADLPartner CHUBB 01/01/2021
Assurance Globale dommages aux biens 19 900 000 €
Bâtiments et/ou risques locatifs, agencements, embellissements 8 627 530 €
Mobilier, matériel en tous lieux 3 115 456 €
Matières premières, marchandises à tous états et en tous lieux 4 679 268 €
Frais et Pertes divers y compris honoraires d'experts, après tout sinistre 2 079 675 €
Frais supplémentaires d'exploitation 800 000 €
Pertes Indirectes 10% sur Bâtiments et Contenu 10%
Incendie, explosions, foudre
Chutes d'appareils de navigation aérienne, choc de véhicules terrestre
Emeutes, mouvements populaires, actes de terrorisme et sabotage
Tempête, dommages, dégâts des eaux
Dommages électriques 155 976 €
Tous risques informatiques 155 976 €
Bris de glaces 15 598 €
Vol et Détérioration sur mobilier et immobilier (dont vol en coffre, vol sur la personne) 259 959 €
Catastrophes naturelles 207 967 €

RESPONSABILITÉ CIVILE INTERMÉDIAIRE D'ASSURANCE + GARANTIE FINANCIÈRE ADLPartner QBE 01/01/2021
Fautes professionnelles 3 000 000 €
Dommages au documents confiés 15 200 €
Garantie Financière 115 000 €
Défense pénale - Recours 20 000 €

RESPONSABILITÉ CIVILE INTERMÉDIAIRE D'ASSURANCE + GARANTIE FINANCIÈRE ADLP Assurances QBE 01/01/2021
RC Professionnelle 3 000 000 €
RC Exploitation 6 000 000 €
Garantie Financière 115 000 €

MULTIRISQUE INFORMATIQUE ADLPartner ALBINGIA 05/07/2021 192 500



ASSURANCE AUTOMOBILE FLOTTE ADLPartner AXA France 01/05/2021 Tous risques (8 véhicules)


INDIVIDUELLE ACCIDENT GROUPE Dirigeants ZURICH 21/09/2021
Président = Décès, Invalidité Permanente et Partielle (selon barême) 336 658 €
Directeur Général = Décès, Invalidité Permanente et Partielle (selon barême) 333 791 €

CYBER Dirigeants AXA France 01/01/2022 3 000 000 €
Atteinte à l'e-réputation 5 000 €
RESPONSABILITE CIVILE DIRIGEANTS Dirigeants AIG 31/08/2021 5 000 000 €
DOMMAGES INTERETS DUS
AUX TIERS LESES
FRAIS DE DEFENSE CIVILE ET PENALE
FRAIS DE GESTION DE CRISE
FAUTE NON SEPARABLE PERSONNE PHYSIQUE

DEPLACEMENTS PROFESSIONNELS Dirigeants CHUBB 01/01/2022
Rapatriement 250 000 €
Prise en charge des frais médicaux et d'hospitalisation 250 000 €
Envoi d'un collaborateur de remplacement 8 000 €
Perte ou vol d'effets personnels
Paiement d'honoraires
Avance de la caution pénale




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion



OPERATIONS SUR LES TITRES DE LA SOCIETE

État de la participation des salariés au capital social
A la connaissance de la société, l’actionnariat salarié au 31 décembre 2020 représente environ 1% du capital de la société ADLPartner
et est constitué principalement par :

• les actions gratuites attribuées au personnel du Groupe le 20 janvier 2008, suite à la décision prise le 20 janvier 2006 d’attribuer
100 actions à chaque membre du personnel du Groupe; ces actions représentaient environ 0,3 % du capital de la société ;
• les actions détenues par des salariés à la suite de levées d’options d’achat qui leur ont été consenties et qu’ils ont mises au
nominatif ; ces actions représentent environ 0,5 % du capital de la société ;
• les actions gratuites attribuées à certains membres du personnel du Groupe depuis le 14 décembre 2015, les premières ayant été
acquises le 14 décembre 2017.

Il n’y a pas de fonds collectif détenant et gérant des actions de la société pour le compte du personnel.



Récapitulatif des opérations réalisées en 2020 sur les titres de la société par les
dirigeants, les hauts responsables et les personnes qui leur sont liées
Les opérations réalisées sur les actions par les dirigeants et hauts responsables de la société ayant fait l’objet d’une publicité auprès de
l’Autorité des Marchés Financiers au titre de la réglementation applicable, et notamment le Règlement Européen (UE) 596/2014 du 16
avril 2014 sont, à la connaissance de la société, les suivantes (tableau reprenant de manière agrégée l’ensemble des opérations réalisées
par chacune des personnes concernés) :



Cession d’actions sur le marché Exercice de stock-options

Déclarant Montant total Nombre Prix Moyen (€) Montant total Nombres Prix Moyen (€)
(€) d’actions (€) d’options

Néant




Programme de rachat d’actions
Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2020, les interventions de la société dans le cadre des programmes de rachat d’actions l’ont
été au titre des autorisations octroyées par l’assemblée générale du 7 juin 2019 (pour la période du 1er janvier 2020 au 12 juin 2020) et
par l’assemblée générale du 12 juin 2020 (pour la période du 12 juin 2020 au 31 décembre 2020). Ces interventions ont eu pour unique
finalité d’assurer l’animation et la liquidité du titre dans le cadre d’un contrat de liquidité, confié à Oddo BHF, conforme à la charte de
déontologie AMAFI reconnue par l’Autorité des marchés financiers.

Dans ce cadre,

• au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2020, la société ADLPartner a acquis 75 160 actions et a vendu 19 102 actions de la
société, hors livraison d’actions gratuites aux salariés et mandataires sociaux, et, hors actions remises suite à l’exercice d’options
d’achat par les salariés de la société (cf. ci-après) ;
• le cours moyen de ces achats a été de 12,25 € ; le cours moyen de ces ventes a été de 12,88 € ;
• la rémunération allouée à Natixis (incluant celle due à Oddo BHF), pour l’exercice 2020 , correspond à 0,25 % du montant brut HT
des capitaux traités. Aucun frais de courtage n’est facturé par ces derniers.

Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2020, la société a remis 26 521 de ses propres actions, à un prix moyen de vente de 2,36 €
par action, suite à la livraison d’actions gratuites prévue dans le cadre du plan d’attribution décidé le 6 décembre 2017 par le directoire.

Le nombre des actions inscrites au nom de la société au 31 décembre 2020, ayant comme finalité d’assurer l’animation et la liquidité
du titre, était de 6 062, représentant 0,15 % de son capital au 31 décembre 2020. Leur valeur totale évaluée à leur coût d’achat était
de 76’066,36 € et leur valeur nominale totale était de 9'456,72 €.



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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion


A ces 6 062 actions, s’ajoutent :

(i) 6 490 actions auto-détenues destinées à être remises ultérieurement à l’échange ou en paiement dans le cadre d’éventuelles
opérations de croissance externe, acquises dans le cadre de la fusion avec France Abonnements votées le 21 décembre 2005
(0,16 % du capital social). Leur valeur totale évaluée à leur coût d’achat était de 15 296,79 € et leur valeur nominale totale
était de 10'124,40 € ;
(ii) 198 113 actions auto-détenues destinées à honorer les obligations de la société liées aux options d’achat attribuées et aux
attributions gratuites d’actions, acquises dans le cadre du programme de rachat d’actions autorisé par les assemblées
générales ordinaires des actionnaires du 15 juin 2012, du 14 juin 2013, du 13 Juin 2014, du 12 juin 2015, du 17 juin 2016, du
16 juin 2017, du 15 juin 2018, du 7 juin 2019, du 12 juin 2020 (4,76 % du capital social). Leur valeur totale évaluée à leur coût
d’achat était de 2'937'206,03€ et leur valeur nominale totale était de 309'056,28 €.

Globalement, au 31 décembre 2020, la société détenait ainsi 210 665 de ses propres actions (5,06 % du capital social) pour une valeur
totale évaluée à leur coût d’achat de 3'028'569,18 € et leur valeur nominale totale était de 328'637,40 €.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion



INFORMATIONS SOCIALES ET ENVIRONNEMENTALES

La politique de Responsabilité Sociale et Environnementale (RSE) fait partie des enjeux historiques du Groupe. Exercés à tous les niveaux
de l’entreprise, qu’ils soient environnementaux, sociaux ou éthiques, les enjeux RSE répondent aux valeurs et à la vision d’entreprise
du Groupe.

1.6.1. Cadre général

Démarche RSE du Groupe
Depuis plus de 10 ans, le Groupe est engagé dans une démarche visant à mettre en place une stratégie RSE cohérente avec ses enjeux
stratégiques et les attentes de ses parties prenantes. Cette démarche doit permettre de mieux anticiper, in fine, les attentes de ses
collaborateurs, partenaires, clients, fournisseurs et actionnaires, tout en intégrant les évolutions réglementaires relatives aux
obligations de transparence des entreprises en matière sociale, sociétale et environnementale.

Basée historiquement sur la certification ISO 14001 de l’activité « industrielle » du Groupe, la structuration de cette démarche a franchi
un nouveau cap en 2020 avec la mise en place d’un cadre de travail commun au sein du Groupe pour articuler les différentes initiatives
déjà en place au sein de ses différentes entités : tri des déchets, achats responsables, signature de la charte de la diversité …

Dans cette perspective, le Groupe a adhéré en novembre 2020 au Pacte Mondial des Nations Unies, « Global Compact », la plus large
initiative internationale d’engagement volontaire en matière de développement durable, pour structurer une démarche RSE Groupe.
A travers ses 10 principes, le Global Compact invite les entreprises à adopter, soutenir et appliquer, dans leur sphère d'influence, un
ensemble de valeurs fondamentales dans les domaines des droits de L’Homme, des normes internationales du travail et de
l'environnement, et de lutte contre la corruption.

Grâce au Global Compact, le Groupe a défini sa stratégie RSE autour de 4 Objectifs de Développement Durable principaux :

• Santé & bien-être : Donner aux individus les moyens de vivre une vie saine et promouvoir le bien-être à tous les âges

• Egalité entre les sexes : Réaliser l’égalité des sexes et autonomiser toutes les femmes

• Éducation de qualité : Veiller à ce que tous puissent suivre une éducation de qualité dans des conditions d’équité et promouvoir
les possibilités d’apprentissage tout au long de la vie

• Consommation responsable : Établir des modes de consommation et de production durables

Exercés à tous les niveaux de l’entreprise, qu’ils soient environnementaux, sociaux ou éthiques, ces objectifs répondent aux valeurs et
à la vision d’entreprise du Groupe et de ses filiales.

Cette démarche RSE intègre l’ensemble des composantes du Groupe. Elle se vit au quotidien dans les décisions et actions prises par le
management, mais aussi dans la liberté donnée à chaque salarié de proposer et contribuer dès que cela est possible à faire progresser
le Groupe. Les salariés sont les moteurs de cette démarche qui dépasse les organisations et les hiérarchies.

Durant l’année 2020, les collaborateurs du Groupe ont ainsi été sollicités pour formaliser ses valeurs, ainsi que les principes de
comportements qui y sont associés. Trois valeurs ont été définies pour guider le Groupe et ses collaborateurs dans leur quotidien.

L’esprit de conquête

Valeur motrice, l’Esprit de Conquête impulse la dynamique collective du Groupe. Expérimentation. Innovation. Ambition. C’est l’énergie
qui nous motive chaque jour à nous réinventer, à entreprendre, et à relever les nouveaux défis qui s’offrent au Groupe et à ses clients.

Le Respect

Valeur fondatrice, le Respect est à la base du groupe depuis sa création. Respect des collaborateurs. Respect des clients. Respects des
consommateurs. Respect des engagements. Respect de la loi. Le Respect est le socle de l’équilibre du Groupe et de sa réussite, à court
et à long terme.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion


L’entraide

Valeur fédératrice, l’Entraide est au cœur des relations de groupe. Créer des synergies. Cultiver les solidarités. Allier bienveillance et
performance. L’Entraide assure au jour le jour la cohésion au sein du Groupe. Ces valeurs animent l’esprit de famille, donnent un sens
et enrichissent les relations. Collectivement et individuellement, elles aident le Groupe à grandir et permettent aux collaborateurs de
donner le meilleur d’eux-mêmes.



Principaux risques RSE
Les principaux risques extra-financiers identifiés par le Groupe, et pour lesquels des indicateurs clés de performance sont suivis, sont i)
le risque de dépendance du Groupe vis-à-vis de ses dirigeants et de ses collaborateurs et ii) les risques environnementaux et aux effets
liés au changement climatique. Ces risques sont présentés au chapitre 1.4.7 du présent document.



Méthodologie et périmètre du reporting
Le Groupe communique sur une base volontaire (la société étant en deçà des seuils légaux d’application de la réglementation en la
matière) certaines des informations sociales, environnementales et sociétales prévues par l'article 225-102-1 du Code de commerce,
lorsqu’elles sont pertinentes au regard des principaux risques liés à l’activité de la société et de son groupe.

Le périmètre du reporting se base sur le périmètre de consolidation au 31 décembre 2020, présenté en note 2.1.2 des annexes au
comptes consolidés du présent document.

Des règles d’exclusion ont été définies pour les informations environnementales des sociétés dont les impacts sont marginaux. Les
données environnementales couvrent ainsi les activités du Groupe en France, à l’exception des sociétés ADLP Assurances, Converteo
et HubInvest (incluant les sous-filiales Activis, AWE, Ividence et Leoo). L'impact environnemental des activités à l’étranger, opérées
principalement à travers une filiale en Espagne, est non significatif à l’échelle du Groupe et ne fait donc pas l’objet d’un reporting
distinct.

La collecte des informations environnementales, leur homologation, leur consolidation, ainsi que leur reporting répondent à un
protocole spécifique mis en place depuis plus de 10 ans par la société ADLPartner SA dans le cadre du Système de Management
Environnemental (SME). Les données environnementales sont intégrées au système d’information dans le cadre de la certification ISO
14001, qui, depuis 2009, fait chaque année l’objet d’un audit de suivi annuel réalisé par Bureau Veritas Certification.

Les données sociales et sociétales sont rapportées à un périmètre couvrant d’une part les activités de la société ADLPartner SA en
France, à savoir les services front office à Montreuil et le centre de traitement à Chantilly. Elles intègrent d’autre part, les activités des
filiales ADLP Assurances, Converteo et HubInvest (incluant les sous-filiales Activis, AWE, Ividence et Leoo) en France, ainsi que celle
d’ADLPartner Hispania en Espagne.

Les effectifs comptabilisés dans ce rapport prennent en compte les salariés ayant un contrat de travail CDI ou CDD, ainsi que les
étudiants en contrat d’apprentissage, de professionnalisation, ou en stage. Les accidents du travail ne sont pas traités compte tenu de
leur caractère non significatif.



1.6.2. Informations sociales
Considérant l’épanouissement des collaborateurs comme un véritable levier de croissance et de performance, le Groupe agit en
employeur responsable dans trois domaines de prédilection :

● La sphère de l’emploi : en tant qu’acteur économique important à l’échelle locale et régionale, le Groupe mène une politique de
l’emploi structurée autour de la préservation des emplois existants et de l’égalité des chances des personnes à l’embauche ;

● Le domaine de la motivation : le Groupe cultive le partage des richesses en menant une politique de rémunération attractive. Dans
la majorité des sociétés du Groupe, ces dispositions sont assorties d’un programme de formation étendue destiné à développer
les compétences et accroître le sentiment d’appartenance à un projet global. Ces mesures influent positivement le turn-over qui
est faible ;

● L’équilibre au sein de la société : le Groupe et ses filiales s’efforcent de créer un lien social et de développer le dialogue avec ses
salariés. Par ailleurs, la société travaille au quotidien pour préserver le bien-être, la santé et la sécurité de ses équipes. Dans le
contexte de l’épidémie de Covid-19, des mesures ont été prises pour protéger les équipes, ainsi le travail à distance a été mis en
place immédiatement pour plus de 95% des collaborateurs.

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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion



1. Situation des effectifs au 31 décembre 2020
La situation des effectifs du Groupe est obtenue grâce aux contributions des filiales, dans le cadre du reporting social du Groupe.


1.1. Répartition des effectifs du Groupe par catégorie professionnelle, type de contrat et sexe

Au 31 décembre 2020, le nombre total de salariés inscrits à l’effectif était de 529 salariés, contre 474 au 31 décembre 2019, soit une
hausse de 12%.

Les contrats à durée indéterminée (CDI) représentaient 92% des effectifs, comme l’année précédente. Le Groupe privilégie les CDI,
témoignant ainsi sa volonté de garantir à ses collaborateurs une situation stable.

Les sociétés du Groupe employaient également 9 salariés en contrat à durée déterminée (CDD), 30 étudiants stagiaires de longue durée,
apprentis ou contrats de professionnalisation, et 3 intérimaires. Ces emplois - hormis les stages et contrats étudiants - concernent des
travaux saisonniers ou le remplacement de CDI absents.

Cadres Non-cadres Total

Nombre total de salariés inscrits
F H F H F H Total
au 31/12/2020

CDI 149 212 82 44 231 256 487
CDD - 3 6 - 6 3 9
Contrats pro, apprentissage, 1 - 12 13 13 13 26
Stages - - 1 3 1 3 4
Intérimaires - - 2 1 2 1 3

Total 150 215 103 61 253 276 529




PAR CATÉGORIE PAR TYPE PAR SEXE PAR ENTITÉ
PROFESSIONNELLE DE CONTRAT

Non cadres CDD Espagne / Portugal ADLP Assurances
Contrat Intérimaire
31% 2% 12% 2%
pro, stages 0%
Hommes HubInvest 1%
6% 52% AWE 6%
Ividence 2%
Converteo Tech.
3%

ADLPartner SA
38%
Femmes Converteo
Cadres CDI 48% 30% Leoo
Activis
2%
69% 92% 4%




La mixité professionnelle fait partie intégrante de la culture du Groupe. Les femmes représentent 48 % du total de l’effectif au 31
décembre 2020, contre 52 % au 31 décembre 2019. Elles sont fortement présentes dans toutes les catégories professionnelles du
Groupe : elles représentent 41 % de l’effectif encadrement et 63 % de l’effectif non-cadres (employés et agents de maîtrise).

Chez ADLPartner SA, un plan d’action relatif à l’égalité professionnelle entre les hommes et les femmes a été établi pour la première
fois en 2012 et a été renouvelé chaque année depuis. Il fixe des objectifs de progression dans trois domaines principaux :

• La formation professionnelle : la société sensibilise ses managers pour réduire à zéro l’écart entre le pourcentage de femmes
bénéficiant d’une formation et celui d’hommes bénéficiant d’une même formation. En 2020, la formation professionnelle a
concerné 364 collaborateurs, dont 53 % femmes (192) et 47 % hommes (172), en cohérence avec leur représentation respective
dans l’effectif ;
• L’articulation entre l’activité professionnelle et l’exercice de la responsabilité familiale : dans ce cadre, ADLPartner SA finance deux
berceaux dans une crèche inter-entreprises proche de ses locaux de Montreuil ;

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RAPPORT ANNUEL 2020
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• Les rémunérations : il n’y a pas d’écart non justifié de rémunération entre des collaborateurs exerçant un même métier, et ceci,
quel que soit le sexe des collaborateurs.

ADLPartner SA a obtenu une note de 77/100 à l’index 2020 sur l’égalité professionnelle Femmes/Hommes. Elle était de 81/100 en 2019.

Chez Converteo, un plan d’action d’égalité Femmes / Hommes est en place depuis 2019 et des actions sont menées en faveur de l’égalité
des chances dans le recrutement et dans la progression de carrière. La proportion de femmes formées en 2020 au sein de Converteo
est de 38 %, en cohérence avec leur représentation dans l’effectif de la société.

Les autres filiales du Groupe ne sont pas tenues légalement par le plan d’égalité professionnelle entre les hommes et les femmes
compte tenu de leur taille.


1.2. Répartition des effectifs par zone géographique

La grande majorité de l’effectif du Groupe est située en France.
Fin 2020, la France compte 467 collaborateurs contre 423 fin 401
2019, soit 88 % de l’effectif total du Groupe avec deux 346
implantations à Montreuil et à Chantilly (ADLPartner SA, ADLP
Assurances, Ividence et HubInvest), deux filiales à Paris
(Converteo et Leoo), une filiale à Levallois-Perret1 (AWE) et une 69 57 51 62
filiale à Mulhouse (Activis). 8 9
62 collaborateurs, employés par la filiale ADLPartner Hispania, Paris, Montreuil Chantilly Mulhouse Iberia
sont basés en Espagne (61) et au Portugal (1), contre 51 fin et Levallois
2019. 2019 2020


1.3. Evolution des effectifs CDI

Sur l'année écoulée, le Groupe a enregistré 96 arrivées CDI, dont 84 embauches, et 89 départs CDI (17 démissions, 34 licenciements,
14 ruptures conventionnelles, 10 ruptures de période d'essai, 13 congés spéciaux et 1 départ à la retraite). Les recrutements de CDI ont
essentiellement permis de remplacer certains départs et d’accompagner le développement de certaines filiales.

Il est précisé que ADLPartner SA a mis en œuvre en 2020 un plan de sauvegarde de l’emploi suite à l’arrêt de l’activité ADD
(Abonnements à Durée Déterminée) - LOAV (Livres, objets, audio, vidéo) sous la marque France Abonnements. Cette restructuration
s’est traduite par le départ de 23 salariés.


1.4. Répartition des effectifs CDI par âge et ancienneté

L’âge moyen des effectifs CDI au 31 décembre 2020 est de 37,5 ans pour l’ensemble du Groupe, en baisse par rapport à 2019 (38,2
ans), en cohérence avec l’évolution des effectifs et la croissance des profils digitaux généralement plus jeunes. Dans le prolongement,
l’ancienneté moyenne est en diminution passant de 7,4 à 7,0 ans.



Cadres Non cadres Ensemble

Effectif CDI au 31 décembre 2020 361 126 487
Age moyen 36,3 41,2 37,5
Ancienneté moyenne 5,9 10,2 7,0




1 Inclus depuis l’exercice 2020
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1.5. Le respect des salariés et la diversité des équipes :

Le Groupe et ses filiales sont attachées au respect des dispositions des Conventions fondamentales de l’Organisation Internationale du
Travail. Cette culture induit le respect de la liberté d’association et du droit de négociation collective, l’élimination des discriminations
en matière d’emploi et de profession et l’interdiction du travail des enfants ainsi que de toute forme de travail forcé ou obligatoire.

ADLPartner SA et Converteo ont signé en 2019 la charte de la diversité qui soutient la promotion et le respect de la diversité dans leurs
effectifs et rappelle des principes importants du droit français, dont le principe d'égalité devant la loi, le respect de la dignité humaine
et l'interdiction de certaines discriminations.



2. Rémunérations
La politique de rémunération dépend largement du niveau de compétence. A poste égal, les salaires sont équivalents ; ils sont établis
selon des barèmes clairs reposant sur les pratiques du marché prenant en considération les diplômes, l’expérience dans la fonction et
les filières, l’ancienneté, etc.

Le total des charges de personnel s’est élevé en 2020 à 43 323 K€ et ses composantes principales sont :
Charges de personnel (en k€) 2020 2019
Salaires et traitements 27 404 22 942
Charges sociales 12 152 10 664
Intéressement 1 901 1 798
Participation 1 254 1 247


Intéressement

Les accords d’intéressement ne sont en vigueur qu’en France, au sein des sociétés ADLPartner SA et Converteo. Ces accords ont pour
but d’associer les salariés aux performances de l’entreprise. Ils retiennent un calcul basé sur des indicateurs financiers classiques
(résultat d’exploitation).

Le montant de l’intéressement au titre de l’exercice 2020 s’élève à 1 901 K€ et concerne 222 salariés de ADLPartner SA et 174 personnes
chez Converteo.

Participation

Au titre de l’exercice 2020, le Groupe a versé un montant de réserve spéciale de participation de 1 254 K€ concernant 222 salariés de
la société ADLPartner SA.

Plan d’épargne entreprise

Les salariés des sociétés ADLPartner SA et Converteo peuvent adhérer à des plans d’épargne d’entreprise. Ces plans qui associent les
salariés à la constitution d’un portefeuille de valeurs mobilières, bénéficiant d’avantages sociaux et fiscaux dans la limite fixée par les
articles L. 3315-2 et L. 3315-3 du Code du Travail.

Le PEE d’ADLPartner SA peut être alimenté par chaque salarié par des versements, à la demande du bénéficiaire, de tout ou partie de
sa prime d’intéressement, ou des sommes qui lui sont attribuées au titre de la participation aux résultats de l’entreprise. Ces sommes
ne peuvent excéder le quart de la rémunération annuelle brute et ne sont pas abondées par les sociétés.

Chez ADLPartner SA, le PEE intègre des fonds solidaires depuis 2009. Les fonds dits « solidaires » sont investis dans des associations ou
entreprises ayant pour objectif d’augmenter le bien-être social.

Chez Converteo, les salariés ont la possibilité de verser la prime d'intéressement ou de faire des versements volontaires sur un Plan
d’Epargne Entreprise (PEE). Les versements sur le PEE ne sont pas abondés par Converteo.




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3. Les relations professionnelles
ADLPartner SA applique la Convention Collective Nationale des Entreprises de la Vente à Distance (n°3333). ADLP Assurances applique
la Convention Collective Nationale des Entreprises de courtage d'assurances et/ou de réassurances (n° 2247). Les autres filiales
françaises du Groupe appliquent la convention collective SYNTEC2 (n°3018) pour l’ensemble de ses salariés en France.


3.1. Instances représentatives du personnel

Les sociétés ADLPartner SA, Converteo, AWE et Leoo disposent chacune d’un Comité Social et Economique (CSE) qui a été élu
respectivement en juin 2018, novembre 2018, mai 2019 et décembre 2019 pour une période de 4 ans.

Ces CSE se réunissent et sont consultés, lorsque nécessaire, dans le cadre légal prévu. Chaque réunion du CSE fait l’objet d’un procès-
verbal diffusé auprès du personnel.

Le CSE d’ADLPartner SA participe par ailleurs chaque année à la commission de contrôle de l’accord d’intéressement en place au sein
de l’entreprise. Les CSE d’ADLPartner SA et de Converteo sont également investis dans la gestion des Œuvres Sociales au sein de leur
société.

La société Activis dispose d’une carence et la société ADLP Assurances n’est pas concernée.


3.2. Communication avec le personnel

Le dialogue social est une composante essentielle de la politique de Ressources Humaines du Groupe et se situe à tous les niveaux de
l'organisation. Les sociétés du Groupe ont ainsi mis en place leurs outils de communication interne pour multiplier les échanges et
favoriser l’accès à l’information : webinars, Intranet, réseaux sociaux, réunions du personnel, séminaires, newsletters...

A titre d’exemple, la société Converteo organise chaque année deux séminaires de team-building (un en été et un en hiver), qui
permettent aux équipes Converteo de se retrouver deux à trois jours autour d’un temps d’échange corporate (bilan du semestre ou de
l’année écoulée et perspectives) et de moments ludiques pour renforcer la cohésion de groupe. En 2020, ceux-ci se sont
exceptionnellement tenus en visioconférence en raison de la crise sanitaire. De son côté, ADLPartner SA organise régulièrement des
rendez-vous pour tous les salariés, une réunion annuelle du personnel, des petits-déjeuners mensuels, ou pour différentes équipes des
séminaires de team-buiding.

Dans une année 2020 marquée par les restrictions gouvernementales liées à la crise sanitaire, le Groupe a rapidement pu rebondir
grâce au support de la DSI pour mettre en place rapidement le télétravail pour la quasi-intégralité de ses effectifs. Parallèlement, le
Groupe a renforcé sa stratégie de communication interne afin de resserrer les liens avec ses équipes pour compenser la distanciation
et favoriser le bien être. Il a ainsi régulièrement proposé des supports de communication 100% digitaux, comme une newsletter interne
hebdomadaire permettant aux collaborateurs de recevoir de l’information sur l’ensemble des activités du Groupe, mais également
multiplié les vidéos et webinars à destination de ses salariés. Le Groupe a également mené des enquêtes régulières auprès de ses
équipes pour mesurer leur engagement et leur bien-être. Enfin, une ligne d’écoute 24/24 7J/7 a été mise en place.



4. La formation professionnelle en France
Le Groupe mène une politique active de formation qui se traduit par des efforts financiers supérieurs aux obligations légales établies à
1 % de la masse salariale. En 2020, les dépenses totales de formation se sont élevées à 563 K€ soit 2,0 % de la masse salariale.

Pour la France, 11 942 heures de formation ont été suivies durant l’exercice, ce qui représente une moyenne de 33 heures par salarié
en formation. 10 847 heures de formation ont concerné 280 Cadres, 1 094 heures pour 84 non-cadres. Ces formations ont été
dispensées par 48 organismes choisis pour leur professionnalisme et leur capacité à répondre aux métiers et aux besoins des sociétés.




2 Convention collective nationale des bureaux d'études techniques, des cabinets d'ingénieurs-conseils et des sociétés de conseils.

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Cadres Non-cadres Total
Formation professionnelle France F H F H F H Total
Nombre d'heures 6 135 4 713 826 269 6 961 4 981 11 942
Nombre de stagiaires 137 143 55 29 192 172 364
Nombre d'actions 154 114 97 43 251 157 408


Ces formations visent au développement des compétences aussi bien de savoir-faire que de savoir-être. Les principaux thèmes de
formation couvrent différents aspects professionnels et humains, allant de la maîtrise des outils digitaux et informatiques aux
développement des techniques commerciales et marketing, en passant par les techniques de management ou de développement
personnel.

Chez ADLPartner SA, les formations sont enregistrées et synthétisées dans un plan de formation annuel dont le budget et la réalisation
sont présentés chaque année au CSE. La mise en œuvre des entretiens professionnels, constitue un outil de pilotage supplémentaire
dans l’accompagnement des collaborateurs. Dans le cadre d’entretiens annuels, réalisés à près de 100%, les collaborateurs rencontrent
leur hiérarchie, vérifient l’adéquation entre leur savoir-faire et la mission impartie pour procéder à une évaluation actée, et, le cas
échéant, à l’identification de besoin de formation.

Chez Converteo, la formation figure dans son ADN depuis son origine et est un élément fondamental de son activité. D’une part, la
société a mis en place son propre institut de formation à destination de ses collaborateurs, la « Converteo School », qui diffuse des
formations accessibles pour accompagner leur montée en compétences. Au global, Converteo délivre 12 jours de formation par an, en
moyenne, à chacun de ses collaborateurs. D'autre part, dans le cadre de ses partenariats technologiques, Converteo permet à ses
partenaires et à différents autres acteurs du marché d’intervenir auprès de l’ensemble de ses collaborateurs à l’occasion de session
plénière bimensuelle sur de nouveaux outils ou solutions disponibles sur le marché.

Plus généralement, les sociétés du Groupe entretiennent des relations régulières avec les écoles et universités, notamment par le biais
de conventions de stages ou de contrats en alternance. L’accueil de jeunes en formation professionnelle est particulièrement apprécié
en permettant l’intégration et le développement de nouveaux talents. A fin décembre 2020, le Groupe comptait 30 jeunes – 26 contrats
d’apprentissage ou de professionnalisation et 4 stagiaires - qui ont été intégrés notamment dans les activités digitales et à la direction
des Systèmes d’Information.




1.6.3. Informations environnementales
Les informations environnementales présentées ci-après couvrent le seul périmètre des activités de la société ADLPartner SA et ne
tiennent pas compte des activités des autres filiales du Groupe.



1. Un impact environnemental peu significatif
De manière générale, les activités de la société ADLPartner SA n’ont pas d’impact significatif sur l’environnement :

• Aucune provision ou garantie pour risques en matière environnementale n’existe dans les comptes de la société ;

• Aucune indemnité n’a été versée depuis la création de la société en exécution d’une décision judiciaire en matière
d’environnement, et aucune action n’est menée en réparation de dommages causés à celui-ci. Notamment, la certification ISO
14001 permet de garantir l'absence de passif environnemental sur le site de Chantilly et d’attester de la non-pollution du sous-
sol ;

• La société n’occasionne aucun rejet dans l’air, l’eau et les sols affectant gravement l’environnement ;

• Son activité n’occasionne pas de nuisances sonores ou olfactives significatives et ne porte pas atteinte à l’équilibre biologique ou
à la biodiversité ;

• Le sujet des moyens consacrés à la prévention des risques environnementaux et de la pollution n’est pas pertinent pour la société ;

• Il en est de même pour l’adaptation aux conséquences du changement climatique.




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RAPPORT ANNUEL 2020
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En outre, l’ensemble de l’outil en place est conforme avec l’ensemble des dispositions réglementaires relatives à la protection de
l’environnement. Notamment, la société détient tous les agréments municipaux ou départementaux relatifs au respect de la
règlementation environnementale locale.

En réponse aux exigences légales, industrielles et commerciales, la direction d’ADLPartner SA a développé son engagement par la mise
en œuvre de bonnes pratiques limitant autant que possible l'empreinte écologique de la société.



2. La certification ISO 14001
La politique environnementale de la société ADLPartner SA se structure depuis 2009 à travers un système de management
environnemental (SME) répondant aux exigences de la norme ISO 14001. Sa démarche repose sur une implication forte de tous les
intervenants, relayée par un système documentaire facilement accessible aux collaborateurs via un Intranet et régulièrement mis à jour
pour une bonne vision des textes réglementaires applicables sur chacun des sites.

Un audit de suivi annuel est réalisé par Bureau Veritas Certification qui certifie l’ensemble du SME mis en place sur les sites de Chantilly
et de Montreuil.

Des actions permettent d’améliorer de façon continue l’empreinte environnementale des activités opérationnelles, notamment grâce
à:

• La qualité du management : engagement visible de la direction, implication de toutes les équipes et l'identification des enjeux,
risques, opportunités et parties intéressées ;
• L’efficacité du suivi : évaluation des prestataires par critère afin de valider leurs bonnes pratiques environnementales, rigueur
dans la surveillance périodique, bonne traçabilité des rapports et des preuves de mise en conformité ;
• La maîtrise opérationnelle : gestion informatisée des déchets, utilisation de cartouche d'encre éco-labellisée, recours
systématique à des papiers issus des filières PEFC ou FSC pour les mailings postaux.

Historiquement, aucun écart majeur empêchant la certification n’a été émis au cours de ces audits. L’audit 2020 montre que tous les
objectifs sont atteints et confirme que le SME est « efficace, mature et en parfaite adéquation avec l’organisation de la société ».



3. Des impacts maîtrisés
Face aux conséquences du changement climatique, ADLPartner SA adapte son modèle d’affaires afin qu’il soit responsable et durable,
notamment dans le traitement de ses déchets, leur revalorisation par le recyclage et la maitrise des consommations d’eau et d’énergie.


3.1. Gestion et prévention des déchets

Les déchets générés par l’activité du Groupe sont de deux natures : déchets de bureaux et ceux liés à la fin de vie des supports de
communication. La certification ISO 14001 contribue à pérenniser leur traitement et leur recyclage.

Le tri et la collecte des déchets sont en place sur les sites de Montreuil et de Chantilly. Des containers identifiés sont mis à disposition
et un responsable est chargé de la gestion des déchets au sein de la société. Une attention est portée à leur traçabilité - prestataires
spécialisés agréés par la préfecture - et à leur réduction.

Par exemple, le Groupe privilégie l’impression sans vernis et l’utilisation d’encres à base d’huiles végétales ou des encres dites blanches
pour réduire davantage l'impact écologique de ses opérations. Depuis mars 2020, ADLPartner SA a fait le choix de ne plus utiliser
d’encres minérales dans ses mailings et à fin 2020, l’ensemble de ses partenaires imprimeurs ont basculé leur production vers cette
encre.

Cette démarche s’accompagne de la recherche de filières de traitement valorisant le recyclage :

● Un contrat confié à la société CEDRE permet d’assurer la collecte, le tri et le recyclage des rejets de papier produits par les deux
sites français (41 tonnes en 2020 contre 56 un an plus tôt). Depuis 2019, ce contrat couvre également la collecte et le recyclage
des bouteilles et gobelets en plastique (129 kg contre 107 kg en 2019).

● La société améliore ses modalités de gestion de la collecte et du traitement des déchets d’équipements électriques et
électroniques (DEEE). A ce titre, l’établissement de Chantilly a renouvelé son contrat avec une société de traitement locale qui
prend en charge la fin de vie des produits concernés. 213 kg ont été pris en charge en 2020 (237 kg en 2019).

● Dans ce même esprit, la société a confié en 2020 à des filières spécialisées 261 kg de cartouches/toners et 16 kg de tubes et néons.


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RAPPORT ANNUEL 2020
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3.2. Consommation responsable de papier

ADLPartner SA peut recourir, pour le compte de ses clients et partenaires, au papier pour la fabrication des supports marketing.
Toutefois, la digitalisation croissante de ses activités, axe stratégique de développement, contribue à réduire la consommation de
papier depuis plusieurs années.

100 % des achats de papiers destinés à un usage interne sont certifiés FSC ou PEFC. En 2020, ADLPartner SA a consommé 947 ramettes
de papier labellisé FSC ou PEFC dans le cadre de son activité courante (1 544 en 2019). La modification des habitudes et usages liés à la
mise en œuvre du télétravail explique une grande partie de la diminution du papier utilisé.

Dans le cadre des campagnes marketing, plus de 99 % des mailings sont imprimés sur du papier certifié FSC ou PEFC. Les enveloppes
utilisées dans ces opérations sont également certifiées. L’ensemble représente en 2020 une consommation de papier égale à 1 381
tonnes contre 1 707 tonnes en 2019, soit une diminution de 19,1 %. Sur la base de cette consommation de papier, ADLPartner SA a
rejeté en 2020 dans l'atmosphère 410 tonnes équivalent CO2 (calculées sur la base d’un facteur de conversion de 0,297 kg CO2eq/kg,
source Base Carbone ADEME).

La société ADLPartner SA adhère à CITEO, éco-organisme agréé par l’Etat, afin de lui déléguer la gestion de la fin de vie de ses papiers
mis sur le marché en France et ainsi participer à l’économie circulaire de la filière Papiers. La société a versé en 2020 une éco-
participation de 79,6 K€.

Concernant la distribution des mailings, l’acheminement est géré par La Poste, premier opérateur postal à assurer la neutralité carbone
de ses offres courriers. Il n’est toutefois pas possible pour la société de mesurer les émissions de gaz à effet de serre sur l’intégralité de
la chaîne d’acheminement.


3.3. Maîtrise de la consommation d'eau et d'énergie

Des indicateurs sont opérationnels sur chacun des sites de la société ; ils permettent de cibler les postes sur lesquels une réduction des
consommations d’eau et d'énergie peut être opérée. Comme les années précédentes, les dépenses d’énergie restent structurellement
limitées au regard de l’activité de la société.

Site de Chantilly

Sur le site de Chantilly, la société a enregistré en 2020 une forte baisse de sa consommation d'eau, de gaz et d’électricité, compte tenu
principalement de la mise en place du travail à distance sur une grande partie de l’exercice et, dans une moindre proportion, de l’arrêt
des activités ADD-LOAV sous la marque France Abonnements.

2020 2019 Variation


Consommation eau en m3 452 581 - 22 %

Consommation d’électricité en KWH 222 781 259 196 - 14 %

Consommation gaz en KWH 380 010 482 719 - 21 %



Site de Montreuil

Sur le site de Montreuil, la facturation d’électricité a baissé de 13 % par rapport à 2019, en raison de la mise en place du télétravail. Les
consommations d’eau sont intégrées dans les charges de l’immeuble, sans faire l’objet d’un décompte particulier. Elles ne peuvent
donc pas être reportées dans le tableau des consommations ci-dessous.

2020 2019 Variation


Consommation d’électricité en KWH 273 646 314 865 - 13 %

La facturation totale d’électricité pour l’ensemble de la société en 2020 s’élève à 496 427 KWH, en baisse de 14 % par rapport à 2019,
confirmant la pertinence des actions poursuivies depuis plusieurs années.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion


En 2020, sur la base de ses consommations de gaz et d'électricité, ADLPartner SA a rejeté dans l'atmosphère 151 tonnes équivalent CO2
(calculées sur la base de facteurs de conversion de 0,1 kg CO2eq/kWh pour l’électricité et de 0,227 kg CO2eq/kWh pour le gaz, source
Base Carbone ADEME).


3.4. Audit énergétique

ADLPartner a réalisé en décembre 2019 un audit énergétique suivant les exigences de la norme NF EN 16 247-1 et couvrant les sites de
Montreuil et de Chantilly. Cet audit a permis d’établir un bilan de la situation énergétique de l'entreprise et confirmé la pertinence des
actions engagées. Elle a également contribué à préconiser des pistes d’optimisation énergétique et définir les actions à mettre en
œuvre. Un prochain audit est prévu en 2023.



4. Une organisation responsable


4.1. La procédure de diagnostic environnemental

L’analyse environnementale se déroule conformément à une procédure qui identifie les aspects majeurs ayant un impact significatif
sur l’environnement. Ce processus est piloté par un Responsable Environnement qui a la charge d’identifier les différentes exigences
légales et environnementales. Il est garant des mises à jour annuelles, du classement et de la diffusion de ces exigences auprès des
collaborateurs concernés.

Les objectifs environnementaux sont fixés par la direction. Ils tiennent compte de plusieurs paramètres tels que des résultats de
l’analyse environnementale, des aspects et impacts environnementaux significatifs, des exigences légales et réglementaires, des
exigences financières et opérationnelles, des demandes des parties concernées internes ou externes à la société, de la politique
environnementale. Les objectifs sont déclinés en cibles et servent à l’élaboration du programme environnemental.

Le programme environnemental définit les objectifs, les cibles, les moyens et les responsabilités. Ses effets sont mesurés et débattus
lors des revues de direction.


4.2. Une responsabilité partagée

ADLPartner SA a adopté une démarche qui responsabilise l’ensemble des collaborateurs, généralise les bonnes pratiques
environnementales et donne une valeur ajoutée à tous les intervenants.

La direction conçoit et révise la politique environnementale. Elle désigne le Responsable Environnement et met à disposition les moyens
nécessaires à la réalisation du programme qu’elle approuve. Enfin, elle s’assure de la mise en œuvre des processus décrits dans le SME.

Le Responsable Environnement est au cœur de la thématique environnementale. Il a en charge la conception, la gestion et la diffusion
des documents du SME. Il consolide et analyse les données fournies par les audits et contrôles. Il prépare et coanime les revues de
direction. Il est une force de proposition dans l’amélioration du SME. Il se charge de former les nouveaux arrivés. Enfin, il assure la veille
règlementaire et tient à jour le recueil des textes applicables.

Tous les collaborateurs sont informés de la politique menée et du programme en cours. Ils appliquent les procédures les concernant.
Ils ont un rôle consultatif. Ils détectent et enregistrent les dysfonctionnements, proposent des actions correctives ainsi que des
suggestions d'amélioration à titre préventif, et ce, à l’aide d’un système de fiche de progrès mis à leur disposition.


4.3. Des infrastructures conformes

Toutes les dispositions réglementaires sont prises afin de préserver les infrastructures et de prévenir les situations d’urgence :

● Contrôles réglementaires des locaux (électricité et extincteurs) ;

● Contrôles réglementaires des chaudières ;

● Contrôles réglementaires des ascenseurs (Montreuil) ;

● Contrôle par thermographie des armoires électriques ;

● Détection incendie dans chaque pièce sur le site de Chantilly, centralisée au niveau de l’immeuble sur le site de Montreuil ;


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RAPPORT ANNUEL 2020
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● Exercice incendie au moins une fois par an sur chaque site.


4.4. Un engagement quotidien dans l’échange et la communication

ADLPartner SA déploie un réseau de communication collaboratif pour sensibiliser et impliquer ses équipes au projet environnemental.

En interne, ces aspects sont présentés via les voies d’affichage, les audits et l’intranet. Le Responsable Environnement contribue à cette
transparence en émettant des informations en lien avec la politique environnementale, son programme et la règlementation relative.
En 2020, différentes informations sur la politique environnementale et plus largement la « RSE » ont été diffusées auprès de chaque
membre du personnel d’ADLPartner SA afin de les sensibiliser aux actions environnementales mises en œuvre et aux engagements de
la société.

A l’externe, le Responsable Environnement centralise et répond aux demandes d’information émanant des clients, des administrations
ou des parties intéressées.

La société a créé un manuel Environnement qui décrit les méthodes et les moyens pour gérer le système conformément à la norme ISO
14001. Il rend compte des procédures spécifiques qui concernent la maîtrise documentaire, la maîtrise des enregistrements, la
réalisation d’audits environnement internes, la maîtrise des non-conformités, des actions correctives, des actions préventives, de la
formation et de la communication, la maîtrise opérationnelle, la surveillance et le mesurage.



1.6.4. Informations sociétales

1. Impact territorial, économique et social en matière d’emploi et de développement régional
ainsi que sur les populations riveraines et locales
Les sociétés du Groupe inscrivent leur action sociétale dans une approche durable de proximité sur leurs territoires d’implantation. A
titre d’exemple, des contacts avec les CFAI (Centre de Formation d’Apprentis de l’Industrie) de Compiègne et Beauvais ont permis
l’embauche de contrats jeunes dans notre établissement de Chantilly.

Les sociétés du Groupe développent également des relations étroites avec des écoles dans leur territoire d’implantation et contribuent
aux dépenses de l'apprentissage et des formations technologiques et professionnelles à l’échelle régionale à travers le versement de la
taxe d’apprentissage.

Les outils mis en place au sein des sociétés du Groupe - présentés dans la partie sociale - favorisent le flux d’information aussi bien
interne qu’externe. Pour soutenir leurs valeurs, les sociétés ont noué des liens étroits et constructifs depuis plusieurs années avec des
organisations intervenant dans différents domaines, comme illustré dans la section 3 - relations avec la société civile.



2. Relations avec les sous-traitants et fournisseurs


2.1. Principales activités sous-traitées

Les sociétés du Groupe font appel à la sous-traitance pour la réalisation de travaux qui ne relèvent pas directement de leur champ de
compétence habituel ou pour absorber plus facilement les variations de flux inhérentes à leur activité, à savoir principalement :

● La gestion des stocks et l’expédition de produits et cadeaux ;

● Le traitement d’une partie des appels clients à travers des call centers externalisés ;

● Le traitement partiel de certaines opérations de marketing téléphonique ;

● La prise en charge partielle des courriers clients.


2.2. Des fournisseurs rigoureusement sélectionnés

Les sociétés du Groupe sensibilisent leurs partenaires et fournisseurs directs et exercent une vigilance active vis-à-vis des initiatives
environnementales.


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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion


Chez ADLPartner SA, pour la fourniture du « matériel » utilisé dans la fabrication des mailings, le Responsable Environnement tient à
jour des fiches d’évaluation ainsi qu’un tableau récapitulatif des fournisseurs référencés qui est approuvé en revue de direction. A partir
de critères environnementaux, une évaluation est actée chaque année.

Par ailleurs, les services généraux des différents sites s’assurent que les employés des sociétés prestataires, agissant dans l’enceinte de
l’entreprise et ayant une action susceptible d’impacter l’environnement, disposent d'une formation adaptée.

Pour renforcer son action, la société ADLPartner SA s’appuie sur un questionnaire environnemental à l’attention de ses « fournisseurs »
permettant d’établir un état des lieux précis de leur démarche environnementale. Des visites de contrôle périodiques effectuées par
les équipes d’ADLPartner veillent au respect des bonnes pratiques sur le terrain.


2.3. Des fournisseurs respectueux de l'environnement

Afin de relayer leurs valeurs environnementales, toutes les sociétés du Groupe développent leurs engagements sociétaux en faveur de
l'économie circulaire afin de limiter le gaspillage de matières premières, d’eau et d’énergie. La majorité des fournisseurs sont engagées
dans des démarches environnementales : respect de la réglementation en vigueur, utilisation de papiers certifiés PEFC ou FSC, réduction
des déchets...


2.4. Des fournisseurs respectueux des valeurs humaines

Toutes les sociétés du Groupe s’attachent à entretenir et promouvoir des collaborations responsables, en conformité avec les textes
internationaux de référence en matière de droits de l’homme, et notamment les principales conventions de l’Organisation
Internationale du Travail (en particulier l’interdiction du travail des enfants et de toute forme de travail forcé ou obligatoire). Ces
dispositions sont contractualisées avec les sous-traitants.

La majorité des sous-traitants développent des politiques sociales concrètes (liberté du travail, interdiction du recours au travail
clandestin, lutte contre la corruption, respect de la réglementation sociale applicable, hygiène et sécurité…).

Les sous-traitants, au-dessus d’un seuil de chiffre d’affaires, certifient que, dans le cadre des relations avec ADLPartner SA, le personnel
affecté à l'exécution des fonctions est affilié aux régimes obligatoires de couverture sociale, qu'ils respectent la réglementation et la
législation du travail applicable, et paient régulièrement leurs cotisations sociales.

De manière générale, toutes les sociétés du Groupe sensibilisent leurs partenaires autour de valeurs humaines et sociales partagées et
encourage toutes les initiatives et facteurs de progrès sociaux. L’ensemble des parties prenantes du Groupe s’enrichit de ces nouveaux
critères de bonne conduite qui permettent d’envisager des relations commerciales plus transparentes, stables et pérennes.



3. Relations avec la société civile


3.1. Actions de mécénat et de soutien associatif

Le Groupe développe des initiatives à l’endroit de nombreuses associations en distribuant une partie de ses revenus sous forme de
subsides ou en menant des actions concrètes au profit d'organisations actives dans deux domaines principaux : i/ les aides aux
personnes et ii/ l’environnement. Le Groupe verse également les sommes mises en jeu dans le cadre de ses opérations promotionnelles
et non réclamées par leurs bénéficiaires à des œuvres caritatives ou des ONG.

● Le Groupe soutient depuis plusieurs années la Fondation de France, organisme privé et indépendant qui aide à concrétiser des
projets à caractère philanthropique, éducatif, scientifique, social ou culturel, et venant en aide aux personnes ainsi qu'aux familles
en difficulté.

● Le Groupe est partenaire de l’ONF (Office National des Forêts) depuis 10 ans. Il soutient l’action globale de l’ONF pour répondre
aux enjeux de la forêt de demain par des actions définies annuellement. Ses subsides contribuent à financer des travaux de gestion
de parcelles et plantations, la sensibilisation d’élèves de primaire scolarisés à Montreuil et dans l’Oise, ainsi que la création d’outils
innovants pour améliorer la gestion de la forêt.

● Le Groupe finance deux « berceaux », dans une crèche inter-entreprises située à proximité du site de Montreuil, offrant ainsi à
deux collaborateurs la possibilité de faciliter la gestion des contraintes de leurs horaires de travail avec leur situation de parents
de jeunes enfants.


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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport de gestion


● Le Groupe s’est engagé en 2020 en faveur du fonds de dotation du groupement hospitalier de territoire (GHT) Grand Paris Nord-
Est, de l’Assistance Publique des Hôpitaux de Paris et de la Fondation de France pour aider le personnel soignant et soutenir la
recherche contre le Covid-19.

● Le Groupe s’est engagé en 2020 auprès de L’Association française des victimes du terrorisme (AFVT). Cette association a pour but
d’aider les victimes d'attentats dans l'ensemble de leurs démarches (juridiques, judiciaires et administratives) ainsi que de leur
apporter un réconfort et une écoute à travers divers programmes thérapeutiques uniques en leur genre.

● Dans le cadre de son engagement au Global Compact, le Groupe a souhaité une démarche RSE encore plus collective, et a sollicité
l’ensemble de ses salariés pour orienter les actions du Groupe en fonction de leurs centres d’intérêt. La mise en place d’un
partenariat avec My Job Glasses a été actée. Cette plateforme permet de valoriser les métiers de l’entreprise auprès d’étudiants
en les accompagnant dans leur orientation professionnelle. Chaque semestre, 25 ambassadeurs collaborateurs vont y représenter
le Groupe et ses filiales pour échanger avec des étudiants d'écoles de commerce ou d'ingénieur, d'université ou de BTS et faire
connaître la diversité des métiers du Groupe.


3.2. Droits de l’homme

Le Groupe est implanté dans les pays de l’Union Européenne ayant ratifié les conventions fondamentales de l’Organisation
Internationale du Travail, et qui disposent tous d’une législation protectrice en matière sociale, dans tous les domaines couverts par
ces conventions. La direction des ressources humaines de chaque filiale s’assure du respect des dispositions fondamentales du droit du
travail. Par conséquent, le Groupe n’a pas engagé d’actions spécifiques en faveur des droits de l’Homme.


3.3. Loyauté des pratiques

Le Groupe respecte les dispositions légales et conventionnelles en matière de lutte contre la corruption. Il a mis en place depuis de
nombreuses années des procédures internes de contrôle permettant de limiter le risque de corruption et de fraude.

Le Groupe est par ailleurs engagé dans une démarche éthique de transparence à tous niveaux afin de prévenir la corruption. Depuis
2018, les sociétés ADLPartner SA, Converteo et ADLP Assurances ont mis en place la procédure de signalement des lanceurs d’alerte.
Conformément à la loi, cette procédure doit permettre de faire remonter des alertes sur les crimes ou délits ou tout acte contraire à
l’intérêt général, tout en protégeant le donneur d’alerte et en indiquant la procédure à suivre.

La protection des données personnelles de ses clients fait l’objet d’une attention toute particulière. Dans le cadre du Règlement
européen sur la protection des données personnelles (RGPD), un programme de gestion des données personnelles est en place depuis
2018 et permet de développer des processus strictes et transparents dans la collecte, le traitement et le stockage des données. Un Data
Protection Officer supervise la stratégie et l’implémentation des initiatives de protection des données au sein de l’organisation.




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RAPPORT ANNUEL 2020
2. RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE
GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE



3.1. PRESENTATION DE LA GOUVERNANCE ............................................................ 89


3.2. LE CONSEIL D'AMINISTRATION ..................................................................... 90


3.3. LISTE DES DIVERS MANDATS ET FONCTIONS EXERCES PAR LES MANDATAIRES
SOCIAUX EN 2020 .................................................................................... 94



3.4. REMUNERATIONS DES MANDATAIRES SOCIAUX D’ADLPARTNER ........................... 95


3.5. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES ............................................................ 101




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise




PRESENTATION DE LA GOUVERNANCE
La société est depuis le 11 décembre 2020 une société anonyme à conseil d’administration. Elle était au préalable une société
anonyme à directoire et conseil de surveillance.

La société est dirigée par Monsieur Bertrand Laurioz, Président Directeur Général. Lors de sa réunion du 11 décembre 2020, le conseil
d’administration a décidé de ne pas dissocier les fonctions de Président et Directeur Général.

Le mandat de Président Directeur Général de Monsieur Bertrand Laurioz, d’une durée égale à celui de son mandat d’administrateur,
expirera le jour de l’assemblée générale annuelle ordinaire de la société devant se tenir en 2023 et prononcer sur les comptes de
l’exercice clos le 31 décembre 2022.

A titre interne, six directions commerciales sont rattachées à Monsieur Bertrand Laurioz :

• un pôle Service Marketing France

• un pôle Presse

• un pôle Conseil et Technologie

• un pôle Assurance

• un pôle Service Marketing Iberia

• Un pôle Diversification BtoC

ainsi que trois directions centrales

• une direction de la stratégie, du marketing et de la communication ;

• une direction des ressources humaines ;

• une direction générale adjointe en charge des finances, du M&A et des systèmes d’information.

L’organisation en directions commerciales a été présentée au CSE du 23 juillet 2020 qui a émis un avis favorable.

Le cabinet RSM Paris et la société Grant Thornton sont les commissaires aux comptes titulaires de la société. Le cabinet Fidinter et la
société IGEC sont leurs suppléants.

Le cabinet RSM Paris, a pris ses fonctions en juillet 2015, suite à la démission du cabinet Boissière Expertise Audit (BEA). Son
suppléant, le cabinet Fidinter a été nommé lors de l’assemblée générale mixte du 30 novembre 2015. Leur mandat a été renouvelé
le 15 juin 2018 pour une période de 6 exercices.

Les mandats de commissaire aux comptes titulaire de la société Grant Thornton et de son suppléant la société IGEC ont été renouvelés
lors de l’assemblée générale de la société du 17 juin 2016 pour une nouvelle période de 6 exercices.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise



LE CONSEIL D’ADMINISTRATION

Composition, conditions de préparation et d’organisation des travaux du
conseil
A la date du 26 mars 2021, le conseil d’administration se trouve composé des personnes suivantes :

Identité des membres du Membre Année Echéance du Comité Comité des Comité du
conseil indépendant première mandat*** d’audit nomination et développement
(oui/non) nomination (membre / rémunérations
président) (membre /
président)
Bertrand Laurioz Non 2020* 2023 Président
Président Directeur
Général
Philippe Vigneron Non 1996** 2023 Membre
Vice-Président du conseil
– Président d’honneur
Robin Smith Oui 2005** 2023 Membre Présidente
Vice-Présidente du
conseil
Stéphane Treppoz Oui 2020 2023 Membre
Membre du conseil
Claire Vigneron Brunel Non 2005** 2023
Membre du conseil
Xavier Gandillot Oui 2020 2023 Membre
Membre du conseil
Roland Massenet Oui 2009** 2023 Président Membre
Membre du conseil
Caroline Desaegher Oui 2017** 2023
Membre du conseil
Delphine Grison Oui 2020 2023 Membre
Membre du conseil
Marc Vigneron Non 2019** 2023
Membre du conseil
Isabelle Vigneron Laurioz Non 2019** 2023
Membre du conseil
Dinesh Katiyar N/A 2009** 2023 Membre
Censeur
* étaient préalablement membre du directoire de la société
**année de nomination en qualité de membre du conseil de surveillance de la société
***à l’issue de l’assemblée générale ordinaire appeler à statuer en 2023 sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2022

Le conseil est ainsi composé de 5 membres représentant le groupe familial Vigneron, actionnaire à plus de 70%, et de 6 membres
indépendants. La notion de membre indépendant est celle retenue par le “Code de gouvernement d’entreprise ” (version du mois
de septembre 2016) établi par Middlenext auquel la société a choisi de se référer (voir ci-après) à savoir :
- ne pas avoir été, au cours des cinq (5) dernières années, et ne pas être salarié ni mandataire social dirigeant de la société ou
d’une société du Groupe ADLPartner ;
- ne pas avoir été, au cours des deux (2) dernières années, et ne pas être en relation d’affaires significative avec la société ou
une société du Groupe ADLPartner (client, fournisseur, concurrent, prestataire, créancier, banquier, etc…) ;
- ne pas être actionnaire de référence de la société ou détenir un pourcentage de droit de vote significatif ;
- ne pas avoir de relation de proximité ou de lien familial proche avec un mandataire social ou un actionnaire de référence ;
- ne pas avoir été, au cours des six (6) dernières années, commissaire aux comptes d’ADLPartner.
La proportion de femmes membre du conseil est de plus de 50%, en conformité avec la réglementation applicable et en application
du principe de représentation équilibrée des femmes et des hommes que le conseil applique.

En 2020, le conseil de surveillance s’est réuni 3 fois et le conseil d’administration 1 fois (le 11 décembre) aux dates ci-après et avec
des ordres du jour qui ont été principalement consacrés :

• le 27 mars, à l’examen de la situation de la gouvernance de la société ; à l’examen des comptes 2019; la séance a également eu
pour objet de faire le point sur son fonctionnement, de faire un point sur la succession des dirigeants, de revoir les conflits
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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise


d’intérêts connus et l’indépendance des membres du conseil, d’examiner la politique de la société en matière d’égalité
professionnelle et salariale, et d’examiner les conventions réglementées autorisées antérieurement dont l’exercice a été
poursuivi au cours de l’exercice 2019 (taux de présence des membres du conseil : 100%) ;
• le 12 juin, à l’évolution des activités ; autorisation concernant l’opération d’acquisition de la société AWE ; à l’avis du comité
d’entreprise sur la situation économique et financière de l’entreprise ainsi que sur sa stratégie (taux de présence des membres
du conseil : 80%) ;
• le 25 septembre, à l’examen des comptes semestriels (taux de présence des membres du conseil : 70%) ;
• le 11 décembre, nomination du Président Directeur Général et du vice-président ; aux rémunérations de dirigeants ; adoption
du règlement intérieur du conseil et à la création des comités consultatifs du conseil ; à l’examen des budgets de l’exercice
2021 ; à la répartition des jetons de présence ; ainsi qu’à l’attribution gratuite d’actions aux mandataires sociaux et à Olivier Riès
(taux de présence des membres du conseil : 100%).

A chaque réunion, le directoire (ou le Président directeur général le 11 décembre) a fait également le point sur la marche des affaires ;
enfin, il a toujours communiqué une estimation révisée des résultats prévisionnels annuels. En outre, le directoire soumettait au
conseil de surveillance, qui les discutait, les avis financiers qui faisait l’objet de publications.

Il est adressé aux membres du conseil, la semaine précédant les réunions, l’ensemble des documents qui seront examinés, ce qui lui
permet de consacrer le temps des séances à des commentaires et à des échanges de vues plutôt qu’à la présentation de chiffres ; la
mise à disposition des documents se fait électroniquement évitant ainsi la diffusion de dossiers sur papier.

Le secrétariat du conseil est assuré par le conseil juridique du Groupe. Les procès-verbaux des débats de chaque réunion sont soumis
pour approbation au commencement de chaque séance suivante.

Le montant total des rémunérations (ex jetons de présence) octroyées aux membres du conseil en 2020 a été de 140 000 euros,
conformément au montant voté par l’assemblée générale du 11 décembre 2020 et conformément à la politique de rémunération
des mandataires sociaux approuvés par l’assemblée générale.

Principes de gouvernance

Le Code de gouvernance
Dans sa séance du 11 décembre 2020, le conseil d’administration de la société a confirmé l’adoption du “Code de gouvernement
d’entreprise ” (version du mois de septembre 2016) établi par MiddleNext (le “Code de gouvernance MiddleNext”) 3 comme code de
référence de la société pour l’établissement du présent rapport (la société se référant préalablement à la précédente version dudit
code).

On notera toutefois que pour la présentation des éléments de rémunération des dirigeants et mandataires sociaux de la société, il a
été décidé de conserver la présentation historique de ces éléments, inspirée initialement du code AFEP-MEDEF et plus exhaustive,
et de ne pas reprendre celle issue du Code de gouvernance MiddleNext.



Le règlement intérieur du conseil
Dans sa séance du 11 décembre 2020, et compte tenu de l’adoption du Code de gouvernance MiddleNext, le conseil a adopté le
règlement intérieur du conseil, en s’inspirant de celui préalablement en vigueur pour le conseil de surveillance.

Ce règlement précise notamment les principes régissant le fonctionnement du conseil, ainsi que les droits et devoirs de ses membres,
notamment en matière de déclaration et de gestion des conflits d’intérêts au sein du conseil.

Chaque membre du conseil est ainsi tenu d’informer le président de toute situation le concernant susceptible de créer un conflit
d’intérêts avec la société ou une des sociétés du Groupe ; le président recueille alors l’avis des autres membres du conseil. Il
appartient au membre du conseil intéressé, à l’issue de cette démarche, d’agir en conséquence dans le cadre de la législation
applicable, le membre du conseil intéressé pouvant notamment s’abstenir de participer aux délibérations, et, le cas échéant,
démissionner. Chaque année, le conseil effectue une revue des conflits d’intérêts ainsi déclarés.

Le règlement intérieur rappelle en outre la disposition statutaire listant les décisions pour lesquelles le directoire doit requérir
l’autorisation du conseil de surveillance, laquelle doit être donnée à une majorité des deux tiers. Il s’agit des décisions suivantes :



3 Le Code de gouvernance MiddleNext peut être consulté au siège social ou auprès de l’association MiddleNext (www.middlenext.com)
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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise


• acheter ou échanger tout immeuble, ou en faire apport à une société constituée ou à constituer ;
• acheter, vendre ou échanger tout fonds de commerce, ou en faire apport à une société constituée ou à constituer ;
• vendre ou échanger toute participation dans toute société contrôlée au sens de l'article L.233-3 I du Code de commerce, ou en
faire apport à une société constituée ou à constituer ;
• procéder à toute introduction sur un marché réglementé français ou étranger des actions d'une filiale ;
• décider et/ou souscrire à toute augmentation de capital pour une somme supérieure à un montant qui sera fixé par le Conseil
ou à défaut pour une somme supérieure à un montant de deux millions d'euros ;
• décider de la dissolution ou de la fusion de toute société contrôlée au sens de l'article L.233-3 I du Code de commerce (hors
opérations de restructuration internes au Groupe ADLPartner) ;
• acheter toute participation dans toute société pour une somme supérieure à un montant qui sera fixé par le Conseil ou à défaut
pour une somme supérieure à un montant de deux millions d'euros (en prenant en compte à la fois les paiements comptants et
à terme) ;
• conclure tout emprunt d'une durée supérieure à un an et d'une somme supérieure à un montant qui sera fixé par le Conseil ou
à défaut d'une somme supérieure à un montant de deux millions d'euros ; et
• prendre tout engagement financier nouveau d'une somme supérieure à un montant qui sera fixé par le Conseil ou à défaut
d'une somme supérieure à un montant de deux millions d'euros.

Le règlement intérieur du conseil d’administration a été rendu public et mis en ligne sur le site Internet de la société à l’adresse
www.adlpartner.fr.



Les comités spécialisés
Dans sa séance du 11 décembre 2020, le conseil d’administration a décidé la création des trois comités spécialisés suivants : le comité
d’audit, le comité des nominations et rémunérations et le comité développement

Comité d’audit

Le comité d’audit aide le conseil à veiller à l’exactitude et à la sincérité des comptes annuels et consolidés de la société et à la qualité
de l’information délivrée. Il est notamment chargé des taches suivantes :

• Il suit le processus d'élaboration de l'information financière et, le cas échéant, formule des recommandations pour en garantir
l'intégrité ;
• Il suit l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, en ce qui concerne les procédures relatives à
l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière, sans qu'il soit porté atteinte à son indépendance ;
• Il émet une recommandation sur les commissaires aux comptes proposés à la désignation par l'assemblée générale
conformément à la réglementation applicable ;
• Il suit la réalisation par le commissaire aux comptes de sa mission, conformément à la réglementation applicable ;
• Il s'assure du respect par le commissaire aux comptes des conditions d'indépendance conformément à la réglementation
applicable ;
• Il rend compte régulièrement au conseil de surveillance de l'exercice de ses missions ;
• Il rend également compte au conseil de surveillance des résultats de la mission de certification des comptes, de la manière dont
cette mission a contribué à l'intégrité de l'information financière et du rôle qu'il a joué dans ce processus ; il l'informe sans délai
de toute difficulté rencontrée.

Le comité d’audit est actuellement composé des 3 membres du conseil suivants :

• Monsieur Roland Massenet, président ;
• Madame Robin Smith, membre indépendant ;
• Madame Delphine Grison, membre indépendant.

Ces trois personnes ont toutes d’indéniables compétences en matières financières et comptables, tant compte tenu de leur formation
que de leur parcours professionnel.

Le comité d’audit a tenu 2 réunions en 2020, les 26 mars et 24 septembre. La première a été consacrée à l’examen des comptes
annuels 2019 et la seconde à celui des comptes semestriels au 30 juin 2020.

Le comité d’audit est systématiquement consulté, avant publication, sur le texte des avis financiers préparés par la direction.
Toutefois, il n’est pas intervenu concernant la communication financière faite aux analystes.


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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise


Comité des nominations et des rémunérations

Le comité des nominations et des rémunérations propose au conseil les conditions de rémunération des mandataires sociaux. Il
étudie également les modalités de nomination de nouveaux mandataires sociaux.

Le comité des nominations et des rémunérations est actuellement composé des 3 membres du conseil suivants :

• Madame Robin Smith, présidente ;
• Monsieur Philippe Vigneron ;
• Monsieur Xavier Gandillot, membre indépendant.

Le comité des nominations et des rémunérations s’est réuni une fois en 2020.

Comité du développement

Le comité développement a pour principe objet de préparer les réunions du conseil et de donner un avis sur les perspectives de
développement de nouvelles activités et les opérations de croissances externes de la Société et du Groupe ADLPartner.

Le comité du développement est actuellement composé des 4 membres du conseil suivants :

• Monsieur Bertrand Laurioz, président ;
• Monsieur Stéphane Treppoz, membre indépendant ;
• Monsieur Rolland Massenet, membre indépendant ;
• Monsieur Dinesh Katiyar, censeur.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise



LISTE DES DIVERS MANDATS ET FONCTIONS EXERCES PAR LES
MANDATAIRES SOCIAUX EN 2020
Prénom & Nom Mandats actuels au sein d'ADLPartner Mandats et fonctions actuels au sein d'autres sociétés



M. Philippe Vigneron Vice Président du conseil d'administration depuis le 11 décembre 2020 Directeur Général de la SAS Sogespa - Membre et Président du conseil d'administration
Président du conseil de surveillance jusqu'au 11 décembre 2020 Gérant de la SARL CJIV
Gérant de la SARL Chine Abonnements
Président du conseil de surveillance de la SAS CEDRE
Gérant de la SCI de l’avenue de Chartres
Gérant de la SCI du 18 rue de la Fosse aux Loups


M. Bertrand Laurioz Président Directeur Général depuis le 11 décembre 2020 Gérant de la SCI LCM
Membre du directoire et Président jusqu'au 11 décembre 2020 Représentant de la SAS ADLP Digital en qualité de président de la SAS Activis (et de membre du cosneil
d'administration jusqu'au 29 mai 2020)
Président de la SAS ADLP Digital
Gérant de la SARL Hubinvest
Directeur Général de la SAS Sogespa - membre du conseil d'administration
Président ADLP Assurances
Représentant de la SAS ADLP Digital en qualité de membre du conseil d'administration de la SAS CONVERTEO
Représentant de la SAS ADLP Digital en qualité de membre du conseil d'administration de la SAS CONVERTEO
TECHNOLOGY
Représentant de la SA ADLPartner en en qualité de membre du conseil d'administration de la SAS LEOO
Gérant d’ADLPartner Hispania
Gérant de ADLPERFORMANCE, UNIPESSOAL LDA (Portugal)
Représentant de la SA ADLPartner en qualité de Président et membre du Comité stratégique de la SAS
LABORATOIRES YSSENA
Gérant de la SCI de la Rue de Chartres
Directeur de La Division Telecom de Hub One, (filiale du groupe ADP - Aéroports de Paris) jusquen Juin 2019


M. Olivier Riès Membre du directoire et directeur général jusqu'au 11 décembre 2021


Mme Robin Smith Admininstrateur depuis le 11 décembre 2020 Board Member Publishers Clearing House (USA)
Vice-présidente du conseil de surveillance jusqu'au 11 décembre 2020


Mme Claire Brunel Administrateur depuis le 11 décembre 2020 Président et membre du conseil d'administration de la SAS Sogespa
Membre du conseill de surveillance jusqu'au 11 décembre 2020 D.R.H. et membre du directoire de la SAS Cèdre



M. Marc Vigneron Administrateur depuis le 11 décembre 2020 Membre du conseil d'administration de la SAS Sogespa
Membre du conseil de surveillance jusqu'au 11 décembre 2020


Mme Isabelle Laurioz Administrateur depuis le 11 décembre 2020 Membre du comité d'administration de la SAS Sogespa
Membre du conseil de surveillance jusqu'au 11 décembre 2020


M. Dinesh Katiyar Censeur depuis le 11 décembre 2020 Partner, Accel

Membre du conseil de surveillance jusqu'au 11 décembre 2020 Director, Mindtickle
Director, Zinier
Director, Entytle
Director, vComply
Director, PrimaryIO


M. Roland Massenet Administrateur depuis le 11 décembre 2020 Membre du conseil de surveillance jusqu'au 11 décembre 2020
Membre du conseil de surveillance jusqu'au 11 décembre 2020 Président de Incenteev SAS (anciennement LogSafe SAS)



Mme Caroline Desaegher Administrateur depuis le 11 décembre 2020
Membre du conseil de surveillance jusqu'au 11 décembre 2020 Directrice Communication, Marque et RSE de Ramsay Santé ainsi que Déléguée Générale de la Fondation de la
même entreprise
Directrice de la Communication et du Développement durable d’Aviva France, jusqu'en Juillet 2016


Mme. Delphine Grison Administrateur depuis le 11 décembre 2020 Présidente de DGTL Conseil
Administrateur de la société SOLOCAL GROUP


M. Xavier Gandillot Administrateur depuis le 11 décembre 2020 Président de Twice Again



M. Stéphane Treppoz Administrateur depuis le 11 décembre 2020



M. Xavier Bouton Membre du conseil de surveillance jusqu'au 25 septembre 2020 Président du conseil de surveillance de F.S.D.V. (Faïenceries de Sarreguemines Digoin & Vitry Le François)
Chairman of DUFRY Tunisie SA et DUFRY Advertising SA
Chairman ADVISORY COUNCIL SOUTHERN EUROPE & AFRICA de DUFRY
Member of the board of Directors of DUFRY AG jusqu'en mai 2018


Mme Isabelle Spitzbarth Membre du conseil de surveillance jusqu'au 25 septembre 2020 Directeur Général à la MUTUELLE DES SPORTIFS
Présidente de la filiale de courtage MDS CONSEIL (SASU contrôlée par la Mutuelle) statutairement non rémunérée




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise



REMUNERATIONS DES MANDATAIRES SOCIAUX D’ADLPARTNER

Rémunération du président du conseil de surveillance, des membres du
directoire puis du président directeur général pour les exercices 2019 et 2020
Rémunérations dues
Ph. Vigneron B. Laurioz O. Riès
au titre des exercices 2019 et 2020

En Euros 2020 2019 2020 2019 2020 2019

Rémunération Fixe (Brute) 250 000 250 000 327 600 136 500 200 000 200 000
Rémunération Variable (Brute) 190 255 53 075 84 450 87 958
Rémunération Exceptionnelle (Brute) 98 100 - 55 684
Avantages En Nature (Voiture) 7 021 2 326 5 290 5 780
Jetons De Présence 13 000 12 840 - 6 420

Total 263 000 262 840 622 976 198 321 289 740 349 422

Valorisation Des Options Attribuées Néant Néant Néant Néant

Valorisation Des Droits À Actions 196 560 81 909 87 500 70 011

Total 263 000 262 840 819 536 280 230 377 240 419 433


Proportion variable / total 0% 0% 59% 48% 46% 51%

Par rapport à rem mediane x4,1 x4,1 x12,9 x10,6 x5,9 x6,5

Par rapport à moyenne x3,1 x3,1 x9,9 x8,1 x4,5 x5,0



Rémunérations versées
Ph. Vigneron B. Laurioz O. Riès
au cours des exercices 2019 et 2020

En Euros 2020 2019 2020 2019 2020 2019

Rémunération Fixe (Brute) 250 000 250 000 327 600 136 500 200 000 200 000
Rémunération Variable (Brute) 53 075 - 87 958 107 432
Rémunération Exceptionnelle (Brute) - - 30 000 45 684
Avantages En Nature (Voiture) 7 021 2 326 5 290 5 780
Jetons De Présence 13 000 12 840 - 6 420 - -

Total 263 000 262 840 387 696 145 246 323 248 358 896




B. Laurioz O. Riès
Options d'achats d'actions attribuées
au titre des exercices 2019et2020
2020 2019 2020 2019

N° Et Date Du Plan
Valorisation Des Options Selon La Méthode Retenue Dans Les
Néant Néant Néant Néant
Comptes Consolidés (En Euros)
Nombre D'options Attribuées Au Titre De L'exercice

Période D'exercice

Prix D'exercice (En Euros)


- 95 -
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise



B. Laurioz O. Riès
Actions attribuées gratuitement
au titre des exercices 2019 et 2020
2020 2019 2020 2019

B 2020 B 2019 C 2020 C 2019
N° Et Date Du Plan
10/11/2020 13/12/2018 11/12/2020 13/12/2019

Nombre De Droits Attribués 16 800 5 700 7 479 4 872


Date D'acquisition Des Droits Et De Disponibilité Des Actions 01/05/2023 01/05/2022 11/12/2020 01/05/2022

Valorisation Des Droits Selon La Méthode Retenue Pour
196 560 € 81 909 € 87 500 € 70 011 €
Les Comptes Consolidés (En Euros)

Conditions De Performance Oui Oui Non Oui




Options d'achats d'actions levées B. Laurioz O. Riès
au cours des exercices 2019 et 2020
2020 2019 2020 2019

N° Et Date Du Plan

Nombre D'options Levées Durant L'exercice - - Néant Néant

Prix D'exercice

Année D'attribution


Il est précisé qu’aucune autre entité du Groupe qu’ADLPartner (et ce y compris des entités comprises dans le périmètre de
consolidation) ne verse de rémunération aux mandataires sociaux.




Tableau récapitulatif des indemnités ou des avantages au profit des dirigeants
mandataires

Autres informations B. Laurioz O. Riès

Contrat de travail Non Oui

Régime de retraite supplémentaire Oui (1) Oui (1)

Indemnités ou avantages dus ou susceptibles d’être dus à raison de
Oui (2) Oui (2)
la cessation ou du changement de fonctions

Indemnités relatives à une clause de non-concurrence Non Oui
(1) B. Laurioz et O. Riès bénéficient d’un régime de retraite supplémentaire comme l’ensemble des collaborateurs « cadres » d’ADLPartner. Il s’agit
d’un régime à cotisations définies (article 83) souscrit auprès du groupe d’assurances AXA. La cotisation d’ADLPartner pour cette assurance s’est
élevée en 2020 à 15 220 € pour B. Laurioz et 15 202 € pour O. Riès.
(2)
Cf. informations sur ce point figurant au paragraphe 2.4.4 ci-après




- 96 –
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise



Tableau sur les rémunérations (ex jetons de présence et autres rémunérations)
perçues par les mandataires sociaux non dirigeants (membres du conseil de
surveillance et du conseil d’administration autres que le président)
Au titre des exercices 2019 et 2020 Claire Brunel Bertrand Laurioz Isabelle Laurioz

En Euros 2020 2019 2020 2019 2020 2019
Rémunération Directe (Brute)
Rémunération Indirecte (Brute) - -
Jetons De Présence 13 000 12 840 - 6 420 13 000 6 420
Rémunération Participation Comités
Total 13 000 12 840 - 6 420 13 000 6 420



Au titre des exercices 2019 et 2020 Xavier Bouton Robin Smith Dinesh Katiyar

En Euros 2020 2019 2020 2019 2020 2019
Rémunération Directe (Brute)
Rémunération Indirecte (Brute) 15 250 30 500
Jetons De Présence 10 000 12 840 13 000 12 840 13 000 13 600
Rémunération Participation Comités 2 000 1 000
Total 25 250 43 340 15 000 13 840 13 000 13 600



Au titre des exercices 2019 et 2020 Isabelle Spitzbarth Roland Massenet Caroline Desaegher

En Euros 2020 2019 2020 2019 2020 2019
Rémunération Directe (Brute)
Rémunération Indirecte (Brute)
Jetons De Présence 10 000 13 600 13 000 13 600 13 000 12 840
Rémunération Participation Comités 2 000 500 3 000 1 000 - -
Total 12 000 14 100 16 000 14 600 13 000 12 840



Au titre des exercices 2019 et 2020 Marc Vigneron Stéphane Treppoz Delphine Grison

En Euros 2020 2019 2020 2019 2020 2019
Rémunération Directe (Brute)
Rémunération Indirecte (Brute)
Jetons De Présence 13 000 6 420 3 000 3 000
Rémunération Participation Comités - - - - - -
Total 13 000 6 420 3 000 - 3 000 -


Au titre des exercices 2019 et 2020 Xavier Gandillot

En Euros 2020 2019
Rémunération Directe (Brute)
Rémunération Indirecte (Brute)
Jetons De Présence 3 000
Rémunération Participation Comités - -
Total 3 000 -




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise



Politique de rémunération des mandataires sociaux

Principes
Les éléments de rémunération des mandataires sociaux d’ADLPartner et la politique de rémunération sont déterminés par le conseil
d’administration, sur recommandation du comité des nominations et des rémunérations. Ce comité, dont la composition, les missions
et les travaux sont décrits ci-avant est composé en majeure partie de membres indépendants.

Les diverses conditions appliquées aux rémunérations des mandataires sociaux et des cadres dirigeants s’appuient sur les
recommandations de la société spécialisée Towers Watson et se réfèrent ainsi à des conditions de marché applicables à des sociétés
exerçant dans des conditions proches de celles d’ADLPartner. A ce titre, les conditions de rémunération et d’emploi des salariés de
la Société, et notamment les cadres dirigeants, sont pris en compte pour déterminer les rémunérations des mandataires sociaux.

La politique de rémunération des mandataires sociaux d’ADLPartner est conçue pour accompagner durablement sa stratégie ainsi
que celle du groupe auquel elle appartient et servir aux mieux l’intérêt social. Elle contribue à la pérennité de la société et s’inscrit
dans sa stratégie commerciale. Elle vise notamment à aligner les intérêts des mandataires sociaux avec ceux des actionnaires en
intégrant une corrélation entre la performance et la rémunération tout en assurant une offre compétitive permettant de recruter et
garder les meilleurs talents.

Les méthodes d’évaluation à appliquer pour déterminer dans quelle mesure il a été satisfait aux critères de performance prévus pour
la rémunération variable et la rémunération en actions sont propres à chaque type de rémunération et sont décrites ci-après. Il
appartient en général, à la direction générale, en lien avec la direction financière du groupe, de calculer les montants revenant au
bénéficiaire ou de vérifier si les critères de performance ont été atteints, conformément aux règles déterminées par le conseil, dès
lors que ces règles sont objectives. Dans le cas contraire, notamment pour le bonus discrétionnaire, il appartient au conseil de le
déterminer sur la base des principes convenus.

La présente politique de rémunération, cohérente avec les pratiques passées de la société et du groupe, a été confirmée par le conseil
d’administration dans sa réunion du 26 mars 2021. Elle fera l’objet d’une revue autant de fois que nécessaire et au minimum une fois
par an.

Il est précisé que les rémunérations attribuées et perçues par les mandataires sociaux dirigeants et non dirigeants pour l’exercice
2020 telles que décrites ci-avant sont conformes avec les principes et critères de détermination, de répartition et d’attribution
préalablement approuvés par les assemblées générales de la société des 12 juin 2020 et 11 décembre 2020.



Monsieur Philippe Vigneron, vice-président du conseil d’administration
En sa qualité de vice-président du conseil d’administration, hors rémunérations attribuées à l’ensemble des membres du conseil (ex
jetons de présence), Monsieur Philippe Vigneron perçoit actuellement une rémunération annuelle pour mission exceptionnelle
(mission exceptionnelle temporaire d’assistance de la direction de la société, dans le contexte du changement de gouvernance et
compte tenu de ses compétences et savoir-faire) d’un montant de 250 000 €. Cette rémunération cessera d’être due à compter du
1er juillet 2021.

M. Philippe Vigneron a également droit à l’usage d’un véhicule de fonction, au remboursement de ses frais pour le compte de la
société ainsi que la possibilité de pouvoir disposer d’une secrétaire, sur la base de l’équivalent d’un mi-temps, et ce pendant toute la
durée de son mandat (donc même après le 30 juin 2021).

Cette rémunération peut faire l’objet d’une révision par décision du conseil d’administration, après avis du comité des nominations
et des rémunérations, si les circonstances l’exigent, étant précisé que dans un tel cas Monsieur Philippe Vigneron s’abstient en
général de participer au vote.



Monsieur Bertrand Laurioz, président directeur général
La rémunération de Monsieur Bertrand Laurioz, président directeur général, est composée d’une partie fixe et d’une partie variable
(bonus). Elle lui est versée intégralement au titre de ces mandats.

La partie fixe était jusqu’au 1er avril 2021 d’un montant brut annuel d’un montant de 327.600 €.

La partie variable était jusqu’au 26 mars 2021 égale à la somme des deux composantes suivantes :


- 98 –
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise


a. Une composante calculée en fonction du degré d’atteinte du résultat Groupe budgété en termes de résultat net part du Groupe
avant impôt : L’atteinte de moins de 75 % de l’objectif ne donne pas droit à un bonus. Au-delà de 75 % le bonus est égal à un
pourcentage de la rémunération fixe dépendant du degré d’atteinte du budget présenté au conseil, ce pourcentage est de : (i)
20 % entre 75 % et 90 % de la valeur budgétée, (ii) 30 % entre 91 % et 109 % de la valeur budgétée, (iii) 36 % entre 110 % et 119
% de la valeur budgétée, (iv) 48 % entre 120 % et 129 % de la valeur budgétée, et (v) 60 % à partir et au-delà de l’atteinte de 130
% du budget.

b. Une composante calculée comme un intéressement sur la création de valeur constatée à la fin de chaque exercice. La « création
de valeur » est définie comme la somme, d’une part, du résultat net part du Groupe avant impôts de l’exercice et, d’autre part,
de la variation, au cours de l’exercice, de la valeur actualisée avant impôts des portefeuilles d’abonnements magazine à durée
libre actifs à la fin de l’exercice - c’est à dire non résiliés -, et d’autre part des polices et autres contrats d’assurance actifs à la fin
de l’exercice. Le taux d’intéressement est de 1% appliqué à la création de valeur telle que définie ci- dessus.

Au titre de 2020, cette rémunération variable s’est élevée à un montant brut de 190.255 euros.

Lors de la réunion du conseil d’administration du 26 mars 2021, en cohérence avec la politique de rémunération des mandataires
sociaux préalablement approuvée, il a été décidé de faire évoluer la rémunération de Monsieur Bertrand Laurioz, de la façon suivante,
sous réserve de l’approbation de l’assemblée générale des actionnaires de la société s’agissant des éléments variables de sa
rémunération :

− A compter du 1er avril 2021, la rémunération fixe de Monsieur Bertrand Laurioz s’élève à un montant brut annuel de 345.000
euros ;

− Au titre de l’exercice 2021 (devant être payée en 2022) et pour les exercices suivants, les modalités de détermination de la
rémunération variable évolueront ; elle deviendra égale à la somme de deux composantes suivantes :

a. Une composante calculée en fonction du degré d’atteinte de la création de valeur opérationnelle groupe ADLPartner
(le « Groupe ») budgétée : L’atteinte de moins de 75% de l’objectif ne donne pas droit à un bonus ; au-delà de 75% le
bonus est égal à un pourcentage de la rémunération fixe annuelle dépendant du degré d’atteinte du budget présenté
au conseil, ce pourcentage est de : (i) 12% entre 75% et 89,99% de la création de valeur opérationnelle budgétée, (ii)
18% entre 90% et 109,99% de la création de valeur opérationnelle budgétée, (iii) 24% entre 110% et 119,99% de la
création de valeur opérationnelle budgétée, (iv) 32% entre 120% et 129,99% de la création de valeur opérationnelle
budgétée, et (v) 40% à partir et au-delà de l’atteinte de 130% de la création de valeur opérationnelle budgétée ;

b. Une composante calculée comme un intéressement sur la création de valeur opérationnelle constatée à la fin de
chaque exercice ; le taux d’intéressement est de 1,55% appliqué à la création de valeur telle que définie ci- dessus.

A ces éléments, le conseil peut ajouter chaque année un bonus discrétionnaire destiné à reconnaitre la contribution du président à
la réalisation d’objectifs stratégiques dont l’effet n’est pas immédiatement mesurable au niveau des indicateurs financiers de
l’exercice. Le montant de ce bonus est laissé à l’appréciation du conseil de surveillance. Il est en général d’un ordre de grandeur
proche de 20% de la rémunération fixe. Le total des deux composantes de la rémunération variable éventuellement majoré du bonus
discrétionnaire est limité à 150% de la rémunération fixe. Pour 2020, le bonus discrétionnaire s’est élevé à un montant brut de 98.100
euros.

Monsieur Bertrand Laurioz dispose en outre d’une voiture de fonction.

Le conseil d’administration s’interroge fréquemment (en général chaque année), après avis du comité des rémunérations, sur
l’opportunité de faire évoluer la rémunération fixe ou variable (notamment les modalités de la détermination de la part variable, tant
quant à la nature des critères de la rémunération variable qu’à ses seuils ou montants) de Monsieur Bertrand Laurioz. Une telle
modification fait partie de la politique de rémunération de Monsieur Bertrand Laurioz.

Monsieur Bertrand Laurioz se voit en principe également attribuer chaque année, au même titre que les principaux collaborateurs
du Groupe, des actions gratuites de la société. Leur nombre fait l’objet d’une discussion annuelle, leur valeur étant déterminée en
fonction d’un % de leur rémunération fixe et devant correspondre environ à 60 % de sa rémunération fixe annuelle. La moitié des
actions gratuites attribuées sont soumises à des critères de performance basées actuellement sur la « création de valeur consolidée
(part du groupe) » au titre des deux exercices suivants leur attribution. Leur période d’acquisition (sauf cas de décès, de départ à la
retraite ou d’invalidité) se termine à la fin du 1er semestre suivant ces deux exercices (soit une durée totale d’environ 2 ans et demi),
une fois les comptes connus permettant de confirmer ou non l’atteinte des critères de performance définis par le conseil. Aucune
période de conservation n’est actuellement prévue, sauf l’obligation pour Monsieur Bertrand Laurioz de conserver 25% des actions
- 99 -
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise


ainsi attribuées au nominatif jusqu’à la cessation de ses fonctions conformément à la décision du conseil. La définition des critères
de performance et la durée des périodes de conservation font l’objet d’une analyse à chaque attribution par le conseil et peuvent
donc évoluer dans le futur si l’intérêt de la société l’exige.

Monsieur Bertrand Laurioz bénéficie enfin d’un régime de retraite supplémentaire comme l’ensemble des collaborateurs « cadres »
d’ADLPartner. Il s’agit d’un régime à cotisations définies (article 83) souscrit auprès du groupe d’assurances AXA.

Il est rappelé que le mandat de Président Directeur Général de Monsieur Bertrand Laurioz est d’une durée égale à celui de son mandat
d’administrateur et expirera le jour de l’assemblée générale annuelle ordinaire de la société devant se tenir en 2023 et prononcer
sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2022. Le conseil a la faculté de le révoquer à tout moment de son mandat de
présidence directeur général. Il en est de même pour l’assemblée générale de son mandat d’administrateur



Indemnités en cas de cessation des fonctions de Monsieur Bertrand Laurioz
Le conseil d’administration du 11 décembre 2020, conformément à l’accord préalablement donné par le conseil de surveillance de la
société a confirmé allouer à Monsieur Bertrand Laurioz les avantages ci-après dont le bénéfice est subordonné au respect des
conditions suivantes, définies conformément aux dispositions de l’article L225-42-1 du Code de Commerce :

Les avantages suivants sont limités à deux années de rémunération (fixe et variable inclus), et ce en conformité avec les
recommandations du Code de gouvernement d’entreprise auquel se réfère la société.

Dans le cadre de l’application des règles ci-après exprimées, le mot « résultat » est défini comme suit : le résultat est déterminé sur
la base des comptes consolidés après déduction des intérêts minoritaires. Il s’agit du résultat opérationnel bénéficiaire auquel est
ajoutée la variation de valeur avant IS - entre le 1/1 et le 31/12 de chacune des années considérées - des portefeuilles d’abonnements
détenus par les différentes entités du Groupe ADLPartner, telle qu’elle figure dans les annexes du rapport annuel de la société
ADLPartner.

Il est rappelé que Monsieur Bertrand Laurioz a été nommé aux fonctions de président directeur général de la société ADLPartner lors
de sa réunion en date du 11 décembre 2020.

A ce titre, le conseil d’administration a fixé comme suit le montant des indemnités (« rémunérations différées ») qui lui serait versé
dans les cas de cessation de son mandat définis ci-après :

1.1. Si le mandat prend fin pour quelque cause que ce soit autre que par suite du changement du contrôle de la société au sens de
l’article L233-16 du Code de commerce et à l’exclusion du cas de rupture à l’initiative de l’intéressé.

1.1.1. Aussi longtemps que le « résultat » de l’exercice clos au titre de l’année N-1, précédent celui au cours duquel est intervenue la
cessation du mandat (année N), est supérieur ou égal à 50 % du résultat de l’année N-2, la rémunération différée sera égale au moins
à trois années de la partie fixe de sa rémunération brute au jour de la cessation de son mandat, augmentée d’un montant égal à deux
fois le montant du bonus qui lui a été versé au titre de l’année N-1.

1.1.2. Si le « résultat » de l’année N-1 est inférieur à 50 % - mais supérieur ou égal à 20 % - du résultat de l’année N-2, la rémunération
différée sera égale à au moins deux années de la partie fixe de sa rémunération brute au jour de la cessation de son mandat.

1.1.3. A l’exclusion des cas visés au paragraphe III si la moyenne arithmétique des résultats des années N-1 et N-2 est inférieure à 20
% de la moyenne arithmétique des résultats des années N-2 et N-3, aucune rémunération différée ne sera due au mandataire.

1.2. En cas de changement du contrôle de la société au sens de l’article L233-16 du Code de commerce et que, dans cette hypothèse :

● son mandat social arrive à son terme normal et n’est pas renouvelé,

● il est mis fin à son mandat par suite d’une décision de révocation,

● la cessation de son mandat est provoquée par une rétrogradation ou une mutation s’accompagnant de la réduction de l’une ou
l’autre des composantes de sa rémunération : salaire fixe ou bonus non compensée par une hausse de la composante non
réduite ou par une demande de changement du lieu d’exercice du mandat en dehors de la région Ile-de-France.

La rémunération différée sera, dans ces cas, déterminée selon la formule exposée au 1.1.1 ci-dessus. Toutefois, la partie variable de
l’indemnité sera égale à trois années du Bonus cible (Target Bonus) fixé au titre de l’exercice au cours duquel la cessation du mandat
intervient.



- 100 –
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise


III - En outre, aucune rémunération différée ne sera due à Monsieur Bertrand Laurioz dans les cas suivants :

● au cas où la cessation de leur mandat est causée par le redressement ou liquidation judiciaire de la société ;

● en cas de décès, de départ ou de mise à la retraite de l’un d’eux ;

● en cas d’empêchement personnel de l’un d’eux (notamment exercice d’une profession incompatible avec les fonctions de
dirigeant, faillite personnelle, interdiction de gérer, survenance d’une incapacité, maladie empêchant le dirigeant d’assumer ses
fonctions de manière durable) ;

● en cas de démission ou toute forme de départ volontaire de l’un d’eux ;

● en cas de changement des fonctions du mandataire avec toutefois maintien de la rémunération fixe et variable au niveau
existant avant ce changement ;

● en cas de faute grave.



Principes concernant la politique de rémunération des membres du conseil
d’administration
Dans la limite du montant annuel global approuvé par l’assemblée générale des actionnaires, le conseil d’administration décide des
règles de répartition de cette enveloppe entre ses membres et fixe ainsi leur rémunération en leur qualité de membre du conseil
d’administration. Ces règles tiennent compte de l’appartenant au conseil et à ses comités et de la participation effective aux réunions.

Le conseil pourrait confier une mission exceptionnelle rémunérée à un membre du conseil, étant entendu que la rémunération d’une
telle mission serait déterminée par le conseil, après recommandation du comité des nominations et des rémunérations, au regard
de l’importance de la mission pour la société, de l’implication requise par le membre, de son expertise, des déplacements requis et
toutes autres spécificités liées à la mission.




INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

Restrictions imposées par le conseil d’administration en matière de levée
d’options ou de vente de titres liés à des actions attribuées gratuitement aux
mandataires sociaux
Le conseil a décidé dans sa réunion du 11 décembre 2020, conformément aux décisions préalables du conseil de surveillance, que la
quotité du nombre d’actions gratuites que M. Bertrand Laurioz devra conserver au nominatif jusqu’à la cessation de ses fonctions
est égale à 25%.




Conventions conclues entre un dirigeant ou un actionnaire significatif et une
filiale de la société
Aucune à la connaissance de la société.



Participation des actionnaires à l’assemblée générale
Les statuts ne prévoient pas de modalité particulière relative à la participation des actionnaires à l’assemblée générale.

Les assemblées générales sont convoquées et délibèrent dans les conditions prévues par la loi. Elles sont réunies au siège social ou
en tout autre lieu précisé dans l'avis de convocation.

Tout au plus convient-il de noter les éléments suivants.




- 101 -
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise


Un droit de vote double de celui conféré aux autres actions, eu égard à la quotité de capital qu’elles représentent, est attribué à
toutes les actions entièrement libérées pour lesquelles il est justifié d’une inscription nominative depuis deux ans au moins, au nom
d’un même actionnaire.

En outre, toute personne physique ou morale agissant seule ou de concert, qui vient à détenir un pourcentage du capital ou des
droits de vote (si le nombre et la répartition des droits de vote ne correspond pas au nombre et à la répartition des actions) au moins
égal à 2 % ou à tout multiple de ce pourcentage, jusqu’au seuil de 40 %, doit informer la société de sa participation ainsi que des
variations ultérieures de cette participation. L’information doit être communiquée à la société dans un délai de cinq jours de bourse,
à compter du franchissement de l’un de ces seuils, par lettre recommandée avec demande d’avis de réception adressée au siège
social de la société.

A défaut d’avoir été déclarées dans les conditions ci-dessus, les actions excédant la fraction qui aurait dû être déclarée sont privées
du droit de vote dans les assemblées d’actionnaires si, à l’occasion d’une assemblée, le défaut de déclaration a été constaté et si un
ou plusieurs actionnaires détenant ensemble 5% du capital ou des droits de vote en font la demande lors de cette assemblée. Dans
ce cas, les actions privées du droit de vote ne retrouvent ce droit qu’à l’expiration d’un délai de deux ans suivant la date de
régularisation de la notification.

Enfin, en assemblée générale, le droit de vote appartient au nu-propriétaire, sauf pour les décisions d’affectation des résultats où il
est réservé à l’usufruitier.




Eléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique

Structure du capital de la société
En application de l’article L.233-13 du Code de commerce, le tableau ci-dessous présente la répartition du capital sur les deux derniers
exercices (actionnaires détenant directement ou indirectement plus de 5% de son capital ou de ses droits de vote), étant précisé
qu’aucune filiale ne détient d’actions de la société ADLPartner :




Note : le pourcentage théorique de droits de vote (y compris les actions auto-détenues) figurant dans le tableau ci-dessus est déterminé conformément
aux articles L233-8-II du Code de commerce et aux articles 223-11 2éme alinéa et 223-16 du Règlement Général de l'AMF.


A la connaissance de la société, en dehors du groupe familial Vigneron, aucun actionnaire ne détient plus de 5% du capital.

Le tableau ci-dessous présente la répartition de l’actionnariat au sein du groupe familial Vigneron au 31 décembre 2020 :

Actionnariat ADLPartner Actions
% des droits de
au sein du groupe familial
Pleine Nue- % capital Droits de vote vote en AG
Vigneron Usufruit
propriété propriété
BRUNEL Claire 235 66 666 1,61% 133 802 1,88%
LAURIOZ Bertrand 235 0,01% 470 0,01%
LAURIOZ Isabelle 236 66 666 1,61% 133 804 1,88%
SOGESPA 2 901 450 69,67% 5 801 700 81,54%
VIGNERON Jean-Marie 25 468 0 66 666 2,21% 162 937 2,29%
VIGNERON Philippe 1 199 998 0,00% 2 0,00%
Total Groupe familial Vigneron 2 927 625 199 998 199 998 75,10% 6 232 715 87,60%
Le tableau ci-dessus affecte les droits de vote des actions démembrées au nu-propriétaire, étant précisé, comme indiqué ci-dessous,
que le droit de vote appartient à l’usufruitier pour les décisions d’affectation des résultats.


- 102 –
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise


Sogespa est une société holding familiale détenue en totalité par Monsieur Philippe Vigneron et ses enfants et petits-enfants (à
savoir : les enfants de Monsieur Jean-Marie Vigneron, Madame Claire Brunel et Madame Isabelle Laurioz).



Restrictions statutaires à l’exercice des droits de vote et aux transferts d’actions
Les statuts de la société ne prévoient aucune clause spécifique restreignant l’exercice des droits de vote ou les transferts d’actions.

Tout au plus, peut-on mentionner :

• L’existence de droit de vote double attribué à toutes les actions entièrement libérées pour lesquelles il est justifié d’une
inscription nominative depuis deux ans au moins, au nom d’un même actionnaire.
• L’obligation statutaire de déclaration des franchissements de seuil pour toute personne physique ou morale agissant seule ou
de concert, qui vient à détenir un pourcentage du capital ou des droits de vote (si le nombre et la répartition des droits de vote
ne correspond pas au nombre et à la répartition des actions) au moins égal à 2 % ou à tout multiple de ce pourcentage, jusqu’au
seuil de 40 %.
• Le fait qu’en assemblée générale, le droit de vote appartient au nu-propriétaire, sauf pour les décisions d’affectation des
bénéfices où il est réservé à l’usufruitier.



Accords entre actionnaires
Certains actionnaires de la société, faisant principalement partie du groupe familial Vigneron, ont conclu en date du 14 février 2019
deux engagements collectifs de conservation d’actions de la société ADLPartner souscrits pour l’application de l’article 787 B du Code
général des impôts, dont les principales caractéristiques sont les suivantes :

Régime Article 787 B du Code général des impôts
Date de signature 14 février 2019
Durée de l’engagement collectif 2 ans
Modalités de reconduction Aucune reconduction(2) Prorogation automatique de mois en
mois à son terme
% de capital visé par le pacte à la date de 69,67% 20,10%
signature
% de droits de vote visés par le pacte à la date de 79,5 % 22,9 %
signature(1)
Noms des signataires ayant la qualité de Philippe Vigneron
dirigeants mandataires et/ou membres du Olivier Riès
conseil Bertrand Laurioz
Noms des signataires (autres que les dirigeants Société Sogespa
mandataires et/ou membres du conseil)
détenant au moins 5% du capital et des droits de
vote
(1)
Sur la base d’un capital social composé de 4.164.590 actions représentant 7.293.261 droits vote théorique (au 31 décembre 2018).
(2) Dansle cadre de donations familiales intervenues depuis portant sur des titres Sogespa, les donataires, membres du groupe familiale Vigneron, ont
demandé le bénéficie de l’exonération partielle de droit de mutation prévues par l’article 787 B du Code général des impôts, de telle manière qu’en
principe Sogespa a pris l’engagement pendant une durée totale de 6 ans (2 ans au titre de l’engagement collectif et 4 ans au titre de l’engagement
individuel) de conserver inchangée sa participation précitée dans la société ADLPartner, sous les réserves prévues par la réglementation applicable.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise


Certains membres de la famille Vigneron et Monsieur Olivier Riès ont également conclu en date du 28 février 2020 quatre autres
engagements collectifs de conservation d’actions de la société ADLPartner souscrits pour l’application de l’article 787 B du Code
général des impôts, dont les principales caractéristiques sont les suivantes :

Régime Article 787 B du Code général des impôts
Date de signature 28 février 2020
Durée de l’engagement 2 ans
collectif
Modalités de reconduction Aucune reconduction Prorogation Prorogation Prorogation
automatique de mois automatique de mois automatique de mois
en mois à son terme en mois à son terme en mois à son terme
% de capital visé par le pacte à 69,67% 69,67% 71,28% 71,28%
la date de signature
% de droits de vote visés par le 81,4% 81,4% 83,3% 83,3%
pacte à la date de signature(1)
Noms des signataires ayant la Philippe Vigneron Philippe Vigneron Philippe Vigneron Philippe Vigneron
qualité de dirigeants Olivier Riès Olivier Riès Olivier Riès Olivier Riès
mandataires et/ou membres Bertrand Laurioz Bertrand Laurioz Bertrand Laurioz Bertrand Laurioz
du conseil Claire Vigneron Isabelle Laurioz
Noms des signataires (autres Société Sogespa
que les dirigeants mandataires
et/ou membres du conseil)
détenant au moins 5% du
capital et des droits de vote
(1) Sur la base d’un capital social composé de 4.164.590 actions représentant 7.125.926 droits vote théorique (au 31 décembre 2019).

Un pacte d’actionnaires, régissant notamment les relations actionnariales du groupe familial Vigneron au sein de la société
ADLPartner a également été conclu le 22 décembre 2014. Compte tenu du décès de Monsieur Jean-Marie Vigneron, ce pacte a été
amendé en date du 23 avril 2019.

Le pacte amendé prévoit notamment :

• que les membres du groupe familial Vigneron continuent d’agir de concert entre eux vis-à-vis de la société ADLPartner ;
• une obligation de concertation préalable entre les membres du groupe familial Vigneron avant toute assemblée générale
d’ADLPartner (sans obligation d’avoir à trouver une position commune, sauf pour les distributions de dividendes) ;
• une obligation de concertation préalable entre les membres du groupe familial Vigneron avant toute réunion du conseil de
surveillance devant se prononcer sur les décisions les plus importantes dès lors qu’elles ont un impact supérieur à 2 M€ pour
ADLPartner ;
• un droit pour Monsieur Bertrand Laurioz (gendre de Monsieur Philippe Vigneron) de rester membre et Président du directoire
d’ADLPartner (dans le respect des règles de gouvernance d’ADLPartner), jusqu’en 2029 au minimum, sous réserve (i) de la
survenance d’un certain nombre d’événements dits disqualifiant4 ou (ii) d’un accord contraire des trois branches familiales (iii)
ou d’un cas d’incapacité ou d’invalidité avérée;
• la possibilité pour chacune des branches du groupe familial Vigneron d’avoir chacun (i.e. Monsieur Philippe Vigneron, Madame
Claire Vigneron-Brunel, Madame Isabelle Vigneron-Laurioz et Monsieur Marc Vigneron) un représentant au conseil de
surveillance d’ADLPartner ;
• l’obligation pour les parties de faire en sorte que des membres indépendants soient nommés au sein du conseil de surveillance
d’ADLPartner, avec une obligation de concertation préalable sur l’identité desdits membres, dans le respect des règles de
gouvernance d’ADLPartner ;
• L’obligation d’obtenir l’accord des héritiers de Monsieur Jean-Marie Vigneron en cas demande de mise en jeu des droits de
sortie forcée ou conjointe statutaire de la société Sogespa, sauf à les indemniser du préjudice financier subi liés à la violation
des engagements fiscaux pris en relation avec les engagements collectifs de conservation précités.




4Aux termes du pacte on entend par évènement disqualifiant (i) le fait que les comptes consolidés d’ADLPartner fassent ressortir un montant de
pertes cumulées : (i) excédant, sur une période de 3 exercices consécutifs, 70 % du capital social d’ADLPartner plus 30 % de la différence entre le
montant total des capitaux propres part du groupe et le capital social de cette société, qui existaient au début de la période considérée, ou (ii)
excédant, sur une période de 4 exercices consécutifs, 50 % du capital social d’ADLPartner plus 25 % de la différence entre le montant total des capitaux
propres part du groupe et le capital social de cette société, qui existaient au début de la période considérée et (dans les deux cas précédents), si un
cabinet de conseil en direction d’entreprises, de réputation internationale et acceptable par l’ensemble des personnes concernées, conclut, après
avoir mené une expertise appropriée, que Monsieur Bertrand Laurioz n’est plus apte à remplir ses fonctions
- 104 –
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise



Pouvoirs du directeur général et du conseil d’administration
Concernant les pouvoirs du directeur général, nous vous renvoyons principalement au paragraphe 2.2 ci-dessus qui précise les
décisions qui doivent faire l’objet, aux termes des statuts de la société et du règlement intérieur du conseil, d’une délibération
préalable du conseil d’administration.

Le conseil d’administration d’ADLPartner a été autorisé, aux termes de l’assemblée générale du 11 décembre 2020 à reprendre les
différentes délégation préalablement octroyées par l’assemblée générale au directoire encore en vigueur à cette date, à savoir
notamment l’autorisation à l’effet de procéder à des attributions gratuites d’actions existantes de la Société décidée par l’assemblée
générale du 15 juin 2018, l’autorisation d’un programme de rachat décidée par l’assemblée générale du 12 juin 2020 et l’autorisation
d’annulation des actions acquises dans le cadre d’un programme de rachat d’actions décidée par l’assemblée générale du 12 juin
2020. Il est proposé à l’assemblée générale de la société devant se tenir le 18 juin 2021 de renouveler l’autorisation donnée au conseil
d’administration de procéder à des rachats d’actions de la société et d’attribuer gratuitement des actions existantes de la société.



Règles applicables à la nomination et au remplacement des membres du conseil
d’administration ainsi qu’à la modification des statuts de la société


Les règles applicables à la nomination et au remplacement des membres du conseil
d’administration.

La société est administrée par un conseil d’administration de trois (3) membres au moins et de dix-huit (18) au plus, sauf dérogation
temporaire prévue la réglementation applicable.

Les administrateurs sont nommés ou renouvelés dans leurs fonctions par l'assemblée générale ordinaire des actionnaires qui peut
les révoquer à tout moment. Toutefois, en cas de fusion ou de scission, la nomination des administrateurs peut être faite par
l'assemblée générale extraordinaire.

Les administrateurs peuvent être des personnes physiques ou des personnes morales.

La durée des fonctions des administrateurs est de trois (3) années ; elle expire à l'issue de l'assemblée qui statue sur les comptes de
l'exercice écoulé et tenue dans l'année au cours de laquelle expire leur mandat.

Les administrateurs sont toujours rééligibles.

Les administrateurs ne sont pas tenus de posséder d'actions de la société.

L'assemblée générale ordinaire peut également nommer des censeurs, personnes physiques ou morales, actionnaires ou non. La
durée des fonctions de censeur est de trois (3) années ; elle expire à l'issue de l'assemblée qui statue sur les comptes de l'exercice
écoulé et tenue dans l'année au cours de laquelle expire leur mandat. Les censeurs sont toujours rééligibles. Ils peuvent être révoqués
à tout moment par décision de l'assemblée générale ordinaire. Les censeurs assistent aux séances du conseil d’administration ; dans
ce cadre, ils font part de leurs avis et observations et participent aux délibérations mais uniquement avec voix consultative.


Les règles applicables à la modification des statuts de la société.

L'assemblée générale extraordinaire est seule habilitée à modifier les statuts dans toutes leurs dispositions.



Accords qui sont modifiés ou prennent fin en cas de changement de contrôle de la société
ou prévoyant des indemnités pour les membres du directoire ou les salariés, s’ils
démissionnent ou sont licenciés sans cause réelle ou sérieuse ou si leur emploi prend fin
en raison d’une offre publique
Certains contrats conclus avec les principaux partenaires clients, assureurs et éditeurs prévoient des clauses de changement de
contrôle, de manière assez usuelle en la matière. Compte tenu des engagements de confidentialité pris, et aux fins de ne pas porter
atteinte aux intérêts de la société, il n’est pas possible de les identifier individuellement. On précisera enfin qu’il n’existe pas d’accord
conclu par la société qui serait modifié ou prendrait fin en cas de changement de contrôle de la société ou qui prévoirait des


- 105 -
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d'entreprise


indemnités pour les membres du conseil d’administration ou les salariés, s’ils démissionnent ou sont licenciés sans cause réelle et
sérieuse ou si leur emploi prend fin en raison expressément d’une offre publique.

Le paragraphe 0.4 du présent rapport présente la rémunération due au directeur général en cas de fin de son mandat, suite
notamment à un changement de contrôle de la société ADLPartner au sens de l’article L.233-16 du Code de commerce.




Tableau des délégations en matière d’augmentation de capital
L 225-129-1, L225-129-2, L225-100


Date de Durée de la Utilisation au cours de
Nature de la délégation
l'autorisation délégation l’exercice 2020


Néant




Procédure d’évaluation des conventions courantes
Lors de sa réunion du 26 mars 2021, le conseil d’administration de la société a confirmé la procédure suivante permettant d’évaluer
régulièrement si les conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales (les « Conventions
Courantes ») remplissent bien ces conditions, et conformément aux nouvelles dispositions de l’article L.225-87 du Code de
commerce :

Il appartient au directeur général de la société, préalablement à la conclusion de toute convention entre la société et une personne
visée à l’article L.225-86 du Code de commerce, de vérifier ou faire vérifier, après avoir pris avis de la direction financière de la société
(cette dernière pouvant faire appel à tout expert de son choix pour rendre son avis, et notamment au conseil juridique du Groupe),
si cette convention doit être soumise à la procédure des conventions réglementées ou non et ainsi de déterminer le cas échéant si
cette convention doit être considérée comme une Convention Courante..

Dans l’hypothèse d’une Convention Courante pour laquelle le directeur général ou un membre du conseil d’administration est
directement ou indirectement partie (hors conventions concluent entre la société et une de ses filiales ou sous-filiales), le conseil de
surveillance devra être systématiquement informé de sa signature.

La liste et les caractéristiques des Conventions Courantes nouvelles devront être transmises chaque année par le directeur général
au conseil qui devra procéder à leur évaluation. A cette occasion, le conseil devra également procéder à l’évaluation des Conventions
Courantes préalablement conclues qui se sont poursuivies au cours de l’exercice précédent. Pour les besoins de cette évaluation, le
Conseil aura la possibilité, comme le directeur général, de s’appuyer sur les avis de la direction financière de la société ainsi que sur
ceux du comité d’audit, voir des commissaires aux comptes. Il pourra faire appel à tout tiers expert de son choix et notamment au
conseil juridique du groupe. Les membres du conseil directement ou indirectement intéressés à une Convention Courante ne
participeront pas à son évaluation.




- 106 –
RAPPORT ANNUEL 2020
3. DESCRIPTIF DU PROGRAMME DE RACHAT
En application des articles 241-1 à 241-5 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers et du règlement européen (EU)
n°596/2014 du 16 avril 2014, ainsi que des règlements délégués (UE) n°2016/908 du 26 février 2016 et n°2016/1052 du 8 mars 2016,
le présent document constitue le descriptif du programme de rachat proposé à l’assemblée générale mixte des actionnaires de la
société ADLPartner du 18 juin 2021.

Objectifs du programme de rachat
L’autorisation demandée à l’assemblée générale mixte des actionnaires du 18 juin 2021 est destinée à permettre à ADLPartner :

1. de satisfaire aux obligations découlant des programmes d’options sur actions, ou autres allocations d’actions, notamment
l’attribution gratuite d’actions, aux salariés ou aux dirigeants d’ADLPartner ou d’une entreprise associée ;
2. de satisfaire aux obligations découlant de titres de créance qui sont échangeables en actions ADLPartner ;
3. de réduire son capital en les annulant ;
4. d’animer le marché secondaire ou la liquidité de l’action ADLPartner par l’intermédiaire d’un prestataire de service
d’investissement intervenant au nom et pour le compte de la société en toute indépendance au travers d’un contrat de liquidité
conforme à une charte de déontologie reconnue par l’Autorité des marchés financiers ;
5. de mettre en œuvre tout autre but qui viendrait à être autorisé ou toute autre pratique de marché qui viendrait à être admise
par la loi ou la réglementation en vigueur.

Les opérations ci-dessus décrites pourront être effectuées par tout moyen compatible avec la loi et la réglementation en vigueur. Ces
opérations pourront intervenir à tout moment, y compris en période d’offre publique, dans les conditions et limites autorisées par la
réglementation en vigueur.

Montant pécuniaire maximal alloué au programme – nombre maximal d’actions à acquérir
Il est proposé à l'assemblée générale de fixer le nombre maximum d'actions pouvant être acquises à 10 % du capital de la société
arrêté au 31 mars 2021, ce qui correspond à 416 459 actions, étant précisé que, pour le calcul de la limite de 10%, lorsque les actions
sont achetées dans le cadre d’un contrat de liquidité, il sera tenu compte du nombre d’actions revendues pendant la durée de
l’autorisation, les acquisitions réalisées par la société ne pouvant toutefois en aucun cas l’amener à détenir, directement ou
indirectement, plus de 10% de son capital social. Il est proposé à l’assemblée que le montant total consacré à ces acquisitions ne
puisse pas dépasser au total 8,4 millions d’€, hors frais.

En outre, dans la mesure où le rachat aurait pour objet l’une des trois premières finalités, ou la cinquième finalité, mentionnées ci-
dessus, il est proposé que le prix maximum d'achat ne puisse excéder 21 € par action, hors frais. Dans la mesure où le rachat aurait
pour objet la quatrième finalité mentionnée ci-dessus, il est proposé que le prix maximum d’achat ne puisse excéder 30 € par action.
En cas d'augmentation de capital par incorporation de réserves et attribution d'actions gratuites, en cas de division ou de
regroupement des actions, le prix unitaire ci-dessus visé serait ajusté par un coefficient multiplicateur égal au rapport entre le nombre
de titres composant le capital avant l'opération et ce nombre après l'opération

Les titres concernés par le programme de rachat sont les actions ordinaires émises par la société ADLPartner cotées sur Euronext
Paris (compartiment C) sous le code ISIN FR 0000062978.

Durée du programme
Le programme de rachat pourra être mis en œuvre jusqu’à son renouvellement par une prochaine assemblée générale, et dans tous
les cas, pendant une période maximale de dix-huit mois à compter de l’approbation de la 11ème résolution de l’assemblée générale
mixte du 18 juin 2021, soit au plus tard le 18 décembre 2022.

- 107 -
RAPPORT ANNUEL 2020
4. RAPPORT SPECIAL SUR LES OPERATIONS D’ATTRIBUTION
GRATUITE D’ACTIONS AU BENEFICE DU PERSONNEL
SALARIE ET DES DIRIGEANTS


Conformément aux dispositions de l’article L. 225-197-4 du Code de commerce, nous avons l’honneur de vous rendre compte des
opérations d’attribution d’actions réalisées en vertu des dispositions des articles L.225-197-1 à L.225-197-3 dudit code.

Les programmes accordés en 2020 l’ont été en totalité par la société ADLPartner (la « Société »), aucune des sociétés liées à la Société
n’ayant mis en place d’opérations d’attribution d’actions dans les conditions prévues à l’article L.225-197-2 du Code de commerce.

Ils ont été attribués le 02 mars 2020 par le directoire de la Société (pour Rodrigo Serrano), le 10 novembre 2020 par le directoire de
la Société (pour tous les bénéficiaires sauf Olivier Riès) et le 11 décembre 2020 par le conseil d’administration de la Société (pour
Olivier Riès), suite à l’autorisation donnée par l’assemblée générale des actionnaires du 15 juin 2018, telle que confirmée par
l’assemblée générale des actionnaires du 11 décembre 2020.

1. Programmes accordés en 2020

Mandataires sociaux de la Société

Nous vous indiquons ci-après, le nombre et la valeur des actions, qui durant l’année écoulée et à raison des mandats et fonctions
exercées dans la Société, ont été consenties à chacun des mandataires sociaux :



Nom Actions gratuites attribuées Valeur des actions


Bertrand Laurioz 16.800 196.563 €


Salariés de la Société

Nous vous rendons compte également des attributions gratuites d’actions effectuées par la Société à chacun des salariés de la Société
non-mandataires sociaux, étant précisé que seuls les 5 salariés non-mandataires sociaux suivants se sont vu attribuer gratuitement
des actions de la Société en 2019 :




- 108 –
RAPPORT ANNUEL 2020
rapport spécial sur les opérations d’attribution gratuite d’actions au bénéfice du personnel salarié et des dirigeants




Nom Actions gratuites attribuées Valeur des actions


Isabelle Monset 3.462 40.505 €

Claude Charpin 4.616 54.007 €

Emmanuel Gougeon 6.161 72.084 €

Philippe Le Meau 3.837 44.893 €

Marie-Laure Ricard 4.039 47.256 €

Sophie Ramus 1.283 15.011 €

Olivier Riès(*) 7.479 87.504 €
(*) attribuées le 11 décembre 2020 alors qu’il n’était plus mandataire social

Mandataires sociaux et salariés des entités du groupe

Nous vous rendons compte enfin des attributions gratuites d’actions effectuées par la Société à chacun des salariés et mandataires
sociaux des autres entités du groupe :


Actions gratuites
Nom Société Valeur des actions
attribuées

Thomas Faivre-Duboz Converteo 1.711 20.019 €

Raphaël Fetique Converteo 1.711 20.019 €
ADLPartner
Rodrigo Serrano 2.917 34.129 €
Hispania


2. Actions définitivement acquises en 2020

Nous vous rendons compte ci-après du nombre d’actions remis par la Société suite à la fin de la période d’acquisition de programmes
d’attribution gratuite d’actions préalablement accordés.

En 2020, la Société a livré un total de 26.521 de ses propres actions existantes, à un prix moyen de vente de 2,36 € par action, dans
le cadre des plans d’attribution décidées le 06 décembre 2017 (Olivier Riès) et le 18 décembre 2018 (les autres personnes) par le
directoire :



Nom Actions gratuites livrées


Olivier Riès 2.040
Isabelle Monset 3.192
Claude Charpin 3.783
Emmanuel Gougeon 5.359
Philippe Le Meau 3.369
Marie-Laure Ricard 3.062
Rodrigo Serrano 2.562
Thomas Faivre Duboz 1.577
Raphaël Fetique 1.577




- 109 -
RAPPORT ANNUEL 2020
5. ETATS FINANCIERS

5.1. COMPTES CONSOLIDES............................................................................. 111


5.2. COMPTES ANNUELS DE ADLPARTNER SA ..................................................... 151




- 110 –
RAPPORT ANNUEL 2020
omptes consolidés
Compte de résultat consolidé



COMPTES CONSOLIDES

Bilan consolidé

ACTIF

(en k€) Notes 31/12/2020 31/12/2019

Actifs non-courants

Ecarts d'acquisition 3.1. 11 109 8 241

Droits d'utilisation contrats de location 11 918 13 207

Immobilisations incorporelles 3.2. 2 737 3 541

Immobilisations corporelles 3.3. 4 004 3 992

Participations dans les entreprises associées 5.2. 15 6

Titres non consolidés 105 101

Autres actifs financiers 3.4. 975 901

Actifs d'impôts différés 3.5. 4 708 4 619

Sous-Total Actifs non-courants 35 572 34 608

Actifs courants

Stocks 3.6. 1 369 2 648

Clients et autres débiteurs 3.7. 42 789 46 105

Autres actifs 3.8. 3 176 2 024

Trésorerie et équivalents de trésorerie 3.9. 42 470 29 319

Sous-Total Actifs courants 89 804 80 096

Actifs destinés à être cédés

TOTAL ACTIFS 125 376 114 704




- 111 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
bilan consolidé




PASSIF

(en k€) Notes 31/12/2020 31/12/2019

Capital 6 479 6 479

Réserves consolidées 10 453 10 967

Résultat consolidé 6 208 5 234

Capitaux Propres 3.10. 23 140 22 680

Dont

Part du groupe 19 528 19 981

Intérêts minoritaires 3 612 2 699

Passifs non-courants

Provisions à long terme 3.12. 3 504 3 359

Passifs financiers 3.13. 12 331 6 429

Dette de loyers 9 526 10 854

Passifs d'impôts différés 3.14. 295 310

Sous-Total Passifs non-courants 25 658 20 953

Passifs courants

Provisions à court terme 3.15. 782 3 031

Dettes fiscales et sociales 15 682 14 189

Fournisseurs et autres créditeurs 3.16. 53 609 47 578

Passifs financiers 3.13. 980 418

Dette de loyers 2 541 2 436

Autres passifs 3.17. 2 985 3 421

Sous-Total Passifs courants 76 579 71 072

Passifs destinés à être cédés


TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS 125 376 114 704



- 112 –
RAPPORT ANNUEL 2020
omptes consolidés
Compte de résultat consolidé


Compte de résultat consolidé

(En k€) Notes 2020 2019

Chiffre d'Affaires Net HT 4.1. 139 310 138 636
Achats consommés (33 341) (36 078)
Charges de personnel 4.2. (43 323) (37 562)
Charges externes (45 549) (47 623)
Impôts et taxes (2 526) (2 151)
Dotations aux amortissements des immobilisations (5 006) (4 403)
Autres produits et charges d'exploitation 4.3. (258) (3 150)
Résultat opérationnel courant 9 307 7 669
Autres produits et charges 5.2. 0 0
Résultat opérationnel 9 307 7 669
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 15 25
Coût de l'endettement financier brut (223) (241)
Charges financières / Produits financiers nets 4.4. (208) (216)
Autres produits et charges financiers 4.4. (1) 1
Charge d'impôt 4.5. (2 900) (2 221)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence 5.2. 9 2
Résultat des activités poursuivies 6 208 5 234
Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession 4.6. 0
Résultat net 6 208 5 234
. Part du groupe 6 487 5 243
. Intérêts minoritaires (279) (9)

Résultat net part du groupe de base par action en € 1,63 1,32
3.11.
Résultat net part du groupe dilué par action en € 1,59 1,30



ETAT DE RESULTAT GLOBAL 2020 2019

Résultat net 6 208 5 234
Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres :
Ecarts de change liés à la conversion des activités à l'étranger (0) (0)
Engagements de retraite (IAS 19 révisée) : Ecarts actuariels brut (91) (755)
Engagements de retraite (IAS 19 révisée) : Impôts sur écarts actuariels 25 218
Engagements de retraite (IAS 19 révisée) : Ecarts actuariels net (66) (537)


Résultat net global 6 141 4 696
. Part du groupe 6 420 4 709
. Intérêts minoritaires (279) (13)




- 113 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
tableau des flux de trésorerie nette consolidés




Tableau des flux de trésorerie nette consolidés

En k€ 2020 2019

Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires) 6 208 5 234
+ / - Dotations nettes aux amortissements et provisions (à l'exclusion de celles liées à
2 527 7 149
l'actif circulant)
- / + Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur 1
+ / - Charges et produits calculés liés aux stock-options et assimilés 438 567
- / + Autres produits et charges calculés
- / + Plus et moins-values de cession 26 1
- / + Profits et pertes de dilution
+ / - Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence (9) (2)
- Dividendes (titres non consolidés)
Capacité d'autofinancement après produits financiers nets et impôt société 9 190 12 949
+ / - Charges et produits financiers nets 208 216
+ / - Charge d'impôt société (y compris impôts différés) 2 900 2 221
Capacité d'autofinancement avant produits financiers nets et impôt société (A) 12 297 15 386
- Impôt société versé (B) (773) (5 707)
+ / - Variation du B.F.R. lié à l'activité (y compris dette liée aux avantages au personnel) (C) 9 049 (4 531)
= FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE (D) = (A + B + C) 20 573 5 149

- Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (2 213) (2 151)
+ Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 7 29
- Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières (titres non consolidés)
+ Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières (titres non consolidés) 0
+ / - Incidence des variations de périmètre (56) (107)
+ Dividendes reçus (sociétés mises en équivalence, titres non consolidés)
+ / - Variation des prêts et avances consentis
+ Subventions d'investissement reçues
+ / - Autres flux liés aux opérations d'investissement 70 (1 826)
= FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT (E) (2 193) (4 055)

+ Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentations de capital
. Versées par les actionnaires de la société mère
. Versées par les minoritaires des sociétés intégrées 146
+ Sommes reçues lors de l'exercice des stock-options 38
- / + Rachats et reventes d'actions propres (693) (376)
- Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice
. Dividendes versés aux actionnaires de la société mère (1 771) (3 980)
. Dividendes versés aux minoritaires de sociétés intégrées
+ Encaissements liés aux nouveaux emprunts 544 0
- Remboursements d'emprunts (3 145) (2 481)
- / + Charges et produits financiers nets versés ou reçus (178) (166)
+ / - Autres flux liés aux opérations de financement (57) (2)
= FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT (F) (5 300) (6 820)

+ / - Incidence des variations des cours des devises (G) (0) (0)

= VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE (D + E + F + G) 13 079 (5 726)

Trésorerie d'ouverture 28 963 34 690
Trésorerie de clôture 42 042 28 963

Trésorerie active 42 470 29 319
Trésorerie passive (428) (356)
Trésorerie nette 42 042 28 963


- 114 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
variation des capitaux propres consolidés



Variation des capitaux propres consolidés


Part du groupe
Réserves TOTAL
Réserves Intérêts
liées au Résultat net ENSEMBLE
en k€ Capital consolidées TOTAL minoritaires
capital de l'exercice CONSOLIDE
(2)
(1)
CAPITAUX PROPRES RETRAITES AU 31/12/2018 6 479 39 767 -36 167 9 253 19 331 1 909 21 240
Résultat net de l'exercice 5 243 5 243 -9 5 234
Produi ts et cha rges comptabi l i s és di rectement en ca pi taux propres :
Ecart de change liés à la conversion des activités à l'étranger 0 0 0
Engagements de retraite : Ecarts actuariels non recyclables en résultat -533 -533 -3 -537
Résultat global de l'exercice 0 0 -534 5 243 4 709 -13 4 696
Affectation du résultat 0 11 674 -2 421 -9 253 0 0 0
Distribution dividendes ADLPartner 0 -3 980 0 0 -3 980 0 -3 980
Impacts actions propres et attributions gratuites d'actions 0 0 246 0 246 0 246
Impacts puts sur minoritaires et earn out 0 0 433 0 433 0 433
Impacts goodwill 0 0 0 0 0 0 0
Impacts variations de périmètre et changements de méthode de consolidation 0 0 -759 0 -759 803 43
CAPITAUX PROPRES AU 31/12/2019 6 479 47 461 -39 201 5 243 19 981 2 699 22 680
Résultat net de l'exercice 6 487 6 487 -279 6 208
Produi ts et cha rges comptabi l i s és di rectement en ca pi taux propres :
Ecart de change liés à la conversion des activités à l'étranger 0 0 0
Engagements de retraite : Ecarts actuariels non recyclables en résultat -66 -66 -66
Résultat global de l'exercice 0 0 -67 6 487 6 420 -279 6 141
Affectation du résultat 0 5 523 -280 -5 243 0 0 0
Distribution dividendes ADLPartner 0 -1 771 0 0 -1 771 0 -1 771
Impacts actions propres et attributions gratuites d'actions 0 0 -285 0 -285 0 -285
Impacts puts sur minoritaires et earn out 0 0 -4 817 0 -4 817 0 -4 817
Impacts goodwill 0 0 0 0 0 0 0
Impacts variations de périmètre et changements de méthode de consolidation 0 0 0 0 0 1 192 1 192
CAPITAUX PROPRES AU 31/12/2020 6 479 51 212 -44 650 6 487 19 528 3 612 23 140

(1) Pri mes d'émi s s i on, d'a pport, de fus i on + rés erve l éga l e + a utres rés erves + report à nouvea u s e retrouva nt da ns l es comptes s oci a ux d'ADLPa rtner
(2) Rés erves groupe + éca rt de convers i on




- 115 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés




Annexe aux comptes consolidés


Table des matières de l’annexe aux comptes consolidés




Informations Générales ................................. 117 Capitaux propres ........................................... 133
Faits significatifs 2020 ....................................117 Résultat par action......................................... 135
Provisions à long terme ................................. 137
Règles et méthodes comptables .................... 118 Passifs financiers ............................................ 139
Base de préparation des états financiers .......118 Impôts différés passifs ................................... 140
Présentation des états financiers consolidés .119 Provisions à court terme................................ 140
Méthodes de consolidation ...........................120 Fournisseurs et autres créditeurs .................. 140
Regroupements d'entreprises ........................120 Autres passifs ................................................. 140
Transactions en devises étrangères ...............121
Actifs non courants destinés à être cédés et Notes relatives au compte de résultat ............ 141
abandon d'activité..........................................122 Produits ......................................................... 141
Actifs incorporels ...........................................122 Données sociales ........................................... 142
Immobilisations corporelles ...........................122 Autres produits et charges d'exploitation ..... 142
Contrats de location .......................................123 Autres produits et charges ............................ 142
Dépréciation d'actifs ......................................123 Résultat financier net .................................... 142
Stocks .............................................................124 Impôts sur le résultat ..................................... 143
Clients et autres débiteurs .............................124
Trésorerie et équivalents de trésorerie .........124 Informations complémentaires ...................... 144

Actifs financiers ..............................................124 Tableau de flux de trésorerie ......................... 144
Actions auto-détenues ...................................124 Acquisition de participations ......................... 145
Avantages accordés au personnel ..................125 Transactions avec les parties liées ................. 145
Paiements en actions ou assimilés .................125 Avantages aux dirigeants ............................... 145
Provisions .......................................................125 Honoraires des commissaires aux comptes et
membres de leurs réseaux pris en charge par le
Fournisseurs et autres créditeurs ..................126
Groupe ........................................................... 146
Impôt différé ..................................................126
Transactions non réalisées en trésorerie ....... 146
Chiffre d'affaires .............................................126
Engagements donnés et reçus ....................... 146
Coûts d'emprunts ...........................................127
Évènements postérieurs à la clôture ............. 147
Impôt sur les sociétés.....................................127
Dettes potentielles ........................................ 147
Secteurs opérationnels ..................................128
Liste des sociétés consolidées ........................ 148
Notes relatives au bilan ................................. 128
Goodwill .........................................................128
Immobilisations incorporelles ........................129
Immobilisations corporelles ...........................130
Autres actifs financiers non courants .............131
Impôts différés actifs......................................131
Stocks .............................................................131
Clients et autres débiteurs .............................132
Autres actifs ...................................................132
Trésorerie et équivalents de trésorerie .........132

- 116 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés




Informations Générales
Le Groupe ADLPartner conçoit, commercialise et met en œuvre des services de fidélisation et d’animation de la relation clients sur
l'ensemble des canaux de distribution. Le Groupe se structure autour de trois activités principales : services de presse, services
marketing et courtage d’assurances.

La clientèle prospectée est issue :

• Soit de fichiers de noms détenus en propre,
• Soit de fichiers fournis par des enseignes partenaires dans le cadre d’opérations de marketing de fidélisation.

La société tête de Groupe est ADLPartner, société de droit français, SA à conseil d’administration au capital de 6 478 836,00 €,
domiciliée 3 avenue de Chartres - 60 500 Chantilly, cotée sur Euronext Paris – compartiment C – Isin FR0000062978.

Le conseil d’administration a donné son autorisation de publication des états financiers consolidés au 31 décembre 2020, le 26 mars
2021. Ces comptes ne seront définitifs qu’après leur approbation par l’assemblée générale des actionnaires le 18 juin 2021.


Faits significatifs 2020

La commercialisation des offres ADD et LOAV sous la marque France Abonnements a été arrêtée au cours du 1 er semestre 2020. Le
Groupe poursuit le développement des activités ADD sous les marques FAE et OFUP, ainsi que celui de la marque France
Abonnements avec l’offre ADL. La norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées » n’a pas
été appliquée au 31/12/2020 dans la mesure où cette activité n’était pas distincte dans les comptes consolidés du Groupe.

Le 31 janvier 2020, à travers sa filiale ADLP Digital IVD, le Groupe a acquis le fonds de commerce de la société Ividence, société de
services spécialisée dans la transformation de courriels en support de communication. A cette même date, ADLP Digital IVD a changé
de dénomination sociale qui est devenue Ividence.

Le 4 août En juillet 2020 les actifs de la société Pschhh, agence créative et de planning stratégique, ont été acquis par la filiale
Hubinvest.

Le 31 juillet 2020, une prise de participation a été concrétisée, par la filiale Hubinvest, dans la société AWE, agence marketing à
destination des clients BtoB. Hubinvest détient le contrôle de cette filiale avec une détention de 60% des titres.

Le 22 décembre 2020, le Groupe a opéré une restructuration juridique de ses filiales pour mettre en cohérence l’organigramme
juridique avec l’organisation par pôles :

• La filiale ADLP digital a cédé 100 % des titres d’Activis à la filiale Hubinvest.
• La filiale ADLP digital a cédé 100 % des titres d’Ividence à la filiale Hubinvest.
• ADLP a cédé 100 % des titres de Leoo à la filiale Hubinvest.

En 2020, le Groupe a poursuivi les investissements commerciaux dans sa filiale ADLP Assurances et le développement de sa filiale
Converteo.

A la date d’arrêté des états financiers consolidés par le conseil d’administration du 26 mars 2021, dans un contexte d’épidémie de
Covid-19, le Groupe donne la priorité à la santé de ses équipes avec la mise en œuvre depuis le 13 mars 2020 d’un Plan de Continuité
des Affaires (PCA), centré sur le télétravail de la quasi-totalité de ses collaborateurs, la sécurisation de ses infrastructures techniques
et la gestion optimisée de son cash-flow.

Le Groupe considère que le PCA en place et la gestion rigoureuse des coûts de fonctionnement permettront de traverser la situation
actuelle en préservant la santé de ses collaborateurs, la solidité de ses équilibres financiers et le potentiel de ses activités
économiques.




- 117 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés



Règles et méthodes comptables


Base de préparation des états financiers


2.1.1. Référentiel

Les sociétés entrant dans le périmètre de consolidation du Groupe ont établi des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2020.

Les états financiers sont établis au 31 décembre 2020 conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté par l’Union Européenne et
publié par l’IASB.

L’établissement des états financiers consolidés préparés conformément aux normes internationales d’information financière (IFRS)
implique que le Groupe procède à un certain nombre d’estimations et retienne certaines hypothèses qui affectent le montant des
actifs et passifs, les produits et charges enregistrés sur la période ainsi que les actifs et passifs potentiels mentionnés dans les notes
aux états financiers. A chaque clôture, ces hypothèses et estimations peuvent être révisées, si les circonstances sur lesquelles elles
sont fondées ont évolué ou si de nouvelles informations sont disponibles. Il est possible que les résultats futurs diffèrent de ces
estimations et hypothèses.

Les principales estimations et jugements comptables effectués par le Groupe portent sur les points suivants :

• Appréciation du risque clients et provisions correspondantes, se référer à la note 3.7,
• Evaluation des impôts différés sur les déficits reportables des filiales, se référer à la note 4.6,
• Ajustement du niveau de dépréciation des goodwill sur Activis et Leoo, et du fonds commercial OFUP (base de données clients
et marques OFUP), se référer à la note 3.1.


2.1.1.1 Nouvelles normes, interprétations et amendements d’application obligatoire en 2020 :

- Amendements à IFRS 3 : Définition d’une activité
- Amendement à IAS 1 et IAS 8 Définition de « significatif » *
- Cadre conceptuel de l’information financière révisée *
- Amendement à IFRS 16 : Aménagement des loyers Covid 19 *
- Réforme des taux d’intérêt de référence (IBOR) – Etape 1 *
- Amendements à IFRS 9, IAS 39 et IFRS 7 « réforme des taux d’intérêt de référence » (phase 1) *

* Ces normes et interprétations n’ont pas d’impact sur le groupe.



2.1.1.2 Nouvelles normes, interprétations ou amendements applicables par anticipation dès l’exercice 2020

En 2020, le Groupe n’a pas opté pour une application anticipée des normes suivantes :

n/a



2.1.1.3 Nouvelles normes, interprétations et amendements non encore applicables au 31 décembre 2020 :

Les textes potentiellement applicables au groupe, publiés par l’IASB, mais non encore adoptés par l’Union Européenne sont décrits
ci-dessous. Ils ne seront applicables que sous réserve de leur approbation par l’Union Européenne :

- IFRS 17 : Contrats d’assurance (applicable initialement à compter du 1er janvier 2021 – Report de la date d’entrée en vigueur au
1er janvier 2023)
- Amendements à IAS 16 : Comptabilisation des produits générés avant la mise en service*
- Amendements à IAS 37 : Contrats déficitaires – Coûts à prendre en compte pour comptabiliser une provision pour contrat
déficitaire*
- Amendements à IAS 1 : Classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants*
- Amendements à IFRS 3 : Mise à jour des références au cadre conceptuel*

* Applicable à compter du 1er janvier 2022 : ces amendements ne devraient pas avoir d’impact sur le groupe


- 118 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés


2.1.2. Périmètre de consolidation

Par rapport au 31 décembre 2019, le périmètre de consolidation a évolué de la façon suivante :

Création le 3 novembre 2020 par ADLPartner de la filiale ADLP Télésurveillance détenue à 100 %.

Cession le 22 décembre 2020 de la filiale Leoo détenue à 100 % par ADLPartner à HubInvest.

Cessions le 22 décembre 2020 des filiales Activis et Ividence détenues à 100 % par ADLP Digital à HubInvest.

Acquisition le 31 juillet 2020 par HubInvest de la filiale AWE détenue à 60 % et de ses filiales « Nocomment et Decide.AI, détenues
toutes deux par AWE à 66 %.

L’organigramme, au 31 décembre 2020, se présente comme suit :

Groupe familial Vigneron + Sogespa Public



75,1 % 19,8 %




ADLPartner (auto-détention = 5,1 %)




100 % 100 % 100 % 100 % 51 % 100 % 100 % 100 % 34 %



SCI de la Rue de HubInvest ADLP Digital ADLP Assurances Laboratoires ADLP ADLPartner ADLPerformance, ADL Servicos de
Chartres Yssena Télésurveillance Hispania Unipessoal Lda Fidelização


60 % 100 % 100 % 100 % 69 %



AWE Activis Ividence LEOO Converteo




66 % 66 % 100 % 35 % 100 %



#NoComment Decide.AI Activis Asterium Converteo
Switzerland Technology




Les titres auto-détenus représentent 5,1 % du capital d’ADLPartner (se reporter à la note 3.10.4).

ADLPartner n’ayant aucune influence notable sur les sociétés ZenWeShare (participation minoritaire acquise en 2016) et Chine
Abonnements (participation minoritaire acquise en 2017), les comptes de ces participations ne sont pas consolidés.

ADLPartner exerçant une influence notable sur les sociétés ADL- Servicos de Fidelizaçäo (Brésil) et Asterium, les comptes de ces
participations sont consolidés selon la méthode de la mise en équivalence.


Présentation des états financiers consolidés

Tous les montants sont exprimés en milliers d’euros, sauf précision contraire.

Les états financiers consolidés du Groupe ont été préparés sur la base des coûts historiques, à l’exception de certaines catégories
d’actifs et passifs conformément aux règles édictées par les IFRS. Les catégories concernées sont mentionnées dans les notes
suivantes.

Les actifs destinés à être cédés ou consommés au cours du cycle normal d’exploitation du Groupe, les actifs détenus dans la
perspective d’une cession dans les douze mois suivant la clôture de l’exercice ainsi que la trésorerie et les équivalents de trésorerie
constituent des actifs courants. Tous les autres actifs sont non courants.

Les dettes échues au cours du cycle d’exploitation normal du Groupe ou dans les douze mois suivant la clôture de l’exercice
constituent des dettes courantes. Toutes les autres dettes sont non courantes.

Les principales méthodes comptables mises en œuvre sont décrites ci-après.




- 119 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés



Méthodes de consolidation


2.3.1. Filiales

Les états financiers consolidés comprennent les états financiers de la société et des entités contrôlées par la société ou ses filiales.
Le contrôle est caractérisé par les trois éléments suivants :

- Pouvoir sur l’autre entité,
- Exposition, ou droits, à des rendements variables de cette autre entité,
- Capacité d’utiliser son pouvoir afin d’impacter les rendements de l’autre entité.

Les résultats des filiales acquises ou cédées au cours de l’exercice sont inclus dans le compte de résultat consolidé à compter de la
date effective de transfert du contrôle ou jusqu’à la date effective où le contrôle cesse d’exister.

Si nécessaire, des ajustements ont été réalisés sur les états financiers des filiales afin de mettre leurs méthodes comptables en
adéquation avec celles utilisées par le Groupe.

Les participations ne donnant pas le contrôle dans les actifs nets des filiales consolidées sont identifiés séparément des capitaux
propres - part du Groupe. Pour chaque prise de contrôle, le Groupe décide de les reconnaître sur la base de leur juste valeur ou sur
la base de leur quote-part d’actif net. Par la suite, les participations ne donnant pas le contrôle tiennent compte des variations de
l’actif net de la filiale depuis la date de regroupement.


2.3.2. Mise en équivalence

Une entreprise associée est une entreprise sur laquelle le Groupe exerce une influence notable ou un contrôle conjoint et qui n’est
ni une filiale ni une participation dans une coentreprise. L’influence notable est le pouvoir de participer aux décisions financières et
opérationnelles de l’entreprise détenue sans toutefois exercer un contrôle exclusif ou un contrôle conjoint. Le contrôle conjoint est
le partage du contrôle d’une activité économique en vertu d’un accord contractuel. Il n’existe que lorsque les décisions stratégiques
financières et opérationnelles correspondant à l’activité imposent le consentement unanime des parties partageant le contrôle.

Les résultats, ainsi que les actifs et passifs des entreprises associées, sont inclus dans les états financiers selon la méthode de la mise
en équivalence, sauf lorsque la participation est classée en actifs destinés à être cédés selon IFRS 5 “Actifs non courants détenus en
vue de la vente et activités abandonnées”. Selon la méthode de la mise en équivalence, les participations dans des entreprises
associées sont comptabilisées au coût ajusté des modifications post-acquisition dans la quote-part de l’investisseur dans l’entreprise
détenue, diminué d’éventuelles pertes de valeurs de la participation nette. Les participations dans les entreprises associées
comprennent le goodwill identifié à la date d’acquisition. Les pertes d’une entreprise associée qui excèdent la participation du Groupe
ne sont pas comptabilisées, sauf si le Groupe a une obligation ferme et est en mesure d’effectuer un investissement complémentaire
afin de couvrir les pertes.


2.3.3. Opérations éliminées en consolidation

Toutes les transactions intragroupes, les soldes débiteurs et créditeurs, les charges et produits intragroupe ont été éliminés dans le
cadre de la préparation des états financiers consolidés. Les pertes latentes résultant des transactions intragroupe ne sont éliminées
que dans la mesure où il n’existe pas d’indication d’une éventuelle dépréciation.

Lorsque le Groupe réalise des transactions avec des entités sous contrôle conjoint, les pertes et profits latents sont éliminés à
concurrence de la part d’intérêt du Groupe dans la coentreprise.


Regroupements d'entreprises

En application d’IFRS 3, l’acquisition de filiales est comptabilisée en utilisant la méthode du coût d’acquisition. La contrepartie
transférée à l’occasion d’un regroupement d’entreprises est mesurée, à la date de prise de contrôle, comme l’agrégat des justes
valeurs des actifs transférés, des dettes contractées et des parts de capitaux propres émises par l’acquéreur.

Les frais d’acquisition que le Groupe engage pour effectuer un regroupement d’entreprises sont comptabilisés en charges lorsqu’ils
sont encourus.



- 120 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés


Les actifs identifiables de la société acquise, les passifs existants ou éventuels qui remplissent les conditions posées pour leur
comptabilisation par la norme IFRS 3 sont constatés à leur juste valeur à la date d’acquisition, à l’exception des actifs non courants
(ou groupes d’actifs destinés à être sortis du bilan) qui sont classés comme destinés à la vente, en application de la norme IFRS 5
« Actifs non courants destinés à la vente et opérations abandonnées », qui sont comptabilisés et évalués à leur juste valeur diminuée
des coûts de cession.


2.4.1. Goodwill

Le goodwill résultant de l’acquisition d’une filiale représente l’excédent entre le coût d’acquisition des titres et le solde net des actifs
identifiables acquis et des passifs repris à la date d’acquisition. Le Goodwill est initialement comptabilisé comme un actif évalué à
son coût et il est ensuite diminué d’éventuelles dépréciations. Si la part d’intérêt du Groupe dans la juste valeur nette des actifs
identifiables, des passifs existants et éventuels de la société acquise excède le coût du regroupement d’entreprises, l’excédent est
immédiatement comptabilisé au résultat.

Ce Goodwill est testé annuellement et pour la première fois avant la fin du délai d’évaluation. Pour la réalisation de ce test, le Goodwill
est alloué à chacune des unités génératrices de trésorerie (UGT) du Groupe, dont on s’attend à ce qu’elles bénéficient des synergies
liées au regroupement. Les UGT sont testées annuellement pour dépréciation, ou plus fréquemment, lorsqu’il existe un indice de
perte de valeur.

Si la valeur recouvrable de l’UGT est inférieure à sa valeur nette comptable, la perte pour dépréciation est en priorité affectée pour
réduire l’écart d’acquisition, puis, au prorata de la valeur nette comptable, des actifs de ladite unité. Une perte pour dépréciation
reconnue sur un écart d’acquisition ne peut être reprise sur un exercice ultérieur.

Lors de la cession de la filiale ou de l’entité contrôlée conjointement, le montant attribué à l’écart d’acquisition est pris en compte
dans la détermination des profits ou pertes de cession.


2.4.2. Participations ne donnant pas le contrôle

Pour chaque prise de contrôle, le Groupe décide de reconnaître les participations ne donnant pas le contrôle sur la base de leur juste
valeur ou sur la base de leur quote-part d’actif net. En fonction des acquisitions, conformément à IFRS 3, le Groupe décide de prendre
en compte les intérêts minoritaires sur les écarts d’acquisition (méthode du full goodwill).


Transactions en devises étrangères

Les états financiers de chacune des entités du Groupe sont présentés dans la devise de l’environnement économique principal dans
lequel elle opère (devise fonctionnelle). Pour les besoins de la préparation des états financiers consolidés, les résultats et la situation
financière de chaque entité sont exprimés en euro, qui est la devise fonctionnelle du Groupe et la devise de présentation des états
financiers consolidés.


2.5.1. Transactions en devises

Dans la préparation des états financiers des entités individuelles, les transactions dans des devises autres que la devise fonctionnelle
de l’entité sont enregistrées au taux de change effectif à la date de transaction. A chaque date de clôture, les éléments monétaires
en devises étrangères sont traduits au taux effectif à la date de clôture. Les éléments non monétaires libellés en devises étrangères
sont comptabilisés au cours historique en vigueur à la date de transaction.

Les différences de change qui résultent de la traduction des éléments monétaires ou de leur paiement sont incluses dans le compte
de résultat pour l’exercice.


2.5.2. États financiers libellés en devises

Pour les besoins de la présentation des états financiers consolidés, les actifs et passifs des opérations du Groupe à l’étranger (y
compris les informations comparables) sont exprimées en euros, en utilisant les taux de change en vigueur à la date de clôture. Les
charges et produits (y compris les informations comparables) sont traduits au taux de change moyen pour l’exercice. Les écarts de
conversion en résultant sont comptabilisés directement dans les autres éléments du résultat global. Ces écarts sont repris en résultat
lors de la cession ou de l’arrêt de l’activité étrangère.

- 121 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés


Les écarts d’acquisition et les ajustements de la juste valeur résultant de l’acquisition d’une entité étrangère sont convertis en euros
au taux de clôture.


Actifs non courants destinés à être cédés et abandon d'activité

Les actifs non courants et les groupes d’actifs destinés à être « sortis » du bilan sont classés comme « actifs destinés à être cédés »,
si leur valeur nette comptable doit être recouvrée sous la forme d’une transaction de vente, plutôt que par la poursuite de leur
utilisation.

Cette condition n’est considérée comme remplie que lorsque la vente est hautement probable et que l’actif (ou le groupe d’actifs)
est disponible pour une vente immédiate en l’état. La direction doit également s’être engagée en faveur de cette vente, qui doit être
effective dans les 12 mois qui suivent la classification en actifs destinés à la vente.

Il en va de même si la prospection commerciale d'une activité est arrêtée ou si l'activité concernée entre en phase d'exploitation a
minima du portefeuille d'abonnements précédemment constitué, en attendant la conclusion effective d’une transaction de vente.

Dans ce dernier cas, cette condition est remplie lorsque la direction considère sa décision irrévocable.


Actifs incorporels

Le Groupe présente ses actifs incorporels conformément à la norme IAS 38 « Immobilisations incorporelles ». Un actif incorporel est
identifiable c'est à dire séparable ou résultant de droits contractuels ou légaux. Seuls les éléments dont le coût peut être déterminé
de façon fiable et pour lesquels il est probable que les avantages économiques futurs iront au Groupe sont comptabilisés en
immobilisations.

Un actif généré de manière interne n’est pas comptabilisé comme un actif. Pour cette raison, le portefeuille d’abonnements et les
listes de clients générés en interne ne sont pas comptabilisés comme des actifs incorporels. Les dépenses relatives à la prospection
de nouveaux clients, à la création du portefeuille d’abonnements et à la fidélisation des clients existants sont comptabilisées
directement en charges dès qu’encourues.

Les actifs incorporels sont initialement évalués à leur coût. Après sa comptabilisation initiale, le Groupe mesure un actif incorporel à
son coût diminué de l’amortissement cumulé et des pertes de valeur éventuelles cumulées.

Les immobilisations en cours correspondent aux coûts réels des biens non encore achevés à la date de clôture de l’exercice.

Un actif incorporel avec une durée de vie utile déterminée est amorti sur cette durée de vie. Les durées d’utilité estimées sont les
suivantes :

• Logiciel bureautique 3 ans

• Logiciel applicatif 3 à 5 ans

• Contrat éditeur 5 ans

Les marques acquises lors d’un regroupement d’entreprise sont des actifs incorporels comptabilisés à leur juste valeur et à durée de
vie indéfinie. Un actif incorporel à durée de vie indéfinie n’est pas amorti et, conformément à IAS 36 « Dépréciation d’actifs », fait
l’objet d’un test de dépréciation d’actifs réalisé à la date de clôture ou à chaque fois qu’il existe des indices témoignant d’une perte
de valeur.


Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont initialement comptabilisées à leur coût de revient, qui inclut toutes les dépenses nécessaires à
leur mise en service.

Le Groupe enregistre ses immobilisations conformément à l'approche par composants, le remplacement d’un composant est
enregistré comme un actif et l’actif remplacé est sorti à sa valeur nette comptable.

Après l’acquisition, le Groupe évalue les immobilisations corporelles à leur coût de revient diminué de l’amortissement cumulé et
des éventuelles pertes de valeur constatées cumulées.


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RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés


Les immobilisations corporelles sont amorties selon la durée d'utilisation attendue par le Groupe. La base amortissable des actifs
correspond au coût d'acquisition, aucune valeur résiduelle significative n'ayant été identifiée. Le montant amortissable prend en
compte la valeur résiduelle estimée à la fin de la durée de vie utile du bien si elle est jugée significative. La méthode d’amortissement
et son taux sont revus chaque année.

Les immobilisations corporelles sont amorties linéairement selon les durées d’utilité estimées suivantes :

• Constructions 50 ans

• Agencements et aménagements des constructions 3 à 10 ans

• Installations techniques, matériel et outillage industriel 3 à 10 ans

• Matériel de restaurant d’entreprise 3 à 10 ans

• Mobilier de bureau 3 à 10 ans

• Matériel de transport 3 à 4 ans

• Matériel de bureau 3 à 10 ans

• Matériel informatique 3 ans à 5 ans

Les biens financés par un contrat de location financement sont comptabilisés dans l’actif immobilisé (cf. note ci-dessous).


Contrats de location

Conformément à IFRS 16, tous les contrats de location sont retraités à l’exception des contrats dont la durée est inférieure à 12 mois
sans option d’achat et des contrats d’un montant inférieur à 5 k$.

Les actifs sous contrat de location sont comptabilisés comme des actifs du Groupe à leur juste valeur à la date de début du contrat
ou, si elle est plus faible, à la juste valeur des paiements minimaux due au titre du contrat de location. La dette correspondante vis-
à-vis du bailleur est incluse dans le bilan comme un emprunt. Les paiements effectués au titre de la location sont ventilés entre la
charge d’intérêts et le remboursement de la dette. Les charges d’intérêts sont comptabilisées en résultat financier.


Dépréciation d'actifs

Conformément à la norme IAS 36 « Dépréciation d’actifs », lorsque des événements ou modifications d’environnement de marché
indiquent un risque de perte de valeur des immobilisations incorporelles et corporelles, celles-ci font l’objet d’un test de dépréciation
afin de déterminer si leur valeur nette comptable est inférieure à leur valeur recouvrable.

La valeur recouvrable des actifs est calculée au minimum chaque fin d’année même en l’absence d’indicateur de perte de valeur
possible pour les actifs incorporels à durée de vie indéfinie, immobilisations en cours et Goodwill résultant d’un regroupement
d’entreprises.

La valeur recouvrable est la plus importante des deux valeurs suivantes :

• Le prix de vente net,

• La valeur d’utilité.

La valeur d’utilité se fonde sur l’actualisation des flux de trésorerie futurs. Les projections des flux de trésorerie futurs sont établies
à partir de prévisions pour les 5 prochaines années et d’une valeur actualisée à l’infini. Le taux d’actualisation retenu est un taux
avant impôt reflétant les appréciations actuelles du marché de la valeur temps de l’argent et des risques spécifiques à l’actif. Les
hypothèses retenues en termes de variation du chiffre d’affaires et de valeurs terminales sont prudentes et conformes aux données
de marché disponibles pour chacune des unités opérationnelles.

Dans certains cas, la valeur recouvrable d’un actif isolé ne peut être déterminée, c'est à dire qu’il ne génère pas d’entrées de trésorerie
indépendantes de celles d’autres actifs. Dans cette situation, la valeur recouvrable est déterminée sur l’unité génératrice de
trésorerie (UGT) auquel il appartient.




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RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés


Si la valeur recouvrable est inférieure à la valeur nette comptable de l’actif, une perte de valeur est immédiatement constatée en
résultat pour la différence entre ces deux montants. Dans le cas d’une UGT comprenant un écart d’acquisition, l’écart d’acquisition
est déprécié prioritairement, puis les autres actifs sont dépréciés au prorata de leur valeur nette comptable.

Une perte de valeur comptabilisée sur un écart d’acquisition est irréversible.

Pour les autres actifs, si les circonstances qui ont amené à constater la perte de valeur ont disparu, la perte de valeur est réversible.
Cependant, le montant de la valeur nette comptable augmentée d’une reprise de perte de valeur ne peut pas excéder la valeur nette
comptable qui aurait été déterminée si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée pour cet actif au cours des années
précédentes.


Stocks

Les stocks sont évalués au plus faible de leur coût de revient (selon la méthode du premier entré, premier sorti) et de leur valeur
nette de réalisation.

La valeur nette de réalisation représente le prix de vente estimé dans le cours normal de l’activité, diminué des coûts attendus pour
l’achèvement ou la réalisation de la vente.


Clients et autres débiteurs

Les créances commerciales à court terme et autres débiteurs sont comptabilisés à leur valeur nominale diminuée des dépréciations
pour pertes de crédit attendues.

Les créances clients sont initialement comptabilisées à leur juste valeur. Une provision pour dépréciation des créances clients est
constituée lorsqu'il existe un indicateur objectif de l'impossibilité du Groupe à recouvrer la totalité des montants dus dans les
conditions initialement prévues. Les provisions sont valorisées sur la base de la perte de valeur attendue à maturité.


Trésorerie et équivalents de trésorerie

Conformément à la norme IAS 7 « Tableau des flux de trésorerie », la trésorerie comprend les liquidités ainsi que les placements à
court terme liquides, principalement des comptes à terme, facilement convertibles en un montant connu de trésorerie et soumis à
un risque négligeable de changement de valeur. Les équivalents de trésorerie sont détenus dans le but de faire face aux engagements
de trésorerie à court terme plutôt que pour un placement ou d’autres finalités.

Les placements dans des actions cotées, les placements à plus de trois mois sans possibilité de sortie anticipée ainsi que les comptes
bancaires faisant l’objet de restrictions (comptes bloqués) sont exclus de la trésorerie.

Les découverts bancaires figurent en passifs financiers courants.


Actifs financiers

Conformément à la norme IFRS 9 « Instruments financiers », les valeurs mobilières de placement sont évaluées à leur juste valeur.

Les variations de juste valeur sont comptabilisées directement en résultat (en charges et produits financiers relatifs aux disponibilités
et aux valeurs mobilières de placement).


Actions auto-détenues

Lorsque le Groupe rachète ses propres actions, le montant payé et les coûts de transaction directement imputables sont
comptabilisés comme une variation des capitaux propres.

Les résultats de cession de ces titres sont imputés directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au résultat de
l’exercice.




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RAPPORT ANNUEL 2020
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annexe aux comptes consolidés



Avantages accordés au personnel

Conformément à la norme IAS 19 R, les avantages postérieurs à l’emploi sont comptabilisés selon l’un des deux régimes suivants :

• Les régimes à cotisations définies ;

• Les régimes à prestations définies.

Pour les régimes de base et autres régimes à cotisations définies, le Groupe comptabilise en charges les cotisations à payer
lorsqu’elles sont dues et aucune provision n’est comptabilisée, le Groupe n’étant pas engagé au-delà des cotisations versées.

Les régimes à prestations définies désignent les régimes d'avantages postérieurs à l'emploi qui garantissent à certaines catégories de
salariés des ressources complémentaires contractuelles ou conventionnelles (conventions collectives).

Cette garantie de ressources complémentaires constitue pour le Groupe une prestation future pour laquelle un engagement est
calculé. Le Groupe calcule l’engagement brut en multipliant les droits acquis par le personnel par la probabilité de devoir payer ces
droits et un coefficient d’actualisation.

Les droits acquis par le personnel correspondent à la multiplication de la quantité de droits acquis à la date de clôture par le salaire
estimé de fin de carrière (méthode dite « rétrospective avec salaire de fin de carrière »).

La probabilité que l’entreprise a de devoir verser ces droits est une combinaison de deux probabilités : probabilité de vie à la date de
la retraite et probabilité d’être présent dans l’entreprise à l’âge de la retraite (rotation du personnel).

Pour le facteur d’actualisation, le Groupe retient le taux des obligations privées de première catégorie et de même maturité que celle
des engagements évalués, soit le taux 15 ans Bloomberg taux ZC corporate AA.

La valeur actuelle de l’engagement est inscrite au bilan, déduction faite de la juste valeur des actifs du régime. Le calcul est effectué
annuellement par un actuaire pour les indemnités de départ.

Le Groupe comptabilise les écarts actuariels dans les autres éléments du résultat global.

Au sein du Groupe, les régimes à prestations définies concernent le régime d'indemnités de départ.

Les engagements sont tout ou partiellement couverts par des contrats d’assurance.

La charge représentative de l’évolution des engagements nets au titre des pensions et autres avantages postérieurs à l’emploi est
comptabilisée dans le résultat opérationnel, pour le coût des services rendus, et, dans le résultat financier pour la part des intérêts
nets sur le passif.


Paiements en actions ou assimilés

Conformément à la norme IFRS 2 « Paiements en actions », le Groupe comptabilise dans ses états financiers l’impact de l’attribution
aux salariés d’options de souscription ou d’achat d’actions et de l’attribution d’actions gratuites.

Les transactions de paiements en actions ou assimilés dénouées par remise d’instruments de capitaux propres sont évaluées à la
juste valeur des instruments financiers attribués et sont comptabilisées en charge sur la période d’acquisition des droits d’exercice
par les salariés. La contrepartie est comptabilisée en augmentation des capitaux propres. Cette comptabilisation n’est pas linéaire
mais dépend des conditions d’acquisition des droits spécifiques à chaque plan.

Les options de souscription ou d’achat d’actions accordées aux salariés sont évaluées à leur juste valeur à la date d’octroi. La juste
valeur des options a été déterminée en utilisant le modèle mathématique de valorisation Black, Scholes & Merton, sur la base
d’hypothèses déterminées par la direction. Les évolutions de valeur postérieures à la date d’octroi sont sans incidence sur cette
évaluation initiale.

La valeur des options est notamment fonction de leur durée de vie attendue, que le Groupe a estimée correspondre à leur période
d’indisponibilité fiscale, soit 4 ans.


Provisions

Une provision est inscrite au bilan du Groupe parce qu’elle résulte d’une obligation actuelle née d’un événement passé et qu’il est
probable qu’il y aura un flux de sortie de ressources à l’avenir pour éteindre cette obligation.

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RAPPORT ANNUEL 2020
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annexe aux comptes consolidés


Le montant de la provision correspond à la meilleure estimation actuelle de la dépense pour éteindre l’obligation existant à la date
de clôture. Les risques et incertitudes sont pris en compte. Les provisions, toutes à moins d’un an, ne font pas l’objet d’actualisation.


Fournisseurs et autres créditeurs

Les dettes commerciales et les autres dettes sont enregistrées à leur valeur faciale.


Impôt différé

Les impôts différés sont calculés pour chaque entité, sur la base d’une analyse bilancielle, pour les différences temporelles entre la
valeur comptable des actifs et passifs figurant au bilan et leur base fiscale correspondante.

Les actifs et passifs d’impôts différés sont évalués aux taux d’impôt dont l’application est attendue à la date où l’actif d’impôt différé
sera récupéré ou à celle où le passif d’impôt différé sera soldé. La règle du report variable est appliquée et les effets des modifications
des taux d’imposition sont inscrits dans les capitaux propres ou le résultat de l’exercice au cours duquel le changement de taux est
décidé.

Les impôts différés actifs et passifs sont compensés, lorsqu’il existe un droit légal de le faire et que les impôts relèvent de la même
autorité fiscale.

Conformément à la norme IAS 12, le Groupe comptabilise un impôt différé passif dans sa totalité. Un impôt différé actif peut résulter
de déficits reportables, de crédits d’impôts et de différences temporelles entre valeurs comptables et valeurs fiscales des actifs et
passifs. Les actifs d’impôts différés ne sont comptabilisés que lorsque les projections de résultats sont durablement positives.

Pour apprécier la capacité du Groupe à récupérer ces actifs, il est notamment tenu compte des éléments suivants :

• Prévisions de résultats fiscaux futurs ;

• Part des charges exceptionnelles ne devant pas se renouveler à l’avenir incluse dans les pertes passées ;

• Historique des résultats fiscaux des années précédentes.

Les impôts différés actifs et passifs ne sont pas actualisés.


Chiffre d'affaires

Le volume d’affaires brut du Groupe est constitué par les ventes :
• d’abonnements,

• de livres et d'autres produits culturels,

• de contrats d’assurance,

• de prestations de services.


2.21.1. Vente d’abonnements

ADLPartner intervient en tant que commissionnaire de presse suivant le statut français correspondant. Il prospecte, commercialise
et gère des abonnements pour le compte d’éditeurs, qui sont donc les clients d’ADLPartner. ADLPartner joue un rôle d’agent entre
les abonnés et les éditeurs suivant les dispositions d’IFRS 15.

Le chiffre d’affaires (dont la détermination repose sur le statut français de commissionnaire de presse) est évalué à la juste valeur de
la contrepartie reçue ou à recevoir, nette de la quote-part éditeurs, des annulations clients, des remises accordées et des taxes basées
sur les ventes. Autrement dit, seule la commission à laquelle ADLPartner a droit est reconnue en chiffre d’affaires.

ADLPartner a donc une obligation de prestation en tant que commissionnaire vis-à-vis des éditeurs, basée, soit sur le nombre de
revues vendues, soit sur le nombre d’abonnés recrutés. Le transfert du contrôle se fait à la date d’apport de l’affaire. Le chiffre
d’affaires est comptabilisé à un instant t sur la base du nombre de revues connu vendu à cet instant, en distinguant deux cas :




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RAPPORT ANNUEL 2020
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annexe aux comptes consolidés


• Le chiffre d’affaires relatif à la vente d’Abonnements à Durée Libre (ADL), avec ou sans offre « belle prime », est comptabilisé au
rythme de la livraison des revues par les éditeurs, compte tenu de la capacité de l’abonné à résilier son contrat à tout moment
(avec remboursement de la prime dans le cas d’une offre « belle prime »).

• Le chiffre d’affaires relatif à la vente d’Abonnements à Durée Déterminée (ADD) est comptabilisé intégralement lors de la
transmission des avis de mise en service auprès des éditeurs en fonction du nombre de revues promis. En effet, à la date de
souscription, l’éditeur acquière le droit de prospecter le nouvel abonné. ADLPartner a, dès cette date, satisfait à son obligation
de prestation en apportant également un nombre déterminé de revues à livrer par l’éditeur.

Pour les offres ADL et ADD, le chiffre d’affaires est reconnu à hauteur du recouvrement probable. Ce montant est approximé en
comptabilisant en diminution du chiffre d’affaires, les commissions dues non reçues, du fait d’un défaut de l’abonné, constatées sur
l’année.

Enfin, l’obligation de performance correspondant à la gestion administrative des abonnements représentant un impact non
significatif, elle n’a donné lieu à aucune comptabilisation isolée de chiffre d’affaires.


2.21.2. Vente de livres et autres produits culturels

Dans le cas des ventes de Livres, Objets, Audio Vidéo (LOAV), ADLPartner est principal au titre de son obligation de livraison. Le chiffre
d’affaires est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir nette des annulations, des remises accordées et des taxes
basées sur les ventes. En effet, ADLPartner a la responsabilité du produit vendu, et détermine le prix à l’article. ADLPartner est exposé
au risque sur stock.


2.21.3. Vente de contrats d’assurance

ADLPartner agit en tant qu’intermédiaire entre l’assureur et l’assuré, en proposant à des particuliers la souscription de contrats
d’assurance. Il perçoit une commission des assureurs à ce titre. L’obligation de prestation d’ADLPartner est satisfaite à la date de
mise en place du contrat.

Le chiffre d’affaires comptabilisé comprend les commissions émises et à émettre pour les contrats souscrits à la date de clôture des
comptes, nettes d’annulation.

Par ailleurs, l’obligation de performance correspondant à la gestion administrative des contrats représentant un impact non
significatif, elle n’a donné lieu à aucune comptabilisation isolée de chiffre d’affaires.


2.21.4. Vente de prestations de services

Dans le cas des activités digitales, les contrats basés sur des services incluent principalement les services délivrés aux entreprises. Les
services récurrents correspondent à une seule et même obligation de prestation, composée de services fournis progressivement.

Le chiffre d’affaires des contrats basés sur des services est comptabilisé au fur et à mesure que le Groupe acquiert le droit de facturer
au rythme du transfert du contrôle aux clients.


Coûts d'emprunts

Tous les coûts d’emprunts sont comptabilisés en résultat sur l’exercice au cours duquel ils sont engagés.


Impôt sur les sociétés

La charge d’impôt pour le Groupe correspond à la somme de l’impôt exigible et de l’impôt différé.

L’impôt exigible est constitué du montant d’impôt payable (ou récupérable) relatif au bénéfice (ou à la perte) taxable de l’exercice.
L’impôt différé est relatif aux différences entre les montants comptabilisés au bilan pour les actifs et les passifs et les bases fiscales
retenues pour ceux-ci.

La charge d’impôt des activités abandonnées figure au poste « résultat des activités arrêtées ou en cours de cession ».




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RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés



Secteurs opérationnels et géographiques

Un secteur est une composante distincte du Groupe, engagée dans la fourniture de biens ou de services (secteur d’activité) ou dans
la fourniture de biens ou de services au sein d’un environnement économique particulier (secteur géographique), et exposée à des
risques et dégageant une rentabilité, qui diffère des risques et de la rentabilité des autres secteurs. Les résultats opérationnels de
ces secteurs sont examinés par la direction et utilisés pour prendre des décisions stratégiques.

Les informations concernant les secteurs opérationnels et géographiques se fondent sur les mêmes règles et principes comptables
que ceux qui ont été utilisés pour la préparation des états financiers consolidés.



Notes relatives au bilan


Goodwill

Les goodwill de 11 109 k€ au 31/12/2020 proviennent :

• Pour 84 k€ du rachat de 100% des actions de la société HubInvest au 30/06/2005, totalement dépréciées ;

• Pour 170 k€ de l’acquisition par l’OFUP du fonds commercial BORN cédé à ADLPartner et déprécié à hauteur de 146 k€, soit 24
k€ net.

• Pour 1 087 k€ de la prise de contrôle par ADLP Digital de la société Activis et Activis Switerzland au 03/10/2016, déprécié à
hauteur de 185 k€, soit 902 k€ net.

• Pour 465 k€ de la prise de contrôle par ADLPartner de la société Leoo au 01/07/2017, déprécié à hauteur de 370 k€, soit 95 k€
net.

• Pour 7 220 k€ de la prise de contrôle par ADLP Digital de la société Converteo au 01/07/2018

• Pour 2 178 k€ de la prise de contrôle par HubInvest de la société AWE au 31/07/2020.

• Pour 590 k€ de l’acquisition au 31 janvier 2020 par ADLP Digital IVD (devenue Ividence) du fonds commercial Ividence

• Pour 100 k€ de l’acquisition au 4 août 2020 par HubInvest du fonds commercial Pschhh



Les goodwill sont testés annuellement dans le cadre des unités génératrices de trésorerie (UGT) auxquels ils sont alloués.

Des tests de valeur de Leoo, Activis, Converteo et OFUP ont été effectués au 31 décembre 2020 sur la base des prévisions actualisées
de flux de trésorerie.
La projection des flux de trésorerie a été établie à partir des prévisions les plus récentes approuvées par la direction pour les cinq
prochaines années et d’une valeur actualisée à l’infini en prenant pour hypothèse un taux de croissance à l’infini de 1,5 % pour Activis,
Converteo et Leoo.




- 128 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés



Immobilisations incorporelles

Logiciels et
Valeurs brutes (en k€) Autres Total
en-cours

Au 1er janvier 2019 9 843 4 064 13 907

Acquisitions 1 386 0 1 386

Variation de périmètre 0 0 0

Cessions -8 0 -8

Mises au rebut -3 0 -3

Au 1er janvier 2020 11 218 4 064 15 282

Acquisitions 676 0 676

Variation de périmètre 515 764 1 279

Cessions 0 0 0

Mises au rebut -1 034 0 -1 034

Au 31 décembre 2020 11 375 4 828 16 203

Logiciels et
Amortissements cumulés et dépréciations (en k€) Autres Total
en-cours

Au 1er janvier 2019 7 226 3 304 10 530

Variation de périmètre 0 0 0

Amortissements et provisions de l'exercice 960 254 1 214

Mises au rebut -3 0 -3

Au 1er janvier 2020 8 183 3 558 11 741

Variation de périmètre 779 763 1542

Amortissements et provisions de l'exercice 1122 63 1 185

Mises au rebut -1 002 0 -1 002

Au 31 décembre 2020 9 082 4 384 13 466


Valeurs nettes :

AU 31 DECEMBRE 2020 2 292 445 2 737

AU 31 DECEMBRE 2019 3 035 506 3 541


La marque OFUP, acquise de son ancienne filiale OFUP, est portée à l’actif, au 31 décembre 2020, à hauteur de 359 k€ après
dépréciation.
Le test de dépréciation de la marque OFUP a été effectué à la clôture, sur la base des prévisions actualisées de flux de trésorerie,
ayant conduit à ne pas modifier la provision constituée antérieurement.
Une projection des flux de trésorerie a été établie à partir des prévisions les plus récentes approuvées par la direction pour les cinq
prochaines années. Le taux d'actualisation utilisé pour les flux de trésorerie est commun à tous les secteurs et s’élève à 8,85 % (cf.
3.1).




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RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés



Immobilisations corporelles


Terrains & Agencements Matériels &
En k€ Total
constructions Installations équipements

Valeurs brutes :

Au 1er janvier 2019 3 458 2 804 3 338 9 600

Acquisitions 0 153 534 687

Variation de périmètre 0 0 0 0

Cessions 0 0 -32 -32

Mises au rebut 0 -651 -28 -679

Au 1er janvier 2020 3 458 2 306 3 812 9 576

Acquisitions 0 49 602 651

Variation de périmètre 0 135 315 450

Cessions 0 0 -22 -22

Mises au rebut 0 0 -31 -31

Au 31 décembre 2020 3 458 2 490 4 676 10 624


Amortissements cumulés et dépréciations :

Au 1er janvier 2019 778 2 114 2 761 5 653

Charge d'amortissement de l'exercice 121 221 285 627

Variation de périmètre 0 0 0 0

Cessions 0 0 -17 - 17

Mises au rebut 0 -651 -28 -679

Au 1er janvier 2019 899 1 684 3 001 5 584

Charge d'amortissement de l'exercice 121 250 369 740

Variation de périmètre 0 91 258 349

Cessions 0 0 -22 - 22

Mises au rebut 0 0 -31 -31

Au 31 décembre 2020 1 020 2 025 3 575 6 620

Valeurs nettes :

Au 31 décembre 2020 2 439 463 1 102 4 004

Au 31 décembre 2019 2 559 622 811 3 992




- 130 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés



Autres actifs financiers non courants

Valeurs Valeurs
En k€ Dépréciations
brutes nettes
Solde au 31/12/2019 901 0 901
Augmentation 206 206
Remboursement -225 -225
Variation de périmètre 93 93

Solde au 31/12/2020 975 0 975


En k€ 2020 2019
Dépôts de garantie 791 718
Prêts 59 58
Autres titres immobilisés 125 125

TOTAL 975 901




Impôts différés actifs

Se référer à la note 4.6 « Impôt sur le résultat ».


Stocks

En k€ 2020 2019

Primes (cadeaux clients) 1 251 2 063

Livres-audio-vidéo-objets et compléments alimentaires 249 919

Documents de traitements, emballages 43 72

Total général au coût historique 1 543 3 054

Dépréciation primes (cadeaux clients) - 69 - 127

Dépréciation livres-audio-vidéo-objets - 94 - 279

Dépréciation documents de traitements, emballages - 11 0

Total dépréciation à la clôture - 174 - 406

TOTAL NET à la valeur de réalisation 1 369 2 648




- 131 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés



Clients et autres débiteurs

En k€ 2020 2019
Valeur brute des créances sur la vente de produits et services 34 663 35 003

Dépréciation sur créances clients -1 172 -1 214

Avances et acomptes 1 259 509

Créances sur les États 5 772 10 037

Autres débiteurs 2 267 1 770

TOTAL 42 789 46 105

Le montant net comptabilisé pour les créances correspond à leur juste valeur.


Autres actifs

En k€ 2020 2019
Charges constatées d'avance 3 176 2 024

Autres actifs 0 0

TOTAL 3 176 2 024

Les charges constatées d’avance concernent principalement les charges exposées pour la conception, la fabrication, le routage,
l’affranchissement des mailings et engagées sur l’exercice clos pour les opérations commerciales débutant après la clôture.


Trésorerie et équivalents de trésorerie


3.9.1. Trésorerie


En k€ 2020 2019
Parts de fonds monétaires 606 603

Liquidités en banque et en caisse 30 600 17 463

Dépôts bancaires à court et moyen terme 11 264 11 253

TOTAL 42 470 29 319

Les soldes bancaires et la trésorerie comprennent les actifs détenus sur les comptes de dépôts bancaires, dont la maturité est à moins
de trois mois.

Les dépôts bancaires à court et moyen terme sont composés par des comptes à terme en euros à taux fixe et à taux progressif de
1 mois pour lesquels il existe des options de sortie exerçables à tout moment et prévues au contrat, sans risque de variation de valeur
du montant de trésorerie reçu en remboursement.


3.9.2. Risque de crédit et de taux

Les principaux actifs financiers du Groupe sont les comptes bancaires et la trésorerie, les créances clients et autres débiteurs.

Le risque de crédit et de taux sur les actifs de trésorerie est limité, du fait que les contreparties en sont des banques avec de hauts
niveaux de notation de crédit attribuée par des agences internationales de notation.

Le risque de crédit et de taux du Groupe est essentiellement lié à ses créances clients. Les montants présentés au bilan sont nets de
provisions pour dépréciation.



- 132 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés


Le Groupe n'a pas de concentration significative de son risque de crédit et de taux, avec une exposition largement répartie sur de
nombreux acteurs du marché.


Capitaux propres


3.10.1. Capital social
En k€ 2020 2019
A l'ouverture de l'exercice 6 479 6 479

Réduction par annulation d’actions propres 0 0

A la clôture de l'exercice 6 479 6 479

La société a une seule classe d'actions ordinaires donnant toutes droit aux mêmes dividendes. Les actions inscrites au nominatif
depuis plus de 2 ans bénéficient d’un droit de vote double.


3.10.2. Plans d'attribution d'options d'achat d'actions

La société ADLPartner a mis en place plusieurs plans de stock-options au bénéfice de divers cadres supérieurs et dirigeants du
Groupe :

• Plans Z, Z’ et AA émis le 20 juillet 2012 ;
• Plans AC, AC’ et AD émis le 6 décembre 2013, le plan AC’ est relatif à 2014 ;
• Plans AF, AF’ et AG émis le 23 décembre 2014, le plan AF’ est relatif à 2015.

La valeur du sous-jacent correspond à la moyenne des cours de bourse des 20 derniers jours de bourse à la date de l'attribution.

La période d'acquisition des droits est échelonnée sur 4 années pour les plans Z, Z’, AA, AC’ & AF’ ; elle est de 3 ans pour les plans AC,
AD, AF & AG à compter de la date d’attribution.

Les options sont caduques au-delà d'un délai de 5 à 10 années après la date d'attribution. Les options ne peuvent être levées en cas
de départ du Groupe par les attributaires.

Lorsqu’une option est exercée, le dénouement se fait sous forme d’actions.

Seuls les plans de stock-options émis à partir du 7 novembre 2002 sont comptabilisés selon IFRS 2.

Les justes valeurs des stock-options sont calculées selon le modèle de Black – Scholes & Merton sauf pour une partie du plan J pour
laquelle une condition de marché est prévue. Les options sont généralement considérées comme exercées à la fin de leur période
d’indisponibilité fiscale, soit 4 ans. Cette période est prolongée de 2 ans pour les options exerçables pendant 10 ans. La volatilité
attendue a été déterminée en utilisant la volatilité historique sur les quatre dernières années et en prenant en compte les estimations
d'évolution. Lorsqu’une condition de marché est exigée en plus d’une condition de présence, le modèle utilisé est celui dit « Barrier
Up & In » qui prend en compte la probabilité que cette condition de marché soit atteinte. Les autres paramètres sont identiques à
ceux utilisé dans le modèle de Black-Scholes & Merton.

Les hypothèses retenues pour les plans sont les suivantes :

Taux sans
Volatilité attendue Durée de vie Dividende
risque
Plan Z 40% 5 ans 0,93% 5,80%
Plan Z’ 40% 4 ans 0,61% 5,80%
Plan AA 40% 5 ans 0,93% 5,80%
Plan AC 40% 4 ans 0,87% 6,00%
Plan AC’ 40% 5 ans 0,72% 6,00%
Plan AD 40% 5 ans 0,72% 6,00%
Plan AF 40% 5 ans 0,27% 4,42%
Plan AF’ 40% 4 ans 0,15% 4,73%
Plan AG 40% 5 ans 0,27% 4,42%



- 133 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés


Les détails des plans en vigueur peuvent être présentés comme ci-dessous :


Statut et Valeur Valeur
Prix
Nombre Date nombre de sous- Date Date de
Réf. Plan d'exercice en
d'options d'attribution bénéficiaires (*) jacente d’exerçabilité d'échéance l’option
€
en € en €
Options attribuées et non exercées à l’ouverture de l’exercice
Plan Z 3 926 20/07/2012 1 MS 12,61 12,61 19/07/2015 19/07/2020 2,5
Plan Z’ 3 926 20/07/2012 1 MS 12,61 12,61 01/04/2017 19/07/2020 2,5
Plan AA 7 811 20/07/2012 3A 12,61 12,61 19/07/2015 19/07/2020 2,5
Plan AC 4 596 06/12/2013 1 MS 10,77 10,77 06/12/2016 05/12/2021 2,1
Plan AC’ 4 595 06/12/2013 1 MS 10,77 10,77 01/04/2018 05/12/2021 2,1
Plan AD 9 144 06/12/2013 3A 10,77 10,77 06/12/2016 05/12/2021 2,1
Plan AF 3 616 23/12/2014 1 MS 13,69 13,69 23/12/2017 23/12/2022 3,1
Plan AF’ 3 616 23/12/2014 1 MS 13,69 13,69 01/04/2019 23/12/2022 2,8
Plan AG 7 197 23/12/2014 5A 13,69 13,69 23/12/2017 23/12/2022 3,1
Sous-total 48 427
Options annulées ou caduques au cours de l’exercice
Plan Z -3 926
Plan Z’ -3 926
Plan AA -7 811
Options exercées au cours de l’exercice
0
Options attribuées et non
exercées à la clôture de 32 764
l’exercice
Options exerçables à la
28 169
clôture de l’exercice

(*) MS : Mandataire social ; A : Autre

Le Groupe n’a pas comptabilisé de charge au cours de l'exercice 2020 (comparée à une charge de 1 k€ en 2019), relative aux plans
de stock-options.


3.10.3. Plans d'attribution d’actions gratuites

Trois plans d’attribution d’actions gratuites ont été mis en place le 6 décembre 2017 pour certains salariés et mandataires sociaux.
La valeur de l’action gratuite attribuée, pour la comptabilisation de la charge conformément à IFRS 2, était le cours spot à la date
d’attribution soit 16,73 €.

Trois plans d’attribution d’actions gratuites ont été mis en place le 18 décembre 2018 pour certains salariés et mandataires sociaux.
La valeur de l’action gratuite attribuée, pour la comptabilisation de la charge conformément à IFRS 2, était le cours spot à la date
d’attribution soit 12,35 €.

Trois plans d’attribution d’actions gratuites ont été mis en place le 13 décembre 2019 pour certains salariés et mandataires sociaux.
La valeur de l’action gratuite attribuée, pour la comptabilisation de la charge conformément à IFRS 2, était le cours spot à la date
d’attribution soit 14,20 €.

Quatre plans d’attribution d’actions gratuites ont été mis en place les 2 mars 2020, 10 novembre 2020 et 11 décembre 2020 pour
certains salariés et mandataires sociaux. La valeur de l’action gratuite attribuée, pour la comptabilisation de la charge conformément
à IFRS 2, est le cours spot à la date d’attribution soit respectivement 12,65€ ou 11,90€ ou 14,50€.

Pour les plans A 2017 & 2018 & 2019 & 2020, l’acquisition définitive des actions est conditionnée à une condition de présence de 2
ans. Pour les plans B et C 2017 & 2018 & 2019 & 2020, l’acquisition définitive des actions est conditionnée à une condition de présence
de 2 ans et 4 mois ainsi qu’à une condition de performance interne.

Le volume d’actions attribuées s’élève à la clôture à 132 367 contre 106 432 au 31/12/2019, et a donné lieu à une charge de 438 k€
au 31/12/2020, contre 566 k€ au 31/12/2019.




- 134 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés


3.10.4. Actions auto-détenues
En nombres de
En k€
titres
Au 1er janvier 2019 198 086 2 336

Acquisitions 44 176 666

Cessions -19 330 -284

Levées d’options -3 392 -44

Attributions gratuites -38 412 -258

Annulations 0 0

Au 1er janvier 2020 181 128 2 416

Acquisitions 75 160 921

Cessions -19 102 -246

Levées d’options 0 0

Attributions gratuites -26 521 -62

Annulations 0 0

Au 31 décembre 2020 210 665 3 029

Les mouvements ci-dessus globalisent ceux de l’animation de marché, des actions destinées à permettre de couvrir des obligations
liées à des stock-options, des actions destinées à être annulées et des actions destinées à être remises dans le cadre d'une opération
de croissance externe.


3.10.5. Dividendes

Une distribution de dividendes de 0,45 € par action a été votée par l’assemblée générale du 11 décembre 2020, et mise en paiement
le 18 décembre 2020.


3.10.6. Participations ne donnant pas le contrôle

Les participations ne donnant pas le contrôle concernent les sous-groupes Converteo et AWE ainsi que la société Laboratoires Yssena.


Résultat par action

Le résultat par action avant dilution est obtenu en divisant le résultat net part du Groupe par le nombre moyen pondéré d’actions en
circulation au cours de l’exercice, à l’exclusion du nombre moyen des actions ordinaires achetées et auto-détenues.

Lorsque les fonds sont recueillis lors de l’exercice des droits (cas des options), ils sont supposés être affectés en priorité au rachat
d’actions au prix du marché et ce uniquement si celui-ci est supérieur au prix d’exercice du droit.

Dans les deux cas, les fonds sont pris en compte prorata temporis lors de l’année d’émission des instruments dilutifs et aux premiers
jours les années suivantes.

Le calcul du résultat de base et dilué par action attribuable aux actionnaires ordinaires de la société mère est basé sur les données
suivantes :




- 135 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés


En k€ 2020 2019
Résultat net des activités poursuivies part du Groupe 6 487 5 243

Effet dilutif des actions ordinaires potentielles 0 0

Résultats pour les besoins du résultat dilué par action 6 487 5 243


Résultat net des activités arrêtées part du Groupe 0 0

Effet dilutif des actions ordinaires potentielles 0 0

Résultats pour les besoins du résultat dilué par action 0 0


Nombre d'actions 2020 2019
Nombre moyen d'actions ordinaires pour le besoin du calcul du résultat de base par action 3 968 694 3 974 983
Effet dilutif des actions ordinaires potentielles :

. Options 1 209 10 653

. Actions gratuites attribuées aux salariés 109 814 61 359

. Obligations convertibles 0 0

Nombre moyen d'actions ordinaires pour le besoin du calcul du résultat dilué par action 4 079 716 4 046 995



Résultat par
Résultat net (en Nombre
action
k€) d'actions
(en €)

Résultat net des activités poursuivies part du Groupe de base par action 6 487 3 968 694 1,63

Options 0 1 209

Actions gratuites attribuées aux salariés 0 109 814

Obligations convertibles en actions 0 0

Résultat net des activités poursuivies part du Groupe dilué par action 6 487 4 079 716 1,59



Résultat net des activités arrêtées part du Groupe de base par action 0 3 968 694 0,00

Options 0 1 209

Actions gratuites attribuées aux salariés 0 109 814

Obligations convertibles en actions 0 0

Résultat net des activités arrêtées part du Groupe dilué par action 0 4 079 716 0,00

Pour 2020, le résultat par action ressort à :
• 1,63 € pour le résultat net part du Groupe de base,
• 1,59 € pour le résultat net part du Groupe dilué.




- 136 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés



Provisions à long terme

Elles sont uniquement constituées de provisions relatives à des avantages au personnel, comme le montre le tableau suivant :
Indemnités fin Retraites Total provisions
de carrière complémentaires à long terme
Solde au 1er janvier 2020 3 359 0 3 359

Variation de périmètre 253 253

Dotations de l'exercice 217 217

Reprises de l’exercice -288 -288

Intérêts 30 30

Ecarts actuariels 91 91

Cotisations versées par ADLPartner à l’actif de couverture -131 -131

Charges sociales sur les prestations payées -27 -27

Solde au 31 décembre 2020 3 504 0 3 504


Selon les réglementations et usages en vigueur, des avantages complémentaires peuvent être accordés au personnel.

Lorsque les avantages complémentaires octroyés au personnel donnent lieu à une prestation future pour le Groupe, une provision
est calculée selon une méthode d’évaluation actuarielle avec les hypothèses décrites ci-dessous.

Les provisions inscrites au bilan correspondent à l’engagement en matière d’indemnités de fin de carrière net des actifs de
couverture.

A ce jour, les éléments décrits ci-dessous concernent les seules sociétés françaises, aucun engagement en matière d’indemnités de
fin de carrière ou de retraite n'ayant été donné dans les filiales étrangères du Groupe.

Les principales hypothèses utilisées pour les évaluations actuarielles des plans au titre des engagements en matière d’indemnités de
fin de carrière sont les suivantes :

2020 2019
Taux d'actualisation (*) 0,40 % 0,70 %

Augmentation annuelle des salaires 1,00 % à 3,00 % 1,00 % à 3,00 %

Taux de charges sociales 39,28 % à 57,39 % 39,28 % à 57,39 %

Turnover 0 à 10 % 0 à 10 %

Age de départ à la retraite 65 ans 65 ans

Table de survie INSEE F2011-2013 INSEE F2011-2013

Table des droits 0 à 10 mois de salaire 0 à 10 mois de salaire

(*) Le taux d’actualisation utilisé est le taux 15 ans Bloomberg taux ZC corporate AA.

Les montants comptabilisés au titre des engagements de fin de carrière au bilan sont les suivants :

En k€ 2020 2019
Valeur actuelle des obligations 4 318 4 048

Juste valeur des actifs des plans de retraite -814 -689

Dette nette comptabilisée au bilan 3 504 3 359




- 137 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés


La sensibilité de la valeur actuelle des obligations au taux d’actualisation est la suivante :
Taux annuel d’actualisation
-0,60 % 0,40 % 1,40 %
(- 1 point) (jeu de base) (+ 1 point)
Valeur actualisée de l’obligation (En k€) 4 964 4 318 3 663



Les montants comptabilisés au titre des engagements de fin de carrière au compte de résultat sont les suivants :
En k€ 2020 2019
Coût des services rendus au cours de l'exercice 388 195

Intérêts sur l’obligation 30 51

Rendement attendu des actifs du plan -5 -10

Prestations payées -75 -9

Coûts des services passés -405 0

Charge nette comptabilisée en résultat -67 227

La charge pour l'exercice est incluse dans le compte de résultat pour +67 k€ en 2020 contre -227 k€ en 2019 :

• Sur la ligne charges de personnel pour +97 k€ contre -177 k€ en 2019,

• Sur la ligne coût de l’endettement financier brut pour -30 k€ contre -51 k€ en 2019,

Les changements dans la valeur actuelle des obligations liées aux indemnités de fin de carrière peuvent se présenter comme suit :
En k€ 2020 2019
Obligations à l'ouverture de l'exercice 4 048 3 072

Variation de périmètre 253 0

Coût des services rendus 388 195

Intérêts 30 51

Gains/Pertes actuarielles 80 755

Dont hypothèses démographiques 10 0

Dont hypothèses financières 152 451

Dont expérience -82 304

Prestations payées -75 -25

Coût des services passés -405 0

Obligations à la clôture de l'exercice 4 318 4 048

Les changements dans la juste valeur des actifs de couverture peuvent se présenter comme suit :

En k€ 2020 2019
Juste valeur des actifs à l’ouverture 689 596

Rendement attendu 5 10

Gains et pertes actuarielles -11 0

Contributions de l’employeur 132 99

Prestations payées 0 -17

Juste valeur des actifs à la clôture 814 689

- 138 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés




La juste valeur des actifs des plans à la date de clôture s'analyse comme suit :
En % 2020 2019
Instruments de capitaux propres (actions) 7,2 % 7,2 %

Instruments de dettes (obligations) 85,8 % 85,8 %

Immobiliers 5,6 % 5,6 %

Autres actifs 1,4 % 1,4 %

TOTAL 100,0 % 100,0 %


Les actifs des plans de retraite ne comprennent ni les instruments financiers détenus en propre par le Groupe, ni les propriétés qu’il
occupe ou aucun des actifs qu’il utilise.

L'échéancier des décaissements s'établit ainsi sur la base des flux non actualisés :

En K€ 12 mois 1 à 2 ans 3 à 5 ans au-delà de 5 ans

Indemnités de départ à la retraite 0 320 188 10 289

TOTAL 0 320 188 10 289




Passifs financiers

En k€
Passifs financiers non-courants 2020 2019

Découverts bancaires 0 0

Emprunts bancaires 1 085 0

Emprunts et dettes financières diverses 11 246 6 429

TOTAL 12 331 6 429

Compte tenu des hypothèses retenues par le Groupe, la juste valeur de l’engagement de rachat auprès des actionnaires minoritaires
de Converteo s’élève à 6 136 K€ et de 5 110 k€ auprès des actionnaires minoritaires de AWE (se reporter à la note 5.7.1 c).



La variation de 5 902 K€ provient des opérations suivantes :

- Emprunts bancaires AWE et #NoComment + 1 085 k€
- Put sur intérêts minoritaires de AWE + 5 110 k€
- Réestimation du put sur intérêts minoritaires de Converteo - 293 k€
+ 5 902 K€


En k€
Passifs financiers courants 2020 2019

Découverts bancaires 428 356

Emprunts bancaires 547 0

Emprunts et dettes financières diverses 5 62

TOTAL 980 418


- 139 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés




Impôts différés passifs

Se référer à la note 4.6 Impôt sur le résultat.


Provisions à court terme

En k€ Pour litiges Pour charges Total court terme
Solde à l'ouverture 321 2 710 3 031

Variation de périmètre 0 0 0

Dotations de l'exercice 40 387 427

Utilisations de l'exercice -70 -2 468 -2 538

Autres reprises de l'exercice -109 -29 -138

Balance au 31 décembre 2020 182 600 782


Elles sont constituées au 31/12/2020 par :

• 600 k€ de provision pour restructuration (Se reporter au § 1.1) composée pour l’essentiel de coûts salariaux.
• 182 k€ de provision pour divers litiges.


Fournisseurs et autres créditeurs

En k€ 2020 2019

Avances et acomptes reçus 1 163 1 794

Fournisseurs 49 904 43 651

Dettes sur immobilisations 78 274

Autres créditeurs 2 464 1 859

TOTAL 53 609 47 578


La totalité de ces dettes est à moins d'un an.


Autres passifs

Ce poste est constitué par les produits constatés d’avance. Ceux-ci concernent les produits des opérations commerciales de l’année
suivante, qui ont été reçus sur l’exercice en cours.




- 140 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés



Notes relatives au compte de résultat


Produits – Information Sectorielle

D’un point de vue opérationnel, le Groupe suit l’activité à la fois par géographie et par offre.

Le Groupe identifie deux zones géographiques, la France et l’international

Le Groupe distingue trois offres :

- La Presse
- L’Assurance
- Le marketing digital.

Le marketing digital regroupe les activités commerciales de Conseil, de Services marketing en France et en Espagne

Le volume d’affaires brut représente la valeur des abonnements et autres produits commercialisés, alors que le chiffre d’affaires
(dont la détermination repose sur le statut de commissionnaire de presse pour les ventes d’abonnements) ne tient compte que du
montant de la rémunération versée par les éditeurs de presse ; dans le cas des ventes d’abonnements, le chiffre d’affaires correspond
donc en réalité à une marge brute puisque le coût des magazines vendus est déduit du montant des ventes encaissées.

Le chiffre d’affaires de l’activité assurance comprend les commissions émises et à émettre pour les contrats souscrits à la date de
clôture des comptes, nettes d’annulation. Ce chiffre d’affaires correspond à une marge brute.

Le chiffre d’affaires des activités digitales est constitué des services délivrés au fur et à mesure du transfert du contrôle aux clients.

Le chiffre d’affaires net hors taxes se présente comme suit :


Chiffres d’Affaires - Par zones géographiques (en k€) : 2020 2019 Variation

France 125,9 126,5 -0,5 %

International 13,4 12,2 +10,3%

TOTAL 139 310 138 636 0,5 %


Chiffres d’Affaires - Par offres (en M€) : 2020 2019 Variation

Magazines 82,5 90,7 -9,0 %

Marketing digital 50,9 42,5 +19,7 %

Assurances 5,9 5,5 +8,3 %

TOTAL 139,3 138,6 +0,5 %


Marge Brute - Par offres de Marketing Digital (en M€) : 2020 2019 Variation

Conseil – France 19,0 14,9 +27,4 %

Services marketing – France 7,1 6,0 +19,7 %

Services marketing – Iberia 4,8 4,9 -2,1 %

Total marketing digital 30,9 25,8 +20,0 %




- 141 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés



Données sociales

Les charges de personnel et l’effectif moyen sont les suivants :
Charges de personnel (en k€) 2020 2019
Salaires et traitements 27 404 22 942
Charges sociales 12 152 10 664
Intéressement 1 901 1 798
Participation 1 254 1 247
Indemnités transactionnelles et prud’homales 271 167
Indemnités fin de carrière -97 177
Stock-options 0 1
Attribution d’actions gratuites 438 566
TOTAL 43 323 37 562

Effectif moyen 2020 2019
Cadres 354 260
Agents de maîtrise 38 40
Employés 123 111
TOTAL 515 411


Autres produits et charges d'exploitation

Les autres produits et charges d’exploitation qui s’élèvent à -258 K€ au 31/12/20 contre -3 150 K€ au 31/12/19. Ils sont
essentiellement liés en 2020 à la provision pour restructuration d’ADLPartner comptabilisée pour 387 k€ et au coût net des pertes
clients. Au 31/12/19, une provision pour restructuration avait été constituée pour 2 710 K€ (Se reporter au § 1.1).


Autres produits et charges

En k€ 2020 2019
Dépréciation goodwill Activis (cf. 3.1) 0 0
Dépréciation goodwill Leoo (cf. 3.1) 0 0
TOTAL 0 0


Résultat financier net

Le résultat financier se ventile comme suit :
En k€ 2020 2019
Plus-values sur placements 0 0
Intérêts sur placements et produits assimilés 15 25
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 15 25
Intérêts et charges assimilées -223 -241
Coût de l'endettement financier brut -223 -241
Produits financiers nets -208 -216
Autres produits financiers 1 1
Différences de change -2 0
Total autres produits et charges financiers -1 1
Résultat financier -209 -215




- 142 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés



Impôts sur le résultat

4.6.1. Analyse de la charge d'impôts
En k€ 2020 2019
Charge d’impôts exigibles 2 515 2 970
Charge (ou produit) d’impôts différés 415 -766
Charge (ou produit) d’impôts liés aux titres auto-détenus -30 17
Total impôts sur le résultat 2 900 2 221


4.6.2. Impôts différés
Variation de
En k€ 2019 Résultat OCI 2020
périmètre
Actifs d’impôts différés
C3S 38 -7 0 0 31
Participation 361 -17 0 0 344
Indemnités fin de carrière 870 -52 25 63 906
Provision dépréciation clients 52 -29 0 0 23
Annulation Marque Activis 1 0 0 0 1
Déficit fiscaux Activis, Leoo, AWE 420 -79 0 428 769
Chiffre d’affaires anticipé (IFRS 15) 2 465 152 0 0 2 617
Contrat de locations (IFRS 16) 23 13 0 3 39
Provision pour risques et charges 449 -449 0 0 0
Total Actifs d’impôts différés 4 680 -468 25 495 4 732
Passifs d’impôts différés
Ecart d’évaluation sur les actifs -310 15 0 0 -295
Amortissements dérogatoires -25 19 0 0 -6
Incorporel Born -1 0 0 0 -1
Incorporel relation clients -21 13 0 0 - 8
Incorporel plateformes 0 0 0 0 0
Incorporel accords market place -15 6 0 0 - 9
Total Passifs d’impôts différés -371 53 0 0 - 319
Actifs (Passifs) d’impôts différés net 4 309 - 415 25 495 4 413
Actifs d’impôts différés 4 619 4 708
Passifs d’impôts différés -310 -295
Impôt différé 4 309 4 413

Au 31 décembre 2020, le Groupe dispose de pertes fiscales reportables de 5 581 K€, disponibles pour compenser des profits taxables
futurs, représentant une économie potentielle d’impôts de 1 435 K€. En l’absence de projections de résultats fiscaux durablement
positives, les impôts différés correspondants n’ont pas été activés.




- 143 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés


4.6.3. Rapprochement entre la charge d'impôt théorique et la charge d’impôt réelle
En k€ 2020 2019
Résultat avant impôts des activités poursuivies 9 108 7 455
Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence -9 -2

Résultat avant impôts des activités poursuivies, avant quote-part du résultat des sociétés mises en
9 099 7 453
équivalence

Taux théorique d'imposition 27,37 % 28,92 %
Charge d'impôt théorique 2 490 2 155
Rapprochement :
Effet des différences temporaires et des déficits de l'exercice non activés 224 295
Effet de l'imputation des déficits antérieurs non activés -54 -835

Effet du retraitement des activités arrêtées 0 0

Effet des différences permanentes 108 229
Effet des différences de taux 241 473
Effet des rappels d’impôts 22 0
Effet de l’imputation des crédits d’impôt -50 -96
CIR -81 0
Sous Total 410 66
Charge d'impôt 2 900 2 221
Taux effectif d'impôt 31,87 % 29,80 %




Informations complémentaires


Tableau de flux de trésorerie

Le tableau de flux de trésorerie présente une variation de trésorerie nette de + 13 079 k€, qui s’explique de la façon suivante :

+ 12 297 k€ provenant de la capacité d'autofinancement avant produits financiers nets et impôt société,

- 773 k€ d’impôt société versé,

+ 9 049 k€ issus de la variation du BFR lié à l'activité : le BFR reste négatif à - 25 207 k€, représentant 32 jours de Volume
d'Affaires Brut au 31/12/20 contre 20 jours au 31/12/20,

- 2 193 k€ d'investissements

(Acquisitions d’immobilisations pour - 2 213 k€, incidence des variations de périmètre pour - 56 k€*, autres flux :
+ 70 k€).

* dont - 38 K€ = Acquisition des titres AWE de 1 811 K€ (se reporter au § 5.2) -Trésorerie récupérée chez AWE et
ses filiales 1 773 K€

- 5 300 k€ liés aux opérations de financement

(- 1 771 k€ de dividendes versés aux actionnaires de la société mère, - 3 145 K€ de remboursements d’emprunts*,
+ 544 k€ de nouveaux emprunts, - 693 k€ de rachats et reventes d’actions propres, - 178 k€ de charges financières
nettes*, autres flux : - 57 k€).

* correspondant essentiellement au retraitement des contrats de location selon IFRS 16




- 144 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés



Acquisition de participations

Awe :

Le 31 juillet 2020, le Groupe a pris le contrôle de la société Awe à hauteur de 60.40 % du capital social.

L’acquisition de Awe a généré un goodwill préliminaire de 2 178 k€. Dans le cadre du délai d’affectation de 12 mois prévu par IFRS 3
(Regroupements d’entreprises), le Groupe étudie la reconnaissance d’éléments significatifs relatifs à l’allocation de tout ou partie de
ce goodwill.

Pour le calcul du goodwill au 31/12/20, ADLP a décidé, conformément à IFRS 3 de recourir à la méthode du « full goodwill » amenant
à prendre en compte un goodwill sur la base des intérêts minoritaires évalués en juste valeur. Le calcul en est le suivant :

Coût d’acquisition des titres (60,4 %) (cf. § 5.1) 1 811 (dont augmentation de capital souscrite pour 1 000 K€)
Intérêts minoritaires valorisés à leur juste valeur (39,6 %) 1 188
Actif net comptable corrigé au 30/06/20 (date d’entrée
dans le périmètre) - 822
Goodwill provisoire d’Awe 2 178 K€



Le chiffre d’affaires de la filiale Awe s’établit pour 6 mois à 1 711 k€ pour 2020, le résultat de l’année ressort à – 362 k€.


Transactions avec les parties liées

L’entité de contrôle ultime du Groupe est le groupe familial VIGNERON avec la société SOGESPA sise 3 rue Henri Rol-Tanguy – 93100
Montreuil (France).

Les transactions entre la société et ses filiales, qui sont des parties liées au Groupe, sont éliminées en consolidation. Elles ne sont pas
présentées dans les notes aux états financiers.

Les détails des transactions entre le Groupe et des parties liées au Groupe sont présentés ci-après.

Ventes de produits Achats
En k€ 2020 2019 2020 2019
Société mère ADLPartner vers les parties liées 33 32 0 0
SOGESPA vers le Groupe 0 0 33 32

Les ventes de produits sont réalisées aux prix habituels pratiqués par le Groupe avec des clients externes. Les achats sont réalisés au
prix de marché.
Dettes envers
Créances sur les parties liées
les parties liées
En k€ 2020 2019 2020 2019

Société mère ADLPartner / SOGESPA 20 19 0 0

Aucune charge n'a été constatée pour créance irrécouvrable pour des montants dus par des parties liées.


Avantages aux dirigeants

Les charges enregistrées au titre des rémunérations et avantages assimilés accordées aux dirigeants (mandataires sociaux et conseil
d’administration) s’établissent comme suit :




- 145 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés


En k€ 2020 2019
Avantages à court terme 961 748
Valorisation des options et droits à actions 639 288
Avantages postérieurs à l'emploi
Indemnités de fin de contrat de travail
Jetons de présence 140 125
TOTAL 140 125




Honoraires des commissaires aux comptes et membres de leurs réseaux pris en charge par le Groupe

Les honoraires des commissaires aux comptes et membres de leurs réseaux correspondant aux lettres de missions sont détaillés ci-
dessous :


Montants HT en k€ GRANT THORNTON RSM DBA
2020 2019 2020 2019 2020 2019
AUDIT LEGAL
ADLPartner 106 105 109 108
Filiales 28 28 48 40 10 10
Sous-total 134 133 157 148 10 10
AUTRES PRESTATIONS
ADLPartner
Filiales 2 2 2 2
Sous-total 2 2 2 0 2 0
TOTAL 136 135 159 148 12 10
2020 2019
TOTAL GENERAL 307 293



Transactions non réalisées en trésorerie

Néant en 2020.


Engagements donnés et reçus


5.7.1. Engagements donnés

a. Locations locaux

L’application de la norme IFRS 16 a conduit à porter au passif du bilan, en dettes de loyer, les engagements futurs.

b. Cautions bancaires

En 2018, ADLPartner a mis en place une garantie autonome à première demande Société Générale de 456 k€ courant sur la période
du 29 mars 2018 au 31 octobre 2027, en faveur de la société Imodan, bailleur des locaux de la filiale Converteo.




- 146 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés


c. Engagement de rachat des actions Converteo (Se reporter au § 3.13)

Le Groupe a donné aux actionnaires de la société Converteo l’engagement de leur racheter leur participation. Cette promesse est
exerçable sur la base d’une valorisation d’entreprise calculée en fonction de la marge brute, du résultat net et de l’endettement net.
La juste valeur de l’engagement de rachat est évaluée par le Groupe à 6 136 k€ à la date de clôture.

d. Engagement de rachat des actions Awe (Se reporter au § 3.13)

Le Groupe a donné aux actionnaires de la société Awe l’engagement de leur racheter leur participation. Cette promesse est exerçable
sur la base d’une valorisation d’entreprise calculée en fonction de la marge brute, du résultat net et de l’endettement net. La juste
valeur de l’engagement de rachat est évaluée par le Groupe à 5 110 k€ à la date de clôture.

e. Autres engagements donnés

Aucun autre engagement ne présente de caractère significatif.


5.7.2. Engagements reçus

n/a


Évènements postérieurs à la clôture

A la date d’arrêté des états financiers consolidés par le conseil d’administration du 26 mars 2021, dans un contexte d’épidémie de
Covid-19, le Groupe donne la priorité à la santé de ses équipes avec la mise en œuvre depuis le 13 mars 2020 d’un Plan de Continuité
des Affaires (PCA), centré sur le télétravail de la quasi-totalité de ses collaborateurs, la sécurisation de ses infrastructures techniques
et la gestion optimisée de son cash-flow.

Le Groupe considère que le PCA en place et la gestion rigoureuse des coûts de fonctionnement permettront de traverser la situation
actuelle en préservant la santé de ses collaborateurs, la solidité de ses équilibres financiers et le potentiel de ses activités
économiques.

Début 2021, une prise de participation a été finalisée dans la startup Grand Mercredi.


Dettes potentielles

Aucun engagement nouveau n'a été pris postérieurement à la clôture des comptes susceptible d'engendrer un accroissement des
dettes par rapport à la situation du 31 décembre 2020.




- 147 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés



Liste des sociétés consolidées
Pourcentage
Pourcentage
Sociétés consolidées Forme Siège d’intérêt Méthode
de contrôle
Intérêts Groupe
ADLPartner SA France Mère 100,00% Intégration globale
ADLPartner Hispania SL Espagne 100,00% 100,00% Intégration globale
ADL Servicos de Fidelização Srl Brésil 34,00% 34,00% Mise en équivalence
HubInvest SARL France 100,00% 100,00% Intégration globale
SCI rue de Chartres SCI France 100,00% 100,00% Intégration globale
ADLP Digital SAS France 100,00% 100,00% Intégration globale
Activis SAS France 100,00% 100,00% Intégration globale
Activis Switzerland Gmbh Suisse 100,00% 100,00% Intégration globale
ADLP Assurances SAS France 100,00% 100,00% Intégration globale
Converteo SAS France 69,02% 69,02% Intégration globale
Converteo Technology SAS France 100,00% 69,02% Intégration globale
Leoo SAS France 100,00% 100,00% Intégration globale
ADLPerformance Unipessoal Lda Portugal 100,00% 100,00% Intégration globale
Laboratoires Yssena SAS France 51,00% 51,00% Intégration globale
Asterium SAS France 35,00% 35,00% Mise en équivalence
Ividence SAS France 100,00% 100,00% Intégration globale
AWE SAS France 60,40% 60,40% Intégration globale
Decide.AI SAS France 66,00% 39,86% Intégration globale
#NoComment SAS France 66,00% 39,86% Intégration globale
ADLP Télésurveillance SAS France 100,00% 100,00% Intégration globale

Les sociétés sont consolidées sur la base de leurs comptes annuels au 31 décembre 2020.




- 148 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés



Secteurs géographiques
Les résultats par secteurs géographiques pour l’exercice 2020 sont détaillés ci-après :



France International Interzone Consolidé
En k€ 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019
Chiffre d'affaires net HT 125 964 126 511 13 524 12 362 -178 -237 139 310 138 636
Résultat opérationnel 8 256 6 577 1 051 1 092 0 0 9 307 7 669
Résultat net des activités poursuivies 5 382 4 398 826 836 0 0 6 208 5 234
Résultat net 5 382 4 398 826 836 0 0 6 208 5 234



Les actifs et passifs par zones géographiques pour l’exercice 2020 se présentent comme suit :


BILAN ACTIF France International Interzone Consolidé
En k€ 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019
Actifs non-courants
Goodwill 11 109 8 139 0 102 0 0 11 109 8 241
Droits d’utilisation contrats de location 11 760 13 002 158 205 0 0 11 918 13 207
Immobilisations incorporelles 2 737 3 541 0 0 0 0 2 737 3 541
Immobilisations corporelles 3 948 3 930 56 62 0 0 4 004 3 992
Participations entreprises associés 15 6 0 0 0 0 15 6
Titres non consolidés 105 101 0 0 0 0 105 101
Autres actifs financiers 882 960 93 141 0 -200 975 901
Actifs d'impôts différés 4 708 4 619 0 0 0 0 4 708 4 619
Sous-total Actifs non-courants 35 264 34 298 307 510 0 - 200 35 571 34 608
Actifs courants
Stocks 1 127 2 618 243 30 0 0 1 370 2 648
Clients et autres débiteurs 36 287 41 002 6 590 5 205 -88 -102 42 789 46 105
Autres actifs 2 848 1 861 328 163 0 0 3 176 2 024
Trésorerie et équivalents de trésorerie 41 243 28 081 1 227 1 238 0 0 42 470 29 319
Sous-total Actifs courants 81 505 73 562 8 388 6 636 -88 -102 89 805 80 096
Actifs destinés à être cédés 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL ACTIFS 116 769 107 860 8 695 7 146 - 88 - 302 125 376 114 704




- 149 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes consolidés
annexe aux comptes consolidés


France International Interzone Consolidé
En k€ 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019
Capital 6 479 6 479
Réserves consolidées 10 453 10 967
Résultat consolidé 6 208 5 234
Capitaux Propres 23 140 22 680
Passifs non-courants
Provisions à long terme 3 504 3 359 0 0 0 0 3 504 3 359
Passifs financiers 12 331 6 429 0 0 0 0 12 331 6 429
Dette de loyers 9 438 10 715 88 139 0 0 9 526 10 854
Passifs d’impôts différés 295 310 0 0 0 0 295 310
Sous-total Passif non-courants 25 570 20 813 88 139 0 0 25 658 20 953
Passifs courants
Provisions à court terme 752 3 031 30 0 0 0 782 3 031
Dettes fiscales et sociales 15 095 13 575 587 614 0 0 15 682 14 189
Fournisseurs et autres créditeurs 50 927 45 666 2 770 2 014 -88 -102 53 609 47 578
Passifs financiers 975 401 5 217 0 -200 980 418
Dette de loyers 2 468 2 369 72 67 0 0 2 540 2 436
Autres passifs 2 060 2 622 925 799 0 0 2 985 3 421
Sous-total Passif courants 72 277 67 664 4 389 3 711 - 88 - 302 76 579 71 072
Passifs destinés à être cédés 0 0 0 0 0 0 0 0
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS 125 376 114 704




Les autres informations par zones géographiques pour l’exercice 2020 sont détaillées ci-après :


Effectif moyen France International Total

Cadres 353 1 354

Agents de maîtrise 38 0 38

Employés 62 61 123

TOTAL 453 62 515




- 150 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
bilan




COMPTES ANNUELS DE ADLPARTNER SA

Bilan

ACTIF


Amortissements
En k€ Montants Bruts 31/12/2020 31/12/2019
/ Provisions

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Concessions, brevets et droits similaires 9 766 8 156 1 610 2 026
Fonds commercial 4 363 70 4 293 4 293
Autres immobilisations incorporelles 137 50 87 172
Avances, acomptes sur immo. incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Installations techniques, matériel, outillage 1 758 1 716 42 65
Autres immobilisations corporelles 3 328 2 515 813 648
Immobilisations en cours 13 13
IMMOBILISATIONS FINANCIERES
Autres participations 41 291 9 449 31 841 30 189
Créances rattachées à des participations 13 288 4 888 8 400 6 343
Autres titres immobilisés 212 87 125 125
Autres immobilisations financières 323 323 317

ACTIF IMMOBILISE 74 479 26 932 47 547 44 179
STOCKS ET EN-COURS
Matières premières, approvisionnements 39 11 28 69
Marchandises 1 150 69 1 081 2 241
Avances et acomptes versés sur commandes 151 151 6
CREANCES
Créances clients et comptes rattachés 30 447 1 545 28 902 29 055
Autres créances 4 813 4 813 9 287
DIVERS
Valeurs mobilières de placement 14 293 37 14 256 13 448
(dont actions propres : 3 029)
Disponibilités 22 293 22 293 12 256
COMPTES DE REGULARISATION
Charges constatées d'avance 2 310 2 310 1 412

ACTIF CIRCULANT 75 496 1 662 73 834 67 774
Ecarts de conversion actif
TOTAL GENERAL 149 975 28 593 121 381 111 953




- 151 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
bilan




PASSIF



En k€ 31/12/2020 31/12/2019

Capital social ou individuel (dont versé : 6 479) 6 479 6 479
Primes d'émission, de fusion, d'apport
Réserve légale 700 700
Réserves statutaires ou contractuelles
Réserves réglementées
Autres réserves 17 326 17 326
Report à nouveau 33 186 29 435
RESULTAT DE L'EXERCICE (bénéfice ou perte) 8 076 5 523
Subventions d'investissement
Provisions réglementées 19 55

CAPITAUX PROPRES 65 786 59 518

Provisions pour risques 398 447
Provisions pour charges 600 2 710

PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 998 3 157

DETTES FINANCIERES
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit
Emprunts et dettes financières divers
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours 1 152 1 760
DETTES D'EXPLOITATION
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 43 756 37 444
Dettes fiscales et sociales 8 647 8 909
DETTES DIVERSES
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 65 192
Autres dettes 935 705
COMPTES DE REGULARISATION
Produits constatés d'avance 42 267

DETTES 54 597 49 278

Ecarts de conversion passif

TOTAL GENERAL 121 381 111 953




- 152 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
compte de résultat




Compte de résultat


En k€ France Exportation 2020 2019
Ventes de marchandises 1 253 1 253 9 084
Production vendue de biens
Production vendue de services 90 659 16 90 675 92 304
CHIFFRES D'AFFAIRES NETS 91 912 16 91 929 101 388
Subventions d'exploitation 16 1
Reprises sur amortissements et provisions, transferts de charges 1 769 2 311
Autres produits 797 417
PRODUITS D'EXPLOITATION 94 510 104 117
Achats de marchandises (y compris droits de douane) 16 984 20 104
Variation de stock (marchandises) 1 497 277
Achats de matières premières et autres approvisionnements (y compris droits de douane) 5 068 6 787
Variation de stock (matières premières et approvisionnements) 30 (9)
Autres achats et charges externes 29 910 34 705
Impôts, taxes et versements assimilés 1 807 1 726
Salaires et traitements 13 009 13 136
Charges sociales 6 003 6 039
DOTATIONS D'EXPLOITATION
Sur immobilisations : dotations aux amortissements 884 711
Sur immobilisations : dotations aux provisions
Sur actif circulant : dotations aux provisions 1 315 1 818
Pour risques et charges : dotations aux provisions 133
Autres charges 3 150 2 630
CHARGES D'EXPLOITATION 79 656 88 057
RESULTAT D'EXPLOITATION 14 855 16 060
Produits financiers de participations 58 44
Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé 0 6
Autres intérêts et produits assimilés 12 22
Reprises sur provisions et transferts de charges 790 1 464
Différences positives de change
Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement 17 14
PRODUITS FINANCIERS 877 1 551
Dotations financières aux amortissements et provisions 3 856 2 235
Intérêts et charges assimilées 0 3 409
Différences négatives de change 0 0
Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement 36 8
CHARGES FINANCIERES 3 892 5 652
RESULTAT FINANCIER (3 015) (4 101)
RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS 11 840 11 959
Produits exceptionnels sur opérations de gestion
Produits exceptionnels sur opérations en capital 1 423 52
Reprises sur provisions et transferts de charges 3 876 314
PRODUITS EXCEPTIONNELS 5 299 367
Charges exceptionnelles sur opérations de gestion 2 741 243
Charges exceptionnelles sur opérations en capital 2 677 264
Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions 720 2 914
CHARGES EXCEPTIONNELLES 6 138 3 421
RESULTAT EXCEPTIONNEL (839) (3 055)
Participation des salariés aux résultats de l'entreprise 1 254 1 247
Impôts sur les bénéfices 1 671 2 134
TOTAL DES PRODUITS 100 687 106 034
TOTAL DES CHARGES 92 611 100 512
BENEFICE OU PERTE 8 076 5 523




- 153 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
tableau des flux de trésorerie nette




Tableau des flux de trésorerie nette
En k€ 2020 2019
Résultat net 8 076 5 523
+ / - Dotations nettes aux amortissements et provisions (à l'exclusion de celles liées à
804 4 296
l'actif circulant)
- / + Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur
+ / - Charges et produits calculés liés aux stock-options et assimilés 49 211
- / + Autres produits et charges calculés
- / + Plus et moins-values de cession 1 223 8
- / + Profits et pertes de dilution
- Dividendes
Capacité d'autofinancement après produits financiers nets et impôt société 10 152 10 038
- Produits financiers nets 7 3 381
+ / - Charge d'impôt société 1 671 2 134
Capacité d'autofinancement avant produits financiers nets et impôt société (A) 11 830 15 553
- Impôt société versé (B) (588) (4 721)

+ / - Variation du B.F.R. lié à l'activité (y compris dette liée aux avantages au personnel) (C) 9 147 (5 095)

= FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE (D) = (A + B + C) 20 389 5 738


- Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (751) (1 167)
+ Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 1
- Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières (titres) (20) (50)
+ Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières (titres) 1 410
+ Dividendes reçus
- Prêts et avances versés (10 000) (8 275)
+ Remboursements prêts et avances 1 650 1 350
+ Subventions d'investissement reçues
+ / - Autres flux liés aux opérations d'investissement (6) 63
= FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT (E) (7 717) (8 078)


+ Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentations de capital
+ Sommes reçues lors de l'exercice des stock-options 13 90
- / + Rachats et reventes d'actions propres (878) (581)
- Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice (1 771) (3 980)
+ Encaissements liés aux nouveaux emprunts
- Remboursements d'emprunts (y compris contrats de location financement)
- / + Produits financiers nets reçus 12 13
+ / - Autres flux liés aux opérations de financement
= FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT (F) (2 624) (4 457)


+ / - Incidence des variations des cours des devises (G)


= VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE (D + E + F + G) 10 048 (6 797)


Trésorerie d'ouverture 23 510 30 307
Trésorerie de clôture 33 558 23 510


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RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
annexe aux comptes annuels




Annexe aux comptes annuels


Table des matières de l’annexe aux comptes annuels




1. Informations générales .................................. 156 6.7. Reprises amortissements, provisions, transfert
2. Faits caractéristiques de l’exercice ................. 156 de charges ..................................................... 169

2.1. Actionnariat ...................................................156 6.8. Résultat financier ........................................... 170

2.2. Restructuration ..............................................156 6.9. Résultat exceptionnel .................................... 170

2.3. Filiales ............................................................156 6.10. Intégration fiscale et impôt société ............... 171


3. Evènements postérieurs à la clôture .............. 157 7. Autres informations ....................................... 171
4. Principes, règles et méthodes comptables ..... 157 7.1. Etat des échéances des créances et des dettes
....................................................................... 171
4.1. Actif immobilisé .............................................157
7.2. Produits à recevoir......................................... 173
4.2. Stocks .............................................................158
7.3. Charges à payer ............................................. 173
4.3. Créances clients et dettes fournisseurs .........158
7.4. Accroissement et allégement de la dette future
4.4. Charges et produits constatés d’avance ........159 d’impôt .......................................................... 174
4.5. Provisions pour risques et charges .................159 7.5. Engagements donnés .................................... 174
4.6. Chiffres d’affaires ...........................................159 7.6. Engagements reçus ........................................ 175
7.7. Rémunération des dirigeants ........................ 175
5. Informations relatives au bilan ...................... 160
7.8. Tableau des filiales et participations ............. 176
5.1. Immobilisations incorporelles ........................160
5.2. Immobilisations corporelles ...........................160
5.3. Immobilisations financières ...........................161
5.4. Stocks .............................................................163
5.5. Clients ............................................................163
5.6. Autres créances et comptes de régularisation
.......................................................................164
5.7. Valeurs mobilières de placement ...................164
5.8. Trésorerie et emprunts ..................................164
5.9. Capitaux Propres ............................................164
5.10. Provisions règlementées ................................165
5.11. Provisions pour risques et charges .................165
5.12. Autres dettes et comptes de régularisation ...165
5.13. Opérations avec les entreprises liées .............166

6. Informations relatives au compte de résultat 167
6.1. Chiffre d’affaires ............................................167
6.2. Personnel .......................................................167
6.3. Autres achats et charges externes .................167
6.4. Opérations avec les entreprises liées .............168
6.5. Autres charges ...............................................169
6.6. Dotations aux amortissements et aux provisions
.......................................................................169


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RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
annexe aux comptes annuels




1. Informations générales
Ces comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d’administration le 26 mars 2021.

Ils comprennent :

• le bilan,

• le compte de résultat,

• l’annexe au bilan avant affectation du résultat de l’exercice clos le 31 décembre 2020 dont le total est de 121 381 281 € et au
compte de résultat présenté sous forme de liste dont le total des produits est de 100 686 864 € et dégageant un bénéfice de
8 075 901 €.

L’exercice a une durée de douze mois recouvrant la période du 1er janvier 2020 au 31 décembre 2020.

Tous les montants sont exprimés en milliers d’euros, sauf précision contraire.


2. Faits caractéristiques de l’exercice
L’émergence et l’expansion du coronavirus début 2020 ont affecté les activités économiques et commerciales sur le plan mondial.
Cependant, cette situation n’a pas eu d’impacts majeurs sur notre activité lors de cet exercice.


Actionnariat

Le programme de rachat d’actions, autorisé par l’assemblée générale mixte du 12 juin 2020, arrivera à terme le 12 décembre 2021.

En décembre 2020, une distribution de dividendes a été réalisée à hauteur de 1,8 M€.


Restructuration

L'arrêt des activités LOAV a été effective sur l'année 2020, sans impact financier sur les comptes, le coût ayant été supporté en 2019.
Après un examen exhaustif des options d’évolution rentable des activités ADD et LOAV sous la marque France Abonnements, il n’était
pas apparu de scénario permettant d’en assurer l’équilibre économique dans un environnement de marché de plus en plus difficile.

Le Groupe poursuit le développement des activités ADD sous les marques FAE et OFUP.


Filiales


2.3.1. ACTIVIS

En décembre 2020, une augmentation de capital par incorporation de prêt a été réalisée, à hauteur de 450 k€. La filiale ADLP digital
a cédé, à la valeur nette comptable, les titres d’Activis à la filiale Hubinvest. Hubinvest détient 100 % de la filiale Activis.


2.3.2. LEOO

En décembre 2020, une augmentation de capital par incorporation de prêt a été réalisée, à hauteur de 1 M€. La filiale a été cédée, à
la valeur nette comptable, à la filiale Hubinvest. Hubinvest détient 100 % de la filiale Leoo.


2.3.3. ADLP ASSURANCES

En décembre 2020, une augmentation de capital par incorporation de prêt a été réalisée, à hauteur de 1,8 M€.


2.3.4. ADLP Digital IVD

En 2020, la raison sociale de la filiale ADLP Digital IVD a été modifiée, devenant Ividence.

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RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
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La filiale ADLP digital a cédé les titres d’Ividence à la filiale Hubinvest. Hubinvest détient 100 % de la filiale Ividence.


2.3.5. HUBINVEST

En juillet 2020 les actifs de la société Pschhh, agence créative et de planning stratégique, ont été acquis.

Fin juillet 2020, une prise de participation a été concrétisée dans la société AWE, agence marketing à destination des clients BtoB.
Hubinvest détient 60 % de la filiale AWE.



Evènements postérieurs à la clôture
Début 2021, une prise de participation a été finalisée dans la startup Grand Mercredi.


Principes, règles et méthodes comptables
Les comptes annuels de l’exercice ont été préparés conformément aux règles définies par le Règlement ANC 2014-03, aux dispositions
de la législation française, et aux principes comptables généralement admis en France, dans le respect du principe de prudence
conformément aux hypothèses de base :

• continuité d’exploitation,

• indépendance des exercices,

• permanence des méthodes comptables.

Les règles générales appliquées résultent des dispositions du plan comptable général d’établissement et de présentation des comptes
annuels. La méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques.


Actif immobilisé

Une immobilisation corporelle ou incorporelle est comptabilisée à l’actif, lorsque les conditions suivantes sont simultanément
réunies :

• il est probable que l’entité bénéficiera des avantages économiques futurs correspondants,

• son coût ou sa valeur peut être évalué avec une fiabilité suffisante.


4.1.1. Immobilisations incorporelles

La valeur brute des éléments de l’actif immobilisé correspond à la valeur d’entrée de ces biens dans le patrimoine.

Les immobilisations en cours correspondent aux coûts réels des biens non encore achevés à la date de clôture de l’exercice.

Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant le mode linéaire considéré comme économiquement justifié, en fonction
de la nature de l’investissement et selon les durées d’utilisation suivantes :

• logiciel bureautique : 3 ans

• logiciel applicatif : 3 à 5 ans

Le fonds commercial de l’activité France Abonnements Entreprises, ainsi que la base de données clients et la marque OFUP, ne font
pas l’objet d’amortissement, mais pourraient, le cas échéant, faire l’objet d’une provision pour dépréciation si la rentabilité de ces
activités ne justifiait pas la valeur inscrite à l’actif.


4.1.2. Immobilisations corporelles

La valeur brute des éléments de l’actif immobilisé correspond à la valeur d’entrée de ces biens dans le patrimoine.




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RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
annexe aux comptes annuels



Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant le mode linéaire considéré comme économiquement justifié, en fonction
de la nature de l’investissement et selon des durées d’utilisation suivantes :

• agencements et aménagements 3 à 10 ans

• installations techniques, matériel et outillage industriel 3 à 10 ans

• matériel de restaurant d’entreprise 3 à 10 ans

• mobilier du bureau 3 à 10 ans

• matériel de transport 3 à 4 ans

• matériel de bureau 3 à 10 ans

• matériel informatique 3 à 5 ans


4.1.3. Immobilisations financières

La détermination de la valeur nette comptable des investissements dans les filiales (titres de participation et prêts d'actionnaires) est
fondée sur l'appréciation de leur valeur d'actif net réévaluée de la seule valeur de leur portefeuille d'abonnements à durée libre ou
de contrats d’assurance, pour les filiales en détenant un. Pour les filiales n’ayant pas une activité liée à un portefeuille d’abonnement
ou de contrat, la valeur d’inventaire est déterminée par référence à la quote-part des capitaux propres.

La valeur des portefeuilles est calculée en actualisant les revenus nets futurs que vont générer les abonnements ou les contrats tout
au long de leur durée de vie grâce à la connaissance statistique que la société a accumulée depuis plusieurs années du comportement
de ces abonnements ou contrats en France et dans ses filiales.

La courbe de vie des abonnements ou contrats recrutés par une opération promotionnelle permet de déterminer à tout moment
l’espérance de vie résiduelle des abonnements ou contrats restants. En appliquant au nombre des abonnements ou contrats restant
à servir le revenu moyen constaté et la marge sur coûts directs (déduction faite des remises à payer), on obtient la contribution nette
restant à recevoir des abonnements ou contrats résiduels correspondant à une opération. L’actualisation de cette contribution, à un
taux, fonction du coût de l’argent et d’une prime de risque, donne la valeur de ces portefeuilles. Celle-ci est ensuite corrigée de
l’impôt latent.

Une dépréciation est constatée lorsque la valeur d'actif net ainsi réévaluée de la valeur de leur portefeuille est inférieure à la valeur
nette comptable.

Cette procédure est appliquée aux filiales au terme de 3 années pleines suivant leur entrée à l’actif. Les deux premières années
pleines ne donnent pas lieu à constitution de provisions, dans la mesure où il n’est pas anormal qu’une société dégage des pertes
lors de son démarrage, ou suite à son acquisition. La dotation aux provisions est ensuite comptabilisée sur trois exercices pour arriver
à une application complète de la méthode à la fin du cinquième exercice plein; toutefois, en cas de dérive des résultats observés par
rapport aux business plans initiaux, le provisionnement peut être accéléré.


Stocks

Les stocks sont valorisés selon la méthode FIFO. Une provision pour dépréciation est constituée lorsque la valeur probable de
réalisation est inférieure à la valeur déterminée.


Créances clients et dettes fournisseurs

Les créances sont enregistrées à leur valeur nominale. Les créances et dettes libellées en monnaies étrangères sont enregistrées à
leur contre-valeur en euros à la date de l’opération. Les écarts éventuels avec le cours de clôture donnent lieu à la constatation
d’écarts de conversion.

Pour les créances relatives à l’offre d’Abonnements à Durée Libre, une provision pour dépréciation des créances est constituée
lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur comptable. Les provisions pour créances douteuses sont déterminées en
fonction du risque encouru selon l’état des dossiers. En raison des modes de règlement clients et des actions menées par le service
clientèle, le risque d’impayés s’est révélé négligeable et ne s’est traduit au cours des dernières années qu’en montants de créances
provisionnées non significatifs.
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Pour les créances relatives aux offres d’Abonnements à Durée Déterminée et Livres-Objets-Audio-Vidéo, les provisions pour
dépréciation des créances sont, pour l’essentiel, établies sur des bases statistiques issues des données des trois années antérieures.
Un complément de dépréciation est éventuellement constaté, lorsque les tendances des deux dernières campagnes de l’année se
sont dégradées comparativement aux campagnes antérieures.


Charges et produits constatés d’avance

Les charges constatées d’avance concernent principalement les charges exposées pour la conception, la fabrication, le routage,
l’affranchissement des mailings et engagées sur l’exercice clos pour les opérations commerciales débutant après la clôture.

Les produits constatés d’avance concernent les produits des opérations commerciales afférentes à l’année suivante, qui sont
enregistrés sur l’exercice en cours ainsi que les produits facturés pour lesquels la livraison est intervenue sur l’exercice suivant.


Provisions pour risques et charges

Les provisions pour risques et charges sont constituées en conformité avec le règlement sur les passifs (CRC n° 2000-06). Ce règlement
définit un passif comme un élément du patrimoine ayant une valeur économique négative pour l’entité, c’est à dire une obligation
(légale, réglementaire ou contractuelle) de l’entité à l’égard d’un tiers dont il est probable ou certain qu’elle provoquera une sortie
de ressources au bénéfice de ce tiers, sans en attendre une contrepartie au moins équivalente.


Chiffres d’affaires

Le volume d’affaires brut du Groupe est constitué par les ventes d’abonnements, de livres et d'autres produits culturels.

Dans le cas des ventes d’abonnements, le chiffre d’affaires (dont la détermination repose sur le statut français de commissionnaire
de presse) est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir, nette de la quote-part éditeurs, des annulations clients,
des remises accordées et des taxes basées sur les ventes ; il correspond donc en réalité à une marge brute.

Le chiffre d’affaires relatif à la vente d’Abonnements à Durée Libre (ADL) est comptabilisé au fur et à mesure du service des
abonnements par les éditeurs.

Un nouveau mix marketing de l’offre ADL a été proposé dans des volumes significatifs aux clients de nos partenaires à compter du
premier semestre 2014.

Ce mix marketing combine plusieurs éléments :

• l'abonnement à un ou plusieurs magazines, payable mensuellement à terme échu, par prélèvement automatique, au tarif
ADL ;
• l’attribution pour toute commande d'une tablette numérique ou d'un Smartphone ;
• une durée contractuelle minimale de 12 mois.

Le chiffre d’affaires de la période de 12 mois de l’engagement ferme, ainsi que les coûts restant à encourir, sont reconnus au moment
de la mise en service de l’abonnement auprès des éditeurs.

Le chiffre d’affaires relatif à la vente d’Abonnements à Durée Déterminée (ADD) est comptabilisé lors de la transmission des avis de
mise en service auprès des éditeurs.

Dans le cas des ventes de Livres, Objets, Audio Vidéo (LOAV), le chiffre d’affaires est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue
ou à recevoir, nette des annulations, des remises accordées et des taxes basées sur les ventes. Il est comptabilisé lors de la
transmission au prestataire des avis de livraison aux clients.




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5. Informations relatives au bilan


5.1. Immobilisations incorporelles

Les mouvements, ayant affecté les immobilisations incorporelles, se présentent comme suit (en k€) :


Valeur brute
Début d'exercice Augmentations Diminutions Fin d'exercice


Marques, fichiers, logiciels 9 592 283 109 9 766

Fonds commercial 4 363 0 0 4 363

Autres immobilisations incorporelles 50 0 0 50

Immobilisations incorporelles en cours 172 86 172 86

TOTAL 14 177 369 281 14 265



Amortissements et Provisions Début d'exercice Dotations Diminutions Fin d'exercice

Marques, fichiers, logiciels 7 566 699 109 8 156

Fonds commercial 70 0 0 70

Immobilisations incorporelles 50 0 0 50

TOTAL 7 686 699 109 8 276

TOTAL VALEURS NETTES 6 491 5 989

La marque OFUP, acquise de son ancienne filiale OFUP, est portée à l’actif pour une valeur brute de 1 406 k€.

Le fonds commercial de l’activité France Abonnements Entreprises est inscrit à l’actif pour 4 269 k€, ainsi que la base de données
clients BORN pour une valeur brute de 94 k€.

Des tests de valeur de la marque OFUP et de la base de données clients ont été effectués au 31 décembre 2020 sur la base des
prévisions actualisées de flux de trésorerie, ayant conduit à ne pas modifier la provision constituée antérieurement.

La projection des flux de trésorerie a été établie à partir des prévisions les plus récentes approuvées par la direction pour les cinq
prochaines années et d’une valeur actualisée à l’infini en prenant pour hypothèse un taux de croissance à l’infini négatif. Le taux
d'actualisation utilisé pour les flux de trésorerie s’élève à 8,85 %.


5.2. Immobilisations corporelles

Les mouvements, ayant affecté les immobilisations corporelles, se présentent comme suit (en k€) :
Valeur brute Début d'exercice Augmentations Diminutions Fin d'exercice

Installations techniques 1 758 0 0 1 758

Autres immobilisations 2 933 395 0 3 328

Immobilisations en cours 0 13 0 13

Avances et acomptes 0 0 0 0

TOTAL 4 691 408 0 5 099




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Amortissements Début d'exercice Dotations Diminutions Fin d'exercice

Installations techniques 1 693 23 0 1 716

Autres immobilisations 2 286 229 0 2 515

TOTAL 3 979 252 0 4 231

TOTAL VALEURS NETTES 713 868

Les dotations et reprises d’amortissements dérogatoires sont détaillées au 5.10.


5.3. Immobilisations financières

Les mouvements, ayant affecté les immobilisations financières, se présentent comme suit (en k€) :
Valeur brute Début d'exercice Augmentations Diminutions Fin d'exercice

Participations 40 885 3 020 2 614 41 291

Créances rattachées à participations 8 025 9 913 4 650 13 288

Autres titres immobilisés 125 87 0 212

Autres immobilisations financières 317 6 0 323

TOTAL 49 352 13 026 7 264 55 114



Provisions Début d'exercice Dotations Reprises Fin d'exercice

Participations 10 696 563 1 809 9 450

Créances rattachées à participations 1 682 3 206 0 4 888

Autres titres immobilisés 0 87 0 87

Autres immobilisations financières 0 0 0 0

TOTAL 12 378 3 856 1 809 14 425

TOTAL VALEURS NETTES 36 974 40 689




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5.3.1. Titres de participations et créances rattachées

Les titres de participation et créances rattachées se décomposent comme suit (en k€) :

Valeur brute des titres de participation Début d'exercice Augmentations Diminutions Fin d'exercice

ADLPartner Hispania 6 751 0 0 6 751

ADL Servicos de Fidelização 134 0 0 134

HubInvest 227 0 0 227

SCI Rue de Chartres 1 406 0 0 1 406

ADLP Digital 1 100 0 0 1 100

ADLP Assurances 29 260 1 800 0 31 060

Leoo 1 614 1 000 2 614 0

Laboratoires Yssena 153 0 0 153

ADLPerformance Unipessoal Lda 10 200 0 210

ADLP Télésurveillance 0 20 0 20

ZenWeShare 100 0 0 100

Chine Abonnements 130 0 0 130

TOTAL 40 885 3 020 2 614 41 291



Valeur brute des créances rattachées Début d'exercice Augmentations Diminutions Fin d'exercice

Activis 0 0 0 0

ADLP Digital 7 300 1 050 1 650 6 700

ADLP Assurances 0 2 000 1 800 200

Leoo 0 1 000 1 000 0

Laboratoires Yssena 525 663 0 1 188

HubInvest 0 5 200 0 5 200

ADLPerformance Unipessoal Lda 200 0 200 0

TOTAL 8 025 9 913 4 650 13 288

TOTAL TITRES ET CREANCES 48 910 54 579

En décembre 2020, le capital de la filiale ADLP Assurances a fait l’objet d’une augmentation de 1 800 k€ par compensation avec le
prêt d’actionnaire puis d’une réduction par apurement des pertes pour 3 265 k€.

En décembre 2020, ADLPartner a cédé sa participation Leoo à sa filiale HubInvest pour 1 406 k€.

En janvier 2020, le capital de la filiale ADLPerformance Unipessoal Lda a fait l’objet d’une augmentation de 200 k€ par compensation
avec le prêt d’actionnaire.

En novembre 2020, ADLPartner a pris une participation dans la société française ADLP Télésurveillance pour 20 k€ (100 %).

Les prêts d’actionnaires consentis aux filiales afin de financer leurs activités ont été augmentés de 9 913 k€ et remboursés pour
1 650 k€.




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RAPPORT ANNUEL 2020
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5.3.2. Provisions sur titres de participations et créances rattachées

Les provisions constituées sur les titres de participation et créances, en application de la procédure consistant à les valoriser par
comparaison avec la valeur d’actif net comptable corrigé de la valeur des portefeuilles d’abonnements à durée libre, pour les filiales
en détenant, ont enregistré un complément de dotations de 563 k€ et des reprises pour un montant de 1 809 k€.

Les provisions se décomposent comme suit (en k€) :
Provisions des titres de participation Début d'exercice Dotations Reprises Fin d'exercice

ADLP Assurances 5 626 182 0 5 808

HubInvest 0 227 0 227

ADLPartner Hispania 2 501 0 604 1 897

ADL Servicos de Fidelização 134 0 0 134

ADLP Digital 1 100 0 0 1 100

Leoo 1 205 0 1 205 0

Chine Abonnements 130 0 0 130

Laboratoires Yssena 0 153 0 153

TOTAL 10 696 563 1 809 9 449



Provisions des créances rattachées Début d'exercice Dotations Reprises Fin d'exercice

ADLP Digital 1 682 42 0 1 724

HubInvest 0 1 976 0 1 976

Laboratoires Yssena 0 1 188 0 1 188

TOTAL 1 682 3 206 0 4 888

TOTAL TITRES ET CREANCES 12 378 3 769 1 809 14 337


5.3.3. Autres titres immobilisés

En décembre 2020, les obligations convertibles en actions Laboratoires Yssena ont fait l’objet d’une provision pour dépréciation pour
87 k€.


5.4. Stocks

Les stocks se décomposent comme suit (en k€) :

Brut Provision Net

Primes (cadeaux clients) – Livres-objets-audio-vidéo 1 150 69 1 081

Documents de traitement, emballages 39 11 28

TOTAL 1 189 80 1 109


5.5. Clients

Le poste clients se présente comme suit (en k€) :

Brut Provision Net
Clients (échéance - 1 an) 30 447 1 545 28 902

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RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
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5.6. Autres créances et comptes de régularisation

Le poste autres créances (total de 4 813 k€, dont taxes sur la valeur ajoutée : 4 162 k€, avoirs à recevoir : 409 k€, autres débiteurs :
242 k€) est composé de montants à échéance de moins d’un an.

Les charges constatées d’avance s’élèvent à 2 310 k€.


5.7. Valeurs mobilières de placement

Les valeurs mobilières de placement sont constituées :

● d’une part par des actions propres auto détenues :

o à hauteur de 2 937 k€ (198 113 actions), elles sont destinées à l’octroi d’options d’achat et à la distribution d’actions
gratuites ; la moyenne des cours de bourse du dernier mois de clôture étant inférieure à leur prix d’acquisition, une
provision pour dépréciation de 37 k€ a été constituée.

o à hauteur de 15 k€ (6 490 actions), elles ont vocation à être remise dans le cadre d’opérations de croissance externe ;

o à hauteur de 76 k€ (6 062 actions), il s'agit d'actions achetées dans le cadre de l’animation de marché

● d’autre part par des comptes à terme pour 11 264 k€ ; les comptes à terme présentent une maturité de 1 mois.


5.8. Trésorerie et emprunts

Les disponibilités proviennent de la cession à la date de clôture des valeurs mobilières de placement.

Les comptes courants bancaires nets ressortent en excédent à hauteur de 22 293 k€.


5.9. Capitaux Propres

Au 31 décembre 2020, le capital de 6 478 836 euros est divisé en 4 164 590 actions.

La variation des capitaux propres est la suivante (en k€) :

Primes (*) Autres
Nombre d'émission, réserves et Résultat Capitaux
Capital
d'actions de fusion provisions exercice propres
d'apport réglementées

Situation au 31/12/18 4 164 590 6 479 0 39 936 11 674 58 089

Affectation du résultat 7 694 -7 694 0

Dividendes versés -3 980 -3 980

Résultat de l'exercice 5 523 5 523

Amortissements dérogatoires -114 - 114

Situation au 31/12/19 4 164 590 6 479 0 47 516 5 523 59 518

Affectation du résultat 3 752 -3 752 0

Dividendes versés -1 771 -1 771

Résultat de l'exercice 8 076 8 076

Amortissements dérogatoires -36 - 36

Situation au 31/12/20 4 164 590 6 479 0 51 232 8 076 65 787

(*) Correspond aux postes : Réserve légale + Autres réserves + Report à nouveau + Provisions réglementées, dont part des réserves
affectées aux actions auto détenues : 3 029 k€.
- 164 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
annexe aux comptes annuels




4 164 590 actions composent le capital au 31 décembre 2020. 3 161 322 actions bénéficient d’un droit de vote double, acquis après
une inscription nominative depuis deux ans au moins, le total des droits de vote exerçables est de 7 115 247.


5.10. Provisions règlementées

Ces provisions sont constituées essentiellement des amortissements dérogatoires.

Amortissements (En k€) Début d'exercice Augmentations Diminutions Fin d'exercice

Logiciels 51 0 34 17

Matériels de traitement 4 0 2 2

TOTAL 55 0 36 19


5.11. Provisions pour risques et charges

En k€ Valeur brute

Situation au 31 décembre 2019 3 157

Augmentations 651

Diminutions utilisées -2 671

Diminutions non utilisées -139

Total des diminutions -2 810

Situation au 31 décembre 2020 998



Elles sont constituées par :

• 600 k€ de provision pour restructuration,

• 40 k€ de provision pour divers litiges,

• 358 k€ de provision pour attribution d’actions gratuites au personnel.


5.12. Autres dettes et comptes de régularisation

Le poste « autres dettes » pour 935 k€ est composé de lots à payer relatifs à divers tirages pour 368 k€, de 158 k€ d’avoirs à établir,
de 242 k€ de fonds partenaires, de 108 k€ de dette d’intégration fiscale, de 59 k€ de créditeurs divers.

Les produits constatés d’avance correspondent à des opérations commerciales engagées sur l’exercice 2020 au titre de l’exercice
2021, ainsi qu’à des produits facturés pour lesquels la livraison est intervenue sur l’exercice suivant. Leur montant au 31 décembre
2020 s’élève à 42 k€.




- 165 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
annexe aux comptes annuels




5.13. Opérations avec les entreprises liées

Les entreprises liées sont celles détenues directement ou indirectement par la société ADLPartner à 50 % et plus.

ADLPerforma
Leoo SCI ADLP Laboratoires Ividence ADLP ADLP nce
En k€ TOTAL ADLP Digital Activis Converteo HubInvest
Chartres Assurances Yssena Télésurveilla Hispania Unipessoal
nce Lda

Titres de
36 972 1 100 0 0 0 227 1 406 31 060 153 0 20 6 751 210
participation

Provision pour
dépréciation des 9 434 1 100 0 0 0 227 0 5 809 153 0 0 1 897 0
titres

Créances sur
6 000 6 700 0 0 0 5 200 0 200 1 188 0 0 0 0
participation

Provision pour
1 105 1 724 0 0 0 1 976 0 0 1 188 0 0 0 0
dépréciation prêt

Autres titres
2 000 0 0 0 0 0 0 0 87 0 0 0 0
immobilisés

Provision autres
601 0 0 0 0 0 0 0 87 0 0 0 0
titres immobilisés

Clients et
2 150 22 33 24 546 53 2 1 297 240 109 0 13 0
débiteurs divers

Fournisseurs et
192 0 112 43 0 59 0 79 0 118 0 75 0
créditeurs




- 166 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
annexe aux comptes annuels




Informations relatives au compte de résultat


Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires par zones géographiques se présente comme suit (en k€) :

En k€ 2020 2019
France 91 912 101 368
International 16 20
TOTAL 91 928 101 388


Personnel

Les charges de personnel et l’effectif moyen sont les suivants :

Charges de Personnel (en k€) 2020 2019
Salaires et traitements 11 526 11 653
Intéressement 1 483 1 483
SOUS-TOTAL 13 009 13 136
Charges sociales 6 003 6 039
Participation 1 254 1 247
TOTAL 20 266 20 422


Effectif moyen 2020 2019
Cadres 121 121
Agents de maîtrise 32 38
Employés 43 45
TOTAL 196 204


Autres achats et charges externes

En k€ 2020 2019

TOTAL 29 910 34 705

Dont :

Frais de conception, d'exécution, de routage, d'affranchissements 13 442 17 147

Frais de sous-traitance 2 428 2 674

Commissions, courtages sur ventes et honoraires 6 751 6 632

Dépenses de publicité et de relations extérieures 1 532 2 286




- 167 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
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Opérations avec les entreprises liées

Les entreprises liées sont celles détenues directement ou indirectement par la société ADLPartner à 50 % et plus.



ADLPerfor
ADLP Leoo SCI ADLP Laboratoires Ividence ADLP ADLP mance
En k€ TOTAL Activis Converteo HubInvest
Digital Chartres Assurances Yssena Télésurveil Hispania Unipessoal
lance Lda

Prestations de
2 774 2 32 43 197 42 4 2 066 340 60 0 15 0
services et ventes

Produits de location 182 0 23 0 0 0 0 20 0 22 0 0 0

Redevances,
8 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
honoraires

Sous-traitance,
630 0 133 98 0 49 86 0 0 9 0 167 0
loyers et achats

Jetons de présence 18 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Charges financières 3 409 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


Produits financiers 32 40 0 0 1 5 0 7 4 0 0 0 0

Dotations
provisions 1 502 43 0 0 0 2 203 0 182 1 428 0 0 0 0
financières

Reprises provisions
275 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 604 0
financières




- 168 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
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Autres charges

En k€ 2020 2019

Redevances 0 6

Charges diverses de gestion courante
(pertes commerciales clients, faux nouveaux abonnés, annulations d'abonnements non 1 176 929
répercutées aux éditeurs)

Pertes sur créances irrécouvrables clients 1 834 1 570

Jetons de présence 140 125

TOTAL 3 150 2 630




Dotations aux amortissements et aux provisions

En k€ 2020 2019
Dotations aux amortissements des immobilisations 884 711
Dotations aux provisions des immobilisations incorporelles 0 0
Dotations aux provisions pour dépréciation des stocks 80 406
Dotations aux provisions pour dépréciation des créances 1 234 1 412
Dotations aux provisions pour risques et charges 0 133
TOTAL 2 198 2 662




Reprises amortissements, provisions, transfert de charges

En k€ 2020 2019
Transfert de charges 32 149
Reprises provisions pour dépréciation des stocks 406 934
Reprises provisions pour dépréciation des créances 1 156 1 105
Reprises provisions pour risques et charges 175 123
Sous-total reprises provisions 1 737 2 162
TOTAL 1 769 2 311




- 169 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
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Résultat financier

En k€ 2020 2019
Résultat financier -3 015 -4 101


Il se ventile comme suit :
Produits réalisés sur les placements 29 36
Produits financiers de participation et des créances de l’actif immobilisés 58 51
Reprises sur provisions 790 1 464
Différences positives de change 0 0
Total des produits financiers 877 1 551


Dotations aux amortissements et provisions -3 856 -2 235
Différences négatives de change 0 0
Charges nettes sur cessions VMP -36 -8
Intérêts et charges financières 0 -3 409
Total des charges financières -3 892 -5 652
Les reprises sur provisions concernent la filiale espagnole pour 604 k€. Une reprise de provision pour dépréciation de 185 k€ a été
effectuée sur les actions propres auto détenues.

Les dotations aux provisions concernent les filiales françaises ADLP Assurances pour 182 k€, HubInvest pour 2 203 k€, Laboratoires
Yssena pour 1 428 k€ et ADLP Digital pour 43 k€.


Résultat exceptionnel

En k€ 2020 2019

Résultat exceptionnel -839 -3 055



Il se ventile comme suit :

Produits sur opérations de gestion 0 0

Produits sur opérations en capital 1 423 52

Reprises sur provisions et transferts de charges 3 840 200

Reprises sur amortissements dérogatoires 36 114

Total des produits exceptionnels 5 299 366


Charges sur opérations de gestion -2 741 -243

Charges sur opérations en capital -2 677 -264

Dotations aux amortissements et provisions -720 -2 914

Dotations aux amortissements dérogatoires 0 0

Total des charges exceptionnelles -6 138 -3 421

Les charges exceptionnelles sur opérations de gestion de -2 741 k€ sont constituées d’indemnités de licenciements et de
prud’hommes pour -273 k€ et de charges de restructuration pour -2 468 k€ compensées par une reprise de provision de 2 497 €.

Les charges et produits exceptionnels sur opérations en capital sont constitués de bonis et malis liés à l’attribution d’actions gratuites
et aux stocks options pour -49 k€ et de la cession des titres de participation Leoo pour -1 205 k€.

- 170 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
annexe aux comptes annuels



Une provision pour restructuration a été constituée au 31/12/2020 pour -387 k€.


Intégration fiscale et impôt société

Le groupe fiscal est constitué depuis le 1er janvier 2011 avec la filiale HubInvest. Depuis le 1er janvier 2014, la filiale ADLP Digital et la
filiale ADLP Assurances sont entrées dans le périmètre du groupe fiscal. Depuis le 1 er janvier 2019, la filiale Activis est entrée dans le
périmètre de groupe fiscal et depuis le 1er janvier 2020, les filiales Leoo et Ividence sont entrées dans le périmètre du groupe fiscal.

La convention d’intégration fiscale prévoit la comptabilisation dans les comptes de la société, tête de groupe, de l’intégralité de la
charge d’impôt.

Au 31 décembre 2020, la charge d’impôt totale ressort à 1 671 k€.

L’impôt de la société, en l’absence de la convention d’intégration fiscale, se serait élevé à 2 314 k€.



7. Autres informations


Etat des échéances des créances et des dettes

A moins d’un
Etat des créances (en k€) Montant Brut A plus d'un an
an

Créances rattachées à des participations 13 288 13 288

Autres immobilisations financières 323 323

Clients douteux ou litigieux 532 532

Autres créances clients 29 915 29 915

Personnel et comptes rattachés 21 21

Sécurité sociale et autres organismes sociaux 5 5

Etat et autres collectivités

. impôts sur les bénéfices

. taxe sur la valeur ajoutée 4 162 4 162

. autres impôts et taxes 19 19

. divers 16 16

Débiteurs divers 589 589

Charges constatées d'avance 2 310 2 310

TOTAL 51 180 37 569 13 611




- 171 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
annexe aux comptes annuels




A moins d’un
Etat des dettes (en k€) Montant Brut A plus d'un an
an

Emprunts, dettes à - 1 an (1)

Emprunts, dettes financières divers (1)(2)

Fournisseurs et comptes rattachés 43 756 43 756

Personnel et comptes rattachés 5 523 5 523

Sécurité sociale et autres organismes sociaux 2 708 2 708

Etat et autres collectivités

. impôts sur les bénéfices 21 21

. taxe sur la valeur ajoutée 154 154

. autres impôts et taxes 241 241

Dettes sur immobilisations 65 65

Groupe et associés 108 108

Autres dettes (pension titres) 827 827

Produits constatés d'avance 42 42

TOTAL 53 445 53 445 0
(1) Emprunts souscrits dans l'exercice
(1) Emprunts remboursés dans l'exercice
(2) Emprunts souscrits auprès des personnes physiques




- 172 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
annexe aux comptes annuels




Produits à recevoir

En k€ 2020 2019
Clients - Produits non facturés
Clients divers - factures à établir 13 102 12 383
Clients divers - factures à établir filiales 102 89
Mise en service d'abonnements à facturer 0 0
Sous-total Clients - Produits non facturés 13 204 12 472
Fournisseurs débiteurs
Avoirs à recevoir 409 465
Sous-total Fournisseurs débiteurs 409 465
Débiteurs divers
Divers 72 72
Sous-total Débiteurs divers 72 72
Personnel et organismes sociaux
Indemnités journalières à recevoir 9 8
Charges sociales à recevoir 5 5
Sous-total Personnel et organismes sociaux 14 13
Trésorerie
Intérêts courus sur comptes à terme et comptes bancaires rémunérés 0 1
Sous-total Trésorerie 0 1
TOTAL 13 699 13 023


Charges à payer

En k€ 2020 2019
Emprunts divers et dettes établissements de crédit
Intérêts courus à payer 0 0
Sous-total Emprunts divers et dettes établissements de crédit 0 0
Dettes fournisseurs & comptes rattachés
Factures non parvenues 14 389 9 873
Sous-total Dettes fournisseurs & comptes rattachés 14 389 9 873
Dettes fiscales & sociales
Personnel 5 523 5 712
Organismes sociaux 1 815 1 888
Etat 115 133
Sous-total Dettes fiscales et sociales 7 453 7 733
Autres dettes
Avoirs à établir 158 137
Divers à payer 0 0
Sous-total Autres dettes 158 137
TOTAL 22 000 17 743


- 173 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
annexe aux comptes annuels




Accroissement et allégement de la dette future d’impôt

Situation Situation Mouvements
En k€
au début de l'exercice à la fin de l'exercice de l'exercice

Valeur Fiscalité différée Fiscalité différée Fiscalité différée
Valeur Valeur
du
Créance Dette du poste Créance Dette du poste Créance Dette
poste

Taux d'imposition : 28,92% 27,37%

Contribution de solidarité C3S 133 38 115 31 -18 -7

Participation des salariés 1 247 361 1 254 343 7 -18

Amortissements dérogatoires 55 16 19 5 -36 -11

Provisions non déductibles
l'année de comptabilisation

provision dépréciation des
73 21 57 16 -16 -5
clients

provision risques et charges 1 551 449 0 0 -1 551 - 449

Déficit filiale étrangère

TOTAL 869 16 390 5 -479 -11

NET 853 385




Engagements donnés


7.5.1. Locations locaux

ADLPartner a signé en 2015, un nouveau bail pour ses locaux de Montreuil (rue Henri Rol-Tanguy), dont les caractéristiques sont les
suivantes :

• loyer annuel de base HT : 1 198 k€, soit 1 438 k€ TTC,
• durée : 9 ans à compter du 1/04/2015 – terme 31/03/2024,
• possibilité de notification d’un congé à l’expiration de chaque période triennale, la société ayant expressément renoncé à la
faculté de notifier le congé au 31/03/2018.
En conséquence, l’engagement ferme de la société, au 31/12/2020, est de 3 mois, soit 359 k€ TTC (hors indexation).



ADLPartner a signé en 2018, un bail pour ses locaux de Chantilly (rue de Chartres), dont les caractéristiques sont les suivantes :

• loyer annuel de base HT : 86 k€, soit 104 k€ TTC,
• durée : 9 ans à compter du 30/11/2017 – terme 29/11/2026,
• possibilité de notification d’un congé à l’expiration de chaque période triennale, la société ayant expressément renoncé à la
faculté de notifier le congé au 29/11/2020.
En conséquence, l’engagement ferme de la société, au 31/12/2020, est de 2 ans et 11 mois, soit 303 k€ TTC (hors indexation).




- 174 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
annexe aux comptes annuels



7.5.2. Retraite

Un contrat a été souscrit chez ADLPartner pour assurer la couverture des engagements en matière de retraite. Les primes d’assurance
correspondantes sont donc enregistrées dans les comptes annuels.

Selon la compagnie d’assurance, la valeur actualisée de l’obligation nette au 31/12/2020 s’élève à 3 972 k€ dans le cadre du départ
à l’initiative de l’employeur.

Les principales hypothèses actuarielles utilisées sont les suivantes :
• taux d’actualisation : 0,40 %
• revalorisation des salaires : 1,00 % à 3,00 %
• taux de charges sociales : 39,28 % à 57,39 %
• turnover : 0 à 10 %


7.5.3. Cautions bancaires

En 2018, ADLPartner a mis en place une garantie autonome à première demande Société Générale de 456 k€ courant sur la période
du 29 mars 2018 au 31 octobre 2027, en faveur de la société Imodan, bailleur des locaux de la filiale Converteo.


Engagements reçus

En 2019, un protocole de conciliation a été mis en œuvre. Ces opérations ont conduit à un abandon de créance au bénéfice de Leoo,
à hauteur de 3,4 M€, assorti d’une clause de retour à meilleure fortune courant jusqu’à l’approbation des comptes 2026.


Rémunération des dirigeants

La rémunération des dirigeants du Groupe est communiquée en annexe au rapport de gestion.




- 175 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
annexe aux comptes annuels



7.8. Tableau des filiales et participations

Dividendes
Primes Quote-part Prêts et avances Montant des Chiffre d'affaires Résultats
En € Réserves et Valeur comptable des titres encaissés par
d'émission, de du capital consenties par la cautions et hors taxe du (bénéfice ou
Informations financières Capital report à détenus la société au
fusion, détenue (en société et non avals donnés dernier exercice perte du dernier
Filiales et participations nouveau Brute Nette cours de
d'apport %) encore remboursés par la société écoulé exercice clos)
l'exercice

A. Renseignements détaillés concernant les filiales et les participations ci-dessous :
1. Filiales (+ de 50% du capital détenu par la société)
ADLPARTNER HISPANIA SLU
Plaza de Castilla, 3 Planta 17, E1 100 000 3 261 371 0 100,00% 6 750 505 4 853 942 0 0 13 476 192 622 571 0
28046 MADRID / (Espagne)
ADLPERFORMANCE, UNIPESSOAL LDA
Crowe Horwath, R. Aleixo, 53 – 3A 10 000 36 303 0 100,00% 210 000 210 000 0 0 672 070 190 795 0
4150-043 PORTO / (Portugal)
SCI RUE DE CHARTRES
3 rue Henri Rol-Tanguy 1 600 1 704 887 0 100,00% 1 406 339 1 406 339 0 0 86 400 12 490 0
93100 MONTREUIL / (France)
HUBINVEST
3 rue Henri Rol-Tanguy 175 000 81 410 0 100,00% 227 377 0 5 200 000 0 468 229 -2 232 203 0
93100 MONTREUIL / (France)
ADLP DIGITAL
3 rue Henri Rol-Tanguy 1 100 000 -2 781 917 0 100,00% 1 100 000 0 6 700 000 0 0 -42 500 0
93100 MONTREUIL / (France)
ADLP ASSURANCES
3 rue Henri Rol-Tanguy 3 117 594 -1 0 100,00% 31 060 000 25 251 168 200 000 0 6 148 863 -2 164 425 0
93100 MONTREUIL / (France)
LABORATOIRES YSSENA
3 avenue de Chartres 300 000 -1 086 739 0 51,00% 153 000 0 1 275 000 0 125 584 -1 275 854 0
60500 CHANTILLY / (France)
ADLP TELESURVEILLANCE
3 avenue de Chartres 20 000 0 0 100,00% 20 000 20 000 0 0 0 0 0
60500 CHANTILLY / (France)
2. Participations (10 à 50% du capital détenu par la société)
ADL SERVICOS DE FIDELIZACAO
Alameda Franca 1436, apart° 214, 393 222 -576 231 0 34,00% 133 695 0 0 0 0 0 0
CEP, 01422-001 SAO PAULO / (Brésil)
CHINE ABONNEMENTS
3 rue Henri Rol-Tanguy 650 000 -2 691 989 0 12,50% 130 000 0 0 0 0 -21 456 0
93100 MONTREUIL / (France)
B. Renseignements globaux concernant :
1. Participations non reprises au § A. N/S




- 176 –
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
annexe aux comptes annuels


Dividendes
Primes Quote-part Prêts et avances Montant des Chiffre d'affaires Résultats
En € Réserves et Valeur comptable des titres encaissés par
d'émission, de du capital consenties par la cautions et hors taxe du (bénéfice ou
Informations financières Capital report à détenus la société au
fusion, détenue (en société et non avals donnés dernier exercice perte du dernier
Sous Filiales contrôlées nouveau Brute Nette cours de
d'apport %) encore remboursés par la société écoulé exercice clos)
l'exercice

Renseignements détaillés concernant les sous-filiales contrôlées :
1. Filiales (+ de 50% du capital détenu par la société) via ADLP DIGITAL
CONVERTEO SAS
117 quai de Valmy 91 560 4 749 364 0 69,01 % 4 914 707 4 914 707 0 0 24 693 077 1 526 239 0
75010 PARIS
2. Filiales (+ de 50% du capital détenu par la société) via HUBINVEST
AWE
22 rue du Président Wilson 56 990 562 320 703 60,40 % 1 811 559 1 811 559 0 0 1 711 204 -362 302 0
92300 LEVALLOIS PERRET
LEOO
16 quai de la Loire 224 000 843 837 0 100,00 % 1 409 558 0 0 0 2 656 408 -1 238 046 0
75019 PARIS
ACTIVIS
3 rue Henri Rol-Tanguy 913 820 21 149 0 100,00% 933 968 431 314 0 0 1 133 253 -502 655 0
93100 MONTREUIL
IVIDENCE
3 rue Henri Rol-Tanguy 50 000 0 0 100,00% 50 000 50 000 700 000 0 2 492 699 -4 779 0
93100 MONTREUIL




- 177 -
RAPPORT ANNUEL 2020
comptes annuels de ADLPartner SA
résultats financiers des cinq derniers exercices




Résultats financiers des cinq derniers exercices


Date d'arrêté 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2018 31/12/2017 31/12/2016
Durée de l'exercice (mois) 12 12 12 12 12
CAPITAL EN FIN D'EXERCICE
Capital social 6 478 836 € 6 478 836 € 6 478 836 € 6 478 836 € 6 681 287 €
Nombre d'actions
- ordinaires 4 164 590 4 164 590 4 164 590 4 164 590 4 294 725
- à dividende prioritaire
Nombre maximum d'actions à créer
- par conversion d'obligations
- par droit de souscription
OPERATIONS ET RESULTATS
Chiffre d'affaires hors taxes 91 928 672 € 101 387 893 € 102 723 886 € 108 619 937 € 110 140 524 €
Résultat avant impôt, participation, et dotations
11 373 025 € 12 775 370 € 19 709 655 € 14 279 993 € 17 667 627 €
nettes aux amortissements et provisions
Impôts sur les bénéfices 1 671 467 € 2 134 315 € 4 378 739 € 2 634 355 € 2 787 156 €
Participation des salariés 1 253 701 € 1 247 060 € 1 419 470 € 1 238 936 € 1 300 016 €
Dotations nettes aux amortissements et provisions 371 956 € 3 871 267 € 2 237 442 € -58 684 € 2 331 715 €
Résultat net 8 075 902 € 5 522 727 € 11 674 004 € 10 465 385 € 11 248 740 €
Résultat distribué * 1 771 252 € 3 979 845 € 3 972 075 € 3 956 230 €
RESULTAT PAR ACTION

Résultat après impôt, participation, avant
2,03 € 2,26 € 3,34 € 2,50 € 3,16 €
dotations nettes aux amortissements et provisions
Résultat après impôt, participation, et dotations
1,94 € 1,33 € 2,80 € 2,51 € 2,62 €
nettes aux amortissements et provisions
Dividende attribué * 0,45 € 1,00 € 1,00 € 1,00 €
PERSONNEL
Effectif moyen des salariés 196 204 199 205 214
Masse salariale 13 008 774 € 13 136 400 € 13 330 517 € 12 653 795 € 13 080 066 €
Sommes versées en avantages sociaux (sécurité
6 003 462 € 6 039 232 € 6 114 281 € 5 796 489 € 5 927 948 €
sociale, œuvres sociales...)

Note * : il s’agit de la distribution du dividende, qui sera proposé au titre de l’exercice 2020 à l’Assemblée générale du 18 juin 2021.




- 178 –
RAPPORT ANNUEL 2020
6. RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

6.1. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS ............. 180


6.2. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES.......... 185


6.3. RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS ET
ENGAGEMENTS REGLEMENTES ................................................................... 189




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapports des commissaires aux comptes




RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES
ANNUELS
Société ADLPartner
Exercice clos le 31 décembre 2020


Aux actionnaires de la société ADLPartner,




Opinion

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de
la société ADLPartner relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2020, tels qu’ils sont joints au présent rapport.

Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent
une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à
la fin de cet exercice.

L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d’audit.

Fondement de l’opinion

Référentiel d’audit

Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments
que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux
comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport.

Indépendance

Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code
de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 2020 à la date d’émission de notre rapport,
et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.



Justification des appréciations – Points clés de l’audit

La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes de cet
exercice. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’état d’urgence sanitaire induisent de multiples
conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs
perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu
une incidence sur l’organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des audits.

C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du code de commerce
relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques
d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de
l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation
de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapports des commissaires aux comptes


Reconnaissance du chiffre d’affaires des activités d’abonnement

Présentation du point clé de l’audit

Au 31 décembre 2020, le chiffre d’affaires de la société ADLP s’élève à 91,9 M€, il est principalement composé des commissions
perçues sur les ventes d’abonnements pour 86,2 M€.

Comme indiqué dans la note 4.6 de l’annexe aux comptes annuels, le chiffre d’affaires pour les ventes d’abonnements (dont la
détermination repose sur le statut français de commissionnaire de presse) est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à
recevoir, nette de la quotepart éditeurs, des annulations clients, des remises accordées et des taxes basées sur les ventes ; il
correspond à une marge brute.

Les principes de reconnaissance du chiffre d’affaires pour les ventes d’abonnements sont les suivants :

- Le chiffre d’affaires relatif à la vente d’Abonnements à Durée Libre (ADL) est comptabilisé au fur et à mesure du service des
abonnements par les éditeurs. L’offre ADL intègre un mix marketing qui combine plusieurs éléments :

o L’abonnement à un ou plusieurs magazines, payable mensuellement à terme échu, par prélèvement automatique, au
tarif ADL ;

o L’attribution pour toute commande d'une tablette numérique ou d'un Smartphone ;

o Une durée contractuelle minimale d’engagement ferme de 12 mois.

Pour ce mix marketing, le chiffre d’affaires de l’engagement ferme, ainsi que les coûts restant à encourir, sont reconnus au
moment de la mise en service de l’abonnement auprès des éditeurs.

- Le chiffre d’affaires relatif à la vente d’Abonnements à Durée Déterminée (ADD) est comptabilisé lors de la transmission des avis
de mise en service auprès des éditeurs.

Nous avons considéré la reconnaissance du chiffre d’affaires des ventes d’abonnements comme un point clé de l’audit en raison de
leur importance significative dans les comptes de la société, de la volumétrie des flux et des hypothèses retenues par la Direction.

Réponses apportées lors de notre audit

Notre approche d’audit sur la reconnaissance du chiffre d’affaires s’appuie essentiellement sur le contrôle interne mis en place par
la société et sur des contrôles de substance sur les comptes.

Nos travaux relatifs au contrôle interne ont porté notamment sur la souscription des contrats d’abonnements, la facturation et la
comptabilisation du chiffre d’affaires. Ces contrôles ont notamment consisté à :

- Prendre connaissance et examiner les procédures mises en place par la société ;

- Identifier les contrôles clés au niveau des systèmes d’informations ;

- Evaluer avec nos spécialistes informatiques les contrôles clés applicatifs sur les données intégrées dans le système et servant à
la reconnaissance du chiffre d’affaires.



Evaluation des titres de participation et des créances rattachées

Présentation du point clé de l’audit

Au 31 décembre 2020, les titres de participation sont inscrits au bilan pour une valeur nette comptable de 31,8 M€. Ils sont
comptabilisés à leur date d’entrée au coût d’acquisition et dépréciés sur la base de leur valeur d’utilité représentant ce que la société
accepterait de décaisser pour les obtenir si elle avait à les acquérir.

Lorsque la valeur d’utilité des titres est inférieure à leur valeur nette comptable, une provision pour dépréciation est constituée du
montant de la différence.

Comme indiqué dans la note 4.1.3. de l’annexe aux comptes sociaux:

- Pour les filiales qui détiennent un portefeuille d’abonnements à durée libre, la valeur d’utilité est déterminée sur la base de
l’appréciation de la valeur d’actif net réévalué de la seule valeur de ce portefeuille d’abonnement à durée libre.

- Pour les autres filiales, la valeur d’utilité est appréciée sur la base de la quote-part des capitaux propres.


- 181 -
RAPPORT ANNUEL 2020
rapports des commissaires aux comptes


L’estimation de la valeur d’utilité de ces titres requiert l’exercice du jugement de la direction dans son choix des éléments à considérer
selon les participations concernées car elle s’appuie sur des éléments prévisionnels (perspectives de rentabilité et conjoncture
économique dans les pays considérés).

Dans ce contexte et du fait des incertitudes inhérentes à certains éléments et notamment à la probabilité de réalisation des
prévisions, nous avons considéré que la correcte évaluation des titres de participation, créances rattachées et provisions pour risques
constituait un point clé de l’audit.

Réponses apportées lors de notre audit

Pour apprécier le caractère raisonnable de l’estimation des valeurs d’utilité des titres de participation, sur la base des informations
qui nous ont été communiquées, nos travaux ont consisté principalement à vérifier que l’estimation de ces valeurs déterminées par
la direction est fondée sur une justification appropriée des méthodes d'évaluation et des éléments chiffrés utilisés et, selon les titres
concernés, à :

- Pour les évaluations reposant sur des éléments historiques, vérifier que les capitaux propres retenus concordent avec les
comptes des entités qui ont fait l’objet d’un audit ou de procédures analytiques ;

- Pour les filiales qui détiennent un portefeuille d’abonnements à durée libre et dont l’évaluation repose sur des éléments
prévisionnels :

o Obtenir les prévisions d’exploitation des portefeuilles d’abonnements établies par la Direction et apprécier les revenus
futurs pour déterminer la valeur du portefeuille d’abonnements de chaque activité ;

o Vérifier la cohérence des hypothèses retenues avec l’environnement économique aux dates de clôture et
d’établissement des comptes ;

o Comparer les prévisions retenues pour des périodes précédentes avec les réalisations correspondantes afin
d’apprécier la réalisation des objectifs passés.

Au-delà de l’appréciation des valeurs d’utilité des titres de participation, nos travaux ont consisté également à :

- Apprécier le caractère recouvrable des créances rattachées au regard des analyses effectuées sur les titres de participation ;

- Vérifier la comptabilisation d’une provision pour risques dans les cas où la société est engagée à supporter les pertes d’une filiale
présentant des capitaux propres négatifs.



Vérifications spécifiques

Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications
spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires.

Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels
adressés aux actionnaires

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données
dans le rapport de gestion du Conseil d’administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels
adressés aux actionnaires.

Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement
mentionnées à l'article D.441-6 du Code de commerce.



Rapport sur le gouvernement d’entreprise

Nous attestons de l’existence, dans le rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise, des informations
requises par les articles L.225-37-4, L.22-10-10 et L.22-10-9 du code de commerce.

Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L. 22-10-9 du code de commerce sur les
rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons
vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec
les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux,
nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations.

- 182 –
RAPPORT ANNUEL 2020
rapports des commissaires aux comptes


Concernant les informations relatives aux éléments que votre société a considéré susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre
publique d’achat ou d’échange, fournies en application des dispositions de l’article L.22-10-11 du code de commerce, nous avons
vérifié leur conformité avec les documents dont elles sont issues et qui nous ont été communiqués. Sur la base de ces travaux, nous
n'avons pas d'observation à formuler sur ces informations.

Autres informations

En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle
et à l’identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.



Autres vérifications ou informations résultant d'autres obligations légales et réglementaires

Format de présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel

Conformément au III de l’article 222-3 du règlement général de l’AMF, la direction de votre société nous a informés de sa décision
de reporter l’application du format d'information électronique unique tel que défini par le règlement européen délégué n°2019/815
du 17 décembre 2018 aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2021. En conséquence, le présent rapport ne comporte pas de
conclusion sur le respect de ce format dans la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier
annuel mentionné au I de l'article L. 451-1-2 du code monétaire et financier.

Informations résultant d'autres obligations légales et réglementaires

Désignation des commissaires aux comptes

Le cabinet Grant Thornton a été nommé commissaire aux comptes de la société ADLPartner par votre Assemblée générale du 17 avril
1998. Le cabinet RSM Paris a été nommé commissaire aux comptes suppléant par votre assemblée générale du 12 juin 2015 et est
devenu commissaire aux comptes titulaire le 1er juillet 2015.

Au 31 décembre 2020, le cabinet Grant Thornton était dans la vingt-troisième année de sa mission sans interruption et le cabinet
RSM Paris dans la sixième année.



Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels

Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes
comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels
ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.

Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation,
de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la
convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.

Il incombe au comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de
contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à
l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.

Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’administration.



Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels

Objectif et démarche d’audit

Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes
annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé
d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de
systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont
considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en
cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.

Comme précisé par l’article L.823-10-1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir
la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.

- 183 -
RAPPORT ANNUEL 2020
rapports des commissaires aux comptes


Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux
comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :

• il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de
fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il
estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant
d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion,
la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
• il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la
circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;
• il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables
faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ;
• il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et,
selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances
susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les
éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs
pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire
l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou,
si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de
certifier ;
• il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et
événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle.



Rapport au comité d’audit

Nous remettons un rapport au comité d’audit qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis
en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les
faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration
et au traitement de l’information comptable et financière.

Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons
avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il
nous appartient de décrire dans le présent rapport.

Nous fournissons également au comité d’audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre
indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 822-10 à L. 822-14 du
Code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous
entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.



Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris, le 16 avril 2021



Les commissaires aux comptes



Grant Thornton RSM Paris
Membre français de Grant Thornton International Membre de RSM International




Solange AÏACHE Paul VAILLANT
Associée Associé




- 184 –
RAPPORT ANNUEL 2020
rapports des commissaires aux comptes



RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES
CONSOLIDES
Société ADLPartner
Exercice clos le 31 décembre 2020


Aux actionnaires de la société ADLPartner,



Opinion

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés
de la société ADLPartner relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2020, tels qu’ils sont joints au présent rapport.

Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et
sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du
patrimoine, à la fin de l’exercice, de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.

L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d’audit.



Fondement de l’opinion

Référentiel d’audit

Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments
que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux
comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport.

Indépendance

Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1er
janvier 2020 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5,
paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014 ou par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes.



Justification des appréciations – Points clés de l’audit

La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes de cet
exercice. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’état d’urgence sanitaire induisent de multiples
conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs
perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu
une incidence sur l’organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des audits.

C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du code de commerce
relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques
d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés
de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la
formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris
isolément.




- 185 -
RAPPORT ANNUEL 2020
rapports des commissaires aux comptes


Reconnaissance du chiffre d’affaires des activités d’abonnements

Présentation du point clé de l’audit

Au 31 décembre 2020, le chiffre d’affaires du Groupe s’élève à 139,3 M€, il est principalement composé des ventes d’abonnements
à durée libre et indéterminée pour 82,5 M€.

Comme indiqué dans la note 2.21.1 de l’annexe aux comptes consolidés, le chiffre d’affaires pour les ventes d’abonnements (dont la
détermination repose sur le statut français de commissionnaire de presse) est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à
recevoir, nette de la quotepart éditeurs, des annulations clients, des remises accordées et des taxes basées sur les ventes.

Les principes de reconnaissance du chiffre d’affaires pour les ventes d’abonnements sont les suivants :

- Le chiffre d’affaires relatif à la vente d’Abonnements à Durée Libre (ADL) est comptabilisé au rythme de la livraison des revues
par les éditeurs, compte tenu de la capacité de l’abonné à résilier son contrat à tout moment ;

- Le chiffre d’affaires relatif à la vente d’Abonnements à Durée Déterminée (ADD) est comptabilisé intégralement lors de la
transmission des avis de mise en service auprès des éditeurs en fonction du nombre de revues promis.

Nous avons considéré la reconnaissance du chiffre d’affaires des ventes d’abonnements comme un point clé de l’audit en raison de
leur importance significative dans les comptes du Groupe, de la volumétrie des flux et des hypothèses retenues par la Direction.

Réponses apportées lors de notre audit

Notre approche d’audit sur la reconnaissance du chiffre d’affaires s’appuie essentiellement sur le contrôle interne mis en place par
le Groupe et sur des contrôles de substance sur les comptes.

Nos travaux relatifs au contrôle interne ont porté notamment sur la souscription des contrats d’abonnements, la facturation et la
comptabilisation du chiffre d’affaires. Ces contrôles ont notamment consisté à :

- Prendre connaissance et examiner les procédures mises en place par le Groupe pour chacune des activités ;

- Identifier les contrôles clés au niveau des systèmes d’informations ;

- Evaluer avec nos spécialistes informatiques les contrôles clés applicatifs sur les données intégrées dans le système et servant à
la reconnaissance du chiffre d’affaires.

Vérifications spécifiques

Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications
spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires, des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion
du Conseil d’administration.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.



Autres vérifications ou informations résultant d'autres obligations légales et réglementaires

Format de présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel

Conformément au III de l’article 222-3 du règlement général de l’AMF, la direction de votre société nous a informés de sa décision
de reporter l’application du format d'information électronique unique tel que défini par le règlement européen délégué n° 2019/815
du 17 décembre 2018 aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2021. En conséquence, le présent rapport ne comporte pas de
conclusion sur le respect de ce format dans la présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier
annuel mentionné au I de l'article L. 451-1-2 du code monétaire et financier.



Informations résultant d'autres obligations légales et réglementaires

Désignation des commissaires aux comptes

Le cabinet Grant Thornton a été nommé commissaire aux comptes de la société ADLPartner par votre Assemblée générale du 17 avril
1998. Le cabinet RSM Paris a été nommé commissaire aux comptes suppléant par votre assemblée générale du 12 juin 2015 et est
devenu commissaire aux comptes titulaire le 1er juillet 2015.



- 186 –
RAPPORT ANNUEL 2020
rapports des commissaires aux comptes


Au 31 décembre 2020, le cabinet Grant Thornton était dans la vingt-troisième année de sa mission sans interruption et le cabinet
RSM Paris dans la sixième année.



Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes consolidés

Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel
qu’adopté dans l’Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de
comptes consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.

Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son
exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et
d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.

Il incombe au comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de
contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à
l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d’administration.



Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés

Objectif et démarche d’audit

Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les
comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un
niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de
systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont
considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en
cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.

Comme précisé par l’article L. 823-10-1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir
la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux
comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :

• il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent
de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments
qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant
d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion,
la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
• il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la
circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;
• il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables
faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ;
• il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et,
selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances
susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les
éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs
pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire
l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude
ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de
certifier ;
• il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et
événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ;




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapports des commissaires aux comptes


• concernant l'information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des
éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la
direction, de la supervision et de la réalisation de l'audit des comptes consolidés ainsi que de l'opinion exprimée sur ces comptes.



Rapport au comité d’audit

Nous remettons un rapport au comité d’audit qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis
en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les
faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration
et au traitement de l’information comptable et financière.

Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons
avoir été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit,
qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport.

Nous fournissons également au comité d’audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre
indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 822-10 à L. 822-14 du
Code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous
entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.



Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris, le 16 avril 2021



Les commissaires aux comptes



Grant Thornton RSM Paris
Membre français de Grant Thornton International Membre de RSM International




Solange AÏACHE Paul VAILLANT
Associée Associé




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapports des commissaires aux comptes



RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES
CONVENTIONS ET ENGAGEMENTS REGLEMENTES
Société ADLPartner
Exercice clos le 31 décembre 2020



A l’Assemblée générale de la société ADLPartner,



En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementés.

Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques, les modalités
essentielles ainsi que les motifs justifiant de l’intérêt pour la société des conventions dont nous avons été avisés ou que nous aurions
découvertes à l’occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé ni à rechercher l'existence
d’autres conventions.

Il vous appartient, selon les termes de l’article R. 225-31 du Code de commerce, d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la conclusion
de ces conventions en vue de leur approbation.

Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l’article R. 225-31 du Code de
commerce relatives à l’exécution, au cours de l’exercice écoulé, des conventions déjà approuvées par l’assemblée générale.

Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie
nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté à vérifier la concordance des
informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues.



CONVENTIONS SOUMISES À L’APPROBATION DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE

Conventions et engagements autorisés et conclus au cours de l’exercice écoulé

En application de l'article L. 225-40 du Code de commerce, nous avons été avisés des conventions et engagements suivants conclus
au cours de l’exercice écoulé qui ont fait l'objet de l'autorisation préalable de votre conseil d’administration.

▪ Mission exceptionnelle temporaire d’assistance de la direction de la société par Monsieur Philippe Vigneron, Vice-
Président du conseil et président d’honneur

Le Conseil, dans sa séance du 11 décembre 2020 a conféré à Monsieur Philippe Vigneron une mission exceptionnelle
temporaire d’assistance de la direction de la société, dans un contexte de changement de gouvernance et compte tenu de
ses compétences et savoir-faire, dans le cadre de l’article L.225-46 du Code de commerce.

Il est précisé que Monsieur Philippe Vigneron ne serait en aucun cas sous un quelconque lien de subordination avec la
direction de la société.

Au titre de cette mission exceptionnelle, Monsieur Philippe Vigneron percevrait une rémunération calculée sur la base d’un
montant de 250.000 euros par an. Il aurait également droit à l’usage d’un véhicule de fonction, au remboursement de ses
frais pour le compte de la société ainsi que la possibilité de pouvoir disposer d’une secrétaire. Il est précisé que ces
avantages ont vocation à être attachés à son mandat de vice-président de la société, et ne seraient donc pas limités à l’issue
de cette mission exceptionnelle.

Cette mission exceptionnelle prendrait fin à l’issue du 1er semestre 2021.

Au titre de l’exercice clos au 31/12/2020, aucune rémunération fixe n’a été versée à Monsieur Philippe Vigneron au titre
de cette mission exceptionnelle.




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RAPPORT ANNUEL 2020
rapports des commissaires aux comptes


CONVENTIONS DÉJÀ APPROUVÉES PAR L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE

Conventions approuvées au cours d’exercices antérieurs

a) dont l’exécution s’est poursuivie au cours de l’exercice écoulé

En application de l’article R. 225-30 du Code de commerce, nous avons été informés que l’exécution des conventions suivantes, déjà
approuvées par l’assemblée générale au cours d’exercices antérieurs, s’est poursuivie au cours de l’exercice écoulé.

▪ Contrat de domiciliation à titre gratuit avec la société Sogespa (Conseil du 21 avril 2005)

Un contrat de domiciliation, à titre gratuit, autorise la société Sogespa à établir son siège social à Montreuil. Compte tenu du
coût marginal nul pour la société, le Conseil, dans sa séance du 26 mars 2021 a justifié le maintien de la convention.

Membres du Conseil d’administration concernés : Madame Isabelle Laurioz, Madame Claire Brunel, Monsieur Philippe Vigneron,
Monsieur Marc Vigneron et Monsieur Bertrand Laurioz.

▪ Contrat de prestation de services avec la société Compagnie Française de Commercialisation (Conseil du 21 décembre 2005)

Convention conclue dans le cadre des prestations de conseil au profit de ADLPartner assurées par la société Compagnie Française
de Commercialisation, dont Monsieur Xavier Bouton, membre du Conseil de votre société, est le gérant.

Le Conseil, dans sa séance du 26 mars 2021 a indiqué que la collaboration de Monsieur Xavier Bouton permet à la société de
bénéficier de son expertise et justifie ainsi l’existence de la convention.

Le montant des prestations comptabilisées sur l’exercice s’élève à 36 600 euros, TVA incluse.

En outre, il est précisé que le contrat de prestation de services conclu avec la société Compagnie Française de Commercialisation
est arrivé à son terme le 11 décembre 2020.

▪ Avenants au contrat de travail de Monsieur Olivier Riès pour la modification de la partie variable de sa rémunération (Conseil
du 8 décembre 2017) :

Le conseil du 8 décembre 2017 a autorisé que la rémunération variable annuelle brute de Monsieur Olivier Riès, au titre de son
contrat de travail de Directeur marketing et commercial, repose sur :

• l’atteinte du résultat France budgété selon deux axes à savoir, le résultat d’exploitation de la société ADLPartner et, la valeur
non actualisée du portefeuille ADL France ;

• la « création de valeur opérationnelle pondérée » (hors impact d'éventuelles opérations de croissance externe) égale à la
somme suivante :

o 50% du résultat d’exploitation de la société ADLPartner

o 50% de la variation de valeur non actualisée avant impôt du portefeuille ADL France.

Cette composante de rémunération variable est limitée à 0,70 % de la « création de valeur opérationnelle pondérée » et
ne pourra excéder 180 000 €.

En outre, le Conseil du 8 décembre 2017 a autorisé votre société à conclure un avenant au contrat de travail de Monsieur Olivier
Riès qui prévoit un plan de prime et un plan adossé à la performance de la filiale ADLP Assurances qui consiste pour les années
2017 et 2018, en l’attribution de parts économiques virtuelles représentant chaque année 2% de la valeur économique d’ADLP
Assurances.

Le Conseil, dans sa séance du 26 mars 2021 a indiqué que la collaboration de Monsieur Olivier Riès avec la société et le groupe
est essentielle ce qui justifie l’existence de ces conventions.

Au titre de l’exercice clos au 31/12/2020, la rémunération variable (brute) versée à Monsieur Olivier Riès s’élève à 87.958 euros.

Il est précisé que le contrat de travail de Monsieur Olivier Riès et ses avenants sont arrivés à leur terme le 11 décembre 2020.

▪ Avenant au contrat de travail de Monsieur Olivier Riès, Directeur marketing et commercial, pour la modification de la partie
fixe de sa rémunération (Conseils du 08 décembre 2017 et du 29 mars 2019) :

Le conseil du 8 décembre 2017 a autorisé votre société à conclure un avenant au contrat de travail de Directeur Marketing et
commercial de Monsieur Olivier Ries qui prévoit que le salaire fixe annuel brut de Monsieur Olivier Riès, passe de 195.000 euros
à 200.000 euros, avec effet au 1er janvier 2018.

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RAPPORT ANNUEL 2020
rapports des commissaires aux comptes


Au titre de l’exercice clos au 31/12/2020, la rémunération fixe (brute) versée à Monsieur Olivier Riès s’élève à 200.000 euros.

Le conseil du 29 mars 2019 a également autorisé votre société à conclure un avenant qui prévoit l’attribution d’une prime
exceptionnelle à Monsieur Olivier Riès compte tenu de son implication dans le cadre du développement de l’activité Assurances.

Au titre de l’exercice clos au 31/12/2020, une prime exceptionnelle d’un montant de 30.000 euros a été versée.

Il est également rappelé par le Conseil du 26 mars 2021 que la collaboration de Monsieur Olivier Riès avec la société et le groupe
est essentielle et justifie l’existence de ces conventions.

En outre, il est précisé que le contrat de travail de Monsieur Olivier Riès et ses avenants sont arrivés à leur terme le 11 décembre
2020.

b) Sans exécution au cours de l’exercice écoulé

Par ailleurs, nous vous informons qu’il ne nous a été donné avis d’aucune convention déjà approuvée par l’assemblée générale qui
n’ont pas donné lieu à exécution au cours de l’exercice écoulé.




Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris, le 16 avril 2021



Grant Thornton RSM Paris

Membre français de Grant Thornton International Membre de RSM International




Solange AÏACHE Paul VAILLANT

Associée Associé




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RAPPORT ANNUEL 2020
7. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER
ANNUEL 2020

Je soussigné, Bertrand Laurioz, Président du directoire, atteste, à ma connaissance, que les comptes sont établis conformément aux
normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et
de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport de gestion ci-joint présente un tableau fidèle de
l’évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la
consolidation et qu’il décrit les principaux risques et incertitudes auxquels elles sont confrontées.




Bertrand Laurioz




- 192 –
RAPPORT ANNUEL 2020
3, rue Henri Rol-Tanguy - 93100 Montreuil - France
Tél. : +33 (0)1 41 58 72 03 - Fax : +33 (0)1 41 58 70 53
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