LETTRE AUX ACTIONNAIRES N° 102




Le 16 avril 2021

Cher(e) Actionnaire,

Voici les éléments principaux de la situation actuelle de notre groupe.


CHIFFRE D’AFFAIRES DU 1ER TRIMESTRE 2021 : +33,8 %
À PÉRIMÈTRE CONSTANT : +28,0 %

Variation Variation
2021 Variation
En milliers d’euros 2021 2020 2021/2020 2021/2019
périmètre 2021/2020
constant * périmètre périmètre
constant * constant **


Détail par secteurs d’activité :
Mecafer et Domac, gros outillage 10 242 10 242 7 421 +38,0 % +38,0 % +43,7 %
Dipra / Rousseau, pompes, plomberie 18 381 18 381 12 544 +46,5 % +46,5 % +31,5 %
et robinetterie sanitaire
Isocel, fourniture de composants 2 072 2 072 2 023 +2,4 % +2,4 % +32,5 %
aux intégrateurs
Aello, matériels de piscines 5 441 5 441 2 692 +102,1 % +102,1 % +151,1 %
Jetly, pompes 14 728 14 728 11 189 +31,6 % +31,6 % +21,2 %
Thermador, accessoires pour le chauffage 18 862 18 862 14 443 +30,6 % +30,6 % +51,6 %
et l'eau sanitaire
PBtub Surfaces chauffantes- 7 703 7 703 6 335 +21,6 % +21,6 % +9,3 %
rafraîchissantes et
Thermacome * systèmes de canalisations 5 494 - - - - non disponible **
Axelair, matériels et accessoires 1 538 1 538 1 066 +44,3 % +44,3 % +60,2 %
de ventilation
Sferaco, robinetterie, raccords et compteurs 17 834 17 834 14 723 +21,1 % +21,1 % +21,4 %
Sectoriel, motorisation pour vannes 6 540 6 540 5 607 +16,6 % +16,6 % +24,0 %
et compresseurs d’air
Distrilabo, mesure et contrôle 1 720 1 720 1 351 +27,3 % +27,3 % non disponible **
FGinox, raccords, brides, vannes 4 352 4 352 3 672 +18,5 % +18,5 % -1,3 %
et accessoires en inox
Syveco, international 7 540 7 540 7 183 +5,0 % +5,0 % +8,8 %
Sodeco valves, robinetterie industrielle 4 489 4 489 4 624 -2,9 % -2,9 % +6,1 %
Autres structures 71 71 79 -10,1 % -10,1 % -10,1 %
Total 1 trimestre - selon IFRS 15
er
127 007 121 513 94 952 +33,8 % +28,0 % +28,7 %
Nous avons exceptionnellement décidé de faire référence aux deux années antérieures pour lisser l’impact de la pandémie.
* CA 2021 : avec l’acquisition de Thermacome au 30 avril 2020 par Thermador Groupe consolidé depuis le 1er mai 2020.
** Distrilabo et Thermacome ont été acquises respectivement le 31 décembre 2019 et le 30 avril 2020. Les données de chiffres d’affaires pour 2019 ne sont pas
disponibles.

…/…


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ACTIVITÉ
Dans la continuité du quatrième trimestre de l’année 2020, notre croissance à périmètre constant reste très forte
puisqu’elle atteint 28 % ! Afin de nous affranchir de l’effet brutal du premier confinement, nous préférons toutefois
comparer l’activité du premier trimestre 2021 à celle du premier trimestre 2019 soit une augmentation de 28,7 % en
deux ans, ce que nous qualifions d’excellente performance commerciale et logistique. D’une part, les marchés du
grand public, de la piscine et de la rénovation énergétique restent très dynamiques et d’autre part, les tensions sur
les approvisionnements et les prix ont poussé certains de nos clients à réaliser des achats de précaution.
Sur 12 mois glissants, le chiffre d’affaires de notre groupe franchit pour la première fois les 400 millions d’euros.

PERSPECTIVES
Le troisième confinement et la fermeture des écoles vont perturber le fonctionnement normal des entreprises et
sans doute ralentir l’économie durant quatre semaines.
Plus précisément, la fermeture de certains magasins d’une superficie supérieure à 10 000 m2 pénalise des grands
clients comme Leroy Merlin, Castorama et Brico Dépôt, ce qui devrait avoir pour effet de diminuer les commandes
de ces enseignes. Simultanément, le blocage temporaire du canal de Suez a provoqué des retards de livraison
estimés à 2 ou 3 semaines, accroissant encore les tensions sur les approvisionnements.
En France, les mises en chantier de logements neufs poursuivent leur baisse, ce qui est particulièrement pénalisant
pour PBtub et Thermacome.
À l’international, nous estimons que le retour d’une croissance plus substantielle ne reprendra qu’avec la fin de cette
crise sanitaire et la possibilité de visiter physiquement nos clients et prospects. Cette perspective est donc plutôt
reportée au mois de septembre 2021, date à laquelle la vaccination de masse pourrait commencer à donner des
résultats tangibles.
En revanche, l’engouement exceptionnel des Français pour leur habitat, leur jardin et éventuellement leur piscine
devrait perdurer encore plusieurs mois.
De plus, le chiffre d’affaires sera probablement gonflé par le retour de l’inflation qui pourrait dépasser 5 % en
moyenne sur l’année.
Enfin, la rénovation énergétique des bâtiments, dans laquelle s’inscrit parfaitement notre filiale Thermador en
fournissant des accessoires et matériels particulièrement destinés aux systèmes de chauffage/rafraîchissement
vertueux, semble s’inscrire dans la durée. En effet, l’aide de l’État accompagne un train de mesures visant à
répondre à l’attente des citoyens en matière de réduction d’émission de CO2.

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 6 AVRIL
Notre Assemblée Générale s’est déroulée à huis clos le 6 avril 2021. Elle a réuni 160 personnes et 1 078 votants
représentant 71,5 % des droits de vote, à comparer aux 65,8 % enregistrés en 2020. Nous vous remercions pour
votre forte mobilisation et constatons avec satisfaction un plus large usage de la plateforme Votaccess pour voter à
distance.
Toutes les résolutions ont été adoptées avec des taux d’approbation compris entre 83,5 % et 99,9 %. Vous
retrouverez le texte des résolutions dans les pages 153 à 156 de notre document d’enregistrement universel 2020,
ainsi que sur notre site Internet.
Ainsi, un dividende de 1,82 euro par action a été détaché le 13 avril et mis en paiement le 15 avril 2021.
Comme les années précédentes, l’intégralité de l’Assemblée Générale a été filmée et mise en ligne sur la chaîne
YouTube de Thermador Groupe.

CONSEIL D’ADMINISTRATION
À l’occasion de son départ du Conseil d’Administration, Jean-François Bonnefond a été très chaleureusement
remercié pour sa contribution à la direction de Jetly et du groupe. Un hommage lui est rendu à la page 153 du
document d’enregistrement universel.
Pour le remplacer comme administrateur, l’Assemblée Générale a nommé Lionel Monroe. Tout en conservant
la direction de Syveco, il a également été nommé Directeur Général délégué de Thermador Groupe, en charge
du développement international. Enfin, il a clairement été désigné comme successeur du P.-D.G. en cas
d’indisponibilité soudaine de ce dernier.
Les mandats de Laurence Paganini, Caroline Meignen et Janis Rentrop ont été renouvelés pour une période de 4 ans.

PEA PME
Thermador Groupe a confirmé son éligibilité auprès d’Euronext.

Nous vous prions d’agréer, Cher(e) Actionnaire, l’assurance de notre entier dévouement.

Inscrivez-vous à notre webconférence du 16 avril à 18 h Le Président
Pour nous contacter : actionnaires@thermador-groupe.fr Guillaume Robin