Communiqué de presse




Paris, le 9 novembre 2010



Solidité des revenus locatifs 9M 2010 : + 1,2% à périmètre constant
et gestion active des financements

Disposant d’un patrimoine de 8,6 Mds€ (à fin juin 2010) à 80% bureaux, loués à des grands comptes (France
Télécom, EDF, Accor, Suez Environnement, Telecom Italia…) et d’un endettement maîtrisé et sécurisé, Foncière des
Régions déploie un asset management dynamique et créateur de valeur basé sur :
 des partenariats stratégiques de long terme avec ses locataires générant des opportunités de développement
immobilier (clés en main locatifs, …)
 l’acquisition de portefeuilles à potentiel de création de valeur
 la cession régulière d’immeubles ayant atteint leur maturité

Cette stratégie confère à Foncière des Régions une forte visibilité sur ses revenus locatifs avec plus de 6 années de
durée résiduelle ferme des baux.

Dans un contexte encore difficile mais confirmant le rebond du marché de l’investissement amorcé au S1 2010, et un
début de reprise du marché locatif des bureaux au cours du T3 2010, l’activité locative de Foncière des Régions au T3
2010 a été importante et ses indicateurs immobiliers solides : taux d’occupation stable à 93% et progression des
loyers de 1,2% à périmètre constant.

La politique de rotation du patrimoine s’est poursuivie avec la signature d’une exclusivité avec Eiffage Construction
dans le cadre d’un clés en main locatif, l’acquisition de 2 portefeuilles hôteliers et la poursuite du programme de
cessions qui atteint aujourd’hui 366 M€ depuis début 2010.

Dans le même temps, plusieurs refinancements sont intervenus (dont celui de la Tour CB 21) et le processus
d’obtention du statut SIIQ pour Beni Stabili a franchi une étape supplémentaire avec la baisse à 50,9% du taux de
détention de Foncière des Régions dans Beni Stabili, respectant ainsi les conditions d’actionnariat fixées par le
régime SIIQ italien.


Revenus locatifs 9M 2010 : 391 M€ + 1,2% à périmètre constant

Les revenus locatifs atteignent 391,1 M€ (vs 395,4 M€) sous les effets cumulés des cessions réalisées et de la
variation du taux de détention dans Beni Stabili, partiellement compensés par la progression des revenus locatifs à
périmètre constant et l’effet des acquisitions réalisées fin 2009 et début 2010.
- 16,6
+ 22,6
- 16,9
+ 3,0
395,4 M€
+ 3,6 391,1 M€
Cessions
Indexation
Acquisitions
Acquisitions
E ff e t Autres
périmètre

9M 2009 9M 2010

Dans ce contexte, le chiffre d’affaires consolidé à fin septembre 2010 s’établi à 619,5 M€ (+ 1,3%) tandis que le
chiffre d’affaires part du groupe baisse légèrement (- 2,9%) à 413,1 M€ (cf. tableaux en annexe)

1
Une activité locative soutenue au cours du T3 2010

Partenariat France Télécom : 12 actifs supplémentaires renouvelés
Au cours de la période, nos équipes ont renégocié des renouvellement de baux pour des périodes fermes de 6 ans
ème
(date d’effet en 2012) sur 11 actifs représentant un loyer annualisé de 2,3 M€. Un 12 site a été renouvelé pour
8 ans fermes (date d’effet septembre 2010).
Dans le même temps, nos équipes ont aussi initié la mise en œuvre opérationnelle de l’accord majeur signé fin juillet
2010 avec France Télécom concernant 194 actifs et dont 70% avait été renouvelés pour des périodes de 6 à 12 ans
fermes. Les 30% restants ayant été soit renouvelés en baux traditionnels 3/6/9, soit cédés à France Telecom

Partenariat EdF : 2 actifs supplémentaires renouvelés
L’activité locative au cours de la période a vu l’avancement de notre partenariat avec EdF. En effet, 2 actifs
supplémentaires (20 000 m² - 2,2 M€ de loyer annualisé) ont été reconduits portant à 20 le nombre d’actifs
renouvelés sur les 32 détenus.
Pour rappel, 1 actif a d’ores et déjà été libéré (Boulogne) et est en cours de restructuration par nos équipes (livraison
prévue T2 2011), et 2 actifs (Lille et Saint Mandé) sont en cours de libération et bénéficient de stratégies de
repositionnement dédiées créatrices de valeur.
nde
Les principales locations sur la 2 partie de l’année 2010 ont été les suivantes :
 Location des Tours Garibaldi A & B (30 000 m² de bureaux à Milan) à Tecnimont pour 9 ans fermes
er
(renouvelables) à compter du 1 novembre 2010. Cette transaction représente 15 M€ de loyers annuels. La
Tour B a été livrée en janvier 2010 tandis que la livraison de la Tour A est prévue fin 2012
 Pré-location à Coin de la Galleria del Corso, 4 700 m² de commerces au centre de Milan dont la livraison est
prévue en 2011
 Location fin octobre 2010 par les équipes de Foncière Europe Logistique, dans le cadre d’un bail de 9 ans, de
18 000 m² du site logistique de Bollène

Malgré un marché locatif encore tendu, cette activité locative permet à Foncière des Régions de présenter des
indicateurs immobiliers solides à fin septembre 2010, avec un taux d’occupation stable à 93% et une progression des
revenus locatifs à périmètre constant de 1,2% :

•
Durée résid.
à
Données % des 9m T x d' o cc u p. Tx d'occup.
Var (%)
ferme des baux
part du groupe périm. Const. fin sept 2010 fin juin 2010
loyers 2010
fin juin 2010
• • •
Bureaux France 53% 207.1 - 0.1% 91.9% 92.2% 6.0
• • •
Bureaux Italie 26% 102.3 + 4.2% 94.4% 94.2% 7.8
Total Bureaux 79% 309.4 + 1.4% 92. 7% 92.7% 6.5
•
Murs d’expl. 10% 38.2 + 5.0% 100% 100% 8.9
•
Logistique 11% 43.5 - 3.3% 88.2% 87.3% 2.9
Total 100% 391.1 + 1.2% 92. 9% 93.1%
93.1% 6.3

Les taux d’occupation indiqués à fin septembre 2010 et à fin juin 2010, intègrent la Tour CB 21 louée au 2/3.
La durée résiduelle des baux à fin juin 2010 est post accord France Télécom



Poursuite de la rotation du patrimoine

Après l’acquisition au S1 2010 d’un portefeuille d’immeubles loués à IBM valorisé 59 M€, Foncière des Régions est en
discussion exclusive avec Eiffage Construction dans le cadre d’un clés en main locatif à Velizy (Siège d’Eiffage
Construction - 10 000 m² - BBC / HQE Construction - Livraison prévue fin 2011).

Dans le même temps, Foncière des Régions a participé à hauteur de 25 M€ à l’augmentation de capital de près de
100 M€ réalisée avec succès par Foncière des Murs et qui suit le triple objectif suivant :
 L’acquisition avec Prédica de 48 hôtels Accor pour un montant 367 M€ (effective fin 2010)
 L’acquisition d’un portefeuille d’hôtels B&B pour 85 M€ (effective fin 2010)
 Et l’amélioration de la flexibilité financière de la société

Le programme de cessions annuel s’est quant à lui poursuivi et s’élève aujourd’hui à 366 M€ de cessions et d’accords
de cessions (cf. tableau en annexe), réalisés à des valeurs supérieures aux valeurs d’expertise de fin 2009.
2
Une gestion active des financements : Objectif de baisse pérenne du coût de la dette

Depuis le début de l’année, plus de 600 M€ de refinancements ont été négociés dont la signature au cours du T3
2010 d’un nouveau financement pour la Tour CB 21 pour un montant de 270 M€ sur 7 ans à un coût annuel inférieur
à 3,50% auprès d’un pool de 3 banques allemandes (Bayern LB, DG Hyp et LBB).

Accompagnée d’une réduction significative de notre endettement et d’un travail d’optimisation de nos couvertures
depuis le début 2010, cette gestion active de nos financements devrait permettre à Foncière des Régions de
poursuivre la baisse de son niveau de LTV, et d’atteindre un coût moyen de la dette de l’ordre de 4% fin 2010 (vs
4,60% fin juin 2010).


Statut SIIQ pour Beni Stabili : Respect des conditions d’actionnariat fixées par le régime SIIQ

Après avoir procédé en plusieurs étapes à la baisse de son taux de détention dans Beni Stabili (cf schéma ci-dessous),
Foncière des Régions dispose aujourd’hui de 50,9% du capital de sa filiale italienne qui respecte désormais les
conditions d’actionnariat fixées par le régime SIIQ italien.


Placement
Assemblée
Distribution Placement
des 5% S t a t ut
du dividende de 1,2% Générale
d’autocontrôle SIIQ
FdR par FdR Extraordinaire
par BS


1 er
22
19 13 7
Fin
avril juillet octobre décembre janvier
2009
2010 2010 2010 2010 2011

% FdR
73% * 68% 52,1% 50,9%
dans BS



Perspectives : Poursuite de la stratégie

Foncière des Régions rappelle sa volonté de consolider son positionnement immobilier centré sur le marché des
bureaux loués à des grands comptes, de poursuivre sa stratégie active d’asset management auprès de ses locataires,
de saisir des opportunités de développement et d’investissements, tout en maîtrisant son niveau d’endettement.

A cette occasion, Christophe Kullmann Président du Directoire a déclaré « Les bonnes réalisations du trimestre en
matière d'asset management et de gestion active de la dette vont continuer à renforcer les fondamentaux de
Foncière des Régions : foncière bureaux, partenaire des grandes entreprises ».


Une conférence-call dédiée aux analystes et investisseurs
aura lieu aujourd’hui à 14h30 (Heure de Paris)

La présentation relative au conférence call sera disponible
sur le site de Foncière des Régions : www.foncieredesregions.fr/finance


Calendrier financier :
Résultats annuels 2010 : le 22 février 2011 avant bourse



3
Relations investisseurs Relations presse
Philippe Le Trung Philippe Boyer
Tél : + 33 (0)1 58 97 52 04 Tél : + 33 (0)1 58 97 52 23
philippe.letrung@fdr.fr philippe.boyer@fdr.fr

Sébastien Bonneton Service Relations Actionnaires
Tél : + 33 (0)1 58 97 52 44
sebastien.bonneton@fdr.fr




A propos de Foncière des Régions

Foncière des Régions, foncière partenaire

Foncière des Régions est une société immobilière cotée de référence qui dispose de caractéristiques uniques :
 une foncière à dominante bureaux
 le partenaire immobilier des grandes entreprises (France Télécom, EDF, Accor, Dassault Systèmes, Suez
Environnement, Telecom Italia, …)
 une forte visibilité des revenus locatifs
 une stratégie d’amélioration continue du patrimoine (qualité et efficience des actifs, performance
environnementale...).

Société d'Investissement Immobilier Cotée (SIIC), Foncière des Régions déploie avec succès son business model de
Foncière partenaire dans d’autres secteurs d’activités (logistique, murs d’exploitation, …).

Foncière des Régions est cotée sur le compartiment A d’Euronext Paris (FR0000064578 - FDR) et admise au SRD. Le
titre Foncière des Régions rentre dans la composition des indices MSCI, SBF 120, Euronext IEIF « SIIC France », CAC
Mid100 ainsi que dans les indices de référence des foncières européennes : EPRA et GPR 250.

Chiffres clés à fin 2009
 9,3 Md€ de patrimoine (part du groupe)
 526 M€ (part du groupe) de revenus locatifs
 337 collaborateurs en France
 7 Directions régionales en France


Pour en savoir plus : www.foncieredesregions.fr




4
Annexes :


Chiffre d’affaires consolidé


•
Données •
9m 2009 9m 2009 Var (%) vs
9m 2010
consolidés (M€) publié proforma proforma
•
Bureaux France 195.1 195.1 207.2 + 6.2%
•
Bureaux Italie 159.5 159.5 162.4 + 1.8%
Total Bureaux 354.6 354.6 369.6 + 4.2%
•
Murs d’expl. 148.3 148.3 152.3 + 2.7%
•
Logistique 69.6 69.6 64.9 - 6.8%
•
Résidentiel 158.4 - - -
Total revenus locatifs 730.9 572.5 586.8 + 2.5%
•
Autres 41.6 38.9 32.7 - 15.8%
Total chiffre d’affaires 772.5 611.4 619.5 + 1,3%




Chiffre d’affaires part du groupe



•
Données •
9m 2009 9m 2009 Var (%) vs
9m 2010
part du groupe (M€) publié proforma proforma
•
Bureaux France 195.0 195.0 207.1 + 6.2%
•
Bureaux Italie 116.6 116.6 102.3 - 12.2%
Total Bureaux 311.6 311.6 309.4 - 0.7%
•
Murs d’expl. 40.2 40.2 38.2 - 5.0%
•
Logistique 43.6 43.6 43.5 - 0.2%
•
Résidentiel 61.3 - - -
Total revenus locatifs 456.7 395.4 391.1 - 1.1%
•
Autres 31.1 30.0 22.0 - 26.9%
Total chiffre d’affaires 487.7 425.4 413.1 - 2.9%




5
Cessions et accords de cessions




• •
Données en pdg (M€) A cco r d s Cessions Total
• •
Bureaux France 176.6 85.3 261.9
• •
Bureaux Italie 11.4 62.5 74.4
Total Bureaux 188.5 147.8 336.3
• •
Murs d’exploitation 7 .2 10.7 17.9
• •
Logistique et activités 12.2 0 12.2
12.2
Total 208.0 158.5 366.5




6