Situation du Groupe au 27 octobre 2020

Information financière
intermédiaire au 31 août 2020
Jérôme de Metz
Président Directeur Général




SITUATION
DU GROUPE
AU 27 OCTOBRE 2020




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SITUATION DU GROUPE AU 27 OCTOBRE 2020


LE PLAN STRATÉGIQUE « LET’S GO BEYOND ! »
SE DÉPLOIE CONFORMÉMENT À SON CALENDRIER

Présenté le 9 juillet 2020, le plan « Let’s Go Beyond !» est en phase d’exécution :
 Refonte de la Maison des Marques :
 Recentrage de l’offre produits autour de 8 marques fortes
 Rationalisation qui a déjà permis de réduire de 30% les investissements du Groupe en
2020 par rapport à 2019 (-26 M€) en couvrant autant de segments de marchés
 Maintien d’une forte activité de création : 18 nouveaux modèles présentés cet été ;
d’autres en préparation visant des segments très prometteurs comme les petits
catamarans à moteur hors-bord ou les bateaux à propulsion électrique pour les lacs et
les rivières


 Stratégie industrielle :
Mise en œuvre de la stratégie industrielle de la division Bateau centrée notamment sur :
 Une plus grande spécialisation des sites de production par taille et types de bateaux
 L’accélération des cycles de développement




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SITUATION DU GROUPE AU 27 OCTOBRE 2020


DANS UN ENVIRONNEMENT ADVERSE,
LE GROUPE BÉNÉFICIE DE SON POSITIONNEMENT DE MULTI-SPÉCIALISTE MONDIAL

 La sortie du confinement a permis de réaliser un chiffre d’affaires meilleur que prévu sur la
période juin à août 2020, tant dans le Bateau que dans l’Habitat, grâce notamment à un niveau
soutenu de livraisons pendant la période estivale, ainsi qu'à des reports de commandes moins
importants qu'anticipés.



 Présent sur tous les segments de la plaisance, le Groupe profite de la croissance des ventes sur
celui du dayboating (bateaux moteur jusqu’à 45 pieds) qui compense partiellement la baisse des
ventes aux loueurs (voile mono et multicoque) et des unités moteur inboard.




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SITUATION DU GROUPE AU 27 OCTOBRE 2020


L’ACTIVITÉ DU GROUPE PENDANT LE DERNIER QUADRIMESTRE 2020
SERA TOUTEFOIS EN RETRAIT PAR RAPPORT À L’AN DERNIER

PERSPECTIVES :

Sur la période septembre/décembre 2020, le chiffre d’affaires* devrait être en retrait de 25 à 30% par rapport à la même période de
2019, principalement en raison de la baisse importante d’activité des loueurs et des facturations de la division Habitat.


IMPACT DE LA FORTE SAISONNALITÉ :

Compte tenu de la forte saisonnalité de ses activités, l’EBITDA** et le ROC du Groupe sur la période septembre/décembre sont
traditionnellement négatifs. Ainsi, les éléments pro-forma de cette période en 2019 montraient un EBITDA de -8,1M€ et
un ROC de -35,3M€ pour un chiffre d’affaires de 247,8M€.


ÉLÉMENTS NON COURANTS :
 Les éléments non courants relatifs au plan « Let’s Go Beyond ! » et aux mesures d’adaptation industrielle seront majoritairement
comptabilisés à fin décembre 2020 compte tenu des négociations sociales en cours en France et en Italie.

 A ce stade, ils sont évalués entre 75 M€ et 90 M€ et comprennent :
 Des dépréciations d’actifs, conséquences du plan produit issu du plan stratégique « Let’s Go Beyond ! »
 Des coûts d’adaptation des capacités de production et des coûts de structure à l’évolution attendue des marchés post
Covid-19
*Chiffre d’affaires : voir définition dans le lexique financier
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**EBITDA : voir définition dans le lexique financier
SITUATION DU GROUPE AU 27 OCTOBRE 2020


EN CONSÉQUENCE LE GROUPE A ENGAGÉ RAPIDEMENT LES MESURES
D’ADAPTATION CONJONCTURELLES NÉCESSAIRES, CONFORMÉMENT À SES
ANNONCES ANTÉRIEURES

 Ajustement des capacités de production à l’évolution des marchés de la division Bateau dans tous les pays :
 Mise en sommeil, fermeture ou cession de 5 sites
 Transfert des productions vers les autres sites
 Recours à l’activité partielle en France et en Italie

 Nouvelles initiatives innovantes pour faire face à l’annulation de la plupart des salons
 Organisation d’événements privés et journées exclusives (Monaco, Cannes/Mandelieu-la-Napoule, La Rochelle/Les Sables
d’Olonne, Espagne, Italie, Royaume-Uni, Allemagne, Etats-Unis, etc.)
 Ouverture de salons virtuels (10-12 décembre 2020) et création de nouveaux formats digitaux, plus immersifs et interactifs

 La division Habitat préserve ses capacités de production pour saisir les rebonds de ses marchés domestiques et internationaux
envisagés pour 2022 – 2023.

 Réduction en parallèle des coûts de structure directs et indirects pour les deux métiers du Groupe

 L’ensemble de ces mesures d’adaptation, accompagnées de mesures d’activité partielle devraient permettre de réduire les
charges du Groupe de 45 à 65M€ en année pleine (dont 25 à 35 M€ de dépenses de structure).


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Bruno Thivoyon
Directeur Financier Groupe




ACTIVITÉS &
RÉSULTATS
FINANCIERS
AU 31 AOÛT 2020

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ACTIVITÉS & RÉSULTATS FINANCIERS AU 31 AOÛT 2020 | 27 octobre 2020


SYNTHÈSE DES COMPTES CONSOLIDÉS AU 31 AOÛT 2020
RÉSULTAT INTERMÉDIAIRE À 12 MOIS, D’UN EXERCICE DE TRANSITION DE 16 MOIS QUI SERA CLÔTURÉ AU 31 DÉCEMBRE 2020



EBITDA**
CHIFFRE ROC
D’AFFAIRES* GROUPE GROUPE

1 149,2 M€ 110,4 M€ 30 M€
9,6% du CA
- 14% 2,6% du CA
en données publiées en données publiées
en données publiées



 Chiffre d’affaires* en retrait de -14% vs 2019, supérieur aux prévisions (guidance : -16%/-18%) et, supporté par une fin de saison
dynamique sur le segment dayboating (bateaux moteur jusqu’à 45 pieds) et une bonne exécution des livraisons de mobil-homes

 Marge d’EBITDA** proche de 10% (guidance >8%) grâce à des mesures de variabilisation de coûts mises en œuvre dès les premières
semaines de confinement

 Taux de ROC à 2,6%, également supérieur aux prévisions, commençant à bénéficier du plan de rationalisation des investissements




*Chiffre d’affaires : voir définition dans le lexique financier
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**EBITDA : voir définition dans le lexique financier
ACTIVITÉS & RÉSULTATS FINANCIERS AU 31 AOÛT 2020 | 27 octobre 2020


CHIFFRES-CLÉS PAR ACTIVITÉ

EN M€ AU 31 AOUT 2019 / 2018 / VARIATION VARIATION EBITDA
2020 2019 (données (change Maintenu proche de 10% dans les 2 divisions.
publiées) constant)
CHIFFRE D’AFFAIRES 1149,2 1336,2 -14% -14,3%
GROUPE
ROC – DIVISION BATEAU
- Bateau 975,3 1143,7 -14,7% -15,1% Maintenu supérieur à 2%, grâce aux mesures
- Habitat 173,9 192,5 -9,7% -9,7% d’adaptations prises dès le début du second
semestre.
EBITDA* GROUPE 110,4 162 -31,9% -34%
% EBITDA/CA 9,6% 12,1%
- Bateau 94,3 144 -34,5% -36,9%
ROC – DIVISION HABITAT
- Habitat 16,1 18 -10,5% -10,6%
Maintenu supérieur à 6% grâce au niveau
ROC GROUPE 30 82 -63,4% -67,5%
soutenu des livraisons au 4ème trimestre.
% ROC/CA 2,6% 6,1%
- Bateau 19,3 68,9 -72% -76,8%
- Habitat 10,7 13,1 -18,6% -18,7%

* Données EBITDA 2018-2019 corrigées



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ACTIVITÉS & RÉSULTATS FINANCIERS AU 31 AOÛT 2020 | 27 octobre 2020


CHIFFRE D’AFFAIRES À FIN AOÛT 2020 – DIVISION BATEAU

FLOTTES
Variation
En croissance de 7% sur 12 mois après un excellent 1 er
2019 / 2018 /
EN M€ semestre, affecté au 2nd semestre par de nombreux
Données Change
2020 2019
reports.
publiées constant

BATEAU 352,1 385,5 -8,7% -8,5%
EUROPE
Europe 209,9 189,2 +10,9% +10,9%
En décroissance de 15% à fin août. Le dernier trimestre,
JUIN- Amériques 95,9 127,6 -24,8% -24,3% en croissance de 10%, est marqué par une forte reprise
AOUT
des demandes de bateaux hors-bord.
Autres régions 36,7 41,3 -11% -10,9%

Flottes 9,6 27,4 -65% -64,8%
AMÉRIQUE DU NORD ET CENTRALE
BATEAU 975,3 1143,7 -14,7% -15,1% Baisse de -23% à fin août, concentrée sur les marques
américaines (-40%).
Europe 502,8 588,6 -14,6% -14,6%
12 Amériques 250,7 326,9 -23,3% -24,5%
MOIS RÉPARTITION VOILE / MOTEUR
Autres régions 83,2 99,1 -16% -16,1% La croissance sur le 1er semestre des ventes flottes
destinées aux loueurs fait progresser de 3 points la part
Flottes 138,6 129,1 +7,4% +7,3% voile, s’établissant à 49% vs 51% pour le moteur.

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ACTIVITÉS & RÉSULTATS FINANCIERS AU 31 AOÛT 2020 | 27 octobre 2020


CHIFFRE D’AFFAIRES À FIN AOÛT 2020 – DIVISION HABITAT


FRANCE
Variation
2019 / 2018 / La bonne exécution du plan d’expéditions au 4ème
EN M€
Données
2020 2019 trimestre a permis de rattraper les livraisons n’ayant pu
publiées
être réalisées au 3ème trimestre en raison de la crise
HABITAT 28,4 20,7 +37,2% Covid-19, sans toutefois compenser les commandes
JUIN- reportées ou annulées.
France 21,3 16,4 +30,2%
AOUT
Export 7,1 4,4 +63,5%
EXPORT
HABITAT 173,9 192,5 -9,7%
Bonne résistance des ventes à l’export (-6%) supportée
12 MOIS France 142,9 159,5 -10,4%
par la progression des ventes à destination de l’Europe
Export 31 33 -6,3% du Nord.




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ACTIVITÉS & RÉSULTATS FINANCIERS AU 31 AOÛT 2020 | 27 octobre 2020


BRIDGE DE ROC À FIN AOÛT 2019-2020
90
IMPACT DE LA CRISE COVID-19 SUR LE ROC
À HAUTEUR DE 53,6 M€ :
80
 Baisse d’activité (-67,4 M€) des divisions
Bateau (-60 M€ hors marques
70

américaines) et Habitat (-7,4 M€)
 Coût résiduel des mesures d’activité
60

partielle mises en œuvre (-9,6 M€)
50
 Mesures prises de réduction de coûts
-67,4
indirects (+8,7 M€)
82
40
 Impact sur l’intéressement et la
participation (+14,8 M€)
3,3
-2
30
-4,2 4,3
8,7 UN ROC EN LÉGÈRE AMÉLIORATION HORS
20
COVID-19 (+1,6 M€) :
30  Hausse des amortissements (-2 M€)
14,9
10
-9,6 concentrée sur le 1er semestre, puis
stabilisée au 2nd semestre
0
 Eléments non récurrents du 1er semestre
(-4,2 M€) compensés au 2nd semestre
HORS COVID: +2M€
COVID: -54M€
(+4,3 M€)
 Evolution favorable de l’effet de change
(+3,3 M€)

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ACTIVITÉS & RÉSULTATS FINANCIERS AU 31 AOÛT 2020 | 27 octobre 2020


SITUATION DE TRÉSORERIE


90 M€ DE FREE CASH FLOW À FIN AOÛT (vs -6,5 M€ EN 2018/2019) :
POSITION NETTE TRÉSORERIE – Fin de période
 Un ROC de 30 M€
200
 La réduction des stocks pour 40 M€
150  La baisse des investissements de 26,5 M€ vs 2019
 L’amélioration du BFR de 12 M€, conséquence de fortes expéditions en
100
fin de saison
50
156 M€ DE TRÉSORERIE NETTE
0
 En amélioration de 58 M€ vs 31 août 2019
-50
 Incluant une hausse technique de +9 M€ de l’endettement financier,
2020
-100 conséquence d’une comptabilisation en dette financière des contrats de
2019
location, lors du passage en IFRS16
-150




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Prochains 25 FÉVRIER 2020
 Chiffre d’affaires de l’exercice 2019-2020 (16 mois)

rendez-vous  Communiqué d’information suivi d’une conférence
téléphonique



17 MARS 2020
 Résultats annuels de l’exercice 2019-2020 (16 mois)
 Communiqué d’information suivi d’une conférence
téléphonique




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ANNEXES – 27 octobre 2020



LEXIQUE FINANCIER

À TAUX DE CHANGE CONSTANT Variation calculée sur la base des éléments chiffrés de la période intermédiaire 1 er septembre 2019 – 31 août
2020 convertis au taux de change de l’exercice 2018-2019.


CHIFFRE D’AFFAIRES Dans le cadre de l’évolution de ses processus commerciaux engagée au 1er semestre 2020, le Groupe
Beneteau a modifié la date d’émission des factures des bateaux fabriqués en Europe, anciennement à la
mise à disposition sur parc (« MAD ») , la date d’émission des factures est à présent à l’expédition des bateaux
aux clients concessionnaires, de même que la comptabilisation du chiffre d’affaires. Ce changement est
effectif à la clôture de la période intermédiaire au 31 août 2020.


EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, and IFRS 2 and IAS19 adjustements following
IFRS GAAP ; soit le résultat opérationnel courant retraité des dotations/reprises de provisions pour risques et
charges, dotations aux amortissements et retraitements IFRS suivants : PAGA – IFRS2, IDR – IAS19.



FREE CASH FLOW Trésorerie dégagée par la société au cours de l’exercice, avant paiement des dividendes et des flux sur
actions propres et incidence des variations de périmètre.


TRÉSORERIE NETTE Trésorerie et équivalents de trésorerie, déduction faite des dettes financières et emprunts, à l’exclusion des
dettes financières auprès des organismes de financement liées aux floor plans.




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beneteau-group.com