SOMMAIRE
1 3 Comptes consolidés résumés 21
P ro f i l 1
États financiers 22
Une offre large et diversifiée 2
4 Rappor t des commissaires aux
Modèle d’affaires
comptes sur l’information financière
Résultats consolidés au 30 juin 2020 6
semestrielle 47
Déclaration de la personne physique
2 responsable du Rappor t financier
Rappor t de gestion 9 semestriel 48
Faits marquants 10
Commentaires sur les ventes
consolidées 15
Commentaires sur les résultats
consolidés 19
Perspectives 2020 20
Événements postérieurs à la clôture 20




Référence mondiale
du Petit Équipement Domestique
2 914 M€
Le Groupe SEB déploie une stratégie de multispécialiste avec
VENTES S1 2020
une position de premier rang en petit électroménager et un clair
leadership mondial en articles culinaires. Il s’est donné pour mission
de faciliter et embellir la vie quotidienne des consommateurs et
contribuer au mieux-vivre partout dans le monde.

Présent dans près de 150 pays, le Groupe SEB a conquis de fortes
- 12,6 % positions sur les différents continents grâce à une offre de produits
globale et locale qui répond aux attentes des consommateurs du
VARIATION ORGANIQUE
monde entier.
DES VENTES

Cette offre est valorisée par un portefeuille exceptionnel de
marques.

Au-delà de l’activité Grand public, le Groupe SEB s’est récemment
développé sur le segment professionnel, et notamment sur le café
3 M€ professionnel.
RÉSULTAT NET S1 2020 L e succès du Groupe repose sur une vision de long terme
qui consiste à trouver le juste équilibre entre croissance et
compétitivité pour créer de la valeur pour l’ensemble de ses
parties prenantes.



34 000
COLLABORATEURS
DANS LE MONDE
1 Profil
Une offre large et diversifiée 2 Résultats consolidés au 30 juin 2020 6
Modèle d’affaires 4




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 1
1 Profil
Une offre large et diversifiée




Une offre large et
diversifiée
PETIT ÉLECTROMÉNAGER CULINAIRE
Cuisson électrique : friteuses, cuiseurs à riz, autocuiseurs électriques, appareils de repas conviviaux,
gaufriers, grills, grille-pain, multicuiseurs...
Préparation des boissons : cafetières filtre ou à dosettes, machines expresso, bouilloires électriques,
tireuses à bière, extracteurs de lait de soja...
Préparation des aliments : blenders, robots cuiseurs, robots pâtissiers, mixeurs, batteurs...




SOIN DE LA MAISON, DU LINGE ET DE LA PERSONNE
Soin du linge : fers et générateurs vapeur, défroisseurs...
Entretien de la maison : aspirateurs traîneaux avec ou sans sac, aspirateurs balais, balais-vapeur ou versatiles, robots...
Confort domestique : ventilateurs, appareils de chauffage, de traitement de l’air...
Soin de la personne : appareils de coiffure, d’épilation, pèse-personnes...




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
2
Profil
Une offre large et diversifiée




ARTICLES CULINAIRES
Poêles, casseroles, autocuiseurs, moules, ustensiles de cuisine, boîtes de conservation, bouteilles et mugs isothermes...



1




MARQUES GRAND PUBLIC

MONDIALES




RÉGIONALES




MARQUES PREMIUM MARQUES PROFESSIONNELLES




PROFESSIONNEL
Machines à café Autres équipements professionnels




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 3
1Modèle P ro f i l
Modèle d’affaires




d’affaires
Privilégier la croissance
NOS RESSOURCES (1)
■ Force et complémentarité de nos marques
■ Innovation produits
■
DES HOMMES ET DES FEMMES Expansion internationale


34 000 collaborateurs
2
19 h de formation / an en moyenne par collaborateur
0
7 354 M€ 5,8 %
+
1
38 % de femmes managers
9 Ventes Croissance organique


L’INNOVATION ET LE DIGITAL
UNE PRÉSENCE GLOBALE…
> 1500 personnes dans la communauté d’innovation Autres pays d'Asie
8%
3,6 % des ventes réinvesties dans l’innovation (2)


Chine
45 % des investissements médias sont digitaux Europe
25 % 7 354 M€ occidentale
38 %
+ 5,8 % à tcpc*

L’INDUSTRIE ET LES ACHATS Amérique du Sud
4%
2/3 des produits fabriqués en interne Autres pays EMEA
Amérique du Nord
13 %
12 %
27 % de la production réalisée en Europe
* tcpc : taux de change et périmètre constants.

1,9 Md€ d’achats directs DES ACTIVITÉS À FORT POTENTIEL
266 M€ investis soit 3,6 % des ventes 7,4 Mds€
(3)


11 %
Professionnel
LES FINANCES ET L’ACTIONNARIAT
4,8 Mds€
7 354 M€, ROPA : 740 M€ 58 %
Ventes :
Petit électroménager

Résultat Net : 380 M€

Dette financière nette / EBITDA ajusté = 2,1 au 31/12/2019 31%
Articles culinaires
Actionnariat long-terme de référence

2015 2016 2017 2018 2019

LA SOCIÉTÉ ET L’ENVIRONNEMENT

100 % des sites certifiés ISO 14001 Optimiser notre dispositif industriel…
~ 3 M€ consacrés au mécénat ■ Optimisation des achats et de la logistique
■ Amélioration de la productivité industrielle
1 code éthique en 18 thématiques, traduit en 11 langues ■ Simplification des structures et des process

(1) Données 2019 (2) R&D, marketing stratégique et design (3) Flux de décaissements pour les investissements corporels et incorporels


GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
4
P ro f i l
Modèle d’affaires




Le Groupe SEB est la référence mondiale du Petit Équipement Domestique. Ses marchés sont
en croissance régulière, estimés à environ 80 Mds€ en 2019 : près de 47 Mds€ pour le Petit
électroménager, 24 Mds€ pour les Articles culinaires et 9 Mds€ pour le Café professionnel.



1
NOS AVANCÉES (1)
■ Stratégie de distribution multicanal
■ Développement sur le marché professionnel
■ Politique de croissance externe active
DES HOMMES ET DES FEMMES

1 socle social mondial
2 en 5 ans
Accidents du travail (4) divisés par
150 pays
Présence dans près de

Des positions de leadership dans plus de 25 pays

L’INNOVATION ET LE DIGITAL
...ET ÉQUILIBRÉE
383 dépôts de brevets
Près de 25 % des ventes consolidées en e-commerce

Pays émergents Pays matures
45 % 55 %

L’INDUSTRIE ET LES ACHATS

250 millions de produits fabriqués
Près de

70 % des achats directs couverts
par le panel fournisseurs


DES ACQUISITIONS CIBLÉES POUR RENFORCER LE LEADERSHIP*

Complémentarité
LES FINANCES ET L’ACTIONNARIAT
Produit

8 % sur 5 ans
Croissance organique annuelle des ventes de
Swizzz Prozzz - 2017
EMSA - 2016



10,1 % de marge opérationnelle
Wilbur
Curtis - 2019 Krampouz- 2019
Ethera - 2017
Zahran - 2018


Résultat net multiplié par 2,2 en 5 ans
FeeliGreen - 2019
WMF - 2016
750g Int. - 2018
OBH Nordica - 2015
Complémentarité Complémentarité
géographique métier

LA SOCIÉTÉ ET L’ENVIRONNEMENT

> 500 projets soutenus par le Fonds Groupe SEB
* Acquisitions des 5 dernières années.



Renforcer la compétitivité en 10 ans

94 % des produits électroménagers
… et développer nos atouts sont majoritairement réparables

-21,3 % de consommation d’énergie pour les sites
■ Fabrication dans les pays matures
de nos produits à haute valeur technologique de production et logistique
■ Sourcing pour les produits banalisés (année de référence : 2010)
■ Focus sur l’économie circulaire
(4) Accidents avec arrêt de travail


GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 5
1 P ro f i l
Résultats consolidés au 30 juin 2020




Résultats consolidés au 30 juin 2020

Variation parités
1er semestre 2020 1er semestre 2019 courantes Variations à tcpc (a)
(en millions €)

Ventes 2 914 3 337 - 12,7 % - 12,6 %
Résultat Opérationnel d’Activité 103 230 - 55,0 % - 45,7 %

Résultat d’exploitation 58 213 - 72,8 %

Résultat net part du Groupe 3 100 - 97 M€
(b)
Dette financière nette (au 30 juin) 2 085 1 997 + 88 M€

Chiffres arrondis en M€. % calculés sur chiffres
(a) tcpc : taux de change et périmètre constants. non arrondis.
(b) Au 31/12/2019.



DÉTAIL DE L’ÉVOLUTION DÉTAIL DE L’ÉVOLUTION DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
DES VENTES SEMESTRIELLES D’ACTIVITÉ SEMESTRIEL
(en millions €) (en millions €)




3 337 2 914
103
230 125




+ 17
+ 29
- 420 - 20 +2
+ 50
- 24
- 134
- 26
Croissance Effet Périmètre
organique devises
- 24

- 12,6 % - 0,6 % + 0,5 %
s


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19




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- 12,7 %
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S1
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20



Eff
Co


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S1 2019 S1 2020
S1




* tcpc : à taux de change et périmètre constants.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
6
P ro f i l
Résultats consolidés au 30 juin 2020




DETTE FINANCIÈRE NETTE AU 30 JUIN
(en millions €)


2 428*



1
2 085*
2 065 2 015




654 629
532
516
453
257




20
11



12



13



14



15



16



17



18



19


20
20



20



20



20



20



20



20



20



20
* Dont dette IFRS 16 : 346 millions d’euros au 30 juin 2019 et 306 millions d’euros au 30 juin 2020.


DETTE NETTE/FONDS PROPRES AU 30 JUIN


1,2

1,0

1,0

0,8
0,5
0,4 0,4

0,4
0,3
0,2
20
11




12




13




14




17
15




18
16




19



20
20




20




20




20




20
20




20
20




20




DETTE NETTE/EBITDA AJUSTÉ (ESTIMÉ, SUR 12 MOIS GLISSANTS), AU 30 JUIN

2,7*
2,7
2,6
2,5*

2,4
2,2



1,3
1,2

1,1 1,1
0,9

0,5
20
18
12




17
11




19
16
13




15
14




20
20
20




20
20




20
20
20




20
20




* Avec IFRS 16.
GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 7
1 P ro f i l
Résultats consolidés au 30 juin 2020




ÉVOLUTION DE L’ENDETTEMENT SUR 6 MOIS ÉVOLUTION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
PAR SEMESTRE
(en millions €)
(en % des ventes)



2 085
1 997
21,0
+ 54

+ 100 19,6*
-1 19,1
18,8
+ 14 18,4
+ 106
19,0
- 33
16,8
+ 80 17,6*

16,5
16,4

- 232




18



19
17
16
15




19
18
17
16




20
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cit Im
Au
pa
Ca




COURS DE BOURSE
(jusqu’au 22 juillet 2020)



Cours en € Nombre de titres

300 000
170



+ 10,3 %
155 250 000



140 200 000



125 150 000
- 15,5 %


110 100 000



95 50 000



80 0

J F M A M J J
2020

SEB SBF120 Volumes SEB Euronext




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
8
2 Rapport de gestion
Faits marquants 10 Commentaires sur les ventes consolidées 15
Environnement général 10 Performance produits 16
Facteurs de risques – actualisation 10 Performance géographique 17
Devises 11
Commentaires sur les résultats consolidés 19
Matières premières 11
Évolutions dans la composition du Conseil Résultat Opérationnel d’Activité 19
d’administration 12 Résultat d’exploitation et Résultat net 19
Ensemble face au Covid-19 12 Structure financière au 30 juin 2020 19
Partenariat pour la production du vélo à
Perspectives 2020 20
assistance électrique Angell 12
Réparabilité : lancement des premiers forfaits
réparation tout compris 13
Événements postérieurs à la clôture 20
Cession d’activités non-stratégiques 13
Investissement dans la société Castalie 13
Émission obligataire 14
WMF, meilleure marque produits en Allemagne 14




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 9
2 Rapport de gestion
Faits marquants




Faits marquants

ENVIRONNEMENT GÉNÉRAL

Le premier semestre 2020 a été marqué par l’épidémie du Covid-19 cette situation et sont en baisse par rapport au premier semestre
qui a démarré à Wuhan, en Chine, avant de s’étendre davantage en 2019. L’évolution, au fil des mois, est néanmoins plutôt favorable : :
Asie puis de se propager dans le reste du monde, avec des foyers - 15,8 % en mars vs. - 1,8 % en juin avec une contribution positive
importants en Europe et ensuite dans les Amériques. Face à cette (+ 7,3 %) des ventes en ligne. Ce rebond s’est également matérialisé
par un PIB en hausse de 3,2 % au 2e trimestre.
crise sanitaire affectant tous les pans de l’économie, la plupart
des pays ont mis en œuvre des mesures de confinements, plus ou
En Europe, l’impact du Covid-19 s’est principalement ressenti sur les
moins strictes, qui ont conduit notamment à la fermeture des lieux
mois de mars et d’avril, en lien avec les mesures de confinement prises
publics, des restaurants et hôtels ainsi que de la majorité des canaux
par les gouvernements locaux et la fermeture inhérente des enseignes
de distribution physiques non alimentaires. Dans ce contexte, la
physiques de distribution non alimentaires. Néanmoins, après une
consommation a globalement reculé dans toutes les géographies,
baisse à deux chiffres des ventes de détail en avril, une reprise forte
avec un transfert massif vers le commerce en ligne, qui a été le grand
de la consommation a été constatée à partir du mois suivant.
« gagnant » de cette crise.
A u fil du semestre, les États-Unis ont connu une progression
Si les scenarii de reprise restent incertains, notamment du fait de son
exponentielle de la pandémie. Faute de réponse concertée au plan
hétérogénéité géographique et des inconnues épidémiologiques, le
fédéral, des mesures de confinement localisées ont ainsi été instaurées
consensus économique ne table pas, aujourd’hui, sur un retour à la
par les états dans un contexte pré-électoral. Comme ailleurs dans le
normale, avant mi-2021, au plus tôt.
monde, ces mesures ont pu conduire à la fermeture, temporaire, de
L a Chine, premier pays touché par Covid-19, a connu un pic nombreux magasins, renforçant parfois la fragilité d’acteurs déjà mis
épidémique au premier trimestre de l’année conduisant à des à mal par la mutation profonde du secteur de la distribution aux US.
mesures de confinement très rigoureuses dans certaines provinces, en
Enfin, les autres pays émergents n’ont pas, non plus, été épargnés
particulier dans celle du Hubei. Ainsi, le PIB chinois s’est contracté de
par la crise. S’ajoutent aux effets des réponses des gouvernements
près de 7 %, sur un an, au premier trimestre 2020. Le gouvernement
à la crise (similaires à ceux des autres zones), la chute des cours du
a par ailleurs abandonné tout objectif de croissance pour l’année.
pétrole et la nette dépréciation de certaines devises, notamment pour
Mécaniquement, les ventes de détail ont particulièrement souffert de
les pays d’Amérique du Sud.



FACTEURS DE RISQUES – ACTUALISATION

Les principaux facteurs de risques auxquels le Groupe est confronté et présentation du 28 avril 2020), lors de l’Assemblée générale de
sont décrits dans le Document d’enregistrement universel 2019 (DEU), SEB S.A. (présentation du 19 mai 2020), lors de l’actualisation des
impacts sur les performances du 1er semestre (communiqué de presse
déposé auprès de l’AMF et disponible sur le site internet du Groupe.
Outre leur description et les mesures de gestion associées, cette du 25 juin 2020) et lors des résultats semestriels (communiqué de
section présente également le processus d’identification et de maîtrise presse et présentation du 23 juillet 2020).
des risques au niveau du Groupe, ainsi qu’une cartographie détaillant
Ces communications se sont attachées à détailler les impacts de cette
leurs impacts potentiels respectifs et leur probabilité d’occurrence.
crise, sanitaire et économique, sur la consommation, l’environnement
Compte tenu des circonstances, un risque spécifique Covid-19 a été
de la distribution, ainsi que sur l’outil industriel et les performances
intégré au DEU 2019.
du Groupe.
A u cours du 1 e r   s e m e s t r e 2020, l’environnement général a
Les impacts de la pandémie Covid-19 sur l’arrêté des comptes
été particulièrement heurté par la crise Covid-19 (cf. section
semestriels (dépréciations d’actifs, évaluation des stocks, etc.), sont
« Environnement général » en page 10).
également présentés dans la note 1.2 sur les comptes consolidés
résumés en page 27 du Rapport financier semestriel. Aucune perte
Affecté très tôt par l’épidémie du fait de sa présence en Chine,
de valeur n’a été identifiée au 30 juin 2020.
le Groupe SEB a communiqué à plusieurs reprises sur les effets
de Covid-19 sur son activité et ses performances au cours du
En dehors des éléments mentionnés ci-dessus, le Groupe n’a identifié
1 er  s e m e s t re . Postérieurement à la publication de son DEU, le
aucun autre risque significatif ou incertitude s’étant manifesté dans
Groupe a communiqué sur les conséquences de la crise à l’occasion
les six premiers mois de l’année 2020, ou impactant les six mois
des résultats du premier trimestre 2020 (communiqué de presse
restants de l’exercice.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
10
Rapport de gestion
Faits marquants




DEVISES

à elle appréciée de près de 2 % par rapport à l’euro depuis le début
Il convient de rappeler que le dollar américain et le yuan chinois sont
de l’année, et de 4 % par rapport au 1er semestre 2019.
les devises pour lesquelles le Groupe est « court » c’est-à-dire que
le poids des achats libellés dans ces devises est supérieur à celui
Face à la volatilité constante des parités monétaires, le Groupe
de ses ventes.
poursuit sa politique de couvertures de certaines devises, afin de
De semestre à semestre, le dollar, en comparaison de l’euro, s’est limiter les à-coups sur ses performances ou d’en lisser l’impact dans
apprécié d’environ 2 % tandis que le yuan s’est déprécié d’environ le temps. En parallèle, il met en œuvre une politique de prix agile, les
1 %. hausses tarifaires visant à compenser les effets pénalisants sur la
rentabilité d’une filiale à la monnaie locale affaiblie.
Pour ce qui est des devises « longues », dans lesquelles le Groupe
2
Au 1er semestre 2020, la variation des parités monétaires a eu, au total,
a des revenus supérieurs à ses coûts, le semestre a principalement
un impact négatif de 20 millions d’euros sur le chiffre d’affaires du
été marqué par les variations des devises émergentes, liées à la crise
Groupe (contre un impact positif de 15 millions d’euros au 1er semestre
sanitaire Covid-19. Ainsi, le réal brésilien et le peso colombien se
2019) et un impact négatif de 24 millions d’euros sur le Résultat
sont dépréciés de respectivement 20 % et 10 % par rapport à l’euro
Opérationnel d’Activité (contre un impact négatif de 5 millions d’euros
depuis le début de l’année, et de près 30 % et 13 % de semestre à
semestre. Par rapport au 1er janvier, le rouble s’est déprécié de 10 % au 30 juin 2019).
et la livre turque de 7 %. Le yen japonais, devise mature, s’est quant



MATIÈRES PREMIÈRES

Le Groupe est exposé aux fluctuations des prix de certaines De semestre à semestre, le prix du nickel est quant à lui resté
matières, dont les métaux comme l’aluminium, le nickel, qui entre relativement stable (prix moyen de 12 500 dollars par tonne contre
dans la composition de l’inox, et le cuivre. Il est également exposé à 12 300 dollars un an plus tôt), mais en repli de près de 12 % depuis
l’évolution des matières plastiques utilisées dans la fabrication des le début de l’année, les cours s’étant envolés sur le second semestre
produits de petit électroménager, ou du papier pour les emballages. 2019 du fait de l’annonce de l’avancement de l’embargo indonésien
Ces expositions sont directes (dans le cas d’une production interne) contre les exportations de minerai non raffiné.
ou indirectes pour les produits dont la fabrication est externalisée
Enfin, après une année 2019 orientée à la baisse, les prix des matières
auprès de sous-traitants.
plastiques et du papier ont poursuivi leur reflux sur le premier semestre
De semestre à semestre, les prix des matières premières ont été 2020.
sensiblement orientés à la baisse, suite à la chute brutale et massive
Le cours du baril de pétrole a également été impacté de façon très
de la consommation mondiale liée à la crise sanitaire.
marquée. Sur la base d’une moyenne semestrielle, le prix du baril s’est
Le prix de l’aluminium a affiché, sur les six premiers mois de l’année, établi à 42 dollars en 2020, en baisse de l’ordre de 35 % par rapport
une baisse de l’ordre de 13 %, par rapport à la même période en 2019 au premier semestre de l’année passée, mais également depuis le
(prix moyen de 1 600 dollars par tonne contre 1 830 dollars un an plus début de l’année.
tôt). De façon similaire, le cours du cuivre (prix moyen de 5 500 dollars
Afin de lisser dans la durée les effets de variations parfois brutales
par tonne contre 6 170 dollars un an plus tôt) a baissé d’environ 11 %
des cours des métaux, le Groupe procède à des couvertures partielles
au cours du premier semestre 2020.
de ses besoins (sur l’aluminium, le nickel, le cuivre et sur certains
composants entrant dans la fabrication des matières plastiques) qui le
protègent en cas de hausse marquée des cours, mais qui se traduisent
par une certaine inertie en cas de baisse.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 11
2 Rapport de gestion
Faits marquants




ÉVOLUTIONS DANS LA COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

En conséquence, le Conseil d’administration est composé au 30 juin
L’Assemblée générale de SEB S.A. du 19 mai 2020 a procédé au :
2020 de 17 membres :
■ renouvellement du mandat de M. Thierry de La Tour d’Artaise, en
■ Le Président ;
qualité d’administrateur ;
■ renouvellement du mandat du Fonds Stratégique de Participations ■ 8 administrateurs représentant le Groupe Fondateur :
(FSP), en qualité d’administrateur ; ■ 4 administrateurs adhérant à VENELLE INVESTISSEMENT,
■ renouvellement du mandat de VENELLE INVESTISSEMENT, en ■ 2 administrateurs adhérant à GÉNÉRACTION, et
qualité d’administrateur ;
■ 2 administrateurs adhérant à FÉDÉRACTIVE.
■ renouvellement du mandat de M.  Jérôme Lescure, en qualité
■ 5 administrateurs indépendants ;
d’administrateur.
■ 2 administrateurs représentant les salariés ; et
■ 1 administrateur représentant les salariés actionnaires.




ENSEMBLE FACE AU COVID-19

Face à la crise du Covid-19, les objectifs prioritaires du Groupe ont été accessible dédié au traitement du Covid-19, qui a reçu l’autorisation
et restent la protection des employés et le respect des réglementations pour le démarrage d’essais cliniques.
locales.
Dans la région DACH (Allemagne, Autriche, Suisse) ou en Pologne,
Cela s’est traduit par la mise en place de plans de continuité et du de nombreux dons de produits ont également été faits pour soutenir
télétravail lorsqu’ils étaient possibles, la fermeture temporaire de la le personnel soignant.
grande majorité des sites industriels, la réorganisation et l’adaptation
En Chine, Supor a offert à une association caritative de Wuhan des
de la chaîne logistique, pour assurer le meilleur service possible aux
purificateurs d’eau et d’air, et 80 000 masques pour enfants ont été
clients tout en préservant la santé des salariés.
donnés à plusieurs associations dans les villes où le Groupe est
Dans cette situation inédite et critique, un élan de solidarité fort a présent.
rapidement pris forme au sein du Groupe SEB. Partout dans le monde,
En interne, le Groupe a mis en place un ensemble inédit de mesures
le Groupe s’est engagé, en mobilisant son savoir-faire industriel ou
RH solidaires, afin de compenser l’impact de l’activité partielle pour
via des initiatives citoyennes.
ses salariés les plus touchés.
En France, cela est passé par le don de masques et de produits ou
Au-delà de la gestion de l’urgence de la crise, le Groupe a également
la participation à différents projets de production de respirateurs. Le
préparé et engagé avec énergie la reprise dans les meilleures
Groupe est notamment membre de l’initiative MakAir, qui s’est formée
conditions d’hygiène et de sécurité, tant dans les sites industriels que
autour de bénévoles, du CEA (Commissariat à l’énergie atomique et
dans les entrepôts, bureaux et magasins. Les chaînes de montage ont
aux énergies alternatives) et de la Région Auvergne-Rhône Alpes.
notamment été réorganisées pour assurer la distanciation requise entre
Il prendra en charge l’industrialisation de ce respirateur artificiel à prix
les postes et nos collaborateurs sont équipés de masques et de gants.



PARTENARIAT POUR LA PRODUCTION DU VÉLO À ASSISTANCE ÉLECTRIQUE ANGELL

Dans le cadre d’un accord industriel et capitalistique, le Groupe SEB un large panel de services intégrés qui facilitent les déplacements
est devenu le partenaire industriel exclusif pour la production du et renforcent la sécurité des cyclistes. Il dispose notamment d’un
vélo à assistance électrique Angell. Le Groupe prendra en charge « cockpit intelligent » présentant des informations utiles comme la
l’industrialisation et la fabrication des smart-bikes Angell dans son météo, l’indice de pollution, le niveau de la batterie, les modes de
usine historique d’Is-sur-Tille (Côte d’Or). Le soutien par le Groupe conduite, les programmes d’assistance, la vitesse ou encore le GPS.
SEB au projet s’accompagne par ailleurs d’une prise de participation Angell se différencie en outre par son dispositif de sécurité innovant
dans la société Zebra éditrice de Angell, au travers de son véhicule (vibreurs dans les poignées pour indiquer la direction, dispositif
d’investissement SEB Alliance. d’alerte chute, alarme antivol…).
Angell est un vélo à assistance électrique nouvelle génération, dessiné Avec des précommandes dépassant 2 000 pièces, Angell rencontre
par le designer français Ora-ïto et lancé par Marc Simoncini. Dans un vif succès. Les premières livraisons, issues de l’usine Seb d’Is-
un marché en pleine croissance, le vélo Angell se distingue par son sur-Tille, sont en cours. Une montée en puissance progressive
design épuré, qui en fait l’un des plus légers du marché (13,9 kg) et permettra de fabriquer plusieurs dizaines de milliers d’unités par an
par ses innovations en matière de connectivité et de sécurité. Il inclut et d’accompagner l’élargissement prévu de la gamme.




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12
Rapport de gestion
Faits marquants




RÉPARABILITÉ : LANCEMENT DES PREMIERS FORFAITS RÉPARATION TOUT COMPRIS

Premier acteur du Petit Équipement Domestique à avoir mis en place Le Groupe SEB a fait de la réparabilité un des piliers de sa politique
un engagement de réparabilité de 10 ans pour ses produits, le Groupe de développement durable avec pour objectif d’allonger la durée de
SEB se montre une nouvelle fois pionnier avec le lancement des vie des produits, les conserver plutôt que de les jeter.
premiers forfaits réparation à prix fixe pour ses marques Rowenta,
Les nouveaux forfaits réparation sont proposés à un tarif très inférieur
Moulinex, Seb, Calor, Krups et Tefal.
au coût de remplacement et représentent généralement entre 20 % et
C’est la première fois qu’un fabricant garantit qu’on puisse réparer 40 % du prix d’un produit neuf équivalent. Ce prix est fixe, quelles que
longtemps son produit à un prix nettement inférieur à un remplacement. soient la panne ou les pièces nécessaires à la réparation.
C’est aussi le premier forfait vraiment « tout compris ». Une nouvelle

2
offre lancée en France et bientôt en Europe.



CESSION D’ACTIVITÉS NON-STRATÉGIQUES

Ces opérations s’inscrivent dans le cadre d’une stratégie qui consiste
Sur le premier semestre 2020, le Groupe a cédé deux de ses activités
à revoir, si nécessaire, son portefeuille d’activités et à se concentrer
non-stratégiques :
sur son cœur de métier, afin d’en améliorer les performances.
■ EMSA GmbH, filiale du Groupe SEB spécialisée dans la conception,
la fabrication et la commercialisation d’articles et d’accessoires de Le Groupe poursuivra le développement de l’activité articles et
cuisine, basée à Emsdetten en Allemagne, a conclu un accord avec accessoires de cuisine d’EMSA, expert reconnu en boîtes de
Poétic S.A.S., leader français du marché des jardinières, pour la conservation alimentaire, carafes et bouteilles isothermes.
vente de son activité Jardin ;
■ Boehringer, spécialisée dans la commercialisation de produits
d’hôtellerie et acquise au moment du rachat de WMF en 2016, a
été cédée au groupe Certina.



INVESTISSEMENT DANS LA SOCIÉTÉ CASTALIE

SEB Alliance, le véhicule d’investissement du Groupe SEB, a annoncé lieu de consommation dans des contenants réutilisables (gourdes,
avoir pris une participation minoritaire dans la société Castalie, aux bouteilles, verres…), l’eau ainsi filtrée constitue une alternative,
côtés des fonds Amundi Finance et Solidarité, RAISE Impact et Ring durable et responsable, à l’eau minérale en bouteilles plastiques et
Capital, dans le cadre d’une levée de fonds de 13,5 millions d’euros. elle évite les déchets plastiques.
Castalie conçoit et commercialise des fontaines à eau micro-filtrée Dans le contexte actuel de transition écologique, le Groupe SEB, à
pour les entreprises et les restaurants. L’entreprise propose à ses travers son investissement dans Castalie, confirme son engagement
clients une solution complète (fontaines, contenants, accessoires et dans l’économie circulaire et s’inscrit pleinement dans l’évolution des
services de maintenance), leur permettant de produire chez eux, à modes de consommation, avec pour clientèle cible les particuliers et
partir de l’eau du robinet, une eau micro-filtrée. Embouteillée sur le les professionnels.




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2 Rapport de gestion
Faits marquants




ÉMISSION OBLIGATAIRE

■ l’allongement de la maturité moyenne de sa dette ;
Dans le cadre d’une gestion active de sa liquidité, le Groupe SEB
a placé avec succès le 9 juin dernier un emprunt obligataire de ■ des conditions attractives de financement.
500 millions d’euros, d’une durée de cinq ans (échéance au 16 juin
Les obligations ont été admises aux négociations sur Euronext Paris le
2025) et portant intérêt au taux de 1,375 %.
16 juin 2020. BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, Citi, HSBC et Natixis
L’opération a été largement sur-souscrite puisque le livre d’ordres, de sont les chefs de file de l’opération, coordonnée par BNP Paribas,
grande qualité, s’est élevé à plus de 1 600 millions d’euros, témoignant Crédit Agricole CIB et Citi.
une nouvelle fois de la confiance des investisseurs dans la stratégie
On rappellera que le Groupe bénéficie de la notation A2 par Standard
et les perspectives du Groupe SEB.
& Poor’s pour sa dette court terme et que sa dette long terme n’est
C e t t e nouvelle émission permet au Groupe SEB de conforter pas notée.
l’architecture de sa dette à travers :
■ la sécurisation continue du refinancement d’une partie de sa dette ;




WMF, MEILLEURE MARQUE PRODUITS EN ALLEMAGNE

Suite à l’étude réalisée en Allemagne par l’institut GfK (Gesellschaft émotionnelle »). Les lauréats ne sont pas désignés par un jury mais par
für Konsumforschung), WMF s’est hissée à la première place dans la les consommateurs, qui ont été plus de 14 000 à voter cette année.
catégorie « Meilleure Marque Produit », devant de grandes marques
C’est la cinquième année consécutive que WMF est désignée parmi
de consommation.
les 10 meilleures marques en Allemagne, mais c’est la première fois
Les Best Brand Awards (prix décernés en Allemagne) s’appuient sur qu’elle est lauréate. Ce prix prestigieux exprime la reconnaissance
une étude représentative approfondie qui évalue la notoriété d’une d’une stratégie de marque de qualité, pérenne et cohérente, fortement
marque en fonction de deux critères : son succès commercial (« part ancrée dans la vie quotidienne des consommateurs allemands.
de marché ») et son attractivité auprès des consommateurs (« part




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Rapport de gestion
Commentaires sur les ventes consolidées




Commentaires sur les ventes consolidées

Variations en % *
Ventes Périmètre et parités
1er semestre 2020 1er semestre 2019 Parités courantes constants
(en millions €)

EMEA 1 272 1 401 - 9,2 % - 9,0 %


2
Europe occidentale 915 1 033 - 11,4 % - 11,5 %
Autres pays EMEA 357 368 - 3,0 % - 1,9 %
AMÉRIQUES 298 362 - 17,8 % - 13,3 %
Amérique du Nord 209 224 - 6,6 % - 6,9 %
Amérique du Sud 89 138 - 35,9 % - 23,7 %
ASIE 1 039 1 182 - 12,1 % - 11,6 %
Chine 794 938 - 15,3 % - 14,4 %
Autres pays 245 244 0,1 % - 0,9 %

TOTAL GRAND PUBLIC 2 608 2 946 - 11,4 % - 10,6 %
PROFESSIONNEL 306 391 - 21,7 % - 27,6 %

GROUPE SEB 2 914 3 337 - 12,7 % - 12,6 %

* Calculées sur chiffres non arrondis.



Variations en % *
Ventes Périmètre et parités
2e trimestre 2020 2e trimestre 2019 Parités courantes constants
(en millions €)

EMEA 631 690 - 8,5 % - 7,5 %
Europe occidentale 472 515 - 8,3 % - 8,3 %
Autres pays EMEA 159 175 - 9,2 % - 5,2 %
AMÉRIQUES 149 194 - 23,1 % - 17,4 %
Amérique du Nord 112 121 - 7,8 % - 6,7 %
Amérique du Sud 37 73 - 48,6 % - 35,3 %
ASIE 556 523 6,4 % 7,6 %
Chine 429 396 8,3 % 10,2 %
Autres pays 127 127 0,4 % - 0,3 %

TOTAL GRAND PUBLIC 1 336 1 407 - 5,0 % - 3,2 %
PROFESSIONNEL 124 208 - 40,3 % - 43,4 %

GROUPE SEB 1 460 1 615 - 9,5 % - 8,4 %

* Calculées sur chiffres non arrondis.




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2 Rapport de gestion
Commentaires sur les ventes consolidées




PERFORMANCE PRODUITS

Les ventes Grand public, fortement impactées par Covid-19, s’établissent à 2 608 millions d’euros et sont en baisse de 10,6 % à parités et
structures constantes.
Les différentes catégories de produits ont été impactées de façon contrastée face à la crise.

ARTICLES CULINAIRES mentionnera en particulier les grills, dans de nombreuses zones
géographiques, les cuiseurs à riz et multi-cuiseurs en Chine et/ou
Asie (notamment Cook4me, version internationale de Cookeo, au
Représentant environ 30 % du chiffre d’affaires Grand public, les
Japon), suivis, en Europe, par les appareils de cuisson conviviale,
Articles culinaires couvrent un large assortiment de produits allant
les sandwich makers et les appareils surfant sur la tendance « fait
de l’autocuiseur aux mugs isothermes, en passant par les poêles et
maison » (appareil à gâteaux Cake Factory, yaourtières, etc.).
casseroles – en divers matériaux, revêtus ou non, à poignée fixe ou
amovible -, les woks, les boîtes de conservation, les ustensiles de ■ En préparation des aliments, après un 1er trimestre mou, l’activité
cuisine ou les moules à pâtisserie. s’est redressée au 2e  t r i m e s t re grâce aux blenders en Chine
– modèles classiques, à grande vitesse et extracteurs de jus – gros
Au 1er  semestre 2020, les ventes dans cette catégorie affichent un
succès du mid-year festival. Les autres familles de produits se sont
recul de plus de 10 % pénalisées par la fermeture de la majorité
inscrites en retrait dans toutes les zones, malgré un rebond des
des enseignes physiques de distribution durant plusieurs semaines,
robots cuiseur en juin en Europe.
en lien avec Covid-19. Les ventes d’articles culinaires étant encore
relativement peu développées sur internet, l’essor du e-commerce ■ Le chiffre d’affaires en préparation des boissons s’est tassé sur
pendant cette période n’a que partiellement compensé l’effondrement la période, impacté par le recul des machines à café expresso
du commerce traditionnel. En Chine, premier pays touché par la crise, automatiques (full auto), des tireuses à bières (partenariat avec
l’impact a été concentré sur le premier trimestre, au pic de l’épidémie. Heineken) et des machines à café portionné (Nespresso, Dolce
L’activité a souffert à la fois d’un effet de comparaison en janvier lié Gusto). La progression des ventes de bouilloires et healh tea pots
à un séquencement décalé du sell-in pour le nouvel an chinois, puis en Chine et une embellie de l’activité en juin n’ont pas permis un
de la fermeture des magasins et enfin de ruptures de stocks causées rattrapage du retard accumulé.
par l’arrêt prolongé de production sur le site industriel de Wuhan.
Si les ventes d’articles culinaires ont renoué avec la croissance à
SOIN DU LINGE ET DE LA MAISON
partir du mois de mai, les ustensiles de cuisine, en particulier les mugs
isothermes – utilisés pour la consommation hors domicile -, n’ont pas ■ En soin du linge, dans un marché mondial du repassage en retrait,
bénéficié de la même reprise. l’activité est en baisse. Après un premier trimestre stable par rapport
à 2019 (élargissement de la distribution des fers et défroisseurs
En Europe et aux États-Unis, l’impact sur l’activité a été concentré sur
Rowenta aux États-Unis), les ventes ont décroché au 2e trimestre,
mars-avril, période de confinement et de paralysie de la distribution
le travail à distance accentuant encore les changements de mode
physique. Si, comme en Chine, la présence encore limitée sur le canal
de vie des consommateurs (habillement moins apprêté, textiles
online n’a pas permis de jouer un rôle d’amortisseur de la baisse, nos
infroissables). La catégorie, comme d’autres, a néanmoins bénéficié
ventes ont néanmoins bénéficié :
d’achats de rattrapage à la fin du semestre.
■ d’un important programme de fidélisation et d’un rebond de la
■ L’entretien de la maison, sur un historique 2019 exigeant, a été
consommation à partir de mai en Europe ;
durement impacté par la crise sanitaire, et affiche des ventes en forte
■ d ’ u n niveau d’équipement encore faible et des aides
décroissance sur les deux trimestres, malgré un rebond marqué en
gouvernementales (chèques Trump) aux USA.
juin. Dans ce contexte particulier, les aspirateurs versatiles et robots
ont affiché une meilleure résilience que les aspirateurs traîneaux et
ÉLECTRIQUE CULINAIRE ont fait l’objet d’une forte dynamique pour le Shopping festival de
juin en Chine.
Les performances en électrique culinaire ont affiché une belle ■ Le confort domestique a affiché une croissance de près de 20 %
résilience. Après un début d’année difficile, le 2e  trimestre a vu une sur le premier semestre, tirée par un second trimestre très tonique,
reprise graduelle de la consommation et une amélioration de notre notamment en ventilateurs – grâce à une météorologie favorable
activité. On notera que le e-commerce étant plus développé pour – et des performances satisfaisantes en purificateurs d’air.
cette catégorie de produits, le report des ventes vers le online, face
à une distribution physique non disponible, a été plus naturel et plus
SOIN DE LA PERSONNE
significatif.
■ La cuisson électrique a été la catégorie plébiscitée pour cuisiner
Les ventes en soin de la personne sont en repli sur le semestre,
chez soi pendant la période de confinement et de fermeture
pénalisées par la fermeture des magasins et des salons de coiffure
des restaurants ; nos ventes semestrielles sont donc stables, la
en Europe, mais en rebond sensible en juin, avec une mention spéciale
croissance du 2e  trimestre ayant presque entièrement compensé
pour le lisseur professionnel Steampod, conçu en partenariat avec
la baisse des trois premiers mois. Parmi les produits phares, on
L’Oréal.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
16
Rapport de gestion
Commentaires sur les ventes consolidées




ACTIVITÉ PROFESSIONNELLE de machines à café professionnelles (PCM), prépondérantes dans
l’activité, constituent le principal vecteur de ce recul, sur un historique
Au 1er  semestre 2020, le pôle professionnel du Groupe a été très 2019 qui plus est élevé. La mise à l’arrêt prolongée des principales
enseignes clientes de PCM a en effet conduit à des suspensions de
fortement impacté par la propagation de Covid-19, dont l’onde de
livraison, des reports de projets d’investissement ou encore à des
choc s’est traduite, à partir d’avril, par le confinement de la moitié
décalages ou réductions de volumes de commandes et ce, dans tous
du monde et par la fermeture quasi-généralisée des restaurants et
les grands marchés (Allemagne, US, Chine, etc.).
chaînes de restauration rapide, cafés et coffeeshops, hôtels, etc.
L’équipement hôtelier, largement basé sur des contrats, a été encore
Dans ce contexte, le chiffre d’affaires au 30 juin 2020 accuse une
plus durement touché au 2e trimestre, mais son poids est plus limité
baisse, à taux de change et périmètre constants, de l’ordre de 28 %,
à l’issue d’un 2e trimestre particulièrement heurté, à - 43 %. Les ventes dans l’activité professionnelle.


2
PERFORMANCE GÉOGRAPHIQUE

Présent dans près de 150 pays, le Groupe SEB a réalisé au 1er semestre 2020 des ventes réparties comme suit :

RÉPARTITION DES VENTES PAR ZONE l’ordre de + 30 % vs 2019) a permis de quasiment compenser la très
GÉOGRAPHIQUE sévère chute de l’activité enregistrée en avril (- 40 %). L’accélération
marquée du momentum des ventes en ligne, couplée à la réouverture
des magasins à partir de mai et à la reconstitution de stocks par les
Europe occidentale distributeurs, a porté cette tendance.
A ff e c t é e s par les mesures de confinement imposées par les À fin juin, les performances sont cependant très hétérogènes d’un
gouvernements, les ventes du Groupe en Europe occidentale sont en pays à l’autre. C’est notamment vrai en Europe centrale, où les
baisse organique de 11,5 % à fin juin et se sont avérées très volatiles contrastes sont particulièrement marqués et la baisse souvent liée
sur la période. Après un recul de près de 15 % à tcpc à fin mars, le à la non-récurrence en 2020 de programmes de fidélisation en 2019.
2e  trimestre se termine sur une baisse de 8,3 %, qui masque en fait
A i n s i , la Russie et l’Ukraine affichent une bonne performance
une très grande volatilité entre le point bas d’avril (- 50 %) et un mois
globale, quoique volatile, sur le 2e trimestre. Plus spécifiquement, la
de juin positif (+ 45 %) sous l’effet, vraisemblablement, d’achats « de
Russie termine le semestre en croissance, en dépit des mesures de
rattrapage ».
confinement, grâce à l’essor accéléré de ses ventes en ligne, alimenté
L’activité a également été marquée par des situations hétérogènes, en par de belles activations digitales réalisées en partenariat avec nos
fonction des degrés de confinement de chaque pays et des décisions distributeurs.
de fermetures de magasins.
À l’inverse, en Turquie, sévèrement touchée par l’épidémie, le
En France, nos ventes sont en repli modeste au 2e  trimestre grâce chiffre d’affaires est en forte baisse à l’issue du 2e  trimestre. Dans
à un programme de fidélisation en articles culinaires avec l’un de un environnement économique (dont devise) toujours difficile, le
nos comptes clés. Malgré un bon mois de juin, l’activité PEM est déconfinement, partiel, en juin, n’aura pas permis de rattraper le recul
en revanche restée en baisse marquée. En Allemagne, le Groupe a de l’activité en avril-mai.
réalisé un chiffre d’affaires stable au 2e  trimestre, du fait de belles
Sur l’ensemble de la zone, les produits les plus résilients ont été
performances en juin, tirées notamment par les ventilateurs, et par les
Optigrill, les aspirateurs versatiles et robots, les défroisseurs et les
ventes en ligne, en forte croissance (en particulier WMF).
articles culinaires Ingenio.
Dans les autres pays de la zone, les effets de la crise sur l’activité ont
Amérique du Nord
été contrastés. Espagne, Italie, Royaume-Uni et Norvège ont ainsi été
particulièrement impactés. A contrario, le Danemark, la Suède et la
La baisse de l’ordre de 7  % des ventes à tcpc au 1er  semestre
Belgique ont plutôt bien résisté.
reflète l’impact de l’épidémie de Covid-19 à partir de mars, avec
D ’ u n e façon quasi-généralisée, la forte dynamique des ventes
une aggravation de la crise sanitaire au 2e  trimestre, en particulier
en ligne, qui avait prévalu le confinement, s’est poursuivie lors du
aux États-Unis et au Mexique. Elle intègre aussi des évolutions
déconfinement. S’y est ajouté en juin un phénomène de reconstitution
hétérogènes selon les pays, avec une amplification des écarts au
des stocks des principaux distributeurs physiques. Les produits
2e trimestre.
«  gagnants  » de cette période particulière sont liés à la cuisine
Aux États-Unis, la situation économique s’est tendue au fil des mois,
(articles culinaires et cuisson électrique, notamment) et incluent les
se matérialisant notamment par une forte poussée du chômage.
ventilateurs, qui ont bénéficié d’une bonne pré-saison et de stocks
bas au sortir de la saison 2019. Déjà fragilisée, la distribution physique, largement paralysée par la
fermeture de très nombreux magasins dans ce contexte de crise,
Autres pays EMEA a beaucoup souffert alors que le momentum du e-commerce s’est
considérablement renforcé.
Également impactée par l’épidémie à partir de mi-mars, les autres
Malgré cet environnement général dégradé, l’activité du Groupe a
pays EMEA affichent au 30 juin une relative résistance, avec un repli
d’activité limité à 2 % en organique. Celui-ci inclut un 1er  trimestre bien résisté sur la période, affichant même une croissance organique
au 2e  trimestre. Celle-ci a été portée par de solides performances
légèrement positif et une baisse des ventes de 5,2 % à tcpc au
2e  trimestre. De fait, le fort rattrapage observé au mois de juin (de en articles culinaires (T-fal, All-Clad, Imusa) dans tous les circuits


GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 17
2 Rapport de gestion
Commentaires sur les ventes consolidées




un confinement large et une économie très ralentie, la situation s’est
d e distribution ouverts, bénéficiant des dispositifs d’aides à la
progressivement améliorée au cours des trois derniers mois. Les points
consommation de l’administration américaine et d’un intérêt accru
de vente physiques ont rouvert leurs portes et leur fréquentation, très
pour la cuisine en temps de confinement. A contrario, les ventes
modeste au départ, s’est graduellement re-développée. L’activité
en soin du linge ont été en retrait marqué. L’élargissement de la
reste toutefois largement nourrie par le e-commerce, qui maintient
distribution des fers et défroisseurs Rowenta a toutefois permis de
en grande partie les avances réalisées lors du confinement.
surperformer un marché très déprimé.
Notre chiffre d’affaires semestriel, en baisse organique de 14 %,
Au Canada, l’activité est en baisse quasi-linéaire sur les six premiers
intègre donc deux dynamiques inverses, entre un 1er trimestre à - 32 %
mois, reflétant un marché compliqué, une présence encore limitée
et un 2e à + 10 %. L’accélération s’est concrétisée à partir de mai. Au-
du e-commerce et des arbitrages continus de référencement d’un de
delà de la réouverture plus généralisée des magasins, Supor a réalisé
nos clients historiques.
de solides ventes en amont du Shopping festival de juin. Celui-ci s’est
Au Mexique, le recul significatif de nos ventes semestrielles est dû à
avéré un grand succès commercial (+ 64 %). La très belle performance
la propagation de Covid-19 depuis mi-mars, avec un effet important
de Supor, sur toute la durée de l’événement (18 jours) est à mettre
sur la distribution physique (poids du e-commerce encore limité) et
au compte d’une solide activation marketing digitale et d’une bonne
sur la demande.
dynamique produits.

Amérique du Sud La catégorie moteur du rebond a été le petit électroménager, tirée en
particulier par l’électrique culinaire (blenders à grande vitesse, baking
À fin juin, les ventes en Amérique du Sud affichent un recul de 36 %,
pans, multicuiseurs…) et par les aspirateurs. Les ventes d’articles
dont - 24 % en organique. La forte dépréciation des devises (real
culinaires se sont quant à elles nettement améliorées par rapport à
brésilien, pesos colombien, argentin et chilien) nous coûte près de
fin mars mais sont restées pénalisées sur le semestre principalement
12 points de croissance, principalement au 2e trimestre.
par les effets de la fermeture prolongée du site industriel de Wuhan.
Celui-ci, en baisse de 49 % – dont 35 % en organique – reflète une
On notera en outre que toutes nos usines en Chine ont repris leur
détérioration significative de l’activité liée aux effets des mesures,
activité de production et tournent à plein régime.
toutefois hétérogènes d’un état à l’autre, mises en place pour contrer
la propagation de Covid-19.
Autres pays d’Asie
Principal pays de la zone, le Brésil concentre cette décroissance,
En Asie hors Chine, les ventes à fin juin sont en léger repli organique,
avec une forte chute d’activité enregistrée en avril et mai. Ces deux
à l’issue d’un 2e  trimestre plus favorablement orienté que le 1er. Les
mois cumulent une mise à l’arrêt quasi-complète du réseau des
situations restent toutefois très hétérogènes entre les pays.
distributeurs physiques et la fermeture de nos sites industriels. Dans
Au Japon, premier marché du Groupe de la zone, les ventes du
un environnement toujours fragile, les réassorts des distributeurs
2e  trimestre se sont inscrites en repli sur fond d’état d’urgence
et la réouverture de nos usines ont permis au Groupe d’atténuer la
sanitaire. Si les bouilloires ont affiché de belles performances et les
tendance baissière en juin grâce notamment à une dynamique toujours
multicuiseurs ont poursuivi leur solide développement tout au long
très forte du e-commerce.
du trimestre, grâce notamment au lancement de nouveaux produits,
À l’exception du café (partenariat Dolce Gusto) et de la cuisson
l’activité en articles culinaires et en soin du linge a été plus compliquée.
électrique (friteuses sans huile), la contraction des ventes sur le
En Corée du Sud, touchée très tôt par Covid-19, les impacts négatifs à
deuxième trimestre est généralisée à l’ensemble des lignes de
fin mars ont été presque entièrement compensés par une solide reprise
produits.
au 2e trimestre, dont l’activité a été tirée par la cuisson électrique et la
La Colombie, notre deuxième plus grand marché en Amérique du
préparation des boissons. La dynamique a en particulier été portée
Sud, affiche une baisse moins sévère avec, surtout, un phénomène
par les lancements réussis des tireuses à bière BeerTender et des
de rattrapage sensiblement plus fort sur le mois de juin. Le Groupe
friteuses « sans huile ».
a continué à capitaliser sur la puissance et la reconnaissance de la
Le e-commerce, les hypermarchés et notre réseau de magasins en
marque Imusa dans le pays et a accéléré ses ventes en e-commerce.
propre ont été les moteurs de la robuste croissance des ventes.
Chine Dans les autres pays, nos performances du 2e  trimestre ont été
très contrastées : croissance en Australie et en Thaïlande ; solide
Premier marché du Groupe, la Chine a aussi été le premier pays touché
momentum à Hong-Kong et à Taïwan ; retrait significatif en revanche
par l’épidémie de Covid- 19. Après un 1er trimestre très impacté par
à Singapour, où le confinement s’est prolongé.




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18
Rapport de gestion
Commentaires sur les résultats consolidés




Commentaires sur les résultats consolidés

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL D’ACTIVITÉ

■ une réduction de 50 millions d’euros des moyens moteurs dans un
Fortement affecté par les effets de la crise Covid-19 sur l’activité, le
Résultat Opérationnel d’Activité (ROPA) du 1er semestre 2020 atteint contexte de marché qui justifiait à la fois moins d’investissement et
103 millions d’euros, contre 230 millions d’euros à fin juin 2019. Il une réallocation vers le digital ;

2
s’entend après prise en compte d’un effet devises de - 24 millions ■ u n e baisse de 29  m i l l i o n s d’euros des frais commerciaux et
d’euros et d’un effet périmètre de + 2 millions d’euros (Wilbur Curtis administratifs, principalement réalisée au 2e  trimestre, qui couvre
et Krampouz). À taux de change et périmètre constants, le ROPA aussi bien la réactivité des équipes en matière de réduction des
s’établit donc à 125 millions d’euros. coûts que les aides perçues, au titre du chômage partiel, en France
notamment.
Les briques constitutives de l’évolution du ROPA à fin juin 2020 sont
les suivantes : Il est à noter que la baisse du Résultat Opérationnel d’Activité à fin juin
est très essentiellement à mettre au compte du 1er trimestre (ROPA de
■ un effet volume négatif de 134 millions d’euros, en lien direct avec
18 millions d’euros vs 138 millions d’euros en 2019), où les contre-
la baisse des ventes ;
mesures pour atténuer les impacts de la crise n’avaient pas encore pu
■ un effet prix-mix de - 26 millions d’euros, qui reflète des marchés
être mises en œuvre pour certaines, ni avoir des effets pour les autres.
difficiles et une forte intensité promotionnelle ;
Le ROPA du 2e trimestre s’est établi à 86 millions d’euros, en repli limité,
■ une augmentation de 24 millions d’euros du coût des ventes, qui de 6,3 % par rapport à 2019, reflétant les économies déjà réalisées.
intègre à la fois un impact positif lié à des renégociations de nos
achats et un impact négatif lié à la moindre activité de nos usines.
Cette dernière a entraîné une sous-absorption des frais fixes qui n’a
été que partiellement compensé par les mesures de chômage partiel ;




RÉSULTAT D’EXPLOITATION ET RÉSULTAT NET

À fin juin 2020, le Résultat d’exploitation du Groupe s’est élevé à Le Résultat financier s’est établi au 30 juin 2020 à - 29 millions d’euros,
58 millions d’euros, contre 213 millions d’euros au 30 juin 2019. contre - 46 millions d’euros au premier semestre de l’année passée.
Ce résultat intègre une charge anticipée d’Intéressement et de Cette amélioration reflète à la fois la baisse du coût de l’endettement
Participation de 5 millions d’euros (9 millions d’euros en 2019) ainsi et des autres charges financières par rapport au 30 juin 2019.
que d’autres produits et charges, pour - 40 millions d’euros, contre
Dans ces circonstances, le Résultat net part du Groupe du 1er semestre
- 8 millions d’euros au 1er semestre de l’année passée. Ces charges
est de 3 millions d’euros, contre 100 millions d’euros à fin juin 2019. Il
sont pour moitié relatives à la restructuration de l’activité Grand Public
s’entend après une charge d’impôt de 7 millions d’euros – sur la base d’un
de WMF (dépréciations d’actifs industriels, coûts sociaux), l’autre
taux d’impôt effectif estimé à 25 % – et après intérêts des minoritaires de
moitié étant constituée de divers postes de montants modestes.
19 millions d’euros, contre 27 millions d’euros au 1er semestre 2019, en
ligne avec la baisse des résultats de Supor en Chine.



STRUCTURE FINANCIÈRE AU 30 JUIN 2020

Les capitaux propres au 30 juin 2020 sont de 2 499 millions d’euros, de SEB Alliance, restructurations payées… Les investissements du
en baisse de 129  millions d’euros par rapport à fin 2019 et en semestre sont stables par rapport à la même période en 2019, de
augmentation de 176 millions d’euros par rapport au 30 juin 2019. même que le besoin en fonds de roulement, par rapport à fin 2019.
A cette même date, la dette nette du Groupe s’établissait à Le ratio d’endettement du Groupe s’établit au 30 juin 2020 à 0,8 (0,7
2 085 millions d’euros (dont 306 millions d’euros de dette IFRS 16), hors dette IFRS 16) et le ratio dette nette/EBITDA ajusté à 2,5 (2,2
en baisse de 343  millions d’euros par rapport au 30  juin 2019, hors IFRS 16), en ligne avec.la saisonnalité de l’activité. Le Groupe
à saisonnalité comparable, et en légère hausse par rapport au s’appuie donc sur une assise financière stable, fondée sur une
31 décembre 2019 (+ 88 millions d’euros). Cette hausse provient structure de financement saine et équilibrée en termes d’instruments
principalement d’éléments non opérationnels  : versement des et de maturité, dépourvue de covenants financiers.
dividendes, rachats d’actions propres de Supor, investissements




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 19
2 Rapport de gestion
Perspectives 2020




Perspectives 2020

L e caractère saisonnier de l’activité Grand Public fait que le en conséquence de la fermeture quasi-généralisée et prolongée
1er semestre n’est traditionnellement pas représentatif de l’ensemble du secteur Hôtellerie-Restauration. Il est en effet vraisemblable
de l’année. que certains de nos clients soient amenés à réajuster l’enveloppe
ou le calendrier de leurs investissements, et donc à reporter des
En outre, les six premiers mois de 2020 ont été bouleversés par les
commandes.
effets sur l’économie globale d’une crise sanitaire sans précédent.
Par ailleurs, les évolutions des parités monétaires nous conduisent
Dans un environnement très volatil, le Groupe a réalisé un 2e trimestre
à anticiper des effets devises négatifs sur le Résultat Opérationnel
meilleur qu’anticipé, tant pour les ventes que pour le Résultat
d’Activité, qui pourraient se situer dans une fourchette de - 70 à
Opérationnel d’Activité.
- 90 millions d’euros. Les matières devraient en revanche avoir un
Cependant, à ce stade, les incertitudes quant au scenario de reprise impact légèrement positif.
persistent, en particulier dans un contexte de crise sanitaire toujours
Dans ces circonstances, le Groupe SEB confirme qu’il n’est pas
grave sur le continent américain et de recrudescence de l’épidémie,
possible de quantifier précisément à ce jour les impacts de Covid-19
avec re-confinement, dans certaines régions. Cette visibilité limitée et
sur l’ensemble de l’exercice, mais que le chiffre d’affaires et le Résultat
ces aléas conduisent le Groupe à rester prudent et à ne pas extrapoler
Opérationnel d’Activité seront en baisse marquée.
l’amélioration observée en fin de 2e  trimestre pour l’activité Grand
Public sur les mois qui viennent. En fonction de l’évolution de la A u - d e l à de cette année 2020 atypique, le Groupe réaffirme sa
consommation au second semestre, le Groupe pourrait surinvestir confiance dans son modèle stratégique solide et équilibré qui lui
en moyens moteurs afin de nourrir la croissance et préparer 2021. permet de maintenir son cap de long terme et le conforte dans la
traversée de cette crise.
E n ce qui concerne l’activité Café Professionnel, nous tablons
sur des ventes qui devraient rester heurtées au second semestre




Événements postérieurs à la clôture
À la date d’arrêté des comptes par le Conseil d’administration, le 22 juillet 2020, aucun évènement significatif n’est intervenu.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
20
3 Comptes consolidés résumés
États financiers 22 Rapport des commissaires aux comptes
sur l’information financière semestrielle 47
Compte de résultat consolidé 22
État du résultat global consolidé 23
Déclaration de la personne physique
Bilan consolidé 24
responsable du Rapport financier semestriel 48
Tableau des flux de trésorerie consolidés 25
Évolution des capitaux propres consolidés 26
Notes sur les comptes consolidés résumés 27




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 21
3 Comptes consolidés résumés
États financiers




États financiers
Comptes consolidés résumés au 30 juin 2020.




COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
6 mois 6 mois 12 mois
(en millions €)

Produits des activités ordinaires (note 3) 2 914,4 3 336,6 7 353,9
Frais opérationnels (note 4) (2 811,0) (3 106,8) (6 614,1)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL D’ACTIVITÉ 103,4 229,8 739,8
Intéressement et participation (note 5) (5,0) (9,0) (37,2)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 98,4 220,8 702,6
Autres produits et charges d’exploitation (note 6) (40,2) (8,2) (82,1)
RÉSULTAT D’EXPLOITATION 58,2 212,6 620,5
Coût de l’endettement financier (note 7) (16,5) (20,9) (41,1)
Autres produits et charges financiers (note 7) (12,2) (24,9) (19,6)
Résultat des entreprises associées
RÉSULTAT AVANT IMPÔT 29,5 166,8 559,8
Impôt sur les résultats (note 8) (7,4) (40,2) (131,5)
RÉSULTAT NET 22,1 126,6 428,3
Part des minoritaires (19,4) (26,6) (48,6)
RÉSULTAT NET REVENANT À SEB S.A. 2,7 100,0 379,7
RÉSULTAT NET REVENANT À SEB S.A. PAR ACTION (EN UNITÉS)
Résultat net de base par action 0,05 2,01 7,63
Résultat net dilué par action 0,05 2,00 7,58

Les notes 1 à 20 sur les comptes consolidés font partie intégrante des états financiers.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
22
Comptes consolidés résumés
États financiers




ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ

30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
6 mois 6 mois 12 mois
(en millions €)

RÉSULTAT NET AVANT PART DES MINORITAIRES 22,1 126,6 428,3
Écarts de conversion (57,6) 23,5 27,9
Couvertures des flux de trésorerie futurs 10,2 (18,9) (16,9)
Variation de juste valeur des actifs financiers (a) (note 11) 12,2 5,1 6,5
Réévaluation des avantages au personnel (a) (note 14) (29,7) (37,5)
Effet d’impôt (11,7) 12,8 13,9
AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL (46,9) (7,2) (6,0)
TOTAL DES GAINS ET PERTES (24,8) 119,4 422,3
Part des minoritaires (16,9) (28,5) (51,3)


3
TOTAL DES GAINS ET PERTES, PART DU GROUPE (41,7) 90,9 371,0

(a) Éléments non recyclables en résultat.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 23
3 Comptes consolidés résumés
États financiers




BILAN CONSOLIDÉ

Actif 30/06/2020 30/06/2019
6 mois 6 mois 31/12/2019
(en millions €)

Goodwill (note 9) 1 642,6 1 614,9 1 611,3
Autres immobilisations incorporelles (note 9) 1 259,7 1 249,1 1 261,9
Immobilisations corporelles (note 9) 1 189,4 1 225,8 1 248,0
Participations dans les entreprises associées
Autres participations (note 11) 87,0 54,3 100,4
Autres actifs financiers non courants 19,0 14,7 38,6
Impôts différés 95,7 108,9 96,3
Autres créances non courantes (note 12) 48,2 50,7 58,0
Instruments dérivés actifs non courants (note 17) 6,3 6,2 3,4
ACTIFS NON COURANTS 4 347,9 4 324,6 4 417,9
Stocks et en-cours 1 194,0 1 308,0 1 189,1
Clients 860,5 984,3 1 159,7
Autres créances courantes (note 12) 135,9 146,6 175,1
Impôt courant 51,9 42,9 57,4
Instruments dérivés actifs courants (note 17) 39,1 31,9 20,5
Autres placements (note 17) et autres actifs financiers 47,4 74,7 10,2
Trésorerie et équivalents de trésorerie (notes 16 et 17) 1 746,3 588,2 785,5
ACTIFS COURANTS 4 075,1 3 176,6 3 397,5

TOTAL DES ACTIFS 8 423,0 7 501,2 7 815,4


Capitaux propres et Passifs
30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
(en millions €)

Capital (note 13) 50,3 50,2 50,3
Réserves consolidées 2 237,0 2 110,7 2 395,1
Actions propres (note 13) (18,8) (53,9) (52,8)
Capitaux propres Groupe 2 268,5 2 107,0 2 392,6
Intérêts minoritaires 230,3 216,4 234,9
CAPITAUX PROPRES DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ 2 498,8 2 323,4 2 627,5
Impôts différés 242,2 227,2 222,3
Avantages au personnel et autres provisions non courantes
(notes 14 et 15) 340,4 356,9 339,5
Dettes financières non courantes (note 16) 2 638,2 2 337,6 2 301,8
Autres passifs non courants 52,5 59,6 55,2
Instruments dérivés passifs non courants (note 17) 19,4 26,2 17,1
PASSIFS NON COURANTS 3 292,7 3 007,5 2 935,9
Avantages au personnel et autres provisions courantes
(notes 14 et 15) 106,1 78,1 107,8
Fournisseurs 853,2 932,1 1 044,8
Autres passifs courants 415,2 371,8 527,6
Impôt exigible 1,8 33,4 74,1
Instruments dérivés passifs courants (note 17) 16,8 30,7 27,1
Dettes financières courantes (note 16) 1 238,4 724,2 470,6
PASSIFS COURANTS 2 631,5 2 170,3 2 252,0

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES PASSIFS 8 423,0 7 501,2 7 815,4

Les notes 1 à 20 sur les comptes consolidés font partie intégrante des états financiers.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
24
Comptes consolidés résumés
États financiers




TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
6 mois 6 mois 12 mois
(en millions €)

RÉSULTAT NET REVENANT À SEB S.A. 2,7 100,0 379,7
Amortissements et dotations aux provisions sur immobilisations 141,7 130,0 278,1
Variation des provisions (0,8) (7,3) (3,5)
Pertes et gains latents sur instruments financiers (10,5) 19,8 13,2
Charges et produits liés aux stock-options et actions gratuites 14,6 16,5 35,3
Plus ou (moins)-values sur cessions d’actifs 0,4 0,4 1,3
Autres éléments (a) 4,9 (17,5)
Résultat part des minoritaires 19,4 26,6 48,6
Charge d’impôt (exigible et différé) 7,4 40,0 131,5


3
Coût de l’endettement financier net 17,1 21,1 41,3
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT (b) (c) 196,9 347,1 908,0
Variation des stocks et en-cours (34,1) (101,9) 19,8
Variation des clients 194,7 2,8 (51,5)
Variation des fournisseurs (174,6) (111,6) (18,8)
Variation autres dettes et autres créances 33,0 (13,1) 7,8
Impôts versés (65,1) (85,7) (145,9)
Intérêts versés (15,4) (19,0) (37,3)
TRÉSORERIE PROVENANT DE L’EXPLOITATION 135,4 18,6 682,1
Encaissements sur cessions d’actifs 1,5 1,8 32,4
Investissements corporels (d) (note 9) (70,7) (86,6) (218,2)
Investissements logiciels et incorporels (note 9) (13,9) (22,1) (48,1)
Autres investissements financiers (e) (52,2) 194,7 248,8
Acquisitions (nettes de la trésorerie des sociétés acquises) 0,2 (233,9) (292,5)
Incidence des autres variations de périmètre
TRÉSORERIE AFFECTÉE À DES OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT (135,1) (146,1) (277,6)
(d)
Augmentation de la dette financière  1 499,6 618,0 599,3
Diminution de la dette financière (d) (401,8) (391,8) (715,4)
Augmentation de capital 15,7
Transactions entre actionnaires (27,8) (0,1) 0,2
Mouvements sur actions propres 2,5 3,3 1,9
Dividendes versés (y compris minoritaires) (100,2) (132,2) (137,3)
TRÉSORERIE AFFECTÉE À DES OPÉRATIONS DE FINANCEMENT 972,3 97,2 (235,6)
Incidence des variations de taux de change (11,8) 5,8 3,8
VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE 960,8 (24,5) 172,7
Trésorerie en début d’exercice 785,5 612,7 612,7
Trésorerie en fin d’exercice 1 746,3 588,2 785,5

(a) Cette ligne comprenait au 31 décembre 2019 le recyclage en résultat des écarts de conversion lors de la sortie de périmètre de Grain Harvest pour 17,5 millions d’euros.
(b) Avant coût de l’endettement financier net et impôt.
(c) Impact favorable d’IFRS 16 sur la CAF de 48,2 millions d’euros en juin 2020 contre 95,7 millions d’euros en décembre 2019 et 46 millions d’euros en juin 2019. Ce montant
correspond au paiement des loyers sur la période désormais analysés comme des remboursements de dette IFRS 16.
(d) Hors IFRS 16 dont les effets sont présentés en note 10.
(e) Dont variation des placements financiers en Chine de - 38,7 millions d’euros au 30 juin 2020 contre + 254,8 millions d’euros au 31 décembre 2019 et + 191,8 millions d’euros
au 30 juin 2019.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 25
3 Comptes consolidés résumés
États financiers




ÉVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
Capitaux
propres de
R é s e r ve s Écart de Actions Capitaux propres Intérêts l’ensemble
Primes (a) consolidées (a) conversion (a) propres part du Groupe minoritaires consolidé
Capital
(en millions €)

AU 31 DÉCEMBRE 2018 50,2 88,1 2 011,8 30,3 (82,4) 2 098,0 208,6 2 306,6
Résultat net de la période 100,0 100,0 26,6 126,6
Gains et pertes enregistrés
en capitaux propres (30,7) 21,6 (9,1) 1,9 (7,2)
TOTAL DES GAINS ET PERTES 69,3 21,6 90,9 28,5 119,4
Distribution de dividendes (110,6) (110,6) (21,6) (132,2)
Augmentation de capital
Mouvements actions propres 28,5 28,5 28,5
Plus (moins)-values après impôt
sur cessions d’actions propres (17,2) (17,2) (17,2)
Option de souscription ou d’achat
d’actions 15,9 15,9 0,6 16,5
Autres mouvements 1,5 1,5 0,3 1,8
AU 30 JUIN 2019 50,2 88,1 1 970,7 51,9 (53,9) 2 107,0 216,4 2 323,4
Résultat net de la période 279,7 279,7 22,0 301,7
Gains et pertes enregistrés
en capitaux propres (3,2) 3,6 0,4 0,8 1,2
TOTAL DES GAINS ET PERTES 276,5 3,6 280,1 22,8 302,9
Distribution de dividendes (5,1) (5,1)
Augmentation de capital 0,1 15,6 15,7 15,7
Mouvements actions propres 1,2 1,2 1,2
Plus (moins)-values après impôt
sur cessions d’actions propres (9,6) (9,6) (9,6)
Option de souscription ou d’achat
d’actions 18,4 18,4 0,5 18,9
Autres mouvements (b) (20,2) (20,2) 0,3 (19,9)
AU 31 DÉCEMBRE 2019 50,3 103,7 2 235,8 55,5 (52,7) 2 392,6 234,9 2 627,5
Résultat net de la période 2,7 2,7 19,4 22,1
Gains et pertes enregistrés
en capitaux propres 10,7 (55,1) (44,4) (2,5) (46,9)
TOTAL DES GAINS ET PERTES 13,4 (55,1) (41,7) 16,9 (24,8)
Distribution de dividendes (74,6) (74,6) (25,6) (100,2)
Augmentation de capital
Mouvements actions propres 33,9 33,9 33,9
Plus (moins)-values après impôt
sur cessions d’actions propres (23,4) (23,4) (23,4)
Option de souscription ou d’achat
d’actions 14,3 14,3 0,4 14,7
Autres mouvements (c) (32,6) (32,6) 3,7 (28,9)
AU 30 JUIN 2020 50,3 103,7 2 132,9 0,4 (18,8) 2 268,5 230,3 2 498,8

(a) Réserves consolidées au bilan.
(b) Recyclage en résultat des écarts de conversion lors de la sortie de périmètre de la holding Grain Harvest pour 17,5 millions d’euros.
(c) Dont rachat d’actions Supor 31,6 millions d’euros.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
26
Comptes consolidés résumés
États financiers




NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS

CHIFFRES AU 30 JUIN 2020 EN MILLIONS Le Groupe est également le leader mondial du marché des machines
D’EUROS à café automatiques professionnelles.
La société SEB S.A. a son siège social Chemin du Moulin-Carron
Le Groupe SEB, composé de SEB  S.A. et de ses filiales, est la
– Campus Seb à Écully (69130) et est cotée sur le marché Eurolist
référence mondiale de la conception, fabrication et commercialisation
d’Euronext-Paris (code ISIN : FR0000121709 SK).
d’articles culinaires et de petit équipement électroménager : poêles et
Les comptes consolidés résumés du 1er semestre 2020 ont été arrêtés
casseroles antiadhésives, autocuiseurs, fers et générateurs vapeur,
par le Conseil d’administration du 22 juillet 2020.
machines à café, bouilloires et préparateurs culinaires notamment.



N OT E 1. PRINCIPES COMPTABLES ET IMPACT DE LA PANDÉMIE COVID-19
SUR L’A R R Ê T É DES COMPTES SEMESTRIELS

3
Note 1.1. Principes comptables

Les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2020 ont été établis et annuels peut être affectée par la nature saisonnière des activités du
Groupe qui réalise sur le 2e  semestre un volume d’affaires supérieur
conformément à la norme IAS 34 relative à l’information financière
à celui du 1er semestre.
intermédiaire.
S’agissant de comptes résumés, ils n’incluent pas toute l’information Le Groupe a adopté les normes, amendements et interprétations
suivants qui sont applicables au 1 er  j a n v i e r 2020. Leur date
requise par le référentiel IFRS pour l’établissement des états financiers
d’application coïncide avec celle de l’IASB :
annuels et doivent donc être lus en relation avec les états financiers
consolidés du Groupe au titre de l’exercice clos le 31 décembre
■ amendement « modifications des références au Cadre conceptuel
2019 qui figurent dans le Document de référence déposé auprès de
dans les normes IFRS » ;
l’Autorité des marchés financiers (AMF) le 9 avril 2020. Ce document
■ amendement à IAS 1 et IAS 8 « Définition de la matérialité » ;
est consultable sur les sites du Groupe (www.groupeseb.com) et de
■ amendement à IFRS 3 « Regroupement d’entreprises ».
l’AMF (www.amf-france.org) et il peut être obtenu auprès du Groupe
à l’adresse indiquée ci-dessus. Ces nouveaux textes n’ont pas eu d’incidence significative sur les
résultats et la situation financière du Groupe.
Les principes comptables retenus pour la préparation des comptes
consolidés intermédiaires résumés sont conformes aux normes et Pour rappel l’amendement aux normes IFRS 9, IAS 39 et IFRS 7
interprétations IFRS telles qu’adoptées par l’Union européenne et « Réforme des taux de référence » a été appliqué par anticipation
applicables au 30 juin 2020, qui sont disponibles sur le site internet dans les comptes au 31 décembre 2019. Cet amendement permet
de la Commission européenne (https://ec.europa.eu/info/law/ au Groupe de ne pas tenir compte des incertitudes sur le devenir des
i n t e r n a t i o n a l - a c c o u n t i n g - s t a n d a rd s - re g u l a t i o n - e c - n o - 1 6 0 6 - 2 0 0 2 / taux de référence dans l’évaluation de l’efficacité des relations de
amending-and-supplementary-acts/acts-adopted-basis-regulatory- couverture et/ou dans l’appréciation du caractère hautement probable
procedure-scrutiny-rps_en). du risque couvert, permettant ainsi de sécuriser les relations de
couverture existantes ou à venir jusqu’à la levée de ces incertitudes.
Ces principes comptables sont identiques à ceux appliqués pour
l’établissement des états financiers consolidés annuels de 2019 à Les normes et interprétations d’application facultative au 30 juin
l’exception de l’impôt sur les résultats, de l’intéressement et de la 2020 n’ont pas été appliquées par anticipation. Le Groupe n’anticipe
participation qui sont déterminés sur la base d’une projection de toutefois pas d’impacts significatifs liés à l’application de ces
l’exercice (note 8 – Impôt sur les résultats et note 5 – Intéressement nouveaux textes.
et participation). Par ailleurs, la comparabilité des comptes semestriels

Note 1.2. Impact de la pandémie Covid-19 sur l’arrêté des comptes semestriels

Face à la pandémie, la priorité absolue du Groupe a été et reste la en propre et la plupart de ses filiales commerciales et bureaux. Pour
santé et la sécurité de ses salariés, partout dans le monde. S’y sont faire face à la crise, de nombreuses mesures, pragmatiques, ont été
ajoutés le maintien du service à nos clients, la mise en œuvre de plans prises pour contenir notre base de coûts :
de continuité d’activité dans les meilleures conditions de sécurité
■ f l e x i b i l i s a t i o n de la masse salariale à travers, selon les
pour nos équipes ainsi que pour l’ensemble de nos partenaires, et la
réglementations sociales en vigueur dans les pays, la mise en place
préservation de notre trésorerie.
de chômage partiel, la prise obligatoire de congés, la suspension
de contrats, l’arrêt des contrats d’intérim… S’y est ajouté le gel
Impacté d’abord en Chine puis dans le reste du monde à partir de
des recrutements ;
mars, le Groupe a été conduit à fermer temporairement plus de la
moitié de ses usines, une grande partie de son réseau de magasins




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 27
3 Comptes consolidés résumés
États financiers




■ adaptation des moyens moteurs à la situation des marchés ; Dans un contexte en constante évolution et très incertain, le Groupe
a procédé à une mise à jour de ses tests de dépréciation en retenant
■ ré d u c t i o n généralisée des frais et dépenses non essentiels
des hypothèses ressortant de publications externes présentant les
(déplacements, événements, etc.) ;
baisses projetées des EBITDA 2020, 2021 et 2022 du secteur.
■ renégociation des montants et des échéances des loyers de nos
Ces pourcentages de baisse ont été appliqués aux projections de
magasins en propre ;
ROPA 2020 à 2022 servant de base à la détermination des flux de
■ baisse de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux et
trésorerie de chacune des UGT puis, pour les années suivantes,
des administrateurs.
l’hypothèse d’un retour aux taux de croissance prévus dans les tests
S i m u l t a n é m e n t le Groupe a mené une politique très stricte de pré pandémie a été retenue.
préservation de sa trésorerie au travers d’une gestion de son besoin en
Le Groupe a par ailleurs mis à jour ses taux d’actualisation en tenant
fonds de roulement adaptée au contexte de crise. Elle s’est articulée
compte d’une hausse du niveau du risque pays.
autour d’une attention particulière apportée au maintien de la qualité
de ses relations avec ses fournisseurs d’une part et d’un suivi renforcé Les tests ainsi réalisés font ressortir une marge importante entre la
du poste clients d’autre part. valeur recouvrable et la valeur comptable des actifs testés, et n’ont par
conséquent pas mis en évidence de perte de valeur à comptabiliser.
Le Groupe n’a pas demandé le report de paiement de charges et de
taxes en France, et n’a pas eu recours à des emprunts garantis par Ces hypothèses restent très prudentes au regard du consensus
l’État français. économique qui, du fait des inconnues épidémiologiques et des
scenarii de reprise incertains, projettent, aujourd’hui, un retour à la
Par ailleurs, la décision prise par le Conseil d’administration de revoir
normale mi-2021, au plus tôt.
à la baisse d’un tiers le montant des dividendes versés en 2020 par
rapport à 2019, a permis en outre d’améliorer la situation de trésorerie Nous avons complété notre démarche en réalisant des analyses
à hauteur de 43,5 millions d’euros. de sensibilité basées sur des hypothèses extrêmes, qui ont été
appliquées aux tests réalisés sur les deux principales UGT du Groupe :
Jugements et estimations ■ UGT « Consumer EMEA »
L’établissement des comptes consolidés en conformité avec les IFRS Une forte décroissance du ROPA sur la période 2020-2022, un retour
implique que le Groupe procède à un certain nombre d’estimations et à un ROPA pré épidémie en 2023 et une croissance modérée du
retienne certaines hypothèses qui ont une incidence sur les montants ROPA en 2024 de seulement 5 % font toujours ressortir une marge
portés à l’actif et au passif. Le Groupe a pris en compte le contexte importante entre la valeur recouvrable et la valeur comptable des
inhérent à la pandémie de Covid-19 lors de l’établissement de ses actifs testés.
comptes semestriels.
■ UGT « Professionnel »
Une forte décroissance du ROPA sur la période 2020-2023 et un
Reconnaissance du chiffre d’affaires
retour à un ROPA pré épidémie en 2024 font toujours ressortir une
L’évaluation des provisions pour ristournes différées, des participations marge importante entre la valeur recouvrable et la valeur comptable
publicitaires et promotions consommateurs correspond à la meilleure des actifs testés.
estimation du Groupe en tenant compte du contexte inhérent à la
Par ailleurs, l’augmentation d’un point du taux d’actualisation et
pandémie de Covid-19.
la baisse d’un point du taux de croissance long terme ne font pas
apparaître de situation de perte de valeur sur ces deux UGT.
Valorisation des stocks
Instruments financiers et risque de liquidité
Conformément à IAS 2, la sous-activité liée à l’impact de la pandémie
sur les activités industrielles du Groupe a été reconnue intégralement
Le Groupe a revu son portefeuille d’instruments de couverture et
dans les charges du Groupe.
n’a pas identifié de risque de situation de surcouverture rendant
nécessaire la déqualification de certains instruments. Par ailleurs, la
Tests de dépréciation d’actifs revue de son portefeuille de créances commerciales n’a pas mis en
évidence d’éléments nécessitant la modification de son estimation
L’impact de la pandémie sur les activités industrielles et commerciales
des pertes attendues (cf. note 17.3).
du Groupe a rendu nécessaire une analyse des potentielles
conséquences de cette situation sur la valorisation des actifs et plus
particulièrement de ses actifs incorporels non amortissables.



N OT E 2. ÉVOLUTION DU PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

Krampouz du réseau de distribution extensif du Groupe, en France comme à
l’international, qu’elle enrichit avec les enseignes de bricolage et de
En date du 7 octobre 2019, le Groupe SEB avait annoncé l’acquisition jardinage où elle est commercialisée.
de la société Krampouz. Spécialisée dans la conception, fabrication et
Compte tenu de la date de prise de contrôle, les travaux d’allocation
commercialisation de crêpières, gaufriers, planchas et grills, Krampouz
du prix d’acquisition n’ayant pu être finalisés, la totalité du prix
vient compléter à la fois l’offre professionnelle et la gamme Grand
d’acquisition avait été présentée au 31 décembre 2019 sur la ligne
Public premium du Groupe SEB. Krampouz bénéficie désormais
« autres participations ».


GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
28
Comptes consolidés résumés
États financiers




Au cours du premier semestre 2020, les travaux d’allocation du prix d’acquisition qui ont été réalisés, ont permis de déterminer une juste valeur
nette provisoire des actifs et passifs identifiables en date du 30 septembre 2019. Ceux-ci se décomposent de la manière suivante :

30/09/2019
(en millions €)

Actifs immobilisés * 16,0
Stocks 3,9
Clients 1,7
Dette nette (15,1)
Fournisseurs (0,9)
Autres passifs nets (4,1)
ACTIF NET TOTAL 1,4
POURCENTAGE DE DÉTENTION 100 %
ACTIF NET TOTAL ACQUIS 1,4
Intérêts minoritaires
DÉCAISSEMENT POUR L’ACQUISITION DU BUSINESS 39,8
3
Goodwill provisoire 38,4

* Dont marque Krampouz évaluée par un évaluateur indépendant à 11,8 millions d’euros.


Autres opérations du semestre
Par ailleurs dans le cadre de la rationalisation de ses activités, le Groupe a vendu son activité Jardin fin juin 2020 et sa filiale Boehringer Gastro
Profi GmbH spécialisée dans la commercialisation de produits d’hôtellerie. L’impact net de ces deux opérations qui s’élève à 6,6 millions d’euros
a été enregistré en autres charges (cf. note 6).



N OT E 3. INFORMATION SECTORIELLE

C o n f o r m é m e n t à la norme IFRS  8 –  S e g m e n t s opérationnels, géographique. Le Comité exécutif évalue la performance des secteurs
l’information présentée ci-après pour chaque secteur opérationnel sur la base :
est identique à celle présentée aux principaux décideurs opérationnels
■ du produit des activités ordinaires et du Résultat d’exploitation ; et
(les membres du Comité exécutif) pour l’évaluation des performances
■ des capitaux nets investis définis comme la somme des actifs
des secteurs et la prise de décision concernant l’affectation des
sectoriels (goodwill, immobilisations corporelles et incorporelles,
ressources.
stocks et créances clients) et des passifs sectoriels (dettes
À compter du 1er  janvier 2018 et l’intégration de WMF dans les fournisseurs, autres dettes opérationnelles et provisions).
systèmes du Groupe, le secteur d’Activité Professionnel regroupant
La performance en matière de financement et de trésorerie et la
les activités des machines à café automatiques professionnelles et
fiscalité sur le résultat sont suivies au niveau du Groupe et ne sont
hôtel a été isolé.
pas allouées par secteur.
Les informations internes revues et utilisées par les principaux
décideurs opérationnels reposent sur une présentation par zone




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3 Comptes consolidés résumés
États financiers




Note 3.1. Par zone d’implantation d’actifs

Activité « Grand Public »
Activité Transactions
EMEA Amériques Asie « Professionnel » intra-Groupe Total
(en millions €)

30/06/2020
Produits des activités ordinaires
Produits inter-secteurs 1 253,3 293,6 1 038,5 306,1 2 891,5
Produits externes 104,6 0,1 601,7 (683,5) 22,9

TOTAL PRODUITS DES ACTIVITÉS
ORDINAIRES 2 914,4
Résultat
Résultat Opérationnel d’Activité (54,2) (8,2) 162,7 7,7 (4,6) 103,4
Résultat d’exploitation (95,3) (11,4) 162,5 7,0 (4,6) 58,2
Résultat financier (28,7)
Part du Résultat net dans les entreprises
associées
Impôt sur résultat (7,4)

RÉSULTAT NET 22,1
Bilan consolidé
Actifs sectoriels 3 542,3 720,2 1 481,3 1 020,0 (433,6) 6 330,2
Actifs financiers 1 945,2
Actifs d’impôts 147,6

ACTIF TOTAL 8 423,0
Passifs sectoriels (925,8) (171,0) (792,6) (235,9) 358,0 (1 767,3)
Dettes financières (3 912,8)
Passifs d’impôts (244,1)
Capitaux propres (2 498,8)

PASSIF TOTAL (8 423,0)
Autres informations
Investissements corporels et incorporels * 68,3 8,7 36,0 2,0 115,0
Dotations aux amortissements (79,5) (10,3) (30,2) (14,6) (134,6)
Pertes de valeur comptabilisées en résultat (7,3) (0,1) (7,4)

* Dont contrats de locations IFRS 16.

Les « produits inter-secteurs » correspondent aux ventes hors Groupe Toutes les transactions internes sont établies sur une base de marché,
réalisées par les sociétés basées dans la zone concernée. à des termes et conditions similaires à ceux qui seraient proposés à
des tierces parties.
Les « produits externes » correspondent aux ventes totales (internes
au Groupe et hors Groupe), réalisées à l’extérieur de la zone par les
sociétés basées dans la zone.




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30
Comptes consolidés résumés
États financiers




Activité « Grand Public »
Activité Transactions
EMEA Amériques Asie « Professionnel » intra-Groupe Total
(en millions €)

30/06/2019
Produits des activités ordinaires
Produits inter-secteurs 1 385,3 350,2 1 177,4 390,6 3 303,5
Produits externes 129,8 0,1 708,1 (804,9) 33,1

TOTAL PRODUITS DES ACTIVITÉS
ORDINAIRES 3 336,6
Résultat
Résultat Opérationnel d’Activité (1,2) 4,4 198,8 57,2 (29,4) 229,8
Résultat d’exploitation (19,7) 5,3 199,3 57,1 (29,4) 212,6


3
Résultat financier (45,8)
Part du Résultat net dans les entreprises
associées
Impôt sur résultat (40,2)

RÉSULTAT NET 126,6
Bilan consolidé
Actifs sectoriels 3 780,1 853,5 1 475,5 832,3 (361,9) 6 579,5
Actifs financiers 769,9
Actifs d’impôts 151,8

ACTIF TOTAL 7 501,2
Passifs sectoriels (1 074,7) (213,3) (632,7) (153,3) 279,9 (1 794,1)
Dettes financières (3 118,7)
Passifs d’impôts (265,0)
Capitaux propres (2 323,4)

PASSIF TOTAL (7 501,2)
Autres informations
Investissements corporels et incorporels * 321,9 39,7 96,2 36,6 494,4
Dotations aux amortissements (74,6) (11,4) (27,7) (16,4) (130,1)
Pertes de valeur comptabilisées en résultat

* Dont contrats de locations IFRS 16.




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3 Comptes consolidés résumés
États financiers




Activité « Grand Public »
Activité Transactions
EMEA Amériques Asie « Professionnel » intra-Groupe Total
(en millions €)

31/12/2019
Produits des activités ordinaires
Produits inter-secteurs 3 308,2 866,2 2 288,5 798,5 7 261,4
Produits externes 267,7 0,2 1 516,5 (1 691,9) 92,5

TOTAL PRODUITS DES ACTIVITÉS
ORDINAIRES 7 353,9
Résultat
Résultat Opérationnel d’Activité 141,6 64,4 420,9 121,1 (8,2) 739,8
Résultat d’exploitation 27,4 66,5 417,4 117,4 (8,2) 620,5
Résultat financier (60,7)
Part du Résultat net dans les entreprises
associées
Impôt sur résultat (131,5)

RÉSULTAT NET 428,3
Bilan consolidé
Actifs sectoriels 3 580,7 867,4 1 583,6 971,1 (299,7) 6 703,1
Actifs financiers 958,7
Actifs d’impôts 153,6

ACTIF TOTAL 7 815,4
Passifs sectoriels (1 045,4) (201,9) (855,4) (202,8) 230,6 (2 074,9)
Dettes financières (2 816,6)
Passifs d’impôts (296,4)
Capitaux propres (2 627,5)

PASSIF TOTAL (7 815,4)
Autres informations
Investissements corporels et incorporels 467,5 47,5 160,1 21,7 696,8
Dotations aux amortissements (155,3) (22,4) (55,3) (31,5) (264,5)
Pertes de valeur comptabilisées en résultat (14,4) (14,4)




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
32
Comptes consolidés résumés
États financiers




Note 3.2. Produits des activités ordinaires par zone de commercialisation et par secteur d’activité

30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
6 mois 6 mois 12 mois
(en millions €)

Europe occidentale 914,7 1 033,3 2 442,2
Autre pays 356,9 368,1 897,2
TOTAL EMEA 1 271,6 1 401,4 3 339,4
Amérique du Nord 208,9 223,6 589,2
Amérique du Sud 89,0 138,8 325,6
TOTAL AMÉRIQUES 297,9 362,4 914,8
Chine 794,1 937,8 1 761,8
Autres pays 244,7 244,4 539,2
TOTAL ASIE 1 038,8 1 182,2 2 301,0
TOTAL GRAND PUBLIC 2 608,3 2 946,0 6 555,2


3
TOTAL PROFESSIONNEL 306,1 390,6 798,7

3 336,6 7 353,9
TOTAL 2 914,4


30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
6 mois 6 mois 12 mois
(en millions €)

Articles culinaires 889,9 1 042,5 2 296,0
Petit électroménager 1 718,4 1 903,5 4 259,2
Machines à café professionnelles et hôtel 306,1 390,6 798,7

TOTAL 2 914,4 3 336,6 7 353,9




N OT E 4. FRAIS OPÉRATIONNELS

30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
6 mois 6 mois 12 mois
(en millions €)

Coût des ventes (1 863,4) (2 063,8) (4 522,0)
Frais de recherche et développement (65,1) (66,0) (137,4)
Publicité (31,9) (52,0) (114,9)
Frais commerciaux et administratifs (850,6) (925,0) (1 839,8)

FRAIS OPÉRATIONNELS (2 811,0) (3 106,8) (6 614,1)




N OT E 5. INTÉRESSEMENT ET PARTICIPATION

Les charges d’intéressement et de participation du semestre sont calculées en appliquant aux charges annuelles estimées le taux d’avancement
des résultats des sociétés concernées.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 33
3 Comptes consolidés résumés
États financiers




NOTE 6 . AUTRES PRODUITS ET CHARGES D’EXPLOITATION

30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
6 mois 6 mois 12 mois
(en millions €)

Charges de restructuration (19,7) (3,4) (32,8)
Dépréciation d’actifs (7,1) (14,6)
Divers et réalisation d’actifs (13,4) (4,8) (34,7)

AUTRES PRODUITS ET CHARGES D’EXPLOITATION (40,2) (8,2) (82,1)



Note 6.1. Charges de restructuration

Les charges de restructuration du 1er  semestre 2020 concernent Les charges de restructuration en 2019 s’étaient élevées à 32,8 millions
principalement le suivi du plan de réorganisation de WMF annoncé en d’euros et concernaient notamment :
juillet 2019 pour 14,3 millions d’euros, le plan de redimensionnement
■ le plan de réorganisation de WMF annoncé en juillet 2019 et destiné
du site de Riedlingen pour 1,8  m i l l i o n d’euros et des frais de
à renforcer sa compétitivité pour 29 millions d’euros ;
réorganisation aux États-Unis, au Canada, en Espagne, en Colombie
■ la poursuite du plan d’optimisation de l’activité Retail de WMF pour
pour des montants non significatifs pris isolément.
2,7 millions d’euros ;
■ des frais divers de réorganisation aux États Unis, en Italie et en
Chine.



Note 6.2. Dépréciation d’actifs

Compte tenu du caractère saisonnier de l’activité, le Groupe procède A u 31  d é c e m b re 2019, le Groupe avait décidé de déprécier
habituellement à la réalisation des tests de perte de valeur lors de intégralement le goodwill résiduel lié à ses activités en Inde. La charge
la clôture annuelle. Toutefois, cette année dans le contexte de la ainsi constatée s’était élevée à 6,6 millions d’euros. Par ailleurs,
pandémie Covid-19, le Groupe a réalisé des tests de dépréciation dans le cadre du plan de réorganisation de WMF et notamment de
afin de s’assurer qu’aucune perte de valeur concernant ses actifs la réorganisation de ses activités Articles culinaires, une dépréciation
incorporels non amortissables n’était à constater (cf. note 1.2 Impact des actifs industriels de 7,9 millions d’euros avait été enregistrée.
de la pandémie Covid-19 sur l’arrêté des comptes semestriels).
Dans le cadre du plan de redimensionnement du site industriel de
Riedlingen, une dépréciation des actifs industriels a été enregistrée
au 30 juin 2020 à hauteur de 7 millions d’euros.



Note 6.3. Divers et réalisation d’actifs

Au cours du 1er semestre 2020, ce poste comprend principalement : En 2019, ce poste comprenait principalement :
■ les effets de la cession de la société Boerhinger ayant généré une ■ des régularisations comptables enregistrées dans les comptes de la
perte comptable de 4,9 millions d’euros ; filiale Groupe SEB Deutschland relatives à des exercices antérieurs
(2018 très essentiellement) pour un montant d’environ 20 millions
■ des régularisations comptables additionnelles enregistrées dans
d’euros ainsi que des frais liés aux investigations internes menées
la filiale Groupe SEB Deutschland au titre des exercices antérieurs
pour environ 2 millions d’euros ;
pour 3,5 millions d’euros ;
■ des frais liés au départ de plusieurs membres du Comité exécutif
■ les effets de la cession de l’activité Jardin de EMSA ayant généré
du Groupe pour environ 8 millions d’euros ;
une perte comptable de 1,7 million d’euros ;
■ des frais liés à l’acquisition de l’activité Articles culinaires de notre
■ des frais de transactions liés aux opérations de M&A de la période
partenaire égyptien, à l’acquisition de Wilbur Curtis et à l’acquisition
pour 1,5 million d’euros ;
de Krampouz pour un montant total de 6 millions d’euros (contre
■ d’autres éléments non significatifs pris isolément.
4,2 millions d’euros au 30 juin 2019) ;
■ divers litiges non significatifs pris isolément compensés par la
reprise d’un passif éventuel enregistré lors de l’acquisition de WMF
à hauteur de 3,5 millions d’euros.



GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
34
Comptes consolidés résumés
États financiers




N OT E 7. RÉSULTAT FINANCIER

30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
6 mois 6 mois 12 mois
(en millions €)

COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER (16,5) (20,9) (41,1)
Frais financiers/avantages au personnel long terme (1,0) (2,0) (4,9)
Pertes, gains de change et instruments financiers (10,0) (10,7) (24,6)
Juste valeur de la part optionnelle de l’ORNAE nette de calls 3,0 (8,0) (0,6)
Autres frais financiers divers (4,2) (4,2) 10,5

AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS (12,2) (24,9) (19,6)

L e s frais financiers sur les avantages au personnel à long l’endettement financier. Les écarts de change liés au financement
terme correspondent à la différence entre la charge liée à la intra-Groupe ainsi que les opérations de couverture qui y sont

3
« désactualisation » annuelle des engagements et les rendements rattachées sont comptabilisés dans les autres produits et charges
attendus des actifs financiers détenus en couverture de ces financiers.
engagements, ainsi que des charges de « désactualisation » des autres
Au 31 décembre 2019, la ligne « autres » comprenait des intérêts
dettes et provisions à long terme.
moratoires liés à la créance fiscale de PIS COFINS enregistrée au
Les gains et pertes de change liés aux transactions commerciales et brésil pour 3,4 millions d’euros en 2019 et les effets de la sortie du
industrielles en devises ainsi que les opérations de couverture qui y périmètre de consolidation de la holding Grain Harvest soit un produit
sont rattachées sont enregistrés en Résultat Opérationnel d’Activité. financier de 17,5 millions d’euros au titre du recyclage dans le compte
Les écarts de change liés au financement ainsi que les opérations de résultat des écarts de conversion de cette société.
de couverture qui y sont rattachées sont comptabilisés en Coût de



N OT E 8. IMPÔT SUR LES RÉSULTATS

La charge d’impôt du semestre est calculée en appliquant, au résultat avant impôt de la période, le taux effectif moyen estimé pour l’exercice.
Ce calcul est réalisé individuellement au niveau de chaque entité fiscale consolidée.
La différence entre le taux effectif de 25,0 % et le taux normal en France de 32,02 % s’analyse comme suit :

30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
6 mois 6 mois 12 mois
(en pourcentage)

TAUX NORMAL D’IMPÔT 32,0 32,0 34,4
Effet des différences de taux d’imposition (a) (15,3) (9,3) (15,4)
Pertes fiscales sans constatation d’actifs nets d’impôts différés (b) 4,7 1,8 4,1
Activation et utilisation de déficits fiscaux antérieurs (0,4) (0,8) (0,6)
Autres (c) 4,0 0,3 1,0

TAUX EFFECTIF D’IMPÔT 25,0 24,0 23,5

(a) Les variations enregistrées dans l’effet des différences de taux d’imposition dépendent de la part de la France dans le résultat consolidé.
(b) Les pertes fiscales sans constatation d’actif net d’impôt différé concernent principalement certaines filiales d’Amérique du Sud, d’Asie et d’Allemagne.
(c) La ligne « Autres » comprend principalement des impôts de distribution et des provisions pour contrôle fiscal.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 35
3 Comptes consolidés résumés
États financiers




NOTE 9 . IMMOBILISATIONS

Note 9.1. Immobilisations incorporelles


A u t re s
B re v e t s immobilisations
et droits Logiciels Frais de incorporelles
Juin 2020
d’utilisation M a rq u e s Goodwill informatiques développement et en-cours Total
(en millions €)

Valeur brute
À l’ouverture de l’exercice 41,2 1 062,9 1 687,7 128,4 36,9 183,1 3 140,2
Acquisitions/augmentations 2,1 3,5 8,3 13,9
Cessions (0,8) (1,4) (0,3) (2,5)
Autres mouvements* 0,5 11,9 38,4 (1,8) (6,9) (12,8) 29,3
Écart de conversion (1,3) (9,5) (8,0) (3,6) (0,5) (1,0) (23,9)
À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 40,4 1 065,3 1 718,1 124,3 31,6 177,3 3 157,0
Amortissements et pertes de valeur
À l’ouverture de l’exercice 30,4 10,1 76,4 86,1 15,3 48,7 267,0
Écart de conversion (1,0) (0,4) (0,9) (3,1) (0,4) (0,2) (6,0)
Dotations d’amortissement 1,9 8,4 2,8 4,1 17,2
Pertes de valeur nettes
Sorties (0,7) (1,4) (0,3) (2,4)
Autres mouvements* 0,5 (14,8) (6,9) 0,1 (21,1)
À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 31,8 9,7 75,5 75,9 9,4 52,4 254,7
Valeur nette à l’ouverture 10,8 1 052,8 1 611,3 42,3 21,6 134,4 2 873,2

VALEUR NETTE À LA CLÔTURE 8,6 1 055,6 1 642,6 48,4 22,2 124,9 2 902,3

* Mouvements de périmètre inclus.


A u t re s
B re v e t s immobilisations
et droits Logiciels Frais de incorporelles
Juin 2019
d’utilisation M a rq u e s Goodwill informatiques développement et en-cours Total
(en millions €)

Valeur brute
À l’ouverture de l’exercice 40,7 1 021,7 1 553,8 114,4 26,2 142,0 2 898,8
Acquisitions/augmentations 1,6 3,5 17,1 22,2
Cessions (0,7) (2,2) (0,9) (0,4) (4,2)
Autres mouvements* 36,7 124,6 5,5 0,5 16,3 183,6
Écart de conversion 0,9 2,6 5,9 0,4 0,1 0,4 10,3
À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 40,9 1 061,0 1 684,3 119,7 29,4 175,4 3 110,7
Amortissements et pertes de valeur
À l’ouverture de l’exercice 26,4 10,0 68,9 74,3 13,0 38,1 230,7
Écart de conversion 0,6 0,1 0,5 0,3 0,1 1,6
Dotations d’amortissement 1,9 8,1 2,3 5,9 18,2
Pertes de valeur nettes
Sorties (0,7) (2,1) (0,9) (0,2) (3,9)
Autres mouvements* 0,1 0,1
À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 28,2 10,1 69,4 80,6 14,5 43,9 246,7
Valeur nette à l’ouverture 14,3 1 011,7 1 484,9 40,1 13,2 103,9 2 668,1

VALEUR NETTE À LA CLÔTURE 12,7 1 050,9 1 614,9 39,1 14,9 131,5 2 864,0

* Mouvements de périmètre inclus.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
36
Comptes consolidés résumés
États financiers




A u t re s
B re v e t s immobilisations
et droits Logiciels Frais de incorporelles
Décembre 2019
d’utilisation M a rq u e s Goodwill informatiques développement et en-cours Total
(en millions €)

Valeur brute
À l’ouverture de l’exercice 40,7 1 021,7 1 553,8 114,4 26,2 142,0 2 898,8
Acquisitions/augmentations 10,8 12,5 24,8 48,1
Cessions (0,8) (5,2) (2,5) (0,4) (8,9)
Autres mouvements* 37,3 124,4 8,3 0,6 15,9 186,5
Écart de conversion 1,3 3,9 9,5 0,1 0,1 0,8 15,7
À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 41,2 1 062,9 1 687,7 128,4 36,9 183,1 3 140,2
Amortissements et pertes de valeur
À l’ouverture de l’exercice 26,4 10,0 68,9 74,3 13,0 38,1 230,7
Écart de conversion 0,9 0,1 0,8 0,1 0,3 2,2
Dotations d’amortissement 3,9 6,7 15,2 4,7 10,6 41,1

3
Pertes de valeur nettes
Sorties (0,8) (5,2) (2,5) (0,2) (7,0)
Autres mouvements* 1,7 0,1 (0,1)
À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 30,4 10,1 76,4 86,1 15,3 48,7 267,0
Valeur nette à l’ouverture 14,3 1 011,7 1 484,9 40,1 13,2 103,9 2 668,1

VALEUR NETTE À LA CLÔTURE 10,8 1 052,8 1 611,3 42,3 21,6 134,4 2 873,2

* Mouvements de périmètre inclus.




Note 9.2. Immobilisations corporelles


A u t re s
Juin 2020 (a) Matériels immobilisations Immobilisations
Terrains Constructions et outillages corporelles en cours Total
(en millions €)

Valeur brute
À l’ouverture de l’exercice 84,1 1 061,1 1 332,1 477,2 114,1 3 068,6
Acquisitions/augmentations 26,9 16,6 13,9 43,7 101,1
Cessions (1,4) (10,4) (14,1) (6,1) (0,6) (32,6)
Autres mouvements (b) 1,5 20,4 38,7 (63,0) (55,2) (57,6)
Écart de conversion (2,8) (21,6) (16,6) (4,7) (1,4) (47,1)
À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 81,4 1 076,4 1 356,7 417,3 100,6 3 032,4
Amortissements et pertes de valeur
À l’ouverture de l’exercice 8,2 432,3 1 047,2 332,9 1 820,6
Écart de conversion (0,1) (2,7) (10,5) (2,6) (15,9)
Dotations d’amortissement 0,4 48,4 45,2 23,8 117,8
Pertes de valeur nettes 1,1 3,1 3,0 7,2
Sorties (4,7) (13,8) (4,9) (23,4)
Autres mouvements (b) 0,9 (8,7) 9,8 (65,3) (63,3)
À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 9,4 465,7 1 081,0 286,9 1 843,0
Valeur nette à l’ouverture 75,9 628,8 284,9 144,3 114,1 1 248,0

VALEUR NETTE À LA CLÔTURE 72,0 610,7 275,7 130,4 100,6 1 189,4

(a) La part relative aux droits d’utilisation provenant de l’application de la norme IFRS 16 est présentée en note 10 Contrats de location.
(b) Mouvements de périmètre inclus.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 37
3 Comptes consolidés résumés
États financiers




A u t re s
Juin 2019 Matériels immobilisations Immobilisations
Terrains Constructions et outillages corporelles en cours Total
(en millions €)

Valeur brute
À l’ouverture de l’exercice 62,7 678,1 1 263,0 412,5 87,4 2 503,7
Acquisitions/augmentations (a) 5,0 344,5 29,5 42,8 50,4 472,2
Cessions (5,8) (12,3) (4,7) (0,7) (23,5)
(b)
14,8 12,1 15,8 0,8 (37,4) 6,1
Autres mouvements 
Écart de conversion 0,4 2,3 3,8 1,2 0,4 8,1
À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 82,9 1 031,2 1 299,8 452,6 100,1 2 966,6
Amortissements et pertes de valeur
À l’ouverture de l’exercice 7,6 356,4 1 000,9 299,3 1 664,2
Écart de conversion 0,6 2,6 0,8 4,0
Dotations d’amortissement 0,4 46,6 41,1 23,7 111,8
Pertes de valeur nettes
Sorties (5,9) (11,4) (4,3) (21,6)
Autres mouvements (b) (0,1) (8,0) (5,3) (4,2) (17,6)
À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 7,9 389,7 1 027,9 315,3 1 740,8
Valeur nette à l’ouverture 55,1 321,7 262,1 113,2 87,4 839,5

VALEUR NETTE À LA CLÔTURE 75,0 641,5 271,9 137,3 100,1 1 225,8

(a) Dont 362 millions d’euros liés à la première application de la norme IFRS 16.
(b) Mouvements de périmètre inclus.



A u t re s
Décembre 2019 Matériels immobilisations Immobilisations
Terrains Constructions et outillages corporelles en cours Total
(en millions €)

Valeur brute
À l’ouverture de l’exercice 62,7 678,1 1 263,0 412,5 87,4 2 503,7
Acquisitions/augmentations (a) 6,7 400,0 82,7 69,2 93,9 652,5
Cessions (0,5) (37,0) (42,0) (13,9) (6,8) (100,2)
Autres mouvements (b) 14,9 18,3 24,9 7,3 (60,8) 4,6
Écart de conversion 0,3 1,7 3,5 2,1 0,4 8,0
À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 84,1 1 061,1 1 332,1 477,2 114,1 3 068,6
Amortissements et pertes de valeur
À l’ouverture de l’exercice 7,6 356,4 1 000,9 299,3 1 664,2
Écart de conversion 0,6 2,7 1,4 4,7
Dotations d’amortissement 0,9 98,4 83,1 47,8 230,2
Pertes de valeur nettes 2,3 5,0 0,5 7,8
Sorties (0,2) (17,4) (37,5) (12,3) (67,4)
Autres mouvements (b) (0,1) (8,0) (7,0) (3,8) (18,9)
À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 8,2 432,3 1 047,2 332,9 1 820,6
Valeur nette à l’ouverture 55,1 321,7 262,1 113,2 87,4 839,5

VALEUR NETTE À LA CLÔTURE 75,9 628,8 284,9 144,3 114,1 1 248,0

(a) Dont 362 millions d’euros liés à la première application de la norme IFRS 16.
(b) Mouvements de périmètre inclus.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
38
Comptes consolidés résumés
États financiers




N OT E 10. CONTRATS DE LOCATION

Le Groupe a appliqué pour la première fois la norme IFRS 16 en Au 30 juin 2020 la dette s’élève à 306,5 millions d’euros contre
date du 1er  janvier 2019 selon la méthode rétrospective simplifiée. 346,1 millions d’euros au 30 juin 2019 et le droit d’utilisation s’élève
Le Groupe n’avait pas eu recours à des méthodes de simplification à 300,2 millions d’euros contre 343,8 millions d’euros au 30 juin 2019.
à l’exception de la mise en place de flottes pour les véhicules de
La durée moyenne des contrats de location entrant dans le champ
tourisme et le matériel informatique. Les impacts de ces mesures
d’application de IFRS 16 en date du 30 juin 2020 s’élève à 3,6 ans
de simplification ne sont pas matériels. Par ailleurs, la décision
(identique à celle du 30 juin 2019) contre 3,5 ans au 31 décembre
finale de l’IFRS IC le 16 décembre 2019 portant sur la durée des
2019.
contrats de location n’impacte pas les comptes du Groupe de
Le taux d’emprunt marginal moyen au 30 juin 2020 est de 4,3 % contre
manière significative. En effet, la majorité des baux contiennent
4,1 % au 30 juin 2019 et 4,0 % au 31 décembre 2019.
des options de renouvellement mais peu de contrats prévoient des
clauses de tacite reconduction. Les taux d’actualisation avaient été La charge de location résiduelle liée à la part variable des contrats
déterminés en fonction de la durée résiduelle des contrats existants et autres exemptions s’élève au 30 juin 2020 à 18,0 millions contre
au 1er  janvier 2019. Le montant au 1er  janvier 2019 de la dette et de 20,5 millions d’euros au 30 juin 2019 et 40,0 millions d’euros au
l’actif représentatif du droit d’utilisation des biens concernés avait été 31 décembre 2019.

3
estimé à 362,2 millions d’euros.

NATURE DES BIENS PRIS EN LOCATION

30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
6 mois 6 mois 12 mois
(en millions €)

Magasins 147,0 167,6 157,2
Bureaux 71,1 79,9 79,9
Entrepôts 34,3 43,6 40,4
Véhicules 12,8 14,0 16,0
Équipement industriel 12,1 11,0 11,2
Autres 22,9 27,7 24,1

TOTAL 300,2 343,8 328,8



TABLEAU DE MOUVEMENTS DU DROIT D’UTILISATION SUR LA PÉRIODE

N o u ve a u x
contrats et
modification Dotation aux Écarts de
VNC
de contrats amortissements conversion 30/06/2020
01/01/2020
(en millions €)

Terrain 3,5 (1,4) (0,2) (0,2) 1,7
Bâtiments 293,5 17,7 (34,9) (6,8) 269,5
Autres actifs corporels 31,8 6,4 (8,8) (0,4) 29,0

TOTAL 328,8 22,7 (43,9) (7,4) 300,2



ÉVOLUTION DE LA DETTE DE LOCATION SUR LA PÉRIODE

N o u ve a u x
contrats et
modification Écarts de
de contrats Remboursement Charge financière conversion 30/06/2020
01/01/2020
(en millions €)

Dette de location 333,7 22,7 (48,2) 6,3 (8,0) 306,5

La part court terme de la dette de location s’élève à 62,8 millions d’euros 30 juin 2020 contre 72,2 millions d’euros au 30 juin 2019 et 71,5 millions
d’euros au 31 décembre 2019.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 39
3 Comptes consolidés résumés
États financiers




NOTE 1 1 . AUTRES PARTICIPATIONS

La ligne « Autres participations » du bilan s’élève au 30 juin 2020 Conformément à IFRS 9, les actifs financiers non courants pour
à 87,0 millions d’euros contre 54,3 millions d’euros au 30 juin 2019 lesquels le modèle de gestion est de collecter des flux de trésorerie
et 100,4 millions d’euros au 31 décembre 2019. contractuels et les flux résultant d’une cession sont enregistrés à la
juste valeur en contrepartie des autres éléments du résultat global
Elle est principalement constituée de détentions minoritaires dans
sans recyclage ultérieur en résultat même en cas de cession. La
diverses entités et de détention dans des sociétés non consolidées
variation de juste valeur de ces participations s’élève au 30 juin
en raison de leur caractère non significatif pour le Groupe.
2020 à 12,2 millions d’euros contre 5,1 millions au 30 juin 2019
Au 30 juin 2020, cette ligne comprend notamment les prises de et 6,5 millions d’euros en 31 décembre 2019.
participation dans le cadre du projet Angell pour 5,7 millions d’euros
et dans la société Castalie pour 3,1 millions d’euros.
Au 31 décembre 2019, cette ligne comprenait la valeur des titres de
participations de la société Krampouz dont les travaux d’allocation
du prix d’acquisition n’avaient pu être réalisés du fait de la date
d’acquisition.



N OT E 12. AUTRES CRÉANCES COURANTES ET NON COURANTES

30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
(en millions €)

AUTRES CRÉANCES NON COURANTES 48,2 50,7 58,0
Charges constatées d’avance courantes 15,2 12,2 12,7
Avances et acomptes versés 47,1 37,5 53,7
Créances fiscales et autres créances courantes * 73,6 96,9 108,7

AUTRES CRÉANCES COURANTES 135,9 146,6 175,1

* Dont créances de TVA à hauteur de 43,0 millions d’euros au 30 juin 2020 (74,8 millions d’euros au 30 juin 2019 et 86,4 millions d’euros au 31 décembre 2019).

La juste valeur des autres créances est équivalente à leur valeur comptable.
À la date de clôture, les autres créances nettes se ventilent comme suit :

Courantes Non courantes Total
(en millions €)

Charges constatées d’avance 15,2 0,1 15,3
Avances et acomptes versés * 47,1 47,1
Créances fiscales et autres créances 73,6 48,1 121,7

AUTRES CRÉANCES COURANTES 135,9 48,2 184,1

* Dont 38,5 millions d’euros provenant de Supor.

Les créances fiscales non courantes comprennent la créance de PIS COFINS au Brésil à hauteur de 43 millions au 30 juin 2020 (61 millions
d’euros au 30 juin 2019 et 60 millions d’euros au 31 décembre 2019).



N OT E 13. ACTIONS PROPRES

Au 30 juin 2020, le capital social est composé de 50 307 064 actions Au 30 juin 2020, le Groupe détient 140 622 actions propres au cours
d’un nominal de 1 euro. moyen de 133,69 euros (367 647 au 30 juin 2019 au cours moyen de
146,64 euros et 362 443 au 31 décembre 2019 au cours moyen de
A u cours du premier semestre 2020, le Groupe a acquis
145,69 euros).
108 814 actions au prix moyen pondéré de 120,84 euros et a cédé
sur le marché 330 635 actions au prix moyen de 47,40 euros.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
40
Comptes consolidés résumés
États financiers




Les actions propres détenues ont évolué de la façon suivante :

Réalisations
1 semestre 2020 1er semestre 2019 Exercice 2019
er

6 mois 6 mois 12 mois
(en nombre d’actions)

DÉTENTIONS À L’OUVERTURE 362 443 575 888 575 888
Achats d’actions 108 814 130 586 280 577
Contrats de rachat
Contrats de liquidité 108 814 130 586 280 577
Ventes d’actions (330 635) (338 827) (494 022)
Cessions (113 788) (141 427) (278 719)
Levées d’option d’achat, attributions d’actions gratuites et de capital (216 847) (197 400) (215 303)
Annulation d’actions

DÉTENTIONS À LA CLÔTURE 140 622 367 647 362 443

3
Réalisations
1er semestre 2020 1er semestre 2019 Exercice 2019
6 mois 6 mois 12 mois
(en millions €)

DÉTENTIONS À L’OUVERTURE 52,8 82,4 82,4
Achats d’actions 13,1 19,2 40,5
Contrats de rachat
Contrats de liquidité 13,1 19,2 40,5
Ventes d’actions (47,1) (47,7) (70,1)
Cessions (13,8) (20,1) (39,8)
Levées d’option d’achat, attributions d’actions gratuites et de capital (33,3) (27,6) (30,3)
Annulation d’actions

DÉTENTIONS À LA CLÔTURE 18,8 53,9 52,8

Pour rappel, le Groupe a mis en place en juillet 2019 des collars sur Simultanément à ces options d’achats, 187 200 options de vente
actions propres destinés à couvrir ses obligations liées aux plans avaient été vendues pour un montant identique. Ces options de
d’attribution d’actions de performance. ventes, qualifiées d’instruments financiers, font partie intégrante de
la dette financière nette du Groupe.
Sur le second semestre 2019, 187 200 options d’achats avaient été
acquises pour un montant total de 3,6 millions d’euros. Ces options Au 30 juin 2020, la variation de juste valeur de ces options de vente
d’achat avaient été qualifiées d’instruments de capitaux propres. n’a pas impacté de manière significative le Résultat financier.



N OT E 14. AVANTAGES AU PERSONNEL

Au 30 juin 2020, le Groupe n’a pas mis à jour les taux d’actualisation utilisés pour calculer les engagements de retraite en l’absence de variation
significative par rapport à ceux retenus pour la valorisation des engagements de retraite au 31 décembre 2019.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 41
3 Comptes consolidés résumés
États financiers




NOTE 1 5 . PROVISIONS COURANTES ET NON COURANTES

30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
non courantes courantes non courantes courantes non courantes courantes
(en millions €)

Retraite et engagements assimilés 286,3 22,2 299,5 17,7 283,3 25,3
Garantie après-vente 7,0 36,6 9,1 36,2 9,2 37,0
Litiges en cours et autres risques 43,4 16,0 44,7 20,4 43,7 17,3
Provision pour restructuration 3,7 31,3 3,6 3,8 3,3 28,3

TOTAL 340,4 106,1 356,9 78,1 339,5 107,9

Les provisions sont affectées en provisions courantes ou non courantes en fonction de leur part respective à moins d’un an et plus d’un an.
L’évolution des autres provisions (hors retraites et engagements assimilés) sur l’exercice s’analyse de la façon suivante :

Reprises non A u t re s
01/01/2020 Dotations utilisées Utilisations mouvements * 30/06/2020
(en millions €)

Garantie après-vente 46,2 7,4 (0,9) (10,8) 1,7 43,6
Litiges en cours et autres risques 61,0 2,4 (0,9) (3,2) 0,1 59,4
Provision pour restructuration 31,6 16,9 (0,2) (12,5) (0,8) 35,0

TOTAL 138,8 26,7 (2,0) (26,5) 1,0 138,0

* Les « autres mouvements » comprennent les écarts de conversion et les mouvements de périmètre.



Reprises non A u t re s
01/01/2019 Dotations utilisées Utilisations mouvements * 30/06/2019
(en millions €)

Garantie après-vente 40,0 8,6 (5,0) (4,0) 5,7 45,3
Litiges en cours et autres risques 69,0 5,5 (2,9) (6,2) (0,3) 65,1
Provision pour restructuration 8,1 1,7 (0,4) (2,6) 0,6 7,4

TOTAL 117,1 15,8 (8,3) (12,8) 6,0 117,8

* Les « autres mouvements » comprennent les écarts de conversion et les mouvements de périmètre.



Reprises non A u t re s
01/01/2019 Dotations utilisées Utilisations mouvements * 31/12/2019
(en millions €)

Garantie après-vente 40,0 13,2 (0,9) (12,1) 6,0 46,2
Litiges en cours et autres risques 69,0 9,7 (7,5) (9,1) (1,1) 61,0
Provision pour restructuration 8,1 28,6 (0,2) (5,3) 0,4 31,6

TOTAL 117,1 51,5 (8,6) (26,5) 5,3 138,8

* Les « autres mouvements » comprennent les écarts de conversion et les mouvements de périmètre.

La ventilation de la provision pour restructuration est la suivante :

30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
(en millions €)

Frais de personnel 33,9 6,0 30,5
Frais d’arrêt 1,1 1,4 1,1

TOTAL 35,0 7,4 31,6

La part à moins d’un an de la provision pour restructuration s’élève à 31,3 millions d’euros et concerne principalement le plan de réorganisation
de WMF annoncé en juillet 2019 et destiné à renforcer sa compétitivité.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
42
Comptes consolidés résumés
États financiers




N OT E 16. ENDETTEMENT FINANCIER NET

30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
(en millions €)

Dette obligataire 1 647,9 1 150,7 1 150,7
Dettes bancaires 4,1 5,8
Dettes IFRS 16 243,7 273,9 262,2
Titres négociables à moyen terme (NEU MTN) 100,5 241,5 212,9
Autres dettes financières (y compris placements privés) 625,2 657,3 656,3
Participation des salariés 16,8 14,2 13,9
DETTES FINANCIÈRES NON COURANTES 2 638,2 2 337,6 2 301,8
Dette obligataire
Dettes bancaires 7,2 37,3 12,7
Dettes IFRS 16 62,8 72,2 71,5

3
Titres négociables à court et moyen terme (NEU CP et NEU MTN) 1 115,5 345,9 347,0
Part à moins d’un an des dettes financières 52,9 268,8 39,4
DETTES FINANCIÈRES COURANTES 1 238,4 724,2 470,6
ENDETTEMENT FINANCIER BRUT 3 876,6 3 061,8 2 772,4
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets (a) (1 746,3) (588,2) (785,5)
Autres placements financiers courants (a) (b) (45,4) (71,6) (7,7)
Instruments financiers dérivés (nets) (c) (0,2) 25,5 18,1

ENDETTEMENT FINANCIER NET 2 084,7 2 427,5 1 997,3

(a) Dont 440 millions d’euros en Chine contre 355 millions d’euros au 30 juin 2019 et 530 millions d’euros au 31 décembre 2019.
(b) Hors dépôts et cautionnements.
(c) Hors instruments dérivés liés aux activités commerciales.

E n date du 16  j u i n 2020, le Groupe a émis un nouvel emprunt L’ e n d e t t e m e n t financier net comprend l’ensemble des dettes
obligataire d’un montant de 500 millions d’euros, d’une durée de financières courantes et non courantes diminuées de la trésorerie
cinq ans (échéance au 16 juin 2025) et portant intérêt au taux de et des équivalents de trésorerie ainsi que des instruments dérivés
1,375 % (note 18). liés au financement du Groupe. Il comprend également la dette
financière née de l’application de IFRS 16 « Contrats de location »
En date du 29 juin 2020, le crédit syndiqué du Groupe a fait l’objet
ainsi que d’éventuels placements financiers court terme sans risque
d’un avenant, en vue de proroger son échéance d’un an (au 31 juillet
de changement de valeur significatif mais dont l’échéance à la date
2022), avec option d’extension de six mois supplémentaires (note 18).
de souscription est supérieure à trois mois.



N OT E 17. JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS

Note 17.1. Instruments financiers

Les actifs financiers comprennent les participations, les actifs courants L e s passifs financiers comprennent les emprunts, les autres
représentant les créances d’exploitation (hors dettes fiscales et financements et découverts bancaires et les dettes d’exploitation
sociales), des titres de créances ou des titres de placement. (hors dettes fiscales et sociales).
La juste valeur des créances clients et autres créances courantes est Les emprunts et dettes financières, en l’absence de prix coté sur
équivalente à leur valeur comptable compte tenu de leur échéance un marché actif, sont évalués à partir des flux de trésorerie futurs,
à court terme. emprunt par emprunt, en actualisant ces flux à la date de clôture sur
la base du taux observé sur le marché à la clôture pour des types
L e s actifs financiers non courants comprennent des titres de
d’emprunts similaires et en tenant compte du spread moyen émetteur
participations non consolidés, certaines créances afférentes ainsi que
du Groupe.
des créances dont l’échéance est supérieure à un an. Conformément
à IFRS 9, ces actifs financiers non courants pour lesquels le modèle Au 30 juin 2019, le Groupe avait procédé à la cession de créances
de gestion est de collecter des flux de trésorerie contractuels et commerciales pour un montant de 85,7 millions d’euros. Ces cessions
les flux résultant d’une cession sont enregistrés à la juste valeur en de créances étant sans recours, les créances concernées avaient été
contrepartie des autres éléments du résultat global sans recyclage déconsolidées.
ultérieur en résultat même en cas de cession.



GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 43
3 Comptes consolidés résumés
États financiers




30/06/2020 Ventilation par catégorie d’instruments
Juste valeur
par autres
éléments
Juste valeur
du résultat Actifs au Dettes au Instruments
par résultat
Valeur
comptable Juste valeur (hors dérivés) global coût amorti coût amorti dérivés
(en millions €)

ACTIFS
Autres participations 74,4 74,4 74,4
Autres actifs financiers non courants 19,0 19,0 19,0
Autres actifs non courants 1,3 1,3 1,3
Clients 860,5 860,5 860,5
Autres créances courantes hors
charges constatées d’avance 60,1 60,1 60,1
Instruments dérivés 45,4 45,4 45,4
Autres placements financiers 47,4 47,4 47,4
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 746,3 1 746,3 1 746,3

TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS 2 854,4 2 854,4 1 793,7 74,4 940,9 45,4
PASSIFS
Emprunts et dettes financières non
courantes 2 638,2 2 680,5 2 680,5
Autres passifs non courants 1,6 1,6 1,6
Fournisseurs 853,2 853,2 853,2
Autres passifs courants 118,8 118,8 118,8
Instruments dérivés 36,2 36,2 36,2
Dettes financières courantes 1 238,4 1 238,4 1 238,4

TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS 4 886,4 4 928,7 4 892,5 36,2


30/06/2019 Ventilation par catégorie d’instruments
Juste valeur
par autres
Juste valeur éléments
Valeur par résultat du résultat Actifs au Dettes au Instruments
comptable Juste valeur (hors dérivés) global coût amorti coût amorti dérivés
(en millions €)

ACTIFS
Autres participations 50,8 50,8 50,8
Autres actifs financiers non courants 14,7 14,7 14,7
Autres actifs non courants 0,2 0,2 0,2
Clients 984,3 984,3 984,3
Autres créances courantes hors
charges constatées d’avance 48,1 48,1 48,1
Instruments dérivés 38,1 38,1 38,1
Autres placements financiers 74,7 74,7 74,7
Trésorerie et équivalents de trésorerie 588,2 588,2 588,2

TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS 1 799,1 1 799,1 662,9 50,8 1 047,3 38,1
PASSIFS
Emprunts et dettes financières non
courantes 2 337,6 2 412,6 2 412,6
Autres passifs non courants 2,1 2,1 2,1
Fournisseurs 932,1 932,1 932,1
Autres passifs courants 81,1 81,1 81,1
Instruments dérivés 56,9 56,9 56,9
Dettes financières courantes 724,2 724,4 724,4

TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS 4 134,0 4 209,2 4 152,3 56,9




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
44
Comptes consolidés résumés
États financiers




Note 17.2. Informations sur les actifs et passifs financiers comptabilisés en juste valeur

Conformément à l’amendement d’IFRS 7, le tableau suivant présente les éléments comptabilisés en juste valeur par classe d’instruments
financiers selon la hiérarchie suivante :
■ niveau 1 : instrument coté sur un marché actif ;
■ niveau 2 : évaluation faisant appel à des techniques de valorisations simples s’appuyant sur des données de marché observables ;
■ niveau 3 : évaluation faisant appel à des données non observables sur le marché.


30/06/2020
Total N i ve a u 1 N i ve a u 2 N i ve a u 3
(en millions €)

ACTIFS
Autres participations 74,4 74,4
Instruments dérivés 45,4 45,4

3
Autres placements financiers 47,4 47,4
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 746,3 1 746,3

TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS
COMPTABILISÉS EN JUSTE VALEUR 1 913,5 1 793,7 119,8
PASSIFS
Instruments dérivés 36,2 36,2

TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS
COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR 36,2 36,2

Le portefeuille d’instruments financiers dérivés utilisés par le Groupe premières. La juste valeur de ces contrats est déterminée à l’aide de
dans le cadre de sa gestion des risques comporte principalement modèles internes de valorisation basés sur des données observables
des ventes et achats à terme de devises, des stratégies optionnelles, et peut-être considérée de niveau 2.
des swaps de taux, des swaps de change et des swaps sur matières



Note 17.3. Risque de crédit

Au 30 juin 2020, la pandémie Covid-19 n’a pas eu d’impact significatif sur le risque de crédit du Groupe. La ventilation par antériorité des
créances clients est la suivante :

30/06/2020
Créances échues
C ré a n c e s
non échues 0-90 jours 91-180 jours > 181 jours Total
(en millions €)

Créances clients nettes 646,7 138,1 37,9 37,8 860,5


31/12/2019
Créances échues
C ré a n c e s
non échues 0-90 jours 91-180 jours > 181 jours Total
(en millions €)

Créances clients nettes 907,4 195,1 15,6 41,6 1 159,7

La politique de gestion du risque de crédit du Groupe est restée inchangée.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 45
3 Comptes consolidés résumés
États financiers




NOTE 1 8 . FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES

Enquête de l’Autorité de la concurrence française Renégociation crédit syndiqué
L’Autorité de la concurrence a diligenté une enquête sur les pratiques En date du 29 juin 2020, le crédit syndiqué du Groupe a fait l’objet
de prix et de référencement de plusieurs fabricants d’électroménager, d’un avenant, en vue de proroger son échéance d’un an (au 31 juillet
dont Groupe SEB France et Groupe SEB Retailing, à l’égard de 2022), avec option d’extension de six mois supplémentaires (note 16).
certains distributeurs du commerce en ligne.
Au cours du 1er semestre 2020, aucun autre fait exceptionnel ou litige
significatif n’est venu impacter la situation financière du Groupe.
Il n’est pas attendu d’événements significatifs dans cette affaire avant
fin 2020 et aucune provision n’a été reconnue dans les comptes au
30 juin 2020 compte tenu de l’issue incertaine de la procédure.

Nouvel emprunt obligataire
Dans le cadre d’une gestion active de sa liquidité, le Groupe SEB a
annoncé le 9 juin 2020 avoir placé ce jour avec succès un emprunt
obligataire d’un montant de 500 millions d’euros, d’une durée de cinq
ans (échéance au 16 juin 2025) et portant intérêt au taux de 1,375 %
(note 16).



N OT E 19. TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIÉES

Il n’y a aucune autre transaction significative sur la période avec des parties liées, ni d’évolution quant à la nature des transactions telles que
décrites dans la note 30 du Document de référence 2019.



N OT E 20. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE

À la date d’arrêté des comptes par le Conseil d’administration, le 22 juillet 2020, aucun événement significatif n’est intervenu.




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020
46
Comptes consolidés résumés
Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle




Rapport des commissaires aux comptes
sur l’information financière semestrielle
(Période du 1er janvier 2020 au 30 juin 2020)


Aux Actionnaires,


En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblé générale et en application de l’article L. 451-1-2 III du Code monétaire et
financier, nous avons procédé à :
■ l’examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société SEB SA, relatifs à la période du 1er janvier 2020 au 30 juin 2020,


3
tels qu’ils sont joints au présent rapport ;
■ la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d’administration le 22 juillet 2020 sur la base
des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19 et de difficultés à appréhender ses incidences et les
perspectives d’avenir. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d’exprimer notre conclusion sur ces comptes.



I – CONCLUSION SUR LES COMPTES

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à
mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice
professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies
significatives, obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé d’anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes
semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information
financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les notes 1.2 « Impact de la pandémie Covid-19
sur l’arrêté des comptes semestriels » des notes sur les comptes consolidés semestriels résumés qui expose les impacts de la crise liée au
Covid-19 sur l’activité à fin juin 2020.



II - VÉRIFICATION SPÉCIFIQUE

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité établi le 22 juillet 2020 commentant
les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.


Fait à Lyon et à Courbevoie, le 23 juillet 2020
Les Commissaires aux comptes



PricewaterhouseCoopers Audit Mazars

Elisabeth L’HERMITE Thierry COLIN Francisco SANCHEZ




GROUPE SEB - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2020 47
3 Comptes consolidés résumés
Déclaration de la personne physique responsable du Rapport financier semestriel




Déclaration de la personne physique responsable
du Rapport financier semestriel
J’atteste, qu’à ma connaissance,
■ les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du
patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans le périmètre de consolidation ;
■ le Rapport semestriel d’activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus au cours des six premiers mois de
l’exercice et de leur incidence sur les comptes, des principales transactions avec les parties liées ainsi qu’une description des principaux
risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.


Écully, le 31 juillet 2020
Le Président-Directeur Général




Thierry de La Tour d’Artaise




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48
roupe SEB
Campus SEB – 112 chemin du Moulin Carron
69130 Ecully – France
Tel.: +33 (0)4 72 18 18 18




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