Rapport financier semestriel
> 30 Juin 2020
SOMMAIRE


1 Rapport d’activité du premier semestre 2020 ..................................................................................3
1.1 Profil du Groupe et chiffres clés du 1er semestre 2020.......................................................................................... 4
1.2 Faits marquants du 1er semestre 2020.................................................................................................................... 5
1.3 Commentaires sur l’activité du 1er semestre 2020 ................................................................................................ 6
1.4 Facteurs de risques ............................................................................................................................................... 10
1.5 Transactions avec les parties liées ....................................................................................................................... 11
1.6 Évolution de la Gouvernance.............................................................................................................................. 11
1.7 Informations concernant le capital social .......................................................................................................... 12
1.8 Evènements postérieurs à l’arrêté des comptes semestriels ............................................................................. 13

2 Comptes consolidés intermédiaires condensés ..........................................................................14
2.1 État du résultat net consolidé intermédiaire ....................................................................................................... 15
2.2 État du résultat global consolidé intermédiaire ................................................................................................. 16
2.3 État de la situation financière consolidé intermédiaire actif............................................................................. 17
2.4 État de la situation financière consolidée intermédiaire - passif et capitaux propres .................................... 18
2.5 État des flux de trésorerie consolidés .................................................................................................................. 19
2.6 Variation des capitaux propres consolidés intermédiaires au 30 juin 2020 ...................................................... 20
2.7 Variation des capitaux propres consolidés intermédiaires au 30 juin 2019 ...................................................... 21
2.8 Notes explicatives ................................................................................................................................................. 22

3 Rapport des Commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle..................56
4 Attestation de la personne responsable ......................................................................................58




Elis – Rapport financier semestriel 2020 2
1
Rapport d’activité
du premier semestre 2020




Elis – Rapport financier semestriel 2020 3
1.1 Profil du Groupe et chiffres clés du 1er semestre 2020
Avec plus d'un siècle d'expertise, Elis fournit aujourd'hui des solutions de location-entretien d'articles textiles, d'hygiène et de bien-
être. S'appuyant sur un savoir-faire unique et l'engagement de ses 50 000 collaborateurs, le Groupe entend être l'acteur de réfé-
rence et le partenaire de confiance pour l'ensemble de ses 400 000 clients à travers le monde.



Répartition du chiffre d’affaires du 1er semestre 2020 par zone géographique



Europe du Sud

Amérique
7%
latine
8% France
31%
Royaume-Uni
11%
et Irlande




17%
Scandinavie &
26%
Europe de l'Est



Europe centrale




Evolution du chiffre d’affaires organique par zone géographique au 1er semestre 2020

+3,6%




-6,0% -7,1%


-14,7%

-20,5%

-26,5%

-31,6%
France Europe centrale Scandinavie & Royaume-Uni et Amérique latine Europe du Sud Groupe
Europe de l'Est Irlande




Elis – Rapport financier semestriel 2020 4
1.2 Faits marquants du 1er semestre 2020
Chiffre d’affaires du semestre pénalisé par la crise ; marge d’EBITDA en amélioration et free cash-flow positif

Chiffre d’affaires du 1er semestre en repli de -15,7% (-14,7% en organique)
•
Forte baisse d’activité en Hôtellerie, plus contenue dans les autres secteurs
•
Marge d’EBITDA en amélioration de +20pb, à 32,5% du chiffre d’affaires
•
Résultat net courant en baisse de -51,2% à 49,7m€
•
Free cash-flow de 56,1m€ (après paiement des loyers), en augmentation de +75m€ par rapport au 1er semestre 2019
•

Mise en place de mesures opérationnelles drastiques pour faire face à la crise et préparer le futur

Dans tous les pays, ajustement rapide des effectifs des sièges et des usines touchées par une baisse d’activité, afin d’optimiser
•
les capacités de production et de limiter les coûts
Fermeture temporaire ou arrêt quasi-total d’une centaine d’usines au cœur de la période de confinement
•
Revue détaillée de l’organisation opérationnelle de chaque pays et mise en place de mesures d’économies pérennes : fer-
•
metures définitives d’usines, réorganisation des centres, plan de réduction des frais de siège, revue du plan d’investissements
industriels 2020/2021 et annulation de la plupart des projets liés à de l’extension de capacité
Lancement de nombreuses initiatives commerciales afin de répondre aux nouveaux besoins des clients
•

Gestion active de la trésorerie et amélioration de la flexibilité financière

Obtention d’un réaménagement (waiver) du test de covenant bancaire au 30 juin 2020, 31 décembre 2020 et 30 juin 2021
•
1,1 milliard d’euros de liquidités disponibles et aucune échéance de dette significative avant 2023
•
Levier d’endettement de 3,5x au 30 juin 2020, stable par rapport au 30 juin 2019
•

Objectifs 2020

Malgré une nette progression de l’Hôtellerie en juillet, les incertitudes qui subsistent sur la reprise de l’activité, ainsi que le con-
•
texte économique général très incertain, ne nous permettent pas de donner de perspective de chiffre d’affaires pour l’année
Les efforts importants de rationalisation des coûts effectués au 1er semestre, ainsi que les plans d’action qui ont été définis,
•
permettent au Groupe d’aborder les 18 prochains mois avec sérénité
Dans ce contexte, la marge d’EBITDA et le free cash-flow 2020 devraient être assez proches des niveaux de 2019
•




Elis – Rapport financier semestriel 2020 5
1.3 Commentaires sur l’activité du 1er semestre 2020
Chiffre d’affaires


En millions d’euros 2020 2019 Var.
T1 T2 S1 T1 T2 S1 T1 T2 S1

France 236,9 175,7 412,5 246,9 272,0 518,9 -4,1% -35,4% -20,5%
Europe centrale 180,1 163,2 343,3 177,3 180,6 357,9 +1,6% -9,6% -4,1%
Scandinavie & Eur. de l’Est 127,0 106,3 233,3 124,9 124,8 249,8 +1,7% -14,9% -6,6%
Royaume-Uni & Irlande 88,9 54,9 143,8 94,3 100,7 195,0 -5,7% -45,5% -26,3%
Europe du Sud 60,5 36,6 97,2 64,3 77,8 142,0 -5,8% -52,9% -31,6%
Amérique latine 58,8 49,9 108,7 63,4 66,1 129,5 -7,2% -24,5% -16,0%
Autres 6,9 6,0 12,9 5,7 5,0 10,6 +22,6% +20,6% +21,6%
Total 759,2 592,6 1 351,7 776,7 827,0 1 603,7 -2,3% -28,3% -15,7%
« Autres » inclut les Entités Manufacturières et les Holdings.
Les pourcentages de variation sont calculés sur la base des valeurs exactes.
Croissance organique du chiffre d’affaires

Croissance organique Croissance organique Croissance organique
T1 T2 S1
France -4,1% -35,4% -20,5%
Europe centrale +0,6% -12,4% -6,0%
Scandinavie & Europe de l’Est -0,3% -14,0% -7,1%
Royaume-Uni & Irlande -6,7% -45,0% -26,5%
Europe du Sud -5,8% -52,9% -31,6%
Amérique latine +6,4% +0,9% +3,6%
Autres +21,8% +21,6% +21,7%
Total -1,8% -26,7% -14,7%
« Autres » inclut les Entités Manufacturières et les Holdings.
Les pourcentages de variation sont calculés sur la base des valeurs exactes.

EBITDA


En millions d’euros S1 2020 S1 2019 Variation

France 145,0 188,6 -23,1%
En % du chiffre d’affaires 35,1% 36,3% -120pb
Europe centrale 110,8 108,0 +2,6%
En % du chiffre d’affaires 32,1% 30,0% +210pb
Scandinavie & Europe de l’Est 91,3 94,6 -3,5%
En % du chiffre d’affaires 39,1% 37,9% +130pb
Royaume-Uni & Irlande 36,8 54,9 -33,0%
En % du chiffre d’affaires 25,6% 28,0% -250pb
Europe du Sud 22,4 38,9 -42,5%
En % du chiffre d’affaires 23,0% 27,4% -440pb
Amérique latine 38,0 38,3 -0,9%
En % du chiffre d’affaires 34,9% 29,6% +530pb
Autres (4,5) (4,3) n/a
Total 439,9 519,0 -15,3%
En % du chiffre d’affaires 32,5% 32,4% +20pb
« Autres » inclut les Entités Manufacturières et les Holdings.
Les taux de marge et les variations sont calculés sur la base des valeurs exactes.


France
Au 1er semestre 2020, le chiffre d’affaires est en décroissance organique de -20,5%. Après un très bon début d’année (+5,8% de
croissance organique en janvier et +3,5% en février), notre activité a fortement souffert des effets de la crise sanitaire du Covid-19
et des mesures de confinement mises en place en mars, avril et mai. L’Hôtellerie, qui représentait en 2019 environ un tiers du chiffre
d’affaires du pays, a particulièrement souffert, avec une activité quasiment à l’arrêt en mars et en avril. L’Industrie et les Com-
merces & Services affichent une baisse plus contenue. La Santé est en légère baisse sur le semestre : la bonne activité commer-
ciale a été compensée par la baisse de la fréquentation des hôpitaux afin de libérer des lits pour les patients atteints du Covid-19,
impliquant une rotation du linge moins importante.
Malgré la forte baisse du chiffre d’affaires, la baisse de marge d’EBITDA est contenue à -120pb, soit 35,1%. Ceci reflète les mesures
de réduction de coûts très significatives mises en place dans le pays, dont la fermeture complète d’une trentaine de site au cœur




Elis – Rapport financier semestriel 2020 6
de la période de confinement. La complexité d’un tel exercice implique nécessairement un léger décalage dans le temps entre la
baisse constatée du chiffre d’affaires et la diminution de la base de coûts.
Europe centrale
Au 1er semestre 2020, le chiffre d’affaires est en décroissance organique de -6,0%. Dans une région peu exposée à l’Hôtellerie, le
début d’année a été bon et les activités industrielles ont montré une bonne résilience. Cela a permis de limiter la baisse de chiffre
d’affaires à la suite de la mise en place de mesures de confinement, avec des replis entre -15% et -20% en avril et mai, en fonction
des pays. L’Allemagne est en baisse de -5% sur le semestre, avec un repli d’environ -16% en avril. Les Pays-Bas sont en croissance de
plus de +7% sur le semestre, dont près de +5% au 2ème trimestre. La Pologne est à l’équilibre sur le semestre. La Suisse et la Belgique,
pays davantage exposés aux clients hôteliers, affichent un repli plus marqué.
La marge d’EBITDA est en amélioration +210pb à 32,1%. Cette amélioration est principalement imputable à l’Allemagne, où des
économies de coûts très substantielles ont été réalisées, ainsi que des améliorations notables de la productivité dans les usines.
Scandinavie & Europe de l’Est
Au 1er semestre 2020, le chiffre d’affaires affiche une décroissance organique de -7,1%. La forte proportion de clients dans le sec-
teur de l’Industrie a permis de limiter la baisse à environ -15% en avril et -20% en mai. La Suède, plus gros contributeur de la région,
n’enregistre qu’une baisse d’environ -7% sur le semestre. Le Danemark affiche un repli plus marqué (environ -11% sur le semestre).
La Norvège et la Russie sont en croissance sur le semestre. Les pays baltes sont stables.
La marge d’EBITDA de la région est en amélioration de +130pb à 39,1%. Comme pour l’Europe centrale, cette amélioration est la
conséquence des mesures d’économies significatives mises en place par le Groupe, avec une baisse de chiffre d’affaires conte-
nue. Le Groupe bénéficie également d’un effet mix légèrement favorable en lien avec le ralentissement de l’Hôtellerie, cette acti-
vité étant légèrement moins rentable que les autres dans cette région.
Royaume-Uni & Irlande
Au 1er trimestre 2020, le chiffre d’affaires est en repli de -26,5% en organique. Après un mois de février en légère croissance, la situa-
tion s’est détériorée à partir de mars avec des baisses de près de -50% en avril et mai. Environ un tiers de l’activité de la zone est
habituellement réalisé en Hôtellerie, secteur quasiment à l’arrêt depuis la mise en place du confinement sur la deuxième quinzaine
de mars. L’Industrie et les Commerces & Services, qui représentent un autre tiers de l’activité, sont également en forte baisse. La
Santé, qui représente le dernier tiers, est également en baisse sur le semestre, avec un effet négatif sur les mois de mars, avril et mai
pour les mêmes raisons qu’en France (décalage des soins médicaux non urgents afin de libérer des lits pour les patients atteints du
Covid-19).
La marge d’EBITDA est en baisse de -250pb à 25,6%, en lien avec la forte baisse de chiffre d’affaires et ce malgré les efforts signifi-
catifs effectués sur la base de coûts du pays à partir du mois d’avril.
Europe du Sud
Au 1er semestre 2020, le chiffre d’affaires est en baisse de -31,6% en organique, avec un ralentissement très marqué amorcé au mois
de mars (environ -29%), allant jusqu’à près de -60% en avril et mai. La région, très exposée au secteur de l’Hôtellerie (plus de 60% du
chiffre d’affaires total en 2019), subit donc l’arrêt quasi-complet de l’activité hôtelière (fermeture administrative des hôtels en Es-
pagne jusqu’à Mai).
La marge d’EBITDA de la région est en repli de -440pb à 23,0%, en lien avec la forte baisse de chiffre d’affaires et ce malgré les
efforts significatifs effectués sur la base de coûts du pays.
Amérique latine
Au 1er semestre 2020, la croissance organique du chiffre d’affaires est de +3,6%. Le début d’année a été très bon avec janvier et
février à plus de +9% de croissance. A partir de mars, la croissance a ralenti dans le secteur de la Santé, avec le même phéno-
mène qu’en France et au Royaume-Uni : les soins médicaux non urgents sont décalés afin de libérer des lits pour les patients at-
teints du Covid-19, entrainant une baisse d’activité dans les hôpitaux. Avril était donc en décroissance organique d’environ -10%,
mais l’activité est repartie à la hausse en mai et juin avec notamment des offres commerciales ciblées pour les hôpitaux.
La marge d’EBITDA est en hausse de +530pb à 34,9%. Cette forte augmentation est liée aux nombreux efforts consentis sur la base
de coûts, ainsi qu’à la signature d’un certain nombre de contrats de courte durée mais très rentables.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 7
De l’EBITDA au résultat net


En millions d’euros S1 2020 S1 2019 Variation
publié retraité
EBITDA 439,9 519,0 -15,3%
En % du chiffre d’affaires 32,5% 32,4% +20pb
D&A (329,6) (313,6)
EBIT 110,3 205,5 -46,3%
En % du chiffre d’affaires 8,2% 12,8% -460pb
Résultat opérationnel courant 103,6 200,1 -48,2%
Dotation aux amortissements des incorporels reconnus dans un regroupement
(46,0) (42,5)
d’entreprises
Autres produits et charges opérationnels (non courant) (37,2) 0,3
Résultat opérationnel 20,4 157,9 -87,1%
Résultat financier (45,5) (73,4)
Charge d'impôt 4,1 (24,6)
Résultat net des activités poursuivies (21,0) 59,9 n/a
Résultat net consolidé (21,0) 60,9 n/a
Résultat net courant* 49,7 101,7 -51,2%
Les taux de marge sont calculés sur la base des valeurs exactes
* Un tableau de passage entre résultat net et résultat net courant est présenté dans la partie « Du résultat net au résultat net cou-
rant » de ce communiqué.
EBIT
En pourcentage du chiffre d’affaires, l’EBIT est en diminution de -460pb au 1er semestre, en conséquence de la légère hausse des
amortissements alors que le chiffre d’affaires est en forte baisse sur la période. Les amortissements des actifs hors linge représentent
environ 40% du total et sont en hausse d’environ 10% par rapport à l’année dernière, en lien avec la finalisation du plan
d’investissements dédié à Berendsen en 2019. Les amortissements du linge (environ 60% du total) s’ajustent pour leur part rapide-
ment à l’activité : ils sont en décroissance depuis le mois de juin.


Résultat opérationnel
Les principaux éléments entre l’EBIT et le résultat opérationnel sont :
Les charges sur plans d’actions gratuites correspondent au traitement comptable prévu par la norme IFRS 2 ;
•
La dotation aux amortissements des incorporels reconnus dans un regroupement d’entreprises relève principalement de
•
l’allocation du goodwill de Berendsen. Le montant est en ligne avec celui du 1er semestre 2019 ;
Les autres produits et charges opérationnels (non-courant) correspondent, pour environ 22m€, à des coûts additionnels direc-
•
tement liés à la crise sanitaire (primes exceptionnelles pour récompenser l’engagement de nos salariés, commission payée
pour le réaménagement des tests du covenant bancaire, équipements de protection, etc…) et à des coûts de restructuration
pour environ 12m€.


Résultat financier
Le résultat financier est de -45,5m€ contre -73,4m€ l’année précédente. Cette diminution de la charge financière s’explique princi-
palement par de meilleures conditions de taux découlant du refinancement de 2019, ainsi que de la base élevée du 1 er semestre
2019, qui comprenait notamment des frais exceptionnels liés à ce refinancement.


Résultat net
Le résultat net ressort à -21,0m€ au 1er semestre, en diminution par rapport à l’année précédente. Cette baisse est liée à celle du
résultat opérationnel courant, ainsi qu’au montant élevé des autres produits et charges opérationnels (non courant).




Elis – Rapport financier semestriel 2020 8
Du résultat net au résultat net courant


En millions d’euros S1 2020 S1 2019
publié retraité
Résultat net des activités poursuivies (21,0) 59,9
Dotation aux amortissements des incorporels reconnus dans un regroupement d’entreprises (nette de 36,5 34,2
l’effet impôt)
Charge IFRS 2 (nette de l’effet impôt) 6,2 4,4
Amortissement accéléré des frais d’émissions d’emprunts (net de l’effet impôt) 0,1 1,3
Frais de résiliation - refinancement (nets de l’effet impôt) 0,0 4,7
Charges et produits opérationnels non courants 27,9 (2,9)
dont dotations / (reprises) de provisions pour litiges (nettes de l’effet impôt) 0,4 (10,8)
dont charges exceptionnelles liées à la crise sanitaire 17,1 0,0
dont frais de restructuration (nets de l’effet impôt) 8,5 5,4
dont frais connexes aux acquisitions (nets de l’effet impôt) 1,6 2,2
dont autres (nets de l’effet impôt) 0,4 0,3
Résultat net courant 49,7 101,7

Le résultat net courant ressort à 49,7m€ au 1er semestre, en baisse de -51,2% par rapport au 1er semestre 2019.

Tableau de flux de trésorerie


En millions d’euros S1 2020 S1 2019
EBITDA 439,9 519,0
Eléments exceptionnels et variation de provisions (32,4) (8,1)
Frais d’acquisitions et de cessions (1,3) (2,7)
Autres (0,7) 0,4
Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net
405,6 508,6
et impôt
Investissements nets (232,7) (329,5)
Variation du besoin en fonds de roulement 0,9 (53,2)
Intérêts financiers nets versés (50,5) (63,4)
Impôts versés (34,0) (46,5)
Free cash-flow 89,2 16,0
Paiement des passifs locatifs - principal (33,1) (35,5)
Free cash-flow après paiement des passifs locatifs 56,1 (19,5)
Acquisition de filiales, sous déduction de la trésorerie acquise (33,6) (48,7)
Autre variation provenant des sociétés acquises/cédées (3,2) (8,1)
Autres flux liés aux opérations de financement (5,1) (20,5)
Dividendes et distributions mis en paiement au cours de l’exercice - (81,3)
Autres (3,7) 6,4
Variation de la dette nette 10,5 (171,7)
Dette nette fin de période 3 361,7 3 529,4


Investissements
Au 1er semestre, les investissements (hors acquisitions de filiales) du Groupe ressortent à 17,2% du chiffre d’affaires, en diminution par
rapport à l’année précédente (20,1%). Ceci reflète, d’une part, la fin du programme d’investissements dédiés à Berendsen (ache-
vé à la fin de l’année 2019) et, d’autre part, une diminution des investissements en linge au 1 er semestre dans un contexte du ralen-
tissement de l’activité de nos clients.

Variation du besoin en fonds de roulement
Au 1er semestre, la variation du besoin de fonds de roulement est étale, notamment grâce à l’attention particulière qui a été por-
tée à la gestion des encaissements. Les stocks centraux sont en hausse par manque de consommation de linge dans les centres et
la forte baisse d’activité entraine une baisse des créances clients ainsi que des dettes fournisseurs.

Intérêts financiers nets versés
Au 1er semestre 2020, les intérêts financiers nets versés sont de -50,5m€ contre -63,4m€ au 1er semestre 2019, reflétant la base élevée
du 1er semestre 2019 et la baisse du coût moyen de la dette à la suite du refinancement de 2019.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 9
Free cash-flow
Le free cash-flow après paiement des passifs locatifs ressort à 56,1m€, en augmentation de plus de +75m€ par rapport au 1 er se-
mestre 2019. Cette augmentation est liée à la baisse des investissements, à l’effet positif provenant de la variation du besoin en
fonds de roulement, ainsi qu’à la baisse des intérêts financiers nets versés et des impôts versés.
Distribution au titre de l’exercice 2019
Comme annoncé le 31 mars, aucune distribution n’aura lieu en 2020 au titre de l’exercice 2019 compte tenu de la volonté du
Groupe de renforcer sa liquidité dans le contexte de crise sanitaire mondiale.
Endettement financier net
La dette nette du Groupe au 30 juin 2020 est de 3 361,7m€ contre 3 372,1m€ au 31 décembre 2019 et 3 529,4m€ au 30 juin 2019, soit
un désendettement de 168m€ sur les 12 derniers mois.
Le levier d’endettement s’élève à 3,5 fois au 30 juin 2020, stable par rapport au 30 juin 2019.




1.4 Facteurs de risques
Les risques significatifs et spécifiques auxquels le Groupe pourrait être confronté au second semestre 2020 sont ceux détaillés aux
chapitres 3 et 4 du Document d’enregistrement universel 2019, au chapitre 3 sections 3.2 « Risques sociaux » (pages 101 à 106) et
3.3 « Risques environnementaux » (pages 107 à 111) et au chapitre 4, section 4.1 « Facteurs de risques » (pages 122 à 133).

Ces risques sont ceux dont la Société estime que la réalisation pourrait potentiellement avoir un effet défavorable significatif sur le
Groupe, ses activités, sa situation financière, ses résultats ou sa capacité à réaliser ses objectifs ainsi que leurs modalités de gestion.

D’autres risques dont le Groupe n’a actuellement pas connaissance ou qui sont considérés à la date du présent rapport financier
semestriel comme non significatifs pourraient exister, et s’ils devaient se concrétiser être susceptibles d’avoir un impact défavorable
significatif sur le Groupe, ses activités, sa situation financière, ses résultats, sa capacité à réaliser ses objectifs ou sa réputation.

Les facteurs de risques détaillés aux chapitres 3 et 4 du Document d’enregistrement universel 2019 demeurent applicables à la
date du présent rapport et n’ont pas subi d’évolution significative, à l’exception des litiges mentionnés à la Note 7.2 des comptes
consolidés intermédiaires condensés.

Comme cela figure au paragraphe 4.1.1 « Risques stratégiques » du Document d’enregistrement universel, le Groupe est soumis à
des risques en lien avec les perturbations induites par la pandémie de Covid-19.

Le Groupe confirme la description de ce risque, les modalités de sa gestion ainsi que son niveau de criticité, tels que ceux-ci
figurent dans le Document d’enregistrement universel 2019. Le Groupe précise toutefois ce qui suit s’agissant de la description du
risque.
La baisse brutale d’activité enregistrée par le Groupe au cours du premier semestre 2020 en lien avec l’épidémie de Covid-19
•
figure à la section 1.3 « Analyse de l’activité du 1er semestre 2020 » du présent rapport.

Le Groupe reste exposé à de nouvelles mesures gouvernementales de protection et, en particulier, de mesures de confine-
•
ment ou de fermetures de certains établissements ou commerces, qui viendraient plus encore impacter son activité, dans des
proportions que le Groupe n’est toutefois pas en mesure de quantifier à la date du présent rapport semestriel.

Le Groupe fait face à un risque accru de pertes de clients et de chiffre d’affaires du fait de défaillances d’entreprises à venir
•
dans les prochains mois du fait notamment de la crise économique attendue dans les prochains mois en lien avec l’épidémie
de Covid-19 ainsi que de demandes de clients du Groupe visant à réduire le niveau de services dont ils bénéficient afin de
tenir compte d’une baisse de leur propre niveau d’activité ou de difficultés économiques conjoncturelles ou plus structurelles.

Les effets de la crise sanitaire liée au Covid-19 sur l’évaluation régulière des écarts d’acquisition ont conduit le Groupe à faire
•
des impairment tests au 30 juin 2020, tel que décrit à la Note 6.2 « Tests de perte de valeur au 30 juin 2020 » des comptes con-
solidés intermédiaires condensés figurant à la section 2 du présent rapport.

En outre, le Groupe précise ce qui suit s’agissant des mesures mises en œuvre pour gérer les risques liés aux perturbations induites
par l’épidémie de Covid-19.
Au plus fort de la crise, afin de gérer la baisse d’activité temporaire à laquelle il faisait face, le Groupe a fermé une centaine
•
d’usines. A la date du présent rapport, environ vingt usines sont encore fermées.

Le type de mesures de réduction des coûts mises en œuvre par le Groupe sont décrites à la section 1.3 « Analyse de l’activité
•
du 1er semestre 2020 » du présent rapport semestriel.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 10
A la date du présent rapport, le Groupe dispose, en termes de liquidités, de 900 millions d’euros non tirés sur les lignes RCF et de
•
environ 150 millions d’euros de liquidités disponibles au bilan.

Les niveaux du covenant financier applicable aux 31 décembre 2020 et au 30 juin 2021 au titre des contrats de financement
•
bancaires et de placement privé (USPP et Schuldschein) ont été relevés par waiver à 4,75x au titre du 31 décembre 2020 et à
4,50x au titre du 30 juin 2021. Pour rappel, le covenant financier applicable au 30 juin 2020 avait été relevé par waiver à 5,00x.




1.5 Transactions avec les parties liées
Les principales transactions avec les parties liées sont détaillées dans la Note 5.2 « Rémunération des dirigeants » des comptes
consolidés intermédiaires condensés figurant à la section 2 du présent rapport.




1.6 Évolution de la Gouvernance

Le 30 juin 2020, s’est tenue l’assemblée générale annuelle d’Elis au cours de laquelle les actionnaires ont approuvé la nomination
de deux nouveaux membres au Conseil de surveillance, Fabrice Barthélemy et Amy Flikerski, chacun pour une durée de quatre
ans, soit jusqu’à l’assemblée générale qui sera appelée à délibérer sur les comptes de l’exercice qui sera clos le 31 décembre
2023.

Fabrice Barthélemy, de nationalité française, est Président du directoire de Tarkett. Amy Flikerski, de nationalité canadienne est
gestionnaire d’un portefeuille au sein de Canada Pension Plan Investment Board (CPP Investments). A l’issue de l’Assemblée
générale, le Conseil de surveillance compte ainsi 9 membres dont 6 membres indépendants et 5 femmes. Cette évolution de la
composition du Conseil de surveillance reflète l’ambition renouvelée de cette instance de poursuivre son internationalisation et la
diversité des profils de ses membres.

Ainsi au 30 juin 2020, la composition du Conseil de surveillance d’Elis et de ses comités ainsi que celle du Directoire était la suivante :


Conseil de surveillance :

Nom ou
dénomination sociale Qualité Expiration du mandat
◼
Thierry Morin Président Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2022
Joy Verlé Vice-Présidente Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2020
Magali Chessé Membre Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2022
◼
Philippe Delleur Membre Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2022
◼
Florence Noblot Membre Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2020
◼
Antoine Burel Membre Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2021
◼
Fabrice Barthélemy Membre Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2023
Amy Flikerski Membre Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2023
◼
Anne-Laure Commault Membre Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2020
◼ Membre indépendant.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 11
Comité d’audit :
Nom Qualité Expiration du mandat
Antoine Burel Président Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes
de l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2021
Thierry Morin Membre Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes
de l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2022
Magali Chessé Membre Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes
de l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2022

Comité des nominations et des rémunérations :
Nom Qualité Expiration du mandat
Florence Noblot Présidente Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2020
Thierry Morin Membre Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2022
Joy Verlé Membre Assemblée générale appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2020

Directoire :
Nom Qualité Expiration du mandat
Xavier Martiré Président du directoire 5 septembre 2022
Louis Guyot Membre du directoire 5 septembre 2022
Matthieu Lecharny Membre du directoire 5 septembre 2022




1.7 Informations concernant le capital social

1.7.1 REPARTITION DU CAPITAL SOCIAL ET ACTIONNARIAT

La dernière répartition connue du capital de la Société est tenue à jour sur le site Internet du Groupe à l’adresse www.elis.com.

Sur la base des déclarations légales établissant une participation supérieure à 5 % du capital ou des droits de vote, et des
déclarations des personnes liées au Groupe, la répartition du capital et des droits de vote est la suivante au 30 juin 2020 :

Actionnaires 30 juin 2020
Nombre Nombre Nombre % du capital % des droits de % des droits de
d’actions de droits de droits vote théoriques vote exer-
de vote théo- de vote exer- ç a b l es
riques ç a b l es
Crédit Agricole, SA(a) dont 13 991 745 27 983 407 27 983 407 6,31 10,82 10,83
› Predica 13 991 662 27 933 324 27 933 324 6,31 10,80 10,81
Canada Pension Plan Investment Board 27 328 509 48 838 682 48 838 682 12,32 18,88 18,90
Flottant, dont 180 253 026 181 597 363 181 597 363 81,27 70,21 70,27
› Ameriprise Financial, Inc(b) 12 671 657 12 671 657 12 671 657 5,71 4,90 4,90
› FMR LLC(c) 11 185 103 11 185 103 11 185 103 5,04 4,32 4,33
› Dirigeants et salariés(d) 2 894 356 3 519 294 3 519 294 1,30 1,36 1,36
› Actions autodétenues(e) 220 701 220 701 - 0,10 0,09 0,00
TOTAL 221 793 981 258 640 153 258 419 452 100 100 100



(a) Sur la base de la déclaration de franchissement de seuil en date du 24 avril 2020
(b) Sur la base de la déclaration de franchissement de seuil en date du 28 janvier 2020
(c) Sur la base de la déclaration de franchissement de seuil en date du 11 juin 2020.
(d) Dont 490 593 actions, détenues par les salariés via le FCPE « Elis for All », 1 801 727 détenues au titre des règlements de plans d’actions de perfor-
mance mis en œuvre par la Société pour lesquels la période d’acquisition est close et 393 532 actions détenues par le Berendsen Employee Benefit
Trust.
(e) Dont 216 750 détenues dans le cadre du contrat de liquidité. Ces actions sont dépourvues de droit de vote.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 12
À la connaissance de la Société, aucun actionnaire autre que ceux mentionnés ci-dessus, ne détient au 30 juin 2020 directement
ou indirectement, 5 % ou plus du capital social et des droits de vote de la Société.


1.7.2 FRANCHISSEMENTS DE SEUILS DE PARTICIPATION

Depuis le 1er janvier 2020, les déclarations suivantes de franchissement de seuil ont été faites auprès de l’AMF :

Date de Référence de
Actionnaire la déclaration la déclaration Franchissement

FIL Limited 11 juin 2020 220C1874 Franchissement à la hausse du seuil de 5% du capital social.

Ameriprise Financial, Inc. 28 janvier 2020 220C0379 Franchissement à la baisse du seuil de 5% des droits de vote.



1.7.3 ACTIONS POTENTIELLES

Au 30 juin 2020, le volume potentiel des instruments dilutifs en circulation représente 13 124 018 actions au titre des obligations à
options de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes (Océanes) - inchangé par rapport au 31 décembre
2019 - et 1 897 356 actions au titre des actions de performance en cours d’acquisition. L’effet potentiellement dilutif global de ces
instruments était ainsi d’environ 6,77 % du capital social au 30 juin 2020.


1.7.4 PACTE D’ACTIONNAIRES ET ACCORDS SUSCEPTIBLES D’AVOIR UNE INCIDENCE EN CAS
D’OFFRE PUBLIQUE (ARTICLE L. 225-100-3 DU CODE DE COMMERCE)

Aucun nouvel accord ou pacte d’actionnaires n’a été conclu depuis le début de l’exercice ouvert le 1 er janvier 2020 et les accords
et pactes décrits dans le document d’enregistrement universel 2019, en cours à la date du présent rapport semestriel n’ont pas été
modifiés.




1.8 Evènements postérieurs à l’arrêté des comptes semestriels

Aucun autre évènement n’est survenu postérieurement à l’arrêté des comptes consolidés intermédiaires condensés.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 13
2
Comptes consolidés
intermédiaires condensés




Elis – Rapport financier semestriel 2020 14
2.1 État du résultat net consolidé intermédiaire

(en millions d'euros) Notes 30/06/2020 30/06/2019
retraité*
(non audité)
PRODUITS DE L'ACTIVITÉ ORDINAIRE 3.1/3.3 1 351,7 1 603,7
Coût du linge, des appareils et des autres consommables (260,6) (258,4)
Coûts de traitement (507,5) (611,2)
Coûts de distribution (230,4) (264,7)
Marge brute 353,3 469,4
Frais de vente, généraux et administratifs (242,3) (267,9)
Corrections de valeur pour pertes sur créances clients et autres créances (7,4) (1,3)
Résultat opérationnel avant autres produits et charges et avant dotations aux amor-
3.2 103,6 200,1
tissements des incorporels reconnus dans un regroupement d'entreprises

Dotations aux amortissements des incorporels reconnus dans un regroupement d'en-
4.1 (46,0) (42,5)
treprises
Pertes de valeur sur écarts d'acquisition 6.2 - -
Autres produits et charges opérationnels 4.2 (37,2) 0,3
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 20,4 157,9
RÉSULTAT FINANCIER NET 8.1 (45,5) (73,4)
Résultat avant impôt (25,1) 84,5
Charge d'impôt 9 4,1 (24,6)
Quote-part dans le résultat des entreprises comptabilisées selon la méthode de la
- -
mise en équivalence
Résultat des activités poursuivies (21,0) 59,9
Résultat des activités abandonnées, net d'impôt 2.5 - 1,0
RÉSULTAT NET (21,0) 60,9
Attribuables aux :
- actionnaires de la société mère (20,9) 61,1
- participations ne donnant pas le contrôle (0,1) (0,2)


Résultat par action (en euros) :
- de base, revenant aux actionnaires de la société mère 10.3 €(0,09) €0,28
- dilué, revenant aux actionnaires de la société mère 10.3 €(0,09) €0,27
Résultat par action des activités poursuivies (en euros) :
- de base, revenant aux actionnaires de la société mère 10.3 €(0,09) €0,27
- dilué, revenant aux actionnaires de la société mère 10.3 €(0,09) €0,27
* voir Note 1.6




Elis – Rapport financier semestriel 2020 15
2.2 État du résultat global consolidé intermédiaire


(en millions d'euros) Notes 30/06/2020 30/06/2019
retraité*
(non audité)
RÉSULTAT NET (21,0) 60,9
Gains/(pertes) résultant de l'évaluation à la juste valeur des instruments de couver-
2,3 (4,5)
ture

Reclassement de la réserve de couverture de flux de trésorerie en compte de résultat 0,2 4,2

Variation de la réserve de couverture de flux de trésorerie, avant impôt 2,5 (0,3)
Effets d'impôt (0,8) 0,1
Variation net du coût de la couverture, avant impôt 2,8 (0,3)
Effets d'impôt (0,7) 0,1
Effets des variations des cours des monnaies étrangères - écarts de change nets (201,0) (4,3)

Autres éléments du résultat global pouvant être reclassés ultérieurement en résultat net (197,2) (4,7)

Gains/(pertes) actuariels sur plans à prestations définies, avant impôts 0,2 5,1
Effets d'impôt (0,0) (0,3)

Autres éléments du résultat global ne pouvant être reclassés ultérieurement en résultat net 0,2 4,8

TOTAL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL (197,0) 0,1
RÉSULTAT GLOBAL (217,9) 61,0
Attribuables aux :
- actionnaires de la société mère (217,9) 61,2
- participations ne donnant pas le contrôle (0,1) (0,2)
* voir Note 1.6




Elis – Rapport financier semestriel 2020 16
2.3 État de la situation financière consolidé intermédiaire actif

(en millions d'euros) Notes 30/06/2020 31/12/2019




(non audité) retraité*


Écarts d'acquisition 6.1 3 716,7 3 801,3
Immobilisations incorporelles 805,8 866,7
Actifs comptabilisés au titre du droit d'utilisation 11 405,8 411,4
Immobilisations corporelles 6.3 1 890,5 1 993,0


Participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence - -
Autres participations 0,2 0,2
Autres actifs non courants 65,9 69,0
Actifs d'impôt différé 31,3 24,4
Actifs liés aux avantages au personnel 29,4 32,1
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS 6 945,5 7 198,1


Stocks 147,3 124,8
Actifs sur contrats 24,3 36,2
Clients et autres débiteurs 562,7 632,6
Actifs d'impôt exigibles 25,3 11,8
Autres actifs 21,3 21,1
Trésorerie et équivalents de trésorerie 8.3 172,1 172,3
Actifs détenus en vue de la vente 0,7 0,7

TOTAL DES ACTIFS COURANTS 953,8 999,3


TOTAL ACTIF 7 899,3 8 197,4

* voir Note 1.6




Elis – Rapport financier semestriel 2020 17
2.4 État de la situation financière consolidée intermédiaire - passif et capitaux
propres

(en millions d'euros) Notes 30/06/2020 31/12/2019




(non audité) retraité*


Capital émis 10.1 221,8 221,3
Primes liées au capital 10.1/10.2 2 575,7 2 646,4
Réserves sur actions propres (11,6) (10,1)
Autres réserves 6,8 6,8
Résultats accumulés non distribués 346,2 290,5
Autres composantes des capitaux propres (396,1) (198,9)
CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE 2 742,8 2 956,0
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE 2.3 0,6 0,8
CAPITAUX PROPRES 2 743,4 2 956,8


Provisions 7.1 77,5 83,3
Passifs liés aux avantages au personnel 119,7 119,1
Emprunts et dettes financières 8.2/8.4 3 100,2 3 116,3
Passifs d'impôt différés 302,7 316,7
Passifs locatifs 11 337,2 342,5
Autres passifs non courants 10,3 12,1
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS 3 947,4 3 990,0


Provisions - part à moins d'un an 7.1 18,1 17,0
Dettes d'impôt exigible 24,5 23,7
Fournisseurs et autres créditeurs 239,5 288,6
Passifs sur contrats 76,8 71,5
Passifs locatifs - part à moins d'un an 11 71,7 63,6
Autres passifs 344,1 358,1


Concours bancaires courants et part des emprunts à moins d'un an 8.3/8.4 433,6 428,1
Passifs directement liés aux actifs détenus en vue de la vente - -
TOTAL DES PASSIFS COURANTS 1 208,5 1 250,5


TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES 7 899,3 8 197,4

* voir Note 1.6




Elis – Rapport financier semestriel 2020 18
2.5 État des flux de trésorerie consolidés

(en millions d'euros) Notes 30/06/2020 30/06/2019


(non audité) retraité*
Résultat net consolidé (21,0) 60,9
Charge d'impôt (4,1) 24,8
2.5/9
45,5 73,5
Résultat financier net 2.5/8.1
Paiements en actions 6,4 4,6
Dotations nettes aux amortissements et provisions 378,6 343,0
4.1
Quote-part de subvention virée au compte de résultat (0,2) (0,2)
4.1
Plus et moins-values de cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 0,3 2,0
Autres (0,0) (0,0)

CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET ET
405,6 508,6
IMPÔT

Variation des stocks (25,8) (14,7)
Variation des clients, autres débiteurs et actifs sur contrats 72,2 (41,5)
Variation des autres actifs (0,2) 3,5
Variation des comptes fournisseurs et autres créditeurs (50,7) (9,2)
Variation des passifs sur contrats et autres passifs 2,9 11,1
Variation des autres postes 2,3 (2,3)
Avantages au personnel 0,2 (0,0)
Impôts versés (34,0) (46,5)
FLUX NETS DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR L'ACTIVITÉ 372,4 408,8
Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations incorporelles (6,5) (11,0)
Encaissements liés aux cessions d'immobilisations incorporelles 0,1 -
Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles (229,1) (320,8)
Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles 2,9 2,3
Acquisition de filiales, sous déduction de la trésorerie acquise (33,6) (48,7)
2.1
Encaissements liés aux cessions de filiales, sous déduction de la trésorerie cédée 0,0 (0,0)
Variation des prêts et avances consentis (0,2) 0,4
Dividendes reçus des participations associées 0,0 0,0
Subventions d'investissement 0,0 0,0
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT (266,5) (377,7)
Augmentation de capital (0,0) 0,0
Actions propres (1,5) 0,0
Dividendes et distributions mis en paiement au cours de l'exercice
- versés aux actionnaires de la société mère - (81,3)
- versés aux minoritaires des sociétés intégrées - -
Variation de l'endettement (1) (5,3) 102,3
8.2
- Encaissements liés aux nouveaux emprunts 605,2 1 292,1
8.2
- Remboursement d'emprunts (610,5) (1 189,8)
8.2
Paiements de passifs locatifs - principal 11 (33,1) (35,5)
Intérêts financiers nets versés (y compris intérêts sur passifs locatifs) (50,5) (63,4)
Autres flux liés aux opérations de financement (5,1) (20,5)
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT (95,6) (98,3)
VARIATION DE TRÉSORERIE 10,4 (67,2)
Trésorerie à l'ouverture 170,8 179,1
Incidence de la variation du cours des devises sur la trésorerie (9,3) 0,3
TRÉSORERIE A LA CLÔTURE 171,9 112,2
(1) Variation nette des lignes de crédit
* voir Note 1.6



Elis – Rapport financier semestriel 2020 19
2.6 Variation des capitaux propres consolidés intermédiaires au 30 juin 2020

(en millions d'euros) Note

Réserve Composante
Part du Capitaux
Primes Réserve Résultats de cou- Réserve «capitaux Participations
Groupe propres
liées sur accumulés verture de de coût Réserves propres» des ne donnant
Capital au actions Autres non distri- flux de de cou- de con- obligations pas le con-
émis capital propres réserves bués trésorerie verture version convertibles trôle
(non audité)
Solde au 31 décembre
221,3 2 646,4 (10,1) 6,8 290,4 (1,6) 0,6 (235,7) 37,8 2 956,0 0,8 2 956,8
2019 (retraité*)

Augmentations de capital
- - - - (0,0) - - - - (0,0) - (0,0)
en numéraire
Distributions aux action-
10.2 - - - - - - - - - - - -
naires
Émission de titres conver-
- - - - - - - - - - - -
tibles
Paiements en actions - - - - 6,4 - - - - 6,4 - 6,4
Mouvements sur actions
- - (1,5) - - - - - - (1,5) - (1,5)
propres
Acquisition de minoritaires
sans changement du - - - - (0,2) - - - - (0,2) (0,2) (0,3)
contrôle
Cessions de filiales - minori-
- -
taires
Autres variations 10.1 0,5 (70,7) - - 70,2 0,0 - - - (0,0) - (0,0)
Résultat net de la période - - - - (20,9) - - - - (20,9) (0,1) (21,0)
Gains (pertes) comptabili-
sés directement en capi- - - - - 0,2 1,7 2,1 (201,0) - (197,0) - (197,0)
taux propres
Résultat global - - - - (20,7) 1,7 2,1 (201,0) - (217,9) (0,1) (217,9)
Solde au 30 juin 2020 221,8 2 575,7 (11,6) 6,8 346,2 0,1 2,7 (436,7) 37,8 2 742,8 0,6 2 743,4
(396,1)
* voir Note 1.6




Elis – Rapport financier semestriel 2020 20
2.7 Variation des capitaux propres consolidés intermédiaires au 30 juin 2019

(en millions d'euros) Note

Réserve Composante
Part du Capitaux
Primes Réserves Résultats de cou- Réserve «capitaux Participations
Groupe propres
liées sur accumulés verture de de coût Réserves propres» des ne donnant
Capital au actions Autres non distri- flux de de cou- de con- obligations pas le con-
émis capital propres réserves bués trésorerie verture version convertibles trôle
(non audité)
Solde au 31 décembre
219,9 2 943,9 (11,4) 0,7 (77,7) (5,6) 0,3 (241,3) 37,8 2 866,8 1,4 2 868,2
2018
Première application
- - -
d'IFRS 16
Première application
- - -
d'IFRIC 23
Solde ajusté au 1er jan-
219,9 2 943,9 (11,4) 0,7 (77,7) (5,6) 0,3 (241,3) 37,8 2 866,8 1,4 2 868,2
vier 2019
Augmentations de capital
- - - - 0,0 - - - - 0,0 - 0,0
en numéraire
Distributions aux action-
- (81,4) - - 0,2 - - - - (81,3) - (81,3)
naires
Émission de titres conver-
- - - - - - - - - - - -
tibles
Paiements en actions - - - - 4,5 - - - - 4,5 - 4,5
Mouvements sur actions
- - 0,0 - - - - - - 0,0 - 0,0
propres
Acquisition de minoritaires
sans changement du - - - - 3,1 - - (2,5) - 0,6 (0,5) 0,1
contrôle
Acquisitions de filiales -
(0,0) (0,0)
minoritaires
Autres variations 0,8 (216,1) - - 215,5 - - - - 0,2 - 0,2
Résultat net de la période - - - - 61,1 - - - - 61,1 (0,2) 60,9
Gains (pertes) comptabili-
sés directement en capi- - - - - 4,8 (0,2) (0,2) (4,3) - 0,1 0,0 0,1
taux propres
Résultat global - - - - 65,9 (0,2) (0,2) (4,3) - 61,2 (0,2) 61,0
Solde au 30 juin 2019
220,7 2 646,4 (11,4) 0,7 211,5 (5,8) 0,1 (248,1) 37,8 2 852,1 0,7 2 852,8
(retraité)
(215,9)



Elis – Rapport financier semestriel 2020 21
2.8 Notes explicatives
Elis est un prestataire multi-services international, qui fournit des solutions de location-entretien d'articles textiles, d'hygiène et de
bien-être, présent en Europe et en Amérique Latine. Le Groupe livre des centaines de milliers de clients de toutes tailles dans les
secteurs de l’hôtellerie-restauration, de la santé, de l’industrie, du commerce et des services. Elis est une société anonyme de droit
français à directoire et conseil de surveillance, cotée sur le marché Euronext à Paris, dont le siège social est situé au 5, boulevard
Louis-Loucheur, 92210 Saint-Cloud, France.

Les présents comptes consolidés intermédiaires condensés ont été arrêtés par le Directoire le 29 juillet 2020 et ont fait l’objet d’un
examen par le Comité d’audit le 28 juillet 2020 et par le Conseil de surveillance d’Elis le 29 juillet 2020. Ils ont par ailleurs fait l’objet
d’un examen limité par les Commissaires aux comptes.




NOTE 1 Méthodes et principes comptables
________________________________________________________________

1.1 Base de préparation

Les comptes consolidés intermédiaires condensés du groupe Elis comprennent les comptes d’Elis et de ses filiales.

Le groupe Elis (ou le Groupe) désigne la société Elis (ou la Société), société mère du groupe Elis et les sociétés qu’elle contrôle et
qui sont consolidées.

Ces comptes sont établis selon le principe de continuité d’exploitation, et selon la convention du coût historique à l’exception
principalement :

des instruments financiers dérivés et des actifs compensatoires, passifs éventuels et passifs financiers représentatifs d’un
◼
ajustement de prix, reconnus dans un regroupement d’entreprises, qui sont évalués à la juste valeur ;

des passifs (actifs) liés aux avantages au personnel, qui sont évalués à la juste valeur des actifs des plans à laquelle est
◼
retranchée la valeur actuelle des obligations à prestations définies, tels que limités par la norme IAS 19 ;
◼ des actifs détenus en vue de la vente, qui sont évalués au montant le plus bas entre la valeur comptable et la juste valeur
diminuée des coûts de cession.

Les états financiers sont présentés en millions d’euros, sauf mention contraire.


1.2 Référentiel appliqué

Les comptes consolidés intermédiaires condensés d’Elis pour la période du 1er janvier au 30 juin 2020 ont été préparés en conformité
avec la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire », norme du référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards)
tel qu’adopté par l’Union Européenne. S’agissant de comptes condensés, ils n’incluent pas l’intégralité de l’information requise par
le référentiel IFRS et doivent être lus conjointement avec les états financiers annuels du Groupe pour l’exercice clos le 31 décembre
2019.

Ils ont été préparés conformément aux normes internationales établies par l’IASB incluant : les IFRS, IAS (International Accounting
Standards), complétées des interprétations formulées par l’ancien International Financial Committee (« IFRIC »), à présent appelé
IFRS Interpretation Committee ou émises par l’organisme qui l’a précédé le Standing Interpretation Committee (« SIC »), adoptées
par l’Union européenne et applicables à cette date.

Les comptes présentent :

l’état du résultat net consolidé et l’état du résultat global consolidé ;
◼

l’état de la situation financière consolidée ;
◼

le tableau des flux de trésorerie ;
◼

le tableau de variation des capitaux propres ;
◼

les notes explicatives.
◼




Elis – Rapport financier semestriel 2020 22
Ils sont présentés comparativement avec les comptes consolidés établis au 31 décembre 2019 et avec les comptes consolidés
intermédiaires condensés au 30 juin 2019.


1.3 Impact des nouvelles normes

Les principes comptables retenus sont identiques à ceux utilisés dans la préparation des comptes consolidés annuels pour
l’exercice clos le 31 décembre 2019, à l’exception des normes, amendements et interprétations dont l’application est obligatoire
au 1er janvier 2020.

Par ailleurs, les amendements d’application obligatoire au 1er janvier 2020 n’ont pas d’impact significatif pour le Groupe.


1.4 Estimations et jugements comptables déterminants

La préparation des comptes consolidés intermédiaires condensés requiert du management de procéder à des estimations et de
faire des hypothèses qui affectent la valeur comptable de certains éléments d’actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi
que les informations données dans certaines notes de l’annexe. En fonction de l’évolution de ces hypothèses ou de conditions
différentes de celles qui avaient été prévues, les montants figurant dans ces futurs états financiers pourraient différer des
estimations actuelles.

Pour la préparation des présents comptes consolidés intermédiaires condensés, les jugements exercés par le management dans
l’application des principes comptables du Groupe et les principales estimations sont identiques à ceux retenus pour l’établissement
des comptes consolidés annuels au 31 décembre 2019, à l’exception :

- de l’estimation réalisée pour la comptabilisation de la charge intermédiaire d’impôt, tel que décrit à la Note 9 « Impôts sur
les résultats » ;

- de la CVAE et la participation pris en compte dans les résultats des entités françaises du Groupe, qui sont provisionnées à
50 % de la charge annuelle estimée ;

- des engagements de retraite qui n’ont pas fait l’objet de nouvelles évaluations actuarielles dans le cadre des comptes
consolidés intermédiaires condensés. La charge de retraite pour la période représente 50 % de la charge estimée pour
2020 sur la base des données retenues au 31 décembre 2019, extrapolée des variations significatives des hypothèses (va-
riation des taux d’actualisation).


1.5 Produits perçus de façon saisonnière

Les produits des activités ordinaires, le résultat opérationnel avant autres produits et charges et tous les indicateurs opérationnels
sont peu sujets aux fluctuations saisonnières, à l’exception de l’activité touristique et des congés d’été qui impactent l’activité de
certains centres. De plus, l’impact de la saisonnalité varie selon les pays dans lesquels le Groupe réalise ses opérations.

Par ailleurs, les impacts de la crise du coronavirus ne sont pas linéaires et les effets sur le premier semestre ne permettent pas de
conclure sur des effets annuels potentiels.

Par conséquent, les résultats intermédiaires pour la période du 1 er janvier au 30 juin 2020 ne reflètent pas forcément ce que seront
les résultats pour la totalité de l’année 2020.


1.6 Retraitements des informations financières des exercices antérieurs

Les tableaux suivants présentent les ajustements liés aux regroupements d’entreprises antérieurs par rapport au compte de résultat
au 30 juin 2019 inclus dans les comptes consolidés intermédiaires condensés et aux états financiers au 31 décembre 2019
antérieurement publiés.




IFRS 3 « Regroupements d’entreprises »
•
La norme IFRS 3 impose de retraiter rétrospectivement les périodes antérieurement publiées dans les cas de regroupements
d’entreprises (comptabilisation du montant définitif de la juste valeur des actifs acquis ainsi que des passifs et passifs éventuels
assumés lorsque cette juste valeur avait été déterminée de manière provisoire à la clôture précédente).

Les principaux ajustements par rapport aux comptes consolidés antérieurement publiés concernent :




Elis – Rapport financier semestriel 2020 23
- le compte de résultat du 1er semestre 2019. En effet, la comptabilisation initiale de certains regroupements d’entreprises était
inachevée en juillet 2019 : en particulier, les valorisations de certaines relations clientèle n’avaient été finalisées qu’au second
semestre 2019 ;

- le bilan du 31 décembre 2019. En effet, comme mentionnée à la Note 2.4 « Évolutions du périmètre de consolidation » des
comptes consolidés 2019, compte tenu des récentes acquisitions, la comptabilisation initiale des regroupements d’entreprises
acquises au cours des 12 derniers mois était inachevée et les montants de juste valeur déterminés qu’à titre provisoire.


1.6.1 ÉTAT DU RESULTAT NET CONSOLIDÉ INTERMÉDIAIRE

(en millions d'euros) 30/06/2019 IFRS 3 30/06/2019
publié retraité
(non audité)
PRODUITS DE L'ACTIVITÉ ORDINAIRE 1 603,7 - 1 603,7
Coût du linge, des appareils et des autres consommables (258,4) (0,0) (258,4)
Coûts de traitement (611,2) - (611,2)
Coûts de distribution (264,7) - (264,7)
Marge brute 469,4 (0,0) 469,4
Frais de vente, généraux et administratifs (267,9) - (267,9)
Corrections de valeur pour pertes sur créances clients et autres créances (1,3) - (1,3)
Résultat opérationnel avant autres produits et charges et avant dotations aux amor-
200,1 (0,0) 200,1
tissements des incorporels reconnus dans un regroupement d'entreprises

Dotations aux amortissements des incorporels reconnus dans un regroupement d'en-
(42,1) (0,4) (42,5)
treprises
Pertes de valeur sur écarts d'acquisition - - -
Autres produits et charges opérationnels 0,3 - 0,3
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 158,3 (0,4) 157,9
RÉSULTAT FINANCIER NET (73,4) - (73,4)
Résultat avant impôt 84,9 (0,4) 84,5
Charge d'impôt (24,7) 0,1 (24,6)
Quote-part dans le résultat des entreprises comptabilisées selon la méthode de la
- -
mise en équivalence
Résultat des activités poursuivies 60,3 (0,3) 59,9
Résultat des activités abandonnées, net d'impôt 1,0 - 1,0
RÉSULTAT NET 61,3 (0,3) 60,9
Attribuables aux :
- actionnaires de la société mère 61,5 (0,3) 61,1
- participations ne donnant pas le contrôle (0,2) - (0,2)


Résultat par action (en euros) :
- de base, revenant aux actionnaires de la société mère €0,28 €0,28
- dilué, revenant aux actionnaires de la société mère €0,28 €0,27
Résultat par action des activités poursuivies (en euros) :
- de base, revenant aux actionnaires de la société mère €0,27 €0,27
- dilué, revenant aux actionnaires de la société mère €0,27 €0,27




Elis – Rapport financier semestriel 2020 24
1.6.2 ÉTAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ INTERMÉDIAIRE

(en millions d'euros) 30/06/2019 IFRS 3 30/06/2019
publié retraité
(non audité)
RÉSULTAT NET 61,3 (0,3) 60,9

Gains/(pertes) résultant de l'évaluation à la juste valeur des instruments de couverture (4,5) (4,5)


Reclassement de la réserve de couverture de flux de trésorerie en compte de résultat 4,2 4,2

Variation de la réserve de couverture de flux de trésorerie, avant impôt (0,3) - (0,3)
Effets d'impôt 0,1 0,1
Variation net du coût de la couverture, avant impôt (0,3) (0,3)
Effets d'impôt 0,1 0,1
Effets des variations des cours des monnaies étrangères - écarts de change nets (4,3) - (4,3)
Autres éléments du résultat global pouvant être reclassés ultérieurement en résultat
(4,7) - (4,7)
net
Gains/(pertes) actuariels sur plans à prestations définies, avant impôts 5,1 5,1
Effets d'impôt (0,3) (0,3)
Autres éléments du résultat global ne pouvant être reclassés ultérieurement en résultat
4,8 - 4,8
net
TOTAL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL 0,1 - 0,1
RÉSULTAT GLOBAL 61,4 (0,3) 61,0
Attribuables aux :
- actionnaires de la société mère 61,6 (0,3) 61,2
- participations ne donnant pas le contrôle (0,2) - (0,2)




Elis – Rapport financier semestriel 2020 25
1.6.3 ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE INTERMÉDIAIRE ACTIF

(en millions d'euros) 31/12/2019 IFRS 3 IFRS 3 IFRS 3 31/12/2019
variation
entre la
affectation date d'ac-
à la date quisition et écarts de
(non audité) publié d'acquisition la clôture change retraité


Écarts d'acquisition 3 801,3 (0,0) - (0,0) 3 801,3
Immobilisations incorporelles 866,7 - - - 866,7
Actifs comptabilisés au titre du droit d'utilisation 411,4 - - - 411,4
Immobilisations corporelles 1 993,6 (0,6) - - 1 993,0

Participations comptabilisées selon la méthode de la
mise en équivalence - - - - -
Autres participations 0,2 - - - 0,2
Autres actifs non courants 69,0 - - - 69,0
Actifs d'impôt différé 24,4 - - - 24,4
Actifs liés aux avantages au personnel 32,1 - - - 32,1
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS 7 198,7 (0,6) - (0,0) 7 198,1


Stocks 125,1 (0,3) - - 124,8
Actifs sur contrats 36,2 - - - 36,2
Clients et autres débiteurs 632,9 (0,3) - - 632,6
Actifs d'impôt exigibles 11,8 (0,0) - - 11,8
Autres actifs 21,1 - - - 21,1
Trésorerie et équivalents de trésorerie 172,3 (0,0) - - 172,3
Actifs détenus en vue de la vente 0,7 - - - 0,7

TOTAL DES ACTIFS COURANTS 999,9 (0,6) - - 999,3


TOTAL ACTIF 8 198,6 (1,2) - (0,0) 8 197,4




Elis – Rapport financier semestriel 2020 26
1.6.4 ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE INTERMÉDIAIRE - PASSIF ET CAPITAUX
PROPRES

(en millions d'euros) 31/12/2019 IFRS 3 IFRS 3 IFRS 3 31/12/2019




variation
entre la
affectation date d'ac-
à la date quisition et écarts de
(non audité) publié d'acquisition la clôture change retraité


Capital émis 221,3 - - - 221,3
Primes liées au capital 2 646,4 - - - 2 646,4
Réserves sur actions propres (10,1) - - - (10,1)
Autres réserves 6,8 - - - 6,8
Résultats accumulés non distribués 290,3 0,1 - - 290,5
Autres composantes des capitaux propres (198,9) - - 0,0 (198,9)
CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE 2 955,8 0,1 - 0,0 2 956,0
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE 0,8 - - - 0,8
CAPITAUX PROPRES 2 956,7 0,1 - 0,0 2 956,8


Provisions 83,3 - - - 83,3
Passifs liés aux avantages au personnel 119,1 - - - 119,1
Emprunts et dettes financières 3 116,3 - - - 3 116,3
Passifs d'impôt différés 316,7 - - - 316,7
Passifs locatifs 342,5 - - - 342,5
Autres passifs non courants 11,3 0,9 - (0,0) 12,1
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS 3 989,2 0,9 - (0,0) 3 990,0


Provisions - part à moins d'un an 17,0 - - - 17,0
Dettes d'impôt exigible 23,7 (0,0) - - 23,7
Fournisseurs et autres créditeurs 290,2 (1,6) - - 288,6
Passifs sur contrats 71,5 - - - 71,5
Passifs locatifs - part à moins d'un an 63,6 - - - 63,6
Autres passifs 358,8 (0,6) - 0,0 358,1

Concours bancaires courants et part des emprunts à
moins d'un an 428,1 - - - 428,1
Passifs directement liés aux actifs détenus en vue de la
vente - - - - -
TOTAL DES PASSIFS COURANTS 1 252,8 (2,2) - 0,0 1 250,5


TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES 8 198,6 (1,2) - (0,0) 8 197,4




Elis – Rapport financier semestriel 2020 27
1.6.5 ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

(en millions d'euros) 30/06/2019 IFRS 3 30/06/2019


publié retraité
Résultat net consolidé 61,3 (0,3) 60,9
Charge d'impôt 24,9 (0,1) 24,8
Résultat financier net 73,5 - 73,5
Paiements en actions 4,6 4,6
Dotations nettes aux amortissements et provisions 342,6 0,4 343,0
Quote-part de subvention virée au compte de résultat (0,2) (0,2)
Plus et moins-values de cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 2,0 2,0
Autres (0,0) (0,0)

CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET ET
508,6 - 508,6
IMPÔT

Variation des stocks (14,7) (14,7)
Variation des clients, autres débiteurs et actifs sur contrats (41,5) (41,5)
Variation des autres actifs 3,5 3,5
Variation des comptes fournisseurs et autres créditeurs (9,2) - (9,2)
Variation des passifs sur contrats et autres passifs 11,1 11,1
Variation des autres postes (2,3) (2,3)
Avantages au personnel (0,0) (0,0)
Impôts versés (46,5) (46,5)
FLUX NETS DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR L'ACTIVITÉ 408,8 - 408,8
Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations incorporelles (11,0) (11,0)
Encaissements liés aux cessions d'immobilisations incorporelles - -
Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles (320,8) - (320,8)
Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles 2,3 2,3
Acquisition de filiales, sous déduction de la trésorerie acquise (48,7) (48,7)
Encaissements liés aux cessions de filiales, sous déduction de la trésorerie cédée (0,0) (0,0)
Variation des prêts et avances consentis 0,4 0,4
Dividendes reçus des participations associées 0,0 0,0
Subventions d'investissement 0,0 0,0
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT (377,7) - (377,7)
Augmentation de capital 0,0 0,0
Actions propres 0,0 0,0
Dividendes et distributions mis en paiement au cours de l'exercice
- versés aux actionnaires de la société mère (81,3) (81,3)
- versés aux minoritaires des sociétés intégrées - -
Variation de l'endettement (1) 102,3 102,3
- Encaissements liés aux nouveaux emprunts 1 292,1 1 292,1
- Remboursement d'emprunts (1 189,8) (1 189,8)
Paiements de passifs locatifs - principal (35,5) (35,5)
Intérêts financiers nets versés (y compris intérêts sur passifs locatifs) (63,4) (63,4)
Autres flux liés aux opérations de financement (20,5) (20,5)
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT (98,3) - (98,3)
VARIATION DE TRÉSORERIE (67,2) - (67,2)
Trésorerie à l'ouverture 179,1 179,1
Incidence de la variation du cours des devises sur la trésorerie 0,3 - 0,3
TRÉSORERIE A LA CLÔTURE 112,2 - 112,2
(1) Variation nette des lignes de crédit




Elis – Rapport financier semestriel 2020 28
NOTE 2 Modifications du périmètre de consolidation et faits marquants
________________________________________________________________

2.1 Acquisitions réalisées au 1er semestre 2020

Le Groupe a procédé aux regroupements d’entreprises suivants au cours de la période :

En Allemagne et au Luxembourg :
Le 31 mars 2020, le Groupe a finalisé l’acquisition de 100% du groupe allemand Haber. Haber est un groupe familial qui opère deux
usines dans l’ouest de l’Allemagne et dont l'activité, en Allemagne et au Luxembourg, est dédiée à la location-entretien de linge
plat et de vêtements professionnels pour des clients provenant essentiellement du secteur de la santé, ainsi qu’à l’entretien du
linge personnel de résidents de maisons de retraite. Le groupe a réalisé, en 2019, un chiffre d’affaires d’environ 20 millions d’euros.
Le groupe Haber emploie près de 400 salariés.

En Espagne :
Le 27 février 2020, Indusal Centro a acquis son sous-traitant 2MB Servitec situé à Villares de la Reina (Salamanque). Cette société a
réalisé un chiffre d’affaires de 1 million d’euros avec environ 25 salariés.

En France :
Le 29 mai 2020, Elis Prévention Nuisible a finalisé l’acquisition de 100% de Cap Services. Cap Services est une entreprise française de
Pest Control d’une dizaine d’employés et d’environ 1 million d’euros de chiffre d’affaires, opérant en Ile-de-France et Eure-et-Loir.

En Norvège :
Le 31 mars 2020, Berendsen Tekstil Service AS a finalisé l’acquisition des actifs de la société Skovly, spécialisée dans la location
entretien de franges et tapis. Skovly a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 2,8 millions d’euros en 2019, dans les régions d’Oslo et
Stavanger et emploie environ 20 salariés.

En République Tchèque et en Allemagne :
Le Groupe a réalisé, le 31 janvier 2020, l’acquisition de 100% de Textile Washing Company en République Tchèque. Textile Washing
Company est un groupe familial, situé à Kralovice, dont l’activité est entièrement dédiée à la location-entretien de linge plat pour
des clients provenant principalement du secteur de l’hôtellerie-restauration. Ce dernier a réalisé en 2019 un chiffre d’affaires
d’environ 4,2 millions d’euros. Le groupe TWC emploie près de 60 salariés.

Au Royaume-Uni :
Le 11 mai 2020, Elis a finalisé l’acquisition de 100% de Central Laundry : cette société opère une usine dans la région de
Birmingham. L’activité est dédiée à la location-entretien de linge plat pour des clients provenant du secteur de la santé. La société
a réalisé en 2019 un chiffre d’affaires d’environ 4,5 millions d’euros et emploie environ 85 salariés.

Le 10 juin 2020, le Groupe a été informé de la décision de l’autorité de la concurrence britannique, la Competition and Markets
Authority (« CMA ») d’ouvrir une investigation au titre du contrôle des concentrations en lien avec l’acquisition de Central Laundry.
Parallèlement à l’ouverture de cette investigation, la CMA a émis le 10 juin 2020 un Initial Enforcement Order visant principalement
à suspendre les travaux intégration de Central Laundry au sein du Groupe en l’attente d’une décision sur l’acquisition elle-même.

Principales données sur ces transactions
•
Les actifs et passifs identifiables à la date d’acquisition se détaillent comme suit :




Elis – Rapport financier semestriel 2020 29
Juste valeur
(en millions d'euros)
reconnue à dont Alle- dont dont Ré-
la date dont magne & dont dont dont dont Grande publique dont
d'acquisition France Luxembourg Brésil Colombie Espagne Norvège Bretagne Tchèque Suède
Bilan
Immobilisations incorporelles 2,2 0,0 0,1 - - - 2,1 - - -
Actifs comptabilisés au titre du droit d'utilisation 1,4 0,2 1,0 - - - 0,2 - - -
Immobilisations corporelles 10,7 0,0 8,3 - - 0,2 - 0,8 1,3 -
Autres actifs non courants 0,0 - 0,0 - - - - - - -
Actifs d'impôt différé (0,1) - - - - - - (0,1) - -
Stocks 0,2 0,0 0,0 - - 0,0 - 0,1 0,0 -
Clients et autres débiteurs 9,2 0,3 7,8 - - 0,1 - 0,8 0,2 -
Actifs d'impôt exigibles (0,1) - 0,1 - - - - (0,1) - -
Autres actifs 0,1 0,0 0,0 - - - - 0,0 0,0 -
Trésorerie et équivalents 1,9 0,2 1,0 - - 0,1 - 0,7 (0,0) -
Emprunts et dettes financières (0,2) (0,0) (0,1) - - (0,1) - - (0,0) -
Passifs locatifs (0,8) (0,1) (0,6) - - (0,0) (0,1) - - -
Autres passifs non courants (1,8) - - - - (0,2) - - (1,6) -
Dettes d'impôt exigible (0,0) 0,0 (0,0) - - - - - - -
Fournisseurs et autres créditeurs (6,6) (0,0) (6,1) - - (0,1) - (0,2) (0,1) -
Passifs sur contrats (0,2) (0,2) - - - - - - - -
Passifs locatifs - part à moins d'un an (0,6) (0,0) (0,5) - - (0,0) (0,1) - - -
Autres passifs (2,1) (0,1) (1,3) - - (0,1) - (0,6) (0,1) -
Concours bancaires courants et part des emprunts <1 an (2,9) (0,0) (2,8) - - (0,1) - - -
Total des actifs et passifs identifiés à la juste valeur (a) 10,4 0,3 7,1 - - (0,1) 2,1 1,5 (0,3) -
Écart d'acquisition 20,6 1,4 13,0 - - 0,1 - 4,4 1,6 -
Prix d'acquisition 31,0 1,7 20,0 - - 0,0 2,1 5,9 1,3 -
Coûts connexes à l'acquisition 1,0 0,0 0,4 - 0,1 - - 0,3 0,2 -
(a) valeur provisoire, voir ci-après

Au 30 juin 2020, compte tenu des récentes acquisitions, la comptabilisation initiale des regroupements d’entreprises acquises au cours des 12 derniers mois est inachevée et les montants ci-dessus
ne sont donc déterminés qu’à titre provisoire.

Depuis leur acquisition, les sociétés acquises en 2020 ont contribué pour 7,1 millions d’euros au chiffre d’affaires, pour 1,5 million d’euros à l’EBITDA, pour 0,5 million d’euros au résultat opérationnel
(avant amortissement des incorporels reconnus dans un regroupement d’entreprise) et pour 0,2 million d’euros au résultat net. Si ces acquisitions avaient eu lieu au début de l’année 2020, les
produits des activités ordinaires additionnels auraient été de 9,4 millions d’euros, l’EBITDA additionnel de 2,0 millions d’euros, le résultat opérationnel complémentaire (avant amortissement des
incorporels reconnus dans un regroupement d’entreprise) de 0,9 million d’euros et le résultat net additionnel aurait été de 0,8 million d’euros.


Elis – Rapport financier semestriel 2020 30
Écarts d’acquisition résiduels
•
Les écarts d’acquisition résiduels correspondent à des éléments non identifiables comme la valeur des personnels du Groupe ainsi que les synergies futures attendues de l’acquisition.

Flux de trésorerie liés aux acquisitions
•


(en millions d'euros)
dont Alle- dont dont Ré-
dont magne & dont dont dont dont Grande publique dont
30/06/2020 France Luxembourg Brésil Colombie Espagne Norvège Bretagne Tchèque Suède


Trésorerie nette acquise avec les filiales 1,9 0,2 1,0 - - 0,1 - 0,7 (0,0) -
Montant versé (35,5) (1,5) (20,0) (0,4) (2,9) (0,2) (2,1) (5,9) (1,3) (1,3)
Flux net de trésorerie (33,6) (1,3) (19,1) (0,4) (2,9) (0,1) (2,1) (5,2) (1,3) (1,3)




Elis – Rapport financier semestriel 2020 31
2.2 Modifications du périmètre de consolidation

Les modifications du périmètre intervenues au cours du 1er semestre 2020 sont les suivantes :


Dénomination Siège social Activité % d'intérêts % d'intérêts
principale 30/06/2020 31/12/2019
France
Blanchisserie Moderne, S.A. Montlouis-sur-Loire Services textiles & hygiène 100 96
Bonneuil sur Marne Services textiles & hygiène 100 -
Cap Services, S.A.S.
Allemagne
Gonser Textilpflege GmbH Dußlingen Services textiles & hygiène 100 -
Haber Textile Dienste GmbH & Co.
Landstuhl Services textiles & hygiène 100 -
KG

Haber
Landstuhl Autre activité 100 -
Geschäftsführungsgesellschaft mbH
Steamtech GmbH Landstuhl Services textiles & hygiène 100 -
Espagne
Villares de la Reina (Sala-
2MB Servitec S.L.U. Services textiles & hygiène 100 -
manca)
Luxembourg
Rentex Vertriebs G.m.b.H. Luxembourg Services textiles & hygiène 100 -
République Tchèque
Kralovice Services textiles & hygiène 100 -
Textile Washing Company k.s.
Kralovice Autre activité 100 -
Gonser Textilwashing spol s.r.o
Royaume-Uni
Lakeland Pennine Ltd Basingstoke Sans activité Liquidation 100
Laundrycraft Ltd Basingstoke Sans activité Liquidation 100
M Furnishing Group Ltd Basingstoke Sans activité Liquidation 100
Rocialle Ltd Basingstoke Sans activité Liquidation 100
Spring Grove Services Ltd Basingstoke Sans activité Liquidation 100
Sunlight Services Ltd Basingstoke Sans activité Liquidation 100
Sunlight Workwear Services Ltd Basingstoke Sans activité Liquidation 100
Central Laundry Ltd Burton-On-Trent Services textiles & hygiène 100 -
Suisse
Wäscheria Textil Service AG Ilanz Services textiles & hygiène Fusion 100




2.3 Information sur les rachats de participations ne donnant pas le contrôle

Début mars 2020, le Groupe a acquis le solde des actions qu’il ne détenait pas déjà dans la société Blanchisserie Moderne.


2.4 Effets de l’épidémie de Covid-19

Pour établir les informations à fournir dans l’annexe sur les effets de l’événement Covid-19 sur le compte de résultat, la société a retenu
l’approche ciblée recommandée par l’ANC le 18 mai 2020.
1. La société a revu les conséquences de l’événement Covid-19 sur la reconnaissance et l’évaluation des actifs, passifs, charges
et produits dans les comptes des exercices clos postérieurement au 1er janvier 2020. La principale conséquence est relative aux
tests de dépréciation des immobilisations incorporelles tels que décrits à la Note 6.2 « Tests de perte de valeur au 30 juin 2020 ».

2. Les principaux impacts sur le compte de résultat sont :




Elis – Rapport financier semestriel 2020 32
a. Une décroissance des ventes de services, le Covid-19 expliquant, avec l’effet du change, l’essentiel de la variation
par rapport à l’exercice 2019 ;

b. Une baisse du résultat (EBITDA notamment tel que présenté à la Note 3.2 « Résultat ») malgré les mesures
opérationnelles mises en œuvre rapidement pour faire face à la situation exceptionnelle (fermeture temporaire ou
arrêt quasi-total d’une centaine d’usines afin d’optimiser les capacités de production et de limiter les coûts,
ajustement des effectifs en central et dans toutes les usines du Groupe impactées par une baisse d’activité, baisse de
la rémunération des membres du directoire, du Comité exécutif et des Comités de direction de tous les pays du
Groupe) et les mesures publiques de soutien dans différents pays du Groupe (indemnisation du chômage partiel
notamment) ;

c. des coûts additionnels directement liés à l’événement et qui n’auraient pas été encourus ou constatés si l’événement
n’avait pas eu lieu (tels que des coûts de protection et de sécurisation des entités du Groupe et de leurs salariés et
partenaires pour 4,0 millions d’euros, des primes exceptionnelles pour les salariés ayant travaillé pendant le
confinement pour 3,6 millions d’euros, des commissions de renégociation des tests du covenant bancaire, etc…), des
compléments de rémunération non pris en charge par des mesures gouvernementales pour 11,3 millions d’euros et
des coûts de restructuration : ces coûts sont présentés à la Note 4.2 « Autres produits et charges opérationnels ».


2.5 Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées

Au second semestre 2019, le Groupe a finalisé la cession de l’activité « Solutions cliniques » au Royaume-Uni, classée en « Activités
abandonnées ».

Le résultat de cette activité au 1er semestre 2019 était le suivant :

(en millions d'euros) 30/06/2020 30/06/2019


Produits de l'activité ordinaire - 34,7
Charges - (33,4)
Résultat avant impôt des activités abandonnées - 1,2
Charge d'impôt - (0,2)
Résultat net - 1,0

Le tableau des flux de trésorerie consolidés présente en 2019 à la fois les flux des activités poursuivies et des activités abandonnées. Les
flux de trésorerie inclus dans l’état des flux de trésorerie consolidés au titre des seules activités abandonnées sont :

(en millions d'euros) 30/06/2020 30/06/2019


Flux nets de trésorerie liés à l'activité - 4,6
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement - (0,9)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement - (0,1)
Flux de trésorerie nets de la période - 3,5




2.6 Financement

Elis a obtenu à sa demande, un réaménagement des tests de son covenant bancaire au 30 juin 2020, 31 décembre 2020 et 30 juin 2021.
Ces aménagements concernent, d’une part, les deux lignes de crédit renouvelable souscrites auprès d’un pool de banques françaises
et européennes relationnelles et, d’autre part, le placement privé de type USPP souscrit auprès d’un pool d’investisseurs américains
emmené par Barings. La ligne de financement Schuldschein, d’un montant initial de 75 millions d’euros, a également fait l’objet du
même réaménagement de covenant sur une partie de son montant (50 millions d’euros) ; le montant résiduel de 25 millions d’euros a
par conséquent fait l’objet d’un remboursement anticipé au cours du premier semestre 2020.

Le niveau normatif du covenant bancaire de 3,75x ne sera donc réappliqué qu’à partir du 31 décembre 2021. Ce réaménagement est
assorti d’une commission réduite d’environ 1,3 million d’euros, démontrant une fois de plus l’excellente relation que le Groupe entretient
avec ses prêteurs.

Ces réaménagements du covenant bancaire permettent ainsi au Groupe d’améliorer davantage sa flexibilité financière dans un
contexte de reprise progressive.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 33
NOTE 3 Information sectorielle
________________________________________________________________
La définition des secteurs et les règles d’évaluation du résultat des secteurs au 30 juin 2020 sont homogènes avec celles retenues pour
l’établissement des comptes annuels.


3.1 Produits de l’activité ordinaire

30/06/2020

Royaume- Scandinavie Éliminations
Europe Europe Amérique
(en millions d'euros) France Uni & & Europe et autres Total
centrale du Sud latine
Irlande de l'Est secteurs


412,5 143,8 343,3 233,3 97,2 108,7 12,9 1 351,7
Clients externes
0,6 0,2 1,8 0,1 0,1 - (2,9) -
Inter-secteur

Produits de l'activité ordi- 413,2 144,0 345,1 233,4 97,3 108,7 10,0 1 351,7
naire du secteur
30,5% 10,6% 25,4% 17,3% 7,2% 8,0% 1,0%


30/06/2019

Royaume- Scandinavie Éliminations
Europe Europe Amérique
(en millions d'euros) France Uni & & Europe et autres Total
centrale du Sud latine
Irlande de l'Est secteurs


518,9 195,0 357,9 249,8 142,0 129,5 10,6 1 603,7
Clients externes
0,8 0,8 1,8 0,1 0,2 - (3,7) -
Inter-secteur

Produits de l'activité ordi- 519,7 195,9 359,7 249,8 142,2 129,5 6,9 1 603,7
naire du secteur
32,4% 12,2% 22,3% 15,6% 8,9% 8,1% 0,7%



3.2 Résultat

30/06/2020

Royaume- Scandinavie Éliminations
Europe Europe Amérique
(en millions d'euros) France Uni & & Europe et autres Total
centrale du Sud latine
Irlande de l'Est secteurs


Résultat opérationnel avant
autres produits et charges
et avant dotations aux
43,9 (12,9) 33,0 42,5 (11,3) 19,4 (11,1) 103,6
amortissements des incor-
porels reconnus dans un
regroupement d'entreprises

0,3 0,1 0,1 0,0 0,1 0,0 0,1 0,6
Frais financiers divers

Charges sur paiements en 0,3 - - - - - 5,8 6,1
actions
44,5 (12,8) 33,0 42,6 (11,2) 19,4 (5,2) 110,3
EBIT

Dotations aux amortisse-
100,5 49,6 77,8 48,8 33,6 18,5 0,7 329,6
ments, net de la quote-part
de subvention virée au
compte de résultat
145,0 36,8 110,8 91,3 22,4 38,0 (4,5) 439,9
EBITDA
35,1% 25,6% 32,1% 39,1% 23,0% 34,9% 32,5%




Elis – Rapport financier semestriel 2020 34
30/06/2019

Royaume- Scandinavie Éliminations
Europe Europe Amérique
(en millions d'euros) France Uni & & Europe et autres Total
centrale du Sud latine
Irlande de l'Est secteurs


Résultat opérationnel avant
autres produits et charges
et avant dotations aux
91,6 7,2 32,6 50,8 7,3 18,6 (7,9) 200,1
amortissements des incor-
porels reconnus dans un
regroupement d'entreprises

0,3 0,2 0,1 0,0 0,1 0,0 0,3 1,0
Frais financiers divers

Charges sur paiements en 1,6 - 0,0 - - - 2,8 4,4
actions
93,5 7,3 32,7 50,8 7,4 18,7 (4,9) 205,5
EBIT

Dotations aux amortisse-
95,1 47,6 75,4 43,8 31,5 19,7 0,5 313,6
ments, net de la quote-part
de subvention virée au
compte de résultat
188,6 54,9 108,0 94,6 38,9 38,3 (4,3) 519,0
EBITDA
36,3% 28,0% 30,0% 37,9% 27,4% 29,6% 32,4%


Indicateurs non définis par les normes IFRS
•
L’EBIT est défini comme le bénéfice net (ou la perte nette) avant résultat financier, charge d’impôt, quote-part dans le résultat des
entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, amortissement des incorporels reconnus dans un regroupement
d'entreprises, pertes de valeur sur écarts d’acquisition, autres produits et charges opérationnels, frais financiers divers (services bancaires
comptabilisés dans le résultat opérationnel) et charges IFRS 2 (paiements fondés sur des actions).

L’EBITDA est défini comme l’EBIT, avant dotations aux amortissements, net de la quote-part de subvention virée au compte de résultat.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 35
3.3 Désagrégation des produits des activités ordinaires

30/06/2020
(en millions d'euros)
Royaume- Scandinavie
Europe Europe Amérique Autres
France Uni & & Europe Total
centrale du Sud latine secteurs
Irlande de l'Est


118,2 84,8 120,7 34,9 52,8 78,7 - 490,1
Linge plat
171,5 46,5 186,1 94,0 27,6 22,4 - 548,2
Vêtement professionnel
134,8 7,7 28,9 88,4 16,7 0,0 0,2 276,8
Hygiène bien-être
(12,0) 4,8 7,6 15,9 0,1 7,6 12,7 36,7
Divers
412,5 143,8 343,3 233,3 97,2 108,7 12,9 1 351,7
Produits par services
87,9 23,1 30,7 20,7 30,8 4,9 - 198,2
Hôtellerie-restauration
94,6 31,9 136,4 139,5 19,9 25,7 - 448,0
Industrie
86,0 65,6 131,6 29,4 21,5 77,7 - 411,8
Santé
156,1 23,2 44,6 43,6 25,0 0,4 - 292,9
Commerce et services
(12,0) 0,0 (0,0) (0,0) 0,0 0,0 12,9 0,9
Divers

Produits par segment de clientèle 412,5 143,8 343,3 233,3 97,2 108,7 12,9 1 351,7


Prestations de services (fournis sur 411,4 137,8 335,6 219,0 97,0 107,8 0,7 1 309,5
une certaine période)

Ventes de biens (fournis à une 1,1 5,9 7,7 14,3 0,1 0,9 12,2 42,2
date donnée)
Produits de l'activité ordinaire 412,5 143,8 343,3 233,3 97,2 108,7 12,9 1 351,7


30/06/2019

Royaume- Scandinavie
Europe Europe Amérique Autres
(en millions d'euros) France Uni & & Europe Total
centrale du Sud latine secteurs
Irlande de l'Est


210,2 126,3 156,2 50,6 100,2 102,7 - 746,1
Linge plat
180,7 55,6 169,6 96,1 24,8 25,9 - 552,7
Vêtement professionnel
145,6 8,5 26,3 84,4 17,4 0,0 0,4 282,5
Hygiène - Bien être
(17,5) 4,7 5,9 18,6 (0,4) 0,9 10,2 22,4
Divers
518,9 195,0 357,9 249,8 142,0 129,5 10,6 1 603,7
Produits par services
169,8 60,4 63,3 37,7 81,6 9,2 - 422,1
Hôtellerie-restauration
94,6 58,1 128,0 140,5 17,5 30,0 - 468,6
Industrie
86,5 70,4 121,1 28,6 19,9 90,1 - 416,5
Santé
185,2 6,1 45,6 43,0 23,0 0,2 - 303,0
Commerce et services
(17,1) (0,0) (0,0) 0,0 0,0 0,0 10,6 (6,5)
Divers

518,9 195,0 357,9 249,8 142,0 129,5 10,6 1 603,7
Produits par segment de clientèle

Prestations de services (fournis sur 518,0 189,1 350,8 233,4 141,8 128,4 1,3 1 562,8
une certaine période)

Ventes de biens (fournis à une 0,9 5,9 7,1 16,4 0,3 1,0 9,3 40,9
date donnée)
518,9 195,0 357,9 249,8 142,0 129,5 10,6 1 603,7
Produits de l'activité ordinaire




Elis – Rapport financier semestriel 2020 36
NOTE 4 Autres données opérationnelles
___________________________________________________________

4.1 Amortissements, provisions et autres charges par nature

(en millions d'euros) 30/06/2020 30/06/2019




Dotations aux amortissements (nettes de la quote-part de subvention virée au compte de résultat)

- incluses dans le Résultat opérationnel avant autres produits et charges et avant dotations aux
amortissements des incorporels reconnus dans un regroupement d'entreprises
Articles textiles en location-entretien (198,5) (195,2)
Autres articles en location-entretien (13,9) (13,5)
Autres immobilisations incorporelles et corporelles (76,8) (73,6)
Actifs comptabilisés au titre du droit d'utilisation (40,5) (31,4)
Quote-part de subvention virée au compte de résultat 0,2 0,2
- figurant en autres produits et charges opérationnels 0,0 0,0
- dotations aux amortissements des incorporels reconnus dans un regroupement d'entreprises (46,0) (42,5)
- figurant en résultat des activités abandonnées - -

Total des dotations aux amortissements (nettes de la quote-part de subvention virée au compte de
résultat) (375,5) (356,1)
Dotations ou reprises de provisions
0,2 0,9
- incluses dans le Résultat opérationnel avant autres produits et charges et avant dotations aux
amortissements des incorporels reconnus dans un regroupement d'entreprises
- figurant en autres produits et charges opérationnels (3,1) 12,3
Total des dotations ou reprises de provisions (2,9) 13,2


4.2 Autres produits et charges opérationnels

(en millions d'euros) 30/06/2020 30/06/2019

Coûts connexes aux acquisitions & ajustements de compléments de prix (2,2) (2,8)
Charges de restructuration (11,7) (7,3)
Coûts additionnels directement liés à la Covid-19 (22,1) -
Coûts non capitalisables relatifs au changement de systèmes informatiques (0,0) (0,2)
Litiges (0,6) 10,9
Charges liées aux cessions de sites (0,2) -
Charges de dépollution (0,1) 0,1
Divers (0,3) (0,4)

Autres produits et charges opérationnels (37,2) 0,3




Les charges de restructuration correspondent en 2020 principalement à une dotation aux provisions en France (voir Note 7 « Provisions et
passifs éventuels »).




Elis – Rapport financier semestriel 2020 37
NOTE 5 Charges et avantages du personnel
________________________________________________________________

5.1 Paiements fondés sur des actions – attribution gratuite d’actions de performance

En application d’IFRS 2, Elis a estimé la juste valeur des services reçus dans le cadre des plans d’actions gratuites en se basant sur la juste
valeur des instruments de capitaux propres attribués, mesurée en utilisant la méthode de Monte-Carlo, celle-ci étant conditionnée par
l’évolution du cours de l’action, et pondérée par l’estimation raisonnable d’atteinte des critères d’attribution des actions. La charge,
enregistrée avec une contrepartie en capitaux propres, est répartie sur la durée d’acquisition des droits courant à partir de la date du
directoire ayant décidé du plan et est comptabilisée en résultat opérationnel.

Le détail des plans d’attribution gratuite d’actions de performance toujours en cours d’acquisition au 31 décembre 2019 figure à la Note
5.4 « Paiements fondés sur des actions » des comptes consolidés au 31 décembre 2019 inclus dans le document d’enregistrement
universel 2019. Au 30 juin 2020, le nombre de droits restant à acquérir dans le cadre de ces plans était de 459 685 actions en ce qui
concerne le plan mis en place le 6 avril 2018, 13 614 actions en ce qui concerne le plan mis en place le 31 août 2018, 27 650 actions en
ce qui concerne le plan mis en place le 20 décembre 2018, 1 389 121 actions en ce qui concerne les plans mis en œuvre le 2 mai 2019 et
de 7 286 actions en ce qui concerne le plan mis en œuvre le 1er aout 2019.

Les charges sur paiements en actions s’élèvent à 6,1 millions d’euros au 1er semestre 2020 (contre 4,4 millions d’euros au 1er semestre
2019).


5.2 Rémunération des dirigeants (informations relatives aux parties liées)

Les dirigeants sont les membres du comité exécutif qui compte dix membres et le Président du directoire au 30 juin 2020. Les
rémunérations cumulées (payées ou payables) des principaux dirigeants sont les suivantes :


(en millions d'euros) 30/06/2020 30/06/2019



Nombre de personnes 11 11
Avantages du personnel (4,5) (6,8)
Avantages postérieurs à l'emploi - -
Indemnités de fin de contrat de travail - -
Charges relatives aux paiements fondés sur des actions (IFRS 2) (1,2) (3,0)




Elis – Rapport financier semestriel 2020 38
NOTE 6 Immobilisations incorporelles et corporelles
________________________________________________________________

6.1 Ecarts d’acquisition

(en millions d'euros) 30/06/2020


Valeur brute 3 867,7
Cumul des pertes de valeur (66,4)
Valeur nette comptable au 31 décembre 2019 3 801,3
Augmentation liée aux regroupements d'entreprises 20,6
Cessions -
Différences de conversion (105,8)
Autres variations (0,0)
Variations sur montant brut (85,2)
Pertes de valeur -
Différences de conversion 0,6
Autres variations 0,0
Variations pertes de valeur 0,6


Valeur nette comptable au 30 juin 2020 3 716,7
Valeur brute 3 782,5
Cumul des pertes de valeur (65,8)




6.2 Tests de perte de valeur au 30 juin 2020

Conformément à IAS 36, le Groupe apprécie s’il existe un quelconque indice qu’un actif puisse avoir subi une perte de valeur utilisant à
la fois des sources d’informations internes et externes.

A la fois les sources d’information externes (contexte économique, baisse des cours de bourse) et internes (baisse significative de
profitabilité ou l’incapacité à atteindre le budget de plusieurs unités génératrices de trésorerie (UGT) ont conduit le Groupe à mener un
test de perte de valeur au 30 juin 2020, sur la base du nouveau business plan présenté au Conseil de surveillance du 30 juin 2020. La
méthodologie privilégiée au 30 juin 2020 est celle des flux de trésorerie futurs, l’approche par multiples étant difficile à mettre en œuvre
dans le contexte actuel.

Détermination des flux de trésorerie futurs
•
La principale hypothèse prise pour les flux de trésorerie futurs du dernier business plan est un retour fin 2022-début 2023 aux niveaux
d’activité et de résultat qu’a connu le Groupe en 2019 avec une reprise prudente sans re-confinement général, mais tenant compte de
la crise économique à venir.

Détermination du WACC
•
Le détail par UGT des WACC utilisés pour les principales unités génératrices de trésorerie dans le cadre des tests de perte de valeur est le
suivant :




Elis – Rapport financier semestriel 2020 39
Grande
Pays France Allemagne Brésil Danemark Espagne Pays-Bas Suède
Bretagne

Taux sans risque 0,6% 0,2% 8,4% 0,3% 1,3% 1,3% 0,4% 0,5%
Spread de crédit 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1%
Coût de la dette
1,7% 1,3% 9,5% 1,4% 2,4% 2,3% 1,5% 1,6%
(avant impôt)
Taux d'impôt 25,8% 30,0% 34,0% 22,0% 25,0% 17,0% 21,7% 20,6%
Coût de la dette
1,2% 0,9% 6,3% 1,1% 1,8% 1,9% 1,1% 1,2%
(après impôt)
Primes de risque 6,5% 6,5% 6,5% 6,5% 6,5% 6,5% 6,5% 6,5%
Beta endetté 0,99 0,98 0,98 0,99 0,99 1,00 0,99 0,99
Coût des capitaux
7,0% 6,7% 14,8% 6,8% 7,8% 7,8% 6,9% 7,0%
propres
Gearing 12,3% 12,3% 12,3% 12,3% 12,3% 12,3% 12,3% 12,3%
WACC 2020 6,3% 6,0% 13,8% 6,1% 7,0% 7,1% 6,2% 6,3%
WACC 2019 6,1% 5,8% 13,0% 6,0% 6,9% 6,9% 6,0% 6,1%

Taux d'actualisa-
tion avant impôt
8,5% 8,5% 20,9% 7,9% 9,4% 8,5% 7,9% 7,9%
2020 (approxima-
tion)

Taux d'actualisa-
tion avant impôt
8,3% 8,2% 19,8% 7,6% 9,2% 8,3% 7,6% 7,7%
2019 (approxima-
tion)


Sur la base de ces tests de dépréciations, le management a conclu à l’absence de perte de valeur au 30 juin 2020.

Sensibilité des tests pour les écarts d’acquisition
•
Les sensibilités les plus significatives aux tests de perte de valeur se détaillent comme suit (différence entre la valeur comptable et la
valeur recouvrable de l’UGT) :

France Taux de croissance à l'infini
(en millions d'euros) 1,5% 2,0% 2,5%
WACC 5,8% 654 965 1 369
6,3% 375 618 925
6,8% 148 343 582


Allemagne Taux de croissance à l'infini
(en millions d'euros) 1,5% 2,0% 2,5%
WACC 5,5% 273 361 478
248
6,0% 182 332
6,5% 110 160 223


Brésil Taux de croissance à l'infini
(en millions d'euros) 3,0% 3,5% 4,0%
WACC 13,3% 13 25 37
13,8% (7) 3 14
14,3% (25) (17) (7)


Danemark Taux de croissance à l'infini
(en millions d'euros) 1,5% 2,0% 2,5%
WACC 5,6% 114 207 329
6,1% 36 108 199
6,6% (27) 30 101




Elis – Rapport financier semestriel 2020 40
Espagne Taux de croissance à l'infini
(en millions d'euros) 1,5% 2,0% 2,5%
WACC 6,5% 37 65 99
26
7,0% 4 53
7,5% (24) (6) 15


Grande-Bretagne Taux de croissance à l'infini
(en millions d'euros) 1,5% 2,0% 2,5%
WACC 6,6% 12 44 83
1
7,1% (24) 32
7,6% (54) (33) (9)


Pays-Bas Taux de croissance à l'infini
(en millions d'euros) 1,5% 2,0% 2,5%
WACC 5,7% 196 282 395
6,2% 123 190 275
6,7% 64 117 183


Suède Taux de croissance à l'infini
(en millions d'euros) 1,5% 2,0% 2,5%
WACC 5,8% 93 199 338
6,3% 2 85 190
6,8% (71) (5) 78


6.3 Immobilisations corporelles

Au cours de la période de six mois prenant fin le 30 juin 2020, le Groupe a acquis des immobilisations corporelles pour un montant de
233,5 millions d’euros (325,1 millions d’euros au 30 juin 2019).

Les mouvements qui sont survenus sur la période sont les suivants :

(en millions d'euros)
Articles en
Terrains et Installations location-
constructions Véhicules et Matériels entretien Total


Valeur brute 849,7 143,4 1 569,3 1 954,0 4 516,5
Cumul des amortissements et des pertes de valeur (264,3) (109,3) (945,2) (1 204,7) (2 523,5)
Valeur nette comptable au 31 décembre 2019 585,4 34,2 624,1 749,3 1 993,0
Investissements 9,6 0,7 44,4 178,7 233,5
Acquisitions par voie de regroupements d'entreprises 4,0 0,5 2,1 4,1 10,7
Mises hors service et cessions (0,3) (1,8) (0,3) (1,8) (4,2)
Amortissements de l'exercice (14,2) (5,2) (47,9) (212,4) (279,7)
Différences de conversion (17,2) (0,5) (25,9) (18,4) (62,1)
Pertes de valeur - - 0,0 - 0,0
Autres mouvements 1,5 0,3 0,3 (2,8) (0,8)
Valeur brute 841,8 138,3 1 556,0 1 832,7 4 368,9
Cumul des amortissements et des pertes de valeur (273,0) (110,2) (959,1) (1 136,1) (2 478,4)
Valeur nette comptable au 30 juin 2020 568,8 28,1 596,9 696,7 1 890,5




Elis – Rapport financier semestriel 2020 41
NOTE 7 Provisions et passifs éventuels
________________________________________________________________

7.1 Provisions

(en millions d'euros)
Mise en
conformité Litiges Autres Total


Au 31 décembre 2019 70,8 7,8 21,7 100,2
Augmentations / Dotations de l'exercice - 1,5 5,3 6,8
Augmentation liée aux regroupements d'entreprises - - - -
Réductions / Reprises de provisions utilisées et non utilisées (0,5) (1,1) (2,3) (3,8)
Écarts de conversion (2,5) (1,2) (3,8) (7,6)
Autres 0,1 0,0 (0,1) 0,0
Au 30 juin 2020 67,8 6,9 20,8 95,6
-
Part à moins d'un an 0,0 3,7 14,4 18,1
Part à plus d'un an 67,8 3,2 6,4 77,5


France 16,9 2,5 5,6 25,0
Royaume-Uni & Irlande 11,7 - 0,0 11,7
Scandinavie & Europe de l'Est 27,2 - 1,5 28,7
Amérique latine 4,1 3,9 11,6 19,6
Autres secteurs 7,9 0,5 2,1 10,6



Le principal mouvement de la période correspond à une dotation aux provisions en France, suite à l’annonce du Plan de Sauvegarde
de l’Emploi du siège, à hauteur de 5,2 millions d’euros.


7.2 Passifs éventuels

Le Groupe a des passifs éventuels se rapportant à des litiges ou actions en justice survenant dans le cadre habituel de ses activités,
notamment :

Au Brésil
•
Procédure relative à des faits supposés de corruption
Suite à une action publique engagée contre plusieurs fournisseurs de services de blanchisserie industrielle dont Atmosfera et Prolav, et
relative à des faits supposés de corruption de fonctionnaires pour la période comprise entre 2003 et 2011 dans le cadre de marchés
dans l’État de Rio de Janeiro, Atmosfera a déposé un dossier de défense préliminaire en décembre 2014. Le Procureur a rejeté les argu-
ments avancés par Atmosfera et a décidé la poursuite de l’action publique.

Au 30 juin 2020, Atmosfera et Prolav restent dans l’attente d’informations supplémentaires et ne sont donc pas en mesure d’évaluer le
passif éventuel encouru et l’actif compensatoire à recevoir dans le cadre des garanties de passif respectivement consenties. Les an-
ciens propriétaires du groupe Atmosfera, auxquels la procédure a été notifiée à titre conservatoire le 26 novembre 2014 au titre de la
convention de garantie en date du 20 décembre 2013 relative à l’acquisition du groupe Atmosfera, ont contesté la demande
d’indemnisation formulée par Atmosfera.

Dans le cadre de cette procédure, Atmosfera et Prolav pourraient encourir les sanctions suivantes : (i) remboursement au Trésor Public
de tous les gains obtenus illégalement par Atmosfera au résultat des actes de corruption et/ou (ii) paiement d’une amende civile
s’élevant à un montant maximum de trois fois le montant visé au (i). En outre, Atmosfera et Prolav pourraient éventuellement se voir
interdire la conclusion de nouveaux contrats avec toute entité publique brésilienne ou le bénéfice d’avantages fiscaux au Brésil pen-
dant une période de cinq ou dix ans.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 42
Procédures pour conditions de travail dégradantes
Procédure ouverte par Atmosfera devant le tribunal des Prud’hommes contre le ministère brésilien du
Travail et de l’Emploi.
Dans cette procédure consécutive à l’inspection réalisée en 2014 par la police fédérale brésilienne dans les locaux de la société Maiguá
(un fournisseur d’Atmosfera), Atmosfera a déposé un recours visant à contester la décision du ministère du Travail qui avait résulté de
l’inspection susvisée, laquelle décision prévoyait notamment l’inscription d’Atmosfera sur la « liste noire » des sociétés condamnées pour
ce type de pratiques.

La décision sur le fond rendue en première instance par le tribunal du travail en mai 2017 a été favorable à Atmosfera et a annulé toutes
les sanctions prises par le ministère du Travail à l’encontre d’Atmosfera, en ce compris l’inscription de cette dernière sur la « liste noire ».
Cette décision de première instance a fait l’objet d’un appel de la part de l’administration, ce qui donne lieu à une nouvelle procédure,
toujours en cours au 30 juin 2020, sans qu’un calendrier précis ne soit connu dans cette affaire. Si à l’issue de la procédure d’appel, la
décision du ministère du Travail était confirmée, Atmosfera serait inscrite sur la « liste noire » pour une durée de deux ans.

Dans ce cas et même si ceci n’a pas de caractère obligatoire, les ministères, agences fédérales et entités de droit public pourraient
profiter d’une prochaine échéance pour résilier les contrats de services rendus par Atmosfera. En outre, certaines sociétés de droit privé
pourraient avoir des règles internes qui leur imposent de ne pas travailler avec des fournisseurs inscrits sur la « liste noire », même si cela ne
figure pas dans les contrats. La réglementation des États de São Paulo, Rio de Janeiro et Bahia prévoit la suppression du numéro fiscal
étatique (Inscrição Estadual) de toute société qui viendrait à être inscrite sur la « liste noire », la réglementation des États de São Paulo et
de Bahia prévoyant une telle suppression pendant une durée de 10 ans (aucune durée n’étant prévue par la réglementation de l’État
de Rio de Janeiro). La suppression du numéro fiscal étatique de Atmosfera pourrait rendre nécessaire le recours à des prestataires exté-
rieurs pour le transport lié à l’activité de location-entretien de Atmosfera. Dans le cas où Atmosfera serait inscrite sur la « liste noire », il ne
peut être exclu que l’image d’Atmosfera et du reste du Groupe soit affectée par la publicité négative qui pourrait en être faite notam-
ment dans la presse au Brésil. Toutefois, il ne peut être exclu qu’un plus grand nombre de clients brésiliens décide de résilier leur contrat
avec Atmosfera, même si la société a désormais ouvert son atelier de confection interne et lancé une grande opération de communi-
cation destinée à ses clients.



Procédure administrative ouverte par CADE
En février 2016, Prolav a été condamnée par l’autorité de concurrence brésilienne (CADE) pour des faits d’entente au paiement d’une
amende d’un montant de 2,5 millions de réaux (environ 0,6 million d’euros). Tout retard de paiement de cette amende entraîne des
intérêts moratoires au taux de référence de la Banque Centrale du Brésil (SELIC), ce qui peut entraîner des coûts supplémentaires impor-
tants. Prolav n’a pas à ce jour payé l’amende précitée et a constitué une provision d’un montant de 3,0 millions de réaux (environ 0,7
million d’euros). Après avoir fait appel de la décision, lequel a été rejeté par CADE, Prolav n’a pas été en mesure de trouver un accord
avec le Procureur de CADE sur une éventuelle diminution du montant de l’amende et étalement de son paiement. À la date de l’arrêté
des comptes, Prolav attend la mise en œuvre de la phase d’exécution de la sanction.



Procédures relatives à NJ Lavanderia
Procédures ouvertes par le procureur de la République du District Fédéral
Dans l’action civile publique introduite en 2014 par le procureur du District Fédéral contre NJ Lavanderia Industrial e Hospitalar Ltda (« NJ
Lanvader ia »), une filiale de Lavebras, et le Gouvernement du District Fédéral (GDF) en lien avec un contrat public conclu entre NJ
Lavanderia et le GDF (contrat n° 184/2014) pour la fourniture par NJ Lavanderia de services de blanchisserie industrielle aux établisse-
ments de santé publics du District Fédéral (Brasilia), une décision a été rendue en juillet 2020 dans le cadre de l’appel formé à la suite de
la décision sur le fond rendue en août 2018. Cette décision de juillet 2020 a confirmé la décision de première instance par laquelle le
juge a annulé le contrat n° 184/2014. Comme en août 2018, NJ Lavanderia n’est pas condamnée à la restitution des montants reçus en
vertu du contrat annulé (dont la totalité a déjà été exécutée) et aucune preuve d’irrégularités de la part de NJ Lavanderia ou de ses
représentants en lien avec la procédure d’appel d’offres du contrat n° 184/2014 n’a été retenue. Un recours devant le tribunal supérieur
de justice pourrait être formé par l’une des parties à l’instance ; NJ Lavanderia n’entendant toutefois pas former un tel recours.

D’autres procédures sont également en cours à l’encontre de NJ Lavanderia dans le cadre d’une action civile publique ouverte en 2014
par le procureur du District Fédéral pour manquement supposé à la procédure d’appel d’offres public prévue par la loi brésilienne sur les
marchés publics lors de la conclusion du contrat public décrit ci-avant. Dans ces procédures, les dernières conclusions écrites de pre-
mière instance ont été soumises et une décision sur le fond est attendue dans les prochains mois.

La Société ne dispose pas à ce jour d’informations lui permettant d’évaluer le montant du passif encouru par NJ Lavanderia au résultat
de ces procédures si l’issue devait en être défavorable, son impact sur les conditions financières, l’activité, la réputation ou les bénéfices
du Groupe ou le montant de l’actif compensatoire à recevoir dans le cadre de la garantie de passif. Aucune provision n’a été consti-
tuée par Lavebras ou NJ Lavanderia en lien avec ces procédures.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 43
Procédures devant la Cour des comptes du District Fédéral
NJ Lavanderia est également partie à la procédure administrative ouverte en mars 2014 par le parti politique Democratas à l’encontre
du Secrétariat à la Santé du gouvernement du District Fédéral brésilien, alléguant que NJ Lavanderia a continué de fournir des presta-
tions dans le cadre de deux contrats publics (dont le contrat visé par les procédures ouvertes par le procureur de la République du Dis-
trict Fédéral décrites ci-avant) conclus sous la forme d’accords d’urgence, au-delà de leurs termes respectifs. La Cour des Comptes du
District Fédéral a rendu sa décision le 12 février 2019, reconnaissant des irrégularités dans l’exécution de ces prestations et indiquant que
le Secrétariat à la Santé du District Fédéral devrait, selon le résultat des actions civiles publiques décrites ci-dessus, initier une procédure
administrative spécifique destinée à vérifier lesdites irrégularités et, le cas échéant, les sanctionner.

Les sanctions qui pourraient être encourues par NJ Lavanderia si la décision en lien avec la procédure ci-dessus devait lui être défavo-
rable pourraient inclure le remboursement des gains dérivés des contrats visés, des amendes et l’interdiction de participer à des appels
d’offres publics et de conclure des contrats publics.

La Société ne dispose pas à ce jour d’informations lui permettant d’évaluer le montant du passif encouru par NJ Lavanderia au résultat
de cette procédure si l’issue devait en être défavorable, son impact sur les conditions financières, l’activité, la réputation ou les béné-
fices du Groupe ou le montant de l’actif compensatoire à recevoir dans le cadre des garanties de passif. Aucune provision n’a été
constituée par Lavebras ou NJ Lavanderia en lien avec cette procédure.

S’agissant de la procédure qui avait initiée en 2016 par le Bureau du procureur du District Fédéral attaché à la Cour des Comptes du
District Fédéral à l’encontre du Secrétariat à la Santé du gouvernement du District Fédéral brésilien, alléguant que NJ Lavanderia a sup-
posément offert ses services à des prix excessifs, celle-ci a été close en mai 2020 après que la Cour des Comptes du District Fédéral ait
indiqué que les services rendus par NJ Lavenderia ne l’avait pas été à un prix excessif.

Procédures relatives à Lavebras
Le Groupe a été informé de l’existence d’une enquête anticorruption initiée par la Police Fédérale Brésilienne, laquelle pourrait avoir
identifié de potentiels manquements à deux dispositifs législatifs brésiliens, le « Brazilian Clean Companies Act » et l’« Administrative Im-
probity Act », susceptibles d’impliquer Lavatec Lavanderia Técnica Ltda. (« Lavatec »), une ancienne filiale fusionnée dans Lavebras en
2014.

Au 30 juin 2020, Lavebras n’a reçu aucune notification officielle relative à ces potentiels manquements, à l’exception d’une procédure
distincte conduite par l’administration fiscale à l’encontre d’une organisation sociale, l’ICN.

Dans le cadre de la procédure fiscale visant ICN, l’administration fiscale brésilienne soutient que Lavebras – ainsi que d’autres sociétés –
doit être tenue solidairement responsable des obligations d’ICN compte tenu de (i) la nature illégale des paiements effectués par ICN
au titre des contrats conclus avec cette dernière et en vertu desquels Lavebras et ICN entretenaient une relation commerciale, et (ii)
l’absence de coopération dont ICN a fait preuve au cours de l’inspection menée par l’administration fiscale brésilienne. Le montant du
litige s’élevait à environ 341 millions de réaux à fin juin 2020, soit environ 55 millions d’euros (en ce compris toutes pénalités mais à
l’exclusion de l’effet futur potentiel de l’inflation). Une décision administrative de première instance a été rendue en septembre 2019 en
vertu de laquelle le point de vue de l’administration fiscale brésilienne a été confirmé. Lavebras a interjeté appel de cette décision (par
le biais d’un appel ordinaire), a soumis ses arguments en défense et reste dans l’attente d’une nouvelle décision. Lavebras estime que
cette décision de première instance n’est pas de nature à remettre en cause son appréciation du dossier. Lavebras pense toujours dis-
poser d’arguments solides pour contester le point de vue de l’administration fiscale brésilienne. Le Groupe considère dès lors que le
risque pour Lavebras d’être tenue solidairement responsable avec ICN pour le paiement de l’amende fiscale est limité. Aucune provision
n’a été constituée par Atmosfera ou Lavebras en lien avec cette procédure.

Dans l’hypothèse où Lavebras ferait l’objet d’une notification et, à la suite de l’enquête de la Police Fédérale Brésilienne, serait tenue
responsable au titre des infractions, Lavebras pourrait être exposée à différentes sanctions, dont (i) l’interdiction de bénéficier de me-
sures incitatives ou de recevoir des subventions, aides, donations ou prêts de la part d’entités et d’institutions financières publiques pour
une durée pouvant aller jusqu’à cinq ans, (ii) une amende d’un montant maximum égal à trois fois les montants injustement perçus, (iii)
l’interdiction de conclure des contrats avec des entités publiques pour une durée pouvant aller jusqu’à dix ans, et (iv) l’obligation de
dédommager intégralement l’administration publique de tout préjudice effectivement subi par cette dernière. En outre, Lavebras pour-
rait faire l’objet d’une amende administrative d’un montant compris entre 0,1 % et 20 % du chiffre d’affaires brut hors taxe réalisé au
cours de l’exercice précédant le dépôt de la procédure administrative. En conséquence de la fusion de Lavatec dans Lavebras inter-
venue en 2014, les autorités brésiliennes pourraient soutenir que le montant de l’amende administrative devrait être calculé sur la base
du chiffre d’affaires brut de Lavebras en lieu et place de celui de Lavatec, ce que Lavebras contestera en considérant que la respon-
sabilité totale de Lavebras (en ce compris le montant de l’amende et toute réparation due au titre du préjudice susceptible d’être subi)
devrait être limitée au montant des actifs Lavatec transférés à Lavebras dans le cadre de la fusion.

En l’absence de notification, aucune provision n’a été constituée par Atmosfera ou Lavebras en lien avec cette procédure.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 44
Procédure relative à la conclusion de contrats publics dans l’état de São Paulo
Le Groupe a été informé de différentes enquêtes et procédures initiées par cinq autorités de l’état de São Paulo en lien avec la conclu-
sion de plusieurs contrats publics entre différents hôpitaux et sociétés intervenant dans le même secteur d’activité que le Groupe (en ce
compris Atmosfera, Lavebras et d’autres sociétés brésiliennes du Groupe).

Ces enquêtes et procédures résultent d’un audit réalisé par le Contrôleur Général de l’état de São Paulo (CGA) auprès de différents
hôpitaux de l’état, au cours duquel la CGA a relevé un nombre élevé de contrats conclus en urgence (en exception d’une procédure
d’appel d’offres telle que normalement prévue par le droit brésilien) et a décidé de (i) initier une enquête à l’encontre de plusieurs hôpi-
taux et sociétés concernés afin de vérifier si des irrégularités ont accompagné la conclusion en urgence de ces contrats et (ii) trans-
mettre les conclusions de son audit à différentes autorités brésiliennes afin que ces dernières puissent, à leur discrétion, initier une en-
quête.

En conséquence, le Groupe (comme certains de ses concurrents) fait face aux quatre enquêtes ou procédures décrites ci-après.
D’autres enquêtes ou procédures initiées par d’autres autorités brésiliennes pourraient résulter de la transmission à ces dernières du rap-
port d’audit susvisé.

› La CGA a initié une procédure administrative sur la base du Brazilian Clean Company Act (loi n° 12.846/2013) dans le cadre de laquelle
le Groupe a présenté, au cours du mois de novembre 2019, ses arguments en défense de même qu’une description du programme de
conformité qu’il a mis en place au Brésil (étant précisé que la CGA doit attendre que les autres parties à la procédure présentent leurs
arguments en défense pour pouvoir poursuivre cette même procédure). Au cours des prochains mois, la CGA devrait décider de clore
sa procédure, de prendre des sanctions à l’encontre de l’une ou plusieurs des parties ou d’étendre le calendrier de ladite procédure
afin de poursuivre ses investigations.

› Le bureau du Procureur de l’état de São Paulo a lancé une enquête civile sur la base de l’Administrative Improbity Act (loi n°8429/1992)
à l’issue de laquelle il pourrait décider d’initier une action civile publique à l’encontre de filiales de la Société. Le Groupe a soumis ses
arguments en défense et attend au cours des prochains mois une décision (d’initier ou non une action civile publique) de la part du
bureau du Procureur.

› Le bureau du Procureur de la ville de Paulínia (état de São Paulo) a lancé une enquête civile sur la base de l’Administrative Improbity
Act à l’issue de laquelle il pourrait décider d’initier une action civile publique à l’encontre de Lavebras. Le Groupe a soumis ses argu-
ments en défense et attend que le bureau du Procureur décide ou non d’ouvrir une action civile publique.

› Le Groupe a été informé de ce qu’en lien avec la procédure administrative de la CGA, la police de l’état de São Paulo a initié une
enquête pénale à l’encontre des mandataires sociaux des filiales brésiliennes du Groupe. Le Groupe a présenté les mêmes arguments
que ceux présentés à la CGA ; la Police poursuit son investigation.

L’enquête civile que le bureau du Procureur de la ville de Santos (état de São Paulo) entendait initier sur la base de l’Administrative
Improbity Act à l’encontre de Atmosfera et Lavebras en lien avec l’Hôpital Guilherme Àlvaro a finalement été close par décision du
Procureur du 27 février 2020.

Dans le cas où une sanction serait prise à l’encontre du Groupe, il pourrait être fait application de ce qui suit.

› En vertu du Brazilian Clean Company Act, (i) une amende d’un montant compris entre 0,1 et 20 % du chiffre d’affaires des sociétés
objet de la sanction (le montant de l’amende pouvant être réduit par application d’un rabais pouvant atteindre 4 % du chiffre d’affaires
selon la qualité du programme de conformité mis en place pour lutter contre les pratiques anticoncurrentielles et la corruption) et/ou (ii)
la publication de la décision.

› En lien avec l’Administrative Improbity Act, (i) une amende, (ii) une interdiction de participer à des appels d’offres publics et de con-
clure des contrats publics pour une durée pouvant aller jusqu’à 10 ans et (iii) l’interdiction de bénéficier de subventions et d’avantages
fiscaux.

Ces différentes enquêtes et procédures sont encore à un stade peu avancé, de telle sorte qu’aucune provision n’a été reconnue dans
les comptes semestriels au 30 juin 2020. La Société considère qu’elle dispose de bons arguments en lien avec ces différentes enquêtes et
procédures, lesquelles concernent également d’autres acteurs du secteur.

Procédure dans l’état du Minas Gerais
Atmosfera fait face à un litige avec l’un de ses anciens clients dans l’état du Minas Gerais, Imprensa Oficial (avec lequel il n’entretient
plus de relation commerciale depuis le mois de septembre 2015). Du fait d’une surfacturation à hauteur d’un montant de 25 milliers de
réaux (approximativement 5 milliers d’euros) sur la durée totale du contrat (5 années), Imprensa Oficial a publié le 14 juin 2019 sa déci-
sion d’appliquer à l’encontre d’Atmosfera différentes sanctions consistant en (i) le remboursement des montants trop perçus, (ii) une
amende de 12 milliers de réaux (environ 3 milliers d’euros) et (iii) une interdiction de participer aux appels d’offres publics de l’état du
Minas Gerais pour une durée de 12 mois avec effet rétroactif au 23 avril 2019.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 45
En parallèle, même si les montants ci-dessus ont été immédiatement acquittés par Atmosfera, Atmosfera a engagé un appel administra-
tif de la décision d’interdiction de participer aux appels d’offres publics dont Atmosfera considère qu’elle ne respecte pas le principe
constitutionnel de proportionnalité des sanctions prises par les entités publiques.

Cet appel administratif a été perdu par Atmosfera en juin 2019 de sorte que cette dernière a immédiatement contesté cette décision
devant les tribunaux de Belo Horizonte afin d’en obtenir l’annulation sur le fondement du non-respect du principe de proportionnalité
susvisé. Parallèlement, Atmosfera a obtenu en urgence la suspension de l’interdiction de participer aux marchés publics en l’attente
d’une décision sur le fond. Le 6 décembre 2019, le juge en charge de l’affaire a finalement et étonnamment rejeté l’action en annula-
tion initiée par Atmosfera.

Atmosfera a immédiatement (i) fait appel de la décision judiciaire de première instance devant la Cour d’appel du Minas Gerais, appel
dans le cadre duquel une décision devrait être rendue au cours du second semestre 2020, et (ii) entamé une action en urgence pour
obtenir la suspension de l’interdiction de participer à des appels d’offres publics en l’attente d’une décision sur le fond.

Début janvier 2020, Atmosfera a été informée de ce que la procédure d’urgence qu’elle avait initiée avait été rejetée et, en consé-
quence, l’interdiction de participer à des appels d’offres publics était en vigueur pour une durée de 9 mois et 13 jours à compter du 18
décembre 2019, soit jusqu’au 1er octobre 2020.

Bien qu’elle considère que cette sanction est disproportionnée et, dès lors, qu’elle dispose de bonnes chances d’obtenir une décision
favorable de la part de la Cour supérieure de justice fédérale, Atmosfera estime qu’il est peu probable que la Cour d’appel du Minas
Gerais rende sa décision avant la fin de la période d’interdiction, laquelle courra sans doute pour l’intégralité de sa durée.

L’interdiction de participer à des appels d’offres publics n’a pas d’effet sur les contrats publics existants (à l’exception toutefois des (i)
renouvellements des contrats en cours, que les clients publics peuvent au cas par cas voir comme inappropriés et (ii) contrats en vertu
desquels la survenance d’une interdiction de ce type peut constituer une cause valable de résiliation).

En l’état actuel, cette interdiction s’applique uniquement à Atmosfera (à l’exclusion de ses filiales, en particulier de Lavebras) pour ce
qui est des établissements publics dépendant de l’état du Minas Gerais. Le Groupe ne peut toutefois pas exclure que cette interdiction
puisse être étendue aux autres états brésiliens (au niveau fédéral, étatique ou municipal) ou aux niveaux fédéral ou municipal dans
l’état du Minas Gerais. Une telle extension ne pourrait toutefois intervenir qu’au cas par cas, en application d’une demande spécifique
initiée par une partie intéressée.

Sur la base de ce qui précède et compte tenu du champ d’application de l’interdiction de participer à des appels d’offres publics, le
Groupe estime que celle-ci devrait avoir des effets limités sur la performance financière du Groupe au Brésil.

Procédure liée à l’usine Lavebras de Teresina
Le Groupe a été informé d’une action civile publique initiée au mois d’octobre 2019 par le bureau du Procureur de Teresina devant les
tribunaux de l’état du Piaui en lien avec l’usine de Lavebras à Teresina. En vertu de cette action civile publique, le bureau du Procureur
demande au juge en charge de l’affaire de prendre différentes sanctions à l’encontre de Lavebras, à savoir le paiement d’une amende
reflétant les dommages subis (sans précision sur le montant de cette amende) et l’interdiction de participer à des appels d’offres publics
et de conclure des contrats publics. La durée et l’étendue (entités publiques concernées) d’une telle interdiction devrait être détermi-
née par le juge, étant précisé que (i) celle-ci peut aller jusqu’à 5 ans et (ii) le bureau du Procureur n’a émis aucune recommandation en
ce sens.

Cette action publique est consécutive aux problèmes rencontrés par Lavebras au cours de ses discussions avec le Secrétariat à
l’Environnement (SEMAM) dans le cadre du renouvellement des permis et licences d’exploitation de l’usine de Teresina. En effet, bien
que cette usine ait été exploitée depuis 2005 avec tous les permis et licences requis, Lavebras a éprouvé un certain nombre de difficul-
tés en 2019 à l’occasion du renouvellement de ces permis et licences et a dû engager une action en justice pour être en mesure
d’exploiter son usine.

Dans l’action civile publique qu’il a initiée, le bureau du Procureur accuse Lavebras d’avoir causé des pollutions de l’eau du fait de rejets
illégaux d’eaux usés, et entend obtenir réparation des dommages ainsi prétendument causés.

Le principal moyen de défense utilisé par Lavebras repose sur le fait que l’usine de Teresina a toujours été exploitée en conformité avec
les permis et autorisations détenus, y compris en ce qui concerne le traitement et le rejet des eaux usées.

Le Groupe estime disposer de bons arguments pour se défendre dans cette affaire. Aucune provision n’a été comptabilisée en lien avec
cette procédure dans les comptes semestriels au 30 juin 2020.

En outre, le Groupe a été informé qu’une action pénale a été initiée à l’encontre des mandataires sociaux de Lavebras en lien avec
cette procédure.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 46
En France
•
Enquête de la DIRECCTE
Le Groupe a connaissance d’une enquête en cours des autorités de concurrence françaises, notamment à la suite d’une plainte
relative à certaines pratiques tarifaires du Groupe déposée par un gîte, client du Groupe, auprès de la direction régionale des
entreprises, de la concurrence, de la consommation, du travail et de l’emploi (DIRECCTE) des Pays de Loire en 2014. Le Groupe ne peut
exclure que cette enquête soit étendue à d’autres pratiques que les seules pratiques tarifaires.

Aucune provision n’est reconnue compte tenu de la difficulté d’évaluer à ce stade si ce risque se concrétisera et ses éventuelles
conséquences, notamment financières, pour le Groupe.

CONTROLES FISCAUX
•
Le Groupe fait l’objet de contrôles fiscaux dans différents pays. Lorsque le Groupe considère, avec ses conseils, disposer de suffisamment
d’arguments, aucune provision n’est enregistrée.




NOTE 8 Financement et instruments financiers
________________________________________________________________

8.1 Résultat financier net

(en millions d'euros) 30/06/2020 30/06/2019


Charge d'intérêts sur emprunts et comptes courants de participation mesurée au coût amorti (38,5) (59,8)
Charge d'intérêts sur passifs locatifs (4,9) (4,6)
Charge totale d'intérêts (43,4) (64,4)
Gains/Pertes sur instruments dérivés de taux évalués à la juste valeur par le résultat - (9,6)
Produits d'intérêts selon la méthode du taux d'intérêt effectif 0,2 0,6

Gains/Pertes de change (1,4) 0,1
Gains/Pertes sur instruments dérivés de change évalués à la juste valeur par le résultat (0,0) 0,2

Ajustement de l’actualisation de provisions et avantages au personnel (0,7) (0,3)
Autres (0,1) 0,1
Résultat financier net (45,5) (73,4)

Les évolutions constatées proviennent principalement :

- des charges d’intérêts en diminution par rapport au premier semestre 2019, du fait des refinancements survenus en 2019 de la
dette bancaire et des obligations High Yield, avec de meilleures conditions de taux. Par ailleurs, dans le cadre du
remboursement de ces dernières le 30 avril 2019, des indemnités de rupture anticipée et un amortissement accéléré des frais
d’émissions d’emprunts avaient été supportés ;

- de la variation de juste valeur des swaps de taux dénués de floor à 0%, non qualifiés comptablement de couverture, et dont la
valeur avait été défavorablement impactée par la baisse des taux forward au 30 juin 2019. Ces swaps de taux, historiquement
adossés à la dette bancaire ont été résiliés lors du remboursement intégrale de cette dernière en octobre 2019.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 47
8.2 Endettement financier brut

Au 30 juin 2020, la dette consolidée se détaille principalement comme suit :


(en millions d'euros) 30/06/2020 Taux fixe Taux variable Échéances
couvert non couvert des dettes


2023, 2024, 2025,
EMTN (Euro Medium Term Notes) 2 362,9 2 362,9
2026 et 2028

Obligations convertibles 369,2 369,2 2023
USPP 337,4 337,4 2029
Revolving / bilatérale court terme 0,7 0,7
Schuldschein 50,2 19,7 30,6 2020 à 2024
Billets de trésorerie 405,5 405,5 inf. à 12 mois
Frais d'émissions d'emprunts restants à amortir (21,4) (16,7) (4,7)
Compte courant bloqué de participation 19,0 19,0
Divers 10,0 9,6 0,2 0,2
Découverts bancaires 0,3 0,3
Total emprunts et dettes financières 3 533,8 3 506,5 0,2 27,1


Répartition des dettes financières par devise


30/06/2020 31/12/2019
EUR 3 497,5 3 507,7
USD 35,7 35,6
GBP 0,0 0,1
BRL 0,1 0,1
SEK 0,1 -
CLP 0,4 0,9
COP - 0,0
Emprunts et dettes financières 3 533,8 3 544,4


Les sources de financement du groupe Elis reposent sur plusieurs piliers : financements sur les marchés de capitaux court et moyen terme,
financements bancaires et placements privés dont la description figure à la Note 8.3 « Endettement financier brut » des comptes
consolidés au 31 décembre 2019.

Marchés de capitaux
•
Sur les marchés de capitaux court terme, Elis dispose d’un programme de billets de trésorerie, non noté, visé par la Banque de France,
d’un montant de 600 millions d’euros. Au 30 juin 2020, l’encours de billets de trésorerie était de 405,5 millions d’euros contre 382,4 millions
d’euros au 31 décembre 2019, soit en hausse de 23,1 millions d’euros.

Financements bancaires et placements privés
•
Au 30 juin 2020, les deux lignes de crédit renouvelable d’un montant total de 900 millions d’euros sont non tirées.



Les principales émissions et remboursements d’emprunts de la période sont présentés ci-après :




Elis – Rapport financier semestriel 2020 48
(en millions d'euros)




Change-
ments décou-
lant de
Change- l’obtention
ments dans ou de la
les flux de perte du Effet des
trésorerie contrôle de change- Variations
découlant filiales ou ments dans des dé-
d’activités de d’autres les taux de couverts Autres chan- 30/06/202
31/12/2019 financement entreprises change bancaires gements 0
Euro Medium Term Notes 2 350,0 - - - - - 2 350,0
Obligations convertibles 364,6 - - - - 4,5 369,2
USPP 335,6 (0,0) - - - 0,1 335,7
Revolving / bilatérale court
- - - - - - -
terme
Schuldschein 75,0 (25,0) - - - - 50,0
Billets de trésorerie 382,4 23,1 - - - - 405,5
Autres emprunts 7,2 (0,7) 3,2 (0,1) (0,0) 0,0 9,6
Découverts bancaires 1,5 - - (0,0) (1,2) (0,0) 0,3
Compte-courant bloqué de
21,2 (2,4) - - 18,8
participation des salariés
Emprunts 487,4 (5,0) 3,2 (0,1) (1,2) 0,0 484,2
Intérêts courus 31,1 - (0,0) (15,0) 16,1
Frais d'émissions d'emprunts
(24,3) (0,3) - - - 3,3 (21,4)
restants à amortir
Emprunts et dettes finan-
3 544,4 (5,3) 3,2 (0,1) (1,2) (7,1) 3 533,8
cières
Réconciliation avec l'état des flux de trésorerie
- Encaissements liés aux
605,2
nouveaux emprunts
- Remboursement d'em-
(610,5)
prunts
Variation de l'endettement (5,3)




8.3 Trésorerie et équivalents de trésorerie

Pour les besoins du tableau de flux de trésorerie, la trésorerie et équivalent de trésorerie contient :

(en millions d'euros) 30/06/2020 31/12/2019


Comptes à vue 170,1 171,4
Dépôt à terme et valeurs mobilières de placement 2,0 0,9
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'actif 172,1 172,3
Découverts bancaires (0,3) (1,5)
Trésorerie et équivalents de trésorerie, net 171,9 170,8



En Amérique latine, où il peut exister des restrictions sur le contrôle des changes, la trésorerie et les équivalents de trésorerie s’élèvent à
31,1 millions d’euros au 30 juin 2020 (26,6 millions d’euros au 31 décembre 2019).




Elis – Rapport financier semestriel 2020 49
8.4 Endettement financier net

(en millions d'euros) 30/06/2020 31/12/2019


EMTN 2 350,0 2 350,0
Obligations convertibles 369,2 364,6
USPP 335,7 335,6
Revolving / bilatérale court terme - -
Schuldschein 50,0 75,0
Billets de trésorerie 405,5 382,4
Autres emprunts 9,6 7,2
Découverts bancaires 0,3 1,5
Compte-courant bloqué de participation des salariés 18,8 21,2
Emprunts 484,2 487,4
Intérêts courus 16,1 31,1
Frais d'émissions d'emprunts restants à amortir (21,4) (24,3)
Emprunts et dettes financières 3 533,8 3 544,4
Dont part des dettes financières à moins d'un an 433,6 428,1
Dont part des dettes financières à plus d'un an 3 100,2 3 116,3
Trésorerie et équivalents de trésorerie (actifs) 172,1 172,3
Solde endettement net 3 361,7 3 372,1




Elis – Rapport financier semestriel 2020 50
8.5 Actifs et passifs financiers

30/06/2020 Classification des instruments financiers
(en millions d'euros)
Juste va-
Obligatoire
leur - ins- Actifs fi-
à la juste
truments nanciers Dettes au
valeur par
de couver- au coût coût amorti
le résultat
ture par amorti
Valeur au Juste va- net
OCI
bilan leur
Autres participations 0,2 0,2 0,2
Autres actifs non courants 65,9 65,9 27,5 3,1 35,2
Actifs sur contrats 24,3 24,3 24,3
Clients et autres débiteurs 562,7 562,7 562,7
Autres actifs courants 21,3 21,3 0,7 0,9 19,8
Trésorerie et équivalents de trésorerie 172,1 172,1 172,1
Actifs financiers 846,6 846,6 28,4 4,0 814,2 -
Emprunts et dettes financières 3 100,2 3 019,8 3 100,2
Autres passifs non courants 10,3 10,3 9,6 0,1 0,7
Fournisseurs et autres créditeurs 239,5 239,5 239,5
Passifs sur contrats 76,8 76,8 76,8
Autres passifs courants 344,1 344,1 3,7 0,1 340,3
Concours bancaires courants et part des
433,6 440,2 433,6
emprunts à moins d'un an

Passifs financiers (hors passifs locatifs) 4 204,6 4 130,7 13,3 0,2 - 4 191,1


31/12/2019 Classification des instruments financiers
(en millions d'euros)
Juste va-
Obligatoire
leur - ins- Actifs fi-
à la juste
truments nanciers Dettes au
valeur par
de couver- au coût coût amorti
le résultat
ture par amorti
Valeur au Juste va- net
OCI
bilan leur
Autres participations 0,2 0,2 0,2
Autres actifs non courants 69,0 69,0 31,7 0,3 37,1
Actifs sur contrats 36,2 36,2 36,2
Clients et autres débiteurs 632,6 632,6 632,6
Autres actifs courants 21,1 21,1 0,3 (0,0) 20,7
Trésorerie et équivalents de trésorerie 172,3 172,3 172,3
Actifs financiers 931,3 931,3 32,2 0,3 898,8 -
Emprunts et dettes financières 3 116,3 3 205,4 3 116,3
Autres passifs non courants 12,1 12,1 11,2 0,1 0,9
Fournisseurs et autres créditeurs 288,6 288,6 288,6
Passifs sur contrats 71,5 71,5 71,5
Autres passifs courants 358,1 358,1 5,3 1,9 350,9

Concours bancaires courants et part des 428,1 434,5 428,1
emprunts à moins d'un an
Passifs financiers 4 274,8 4 370,3 16,5 2,0 - 4 256,3




Elis – Rapport financier semestriel 2020 51
Le tableau ci-après précise le niveau auquel chaque juste-valeur est classée dans la hiérarchie de juste valeur :


30/06/2020 Hiérarchie de juste valeur
Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
(en millions d'euros) Juste valeur


Autres participations 0,2 0,2
Dérivés actifs non courants (cross-currency swap) 3,1 3,1
Dérivés actifs courants (change à terme) 1,5 1,5
Actifs compensatoires 27,5 27,5
Actifs mesurés à la juste valeur 32,4 - 4,7 27,7
Dérivés passifs non courants (swaps de taux) 0,1 0,1
Dérivés passifs courants (change à terme) 1,0 1,0
Dettes liées aux acquisitions 12,4 12,4
Passifs mesurés à la juste valeur 13,5 - 1,1 12,4
EMTN (Euro Medium Term Notes) 2 242,0 2 242,0
USPP 360,1 360,1
Obligations convertibles - composante dette 372,1 372,1
Passifs dont la juste valeur est utilisée dans l'annexe 2 974,3 2 242,0 732,2 -




31/12/2019 Hiérarchie de juste valeur
Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
(en millions d'euros) Juste valeur


Autres participations 0,2 0,2
Dérivés actifs non courants (cross-currency swap) 0,3 0,3
Dérivés actifs courants (change à terme) 0,3 0,3
Actifs compensatoires 31,7 31,7
Actifs mesurés à la juste valeur 32,5 - 0,6 31,9
Dérivés passifs non courants (swaps de taux) 0,1 0,1

Dérivés passifs courants (change à terme) 2,4 2,4
Dettes liées aux acquisitions 16,0 16,0
Passifs mesurés à la juste valeur 18,4 - 2,5 16,0
EMTN (Euro Medium Term Notes) 2 431,9 2 431,9
USPP 347,6 347,6
Obligations convertibles - composante dette 372,1 372,1
Passifs dont la juste valeur est utilisée dans l'annexe 3 151,6 2 431,9 719,7 -




NOTE 9 Impôts sur les résultats
________________________________________________________________
Le Groupe comptabilise la charge d’impôt sur le résultat au titre de la période intermédiaire sur la base de la meilleure estimation du
taux d’impôt annuel moyen pondéré attendu pour la totalité de la période annuelle. Ce taux est calculé sur une base par entité fiscale.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 52
NOTE 10 Capitaux propres et résultat par action
________________________________________________________________

10.1 Evolution du capital

Nombre d'actions au 31 décembre 2019 221 297 797
Nombre d'actions au 30 juin 2020 221 793 981
Nombre d'actions autorisées 221 793 981
Nombre d'actions émises et entièrement libérées 221 793 981
Nombre d'actions émises et non entièrement libérées -
Valeur nominale de l'action 1,00
Actions de l'entité détenue par elle-même * 614 233
Actions réservées pour une émission dans le cadre d'option et de contrat de vente -
* Dont 393 532 actions détenues par le Berendsen Employee Benefit Trust



Suite à l’acquisition définitive des actions gratuites de performance, le capital social a été augmenté en date des 24 mars 2020 et 6 avril
2020 d’un montant nominal respectivement de 0,2 million d’euros et de 0,2 million d’euros par incorporation desdites sommes sur le poste
« Primes liées au capital ».

Par ailleurs, l’Assemblée Générale du 30 juin 2020 a décidé d’apurer le report à nouveau débiteur de la société mère par prélèvement
sur le poste « Primes liées au capital » pour un montant de 70,2 millions d’euros.


10.2 Dividendes et distributions payés et proposés

Comme annoncé le 31 mars dernier, dans le contexte lié au coronavirus, le Directoire a décidé, après approbation du Conseil de
surveillance, de retirer des résolutions soumises au vote de l’assemblée générale annuelle du 30 juin 2020, la proposition d’une distribution
de 0,39 € par action au titre de l’exercice 2019.


10.3 Résultats par action

Le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de la période figure ci-dessous.


(en millions d'euros) 30/06/2020 30/06/2019
retraité
Résultat attribuable aux actionnaires de la société mère
- Activités poursuivies (20,9) 60,1
- Activités abandonnées - 1,0
Résultat attribuable aux actionnaires de la société mère (20,9) 61,1


Nombre moyen pondéré d'actions 221 240 926 220 133 364
Impact potentiel de la conversion d'obligations convertibles 13 124 018 13 124 018
Impact potentiel des actions dont l'émission est conditionnelle 55 162 206 919
Nombre moyen pondéré d'actions pour le résultat par action dilué 234 420 105 233 464 301




Elis – Rapport financier semestriel 2020 53
NOTE 11 Actifs comptabilisés au titre du droit d’utilisation et passifs locatifs
______________________________________________________________
Actifs comptabilisés au titre du droit d'utilisation


Terrains et Installations Passifs
(en millions d'euros) constructions Véhicules et Matériels Total locatifs
318,2 78,8 14,3 411,4 406,1
Au 31 décembre 2019
Augmentation liée aux regroupements d'entreprises 0,2 0,5 0,8 1,4 1,4
Nouveaux droits d'utilisation 3,5 40,3 0,4 44,2 44,2
Réévaluation des droits d'utilisation 1,9 (1,9) 0,0 (0,0) 0,0
Amortissement/Dépréciation (19,7) (18,5) (2,3) (40,6) -
Paiements du principal - (33,1)
Écarts de conversion (7,1) (1,6) (0,1) (8,8) (8,8)
Autres mouvements (0,5) (1,1) (0,2) (1,8) (1,0)
296,3 96,4 13,0 405,8 408,9
Au 30 juin 2020



Le Groupe a reconnu au 30 juin 2020 des charges de location se rapportant aux contrats de location :

- à court terme pour 7,4 millions d’euros (9,7 millions au 30 juin 2019)

- dont l'actif sous-jacent est de faible valeur pour 0,8 million d’euros (0,6 million d’euros au 30 juin 2019),

- aux paiements de loyers variables pour 0,5 million d’euros (0,6 million d’euros au 30 juin 2019).



NOTE 12 Engagements hors bilan
________________________________________________________________

(en millions d'euros) 30/06/2020 31/12/2019


Engagements donnés
Cession et nantissement de créances à titre de garantie
Nantissements hypothèques et sûretés réelles 4,0 5,7
Avals, cautions et garanties données
Garanties de passif 11,0 11,7
Engagement reçus
Nantissements hypothèques et sûretés réelles
Avals, cautions et garanties reçues 18,7 20,7
Garanties de passif 139,4 179,8



Engagements de prise de participations

Le 25 juillet 2018, le Groupe avait signé un accord portant sur l'acquisition de 100 % de Kings Laundry Ltd en Irlande. Le projet d’achat de
Kings Laundry avait été autorisé par l’Irish Competition and Consumer Protection Commission (« CCPC ») à la suite d’un examen détaillé
(Phase II). Pour finaliser l’autorisation, le CCPC avait exigé la mise en place de dispositions juridiques obligatoires par Elis. Ces dispositions
étaient relatives à la cession de quelques contrats dans le secteur de la Santé, pour une valeur d’environ 0,8 million d’euros. Elis s’est
conformé à ces dispositions et la transaction a été finalisée début juillet (voir ci-après).




Elis – Rapport financier semestriel 2020 54
NOTE 13 Évènements postérieurs à la date de clôture
________________________________________________________________

- Le 7 juillet 2020, le Groupe a finalisé l’acquisition de 100 % de Kings Laundry Ltd en Irlande. Kings Laundry dispose de deux usines
à Cork et à Dublin spécialisées en Linge Plat, principalement à destination de clients du secteur de l’hôtellerie. En 2019, Kings
Laundry a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 35 millions d’euros. Cette acquisition, qui complète le réseau existant d'Elis, sera
génératrice de synergies et élargira le portefeuille clients du Groupe.

- Le 9 juillet 2020, le directoire a décidé l’attribution de 2 101 762 actions de performance. A la date d’arrêté des présents
comptes consolidés intermédiaires condensés, le processus d’acceptation de cette attribution par les bénéficiaires est en cours
et le nombre d’actions effectivement attribuées sera définitif à l’issue de ce processus. Cette attribution a bénéficié à un peu
plus de 500 cadres dirigeants et supérieurs du Groupe (en ce compris les membres du directoire). Il est précisé que l’acquisition
des actions attribuées au titre du plan 2020 ne sera définitive qu’à l’issue d’une période d’acquisition de deux ans pour
l’ensemble des salariés à l’exception des membres du comité exécutif (en ce compris les membres du directoire), pour lesquels
les actions ne seront définitivement acquises qu’à l’issue d’une période d’acquisition de trois ans. L’acquisition des actions est
soumise à une condition de présence et à la réalisation de conditions de performance. Les conditions de performance sont
définies en référence à trois critères liés au chiffre d’affaires consolidé, à l’EBIT consolidé et à la performance relative du cours
de l’action de la Société par rapport à un indice de référence, en l’occurrence, l’indice Euro Stoxx 600. La détermination du
nombre définitif d’actions acquises à l’issue de la période d’acquisition sera appréciée sur une période de performance de
deux exercices pour l’ensemble de ces bénéficiaires, à l’exception des membres du comité exécutif (en ce compris les
membres du directoire) pour lesquels la performance est mesurée sur 3 exercices consécutifs. Le nombre d’actions
définitivement acquises sera ainsi fonction du nombre d’objectifs atteints pour chaque catégorie, étant précisé que l’atteinte
des critères de performance est binaire de sorte que si le critère n’est pas atteint, la fraction des droits attachée à l’objectif
concerné n’est pas due et les actions afférentes ne sont pas acquises. Sur cette base, 34 % des actions de performance seront
acquises si un critère est atteint, 67 % des actions si 2 critères sont atteints et 100 % des actions de performance si les 3 critères
sont atteints. Il n’y a pas de période de conservation dans le cadre de ce plan, mais chaque membre du directoire est soumis
à une obligation de conservation jusqu’à la cessation de ses fonctions dans les conditions décrites dans le rapport du Conseil
de surveillance sur le gouvernement d’entreprise figurant au chapitre 2 du document d’enregistrement universel 2019.




Elis – Rapport financier semestriel 2020 55
3
Rapport des Commissaires aux
comptes sur l’information financière
semestrielle




Elis – Rapport financier semestriel 2020 56
PricewaterhouseCoopers Audit Mazars
63, rue de Villiers 61, rue Henri Regnault
92200 Neuilly sur Seine 92400 Courbevoie




Rapport des Commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle


ELIS
Comptes consolidés intermédiaires condensés
Période du 1er janvier au 30 juin 2020


Aux Actionnaires

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code
monétaire et financier, nous avons procédé à :
- l'examen limité des comptes consolidés intermédiaires condensés de la société Elis, relatifs à la période du 1er janvier au 30
juin 2020, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes consolidés intermédiaires condensés ont été établis sous la responsabilité du Directoire le 29 juillet 2020 sur la base des
éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19 et de difficultés à appréhender ses incidences
et les perspectives d'avenir. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et
financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué
selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur en-
semble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins
élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité
des comptes consolidés intermédiaires condensés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union euro-
péenne relative à l’information financière intermédiaire.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 2.4 « Effets de l’épidémie de Covid-
19 » et la note 4.2 « Autres produits et charges opérationnels » de l’annexe au comptes consolidés intermédiaires condensés qui dé-
crivent les impacts de la crise liée au Covid-19 sur le compte de résultat du Groupe.


II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité établi le 29 juillet 2020
commentant les comptes consolidés intermédiaires condensés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observa-
tion à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés intermédiaires condensés.


Fait à Neuilly-sur-Seine et à Courbevoie, le 29 juillet 2020

Les Commissaires aux comptes

PricewaterhouseCoopers Audit Mazars




Edouard Sattler Isabelle Massa




Elis – Rapport financier semestriel 2020 57
4
Attestation
de la personne
responsable


La responsabilité du présent document est assurée par Xavier Martiré, Président du directoire.

« J’atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes
comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de
l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité figurant en page 3 présente un
tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice ouvert le 1 er janvier 2020, de leur
incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu’une description des principaux risques et des
principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice. »




Saint-Cloud, le 30 juillet 2020

Le Président du directoire,

Xavier Martiré




Elis – Rapport financier semestriel 2020 58
www.elis.com




Elis

Société Anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 221 793 981 euros

Siège social : 5, boulevard Louis Loucheur, 92210 Saint-Cloud – France

499 668 440 R.C.S. Nanterre