Situation au 29 avril 2020
Résultats semestriels 2019-2020
2 9 avril 2020
1
SOMMAIRE

0-1 0-2 0-3
Situation du Groupe Activité & résultats financiers Perspectives
au 29 avril 2020 1er semestre 2019-2020




2
01

SITUATION AU
29 avril 2020
Jérôme de METZ
Président Directeur Général




3
SITUATION AU 29 AVRIL 2020 ET RÉSULTATS SEMESTRIELS | 29 avril 2020
01 – SITUATION DU GROUPE AU 29 AVRIL 2020




UN GROUPE SOLIDE


► Par son portefeuille d’activités très diversifié, aux parts de marché importantes :
• Leader mondial de la voile monocoque et multicoque
• Leader européen du bateau moteur sur plusieurs segments : hors-bord, inboard 30-60 pieds
• Leader européen de l’Habitat de loisirs
• Présent dans toutes les géographies


► Par sa structure financière :
• 609 M€ de fonds propres au 29 février 2020
• Des lignes de crédit confirmées et en cours de confirmation pour plus de 300 M€ et un Prêt Garanti par l’Etat de 120M€ en cours
de formalisation


► Des forces qui deviennent des avantages compétitifs majeurs au moment où survient cette crise économique mondiale
consécutive à la pandémie du Covid-19.



4
SITUATION AU 29 AVRIL 2020 ET RÉSULTATS SEMESTRIELS | 29 avril 2020
01 – SITUATION DU GROUPE AU 29 AVRIL 2020




DES COMPTES SEMESTRIELS À METTRE EN PERSPECTIVE


► Ces comptes ont été arrêtés au 29 février 2020, sans prendre en compte les événements économiques liés au Covid-19.


► Compte tenu de la saisonnalité, c’est au second semestre que le Groupe réalise de 60 à 65% de son chiffre d’affaires et la majeure
partie de son résultat annuel.


► Au premier semestre, certaines décisions de gestion sont venues impacter le résultat de façon non récurrente.




5
02
ACTIVITÉ &
RÉSULTATS
FINANCIERS
1er semestre 2019-2020
Bruno THIVOYON
Directeur financier Groupe




6
SITUATION AU 29 AVRIL 2020 ET RÉSULTATS SEMESTRIELS | 29 avril 2020
02 – ACTIVITÉ & RÉSULTATS FINANCIERS GROUPE – 1er semestre 2019-2020




CHIFFRES-CLÉS GROUPE
1ER SEMESTRE 2019-2020 (1er septembre 2019 – 29 février 2020)


Progression de 4% du chiffre d’affaires au 1er
Variation
semestre :
EN MILLIONS S1 S1
► En ligne avec l’objectif
D’EUROS 2019-2020 2018-2019 (données (change
publiées) constant) ► Malgré une baisse de 10% des ventes en
Amérique du Nord et centrale (marques
Chiffre
519,4 495,9 + 4,7% + 4,0% américaines)
d’affaires

- Bateau 422,2 403,8 + 4,6% + 3,6%
ROC du 1er semestre marqué par :
► L’amélioration de la performance
- Habitat 97,1 92,1 + 5,5% + 5,5%
opérationnelle des divisions Bateau et Habitat
malgré la hausse des amortissements ;
EBITDA 27,1 32,5 - 16,4% - 20,9%
► La dégradation de la rentabilité de la filiale
RBH (-3M€) ;
ROC - 8,7 - 3,4 N/S N/S
► Des éléments non récurrents (-4M€).
Free Cash Flow -156,0 -211,7
Free Cash Flow en amélioration de 56 M€



7
SITUATION AU 29 AVRIL 2020 ET RÉSULTATS SEMESTRIELS | 29 avril 2020
02 – ACTIVITÉ & RÉSULTATS FINANCIERS GROUPE – 1er semestre 2019-2020




DIVISION BATEAU
1ER SEMESTRE 2019-2020
► Flottes
Les ventes représentent 25% du CA Bateau au 1er
semestre et tirent la demande pour la voile mono et
multicoque.
Variation
EN MILLIONS S1 S1
D’EUROS 19-2020 18-2019 (données (change
► Europe
publiées) constant)
Tous les segments, à l’exception de la voile
monocoque, sont sur une bonne dynamique.
Europe 170,5 176,9 - 3,6% - 3,7%

► Amérique du Nord et centrale
Amérique du Nord
112,8 121,3 - 7,0% - 9,9% Les ventes américaines ont été affectées en début de
et centrale
semestre par un déstockage des ventes au détail
Autres zones du constaté sur l’ensemble du marché, affectant en
33,3 39,7 - 16,0% - 16,4%
monde * particulier les marques américaines (-30%).
Flottes 105,6 65,9 + 60,2% + 59,9%
► Autres zones du monde
Les ventes sont affectées par la baisse des marchés
TOTAL CHIFFRE
422,2 403,8 + 4,6% + 3,6% australien (incendies de forêt) et chinois (Covid-19).
D’AFFAIRES

► Répartition voile / moteur
* Autres zones du monde :
La croissance des ventes flottes destinées aux loueurs
Amérique du Sud, Asie Pacifique, Reste du monde
fait progresser de 3,5 points la part de la voile,
s’établissant à 53,5% vs 46,5% pour le moteur.
8
SITUATION AU 29 AVRIL 2020 ET RÉSULTATS SEMESTRIELS | 29 avril 2020
02 – ACTIVITÉ & RÉSULTATS FINANCIERS GROUPE – 1er semestre 2019-2020




DIVISION HABITAT : UNE ACTIVITÉ DYNAMIQUE EN FRANCE
1ER SEMESTRE 2019-2020




► La progression du chiffre d’affaires
Variation
au 1er semestre (+5,5%) est portée par
EN MILLIONS S1 S1
les marchés français et italiens.
D’EUROS 2019-2020 2018-2019 (données (change
publiées) constant)

Habitat de loisirs 97,1 92,1 + 5,5% + 5,5%




9
SITUATION AU 29 AVRIL 2020 ET RÉSULTATS SEMESTRIELS | 29 avril 2020
02 – ACTIVITÉ & RÉSULTATS FINANCIERS GROUPE – 1er semestre 2019-2020




BRIDGE ROC S1 2018-2019 vs. S1 2019-2020

Le ROC du 1er semestre 2020 est marqué par :
En M€
► L’amélioration de la performance opérationnelle
des divisions Habitat et Bateau malgré une hausse
des amortissements de 2,3 M€ sur la période,
conséquence d’investissements réalisés sur les
exercices précédents ;

► Une évolution favorable des parités (+1,4 M€);

► Plusieurs éléments non récurrents comptabilisés
sur la période (4,2 M€), parmi lesquels :
• L’abandon de certains développements en cours
de capitalisation (2,5 M€), afin de réduire le niveau
d’investissements et renforcer la rentabilité de
l’offre produits ;
• Une révision de la valeur de stocks de certains
bateaux prototypes (1,7 M€);

► Une baisse de la facturation des marques
américaines ayant conduit à une dégradation du
ROC de la filiale RBH (-3 M€).
10
SITUATION AU 29 AVRIL 2020 ET RÉSULTATS SEMESTRIELS | 29 avril 2020
02 – ACTIVITÉ & RÉSULTATS FINANCIERS GROUPE – 1er semestre 2019-2020




RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT

► La division Bateau est affectée par
Variation
d’importants éléments non récurrents, une
EN MILLIONS S1 S1
hausse des amortissements et ainsi qu’une
D’EUROS 2019-2020 2018-2019 (données (change
publiées) constant) plus grande sensibilité à la saisonnalité de son
résultat.
Chiffre d’affaires 519,4 495,9 + 4,7% + 4,0%
Bateau 422,2 403,8 + 4,6% + 3,6%
• ► Le ROC de la période confirme
l’amélioration de rentabilité de la Division
Habitat 97,1 92,1 + 5,5% + 5,5%
•
Habitat (+21,2%).
EBITDA 27,1 32,5 - 16,4% - 20,9%
Bateau 15,2 22,6 - 32,7% - 39,1%
•
Habitat 11,9 9,9 + 20,7% + 20,7%
•

RO C - 8,7 - 3,4 N/S
Bateau - 18,1 - 11,0 N/S
•
Habitat 9,3 7,7 + 21,2% + 21,2%
•




11
SITUATION AU 29 AVRIL 2020 ET RÉSULTATS SEMESTRIELS | 29 avril 2020
02 – ACTIVITÉ & RÉSULTATS FINANCIERS GROUPE – 1er semestre 2019-2020




RÉSULTAT NET

► Le résultat fiscal intermédiaire calculé sur le
S1 S1
EN MILLIONS D’EUROS 1er semestre :
2019-2020 2018-2019

ROC - 8,7 - 3,4 • Ne considère pas d’activation de déficit
reportable sur le semestre ;
Autres produits et charges opérationnels - 0,6 0
• Est désormais calculé pour chaque pays (vs
Résultat opérationnel - 9,3 - 3,4 taux annuel estimé lors du calcul semestriel
en 2019).
Résultat financier - 4,1 - 3,6

Sociétés mises en équivalence 2,0 1,9

Impôts - 1,9 2,1

Résultat net consolidé - 13,4 - 2,9

Résultat net Part Groupe - 12,1 - 1,6



12
SITUATION AU 29 AVRIL 2020 ET RÉSULTATS SEMESTRIELS | 29 avril 2020
02 – ACTIVITÉ & RÉSULTATS FINANCIERS GROUPE – 1er semestre 2019-2020




TRÉSORERIE

Position nette Trésorerie – Fin de période
► Le Free Cash Flow du 1er semestre est en amélioration de
56 M€, marqué par :
• La baisse des investissements de 10 M€
• La moindre consommation de BFR de 52 M€


► La trésorerie nette à la fin du 1er semestre est :
• En amélioration de 16,7 M€ vs S1 2019 (à -89,6 vs -106,3 M€)
• Malgré une hausse technique de l’endettement financier,
conséquence d’une comptabilisation en dette financière
des contrats de location, lors du passage en IFRS16 (+9M€)


► Hors IFRS16, la dette nette est en amélioration de +26 M€
vs 28.2.2019.




13
SITUATION AU 29 AVRIL 2020 ET RÉSULTATS SEMESTRIELS | 29 avril 2020
02 – ACTIVITÉ & RÉSULTATS FINANCIERS GROUPE – 1er semestre 2019-2020




TRÉSORERIE


La trésorerie nette au 29 février 2020 du Groupe est de -89,6 M€


La structure de financement du Groupe au 29 février 2020 est constituée de :
► 150 M€ de lignes RCF syndiquées, arrivant a échéance en 2023
► 143 M€ de lignes de financement court terme
► 43 M€ d’emprunts dont seuls 5 M€ arrivent à échéance au cours du 2ème semestre 2020


Avec 609 M€ de fond propres au 29 février 2020, le Groupe dispose d’une grande solidité financière.




14
03
PERSPECTIVES
Jérôme de METZ
PRÉSIDENT DIRECTEUR GÉNÉRAL




15
SITUATION AU 29 AVRIL 2020 ET RÉSULTATS SEMESTRIELS| 29 avril 2020
03 – PERSPECTIVES – 1er semestre 2019-2020




NOS PERSPECTIVES


► A court terme :
• Redémarrage progressif des activités industrielles du 27 avril à mi-mai
• Pour les divisions Bateau et Habitat, faible niveau d’annulations de commandes à ce jour, principalement constituées par
des reports sur l’exercice prochain
• Pas encore suffisamment de visibilité pour mesurer l’impact à venir de la suspension de la production sur les comptes de
l’année

► A moyen terme : nouveau plan stratégique en développement, fondé sur :
• Une adaptation forte des produits et de l’organisation industrielle aux marchés futurs
• La reformulation du rôle que le Groupe ambitionne de jouer dans le monde de la plaisance et de l’habitat de loisirs

L’industrie de la plaisance va être transformée en profondeur par la crise actuelle qui constitue pour le Groupe Beneteau un
catalyseur pour aller plus vite et plus loin.

► Prochaine communication le 9 juillet 2020 :
• Première vision du nouveau plan stratégique
• Chiffre d’affaires du 3ème trimestre et à 9 mois


16
Annexes



17
SITUATION AU 29 AVRIL 2020 ET RÉSULTATS SEMESTRIELS | 29 avril 2020
ANNEXES – RÉSULTATS FINANCIERS GROUPE – 1er semestre 2019-2020




ROC AJUSTÉ DES COUVERTURES DE CHANGE

► Dégradation du résultat financier sur la période,
S1 S1
EN MILLIONS D’EUROS affecté par les couvertures de change USD/EUR.
2019-2020 2018-2019

Chiffre d’affaires 519,4 495,9

ROC - 8,7 - 3,4

Résultat financier - 4, 1 - 3,6

Dont :

Résultat de couverture de change - 2,2 - 2,0
•

Charge d’intérêts nets des produits de
•
- 1,9 - 1,6
placement

ROC ajusté des couvertures de change - 1 0, 9 - 5 ,4

ROC ajusté en % de CA N /S N /S




18
SITUATION AU 29 AVRIL 2020 ET RÉSULTATS SEMESTRIELS | 29 avril 2020
ANNEXES – RÉSULTATS FINANCIERS GROUPE – 1er semestre 2019-2020




TRÉSORERIE EN MILLIONS D’EUROS S1 2019-2020 S1 2018-2019 Exercice 2018-19

R OC -8 ,7 -3,4 82

Amortissements 3 9 ,2 35,3 65,7

Provisions -2 , 5 0,6 - 0,3

Autres produits et charges opérationnels -0 ,6 0 0

Résultat financier -4, 1 -3,6 1,0

Impôts et taxes -1,7 -0,7 - 35,8

Autres 0 0,4 2,9

Marge Brute d’Autofinancement 2 1,7 28,8 133,1

Flux nets d’investissements -3 6 ,4 -46,7 - 81,8

Variation de BFR -1 40 , 8 -192,5 - 49,8

Autres -0 ,4 -1,3 - 8,0

Free Cash Flow -156 ,0 -211,7 - 6,5

Dividendes / Actions propres -2 1,7 -23,2 - 25,0

Variation de périmètre 0 -33,4 - 33,4

VARIATION TRÉSORERIE NETTE -177,7 -268,2 - 64,9

Trésorerie nette ouverture 88 ,1 161,9 161,9

Trésorerie nette clôture -89 ,6 -106,3 97,0
19
SITUATION AU 29 AVRIL 2020 ET RÉSULTATS SEMESTRIELS | 29 avril 2020
ANNEXES – LEXIQUE FINANCIER




LEXIQUE FINANCIER

À TAUX DE CHANGE CONSTANT Variation calculée sur la base des éléments chiffrés du 1er semestre 2019-2020 convertis au taux de
change du 1er semestre 2018-2019.


EBITDA earnings before interest, taxes, depreciation and amortization and following IFRS GAAP : IFRS2
and IAS19 ; soit le résultat opérationnel retraité des dotations/reprises de provisions pour risques
et charges, dotations aux amortissements et retraitements IFRS suivants : PAGA – IFRS2, IDR –
IAS19.


FREE CASH FLOW Trésorerie dégagée par la société au cours de l’exercice, avant paiement des dividendes et des
flux sur actions propres et incidence des variations de périmètre.


TRÉSORERIE NETTE Trésorerie et équivalents de trésorerie, déduction faite des dettes financières et emprunts qui
incluent les dettes de location IFRS16 et les dettes financières sur les engagements de rachat
des participations ne donnant pas le contrôle.


ROC AJUSTÉ Résultat opérationnel courant (ROC) auquel est ajouté le résultat des couvertures de change.
DES COUVERTURES DE CHANGE Le résultat opérationnel courant ajusté des couvertures de change est un indicateur alternatif de
performance permettant de mesurer la performance du Groupe après prise en compte de
l’effet des couvertures de change. Depuis 2016, le résultat des couvertures de change traduit
principalement la différence entre les positions achat / vente à terme et le cours
d’enregistrement comptable des transactions en devises (USD, PLN). Le Groupe couvre son
risque de change commercial en procédant uniquement à des opérations de change à terme.

20
www.beneteau-group.com




21