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COMMUNIQUÉ DE PRESSE
LE PRESENT COMMUNIQUE NE DOIT PAS ETRE PUBLIE, TRANSMIS OU DISTRIBUE, DIRECTEMENT OU
INDIRECTEMENT, SUR LE TERRITOIRE DES ETATS-UNIS D'AMERIQUE, DU CANADA, DE L’AUSTRALIE OU
DU JAPON.



TECHNICOLOR ANNONCE SON PLAN STRATEGIQUE 2020-2022 ET
UN RENFORCEMENT DE SA STRUCTURE FINANCIERE A TRAVERS
NOTAMMENT UNE AUGMENTATION DE CAPITAL D’ENVIRON 300M€

• Le Plan Stratégique 2020-2022 ouvrira la voie à un futur solide et durable pour
Technicolor, lui permettant de mieux servir ses clients, de saisir les opportunités de
marché, d’atteindre une croissance rentable et de créer de la valeur pour ses
actionnaires
• A l’issue d’une revue approfondie de ses activités, Technicolor a identifié de
nombreuses initiatives destinées à accompagner la transformation financière et
opérationnelle de la société, parmi lesquelles des économies de coûts d’un montant
d’environ 150M€ en base annuelle à horizon 2022 (dont 100M€ dès 2020)
• Renforcement global de la structure du capital pour améliorer la flexibilité
stratégique :
Un projet d’augmentation de capital d’environ 300M€ avec maintien du droit
o
préférentiel de souscription des actionnaires (« l’Augmentation de
Capital ») :
Engagement de souscription des actionnaires de référence, RWC
▪
Partners et Bpifrance Participations, à hauteur de leur quote-part
actuelle ;
J.P. Morgan et Natixis ont conclu un engagement de pré-garantie sur
▪
l’intégralité de l’augmentation de capital à venir (à l’exclusion de la
quote-part de RWC Partners et Bpifrance Participations faisant l’objet
d’un engagement de souscription) sous réserve de conditions
usuelles. L’augmentation de capital sera garantie par un syndicat
bancaire
Extension de la maturité de la ligne de crédit RCF de décembre 2021 à juin
o
2023 et de la maturité de la ligne de crédit Wells Fargo de septembre 2021 à
mars 2023
• Le Plan Stratégique et les nouvelles initiatives de Technicolor seront présentées
lors d’un Capital Markets Day le 19 février 2020




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• Performance du Groupe pour l’exercice 2019
Paris (France), 13 février 2020 – Technicolor (Euronext Paris : TCH, OTCQX : TCLRY) (« Technicolor »
ou la « Société ») annonce ce jour son Plan Stratégique 2020-2022 ainsi que trois opérations destinées à
renforcer sa structure financière et restaurer sa flexibilité stratégique :

• Une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires
d’un montant total d’environ 300M€, prime d’émission incluse ;
• Une extension à 2023 de la maturité de ses lignes de crédit, initialement dues en 2021, sous
réserve de la réalisation de l’Augmentation de Capital. La ligne de crédit RCF sera réduite de
250M€ à 225M€ à partir du 1er janvier 2021 puis à 202,5M€ à partir du 22 décembre 2021 ;
• Une nouvelle facilité court terme de 110M$ fournissant une marge de manœuvre additionnelle en
termes de liquidité.


Anne Bouverot, Présidente du Conseil d’administration de Technicolor, a commenté : « L’annonce ce jour
du Plan Stratégique 2020-2022 de Technicolor, associé au projet d’Augmentation de Capital et à l’extension
de la ligne de crédit RCF, constitue une étape importante dans l’histoire récente de Technicolor et illustre
la priorité accordée par le Conseil à la solidité financière de la société et à la création de valeur pour les
clients, les employés et les actionnaires. Nous nous réjouissons du soutien de nos principaux actionnaires
Bpifrance Participations et RWC Partners dans la mise en œuvre de l’Augmentation de Capital. »

Richard Moat, Directeur Général de Technicolor, a ajouté : « Je suis très enthousiaste sur les perspectives
de Technicolor. La Société a une solide base d’affaires et des atouts différenciants sur lesquels elle peut
s’appuyer, parmi lesquelles : sa flexibilité, ses actifs et ses collaborateurs. Mon ambition est d’apporter à la
fois de la stabilité et de la croissance à Technicolor et j’ai pour cela élaboré un plan concret et réaliste qui
créera un avenir durable pour la Société. La réorganisation de la structure du capital notamment par
l’Augmentation de Capital procurera à Technicolor un bilan solide et la flexibilité financière pour libérer son
potentiel. Nous avons l’opportunité de profiter de la forte hausse de la consommation de contenus digitaux,
d’une demande toujours plus forte dans les contenus originaux et de la croissance soutenue des solutions
d’accès haut débit. Mon objectif est de veiller à ce que Technicolor soit pleinement équipé pour devenir un
leader sur les marchés sur lesquels il opère. »


Plan Stratégique 2020-2022 de Technicolor
Le nouveau Directeur Général de Technicolor, Richard Moat, avec le nouveau Conseil d’administration et
l’équipe de direction, ont conçu un Plan Stratégique 2020-2022 centré sur la priorité donnée aux
opportunités de croissance rentable, le renforcement de ses positions de leader et l’amélioration de la
compétitivité de ses offres, chacune renforçant la position du Groupe à long terme en tant que partenaire
de choix sur ses trois activités. De plus, Technicolor s’efforcera de rationaliser ses opérations. Un certain
nombre d’actions ont déjà été entreprises et le Plan Stratégique bénéficiera à toutes nos parties prenantes :
nos actionnaires, nos collaborateurs, nos clients, nos fournisseurs ou nos créanciers.
Des mesures concrètes et des priorités ont déjà été identifiées pour chacune des activités de Technicolor.
Dans les Services de Production, Technicolor est idéalement positionné pour bénéficier de la croissance
florissante des plateformes de streaming et de la demande sans précédent pour les contenus
originaux. Nous positionnons l’entreprise afin de saisir une très importante part de marché dans les Films,




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Séries, Publicités et Animations. Les Services DVD ont déjà commencé à créer un modèle commercial plus
résilient au travers des renouvellements de contrats incluant des clauses de tarification adaptées au volume.
Enfin, dans la division Maison Connectée, Technicolor se concentrera sur les solutions d’accès haut débit
qui profitent déjà d’un meilleur environnement commercial.
Technicolor met également en œuvre d’importantes mesures de réduction des coûts à hauteur d’environ
150M€ en base annuelle à horizon trois ans dont 40M€ proviendront de la réalisation de l’actuel plan de
transformation concernant la Maison Connectée et 110M€ de la mise en œuvre d’un nouveau plan.
L’essentiel de ces mesures est déjà engagé et 100M€ environ seront réalisés en 2020.
Renforcement de la structure financière de Technicolor
Afin de regagner en flexibilité stratégique et d’opérer dans un environnement durable, Technicolor annonce
un renforcement global de sa structure du capital par le biais d’une Augmentation de Capital d’environ
300M€ et par l’extension à 2023 de la maturité de son RCF (lequel sera progressivement réduit de 250M€
à 225M€ à partir du 1er janvier 2021 et à 202,5M€ à partir du 22 décembre 2021) et de la facilité Wells
Fargo, conditionnée à la réalisation de l’Augmentation de Capital. La Société a également sécurisé une
nouvelle facilité court terme de 110M$ fournissant une marge de manœuvre additionnelle en termes de
liquidité.
Outre la réduction immédiate de la dette nette, ces mesures permettront de renforcer la confiance de nos
partenaires et de nos principaux clients et fournisseurs et, notamment, de concrétiser les bénéfices
suivants :
• Renforcer les réserves de liquidité requises par Technicolor pour poursuivre ses activités à pleine
vitesse et gérer la saisonnalité de son fonds de roulement, tout en limitant la dépendance à des
lignes de crédit ;
• Saisir des opportunités d’investissements de croissance dans les Services de Production; optimiser
l’allocation des ressources au sein des géographies offrant des incitations fiscales à la production
ou les plus avantageuses en termes de coûts et de profiter de la croissance du marché sur la durée
du plan;
• Financer les projets de transformation envisagés.

Augmentation de Capital d’environ 300M€
Les actionnaires seront réunis le 23 mars 2020 en assemblée générale extraordinaire afin d’approuver les
résolutions relatives à l’Augmentation de Capital. Il est prévu que l’émission soit lancée au cours du second
trimestre 2020, sous réserve de l’approbation des actionnaires de Technicolor, des autorités réglementaires
et des conditions de marché.
RWC Partners et Bpifrance Participations qui détiennent respectivement à la date du présent communiqué
10,13% et 5,27% du capital social de Technicolor, soutiennent la nouvelle équipe de direction et le Plan
Stratégique 2020-2022, et se sont engagés à souscrire à l’Augmentation de Capital pour un montant
proportionnel à leur participation actuelle au capital de la Société. Les engagements de RWC Partners et
de Bpifrance Participations sont soumis à des conditions de marché usuelles, en ligne avec celles
applicables aux engagements des banques1. Les deux actionnaires seront rémunérés pour leurs
engagements. Tous deux exerceront à titre irréductible l’ensemble des droits préférentiels de souscription


Les engagements de RWC Partners et Bpifrance Participations ont pris la forme de conventions
1

mentionnées à l’article L.225-38 du Code de commerce et, conformément à la loi, les informations sur ces
conventions sont disponibles sur le site internet de Technicolor dans la rubrique « Gouvernement
d’Entreprise »




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qu’ils détiendront à la date du lancement de l’Augmentation de Capital, et souscriront donc aux actions
nouvelles résultant de l’exercice de l’intégralité de leurs droits préférentiels de souscription.

Richard Moat a fait part de son intention de participer à l’opération. Les modalités de sa participation seront
communiquées au moment du lancement de l’Augmentation de Capital.

J.P. Morgan et Natixis ont conclu un engagement de pré-garantie sur l’intégralité de l’Augmentation de
Capital à venir (à l’exclusion de la quote-part de RWC Partners et Bpifrance Participations faisant l’objet
d’un engagement de souscription) sous réserve de conditions usuelles. Au moment de son lancement,
l’Augmentation de Capital sera garantie par un syndicat bancaire.

Extension des facilités de crédit RCF et Wells Fargo
En parallèle, Technicolor annonce avoir conclu un accord pour une extension de 18 mois de la maturité de
son RCF, soit de décembre 2021 à juin 2023, sous réserve de la réalisation de l’Augmentation de Capital.
De même, la maturité de la facilité Wells Fargo sera allongée de 18 mois, soit de septembre 2021 à mars
2023.
Les facilités engagées suivantes resteront donc utilisables par Technicolor :

• Ligne de crédit RCF :
o 250M€ jusqu’au 31 décembre 2020 ;
o 225M€ du 1er janvier 2021 jusqu’au 21 décembre 2021 ;
o 202,5M€ du 22 décembre 2021 jusqu’au 30 juin 2023 ;
• 125M$, en bilatéral avec la Wells Fargo jusqu’au 31 mars 2023.
Facilité court terme de 110M$
Technicolor a sécurisé une facilité court terme additionnelle de 110M$ arrangée par J.P. Morgan. Cette
ligne de crédit fournira une marge de manœuvre additionnelle en termes de liquidités et sera remboursable
après réception des fonds issus de l’Augmentation de Capital.

Point sur la performance du groupe pour l’exercice 2019

L’ensemble des données 2019 communiquées de ce communiqué sont des estimations, les états financiers
2019 étant actuellement en cours d’audit. Le Conseil d’Administration approuvera les états financiers
consolidés le 18 février 2020.

non audité Post IFRS 16 Pre IFRS 16 Impacts

Chiffre d'affaires 3,8 Md€ 3,8 Md€ 0 M€

EBITDA ajusté 324 M€ 246 M€ +78 M€

EBITA ajusté 42 M€ 36 M€ +7 M€

Flux de trésorerie disponible -98 M€ -161 M€ +63 M€
Flux de trésorerie disponible excl. Intérêts
-34 M€ -117 M€ +83 M€
nets
Dette nette 1 233 M€ 961 M€ +272 M€




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• Chiffre d’affaires d’environ 3,8Md€ reflétant la croissance à deux chiffres des Services de Production,
qui a plus que compensé le déclin du marché de la vidéo en Amérique du Nord dans la Maison
Connectée et la baisse anticipée des volumes de réplication dans les Services DVD ;
• Un EBITDA ajusté d’environ 246M€. Performance solide par rapport au premier semestre, comme
anticipé, dans la Maison Connectée, portée principalement par le redressement des marges ;
• EBITA ajusté d’environ 36M€, en raison de coûts de rendu élevés dans les Services de Production pour
les Films, Séries et Effets Visuels dans une période de livraisons intense et une augmentation des
dépréciations et amortissements liés aux investissements dans les Effets Visuels Film & Séries TV ;
• Flux de trésorerie disponibles2 d’environ –161M€ : comme anticipé et indiqué dans le communiqué de
presse du T3 2019, le fonds de roulement de fin d’année a été négativement affecté par les dégradations
par les agences de notation en 2019. L’impact est estimé à – 95M€, s’expliquant principalement par une
réduction ponctuelle des délais de paiement ;

• Dette Nette d’environ 961M€ (3.9x Net Debt / Adjusted EBITDA);
• Lignes de crédit non tirées au 31 décembre 2019.


Objectifs 2020-20223 (post IFRS 16)

Le Plan Stratégique, dans ses dimensions opérationnelles et financières, permettra à Technicolor de
générer sur la période 2020-2022 un EBITDA ajusté cumulé supérieur à 1,0Md€, un EBITA ajusté cumulé
supérieur à 340M€, et de réduire son ratio de levier financier Dette Nette / EBITDA ajusté au-dessous de
2,75x4 d’ici 2022.
Concernant l’exercice 2020, Technicolor prévoit un EBITDA ajusté en ligne avec 2019 et un EBITA ajusté
de c.70M€.


Calendrier des opérations proposées en Assemblée Générale Extraordinaire
L’augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription envisagée, d’un montant
d’environ 300M€ sera soumise à l’approbation de l’assemblée générale extraordinaire de Technicolor
(AGE). L’AGE est convoquée pour le 23 mars 2020. Les résolutions soumises au vote de l’AGE sont les
suivantes :
• Un regroupement d’actions : les actions existantes (les « Actions Anciennes ») seront échangées
en actions nouvelles (les « Actions avec Nouvelle Valeur Nominale ») ;
• Une réduction de capital non motivée par des pertes, par réduction de la valeur nominale de
l’action ;



Flux de trésorerie définis comme : EBITDA ajusté – (investissements nets + coûts de restructuration +
2

variation nette des pensions de retraite + variation du besoin en fond de roulement et autres actifs et passifs
nets + impact sur la trésorerie du résultat non courant, des intérêts financiers nets, des effets de change,
des autres résultats financiers et de l’impôt sur les résultats)
3 A périmètre et taux de change constant
4 Pro forma de l’Augmentation de Capital




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• Une augmentation de capital avec maintien d’un droit préférentiel de souscription détaché des
Actions avec Nouvelle Valeur Nominale (l’ « Augmentation de Capital ») ; les actions nouvelles
émises lors de l’Augmentation de Capital étant désignées comme les « Actions Nouvelles ».


Conférence Téléphonique et Présentation aux Investisseurs
Technicolor tiendra une conférence téléphonique à l’attention des analystes et des investisseurs à 19h45
CET le 13 février 2020(www.technicolor.com/webcastFebruary2020). Une présentation sera également
mise à disposition sur le site internet de Technicolor peu de temps avant le début de la conférence.


Technicolor organisera son « Capital Markets day » le 19 février à Londres. Les détails seront disponibles
sur le site Web de Technicolor.


Investisseurs Particuliers
Des numéros dédiés seront mis à la disposition des investisseurs particuliers souhaitant des précisions sur
le projet d’augmentation de capital et son fonctionnement au +33 800 007 167 (appel gratuit depuis la
France) et au +33 5 36 28 99 06 (appels internationaux). Les lignes téléphoniques seront ouvertes de
09h00à 18h00 heures CET tous les jours ouvrés.
Un site internet dédié sera également disponible à l’adresse https://technicolor.shareholder-services.com
afin de détailler le fonctionnement du projet d’augmentation de capital.


Conseils financiers
d’Angelin & Co, J.P. Morgan, Natixis et Rothschild & Co agissent en qualité de conseil financier de
Technicolor.

###


A propos de Technicolor : www.technicolor.com

Les actions Technicolor sont négociées sur le marché d’Euronext à Paris (TCH) et aux Etats-Unis sur la plateforme
OTCQX (OTCQX : TCLRY).


Relations Investisseurs

Christophe Le Mignan : +33 1 88 24 32 83
christophe.lemignan@technicolor.com

Contacts Presse

Laurent Poinsot : +33 1 53 70 74 77
lpoinsot@image7.fr
Nathalie Feld : +33 1 53 70 94 23




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7
nfeld@image7.fr
Agenda financier



Résultats 2019 18 février 2020
Capital Markets Day 19 février 2020
Assemblée Générale Extraordinaire (AGE) 23 mars 2020
Rapport d’activité au T1 29 avril 2020
Assemblée Générale Annuelle 30 avril 2020




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Avertissement
Le présent communiqué contient certaines projections et déclarations prospectives relatives aux performances futures
attendues de Technicolor.
De telles déclarations sont parfois identifiées par l'usage du futur, du mode conditionnel et de termes prospectifs tels
que « estime », « vise », « prévoit », « a l'intention de », « devrait », « a l'ambition de », « considère », « croit », «
pourrait » et toute autre expression similaire. Ces déclarations sont fondées sur des données, des hypothèses ou des
estimations que Technicolor considère raisonnables. Les résultats réels futurs pourraient être substantiellement
différents de ceux projetés ou attendus tels que présentés dans les déclarations prospectives, en particulier des
incertitudes inhérentes à toute activité commerciale et à l'environnement économique, financier, compétitif et
réglementaire. Toute déclaration prospective contenue dans le présent communiqué de presse doit être lue avec les
présents avertissements. Toute déclaration prospective n'est valable qu'au jour où celle-ci est faite. Technicolor ne
prend aucun engagement de publier une mise à jour ou une révision des informations, des objectifs, des perspectives
ou des déclarations prospectives qui sont contenus dans le présent communiqué ou que Technicolor pourrait
communiquer, sous réserve des obligations législatives ou règlementaires applicables à Technicolor.
Aucune information du présent communiqué ne doit être interprétée comme une prévision de résultat ou une estimation
pour une période quelconque. Les personnes destinataires de ce communiqué sont invités à ne pas accorder un crédit
excessif à ces déclarations prospectives. Les résultats passés ne constituent pas un indicateur fiable des performances
futures et les résultats de Technicolor présentés dans le présent communiqué pourrait ne pas présager et ne pas être
des estimations ou des prévisions, des résultats futurs de Technicolor.
En outre, les lecteurs sont invités à se référer au document de référence de Technicolor, déposée auprès de l’Autorité
des marchés financiers (l’« AMF ») sous le numéro D.19-0223 le 29 mars 2019 (le « Document de Référence »)
disponible gratuitement sur les sites Internet de l'AMF (www.amf-france.org) et de Technicolor
(www.technicolor.com/investor-center/regulated-information). Le Document de Référence inclut une description
détaillée de Technicolor, de son activité, sa stratégie, sa situation financière, ses résultats et des facteurs de risque.
L'attention des lecteurs est attirée sur le Chapitre 3 « Facteurs de risques » du Document de Référence. La
concrétisation d'un ou de plusieurs de ces risques pourrait avoir un effet négatif sur les activités, le patrimoine, la
situation financière, les résultats ou les perspectives de Technicolor, ainsi que sur le prix des actions de Technicolor.

Le présent communiqué de presse ne constitue pas une offre d’acquisition, de vente, de souscription, ou d’échange
(ou une sollicitation d’offre d’acquisition, de vente, de souscription, ou d’échange) de valeurs mobilières dans quelque
juridiction que ce soit.
Toute offre de valeurs mobilières de Technicolor ne peut être faite en France que sur la base d’un prospectus ayant
reçu l’approbation de l’AMF ou en dehors de France, qu’à travers un document d’offre préparé à cet effet, conformément
aux lois et réglementations applicables. Toute décision d’investissement ne peut être prise que sur la base d’un tel
prospectus ou document d’offre.
Le présent communiqué de presse ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’offre de vente, d’achat ou de
souscription de valeurs mobilières de Technicolor aux Etats-Unis. Aucune valeur mobilière émise dans le cadre d’une
quelconque augmentation de capital ne sera enregistrée au titre du U.S. Securities Act de 1933, tel que modifié, et ne
peut être offerte, exercée, ou cédée aux Etats-Unis sauf en cas d'enregistrement ou d’exemption d'enregistrement.
Technicolor n’a pas l’intention d’effectuer une quelconque offre publique de ses valeurs mobilières aux Etats-Unis.
Le présent communiqué de presse ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’offre de vente ou de souscription de
valeurs mobilières imposant l’établissement d’un prospectus au sens du Règlement (UE) 2017/1129 du Parlement
européen et du Conseil du 14 juin 2017 (le « Règlement Prospectus »). Le présent communiqué ne constitue pas un
prospectus, que ce soit au sens du Règlement Prospectus ou autrement.
Le présent communiqué de presse inclut uniquement des informations résumées et ne prétend pas être exhaustif.
Aucune garantie, expresse ou implicite, et aucun confort ne sont donnés par Technicolor quant à l’exhaustivité de
l’information ou des opinions contenues dans le présent communiqué de presse ou dans toute communications orales
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