17 janvier 2020




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2019

POUR LA PERIODE DE SIX MOIS

DU 1ER AVRIL 2019 AU 30 SEPTEMBRE 2019




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TABLE DES MATIERES




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1. ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIARES RESUMES
(SEMESTRE CLOS LE 30 SEPTEMBRE 2019)................................................................. 3

2. RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITE (SEMESTRE CLOS LE 30 SEPTEMBRE 2019) ............. 26

3. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL ...................... 35

4. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR L’INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2019-2020 ..................................... 36




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1. ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIARES RESUMES (SEMESTRE CLOS LE
30 SEPTEMBRE 2019)




Société anonyme au capital de 2.561.092,60 euros
Siège social : 25 rue Godot de Mauroy 75009 PARIS
341 699 106 RCS PARIS




COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDES
PREMIER SEMESTRE 2019/2020
(6 mois clos le 30 septembre 2019)




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NOTES



Dans le présent document, les expressions « Atari » ou la « Société » désignent la société Atari
S.A. L’expression « Groupe » désigne le groupe de sociétés constitué par la Société et ses filiales
consolidées. Le terme « Document d’Enregistrement Universel » désigne le document
d’enregistrement universel d'Atari, déposé auprès de l’AMF le 9 novembre 2019 sous le numéro
D19-0931.



SOMMAIRE



COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ................................................................................... 5

COMPTE DE RESULTAT GLOBAL ......................................................................................... 5

BILAN CONSOLIDE ............................................................................................................ 6

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES ........................................................... 7

ETAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES ........................................ 8
NOTE 1 – BASE DE PREPARATION DU RAPPORT SEMESTRIEL .................................................... 9

NOTE 2 – FAITS CARACTERISTIQUES DE LA PERIODE ............................................................ 13

NOTE 3 – IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ...................................................................... 14

NOTE 4 – INSTRUMENTS FINANCIERS .................................................................................. 15

NOTE 5 – STOCKS.............................................................................................................. 18

NOTE 6 – CLIENTS ET COMPTES RATTACHES ........................................................................ 18

NOTE 7 – CAPITAUX PROPRES ............................................................................................. 18

NOTE 8 – ENDETTEMENT .................................................................................................... 21

NOTE 9 – AUTRES PASSIFS COURANTS / NON COURANTS ...................................................... 22

NOTE 10 – PRODUIT DES ACTIVITES ORDINAIRES & INFORMATION SECTORIELLE .................... 22

NOTE 11 – CHARGES OPERATIONNELLES COURANTES ........................................................... 22

NOTE 12 – CHARGES OPERATIONNELLES PAR NATURE ........................................................... 23

NOTE 13 – RESULTAT FINANCIER NET .................................................................................. 24

NOTE 14 – IMPOTS SUR LES RESULTATS .............................................................................. 24

NOTE 15 – PROVISIONS POUR RISQUES & CHARGES ET PASSIFS EVENTUELS .......................... 25

NOTE 16 – ENGAGEMENTS HORS BILAN ............................................................................... 25

NOTE 17 – OPERATIONS AVEC DES PARTIES LIEES ............................................................... 25

NOTE 18 – EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE .......................................................... 25




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COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

(M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 3 0 .0 9 .2 0 1 8

C h iffre d'affaires 1 0 ,7 10,8
Note 10
Coût des ventes ( 1 ,3 ) (2,7)
MARGE BRUTE 9 ,4 8,1
Frais de recherche et développement ( 4 ,6 ) (3,1)
Note 11
Frais marketing et commerciaux ( 2 ,0 ) (1,5)
Note 11
Frais généraux et administratifs ( 2 ,1 ) (1,7)
Note 11
Autres produits et charges d'exploitation - 0,5
Note 11
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT 0 ,7 2,2
Autres produits et charges opérationnels ( 0 ,0 ) (0,2)
RESULTAT OPERATIONNEL 0 ,7 2,0
Coût de l'endettement financier ( 0 ,0 ) (0,0)
Note 13
Autres produits et charges financiers ( 0 ,5 ) 0,0
Note 13
Impôt sur les bénéfices ( 0 ,0 ) (0,2)
Note 14
RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES 0 ,1 1,8
Résultat net des activités non poursuivies - -
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE 0 ,1 1,8
Part attribuable au Groupe 0 ,1 1,8
Part attribuable aux Intérêts minoritaires ( 0 ,0 ) (0,0)


Résultat de base par action (en euros) 0 ,0 0 1 0,007
Note 1.5
Résultat dilué par action (en euros) 0 ,0 0 0 0,006
Note 1.5


Les notes font partie intégrante des états financiers intermédiaires.



COMPTE DE RESULTAT GLOBAL

(M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 30.09.2018
RES ULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE 0 ,1 1,8
Eléments directement reconnus en capitaux propres :

Ecart de conversion (recyclable) 0,9 0,3
Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres
(0,2) -
éléments du résultat global (non recyclable)
Autres mouvements - -

Total du résultat directement reconnu en capitaux propres 0,7 0,3
RESULTAT GLOBAL 0 ,9 2,1
Part Groupe 0,9 2,1
Part Intérêts minoritaires (0,0) 0,0




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BILAN CONSOLIDE



ACTIF (M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 31.03.2019
Immo b ilis a tio n s incorporelles 1 6 ,1 13,5
Note 3
Immobilisations corporelles 2 ,5 0,0
Note 1.2
Actifs financiers non courants 8 ,7 5,4
Note 4
Impôts différés actifs 2 ,0 2,0
Note 14.2
Actifs non courants 2 9 ,3 20,9
Stocks 0 ,1 0,2
Note 5
Clients et comptes rattachés 5 ,7 3,0
Note 6
Actifs d'impôts exigibles 0 ,0 0,0
Autres actifs courants 0 ,5 0,7
Trésorerie et équivalents de trésorerie 3 ,4 8,5
Note 8
Actifs détenus en vue de la vente - -
Actifs courants 9 ,8 12,4

Total actif 3 9 ,1 33,3




Les notes font partie intégrante des états financiers intermédiaires.




PASSIF (M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 31.03.2019
C a p ita l 2 ,6 2,6
Primes d’émission 8 ,0 8,0
Réserves consolidées 1 2 ,7 9,0
Résultat de l'exercice part Groupe 0 ,1 2,7
Capitaux propres Part du Groupe 2 3 ,4 22,3
Note 7
Intérêts minoritaires ( 0 ,0 ) (0,0)
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 2 3 ,3 22,2
Provisions pour risques et charges non courantes 0 ,7 0,7
Note 16
Dettes financières non courantes 3 ,2 0,6
Note 8
Impôts différés passifs - -
Autres passifs non courants 0 ,1 0,2
Note 9
Passifs non courants 3 ,9 1,4
Provisions pour risques et charges courantes 0 ,1 0,1
Note 16
Dettes financières courantes 1 ,0 0,1
Note s 8&9
Dettes fournisseurs 6 ,7 5,3
Note 9
Dettes d'impôts exigibles - -
Autres passifs courants 4 ,1 4,3
Note 9
Passifs courants 1 1 ,9 9,7
Total passif 3 9 ,1 33,3




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TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES


(M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 3 1 .0 3 .2 0 1 9
Résultat de l'exercice 0 ,1 2,7
Charges et produits sans effets sur la trésorerie
Do ta tio n (reprise) amortissements & provisions sur actifs non courants 2 ,9 4,1
Charges (produits) liés aux stocks options et assimilées 0 ,5 0,8
Plus-values/ Moins-values de cession - 0,2
Autres charges calculées ( 1 ,2 ) (1,1)
Coût de l'endettement financier - -
Charges d'impôts (exigible et différée) 0 ,0 (1,3)
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT 2 ,4 5,4
Impôts versés ( 0 ,0 ) (0,1)
Variation du besoin en fonds de roulement :
Sto cks 0 ,0 0,0
Créances Clients et comptes rattachés ( 1 ,8 ) 0,6
Fournisseurs et comptes rattachés 1 ,4 (0,4)
Autres actifs et passifs courants et non courants ( 2 ,2 ) (0,9)
FLUX NETS DES ACTIVITES OPERATIONNELLES ( 0 ,2 ) 4,6
Décaissements sur acquisition ou augmentation
Immo b ilis a tio n s incorporelles ( 4 ,8 ) (7,1)
Immobilisations corporelles ( 0 ,6 ) -
Actifs financiers non courants ( 0 ,0 ) (0,3)
Encaissements sur cessions ou remboursement
Immo b ilis a tio n s incorporelles - -
Immobilisations corporelles - -
Actifs financiers non courants 0 ,0 0,2
FLUX NETS DES OPERATIONS D'INVESTISSEMENT ( 5 ,4 ) (7,2)
Fonds nets reçus par :
Augmentation de capital - 7,7
Emission d'emprunts - -
Mouvements sur actions propres 0 ,4
Fonds nets décaissés par :
In té rê ts et frais financiers nets versés - -
Remboursement d'emprunts - -
Mouvements sur actions propres ( 0 ,1 )
Variation des prêts et avances consenties - 0,0
0 ,3 (0,2)
Autres flux liés aux opérations de financement
FLUX NETS DES OPERATIONS DE FINANCEMENT 0 ,2 7,9
Incidence des variations du cours des devises 0 ,3 0,1
VARIATION DE TRESORERIE NETTE ( 5 ,1 ) 5,4

(M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 3 1 .0 3 .2 0 1 9

Trésorerie nette à l'ouverture de l'exercice 8 ,5 3,1
Trésorerie nette à la clôture de l'exercice 3 ,4 8,5
VARIATION DE TRESORERIE NETTE ( 5 ,1 ) 5,4
Analyse de la trésorerie de clôture
Tré s o re rie et équivalents trésorerie 3 ,4 8,5
Découverts bancaires inclus dans les dettes financières courantes - -




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ETAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

La variation des capitaux propres consolidés s’établit ainsi :



Capitaux
Capitaux
Prime Actions auto- Ré se rv e s Ecarts de Intérêts propres de
(M€) Capital propres,
d'émission dé te nue s consolidées conversion minoritaires l'ensemble
part groupe
consolidé
Au 31 mars 2018 2,4 11,6 (0,1) 4,6 (4,7) 13,7 0,0 13,8

Retraitement IFRS 15 (1,1) (1,1) (1,1)

Au 31 mars 2018 retraité IFRS 15 2,4 11,6 (0,1) 3,5 (4,7) 12,7 0,0 12,7

Résultat de la période 2,7 2,7 0,0 2,7

Ecart de conversion 1,3 1,3 - 1,3

Autres éléments du résultat global (2,8) - (2,8) (2,8)

Résultat global (0,1) 1,3 1,2 0,0 1,2

Affectation report à nouveau - (10,9) - 10,9 - - -

Augm entation/(Réduc tion) de capital 0,1 7,3 - - - 7,5 7,5

Mouvements sur actions propres - - 0,1 0,0 - 0,1 0,1

Autres mouvements - - - 0,8 - 0,8 0,8

Au 31 mars 2019 2,6 8,0 (0,1) 15,2 (3,4) 22,2 0,0 22,2

Retraitement IFRS 16 (0,1) (0,1) (0,1)

Au 31 mars 2019 retraité IFRS 16 2,6 8,0 (0,1) 15,1 (3,4) 22,2 0,0 22,2

Résultat de la période 0,1 0,1 (0,0) 0,1

Ecart de conversion 0,9 0,9 - 0,9

Autres éléments du résultat global (0,2) (0,2) (0,2)

Résultat global (0,0) 0,9 0,9 (0,0) 0,9

Mouvements sur actions propres - - (0,1) (0,1) - (0,2) (0,2)

Autres mouvements - - 0,5 - - 0,5 0,5

Au 30 septembre 2019 2,6 8,0 0,3 15,0 (2,5) 23,3 0,0 23,3




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NOTE 1 – BASE DE PREPARATION DU RAPPORT SEMESTRIEL

Atari (la « Société » ou le « Groupe ») est une société de droit français dont les titres sont cotés
sur le marché Euronext Paris, compartiment C (code ISIN : FR0010478248, mnémonique : ATA).

Atari (www.atari.com) est une société de production de divertissement interactif qui exploite un
portefeuille de droits intellectuels centré sur la marque Atari, les jeux Atari Classics, des propriétés
intellectuelles et des licences telles que RollerCoaster Tycoon. La société a 4 lignes de
développement prioritaires : (i) les jeux vidéo (« Atari Games »), l’ADN du Groupe, qui recouvre
aussi par extension l’exploitation multicanaux de ces jeux, la production multimédia et les activités
de licence ; (ii) les activités réglementées de jeux de casino en ligne au sein de la société dédiée «
Atari Casino » ; (iii) l’ « Atari VCS », la nouvelle console du Groupe ; et (iv) « Atari Partners »,
qui recouvre l’activité d’investissement dans des entreprises technologiques principalement par voie
de licence de la marque Atari.

Le modèle économique de la Société est fondé sur l’exploitation directe ou indirecte de ses droits et
s’entend de la manière la plus large possible. L’exploitation directe comprend l’exploitation de jeux
sur des plateformes mobiles ou internet, PC ou consoles, ou sur des supports multimédias. Cette
exploitation directe comprend aussi la vente définitive de droits dans le cadre d’une politique
régulière d’arbitrage des propriétés intellectuelles en portefeuille. L’exploitation indirecte recouvre
les accords de licence consentis à des tiers, qui se chargent alors de la fabrication et de la
distribution de produits ou applications contre paiement de royautés à Atari, dans le cadre de
contrats pluriannuels. D’une manière générale, toute opération concernant les droits, quelle qu’en
soit la nature juridique, ressort de l’activité courante de la Société et contribue à la formation de son
chiffre d’affaires et/ou de son résultat opérationnel courant.

Le siège social de la Société est situé au 25 rue Godot de Mauroy, 75009 Paris (France).


1.1. PRINCIPES APPLIQUES AUX ETATS FINANCIERS SEMESTRIELS


Préparation des états financiers
Les états financiers consolidés résumés du Groupe au 30 septembre 2019 ont été établis :

conformément aux normes IAS/IFRS et à leurs interprétations, telles qu’approuvées par
▪
l’Union européenne. Ce référentiel est disponible sur le site Internet de la Commission
européenne : http://ec.europa.eu/finance/company-reporting/index_fr.htm ;
conformément à la norme IAS 34, « Information financière intermédiaire » ;
▪

selon les mêmes principes et méthodes comptables que ceux appliqués au 31 mars 2019 à
▪
l’exception des normes, amendements et interprétations qui ont été appliqués pour la
première fois aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2019.

S’agissant d’états financiers résumés, ils ne comprennent pas toutes les informations requises par
les normes IFRS pour les états financiers annuels. Ils doivent donc être lus conjointement avec les
états financiers consolidés du Groupe pour l’exercice clos le 31 mars 2019, tels que présentés dans
le document d’enregistrement universel déposé auprès de l’AMF le 8 novembre 2019 sous le numéro
D19-0931.

Au premier semestre de l’exercice 2019/2020, le Groupe Atari a appliqué deux nouvelles normes
comptables IFRS 16 et IFRIC 23 qui entrent en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1 er
janvier 2019.
IFRS 16 – Contrats de location : la norme supprime la distinction actuelle entre les
▪
contrats de location simple et les contrats de location financement et exige la
reconnaissance d’un actif (le droit d’utilisation du bien loué) et un passif financier
représentatif des loyers futurs actualisés pour pratiquement tous les contrats de location.
Ces changements font l’objet d’une présentation plus détaillée dans la note 1.2.
Changements de méthode.




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IFRIC 23 – Incertitude relative aux traitements fiscaux : cette norme clarifie
▪
l’application des dispositions d’IAS 12 « Impôts sur le résultat » concernant la
comptabilisation et l’évaluation de l’impôt, lorsqu’une incertitude existe sur le traitement
comptable en résultat. Cette application n’a eu aucun effet sur l’effet des impôts courants et
différés.

1.2. CHANGEMENT DE METHODE

IFRS 16

Au 1er avril 2019, le Groupe a appliqué pour la première fois la norme IFRS 16 – Contrats de location
qui est entrée en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2019.

Le Groupe a choisi d’appliquer la méthode rétrospective simplifiée consistant à comptabiliser l’effet
cumulatif de l’application initiale comme un ajustement sur les capitaux propres d’ouverture. En
conséquence, les données des exercices antérieurs sont présentées conformément aux méthodes
comptables appliquées précédemment, telles que présentées dans les états financiers consolidés
pour l’exercice clos le 31 mars 2019.

La norme IFRS 16 supprime la distinction entre la location simple et la location financement établie
par la norme IAS 17, et prévoit un principe unique de comptabilisation de tous les contrats de
location au bilan des preneurs, avec constatation : d’un actif représentatif du droit d’usage de l’actif
loué pendant la durée du contrat ; d’une dette correspondant à la somme des paiements futurs
actualisés. Au compte de résultat, la charge de loyer est remplacée par une charge d’amortissement
du droit d’usage et une charge d’intérêts sur la dette de loyer. Au tableau de flux de trésorerie, seuls
les intérêts continuent d'affecter les flux d'exploitation, les amortissements des droits d’utilisation
sont retraités de la capacité d’autofinancement, les flux d'investissement ne sont pas modifiés tandis
que le remboursement du principal de la dette locative affecte les flux de financement.

La typologie des contrats de location du Groupe est relativement classique. L’impact de cette
nouvelle norme concerne exclusivement les contrats de location immobilière relatifs aux
implantations du Groupe à Paris et à New York.

Le Groupe a opté pour l’adoption des exemptions prévues pour les contrats de location court terme
et ceux relatifs à des actifs de faible valeur. Les contrats de location d’une durée inférieure ou égale
à 12 mois, ainsi que ceux portant sur des biens de faible valeur ne sont donc pas retraités et les
loyers correspondants restent comptabilisés en charge opérationnelle.

Le taux d’actualisation utilisé pour calculer la dette de loyer est déterminé à partir du taux marginal
d’endettement du Groupe. Le taux marginal moyen utilisé est de 3%. Ce taux s’applique à la date de
début de contrat ou à la date de décision en cas de renouvellement du contrat.

Le tableau suivant présente les ajustements comptabilisés pour chaque poste de bilan. Les éléments
qui n'ont pas été affectés par ces changements normatifs n'y ont pas été inclus par conséquent, les
sous-totaux et les totaux ne peuvent pas être calculés à partir des chiffres fournis.
31.03.2019 0 1 .0 4 .2 0 1 9 1 er semestre 2020 3 0 .0 9 .2 0 1 9
ACTIF (M€)
Publié IFRS 16 IFRS 16 Total

Immo b ilis a tio n s Corporelles valeur brute 0,0 2,6 0,6 3,2
Immobilisations Corporelles amortissement (0,0) (0,5) (0,2) (0,7)
Immobilisations corporelles 0 ,0 2,1 0,4 2,5

TOTAL ACTIF 3 3 ,3 2,1 0,4 35,8

31.03.2019 0 1 .0 4 .2 0 1 9 1 er semestre 2020 3 0 .0 9 .2 0 1 9
PAS S IF (M€)
Publié IFRS 16 IFRS 16 Total

Ré s e rve s consolidées 9,0 (0,1) (0,0) 8,9
Résultat de l'exercice (0,0) (0,0)
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 2 2 ,2 (0,1) (0,0) 22,2
Dettes financières non courantes 0,6 1,8 0,5 2,4
Passifs non courants 1 ,4 1,8 0,5 3,7
Dettes financières courantes 0,1 0,3 0,0 0,4
Passifs courants 9 ,7 0,3 0,0 10,0

TOTAL PASSIF 3 3 ,3 2,1 0,4 35,8



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Méthodes et périmètre de consolidation

Intégration globale

Toutes les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce le contrôle, c'est-à-dire lorsqu'il a le pouvoir de
diriger les politiques financière et opérationnelle de ces sociétés afin d'obtenir des avantages de
leurs activités, sont consolidées par intégration globale.
Le Groupe n’a pas d’entité ad hoc.

Périmètre de consolidation
Au cours du 1er semestre 2019, une filiale a été créée pour l’activité Atari Casino : Atari RDC, SARL
en république Démocratique du Congo.

Au 30 septembre 2019, 20 entités sont consolidées contre 15 au 30 septembre 2018. Toutes les
sociétés du Groupe sont consolidées par intégration globale.

Da te de % contrôle % intérêt
Société Pa y s
clôture
30/09/2019 30/ 09/ 2018 30/ 09/ 2019 30/ 09/ 2018
F ilia le s en activité
A ta ri Partners S.A.S. 31-ma rs Fra nce 100,00 100,00 100,00 100,00
Atari US Holdings Inc. 31-ma rs Eta ts Unis 100,00 100,00 100,00 100,00
Atari Inc. 31-ma rs Eta ts Unis 100,00 100,00 100,00 100,00
Atari Interactive Inc 31-ma rs Eta ts-Unis 100,00 100,00 100,00 100,00
Atatri Studios Inc 31-ma rs Eta ts-Unis 100,00 100,00 100,00 100,00
Atari Games C orp 31-ma rs Eta ts-Unis 100,00 100,00 100,00 100,00
AITD Productions LLC 31-ma rs Eta ts-Unis 100,00 100,00 100,00 100,00
C ube d Productions LLC 31-ma rs Eta ts-Unis 90,72 90,72 90,72 90,72
RC TO Productions LLC 31-ma rs Eta ts-Unis 100,00 100,00 100,00 100,00
Atari C onne ct LLC 31-ma rs Eta ts-Unis 100,00 100,00 100,00 100,00
Atari C a sino LLC 31-ma rs Eta ts-Unis 100,00 100,00 100,00 100,00
Atari VC S LLC 31-ma rs Eta ts-Unis 100,00 100,00 100,00 100,00
Atari Game Partners C orp 31-ma rs Eta ts-Unis 100,00 100,00 100,00 100,00
Atari Entertainment Africa Ltd 31-ma rs Ma urice 100,00 100,00
Atari Gaming Ltd 31-ma rs K e ny a 99,90 99,90
Atari Liberia Inc 31-ma rs Libe ria 100,00 100,00
Atari RDC SARL 31-ma rs RD C 100,00 100,00
Filiales sans activité ou en cours de liquidation
A ta ri Japan KK 31-ma rs Ja pon 100,00 100,00 100,00 100,00
Infogrames Entertainment GmbH 31-ma rs A lle ma gne 100,00 100,00 100,00 100,00
Infogrames Interactive Gmbh 31-ma rs A lle ma gne 100,00 100,00 100,00 100,00


1.3. APPLICATION DU PRINCIPE DE CONTINUITE D’EXPLOITATION


Au cours des exercices récents, le Groupe a significativement amélioré sa situation financière.
Depuis l'exercice 2012/2013, le Groupe a mis en place un programme de désendettement massif et
de restauration de ses fonds propres. Au 30 septembre 2019, la situation de trésorerie nette
(trésorerie disponible diminuée de la dette) est positive ; en d’autres termes, la trésorerie disponible
est supérieure au solde de la dette restant à rembourser. En outre, les capitaux propres sont
positifs. Ainsi :

Au 31 mars 2018, les capitaux propres (part du Groupe) s’élèvent à +13,8 millions d’euros. A
▪
cette même date la trésorerie nette s’élève à 2,5 millions d’euros ;

Au 31 mars 2019, les capitaux propres (part du Groupe) s’élèvent à +22,2 millions d’euros. A
▪
cette même date, la trésorerie nette s’élève à 7,8 millions d’euros ;

Au 30 septembre 2019, les capitaux propres (part du Groupe) s’élèvent à +23,3 millions
▪
d’euros. A cette même date la trésorerie nette du Groupe s’élève à 0,2 million d’euros après
prise en compte d’une dette sur loyers (IFRS 16) d’un montant de 2,5 millions d’euros.

La trésorerie disponible est de 3,4 millions d’euros et l’endettement financier brut est de 3,2 millions
d’euros, hors dette Legalist qui ne donnera pas lieu à une sortie de trésorerie. Cet endettement est


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principalement constitué des dettes financières liées aux contrats de location (IFRS 16) pour un
montant de 2,5 millions d’euros et des « Océanes 2003-2020 », Océanes restructurées et venant à
échéance en avril 2020 pour un montant de 0,6 million d’euros.

La société a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et elle considère être en
mesure de faire face à ses échéances à venir. Elle s’appuie sur des prévisions liées aux activités
opérationnelles, jeux, licensing, casino et VCS et, en cas de retards sur d’autres options qui sont à
l’étude. Le premier semestre de l’exercice a été marqué par une saisonnalité forte des
investissements effectués notamment du fait du calendrier de lancement de l’Atari VCS.


1.4. RECOURS A DES ESTIMATIONS


La préparation de comptes consolidés conformément aux règles édictées par les IFRS, implique que
le Groupe procède à un certain nombre d'estimations et retienne certaines hypothèses qu'il juge
raisonnable et réaliste. Ces estimations et hypothèses affectent le montant des actifs et passifs, les
capitaux propres, le résultat ainsi que le montant des actifs et passifs éventuels, tels que présentés
à la date de clôture.

Les estimations peuvent être révisées si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées
évoluent ou par suite de nouvelles informations. Les résultats réels peuvent différer de ces
estimations et de ces hypothèses.

Les estimations et les hypothèses élaborés sur la base des informations disponibles à la date
d’arrêté des comptes, portent en particulier sur : les évaluations des actifs non courants, les valeurs
recouvrables des impôts différés actifs, les provisions pour risques et les dettes fiancières.

Il existe toujours une incertitude inhérente à la réalisation des objectifs, du budget d’exploitation et
du plan de financement, et la non-réalisation des hypothèses peut avoir une incidence sur
l’évaluation des actifs et des passifs du Groupe.

1.5. RESULTAT PAR ACTION


Le Groupe présente un résultat par action de base et un résultat par action dilué.

Le résultat par action correspond au résultat net du Groupe rapporté au nombre moyen pondéré des
actions en circulation au cours de l'exercice, diminué le cas échéant des titres auto-détenus.
Nombre d’actions retenu pour le résultat par action : 255 829 671

Nombre d’actions au 30 septembre 2019 : 256 109 260
▪
Déduction des actions d’autocontrôle : -279 589
▪
Nombre moyen pondéré d’actions en circulation : 255 829 671

Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat part du Groupe retraité par le nombre
moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation majoré de toutes les actions ordinaires
potentielles dilutives. Les actions ordinaires potentielles dilutives comprennent notamment les
options ou bons de souscription d'actions, les actions gratuites et les obligations convertibles en
actions et les obligations remboursables en actions émises par le Groupe.


Nombre d’actions retenu pour le résultat dilué par action : 279 895 957

Nombre moyen pondéré d’actions en circulation : 255 829 671
▪
Exercice des stocks options Plan 23 : + 6 914 691
▪
Exercice des stocks options Plan 24 : + 5 597 478
▪
Exercice des stocks options Plan 25 : + 8 755 000
▪
Exercice des Bons de Souscription d’Actions : + 2 799 117
▪
Nombre moyen pondéré d’actions en circulation majoré des actions potentielles dilutives : 279 895 957




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NOTE 2 – FAITS CARACTERISTIQUES DE LA PERIODE

Les faits marquants du 1er semestre de l’exercice 2019/2020 sont les suivants :
Avril 2019 : cotation secondaire à Stockholm
-
Le 25 avril 2019, Atari a annoncé le début des négociations de ses actions sur le segment
Nasdaq First North Premier Growth Market à Stockholm, le marché boursier pour les entreprises
de croissance dans les pays nordiques. Cette cotation ne s’est accompagnée d’aucune émission
d’actions nouvelles. Dans le cadre de ce processus, Atari a procédé à une offre de certificats de
dépôt suédois réservée aux particuliers en Suède, en Norvège, au Danemark et en Finlande. Les
conditions, en particulier l’atteinte d’un flottant minimum, ont été satisfaites et la cotation a
débuté le 25 avril 2019.

Mai 2019 : changement d’adresse de siège social
-
La société a déménagé son siège social au 25 rue Godot de Mauroy 75009 Paris et a conclu un
nouveau contrat de bail pour une durée de 9 ans renouvelable prenant effet au 1er mai 2019. Le
loyer annuel chargé est d’environ 69 K€.

Juin 2019 : accords de distribution pour l’Atari VCS avec Walmart et GameStop
-
Atari a conclu des partenariats de distribution exclusifs pour l’Atari VCS et lancé la campagne de
précommandes officielle aux Etats-Unis sur Walmart.com et GameStop.com. Ces partenariats
incluent des éditions exclusives pour ces distributeurs avec une livraison prévue aux Etats-Unis à
partir de mars 2020.

Septembre 2019 : partenariat Atari VCS avec Antstream Arcade
-
Atari a conclu un partenariat avec la plate-forme de streaming de jeux rétro Antstream Arcade.
A travers une application exclusive pour l’Atari VCS ce partenariat donnera accès en streaming à
plus de 2 000 jeux rétro sous licence officielle ainsi qu’à la bibliothèque de jeux Atari classiques
dans des formats enrichis.

Septembre 2019 : Accords de distribution sur les Shows TV Codebreaker et Player Up
-
Atari a conclu deux accords non exclusifs de distribution sur les shows TV pour un montant de
1,7 M$US.

Septembre 2019 : accord avec Legalist
-
Atari Interactive a conclu un accord avec Legalist aux termes duquel cette dernière a convenu de
verser 0,9 M€ à Atari Interactive en échange d’une partie des profits futurs à recevoir par Atari
dans les procès de contrefaçon de marque. Cette somme, bien que définitivement acquise au
Groupe Atari même dans le cas de dénouement défavorable de ces procédures, est assimilable à
un instrument financier en application de la norme IFRS 9 et est inscrite en dette financière en
attendant l’échéance de ces procès.

Atari Casino : Développement en Afrique
-
Pour le 1er semestre clos le 30 septembre 2019, le Groupe a développé son activité de casino en
Afrique. L’objectif est de mettre en place une plateforme, de lancer les premiers jeux et d’utiliser
l’expérience ainsi acquise pour ensuite approcher les marchés européens en partenariat. Ce
développement recouvre ainsi :

Le développement complet d’une plateforme de jeux, pour téléphones et PC, intégrant
o
l’interface utilisateurs et le backend complet (gestion des paris, des activités de promotion,
reporting,…); la priorité a été donnée au format USSD, le développement sur smartphones
étant planifié en préalable à une expansion européenne ;
L’obtention de licences nationales (Kenya, Liberia, autres pays en cours d’application) ou la
o
conclusion de partenariats avec des détenteurs de telles licences ;
La création de filiales locales, et la mise en place d’une équipe technique et commerciale
o
dédiée à Nairobi, avec des supports locaux de marketing dans des pays-cibles ;
Le lancement de cette plateforme, pays par pays.
o
Atari Partners : Crypto-devises
-
Grande sélectivité des projets. Le Groupe poursuit toujours ses projets de plateforme de
blockchain et 2 projets de crypto-devises. Le premier projet est l’Atari Token (token à caractère
général) avec Infinity Network Limited (“INL”) : ce projet est en voie de renégociation en raison


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du retard pris par INL dans les levées de fonds. Le second est le Pong Token (token pour les
jeux de casino en monnaie réelle) : la plateforme dédiée au Pong Token est finalisée et le
Groupe Atari peut aujourd’hui techniquement et légalement émettre le Pong Token dans certains
pays. Les phases de test démarrent sur Q1 2020.


NOTE 3 – IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Au 30 septembre 2019, les immobilisations incorporelles s’analysent comme suit :


Production
Valeurs brutes (M€) Jeux Atari VCS Licences Total
audiovisuelle
Au 31 mars 2019 1 7 ,5 2,0 1,8 0,2 21,5
Acquisitions 3,5 0,1 1,9 0,0 5,5
Cessions/sorties -
Ecarts de conversion -
Au 30 septembre 2019 2 1 ,1 2,0 3,7 0,2 27,0


Production
Amortissements (M€) Jeux Atari VCS Licences Total
audiovisuelle

Au 31 mars 2019 ( 7 ,5 ) (0,4) - (0,1) (8,0)
Amortissements (2,3) (0,7) (0,0) (3,0)
Cessions/sorties -
Ecarts de conversion -
Au 30 septembre 2019 ( 9 ,8 ) (1,0) - (0,1) (10,9)


Les valeurs nettes ressortent comme suit :


Production
Valeurs nettes (M€) Jeux Atari VCS Licences Total
audiovisuelle
Au 31 mars 2019 1 0 ,1 1,6 1,8 0,1 13,5
Au 30 septembre 2019 1 1 ,3 1,0 3,7 0,1 16,1


Le Groupe apprécie à chaque clôture les avantages économiques futurs qu’il recevra de ces actifs en
utilisant les principes énoncés dans la norme IAS 36 « Dépréciation d’actifs ». Ces actifs sont
évalués en fonction d'un budget "a minima". Si une dérive est constatée par rapport à ce budget, et
selon l'importance de cette dérive, le plan d'amortissement est accéléré ou l'actif est déprécié en
totalité

3.1. JEUX

Les développements de jeux sont, en principe, amortis sur 3 ans en linéaire à compter de la
commercialisation du produit, les moteurs, outils et développements liés au système d’information
sont amortis sur 5 ans. Pour certains produits qui marquent des difficultés à leur lancement, un
amortissement sur une période plus courte est pratiqué et le Groupe procède à une analyse des cash
flows prévisionnels. A la clôture de l’exercice, la valeur nette comptable résiduelle est comparée
avec les perspectives de ventes futures auxquelles sont appliquées les conditions du contrat. Si ces
perspectives de ventes ne sont pas suffisantes, une provision pour dépréciation complémentaire est
alors enregistrée en conséquence.




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3.2. PRODUCTION AUDIOVISUELLE


Les productions audiovisuelles sont revues au cas par cas, en fonction des spécificités de chaque
projet, selon les règles propres à la production audiovisuelle. Les méthodes d’amortissement sont au
prorata des recettes nettes réalisées sur l’exercice. Dans le cas où la valeur nette d’un projet s’avère
supérieure aux recettes nettes prévisionnelles, une dépréciation complémentaire est constatée.

3.3. ATARI VCS


Les mêmes principes d’amortissement seront appliqués à compter de la date de sortie, sur la base
d’une évaluation des différentes composantes de la console, qui regroupe du hardware, des
moteurs, des outils et développements liés au système d’information ainsi que du contenu
développé pour cette console.

3.4. LICENCES


Les licences concernent des droits acquis auprès d’éditeurs tiers.

A la clôture de la période, la valeur nette comptable résiduelle est comparée avec les perspectives
de ventes futures auxquelles sont appliquées les conditions du contrat. Si ces perspectives de ventes
ne sont pas suffisantes, une provision pour dépréciation complémentaire est alors enregistrée en
conséquence.


NOTE 4 – INSTRUMENTS FIN A N C I E R S


4.1. ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS


Les actifs financiers non courants s’analysent comme suit au 30 septembre 2019 :

(M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 3 1 .0 3 .2 0 1 9

Actifs financiers comptabilisés à la juste valeur par OCI 0 ,7 0,8
Actifs financiers comptabilisés à la juste valeur par résultat 2 ,9 1,6
Actifs financiers comptabilisés au coût amorti 5 ,1 3,0
Actifs financiers non courants 8 ,7 5,4

Les actifs financiers sont initialement évalués à leur juste valeur majorée des coûts de transaction
directement attribuables à leur acquisition pour les instruments qui ne sont pas évalués à la juste
valeur par le biais du résultat. Les coûts d’acquisition des actifs financiers évalués à la juste valeur
par le biais du résultat sont enregistrés dans le compte de résultat.

Le Groupe classe ses actifs financiers selon les trois catégories suivantes :

coût amorti ;
▪
juste valeur en contrepartie des autres éléments du résultat global (JVOCI) ;
▪
juste valeur par résultat.
▪

Ce classement dépend du modèle économique de détention de l’actif défini par le Groupe et des
caractéristiques des flux de trésorerie contractuels des instruments financiers.

Actifs financiers au coût amorti

Les actifs financiers sont évalués au coût amorti lorsqu’ils ne sont pas désignés à la juste valeur par
le biais du compte de résultat, qu’ils sont détenus aux fins d’en percevoir les flux de trésorerie
contractuels, et qu’ils donnent lieu à des flux de trésorerie correspondant uniquement au
remboursement du principal et aux versements d’intérêts (critère « SPPI »).




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Actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global (OCI)

Cette catégorie enregistre des instruments de dette et des instruments de capitaux propres.

Les instruments de dette sont évalués à la juste valeur par OCI s’ils ne sont pas désignés à
▪
la juste valeur par résultat et s’ils sont détenus aux fins d’en percevoir les flux de trésorerie
contractuels et à des fins de vente et qu’ils donnent lieu à des flux de trésorerie
correspondant uniquement au remboursement du principal et aux versements d’intérêts
(critère « SPPI »). Les produits d’intérêts, profits et pertes de change et les dépréciations
sont enregistrés en résultat. Les autres profits et pertes nets sont enregistrés en OCI. Lors
de la décomptabilisation, les profits et pertes cumulés en OCI sont reclassés en résultat.

Les instruments de capitaux propres qui ne sont pas détenus à des fins de transaction
▪
peuvent être évalués à la juste valeur par OCI. Le Groupe peut en faire le choix irrévocable,
investissement par investissement. Les dividendes sont alors comptabilisés dans le résultat à
moins qu’ils ne représentent clairement la récupération d’une partie du coût de
l’investissement. Les autres profits et pertes sont comptabilisés en OCI et ne sont jamais
reclassés en résultat.

Actifs financiers à la juste valeur par le résultat

Tous les actifs qui ne sont pas classés comme étant au coût amorti ou à la juste valeur par OCI sont
évalués à la juste valeur par résultat. Les profits et pertes nets, y compris les intérêts ou dividendes
perçus, sont comptabilisés en résultat.


ACTIFS FINANCIERS COMPTABILISES A LA JUSTE VALEUR PAR OCI

Ils sont principalement constitués par LGBT Media et GMS (« Pariplay »). La Société détient par
ailleurs des titres des sociétés Kizzang et Infinity Network Limited totalement dépréciés.

• Titres LGBT Media ; en avril 2017, le Groupe à cédé le jeu Pridefest à la société LGBT Media
et a investi 30 000 US$ le tout en échange d’une prise de participation de 22% au capital de
la société LGBT Media. Cette dernière est une société de droit américain qui développe une
application pour la communauté LGBTQ. Au cours de l’exercice 2018-2019, le groupe a
conclu un accord lui permettant de détenir à terme environ 42% de la société pour environ
165 000 $US supplémentaires. La société reste contrôlée par ses 2 fondateurs, le Groupe
Atari ne siège pas au conseil d’administration et n’exerce aucune influence notable sur cette
société. Un test de dépréciation est effectué annuellement ; au 31 mars 2019, le Groupe
avait constaté une provision de 0,3 M€ maintenue au 30 septembre 2019.

• Titres GMS (« Pariplay ») ; participation de 2,52% obtenue au cours de l’exercice 2018-2019
en échange d’un contrat de licence. Pariplay ayant été vendu en Septembre 2019, le Groupe
a dû céder sa participation en décembre 2019 et évaluer celle-ci à son prix de cession au 30
septembre 2019, une provision pour dépréciation de 0,2 M€ a été constatée. Conformément
à la norme IFRS 9 cette dépréciation a été reconnue en OCI.

• Titres Kizzang ; société qui propose un nouveau modèle de jeux de casino en ligne offrant
des jackpots en monnaie réelle sans mise de fonds au départ. Atari a obtenu une
participation minoritaire dans Kizzang durant l’exercice 2016-2017 par voie d’un échange
d’actions Kizzang, enregistrées pour un montant de 2,0 M€, contre une licence de jeux Atari
sur 5 ans. En 2017-2018, Kizzang a consenti à Atari une licence d’utilisation de brevets et
des actifs rattachés sur 10 ans, qui devrait être utilisée par Atari Casino. Cette licence, qui
n’est pas valorisée dans les comptes, offre des perspectives prometteuses. Les royautés
dues au titre de cette licence peuvent être payées à hauteur des deux tiers par remise
d’actions Kizzang valorisées à leur prix d’acquisition. La valeur des actions Kizzang est ainsi
pour partie assimilable à un paiement d’avance de royautés au titre de la licence. La
Securities and Exchange Commission ayant décidé début 2019 de déposer une plainte contre
le Management de Kizzang pour fraude notamment en relation avec une levée de fonds en
numéraire auprès de certains actionnaires autres qu’Atari, le Groupe a préféré déprécier
cette participation minoritaire en attendant des informations plus précises sur l’évolution de
la plainte et de la société.



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• Titres Infinity Network Limited (« INL ») ; en février 2018, Atari a consenti une licence à INL
pour le développement d’une plateforme de blockchain. Au cours de l’exercice 2018-2019,
Atari et INL ont renégocié la licence de marque Atari Token, la participation d’Atari SA étant
portée à 30% du capital pour un montant de 295 000 $. Le Groupe Atari n’exerce pas
d’influence notable au sein d’INL qui reste contrôlée par ses fondateurs tant en participation
au capital qu’en nombre de sièges au conseil d’administration. Par ailleurs, compte tenu des
négociations en cours sur le financement du projet, du calendrier informel et de l’éventail
des options possibles, au cours de l’exercice précédent, la société a décidé de ne pas
attribuer de valeur à ces titres en attendant l’aboutissement de ces discussions. L’Atari
Token a en effet pris du retard, en raison principalement de la nécessité pour le partenaire
Infinity Network Limited (“INL”) de poursuivre des levées de fonds qui sont dépendantes de
la santé du marché des crypto-devises.



• ACTIFS FINANCIERS COMPTABILISES A LA JUSTE VALEUR PAR RESULTAT

Ils sont principalement constitués par :

• Des bons de souscription d’actions de la société Roam, société innovante spécialisée dans les
accessoires audios. Atari a reçu, dans le cadre d’un contrat de licence conclu au cours de
l’exercice 2016-2017, des bons de souscription de la société Roam enregistrés pour un
montant de 0,6 M€. Atari a acquis également une option de souscription complémentaire de
10% exerçable pendant 10 ans, sur la base d’une valorisation de 20 millions de dollars US, à
la seule discrétion d’Atari et à tout moment, notamment en cas de changement de contrôle
de Roam. La finalisation et la commercialisation des produits Roam ayant été de nouveau
décalée d’une année, Atari avait jugé prudent de constater une provision pour dépréciation
partielle à hauteur de 0,2 M€ au 31 mars 2019, une provision complémentaire de 0,1 M€ a
été constatée au 30 septembre 2019 ;

• Des obligations convertibles (Convertible Promissory Notes), pour 1,1 M€, émises par la
société Bayside Games, Inc., société développant des jeux de tournois, donnant accès à
environ 15% du capital de cette société. Ces obligations convertibles ont été reçues au cours
de l’exercice 2017-2018 en contrepartie d’un contrat de licence consentie par le Groupe.

• Des actions Animoca, en portefeuille ou en cours d’émission valorisées pour 1,2 M€ sur la
base du cours moyen des 60 dernières séances de bourse et après application d’une décote
de 50%. Animoca est une société de Hong Kong, qui développe des jeux sur blockchain,
notamment avec des licences de jeux Atari. Les actions Animoca sont inscrites à la Bourse
de Sydney. A la date du présent rapport, leur cotation est suspendue principalement en
raison d’une revue par la Bourse de Sydney des principes comptables appliqués par Animoca
dans ses activités blockchain. Atari détient une participation au capital non significative,
inférieure à 5% du capital.

• Un « Simple Agreement For Future Equity » donnant accès à des titres de la société Portal
One, pour 0,2 M€. Portal One est une société américaine de création de shows TV mixant jeu
et réalité virtuelle, notamment avec des licences de jeux Atari. Les titres Portal One ne sont
pas cotés. Atari détiendrait une participation au capital non significative, inférieure à 5% du
capital.


ACTIFS FINANCIERS COMPTABILISES AU COUT AMORTI

Les actifs financiers non courants comptabilisés au coût amorti sont principalement constitués

• de dépôts et cautionnements

• de créances commerciales, de maturité à plus d’un an, comptabilisées selon la méthode du
taux d’intérêt effectif. Au 30 septembre 2019, elles représentaient 4,9 M€.




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NOTE 5 – STOCKS

Au 30 septembre 2019 le montant des stocks s’élève à près de 0,1 M€ et correspond aux Speaker
Hats présents en inventaire à cette date. Au 31 mars 2019, le montant des stocks s’établissait à un
niveau similaire.

NOTE 6 – CLIENTS ET COMPTES RATTACHES

Au 30 septembre 2019 comme au 31 mars 2019, le solde des créances clients correspond aux
créances envers les distributeurs, encaissées avec un décalage de 30 à 60 jours auquel s’ajoute des
créances relatives aux licences d’échéances supérieures à un an.
Le poste « Clients et comptes rattachés », après déduction des retours sur ventes et autres remises
commerciales futures, s'analyse ainsi :

(M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 3 1 .0 3 .2 0 1 9
C lie nts valeurs brutes 6 ,6 3,9
Provision dépréciation ( 0 ,9 ) (0,9)
Clients et comptes rattachés 5 ,7 3,0

Les créances considérées comme douteuses font l'objet de provisions pour dépréciation déterminées
en fonction de leur risque de non-recouvrement. Le nombre restreint de clients permet une revue
régulière des créances clients. Lorsqu’un retard de paiement est constaté, une analyse est menée
portant notamment sur les critères d’antériorité de la créance, la situation financière du client, la
négociation éventuelle d’un plan de règlement, des garanties reçues et éventuellement une
assurance-crédit afin de déterminer la valeur recouvrable. L’écart éventuel entre la valeur comptable
et la valeur recouvrable est comptabilisé en résultat opérationnel courant par une dotation aux
provisions. Une perte de valeur est considérée comme définitive lorsque la créance est elle-même
considérée comme définitivement irrécouvrable et est alors comptabilisée en perte. Ces analyses ont
amené à constater une dépréciation de 0,9 M€, inchangé par rapport à l’exercice précédent, se
répartissant à hauteur de 0,5 M€ sur deux clients gérés par la filiale française Atari Partners et à
hauteur de 0,3 M€ sur le client INL géré par Atari SA.

NOTE 7 – CAPITAUX PROPRES

Au 30 septembre 2019, comme au 31 mars 2019, le capital se compose de 256.109.260 actions
ordinaires, entièrement libérées, d’un montant nominal de 0,01 euro.

Toutes les actions sont de même catégorie et peuvent être détenues, au gré du porteur, sous forme
de Titres au Porteur Identifiable (TPI) ou d'actions nominatives. Chaque action confère à son titulaire
un droit de vote sur chacune des résolutions soumises aux actionnaires. Un droit de vote double est
attaché à toutes les actions libérées existantes et détenues nominativement par le même actionnaire
pendant un minimum de deux ans, ainsi qu'à toutes les actions acquises ultérieurement par ce
même actionnaire par l'exercice des droits attachés à ces actions nominatives.

Le tableau ci-dessous présente les variations des capitaux propres sur la période close au
30 septembre 2019 :
Capitaux propres au 31 mars 2019 (M€) 2 2 ,2
Retraitement IFRS 16 (0,1)
Capitaux propres 31 mars 2019 retraité IFRS 9 (M€) 22,2
Résultat net 0,1
Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat global (0,2)
Charge de stock options 0,5
Variation des titres en autocontrôle (0,2)
Variation des écarts de change 0,9
Capitaux propres au 30 septembre 2019 (M€) 2 3 ,3



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7.1. OPTIONS DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS


La Société peut attribuer des options de souscription d’actions à ses dirigeants et cadres supérieurs,
ainsi qu’à d’autres collaborateurs, au titre de leur contribution à la performance du Groupe. À la date
d’attribution, le prix d’exercice de l’option fixé est proche du cours auquel s’échangent les actions de
la Société. Les options attribuées ont en général une durée de vie de huit ans et une période
d’acquisition comprise entre zéro et trois ans.
Au 30 septembre 2019, trois plans d’attribution d’options de souscription d’actions sont en vigueur :

• Le plan N°23 décidé par l’assemblée générale du 30 septembre 2014 qui a donné lieu à
l’attribution de 7 493 938 options de souscription nette des annulations ;

• Le plan N° 24 décidé par l’assemblée générale du 30 septembre 2016 qui a donné lieu à
l’attribution de 5 888 773 options de souscription nette des annulations ;

• Le plan N° 25 décidé par l’assemblée générale du 29 septembre 2017 pour un nombre de
10 000 000 d’options de souscriptions attribuées à hauteur de 8 775 000 au 30 septembre 2019.

Au 30 septembre 2019, le nombre total d’actions pour lesquelles des options existantes pouvaient
être exercées représentait, compte-tenu des ratios de conversion, 8,30 % du capital de la Société à
cette date. Les principales caractéristiques de toutes les options de souscription d'actions attribuées
par Atari et encore en circulation sont récapitulées dans les 3 tableaux ci-dessous.

Plans d'options en cours Pla n N°23-1 Pla n N°23-2 Pla n N°23-3 Pla n N°23-4

D a te de l'Assemblée Générale 30-sept-14
D a te du C onse il d'Administration 09-mai-14 29-juin-15 04-janv -16 27-janv -16
Nombre total d'options de souscription ou d'achat d'actions attribuées 5 104 000 469 139 144 000 2 378 528
Dont aux membres du comité exécutif et du conseil d'Administration 4 000 000 1 650 000
D a te d'expiration des options de souscription ou d'achat d'actions 29-oc t-22 31-août-23 03-janv -24 31-mai-24
P rix des options de souscription ou d'achat d'actions (en euros) (1) 0,20 € 0,20 € 0,16 € 0,17 €
Moda lité s d'exercice des options de souscription ou d'achat d'actions 1/3 par an 1/3 par an 1/3 par an 1/3 par an


Options attribuées entre le 1er avril 2014 et le 31 mars 2015 4 575 000
Options attribuées entre le 1er avril 2015 et le 31 mars 2016 469 139 144 000
Options attribuées entre le 1er avril 2016 et le 31 mars 2017 2 378 528
Options annulées entre le 1er avril 2017 et le 31 mars 2018 (36 139) (33 000)
Options exercées entre le 1er avril 2018 et le 31 mars 2019 (392 308) (210 059) (72 349)
Options annulées entre le 1er avril 2018 et le 31 mars 2019 (1 036) (2 002) (552)
Options en circulation au 30 septembre 2019 4 181 657 220 939 144 000 2 272 627

(1) Le prix de souscription des options est déterminé par rapport au cours de bourse de la moyenne des cours
moyens pondérés des 20 dernières séances de bourse précédant l'attribution des options, avec ou sans
décote.

Pla ns d'options en cours Pla n N°24-1 Pla n N°24-2 Pla n N°24-3

D a te de l'Assemblée Générale 30-sept-16
D a te du C onse il d'Administration 12-juil-17 20-oc t-17 15-janv -18
Nombre total d'options de souscription ou d'achat d'actions attribuées 5 935 805 316 667 2 300 000
Dont aux membres du comité exécutif et du conseil d'Administration 3 680 000
D a te d'expiration des options de souscription ou d'achat d'actions 11-juil-25 19-oc t-25 14-janv -26
P rix des options de souscription ou d'achat d'actions (en euros) (1) 0,280 € 0,350 € 0,458 €
Moda lité s d'exercice des options de souscription ou d'achat d'actions 1/3 par an 1/3 par an 1/3 par an


Options attribuées entre le 1er avril 2017 et le 31 mars 2018 5 935 805 950 000 2 300 000
Options annulées entre le 1er avril 2017 et le 31 mars 2018 (633 333)
Options exercées entre le 1er avril 2018 et le 31 mars 2019 (318 147)
Options annulées entre le 1er avril 2018 et le 31 mars 2019 (247 032) (316 667) (2 100 000)
Options en circulation au 30 septembre 2019 5 370 626 0 200 000
(1) Le prix de souscription des options est déterminé par rapport au cours de bourse de la moyenne des cours
moyens pondérés des 20 dernières séances de bourse précédant l'attribution des options, avec ou sans
décote.


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Plans d'options en cours Pla n N°25-1 Pla n N°25-2 Pla n N°25-3

D a te de l'Assemblée Générale 29-sept-17

D a te du C onse il d'Administration 16-juil-18 16-juil-18
Nombre total d'options de souscription ou d'achat d'actions attribuées 5 935 805 316 667 370 000
Dont aux membres du comité exécutif et du conseil d'Administration 4 000 000
D a te d'expiration des options de souscription ou d'achat d'actions 31-juil-26 31-juil-26 17-janv -27
P rix des options de souscription ou d'achat d'actions (en euros) (1) 0,386 € 1,000 € 0,270 €
Moda lité s d'exercice des options de souscription ou d'achat d'actions 1/3 par an 1/3 par an 1/3 par an


Options attribuées entre le 1er avril 2018 et le 31 mars 2019 6 405 000 2 000 000 370 000
Options annulées entre le 31 mars 2019 et le 30 septembre 2019 - - (20 000)
Options en circulation au 30 septembre 2019 6 405 000 2 000 000 350 000
(1) Le prix de souscription des options est déterminé par rapport au cours de bourse de la moyenne des cours
moyens pondérés des 20 dernières séances de bourse précédant l'attribution des options, avec ou sans
décote.

7.2. JUSTE VALEUR DES OPTIONS ATTRIBUEES PENDANT LA PERIODE


Conformément aux prescriptions de la norme IFRS 2 " Paiement fondé sur des actions ", les options
de souscription ou d'achat d'actions attribuées aux salariés sont comptabilisées dans les comptes
consolidés au rythme de leur acquisition et selon les modalités suivantes : la juste valeur des
options attribuées, estimée correspondre à la juste valeur des services rendus par les employés en
contrepartie des options reçues, est déterminée à la date d'attribution. La juste valeur des stock-
options est déterminée selon le modèle Black & Scholes. Ce dernier permet de tenir compte des
caractéristiques du plan (prix d'exercice, période d'exercice), des données de marché lors de
l'attribution (taux sans risque, cours de l'action, volatilité, dividendes attendus) et d'une hypothèse
comportementale des bénéficiaires, tel que l'exercice des options avant la fin de période d'exercice.

Les changements ultérieurs dans la juste valeur de l'instrument ne sont pas considérés.

La charge comptabilisée au 30 septembre 2019 est de 0,5 million d’euros.

7.3. BONS DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS (BSA)


Dans le cadre de l’accord conclu avec Alden le 12 juillet 2016, Atari avait mis en place un emprunt
de 2,0 M€ souscrit par Ker Ventures (holding détenue par Frédéric Chesnais) et de 0,5 M€ souscrit
par HZ Investments, (Alexandre Zyngier et HZ Investments étant ci-après dénommés collectivement
« Alexandre Zyngier »). Le Conseil d’administration du 7 juillet 2016 avait attribué en rémunération
complémentaire des sommes prêtées 4 117 647 bons de souscription d’actions (« BSA ») pour Ker
Ventures et 1 029 412 BSA pour Alexandre Zyngier. Ces BSA sont exerçables à tout moment
pendant 5 ans avec un prix de souscription sans décote de 0,17 euros. La juste valeur de ces BSA a
été déterminée selon le modèle Black & Scholes.

Au 30 septembre 2019, compte tenu d’exercices partiels de BSA intervenus au cours de l’exercice
précédent, Ker Ventures reste détenir 1 731 057 BSA et Alexandre Zyngier 1 029 412 BSA. La
dilution potentielle de l’ensemble de ces BSA serait de 1,09 % sur la base du capital au 30
septembre 2019.




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NOTE 8 – ENDETTEMENT

La trésorerie nette du Groupe ressort à 0,2 million d’euros et se présente de la manière suivante :

(M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 31.03.2019

O C E ANE s 2003-2020 - (0,6)
IFRS 16 : dette sur loyer ( 2 ,3 )
IFRS 9 : Legalist ( 0 ,9 )
Non courant ( 3 ,2 ) (0,6)

Engagements sur instruments financiers ( 0 ,0 ) (0,1)
OCEANEs 2003-2020 ( 0 ,6 ) -
IFRS 16 : dette sur loyer ( 0 ,3 ) -
Courant ( 1 ,0 ) (0,1)

Retraitement Legalist dette non cash (1) 0 ,9
Endettement financier brut ( 3 ,2 ) (0,7)

Trésorerie et équivalents trésorerie 3 ,4 8,5

Trésorerie nette (Endettement net) 0 ,2 7,8
(1) L’endettement financier brut est retraité du montant Legalist de 0,9 M€, inscrit en dette financière en
application de la norme IFRS 9 mais qui reste définitivement acquis au Groupe.

L’endettement financier brut est constitué de la dette sur loyers relative à l’application de la norme
IFRS 16 et des Océanes 2003-2009 dont la date d’échéance est le 1er avril 2020.
OCEANE 2003-2009 DEVENUES OCEANE 2003-2020
Le 23 décembre 2003, la Société avait émis 16 487 489 obligations convertibles ou échangeables en
actions nouvelles ou existantes (ci-après les « OCEANE 2003-2020 ») d'une valeur nominale de 7
euros, dont le montant total en principal s'élevait à 124,30 millions d'euros.
Le 29 septembre 2006, l'Assemblée générale des porteurs d'OCEANE 2003-2009 a modifié ces
OCEANE de la façon suivante :
modification de la date d'échéance du 1er avril 2009 au 1er avril 2020 ;
-
perte de la faculté de conversion et/ou d'échange de leurs titres de créances en actions Atari
-
nouvelles ou existantes ;
modification du taux de l'intérêt nominal à 0,1% ;
-
suppression de l'article 2.5.10 du contrat d'émission intitulé « Exigibilité anticipée des OCEANE
-
2020 en cas de défaut ».
Depuis le 1er avril 2009, les détenteurs d'OCEANE 2003-2020 n'ont plus d'effet dilutif sur le capital
social de la Société. Au 30 septembre 2019, il reste en circulation 82 906 OCEANE 2003-2020
remboursables en totalité le 1er avril 2020 au prix unitaire de 7,539 euros.


En septembre 2019, le Groupe a conclu un accord avec Legalist aux termes duquel cette dernière a
convenu de verser 0,9 M€ à Atari Interactive en échange d’une partie des profits futurs à recevoir
par Atari dans les procès de contrefaçon de marque. Cette somme a été portée en dette financière,
en application de la norme IFRS 9, et sera imputée sur le produit éventuel de ces procédures. Si ces
dernières s’avèrent infructueuses, cette somme serait définitivement acquise au Groupe
conformément à l’accord, pour cette raison elle a été retraitée de l’endettement brut pour la
détermination de la trésorerie nette.




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NOTE 9 – AUTRES PASSIFS COURANTS / NON COURANTS

Les autres passifs se décomposent comme suit :
(M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 3 1 .0 3 .2 0 1 9

Autre s passifs non courants 0 ,1 0,2
Autres passifs non courants 0 ,1 0,2
Dettes financières courantes 1 ,0 0,1
Dettes fournisseurs 6 ,7 5,3
Dettes d'impôts exigibles - -
Autres passifs courants 4 ,1 4,3
Autres passifs courants 1 1 ,8 9,6

Au 30 septembre 2019, la ligne « autres passifs courants » inclut principalement les avances reçues
des précommandes relatives à l’Atari VCS qui s’élèvent à 2,5 M€.

NOTE 10 – PRODUIT DES ACTIVITES ORDINAIRES & INFORMATION SECTORIELLE

La norme IFRS 8 définit un secteur opérationnel comme un composant d'une entité :
Qui a des activités commerciales dont il peut tirer des revenus et pour lesquelles il peut engager
▪
des dépenses (en ce compris des revenus et des dépenses liés à des opérations avec d'autres
composants de la même entité) ;
Dont les résultats opérationnels sont examinés régulièrement par le principal décideur
▪
opérationnel de l'entité, afin de prendre des décisions d'affectation des ressources au secteur et
d'évaluer sa performance ;
Et pour lesquels des informations financières distinctes sont disponibles.
▪

Atari opère sur un secteur opérationnel unique : la vente de produits multimédia (équipements,
jeux, contenu), à la croisée de l’Entertainment et du Digital Technology, visant à la mise en valeur de
la marque Atari et de son portefeuille de propriétés intellectuelles auprès d’une clientèle grand public
mondiale.

L’activité d’Atari est appréhendée dans sa globalité, au sein d’un secteur opérationnel unique
représentatif de son unité génératrice de trésorerie (UGT). Les indicateurs de gestion suivis
régulièrement par le principal décideur opérationnel (‘PDO’) sont le chiffre d’affaires et les résultats
consolidés du Groupe.

Pour le 1er semestre clos le 30 septembre 2019, le Groupe Atari enregistre un chiffre d’affaires de
10,7 M€, à comparer à 10,8 M€ pour le même semestre de l’exercice précédent. Le niveau d’activité
reflète principalement une saisonnalité plus forte des revenus de licences sur le 2ème semestre,
permettant en particulier de favoriser la mise en place de contenus dédiés à l’Atari VCS (lancement
au dernier trimestre 2019-2020). Cette évolution est également due à un lancement plus important
de nouveaux jeux au second semestre par rapport au premier semestre de l’exercice en cours.


NOTE 11 – CHARGES OPERATIONNELLES COURANTES


A des fins de comparaison avec les autres acteurs du secteur, Atari présente son compte de résultat
consolidé par fonction.

Frais de recherche et développement

Les frais de recherche et développement s’élèvent à 4,6 M€ contre 3,1 M€ lors du même semestre
de l’exercice précédent. Leur augmentation, nets des montants portés en immobilisations
incorporelles en cours, traduit la relance de la production et notamment les ressources mobilisées
pour le développement des différentes lignes d’activité sur les années futures.




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Les frais de recherche & développement s’analysent comme suit :

(M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 3 0 .0 9 .2 0 1 8

Fra is de R&D de l'exercice 6 ,2 5,0
Frais de R&D capitalisés au cours de l'exercice ( 4 ,3 ) (3,2)
Dotation aux amortissements des frais de R&D immobilisés 2 ,6 1,4
Frais de recherche et développement 4 ,6 3,1


Frais marketing et commerciaux

Les frais marketing et commerciaux se sont élevés à 2,0 M€ contre 1,5 M€ lors du même semestre
de l’exercice précédent L’évolution reflète l’effort sur toutes les activités du Groupe.

Frais généraux et administratifs

Les frais généraux et administratifs sont en progression de 0,4 M€ au 30 septembre 2019, leur
montant traduisant le développement de l’activité et le renforcement des équipes.

Autres produits et charges d’exploitation

Les autres produits et charges d’exploitation n’enregistrent aucun mouvement au 30 septembre
2019. Au 30 septembre 2018, le montant net des autres produits et charges d’exploitation s’élevait
à +0,5 M€ et correspondait à la vente au profit de THQ Nordic de 2 franchises (Alone in the Dark et
Act of War) non stratégiques pour Atari.

NOTE 12 – CHARGES OPERATIONNELLES PAR NATURE

Le tableau ci-dessous reprend le détail par nature des charges opérationnelles courantes
conformément aux informations requises par la norme IAS 1.104 :


(M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 3 0 .0 9 .2 0 1 8
C h a rg e s de personnel (1) ( 1 ,0 ) (1,1)
Amortissements et dépréciations ( 2 ,7 ) (1,4)
Autres produits & charges ( 0 ,9 ) (0,6)
Frais de recherche & développement ( 4 ,6 ) (3,1)
Charges de personnel (2) ( 0 ,1 ) (0,1)
Amortissements et dépréciations - -
Autres produits & charges ( 1 ,9 ) (1,4)
Frais marketing & commerciaux ( 2 ,0 ) (1,5)
Charges de personnel & jetons de présence (3) ( 1 ,1 ) (0,7)
Amortissements et dépréciations ( 0 ,0 ) (0,0)
Autres produits & charges ( 1 ,0 ) (1,0)
Frais généraux & administratifs ( 2 ,1 ) (1,7)
Charges de personnel - -
Amortissements et dépréciations - 0,2
Autres produits & charges - 0,3
Autres produits et charges d'exploitation - 0,5
(1) Dont 0,3 M€ au titre de la valorisation des stocks options
(2) Dont 0,0 M€ au titre de la valorisation des stocks options
(3) Dont 0,2 M€ au titre de la valorisation des stocks options




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NOTE 13 – RESULTAT FINANCIER NET

(M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 3 0 .0 9 .2 0 1 8
Inté rê ts des emprunts obligataires - -
Charge d'intérêt sur dette loyers (IFRS 16) ( 0 ,0 ) -
Autres 0 ,0 (0,0)
Coût de l'endettement financier ( 0 ,0 ) (0,0)
Résultat de change 0 ,0 0,0
Produits financiers
C ha rg e s financières ( 0 ,4 ) -
Provision sur actifs financiers non courants ( 0 ,1 ) -
Autres produits et charges financières ( 0 ,5 ) 0,0
Résultat financier net ( 0 ,5 ) (0,0)

Au 30 septembre 2019, le coût de l’endettement financier ressort à 0.
Pour le 1er semestre clos le 30 septembre 2019, les autres produits et charges financières sont non
récurrents et principalement liés à la cotation secondaire des actions Atari sur le segment First North
du NASDAQ à Stockholm et à une dépréciation complémentaire des titres ROAM.


NOTE 14 – IMPOTS SUR LES RESULTATS

14.1. ANALYSE DE LA CHARGE D’IMPOT


Compte tenu de ses résultats et de ses reports déficitaires, le Groupe n’enregistre quasiment aucune
charge d’impôt sur le semestre.

14.2. ANALYSE DES IMPOTS DIFFERES


Au 30 septembre 2019, les pertes fiscales reportables du Groupe sont d’environ 732 M€ en France et
à près de 650 M$ aux Etats-Unis. En France les pertes fiscales sont reportables sans limitation de
durée. Aux Etats Unis, celles nées avant le 1er janvier 2018 ne sont reportables que sur 20 ans et
ainsi, environ 340 M$ deviendront caduques à l’issue de l’exercice 2019/2020.

En France, les impôts différés actifs sur reports déficitaires non reconnus au 31 mars 2019 sont de
l’ordre de 205 millions d’euros sous réserve des restrictions usuelles quant à leur utilisation, soit
environ 0,80 euro par action existante au 30 septembre 2019, hors actions d’autocontrôle.

Aux Etats-Unis, les impôts différés actifs sur reports déficitaires non reconnus au 31 mars 2019 sont
de l’ordre de 136 millions de dollars US sous réserve des restrictions usuelles quant à leur utilisation,
soit environ 0,53 dollar US par action existante au 30 septembre 2019, hors actions d’autocontrôle.

Du fait des économies d’impôt significatives réalisés sur les entités américaines, tant au titre de
l’exercice clos le 31 mars 2019 qu’au titre de l’exercice précédent, clos au 31 mars 2018, le Groupe
avait constaté, sur les entités américaines, un actif d’impôt différé dès lors que leur récupération est
probable sur la période de validité des actifs d’impôt différé. La période de prévision retenue pour
déterminer le délai de récupération est sur un horizon de 2 ans. Le Groupe a maintenu la
reconnaissance d’un impôt différé actif sur les entités américaines pour un montant de 1,9 M$.

En France, le même horizon de 2 ans est retenu pour déterminer le montant des impôts différés
actifs sur les entités françaises. Ces prévisions de résultats sont liées (i) aux conventions de
management fees en place avec les filiales américaines, (ii) à l’activité prévisionnelle de la filiale
française Atari Europe, et (iii) aux contrats prévisionnels de licence susceptible d’être conclus en
France. Compte tenu des perspectives de résultat de l’exercice en cours et des deux suivants, le
Groupe a maintenu la reconnaissance d’un impôt différé actif pour un montant de 0,3 M€. Les
impôts différés actifs non reconnus sur autres différences temporaires ne sont pas significatifs.


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NOTE 15 – PROVISIONS POUR RISQUES & CHARGES ET PASSIFS EVENTUELS

Dans le cours normal de leurs activités, les sociétés du Groupe peuvent être impliquées dans un
certain nombre de procédures judiciaires, arbitrales, administratives et fiscales.

Les variations des provisions pour risques & charges sont présentés ci-dessous.


Provisions risques & charges (M€) Au 01.04.2019 Dotations Reprises Au 30.09.2019

Ind e mnité fin de carrière 0,0 - - 0,0
Risques divers Etats-Unis 0,6 0,0 - 0,7
Risques divers Europe - - - -
Provisions long terme 0 ,7 0,0 - 0,7
Litiges 0,1 - - 0,1
Risques divers 0,0 - (0,0) 0,0
Provisions court terme 0 ,1 - (0,0) 0,1

Total provisions risques & charges 0 ,7 0,0 (0,0) 0,7

Au cours de la période close le 30 septembre 2019, aucun mouvement significatif n’a été enregistré
au sein des provisions pour risques et charges.
La provision pour risque divers Etats-Unis, constituée lors de l’exercice précédent, est destiné à
couvrir une éventuelle incertitude sur l’utilisation des déficits reportables aux Etats-Unis. En effet,
ceux-ci proviennent des activités historiques d’Atari aux États-Unis sur les années 1999 à 2016 et
sont utilisés dans le cadre de l’intégration fiscale américaine du Groupe. Toutes les sociétés
américaines sont intégrées fiscalement, selon un périmètre déterminé par les conseillers fiscaux. La
méthode de détermination dudit périmètre fiscal est inchangée depuis la sortie définitive de la
procédure de Chapter 11 en juin 2014. Néanmoins, il existe toujours un risque que l’administration
fiscale remette en cause dans le futur ce stock de déficits fiscaux ou leur utilisation passée, que ce
soit en raison des modalités de détermination du périmètre d’intégration, des modalités de calcul de
l’impôt et/ou du montant des déficits utilisables.

NOTE 16 – ENGAGEMENTS HORS BILAN

16.1. ENGAGEMENTS DONNES


Il n'existe aucune sûreté ou garantie octroyée à des tiers.

16.2. ENGAGEMENTS REÇUS


Les engagements reçus concernent essentiellement l’engagement pris par Infinity Networks Limited,
aux termes du contrat de licence de blockchain, de payer à Atari SA, sur la période 2019 – 2029, un
montant minimum annuel compris entre 0,5 et 1,0 millions de dollars.

NOTE 17 – OPERATIONS AVEC DES PARTIES LIEES

Entre le 1er avril 2019 et la date du présent Rapport Financier Semestriel, une seule convention a été
conclue :

Contrat de prêt gratuit portant sur 2 500 000 actions Atari consenti par Ker Ventures à Atari, SA
▪
pour faciliter la cotation secondaire au Nasdaq First North à Stockholm. Ce prêt a pris effet le 10
avril 2019 et a été intégralement remboursé le 10 juillet 2019.

NOTE 18 – EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Néant



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2. RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITE (SEMESTRE CLOS LE 30 SEPTEMBRE 2019)



2.1. ENVIRONNEMENT

Atari (la « Société » ou le « Groupe ») est une société de droit français dont les titres sont cotés sur
le marché Euronext Paris, compartiment C (code ISIN : FR0010478248, mnémonique : ATA).

Atari (www.atari.com) est une société de production de divertissement interactif, qui exploite un
portefeuille de droits intellectuels centré sur la marque Atari, les jeux Atari Classics, des propriétés
intellectuelles et des licences telles que RollerCoaster Tycoon. La société a 4 lignes de
développement prioritaires : (i) les jeux vidéo (« Atari Games »), l’ADN du Groupe, qui recouvre
aussi par extension l’exploitation multicanaux de ces jeux, la production multimédia et les activités
de licence ; (ii)les activités réglementées de jeux de casino en ligne au sein de la société dédiée
« Atari Casino » ; (iii) l’ « Atari VCS », la nouvelle console du Groupe ; et (iv) « Atari Partners »
qui recouvre l’activité d’investissement dans des entreprises technologiques principalement par voie
de licence de la marque Atari.

Le modèle économique de la Société est fondé sur l’exploitation directe ou indirecte de ses droits et
s’entend de la manière la plus large possible. L’exploitation directe comprend l’exploitation de jeux
sur des plateformes mobiles ou internet, PC ou consoles, ou sur des supports multimédias. Cette
exploitation directe comprend aussi la vente définitive de droits dans le cadre d’une politique
régulière d’arbitrage des propriétés intellectuelles en portefeuille. L’exploitation indirecte recouvre
les accords de licence consentis à des tiers, qui se chargent alors de la fabrication et de la
distribution de produits ou applications contre paiement de royautés à Atari, dans le cadre de
contrats pluriannuels. D’une manière générale, toute opération concernant les droits, quelle qu’en
soit la nature juridique, ressort de l’activité courante de la Société et contribue à la formation de son
chiffre d’affaires et/ou de son résultat opérationnel courant.

2.2. ANALYSE DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

2.2.1. Compte de résultat consolidé résumé

3 0 .0 9 .2 0 1 9 30.09.2018 Variation
(M€)

C hiffre d'affaires 1 0 ,7 100% 10,8 100% ( 0 ,0 ) -0,4%
C o ût des ventes ( 1 ,3 ) -12% (2,7) -25% 1 ,4 -51,1%
9 ,4 87% 8,1 75% 1 ,3 16,5%
MA RGE BRUTE
Fra is de recherche et développement ( 4 ,6 ) -42% (3,1) -29% ( 1 ,4 ) 45,7%
Fra is marketing et commerciaux ( 2 ,0 ) -19% (1,5) -14% ( 0 ,5 ) 30,7%
Fra is généraux et administratifs ( 2 ,1 ) -20% (1,7) -16% ( 0 ,4 ) 25,8%
Autre s produits et charges d'exploitation - 0% 0,5 5% ( 0 ,5 )
0 ,7 7% 2,2 20% ( 1 ,5 ) -68,0%
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT



• Chiffre d’affaires consolidé
La stratégie est axée sur le développement du catalogue de jeux avec une spécialisation forte sur les
plateformes mobiles et les jeux de simulation / stratégie (« Atari Games ») et les jeux en monnaie
réelle (« Atari Casino »), le développement de l’Atari VCS (« Atari VCS ») et les projets connexes
notamment dans les blockchains (« Atari Partners »). Au 1er semestre de l’exercice, la mise en
œuvre de cette stratégie s’est accompagnée d’un renforcement des équipes opérationnelles, avec un
effectif de 22 personnes à la fin de la période, à comparer à 20 au 30 septembre 2018.

Pour le 1er semestre clos le 30 septembre 2019, le Groupe Atari enregistre un chiffre d’affaires de
10,7 M€, à comparer à 10,8 M€ pour le même semestre de l’exercice précédent. Le niveau d’activité
reflète, principalement une saisonnalité plus forte des revenus de licences sur le 2ème semestre,
permettant en particulier de favoriser la mise en place de contenus dédiés à l’Atari VCS (lancement



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au dernier trimestre 2019-2020). Cette évolution est également due à un lancement plus important
de nouveaux jeux au second semestre par rapport au premier semestre de l’exercice en cours.

• Marge brute
Le niveau de marge brute, à 87,7% du chiffre d’affaires de la période contre 75,0% pour la période
précédente, reflète l’évolution favorable du mix produits, l’exercice précédent ayant été marqué par
une vente ponctuelle de produits physiques.

• Charges opérationnelles
Les principaux postes de coûts sont en ligne avec les attentes du Groupe et reflètent les efforts
consentis pour mettre en œuvre une nouvelle accélération de la croissance en s’appuyant sur ses 4
branches d’activités. Les frais de R&D recouvrent les investissements dans les franchises Atari et
RollerCoaster Tycoon, avec une spécialisation forte sur les plateformes mobiles et les jeux de
simulation / stratégie.

Les frais marketing et commerciaux se sont élevés à 2,0 M€ au titre du 1er semestre de l’exercice
2019-2020, reflétant un effort sur toutes les activités du Groupe.

Les frais généraux et administratifs sont en progression de 0,4 M€ au 30 septembre 2019, leur
montant traduisant le développement de l’activité et le renforcement des équipes.

Les autres produits et charges d’exploitation n’enregistrent aucun mouvement au 30 septembre
2019. Au 30 septembre 2018, le montant net des autres produits et charges d’exploitation s’élevait
à +0,5 M€ et correspondait à la vente au profit de THQ Nordic de 2 franchises (Alone in the Dark et
Act of War) non stratégiques pour Atari.

• Résultat opérationnel courant
Dans ce contexte, le Groupe Atari dégage un résultat opérationnel courant de +0,7 M€ au 1er
semestre 2019-2020, à comparer à +2,2 M€ au 1er semestre 2018-2019. Atari table sur une
saisonnalité plus forte des activités de licences et le lancement de l’Atari VCS au 2ème semestre
pour atteindre son objectif de croissance annuelle de la profitabilité.


AUTRES POSTES DU COMPTE DE RESULTAT


3 0 .0 9 .2 0 1 9 30.09.2018 Variation
(M€)

0 ,7 7% 2,2 20% ( 1 ,5 ) -68,0%
RE SULT A T OPERATIONNEL COURANT
Autre s produits et charges opérationnels ( 0 ,0 ) 0% (0,2) -2% 0 ,2
0 ,7 6,4% 2,0 18,2% ( 1 ,3 ) -64,7%
RESULTAT OPERATIONNEL
C o ût de l'endettement financier ( 0 ,0 ) -0,3% (0,0) -0,1% ( 0 ,0 )
Autres produits et charges financiers ( 0 ,5 ) -4,5% 0,0 0,1% ( 0 ,5 )
Impôt sur les bénéfices ( 0 ,0 ) -0,4% (0,2) -1,8% 0 ,1
0 ,1 1,2% 1,8 16,4% ( 1 ,6 ) -92,6%
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE
Inté rê ts minoritaires (0,0) 0,0% (0,0) 0,0% -
0 ,1 1,2% 1,8 16,4% ( 1 ,6 ) -92,6%
RESULTAT NET PART GROUPE


• Autres produits et charges opérationnels
Au 30 septembre 2019, comme au 30 septembre 2018, le résultat des autres produits et charges
opérationnels n’est pas significatif.

• Résultat opérationnel
Le résultat opérationnel du 1er semestre 2019-2020 ressort en profit à 0,7 million d’euros contre un
profit de 2,0 millions d’euros au 1er semestre 2018-2019, soit une baisse de 64,7%.




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• Autres produits et charges financières

Les autres produits et charges financières sont non récurrents et principalement liés à la cotation
secondaire des actions Atari sur le segment First North du NASDAQ à Stockholm.

• Impôt sur les résultats
Le Groupe Atari utilise ses reports déficitaires et n’enregistre aucune charge d’impôt sur le semestre.


• Résultat net (part du Groupe)
Le résultat net du premier semestre 2019-2020 ressort un bénéfice de 0,1 M€, celui dégagé au 30
septembre 2018 était profitable de 1,8 M€.

• Information sectorielle
Atari opère sur un secteur opérationnel unique : la vente de produits multimédia (équipements,
jeux, contenu), à la croisée de l’Entertainment et du Digital Technology, visant à la mise en valeur de
la marque Atari et de son portefeuille de propriétés intellectuels auprès d’une clientèle grand public
mondiale.

L’activité d’Atari est appréhendée dans sa globalité, au sein d’un secteur opérationnel unique
représentatif de son unité génératrice de trésorerie (UGT). Les indicateurs de gestion suivis
régulièrement par le principal décideur opérationnel (‘PDO’) sont le chiffre d’affaires et les résultats
consolidés du Groupe.


2.2.2. Bilan consolidé

ACTIF (M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 31.03.2019

Immo b ilis a tio n s incorporelles 1 6 ,1 13,5
Immobilisations corporelles 2 ,5 0,0
Actifs financiers non courants 8 ,7 5,4
Impôts différés actifs 2 ,0 2,0
Actifs non courants 2 9 ,3 20,9
Stocks 0 ,1 0,2
Clients et comptes rattachés 5 ,7 3,0
Actifs d'impôts exigibles 0 ,0 0,0
Autres actifs courants 0 ,5 0,7
Trésorerie et équivalents de trésorerie 3 ,4 8,5
Actifs détenus en vue de la vente - -
Actifs courants 9 ,8 12,4

Total actif 3 9 ,1 33,3




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PASSIF (M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 31.03.2019
C a p ita l 2 ,6 2,6
Primes d’émission 8 ,0 8,0
Réserves consolidées 1 2 ,7 9,0
Résultat de l'exercice part Groupe 0 ,1 2,7
Capitaux propres Part du Groupe 2 3 ,4 22,3
Intérêts minoritaires ( 0 ,0 ) (0,0)
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 2 3 ,3 22,2
Provisions pour risques et charges non courantes 0 ,7 0,7
Dettes financières non courantes 3 ,2 0,6
Impôts différés passifs - -
Autres passifs non courants 0 ,1 0,2
Passifs non courants 3 ,9 1,4
Provisions pour risques et charges courantes 0 ,1 0,1
Dettes financières courantes 1 ,0 0,1
Dettes fournisseurs 6 ,7 5,3
Dettes d'impôts exigibles - -
Autres passifs courants 4 ,1 4,3
Passifs courants 1 1 ,9 9,7
Total passif 3 9 ,1 33,3


Retraitement IFRS 16 :

Au 1er avril 2019, le Groupe a appliqué pour la première fois la norme IFRS 16 – Contrats de
location qui est entrée en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2019.

Le Groupe a choisi d’appliquer la méthode rétrospective simplifiée consistant à comptabiliser l’effet
cumulatif de l’application initiale comme un ajustement sur les capitaux propres d’ouverture. En
conséquence, les données des exercices antérieurs sont présentées conformément aux méthodes
comptables appliquées précédemment, telles que présentées dans les états financiers consolidés
pour l’exercice clos le 31 mars 2019.
La norme IFRS 16 prévoit un principe unique de comptabilisation de tous les contrats de location au
bilan des preneurs, avec constatation : d’un actif représentatif du droit d’usage de l’actif loué
pendant la durée du contrat ; d’une dette correspondant à la somme des paiements futurs
actualisés. Au compte de résultat, la charge de loyer est remplacée par une charge d’amortissement
du droit d’usage et une charge d’intérêts sur la dette de loyer.

La typologie des contrats de location du Groupe est relativement classique. L’impact de cette
nouvelle norme concerne exclusivement les contrats de location immobilière relatifs aux
implantations du Groupe à Paris et à New York.

Les états financiers consolidés tiennent compte des impacts cumulatifs de la norme IFRS16
appliquée à compter du 1er avril 2019. Ainsi, les immobilisations corporelles enregistrent les droits
d’utilisation relatifs aux contrats de location pour 2,5 M€, et les passifs locatifs liés à l’application de
la norme IFRS 16 sont inclus dans les postes « Dettes financières non courantes » et « Dettes
financières courantes » pour respectivement 2,3 M€ et 0,3 M€.




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Immobilisations incorporelles

Au 30 septembre 2019, les immobilisations incorporelles s’analysent comme suit :

Production
Valeurs brutes (M€) Jeux Atari VCS Licences Total
audiovisuelle
Au 31 mars 2019 1 7 ,5 2,0 1,8 0,2 21,5
Acquisitions 3,5 0,1 1,9 0,0 5,5
Cessions/sorties -
Ecarts de conversion -
Au 30 septembre 2019 2 1 ,1 2,0 3,7 0,2 27,0


Production
Amortissements (M€) Jeux Atari VCS Licences Total
audiovisuelle
Au 31 mars 2019 ( 7 ,5 ) (0,4) - (0,1) (8,0)
Amortissements (2,3) (0,7) (0,0) (3,0)
Cessions/sorties -
Ecarts de conversion -
Au 30 septembre 2019 ( 9 ,8 ) (1,0) - (0,1) (10,9)


Production
Valeurs nettes (M€) Jeux Atari VCS Licences Total
audiovisuelle
Au 31 mars 2019 1 0 ,1 1,6 1,8 0,1 13,5
Au 30 septembre 2019 1 1 ,3 1,0 3,7 0,1 16,1

Le Groupe apprécie à chaque clôture les avantages économiques futurs qu’il recevra de ces actifs en
utilisant les principes énoncés dans la norme IAS 36 « Dépréciation d’actifs ». Ces actifs sont
évalués en fonction d'un budget "a minima". Si une dérive est constatée par rapport à ce budget, et
selon l'importance de cette dérive, le plan d'amortissement est accéléré ou l'actif est déprécié en
totalité.

Les licences concernent des droits acquis auprès d’éditeurs tiers.


• Actifs financiers non courants
Les actifs financiers non courants s’analysent comme suit au 30 septembre 2019 :

(M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 3 1 .0 3 .2 0 1 9

Actifs financiers comptabilisés à la juste valeur par OCI 0 ,7 0,8
Actifs financiers comptabilisés à la juste valeur par résultat 2 ,9 1,6
Actifs financiers comptabilisés au coût amorti 5 ,1 3,0
Actifs financiers non courants 8 ,7 5,4

Les actifs financiers sont initialement évalués à leur juste valeur majorée des coûts de transaction
directement attribuables à leur acquisition pour les instruments qui ne sont pas évalués à la juste
valeur par le biais du résultat. Les coûts d’acquisition des actifs financiers évalués à la juste valeur
par le biais du résultat sont enregistrés dans le compte de résultat.




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• Capitaux propres

Le tableau ci-dessous présente les variations des capitaux propres sur la période close au
30 septembre 2019 :

Capitaux propres au 31 mars 2019 (M€) 2 2 ,2
Retraitement IFRS 16 (0,1)
Capitaux propres 31 mars 2019 retraité IFRS 9 (M€) 22,2
Résultat net 0,1
Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat global (0,2)
Charge de stock options 0,5
Variation des titres en autocontrôle (0,2)
Variation des écarts de change 0,9
Variation des écarts de change
Capitaux propres au 30 septembre 2019 (M€) 2 3 ,3


• Trésorerie nette / (endettement net)

Au 30 septembre 2019, le Groupe présente une situation nette de trésorerie positive de 0,2 million
d’euros. La situation de trésorerie nette s’analyse comme suit :

(M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 31.03.2019

O C E ANE s 2003-2020 - (0,6)
IFRS 16 : dette sur loyer ( 2 ,3 )
IFRS 9 : Legalist ( 0 ,9 )
Non courant ( 3 ,2 ) (0,6)

Engagements sur instruments financiers ( 0 ,0 ) (0,1)
OCEANEs 2003-2020 ( 0 ,6 ) -
IFRS 16 : dette sur loyer ( 0 ,3 ) -
Courant ( 1 ,0 ) (0,1)

Retraitement Legalist dette non cash (1) 0 ,9
Endettement financier brut ( 3 ,2 ) (0,7)

Trésorerie et équivalents trésorerie 3 ,4 8,5

Trésorerie nette (Endettement net) 0 ,2 7,8
Note : L’endettement financier brut est retraité du montant Legalist de 0,9 M€, inscrit en dette financière en
application de la norme IFRS 9 mais qui reste définitivement acquis au Groupe.

L’endettement financier brut est constitué de la dette sur loyers relative à l’application de la norme
IFRS 16 et des Océanes 2003-2009 dont la date d’échéance est le 1er avril 2020.




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2.2.3. Flux de trésorerie consolidés

Au 30 septembre 2019, la situation nette de trésorerie s’élevait à +0,2 M€, contre 7,8 M€ au
31 mars 2019.
Les tableaux de flux trésorerie établis par la Société pour les périodes de six mois closes les 30
septembre 2019 et 30 septembre 2018 se résument comme suit :


(M€) 3 0 .0 9 .2 0 1 9 30.09.2018
Flux nets de trésorerie (utilisés)/générés par l'activité ( 0 ,2 ) 2,1
dont activités poursuivies ( 0 ,2 ) 2,1
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement ( 5 ,4 ) (3,3)
dont activités poursuivies ( 5 ,4 ) (3,3)
dont acquisitions d'actifs incorporels et d'immobilisations ( 5 ,4 ) (3,3)
Trésorerie nette dégagée par / (utilisée pour) le financement 0 ,2 7,3
dont activités poursuivies 0 ,2 7,3
dont intérêts nets versés - -
Autres flux 0,3 (0,5)

Variation de la trésorerie nette ( 5 ,1 ) 5,7


La capacité d’autofinancement de 2,4M€ diminuée d’une augmentation du besoin en fonds de
roulement de 2,6 M€ a dégagé un besoin de 0,2 M€ de flux nets de trésorerie pour l’activité. Les
opérations de financement ont permis de générer 0,2 M€. Les principaux emplois des fonds de la
période ont été les investissements dans les jeux et l’Atari VCS. La variation de trésorerie nette de la
période est de -5,1 M€.


2.3. ACTUALISATION DES INFORMATIONS RELATIVES AUX FACTEURS DE RISQUES

La Société a procédé à une revue des risques qui pourraient avoir un effet défavorable significatif sur
son activité, sa situation financière ou ses résultats (ou sur sa capacité à réaliser ses objectifs) et
considère qu'il n'existe pas d'autres risques significatifs hormis ceux présentés ci-dessous ainsi que
ceux présentés dans son Document d’Enregistrement Universel. Ces risques sont, à la date du
Rapport Financier Semestriel présent, ceux dont la Société estime que leur réalisation pourrait avoir
un effet significativement défavorable sur le Groupe Atari, son activité, sa situation financière, ses
résultats ou ses perspectives. Les investisseurs sont invités à prendre en considération ces risques
avant de décider, le cas échéant, d'acquérir ou souscrire des titres financiers de la Société.

2.3.1. Risques liés à la liquidité à la continuité d’exploitation, et aux pertes
opérationnelles

La société a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et elle considère être en
mesure de faire face à ses échéances à venir. Elle s’appuie sur des prévisions liées aux activités
opérationnelles, jeux, licensing, casino et VCS et, en cas de retards sur d’autres options qui sont à
l’étude. Le premier semestre de l’exercice a été marqué par une saisonnalité forte des
investissements effectués notamment du fait du calendrier de lancement de l’Atari VCS.

Les informations sur la continuité de l'exploitation et l'endettement sont présentées en Note 1.3 et
en Note 8 aux états financiers consolidés au 30 septembre 2019.

Au cours des exercices récents, le Groupe a significativement amélioré sa situation financière.
Depuis l'exercice 2012/2013, le Groupe a mis en place un programme de désendettement massif et
de restauration de ses fonds propres. Au 30 septembre 2019, la situation de trésorerie nette
(trésorerie disponible diminuée de la dette) est positive ; en d’autres termes, la trésorerie disponible
est supérieure au solde de la dette restant à rembourser. En outre, les capitaux propres sont
positifs.




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Ainsi :

Au 31 mars 2018, les capitaux propres (part du Groupe) s’élèvent à +13,8 millions d’euros. A
▪
cette même date la trésorerie nette s’élève à 2,5 millions d’euros ;

Au 31 mars 2019, les capitaux propres (part du Groupe) s’élèvent à +22,2 millions d’euros. A
▪
cette même date, la trésorerie nette s’élève à 7,8 millions d’euros ;

Au 30 septembre 2019, les capitaux propres (part du Groupe) s’élèvent à +23,3 millions
▪
d’euros. A cette même date la trésorerie nette du Groupe s’élève à 0,2 million d’euros après
prise en compte d’une dette sur loyers (IFRS 16) d’un montant de 2,5 millions d’euros.

La trésorerie disponible est de 3,4 millions d’euros et l’endettement financier brut est de 3,2 millions
d’euros. Cet endettement est principalement constitué des dettes financières liées aux contrats de
location (IFRS 16) pour un montant de 2,5 millions d’euros et des « Océanes 2003-2020 », Océanes
restructurées et venant à échéance en avril 2020 pour un montant de 0,6 million d’euros.

2.3.2. Risques liés à la réalisation des objectifs

Il existe toujours une incertitude inhérente à la réalisation des objectifs, du budget d’exploitation et
du plan de financement, incertitude qui peut donc être plus forte dans ces nouveaux domaines, et la
non-réalisation des hypothèses peut avoir une incidence sur l’évaluation des actifs, notamment dans
la valeur des productions (jeux, Shows TV) immobilisées ou des participations, et des passifs du
Groupe

2.4. PERSPECTIVES POUR L’EXERCICE 2019-2020

Sur la base de la saisonnalité attendue et des lancements du second semestre de l’exercice 2019-
2020, le Groupe réitère ses objectifs, à savoir l’accroissement de la profitabilité avec pour priorité la
valorisation du portefeuille de jeux et de la marque Atari.

Le second semestre sera marqué par plusieurs projets importants, en particulier :

ATARI GAMES
▪ Poursuite du développement du jeu mobile Citytopia avec un lancement progressif dans
différents pays, permettant de cibler les territoires présentant le meilleur taux de fidélisation
et de monétisation ;
▪ Poursuite du développement du jeu mobile Days of Doom, un des premiers jeux de survie
sur plateformes mobiles. Il est introduit progressivement, pays par pays, avec les mêmes
objectifs de rétention et de monétisation ;
▪ Lancement du jeu mobile Mob Empire (ex-Krysha) : ce jeu de simulation basé sur le moteur
de RCT Touch s’inscrit dans un environnement de type Las Vegas. Le ton du jeu combine
humour et approche de type « cartoon » ;
▪ Lancement de RollerCoaster Tycoon Touch (RCT) Story, un nouvel opus présentant un mode
de jeu différent.

ATARI CASINO
▪ Lancement des premiers jeux d’argent réel au Kenya.

ATARI VCS
▪ Préparation du lancement commercial et négociation de partenariats de contenus avec les
premiers envois prévus pour mars 2020 aux États-Unis ;
▪ Les revenus de l’Atari VCS contribueront au chiffre d’affaires du Groupe à compter des
livraisons.

ATARI PARTNERS
▪ Renégociation à venir avec INL, compte tenu du retard pris par INL dans la levée de fonds et
le développement du projet de l’Atari Token ;
▪ Tests en environnement de production pour le Pong Token, crypto-devise pour les jeux en
monnaie réelle ; le Groupe Atari, seul en charge de ce second projet, a mené à bien le


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développement de la plateforme technique sur le blockchain permettant d’émettre et de
gérer cette crypto-devise.
▪ Accord de licence sur des hôtels Atari.


Le Groupe réitère ses objectifs pour l’exercice 2019-2020 qui sera clos le 31 mars 2020. Pour cet
exercice, l’objectif financier reste l’accroissement de la profitabilité avec pour priorité la valorisation
de la marque Atari et du portefeuille de jeux. La saisonnalité entre le 1 er et le 2e semestre étant plus
marquée qu’à l’accoutumée, l’essentiel des efforts étant porté sur le résultat des activités du second
semestre avec notamment le lancement de l’Atari VCS.
A ce jour, le Groupe confirme cet objectif, étant rappelé qu’il existe toujours une incertitude
inhérente à la réalisation du budget d’exploitation et du plan de financement.




***




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3. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL



J’atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre
écoulé au 30 septembre 2019 sont établis conformément aux normes comptables
applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du
résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation du
Groupe Atari, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des
événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur
incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une
description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants
de l’exercice.

Paris, le 17 janvier 2020

Frédéric Chesnais
Président Directeur Général d’Atari S.A.




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4. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L’INFORMATION FINANCIERE
SEMESTRIELLE 2019-2020




EXPONENS CONSEIL & EXPERTISE DELOITTE & ASSOCIES
20 rue Brunel 6 place de la Pyramide,
75017 PARIS 92908 Paris-La Défense Cedex




ATARI
Société Anonyme
25 rue Godot de Mauroy
75009 PARIS




Rapport des Commissaires aux Comptes
sur l’information financière semestrielle



Aux actionnaires de la société ATARI,


En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en
application de l’article L.451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons
procédé à :
▪ l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société ATARI,
relatifs à la période du 1er avril 2019 au 30 septembre 2019, tels qu'ils sont joints au
présent rapport ;
▪ la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du
conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité,
d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel
applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les
membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en
œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour
un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En
conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas
d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance
modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.



Page 36 of 37
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de
nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés
avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne
relative à l’information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention
«
sur les notes 1.1 « Principes appliqués aux états financiers semestriels » et 1.2
Changement de méthode » qui exposent les modalités de première application de la
norme IFRS 16 «Contrats de location » à compter du 1er avril 2019.

2. Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport
semestriel d’activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels
a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les
comptes semestriels consolidés résumés.




Paris et Paris-La Défense, le 17 janvier 2020
Les commissaires aux comptes




EXPONENS CONSEIL & EXPERTISE DELOITTE & ASSOCIES




Anne MOUHSSINE Benoit PIMONT




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