communiqué 28 octobre 2010
de presse

Indicateurs d’activité 9M 2010
Chiffre d’affaires total en hausse de 3%
à 70,5 milliards d’euros
En base comparable :
Vie, épargne, retraite • Chiffre d’affaires en hausse de 1% à 44,0 milliards d’euros
• Marge sur affaires nouvelles en hausse de 2,4 points à 19,7%
• Collecte nette positive en augmentation de 0,6 milliard d’euros à
+7,8 milliards d’euros

• Chiffre d’affaires en hausse de 1% à 21,4 milliards d’euros
Dommages
• Ca. 3% d’augmentation de prix
• Nouveaux contrats nets en assurance de particuliers : +940 milliers


•
Gestion d’actifs Chiffre d’affaires en hausse de 6% à 2,5 milliards d’euros
• Actifs sous gestion en hausse de 32 milliards d’euros à 877
milliards d’euros
• Décollecte nette de -41 milliards d’euros



« Les tendances observées sur nos activités au cours des neuf premiers mois de l’année 2010 sont en
ligne avec celles du premier semestre : nous continuons à privilégier une croissance sélective. Ceci
nous permettra à court terme de nous adapter à l’environnement actuel, d’améliorer la rentabilité
quand cela est nécessaire et d’être prêts à accélérer la croissance sur le moyen terme », a commenté
Henri de Castries, Président Directeur Général d’AXA.
« La croissance reste positive en vie, épargne, retraite avec une situation contrastée selon les pays.
Les efforts que nous poursuivons pour améliorer nos marges dans des zones ciblées ont continué à
porter leurs fruits au troisième trimestre, avec une rentabilité accrue des affaires nouvelles.
Néanmoins, la baisse des taux d’intérêt affectera les marges sur affaires nouvelles mesurées à la fin
de l’année.
En dommages, les augmentations de prix ont globalement accéléré légèrement au cours du troisième
trimestre. Combinées à une politique de souscription plus sélective notamment sur l’assurance aux
entreprises, elles ont contribué à une croissance du chiffre d’affaires de 1%.
En gestion d’actifs, la croissance du chiffre d’affaires a bénéficié d’actifs moyens sous gestion plus
élevés, malgré une décollecte nette, principalement de la part des clients institutionnels d’Alliance
Bernstein et d’AXA Rosenberg. »


Communication financière Table des matières
+33 1 40 75 46 85 Chiffres clés.........................................2
Vie, épargne, retraite……………………...3
Relations presse
Dommages……………………….……………7
+33 1 40 75 71 81
Gestion d’actifs………………………………9
Relations actionnaires individuels Assurance internationale………………..9
+33 1 40 75 48 43
Notes & autres informations………….10
Annexes……………………………………....11
CHIFFRES CLES 9M10 /


Tous les commentaires sont à base comparable (change, méthodologie et périmètre constants).
La cession d’une partie de nos activités vie, épargne, retraite au Royaume-Uni a été finalisée en septembre 2010. Les chiffres du T3
2010 incluent la contribution de janvier à août des activités cédées.




Indicateurs d’activité : chiffres clé
Variation
Variation en
En millions d’euros, sauf indication contraire Base Périmètre Effet
9M10
9M09
publié
comparable(a) & autres change(b)
+3,0%
Vie, épargne, retraite – chiffre d’affaires 43 970
42 706 +0,9% -0,4 pt +2,5 pts
7,8
Collecte nette (milliards d’euros) 7,0
4 632 +2,8%
4 508 -0,5% -0,9 pt +4,2 pts
APE1 (part du groupe)
911 +17,6%
775 +13,0% -0,1 pt +4,7 pts
VAN2 (part du groupe)
19,7% +2,5 pts
17,2% +2,4 pts
Marge VAN/APE (part du groupe)
Dommages – chiffre d’affaires 20 524 21 389 +4,2% +0,7% +0,4 pt +3,0 pts
Assurance internationale – chiffre d’affaires 2 308 2 296 -0,5% -2,2% -0,7 pt +2,4 pts
+9,3% +6,2% +0,0 pt +3,1 pts
Gestion d’actifs – chiffre d’affaires 2 253 2 463
-41
Collecte nette (milliards d’euros) -51
Chiffre d’affaires total(c) 68 094 70 462 +3,5% +1,0% -0,1 pt +2,7 pts

(a) Variation en comparable calculée à effet de change et périmètre constant.
(b) Principalement en raison de la dépréciation de l’euro face à la plupart des devises.
(c) Y compris le chiffre d’affaires Banque en hausse de 13% à 344 millions d’euros pour 9M10 (contre 302 millions d’euros en 9M09).



Chiffre d’affaires
• Le chiffre d’affaires total s’élève à 70 462 millions d’euros, en hausse de 1,0%.
• Le chiffre d’affaires de l’activité vie, épargne, retraite s’établit à 43 970 millions d’euros, en progression de
0,9%.
Les affaires nouvelles (APE1) diminuent de 0,5% à 4 632 millions d’euros, avec une baisse de l’activité aux
Etats-Unis, en France et au Japon, en partie compensée par les bonnes performances principalement de la
région Méd./ Am.Lat., de l’Europe Centrale et de l’Est, de l’Asie du Sud-Est et Chine, de Hong Kong ainsi que
du Royaume-Uni. Les affaires nouvelles (APE) des marchés à forte croissance3 progressent de 28%.
La collecte nette positive s’établit à +7,8 milliards d’euros (en augmentation de 0,6 milliard d’euros par
rapport aux 9M 2009), bénéficiant principalement de la hausse de la collecte brute.
La Valeur des Affaires Nouvelles (VAN2) croît de 13%, à 911 millions d’euros, principalement en raison de
l’amélioration du mix d’activité notamment grâce aux nouveaux produits lancés aux Etats-Unis et au Japon.
En conséquence, la marge sur affaires nouvelles augmente de 2,4 points, de 17,2% à 19,7%, avec la
prévoyance à 40%, la santé à 45% et l’épargne à 9%.
• Le chiffre d’affaires de l’activité dommages progresse de 0,7% à 21 389 millions d’euros, avec une hausse
de 3,9% de l’activité de particuliers (principalement due à une augmentation moyenne des prix de 3,4%), en
partie compensée par une baisse de 3,8% de l’activité d’assurance aux entreprises, où l’augmentation
moyenne des prix de 2,0% a été plus que compensée notamment par de plus faibles volumes résultant
d’une politique de souscription plus sélective et d’une réduction du montant assuré. En moyenne, la hausse
des prix se monte à 2,8%.
• Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs augmente de 6,2% à 2 463 millions d’euros, principalement en
raison d’actifs moyens sous gestion plus élevés (+6%). Les actifs sous gestion s’élèvent à 877 milliards
d’euros, en hausse de 32 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2009, bénéficiant d’une évolution
de marché et d’un effet de change favorables, partiellement compensés par une décollecte nette,
principalement sur le segment de clients institutionnels.




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VIE, EPARGNE, RETRAITE /


Vie, épargne, retraite

• Le chiffre d’affaires de l’activité vie, épargne, retraite s’établit à 43 970 millions
d’euros, en progression de 0,9%. La Région Méd./ Am.Lat. et la région NORCEE
enregistrent une croissance positive, en partie compensée par la France et les
Etats-Unis.
La collecte nette reste positive à +7,8 milliards d’euros (en augmentation de 0,6
milliard par rapport aux 9M 2009), principalement alimentée par la hausse de la
collecte brute.


Collecte nette par pays/région
9M10
En milliards d’euros 9M09
+2,2
France +3,2
NORCEE(a) +2,0 +3,2
-0,8
Etats-Unis +0,3
-0,6 -0,8
Royaume-Uni(b)
+0,9 +1,5
Asie Pacifique(c)
+1,2 +2,4
Région Méd./ Am.Lat.(d)
Total collecte nette vie, +7,0 +7,8
épargne, retraite
(a) Région Europe du Nord, Centrale et de l’Est : Allemagne, Belgique, Suisse, Europe Centrale et de l’Est et Luxembourg.
(b) La collecte nette du Royaume-Uni excluant les fonds « with profits », atteint 110 millions d’euros au 30 septembre
2010.
(c) Asie-Pacifique : Australie, Nouvelle-Zélande, Hong Kong, Japon et Asie du Sud-Est.
(d) Région Méditerranée et Amérique Latine : Italie, Espagne, Portugal, Turquie, Mexique, Grèce et Maroc.



• Le volume des affaires nouvelles (APE1) baisse de 0,5% à 4 632 millions
d’euros. Il se caractérise par
• un recul des ventes aux Etats-Unis (dû principalement aux moindres
ventes de produits « Accumulator » à la suite de la refonte des produits,
partiellement compensées par une hausse des ventes du nouveau
produit « Retirement Cornerstone »), en France (recul à la fois dans
l’assurance de particuliers et dans l’assurance collective) et au Japon
(arrêt d’un produit de prévoyance à enveloppe fiscale à plus faible
marge),
• en partie compensé par des performances soutenues principalement
dans la Région Méd./ Am.Lat. (notamment en Italie dans un contexte de
moindre concurrence des produits bancaires par l’environnement de
taux d’intérêt bas, et par l’amnistie fiscale), en Europe Centrale et de
l’Est, en Asie du Sud-Est & Chine et Hong Kong (principalement en
raison d’une hausse des ventes de produits de prévoyance à
composante épargne), ainsi qu’au Royaume-Uni (notamment grâce au
succès de la plateforme de vente « Elevate »).
Les affaires nouvelles (APE) des marchés à forte croissance3 progressent de
28%.
La part des produits en unité de compte dans les APE est de 38%. Nos clients
restent prudents vis-à-vis des produits en unités de compte dans un
environnement de marché encore instable.




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VIE, EPARGNE, RETRAITE /


Affaires nouvelles (APE) par pays/région
Variation en Variation en
En millions d’euros 9M09 9M10
publié comparable
Etats-Unis 770 741 -3,7% -7,4%
France 1 120 996 -11,1% -11,1%
Royaume-Uni 711 737 +3,6% +5,9%
NORCEE 841 938 +11,5% +4,0%
(a)

dont Allemagne 342 358 +4,7% -0,0%
dont Suisse 208 233 +12,2% +4,1%
dont Belgique 174 176 +1,7% +1,7%
171 +44,3% +17,7%
dont Europe Centrale et de l’Est 118
Asie Pacifique 733 789 +7,6% -1,8%
dont Japon 380 335 -11,9% -13,3%
dont Australie/ Nouvelle-Zélande 198 223 +12,3% -10,4%
dont Hong Kong 89 111 +25,0% +20,0%
dont Asie du Sud-Est & Chine 66 120 +82,7% +61,3%
Région Méd,/ Am,Lat, 332 431 +29,8% +30,0%
dont Espagne 58 58 +1,1% +1,1%
dont Italie 208 294 +41,5% +41,5%
67 79 +18,2% +18,6%
dont autres pays(b)
Total APE1 vie, épargne, 4 508 4 632 +2,8% -0,5%
retraite
(a) Région Europe du Nord, Centrale et de l’Est : Allemagne, Belgique, Suisse et Europe Centrale et de l’Est. Les APE
et la VAN ne sont pas modélisés pour le Luxembourg.
(b) Portugal, Grèce, Turquie, Mexique et Maroc.




• La Valeur des Affaires Nouvelles (VAN2) croît de 13% à 911 millions d’euros,
soutenue principalement par l’amélioration du mix produits induite
principalement par le lancement de nouveaux produits aux Etats-Unis et au
Japon.
En conséquence, la marge sur affaires nouvelles s’établit à 19,7%.

Les hypothèses actuarielles et financières ne sont pas actualisées sur une base
trimestrielle, à l’exception des taux d’intérêt pour les produits de type « Variable
Annuities ». Ces hypothèses seront actualisées en fin d’année 2010 et tiendront
notamment compte de la baisse des taux d’intérêt.



3,1pts -0, 2pt -0,3pt
-0,1pt 19, 7%

17, 2%




Marge sur M ix d'activité Coûts unitaires Condition s de Change et autres M ar g e sur
aff air e s m ar ch é aff air e s
n ouve lle s 9M n ouve lle s 9M
2009 2010




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VIE, EPARGNE, RETRAITE /


Détail par pays :


Etats-Unis
Le volume des affaires nouvelles (APE) est en baisse de 7% à 741 millions d’euros,
essentiellement (i) du fait de moindres ventes de produits de type « Variable Annuity »,
principalement via les réseaux tiers, en raison de fortes ventes au premier trimestre
2009 avant la refonte des produits « Accumulator », (ii) partiellement compensées
par de plus fortes ventes d’OPCVM.
Le nouveau produit « Retirement Cornerstone » représente 50% du total des primes
nouvelles de produits de type « Variable Annuity » au troisième trimestre 2010.
La marge sur affaires nouvelles augmente de 6,8 points à 11,2%, essentiellement
en raison de la très nette amélioration du mix d’activité du fait de l’introduction du
nouveau produit « Accumulator » et au lancement progressif de « Retirement
Cornerstone » en 2010, en partie compensée par la hausse des coûts unitaires.


France
Le volume des affaires nouvelles (APE) est en baisse de 11% à 996 millions
d’euros :
(i) sur l’assurance de particuliers, une baisse des ventes de produits d’épargne (due
à de moindres ventes dans le cadre des partenariats bancaires et moins de contrats
à prime élevée sur le fonds général dans un environnement très compétitif sur les
taux), en partie compensée par une hausse des ventes des produits en unités de
compte (incitations commerciales plus importantes pour les agents et les clients) et
des ventes de prévoyance (succès du produit de prévoyance familiale),
(ii) sur l’assurance collective, une baisse principalement due à moins de primes
importantes en retraite (tant sur les produits en unités de compte que sur actif
général).
La marge sur affaires nouvelles augmente de 0,9 point à 9,3%, principalement en
raison d’une amélioration du mix produits dans l’assurance de particuliers vers plus
de produits en unités de compte et une hausse des ventes de produits de
prévoyance.


Royaume-Uni
Le volume des affaires nouvelles (APE) augmente de 6% à 737 millions d’euros,
principalement du fait de la forte hausse des ventes d’OPCVM à travers la nouvelle
plateforme de vente « Elevate ».
La marge sur affaires nouvelles est en baisse de 0,4 point à 10,3% en raison d’un
mix d’activité moins favorable.




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VIE, EPARGNE, RETRAITE /

Europe du Nord, Centrale et de l’Est

• En Allemagne, le volume des affaires nouvelles (APE) est stable à 358 millions
d’euros, en raison de fortes ventes de produits d’épargne compensées par de
moindres ventes en santé à la suite de la réforme législative.
La marge sur affaires nouvelles recule de 2,4 points à 11,9%, principalement en
raison de l’impact des taux d’intérêt bas sur la rentabilité du produit de type
« Variable Annuity » « Twinstar ».

• Le volume des affaires nouvelles (APE) de la Suisse croît de 4% à 233 millions
d’euros essentiellement grâce à de fortes ventes en assurance collective en
raison d’une hausse des primes uniques reflétant des affaires nouvelles en
provenance des fondations autonomes.
La marge sur affaires nouvelles reste stable à 33,5%.

• En Belgique, le volume des affaires nouvelles (APE) progresse de 2% à 176
millions d’euros principalement grâce à une hausse des ventes de produits
d’épargne individuelle partiellement compensée par une baisse des contrats à
primes élevées en assurance collective.
La marge sur affaires nouvelles recule de 0,5 point à 14,8%.

• Le volume des affaires nouvelles (APE) de la région Europe Centrale et de l’Est,
est en hausse de 18% à 171 millions d’euros essentiellement en raison du
succès des produits de retraite principalement en Pologne.
La marge sur affaires nouvelles augmente de 2,6 points à 23,5% bénéficiant
d’un meilleur mix d’activité.


Asie Pacifique

• Le volume des affaires nouvelles (APE) du Japon décroît de 13% à 335 millions
d’euros, en raison principalement de l’arrêt d’un produit santé moins profitable.
La marge sur affaires nouvelles progresse de 11,8 points à 71,8%
essentiellement grâce à l’amélioration du mix d’activité (notamment refonte de
l’offre de produits de type « Variable Annuity » et arrêt d’un produit de prévoyance
à enveloppe fiscale à plus faible marge).

• En Australie / Nouvelle Zélande, le volume des affaires nouvelles (APE) recule
de 10% à 223 millions d’euros, principalement en raison de moindres ventes
d’OPCVM dans un contexte de marchés actions stables au T3 2010.
La marge sur affaires nouvelles est en baisse de 0,1 point à 13,6%.

• Le volume des affaires nouvelles (APE) de Hong Kong augmente de 20% à 111
millions d’euros, essentiellement en raison de la hausse des ventes de produits
de prévoyance à composante épargne.
La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 4,9 points à 68,9% en raison
de l’amélioration du mix produits avec un basculement des produits d’épargne
vers des produits prévoyance à plus forte marge.

• Le volume des affaires nouvelles (APE) de l’Asie du Sud-Est et de la Chine
progresse de 61% à 120 millions d’euros principalement porté par
l’augmentation généralisée des ventes de produits de prévoyance à composante
épargne, en particulier à travers le réseau de bancassurance (notamment la
joint-venture AXA Mandiri Financial Services en Indonésie).




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VIE, EPARGNE, RETRAITE /

La marge sur affaires nouvelles recule de 12,3 points à 45,6% en raison d’un
mix d’activités moins favorable et de l’évolution de la modélisation des frais
généraux et des rachats.


Région Méditerranée et Amérique Latine

• Le volume des affaires nouvelles (APE) augmente de 30% à 431 millions
d’euros, grâce à la hausse des ventes des produits d’épargne en actif général en
Italie en particulier au sein de la joint-venture AXA MPS dans un contexte de
moindre concurrence des dépôts bancaires combinée à de fortes ventes de
produits « Accumulator » (principalement en Espagne) et des produits de
prévoyance collective au Mexique.
• La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 1,3 point à 16,3%, en raison
de moindres coûts unitaires dus à des volumes plus importants et à
l’amélioration du mix produits.


DOMMAGES /


Dommages

Le chiffre d’affaires de l’activité dommages a augmenté de 0,7% à 21 389 millions
d’euros, avec une hausse de 3,9% de l’activité de particuliers (principalement due à
une augmentation moyenne des prix de 3,4%), en partie compensée par une baisse
de 3,8% dans l’activité d’assurance aux entreprises, où l’augmentation moyenne des
prix de 2,0% a été plus que compensée notamment par de plus faibles volumes en
raison d’une politique de souscription sélective et par une réduction du montant
assuré. En moyenne, la hausse des prix se monte à 2,8%.
Nouveaux contrats nets en assurance de particuliers : +940 milliers.


Dommages : chiffre d’affaires IFRS par pays
Variation en Variation en
En millions d’euros 9M09 9M10
publié comparable
NORCEE(a) 6 713 6 845 +2,0% -1,3%
dont Allemagne 2 905 2 869 -1,2% -1,5%
dont Belgique 1 651 1 617 -2,1% -2,1%
2 201 +6,9% -0,8%
dont Suisse 2 058
Région Méd./ Am.Lat 4 806 4 906 +2,1% -0,7%
dont Espagne 1 868 1 765 -5,5% -5,5%
dont Italie 1 019 1 036 +1,6% +1,6%
1 919 2 105 +9,7% +2,8%
dont Autres pays (b)
France 4 434 4 556 +2,7% +2,7%
Royaume-Uni & Irlande 3 071 3 208 +4,5% +1,4%
Canada 877 1 095 +24,8% +6,7%
Asie 623 779 +25,2% +7,4%
Total chiffre d’affaires 20 524 21 389 +4,2% +0,7%
dommages
(a) Région Europe du Nord, Centrale et de l’Est : Allemagne, Belgique, Suisse, Europe Centrale et de l’Est et Luxembourg
(b) Portugal, Grèce, Turquie, Mexique, pays du Golfe et Maroc.




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DOMMAGES /

L’activité de particuliers est en hausse de 3,9%, bénéficiant principalement d’une
augmentation moyenne des prix de 3,4%.
• Le chiffre d’affaires de l’assurance automobile de particuliers (36% du chiffre
d’affaires dommages total) est en hausse de 5% principalement grâce au
Royaume-Uni (+35%) en raison de fortes hausses des prix et de volumes plus
élevés grâce au succès de la plateforme de vente Swiftcover et de la nouvelle
offre AXA directe. Les ventes en France progressent de 5% principalement grâce
aux augmentations de prix, alors que celles de l’Espagne sont en baisse de 7%
principalement du fait de plus faibles volumes dans un contexte de concurrence
intense sur les prix et de garanties réduites.
Nouveaux contrats nets en automobile : +718 milliers.
• Le chiffre d’affaires de l’assurance non automobile de particuliers (25% du
chiffre d’affaires dommages total) augmente de 3%, grâce à la France (+5%)
principalement en raison de hausses de prix sur le segment habitation, et à
l’Italie en raison de l’activité habitation d’AXA MPS qui a bénéficié d’un rebond
de l’activité bancaire de crédit immobilier. Ces effets positifs sont partiellement
compensés par une baisse en Allemagne (-3%) notamment en raison de la
restructuration de son activité responsabilité médicale avec une hausse des prix
et une politique de souscription sélective.
Nouveaux contrats nets en habitation : +222 milliers.


L’activité d’assurance aux entreprises est en baisse de 3,8% avec une
augmentation moyenne des prix de 2,0% plus que compensée notamment par de
plus faibles volumes en raison d’une politique de souscription sélective et une
réduction du montant assuré.
• Le chiffre d’affaires de l’assurance automobile d’entreprises (8% du chiffre
d’affaires dommages total) est stable avec des hausses notamment au
Royaume-Uni et en Irlande (+7%), au Mexique (+4%) et Canada (+7%)
compensées par les contributions négatives notamment de l’Espagne (-22%),
témoignant de hausses de prix malgré une concurrence accrue.
• Le chiffre d’affaires de l’assurance non automobile d’entreprises (30% du
chiffre d’affaires dommages total) est en baisse de 5%, notamment en raison du
Royaume-Uni (-13%) avec l’arrêt par AXA de certaines activités d’assurance aux
biens dans un environnement très compétitif, de la Belgique (-8%) en
conséquence d’une politique de souscription sélective dans l’activité prévoyance
d’entreprise et de la Suisse (-3%) en raison de moindres volumes, en particulier
sur le marché compétitif de la santé.




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GESTION D’ACTIFS & ASSURANCE INTERNATIONALE/


Gestion d’actifs

• Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs est en hausse de 6,2% à 2 463
millions d’euros, essentiellement en raison d’actifs moyens sous gestion plus
élevés (+6%).
• Les actifs moyens sous gestion sont en hausse de 32 milliards d’euros par
rapport au 31 décembre 2009 et s’établissent à 877 milliards d’euros
principalement en raison de :
la décollecte nette : -41 milliards d’euros, principalement due à
AllianceBernstein (-23 milliards d’euros) et AXA Rosenberg (-26 milliards
d’euros), essentiellement dans le segment clients institutionnels,
partiellement compensée par une collecte nette positive au sein d’autres
expertises d’AXA IM,
évolution du marché : + 45 milliards d’euros.
effet de change : +29 milliards d’euros, principalement en raison de
l’appréciation du dollar américain face à l’euro.


Evolution des actifs sous gestion
Alliance
AXA IM Total
En milliards d’euros
Bernstein
Actifs sous gestion au 31 décembre 2009 346 499 845
Collecte nette -23 -19 -41
Evolution de marché +14 +31 +45
Périmètre et autres impacts -0 -0
Effet de change +18 +12 +29
Actifs sous gestion au 30 septembre 2010 355 522 877
Actifs sous gestion moyens sur la période 366 501 867
Variation des actifs moyens sous gestion en +12% +5% +7%
publié
Variation des actifs moyens sous gestion en +7% +4% +6%
comparable



Assurance internationale

Le chiffre d’affaires de l’assurance internationale est en baisse de 2% à 2 296
millions d’euros, principalement du fait d’AXA Corporate Solutions Assurance.

Assurance internationale : chiffre d’affaires IFRS
Variation en Variation en
En millions d’euros 9M09 9M10 publié comparable
AXA Corporate Solutions Assurance 1 598 1 597 -0,1% -2,3%
AXA Assistance 573 575 +0,4% -0,4%
57 49 -15,0% -15,5%
AXA Global Life & Global P&C(a)
76 -4,4% -2,4%
Autres activités internationales 79
Total assurance internationale 2 308 2 296 -0,5% -2,2%
(a) AXA Cessions précédemment. Regroupe les équipes centrales des plateformes transversales Vie Monde et Dommages
Monde en plus des activités de réassurance du Groupe




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NOTES & AUTRES INFORMATIONS /

Notes



Les APE (Annual Premium Equivalent) sont la somme de 100% des primes périodiques sur affaires nouvelles et de 10% des
1

primes uniques sur affaires nouvelles. Les APE sont en part du Groupe.
2 La Valeur des Affaires Nouvelles est exprimée en part du Groupe.
3 Les marchés à forte croissance sont l’Europe centrale et de l’Est, Hong Kong, l’Asie du Sud-Est et la Chine, la Turquie, le

Mexique, les pays du Golfe et le Maroc.




A propos du groupe AXA
Le Groupe AXA est un leader mondial de l'assurance et de la gestion d'actifs, avec 216.000 collaborateurs au service de 96 millions
de clients dans 57 pays. Au 1er semestre 2010, le chiffre d’affaires IFRS s’est élevé à 49,9 milliards d’euros et le résultat
opérationnel à 2,1 milliards d’euros. Au 30 juin 2010, les actifs sous gestion d’AXA s’élevaient à 1.089 milliards d’euros.
L’action AXA est cotée sur le compartiment A d’Euronext Paris sous le symbole CS (ISIN FR0000120628 – Bloomberg : CS FP –
Reuters : AXAF.PA). Aux Etats-Unis, les American Depositary Shares (ADS) d’AXA sont négociées sur la plateforme OTC QX sous le
symbole AXAHY.
Le Groupe est présent dans les principaux indices ISR internationaux, dont le Dow Jones Sustainability Index (DJSI) et le
FTSE4GOOD.


Ce communiqué de presse est disponible sur le site internet du groupe AXA : www.axa.com

Relations investisseurs AXA : Relations presse AXA :
Mattieu Rouot : +33.1.40.75.46.85 Emmanuel Touzeau : +33.1.40.75.46.74
Gilbert Chahine : +33.1.40.75.56.07 Armelle Vercken : +33.1.40.75.46.42
Sylvie Gleises : +33.1.40.75.49.05 Sara Gori : +33.1.40.75.58.06
Thomas Hude : +33.1.40.75.97.24 Guillaume Borie : +33.1.40.75.49.98
Hélène Caillet : +33.1.40.75.55.51
Solange Brossollet : +33.1.40.75.73.60




Actionnaires individuels AXA : +33.1.40.75.48.43


AVERTISSEMENT

Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué contiennent des prévisions qui portent notamment sur des
événements futurs, des tendances, projets ou objectifs. Ces prévisions comportent, par nature, des risques, identifiés ou non,
et des incertitudes et peuvent être affectées par de nombreux facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre
les résultats réels et ceux indiqués dans ces déclarations. Vous êtes invités à vous référer au rapport annuel d’AXA
(Formulaire 20-F) et au Document de référence du Groupe pour l’exercice clos au 31 décembre 2009 afin d’obtenir une
description de certains facteurs, risques et incertitudes importants, susceptibles d’influer sur les activités d’AXA. Nous attirons
plus particulièrement votre attention sur la section du Rapport Annuel intitulée « Avertissements ». AXA ne s’engage d’aucune
façon à publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions, ni à communiquer de nouvelles informations, événements
futurs ou toute autre circonstance.




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ANNEXE 1 : CHIFFRE D’AFFAIRES IFRS d’AXA – 9M10 vs. 9M09 /

Chiffre d’affaires IFRS du Groupe AXA – contribution et croissance par segment et pays/région
Variation du chiffre d’affaires
9M09 9M10 IFRS
En millions d’euros
Publié Comparable
IFRS IFRS
Etats-Unis 7 405 7 142 -3,6% -7,2%
France 11 646 10 825 -7,0% -7,0%
NORCEE 10 811 11 765 +8,8% +5,8%
dont Allemagne 4 885 5 110 +4,6% +4,6%
dont Suisse 3 880 4 349 +12,1% +4,0%
dont Belgique 1 651 1 886 +14,2% +14,2%
360 +4,8% -0,4%
dont Europe Centrale et de l’Est 344
Royaume-Uni 2 002 1 905 -4,8% -0,4%
6 532 +3,1% -2,7%
Asie Pacifique 6 337
dont Japon 4 156 4 134 -0,5% -2,1%
1 192 +3,0% -17,5%
dont Australie / Nouvelle Zélande 1 158
1 029 +13,7% +9,6%
dont Hong Kong 905
177 +50,3% +30,7%
dont Asie du Sud Est 118
Région Méd./ Am.Lat. 4 420 5 698 +28,9% +28,8%
dont Espagne 488 531 +8,9% +8,9%
4 635 +34,6% +34,6%
dont Italie 3 444
488 533 +9,2% +7,3%
autres pays(a)
Canada 85 102 +19,8% +2,4%
43 970 +3,0% +0,9%
Vie, épargne, retraite 42 706
NORCEE 6 713 6 845 +2,0% -1,3%
dont Allemagne 2 905 2 869 -1,2% -1,5%
dont Belgique 1 651 1 617 -2,1% -2,1%
dont Suisse 2 058 2 201 +6,9% -0,8%
France 4 434 4 556 +2,7% +2,7%
4 906 +2,1% -0,7%
Région Méd./ Am.Lat 4 806
dont Espagne 1 868 1 765 -5,5% -5,5%
dont Italie 1 019 1 036 +1,6% +1,6%
autres pays(b) 1 919 2 105 +9,7% +2,8%

Royaume-Uni et Irlande 3 071 3 208 +4,5% +1,4%
1 095 +24,8% +6,7%
Canada 877
779 +25,2% +7,4%
Asie 623
21 389 +4,2% +0,7%
Dommages 20 524
AXA Corporate Solutions Assurance 1 598 1 597 -0,1% -2,3%
Autres 709 700 -1,4% -2,0%
Assurance internationale 2 308 2 296 -0,5% -2,2%
AllianceBernstein 1 390 1 595 +14,7% +10,4%
AXA Investment Managers 863 868 +0,7% -0,5%
Gestion d’actifs 2 253 2 463 +9,3% +6,2%
Banque et Autres 303 344 +13,5% +13,0%


Total 68 094 70 462 +3,5% +1,0%
(a) Portugal, Grèce, Turquie, Mexique et Maroc.
(b) Portugal, Grèce, Turquie, Mexique, pays du Golfe et Maroc.




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ANNEXE 2: Vie, épargne, retraite – Répartition des APE entre produits en unités de compte, produits hors
unités de compte et OPCVMs /



Répartition des APE – principaux pays, principales régions et activités modélisées
% UC dans APE
En part du groupe APE 9M10 Variation des UC en
(hors OPCVMs)
base comparable
En millions d’euros
UC Non-UC OPCVMs 9M09 9M10
France 108 888 10% 11% -6%
Etats-Unis 337 150 254 75% 69% -26%
575 79 83 87% 88% -4%
Royaume-Uni

NORCEE
101 257 28% 28% +4%
Allemagne
Suisse 21 212 10% 9% -6%
14 162 6% 8% +31%
Belgique
+39%
114 19 37 66%
Europe Centrale et de l’Est 86%(a)

ASIE PACIFIQUE
94 241 23% 28% +8%
Japon
-33%
24 33 166 14%
Australie/Nouvelle-Zélande 41%(a)
Hong Kong 40 71 35% 36% +25%
64 56 59% 54% +58%
Asie du Sud-Est et Chine

79 347 6 17% 18% +43%
Région Med/Amérique latine
9 45 4 5% 17% +267%
Espagne
65 227 2 24% 22% +32%
Italie
4 75 4% 5% +53%
Autres pays (b)


Total 1 573 2 514 546 38% 38% -4%
(a)Reclassification de produits.
(b)Portugal, Grèce, Turquie, Mexique et Maroc.




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ANNEXE 3 : Chiffre d’affaires trimestriels IFRS du Groupe AXA en devises locales /



(millions de devises locales, Japon en
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10
milliards)
Vie, épargne, retraite
Etats-Unis 4 197 3 257 2 670 2 962 3 084 3 174 3 138
4 012 4 012 3 623 4 694 3 824 3 502 3 500
France
Europe du Nord, Centrale et de l’Est
dont Allemagne 1 516 1 540 1 829 1 810 1 696 1 786 1 628
4 188 922 749 838 4 325 899 868
dont Suisse
534 514 603 865 731 605 549
dont Belgique
115 113 116 124 119 118 123
dont Europe Centrale et de l’Est
556 599 620 705 605 612 417
Royaume-Uni
Asie Pacifique
174 188 167 176 154 210 154
dont Japon
918 607 586 606 559 646 544
dont Australie/Nouvelle-Zélande
3 178 3 099 3 317 3 407 3 368 3 493 3 659
dont Hong Kong
1 417 1 532 1 471 2 053 2 355 1 879 1 464
Région Med/Amérique latine
Dommages
Europe du Nord, Centrale et de l’Est
1 619 587 699 596 1 584 593 692
dont Allemagne
2 686 260 162 144 2 645 256 182
dont Suisse
648 513 491 479 634 504 479
dont Belgique
1 864 1 224 1 346 1 250 1 902 1 279 1 375
France
1 725 1 678 1 403 1 891 1 745 1 693 1 469
Région Med/Amérique latine
881 952 891 757 872 978 902
Royaume-Uni et Irlande
212 205 206 191 243 258 279
Asie
Canada 385 530 484 452 404 560 528
Assurance internationale
AXA Corporate Solutions Assurance 900 355 343 332 933 338 326
279 196 234 221 279 212 208
Autres
Gestion d’actifs
AllianceBernstein 610 624 667 731 701 712 685
295 284 284 325 302 303 263
AXA Investment Managers
Banques et holdings 78 89 91 80 90 97 87
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ANNEXE 4 : Répartition du chiffre d’affaires dommages aux 9M 2010 - contribution et
croissance par activité /



Chiffre d’affaires dommages – contribution et croissance par ligne d’activité
Particuliers automobile Particuliers hors automobile Entreprises automobile Entreprises hors automobile
En % % chiffre Variation en Variation en Variation en Variation en
% chiffe d’affaires % chiffre d’affaires % chiffre d’affaires
d’affaires comparable comparable comparable comparable


France 33% +5% 28% +5% 8% +0% 31% -1%
26% +35% 35% +0% 7% +7% 33% -13%
Royaume-Uni(a)

Europe du Nord, Centrale
33% +1% 24% -1% 7% +1% 33% -4%
et de l’Est
31% -1% 34% -3% 7% +2% 22% -2%
dont Allemagne
30% +2% 21% +3% 12% -1% 37% -8%
dont Belgique
36% +1% 15% +2% 4% +0% 45% -3%
dont Suisse

45% -0% 21% +7% 10% -5% 25% -6%
Med/Amérique latine
51% -7% 25% +5% 7% -22% 18% -7%
dont Espagne
60% +1% 29% +7% 1% -27% 10% -3%
dont Italie
32% +10% 13% +11% 17% +4% 38% -6%
autres (b)

38% +5% 20% +10% 7% +7% 36% +5%
Canada
72% +5% 8% +22% 5% +15% 17% +1%
Asie


Total 36% +5% 25% +3% 8% +0% 30% -5%

(a) Y compris l’Irlande.
(b) Portugal, Grèce, Turquie, Mexique, pays du Golfe et Maroc.




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ANNEXE 5 : Evolutions tarifaires aux 9M 2010 en assurance dommages /




Evolutions tarifaires en assurance dommages par pays et ligne d’activité

Entreprises
En % Particuliers


France +4,0% +3,4%
+0,1% -0,1%
Allemagne
+9,8% +3,4%
Royaume-Uni et Irlande
-0,6% -1,1%
Suisse
+2,0% 0,0%
Belgique
+5,5% +1,3%
Canada
+3,1% +2,9%
Med/Amérique latine


+3,4% +2,0%
Total




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ANNEXE 6 : Vie, épargne, retraite : volumes, valeurs et marges sur affaires nouvelles /


APE, VAN et marge VAN/APE– principaux pays, principales régions et activités modélisées

en millions d’euros
Variation à base Variation à base Marge VAN/APE Variation à base
APE 9M09 APE 9P10 VAN 9M08 VAN 9M10
comparable comparable 9M10 comparable


Etats-Unis 770 741 -7,4% 34 83 +132,5% 11,2% +6,8 pts
France 1 120 996 -11,1% 94 92 -2,0% 9,3% +0,9 pt
Royaume-Uni 711 737 +5,9% 80 76 +1,8% 10,3% -0,4 pt


Europe du Nord, Centrale
841 938 +4,0% 167 187 +1,8% 19,9% -0,4 pt
et de l’Est
Allemagne 342 358 -0,0% 47 43 -16,8% 11,9% -2,4 pts
Suisse 208 233 +4,1% 69 78 +4,3% 33,5% +0,1 pt
Belgique 174 176 +1,7% 27 26 -1,9% 14,8% -0,5 pt
Europe Centrale et Est 118 171 +17,7% 24 40 +32,3% 23,5% +2,6 pts


ASIE PACIFIQUE 733 789 -1,8% 350 402 +8,9% 51,0% +5,3 pts
Japon 380 335 -13,3% 228 241 +3,8% 71,8% +11,8 pts
Australie/Nouvelle-
198 223 -10,4% 27 30 -11,3% 13,6% -0,1 pt
Zélande
Hong Kong 89 111 +20,0% 57 77 +29,2% 68,9% +4,9 pts
Asie du Sud-est et Chine 66 120 +61,3% 37 55 +26,7% 45,6% -12,3 pts


Med/Amérique latine 332 431 +30,0% 50 70 +40,9% 16,3% +1,3 pt
Espagne 58 58 +1,1% 7 10 +56,9% 17,7% +6,3 pts
Italie 208 294 +41,5% 33 47 +43,3% 15,9% +0,2 pt
Autres(a) 67 79 +18,6% 10 13 +23,6% 16,9% +0,7 pt


TOTAL 4 508 4 632 -0,5% 775 911 +13,0% 19,7% +2,4 pts

(a) Portugal, Grèce, Turquie, Mexique et Maroc.

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ANNEXE 7 : Principaux communiqués de presse au T3 2010 /

• 04/08/2010 Résultats semestriels 2010 – Confirmation de la force du modèle opérationnel d’AXA
• 04/08/2010 Nominations (François Pierson, Nicolas Moreau, Paul Evans)
• 06/08/2010 AXA et BNP Paribas renouvellent leur protocole
• 09/08/2010 Statut de la transaction avec AXA APH – Consultation de marché menée par l’ACCC
• 09/08/2010 Prolongation de l’offre AXA APH à la suite de la décision de l’ACCC de mener une consultation de marché
• 24/08/2010 Lancement de l’opération d’actionnariat salarié 2010 (Shareplan 2010)
• 09/09/2010 AXA : réaction à la décision de l’autorité de la concurrence australienne (« ACCC »)
• 14/09/2010 AXA : réaction à l’annonce de NAB
• 15/09/2010 AXA a finalisé la cession d’une partie de ses activités vie, épargne, retraite au Royaume-Uni
• 10/13/2010 George Stansfield est nommé Directeur des Ressources Humaines du Groupe AXA, fonction qui vient s’ajouter à sa responsabilité actuelle de
Directeur Juridique du Groupe. Il devient également membre du Comité exécutif d’AXA
Plus d’informations disponibles à l’adresse suivante :
http://www.axa.com/en/press/pr/

ANNEXE 8 : Opérations sur fonds propres et dette d’AXA au T3 2010 /

Fonds propres
Pas d’opérations significatives.

Dette
Pas d’opérations significatives.


ANNEXE 9 : Principaux prochains événements investisseurs /
• 16/11/2010 Journée Investisseurs
• 17/02/2011 Résultats annuels 2010



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