Rapport financier semestriel 2019
du Groupe EPC
Groupe EPC
Etats financiers consolidés au 30 juin 2019




1er semestre 2019




1. Activité en forte hausse sur le premier semestre avec une croissance de plus de
11% à taux de change et périmètre constant.
-entreprises) progresse de 10,2%
En terme

S


Variation


à taux de
change et
périmètre
T2 T2
Réelle constants *
1 S1
En milliers d'euros 2019 2018 2019 2018

Europe et Amérique 150 351 137 062 9,7% 9,7% 77 589 70 661
Afrique et Moyen Orient 39 370 35 055 12,3% 16,7% 19 156 18 004

10,2%
Activité Consolidée (yc les co-entreprises) 189 721 172 117 11,1% 96 745 88 665

Europe et Amérique 144 068 131 630 9,4% 9,5% 73 527 67 215
Afrique et Moyen Orient 28 308 25 246 12,1% 9,8% 15 667 12 606

9,9%
Chiffre d'Affaires 172 376 156 876 9,5% 89 194 79 821


* La variation à taux de change et périmètre constant est calculée en convertissant les chiffres 2018 aux taux de change
moyens mensuels de 2019 et en ajoutant (ou en retranchant) aux chiffres 2018 les entrées (ou les sorties) de périmètre.




La zone Europe et Amérique est en hausse de 9,7% à taux de change et périmètre constant
retrouvant ainsi (et dépassant même) le bon niveau atteint au premier semestre 2017.

Dans la Démolition, le premier semestre 2019 a été très dynamique avec plusieurs gros contrats
s de la cour de
e
on potentiel de
invalides,
confirmer la tendance
sur le deuxième semestre.

activité Explosifs est aussi bien orientée sur le marché Français. Grâce aux importants
contrats de travaux publics remportés fin 2018, la Suède renoue avec une croissance supérieure
nn h

é
Groupe EPC
Etats financiers consolidés au 30 juin 2019



e
Au Royaume-Uni, les incertitudes liées au Brexit ont
t xplosifs dans un marché particulièrement attentiste notamment sur les projets
ardent à se concrétiser. Les Additifs Diesel ont été pénalisés par des incidents sur la ligne de
production qui ont conduit à ralentir significativement les livraisons au premier semestre.

erture du dépôt au Québec ont porté leurs fruits. EPC
f
iliale continue à démarcher activement de nouveaux prospects tant dans le secteur des carrières
-Unis voient également leur activité progresser,
que dans le se
sur des marchés bien orientés.

e
La zone Afrique et Moyen Orient repart nettement à la hausse à 39,4
en hausse
nregistré en 2018. Par rapport au premier semestr
de 4,3

c
-région, le chiffre
onjoncture intérieure et
d aires a quasiment doublé par rapport au premier semestre 2018.

2
0%. Le secteur minier est toujours au rendez- reste
dynamique.

b

ien positionnée. La croissance de Mineex atteint 37% sur le semestre.

e

t décevant qui ne permettait pas de retrouver la rentabilité sur ce contrat.

Enfin, le Cameroun et le Gabon qui avaient beaucoup souffert en 2018 du fait du climat politique




2. Résultat Opérationnel Courant à 8,3 et



Pour mémoire, le Résultat Opérationnel Courant 2018 prenait en compte deux éléments
particuliers :
- Au premier semestre 2018, la Joint-Venture Arex était détenue à 40% (contre 20% en 2019) la
contribution de la JV aux résultats du groupe a donc été divisée par deux au premier semestre
2019
- La cession du terrain de Billy-Berclau avait permis de dégager en 2018 une plus-value de 1,5
d de réaliser une repri
e cession de cette ampleur en 2019.




F
En Europe Continentale (yc sociétés holdings) il faut saluer la très bonne per
rance. Les autres sociétés réalisent une performance comparable à celle de 2018

b
La Démolition
onne tenue des marges.
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Etats financiers consolidés au 30 juin 2019



Le Royaume-Uni maintient une rentabilité faible ce semestre. Le manque de volume et la baisse
l
ourds qui pèsent sur la rentabilité.

KEMEK US intègrent comme à


en progression de 35 K .
Au global, la contribution sur la zone Europe Amérique

La zone Afrique Moyen Orient voit son ROC reculer de 8% en particulier du fait de la baisse de
liée à la diminution de notre participation au capital.

MCS en Arabie Saoudite améliore fortement sa performance dans un contexte de forte activité, et
Guinée baisse à nouveau.


Le Résultat Opérationnel du groupe prend en compte cette année deux incidents de production
C
(en Italie et en Grande Bretagne). Ces sinistres ont conduit à prendre en charge environ
es charges ont été classées en non-courant. Le Résultat Opérationnel


- - .
Le Résultat financier


- Résultat Net
Après prise en comp




3. Evènements significatifs du semestre écoulé

Première application de la norme IFRS 16

Le groupe EPC applique pour la première fois la norme IFRS 16 qui prévoit, pour les contrats de
location supérieurs


d montant du nouveau élève à 14 778
Le
e location correspondante 8

Les contrats de location financement antérieurs au 1er janvier 2019 étaient déjà retraités suivant
L s correspondants (8 771 K r
es en dettes de locations
es montant de dettes correspondantes (5
courantes et non-courantes.

Afin de faciliter la lecture, la répartition entre anciens contrats de location financement (IAS 17) et
nouveau contrat IFRS 16 est détaillée dans les notes annexes.

Au compte de résultat, le montant des loyers a été divisé en deux parties. Une partie a été
(
reclassée en amortissement (3
sur 6 mois). Pour plus de détail merci de vous reporter à la note 3.1.12 des Etats financiers.

f
Les banques du pool bancaire, ont décidé en accord avec la société
inancières figurant dans le crédit sénior, les impacts liés aux contrats de location simple suite à
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Etats financiers consolidés au 30 juin 2019




Le groupe EPC, à travers ses filiales ATD et OCCAMAT, réalise actuellement le démantèlement
e thermique située en région parisienne.

s

uies et des fumées (hors cheminées) de cette centrale thermique désaffectée depuis plusieurs
années.

a
ns, mobilisant une équipe de 5 ingénieurs à temps plein et plus de 50 opérateurs.

Le démantèlement va générer 12 000 tonnes de ferraille qui seront revalorisées à proximité du
chantier. Une exigence particulière est demandée sur le suivi et la traçabilité des déchets afin de
permettre leur recyclage dans des conditions optimales.


Implantation du groupe au Japon

-venture dans laquelle le
groupe est majoritaire.
l
e marché des explosifs au Japon. YSK, société appartenant à la famille YURA, fabrique et
commercialise des explosifs au Japon depuis plus de cent ans. Elle est basée à proximité

EPC apporte à EPC Japan son expérience dans la fabrication sur site en particulier dans le
domaine des tunnels. YSK fera bénéficier EPC Japan de son positionnement sur le marché
notamment auprès des grandes sociétés de travaux publics.
Le marché japonais offre un potentiel important tant dans les tunnels ferroviaires et routiers que

n

ouvelle



4. Evènements postérieurs à la clôture

Prolongation du Crédit Renouvelable Confirmé

2
n024 le Crédit Renouvelable C
ouveau financement groupe mise en place en mars 2017.

Cette prolongation traduit la confiance renouvelée des banques dans la stratégie du groupe EPC.

STIPS TI

o du
rdonnance de non- dans le volet
cision.

c
ivil.
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Etats financiers consolidés au 30 juin 2019




Afin de mieux répondre aux importants défis de développement auxquels le groupe doit faire face,
Le groupe a mis en place au troisième trimestre une nouvelle organisation qui se traduit


- La zone Europe Amérique est désormais découpée en 4 sous zones :
o Zone Démolition, Désamiantage, Traitement des déchets
oM
aroc
o Zone Europe du Nord qui inclut les îles britanniques et la Scandinavie
o Zone Amériques (Nouvelle sous-zone) qui regroupe Canada Etats Unis et
Amérique du Sud

- La Zone Afrique Asie est désormais découpée en 2 sous-zones
o
o Zone Asie Pacifique (Nouvelle sous-zone) qui regroupe les activités au Moyen
Orient et les nouveaux développements en Asie-Océanie (Japon, Vietnam, Nouvelle
Calédonie)

Les deux nouvelles zones ont été confiées à des managers particulièrement expérimentés chez


Ceci s des fonctions centrales (nouvelle direction industrielle,
nouvelle direction du contrôle de gestion, nouveau service formation) qui auront pour mission



5. Evolution prévisible pour le semestre à venir

e
st trouvée nettement améliorée, ceci a permis de maintenir le résultat opérationnel semestriel
opération de Billy Berclau réalisée en


Le deuxième semestre devrait consolider ces résultats avec
- le redémarrage de la production de booster en Italie,
- le démarrage de nos activité aux Québec,
-
- la forte activité attendue dans la démolition et dans le traitement de déchet notamment.

une attention particulière ce semestre :
Trois points feront

- La gestion du BREXIT et ses conséquences et de KEMEK en Irlande,
d
- L
écisive
- L de la nouvelle organisation.
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Etats financiers consolidés au 30 juin 2019




Etats financiers semestriels Consolidés Résumés
Groupe EPC
Etats financiers consolidés au 30 juin 2019




SOMMAIRE


COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ AU 30 JUIN 2019 ......................................................................9
ETAT DES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN
CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2019 .............................................................................................. 10
ETAT DE SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE AU 30 JUIN 2019 ............................................... 11
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDE AU 30 JUIN 2019 .......................................... 11
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS AU 30
JUIN 2019................................................................................................................................................ 13
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ AU 30 JUIN 2019




30 juin 2018
Notes 30 juin 2019
publié

Activités poursuivies
Produit des activités ordinaires 5.1 172 376 156 876
Autres produits 1 239 1 022
Achats consommés (76 885) (70 014)
Autres achats et charges externes 5.2 (39 904) (40 558)
Variation de 5.3 (132) 1 424
Charges de personnel 5.4 (40 720) (38 648)
Amortissements et dépréciations des immobilisations (8 738) (5 643)
Dotations et reprises de provisions 1 276 1 419
Autres produits e 5.5 (2 922) (135)
Part du résultat des mises en équivalence 6.4 2 726 2 891
Résultat opérationnel courant incluant la part des
8 316 8 634
mises en équivalence
Résultat sur cession de participations consolidées
Autres produits et charges opérationnels 5.6 (1 090) (101)
Résultat opérationnel 7 224 8 533
5.7 (1 298) (1 395)
Autres produits et charges financiers 5.7 (108) (634)
Résultat avant impôt 5 818 6 504
Impôt sur les résultats 5.8 (1 801) (1 884)
activités
4 017 4 620
poursuivies
Résultat net des activités abandonnées - -

total 4 017 4 620
Résultat net part du groupe 3 849 4 379
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas
168 241
le contrôle (intérêts minoritaires)
ETAT DES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
AU 30 JUIN 2019




30 juin 2018
30 juin 2019
Notes publié


Résultat net total 4 017 4 620
Ecarts de conversion sur sociétés intégrées globalement (175) (832)
Ecarts de conversion sur sociétés mises en équivalence 6.4 (14) 726
Variation des instruments financiers (2) 18
Impôts différés sur les éléments qui seront reclassés
1 (5)
ultérieurement en résultat net
Total des autres éléments du résultat global qui seront
(190) (93)
reclassés ultérieurement en résultat net
Pertes et gains actuariels sur sociétés intégrées 6.12 1 770 3 842
Impôt différés sur éléments qui ne seront pas reclassés
6.11 (299) (691)
ultérieurement en résultat net
Pertes et gains actuariels sur mise en équivalence 6.4 159 (9)
Impôt différés sur éléments qui ne seront pas reclassés
6.4 (56) 9
ultérieurement en résultat net sur mise en équivalence
Total des autres éléments du résultat global qui ne seront
1 574 3 151
pas reclassés ultérieurement en résultat net

Résultat global 5 402 7 678
dont quote-part du Groupe 5 113 7 204
dont quote-part attribuable aux participations 288 474
ne donnant pas le contrôle
ETAT DE SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE AU 30 JUIN 2019


31 décembre
Notes 30 juin 2019
2018 publié

ACTIF
6.1 30 075 30 152
Immobilisations incorporelles 6.2 2 296 2 413
Immobilisations corporelles 6.3 84 640 89 732
Droits d'utilisation 6.3 23 549 -
Participations dans les mises en équivalence 6.4 21 937 20 797
Autres actifs financiers non courants 6.5 5 478 5 570
6.11 9 347 10 066
Autres actifs long terme 158 435
Total actifs non courants 177 480 159 165
Stocks 6.6 27 450 25 480
Clients et autres débiteurs 6.7 116 188 106 852
Créances fiscales 5 724 5 791
Autres actifs courants 4 915 3 141
Trésorerie et équivalents de trésorerie 6.8 10 068 10 047
Total actifs courants 164 345 151 311
- -
TOTAL ACTIF 341 825 310 476

PASSIF
Capital 6.9 5 220 5 220
Réserves 105 850 99 494
part du groupe 3 849 7 083
Capitaux propres part du groupe 114 919 111 797
Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts
1 345 1 100
minoritaires)
Capitaux propres 116 264 112 897
Dettes financières non courantes 6.10 43 833 41 393
Dettes de location non courantes 6.10 13 035 -
6.11 1 414 1 590
Provisions pour avantages aux salariés 6.12 14 344 16 160
Autres provisions non courantes 6.13 17 180 17 052
Autres passifs long terme 176 90
Total passifs non courants 89 982 76 285
Fournisseurs et autres créditeurs 6.14 92 649 87 346
916 1 325
Dettes financières courantes 6.10 26 756 26 754
Dettes de location courantes 6.10 7 376 -
Autres provisions courantes 6.13 2 338 2 560
Autres passifs courants 5 544 3 309
Total passifs courants 135 579 121 294
Total dettes 225 561 197 579
- -
TOTAL PASSIF 341 825 310 476




TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDE AU 30 JUIN 2019
30 juin 2018
Notes 30 juin 2019
publié

Résultat net consolidé 4 017 4 620
Elim. des parts des mises en équivalence 6.4 (2 726) (2 891)
Elim. des amortissements et provisions 8 516 3 766
Elim. des résultats de cession et des pertes et profits de
222 (1 712)
dilution
Elim. autres produits et charges sans incidence sur la
(15) (18)
trésorerie
5.7 52 383
Dividendes reçus des co-entreprises 6.4.1 1 670 5 548
Elim. des produits de dividendes (hors-groupe) - -
autofinancement après coût de
11 736 9 696

El 5.8 1 801 1 884
5.7 1 298 1 395

14 835 12 975
financier net et impôt
Incidence de la variation du BFR 6.15 (8 353) (6 915)
Impôts payés (2 008) (2 168)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 4 474 3 892
Incidence des variations de périmètre - -
Acquisition d immobilisations corporelles et incorporelles 6.3 (8 274) (7 308)
fs financiers (31) -
Variation des prêts et avances consentis 48 1 129
638 795
Dividendes reçus 6.4.2 - -

F (7 619) (5 384)

emprunts 6.10 11 040 9 139
6.10 (8 714) (6 406)
Intérêts financiers nets versés (1 566) (1 679)
Transactions entre actionnaires : acquisitions/cessions
- -
partielles
Dividendes payés aux actionnaires du groupe - -
Dividendes payés aux minoritaires (26) -
Flux de trésorerie liés aux activités de financement 734 1 054
Incidences de la variation des taux de change (49) (410)
Variation de la trésorerie (2 460) (848)
6.8 7 369 8 873
Trésorerie de clôture 6.8 4 909 8 025
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2019


Total
Réserves
capitaux Total
Capital Actions consolidées et Réserves Intérêts
propres capitaux
social propres résultat Part du de conv. Minoritaires
Part du propres
groupe
groupe
Total au 31 décembre
5 220 (2 478) 106 200 (2 441) 106 501 705 107 206
2017 publié
Impact IFRS 9 - - (235) - (235) - (235)
Impact ID sur IFRS 9 - - 59 - 59 - 59
Impact IFRS 15 - - 188 - 188 - 188
Impact ID sur IFRS 15 - - (44) - (44) - (44)
Total au 1 janvier
5 220 (2 478) 106 168 (2 441) 106 469 705 107 174
2018
Produits et charges
comptabilisés
- - 2 930 (105) 2 825 233 3 058
directement en
capitaux propres
Résultat net de
- - 4 379 - 4 379 241 4 620
Total des produits et
charges - - 7 309 (105) 7 204 474 7 679
comptabilisés
Dividendes versés - - (2 188) - (2 188) (33) (2 221)
Variations de
- - - - - -
périmètre -
Autres variations - - 87 - 87 - 87
Total au 30 juin 2018 5 220 (2 478) 111 376 (2 546) 111 572 1 146 112 718
Total au 31 décembre
5 220 (2 478) 111 512 (2 457) 111 797 1 100 112 897
2018
Produits et charges
comptabilisés
- - 1 449 (185) 1 264 120 1 384
directement en
capitaux propres
Résultat net de
- - 3 849 - 3 849 168 4 017
Total des produits et
charges - - 5 298 (185) 5 113 288 5 402
comptabilisés
Dividendes versés - - (1 980) - (1 980) (43) (2 023)
Variations de
- - - - - -
périmètre -
Autres variations - - (11) - (11) - (11)
Total au 30 juin 2019 5 220 (2 478) 114 819 (2 642) 114 919 1 345 116 264
Annexe aux états financiers du premier semestre 2019
SOMMAIRE
1. PRÉSENTATION GÉNÉRALE ........................................................................................................... 16
2. FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2019 .................................................................... 16
................................................................ 16
2.2. Implantation du groupe au Japon .................................................................................. 16
3. PRINCIPES COMPTABLES ............................................................................................................... 17
3.1. Principes généraux et normes comptables .................................................................... 18
3.2. RECOURS A DES ESTIMATIONS ............................................................................ 22
3.3. Périmètre de consolidation ............................................................................................ 22
3.4. information sectorielle................................................................................................... 22
4. INFORMATION SECTORIELLE ......................................................................................................... 23
4.1. Informations comparatives ............................................................................................ 23
4.2. Résultats sectoriels ........................................................................................................ 24
4.3. Autres éléments sectoriels inclus dans le compte de résultat, sans contrepartie de
trésorerie ............................................................................................................................... 25
4.4. Investissements sectoriels ............................................................................................. 26
4. . 26
5. NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RÉSULTAT .......................................................................... 28
5.1. Produits des activités ordinaires .................................................................................... 28
5.2. Autres achats et charges externes .................................................................................. 28
-cours et de produits finis au compte de résultat .................. 28
5.4. Charges de personnel .................................................................................................... 29
...................................................................... 29
5.6. Autres produits et charges opérationnels ...................................................................... 29
5.7. Coût d ................ 30
5.8. Impôt sur les résultats .................................................................................................... 30
AT DE SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE ............................... 32
6. NOTES RELATIVES A L
....................................................................................................... 32
6.2. Immobilisations incorporelles ....................................................................................... 33
6.3. Immobilisations corporelles .......................................................................................... 34
6.4. Participation dans les mises en équivalence .................................................................. 37
6.5. Autres actifs financiers non courants ............................................................................ 38
6.6. Stocks et en cours .......................................................................................................... 39
6.7. Clients et autres débiteurs ............................................................................................. 39
6.8. Trésorerie et équivalents de trésorerie .......................................................................... 40
6.9. Capital ........................................................................................................................... 40
6.10. Dettes financières ........................................................................................................ 41
6.11. Impôts différés au bilan ............................................................................................... 43
6.12. Provisions pour avantages aux salariés ....................................................................... 44
6.13. Autres provisions......................................................................................................... 46
6.14. Fournisseurs et autres créditeurs ................................................................................. 46
6.15. Besoin en Fonds de Roulement ................................................................................... 47
6.16. Actifs destinés à être cédés.......................................................................................... 47
6.17. Engagements financiers............................................................................................... 47
7. INFORMATION RELATIVE AUX PARTIES LIEES ........................................................................... 48
7.1. Contrôle ......................................................................................................................... 48
7.2. Relation avec les filiales ................................................................................................ 48
7.3. Transactions avec des parties liées ................................................................................ 48
8. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE ............................................................................. 48
8.1. ........................................................................................................................................ 48
8.2. Prolongation du Crédit Renouvelable Confirmé ........................................................... 48



15
1. PRÉSENTATION GÉNÉRALE

Le Groupe EPC est un groupe international. EPC SA est une société anonyme cotée à la bourse de
Paris (ISIN FR0000039026) immatriculée en France. EPC pratique principalement trois activités :

La fabricat
La démolition,
Autres activités diversifiées (produits chimiques).

f
La société mère, Société Ano
rançaise dont le siège social est situé au 61, rue de Galilée, 75008 Paris.
Les comptes consolidés du Groupe EPC au 30 juin 2019 ont été arrêtés par le Conseil
25 septembre 2019, qui en a autorisé la publication.

Sauf indication contraire, tous les mont


2. FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2019



UNE CENTRALE THERMIQUE
2.1.

Le groupe EPC, à travers ses filiales ATD et OCCAMAT, réalise actuellement le démantèlement des
installations périphériques

d
des
émantele
suies et des fumées (hors cheminées) de cette centrale thermique désaffectée depuis plusieurs
années.

m m
obilisant une équipe de 5 ingénieurs à temps plein et plus de 50 opérateurs.

Le démantèlement va générer 12 000 tonnes de ferraille qui seront revalorisées à proximité du
chantier. Une exigence particulière est demandée sur le suivi et la traçabilité des déchets afin de
permettre leur recyclage dans des conditions optimales.


2.2. IMPLANTATION DU GROUPE AU JAPON

-venture dans laquelle le groupe
est majoritaire.

SK, acteur important sur le
marché des explosifs au Japon. YSK, société appartenant à la famille YURA, fabrique et
commercialise des explosifs au Japon depuis plus de ce


EPC apporte à EPC Japan son expérience dans la fabrication sur site en particulier dans le domaine
des tunnels. YSK fera bénéficier EPC Japan de son positionnement sur le marché notamment auprès
des grandes sociétés de travaux publics.

Le marché japonais offre un potentiel important tant dans les tunnels ferroviaires et routiers que plus



lantation en Asie. Après le
partenariat technologique noué au Vietnam en 2016, la créati



16
2.3 DEUX INCIDENTS DANS DES CENTRES DE PRODUCTION

Une explosion a eu lieu en janvier 2019 chez un de nos sous-traitant en Italie qui fabrique certains
p tions sous-licenc
u reprendre en mai 2019.

â l
ts matériels et a engendré une interruption de production de 15
jours.

Ces deux évènements sur des lignes de production du groupe sont de nature exceptionnelle. Ils ont
-courant.




17
3. PRINCIPES COMPTABLES

3.1. PRINCIPES GENERAUX ET NORMES COMPTABLES

a
Les états financiers consolidés sont présentés en milliers
u millier le plus proche sauf indication contraire.


3.1.1. Conformité aux normes comptables

En application du règlement n°1126/2008 du Conseil Européen adopté le 3 novembre 2008, le
f
inancière ou « International Financial Reporting Standards » (IFRS) telles qu'adoptées dans l'Union
Européenne à la date de préparation des états financiers.

Les comptes consolidés intermédiaires au 30 juin 2019 sont établis conformément à la norme IAS 34
ègrent pas toutes les
Information
informations et notes annexes requises pour l'établissement des états financiers annuels, et à ce titre
ils doivent être lus en liaison avec les états financiers consolidés du Groupe EPC au 31 décembre
2018.

Conformément aux dispositions de la norme IAS 34, les comptes présentés sont les états consolidés
d'EPC SA ; les comptes sociaux de la précédente clôture au 31 décembre 2018 ont été approuvés par
inistration et déposés au greffe ; les commissaires aux comptes ont émis leur rapport
sur les comptes sociaux de la précédente clôture (31 décembre 2018) ; les rapports des commissaires
aux comptes sur les comptes sociaux de la précédente clôture (31 décembre 2018) ont été émis sans
réserve.

s ci-dessous, les méthodes comptables appliquées par le Groupe dans
les états financiers intermédiaires résumés sont identiques à celles utilisées dans les états financiers
8.
consolidés de

Les normes comptables internationales comprennent les IFRS, les IAS (International Accounting
Standards), et leurs interprétations SIC (Standing Interpretations Committee) et IFRIC (International
Financial Reporting Interpretations Committee).

ropéenne est disponible sur le site internet de la


http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias_fr.htm




18
f
3.1.2. Les normes suivantes sont applicables à compter du 1er janvier 2019
inancière présentée :

IFRS 16 « Contrats de locations » :

Depuis le 1er janvier 2019, le Groupe applique la nouvelle norme sur les Contrats de location
(IFRS16) qui remplace la norme IAS 17 ainsi que les interprétations associées IFRIC 4 (relatif aux
l
ocations si

lication de cette nouvelle norme, conduit à reconnaître au bilan tous les engagements de
location au sens de la nouvelle norme, sans distinction entre les contrats de location opérationnelle et
les contrats de location financement.

En pratique, au bilan, cette nouvelle norme implique la reconnaissance :

l tilisation
a durée du contrat de location
ement des loyers

s
Et au compte de résultat consolidé,
uivants sont constatés :
tilisation


Principes et méthodes comptables retenus

me IFRS 16 selon la méthode rétrospective simplifiée au 1er
à
la date de transition égal aux seuls loyers résiduels actualisés,
c tilisation
harges à payer.

n
En application des dispos

orme IAS 17/IFRIC 4.

Comme prévu par la norme, le Groupe :

gale à douze mois,
a exclu les contrats
a exclu les contrats portant sur des actifs de faible valeur (seuil retenu par le Groupe est de
5
n
a décidé
orme IAS 17 et de ne pas capitaliser les coûts directement liés à la conclusion.

Les loyers des contrats exclus du périmètre de la norme IFRS16 ainsi que les paiements variables
demeurent comptabilisés directement en charges opérationnelles.

Parmi les points structurants de cette nouvelle norme, le Groupe accorde une attention particulière
aux durées de location, aux options existantes au sein des accords contractuels et aux taux
n
p ouvellem
révues au contrat et ayant un caractère raisonnablement certain, retient la durée exécutoire de ceux-
ci.

sence de
le taux retenu est le taux implicite quand il existe
taux implicite, comme recommandé par la norme, le Groupe a développé une méthodologie de calcul
s
marginal



19
pays puyant sur les paramètres suivants : taux de
référence de la devise concernée et spread de crédit.

Le Groupe a reconnu des impôts différés sur la position nette des différences temporelles liées aux
RS 16.

Les impacts de la nouvelle norme sur les contrats de location se présentent comme suit sur les
principaux agrégats des états financiers consolidés au 30 juin 2019 :


Etat de la situation financière consolidée

30 Juin 2019 Impacts 30 Juin 2019
Hors IFRS 16 IFRS 16 IFRS 16


162 694 14 786 177 480
Actif non circulant
- 14 778 14 778
dont droit d'utilisation
8 771 8 771
dont droits d'utilisation (ancien référentiel)
- 8 8
dont IDA
164 345 - 164 345
Actif circulant
4 915 - 4 915
dont autres actifs circulant
327 039 14 786 341 825
Total Actif

114 939 (20) 114 919
Capitaux Propres Groupe
3 868 (20) 3 849
dont résultat
1 349 (3) 1 345
Capitaux Propres Minoritaires
1 349 (3) 1 345
dont résultat
80 392 9 590 89 982
Total Passif Non Courant
- 9 585 9 585
dont dettes droits éligibles
3 450 3 450
dont dettes droits éligibles (ancien référentiel)
- 5 5
dont IDP
130 359 5 219 135 579
Total Passif Courant
- 5 219 5 219
dont dettes droits éligibles
2 157 2 157
dont dettes droits éligibles (ancien référentiel)
327 039 14 786 341 825
Total Passif



Compte de résultat consolidé

30 Juin 2019 30 Juin 2019
Impacts IFRS 16
(hors IFRS 16) (IFRS 16)


-
Chiffre d'affaires 172 376 172 376
Résultat opérationnel 7 074 150 7 224
dont amortissements (5 671) (3 068) (8 738)
dont autres charges (42 417) 3 215 (39 201)
Impôt (1 804) 3 (1 801)
Résultat Net 4 040 (23) 4 017

:

6.3 Immobilisations Corporelles
6.10 Dettes Financières.




20
Tableau des flux de trésorerie consolidé

30 juin 2019
Impact IFRS 30 juin 2019
En mi hors IFRS
16 IFRS 16
16
Résultat net consolidé 4 040 23 4 017
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 1 275 (3 199) 4 474

(7 640) (21) (7 619)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement 3 954 3 220 734
Variation de la trésorerie (2 460) - (2 460)
7 369 - 7 369
Trésorerie de clôture 4 909 - 4 909



IFRIC 23 « Incertitude relative aux traitements fiscaux » qui ne présente

Amendement IAS 28 « Evaluation et dépréciation des investissements à long terme »
n
dans une entreprise associée ou en coent
cière publiée.
Amendement IAS 19 « Modification, réduction ou liquidation du régime ». Cet



3.1.3. Les nouvelles normes, amendements à des normes existantes et interprétations
é
suivantes ont été publiées mais ne sont pas applicables au 30 juin 2019
té adoptées par anticipation :

v
Amendement à IFRS 3 «
ue au 1er janvier 2020.
Amendement à IAS 1 et IAS 8 : modification de la définition du terme « significatif » dont
er janvier 2020.




21
3.2. RECOURS A DES ESTIMATIONS

fectuer des estimations et de formuler des
hypothèses qui peuvent affecter les montants figurant dans ces états financiers, notamment en ce qui
concerne les éléments suivants :
;
impôts différés ;
les évaluations retenues pour les tests de perte de valeur ;
évaluation des coûts de démantèlement, décontamination et de remise en état des sites.

n fonction des
informations disponibles lors de leur établissement. Les estimations peuvent être révisées si les
circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent ou suite à de nouvelles informations. Les
résultats réels peuvent être différents de ces estimations.


3.3. PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Le périmètre de consolidation du premier semestre 2019 correspond au périmètre du 31 décembre
2018. La société SIGENCI a fusionné dans A.T.D. en date du 1er janvier 2019.


3.4. INFORMATION SECTORIELLE

onsolidation des
Le Groupe a décidé
sociétés Arabian Explosives, Kemek, Kemek US, EPC-B SCRL, Modern Chemical Services,
on proportionnelle
rting interne.




22
4. INFORMATION SECTORIELLE

é
Conformément à la norme IFRS 8 Secteurs opérationnels
atablie sur la base des données de gestion internes u
ctivités.

Les informations relatives aux secteurs opérationnels présentés suivent les mêmes règles comptables
ion
que celles utilisées pour les états financiers consolidés. AREX est pris en compte dans
sectorielle à 20% conformément au pourcentage de détention en date du 31 décembre 2018.
Les zones sont présentées de la manière suivante :

Zone 1 Europe Amérique ;
Zone 2 Afrique Moyen Orient.

Elles comprennent les activités explosifs, forage minage et démolition.


4.1. INFORMATIONS COMPARATIVES


4.1.1. Produit des activités ordinaires publié, par zone géographique


Variation %
30 juin 2019 30 juin 2018


Zone 1 - Europe - Amérique 150 351 137 062 9,70%

Zone 2 - Afrique Moyen Orient 39 370 35 055 12,31%
Tota l 189 721 172 117 10,23%


4.1.2. Produit des activités ordinaires à taux de change et périmètre constant

La variation à périmètre et taux de change constant est calculée en convertissant les chiffres 2018
aux taux de change moyens mensuels 2019 et en ajoutant (ou retranchant) aux chiffres 2018 les
entrées (ou sorties) de périmètre.

30 juin 2018 0 juin 2018
3
30 juin 2019 Va ria tion %
retraité publié

Zone 1 - Europe - Amérique 150 351 137 050 9,71% 137 062
Zone 2 - Afrique Moyen Orient 39 370 33 741 16,68% 35 055
Tota l 189 721 170 791 11,08% 172 117

4.1.3. Résultat opérationnel courant par zone géographique



30 juin 2019 30 juin 2018

Zone 1 - Europe - Amérique 4 448 4 343

Zone 2 - Afrique Moyen Orient 4 395 4 966

Total 8 843 9 309




23
4.1.4. Résultat net consolidé par zone géographique



30 juin 2019 30 juin 2018

Zone 1 - Europe - Amérique 1 022 1 496
Zone 2 - Afrique Moyen Orient 2 995 3 124
Total 4 017 4 620



4.2. RESULTATS SECTORIELS

4.2.1. Zone 1 - Europe Amérique


30 juin 2019 30 juin 2018

Produit des activités ordinaires 156 633 141 890
Produit des activités ordinaires intersectoriel (6 282) (4 828)

Produit des activités ordinaires externe total 150 351 137 062

Quotes-parts de résultat des ent. mises en équivalence

Résultat opérationnel courant incluant la part des co-
4 448 4 343
entreprises mises en équivalence

Résultat opérationnel 3 356 4 240
Charges financières net (1 121) (1 558)
Résultat avant impôts 2 235 2 682
Impôt sur les résultats (1 213) (1 187)
Résultat net activités poursuivies 1 022 1 496
Résultat net activités abandonnées - -
Résultat net total 1 022 1 496




24
4.2.2. Zone 2 - Afrique Moyen-Orient



30 juin 2019 30 juin 2018

Produit des activités ordinaires 40 093 35 147
Produit des activités ordinaires intersectoriel (723) (92)

Produit des activités ordinaires externe total 39 370 35 055

Résultat opérationnel courant incluant la part des co-
4 395 4 966
entreprises mises en équivalence

Résultat opérationnel 4 395 4 966
Charges financières net (532) (650)
Résultat avant impôts 3 863 4 316
Impôt sur les résultats (868) (1 192)
Résultat net activités poursuivies 2 995 3 124
Résultat net activités abandonnées - -
Résultat net total 2 995 3 124




4.3. AUTRES ELEMENTS SECTORIELS INCLUS DANS LE COMPTE DE RESULTAT, SANS
CONTREPARTIE DE TRESORERIE

4.3.1. Zone 1 - Europe Amérique



30 juin 2019 30 juin 2018

Dot/Rep. aux amortissements et pertes de valeur des
(7 574) (4 623)
immobilisations
Dot/Rep. aux provisions 1 196 648


4.3.2. Zone 2 - Afrique Moyen-Orient



En m 30 juin 2019 30 juin 2018

Dot/Rep. aux amortissements et pertes de valeur des
(2 061) (1 882)
immobilisations
Dot/Rep. aux provisions (257) 713




25
4.4. INVESTISSEMENTS SECTORIELS



30 juin 2019 30 juin 2018

Zone 1 - Europe - Amérique 5 914 5 016
Zone 2 - Afrique Moyen Orient 3 076 2 970

Investissements (incorp. et corp.)* 8 990 7 986


lisation (voir note
* hors investissements financés par contrat de locations financement
6.3).


ECTORIELLE PUBLIEE AU COMPTE DE
4.5. ETAT DE PASSAGE DE L
RESULTAT CONSOLIDE




30 juin 2019

Information sectorielle IFRS 10 et 11 Compte de résultat

Zone 1 Zone 2 Total Zone 1 Zone 2 Total Zone 1 Zone 2 Total

Produit des activités ordinaires
150 351 39 370 189 721 (6 283) (11 062) (17 345) 144 068 28 308 172 376
externe total

Quotes-parts de résultat des ent.
- - - 650 2 076 2 726 650 2076 2 726
mises en équivalence

Résultat opérationnel courant
incluant la part des co-entreprises 4 448 4 395 8 843 (235) (292) (527) 4 213 4 103 8 316
mises en équivalence

Résultat opérationnel 3 356 4 395 7 751 (235) (358) (528) 3 473 3 751 7 224

Charges financières net (532) (1 653) 48 199 247 (1 073) (333) (1 406)
(1 121)

Résultat avant impôts 2 235 3 863 6 098 (187) (93) (280) 2 048 3 770 5 818

Impôt sur les résultats (1 213) (868) (2 081) 187 93 280 (775) (1 801)
(1 026)

Résultat net activités poursuivies 1 022 2 995 4 017 - - - 1 022 2 995 4 017

Résultat net activités abandonnées - - - - - - - - -

Résultat net total 1 022 2 995 4 017 - - - 1 022 2 995 4 017




26
30 juin 2018


Information sectorielle IFRS 10 et 11 Compte de résultat

uros
Zone 1 Zone 2 Total Zone 1 Zone 2 Total Zone 1 Zone 2 Total


Produit des activités ordinaires
137 062 35 055 172 117 (5 434) (9 807) (15 241) 131 628 25 248 156 876
externe total

Quotes-parts de résultat des ent.
- - - 757 2 134 2 891 757 2 134 2 891
mises en équivalence

Résultat opérationnel courant
incluant la part des co-entreprises 4 343 4 966 9 309 (165) (510) (675) 4 178 4 456 8 634
mises en équivalence

Résultat opérationnel 4 240 4 966 9 206 (165) (510) (673) 4 075 4 456 8 533

Charges financières net (1 558) (650) (2 208) (56) 235 179 (1 614) (415) (2 029)

Résultat avant impôts 2 682 4 316 6 998 (221) (275) (494) 2 461 4 041 6 504

Impôt sur les résultats (1 187) (1 192) (2 379) 220 275 495 (967) (917) (1 884)

-
Résultat net activités poursuivies 1 496 3 124 4 620 - - 1 496 3 124 4 620

Résultat net activités abandonnées - - - - - - - - -

-
Résultat net total 1 496 3 124 4 620 - - 1 496 3 124 4 620




27
5. NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RÉSULTAT

5.1. PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES


En milliers 30 juin 2019 30 juin 2018

t des activités abandonnées 172 376 156 876
Activités abandonnées - -
172 376 156 876


5.2. AUTRES ACHATS ET CHARGES EXTERNES


30 juin 2019 30 juin 2018

Autres services extérieurs (2 742) (2 664)
Locations (1) (5 963) (8 879)
Prestations générales Groupe (2) (4 465) (4 425)
Entretien et grosses réparations (4 772) (4 345)
Commissions sur ventes (766) (498)
Frais de transport (3) (7 842) (5 980)
Frais de déplacement (4 032) (4 216)
Intérimaires (2 858) (2 673)
Assurance (1 985) (2 390)
Honoraires (2 244) (2 489)
Autres achats et charges externes (2 235) (1 999)
Total des autres achats et charges externes (39 904) (40 558)

on de la norme IFRS 16 (voir note
(1) La baisse des charges de location est l
3.1.2).
(2) Prestations de services facturées par des parties liées au Groupe.
(3) Les prestations de transport sont en hausse
collecte des déchets
a.
ité.
b. en Côte d'Ivoire



-COURS ET DE PRODUITS FINIS AU COMPTE DE
5.3. VARIATION DES STOCKS
RESULTAT


30 juin 2019 30 juin 2018


Production stockée de biens 125 494
-cours de production de biens (257) 930
-cours de production de services
Variatio - -

Total (132) 1 424



28
5.4. CHARGES DE PERSONNEL


En millie 30 juin 2019 30 juin 2018

Rémunérations (28 900) (27 070)
Charges sociales (11 208) (10 693)
Autres charges ou produits (612) (885)
Total charges de personnel (40 720) (38 648)


N
5.5. AUTRES PRODUITS ET C


30 juin 2019 30 juin 2018

Production immobilisée 103 27
40 126
- 4
634 3 554
Aut 368 139
Total autres produits 1 145 3 850
Valeur nette comptable des immobilisations cédées (853) (1 825)
Impôts et taxes (1 782) (1 870)
(1 432) (290)
Total autres charges (4 067) (3 985)
Total autres produits et char (2 922) (135)
Plus ou moins- (219) 1 729

(1) Au 30 juin 2018, le montant des plus-values nettes était principalement constitué de la vente du
terrain de Billy Berclau.


5.6. AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS


En millier 30 juin 2019 30 juin 2018

Frais de restructuration (2) - (101)
Sinistres (1) (1 092)
Autres litiges - -

Total autres produits et charges non courants (1 092) (101)


(1) Au cours du 1er semestre 2019, le Groupe a été confronté à deux sinistres liés à des incendies
survenus sur des sites




29
(2) Au 30 juin 2018, les autres produits et charges opérationnels étaient constitués des coûts de
restructuration



T FINANCIER NET ET AUTRES PRODUITS ET CHARGES
5.7.
FINANCIERS



En 30 juin 2019 30 juin 2018

Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie - 2
(1 298) (1 397)
(1 298) (1 395)
Pertes de change (83) (342)
Gains de change 139 316
Coût financier sur avantages au personnel
(207) (207)
(«interest cost»)
(Charge) / produit de désactualisation des provisions (note 6.13) (52) (383)
Dividendes reçus de sociétés non consolidées 6 1
Dotations et reprises aux provisions financières - (142)
Autres charges financières (28) (79)
Autres produits financiers 117 202
Autres produits et charges financiers (108) (634)
Total du résultat financier (1 406) (2 029)

(1) la norme
IFRS 16 pour (0,2)


5.8. IMPOT SUR LES RESULTATS


:


30 juin 2019 30 juin 2018

(1 514) (1 514)
(Charge) / pro (287) (370)
Total (1 801) (1 884)
Impôts reclassé en activités abandonnées - -
t
(1 801) (1 884)
résorerie




30
ition France et impôt effectif :


30 juin 2019 30 juin 2018

Résultat avant impôt et part du résultat des
3 092 3 613
entreprises mises en équivalences
28,00% 33,33%
Impôt théorique attendu (866) (1 204)
Déficits reportables de la période non activés (1 304) (550)
Déficits antérieurs non activés utilisés sur la période 730 774
Incidence de la variation de taux (report variable) 11 83
Différentiel de taux sur résultat étranger (68) (25)
Autres différences (1) 18 (706)
Impôt effectivement comptabilisé (1 479) (1 628)
CVAE (322) (256)
Impôt compte de résultat (1 801) (1 884)

(1) Au 30 juin2018, les autres différences sont principalement constituées de la quote-part sur
dividendes et de la plus-value sur le terrain Billy Berclau.

Au 30 juin 2019, le Groupe a décidé de maintenir la limitation du montant des actifs d'impôt différé
d ration fiscale française à 3 415
éficits antérieurs calculé sur le bénéfice prévisionnel des cinq prochaines années.

-activé
Au 30 juin 2019, le G
11 334K




Impôts différés 2019 30 juin 2019 31 décembre 2018
Pays

Belgique 29% 29% 29%
Espagne 25% 25% 25%
France 25% 28% 33,33%
Royaume-Uni 18% 19% 19%
Guinée 30% 30% 30%
Irlande 12,5% 12,5% 12,5%
Italie 27,9% 31,4% 31,4%
Luxembourg 26,01% 26,01% 26,01%
Maroc 31% 31% 31%
Norvège 23%
22% 22%
Portugal 25%
21% 25%
Sénégal 30% 30%
30%
Suède 22% 22%
21,4%
Gabon 30%
30% 30%
Arabie Saoudite 20% 20%
20%
Cameroun 33% 33%
33%
Côte 25%
25% 25%
Canada 25% 25%
25%




31
E
6.

6.1. E



30 juin 2019 31 décembre 2018

Au 31 décembre 2018
Valeur brute 32 095 31 990
Pertes de valeur cumulées (1 943) (1 943)
30 152 30 047
- -
Variations de périmètre (1) - 307
Ecart de conversion (77) (202)
Au 30 juin 2019
Valeur brute 32 018 32 095
Pertes de valeur cumulées (2) (1 943) (1 943)
Valeur nette à la clôture 30 075 30 152


aient par la fusion de la société Edilcave,
(1) Les v
société anciennement hors groupe, avec EPC Italie.
(2)




Tests de perte de valeur méthodologie

Au 30 juin 2019, la revue des indices de perte de valeur ne remet pas en cause les évaluations
réalisées au 31 décembre 2018




32
6.2. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

ée sur les immobilisations incorporelles pour les deux exercices
2019 et 2018.


Autres
Concessions,
Frais de Droit au Immos
brevets, Total
développement bail incorp. & en
licences
cours

Au 31 décembre 2018 publié

Valeurs brutes 4 123 755 37 909 5 824
Amortissements cumulés et
(1 898) (732) - (781) (3 411)
dépréciations
Valeur nette au 31 décembre
2 225 23 37 128 2 413
2018



Acquisitions 10 - - 30 40
Variations de périmètre - - - - -
Ecart de conversion - - - - -
Amortissements et dépréciations (142) - - (15) (157)
Reclassements - - - - -
Valeur nette au 30 juin 2019 2 093 23 37 143 2 296

Au 30 juin 2019

Valeurs brutes 4 133 755 37 939 5 864
Amortissements cumulés et
(2 040) (732) - (796) (3 568)
dépréciations
Valeur nette au 30 juin 2019 2 093 23 37 143 2 296




33
6.3. IMMOBILISATIONS CORPORELLES


Autres Immos en
Terrains Total
En millie Immos cours et Total
& constr. ITMO (1)
corp. autres

Au 31 décembre 2018 publié
Valeurs brutes 58 810 124 071 38 365 9 457 230 703
Amortissements cumulés et
(24 246) (87 866) (28 776) (83) (140 971)
dépréciations
Valeur nette au 31 décembre 2018 34 564 36 205 9 589 9 374 89 732



Acquisitions 289 2 452 913 6 072 9 726
Variations de périmètre - - - - -
Cessions - (770) (49) - (819)
Ecarts de conversion (10) 10 4 22 26
Amortissements et dépréciations (507) (3 219) (950) - (4 676)
Impact IFRS16 (2) (36) (8 139) (1 014) - (9 189)
Autres mouvements 266 857 423 (1 706) (160)
Valeur nette au 30 juin 2019 34 566 27 396 8 916 13 762 84 640

Au 30 juin 2019
Valeurs brutes 59 301 101 562 34 447 13 762 209 072
Amortissements cumulés et
(24 735) (74 166) (25 531) - (124 432)
dépréciations
Valeur nette au 30 juin 2019 34 566 27 396 8 916 13 762 84 640



(1) Installations techniques, matériel et outillage.
(2) Les actifs des contrats de location financement relatif à l ancien référentiel IAS 17 ont été
reclassés en droit d utilisation.




34
s lors du précédent référentiel

Les immobilisations corporelles incluent les éléments suivants pris en location financement :


Total Autres Immos en
Terrains
ITMO Immos cours et Total
& constr.
(1) corp. autres


Valeur nette au 1er janvier 2019 36 8 139 1 014 - 9 189



Acquisitions - 227 83 - 310
Variations de périmètre - - - - -
Cessions - (34) - - (34)
Ecarts de conversion - 30 1 - 31
Amortissements et dépréciations (16) (724) (92) - (832)
Autres mouvements - 76 31 - 107
Valeur nette au 30 juin 2019 20 7 714 1 037 - 8 771

Au 30 juin 2019
Valeurs brutes 85 24 500 5 051 - 29 636
Amortissements cumulés et (16
(65) (4 014) - (20 865)
dépréciations 786)
Valeur nette au 30 juin 2019 20 7 714 1 037 - 8 771

(1) Installations techniques, matériel et outillage.




35
Nouveaux dro



Droit Droit
Autres
d'utilisation d'utilisation Total
droits corp.
immobilière ITMO (1)

Valeur nette au 1er janvier 2019 4 751 5 028 4 020 13 799



Acquisitions 1 598 1 528 1 055 4 181
Variations de périmètre - - - -
Cessions - - - -
Ecarts de conversion (10) (96) (30) (136)
Amortissements et dépréciations (519) (1 378) (1 169) (3 066)
Autres mouvements - - - -
Valeur nette au 30 juin 2019 5 820 5 082 3 876 14 778

Au 30 juin 2019
Valeurs brutes 6 338 6 433 5 031 17 802
Amortissements cumulés et dépréciations (518) (1 351) (1 155) (3 024)
Valeur nette au 30 juin 2019 5 820 5 082 3 876 14 778

(1) Installations techniques, matériel et outillage.


Réconciliation des « A » des notes 6.2
et 6.3 avec le Tableau de flux de trésorerie



30 juin 2018
30 juin 2019
publié

43 24
10 037 9 406
10 080 9 430

trats de location (311) (1 443)

es et
(1 495) (679)
incorporelles
(1 806) (2 121)

i
8 274 7 308
ncorporelles Tableau de Flux de Trésorerie




36
6.4. PARTICIPATION DANS LES MISES EN EQUIVALENCE

Le Groupe détient des participations dans sept co-entreprises : Kemek, Kemek US, Modern Chemical
Services, EPC-B SCRL, Nitrokemine Guinée, Société de Minage en Guinée (maison mère de
Nitrokemine Guinée) et Arabian Explosives.



En millier 30 juin 2019 31 décembre 2018

Val 20 797 20 752
Quote-part du résultat 2 726 5 299
Ecart de conversion (14) 504
Dividendes (1) (1 670) (8 010)
Variation de périmètre - (1 214)
Ecarts actuariels 103 (91)
Autres variations (5) 3 557
Valeur à la clôture 21 937 20 797

ipalement par la distribution de dividende de Kemek.
(1)
cipée du résultat du 1er semestre


6.4.1. Réconciliation des « dividendes reçus des co-entreprises » avec le Tableau
de flux de trésorerie


30 juin 2019 30 juin 2018

Dividendes distribués par les co-entreprises 1 670 5 689

Variation des créances sur dividendes à recevoir - (141)

Dividendes reçus Tableau de Flux de Trésorerie 1 670 5 548


6.4.2. Réconciliation des « dividendes reçus » avec le Tableau de flux de trésorerie



30 juin 2019 30 juin 2018

Dividendes reçus des sociétés non consolidées - -

Variation des créances sur dividendes à recevoir - -

Dividendes reçus Tableau de Flux de Trésorerie - -




37
6.5. AUTRES ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS




30 juin 2019 31 décembre 2018

Titres de participation 1 140 1 117
Provisions sur titres de participation (684) (684)
Valeur nette des titres de participation 456 433
Créances rattachées à des participations (1) 4 753 4 754
Prêts non courants - 13
Divers 269 370
Autres actifs financiers valeur brute 5 022 5 137
Provisions
Autres actifs financiers valeur nette 5 022 5 137

Total autres actifs financiers non courants 5 478 5 570


(1) Les créances rattachées à des participations sont liées aux avances de trésorerie effectuées à
Kemek US 2 228 et Modern Chemical Services 2 082K .


Détail des titres de participation non consolidés




30 juin 2019 31 décembre 2018

Corse Confortement 27 27
Siciex 56 56
EPC Congo 24 24
ADEX 8 8
ADEX TP 3 3
EPC Servicios Peru 193 193
EPC Andina 32 32
Cameroun Services 23 0
EPC Japan 90 90
Valeur nette des titres de participation 456 433


Instruments financiers dérivés

e 2019, le groupe EPC a souscrit à de nouveaux instruments financiers dérivés
destinés à couvrir des avances en compte courant de GBP en EUR, de USD à EUR et de AED à
EUR. Au 30 juin 2019, la juste valeur de ces instruments financiers dérivés est de (1)




38
6.6. STOCKS ET EN COURS

Matières
En-cours Produits
premières Marchan-
de biens et intermé- Total
et autres dises
services diaires
appro.
Au 31 décembre 2018
Valeurs brutes 10 028 1 770 3 734 11 304 26 836
Provisions cumulées (422) - (10) (924) (1 356)
Valeur nette au 31 décembre
9 606 1 770 3 724 10 380 25 480
2018
Impact IFRS 15 - - - - -


Mouvements de BFR 1 659 (256) 124 453 1 980
Dotations nettes aux provisions 21 - (9) (11) 1
Variations de périmètre - - - - -
Ecart de conversion 12 - - (23) (11)
Autres 3 - - (3) -
Valeur nette au 30 juin 2019 11 301 1 514 3 839 10 796 27 450
Au 30 juin 2019
Valeurs brutes 11 703 1 514 3 858 11 752 28 827
Provisions cumulées (402) - (19) (956) (1 377)
Valeur nette au 30 juin 2019 11 301 1 514 3 839 10 796 27 450


6.7. CLIENTS ET AUTRES DEBITEURS

30 juin 2019 31 décembre 2018
Avances et acomptes 849 1 096
Créances clients 111 797 105 119
Autres créances (1) 2 394 1 901
Créances fiscales hors IS 10 397 8 264
Comptes courants (2) 14 584 14 359
Dividendes à recevoir 4 4
Autres 371 390
Total des créances brutes 140 396 131 133
Dépréciation clients et comptes rattachés (9 463) (9 534)
Dépréciation des comptes courants et autres (14 745) (14 747)
Autres dépréciations - -
Total des dépréciations (24 208) (24 281)
Total des clients et autres débiteurs 116 188 106 852
-financement du régime
(1) Les autres créances incluent principalement 799
Art.39.
(2) Les comptes courants comprennent principalement un compte courant relatif à STIPS TI, pour
a L évolution de cette procédure,
8, est précisée dans les éléments post clôture (note
ux comptes c
8.2).



39
6.8. TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE


30 juin 2019 31 décembre 2018

VMP Equivalents de trésorerie - -
Disponibilités 10 068 10 047
Total trésorerie et équivalents de trésorerie 10 068 10 047
Découverts bancaires (5 159) (2 678)
Total trésorerie nette 4 909 7 369
Trésorerie reclassée en actifs/passifs destinés à
- -
être cédés
Total de la trésorerie nette des actifs/passifs
4 909 7 369
destinés à être cédés

Le Groupe dispose de lignes disponibles dans les filiales, auxquels il faut rajouter 3 254K de ligne de
crédit disponible sur des créances cédées à CGA (factor) mais non mobilisées au 30 juin 2019.



6.9. CAPITAL

6.9.1. Actions

Nombre Nombre de parts Total du capital
de fondateurs
Au 30 juin 2019 168 400 29 473 5 220
Au 31 décembre 2018 168 400 29 473 5 220

t
Le capital est composé de 168

itulaire.

Il existe 29 473 parts de fondateurs sans valeur nominative offrant un droit dans les bénéfices, les
réserves et le boni de liquidation. Les réserves de la société tête de Groupe, la SA EPC, comportent
un Fonds Préciputaire des parts qui bénéficiera exclusivement à ces dernières en cas de liquidation
ème du capital social.
1 740


6.9.2. Dividendes par action

ordinaire du 20 juin 2019, les actionnaires du Groupe ont approuvé une
Lors
proposition de distribution de dividende. Les dividendes pour 1 980 seront versés au cours du mois
de juillet 2019.




40
6.10. DETTES FINANCIERES

Dettes financières non courantes


Impact lié
à la
31 Reclassement
transition 30 juin
décembre Augmentation Diminution courant/ non Autres
IFRS 16 - 2019
2018 courant
1er janvier
2019
Emprunts obligataires 14 858 - 17 - - - 14 875
Emprunts bancaires (1) 22 498 - 10 611 - (4 143) (8) 28 958
Instruments de
- - - - -
couverture de taux - -
Dettes sur location
4 037 (4 037) 0
financement
Total dettes financières
non 41 393 (4 037) 10 628 (4 143) (8) 43 833
-
courantes


(1) Au 30 juin 2019 le montant du crédit RCF était de 12

Dettes financières courantes

Impact lié
à la
31 Reclassement
transition 30 juin
décembre Augmentation Diminution courant/ non Autres
2019
IFRS 16 -
2018 courant
1er janvier
2019
Emprunts obligataires -
- -
Emprunts bancaires 8 347 - 391 (3 752) 3 962 (10) 8 938
Utilisation de lignes de
1 780 - - (462) - (88) 1 230
crédits renouvelables
Instruments de
- - - - (2) - (1)
couverture de taux
Mobilisation de créances 10 762 - - - - 176 10 938
Autres emprunts et dettes
197 - 21 (199) 205 (1) 224
assimilées
Dettes sur location
2 453 (2 453) -
financement
Intérêts courus sur
537 - 220 (484) (5) - 268
emprunt
Total dettes financières
courantes hors 24 076 (2 453) 632 (4 897) 4 160 78 21 597
découverts bancaires
Découverts bancaires 2 678 - 2 484 - (3) - 5 159
Total dettes financ.
26 754 (2 453) 3 116 (4 897) 4 157 78 26 756
courantes




41
Dettes de location



Impact lié à la
31 Reclassement
transition IFRS
décembre Augmentation Diminution courant/ non Autres 30 juin 2019
16 - 1er janvier
2018 courant
2019

Dettes de location non
- 8 442 3 338 - (2 116) (78) 9 585
courantes
Dettes de location courantes 5 367 878 (3 082) 2 116 (60) 5 219
-
Total des dettes de
13 809 4 216 (3 082) - (138) 14 804
-
location
Dettes de location non
4 037 219 - (820) 14 3 450
courantes (ancien référentiel)
Dettes de location courantes
2 453 93 (1 218) 820 9 2 157
(ancien référentiel)
Total des dettes de
location (ancien 6 490 312 (1 218) - 5 607
23
référentiel)

Total dettes de location 20 299 4 528 (4 300) - (115) 20 411
-

Dont :
Dettes de location non
12 479 13 035
courantes
Dettes de location courantes 7 820 7 376




t
Réconciliation des « émissions / remboursements
résorerie



30 juin 2019 30 juin 2018

Augmentation des dettes financières non courantes 10 847 3 975
Augmentation des dettes financières courantes 725 6 887
Retraitement de la variation des intérêts courus (220) (280)
Retraitement de la variation des dettes sur location
(312) (1 443)
financement
Em Tableau de Flux de Trésorerie 11 040 9 139
Diminution des dettes financières non -courantes - -
Diminution des dettes financières courantes (6 115) (6 966)
Retraitement de la variation des intérêts courus 484 560
Diminution des dettes de location (IFRS16) (3 082) -
Rembo Tableau de Flux de
(8 714) (6 406)
Trésorerie




42
6.11. IMPOTS DIFFERES AU BILAN

és sont les suivants :



Provisions dépollution
Avantages au
décontamination et Autres Total
personnel
démantèlement

Au 31 Décembre 2018 publié 2 522 2 509 3 445 8 476
Enregistré au compte de résultat 22 (24) (285) (287)
Enregistré en capitaux propres - (299) 2 (297)
Variations de périmètre - - 1,0 1,0
Différences de change 1 7 32 40
Au 30 Juin 2019 2 545 2 193 3 195 7 933




30 juin 2019 31 décembre 2018

Impôts différés actifs 9 347 10 066
Impôts différés passifs (1 414) (1 590)
Impôts différés nets 7 933 8 476




En milliers d'euros 30 juin 2019 30 juin 2018

(287) (370)
Impôt reclassé sur activités abandonnées - -
Impôts différés au compte de résultat (287) (370)




43
6.12. PROVISIONS POUR AVANTAGES AUX SALARIES

30 juin 2019 31 décembre 2018
Grande- Grande-Bretagne
France (1) Italie (3) Autres Total France (1) Italie (3) Autres Total
Bretagne (2) (2)
Valeur nette comptable à l'ouverture 3 689 11 587 721 163 16 160 2 523 13 947 719 99 17 288
Coût des services rendus au cours de
277 1 9 - 287 258 335 6 - 599
l'exercice
Coût financier 37 167 3 - 207 50 338 4 - 392
Ecarts actuariels reconnus en capitaux
240 (2 035) 25 - (1 770) 1 086 (1 743) 9 - (648)
propres
Variations de périmètre - - - - - - - -
Cotisations versées (46) (515) 32 13 (516) (216) (1 201) (17) 64 (1 370)
Prestations servies - - - - - - - - - -
Ecart de conversion - 35 - - 35 - (89) - - (89)
Reclassement Actif financier en passif
(59) - - - (59) (12) - - - (12)
financier
Autres mouvements (1) - - - - - - - - - -
Valeur nette comptable à la clôture 4 138 9 240 790 176 14 344 3 689 11 587 721 163 16 160

Valeur actuelle des obligations
- 55 955 - 199 56 154 - 54 717 - 186 54 903
partiellement ou totalement financées
Juste valeur des actifs du régime - (46 715) - (23) (46 738) - (43 130) - (23) (43 153)
Obligations partiellement ou
- 9 240 - 176 9 416 - 11 587 - 163 11 750
totalement financées par EPC
Valeur actuelle des obligations non
4 138 - 790 - 4 928 3 689 - 721 - 4 410
financées
Actif de retraite reclassé en actif
- - - - - - - - - -
financier
Passif net 4 138 9 240 790 176 14 344 3 689 11 587 721 163 16 160




44
30 juin 2019 31 décembre 2018

Grande- Grande-
Hypothèses actuarielles France (1) Italie (3) Autres France (1) Italie (3) Autres
Bretagne (2) Bretagne (2)

Taux d'actualisation 1,00% 2,50% 0,77% n.d. 1,60% 2,90% 1,58% n.d.
Taux d'augmentation des salaires 1,50% N/A 3,00% n.d. 1,50% N/A 3,00% n.d.
Taux d'inflation 1,50% 2,10% 1,25% n.d. 1,35% 2,15% 1,25% n.d.


Ventilation des actifs du régime
Actions N/A 43% N/A n.d. N/A 45% N/A n.d.
Obligations N/A 22% N/A n.d. N/A 23% N/A n.d.
Immobilier N/A 0% N/A n.d. N/A 0% N/A n.d.
Autres N/A 35% N/A n.d. N/A 32% N/A n.d.



(1) Les provisions pour avantage aux salariés des sociétés françaises comprennent les indemnités de fin de carrière des salariés ainsi que, pour
la société mère EPC, général des impôts, par lequel la société garantit le

(2) f év
onctionnant comme un fonds de pension.
ime à
(3)
du régime des TFR, système de rémunération différée, éligible IAS 19R.




45
6.13. AUTRES PROVISIONS

Démant.
Provisions sur
Décontam. Autres (1) Total
Contrats
Dépol.
Au 31 décembre 2018 11 375 1 096 7 141 19 612
Provisions supplémentaires 9 730 1 810 2 549
Reprises (64) (1 162) (1 524) (2 750)
Variation de périmètre - - - -
Variation du montant actualisé
52 - - 52
(effet temps et modification du taux)
Ecart de conversion (6) - - (6)
Autres mouvements - 110 (49) 61
Au 30 juin 2019 11 366 774 7 378 19 518

(1) Les autres provisions pour risques et charges correspondent essentiellement aux risques de
roupe

Détail des autres provisions entre non courant et courant



30 juin 2019 31 décembre 2018

Non courant 17 180 17 052
Courant 2 338 2 560
Total 19 518 19 612


6.14. FOURNISSEURS ET AUTRES CREDITEURS



30 juin 2019 31 décembre 2018

Dettes fournisseurs 57 432 57 662
Avances et acomptes reçus sur commandes 1 601 1 721
Dettes sociales 10 448 11 466
Dettes fiscales 16 993 12 888
Autres dettes 6 175 3 609
Total 92 649 87 346




46
6.15. BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

:
Variations du BFR & provisions courantes

30 juin 2019 30 juin 2018 publié
Stocks et en cours (1 982) (2 446)
Clients et autres débiteurs (10 146) (5 258)
Autres actifs long terme 49 4
Autres actifs courants (1 652) (1 096)
Sous total (13 731) (8 796)
Fournisseurs et autres créditeurs 3 081 2 273
Autres passifs long terme 62 3
Autres passifs courants 2 235 (395)
Sous total 5 378 1 881
Besoin en fonds de roulement (8 353) (6 915)


6.16. ACTIFS DESTINES A ETRE CEDES

Néant


6.17. ENGAGEMENTS FINANCIERS



30 juin 2019 31 décembre 2018

Effets escomptés non échus - -

Avals et cautions (1) 22 105 22 226

- -

Hypothèques et nantissements 7 960 8 587

Autres - 326

Total des garanties données 30 065 31 139


30 juin 2019 31 décembre 2018

Effets escomptés non échus - 127

Avals et cautions 3 347 2 866

Autres (2) 2 613 2 613

Total des garanties reçues 5 960 5 606

(1) La ligne Avals et Caution concerne principalement les cautions de marché. Elle intègre également
une garantie portant sur les sociétés mises en équivalence de 8 376
garanties reçues au titre des sociétés mises en équivalence de 2 613K .
(2)



47
Contrats de location Preneurs

Les engagements en matière de contrat de location Preneurs non éligibles à la norme IFRS 16 sont
peu significatifs et ne sont donc pas présentés

Contrats de location Bailleurs
Les engagements en matière de contrat de location Bailleurs sont peu significatifs et ne sont donc
pas présentés.

7. INFORMATION RELATIVE AUX PARTIES LIEES

7.1. CONTROLE

Le Groupe EPC est contrôlé par la société EJ Barbier. La société tête de Groupe est la Société
détenue à 67,46% par EJ Barbier qui dépose ses
états financiers au greffe du tribunal de commerce.

7.2. RELATION AVEC LES FILIALES

Les transactions entre la société mère et ses filiales, qui sont des parties liées, ont été éliminées en
consolidation et ne sont pas présentées dans ces notes.


7.3. TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIEES


Le Groupe entretient des relations avec les parties liées suivantes :
EJ.B ;
Adex et Adex Services filiales détenues majoritairement par EJ.Barbier.

Au cours du premier semestre 2019, les relations entre le Groupe EPC et les sociétés liées sont
ne transaction non courante, par sa nature,



8. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE


8.1. PROLONGATION DU CREDIT RENOUVELABLE CONFIRME

29 mars
n
2024
ouveau financement groupe mise en place en mars 2017.

Cette prolongation traduit la confiance renouvelée des banques dans la stratégie du groupe EPC

8.2. STIPS TI

, a rendu le 31 juillet 2019 une
du TGI de Thionville
encontre des anciens dirigeants de la filiale STIPS TI dans le volet
ordonnance de non-
EPC, le liquidateur et le parquet ont fait appel de cette décision.

ette ordonnance sursis à statuer en cours sur le volet
civil.




48
Société Anonyme d'Explosifs
et de Produits Chimiques

Rapport des commissaires aux comptes
sur l’information financière semestrielle

(Période du 1er janvier au 30 juin 2019)
PricewaterhouseCoopers Audit Exco Paris Ace
Commissaire aux comptes Commissaire aux comptes
5, Avenue F.Roosvelt
63 rue de Villiers
75008 Paris
92208 Neuilly-sur-Seine Cedex




Rapport des commissaires aux comptes
sur l’information financière semestrielle

(Période du 1er janvier au 30 juin 2019)



Aux Actionnaires
Société Anonyme d'Explosifs et de Produits Chimiques
61, rue de Galilee
75008 Paris


En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de
l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

- l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société Société Anonyme
d'Explosifs et de Produits Chimiques, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2019, tels qu'ils sont
joints au présent rapport ;
- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil
d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur
ces comptes.


I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des
aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins
étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en
France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas
d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins
élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre
en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 - norme du
référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur :
- La note 3.1.2 décrivant l’incidence de l’application au 1er janvier 2019 de la nouvelle norme IFRS
16 « Contrats de location »
- Les notes 6.7 et 8.2 relatives au suivi de l’assignation d’EPC SA et sa filiale Demokrite par le
liquidateur judiciaire de STIPS TI.
Société Anonyme d'Explosifs et de Produits Chimiques
Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle - Page 2




II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel
d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen
limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les
comptes semestriels consolidés condensés.



Fait à Neuilly-Sur-Seine et Paris, le 25 septembre 2019


Les commissaires aux comptes

PricewaterhouseCoopers Audit Exco Paris Ace



Christophe Drieu Arnaud Dieumegard
Attestation du responsable du rapport semestriel
d’activité




Paris le 25 Septembre 2019,


Nous attestons qu’à notre connaissance, les comptes consolidés semestriels résumés au 30
juin 2019 du Groupe EPC sont établis conformément aux normes comptables applicables et
donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société
et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel
d’activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six
premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions
entre parties liées ainsi qu’une description des principaux risques et des principales
incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.




Le Président Directeur-général Le Directeur Financier




Olivier Obst Charles-Ernest Armand