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Sommaire
Attestation du responsable du rapport financier semestriel

Rapport semestriel d’activité du groupe

Etats financiers consolidés semestriels résumés


A. Compte de résultat consolidé résumé
B. Etat résumé du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
C. Bilan consolidé résumé
D. Etat résumé des variations des capitaux propres
E. Etat résumé des flux de trésorerie
F. Notes annexes aux états financiers intermédiaires



Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle 2019




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Attestation du responsable du rapport financier semestriel




« J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes
comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société
et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité ci-joint présente
un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur
les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu’il décrit les principaux risques et les principales
incertitudes pour les six mois restants de l’exercice. »

Fait à Paris, le 24 septembre 2019




Claude GUEDJ
Pr. Dir. Général




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Rapport semestriel d’activité


Le Groupe CRIT est un acteur majeur du travail temporaire et de l’assistance aéroportuaire. 18ème groupe mondial du
staffing(*) avec un réseau de près de 600 agences, le groupe accompagne chaque jour plus de 30 000 clients et délègue
plus de 260 000 intérimaires en France, Allemagne, Espagne, Portugal, Maroc, Tunisie, Suisse et aux Etats-Unis.
Leader de l’assistance aéroportuaire en France, le groupe opère également au Royaume-Uni, en Irlande, en Afrique et aux
Etats-Unis.

Les comptes consolidés semestriels résumés
Un bon niveau d’activité dans un contexte plus exigeant
Des résultats solides
Une forte progression de l’EBITDA
Une hausse du résultat avant impôt

1er semestre 2019 1er semestre 2019 1er semestre 2018
en M€ Après IFRS 16 Avant IFRS 16
1 216,7
Chiffre d’affaires 1 232,5 1 232,5
France 943,5 943,5 932,4
International 289,0 289,0 284,3
64,6
EBITDA (1) 78,1 69,4
En % 6,3% 5,6% 5,3%
Résultat opérationnel courant 57,7 57,5 53,2
Résultat opérationnel 58,6 58,3 53,1
Résultat avant impôt 57,9 55,7
57,7
Charge d’impôt (2) (25,3) (25,4) (15,5)
40,2
Résultat net 32,4 32,5
Résultat net part du groupe 32,5 32,6 40,2
(1) résultat opérationnel courant avant prise en compte des dotations nettes aux amortissements.

(2) l’augmentation de la charge d’impôt intègre l’impact de la fin du CICE.



Les chiffres d’affaires communiqués ci-dessous par pôle d’activité s’entendent avant élimination inter-activités qui
s’élèvent à (12,4) M€.


Le compte de résultat
Le groupe réalise un bon premier semestre 2019 avec un chiffre d’affaires de 1 232,5 M€ en progression de 1,3% par
rapport à la même période de l’année précédente.
Cette progression constitue une solide performance après un premier semestre 2018 en hausse de près de 4%. Elle
s’accompagne de résultats solides s’illustrant par une forte progression de l’EBITDA et une hausse du résultat avant impôt.

Les deux divisions d’activité du groupe participent à cette performance.




(*) Classement Staffing Industry Analysts : Largest global staffing firms 2018




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Rapport semestriel d’activité



La division Travail temporaire et Recrutement, qui représente 82,1% de l’activité totale, enregistre un chiffre d’affaires de
1 011,4 M€, témoignant d’un bon niveau d’activité dans un contexte de marché plus exigeant.
En France, qui concentre 76% de l’activité totale de la division, le chiffre d’affaires ressort à 768,2 M€ en léger repli de 0,8% par
rapport au 1er semestre 2018.
En données ajustées corrigées des jours ouvrés, l’activité est stable, ce qui constitue une bonne performance comparée à un
1er semestre 2018 qui avait enregistré une croissance organique soutenue (+6,4% corrigé des jours ouvrés). Cette évolution illustre la
bonne résistance de l’activité malgré la contraction du marché au deuxième trimestre.

A l’international, le chiffre d’affaires s’établit à 243,1 M€ contre 239,3 M€ en croissance de 1,6% intégrant des effets de change
favorables. A périmètre et taux de change constants, l’activité ressort en repli de 2,4%.

La division Multiservices affiche une forte croissance sur le semestre, avec un chiffre d’affaires de 233,5 M€ contre 214,2 M€ en
croissance de 9,0% (+8,2% à périmètre et taux de change constants).

L’Aéroportuaire, qui concentre plus des trois quarts de l’activité totale de la division, progresse de 12,4% à 184,5 M€ (+9,5% à
périmètre et taux de change constants).
Cette excellente performance est principalement portée par la France où le groupe affiche une croissance solide de 16,4% dont 12,8%
en croissance organique.


La croissance affichée par le groupe sur le semestre s’est accompagnée de solides performances dans la rentabilité.

L’EBITDA du groupe ressort à 78,1 M€ contre 64,6 M€ en 2018, en hausse de 20,9%. Il représente 6,3% du chiffre d’affaires contre
5,3% au premier semestre 2018, en progression de 100 points de base.
Cette évolution intègre l’impact positif de l’application de la norme comptable IFRS 16 relative à la comptabilisation des contrats de
location, entrée en vigueur au 1er janvier 2019, que le groupe a décidé d’appliquer selon la méthode rétrospective simplifiée sans
retraitement de l’exercice précédent.
La mise en œuvre de cette norme a un impact sur la présentation des états financiers consolidés, avec au bilan, l’inscription en dette
financière de la valeur actualisée des loyers futurs et l’inscription à l’actif d’un droit d’utilisation pour le même montant ; au compte de
résultat, le loyer est éliminé par contrepartie du remboursement de la dette et des intérêts financiers de la dette et le droit d’usage fait
l’objet d’un amortissement sur la durée du contrat de location.

Sur une base comparable, hors impact IFRS 16, l’EBITDA du groupe ressort à 69,4 M€ en progression de 7,4% et la marge s’établit à
5,6%, en progression de 30 points de base.

Sur la division Travail temporaire et Recrutement, hors impact IFRS 16, l’EBITDA s’établit à 51,4 M€ en hausse de 8,4% et
représente 5,1% du chiffre d’affaires.
La France comme l’international contribuent à cette bonne performance.
En France, avec un EBITDA de 38,7 M€, la marge s’établit à 5,0% en progression de 30 points de base et ce malgré l’impact de la
suppression du CICE qui s’est élevé à 60 points de base.
A l’international, l’EBITDA s’élève à 12,7 M€ et la marge à 5,2% en progression de 50 points de base, notamment en raison de l’activité
aux Etats-Unis qui se redresse de 100 points de base.

Sur la division Multiservices, hors impact IFRS 16, l’EBITDA ressort à 18 M€ en progression de 4,7%, soit une marge de 7,7%.
l’EBITDA des activités aéroportuaires s’établit à 14,3 M€ et la marge à 7,8% contre 9,0% au premier semestre 2018 ; cette baisse de la
marge s’explique principalement par les effets de la faillite de la compagnie Jet Airways qui a impacté les activités du groupe au
Royaume-Uni et par l’impact de la suppression du CICE et de la dilution relative à l’acquisition des activités de la société Advanced Air
Support sur l’aéroport de Paris-Le Bourget.
Les autres services, portés par l’ingénierie et la maintenance industrielle, dégagent un EBITDA de 3,7 M€ en amélioration significative
par rapport au 1er semestre 2018, puisque la marge s’établit à 7,6% contre 4,9%.




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Rapport semestriel d’activité


L’application de la nouvelle norme comptable a eu pour effet d’améliorer la marge de la division Travail temporaire et Recrutement de
40 points de base et la marge de la division Multiservices de 180 points de base (dont 200 points de base sur l’aéroportuaire).
Au final, sur le groupe, l’application de la nouvelle norme a :
- amélioré la marge d’EBITDA du groupe de 8,7 M€ soit 70 points de base ;
- accru les amortissements de 8,4 M€ ;
- au total, l’impact est limité à 0,3 M€ en résultat opérationnel et -0,1 M€ en résultat net.

L’examen complémentaire du compte de résultat, sur une base comparable, fait apparaître :

• Des amortissements qui sont stables à 12 M€ principalement liés aux incorporels relatifs aux acquisitions aux Etats-Unis (pour
3,1 M€) ;

• Un résultat financier à l’équilibre, de (0,1) M€, qui inclut un coût de l’endettement financier net de 1,1 M€, un résultat de change
nul et un effet de désactualisation de 0,9 M€ essentiellement relatif au CICE ;

• Une charge d’impôt sur le semestre de (25,4) M€ contre (15,5) M€ ; rapporté à la base taxable, le taux d’imposition ressort à 43,6%
contre 27,7%. Cette évolution s’explique tant par le fait que la CVAE est comptabilisée dans l’impôt et en représente la moitié que
par la suppression du CICE qui taxe l’allègement de charges et génère un impact de 9 M€.

Au total, le résultat net part du groupe comparable hors IFRS 16 s’élève à 32,6 M€ et 32,5 M€ avec l’application de la nouvelle norme,
soit un impact IFRS 16 marginal.

Le bilan

Au bilan, le groupe intègre donc cette année, et pour la première fois, l’impact IFRS 16 qui a pour effet :
• D’augmenter les immobilisations par l’intégration des droits d’usage à hauteur de 73,2 M€ ;
• Et en contrepartie d’augmenter la dette de 73,4 M€.

Intégration faite de ce retraitement, le bilan du groupe montre une structure financière toujours aussi solide et marquée par :
• Des capitaux propres qui s’élèvent à 575,6 M€ contre 557,6 M€ au 31 décembre 2018 ; le montant des capitaux propres s’améliore
sur le semestre de 18,0 M€ ;

• Des actifs non courants qui s’élèvent à 597,4 M€ qui croissent de 66,3 M€, essentiellement en raison :
De l’intégration des 73,2 M€ de droit d’usage ;
-
Des effets du CICE qui, net des imputations d’impôt sur le résultat et des effets d’actualisation vient diminuer les actifs
-
financiers non courants de 3,5 M€ ;
Des dépenses d’investissements et amortissements des immobilisations hors droits d’usage.
-

• Un besoin en fonds de roulement maîtrisé ;
• Un endettement net hors Crédit d’Impôt pour la Compétitivité et l’Emploi de 50,2 M€, qui inclut 73,4 M€ de dette au titre des
retraitements IFRS 16. Hors IFRS 16 et y compris CICE, le groupe dispose de 230 M€ de trésorerie nette en amélioration de
7,2 M€ depuis le 31 décembre 2018.

Avec une capacité d’autofinancement en très nette amélioration (qui double par rapport à 2018 hors IFRS 16, l’effet IFRS 16
l’améliorant de 8,6 M€) et une trésorerie nette de 156,7 M€ (CICE et retraitement IFRS 16 inclus), le groupe dispose d’une situation
financière renforcée pour poursuivre son développement en France et à l’international.




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Rapport semestriel d’activité




L’ACTIVITE DU GROUPE PAR DIVISION

La division Travail temporaire et Recrutement : un bon niveau d’activité

En M€ 1er semestre 1er semestre Variation Variation Impact Impact
2019 2018 organique change(1) périmètre(2)
1 013,8
Chiffre d’affaires (0,2)% (1,2)% 1% 0,0%
1 011,4
1. Impact de change calculé en appliquant aux chiffres d’affaires en devises de l’année courante les taux de conversion de l’année antérieure
2. Les impacts de périmètre sont calculés en retraitant le chiffre d’affaires d’une part de la contribution des entités acquises dans l’année et de celles des entités
acquises l’exercice précédent jusqu’à la date anniversaire de l’acquisition et d’autre part pour les entités cédées dans l’année, de la contribution de chiffre
d’affaires des mois de l’exercice antérieur pour lesquels les entités ne sont plus consolidées en N et pour les entités cédées en N-1 de la contribution de chiffre
d’affaires de l’exercice antérieur jusqu’à la date de cession


Sur sa division Travail temporaire et Recrutement, le groupe enregistre un chiffre d’affaires stable de 1 011,4 M€, témoignant d’un bon
niveau d’activité dans un contexte de marché plus exigeant.

En France, où le groupe réalise 76% de l’activité totale de la division, le chiffre d’affaires ressort à 768 M€, stable en données corrigées
des jours ouvrés.
Cette performance illustre la bonne résistance du groupe dans un environnement économique moins porteur, et malgré la contraction du
marché au deuxième trimestre.

Le groupe, qui dispose de fortes positions dans l’automobile, a été logiquement impacté par le ralentissement de ce secteur en pleine
mutation ; hors automobile, l’activité de la division ressort en croissance de 1% sur le semestre.

Aussi, le secteur de l’Industrie, qui concentre 47% de l’activité de la division, affiche un chiffre d’affaires en recul de 4%. Retraitée de
l’impact automobile, l’activité industrielle ressort en léger repli de 0,9%.

Les Services se maintiennent à 37% de l’activité de la division, en hausse de 0,7%, ce qui constitue une bonne performance après la
croissance de 10,1% affichée au 1er semestre 2018.

Sur le marché du BTP, le groupe affiche une forte progression de 5,6%, portant à 15% la part de ce secteur dans l’activité de la division.

En termes de typologie de clients, l’activité du groupe auprès des grands comptes concentre 54% de l’activité de la division et les
PME 46%.

Sur le semestre, le groupe a réalisé de nouvelles avancées sur ses relais de croissance :
• La poursuite du déploiement de son offre de gestion RH sur mesure ‘CRIT Inside’, avec 16 nouvelles agences implantées au cœur des
sites clients depuis le début de l’année ;
• Le développement des prestations de recrutement, avec un objectif annuel de croissance du chiffre d’affaires en 2019 de 30% ;
• Le développement des recrutements de collaborateurs intérimaires en Contrats à Durée Indéterminée Intérimaire (CDII), avec
2 150 CDII signés à fin août, dépassant ainsi l’objectif de 2 000 CDII en fin d’année ;
• Le développement des solutions digitales à destination des collaborateurs intérimaires, s’illustrant notamment par un taux de
contrats de mission dématérialisés de plus de 70%.




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Rapport semestriel d’activité




A l’international, qui concentre 24% de l’activité de la division, le chiffre d’affaires s’élève à 243,1 M€ en progression de 1,6%
(-2,4% à périmètre et taux de change constants).

Les Etats-Unis et l’Espagne concentrent plus de 90% de l’activité internationale.

En Espagne, le chiffre d’affaires ressort à 63,9 M€ contre 65,1 M€ ; en corrigé des jours ouvrés, l’activité est demeurée stable, ce qui
constitue une bonne performance après quatre années de forte croissance dans le pays et dans un contexte de ralentissement de la
croissance économique.

Aux Etats-Unis, le chiffre d’affaires s’établit à 176,9 M$ contre 180,0 M$. Sur un marché de plein emploi toujours dynamique, caractérisé
par une pénurie de ressources, le groupe maintient sa politique de revalorisation de ses prestations.
Cette stratégie est à l’origine de la forte appréciation de la marge d’EBITDA qui s’est appréciée de 100 points de base sur le semestre.


La division Multiservices : une forte croissance portée par la France

Chiffre d’affaires 1er semestre 1er semestre Variation Variation Impact Impact
En M€ 2019 2018 organique change(1) périmètre(2)
Activités aéroportuaires 12,4% 9,5% 0,2% 2,7%
184,5 164,1
Autres services (2,1)% 4,0% - (6,1)%
49,0 50,0
214,2 9,0% 8,2 % 0,2% 0,6%
Total division 233,5
1. Impact de change calculé en appliquant aux chiffres d’affaires en devises de l’année courante les taux de conversion de l’année antérieure
2. Les impacts de périmètre sont calculés en retraitant le chiffre d’affaires d’une part de la contribution des entités acquises dans l’année et de celles des entités
acquises l’exercice précédent jusqu’à la date anniversaire de l’acquisition et d’autre part pour les entités cédées dans l’année, de la contribution de chiffre
d’affaires des mois de l’exercice antérieur pour lesquels les entités ne sont plus consolidées en N et pour les entités cédées en N-1 de la contribution de chiffre
d’affaires de l’exercice antérieur jusqu’à la date de cession

La division Multiservices réalise un très bon premier semestre avec un chiffre d’affaires de 233,5 M€ en croissance de 9,0%.
A périmètre et taux de change constants, la croissance ressort à 8,2%.

LES ACTIVITES AEROPORTUAIRES
Ces activités concentrent 79% de l’activité totale de la division Multiservices.
Avec un chiffre d’affaires de 184,5 M€, en croissance de 9,5% à périmètre et taux de change constants, ces activités confirment leur
dynamisme.
Cette excellente performance a été principalement portée par la France qui concentre 75,2% des activités aéroportuaires.
Le groupe y affiche une croissance solide de 16,4%, dont 12,8% en organique, avec un chiffre d’affaires de 138,7 M€ contre 119,1 M€ au
premier semestre 2018.
Cette évolution bénéficie des récents succès commerciaux, avec 8 contrats signés depuis le 1er janvier dont le renouvellement d’un
important contrat de sous-traitance avec Air France sur Roissy CDG2, un nouveau contrat premium sur Nice Côte d’Azur et un fort
accroissement de l’activité Vueling sur Roissy CDG.
Elle bénéficie également des récents succès commerciaux dans le fret aérien et de l’extension des activités du groupe sur le marché de
l’aviation d’affaires, avec la pleine mesure sur le semestre de la reprise des activités de la société Advanced Air Support opérant sur
l’aéroport Paris-Le-Bourget.
Le groupe, présent sur l’ensemble des plateformes aéroportuaires parisiennes, confirme ainsi son leadership en France.

A l’international, le chiffre d’affaires réalisé ressort à 45,8 M€ en progression de 1,8% (+0,9% à périmètre et taux de change constants).
Le groupe opère en Afrique (au Congo, au Mali et en Sierra Leone), au Royaume-Uni, en Irlande et aux Etats-Unis.




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Rapport semestriel d’activité




LES AUTRES SERVICES

Les autres services constitués principalement des activités ingénierie et maintenance, affichent un chiffre d’affaires de 49,0 M€.
Ces activités concentrent 21% du chiffre d’affaires de la division Multiservices.



LES PERSPECTIVES POUR LE SECOND SEMESTRE 2019

Le groupe aborde la seconde partie de l’exercice avec confiance.

Sur le travail temporaire, en France, les tendances du marché observées au premier semestre devraient se poursuivre. Dans ce
contexte, le groupe devrait continuer à afficher des niveaux d’activité élevés.

Le groupe restera attentif aux opportunités de croissance externe qui pourraient lui permettre de se renforcer en Europe.

En termes de résultats, le groupe devrait confirmer l’évolution favorable de sa rentabilité.



LES INFORMATIONS SUR LES PARTIES LIEES

Les informations sur les parties liées sont fournies en note 6 de l’annexe aux comptes consolidés au 31 décembre 2018 tels qu’ils
figurent dans le Document de Référence 2018 incluant le rapport financier annuel déposé auprès de l’Autorité des Marchés
Financiers le 25 avril 2019 et répertorié sous le numéro D.19-0390.

Les transactions entre les parties liées n’ont pas connu de modification susceptible d’influer significativement sur la situation
financière au 30 juin 2019 ou sur les résultats consolidés du premier semestre 2019.



LES RISQUES ET INCERTITUDES

Les risques encourus par le groupe, susceptibles d’avoir une incidence significativement défavorable sur sa situation financière et
ses résultats sont décrits dans la section 1.6 « facteurs de risque » du Document de Référence 2018 incluant le rapport financier
annuel déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers le 25 avril 2019.

La nature et le niveau des facteurs de risques décrits dans le Document de Référence 2018 n’ont pas évolué sur le premier semestre
2019. Il n’est pas anticipé de risques ou d’incertitudes autres que ceux présentés dans le Document de Référence 2018.




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Rapport semestriel d’activité

A. Compte de résultat consolidé résumé Semestres clos le Exercice clos le
30.06.2019 30.06.2018 31.12.2018
Notes
Chiffre d’affaires 4.1 1 232 497 1 216 705 2 498 217

Achats consommés (14 353) (16 108) (33 716)
Charges de personnel et assimilées (1 047 132) (1 044 960) (2 121 738)
Autres achats et charges externes (89 016) (87 295) (184 965)
Dotations nettes aux amortissements (20 317) (11 411) (23 302)
Dotations nettes aux provisions (3 614) (3 368) (7 742)
Autres produits d’exploitation 458 400 1 064
Autres charges d’exploitation (782) (812) (2 086)
Résultat opérationnel courant 4.1 57 741 53 153 125 731
Autres produits opérationnels 819 2
Autres charges opérationnelles (61) (61)
Résultat opérationnel 58 560 53 092 125 672
Quote-part de résultat net de sociétés MEE prolongeant l’activité du groupe (277) (72) 69
Résultat opérationnel après quote-part de résultat net des sociétés MEE 58 284 53 020 125 742
Produits de trésorerie & équivalents de trésorerie 442 367 717
Coût de l’endettement financier brut (2 591) (1 613) (3 653)
Coût de l’endettement financier net (2 148) (1 246) (2 936)
Autres produits & charges financières 1 571 3 907 6 793
Résultat financier 5.1 (577) 2 662 3 857
Résultat avant impôt 57 707 55 681 129 598
Charge d’impôt sur le résultat 5.2 (25 304) (15 470) (38 771)
Résultat net 32 403 40 211 90 828
32 464 40 222 90 936
Attribuable aux propriétaires de la société mère
-
Attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle (61) (11) (108)
-
Résultat par action des propriétaires de la société (en euros)
De base et dilué 2,93 3,62 8,19
5.3


B. Etat résumé du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

Semestres clos le Exercice clos le
30.06.2019 30.06.2018 31.12.2018
Résultat net 32 403 40 211 90 828
Autres éléments non recyclables en résultat 196 924 1 369
Ecarts de conversion 202 870 1 275
Juste valeur des instruments financiers (9) 83 139
Impôt différé sur juste valeur des instruments financiers 3 (29) (44)
Autres éléments non recyclables en résultat (2 858) 345 2 416
Ecarts actuariels sur engagements de retraites (3 826) 464 3 230
Impôt différé sur écarts actuariels 968 (120) (815)
Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (2 662) 1 269 3 785
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 29 741 41 480 94 612
- Attribuable aux propriétaires de la société mère 29 811 41 115 94 074
- Attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle (70) 365 539

Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés résumés.




Montants en milliers d’euros sauf indication contraire 10
Etats financiers consolidés semestriels résumés

C. Bilan consolidé résumé

ACTIF Notes 30.06.2019 30.06.2018 31.12.2018
Goodwill 158 652 157 869 158 310
4.2
Autres immobilisations incorporelles 34 610 41 459 38 364
Total des immobilisations incorporelles 193 263 199 328 196 674
Immobilisations corporelles 178 855 100 162 107 475
211 033 233 018 214 650
Actifs financiers
Participations dans les entreprises associées 4 798 4 975 5 122
Impôts différés 9 434 6 786 7 178
ACTIFS NON COURANTS 597 383 544 269 531 099
Stocks 2 110 2 676 2 062
Créances clients 522 130 530 833 480 693
38 061 42 882 43 191
Autres créances
2 135 5 629 2 020
Actifs d’impôts exigibles
Trésorerie et équivalents de trésorerie 150 521 82 279 213 800
6
ACTIFS COURANTS 714 957 664 299 741 767
ACTIFS DESTINES A ETRE CEDES 2 392
TOTAL ACTIF 1 312 341 1 208 568 1 275 258



PASSIF Notes 30.06.2019 30.06.2018 31.12.2018


4 050 4 050 4 050
Capital
568 452 495 286
Primes & réserves 548 376
552 426
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la 572 502 499 336
société mère
Capitaux propres attribuables aux participations ne 3 099 5 338 5 152
donnant pas le contrôle
CAPITAUX PROPRES 575 601 504 674 557 578
Engagements de retraites 37 600 33 287 32 040
Emprunts partie non courante 96 826 54 086 41 647
6
PASSIFS NON COURANTS 134 426 87 373 73 687

Emprunts partie courante 73 278 69 512 62 484
6
Découverts bancaires et assimilés 30 568 43 183 97 216
6
Provisions pour autres passifs 10 981 12 540 12 815
Dettes fournisseurs 44 270 47 268 45 736
Dettes fiscales et sociales 395 817 407 903 383 607
Dettes d’impôts exigibles 8 055 1 068 1 228
Autres dettes 39 345 35 047 39 440
PASSIFS COURANTS 602 314 616 521 642 527
PASSIFS DESTINES A ETRE CEDES 1 466
TOTAL PASSIF 1 312 341 1 208 568 1 275 258


Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés résumés

Montants en milliers d’euros sauf indication contraire 11
Etats financiers consolidés semestriels résumés

D. Etat résumé des variations des capitaux propres
Capitaux propres
Autres Gains et pertes Capitaux propres
Titres attribuables aux Total
réserves et comptabilisés attribuables aux
Capital auto- participations ne capitaux
résultats directement en propriétaires de
donnant pas le propres
détenus
consolidés capitaux propres la société mère
contrôle
Premier semestre 2018
Capitaux propres au 01.01.2018 4 050 (2 567) 511 928
520 710 (15 396) 506 798 5 130
Résultat net du semestre 40 222 40 222 (11) 40 211
Gains et pertes comptabilisés
1 269
893 893 376
directement en capitaux propres

Résultat net et gains et pertes
0 40 222 893 41 115 365 41 480
comptabilisés directement en
capitaux propres
Dividendes distribués (48 851) (157)
(48 851) (49 008)
273
Opérations sur titres auto-détenus 273 273
1
Autres mouvements 1 1
Transactions avec les actionnaires 273 (48 850) 0 (48 577) (157) (48 734)
2018




Capitaux propres au 30.06.2018 4 050 (2 294) 512 082 (14 503) 499 336 5 338 504 674
Second semestre 2018
Capitaux propres au 30/06/2018 4 050 (2 294) 512 082 (14 503) 499 336 5 338 504 674
Résultat net du semestre 50 714 50 714 (97) 50 617
Gains et pertes comptabilisés
2 245 2 245 271
directement en capitaux propres 2 516
Résultat net et gains et pertes
comptabilisés directement en
0 50 714 2 245 52 959 174 53 133
capitaux propres
Dividendes distribués 384 384 (384)
Opérations sur titres auto-détenus (201) (201) (201)
(51) (51) 24
Autres mouvements (28)
Transactions avec les actionnaires
(0) (201) 333 0 132 (361) (229)
Capitaux propres au 31.12.2018 4 050 (2 495) 563 129 (12 258) 552 426 5 152 557 578
Premier semestre 2019
Capitaux propres au 01.01.2019 557 578
4 050 (2 495) 563 129 (12 258) 552 426 5 152
Résultat net du semestre 32 464 32 464 (61) 32 403
Gains et pertes comptabilisés
(2 662)
(2 653) (2 653) (9)
directement en capitaux propres
2019




Résultat net et gains et pertes
comptabilisés directement en
32 464 (2 653) 29 811 (70) 29 741
capitaux propres
Dividendes distribués (11 098) (649)
(11 098) (11 747)
Opérations sur titres auto-détenus 27 27 27
Autres mouvements (1) 1 336 (1 334)
1 336 2
Transactions avec les actionnaires 27 (9 762) 0 (9 735) (1 983) (11 717)
Capitaux propres au 30.06.2019 4 050 (2 468) 585 832 (14 912) 572 502 3 099 575 601
Autres mouvements




Détail des autres mouvements
(1)

Rachat des puts sur intérêts
(1 333)
1 333
1 333
minoritaires Actium au 01/01/2019
3 (1)
3 2
Autres
2
Total des autres mouvements 1 336 1 336 (1 334)

Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés résumés.

Montants en milliers d’euros sauf indication contraire. 12
Etats financiers consolidés semestriels résumés



E. Etat résumé des flux de trésorerie
Semestres clos le Exercice clos le
30.06.2019 30.06.2018 31.12.2018

Résultat net de l’exercice 32 403 40 211 90 828

Elimination des charges sans effet de trésorerie
Quote-part dans le résultat des entreprises associées 277 72 (69)
Dotations aux amortissements des immobilisations incorporelles et corporelles 20 317 11 411 23 302
Variation des provisions 405 2 156 4 028
Variation de la créance de CICE (Crédit d‘impôt compétitivité emploi) 3 498 (29 862) (11 547)
Autres éléments sans incidence sur la trésorerie (1) (125) (2 368) (3 765)
Elimination des résultats de cession d’actifs (721) 115 (327)
Coût de l’endettement financier net 2 148 1 246 2 936
Charge d’impôt (y compris impôts différés) 25 304 15 470 38 771
Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement net et impôt (A) 83 506 38 452 144 156
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité (B) (24 742) (37 781) (8 211)
Impôts versés (C) (19 869) (19 122) (39 759)
Flux de trésorerie générés par l’activité (D =A+B+C) 38 894 (18 451) 96 366
Acquisitions d’immobilisations incorporelles (330) (402) (553)
Acquisitions d’immobilisations corporelles (4 339) (4 240) (15 536)
Variation de trésorerie des activités arrêtées ou cédées 399 (16) (14)
Regroupement d’entreprise net de la trésorerie acquise 2 (845) (845)
Encaissements liés aux cessions d’immobilisations corporelles 208 54 108
Autres flux liés aux opérations d’investissements 183 640 739
Flux liés aux opérations d’investissements (3 877) (4 809) (16 101)
Dividendes versés (11 551) (48 908) (49 042)
Achat-revente d’actions propres 27 273 71
Remboursement d’emprunts (17 944) (10 522) (27 251)
Emission d’emprunts 11 12 424 5 148
Intérêts financiers versés (2 154) (1 250) (3 037)
Flux liés aux opérations financières (31 611) (47 983) (74 110)
Incidence de la variation des taux de change (38) 87 176
Variation de trésorerie 3 369 (71 157) 6 331
Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à l’ouverture 116 584 110 253 110 253
Variation de trésorerie 3 369 (71 157) 6 331
Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à la clôture 119 953 39 096 116 584
Au bilan
Trésorerie et équivalents de trésorerie 150 521 82 279 213 800
Découverts bancaires (30 568) (43 183) (97 216)
Trésorerie nette 119 953 39 096 116 584

Différence de change non réalisée sur financement intragroupe long terme (note 3.4)
(1)



Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés résumés.



Montants en milliers d’euros sauf indication contraire.
13
Etats financiers consolidés semestriels résumés



F. Notes annexes aux états financiers intermédiaires
Généralités
Note 1 Faits marquants
1.1 Suppression du CICE
1.2 Variation de périmètre
Note 2 Informations générales
Note 3 Référentiel et méthodes comptables
3.1 Référentiel comptable
3.1.1. Normes IFRS, amendements ou interprétations applicables en 2019
3.1.2. Normes IFRS, amendements ou interprétations applicables après 2019 et non anticipés par le Groupe
3.2 Utilisation d’estimations et du jugement
3.2.1. Estimations
3.2.2. Jugement
3.3 Particularités propres à l’établissement des états financiers intermédiaires
3.3.1. Saisonnalité des activités
3.3.2. Engagements sociaux

Note 4 Information sectorielle
4.1 Résultats et données bilancielles par secteurs opérationnels
4.2 Goodwill par UGT

Note 5 Compte de résultat consolidé résumé
5.1 Résultat financier
5.2 Charge d’impôt sur le résultat
5.3 Résultat par action et dividendes à payer

Note 6 Endettement financier
6.1 Endettement financier net
6.2 Principales lignes d’endettement financier net
6.2.1 Endettement financier brut
6.2.2 Lignes de découverts
6.3 Variation de l’endettement financier net
6.4 Nature et échéances de l’endettement financier brut
6.5 Juste valeur des instruments financiers

Note 7 Provisions pour autres passifs
Note 8 Evénements postérieurs à la clôture
Note 9 Informations sur les parties liées
Note 10 Périmètre de consolidation




14
Etats financiers consolidés semestriels résumés



Groupe Crit (« La Société ») est une société anonyme de droit français cotée au compartiment B Euronext à Paris. Son siège social
est situé 6, Rue Toulouse Lautrec à Paris 17e. Le Groupe offre des services diversifiés dont le cœur de métier est le travail temporaire.



1. Faits marquants
1.1 Suppression du CICE
Le CICE a été a supprimé par la loi de finances pour 2018 à compter du 1er janvier 2019 et remplacé par une baisse des charges
sociales employeurs.
1.2 Variation de périmètre
La cession définitive de 100% du capital de Crit Center est intervenue le 7 janvier 2019 et dégage une plus-value de 0,8 M€
présentée en Autres produits opérationnels.



2. Informations générales
Les comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2019 ont été arrêtés par le Conseil d’administration en sa séance du 23
septembre 2019. Ces comptes semestriels ont fait l’objet d’un examen limité.


3. Référentiel et méthodes comptables
3.1 Référentiel comptable
En application du règlement européen du 19 juillet 2002 sur les normes comptables internationales (IFRS), les états financiers
consolidés annuels de Groupe Crit sont établis conformément aux IFRS publiées par l’IASB et adoptées par l’Union européenne.
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2019 ont été préparés selon les dispositions de la norme IAS 34 -
Information financière intermédiaire - qui permet de présenter une sélection de notes annexes. Les états financiers consolidés
résumés intermédiaires n’incluent dès lors pas toutes les notes et informations requises par les IFRS pour les états financiers
consolidés annuels et doivent donc être lus conjointement avec les états financiers consolidés de l’exercice 2018, sous réserve des
particularités propres à l’établissement des états financiers consolidés résumés intermédiaires décrites ci-après (voir 3.3).

Les principes comptables retenus pour l’élaboration des états financiers consolidés résumés intermédiaires sont identiques à ceux
retenus pour l’exercice clos au 31 décembre 2018 à l’exception des évolutions normatives reprises ci-dessous en 3.1.1.

3.1.1 Normes IFRS, amendements ou interprétations applicables en 2019

IFRS 16 – Contrats de location
En janvier 2016, l’IASB a publié une nouvelle norme sur la comptabilisation des contrats de location. La norme IFRS 16 – Contrats de
location remplace la norme IAS 17 – Contrats de location ainsi que trois interprétations (IFRIC 4 – Déterminer si un accord contient
un contrat de location, SIC 15 – Avantages dans les contrats de location simple et SIC 27 – Évaluation de la substance des
transactions impliquant la forme juridique d’un contrat de location).
Le nouveau texte requiert, côté preneur, que tous les engagements de location pour lesquels la norme n’a pas prévu d’exemption en
raison de leur durée et/ou de leur montant, soient inscrits au bilan, sans distinction entre les contrats de location simple et les
contrats de location-financement par la constatation d’un droit d’utilisation à l’actif et au passif d’une dette à hauteur de la valeur
actualisée des paiements futurs.
Le Groupe a adopté la norme IFRS 16 – Contrats de location - au 1er janvier 2019 et a appliqué la méthode rétrospective simplifiée
prévue au paragraphe IFRS 16 C 5b. Conformément aux prescrits de cette méthode, l’information comparative n’a pas été retraitée.




15
Etats financiers consolidés semestriels résumés



Dans le cadre de la première application d’IFRS 16, le Groupe a choisi de ne pas réexaminer si un contrat contient ou est un contrat de
location à la date d’application initiale et d'utiliser les expédients pratiques suivants autorisés par la norme :
• inclure les contrats de location dont le terme de la durée résiduelle se situe dans les 12 mois suivant la date de transition ;
• appliquer un taux d'actualisation unique à un portefeuille de contrats de location présentant des caractéristiques raisonnablement
similaires.

Le Groupe a également choisi d’appliquer l’exemption de comptabilisation prévue par la norme et ainsi de ne pas reconnaitre les droits
d’utilisation et dettes de location des contrats de location dont l’actif sous-jacent est de faible valeur ( «actifs de faible valeur»)
principalement les photocopieurs. Les paiements associés à ces contrats sont comptabilisés linéairement en autres achats et charges
externes dans le compte de résultat.

L’appréciation de la durée du contrat, en ce compris l’appréciation du caractère raisonnable de l’exercice d’une option de
renouvellement ou du non exercice d’une option de résiliation, a été effectuée contrat par contrat. Après la transition, cette évaluation
fera l'objet d'un examen si un événement ou un changement de circonstances important, sous le contrôle du preneur, se produit et est
susceptible d’avoir une incidence sur cette évaluation. Compte tenu de ce qui précède, le Groupe a comptabilisé, à la date de transition,
les dettes de location et droits d'utilisation relatifs à des contrats de location qui étaient auparavant classés en « contrats de location
simple » conformément aux principes de la norme IAS 17 – Contrats de location. Les dettes de location ont été évaluées à la valeur
actualisée des paiements de loyers restant dus, établie sur base du taux d'emprunt marginal au 1er janvier 2019. Ce taux a été déterminé
à partir du taux marginal d'emprunt du Groupe, ajusté conformément à la norme IFRS 16 en tenant compte (i) de l'environnement
économique des filiales, (ii) de la date de début du contrat (soit le 1er janvier 2019, date de la transition), (iii) de la devise dans laquelle le
contrat est conclu et (iv) de sa durée résiduelle. Le taux d'emprunt marginal moyen pondéré appliqué aux dettes de location au 1er janvier
2019 s’établit à 1,15% pour la zone euro et 3,40% pour la zone USD.

Les actifs comptabilisés au titre du droit d’utilisation sont inclus dans les postes d’immobilisations corporelles où les actifs sous-jacents
seraient présentés si le groupe était propriétaire des biens. Les passifs locatifs sont présentés en dettes financières (Emprunts partie
courante ou non courante) selon leur échéance.

L’essentiel des droits d’utilisation concernent l’immobilier et sont représentatifs des baux des agences de Travail Temporaire et des locaux
sur les sites aéroportuaires.




16
Etats financiers consolidés semestriels résumés


Les impacts sur les comptes des nouveaux actifs et passifs comptabilisés relatifs aux contrats de location sont synthétisés ci-dessous :

Immobilier Autres Total
En milliers d’euros
Droits d'utilisation (Immobilisations corporelles)
Au 1 er janvier 2019
Valeur brute comptable 70 814 3 924 74 738
Amortissements et dépréciations 0
Valeur nette comptable au 1 er janvier 2019 70 814 3 924 74 738
Répartition par secteur
Travail Temporaire 29 194 3 540 32 733
Aéroportuaire 38 676 175 38 851
Autres 2 944 210 3 154
Variation 2019 (1 685) 117 (1 568)
Nouveaux contrats de location 5 489 1 338 6 827
Différences de conversion (27) (27)
Dotations aux amortissements (7 147) (1 221) (8 368)
Bilan




Valeur brute comptable 76 270 5 263 81 532
Amortissements et dépréciations (7 141) (1 221) (8 362)
Valeur nette comptable au 30 juin 2019 69 128 4 042 73 170
Passifs locatifs (Emprunts)
Au 1 er janvier 2019 70 814 3 924 74 738
Nouveaux contrats de location 5 489 1 338 6 827
Remboursements (6 966) (1 208) (8 174)
Différence de conversion (28) (27)
Passifs locatifs au 30 juin 2019 69 309 4 055 73 364
Échéance des passifs locatifs
A moins d'un an 13 567 2 036 15 603
De deux à 5 ans 29 479 2 020 31 498
A plus de cinq ans 26 263 26 263
Annulation des loyers (Impact sur EBITDA) (1) 7 393 1 240 8 633
Dotations aux amortissements (7 147) (1 221) (8 368)
Impact sur résultat opérationnel courant 246 19 265
Compte de résultat




Charges d'intérêt sur les passifs locatifs (426) (33) (459)
Impact sur résultat courant (180) (14) (194)
Impact EBITDA par secteurs opérationnels
(1)

Travail Temporaire 4 515
Aéroportuaire 3 717
Autres 400
Impact EBITDA total 8 633
Résultat net (147)
Dotations aux amortissements 8 368
Flux de trésorerie




Coût de l'endettement financier net 459
Charge d'impôt (47)
Flux de trésorerie généré par l'activité 8 633
Remboursement d'emprunts (8 174)
Intérêts financiers versés (459)
Flux liés aux opérations financières (8 633)
(1) L’EBITDA correspond au résultat opérationnel courant avant prise en compte des dotations nettes aux amortissements.



17
Etats financiers consolidés semestriels résumés




Par ailleurs, concernant les contrats de location précédemment classés comme contrats de location-financement, le Groupe n'a pas
modifié, à la date de la première application d’IFRS 16, et comme requis par la norme en cas d’application de la méthode
rétrospective simplifiée, la valeur comptable des actifs et passifs sous-jacents telle qu’elle était précédemment reconnue sous IAS 17.
Ces engagements ont été reclassés en droits d'utilisation pour un montant net de 49,1 M€.

La réconciliation entre les engagements hors bilan de location au 31 décembre 2018 et le passif de location reconnu au titre des
contrats sous IFRS 16 au 1er janvier 2019 est la suivante (en M€):

Locations simples présentées en engagements hors bilan au 31 décembre 2018 64,8
Effet d'actualisation (6,3)
Options de renouvellement prises en compte pour l'évaluation IFRS 16 17,1
Locations d'actif de faible valeur (1,1)
Autres 0,2
Dette locative liées aux contrats de location simple au 1er janvier 2019 74,7

Le groupe comptabilise d’autre part les impôts différés liés à la reconnaissance des nouveaux actifs et passifs.

IFRIC 23 – Incertitude relative au traitement des impôts sur le résultat
L’interprétation IFRIC 23 – Incertitude relative au traitement des impôts sur le résultat clarifie l’application des dispositions de la
norme IAS 12 - Impôts sur le résultat. Cette clarification s’applique aux aspects de comptabilisation et d’évaluation de l’impôt sur le
résultat dès lors qu’il existe une incertitude relative au traitement d’un élément, tant au niveau de la détermination des bénéfices
imposables (pertes fiscales déductibles), que des bases d'imposition, des déficits reportables, des crédits d'impôt non utilisés ou des
taux d'imposition.
Le Groupe a adopté l’interprétation IFRIC 23 – Incertitude relative au traitement des impôts sur le résultat au 1er janvier 2019, qui n’a
pas d’impact significatif sur ses états financiers consolidés.

Autres normes, amendements ou interprétations
Les autres amendements et interprétations applicables à partir de 2019 n’ont pas d’impact significatif sur les états financiers
consolidés du Groupe :
• Amendements IFRS 9 – Instruments financiers : Caractéristiques de remboursement anticipé avec rémunération négative.
• Amendements IAS 28 – Participations dans des entreprises associées et des coentreprises : Intérêts à long terme dans des
entreprises associées et des coentreprises.
• Amendements IAS 19 – Avantages du personnel : Modification, réduction ou liquidation de régime.
• Améliorations annuelles des IFRS – Cycle 2015-2017.

3.1.2 Normes IFRS, amendements ou interprétations applicables après 2019 et non anticipés par le Groupe

• IFRS 17 – Contrats d’assurance.
• Amendements IFRS 3 – Regroupement d’entreprises : définition d’une activité.
• Amendements IAS 1 – Présentation des états financiers et IAS 8 – Méthodes comptables, changements d’estimations
comptables et erreurs : définition de la matérialité.
Les analyses des incidences de l’application de ces normes et amendements sont en cours.


3.2 Utilisation d’estimations et du jugement

L’établissement des comptes consolidés conformément au référentiel IFRS nécessite la prise en compte par la Direction, d’un certain
nombre d’estimations et d’hypothèses qui peuvent avoir un impact sur la valeur de certains éléments du bilan ou du compte de
résultat ainsi que sur les informations données dans les notes annexes.
Ces estimations, hypothèses et appréciations sont établies sur la base des conditions existantes à la date d’arrêté des comptes et
peuvent se révéler postérieurement différentes de la réalité.


18
Etats financiers consolidés semestriels résumés




Les estimations comptables et les jugements les plus significatifs concernent les domaines suivants :

la valorisation des actifs incorporels et la dépréciation d’actifs non financiers
-
La détermination des durées de location retenues pour évaluer les actifs et passifs de location selon IFRS 16
-
La valorisation des engagements sociaux
-
l’évaluation des provisions pour autres passifs consistant à estimer les dépenses nécessaires à l’extinction de l’obligation
-
La détermination des impôts différés et en particulier l’appréciation du caractère recouvrable des impôts différés actifs
-
Le classement du CICE (Crédit d’impôt compétitivité emploi) en minoration des charges de personnel et la comptabilisation de
-
la CVAE (contribution sur la valeur ajoutée des entreprises) en impôt sur le résultat au sens de la norme IAS 12.



3.3 Particularités propres à l’établissement des états financiers intermédiaires

3.3.1 Saisonnalité des activités
Le secteur travail temporaire a un profil d’activité équidistribué à l’exception du 1° trimestre de l’année qui reste structurellement
inférieur au trois autres d’environ 15% reflétant ainsi la saisonnalité de la demande du marché.
Le secteur aéroportuaire a une saisonnalité plus marquée avec une activité qui monte en puissance tout au long de l’année pour
culminer au cours de l’été et redescendre en fin d’année. Le premier trimestre de l’année est donc inférieur d’environ 15% à la
moyenne, écart qui se compense sur le troisième trimestre.


3.3.2 Engagements sociaux
L’engagement au titre des indemnités de fin de carrière au 30 juin 2019 a été évalué sur la base des projections 2019 fournies par
le rapport d’actuaire établi au 31 décembre 2018. Ces dernières ont fait l’objet d’une actualisation au taux de 0,77% contre 1,53%
au 31 décembre 2018.




19
Etats financiers consolidés semestriels résumés


4. Information sectorielle
4.1 Résultats et données bilancielles par secteurs opérationnels
Travail
Assistance Autres Inter- Non
En milliers d'euros temporaire et Total
aéroportuaire services secteurs affecté
recrutement
Chiffre d'affaires
30.06.2019 1 011 377 184 515 48 970 (12 364) 1 232 497
30.06.2018 1 013 832 164 147 50 026 (11 300) 1 216 705
31.12.2018 2 062 390 355 920 103 732 (23 826) 2 498 217
EBITDA
30.06.2019 55 909 18 041 4 108 78 059
30.06.2019 avant IFRS 16 (1) 51 934 14 324 3 708 69 426
30.06.2018 47 372 14 732 2 459 64 563
31.12.2018 106 473 34 773 7 786 149 033
Résultat opérationnel courant
30.06.2019 47 186 8 255 2 301 57 741
30.06.2018 42 958 9 136 1 059 53 153
31.12.2018 97 795 22 997 4 939 125 731
Données bilancielles
Actifs au 30.06.2019 584 689 184 217 381 345 162 089 1 312 341
Passifs au 30.06.2019 208 160 107 072 213 044 208 464 736 740
Actifs au 30.06.2019 avant IFRS 16 551 593 147 483 378 005 162 043 1 239 124
(1)


Passifs au 30.06.2019 avant IFRS 16 208 160 107 072 213 044 135 100 663 376
(1)


Actifs au 30.06.2018 575 596 132 554 405 724 94 694 1 208 568
Passifs au 30.06.2018 228 975 95 701 211 369 167 849 703 894
Actifs au 31.12.2018 527 748 136 857 387 655 222 998 1 275 258
Passifs au 31.12.2018 215 300 93 620 206 184 202 576 717 680
A des fins de comparaison avec l’exercice précédent, les données relatives à l’EBITDA du 1er semestre 2019 et du bilan au 30.06.2019
(1)

sont présentées ci-dessus à titre d’information avant application d’IFRS 16.

L’EBITDA correspond au résultat opérationnel courant avant prise en compte des dotations nettes aux amortissements.

4.2 Goodwill par UGT

En milliers d'euros 30.06.2019 30.06.2018 31.12.2018

Travail temporaire et recrutement 154 570 153 111 154 196
France et autres 93 378 93 378 93 378
Etats-Unis 61 192 59 733 60 818

Assistance aéroportuaire 4 082 4 758 4 114

TOTAL 158 652 157 869 158 310

Il n’existe pas au 30 juin 2019 d’indice de perte de valeur du goodwill rendant nécessaire la mise en œuvre de tests de dépréciation




20
Etats financiers consolidés semestriels résumés

5. Compte de résultat consolidé résumé
5.1 Résultat financier
Semestres clos le Exercice clos le
En milliers d'euros 30.06.2019 30.06.2018 31.12.2018
Intérêts financiers 113 80 117
Autres produits financiers 330 288 600

Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie 442 367 717

Frais financiers sur emprunts et découverts bancaires (560) (665) (1 464)
Autres charges financières (1) (2 031) (948) (2 188)

Coût de l’endettement financier brut (2 591) (1 613) (3 653)
Coût de l’endettement financier net (2 148) (1 246) (2 936)
Résultat de change 88 2 152 3 627
Désactualisation CICE 1 484 1 756 3 166
Autres produits et charges financières 1 571 3 907 6 793
Résultat financier (577) 2 662 3 857

(459)
dont intérêts sur dette de loyers IFRS 16
(1)




Le 29 novembre 2018, les lignes de financement octroyées par Groupe Crit à ses activités américaines via la holding Crit Corp ont été
restructurées avec effet au 1er janvier 2019 dans un contrat unique d’une durée de 10 ans comportant deux lignes distinctes :
a. une ligne A amortissable sur une durée de deux ans
b. une ligne B remboursable in fine.

Compte-tenu du caractère de quasi fonds propres de la ligne B, celle-ci est considérée - conformément à IAS 21.32 - comme faisant partie
intégrante de l’investissement net dans la filiale américaine, par conséquent, les écarts de change sont comptabilisés en autres éléments
du résultat global.



5.2 Charge d’impôt sur le résultat
La hausse du taux d’imposition moyen apparent de 27,7% au 1er semestre 2018 à 43,6% au 30 juin 2019 est principalement due à la
suppression du CICE au 1er janvier 2019 et son remplacement par un allègement de charges sociales employeurs.



Semestres clos le Exercice clos le
5.3 Résultat par action et dividendes à payer
30.06.2019 30.06.2018 31.12.2018
Résultat revenant aux actionnaires de la société (milliers euros) 32 464 40 222 90 936
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation (en milliers) 11 097 11 100 11 097
Résultat de base et dilué par action (€ par action) 2,93 3,62 8,19

En l’absence d’instruments dilutifs de capitaux propres, le résultat de base est égal au résultat dilué.

Le dividende de 1 € par action au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2018, représentant une distribution totale de 11,3 M€, voté lors de
l’Assemblée Générale des actionnaires du 7 juin 2019, a été mis en paiement le 28 juin 2019.



Montants en milliers d’euros sauf indication contraire.


21
Etats financiers consolidés semestriels résumés



6. Endettement financier

6.1 Endettement financier net

30.06.2019 30.06.2018 31.12.2018
En milliers d'euros
Emprunt partie non courante 96 826 54 086 41 647
Emprunt partie courante 73 278 69 512 62 484
A - Endettement financier brut 170 104 123 598 104 131
Trésorerie et équivalents de trésorerie (150 521) (82 279) (213 800)
Découverts 30 568 43 183 97 216
B - Trésorerie nette (119 953) (39 096) (116 584)
C - Endettement financier net avant déduction CICE (A+B) 50 152 84 501 (12 453)
(206 813) (228 628) (210 314)
D - Total CICE
E – Endettement financier net (C+D) (156 662) (144 127) (222 767)

Le groupe utilise dans sa communication financière l’endettement financier net, indicateur non IFRS, qui est composé de
l’endettement financier brut y compris la dette IFRS 16, diminué des actifs financiers liquides.




La gestion de la trésorerie du Groupe est assurée par le biais de différents contrats de cash pooling dont les positions à la clôture
figurent soit en Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’actif du bilan soit en Découverts bancaires au passif.

30.06.2019 30.06.2018 31.12.2018
En milliers d'euros
Cash pooling – position active 30 787 39 301 101 941
Cash pooling – position passive (18 939) (37 763) (90 980)

Solde net des cash pooling 11 848 1 538 10 961



Il n’existe d’autre part aucune clause d’exigibilité anticipée automatique.




22
Etats financiers consolidés semestriels résumés


6.2. Principales lignes d’endettement financier net

6.2.1 Endettement financier brut


Dette/
Principaux emprunts Date Total Montant Mode de
Échéance Montant Covenants Notes
(en milliers d’euros) début ligne non tiré remboursement
tiré
Lignes de financement
Affacturage NA Annuelle 80 000 80 000 Revolving/in fine Non (1)
Lignes de crédit moyen terme –
France 05.11.2015 05.11.2022 100 000 100 000 Revolving/in fine Oui (2)
Ligne de crédit moyen terme –
Etats Unis 15.06.2019 15.06.2020 30 756 22 884 7 871 Revolving/in fine Non (3)
Total lignes de financement 210 756 22 884 187 871

Contrats de location
Contrats de location simple 73 364 (4)
Crédit-bail immobilier 10.03.2016 27.03.2028 34 314 Trimestriel Non (5)
Crédit-bail mobilier 12 580 Trimestriel Non (6)
Total contrats de location 120 258

Non
Participation des salariés aux 26 342
résultats


Autres Non
620

Endettement financier brut 170 104


(1) Concerne un programme de cession de créances en France pour une capacité totale de 80 M€ gérés en financement confidentiel avec mandat
de recouvrement
(2) RCF montant 100 M€ avec capacité à tirer en euros ou en dollars US
(3) Ligne de crédit adossé au portefeuille de créances d'une capacité de tirage de 35 M$ & d'une durée de 12 mois renouvelable
(4) Dette des contrats de location selon IFRS 16
(5) Concerne le financement de l'immeuble de Paris 17e, la dette de location-financement de 35,8 M€ est nette de l'avance preneur versée au
bailleur
(6) Concerne essentiellement le financement du matériel du secteur opérationnel Aéroportuaire.

Au 30 juin 2019, le covenant relatif au crédit moyen terme France de 100 M€ était respecté.
Le covenant à respecter a été adapté pour exclure tout impact relatif à IFRS 16.




Montants en milliers d’euros sauf indications contraires. 23
Etats financiers consolidés semestriels résumés



6.2.2 Lignes de découverts


Dette/ Montant
Principaux découverts (en milliers d’euros)
Total ligne
montant tiré non tiré
Découverts autorisés France 38 000 11 027 26 973
Découverts autorisés étrangers 4 350 601 3 749
Total découverts autorisés 42 350 11 629 30 721

Cash pooling – position passive 18 939

Découverts 30 568



6.3. Variation de l’endettement financier net

En milliers d'euros 30.06.2019 30.06.2018 31.12.2018
Endettement financier net ouverture (222 767) (189 604) (189 604)
Variation de la période :
(17 933) 1 901 (22 103)
Eléments avec impact sur la trésorerie
Emissions 11 12 424 5 148
Remboursements (17 944) (10 522) (27 251)
Eléments sans impact sur la trésorerie 83 907 2 280 6 817
Conversion sur endettement brut 170 662 1 217
Nouveaux contrats de location 8 616 1 705 5 504
Reclassements 306
Juste valeur du swap 382 (83) (139)
Passif de location simple au 1er janvier 2019 74 738
Intérêts courus (4) (71)
Variation de l’endettement financier brut 65 973 4 181 (15 285)


Variation de trésorerie avec change (3 369) 71 157 (6 331)

CICE net d’actualisation (31 602) (58 312)
Désactualisation années précédentes (1 484) (1 756) (3 166)
4 984 3 496 8 904
Utilisation CICE pour paiement Impôt société
41 026
Remboursement CICE à l’échéance de 3 ans

Impact CICE 3 500 (29 862) (11 547)


Variation de l’endettement financier net 66 105 45 477 (33 163)

Endettement financier net clôture (156 662) (144 127) (222 767)




24
Etats financiers consolidés semestriels résumés


6.4 Nature et échéances de l’endettement financier brut
Dette locative Dette locative Participation
Lignes de Dette locative Autres
En milliers d'euros Crédit-bail Crédits-baux des salariés Total
financement location simple emprunts
immobilier mobiliers aux résultats
Valeurs au 31.12.2018
A moins d'un an 27 548 3 833 4 554 26 375 175 62 484
De un à cinq ans 15 333 8 687 768 24 789
A plus de cinq ans 16 682 176 16 858
Total 31.12.2018 27 548 35 849 13 241 26 375 1 119 104 131
Valeurs au 30.06.2018
A moins d'un an 33 327 3 833 4 103 26 410 1 840 69 512
De un à cinq ans 10 803 15 333 7 624 1 269 35 030
A plus de cinq ans 18 863 193 19 056
Total 30.06.2018 44 130 38 029 11 727 26 410 3 302 123 598
Valeurs au 30.06.2019
15 603
A moins d'un an 22 884 3 833 4 613 26 342 3 73 278
31 498
De un à cinq ans 15 333 7 967 449 55 247
26 263
A plus de cinq ans 15 147 169 41 579
73 364
Total 30.06.2019 22 884 34 314 12 580 26 342 620 170 104

6.5 Juste valeur des autres instruments financiers
Ainsi qu’indiqué en note 4.5.1 et 4.5.2 des comptes consolidés au 31 décembre 2018, le coût amorti des prêts et créances ainsi que celui des
passifs financiers est égal à leur juste valeur.



7. Provisions pour autres passifs
Reprises Reprises
Dotations (provisions (provisions Reclassements 30.06.2019
En milliers d'euros 31.12.2018
utilisées) non utilisées)
Provisions pour litiges 5 170 247 (862) (647) (510) 3 397
Autres provisions 7 646 926 (511) (476) 7 584
Total 12 815 1 173 (1 374) (1 123) (510) 10 981

Les provisions pour litiges concernent principalement les risques prud'homaux. Les autres provisions concernent divers risques commerciaux,
juridiques, sociaux et fiscaux, résultant de litiges ou de procédures découlant de l'activité normale du groupe.

L'estimation de ces risques est effectuée en tenant compte de la nature du litige, de la connaissance de la résolution de litiges passés et de la
jurisprudence en cours.


8. Evénements postérieurs à la clôture
Aucun événement subséquent significatif n’a été constaté entre la date de clôture et la date d’arrêté des comptes consolidés.


9. Informations sur les parties liées
Il n’y a pas eu de modification affectant les transactions entre parties liées décrites dans le dernier document de référence qui aurait pu influer
significativement sur la situation financière au 30 juin 2019 ou sur les résultats consolidés du premier semestre 2019.



25
Etats financiers consolidés semestriels résumés



10. Périmètre de consolidation
% d’intérêt Méthode de
consolidation
30.06.2019 31.12.2018
Société Siren

Groupe Crit (Paris) 622 045 383 Société mère Intégration globale
Travail Temporaire et recrutement
Crit Intérim (St-Ouen) 303 409 247 99,10 99,10 Intégration globale
Les Volants (Paris) 301 938 817 98,89 98,89 Intégration globale
Les Compagnons (Paris) 309 979 631 95,00 95,00 Intégration globale
AB Intérim (Paris) 642 009 583 95,00 95,00 Intégration globale
Crit (Paris) 451 329 908 99,71 99,71 Intégration globale
Prestinter (Paris) 334 077 138 95,00 95,00 Intégration globale
Propartner (Allemagne) NA 100,00 100,00 Intégration globale
Crit Intérim (Suisse) NA 99,71 99,71 Intégration globale
Crit Espana (Espagne) NA 100,00 100,00 Intégration globale
Crit Cartera (Espagne) NA 100,00 100,00 Intégration globale
Adaptalia Outsourcing SL(Espagne) NA 100,00 100,00 Intégration globale
Crit Procesos Auxiliares SL (Espagne) NA 100,00 100,00 Intégration globale
Crit Consultoria (Espagne) NA 100,00 100,00 Intégration globale
Crit Empresa de Trabalho Temporario (Portugal) NA 100,00 100,00 Intégration globale
Crit Maroc (Maroc) NA 98,67 98,67 Intégration globale
C-Services (Maroc) NA 99,87 99,87 Intégration globale
Crit Rh (Tunisie) NA 94,67 94,67 Intégration globale
Crit Tunisie (Tunisie) NA 94,67 94,67 Intégration globale
Crit Corp (Etats-Unis) NA 100,00 100,00 Intégration globale
PeopleLink (Etats-Unis) NA 100,00 100,00 Intégration globale
Sustained Quality (Etats-Unis) NA 100,00 100,00 Intégration globale
2AM Group Ontario (Etats-Unis) NA 100,00 100,00 Intégration globale
Actium (Etats-Unis) NA - 75,00
(1)
Intégration globale
Global SQ (Etats-Unis) NA 49,00 49,00 Mise en équivalence
Assistance aéroportuaire
Paris Customers Assistance (Tremblay en France) 502 637 960 99,84 99,84 Intégration globale
Aero Handling (Tremblay en France) 792 040 289 99,84 99,84 Intégration globale
Cargo Group (Tremblay en France) 789 719 887 99,84 99,84 Intégration globale
Orly Customer Assistance (Tremblay en France) 515 212 801 99,84 99,84 Intégration globale
Orly Ramp Assistance (Tremblay en France) 515 212 769 99,84 99,84 Intégration globale
GEH Services (Tremblay en France) 515 212 785 99,84 99,84 Intégration globale
Ramp Terminal One (Tremblay en France) 515 192 763 99,84 99,84 Intégration globale
Orly Ground Services (Tremblay en France) 827 803 339 99,84 99,84 Intégration globale
Cargo Handling (Tremblay en France) 814 167 599 99,84 99,84 Intégration globale




26
Etats financiers consolidés semestriels résumés



% d’intérêt Méthode de
Consolidation
30.06.2019 31.12.2018
Société Siren




Airlines Ground Services (Tremblay en France) 411 545 080 99,64 99,64 Intégration globale
Assistance Matériel Avion (Tremblay en France) 410 080 600 99,68 99,68 Intégration globale
Europe Handling Maintenance (Tremblay en France) 404 398 281 99,68 99,68 Intégration globale
Groupe Europe Handling (Tremblay en France) 401 144 274 99,84 99,84 Intégration globale
Institut de Formation aux Métiers de l’Aérien (Tremblay en
409 514 791 99,68 99,68 Intégration globale
France )
Europe Handling (Tremblay en France) 395 294 358 99,77 99,77 Intégration globale
Advanced Air Support International (Le Bourget) 841 280 704 99,84 99,84 Intégration globale
Nice Handling (Nice) 811 870 328 99,84 99,84 Intégration globale
Awac Technics (Tremblay en France) 412 783 045 99,60 99,60 Intégration globale
OVID (Tremblay en France) 534 234 661 33,33 33,33 Mise en équivalence
Congolaise de Prestations de Services (CPTS) (Congo) NA 60,90 60,90 Intégration globale
Aéroports de la République du Congo (AERCO) (Congo) NA 15,23 15,23 Mise en équivalence
Sky Partner R.S. DOO (Serbie) NA 47,92 47,92 Mise en équivalence
Congo Handling (Congo) NA 49,92 49,92 Intégration globale
Advanced Air Support International (Maroc) NA 99,84 - Intégration globale
(2)

Sky Handling Partner Sierra Leone (Sierra Leone) NA 79,87 79,87 Intégration globale
Sky Handling Partner (Irlande) NA 100,00 100,00 Intégration globale
Sky Handling Partner Shannon (Irlande) NA 100,00 100,00 Intégration globale
Aria Logistics (Royaume-Uni) NA 89,86 89,86 Intégration globale
Sky Handling Partner UK (Royaume-Uni) NA 89,86 89,86 Intégration globale
Cobalt Ground Solutions (Royaume-Uni) NA 99.84 99,84 Intégration globale
SHP North America (Etats-Unis) NA 99,84 99,84 Intégration globale
Sky Handling Partner USA (Etats-Unis) NA 99,84 99,84 Intégration globale
Autres services
Otessa (Paris) 552 118 101 99,00 99,00 Intégration globale
Crit Center (Paris) 652 016 270 - 99,86
(3)
Intégration globale
ECM (Paris) 732 050 034 99,00 99,00 Intégration globale
Maser (Paris) 732 050 026 99,94 99,94 Intégration globale
Crit Immobilier (Paris) 572 181 097 95,00 95,00 Intégration globale
SCI L’Arche de Saint-Ouen (Paris) 799 904 487 100,00 100,00 Intégration globale
R.H.F. (Clichy) 343 168 399 99,99 99,99 Intégration globale
Peopulse (Colombes) 489 466 474 100,00 100,00 Intégration globale
SCI Sarre Colombes (Paris) 381 038 496 99,66 99,66 Intégration globale
SCI Rigaud Premilhat (Paris) 312 086 390 90,00 90,00 Intégration globale




27
Etats financiers consolidés semestriels résumés

% d’intérêt Méthode de
Consolidation
30.06.2019 31.12.2018
Société Siren



SCI Marche à Meaux (Paris) 384 360 962 99,00 99,00 Intégration globale
SCI de la rue de Cambrai (Paris) 403 899 818 99,66 99,66 Intégration globale
SCI Allées Marines (Paris) 381 161 595 99,00 99,00 Intégration globale
SCCV Les Charmes (Paris) 491 437 018 47,50 47,50 Mise en équivalence
SCCV 50 Av. Porte de Villiers (Paris) 492 855 648 50,00 50,00 Mise en équivalence

Acquisition le 1er janvier des 25% complémentaires et fusion avec PeopleLink
(1)

Acquisition le 24 janvier 2019
(2)

(3) Cession le 7 janvier 2019




28
Rapport des Commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle

Période du 1 er janvier 2019 au 30 juin 2019



PricewaterhouseCoopers Audit EXCO Paris Ace
63 rue de Villiers 5, avenue Franklin Roosevelt
92208 Neuilly sur Seine Cedex 75008 Paris




Aux Actionnaires
GROUPE CRIT
6, rue Toulouse Lautrec
75017 PARIS

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article
L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

-l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société GROUPE CRIT, relatifs à la période du
1er janvier 2019 au 30 juin 2019, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
-la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il
nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.


I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un
examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects
comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que
ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En
conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies
significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle
obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en
cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel
IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 3.1.1 qui
expose l’incidence de la première application au 1er janvier 2019 de la norme IFRS 16 « Contrats de location ».




29
Rapport des Commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle




II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité
commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons
pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés
résumés.

Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris, le 23 septembre 2019

PricewaterhouseCoopers Audit
Les commissaires aux comptes



PricewaterhouseCoopers Audit EXCO PARIS ACE
Dominique Ménard Arnaud Dieumegard




30