Boulogne, le 24 juillet 2019


RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2019


Progression des audiences Groupe sur cibles1 à 32,7% (+0,2 point sur un an)

Amélioration du chiffre d’affaires à 1 145 millions d’euros, + 62 millions d’euros (+6%)

Forte hausse du résultat opérationnel courant à 163 millions d’euros, + 61 millions d’euros (+60%)

Un taux de marge opérationnelle courante supérieur à 14,0%


Le Conseil d'Administration de TF1, réuni le 24 juillet 2019 sous la Présidence de Gilles Pélisson, a arrêté les comptes du premier semestre 2019.
Les résultats ci-après sont présentés selon la décomposition des secteurs d’activités du groupe TF1 et selon la norme IFRS 16 applicable depuis le 1er
janvier 2019. Les données de chiffres d’affaires et de résultats opérationnels publiées et retraitées sont disponibles dans le rapport sur l’information
financière du S1 2019, ainsi que sur le site : www.groupe-tf1.fr.

M€ T1 2019 T1 2018 T2 2019 T2 2018 S1 2019 S1 2018 Va r. Va r. %

Chi ffre d'affaires consolidé 553,7 499,3 591,5 584,3 1 145,2 1 083,6 61,6 5,7%
Pub licité groupe TF1 394,9 368,7 441,1 443,7 836,0 812,4 23,6 2,9%

Autres activités 158,8 130,6 150,4 140,6 309,2 271,2 38,0 14,0%

Chi ffre d'affaires consolidé 553,7 499,3 591,5 584,3 1 145,2 1 083,6 61,6 5,7%
419,7 402,3 471,1 466,7 890,8 869,0 21,8 2,5%
Antennes

Dont pub licité 375,7 366,3 415,7 425,6 791,4 791,9 (0,5) -0,1%

93,5 97,0 75,3 88,8 168,8 185,8 (17,0) -9,1%
Studios et divertissements

40,5 - 45,1 28,8 85,6 28,8 56,8 x 3.0
Digital (Unify)

Coût des programmes (222,1) (230,0) (224,1) (269,2) (446,2) (499,2) 53,0 -10,6%

Ré sul ta t opérationnel courant 62,9 39,0 100,1 63,0 163,0 102,0 61,0 x 1,6
Taux de marge opérationnelle courante 11,4% 7,8% 16,9% 10,8% 14,2% 9,4% +4,8pts
-

49,9 26,7 92,6 53,2 142,5 79,9 62,6 x 1,8
Antennes

13,1 12,3 4,2 7,1 17,3 19,4 (2,1) -10,8%
Studios et divertissements

(0,1) - 3,3 2,7 3,2 2,7 0,5 18,5%
Digital (Unify)

Ré sul ta t opérationnel 62,9 33,3 100,1 57,7 163,0 91,0* 72,0 x 1,8

Ré sul ta t net part du Groupe 40,6 24,6 66,7 41,0 107,3 65,6 41,7 x 1,6



Le chiffre d’affaires consolidé du premier semestre 2019 du groupe TF1 s’élève à 1 145,2 millions d’euros, en hausse de 61,6 millions
d’euros (dont 29% de croissance organique), soit +5,7% par rapport à 2018. Le chiffre d’affaires publicitaire s’établit à 836,0 millions
d’euros en progression de 2,9% sur un an ; il regroupe à la fois les revenus publicitaires des Antennes ainsi que les revenus publicitaires
du pôle Digital (Unify).

Le résultat opérationnel courant du premier semestre 2019 du Groupe s’élève à 163,0 millions d’euros**, en progression de 61,0
millions d’euros. Le taux de marge opérationnelle courante est en augmentation significative ce semestre à 14,2%, en hausse de 4,8
points par rapport à l’année précédente.

Le résultat net part du Groupe du premier semestre 2019 s’établit à 107,3 millions d’euros, en croissance de 41,7 millions d’euros.




1
Femmes Responsables des Achats de moins de 50 ans (FRDA<50).
*
En 2018, le ROP intégrait 11,0 millions de charges non courantes liées à l’amortissement de droits audiovisuels réévalués dans le cadre de l’acquisition de Newen Studios.
**
Le résultat opérationnel courant après loyer (hors impact de la norme IFRS16) du S1 2019 est de 161,1 M€, en progression de 61,1 M€ sur un an.
Détail par activité

Antennes

➢ Le chiffre d’affaires des Antennes s’établit à 890,8 millions d’euros, en progression de 21,8 millions d’euros (+2,5%).
o Le chiffre d’affaires publicitaire des Antennes est stable sur le semestre à 791,4 millions d’euros (-0,1%) : la diffusion de la
Coupe du Monde de Football masculine l’année dernière avait généré des revenus publicitaires exceptionnels. Les revenus
publicitaires non linéaires continuent de progresser, tant en volume qu’en valeur.

o Le chiffre d’affaires des autres activités du segment Antennes est en progression de 22,3 millions d’euros. Cette hausse
résulte à la fois de la contribution incrémentale des revenus issus des accords signés avec les opérateurs de
télécommunication et Canal+, ainsi que du produit issu de la revente de la totalité des droits sportifs pour la fenêtre payante
de la Coupe du Monde de Football féminine à Canal +.

La part d’audience du Groupe s’élève à 32,7% sur la cible des FRDA<50, en progression de +0,2 point sur un an et à 29,6% sur la
cible des Individus âgés de 25 à 49 ans en hausse +0,4 point sur un an. MYTF1 enregistre 767,3 millions de vidéos vues sur le
premier semestre, en croissance de 9% sur un an. Ces bons résultats démontrent la pertinence des choix éditoriaux du Groupe dans
tous les genres de contenus :
Le divertissement avec, sur TF1, Koh-Lanta (5,1 millions de téléspectateurs dont 19% en différé2 ; 38% de part d’audience sur
-
les FRDA<50 et 36% sur les 25-49 ans), Quotidien sur TMC (la troisième saison a réuni en moyenne 1,4 million de
téléspectateurs et 11% de part d’audience sur les 25-49 ans), 10 couples parfaits sur TFX (10% en moyenne sur les cibles
jeunes 15-24 ans) ;
- Les programmes d’information restent à des niveaux d’audiences élevés. Le JT de 20H rassemble en moyenne, 5,4 millions
de téléspectateurs et celui de 13H en attire 5,0 millions. Les magazines d’informations confirment leur statut de leader sur leur
tranche horaire respective (Le 20H le mag compte 4,8 millions de téléspectateurs en moyenne et Sept à huit 3,3 millions en
moyenne). Enfin, l’information en continu sur LCI connaît une progression très marquée de ses audiences avec 1,0% de part
d’audience sur les 4+ ce semestre (soit +0,4 point sur un an) ;
- Les fictions françaises avec, sur TF1, la saison 2 des Bracelets Rouges (6,0 millions de téléspectateurs en moyenne dont 25%
en différé2) et Demain nous appartient qui enregistre ses meilleures audiences (3,9 millions de téléspectateurs en moyenne
dont 21% en différé2) ;
- Les séries US avec des choix audacieux et payants à l’instar de Manifest sur TF1 (5,2 millions de téléspectateurs en moyenne
dont 25% en différé et 41% de part d’audience sur les FRDA<50) qui confirme les succès rencontrés en 2018 avec notamment
Good Doctor ;
- Le cinéma reste à un haut niveau sur l’ensemble des chaînes du Groupe comme en témoignent Bienvenue chez les Ch’tis (6,7
millions de téléspectateurs), Alibi.com (6,2 millions de téléspectateurs), Sully (6,2 millions de téléspectateurs), Les Visiteurs
sur TMC (1,5 million de téléspectateurs) ou 2012 sur TF1 Séries Films (0,9 million de téléspectateurs) ;
- Enfin le succès de la Coupe du Monde de Football féminine témoigne là-encore de la capacité unique du groupe TF1 à fédérer
le public le plus large (les matchs de l’Equipe de France ont réuni en moyenne près de 10 millions de téléspectateurs et la
compétition a touché 44 millions de français). Cette performance illustre le savoir-faire du Groupe en matière de communication
et de promotion d’un événement de ce type auprès des téléspectateurs et des annonceurs bien en amont du lancement.


➢ Le coût des programmes des cinq chaînes en clair du Groupe s’élève à 446,2 millions d’euros sur le premier semestre, en baisse
de 53,0 millions d’euros sur un an. Cette performance résulte à la fois d’une bonne maîtrise de la gestion du coût des programmes
et de la diffusion, l’an dernier, de la Coupe du Monde de Football masculine. Certaines de ces économies seront réinvesties au cours
d’un second semestre marqué par un line-up prometteur avec notamment la Coupe du Monde de Rugby, le programme événement
Mask Singer ou encore la fiction Le Bazar de La Charité. Le Groupe réitère sa guidance d’un coût total des programmes à 990
millions d’euros en moyenne sur 2019-2020.

➢ Le résultat opérationnel courant du pôle Antennes s’établit à 142,5 millions d’euros, en forte progression de 62,6 millions d’euros
sur un an, faisant ressortir un taux de marge opérationnelle courante de 16%, en progression de +6,8 points sur un an soit son plus
haut niveau depuis le premier semestre 2011. Semestre après semestre, le groupe TF1 démontre les vertus de la transformation de
ses Antennes vers un modèle pérenne et générateur de valeur.

Studios et Divertissements

➢ Les revenus du pôle Studios et Divertissements s’établissent à 168,8 millions d’euros sur le premier semestre, en recul de 17,0
millions d’euros sur un an. Cette baisse est majoritairement liée à la déconsolidation de Téléshopping cédée début avril.
Le niveau d’activité de Newen a été impacté ce semestre par une base de comparaison élevée liée à la livraison l’année dernière de
la troisième saison de Versailles. Pour autant, les programmes phares (Plus Belle La Vie, Demain Nous Appartient, Candice Renoir…)
ont continué à fédérer un large public et le groupe poursuit son développement à l’international avec la perspective d’acquisition de
la société canadienne Reel One3 spécialisée dans la production et la distribution de téléfilms. Reel One constitue un actif à fort
potentiel pour Newen, renforçant ses atouts dans les domaines de la production et de la distribution audiovisuelles.
Les revenus de TF1 Entertainment continuent de croître grâce à son label musical PlayTwo, dont TF1 vient de renforcer sa position
en montant à 51% du capital, et compensent partiellement la faible performance de TF1 Studios depuis le début de l’année.



2
Différé = catch-up TV + enregistrement personnel.
3
L’acquisition de Reel One par Newen est soumise à l’autorisation du Ministère du Patrimoine canadien dans le cadre de la Loi sur Investissement Canada.
➢ Le résultat opérationnel courant de ce pôle s’établit à 17,3 millions d’euros, en recul de 2,1 millions d’euros sur un an, dégageant
un taux de marge opérationnelle de 10,2%.

Digital (Unify)

➢ Les revenus du pôle Digital s’établissent à 85,6 millions d’euros. L’activité de e-commerce communautaire poursuit sa croissance
avec un nombre de box vendues en augmentation sur le semestre (+14% sur un an) avec de belles performances de Gambettes Box
et de Beautiful Box. Sur l’activité édition de contenus digitaux, les sites du groupe continuent d’attirer une audience large à l’instar de
Doctissimo qui a réalisé son record d’audience en comptabilisant pas moins de 13,8 millions de visiteurs uniques au mois de mai
2019. Enfin, l’activité marketing digital continue de se développer, en particulier avec Gamned! qui est en forte croissance sur le
marché du programmatique.

Le premier semestre 2019 a également vu les premières synergies entre Unify et TF1 se mettre en place ; le second semestre sera
marqué par le lancement d’une offre publicitaire unique à destination des annonceurs afin de leur proposer des campagnes à plus
forte valeur ajoutée en s’appuyant sur l’ensemble des actifs et marques de Unify.

➢ Le résultat opérationnel courant s’élève à 3,2 millions d’euros. La saisonnalité de l’activité explique ce résultat qui progressera au
cours de l’année.

Structure financière

Au 30 juin 2019, les capitaux propres part du Groupe atteignent 1 576,0 millions d’euros pour un total de bilan de 3 368,9 millions d’euros.

Avant prise en compte des obligations locatives4, le groupe TF1 affiche une dette nette de 28,7 millions d’euros au 30 juin 2019 (dette
nette de 127,0 millions d’euros après prise en compte des obligations locatives 4), contre une dette nette de 27,5 millions d’euros à fin
décembre 2018 (dette nette de 130,9 millions d’euros après prise en compte des obligations locatives 4). Le cash-flow généré par l’activité
s’élève à 249 millions d’euros, en forte croissance sur un an, et a permis de couvrir le versement du dividende ainsi que le financement
du développement de nos activités de production et de nos opérations de croissance externe.

Perspectives

Les résultats du premier semestre 2019 confirment la capacité du groupe TF1 à améliorer sa rentabilité en faisant, d’une part, évoluer
le modèle économique de son cœur de métier, et, d’autre part, en développant de nouveaux territoires de croissance.

Au cours du second semestre, le Groupe continuera à :
- Diffuser des programmes premium et fédérateurs ;
- Offrir une expérience client simplifiée et enrichie grâce notamment à la refonte récente de la plateforme OTT MYTF1 et de
son déploiement sur les box des opérateurs ou encore le lancement prochainement attendu de Salto5 ;
- Renforcer notre positionnement dans les domaines de la production et de la distribution audiovisuelles ;
- Proposer à ses clients annonceurs des offres à plus forte valeur ajoutée grâce à l’exploitation de la data et la mise en œuvre
des synergies avec la régie de Unify.

Le Groupe réitère les guidances suivantes :
- en 2019 :
o un objectif de taux de marge opérationnelle courante à deux chiffres ;

- en moyenne sur 2019-2020 :
un coût total des programmes de 990 millions d’euros ;
o


- en 2021 :
o un chiffre d’affaires du pôle Digital (Unify) d’au moins 250 millions ;
o un taux de marge d’EBITDA du pôle Digital (Unify) d’au moins 15% ;
o une amélioration de la rentabilité sur capitaux engagés6 du groupe TF1 par rapport à celle de 2018.

Les comptes ont fait l’objet d’un examen limité et un rapport sans réserve a été émis par les Commissaires aux comptes.
La présentation et le rapport sur l’information financière du premier semestre 2019 sont disponibles sur le site http://www.groupe-tf1.fr/.
Une conférence call aura lieu le 24 juillet à 18h30 (heure de Paris).
Les détails de connexion sont disponibles sur le site http://www.groupe-tf1.fr/fr/investisseurs

GROUPE TF1
DIRECTION DE LA COMMUNICATION CORPORATE - mcarcabal@tf1.fr
DIRECTION DES RELATIONS INVESTISSEURS - comfi@tf1.fr




4
Norme IFRS 16 entrée en vigueur à compter du 1er janvier 2019.
5
Soumis à l’autorisation de l’Autorité de la Concurrence.
6
ROCE = (ROC courant - impôt théorique + résultat des entités associées) de l’année N / moyenne des capitaux engagés sur les années N et N-1 avec capitaux engagés =
capitaux propres y compris minoritaires + dette nette fin de période. Hors impact IFRS16, le ROCE du groupe TF1 s’élève à 8,8% en 2018.