Paris, le 31 août 2010


COMMUNIQUÉ DE PRESSE BOUYGUES


ER
1 SEMESTRE 2010

 CHIFFRE D’AFFAIRES : 14,7 MILLIARDS D’EUROS (-1%)
 RÉSULTAT NET : 532 MILLIONS D’EUROS (-3%)
 PERFORMANCES OPÉRATIONNELLES SATISFAISANTES DANS QUATRE MÉTIERS,
PREMIER SEMESTRE PLUS DIFFICILE POUR COLAS

 OBJECTIF DE CHIFFRE D’AFFAIRES 2010 REVU EN HAUSSE À 30,4 MILLIARDS D’EUROS

Au premier semestre 2010, le chiffre d’affaires du Groupe est meilleur qu’attendu et s’établit à 14,7 milliards
d’euros, en retrait de 1% par rapport au premier semestre 2009 et de 2% à périmètre et change constants.
Le résultat opérationnel ressort à 698 millions d’euros (-10%) et le résultat net à 532 millions d’euros (-3%).
La structure financière est très saine, avec un endettement net dans la continuité de l’amélioration constatée
à fin décembre 2009.


Chiffres-clés

er
1 semestre
(millions d'euros) er er
1 semestre 2009 1 semestre
Variation 2009
retraité 2010
publié
1
Chiffre d'affaires 14 790 14 655 -1% 14 929
1
Résultat opérationnel 772 698 -10% 789
Résultat net part du Groupe 547 532 -3% 547
2
Endettement net 6 259 4 205 -2 054 M€ 6 259
2
Ratio d’endettement 72% 43% -29 pts 72%
1
A méthode comptable comparable à 2010 : exclusion des contributions de Finagestion
2
Fin de période

Commentaires par métier

Bouygues Construction réalise un premier semestre satisfaisant. Le chiffre d’affaires est en ligne avec
l’objectif annuel et s’élève à 4 530 millions d’euros, en baisse de 5% (-6% en France et -3% à l’international).
La marge opérationnelle est quasi stable à 3,2% au premier semestre 2010. Le résultat net s’établit à
89 millions d’euros, en baisse de 26%, et continue d’être affecté par la baisse des taux d’intérêts.
Au premier semestre 2010, les prises de commandes de Bouygues Construction s’établissent à un niveau
jamais égalé de 6,1 milliards d’euros, en hausse de 38% par rapport au premier semestre 2009 (+12% en
France et +73% à l’international). Le carnet de commandes atteint ainsi un chiffre record de 13,9 milliards
d’euros, en hausse de 16% par rapport à fin décembre 2009. Il n’intègre pas encore le contrat du Sports Hub
de Singapour, signé en août 2010 pour un montant de 770 millions d’euros.


Les performances de Bouygues Immobilier au premier semestre sont meilleures que prévu. Le chiffre
d’affaires s’établit à 1 313 millions d’euros, en recul de 8% (+5% en Logement et -33% en Immobilier
d’entreprise). La marge opérationnelle est en amélioration d’un point à 8,3% par rapport au premier semestre
2009, grâce à la restauration des marges dans le Logement. Le résultat net s’établit à 56 millions d’euros (-7%).
La dynamique commerciale du premier semestre reste soutenue en Logement avec des réservations en
progression de 39% (1 175 millions d’euros). Les réservations en Immobilier d’entreprise restent à un niveau
faible dans un marché en bas de cycle. Au total, les réservations s’élèvent à 1 243 millions d’euros (+32% par
rapport à fin juin 2009).
Le carnet de commandes est en progression de 3% par rapport au 31 mars 2010, à 2,2 milliards d’euros.
1/6
Le premier semestre 2010 a été plus difficile pour Colas. L’activité du deuxième trimestre a permis de
rattraper une partie du retard pris au premier trimestre. Le chiffre d’affaires s’élève ainsi à 5 002 millions
d’euros, en baisse de 2% par rapport au premier semestre 2009 (-3% en France et -1% à l’international).
Une situation économique dégradée en Europe Centrale et une pression concurrentielle forte ont pesé sur la
rentabilité, le résultat opérationnel s’établissant à -47 millions d’euros (dont -57 millions d’euros en Europe
Centrale) contre +75 millions d’euros à fin juin 2009. Au premier semestre 2010, le résultat net ressort à -
29 millions d’euros contre +58 millions d’euros à fin juin 2009. Dans ce contexte, Colas poursuit les mesures
engagées en 2009 et met en place un plan d’action renforcé en Europe Centrale et en France qui permettra
de renouer avec une progression de la marge opérationnelle en 2011.
Le carnet de commandes à fin juin 2010 s’élève à 7 198 millions d’euros, stable par rapport à fin juin 2009
(+4% en France et -4% à l’international).


TF1 réalise un bon premier semestre avec une stratégie qui porte ses fruits. Le chiffre d’affaires est tiré par la
reprise des investissements publicitaires et s’établit à 1 285 millions d’euros, en progression de 14%.
Le résultat opérationnel est multiplié par trois à 104 millions d’euros et le résultat net est en croissance de
51% à 74 millions d’euros. TMC et NT1, dont l’acquisition a été finalisée le 11 juin 2010, seront consolidées
er
par intégration globale dans les comptes à partir du 1 juillet 2010.


Grâce à ses performances commerciales, Bouygues Telecom a généré une forte croissance organique.
Le chiffre d’affaires, à 2 732 millions d’euros, progresse de 4%, de même que le chiffre d’affaires réseau qui
s’élève à 2 506 millions d’euros. Hors impact de la baisse des terminaisons d’appel voix et SMS, la croissance
du chiffre d’affaires réseau aurait atteint 13%. L’EBITDA ressort à 734 millions d’euros, en hausse de 5%, et le
résultat net s’établit à 264 millions d’euros, en baisse de 1%.
La bonne dynamique commerciale se poursuit. 351 000 nouveaux clients Forfait Mobile ont rejoint Bouygues
1
Telecom au premier semestre 2010, soit 24% de la croissance nette du marché . Au 30 juin 2010, Bouygues
Telecom comptait 10 514 000 clients Mobile, dont 8 277 000 clients Forfait (78,7% du total, soit +3,1 points
sur un an). L’activité Fixe continue sa progression avec 214 000 activations nettes au premier semestre
2
2010 (dont 97 000 au deuxième trimestre) et un parc activé au 30 juin 2010 de 525 000 Bbox. Ces bons
résultats confirment le succès de la stratégie de croissance de Bouygues Telecom.
1
Donnée Arcep
2
Parc activé = nombre de Bbox en fonctionnement = nombre de clients facturés



Alstom

La contribution* d’Alstom au résultat net du Groupe s’élève à 216 millions d’euros, en croissance de 19%.
Alstom a annoncé un carnet de commandes à fin juin 2010 de 42 milliards d’euros, soit 27 mois d’activité et
un objectif de marge opérationnelle entre 7% et 8% pour les exercices 2010/2011 et 2011/2012. Dans un
environnement commercial difficile à court terme, Alstom conserve un solide potentiel dans ses trois métiers.
Rappel : Bouygues a reçu 4,4 millions d’actions Alstom en échange de sa participation de 50% dans la
société commune Alstom Hydro Holding. A l’issue de cette opération, le Groupe a comptabilisé un produit
financier inclus dans le résultat net à hauteur de 41 millions d’euros au premier trimestre 2010.

* Contribution calculée sur la base du résultat net au 31 mars 2010 publié par Alstom.



Structure financière

Au 30 juin 2010, l’endettement net du Groupe s’établit à 4,2 milliards d’euros, en baisse de 2,1 milliards
d’euros par rapport au 30 juin 2009. Les capitaux propres atteignent 9,9 milliards d’euros, en hausse de
1,2 milliards d’euros. Le ratio d’endettement ressort à 43%, en amélioration de 29 points. Le cash flow libre
s’élève à 590 millions d’euros, stable par rapport au premier semestre 2009. Standard & Poor’s a confirmé
en juillet 2010 sa notation A- perspective stable.




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Objectif de chiffre d’affaires 2010 revu en hausse à 30,4 milliards d’euros

Une bonne activité commerciale et un chiffre d’affaires meilleur qu’attendu au premier semestre permettent
de relever l’objectif de chiffre d’affaires 2010 à 30,4 milliards d’euros, contre 30,1 milliards d’euros annoncés
en juin 2010.

Le premier semestre 2010 confirme la capacité de réaction et d’adaptation du Groupe dans chacun de ses
métiers. Fort d’une structure financière solide, Bouygues saura saisir les opportunités de croissance de ses
marchés.



CHIFFRE D’AFFAIRES Objectif
2010
DES MÉTIERS Variation
2009
(millions d’euros) %
Publié en Publié en Publié en
mars juin août

Bouygues Construction 9 546 9 100 9 100 9 100 -5%
Bouygues Immobilier 2 989 2 100 2 150 2 300 -23%
Colas 11 581 11 500 11 500 11 500 -1%
TF1 2 365 2 410 2 460 2 530 +7%
Bouygues Telecom 5 368 5 370 5 420 5 450 +2%
Holding et divers 134 130 130 130 ns

Retraitements intra-Groupe (630) (610) (660) (610) ns

TOTAL 31 353 30 000 30 100 30 400 -3%
dont France 21 678 20 600 20 800 21 100 -3%
dont international 9 675 9 400 9 300 9 300 -4%




Retrouvez l’intégralité des comptes et annexes sur le site www.bouygues.com.
Les comptes ont fait l’objet d’un examen limité des commissaires aux comptes et le rapport correspondant a
été émis.

Le rapport financier semestriel est consultable sur www.bouygues.com.

La réunion de présentation des résultats aux analystes financiers sera retransmise en direct sur Internet le
er
1 septembre 2010 à partir de 11h sur www.bouygues.com.




Contact presse : Contact investisseurs et analystes :
01 44 20 12 01 - presse@bouygues.com 01 44 20 10 79 - investors@bouygues.com
www.bouygues.com




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er
1 semestre
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ RÉSUMÉ er
1 semestre
(millions d’euros) Variation
2009
%
2009
publié
2010
retraité*

Chiffre d’affaires 14 790 14 655 -1% 14 929

Résultat opérationnel 772 698 -10% 789

Coût de l’endettement financier net (170) (162) -5% (171)

Autres produits et charges financiers 3 36 ns 3

Charge d’impôt (203) (204) = (208)

Quote-part du résultat net des entités
206 237 +15% 206
associées

Résultat net des activités poursuivies 608 605 = 619

Résultat net d’impôt des activités arrêtées ou
11 0 ns 0
en cours de cession

Résultat net 619 605 -2% 619

Intérêts minoritaires (72) (73) +1% (72)

Résultat net part du Groupe 547 532 -3% 547
* Reclassement des charges et des produits du groupe Finagestion en résultat net d’impôt des activités arrêtées ou en cours de cession




COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ er
1 trimestre
DU PREMIER TRIMESTRE er
Variation 1 trimestre
(millions d’euros) 2009 % 2009 publié
2010
retraité

Chiffre d’affaires 6 579* 6 443 -2% 6 655

Résultat opérationnel 165* 162 -2% 174

Résultat net part du Groupe 159 181 +14% 159
* A méthode comptable comparable à 2010 : exclusion des contributions de Finagestion




COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ ème
2 trimestre
DU DEUXIÈME TRIMESTRE ème
Variation 2 trimestre
(millions d’euros) 2009 % 2009 publié
2010
retraité

Chiffre d’affaires 8 211* 8 212 = 8 274

Résultat opérationnel 607* 536 -12% 615

Résultat net part du Groupe 388 351 -10% 388
* A méthode comptable comparable à 2010 : exclusion des contributions de Finagestion




4/6
er
Variation
1 semestre
CHIFFRE D’AFFAIRES DES MÉTIERS
Variation à périmètre et
(millions d’euros)
% change
2009 2010
constants

Bouygues Construction 4 758 4 530 -6%
-5%
Bouygues Immobilier 1 433 1 313 -8% -9%
Colas 5 116 5 002 -2% -3%
TF1 1 130 1 285 +14% +13%
Bouygues Telecom 2 625 2 732 +4% +4%
Holding et divers 73* 70 ns ns
Retraitements intra-Groupe (345)* (277) ns
ns
Total 14 790* 14 655 -2%
-1%
dont France 10 496 10 369 -1% -1%
dont international 4 294* 4 286 = -3%
* A méthode comptable comparable à 2010 : exclusion du chiffre d’affaires de Finagestion (175 millions d’euros en Holding et
divers, -36 millions d’euros en retraitements intra-Groupe)



er
Contribution des métiers à 1 semestre
Variation
L’EBITDA
%
2009 2010
(millions d’euros)

Bouygues Construction 304 307 +1%
Bouygues Immobilier 132 91 -31%
Colas 286 142 -50%
TF1 90 123 +37%
Bouygues Telecom 702 734 +5%
Holding et divers (22)* (19) ns

TOTAL 1 492* 1 378 -8%
* A méthode comptable comparable à 2010 : exclusion de la contribution de Finagestion (43 millions d’euros en 2009)



er
Contribution des métiers au 1 semestre
Variation
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
%
2009 2010
(millions d’euros)

Bouygues Construction 164 144 -12%
Bouygues Immobilier 104 109 +5%
Colas 75 (47) ns
TF1 38 104 x2,7
Bouygues Telecom 415 409 -1%
Holding et divers (24)* (21) ns

TOTAL 772* 698 -10%
* A méthode comptable comparable à 2010 : exclusion de la contribution de Finagestion (17 millions d’euros en 2009)



er
Contribution des métiers au 1 semestre
Variation
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE
%
2009 2010
(millions d’euros)

Bouygues Construction 121 89 -26%
Bouygues Immobilier 60 56 -7%
Colas 57 (28) ns
TF1 21 32 +52%
Bouygues Telecom 240 237 -1%
Alstom 182 216 +19%
Holding et divers (134) (70) ns

TOTAL 547 532 -3%
5/6
A fin juin
TRÉSORERIE NETTE PAR MÉTIER
Variation
(millions d’euros)
M€
2009 2010

Bouygues Construction 2 500 2 922 +422 M€
Bouygues Immobilier (138) 58 +196 M€
Colas (919) (952) -33 M€
TF1 (820) (120) +700 M€
Bouygues Telecom (681) (505) +176 M€
Holding et divers (6 201) (5 608) +593 M€

TOTAL (6 259) (4 205) +2 054 M€



er
Contribution des métiers à la 1 semestre
Variation
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT
%
2009 2010
(millions d’euros)

Bouygues Construction 242 245 +1%
Bouygues Immobilier 89 97 +9%
Colas 289 164 -43%
TF1 85 132 +55%
Bouygues Telecom 707 715 +1%
Holding et divers 78* 104 ns

TOTAL 1 490* 1 457 -2%
* A méthode comptable comparable à 2010 : exclusion de la contribution de Finagestion (26 millions d’euros en 2009)




er
Contribution des métiers aux 1 semestre
Variation
INVESTISSEMENTS NETS
%
2009 2010
(millions d’euros)

Bouygues Construction 64 114 +78%
Bouygues Immobilier 2 1 -50%
Colas 136 135 -1%
TF1 45 21 -53%
Bouygues Telecom 285 227 -20%
Holding et divers 7* 3 ns

TOTAL 539* 501 -7%
* A méthode comptable comparable à 2010 : exclusion de la contribution de Finagestion (32 millions d’euros en 2009)




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