communiqué
communiqué
6 mai 2010
de
de presse


Indicateurs d’activité T1 2010
Indicateurs 20


Vie, épargne, Chiffre d’affaires en hausse de 1% à 16 540 millions d’euros
•
Marge sur affaires nouvelles en hausse de 4,9 points à 19,4%
retraite •
Collecte nette en hausse de 0,7 milliard d’euros à +4,0 milliards d’euros
•



Dommages
Dommages Chiffre d’affaires stable à 9 243 millions d’euros
•
Ca. 2%1 d’augmentation de prix en assurance de particuliers
•
Ca. 2%2 d’augmentation de prix en assurance d’entreprises
•



Gestion d’actifs
Gestion Chiffre d’affaires en hausse de 10% à 809 millions d’euros
•
Actifs sous gestion en hausse de 32 milliards d’euros à 877 milliards
•
d’euros
Collecte nette de -12 milliards d’euros contre environ -21 milliards
•
d’euros au T4 2009



« Notre chiffre d’affaires est en croissance de 1% au premier trimestre, et nous restons
concentrés sur l’amélioration de la profitabilité de nos opérations, avec l’activité vie, épargne,
retraite témoignant déjà d’une forte reprise au niveau de la marge sur affaires nouvelles », a
déclaré Henri de Castries, Président - directeur général d’AXA.
général d’AXA.

« Le segment vie, épargne, retraite a bénéficié d’une collecte accrue et de la confiance
renouvelée de nos clients. Nous sommes heureux de constater que les efforts menés pour
augmenter nos marges ont porté leurs fruits avec une nette amélioration du mix produits.
En assurance dommages, les augmentations de prix se sont accélérées au premier trimestre
dans la plupart des pays et nous restons confiants dans notre capacité à poursuivre ces
augmentations en parallèle d’une souscription sélective.
Notre activité de gestion d’actifs a bénéficié de la reprise générale des marchés et d’une
moindre décollecte. »

« Nous avons commencé à récolter les bénéfices des actions initiées en 2009, et nous
devrions tirer parti de la reprise graduelle attendue de l’environnement économique. »



Communication financière Table des matières
+33 1 40 75 46 85 Chiffres clés………..………….…........2
Vie, épargne, retraite…………………3
Relations presse
Dommages…...………..………………..6
+33 1 40 75 71 81
Gestion d’actifs….………...…...........8
Relations actionnaires individuels Assurance internationale…………..8
+33 1 40 75 48 43
Notes & autres informations….....9
Annexes……..………….………..……….10
CHIFFRES CLES T1 2010 /


Indicateurs d’activité : chiffres clés
Indicateurs
Variation
Variation
Base Périmètre & Effet
En millions d’euros, sauf indication contraire T1 2010
T1 2009 en publié
comparable(a) autres change(b)
Vie, épargne, retraite - chiffre d’affaires 16 453 16 540
16 0,5%
0,5 0,6%
0,6 0,0% -0,1%
Collecte nette (milliards d’euros) 3,3 4,0
1,6% -0,1% 0,9% 0,8%
APE3 (part du groupe) 1 604 1 631
35,2% 33,0% 2,0% 0,2%
VAN4 (part du groupe) 234 317
19,4% 4,8pts 4,9pts
Marge VAN/APE (part du groupe) 14,6%
Dommages - chiffre d’affaires
Dommages 9 113 1,4%
1,4% -0,1% 0,2% 1,3%
9 243
Assurance internationale - chiffre d’affaires 1 179 2,8%
2,8% 2,9%
2,9% 0,0% -0,2%
1 212
Gestion d’actifs - chiffre d’affaires 762 809 6,2%
6,2% 10,1%
10,1% 0,0% -4,0%
809
Collecte nette (milliards d’euros) -17,4 -11,9
Chiffre d‘affaires total
Chiffre 27 598 27 910
27 1,1%
1,1% 0,8%
0,8% 0,1% 0,2%
(a) Variation en comparable calculée à effet de change et périmètre constants.
(b) Dû principalement à l’appréciation de la livre sterling, en partie compensée par la dépréciation du dollar américain et du
yen face à l’euro.

Les montants mentionnés ne sont pas audités. Les APE et la VAN sont en ligne avec la publication de l’EEV du Groupe. Elles
ne sont pas des mesures définies par la réglementation comptable. La direction d’AXA utilise ces mesures de performance
pour l’évaluation de l’activité Vie/Epargne/Retraite d’AXA ; elle estime que la présentation de ces mesures donne des
informations utiles et importantes aux actionnaires et investisseurs.

Tous
Tous les commentaires sont à base comparable (change, méthodologie et périmètre constants)

Le chiffre d’affaires total est en hausse de 0,8% à 27 910 millions d’euros.
Le
•
Le chiffre d’affaires de l’activité vie, épargne, retraite est en hausse de 0,6% à 16 540 millions
•
d’euros.
La collecte nette, positive, s’établit à +4,0 milliards d’euros, en hausse de 0,7 milliard d’euros
par rapport au premier trimestre 2009, bénéficiant de la hausse du chiffre d’affaires et d’une
plus forte rétention de nos clients.
Le volume des affaires nouvelles (APE2) est stable à 1 631 millions d’euros, du fait notamment
de la bonne performance de la région Méditerranée et Amérique Latine et du Royaume-Uni,
compensée par celle des Etats-Unis et du Japon.
La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 4,9 points, à 19,4%, principalement en raison
d’une forte amélioration du mix d’activité principalement liée à la refonte de produits aux Etats-
Unis et au Japon.
Le chiffre d’affaires de l’activité dommages est stable à 9 243 millions d’euros, avec une
l’activité
•
hausse de 3% de l’activité de particuliers principalement due à une augmentation moyenne des
prix d’environ 2%1, compensée par une baisse de 3% de l’activité d’assurance aux entreprises,
où l’augmentation moyenne des prix d’environ 2%2 a été plus que compensée notamment par
de plus faibles volumes en raison d’un nettoyage de portefeuille et d’une baisse de la masse
assurée à la suite de la récession économique en 2009.
Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs augmente de 10% à 809 millions d’euros,
gestion
•
principalement en raison d’actifs moyens sous gestion plus élevés. La décollecte nette s’élève à
-12 milliards d’euros (contre environ -21 milliards d’euros au quatrième trimestre 2009), du fait
notamment de la baisse significative de la décollecte d’AllianceBernstein sur le segment de
clients institutionnels. Les actifs sous gestion s’élèvent à 877 milliards d’euros, nettement au-
dessus des niveaux publiés au 31 décembre 2009 (845 milliards d’euros), bénéficiant de la
hausse des marchés et d’un effet de change favorable.
• Au 31 mars 2010, nous estimons5 que le ratio européen consolidé de Solvabilité I est
ratio
supérieur à 180%.
• Au 31 mars 2010, l’estimation de l’exposition aux obligations d’état (nette de participation des
l’ l’exposition
assurés et impôt) se monte à 5,2 milliards d’euros pour l’Italie, 3,8 milliards pour l’Espagne,
assurés
0,8 milliard pour le Portugal, 0,5 milliard pour la Grèce et 0,4 milliard pour l’Irlande.

*
* *
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VIE, EPARGNE, RETRAITE /

Vie, épargne, retraite
Vie,
Le chiffre d’affaires de l’activité vie, épargne, retraite est en hausse de 0,6% à 16 540 millions
•
d’euros.
La collecte nette positive, s’établit à +4,0 milliards d’euros en hausse par rapport à +3,3
La nette,
milliards d’euros au premier trimestre 2009. Cette augmentation de 0,7 milliard d’euros est
principalement due à la hausse de la collecte (+0,3 milliard d’euros) et à une plus forte
rétention de nos clients (+0,4 milliard d’euros).

Collecte nette par pays/région
Collect
Milliards d’euros T1 2009 T1 2010
France +1,0 +0,8
NORCEE6 +1,5 +2,4
Etats-Unis +0,6 -0,2
Royaume-Uni(a) -0,4 -0,5
+0,4 +0,2
Asie-Pacifique6
Région Méd./Am.Lat.8 +0,2 +1,3
+4,0
+4
Total collecte nette vie, épargne, retraite
Total +3,3
+3,3
(a) Hors fonds « with profits », la collecte nette atteint -0,2 milliard d’euros au T1 2010.

Le volume des affaires nouvelles (APE3) est stable à 1 631 millions d’euros, avec :
Le
•
(i) une bonne performance notamment en région MedLA (particulièrement en Italie avec les
fortes ventes de la joint-venture d'AXA avec BMPS), au Royaume-Uni (principalement due à
la hausse des ventes d’OPCVM à travers la nouvelle plateforme de vente « Elevate »), en
région NORCEE (principalement en Belgique et en Europe centrale et de l’Est), ainsi qu’à
Hong-Kong et en Asie du Sud-Est,
(ii) compensée par une baisse principalement aux Etats Unis, en raison de plus faibles ventes
de produits « variable annuity » (ventes importantes au premier trimestre 2009 avant la
refonte du produit « Accumulator »), en France (moins de primes importantes en retraite
collective), au Japon (accent sur la profitabilité avec l’arrêt d’un produit de prévoyance à
enveloppe fiscale) et en Australie / Nouvelle-Zélande.
La croissance des APE dans les marchés à forte croissance8 se monte à 50% par rapport au T1
2009.
La part des produits en unités de compte passe de 40% à 36%, principalement en raison de
moindres volumes d’affaires nouvelles sur les produits de type « variable annuity » aux Etats-
Unis.
Affaires nouvelles (APE) par pays/région
Affai
Variation Variation en
Millions d’euros T1 2009 T1 2010
en publié comparable
France 387 346 -10,7% -10,7%
NORCEE(a) 335 382 14,2% 8,1%
dont Allemagne 132 136 3,1% -4,6%
dont Suisse 123 128 3,8% 1,4%
dont Belgique 52 68 31,4% 31,4%
dont CEE 28 51 80,0% 56,6%
Etats-Unis 327 231 -29,4% -25,2%
Royaume-Uni 228 270 18,2% 15,4%
Asie-Pacifique 227 231 1,9% -5,0%
dont Japon 126 91 -27,3% -23,9%
dont Australie/Nelle- Zélande 56 69 23,1% -6,2%
dont Hong-Kong/Asie du Sud-Est (b) 45 71 57,1% 45,1%
Région Méd./Am.Lat. (c) 101 171 69,4% 70,3%
Total 604 631 1,
Total APE vie, épargne, retraite 1 604 1 631 1,6% -0,1%
(a) Europe du Nord, Centrale et de l’Est: Allemagne, Belgique, Suisse et Europe Centrale et de l’Est. Les APE et la VAN du Luxembourg ne sont pas
modélisés.
(b) Hong-Kong/Asie du Sud-Est : Hong-Kong, Asie du Sud-Est et Chine. Les APE et la VAN de l’Inde sont inclus dans les APE et la VAN de l’Asie du
Sud-Est et de la Chine depuis le 1er semestre 2009 (les variations en base comparable calculées incluent les APE et la VAN de l’Inde au 1er
trimestre 2009).
(c) Région Méditerranée et Amérique Latine : Italie, Espagne, Portugal, Turquie, Mexique, Maroc et Grèce.



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VIE, EPARGNE, RETRAITE /

La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 4,9 points à 19,4% principalement en raison
La
d’une forte amélioration du mix d’activité principalement suite à la refonte de produits aux Etats-
Unis et au Japon.
La marge sur affaires nouvelles des pays en forte croissance8 augmente de 4,7 points à 41,9%.
+ 0, 7pt 19, 4%
+ 4,0 pts + 0,1pt + 0, 0pt

14, 6%




Marge sur Mix d'activité Coûts unitaires Conditions de Change et Ma rge sur
a ffaire s ma rché a utres a ffaire s
nouve lle s T1 nouve lle s T1
2 00 9 2 01 0

Note : les hypothèses actuarielles et financières ne sont pas actualisées sur une base trimestrielle, à l’exception des taux
d’intérêts qui sont couverts au moment de la vente pour les produits de type « variable annuity ».



Détail par pays :
Dé

Etats-Unis
Etats
Le volume des affaires nouvelles (APE) est en baisse de 25% à 231 millions d’euros,
Le affaires
essentiellement (i) du fait de moindres ventes de produits de type « variable annuity »
principalement via les réseaux tiers, en raison de fortes ventes au premier trimestre 2009 avant la
refonte des produits « Accumulator » avec des garanties réduites, (ii) en partie compensées par de
plus fortes ventes d’OPCVM. Le volume des ventes de produits « variable annuity » du T1 2010 est
en ligne avec celui du T4 2009, avec une tendance positive en février et mars 2010 notamment à
la suite de l’introduction progressive du nouveau produit « Retirement Cornerstone ». « Retirement
Cornerstone » a été proposé dans l’ensemble des réseaux propriétaires en Janvier 2010 et dans
une moindre mesure dans certains réseaux tiers au mois de mars, avant un lancement plus large
au deuxième trimestre 2010.

La marge sur affaires nouvelles augmente de 17,5 points à 12,6%, essentiellement en raison de la
La
très nette amélioration du mix d’activité du fait de l’introduction d’un nouveau produit
« Accumulator » et du lancement progressif de « Retirement Cornerstone » en 2010, en partie
compensés par une hausse des coûts unitaires (du fait de moindre volumes).


France
Le volume des affaires nouvelles (APE) est en baisse de 11% à 346 millions d’euros :
Le
(i) sur l’assurance collective, moins de primes importantes en retraite (tant sur les produits en
unités de compte que sur actif général), partiellement compensées par une bonne performance de
l’activité santé & prévoyance,
(ii) sur l’assurance de particuliers, une légère baisse des ventes de produits d’épargne due à moins
de contrats à prime élevée sur le fond général dans un environnement très compétitif sur les taux,
en partie compensée par une hausse des ventes des produits en unités de compte.
La marge sur affaires nouvelles est en baisse de 0,3 point à 8,5%.
La

Royaume-Uni
Royaume
Le volume des affaires nouvelles (APE) augmente de 15% à 270 millions d’euros, principalement
Le
du fait de la forte hausse des ventes d’OPCVM à travers la nouvelle plateforme de vente « Elevate ».
La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 1,6 point à 10,9% en raison de plus faibles coûts
unitaires suite à la hausse des volumes.

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VIE, EPARGNE, RETRAITE /


Europe du Nord, centrale et de l’Est
Europe

En Allemagne, le volume des affaires nouvelles (APE) est en baisse de 5% à 136 millions
En affaires
•
d’euros, notamment en raison de ventes exceptionnelles souscrites en 2009 à la suite de la
réforme de la santé, en partie compensées par de fortes ventes dans des produits
d’investissement court-terme.
La marge sur affaires nouvelles est en baisse de 1,1 point à 16,3%, essentiellement en raison
La
de coûts unitaires plus élevés du fait de moindres volumes.

Le volume des affaires nouvelles (APE) de la Suisse augmente de 1% à 128 millions d’euros,
Le
•
notamment en raison de plus fortes ventes dans les activités vie collective et de particuliers
(principalement le produit « TwinStar Income »).
La marge sur affaires nouvelles baisse de 0,5 point à 33,3%.
La

En Belgique, le volume des affaires nouvelles (APE) est en hausse de 31% à 68 millions
En
•
d’euros, principalement en raison d’une hausse des ventes de produits d’épargne individuelle
dans un environnement de moindre concurrence des dépôts bancaires.
La marge sur affaires nouvelles croît de 1,2 point à 12,9%, du fait d’un meilleur mix d’activité.
La

Le volume des affaires nouvelles (APE) de la région Europe centrale et de l’Est est en hausse
•
de 57% à 51 millions d’euros principalement en raison du succès des produits de retraite en
Pologne et en Hongrie.
La marge sur affaires nouvelles croît de 3,4 points à 23,9%, grâce à des coûts unitaires plus
La sur
faibles en raison de la hausse des volumes, et à une amélioration du mix d’activité.

Asie-Pacifique
Asie

Le volume des affaires nouvelles (APE) du Japon décroît de 24% à 91 millions d’euros, en
Le Japon
•
raison principalement de moindres ventes de produits de prévoyance (arrêt d’un produit de
prévoyance à enveloppe fiscale à plus faible marge).
La marge sur affaires nouvelles augmente de 10,6 points à 69,2%, notamment grâce à un
La
meilleur mix d’activité (notamment refonte de l’offre « variable annuity ») en partie compensé
par des coûts unitaires plus élevés en raison de plus faibles volumes.

Le volume des affaires nouvelles (APE) de l’Australie / Nouvelle-Zélande recule de 6% à 69
•
millions d’euros, essentiellement en raison de moindres ventes de produits d’épargne dans les
réseaux tiers, en partie compensées par de plus fortes ventes d’OPCVM.
La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 0,5 point à 11,5%, notamment en raison de
coûts unitaires plus élevés du fait de moindres volumes.

Le volume des affaires nouvelles (APE) de Hong Kong augmente de 16% à 33 millions d’euros,
Hong
•
essentiellement en raison de la hausse des ventes de produits de prévoyance et santé.
La marge sur affaires nouvelles recule de 1,1 point à 63,7%, conséquence de plus faibles
La nouvelles
coûts unitaires en raison de volumes plus importants.

Le volume des affaires nouvelles (APE) de l’Asie du Sud-Est et de la Chine croît de 93% à 38
Le Sud-Est Chin
•
millions d’euros, grâce à une augmentation généralisée des ventes de produits de prévoyance à
composante épargne, en particulier en Indonésie à travers notre accord de bancassurance avec
Mandiri.
La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 20,7 points à 64,3% en raison de coûts
unitaires plus faibles grâce à de plus forts volumes, ainsi que de l’amélioration du mix d’activité.




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VIE, EPARGNE, RETRAITE /


Région Méditerranée et Amérique Latine
Région Méd La

Le volume des affaires nouvelles (APE) croît de 70% à 171 millions d’euros, grâce à la hausse
•
des ventes de produits d’investissement et d’épargne en actif général en particulier au sein de
la joint-venture AXA MPS en Italie (marge sur affaires nouvelles de 14%) dans un contexte de
moindre concurrence des dépôts bancaires, combinée à de fortes ventes de produits de
prévoyance collective au Mexique et de produits Accumulator principalement en Espagne.
La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 2,6 points à 16,0%, en raison de moindres
•
coûts unitaires dus à des volumes plus importants.


DOMMAGES /

Dommages
Dommages

Le chiffre d’affaires de l’activité dommages est stable à 9 243 millions d’euros, avec une hausse
l’activité
de 3% de l’activité de particuliers principalement due à une augmentation moyenne des prix
d’environ 2%1, compensée par une baisse de 3% de l’activité d’assurance aux entreprises, où
l’augmentation moyenne des prix d’environ 2%2 a été plus que compensée notamment par de plus
faibles volumes en raison d’un nettoyage de portefeuille et d’une baisse de la masse assurée à la
suite de la récession économique en 2009.
Le nombre de nouveaux contrats nets en assurance de particuliers s’élève à +303 milliers.

Dommages : chiffre d’affaires IFRS par pays
Dommages
Variation en Variation en
En millions d’euros T1 2009 T1 2010
publié comparable
NORCEE6 4 108 4 091 -0,4% -1,7%
dont Allemagne 1 619 1 584 -2,2% -2,2%
dont Belgique 648 634 -2,2% -2,2%
1 808 0,8% -1,5%
dont Suisse 1 795
France 1 864 1 902 2,1% 2,1%
Région Méd./Am.Lat.8 1 725 1 745 1,2% -0,1%
Royaume-Uni & Irlande 968 982 1,4% -0,7%
524 16,7% 7,4%
Reste du monde 449
Total d’affaires 243 1,4%
1,4% -0,1%
Total chiffre d’affaires 9 113 9 243
dommages
dommages

L’activité de particuliers est en hausse de 3%, bénéficiant principalement d’une augmentation
d’environ 2%
moyenne des prix d’environ 2%1.
• Le chiffre d’affaires de l’assurance automobile de particuliers (36% du chiffre d’affaires
Le
dommages total) est en hausse de 2,8%, principalement grâce au Royaume-Uni (+31%) en
raison d’augmentations de prix à deux chiffres et de fortes ventes grâce au succès (i) de la
plateforme de vente directe « Swiftcover » et (ii) de la nouvelle offre AXA direct. Les ventes en
France sont en hausse de 4% principalement grâce aux augmentations des tarifs, alors que
celles de l’Espagne sont en baisse de 7% principalement du fait de plus faibles volumes dans
un contexte de concurrence intense sur les prix, et de couvertures réduites.
Le nombre de nouveaux contrats nets s’élève à +227 milliers.
Le chiffre d’affaires de l’assurance non automobile de particuliers (22% du chiffre d’affaires
•
dommages total) croît de 2,4% principalement grâce à la France (+4%) en raison
principalement d’un effet prix positif sur le segment habitation, et à l’Italie en raison de l’activité
habitation d’AXA MPS qui a bénéficié d’un rebond de l’activité bancaire de crédit immobilier.
Ces effets positifs sont partiellement compensés par une baisse en Allemagne (-4%)
notamment en raison de la restructuration de son activité responsabilité médicale avec une
hausse des prix et un nettoyage du portefeuille.
Le nombre de nouveaux contrats nets en habitation s’élève à +75 milliers.




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DOMMAGES /


L’activité d’assurance aux entreprises est en baisse de 3%, avec une augmentation moyenne des
L’activité
d’environ
prix d’environ 2%2 plus que compensée notamment par de plus faibles volumes en raison d’un
nettoyage de
nettoyage de portefeuille et d’une baisse de la masse assurée à la suite de la récession
économique 2009.
économique de 2009.
Le chiffre d’affaires de l’assurance automobile d’entreprises (8% du chiffre d’affaires
Le
•
dommages total) recule de 0,4%, avec un croissance au Mexique (+9%) plus que compensée
par les contributions négatives de l’Espagne (-17%) et du Royaume Uni (-4%) témoignant de
l’accent mis sur la profitabilité.
Le chiffre d’affaires de l’assurance non automobile d’entreprises (34% du chiffre d’affaires
Le
•
dommages total) est en baisse de 3,3%, notamment en raison du Royaume-Uni (-14%) avec
l’arrêt de certaines activités d’assurance aux biens du fait de fortes pressions à la hausse sur
les commissions, de la Suisse (-4%) en raison de moindres volumes, en particulier sur le
marché concurrentiel de la santé, et de la Belgique (-4%) à la suite d’un nettoyage du
portefeuille dans l’activité prévoyance d’entreprise.




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GESTION D’ACTIFS ET ASSURANCE INTERNATIONALE /



Gestion d’actifs
Gestion

Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs est en hausse de 10% à 809 millions d’euros, en
Le
•
raison d’actifs moyens sous gestion plus élevés.
Au 31 mars 2010, les actifs sous gestion s’établissent à 877 milliards d’euros, en hausse de
•
32 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2009, principalement en raison de :
la collecte nette : -12 milliards d’euros (contre environ -21 milliards d’euros au 4er trimestre
2009), principalement dû à la baisse significative de la décollecte d’AllianceBernstein sur le
segment des clients institutionnels. La décollecte d’AXA Investment Managers provient
principalement du segment des clients institutionnels (en grande partie chez AXA
Rosenberg),
évolution de marché : +19 milliards d’euros grâce au rebond des marchés,
effet de change : +25 milliards d’euros, principalement en raison de l’appréciation du dollar
américain face à l’euro.

Evolution des actifs sous gestion
Evolution
Alliance
En milliards d’euros AXA IM Total
Bernstein
Actifs sous gestion au 31 décembre 2009
Actifs 346
346 499
499 845
845
Collecte nette -5 -7 -12
Evolution de marché 9 10 19
Périmètre et autres impacts 0 0 0
Effet de change 21 5 25
Actifs sous gestion au 31 mars 2010
Actifs 371
371 506
50 877
877
354
354 492
492 846
846
Actifs sous gestion moyens sur la période
(31/12/09 – 31/03/10)

Variation des actifs moyens sous gestion T1
2009 vs. T1 2010
en publié 9% 4% 6%
en comparable 16% 4% 8%




Assurance internationale
Assurance internationale
Le chiffre d’affaires de l’assurance internationale est en hausse de 3% à 1 212 millions d’euros,
Le l’assurance internationale
avec (i) une hausse de 4% du chiffre d’affaires d’AXA Corporate Solutions Assurance, en particulier
grâce à l’Automobile et à la Construction, (ii) le chiffre d’affaires d’AXA Assistance augmentant de
2%.

Assurance internationale - chiffre d’affaires IFRS
Variation Variation en
En millions d’euros T1 2009 T1 2010 en publié comparable
AXA Corporate Solutions Assurance 900 933 3,6% 4,1%
AXA Assistance 194 204 4,9% 1,6%
AXA Cessions 55 50 -8,6% -8,6%
Autres activités internationales 30 25 -15,0% -4,4%
2,8%
2,8 2,9%
2,9
1 212
Total assurance internationale 1 179




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NOTES & AUTRES INFORMATIONS /



Notes
Notes

Estimation d’augmentation de prix basée sur plus de 85% du chiffre d’affaires Dommages de particuliers
1

(principalement le Royaume-Uni, la France, l’Allemagne, la Suisse, la Belgique et l’Espagne)
2 Estimation d’augmentation de prix basée sur plus de 85% du chiffre d’affaires Dommages d’entreprises

(principalement le Royaume-Uni, la France, l’Allemagne, la Suisse, la Belgique et l’Espagne)
3 Les « Annual Premium Equivalent » (APE) sont la somme de 100% des primes périodiques sur affaires

nouvelles et de 10% des primes uniques sur affaires nouvelles. Les APE sont en part du Groupe
4 Valeur des affaires nouvelles
5 Cette estimation n’a pas été revue ni approuvée par l’Autorité de Contrôle Prudentiel (ACP).
6 Région Europe du Nord, Centrale et de l’Est : Allemagne, Belgique, Suisse, Europe Centrale et de l’Est et

Luxembourg.
7 Japon, Australie/Nouvelle-Zélande, Hong-Kong, Asie du Sud-Est et Chine
8 Région Méditerranée et Amérique Latine : Italie, Espagne, Portugal, Turquie, Mexique, Grèce et Maroc (et pays du

Golfe pour l’activité dommages)
9 Europe Centrale et de l’Est, Hong-Kong, Asie du Sud-Est et Chine, Mexique, Turquie et Maroc




A propos du Groupe AXA
Le Groupe AXA est un leader mondial de la protection financière. Les activités d’AXA sont
géographiquement diversifiées, avec une concentration sur les marchés d’Europe, d’Amérique du Nord et
de la région Asie-Pacifique. Pour l’année 2009, le chiffre d’affaires IFRS s’est élevé à 90,1 milliards
d’euros et le résultat opérationnel à 3,9 milliards d’euros. Au 31 décembre 2009, les actifs sous gestion
d’AXA s’élevaient à 1 015 milliards d’euros.
L’action AXA est cotée sur le compartiment A d’Euronext Paris sous le symbole CS (ISIN FR0000120628
– Bloomberg : CS FP – Reuters : AXAF.PA). Aux Etats-Unis, les American Depository Shares (ADS)
d’AXA sont négociées sur la plateforme OTC QX sous le symbole AXAHY.



Ce communiqué de presse est disponible sur le site : www.axa.com



Relations investisseurs AXA :
Relations Relations presse AXA :
Relations
Mattieu Rouot : +33.1.40.75.46.85 Emmanuel Touzeau: +33.1.40.75.46.74
Gilbert Chahine: +33.1.40.75.56.07 Armelle Vercken: +33.1.40.75.46.42
Paul-Antoine Cristofari: +33.1.40.75.73.60
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Actionnaires individuels AXA : +33.1.40.75.48.43

AVERTISSEMENT
AVERTISSEMENT
Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué contiennent des prévisions qui portent
notamment sur des événements futurs, des tendances, projets ou objectifs. Ces prévisions comportent,
par nature, des risques, identifiés ou non, et des incertitudes et peuvent être affectées par de nombreux
facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels et ceux indiqués dans
ces déclarations. Vous êtes invités à vous référer notamment à la section « Avertissements » page 2 du
Document de référence d’AXA pour l’exercice clos au 31 décembre 2009 afin d’obtenir une description de
certains facteurs, risques et incertitudes importants, susceptibles d’influer sur les activités d’AXA. AXA ne
s’engage d’aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions, ni à communiquer
de nouvelles informations, événements futurs ou toute autre circonstance.




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ANNEXE 1 : chiffre d’affaires IFRS d’AXA – T1 2010 vs. T1 2009 /

du et
Chiffre d’affaires IFRS du Groupe AXA – contribution & croissance par segment et pays/région
Variation du chiffre d’affaires
T1 2009 T1 2010 IFRS
En million d’euros
Publié Comparable
IFRS IFRS
Etats-Unis 3 214 2 229 -30,6% -26,5%
France 4 012 3 824 -4,7% -4,7%
Région Europe du Nord, Centrale et de l’Est 4 984 5 527 10,9% 9,4%
dont Allemagne 1 516 1 696 11,9% 11,9%

dont Suisse 2 798 2 956 5,6% 3,3%

dont Belgique 534 731 37,1% 37,1%

119 3,6% -4,0%
dont Europe Centrale et de l’Est 115

Royaume-Uni 612 682 11,5% 6,9%
Asie-Pacifique 2 188 1 888 -13,7% -14,2%
dont Japon 1 377 1 159 -15,8% -11,8%

365 -22,0% -39,3%
dont Australie/Nouvelle-Zélande 468

dont Hong Kong 314 314 -0,1% 6,0%

dont Asie du Sud-Est 30 51 70,6% 57,6%

Région Méditerranée & Amérique Latine 1 417 2 355 66,2% 66,8%
Canada 28 34 23,4% 9,3%
Vie, épargne, retraite
Vie, 16 453
16 16 540
16 0,5%
0,5 0,6%
0,6
Région Europe du Nord, Centrale et de l’Est 4 108 4 091 -0,4% -1,7%
dont Allemagne 1 619 1 584 -2,2% -2,2%

dont Belgique 648 634 -2,2% -2,2%

dont Suisse 1 795 1 808 0,8% -1,5%

France 1 864 1 902 2,1% 2,1%
1 745 1,2% -0,1%
Région Méditerranée & Amérique Latine 1 725
Royaume-Uni & Irlande 968 982 1,4% -0,7%
Canada 237 281 18,6% 5,1%
243 14,7% 9,9%
Asie 212
Dommages
Dommages 243 1,4%
1,4 -0,1%
9 113 9 243
AXA Corporate Solutions Assurance 900 933 3,6% 4,1%
Autres 279 279 0,1% -1,0%
Assurances Internationales
Assurances 2,8% 2,9%
2,9
1 179 1 212
AllianceBernstein 467 507 8,5% 14,9%
AXA Investment Managers 295 302 2,6% 2,6%
Gestion d’actifs
Gestion 762
762 809
809 6,2%
6,2 10,1%
10,1
Banque et Autres
Banque 90
90 105
105 16,3%
16,3 14,8%
14,8


Total
Total 27 598
27 27 910
27 1,1%
1,1 0,8%
0,8




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ANNEXE 2 : vie, épargne, retraite – répartition des APE entre produits en unités de compte, produits sur
actif général et OPCVMs /



Répartition des APE – 12 principaux pays et régions modélisés
Répartition régions
% UC dans APE
En part du groupe APE T1 2010 Variation des UC en
(excl. OPCVM)
En millions d’euros base comparable
UC Non-UC OPCVM T1 2009 T1 2010
France 40 306 15% 12% -30%
Etats-Unis 101 48 81 81% 68% -52%
Royaume-Uni 220 27 23 87% 89% 9%

Région Europe du Nord, Centrale et de
l’Est
l’Est
Allemagne 36 100 28% 27% -2%
7 120 0 5% 6% 21%
Suisse
5 62 4% 8% 172%
Belgique
Europe Centrale et de l’Est 34 6 11 72% 86% 55%


Asie-Pacifique
Asie
18 74 21% 19% -31%
Japon
Australie/Nouvelle-Zélande 7 10 52 9% 40% 203%
Hong Kong 13 21 0 38% 38% 19%
Asie du Sud Est & Chine 20 18 43% 52% 210%

Région Méditerranée & Amérique Latine
Région 24 145 2 14% 14% 82%


Total
Total 525
52 936
93 170
170 40%
40% 36%
36 -13%




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ANNEXE 3 : chiffre d’affaires IFRS en devises locales – Trimestres discrets /

(En millions de devises locales, sauf Japon
T1 2009
T1 T2 2009
T2 T3 2009
T3 T4 2009
T4 T1 2010
T1
en milliards)
Vie, épargne, retraite
Vie,
Etats-Unis 4 197 3 257 2 670 2 962 3 084
France 4 012 4 012 3 623 4 694 3 824
Région Europe du Nord, Centrale et de l’Est
dont Allemagne 1 516 1 540 1 829 1 810 1 696
dont Suisse 4 188 922 749 838 4 325
dont Belgique 534 514 603 865 731
731
dont Europe Centrale et de l’Est 115 113 116 124 119
119
556 599 620 705 605
Royaume-Uni 605
Asie-Pacifique
dont Japon (en Milliards) 174 188 167 176 154
154
918 607 586 606 559
dont Australie/Nouvelle-Zélande 559
dont Hong Kong 3 178 3 099 3 317 3 407 3 368
Région Méditerranée & Amérique Latine 1 417 1 532 1 471 2 053 2 355
Dommages
Dommages
Région Europe du Nord, Centrale et de l’Est
dont Allemagne 1 619 587 699 596 1 584
2 686 260 162 144
dont Suisse 2 645
dont Belgique 648 513 491 479 634
634
France 1 864 1 224 1 346 1 250 1 902
Région Méditerranée & Amérique Latine 1 725 1 678 1 403 1 891 1 745
881 952 891 757 872
Royaume-Uni & Irlande 872
Asie 212 205 206 191 243
243
385 530 484 452 404
Canada 404
Assurance internationale
Assurance
AXA Corporate Solutions Assurance 900 355 343 332 933
933
279 196 234 221 279
Autres, dont AXA RE 279
Gestion d’actifs
Gestion
AllianceBernstein 610 624 667 731 701
701
AXA Investment Managers 295 284 284 325 302
302
78 89 91 80 90
90
Banque et Autres
Banque


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ANNEXE 4 : répartition du chiffres d’affaires dommages au T1 2010 par ligne de d’activité /




Chiffres d’affaires dommages – contribution & croissance par ligne d’activité
Particuliers Automobile Particuliers Non Automobile Entreprises Automobile Entreprises Non Automobile
En % % chiffre Variation en % chiffre Variation en % chiffre Variation en % chiffre Variation en
d’affaires comparable d’affaires comparable d’affaires comparable d’affaires comparable


France 28% 4,5% 26% 4,2% 9% -0,5% 37% -0,5%
24% 31,4% 37% 2,0% 6% -3,6% 36% -13,7%
Royaume-Uni(a)

NORCEE
dont Allemagne 37% -1,2% 28% -4,2% 7% -1,3% 24% 1,3%
dont Belgique 31% 0,7% 18% 2,4% 8% -0,7% 44% -3,8%
dont Suisse 42% 0,1% 9% 2,5% 5% 1,8% 44% -3,8%


Région Méditerranée &
42% 0,0% 21% 7,5% 11% -2,0% 27% -4,4%
Amérique Latine
Canada 37% 5,1% 18% 12,0% 7% 6,4% 42% 0,7%
72% 5,8% 7% 33,4% 5% 29,7% 21% 14,4%
Asie


Total
Total 36% 2,8%
2, 22% 2,4%
2,4 8% -0,4% 34%
34 -3,3%

(a) Inclut l’Irlande.




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ANNEXE 5 : vie, épargne, retraite – volumes, valeurs et marge des affaires nouvelles /




Marge
Variation en base Variation en base Variation en base
APE T1 APE T1
En millions d’euros VAN T1 2009 VAN T1 2010 VAN/APE T1
comparable comparable comparable
2009 2010
2010

Etats-Unis 327 231 -25,2% -16 29 288,7% 12,6% 17,5pts
France 387 346 -10,7% 34 29 -13,9% 8,5% -0,3pt
Royaume-Uni 228 270 15,4% 21 29 35,1% 10,9% 1,6pt


Région Europe du Nord,
335
335 382
382 8,1%
8,1% 76
76 86
86 6,5%
6,5 22,4%
22,4 -0,3pt
Centrale
Centrale et de l’Est
Allemagne 132 136 -4,6% 22 22 -10,5% 16,3% -1,1pt
Suisse 123 128 1,4% 42 43 -0,1% 33,3% -0,5pt
Belgique 52 68 31,4% 6 9 45,2% 12,9% 1,2pt
Europe Centrale et de l’Est 28 51 56,6% 6 12 82,4% 23,9% 3,4pts


Asie-Pacifique
Asie 227
227 231
231 -5,0% 106
10 117
117 9,2%
9,2 50,5%
50,5% 7,0pts
7,0
Japon 126 91 -23,9% 74 63 -10,1% 69,2% 10,6pts
Australie/Nouvelle-Zélande 56 69 -6,2% 7 8 -10,0% 11,5% -0,5pt
Hong Kong 30 33 16,2% 19 21 18,3% 63,7% 1,1pt
Asie du Sud-Est & Chine 15 38 93,1% 7 24 186,0% 64,3% 20,7pts


Région Méditerranée et
101 171 70,3% 13 27 102,8% 16,0% 2,6pts
Amérique
Amérique Latine


TOTAL
TOTAL -0,1% 234
23 317
31 33,0%
33,0 19,4%
19,4% 4,9pts
4,9
1 604 1 631




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ANNEXE 6 : principaux communiqués de presse du T1 2010 /

• 15/01/2010 - AXA entre sur le marché roumain de l'assurance vie
• 25/01/2010 - AXA annonce son intention de se retirer volontairement de la cote du New York Stock Exchange et de se désinscrire de la SEC pour
se concentrer sur sa cotation sur Euronext Paris
• 28/01/2010 – AXA nomme un nouveau directeur général de la région Europe du Nord, centrale et de l’Est
• 10/02/2010 - AXA et BMPS étendent leur accord de bancassurance au réseau de distribution de l'ex-Banca Antonveneta
• 17/02/2010 - Assemblée générale du 29 avril 2010 - Proposition de modification de la gouvernance d'AXA
• 18/02/2010 - Résultats annuels 2009
• 16/03/2010 - AXA annonce son retrait volontaire de la cote du New York Stock Exchange
• 30/03/2010 – AXA parvient à un accord avec NAB et AXA APH
• 14/04/2010 – AXA a placé avec succès une émission de dette subordonnée
• 19/04/2010 – AXA communique sur les derniers développements de l’opération concernant sa filiale AXA Asia Pacific Holdings
• 29/04/2010 - L'Assemblée Générale d'AXA approuve le passage à une gouvernance à Conseil d'Administration - Henri de Castries est nommé
Président Directeur Général



Merci de vous référer à l’adresse Internet suivante pour plus de détails :
http://www.axa.com/fr/presse/communiques/


ANNEXE 7: opérations sur les fonds propres et la dette d’AXA /

Fonds propres
Fonds
Pas d’opération significative.

Dette
Dette
Emission d’une dette subordonnée d’un montant de 1,3 milliard d’euros

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