Ne pas diffuser, directement ou indirectement, aux Etats-Unis, au Canada, en Australie ou au Japon.




Paris, le 19 septem bre 2018.


Neoen enregistre son document de base auprès de
l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), première
étape de son projet d’introduction en bourse
Société en très forte croissance, Neoen est le premier producteur indépendant

français d’énergie exclusivement renouvelable, et l’un des plus dynamiques au
monde.

Neoen est une société rentable depuis 2011, son bilan dépasse désormais 2

milliards d'euros.

L'augmentation de capital envisagée d’environ 450 millions d’euros vise à

permettre à Neoen de réaliser son programme d'investissement et d'atteindre à fin
2021 une capacité en exploitation et en construction d’au moins 5 GW (contre 2
GW aujourd'hui).

Impala, l’actionnaire majoritaire de Neoen, a annoncé publiquement qu’il

souscrirait à l’offre et avait l’intention de demeurer l’actionnaire majoritaire de la
Société.

Neoen (Neoen S.A. ou la « Société ») annonce aujourd’hui l’enregistrem ent de son docum ent de base auprès de l’AMF
sous le numéro I.18-065, en date du 18 septem bre 2018.

L’enregistrem ent du docum ent de base constitue la prem ière étape de l’introduction en bourse de Neoen sur le m arché
réglem enté d’Euronext Paris, sous réserve des conditions de m arché et de la délivrance par l’AMF d’un visa sur le
prospectus relatif à l’opération.

A cette occasion, Xavier Barbaro, président de Neoen, a déclaré : « Neoen est une société robuste et en très forte
croissance, qui a démontré depuis 10 ans la pertinence de son m odèle économique et de son positionnem ent
stratégique, et sa capacité à prendre sa place parmi les plus grands acteurs du secteur. Notre introduction en bourse
vise à financer notre croissance pour atteindre une puissance en exploitation et en construction d’au moins 5 GW à fin
2021. C’est avec enthousiasm e que nous lançons ce projet qui va nous perm ettre à la fois de rester un acteur
indépendant du secteur, et d'accueillir de nouveaux investisseurs aux côtés de nos actionnaires historiques ».

Neoen, producteur indépendant d’énergie renouvelable de premier plan
1 – Un leader de son secteur
Neoen est le premier producteur indépendant français d’énergie exclusivem ent renouvelable - solaire, éolien, stockage
- et l’un des plus dynamiques au monde. Fondée en septembre 2008, la Société est active en Australie (où elle est
aussi le prem ier acteur indépendant), en France, au Portugal, en Finlande, en Jamaïque, en Zambie, au Salvador, au
Mexique et en Argentine et développe des projets dans plusieurs autres pays (Irlande, Etats-Unis, Mozam bique…),
avec l’objectif de conserver néanmoins un parc installé basé à minima à 80% dans des pays de l’OCDE. Avec une



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capacité en exploitation et en construction de 2 GW à ce jour et plus de 1 GW de projets additionnels sécurisés
(« awarded »), Neoen est en forte croissance grâce à la vitalité de son activité de développem ent pour compte propre
et à la compétitivité intrinsèque de ses centrales. La Société a par ailleurs dém ontré sa capacité à innover et à réaliser
des projets rem arquables. Neoen exploite notamm ent le parc solaire le plus puissant d'Europe, à Cestas, en France
(300 MW), ainsi que la plus grande centrale de stockage lithium-ion au monde à Hornsdale, en Australie (100 MW / 129
MWh). Enfin, Neoen élargit régulièrem ent sa base de clients : états et entités publiques, utilities, marchés d'électricité,
et désorm ais grands acheteurs industriels (notamm ent Google).

2 – Un groupe rentable, un bilan solide
Neoen est rentable depuis 2011, grâce à un processus rigoureux de sélection, de structuration et de gestion de ses
projets et une structure de coûts maitrisée. En ligne avec son modèle « develop-to-own » et sa vision long-term e, Neoen
garde généralem ent le contrôle de ses actifs et en optimise la rentabilité tout au long de leur durée de vie. A fin 2017,
Neoen affichait un chiffre d’affaires de 139 M€, en croissance de plus de 71% par rapport à 2016, pour un EBITDA
courant de 102 M€, un résultat opérationnel courant de 60,7 M€ et un résultat net de 7,4 M€. Les comptes sem estriels
clos au 30 juin 2018 démontrent à nouveau l’excellence financière de Neoen : le chiffre d’affaires du premier sem estre
2018 s’élève à 102 M€, en progression de +87% par rapport à la mêm e période de l’exercice passé, essentiellem ent
grâce à la contribution des nouvelles centrales mises en service, pour un EBITDA courant de près de 80 M€, un résultat
opérationnel courant de 49,2 M€ et un résultat net de 8,3 M€.
Au 30 juin 2018, le total de bilan de Neoen dépassait les 2 milliards d’euros.
Enfin, l’activité de Neoen se caractérise aussi par sa très forte récurrence et sa grande prévisibilité, grâce à des contrats
de vente d'électricité de très longue durée. Hors bilan, la Société a déjà sécurisé plus de 5 milliards d’euros de revenus
cum ulés contractés (somm e des revenus des contrats de vente d’électricité rem portés par la Société). L'intégralité de
ces contrats de vente d’électricité sont libellés en euros, en dollars australiens ou en dollars US.

3 – Un management stable et expérimenté, une équipe à l'expertise reconnue
La Société est dirigée par un managem ent stable et expérim enté, dont les m em bres partagent une vision de long-term e,
un fort esprit analytique et des valeurs claires : audace, intégrité, engagem ent et esprit de corps. Ces valeurs, partagées
par l’ensem ble des collaborateurs de la Société, orientent l'action de Neoen au quotidien. Forte d’une équipe de près
de 150 personnes à fin juin 2018, de plus de 20 nationalités différentes, la Société dispose de toute la légitimité, de
toutes les ressources, et de toutes les expertises nécessaires à son développem ent dans chacun des pays où elle
opère.

4 – Un actionnariat d’envergure, une gouvernance conforme aux meilleures pratiques
Neoen a pour actionnaire majoritaire Impala, holding personnel de Jacques Veyrat, homm e d’affaires français réputé
qui s’est déjà illustré par de nombreux succès, notamm ent dans l’énergie. Impala a annoncé publiquem ent qu’il
souscrirait à l’offre et avait l’intention de dem eurer l’actionnaire m ajoritaire de la Société. Bpifrance, la Banque Publique
d'Investissem ent, est par ailleurs un actionnaire important de Neoen, depuis 2014. Neoen est égalem ent dotée d’une
gouvernance conform e aux exigences du code AFEP-MEDEF. Enfin, Neoen est notée A1 par Vigéo au titre de sa
politique de responsabilité sociale et environnem entale, ce qui place la Société dans les 4% des sociétés les mieux
notées par l’organism e indépendant.

5 – Une ambition de croissance forte et déjà largement sécurisée
Neoen vise une capacité en exploitation et en construction d’au moins 5 GW à horizon 2021. L’atteinte de cet objectif
est largem ent avancée par le portefeuille d’actifs sécurisés de la Société qui se m onte déjà à 3 GW (2 GW en opération
et en construction, 1 GW de projets additionnels déjà lauréats d'appels d'offres), soit 60% de cet objectif.
Neoen est confiante sur sa capacité à réaliser 2 GW additionnels. La Société dispose en effet d'un large portefeuille de
projets (solaires, éoliens et de stockage) de plus de 7,4 GW, diversifié géographiquem ent, et qui se compose pour
moitié de projets à un stade de développem ent avancé ou prêts à être présentés à des appels d'offres.




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Ce réservoir de croissance, constamment régénéré et lui-mêm e en croissance, a déjà démontré la valeur qu'il pouvait
apporter à Neoen : entre 2015 et mi 2018, Neoen a converti un peu plus de 2 GW issus de ce portefeuille en projets
sécurisés détenteurs de contrats d’achat.

En term es financiers, la poursuite de cette croissance soutenue devrait se traduire par une progression forte des
résultats de la Société. Pour l'ensemble de l'année 2018, Neoen vise un chiffre d’affaires de 220 à 230 M€ et un EBITDA
courant de 170 à 175 M€. Pour l'année 2021, Neoen a pour objectif un EBITDA courant de près de 400 M€. Compte
tenu des objectifs à m oyen term e de Neoen détaillés au chapitre 12 du docum ent de base, la Société s’attend à pouvoir
verser un dividende, pour la première fois, au titre de l’exercice 2021, qui serait payable en 2022. L’importance de ce
dividende éventuel dépendra des opportunités de marché et de l’analyse par Neoen de la m eilleure façon d’obtenir un
rendem ent total pour les actionnaires en fonction des conditions de marché alors en vigueur.

Pour en savoir plus : www.neoen.com

Le document de base de Neoen, enregistré auprès de l’AMF sous le numéro I.18-065 le 18 septembre 2018 (le
« Document de Base »), est disponible sur le site internet de l’AMF (www.amf-france.org) et de Neoen
(http://invest.neoen.com/fr/).
Le Document de Base contient une description détaillée de Neoen, notamment de son activité, sa stratégie, sa situation
financière et ses résultats, ainsi que des facteurs de risques correspondants. Neoen attire l’attention du public sur les
facteurs de risques décrits au chapitre 4 du Document de Base.

Déclarations pr ospectives

Ce communiqué contient des déclarations prospectives. Ces déclarations ne constituent pas des garanties quant à la
performance future de Neoen. Ces informations prospectives ont trait aux perspectives futures, à l’évolut ion et à la
stratégie commerciale de Neoen et sont fondées sur l’analyse de prévisions de résultats futurs et d’estimations de
données de marché. Par nature, les informations prospectives comportent des risques et incertitudes car elles sont
relatives à des évènements et dépendent de circonstances qui peuvent ou non se réaliser dans le futur. Neoen attire
votre attention sur le fait que les déclarations prospectives ne constituent en aucun cas une garantie de ses
performances futures et que sa situation financière, ses résultats et cash-flows réels ainsi que l’évolution du secteur
dans lequel Neoen opère peuvent différer de manière significative de ceux proposés ou suggérés par les déclarations
prospectives contenues dans ce document. De plus, même si la situation financière de Neoen, ses résultats, ses cash-
flows et l’évolut ion du secteur dans lequel Neoen opère étaient conformes aux informations prospectives contenues
dans ce document, ces résultats ou ces évolutions peuvent ne pas être une indication fiable des résultats ou évolutions
futurs de Neoen. Une description des événements qui pourraient avoir un effet défavorable signif icatif sur l’activité, la
situation financière ou les résultats de Neoen, ou sur sa capacité à réaliser ses objectifs figure au chapitre 4 « Facteurs
de risques » du Document de Base.

Informations importantes

Le présent communiqué ne constitue pas et ne saurait être considéré comme constituant une offre au public de vente
ou d’achat, ni une quelconque forme de démarchage aux fins de vente ou d’achat, de valeurs mobilières dans tout
pays.

Aucune communication, ni aucune information relative à l’émission par Neoen des actions (les « Actions ») ne peut
être diffusée au public dans un pays dans lequel il convient de satisfaire une quelconque obligation d’enregistrement
ou d’approbation. Aucune démarche n’a été entreprise (ni ne sera entreprise) dans un quelconque pays (autre que la
France) dans lequel de telles démarches seraient requises. L’émission ou la souscription des Actions peuvent faire
l’objet dans certains pays de restrictions légales ou réglementaires spécifiques, Neoen n’assume aucune responsabilité
au titre d’une violat ion par une quelconque personne de ces restrictions.

Le présent communiqué constitue une communication à caractère promotionnel et ne constitue pas un prospectus au
sens de la Directive 2003/71/CE du Parlement européen et du Conseil du 4 novembre 2003 telle que modif iée,
notamment par la Directive 2010/73/UE du Parlement européen et du Conseil du 24 novembre 2010, dans la mesure




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où cette Directive a été transposée dans les Etats membres de l’Espace Economique Européen considérés (la «
Directive Prospectus »).

L’offre sera ouverte au public en France postérieurement à la délivrance par l’AMF d’un visa sur un Prospectus composé
du Document de Base et d’une note d’opération qui sera soumise par la suite à l’AMF.

S’agissant des Etats membres de l’Espace Economique Européen autres que la France (les « États membres ») ayant
transposé la Directive Prospectus, aucune action n’a été entreprise ni ne sera entreprise à l’effet de permettre une offre
au public des titres rendant nécessaire la publication d’un prospectus dans l’un de ces Etats membres. En conséquence,
les Actions ne peuvent être offertes et ne seront offertes dans aucun des Etats membres (autre que la France), sauf

conformément aux dérogations prévues par l’article 3(2) de la Directive Prospectus, si elles ont été transposées dans
le ou les Etats membres concernés ou dans les autres cas ne nécessitant pas la publication par Neoen d’un prospectus
au titre de la Directive Prospectus et/ou des réglementations applicables dans ces Etats membres.

La diffusion du présent communiqué n’est pas effectuée par et n’a pas été approuvée par une personne autorisée («
authorised person ») au sens de l’article 21(1) du Financial Services and Markets Act 2000. En conséquence, le présent
communiqué est adressé et destiné uniquement (i) aux personnes situées en dehors du Royaume-Uni, (ii) aux
professionnels en matière d’investissement au sens de l’article 19(5) du Financial Services and Markets Act 2000
(Financial Promotion) Order 2005 (l’« Ordonnance »), (iii) aux personnes visées par l’article 49(2) (a) à (d) (sociétés à
capitaux propres élevés, associations non-immatriculées, etc.) de l’Ordonnance ou (iv) à toute autre personne à qui le
présent communiqué pourrait être adressé conformément à la loi (les personnes mentionnées aux paragraphes (i), (ii),
(iii) et (iv) étant ensemble désignées comme les « Personnes Habilitées »). Les titres de Neoen sont uniquement
destinés aux Personnes Habilitées et toute invitation, offre ou tout contrat relatif à la souscription, l’achat ou l’acquisit ion
des titres de Neoen ne peut être adressé ou conclu qu’avec des Personnes Habilitées. Toute personne autre qu’une
Personne Habilitée doit s’abstenir d’utiliser ou de se fonder sur le présent communiqué et les informations qu’il contient.
Le présent communiqué ne constitue pas un prospectus approuvé par la Financial Services Authority ou par toute autre
autorité de régulation du Royaume-Uni au sens de la Section 85 du Financial Services and Markets Act 2000.

Le présent communiqué ne constitue pas une offre de valeurs mobilières ou une quelconque sollicitation d’achat ou de
souscription de valeurs mobilières ni une quelconque sollicit ation de vente de valeurs mobilières aux Etats-Unis. Les
valeurs mobilières objet du présent communiqué n’ont pas été et ne seront pas enregistrées au sens du U.S. Securities
Act de 1933, tel que modifié (le « U.S. Securities Act ») et ne pourront être offertes ou vendues aux Etats-Unis sans
enregistrement ou exemption à l’obligation d’enregistrement en applicat ion du U.S. Securities Act. Neoen n’a pas
l’intention d’enregistrer l’offre mentionnée dans le présent communiqué ou une partie de cette offre aux Etats-Unis ni
d’effectuer une quelconque offre publique aux Etats-Unis.

Le présent communiqué de presse ne constitue pas un prospectus, un document d’information ou une présentation de
produit au sens du Corporations Act 2001 (Cth) (« Corporations Act »). La diffusion de ce communiqué de presse ne
constitue pas une offre de vente, ni la sollicitat ion d’une offre d’achat de toute valeur mobilière en Australie. Le présent
communiqué de presse est destiné à être distribué à, et toute offre en Australie des valeurs mobilières de la Société ne
peut être faite qu’à, des personnes qui sont des investisseurs avertis (« sophisticated investors ») ou des investisseurs
professionnels (« professional investors ») au sens de la section 708 du Corporations Act, et des clients professionnels
(« wholesale client ») au sens de la section 761G du Corporations Act.

Au Canada, cette information est exclusivement destinée à et dirigée vers des personnes qui sont des investisseurs
accrédités (« accredited investors ») et clients autorisés (« permitted clients ») au sens de la législat ion canadienne sur
les valeurs mobilières.

L’information contenue dans ce communiqué de presse ne constitue pas une offre publique en Norvège et n’a pas été
déposée, approuvée par ou notifiée à l’Autorité de Supervision Financière de la Norvège, l’Oslo Stock Exchange ou
toute autre autorité de régulation en Norvège. Toute offre de valeurs mobilières de la Société ou distribution de
documents promotionnels concernant les valeurs mobilières de la Société en ou à partir de la Norvège ne peut être
réalisée que si un tel acte (i) n’entrainera pas une obligat ion de préparer un prospectus conformément au chapitre 7 de



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la loi sur la négociation des valeurs mobilières norvégienne (lov 29. juni 2007 nr. 75 Lov om verdipapirhandel) et (ii)
serait conforme aux dispositions de cette loi.

La diffusion du présent communiqué dans certains pays peut constituer une violat ion des disposit ions légales en
vigueur. Le présent communiqué ne doit pas être publié, transmis ou distribué, directement ou indirectement, sur le
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