Ce communiqué ne constitue pas une offre d’achat ni une quelconque forme de démarchage aux Etats-Unis
d’Amérique ou dans tout autre pays et n’est pas destiné à être diffusé dans d’autres pays que la France. L’offre
décrite ci-après ne pourra être ouverte qu’une fois déclarée conforme par l’Autorité des marchés financiers.
Paris, le 23 mars 2018
COMMUNIQUÉ RELATIF AU DÉPÔT D’UN PROJET D’OFFRE
PUBLIQUE DE RETRAIT SUIVIE D’UN RETRAIT OBLIGATOIRE
PORTANT SUR LES ACTIONS DE LA SOCIÉTÉ
COMPAGNIE PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN




INITIÉE PAR ENGIE ENERGIE SERVICES
agissant de concert avec LA VILLE DE PARIS
PRESENTÉE PAR




PRIX DE L’OFFRE :
187 euros par action COMPAGNIE PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN
DUREE DE L’OFFRE :
10 jours de négociation
Le calendrier de l’offre sera déterminé par l’Autorité des marchés financiers (l’« AMF ») conformément aux
dispositions de son règlement général




Le présent communiqué a été établi et diffusé conjointement par ENGIE ENERGIE SERVICES et
COMPAGNIE PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN en application des dispositions de l’article 231-16
et 231-17 du règlement général de l’AMF.
Le projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire et le projet de note d’information
conjointe restent soumis à l’examen de l’AMF.
AVIS IMPORTANT
Sous réserve de la décision de conformité de l’AMF, à l’issue de l’offre publique de retrait faisant l’objet du
projet de note d’information conjointe, la procédure de retrait obligatoire prévue par l’article L.433-4 II du code
monétaire et financier, applicable sur renvoi de l’article L. 433-4 V du même code et par les articles 237-1 et
suivants du règlement général de l’AMF, sera mise en œuvre. Les actions COMPAGNIE PARISIENNE DE
CHAUFFAGE URBAIN qui n’auront pas été apportées à l’offre publique de retrait seront transférées, à
compter du jour de négociation suivant le jour de clôture de l’offre publique de retrait à ENGIE ENERGIE
SERVICES, moyennant une indemnisation de 187 euros par action COMPAGNIE PARISIENNE DE
CHAUFFAGE URBAIN, nette de tous frais.
Le projet de note d’information conjointe est disponible sur les sites Internet de l’Autorité des marchés
financiers (www.amf-france.org) et de la société COMPAGNIE PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN
(www.cpcu.fr) et peut être obtenu sans frais auprès de :
COMPAGNIE PARISIENNE DE ENGIE ENERGIE SERVICES SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE
CHAUFFAGE URBAIN
185, rue de Bercy 1, place des Degrés 7, place Vendôme
75012 Paris 92800 Puteaux 75001 Paris
Conformément aux dispositions de l’article 231-28 du règlement général de l’AMF, les informations relatives
aux caractéristiques, notamment juridiques, financières et comptables d’ENGIE ENERGIE SERVICES et de
COMPAGNIE PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN seront mises à la disposition du public, au plus
tard la veille de l’ouverture de l’offre publique de retrait, selon les mêmes modalités.
I. PRÉSENTATION DE L’OFFRE

I.1 Présentation de l’Offre et identité de l’Initiateur

En application du Titre III du Livre II et plus particulièrement des articles 236-3 et 237-1 et suivants du
règlement général de l’Autorité des marchés financiers, la société ENGIE ENERGIE SERVICES, société
anonyme au capital de 698.555.072 euros, dont le siège social est situé 1 place des Degrés – 92800 Puteaux,
immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Nanterre sous le numéro 552 046 955 (« ENGIE
ENERGIE SERVICES » ou l’« Initiateur ») agissant de concert avec LA VILLE DE PARIS (ci-après
ensemble les « Concertistes »), propose de manière irrévocable aux autres actionnaires de la société
COMPAGNIE PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN, société anonyme au capital de 27.605.120 euros,
dont le siège social est situé 185 rue de Bercy – 75012 Paris, immatriculée au Registre du Commerce et des
Sociétés de Paris sous le numéro 542 097 324 (« CPCU » ou la « Société »), et dont les actions sont admises aux
négociations sur le marché réglementé Euronext Paris, sous le code ISIN FR0000052896 – mnémonique
CHAU, d’acquérir la totalité de leurs actions CPCU dans le cadre d’une offre publique de retrait (l’ « Offre
Publique de Retrait ») qui sera immédiatement suivie d’une procédure de retrait obligatoire (le « Retrait
Obligatoire » et, avec l’Offre Publique de Retrait, l’ « Offre »), au prix de 187 euros par action CPCU (le « Prix
de l’Offre »).

A la date du projet de note d’information conjointe, les Concertistes détiennent 1.688.860 actions et 3.377.705
droits de vote théoriques de la Société, représentant 97,89% du capital et 98,89% des droits de vote théoriques
de la Société1.

En conséquence, l’Offre porte sur la totalité des actions de la Société non détenues par les Concertistes à la date
du dépôt du projet d’Offre, soit, à la connaissance de l’Initiateur, 36.460 actions, représentant 2,11% du capital
et 1,11% des droits de vote théoriques de la Société sur la base d’un nombre total d’actions existantes de la
Société s’élevant à 1.725.320, représentant 3.415.498 droits de vote théoriques.

A la connaissance de l’Initiateur, il n’existe aucun autre titre de capital, ni aucun autre instrument financier ou
droit pouvant donner accès, immédiatement ou à terme, au capital social ou aux droits de vote de la Société.

La durée de l’Offre Publique de Retrait sera de 10 jours de négociation.

Dans le cadre du Retrait Obligatoire, les actions CPCU non détenues par les Concertistes seront transférées à
ENGIE ENERGIE SERVICES moyennant une indemnisation au Prix de l’Offre, soit 187 euros par action,
cette indemnité étant nette de tous frais.

Le projet de note d’information conjointe est établi conjointement par ENGIE ENERGIE SERVICES et
CPCU.

Conformément aux dispositions de l’article 231-13 du règlement général de l’AMF, SWISSLIFE BANQUE
PRIVÉE, en tant qu’établissement présentateur de l’Offre, a déposé auprès de l’AMF le 23 mars 2018, le projet
d’Offre et le projet de note d’information conjointe et garantit la teneur et le caractère irrévocable des
engagements pris par l’Initiateur dans le cadre de l’Offre.


I.2 Contexte et Motifs de l’Offre

I.2.1. Historique des participations d’ENGIE ENERGIE SERVICES et de LA VILLE DE PARIS
dans le capital de CPCU

Opérateur de réseau de chaleur urbain en métropole parisienne, CPCU produit, transporte et distribue, sous
forme de vapeur ou d’eau chaude, de l’énergie thermique pour répondre aux besoins de chauffage et d’eau
chaude sanitaire dans Paris et dans 16 communes avoisinantes. CPCU est délégataire de service public de
distribution de chaleur de LA VILLE DE PARIS, en vertu d’une convention de concession en date du 10

1Nombre incluant 20 actions CPCU prêtées par ENGIE ENERGIE SERVICES à 4 administrateurs de la Société afin
qu’ils puissent exercer leur fonction conformément à l’article 16 des statuts.

-2-
décembre 1927, modifiée par 10 avenants.

LA VILLE DE PARIS est devenue actionnaire de CPCU en 1947 et a par la suite participé à de nombreuses
augmentations de capital de CPCU.

Le groupe Lyonnaise des Eaux, au travers de la société UNIFER, est entré au capital de CPCU en 1981 et a
participé à l’augmentation de capital de 1987 de CPCU. Par la suite, UNIFER a racheté 5,98% du capital de
CPCU à LA VILLE DE PARIS en 1987 et repris les participations d’EDF et de divers autres actionnaires entre
juillet et août 1991 pour un total de 40,95% du capital de CPCU.

UNIFER est devenue ENGIE ENERGIE SERVICES par le jeu de différentes opérations de fusions après les
rapprochements successifs avec les groupes SUEZ puis GDF, devenus ENGIE.

Les participations dans le capital de CPCU détenues par LA VILLE DE PARIS (33,50%) et ENGIE
ENERGIE SERVICES (64,39%) n’ont pas changé depuis respectivement 1987 et 1991.

Les Concertistes détiennent ainsi plus de 95% du capital et des droits de vote de CPCU puis 1991.

I.2.2. Répartition du capital et des droits de vote de CPCU

A la date de dépôt du projet de note d’information conjointe, le capital de CPCU, s’élevant à 27.605.120 euros,
est divisé en 1.725.320 actions d’une valeur nominale de 16 euros, entièrement libérées, toutes de même
catégorie, et réparti selon le détail décrit ci-après :
Nombre Nombre de % des droits
Actionnaires % du capital
d’actions droits de vote* de vote
ENGIE ENERGIE SERVICES** 1.110.878 64,39% 2.221.741 65,05%
LA VILLE DE PARIS 577.982 33,50% 1.155.964 33,84%
Sous-Total Concertistes 1.688.860 97,89% 3.377.705 98,89%
Public 36.460 2,11% 37.793 1,11%
3.415.498
Total 1.725.320 100,00% 100,00%
* droits de vote théoriques calculés conformément aux dispositions de l’article 223-11 du règlement général de l’AMF
** nombre incluant 20 actions CPCU prêtées à 4 administrateurs de la Société

Il est précisé qu'au cours des douze derniers mois précédant le dépôt du projet d'Offre, les Concertistes n'ont
acquis aucune action CPCU.

I.3 Motifs de l’Offre

Les actionnaires minoritaires de CPCU disposant de moins de 5% du capital et des droits de vote de la Société,
l’Initiateur souhaite acquérir ce solde de capital en initiant l’Offre Publique de Retrait suivie d’un Retrait
Obligatoire.

Compte tenu de la structure actuelle de son actionnariat, du faible volume d’échange sur les actions de la Société
sur le marché Euronext Paris et d’une activité ne nécessitant pas de recourir à une offre au public d’instruments
financiers à court ou moyen termes, un maintien de la cotation des actions de la Société aux négociations sur le
marché Euronext Paris n’est plus justifié.

La mise en œuvre du Retrait Obligatoire permettra à la Société de mettre fin à l’admission de ses titres aux
négociations et ainsi de réduire ses coûts de fonctionnement en se libérant des contraintes législatives et
réglementaires applicables aux sociétés dont les titres sont admis aux négociations sur le marché réglementé
Euronext Paris.

Cette Offre assurera également une liquidité immédiate aux actionnaires minoritaires de la Société alors même
que peu d’échanges interviennent à ce jour sur le titre CPCU. L’Initiateur propose aux actionnaires de CPCU
qui apporteront leurs actions à l’Offre une liquidité immédiate sur l’intégralité de leur participation au prix de
187 euros par action.


-3-
Afin de déterminer le Prix de l’Offre, l’Initiateur a mandaté SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE qui a procédé à
une évaluation des titres de la Société dont la synthèse se trouve à la section IV du projet de note d’information
conjointe.

Par ailleurs, le caractère équitable des conditions financières de l’Offre Publique de Retrait et du Retrait
Obligatoire a fait l’objet d’une attestation d’équité établie par un expert indépendant, le cabinet ACCURACY,
représenté par M. Bruno HUSSON et M. Henri PHILIPPE (l’« Expert Indépendant »), mandaté par la
Société conformément aux dispositions de l’article 261-1 I et II du règlement général de l’AMF. Cette
attestation se trouve reproduite en intégralité à la section V du projet de note d’information conjointe. La
conclusion de ce rapport figure à la section IV du présent communiqué de presse.

I.4 Intentions de l’Initiateur au cours des douze prochains mois

I.4.1. Stratégie – Politique industrielle, commerciale et financière

L’Initiateur n’entend modifier ni la stratégie, ni la politique industrielle, commerciale et financière de la Société
au cours des douze (12) prochains mois.

I.4.2. Composition des organes sociaux et de direction de CPCU

Le conseil d’administration de la Société est actuellement composé de :
- Monsieur Frédéric MARTIN - Président du conseil d’administration ;
- Madame Florence BERTHOUT - Administrateur ;
- Monsieur Rémi FERAUD - Administrateur ;
- Madame Gwenaëlle HUET - Administrateur ;
- Monsieur Arnaud LOCUFIER - Administrateur ;
- Madame Laurence POIRIER-DIETZ - Administrateur ;
- Madame Cécile PREVIEU - Administrateur ;
- Madame Raphaëlle PRIMET - Administrateur ;
- Monsieur Hermano SANCHES-RUIVO - Administrateur ;
- Monsieur Didier ENGELS, représentant permanent d’ENGIE Energie Services - Administrateur ;
- Madame Florence FOUQUET, représentant permanent d’ENGIE - Administrateur.
- Monsieur Guillaume ROBERT - Censeur.

La direction générale de CPCU est confiée à Madame Camille BONENFANT-JEANNENEY, qui est assisté
de Monsieur Jean-Michel SEMELIER en qualité de Directeur Général Délégué, en charge de l'Exploitation et
de l'Ingénierie et du Développement.

La mise en œuvre de l’Offre ne devrait pas avoir d’incidence sur la composition des organes sociaux et de
direction de CPCU.

I.4.3. Orientations en matière d’emploi

Cette opération s’inscrit dans une logique de poursuite du développement de l’activité et de continuité dans la
gestion des ressources humaines de la Société. L’Initiateur n’anticipe donc pas d’incidence particulière sur la
politique poursuivie par CPCU en matière d’emploi et de politique salariale.

I.4.4. Structure du groupe - perspective d’une fusion

A la date du projet de note d’information conjointe, l’Initiateur n’envisage pas d’absorber CPCU.

I.4.5. Synergies et gains économiques envisagés

A l’exception de l'économie de coûts liée à la radiation des actions CPCU du marché Euronext Paris dans le
cadre du Retrait Obligatoire, l'Initiateur et la Société n'anticipent aucune autre synergie de coûts ni de revenus.




-4-
I.4.6. Politique de distribution de dividendes

La politique de distribution de dividendes de la Société continuera d’être déterminée par ses organes sociaux en
fonction des capacités distributives, de la situation financière et des besoins financiers de la Société.

Au titre des exercices clos les 31 décembre 2014, 2015 et 2016, la Société a procédé respectivement à la
distribution d’un dividende par action CPCU de 3,50 euros, 3,50 euros et 0 euro.

I.4.7. Intérêts de l’opération pour les actionnaires de la Société

L’Offre proposée par l’Initiateur permet aux actionnaires minoritaires de CPCU d’obtenir une liquidité
immédiate et intégrale sur leurs actions dans un contexte de faible liquidité.

Une synthèse des éléments d’appréciation du prix de l’Offre établis par SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE est
reproduite ci-après à la section III du présent projet de communiqué.

Le caractère équitable du prix de l’Offre offert aux actionnaires minoritaires est par ailleurs attesté par l’Expert
Indépendant, dans la conclusion de son rapport est repris à la section IV du présent communiqué.

I.5 Accords pouvant avoir une incidence significative sur l’appréciation de l’Offre ou de son issue

A la connaissance de l’Initiateur et de la Société, il n’existe aucun accord susceptible d’avoir une incidence sur
l’appréciation ou l’issue de l’Offre.


II. CARACTÉRISTIQUES DE L’OFFRE
II.1 Termes de l’Offre

En application des dispositions des articles 231-13, 236-3 et 237-1 et suivants du règlement général de l’AMF,
SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE, en qualité d’établissement présentateur et agissant pour le compte de
l’Initiateur, a déposé auprès de l’AMF le 23 mars 2018 le projet d’Offre sous la forme d’une offre publique de
retrait suivie d’un retrait obligatoire portant sur la totalité des actions CPCU non encore détenues à ce jour par
les Concertistes.

En conséquence, l’Initiateur s’engage irrévocablement auprès des actionnaires de CPCU à acquérir, au prix de
187 euros par action, les actions CPCU qui lui seront présentées dans le cadre de l’Offre Publique de Retrait
pendant une période de dix (10) jours de négociation.

Les actions CPCU qui n’auront pas été présentées à l’Offre Publique de Retrait, seront transférées à l’Initiateur
dans le cadre du Retrait Obligatoire à compter du jour de négociation suivant le jour de clôture de l’Offre
Publique de Retrait, moyennant une indemnisation de 187 euros par action de la Société, nette de tous frais.

SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE, en tant qu’établissement présentateur de l’Offre, garantit, conformément aux
dispositions de l’article 231-13 du règlement général de l’AMF, la teneur et le caractère irrévocable des
engagements pris par l’Initiateur dans le cadre de l’Offre.

II.2 Nombre de titres visés par l’Offre

Il est rappelé qu’à la date du projet de note d’information conjointe, les Concertistes détiennent 1.688.860
actions CPCU représentant 3.377.705 droits de vote, soit 97,89% du capital et 98,89% des droits de vote
théoriques de la Société, sur la base d’un nombre total de 1.725.320 actions représentant 3.415.498 droits de
vote théoriques2.




2Nombre incluant 20 actions CPCU prêtées par ENGIE ENERGIE SERVICES à 4 administrateurs de la Société afin
qu’ils puissent exercer leur fonction conformément à l’article 16 des statuts.

-5-
Conformément à l’article 231-6 du règlement général de l’AMF, l’Offre porte sur la totalité des actions CPCU
non détenues par les Concertistes soit un maximum de 36.460 actions, représentant 2,11% du capital et 1,11%
des droits de vote théoriques de la Société.
A la date du projet de note d’information conjointe, la Société n'a pas émis de valeurs mobilières donnant ou
susceptibles de donner accès au capital ou aux droits de vote de la Société.

II.3 Modalités de l’Offre

Le projet d’Offre a été déposé auprès de l’AMF le 23 mars 2018. Un avis de dépôt sera publié par l’AMF sur
son site Internet (www.amf-france.org).

Conformément aux dispositions de l’article 231-16 du règlement général de l’AMF, le projet de note
d’information conjointe tel que déposé auprès de l’AMF est tenu gratuitement à la disposition du public au siège
de l’Initiateur, de la Société ainsi qu’auprès de SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE, et sera mis en ligne sur les sites
Internet de la Société (www.cpcu.fr) et de l’AMF (www.amf-france.org).

Cette Offre et le projet de note d’information conjointe restent soumis à l’examen de l’AMF.

L’AMF publiera sur son site Internet (www.amf-france.org) une déclaration de conformité motivée relative à
l’Offre après s’être assurée de sa conformité aux dispositions législatives et réglementaires qui leur sont
applicables. Cette déclaration de conformité emportera visa de la note d'information conjointe.

La note d’information conjointe ainsi visée par l’AMF ainsi que les documents « Autres informations » relatifs
aux caractéristiques, notamment juridiques, financières et comptables respectivement de l’Initiateur et de la
Société seront, conformément aux articles 231-27 et 231-28 du règlement général de l’AMF, tenus gratuitement
à la disposition du public au siège social de l’Initiateur, de la Société de SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE, au
plus tard la veille du jour de l’ouverture de l’Offre Publique de Retrait. Ces documents seront également
disponibles sur les sites Internet de l’AMF (www.amf-france.org) et de la Société (www.cpcu.fr).

Conformément aux articles 231-27 et 231-28 du règlement général de l’AMF, un communiqué de presse
précisant les modalités de mise à disposition de ces documents sera par ailleurs diffusé par l’Initiateur et la
Société au plus tard la veille du jour de l’ouverture de l’Offre Publique de Retrait. Ce communiqué sera mis en
ligne sur le site Internet de la Société (www.cpcu.fr).

Préalablement à l’ouverture de l’Offre Publique de Retrait, l’AMF publiera un avis d’ouverture et de calendrier
de l’Offre, et Euronext Paris publiera un avis rappelant la teneur de l’Offre et annonçant le calendrier et les
principales caractéristiques de l’Offre Publique de Retrait ainsi que les conditions de mise en œuvre du Retrait
Obligatoire, en ce compris sa date de prise d’effet.

II.4 Procédure d’apport à l’Offre Publique de Retrait

L’Offre Publique de Retrait sera ouverte pendant une période de dix (10) jours de négociation conformément
aux dispositions de l’article 236-7 du règlement général de l’AMF.

L’apport des actions CPCU à l’Offre Publique de Retrait s’effectuera par achats sur le marché, le règlement
livraison étant effectué au fur et à mesure de l’exécution des ordres, dans un délai de deux (2) jours de
négociation après l’exécution de chaque ordre. Les frais de négociation (incluant notamment les frais de
courtage, commissions bancaires et la TVA afférente) resteront en totalité à la charge des actionnaires vendeurs,
étant précisé que l’indemnisation versée dans le cadre du Retrait Obligatoire sera nette de tous frais. Par ailleurs,
aucune commission ne sera versée par l’Initiateur aux intermédiaires financiers par l’intermédiaire desquels les
actionnaires apporteront leurs actions à l’Offre Publique de Retrait.

L’acquisition des actions pendant l’Offre Publique de Retrait se fera, conformément à la règlementation
applicable, par l’intermédiaire du membre de marché acheteur, TRADITION SECURITIES AND FUTURES,
agissant au nom et pour le compte de l’Initiateur, au Prix de l’Offre de 187 euros par action.

Les actions CPCU apportées à l’Offre Publique de Retrait devront être librement négociables et libres de tout
privilège, gage, nantissement ou autre sûreté ou restriction de quelque nature que ce soit au transfert de leur


-6-
propriété. L’Initiateur se réserve le droit d’écarter toute action qui ne répondrait pas à cette condition.

Les actionnaires de CPCU qui souhaiteraient apporter leurs titres à l’Offre Publique de Retrait dans les
conditions proposées devront remettre à l’intermédiaire financier dépositaire de leurs actions (établissement de
crédit, entreprise d’investissement, etc.) un ordre de vente irrévocable, en utilisant le modèle mis à leur
disposition par cet intermédiaire, au plus tard le jour de la clôture de l’Offre Publique de Retrait.

Les actions CPCU détenues sous la forme nominative devront être converties au porteur pour être présentées à
l’Offre Publique de Retrait. En conséquence, les intermédiaires financiers teneurs de compte ayant reçu
instruction des propriétaires d'actions CPCU inscrites en compte nominatif de les apporter à l’Offre Publique
de Retrait devront, préalablement à la vente, effectuer la conversion au porteur desdites actions. Il est précisé
que la conversion au porteur d’actions inscrites au nominatif pourrait entraîner la perte pour ces actionnaires
d’avantages liés à la détention de leurs titres sous la forme nominative.

Le transfert de propriété des actions apportées à l’Offre Publique de Retrait et l’ensemble des droits attachés (en
ce compris le droit aux dividendes) interviendra à la date d’inscription en compte de l’Initiateur, conformément
aux dispositions de l’article L. 211-17 du code monétaire et financier. Il est rappelé en tant que de besoin que
toute somme due dans le cadre de l’apport des actions à l’Offre Publique de Retrait ne portera pas intérêt et sera
payée à la date de règlement-livraison.

Cette Offre et tous les documents y afférents sont soumis au droit français. Tout différent ou litige, de quelque
nature que ce soit, se rattachant à la présente Offre sera porté devant les tribunaux compétents.

II.5 Retrait Obligatoire et radiation du marché Euronext Paris

Conformément aux dispositions des articles 237-1 et 237-10 du règlement général de l’AMF, les actions CPCU
qui n’auront pas été présentées à l’Offre Publique de Retrait seront transférées à l’Initiateur moyennant une
indemnisation d’un montant égal au Prix de l’Offre, soit 187 euros par action CPCU, nette de tous frais, à
compter du jour de négociation suivant la clôture de l’Offre Publique de Retrait.

Le montant de l’indemnisation a d’ores et déjà été versé sur un compte bloqué ouvert à cet effet auprès de
SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE, centralisateur des opérations d’indemnisation.

Un avis informant le public du Retrait Obligatoire sera publié par l’Initiateur dans un journal d’annonces légales
du lieu du siège social de la Société conformément à l’article 237-3 du règlement général de l’AMF. Euroclear
France clôturera le code ISIN FR0000052896 des actions CPCU ainsi que les comptes des affiliés et délivrera à
ces derniers des attestations du solde de leur compte en actions CPCU. SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE,
centralisateur des opérations d’indemnisation, sur présentation des attestations délivrées par Euroclear France,
créditera les établissements dépositaires teneurs de comptes du montant de l’indemnisation, à charge pour ces
derniers de créditer les comptes des détenteurs des actions CPCU de l’indemnité leur revenant.

Conformément à l’article 237-6 du règlement général de l’AMF, les fonds non affectés correspondant à
l’indemnisation des titres dont les ayants droit sont restés inconnus seront conservés par SWISSLIFE
BANQUE PRIVÉE pendant une durée de dix (10) ans à compter de la date de Retrait Obligatoire et versés à la
Caisse des dépôts et consignations à l’expiration de ce délai. Ces fonds seront à la disposition des ayants droit
sous réserve de la prescription trentenaire au bénéfice de l’Etat.

Les actions CPCU seront radiées du marché réglementé Euronext Paris à compter du jour où le Retrait
Obligatoire sera effectif.

II.6 Calendrier indicatif de l’Offre

Préalablement à l’ouverture de l’Offre, l’AMF et Euronext Paris publieront respectivement un avis d’ouverture
de l’Offre et un avis annonçant les caractéristiques et le calendrier de l’Offre.




-7-
Un calendrier indicatif est proposé ci-dessous :

Dépôt du projet d'Offre et du projet de note d’information conjointe de
23 mars 2018
l’Initiateur et de la Société auprès de l'AMF

Mise à disposition du public et mise en ligne sur les sites Internet de l’AMF et de
la Société du projet de note d’information conjointe de l’Initiateur et de la
Société

Diffusion par l’Initiateur et la Société d’un communiqué conjoint de dépôt et de
mise à disposition du projet de note d’information conjointe

Déclaration de conformité de l'Offre par l'AMF emportant visa sur la note
17 avril 2018
d'information conjointe

Dépôt des documents « Autres Informations » de l’Initiateur et de la Société
auprès de l’AMF

Mise à disposition du public et mise en ligne sur les sites Internet de l’AMF et de
la Société de la note d'information conjointe visée par l'AMF

Mise à disposition du public et mise en ligne sur les sites Internet de l’AMF et de
18 avril 2018
la Société des documents « Autres informations » relatifs aux caractéristiques,
notamment juridiques, comptables et financières de l’Initiateur et de la Société

Diffusion d’un communiqué conjoint par l’Initiateur et la Société précisant les
modalités de mise à disposition de la note d’information conjointe visée et des
documents « Autres Informations ».

Ouverture de l’Offre Publique de Retrait
19 avril 2018

Clôture de l'Offre Publique de Retrait
3 mai 2018

Publication par l’AMF de l’avis de résultat de l’Offre Publique de Retrait et de
4 mai 2018
mise en œuvre du Retrait Obligatoire

Mise en œuvre de la procédure de Retrait Obligatoire
A partir du 4 mai
2018
Radiation des actions CPCU d’Euronext Paris

II.7 Financement de l’Offre

II.7.1. Frais liés à l’Offre

Le montant global des frais exposés par l’Initiateur dans le cadre de l’Offre et du Retrait Obligatoire, en ce
compris notamment les honoraires et autres frais de conseils externes, financiers, juridiques et comptables ainsi
que de tous experts et autres consultants et les frais de publicité et de communication est estimé à environ
200.000 euros (hors taxes).

II.7.2. Mode de financement de l’Offre

L’acquisition par l’Initiateur de l’intégralité des actions CPCU visées par l’Offre représenterait, sur la base du
Prix de l’Offre de 187 euros par action CPCU, un montant total de 6.818.020 euros (hors frais divers et
commissions).

L’Offre sera intégralement financée par la trésorerie d’ENGIE ENERGIE SERVICES.




-8-
III. SYNTHÈSE DES ÉLÉMENTS D’APPRÉCIATION DU PRIX DE L’OFFRE
Le prix offert de 187 euros par action CPCU dans le cadre de l’Offre, se compare comme suit aux différents
critères de valorisation retenus :
METHODE VALORISATION
BAS DE MILIEU DE HAUT DE PRIME
FOURCHETTE FOURCHETTE FOURCHETTE
183,74 € 1,77%
REFERENCE A L’ACTIF NET COMPTABLE

180,19 € 182,72 € 185,27 € 3,78% - 0,93%
SOMME DES PARTIES
COURS DE BOURSE ARRETES AU 22 MARS
2018
Dernier cours (20 mars 2018) 109,00 € 71,56%
Cours moyen pondéré des volumes des 60 derniers jours 99,34 € 88,24%
Cours moyen pondéré des volumes 1 mois 108,20 € 72,82%
Cours moyen pondéré des volumes 2 mois 107,13 € 74,55%
Cours moyen pondéré des volumes 3 mois 106,16 € 76,14%
Cours moyen pondéré des volumes 6 mois 99,77 € 87,42%
Cours moyen pondéré des volumes 9 mois 98,64 € 89,57%
Cours moyen pondéré des volumes 12 mois 95,29 € 96,24%

IV. CONCLUSION DU RAPPORT DE L’EXPERT INDÉPENDANT
Conformément aux dispositions des articles 261-1 et suivants du règlement général de l’AMF, l’Expert
Indépendant, a été désigné par le conseil d’administration de la Société le 1er février 2018 afin d’établir un
rapport sur les conditions financières de l’Offre.
Dans le cadre de son rapport, lequel est reproduit dans son intégralité à la section V du projet de note
d’information conjointe, l’Expert Indépendant a rendu la conclusion suivante :
Le présent rapport d’expertise s’inscrit dans le cadre de l’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire (« l’Opération »)
initiée par Engie Energie Services de concert avec la Ville de Paris sur les titres CPCU. Réalisé à la demande du conseil
d’administration de CPCU sur le fondement de l’article 262-1 du Règlement Général de l’AMF, le présent rapport d’expertise a
pour objet de délivrer une attestation sur le caractère équitable, pour les actionnaires minoritaires de CPCU, du prix de 187,0 €
par action (« le Prix d’Indemnisation ») proposé par Engie Energie Services dans le cadre de l’Offre.

Dans le contexte spécifique du retrait obligatoire, nous avons indiqué au terme de la section 2 du présent rapport que le Prix
d’Indemnisation pourra être considéré comme équitable s’il est au moins égal à la Valeur Intrinsèque des actions de la Société telle
qu’estimée par le biais d’une approche multicritères d’évaluation en intégrant pleinement les effets attendus de l’Opération.

L’estimation de cette Valeur Intrinsèque a reposé exclusivement sur le résultat des travaux réalisés à l’aide de la méthode DCF,
soit une valeur de 187,0 € par action. Dans le cas d’espèce, nous avons en effet considéré que la référence d’évaluation fournie les
cours de bourse de la période récente n’était pas pertinente et que les deux méthodes d’évaluation analogiques (méthode des
comparaisons boursières et méthode des transactions comparables) ne pouvaient être mises en œuvre dans des conditions
satisfaisantes.

Le Prix d’Indemnisation proposé, soit 187,0 € par action, correspond précisément à l’estimation de la Valeur Intrinsèque des titres
CPCU issue de nos travaux d’évaluation, ce qui signifie que la condition d’équité posée ci-dessus est respectée. Dès lors, nous
estimons que le Prix d’Indemnisation de 187,0 € proposé par Engie Energie Services dans le cadre de son offre publique de retrait
suivie d’un retrait obligatoire est équitable pour les actionnaires minoritaires de CPCU.

Paris, le 20 mars 2018
Pour Accuracy,

Bruno Husson Henri Philippe


-9-
V. AVIS MOTIVÉ DU CONSEIL D’ADMINISTRATION DE COMPAGNIE
PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN

Conformément aux dispositions de l’article 231-19 4° du règlement général de l’AMF, le conseil
d’administration de CPCU s’est réuni le 22 mars 2018 sous la présidence de Monsieur Frédéric MARTIN afin
d’examiner l’Offre Publique de Retrait suivie d’un Retrait Obligatoire et de rendre un avis motivé sur l’intérêt
qu’elle présente et les conséquences de celle-ci pour la Société, ses actionnaires et ses salariés.

Tous les membres étaient présents ou représentés.

Le comité d’audit de la Société, présidé par M. Arnaud LOCUFIER, seul administrateur indépendant du conseil
d’administration, et composé de Mme Cécile PREVIEU, Mme Florence FOUQUET, M. Didier ENGELS et
M. Rémi FERAUD, s’est réuni le 14 mars 2018 afin d’échanger avec l’Expert Indépendant sur la méthodologie
adoptée par celui-ci pour l’analyse multicritères et l’appréciation du Prix de l’Offre et de prendre connaissance
de ses premières conclusions dans le cadre d’un rapport d’étape.

Il a fait été part au conseil d’administration du 22 mars 2018 des échanges des représentants du comité d’audit
de CPCU avec l’Expert Indépendant.

Les documents suivants ont été portés à la connaissance des membres du conseil :

- le projet de note d’information conjointe établi par l’Initiateur et la Société, tel qu’il est envisagé d’être
déposé auprès de l’AMF contenant notamment les motifs et intentions de ce dernier et la synthèse des
éléments d’appréciation du Prix de l’Offre préparés par SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE,
établissement présentateur de l’Offre ;

- le rapport établi par l’Expert Indépendant, conformément aux articles 261-1 I et II du règlement
général de l’AMF ;

- les projets des documents « autres informations » relatifs aux caractéristiques, notamment juridiques,
financières et comptables de l’Initiateur et de la Société ; et

- le projet de communiqué de presse, établi conjointement par l’Initiateur et la Société, annonçant le
dépôt du projet d’Offre devant être diffusé par un diffuseur professionnel.

Au vu des termes de l’Offre présentés dans le projet de note d’information conjointe et après en avoir débattu,
le conseil d’administration constate que :

- compte tenu de la structure actuelle de son actionnariat, du faible volume d’échange sur les actions de la
Société sur le marché Euronext Paris et d’une activité ne nécessitant pas de recourir à une offre au
public d’instruments financiers à court ou moyen termes, un maintien de la cotation des actions de la
Société aux négociations sur le marché Euronext Paris n’est plus justifié ;

- ENGIE ENERGIE SERVICES souhaite pouvoir procéder au Retrait Obligatoire des actions CPCU
afin notamment que la Société puisse réduire ses coûts de fonctionnement en se libérant des
contraintes législatives et règlementaires applicables aux sociétés cotées ;

- ENGIE ENERGIE SERVICES entend poursuivre la stratégie, la politique industrielle, commerciale et
financière conduite par la Société ;

- l’Offre ne devrait pas avoir en soi d’incidence sur la politique engagée par la Société en matière
d’emploi et de politique salariale ;

- l’Offre Publique de Retrait représente une opportunité de liquidité immédiate pour l’ensemble des
actionnaires de la Société qui pourront apporter l’intégralité de leurs titres CPCU à l’Offre ;

- 10 -
- l’Offre Publique de Retrait sera suivie d’un Retrait Obligatoire ;

- les conclusions de l’Expert Indépendant sont les suivantes :
« Le présent rapport d’expertise s’inscrit dans le cadre de l’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire
(« l’Opération ») initiée par Engie Energie Services de concert avec la Ville de Paris sur les titres CPCU. Réalisé à la
demande du conseil d’administration de CPCU sur le fondement de l’article 262-1 du Règlement Général de l’AMF, le
présent rapport d’expertise a pour objet de délivrer une attestation sur le caractère équitable, pour les actionnaires
minoritaires de CPCU, du prix de 187,0 € par action (« le Prix d’Indemnisation ») proposé par Engie Energie Services
dans le cadre de l’Offre.
Dans le contexte spécifique du retrait obligatoire, nous avons indiqué au terme de la section 2 du présent rapport que le
Prix d’Indemnisation pourra être considéré comme équitable s’il est au moins égal à la Valeur Intrinsèque des actions de
la Société telle qu’estimée par le biais d’une approche multicritères d’évaluation en intégrant pleinement les effets attendus
de l’Opération.
L’estimation de cette Valeur Intrinsèque a reposé exclusivement sur le résultat des travaux réalisés à l’aide de la méthode
DCF, soit une valeur de 187,0 € par action. Dans le cas d’espèce, nous avons en effet considéré que la référence
d’évaluation fournie les cours de bourse de la période récente n’était pas pertinente et que les deux méthodes d’évaluation
analogiques (méthode des comparaisons boursières et méthode des transactions comparables) ne pouvaient être mises en
œuvre dans des conditions satisfaisantes.
Le Prix d’Indemnisation proposé, soit 187,0 € par action, correspond précisément à l’estimation de la Valeur
Intrinsèque des titres CPCU issue de nos travaux d’évaluation, ce qui signifie que la condition d’équité posée ci-dessus est
respectée. Dès lors, nous estimons que le Prix d’Indemnisation de 187,0 € proposé par Engie Energie Services dans le
cadre de son offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire est équitable pour les actionnaires minoritaires de
CPCU. » ;

- l’Expert Indépendant, ayant procédé à une analyse multicritères en vue de l’évaluation des actions de la
Société et ayant examiné l’ensemble des termes du projet d’Offre, a donc conclu au caractère équitable
du Prix de l’Offre pour les actionnaires de la Société, y compris dans la perspective du Retrait
Obligatoire qui sera mis en œuvre.

Sur cette base, l’avis motivé suivant a été adopté à l’unanimité des membres du conseil d’administration :

« Le conseil d’administration, connaissance prise (i) des termes de l’Offre tels que décrits dans le projet de note d’information
conjointe, (ii) des motifs et intentions d’ENGIE ENERGIE SERVICES, (iii) des éléments de valorisation indiqués dans la
synthèse préparée par SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE et dans le rapport de l’Expert Indépendant et (iv) des observations
de l’Expert Indépendant :

- prend acte du fait que le rapport de l’Expert Indépendant conclut au caractère équitable, d’un point de vue financier, des
termes de l’Offre proposant un prix de 187 euros par action de la Société, y compris dans la perspective du Retrait
Obligatoire ;

- confirme que le projet d’Offre est conforme aux intérêts de la Société ainsi qu’à ceux de ses actionnaires et de ses salariés et
qu’il constitue une opportunité de cession satisfaisante pour ses actionnaires souhaitant bénéficier d’une liquidité immédiate
ou à terme ;

- approuve le projet d’Offre devant être initiée par ENGIE ENERGIE SERVICES, agissant de concert avec LA
VILLE DE PARIS, et de Retrait Obligatoire tels qu’ils lui ont été présentés, ainsi que les termes du projet de note
d’information conjointe ;

- émet, en conséquence, un avis favorable à l’Offre et recommande, à l’unanimité de ses membres, aux actionnaires de la
Société d’apporter leurs actions CPCU à l’Offre Publique de Retrait, étant précisé que leurs actions seront en toute
hypothèse transférées à ENGIE ENERGIE SERVICES dans le cadre du Retrait Obligatoire, moyennant une
indemnisation identique, soit 187 euros par action CPCU, nette de tous frais ;

- 11 -
- prend acte que les membres du conseil d’administration de la Société qui ne détiennent pas d’autres actions de la Société
que celles strictement nécessaires à l’exercice de leurs fonctions n’apporteront pas leurs actions à l’Offre Publique de
Retrait ;

- délègue à Camille BONENFANT-JEANNENEY, Directeur Général, tous pouvoirs à l’effet de :

procéder à toutes modifications sur le projet de note d’information conjointe et les informations
complémentaires de la Société qui pourraient être requises dans le cadre de leur examen par l’AMF ;

finaliser le document intitulé « Informations relatives aux caractéristiques notamment juridiques,
financières et comptables de CPCU » ;

signer toutes attestations, au nom et pour le compte de la Société, requises dans le cadre de l’Offre ; et

plus généralement, faire tout ce qui sera utile et nécessaire pour la bonne réalisation de l’Offre Publique de
Retrait suivie du Retrait Obligatoire, notamment rédiger et émettre tout communiqué relatif à l’Offre
Publique de Retrait suivie du Retrait Obligatoire et conclure et signer, au nom et pour le compte de la
Société, toutes opérations et tous documents afférents à la réalisation de celle-ci.

En conséquence, l’avis motivé tel qu’il figure ci-avant est adopté à l’unanimité »


VI. MISE A DISPOSITION DES INFORMATIONS RELATIVES À L’OFFRE

Le projet de note d’information conjointe est disponible sur les sites Internet de l’Autorité des marchés
financiers (www.amf-france.org) et de la société COMPAGNIE PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN
(www.cpcu.fr) et peut être obtenu sans frais auprès de :
COMPAGNIE PARISIENNE DE ENGIE ENERGIE SERVICES SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE
CHAUFFAGE URBAIN
185, rue de Bercy 1, place des Degrés 7, place Vendôme
75012 Paris 92800 Puteaux 75001 Paris
Conformément aux dispositions de l’article 231-28 du règlement général de l’AMF, les informations relatives
aux caractéristiques, notamment juridiques, financières et comptables d’ENGIE ENERGIE SERVICES et de
COMPAGNIE PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN seront mises à la disposition du public, au plus
tard la veille de l’ouverture de l’offre publique de retrait, selon les mêmes modalités.

L'offre est faite exclusivement en France.
Le présent communiqué ne constitue pas une offre au public.
La diffusion de ce communiqué, l'Offre et l'acceptation de l'Offre peuvent faire l'objet dans certains pays d'une règlementation spécifique. En
conséquence, les personnes en possession du présent communiqué sont tenues de se renseigner sur les restrictions locales éventuellement applicables et
de s'y conformer. ENGIE ENERGIE SERVICES et COMPAGNIE PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN déclinent
toute responsabilité quant à une éventuelle violation de ces restrictions par qui que ce soit.
Le projet de note d’information conjointe et la documentation relative à l’Offre sont soumis à l’examen de l’AMF. Il est vivement recommandé
aux actionnaires et autres investisseurs de prendre connaissance des documents relatifs à l’Offre avant de prendre une quelconque décision relative
à l’Offre.

Contacts :
COMPAGNIE PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN
ENGIE ENERGIE SERVICES
Cédric SALEWYN
Michel ETLING
Directeur Financier
Responsable Financier
E-mail : Cedric.salewyn@cpcu.fr
Email : michel.etling@engie.com
Tél : 01 40 90 54 00 Tél : 01 44 68 68 68




- 12 -