COMMUNIQUÉ DE PRESSE



Paris La Défense, le 28 février 2017

Résultats annuels 2016
 Prises de commandes : 16,5 Mds€, en baisse de 13%
 Chiffre d’affaires : 14,9 Mds€, en croissance organique1 de 6,8%
 EBIT2 : 1 354 M€, en croissance de 11% (+15% en variation organique)
 Résultat net ajusté, part du Groupe2 : 897 M€, en hausse de 11%
 Résultat net consolidé, part du Groupe : 946 M€, en hausse de 24%
 Free cash-flow opérationnel2 : 954 M€, 106% du résultat net ajusté
 Dividende3 de 1,60€, en hausse de 18%
 Objectifs 2017 : croissance organique du chiffre d’affaires de l’ordre de 5%
EBIT compris entre 1 480 et 1 500 M€


Le Conseil d’administration de Thales (Euronext Paris : HO) s’est réuni le 27 février 2017 pour arrêter les
comptes de l’exercice 20164.

A cette occasion, Patrice Caine, Président-directeur général, a déclaré : « 2016 représente une nouvelle
étape réussie de notre stratégie de croissance rentable. Les prises de commande se maintiennent à un
niveau élevé, dépassant les ventes de l’année pour la quatrième année consécutive. La croissance
organique du chiffre d’affaires a atteint +6,8%, portée par l’ensemble de nos activités. La rentabilité a
continué de progresser en ligne avec nos objectifs de moyen-terme. Dans le même temps, nous avons
augmenté les investissements dans l’innovation, la transformation digitale et le développement des
talents.
Il a ajouté : « au nom du Conseil d’administration, je voudrais remercier l’ensemble des salariés du Groupe
pour leur engagement dans le cadre du plan Ambition 10. Leur mobilisation permet à Thales de réaliser
une transformation profonde, porteuse de croissance rentable et durable. »


Chiffres clés
Les nouvelles commandes de l’exercice 2016 s’établissent à 16 514 M€ et affichent une baisse de 13%
par rapport au niveau exceptionnel enregistré en 2015 (-11% à périmètre et taux de change constants).
Dans l’ensemble des activités du Groupe, la dynamique commerciale a été bonne, le recul s’expliquant
par le volume très élevé de grandes commandes enregistré en 2015. Au 31 décembre 2016, le carnet de


1
Dans ce communiqué, « organique » signifie « à périmètre et taux de change constants ».
2
Mesures à caractère non strictement comptable, voir définitions en annexe, page 10. Les définitions de l’EBIT et du résultat net ajusté ont été modifiées à
compter du 1er janvier 2016 pour exclure les charges enregistrées au sein du résultat opérationnel courant qui sont directement liées aux regroupements
d’entreprises. Ces ajustements s’élèvent à 19 M€ sur l’EBIT et à 12 M€ sur le résultat net ajusté de l’année (0 en 2015).
3
Proposé à l’assemblée générale du 17 mai 2017.
4
A la date de ce communiqué, les procédures d'audit des comptes ont été effectuées et le rapport des commissaires aux comptes est en cours d’émission.



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commandes consolidé atteint 33 530 M€, soit près de 2,3 années de chiffre d'affaires, renforçant la
visibilité sur l’activité des années à venir.
Le chiffre d’affaires s’établit à 14 885 M€, en hausse de 5,8% à données publiées, et de 6,8% à périmètre
et taux de change constants (variation « organique »). Le chiffre d’affaires conserve un rythme de
croissance élevé sur les marchés émergents1 (croissance organique de +14% après +16% en 2015), tandis
qu’il retrouve une bonne dynamique sur les marchés matures1 (+4%, après +1% en 2015).

Variation Variation
2016 2015
en millions d’euros sauf résultat par action
totale organique
et dividende (en euros)

Prises de commandes 16 514 18 880 -13% -11%
Carnet de commandes en fin de période 33 530 32 292 +4% +5%
Chiffre d’affaires 14 885 14 063 +5,8% +6,8%
EBIT2 1 354 1 216 +11% +15%
en % du chiffre d’affaires 9,1% 8,6% +0,5 pt +0,6 pt
Résultat net ajusté, part du Groupe2 897 809 +11%
Résultat net consolidé, part du Groupe 946 765 +24%
Résultat net ajusté, part du Groupe, par action 2 4,25 3,89 +9%
Dividende par action3 1,60 1,36 +18%
Free cash-flow opérationnel2 954 1 110 -14%
Trésorerie nette en fin de période 2 366 1 978 +20%


Le Groupe affiche pour 2016 un EBIT de 1 354 M€ (9,1% du chiffre d’affaires), contre 1 216 M€ (8,6% du
chiffre d'affaires) en 2015. L’EBIT bénéficie notamment des premiers effets du redressement
opérationnel du secteur transport, et de la poursuite de la solide performance des secteurs Aérospatial et
Défense et Sécurité.
Le Groupe dépasse ainsi les objectifs financiers fixés pour 2016, qui étaient d’enregistrer des prises de
commandes comprises entre 15,5 et 16,0 Mds€, de réaliser un chiffre d’affaires en croissance organique
légèrement supérieure à 5% et un EBIT compris entre 1 300 et 1 330 M€, sur la base des taux de change
de février 2016.
A 897 M€, le résultat net ajusté, part du Groupe progresse de 11%, en ligne avec l’amélioration de l’EBIT.
Le résultat net consolidé, part du Groupe s’élève à 946 M€. Il enregistre une hausse de 24%, bénéficiant
à la fois de l’amélioration de l’EBIT et de la forte hausse du résultat des cessions.
A 954 M€, le free cash-flow opérationnel de l’exercice 2016 se maintient à un niveau élevé, bénéficiant
de la forte hausse du résultat net ajusté et des acomptes reçus sur les commandes enregistrées dans

1
Dans ce communiqué, les « marchés matures » incluent l’Europe, l’Amérique du nord, l’Australie et la Nouvelle-Zélande. Les « marchés émergents » incluent
tous les autres pays : Asie, Moyen-Orient, Amérique latine et Afrique.
2
Mesures à caractère non strictement comptable, voir définitions en annexe, page 10.
3
Proposé à l’assemblée générale du 17 mai 2017.



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l’année. Au 31 décembre 2016, la trésorerie nette atteint 2 366 M€, en hausse de près de 400 M€ par
rapport au 31 décembre 2015.
Dans ce contexte, le Conseil d’administration a décidé de proposer la distribution d'un dividende de
1,60 € par action, en hausse de 18% par rapport à 2015.


Prises de commandes
Variation Variation
2016 2015
totale organique
en millions d’euros
Aérospatial 5 872 6 281 -7% -6%
Transport 1 504 2 826 -47% -44%
Défense & Sécurité 9 052 9 701 -7% -6%
Total – secteurs opérationnels 16 427 18 809 -13% -12%
Autres 87 71
Total 16 514 18 880 -13% -11%
1
Dont marchés matures 10 138 12 701 -20% -19%
Dont marchés émergents1 6 376 6 179 +3% +4%

Les nouvelles commandes de l’exercice 2016 s’élèvent à 16 514 M€, en baisse de 13% par rapport à 2015
(-11% à périmètre et taux de change constants2). Le ratio des prises de commandes rapportées au chiffre
d’affaires (« book-to-bill ») s’élève à 1,11 contre 1,34 en 2015.
Pour la troisième année consécutive, les prises de commandes sont ainsi sensiblement supérieures au
chiffre d’affaires. Cette forte dynamique commerciale permet au carnet de commandes consolidé
d’atteindre 33,53 Mds€ au 31 décembre 2016, en augmentation de 9,1 Mds€ sur trois ans (24,47 Mds€
au 31 décembre 2013).
Thales engrange 14 grandes commandes d’un montant unitaire supérieur à 100 M€, pour un montant
total de 4 665 M€ :
 Un contrat enregistré au premier trimestre, couvrant le support du drone Watchkeeper pour le
compte de l’armée britannique ;
 Deux contrats enregistrés au deuxième trimestre : un contrat de sécurisation de 170 sites du
ministère de la défense des Pays-Bas, et la réalisation d’un satellite militaire pour un client au
Moyen-Orient ;
 Trois contrats enregistrés au troisième trimestre :
o le contrat lié à la commande de 36 avions de combat Rafale par le gouvernement indien,
o la fourniture à l’opérateur de satellites SES d’un satellite spécialement conçu pour la
connectivité à bord des avions (SES 17), et
o l’équipement des futurs Boeing 777X d’Emirates en systèmes de multimédia de bord (IFE) ;


1
Marchés matures : Europe, Amérique du nord, Australie, Nouvelle-Zélande ; marchés émergents : tous les autres pays. Voir page 15.
2
Compte tenu d’un effet change négatif de 316 M€ et d’un effet périmètre net positif de 81 M€, principalement lié à la consolidation de la société Vormetric à
compter de mars 2016 (secteur Défense et Sécurité).



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 Huit contrats enregistrés au quatrième trimestre :
o 4 tranches complémentaires de contrats avec l’agence spatiale européenne et la
Commission Européenne dans l’observation (Sentinel 1C/1D et Sentinel 3C/3D),
l’exploration spatiale (Exomars) et la navigation (programme Galileo),
o la signalisation de l’extension du métro de Dubai,
o la modernisation du contrôle aérien civil et militaire bolivien,
o la fourniture de radars aéroportés au ministère de la défense britannique (projet
Crowsnest), et
o un contrat complémentaire dans le cadre du programme franco-britannique de guerre des
mines robotisée MMCM.
Les prises de commandes d’un montant unitaire inférieur à 100 M€ restent dynamiques, affichant une
croissance de 8% par rapport à 2015.

Les prises de commandes totales s’inscrivent comme attendu en retrait par rapport à l’année 2015, qui
avait bénéficié d’un volume exceptionnel de grands contrats d’un montant unitaire supérieur à 100 M€
(7,9 Mds€), avec en particulier 5 contrats majeurs (d’un montant unitaire supérieur à 500 M€) : les
commandes d’avions de combat Rafale par l’Egypte et le Qatar, la signalisation de 4 lignes du métro de
Londres, la commande de plus de 1 000 véhicules Hawkei par l’armée australienne, et un système de
communication militaire par satellite pour la France (ComSat NG).
Du point de vue géographique1, les prises de commandes sont naturellement en recul dans les marchés
matures (10 138 M€, -20%), où sont situés les clients de 3 des 5 contrats majeurs gagnés en 2015. Les
marchés émergents se maintiennent à un niveau très élevé (6 376 M€, +3%), bénéficiant d’une bonne
dynamique aussi bien au Moyen-Orient qu’en Asie.

Les prises de commandes du secteur Aérospatial sont en baisse, à 5 872 M€ contre 6 281 M€ en 2015
(-7%). Les commandes d’Avionique, aussi bien civiles que militaires, se maintiennent à un bon niveau. Le
multimédia de cabine (IFE) réalise une excellente performance commerciale, avec notamment l’annonce
de deux nouveaux clients de référence, Singapore Airlines et Emirates. L’activité Espace bénéficie d’une
bonne dynamique commerciale, avec néanmoins logiquement des prises de commandes en retrait par
rapport au niveau élevé de 2015.

Les prises de commandes du secteur Transport s’établissent à 1 504 M€, en recul de 47% par rapport à
2015. Le Groupe enregistre un grand contrat (d’un montant supérieur à 100 M€) aux Emirats Arabes Unis,
portant sur la fourniture des dernières technologies de signalisation, de supervision et de
télécommunications pour l’extension du métro de Dubai. En 2015, les prises de commandes avaient été
tirées par trois grands contrats de signalisation urbaine (Doha, Hongkong, Londres).

A 9 052 M€, les prises de commandes du secteur Défense & Sécurité se maintiennent à un niveau très
élevé. La baisse de 7% par rapport à 2015 s’explique par le nombre plus réduit de grands contrats
enregistrés dans ce secteur (6 grands contrats en 2016 contre 9 en 2015).




1
Voir tableau page 15.



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Chiffre d'affaires

Variation Variation
2016 2015
totale organique
en millions d’euros
Aérospatial 5 812 5 387 +7,9% +8,5%
Transport 1 603 1 519 +5,5% +8,3%
Défense & Sécurité 7 383 7 079 +4,3% +5,0%
Total – secteurs opérationnels 14 798 13 985 +5,8% +6,7%
Autres 87 78
Total 14 885 14 063 +5,8% +6,8%
1
Dont marchés matures 10 395 10 101 +2,9% +3,9%
Dont marchés émergents1 4 490 3 962 +13,3% +14,0%

Le chiffre d'affaires de l’année 2016 s’établit à 14 885 M€, contre 14 063 M€ en 2015, en hausse de 5,8%
à données publiées, et de 6,8% à périmètre et change constants2 (variation « organique »), tiré par une
très bonne dynamique dans tous les secteurs.

Comme attendu, le chiffre d’affaires enregistre une légère baisse au quatrième trimestre3 (-1,6% à
données publiées, -0,7% organique), affecté par une base de comparaison élevée en particulier dans les
secteurs Transport et Défense & Sécurité.

Du point de vue géographique4, cette bonne performance s’explique à la fois par la poursuite de la forte
croissance sur les marchés émergents (+14,0%, après +16,0% en 2015) et par le retour de la croissance
organique sur les marchés matures (+3,9% après +0,5% en 2015). Les marchés émergents représentent
ainsi 30% du chiffre d’affaires du Groupe, contre 28% en 2015 et 25% en 2014.

Le chiffre d'affaires du secteur Aérospatial s'élève à 5 812 M€, en hausse de 7,9% par rapport à 2015
(+8,5% à périmètre et change constants). Les activités d’avionique pour avions commerciaux et militaires
et le multimédia de bord sont particulièrement dynamiques. Les ventes d'avionique pour hélicoptères et
de tubes et de systèmes d'imagerie sont néanmoins en baisse. Le chiffre d'affaires de l'activité Espace
affiche une forte croissance, bénéficiant de la montée en puissance des contrats signés en 2014 et 2015,
aussi bien dans les activités d'observation que dans celles de télécommunications.

Le secteur Transport enregistre un chiffre d’affaires de 1 603 M€, en hausse de 5,5% par rapport à 2015
(+8,3% à périmètre et change constants). Cette croissance traduit le démarrage des facturations sur les
trois grands projets gagnés en 2015, combiné au redressement de l’activité après une année 2015
affectée par des retards d’exécution. La baisse du chiffre d’affaires au quatrième trimestre n’est pas
significative de la dynamique de cette activité ; elle reflète une base de comparaison élevée, notamment
due à un effet de rattrapage de certains retards d’exécution.
1
Marchés matures : Europe, Amérique du nord, Australie, Nouvelle-Zélande ; marchés émergents : tous les autres pays. Voir tableau page 15.
2
Compte tenu d’un effet change négatif de 192 M€ et d’un effet périmètre net positif de 76 M€, principalement lié à la consolidation de la société Vormetric à
partir de mars 2016 (secteur Défense et Sécurité). Voir décomposition par trimestre page 16.
3
Voir tableau page 16.
4
Voir tableau page 15.



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Le chiffre d’affaires du secteur Défense & Sécurité atteint 7 383 M€, en hausse de 4,3% par rapport à
2015 (+5,0% à périmètre et change constants). La quasi-totalité des activités contribue à cette
dynamique. L’activité Systèmes Terrestres et Aériens bénéficie d’une activité élevée notamment dans la
défense aérienne, les radars civils et militaires, l’optronique et l’électronique de missile. L’activité
Systèmes de Mission de Défense enregistre une forte croissance dans les systèmes pour les avions de
combat, pour les navires de surface, ainsi que dans les solutions de renseignement, surveillance,
reconnaissance (ISR). Seule l’activité Systèmes d’Information et de Communication Sécurisés n’est pas en
croissance, principalement suite à la livraison en 2015 de plusieurs grands projets de réseaux militaires,
tels que le nouveau site du ministère français de la défense (« Balard »).
Comme attendu, le chiffre d’affaires du secteur Défense & Sécurité enregistre une légère baisse au
quatrième trimestre1 (-3,5% à données publiées, -2,7% organique), liée au phasage des contrats et à une
base de comparaison élevée.


Résultats

Variation Variation
2016 2015
totale organique
EBIT en millions d’euros
Aérospatial 571 518 +10% +11%
en % du chiffre d’affaires 9,8% 9,6% +0,2 pt +0,3 pt
Transport 11 (37) NS NS
en % du chiffre d’affaires 0,7% -2,4% +3,1 pts +3,3 pts
Défense & Sécurité 788 760 +4% +8%
en % du chiffre d’affaires 10,7% 10,7% -0,1 pt +0,3 pt
Total – secteurs opérationnels 1 371 1 241 +10% +14%
en % du chiffre d’affaires 9,3% 8,9% +0,4 pt +0,6 pt
Autres – hors DCNS (50) (47)
Total – hors DCNS 1 321 1 194 +11% +14%
en % du chiffre d’affaires 8,9% 8,5% +0,4 pt +0,6 pt
DCNS (quote-part à 35%) 34 22
Total 1 354 1 216 +11% +15%
en % du chiffre d’affaires 9,1% 8,6% +0,5 pt +0,6 pt


Le Groupe affiche pour 2016 un EBIT2 de 1 354 M€, soit 9,1% du chiffre d’affaires, contre 1 216 M€ (8,6%
du chiffre d'affaires) en 2015. L’EBIT progresse de 11% à données publiées, et de 15% en variation
organique.



1
Voir tableau page 16.
2
Mesure à caractère non strictement comptable, cf. définition en annexe, page 10.



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Le secteur Aérospatial enregistre un EBIT de 571 M€ (9,8% du chiffre d’affaires), contre 518 M€ (9,6% du
chiffre d’affaires) en 2015. La marge d’EBIT est tirée par la bonne performance de l’avionique et de
l’Activité Espace. La progression est néanmoins ralentie par la hausse des charges de restructuration, en
particulier dans l’activité de tubes et de systèmes d’imagerie, et par la modification des règles
d’allocation aux secteurs opérationnels des coûts commerciaux partagés1.
L’EBIT du secteur Transport est en forte progression et atteint 11 M€ (0,7% du chiffre d’affaires), contre
-37 M€ (-2,4% du chiffre d'affaires) en 2015. Le plan de redressement opérationnel mis en œuvre par la
nouvelle équipe de direction se déroule comme prévu, mais les contrats à marge faible ou nulle pèsent
encore sur la rentabilité. La poursuite des efforts de transformation et la fin progressive des contrats à
faible marge doivent permettre à cette activité de retrouver ses niveaux de rentabilité historiques à
l’horizon 2018/2019.
L'EBIT du secteur Défense & Sécurité atteint 788 M€ (10,7% du chiffre d’affaires), contre 760 M€ en 2015
(10,7% du chiffre d’affaires). A données publiées, la marge d’EBIT de ce secteur est stable (-0,1 point),
affectée notamment par la cession de participations dans deux joint-ventures (JV) non intégrées
globalement2. Organiquement, elle progresse de 0,3 point.
La contribution de DCNS à l’EBIT s’élève à 34 M€ en 2016, contre 22 M€ en 2015, bénéficiant du
redressement progressif de sa rentabilité opérationnelle mais aussi d’un élément non récurrent et non
opérationnel.


A 6 M€ en 2016 contre 4 M€ en 2015, le montant des intérêts financiers nets reste faible, de même que
les autres résultats financiers ajustés3 (-10 M€ en 2016 comme en 2015). Le résultat financier sur
retraites et avantages à long terme ajusté3 est en baisse (-66 M€ contre -72 M€ en 2015),
principalement en raison de la baisse du déficit entre le 1er janvier 2015 et le 1er janvier 2016 et de
l’évolution de la parité euro/livre sterling.
Le résultat net ajusté, part du Groupe4 s’élève ainsi à 897 M€, contre 809 M€ en 2015, prenant en
compte une charge d'impôt ajustée3 de -314 M€ (contre -266 M€ en 2015). A 27,2%, le taux effectif
d’imposition augmente légèrement (26,7% en 2015). En effet, suite au vote par le parlement français
d’une baisse du taux d’imposition sur les sociétés à compter de 2020, le Groupe a enregistré une charge
exceptionnelle d’impôt de 18 M€ liée à la revalorisation de la position nette d’impôts différés. Sans cette
charge exceptionnelle, le taux effectif d’impôt aurait été en baisse par rapport à 2015.

Le résultat net ajusté, part du Groupe, par action3 ressort à 4,25 €, en hausse de 9% par rapport à 2015
(3,89 €).
A 946 M€, le résultat net consolidé, part du Groupe enregistre une hausse de 24%, bénéficiant à la fois
de l’amélioration de l’EBIT et de la forte hausse du résultat des cessions.




1
Effet négatif de 0,2 point de marge d’EBIT dans ce secteur, compensé par une amélioration non matérielle dans les autres secteurs.
2
Impact négatif sur l’EBIT : 19M€.
3
Voir tableaux pages 12 et 13.
4
Mesure à caractère non strictement comptable, voir définition en annexe, page 10.



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Situation financière au 31 décembre 2016
A 954 M€, contre 1 110 M€ en 2015, le free cash-flow opérationnel reste à un niveau élevé, bénéficiant
de l’amélioration de l’EBIT et des acomptes reçus sur les commandes enregistrées dans l’année. Le
Groupe a légèrement accru ses investissements d’exploitation dans le cadre de l’optimisation de sa base
industrielle (472 M€ contre 458 M€ en 2015). Le taux de conversion du résultat net ajusté en free cash-
flow opérationnel atteint 106%.
Au 31 décembre 2016, la trésorerie nette s'élève ainsi à 2 366 M€ contre 1 978 M€ au 31 décembre
2015, après la distribution de 297 M€ de dividendes (234 M€ en 2015).
Le solde net des acquisitions et des cessions atteint -94 M€, l’acquisition de la société Vormetric, finalisée
en mars (-372 M€) étant en partie compensée par l’encaissement de la soulte versée dans le cadre de
l’évolution du périmètre de la joint-venture Thales Raytheon Systems (81 M€) et par la trésorerie reçue
dans le cadre de la cession de la participation dans Hanwha Thales (204 M€). En novembre 2016, le
Groupe est entré en négociations exclusives en vue de céder son activité de billettique1, qui a réalisé un
chiffre d’affaires de 190 M€ en 2016. Ce projet, qui donne lieu à la consultation des instances de
représentation du personnel et serait soumis aux conditions de clôture usuelles, est toujours en cours.
A 4 640 M€ contre 4 646 M€ au 31 décembre 2015, les capitaux propres, part du Groupe, restent stables,
la hausse de l’engagement net de retraites et la distribution de dividendes compensant l’effet du résultat
net consolidé, part du Groupe (946 M€).


Proposition de dividende
Le Conseil d’administration a décidé de proposer aux actionnaires, qui seront convoqués en assemblée
générale le 17 mai 2017, la distribution d'un dividende de 1,60 € par action, en hausse de 18% par
rapport à 2015.
S’il est approuvé, ce dividende sera détaché le 31 mai 2017 et mis en paiement le 1er juin 2017. Le
versement de ce dividende sera effectué intégralement en numéraire et s'élèvera à 1,20 € par action,
compte tenu de l'acompte de 0,40 € par action déjà versé en décembre 2016.




1
Collecte de paiement pour les opérateurs de transport, systèmes de gestion de péages routiers et de parkings.



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Perspectives
Thales devrait continuer à bénéficier de la bonne orientation de la majorité de ses marchés. Dans ce
contexte, sans néanmoins atteindre les niveaux très élevés de 2015 et 2016, les prises de commandes de
2017 devraient rester dynamiques et se situer autour de 14 Mds€.
Le chiffre d’affaires de 2017 devrait connaître une croissance organique de l’ordre de 5% par rapport à
2016.
Cette évolution favorable, combinée à la poursuite des efforts d’amélioration de la compétitivité, devrait
conduire Thales à afficher en 2017, sur la base du périmètre et des taux de change de février 2017, un
EBIT compris entre 1 480 et 1 500 M€, en hausse de 9 à 11% par rapport à 2016.
Le Groupe confirme par ailleurs ses objectifs à moyen terme : une croissance organique de son chiffre
d’affaires de l’ordre de 5% en moyenne sur les années 2016-2018, et un taux de marge d'EBIT de 9,5 à
10% en 2017/18.


****



Ce communiqué peut contenir des déclarations de nature prospective. Ces déclarations constituent soit des tendances, soit des objectifs et
ne sauraient être considérées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance. Les résultats effectifs peuvent
différer sensiblement des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes, tels que notamment décrits
dans le Document de Référence de la société, déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers.




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A propos de Thales

Thales est un leader mondial des hautes technologies pour les marchés de Thales, Relations Médias
l’Aérospatial, du Transport, de la Défense et de la Sécurité. Fort de 64 000
Cédric Leurquin
collaborateurs dans 56 pays, Thales a réalisé en 2016 un chiffre d’affaires +33 (0)1 57 77 86 26
de 14,9 milliards d’euros. Avec plus de 23 000 ingénieurs et chercheurs, pressroom@thalesgroup.com
Thales offre une capacité unique pour créer et déployer des équipements,
Thales, Analystes /
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COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Annexes

Note méthodologique
Dans ce communiqué, les montants exprimés en millions d'euros sont arrondis au million le plus proche.
Par conséquent, les sommes des montants arrondis peuvent présenter des écarts non significatifs par
rapport aux totaux reportés. Tous les ratios et variations sont calculés à partir des montants sous-jacents,
qui figurent dans les états financiers consolidés.
La variation organique d’un indicateur monétaire mesure son évolution indépendamment des effets
mécaniques de variation des taux de change et de périmètre du Groupe. Elle est obtenue en calculant la
variation entre la valeur de cet indicateur pour l’année n-1, actualisée aux taux de change de l’année n
pour les entités reportant en devises autres que l’euro, dont est déduite la valeur de l’indicateur pour les
cessions réalisées au cours de l’année n, et la valeur de cet indicateur pour l’année n, dont est déduite la
valeur de l’indicateur pour les acquisitions réalisées au cours de l’année n.


Secteurs opérationnels
Aérospatial Avionique, Espace
Transport Systèmes de Transport Terrestre
Défense & Sécurité Systèmes d’Information et de Communication Sécurisés, Systèmes
Terrestres et Aériens, Systèmes de Mission de Défense


Définition des indicateurs financiers à caractère non strictement comptable
Afin de mieux permettre le suivi et la comparabilité de ses performances opérationnelles et financières,
le Groupe présente trois indicateurs clés, à caractère non strictement comptable, qui permettent
d’exclure des éléments non opérationnels et/ou non récurrents. Ils sont déterminés comme suit :
 L'EBIT, agrégat opérationnel ajusté, correspond au résultat opérationnel courant, augmenté de la
quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence, avant impact des écritures relatives à
l’amortissement des actifs incorporels acquis (purchase price allocation, « PPA ») enregistrées dans le
cadre de regroupement d’entreprises. A compter du 1er janvier 2016, il exclut également les autres
charges enregistrées au sein du résultat opérationnel courant qui sont directement liées aux
regroupements d’entreprises, événements non usuels par leur nature.
 Le résultat net ajusté correspond au résultat net, sous déduction des éléments suivants, nets des
effets impôts correspondants :
o amortissement des actifs incorporels acquis (PPA) enregistrés dans le cadre de regroupements
d’entreprises ;
o charges enregistrées au sein du résultat opérationnel courant qui sont directement liées à ces
regroupements d’entreprises, événements non usuels par leur nature ;
o résultat des cessions, variations de périmètre et autres ;
o variation de valeur des instruments dérivés de change (comptabilisés au sein des « autres
résultats financiers » dans les comptes consolidés) ;
o écarts actuariels sur les avantages à long terme (comptabilisés au sein du « résultat financier
sur retraites et avantages à long terme » dans les comptes consolidés).

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COMMUNIQUÉ DE PRESSE

 Le free cash-flow opérationnel correspond au cash-flow net des activités opérationnelles avant
contributions au titre de la réduction des déficits de financement des régimes de retraite au
Royaume-Uni, et après déduction des investissements nets d'exploitation.
Il est rappelé que seuls les états financiers consolidés font l’objet d’un audit des commissaires aux
comptes au 31 décembre, y compris l'EBIT dont le calcul est détaillé dans la note 2 « informations
sectorielles » des états financiers consolidés, et le free cash-flow opérationnel, dont le calcul est détaillé
dans la note 11.1 des états financiers consolidés. Les données financières ajustées, autres que celles
fournies dans ces notes, font l’objet de travaux de vérification au titre de la lecture d’ensemble des
informations du présent communiqué.
L’impact des écritures d’ajustement sur les comptes de résultat au 31 décembre 2016 et au 31 décembre
2015 est repris dans les tableaux des pages 12 et 13. Le calcul du free cash-flow opérationnel est détaillé
page 14.




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Calcul de l’EBIT et du résultat net ajusté – 2016

Ajustements
Compte de Compte de
Amort. des Variation de Ecarts
résultat résultat
Résultats
actifs juste valeur actuariels
consolidé ajusté
de
incorporels des dérivés sur
2016 2016
cessions et
(PPA), charges de change avantages
autres
liées* long terme
en millions d’euros
14 885 14 885
Chiffre d'affaires
(11 275) 1 (11 274)
Coût de l’activité
(736) 6 (731)
Frais de R&D
(1 025) 6 (1 019)
Frais commerciaux
(544) 7 (537)
Frais généraux et administratifs
(101) (101)
Coûts des restructurations
Amortissement des actifs
(107) 107 0
incorporels acquis (PPA)
1 097 N/A
Résultat opérationnel courant
0 0
Perte de valeur sur actifs immo.**
Résultat de cession, variations de
205 (205) 0
périmètre et autres
Quote-part de résultat des sociétés
120 11 131
mises en équivalence
N/A 1 354
EBIT
0 0
Perte de valeur sur actifs immo.**
6 6
Coût de l’endettement financier net
(81) 70 (10)
Autres résultats financiers
Résultat financier sur retraites et
(78) 12 (66)
avantages à long terme
(256) (58) 28 (24) (4) (314)
Impôt sur les bénéfices
1 015 79 (177) 46 8 970
Résultat net
(68) (4) (1) (74)
Intérêts minoritaires
946 75 (177) 45 8 897
Résultat net, part du Groupe
210 872 210 872
Nombre moyen d’actions (milliers)
Résultat net, part du Groupe,
4,49 4,25
par action (en euros)
(*) Y compris les charges liées aux acquisitions enregistrées dans le résultat opérationnel courant. Voir définition de l’EBIT et du résultat net ajusté, page 10.
(**) Inclus dans le « résultat opérationnel après résultat des mises en équivalence » dans le compte de résultat consolidé et dans le « résultat net » dans le
compte de résultat ajusté.




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COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Calcul de l’EBIT et du résultat net ajusté – 2015

Ajustements
Compte de Compte de
Amort. des Variation de Ecarts
résultat résultat
Résultats de
actifs juste valeur actuariels
consolidé ajusté
cessions et
incorporels des dérivés avantages
2015 2015
autres
(PPA) de change long terme
en millions d’euros
Chiffre d'affaires 14 063 14 063
Coût de l’activité (10 688) (10 688)
Frais de R&D (692) (692)
Frais commerciaux (981) (981)
Frais généraux et administratifs (532) (532)
Coûts des restructurations (94) (94)
Amortissement des actifs
(112) 112 0
incorporels acquis (PPA)
Résultat opérationnel courant 965 N/A
Perte de valeur sur actifs immo.* 0 -
Résultat de cession, variations de
53 (53) 0
périmètre et autres
Quote-part de résultat des sociétés
113 27 140
mises en équivalence
Résultat opérationnel après résultat
1 131 -
des mises en équivalence
EBIT N/A 1 216
Perte de valeur sur actifs immo.* - 0
Coût de l’endettement financier net 4 4
Autres résultats financiers (42) 32 (10)
Résultat financier sur retraites et
(60) (12) (73)
avantages à long terme
Impôt sur les bénéfices (220) (38) (1) (11) 4 (266)
Résultat net 813 100 (55) 21 (8) 871
Intérêts minoritaires (48) (13) (2) (62)
Résultat net, part du Groupe 765 88 (55) 19 (8) 809
Nombre moyen d’actions (milliers) 208 112 208 112
Résultat net, part du Groupe,
3,68 3,89
par action (en euros)
(*) Inclus dans le « résultat opérationnel après résultat des mises en équivalence » dans le compte de résultat consolidé et dans le « résultat net » dans le
compte de résultat ajusté




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COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Calcul du free cash-flow opérationnel

2016 2015
en millions d’euros
Autofinancement d'exploitation avant intérêts et impôts 1 698 1 643
Variation du BFR et des provisions pour risques et charges (63) 143
Versement des contributions de retraites, hors contributions au titre de la réduction
(102) (124)
des déficits au Royaume-Uni
Intérêts financiers nets versés (8) 9
Impôt sur les bénéfices payés (99) (102)
Cash-flow net des activités opérationnelles, avant contributions au titre de la réduction
1 426 1 569
des déficits de financement des retraites au Royaume-Uni
Investissements nets d'exploitation (472) (458)
Free cash-flow opérationnel 954 1 110
Solde net des (acquisitions)/cessions (94) 37
Contributions au titre de la réduction des déficits de financement des retraites
(88) (101)
au Royaume-Uni
Dividendes distribués (297) (234)
Change et autres (87) 159
Variation de la trésorerie nette 388 971




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Prises de commandes par destination – 2016

Variation Variation Poids 2016
2016 2015
totale organique en %
en millions d’euros
3 509 4 102 -14% -14% 21%
France
1 003 2 227 -55% -50% 6%
Royaume-Uni
3 646 3 483 +5% +5% 22%
Autres pays d’Europe
8 159 9 812 -17% -15% 49%
Sous-total Europe
1 216 1 364 -11% -16% 7%
Etats-Unis et Canada
764 1 525 -50% -50% 5%
Australie et Nouvelle-Zélande
10 138 12 701 -20% -19% 61%
Total marchés matures
3 708 1 982 +87% +90% 22%
Asie
2 043 3 726 -45% -45% 12%
Proche et Moyen-Orient
625 470 +33% +35% 4%
Reste du Monde
6 376 6 179 +3% +4% 39%
Total marchés émergents
16 514 18 880 -13% -11% 100%
Total tous marchés



Chiffre d’affaires par destination – 2016

Variation Variation Poids 2016
2016 2015
totale organique en %
en millions d’euros
3 581 3 420 +4,7% +4,7% 24%
France
1 272 1 382 -7,9% +2,3% 9%
Royaume-Uni
3 227 3 040 +6,2% +6,8% 22%
Autres pays d'Europe
8 080 7 842 +3,0% +5,1% 54%
Sous-total Europe
1 556 1 533 +1,5% -2,9% 10%
Etats-Unis et Canada
759 726 +4,6% +4,9% 5%
Australie et Nouvelle-Zélande
10 395 10 101 +2,9% +3,9% 70%
Total marchés matures
2 048 1 898 +7,9% +8,4% 14%
Asie
1 887 1 431 +31,9% +32,8% 13%
Proche et Moyen-Orient
555 633 -12,4% -11,7% 4%
Reste du Monde
4 490 3 962 +13,3% +14,0% 30%
Total marchés émergents
14 885 14 063 +5,8% +6,8% 100%
Total tous marchés



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Prises de commandes et chiffre d'affaires du 4ème trimestre 2016

T4 T4 Variation Variation
2016 2015 totale organique
en millions d’euros

Prises de commandes
Aérospatial 2 137 3 128 -32% -31%
Transport 817 340 +140% +156%
Défense & Sécurité 3 310 5 062 -35% -34%
Total – secteurs opérationnels 6 264 8 530 -27% -26%
Autres 34 38
Total 6 298 8 568 -26% -26%


Chiffre d'affaires
Aérospatial 1 914 1 800 +6,3% +6,8%
Transport 557 657 -15,2% -13,0%
Défense & Sécurité 2 360 2 446 -3,5% -2,7%
Total – secteurs opérationnels 4 831 4 902 -1,5% -0,5%
Autres 21 29
Total 4 852 4 932 -1,6% -0,7%



Variation organique du chiffre d’affaires par trimestre

Impact Impact
CA Effet CA Variation Variation
des des
2015 change 2016 totale organique
cessions acquis.
en millions d’euros
1er trimestre 2 576 (30) 0 2 732 1 +6,1% +7,3%
2ème trimestre 3 770 (58) 0 4 113 31 +9,1% +9,9%
1er semestre 6 347 (88) 0 6 846 32 +7,9% +8,9%
3ème trimestre 2 785 (35) 0 3 187 22 +14,5% +15,1%
4ème trimestre 4 932 (69) 0 4 852 22 -1,6% -0,7%
2ème semestre 7 717 (104) 0 8 039 44 +4,2% +5,0%
Année
14 063 (192) 0 14 885 76 +5,8% +6,8%
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