communiqué Paris, le 7 Mai 2009
de presse

Indicateurs d’activité T1 2009

Bonne résistance du Chiffre d’affaires total en baisse de 2% à 27 598 millions d’euros
chiffre d’affaires
En base comparable, le chiffre d’affaires est en baisse de 5% :
• Vie, Epargne, Retraite : -7% à 16 453 millions d’euros
• Dommages : +1% à 9 113 millions d’euros
• Gestion d’actifs : -34% à 762 millions d’euros


Collecte nette positive Vie, Epargne, Retraite : +3,3 milliards d’euros
Dommages: +296,0001 de contrats nets aux particuliers
dans l’assurance
Gestion d’actifs: -17,4 milliards d’euros


Solvabilité accrue2 Ratio de Solvabilité I au 31 mars 2009 légèrement supérieur au
niveau de fin d’année de 127%



« Le chiffre d’affaires du premier trimestre est en légère baisse, en ligne avec les tendances
observées au quatrième trimestre 2008 », a déclaré Henri de Castries, président du directoire
d’AXA.

« L’activité Vie, Epargne, Retraite continue d’être impactée par un environnement de marché
défavorable, notamment pour les produits en unités de compte. Nous estimons cependant que
les produits d’épargne long terme (y compris les produits de type « variable annuities ») et de
prévoyance demeurent bien adaptés aux besoins des clients, et que l’adaptation systématique
de notre gamme dans tous les pays nous permettra de poursuivre avec succès notre
développement à long terme, et ce, de manière profitable. Par ailleurs, nous voyons avec
satisfaction la collecte nette Vie, Epargne, Retraite se maintenir en territoire positif. »
« Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs est en recul du fait de la baisse des encours.
Néanmoins, l’amélioration de la performance d’investissement enregistrée au premier
trimestre renforce notre confiance dans la capacité de notre activité de gestion d’actifs à
rétablir sa dynamique. »
« L’activité Dommages maintient sa croissance dans la plupart des lignes d’activités et des
pays, avec une collecte nette positive de contrats aux particuliers. »

« Comme attendu, notre ratio de Solvabilité I résiste bien dans cet environnement turbulent et
nous permettra d’absorber d’éventuels autres chocs de marché.
Nous anticipons un environnement encore difficile au cours de l’année 2009, mais nous
restons convaincus qu’AXA dispose du modèle opérationnel, de la flexibilité et de la solidité de
bilan nécessaires pour faire face au contexte actuel de récession globale. »

Relations investisseurs Au sommaire
+33 1 40 75 46 85 Chiffres clés …………………….............2
Vie Epargne Retraite.…………….…….3
Relations presse
Dommages………………………..……….6
+33 1 40 75 71 81
Gestion d’actifs ........…………..………7
Relations actionnaires individuels Assurance internationale……..……..8
+33 1 40 75 48 43
Notes et Autres informations….......9
Annexes………………….………..………..10
CHIFFRES CLES – T1 2009


Indicateurs d’activité : chiffres clés
Variation
Variation
En millions d’euros, sauf indication contraire Base Périmètre Effet
T1 09
T1 08
en publié
comparable(a) & Autres change(b)
-2,5%
Vie, épargne, retraite - chiffre d’affaires 16 877 16 453 -7,4% +0,7pt +4,2pts
3,3
Collecte nette (milliards d’euros) 4,0
APE3 (part du Groupe) 1 604 -17,3%
1 939 -18,5% +0,1pt +1,2pt
VAN4 (part du Groupe) 206 -25,7%
277 -30,0%
12,8%
Marge VAN/APE (part du Groupe) -1,5pt
14,3% -2,0pts
Dommages - chiffre d’affaires 8 885 9 113 +2,6% +1,1% +2,9pts -1,4pt

Assurance internationale - chiffre d’affaires 1 136 1 179 +3,8% +3,3% +0,9pt -0,4pt
-28,9% -34,3% +0,1pt +5,3pts
Gestion d’actifs - chiffre d’affaires 1 071 762
-17,4
Collecte nette (milliards d’euros) 3,5
Chiffre d’affaires total 28 066 27 598 -1,7% -5,2% +1,3pt +2,2pts
(a) Variation en comparable calculée à effet de change et périmètre constants.
(b) Principalement dû à l’appréciation du dollar US et du yen contre l’euro en partie compensée par la dépréciation de la livre sterling.

Les montants mentionnés ne sont pas audités. Les APE et la VAN sont en ligne avec la publication de l’EEV du Groupe. Elles ne sont pas des
mesures définies par la réglementation comptable. La direction d’AXA utilise ces mesures de performance pour l’évaluation de l’activité
Vie/Epargne/Retraite d’AXA ; elle estime que la présentation de ces mesures donne des informations utiles et importantes aux actionnaires et
investisseurs.

Tous les commentaires sont à base comparable (change, méthodologie et périmètre constants)
Chiffre d’affaires et collecte nette
• Le chiffre d’affaires total résiste bien, en baisse de 5% à 27 598 millions
d’euros.
• En vie, épargne, retraite, le chiffre d’affaires est en baisse de 7% à 16 453
millions d’euros, en ligne avec les tendances observées au T4 2008 (-8%), dans
un contexte de marché difficile.
La collecte nette s’élève à +3,3 milliards d’euros grâce aux contributions
positives de la plupart des pays, en raison d’une meilleure rétention des clients.
Le volume des affaires nouvelles (APE3) est en baisse de 18% à 1 604 millions
d’euros, avec une part de produits en unités de compte passant de 46% à 40%.
La marge sur affaires nouvelles est en recul de 2 points à 12,8%, principalement
en raison (i) de la baisse des taux d’intérêts affectant la profitabilité des produits
« Variable Annuities » Accumulator, (ii) de coûts unitaires plus élevés liés à des
volumes plus faibles, en partie compensés par (iii) une évolution favorable du
mix d’activité grâce aux Etats-Unis (déploiement progressif de nouvelles versions
du produit Accumulator), au Japon et au Royaume-Uni.
• En dommages, le chiffre d’affaires augmente de 1% à 9 113 millions d’euros,
sous l’effet de la hausse des volumes sur les lignes particuliers et entreprises. Le
nombre de nouveaux contrats nets aux particuliers s’élève à + 296 000.
• Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs recule de 34%, à 762 millions d’euros,
en ligne avec les tendances observées au T4 2008 (-32%), en raison de
moindres commissions (-37%), principalement dues à une baisse des actifs
moyens sous gestion (-27%) et d’une évolution défavorable du mix produits
(-10%), ainsi que de la moindre contribution des commissions de distribution. La
décollecte nette s’élève à -17,4 milliards d’euros (principalement chez
AllianceBernstein).

Solvabilité
Nous estimons que le ratio européen consolidé de Solvabilité I au 31 mars 2008 est
légèrement supérieur2 à celui du 31 décembre 2008 de 127%. De plus, la solvabilité
de nos entités locales résiste bien, y compris aux Etats-Unis où nous anticipons un
résultat IFRS positif5 au T1 2009 en raison notamment de l’absence de contribution
négative des coûts de couverture des produits « Variable Annuities ».


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VIE EPARGNE RETRAITE /


Vie, épargne, retraite

• Le chiffre d’affaires vie, épargne, retraite baisse de 7% à 16 453 millions
d’euros, en ligne avec les tendances observées au T4 2008 (-8%), dans un
contexte de marché difficile.
Dynamique
La collecte nette s’élève à +3,3 milliards d’euros. L’évolution par rapport au T1
négative pour les 2008 est due à une collecte plus faible (-2,2 milliards d’euros), en partie
affaires nouvelles, compensée par une amélioration de la rétention clients (+1,8 milliard d’euros),
et à l’impact négatif des taux de change et de la variation de périmètre (-0,4
mais collecte nette milliard d’euros).
positive
Collecte nette par pays/région
Milliards d’euros T1 2008 T1 2009
Etats-Unis 0,8 0,6
France 0,7 1,0
-0,3 -0,4
Royaume-Uni(a)
2,3 1,5
Région NORCEE6
0,5 0,4
Asie-Pacifique7
0,0 0,2
Région Méd /Am. Lat.8
Total collecte nette vie, épargne, retraite 4,0 3,3
(a) Hors fonds « with profits », la décollecte nette au Royaume-Uni atteint -0,1 milliard d’euros au T1 2009.


• Le volume des affaires nouvelles (APE3) est en baisse de 18% (ou -3% en
séquentiel, c’est-à-dire par rapport au T4 2008) à 1 604 millions d’euros,
principalement du fait :
- d’un environnement financier défavorable :
diminution des ventes en épargne individuelle principalement
aux Etats-Unis, en Australie, au Royaume-Uni et en Belgique,
notamment en raison de la tourmente financière,
recul des ventes en vie collective en Suisse suite à de faibles
rotations de clientèle sur ce marché,
- de l’impact négatif d’événements non récurrents, principalement au
Japon (faillite d’un agent important indépendant) et en Allemagne (non
reconduction des mesures incitatives Riester de 2008),
- en partie compensés par une performance solide en France, avec un
fort développement de l’activité collective.
La part des produits en unités de compte recule de 46% à 40%, en raison
notamment du déclin de 20%, à 290 millions d’euros, du volume des affaires
nouvelles pour les produits « Variable Annuities » (Etats-Unis : -22%, reste du
monde : -9%)

Affaires nouvelles (APE) par pays/région
Variation en Variation en
Millions d’euros T1 2008 T1 2009
publié comparable
Etats-Unis 418 327 -21,8% -31,9%
France 357 387 +8,5% +8,5%
Royaume-Uni 333 228 -31,5% -17,8%
433 335 -22,7% -24,5%
Région NORCEE6
299 227 -24,3% -27,8%
Asie-Pacifique7
99 101 +1,9% -10,0%
Région Méd./Am. Lat.8
Total APE vie, épargne, retraite 1 939 1 604 -17,3% -18,5%




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VIE EPARGNE RETRAITE /

La marge sur affaires nouvelles est en recul de 2 points à 12,8%, principalement en
raison (i) de la baisse des taux d’intérêts affectant la profitabilité des produits de
« Variable Annuities » Accumulator, (ii) de coûts unitaires plus élevés liés à des
volumes plus faibles, en partie compensés par (iii) une évolution favorable du mix
d’activité grâce aux Etats-Unis (déploiement progressif de nouvelles versions du
produit Accumulator), au Japon et au Royaume-Uni.



+2,8 pts

14,3% -1,4 pt 12,8%
+0,5 pt
-3,3 pts




M ar ge sur affaires M ix d'activité Coûts unitaires Con ditions de Change et autres M ar ge sur affaires
no uvelles 1T08 ma r c h é nouvelles 1T09



Note : les hypothèses actuarielles et financières ne sont pas mises à jour sur base trimestrielle, sauf pour
les taux d’intérêt qui sont couverts au moment de la vente pour les produits « Variable Annuities ».



Détail par pays :


Etats-Unis
Le volume des affaires nouvelles (APE) diminue de 32% à 327 millions d’euros, en
ligne avec les tendances observées au T4 2008, principalement en raison (i) de la
baisse des ventes de produits « Variable Annuities » (-22%) notamment via les
réseaux de distributeurs non propriétaires, en raison de conditions de marché
difficiles et de nouvelles versions de produits moins riches en options ou garanties,
(ii) du recul des ventes d’OPCVM dans les réseaux propriétaires (-52%), et (iii) du
déclin des ventes de produits vie (-38%), notamment chez les distributeurs non
propriétaires, du fait des évolutions apportées au produit « Universal Life » au T1
2008.
La marge sur affaires nouvelles est en baisse de 6,2 points à -1,0%, principalement
en raison de la baisse des taux d’intérêts affectant la profitabilité des produits
« Variable Annuities » et de coûts unitaires plus élevés (liés à des volumes moindres),
en partie compensés par une amélioration du mix produits à la suite du déploiement
progressif de nouvelles versions du produit Accumulator (novembre 2008 et février
2009). La prochaine version, avec un taux garanti plus bas, sera lancée en juin 2009
pour continuer à rétablir la profitabilité du produit, en ligne avec nos objectifs de long
terme.


France
Le volume des affaires nouvelles (APE) augmente de 8% à 387 millions d’euros, tiré
par la branche collective (+82%) grâce à la bonne performance des activités retraite
et prévoyance, en partie compensée par la baisse de la branche individuelle (-14%),
touchée par le recul des ventes de produits en unités de compte.
La marge sur affaires nouvelles baisse de 1,4 point à 3,4% en raison principalement
d’une moindre part de produits en unités de compte.




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VIE, EPARGNE, RETRAITE /

Royaume-Uni
Le volume des affaires nouvelles (APE) recule de 18% à 228 millions d’euros, en
raison de la baisse des ventes dans certains segments de la branche vie-épargne
individuelle (« bonds ») touchés par la baisse de confiance des clients dans un
contexte financier difficile, ainsi que du recul des ventes de la branche retraite
individuelle, en partie compensés par l’activité prévoyance.
La marge sur affaires nouvelles augmente de 0,9 point à 9,1% grâce au transfert
favorable des ventes de produits d’épargne vers des produits de prévoyance mieux
margés, en partie compensé par des coûts unitaires plus élevés.


Europe du Nord, centrale et de l’Est

• Le volume des affaires nouvelles (APE) en Allemagne est en recul de 13% à
132 millions d’euros en raison de la non reconduction des mesures incitatives
Riester en 2008 et de la baisse des ventes de produits de type « Variable
Annuities » (« TwinStar »), en partie compensées par une hausse ponctuelle des
ventes de la branche santé avant les réformes législatives attendues en 2009.
La marge sur affaires nouvelles est en baisse de 4,1 points à 14,5%,
principalement du fait d’une expérience d’investissement négative sur les
produits TwinStar en raison de taux d’intérêt bas.

• Le volume des affaires nouvelles (APE) en Suisse est en baisse de 26% à 123
millions d’euros essentiellement en raison d’opportunités limitées dans la
branche vie collective (-30%) – le taux de rotation de clientèle dans le marché y
est plus faible dans un environnement financier défavorable – combinées à une
activité stable dans la branche individuelle.
La marge sur affaires nouvelles diminue de 2,1 points à 29,7% en raison de la
légère détérioration du mix d’activité dans la branche individuelle.

• Le volume des affaires nouvelles (APE) en Belgique recule de 46% à 52 millions
d’euros en raison d’une baisse des ventes de la branche vie-épargne individuelle
(-45%) tant en unités de compte qu’en actif général. Cependant, on note un
afflux important en produits d’épargne court terme d’AXA Banque.
La marge sur affaires nouvelles recule de 3,9 points à 5,9% principalement en
raison de coûts unitaires plus élevés dus à des volumes plus faibles.

• Le volume des affaires nouvelles (APE) en Europe centrale et de l’Est diminue
de 8% à 28 millions d’euros, essentiellement en raison de la Pologne où la
suspension de la commercialisation de produits d’assurance vie court terme à
fiscalité favorable (« tax wrapper ») a été en partie compensée par la croissance
des fonds de pension.
La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 2,6 points à 22%
principalement grâce à une moindre contribution des produits d’assurance vie à
enveloppe fiscale (« tax wrapper ») à plus faible marge.


Asie - Pacifique

• Au Japon, le volume des affaires nouvelles (APE) est en baisse de 21% à 126
millions d’euros, en raison principalement de la faillite d’un important agent
indépendant (LINA). Hors cet effet exceptionnel, les APE reculent de 4% en
raison du déclin des ventes de produits de prévoyance.
La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 0,6 point à 54,7%
principalement en raison d’un meilleur mix d’affaires à la suite de l’arrêt des
ventes des produits LINA plus faiblement margés.




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VIE EPARGNE RETRAITE /

• Le volume des affaires nouvelles (APE) en Australie et Nouvelle-Zélande est en
baisse de 42% à 56 millions d’euros, essentiellement sous l’effet de la baisse
des ventes d’OPCVM en raison de conditions de marché défavorables, en partie
compensée par de plus fortes ventes de produits d’épargne traditionnels et de
produits Accumulator.
La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 2,3 points à 9,3%
principalement en raison de la baisse des ventes d’OPCVM moins margés.

• A Hong Kong, le volume des affaires nouvelles (APE) est en baisse de 7% à 30
millions d’euros, essentiellement en raison de la baisse des ventes de produits
en unités de compte dans un contexte de marché défavorable, partiellement
compensée par une hausse des ventes de produits vie traditionnels.
La marge sur affaires nouvelles est stable à 64,0%.

• En Asie du Sud Est et Chine, le volume des affaires nouvelles (APE) recule de
21% à 15 millions d’euros, principalement du fait de l’Indonésie avec une baisse
des ventes de produits en unités de compte à prime unique dans un contexte de
marché défavorable, tandis que la Thaïlande et la Chine restent en croissance.
La marge sur affaires nouvelles diminue de 0,8 point à 31,6%.


Région Méditerranée et Amérique Latine

• Le volume des affaires nouvelles (APE) est en baisse de 10% à 101 millions
d’euros, notamment en raison de l’Espagne (moindre contribution des produits
d’épargne traditionnels et non renouvellement d’un contrat significatif au T1
2008) et d’AXA Italie (diminution des ventes de produits en unités de compte),
partiellement compensée par la joint-venture italienne d’AXA avec BMPS (hausse
des ventes d’actif général).
La marge sur affaires nouvelles recule de 0,9 point à 11,8% du fait de la
moindre part des produits en unités de compte (qui passe de 40% à 14%).


DOMMAGES /

Dommages
Une croissance Le chiffre d’affaires dommages augmente de 1% à 9 113 millions d’euros, sous
l’effet de la hausse des volumes sur les lignes particuliers et entreprises. Le nombre
continue dans de nouveaux contrats nets aux particuliers se monte à + 296 000 :
pratiquement tous
les pays et toutes Dommages : chiffre d’affaires IFRS par pays
Variation en Variation en
les lignes d’activité En millions d’euros T1 2008 T1 2009
publié comparable
Région NORCEE6 3 932 4 108 +4,5% +1,6%
dont Allemagne 1 602 1 619 +1,1% +1,1%
648 +1,6% +1,6%
dont Belgique 637
1 795 +8,6% +1,6%
dont Suisse 1 652
1 864 +2,3% +2,3%
France 1 821
968 -16,0% -0,6%
Royaume-Uni & Irlande 1 152
1 547 1 725 +11,5% -1,6%
Région Med/Am. Lat.8
449 +4,0% +8,3%
Reste du monde 432
Total chiffre d’affaires 8 885 9 113 +2,6% +1,1%
dommages




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DOMMAGES /

• Le chiffre d’affaires de l’assurance automobile de particuliers (35% du chiffre
d’affaires dommages total) croît de 0,6%, sous l’effet de l’activité de distribution
au travers des réseaux direct (au Royaume-Uni et en France), du Canada et de
l’Asie, en partie compensée par l’Allemagne dans un contexte de concurrence
sur les prix et de moindres volumes, ainsi que par l’Espagne avec des ventes de
voitures neuves en baisse, et par la Turquie.
Le nombre de nouveaux contrats nets se monte à +249 000.
• Le chiffre d’affaires de l’assurance non-automobile de particuliers (22% du
chiffre d’affaires dommages total) augmente de 0,5% en raison d’un effet prix
positif sur l’ensemble du portefeuille, en partie compensé par une baisse des
activités voyage et santé au Royaume-Uni.
Le nombre de nouveaux contrats nets se monte à +47 000.
• Le chiffre d’affaires de l’assurance automobile d’entreprises (8% du chiffre
d’affaires dommages total) est en baisse de 0,8% avec une contribution
contrastée des pays (positive principalement dans le Golfe, en Belgique et en
Allemagne, négative en Espagne, au Royaume-Uni et en France) dans un
contexte de tendances d’évolution de prix contrastées.
• Le chiffre d’affaires de l’assurance non-automobile d’entreprises (35% du
chiffre d’affaires dommages total) est en hausse de 1,4% avec une contribution
positive principalement de la France (avec les activités construction et
responsabilité civile) et de la Suisse (notamment les activités santé), en partie
compensée par une stagnation des ventes en région Méditerranée et Amérique
Latine et une baisse au Canada.



GESTION D’ACTIFS ET ASSURANCE INTERNATIONALE /

Gestion d’actifs

• Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs recule de 34%, à 762 millions d’euros,
Chiffre d’affaires en ligne avec les tendances observées au T4 2008 (-32%), en raison de
affecté par de moindres commissions (-37%), principalement dues à un volume moyen d’actifs
moindres actifs sous gestion inférieur (-27%) et à une évolution défavorable du mix produits (-
10%), ainsi qu’à une moindre contribution des commissions de distribution.
moyens sous gestion
• Le montant des actifs sous gestion affiche une baisse de 29 milliards d’euros
par rapport au 31 décembre 2008 et s’établit à 787 milliards d’euros au 31
mars 2009, pour les raisons suivantes :
collecte nette : baisse de 17 milliards d’euros, en ligne avec les tendances
observées au T4 2008, principalement chez AllianceBernstein sur le
segment des clients institutionnels,
évolution de marché : baisse de 33 milliards d’euros principalement chez
AllianceBernstein en raison de conditions de marché défavorables,
effet de change : +21 milliards d’euros essentiellement en raison de
l’appréciation du dollar US contre l’euro.
• Nouveaux développements chez AllianceBernstein :
Une performance d’investissement encourageante au T1 2009 (solide par
rapport au benchmark et à la moyenne des concurrents sur l’ensemble des
services, notamment « Growth Equity » et « Fixed Income »).
Un mandat gagné auprès du Trésor Américain pour des prestations de
services de gestion sur les actifs détenus dans le cadre de leur programme
« Capital Purchase Program ».




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GESTION D’ACTIFS ET ASSURANCE INTERNATIONALE /


Evolution des actifs sous gestion
Alliance
AXA IM Total
En milliards d’euros
Bernstein
Actifs sous gestion au 31/12/08 331 485 816
Collecte nette -15 -2 -17
Evolution de marché -24 -9 -33
Périmètre et autres impacts 0 0 0
Effet de change +19 +3 +21
Actifs sous gestion au 31/03/09 310 477 787
Actifs sous gestion moyens sur la période 325 474 799

Variation des actifs moyens sous gestion vs. T1 -36% -11% -23%
2008 en publié
Variation des actifs moyens sous gestion vs. T1 -44% -10% -27%
2008 en comparable



Assurance internationale

Le chiffre d’affaires de l’assurance internationale augmente de 3% à 1 179 millions
d’euros, notamment en raison de (i) AXA Corporate Solutions Assurance en
croissance de 1% principalement grâce à l’activité marine (+11%) avec des
développements positifs des portefeuilles, en partie compensée par de moindres
volumes en dommages (-7%), tandis que (ii) AXA Assistance progresse de 14%.

Assurance internationale - chiffre d’affaires IFRS
Variation en Variation en
En millions d’euros T1 2008 T1 2009 publié comparable
AXA Corporate Solutions Assurance 889 900 +1,2% +1,3%
AXA Assistance 177 194 +9,9% +14,1%
55 +3,4% +3,4%
AXA Cessions 53
30 +74,8% -1,5%
Autres activités internationales 17
1 179 +3,8% +3,3%
Total assurance internationale 1 136




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NOTES & AUTRES INFORMATIONS /


Notes

Contrats aux particuliers automobile et habitation.
1

Cette estimation n’a pas été revue ni approuvée par l’Autorité de Contrôle des Assurances et des Mutuelles (ACAM).
2
3 Les « Annual Premium Equivalent » (APE) sont la somme de 100% des primes périodiques sur affaires nouvelles et de 10% des

primes uniques sur affaires nouvelles. Les APE sont en part du Groupe.
4 Valeur des affaires nouvelles.
5 Estimation, non auditée.
6 Région Europe du Nord, centrale et de l’Est : Allemagne, Belgique, Suisse, Europe centrale et de l’Est et Luxembourg.
7 Japon, Australie/Nouvelle Zélande, Hong Kong, Asie du Sud Est et Chine.
8 Région Méditerranée et Amérique Latine : Italie, Espagne, Portugal, Turquie, Mexique, Grèce et Maroc (et pays du Golfe pour l’activité

dommages)




A propos du Groupe AXA
Le Groupe AXA est un leader mondial de la protection financière. Les activités d’AXA sont géographiquement
diversifiées, avec une concentration sur les marchés d’Europe, d’Amérique du Nord et de la région Asie/Pacifique. Le
chiffre d’affaires de l’exercice 2008 aux normes IFRS s’élève à 91,2 milliards d’euros, et le résultat opérationnel à
4,0 milliards d’euros. AXA avait 981 milliards d’euros d’actifs sous gestion au 31 décembre 2008.
L’action AXA est cotée sur le compartiment A d’Euronext Paris sous le symbole CS (ISIN FR0000120628 – Bloomberg :
CS FP – Reuters : AXAF.PA). Aux Etats-Unis, l'American Depository Share (ADS) AXA est cotée au NYSE sous le symbole
AXA.


Ce communiqué de presse est disponible sur le site du Groupe AXA : www.axa.com



Communication financière AXA Relations presse AXA
Etienne Bouas-Laurent : +33 1 40 75 46 85 Emmanuel Touzeau : +33 1 40 75 46 74
Marie-Elodie Bazy: +33 1 40 75 97 24 Laurent Sécheret : +33 1 40 75 48 17
Gilbert Chahine: +33 1 40 75 56 07 Armelle Vercken : +33 1 40 75 46 42
Paul-Antoine Cristofari : +33 1 40 75 73 60
Sylvie Gleises : +33 1 40 75 49 05


Actionnaires individuels : 0800 43 48 43 / +33 1 40 75 48 43

AVERTISSEMENT
Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué contiennent des prévisions qui portent notamment sur des événements
futurs, des tendances, projets ou objectifs. Ces prévisions comportent, par nature, des risques, identifiés ou non, et des incertitudes
et peuvent être affectées par de nombreux facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels et
ceux indiqués dans ces déclarations. Vous êtes invités à vous référer au rapport annuel d’AXA (Formulaire 20-F) et au Document de
référence du Groupe pour l’exercice clos au 31 décembre 2008 afin d’obtenir une description de certains facteurs, risques et
incertitudes importants, susceptibles d’influer sur les activités d’AXA. Nous attirons plus particulièrement votre attention sur la
section du Rapport Annuel intitulée « Avertissements ». AXA ne s’engage d’aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de
ces prévisions, ni à communiquer de nouvelles informations, événements futurs ou toute autre circonstance.




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Annexe 1 : chiffre d’affaires IFRS du Groupe AXA – T1 2009 vs. T1 2008 /

Chiffre d’affaires IFRS du Groupe AXA – contributions & croissances par activité et pays/région
Variation du chiffre d’affaires
T1 2008 T1 2009 IFRS
En million d’euros
Publiée Comparable
IFRS IFRS
Etats-Unis 3 439 3 214 -6,6% -18,6%
France 3 976 4 012 +0,9% +0,9%
4 984 -6,1% -9,3%
Région Europe du Nord, centrale et de l’Est 5 310
dont Allemagne 1 477 1 516 +2,7% +2,7%

2 798 +3,1% -3,5%
dont Suisse 2 714

dont Belgique 989 534 -46,0% -46,0%

dont Europe Centrale et de l’Est 113 115 +2,1% +13,1%

Royaume-Uni 935 612 -34,5% -21,4%
2 188 +15,3% -0,9%
Asie-Pacifique 1 897
dont Japon 1 132 1 377 +21,7% -7,7%

dont Australie/Nouvelle-Zélande 424 468 +10,4% +25,9%

dont Hong Kong 276 314 +13,6% -1.0%

dont Asie du Sud-Est 66 30 -54,6% -54,8%

Région Méditerranée 1 291 1 417 +9,8% +4,8%
28 -4,4% +3,3%
Autres pays 29
Vie, épargne, retraite 16 877 16 453 -2,5% -7,4%
Région Europe du Nord, centrale et de l’Est 2 932 4 108 +4,5% +1.6%
dont Allemagne 1 602 1 619 +1,1% +1,1%

648 +1,6% +1,6%
dont Belgique 637

dont Suisse 1 652 1 795 +8,6% +1,6%

France 1 821 1 864 +2,3% +2,3%
Région Méditerranée & Amérique Latine 1 547 1 725 +11,5% -1,6%
968 -16,0% -0,6%
Royaume-Uni & Irlande 1 152
237 +2,2% +10,4%
Canada 232
Asie 200 212 +6,0% +5,9%
9 113 +2,6% +1,1%
Dommages 8 885
AXA Corporate Solutions Assurance 889 900 +1,2% +1,3%
Autres 247 279 +13,0% +10,5%
Assurances Internationales 1 136 1 179 +3,8% +3,3%
AllianceBernstein 697 467 -33,0% -41,6%
AXA Investment Managers 374 295 -21,2% -20,6%
762 -28,9% -34,3%
Gestion d’actifs 1 071
Activités Bancaires 96 90 -6,3% -4,7%


Total 28 066 27 598 -1,7% -5,2%
.




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Annexe 2 : vie, épargne, retraite – répartition des APE entre produits en unités de compte, produits sur
actif général et OPCVMs /




Répartition des APE – 12 principaux pays et régions modélisés
% UL dans APE
En part du Groupe APE T1 2009 Variation des UC en
(excl. OPCVM)
base comparable
En millions d’euros
UC Non-UC OPCVM T1 2008 T1 2009
France 57 330 - 15% 15% +5%
Etats-Unis 223 52 52 82% 81% -26%
198 29 1 90% 87% -21%
Royaume-Uni

Région Europe du Nord, centrale et de
l’Est
37 95 - 39% 28% -36%
Allemagne
6 117 - 3% 5% +26%
Suisse
2 50 - 8% 4% -76%
Belgique
20 8 1 66% 72% +2%
Europe centrale et de l’Est

Asie-Pacifique
27 99 - 17% 21% -11%
Japon
2 17 37 24% 9% -50%
Australie/Nouvelle-Zélande
11 19 - 50% 38% -31%
Hong Kong
6 8 1 63% 43% -53%
Asie du Sud Est & Chine

13 85 3 40% 14% -67%
Région Méditerranée & Amérique Latine


Total 600 908 95 46% 40% -25%




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Annexe 3 : chiffre d’affaires IFRS en devises locales – Trimestres discrets /


(en millions de devises locales, sauf Japon
T1 08 T2 08 T3 08 T4 08 T1 09
en milliards)
Vie, épargne, retraite
Etats-Unis 5 157 5 149 5 149 4 774 4 197
3 976 3 465 3 215 3 615 4 012
France
Région Europe du Nord, centrale et de l’Est
1 477 1 478 1 468 1 810 1 516
dont Allemagne
4 342 915 843 1 010 4 188
dont Suisse
989 611 419 541 534
dont Belgique
113 116 121 115 115
dont Europe centrale et de l’Est
708 765 680 676 556
Royaume-Uni
Asie-Pacifique
185 193 207 163 174
dont Japon (en Milliards)
701 625 748 924 918
dont Australie/Nouvelle-Zélande
3 212 3 145 3 393 3 146 3 178
dont Hong Kong
1 291 1 497 920 1 104 1 417
Région Méditerranée
Dommages
Région Europe du Nord, centrale et de l’Est
1 602 597 709 621 1 619
dont Allemagne
2 643 256 159 142 2 686
dont Suisse
637 517 507 477 648
dont Belgique
1 821 1 200 1 362 1 212 1 864
France
1 547 1 436 1 215 2 215 1 725
Région Méditerranée & Amérique Latine
873 979 901 770 881
Royaume-Uni & Irlande
200 176 187 185 212
Asie
Canada 349 463 437 423 385
Assurance internationale
AXA Corporate Solutions Assurance 889 331 354 380 900
247 205 203 232 279
Autres, dont AXA RE
Gestion d’actifs
AllianceBernstein 1 045 1 006 931 711 610
374 388 337 337 295
AXA Investment Managers
87 89 82 110 78
Banque et Autres


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Annexe 4 : répartition du chiffres d’affaires dommages du T1 2009 par ligne de produits /




Chiffres d’affaires dommages – contribution & croissance par ligne d’activité
Particuliers Automobile Particuliers hors Automobile Entreprises Automobile Entreprises Hors Automobile
En % % chiffre Variation en % chiffre Variation en % chiffre Variation en % chiffre Variation en
d’affaires comparable d’affaires comparable d’affaires comparable d’affaires comparable


France 27% +2,8% 26% +3,0% 9% -2,3% 38% +2,7%
18% +16,2% 34% -7,2% 6% -8,2% 39% +1,5%
Royaume-Uni (a)

38% -1,1% 18% +1,6% 6% +3,5% 35% +1,9%
NORCEE
dont Allemagne 37% -3,5% 26% +1,3% 7% +2,6% 25% +0,9%
dont Belgique 30% -0,1% 27% +1,5% 8% +8,4% 33% +2,2%
dont Suisse 42% +0,2% 9% +2,3% 5% +0,7% 45% +2,2%


Région Méditerranée &
41% -3,9% 19% +3,2% 10% -3,1% 27% +0,2%
Amérique Latine
Canada 35% +19,8% 16% +16,9% 7% +3,5% 42% -8,1%
71% +6,1% 5% +5,1% 4% +21,2% 20% +2,2%
Asie


Total 35% +0,6% 22% +0,5% 8% -0,8% 35% +1,4%

(a) Y compris l’Irlande.




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Annexe 5 : vie, épargne, retraite – volumes, valeurs et marge des affaires nouvelles /


APE, VAN et marge VAN/APE – 12 principaux pays/régions modélisés
En million d’euros T1 2009
T1 2008 T1 2009 Variation à base T1 2008 T1 2009 Variation à base Variation à base
Marge
comparable NBV NBV comparable comparable
APE APE
NBV/APE
Etats-Unis 418 327 -31,9% 22 -3 -112,9% -1,0% -6,2pts
France 357 387 +8,5% 17 13 -22,5% 3,4% -1,4pt
Royaume-Uni 333 228 -17,8% 27 21 -8,9% 9,1% +0,9pt


Région Europe du Nord,
433 335 -24,5% 93 65 -32,3% 19,4% -2,2pts
centrale et de l’Est
Allemagne 146 132 -12,7% 27 19 -31,7% 14,5% -4,1pts
Suisse 157 123 -26,4% 50 37 -31,3% 29,7% -2,1pts
Belgique 96 52 -46,2% 9 3 -67,5% 5,9% -3,9pts
Europe Centrale et de l’Est 34 28 -7,8% 7 6 +4,6% 22,0% +2,6pts


Asie-Pacifique 299 227 -27,8% 104 98 -18,6% 43,2% +4,5pts
Japon 133 126 -21,3% 67 69 -20,4% 54,7% +0,6pt
Australie/Nouvelle-Zélande 109 56 -41,7% 9 5 -24,9% 9,3% +2,3pts
Hong Kong 28 30 -7,3% 18 19 -7,5% 64,0% -0,1pt
Asie du Sud-Est & Chine 29 15 -21,1% 10 5 -23,1% 31,6% -0,8pt


Région Méditerranée et
99 101 -10,0% 14 12 -16,4% 11,8% -0,9pt
Amérique Latine


TOTAL 1 939 1 604 -18,5% 277 206 -30,0% 12,8% -2,0pts




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Annexe 6 : principaux communiqués de presse du T1 2009 /




• 19/02/2009 Résultats annuels 2008 – performance opérationnelle robuste dans un environnement difficile

• 17/03/2009 AXA souscrit à l’augmentation de capital d’AXA Asia Pacific Holdings : pas d’impact sur la solvabilité du Groupe, pas d’impact significatif sur la
liquidité

• 24/03/2009 Premier bilan du Fonds AXA pour la Recherche : plus de 13 millions d’euros alloués à la recherche en 2008

• 27/03/2009 Dépôt auprès de la SEC du Rapport Annuel d’AXA au format 20-F

• 08/04/2009 AXA inaugure son premier campus de la région Japon Asie-Pacifique à Singapour

• 30/04/2009 Assemblée générale d’AXA – L’ensemble des résolutions soumises au vote des actionnaires a été adopté



Plus d’informations disponibles à l’adresse suivante :
http://www.axa.com/fr/press/pr/




/
Annexe 7 : opérations sur les fonds propres et la dette d’AXA



Fonds propres
Pas d’opération significative.

Dette
Pas d’opération significative.


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