Paris, le 4 novembre 2008

Résultats consolidés non audités au 30 septembre 2008

Bonne tenue du chiffre d'affaires : + 4,2 %
Très forte inflation des coûts variables au 3ème trimestre
Ralentissement des marchés liés à la construction en Europe
Baisse du résultat courant net : - 4,8 %


Lundi 3 novembre, le Conseil d'Administration d'Imerys, réuni sous la présidence d'Aimery Langlois-Meurinne, a
examiné les résultats consolidés non audités au 30 septembre 2008, présentés par Gérard Buffière, Directeur Général.

RESULTATS CONSOLIDES 30/9/2008 30/9/2007 %
(non audités, en millions d'euros) Variation
courante
Chiffre d’affaires 2 660,3 2 552,6 + 4,2 %
Résultat opérationnel courant(1) 328,3 361,8 - 9,3 %
Résultat courant net(2)(3) 220,8 231,9 - 4,8 %
Résultat net(3) 195,7 216,7 - 9,7 %
Résultat courant net par action(2)(3) 3,52 € 3 ,66 € - 4,0 %
(1) Résultat opérationnel, avant autres produits et charges opérationnels ;
(2) Résultat net, avant autres produits et charges opérationnels nets ; (3) Part du Groupe.

Environnement
Depuis le début de l'année 2008, Imerys a évolué dans un environnement marqué par la dégradation progressive des
conjonctures économiques américaine et européenne, qui s'est accélérée au cours du 3ème trimestre. Les marchés liés à la
construction neuve (matériaux de construction, céramiques, minéraux de performance,…), toujours difficiles aux Etats-
Unis, ont fortement ralenti en Europe. Dans ces zones, de nouvelles restructurations ont affecté le secteur du papier.
Les marchés liés à l'équipement industriel mondial (réfractaires, abrasifs, graphite,…) sont, en revanche, restés soutenus.
Par ailleurs, la forte inflation des coûts variables (énergie, matières premières, fret, …) enregistrée au cours du
1er semestre s'est, comme attendu, encore accélérée au 3ème trimestre. Enfin, au cours de la période, la parité moyenne
de l'euro par rapport au dollar américain est restée élevée.

Performance
Dans ce contexte, le chiffre d'affaires du Groupe a fait preuve de résistance, grâce à la diversification géographique
(meilleure exposition aux économies émergentes) et sectorielle de ses débouchés (+ 4,2 % par rapport aux 9 premiers
mois de 2007). Le résultat opérationnel courant enregistre en revanche une baisse de - 9,3 % reflétant l'impact conjugué
de la très forte inflation des coûts variables et des baisses de volumes dans les activités liées à la construction. Le résultat
courant net s'inscrit en retrait de - 4,8 %.
Perspectives
Une détérioration des volumes de vente dans certains secteurs d'activité est survenue récemment. La poursuite au
4ème trimestre de cette tendance nous conduirait à prévoir, pour l'ensemble de l'exercice 2008, une baisse de l'ordre de
- 15 % du résultat courant net par rapport à celui enregistré en 2007.

Pour Gérard Buffière : “L'environnement est dominé par une forte incertitude. Pour y faire face, Imerys dispose de solides atouts :
un modèle économique éprouvé et résistant, une structure financière robuste – avec plus de 700 millions d'euros de ressources
financières disponibles et aucun remboursement significatif de sa dette avant 2013 –, des activités génératrices de cash-flow libre, des
marchés diversifiés, tant du point de vue géographique qu’en termes de débouchés. Enfin, nos programmes de réduction de coûts
délivrent les économies attendues.
Cette capacité du Groupe à optimiser sa génération de cash-flow libre est garante de son développement futur.”

CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires s'élève à 2 660,3 millions d'euros pour les neuf premiers mois de 2008, en hausse de + 4,2 % par
rapport à la même période de 2007 (+ 4,1 % au 1er semestre ; + 4,5 % au 3ème trimestre). Cette évolution intègre :
un impact des changes fortement négatif pour - 120,3 millions d'euros (- 4,8 %, dont - 5,1 % au 1er semestre et
•
- 4,0 % au 3ème trimestre) ;
un effet net des variations de périmètre, pour + 114,5 millions d'euros (+ 4,5 %, dont + 5,0 % au 1er semestre et
•
+ 3,5 % au 3ème trimestre), correspondant à la contribution substantielle des acquisitions réalisées depuis 2007
(+ 137,0 millions d'euros), minorée de l'impact des cessions.
A périmètre et changes comparables, la croissance du chiffre d'affaires s'est poursuivie à un rythme soutenu (+ 4,5 %,
dont + 4,2 % au 1er semestre et + 5,0 % au 3ème trimestre). Cette hausse résulte en premier lieu de l'amélioration
significative du couple prix/mix (+ 3,7 %) qui a continué de progresser au 3ème trimestre dans toutes les branches
d'activité (+ 3,4 % au 1er semestre et + 4,4 % au 3ème trimestre) en réponse à la forte augmentation des coûts variables.
Les volumes de vente sont globalement en légère progression (+ 0,7 %), la hausse dans les activités liées à l'équipement
industriel ayant compensé les baisses enregistrées sur les marchés liés à la construction.
Cette évolution reflète également la part croissante des économies émergentes dans les débouchés du Groupe. Le chiffre
d'affaires progresse de + 24 % dans ces zones, qui représentent désormais 23 % des ventes totales d'Imerys contre 19 %
sur les 9 premiers mois de l'année 2007.

L’évolution du chiffre d’affaires par branche d’activité est la suivante :
Variation Variation à
(en millions d'euros) T3 2008 T3 2007
courante PCC(1)
Minéraux pour Céramiques, Réfractaires, 295,3 256,6 + 15,1 % + 10,6 %
Abrasifs & Fonderie
Minéraux de Performance & Filtration 138,5 144,4 - 4,1 % + 3,0 %
Pigments pour Papier 194,5 204,7 - 5,0 % + 0,0 %
Matériaux & Monolithiques 269,9 252,0 + 7,1 % + 5,1 %
GROUPE IMERYS(2) 886,2 847,7 + 4,5 % + 5,0 %

Variation Variation à
(en millions d'euros) 30/09/2008 30/09/2007
courante PCC(1)
Minéraux pour Céramiques, Réfractaires, 890,8 777,0 + 14,6 % + 9,4 %
Abrasifs & Fonderie
Minéraux de Performance & Filtration 406,9 436,4 - 6,7 % + 0,4 %
Pigments pour Papier 583,0 604,8 - 3,6 % + 2,6 %
Matériaux & Monolithiques 813,1 763,0 + 6,6 % + 3,9 %
GROUPE IMERYS(2) 2 660,3 2 552,6 + 4,2 % + 4,5 %
(1) A périmètre et changes comparables ; (2) Après holdings et éliminations.




IMERYS – 4 novembre 2008 – 2/5
Minéraux pour Céramiques, Réfractaires, Abrasifs & Fonderie
Au 3ème trimestre, les marchés liés à l'équipement industriel (réfractaires, abrasifs et fonderie) sont restés globalement bien
orientés. Les marchés des Minéraux pour Céramiques ont en revanche fortement ralenti en Europe en raison de la
dégradation des marchés de la construction et demeurent affectés par les difficultés du marché nord-américain.

Le chiffre d’affaires est de 890,8 millions d'euros au 30 septembre 2008 (+ 14,6 % par rapport au 30 septembre 2007).
Cette évolution prend en compte un impact de change de - 42,1 millions d'euros (- 5,4 %) et un effet périmètre net de
+ 83,1 millions d'euros, soit + 10,7 %. La contribution au chiffre d'affaires des acquisitions réalisées depuis début 20071
est de + 88,9 millions d'euros.
A périmètre et changes comparables, les ventes progressent de + 9,4 % sur la période (+ 8,8 % au 1er semestre ; + 10,6 %
au 3ème trimestre), principalement en raison d'une nette amélioration du couple prix/mix. Les volumes progressent
globalement, leur baisse dans les Minéraux pour Céramiques étant plus que compensée par la progression des ventes dans
les autres segments d'activité.

Minéraux de Performance & Filtration
Au cours des 9 premiers mois de l'année 2008, l'activité Minéraux de Performance (peinture, plastiques, encres, produits
pharmaceutiques…) a évolué sur des marchés difficiles. Les marchés de la construction neuve ont ralenti de manière
significative en Europe au 3ème trimestre. Aux Etats-Unis, les marchés sont restés à un niveau historiquement bas. Les
marchés des Minéraux pour Filtration continuent, quant à eux, d'être globalement stables.

Le chiffre d'affaires est de 406,9 millions d'euros au 30 septembre 2008 (- 6,7 % par rapport au 30 septembre 2007). Cette
diminution résulte principalement d’un effet de change négatif de - 35,3 millions d’euros (- 8,1 %). L'effet périmètre est
limité (+ 1,0 %)2. Retraitées de ces deux éléments, les ventes sont quasiment stables sur la période (+ 0,4 %, soit - 0,9 %
au 1er semestre ; + 3,0 % au 3ème trimestre), l'amélioration du couple prix/mix compensant la légère baisse des volumes.

Le 10 octobre 2008, Imerys a acquis les sociétés Kings Mountain Minerals Inc et Suzorite Mining Inc, qui étaient
précédemment filiales du groupe nord américain Zemex Corporation, spécialisées dans l'extraction et la transformation de
mica. Avec des réserves minérales de mica de très haute qualité et deux unités de production en Caroline du Nord (Etats-
Unis) et au Québec (Canada) ces activités réalisent un chiffre d'affaires d'environ 20 millions de dollars et complètent
l'offre produits des Minéraux de Performance (applications plastiques, revêtements, …).

Pigments pour Papier
Sur les 9 premiers mois de l'année, la production mondiale de papiers d'impression et d'écriture est globalement stable par
rapport à la même période de l'année précédente. La croissance demeure vigoureuse en Asie (+ 5,0 %) alors que la
production baisse en Amérique du Nord et en Europe du fait de la diminution de la demande, ce qui a entraîné de
nouvelles fermetures de lignes de fabrication de papier.

Le chiffre d'affaires s'élève à 583,0 millions d'euros au 30 septembre 2008 (- 3,6 % par rapport au 30 septembre 2007). La
diminution résulte essentiellement d’un effet de change négatif de - 34,5 millions d’euros (- 5,7 %) et d'un effet périmètre
limité (- 0,5 %). Retraitées de ces deux éléments, les ventes sont en hausse de + 2,6 % sur la période (+ 3,9 % au
1er semestre ; stables au 3ème trimestre), ce qui s'explique par une légère amélioration tant du couple prix/mix que des
volumes.

Matériaux & Monolithiques
Dans les Matériaux de Construction, le recul de l'activité s'est poursuivi au 3ème trimestre. Malgré la résistance de la
rénovation (tuiles) et les gains de parts de marchés dans la brique de mur, les produits en terre cuite enregistrent une
baisse en volume sur les neuf premiers mois de l'année, les entreprises du bâtiment ayant très sensiblement réduit leur
activité au cours du mois d'août. Compte tenu du ralentissement du marché de la construction en France, le Groupe a
décidé de fermer son usine de Bessens (Tarn-et-Garonne, France), spécialisée dans la production de produits en terre
cuite et d'en répartir la production sur d'autres sites.
Le marché des Réfractaires Monolithiques a continué de bénéficier, au 3ème trimestre, d'un niveau d'activité très
satisfaisant, grâce à la bonne tenue des secteurs de la sidérurgie, du verre, du ciment et de l'aluminium.



1
Baotou (Chine, février 2007), UCM Group PLC (Royaume-Uni, avril 2007), Yilong (Chine, mai 2007), ZAF (Chine, juin 2007),
Jumbo Mining (Inde, juin 2007), Vatutinsky (Ukraine, juillet 2007), The Feldspar Corporation (Etats-Unis, septembre 2007),
Astron China (Chine, février 2008).
2
Xinlong (Chine, mai 2007), Perfiltra (Argentine, mai 2007).

IMERYS – 4 novembre 2008 – 3/5
Le chiffre d’affaires est de 813,1 millions d'euros au 30 septembre 2008, en hausse de + 6,6 % par rapport au 30 septembre
2007. Cette évolution intègre un effet de périmètre, net des cessions 1 , de + 30,0 millions d'euros (la contribution des
acquisitions réalisées depuis le début de l'année 20072 est de 43,9 millions d'euros). Sur la période, l'impact de change s'élève à
- 9,7 millions d'euros (- 1,3 %).
A périmètre et changes comparables, les ventes sont en croissance de + 3,9 % par rapport aux 9 premiers mois de l'année 2007
(+ 3,3 % au 1er semestre ; + 5,1 % au 3ème trimestre). Cette progression reflète l'amélioration du couple prix/mix dans
l'ensemble des activités de la branche et la stabilité globale des volumes : la hausse enregistrée dans les Réfractaires
Monolithiques compense la diminution dans les Matériaux de Construction.


AUTRES POSTES DU COMPTE DE RESULTAT

Résultat opérationnel courant
Le résultat opérationnel courant est en baisse de - 9,3 % sur la période (- 2,8 % au 1er semestre ; - 22,5 % au 3ème trimestre), à
328,3 millions d'euros pour les neuf premiers mois de 2008, contre 361,8 millions d'euros pour la même période de 2007. Ce
résultat prend en compte :
un impact significativement négatif des devises (- 21,8 millions d'euros, dont - 17,0 millions d'euros au 1er semestre et
•
- 4,8 millions au 3ème trimestre);
un effet périmètre net de + 10,0 millions d'euros (dont + 7,3 millions d'euros au 1er semestre et + 2,7 millions au
•
3ème trimestre). La mise en œuvre des plans d'intégration des sociétés acquises depuis début 2007 se poursuit.
Retraité des effets de changes et de périmètre, le résultat opérationnel courant est en baisse de - 21,7 millions d'euros, soit
- 6,0 % (+ 1,2 % au 1er semestre ; - 20,7 % au 3ème trimestre). Au 3ème trimestre, les coûts fixes s'améliorent, comme prévu,
grâce aux plans de restructuration mis en place en 2007 et 2008. Les nouvelles hausses de prix n'ont cependant pas permis de
compenser l'inflation record des coûts externes sur la période, ainsi que la baisse des volumes à forte contribution.
Au total, la marge opérationnelle du Groupe est de 12,3 % (14,2 % sur les 9 premiers mois de l'année 2007).

Résultat courant net, part du Groupe
Le résultat courant net, part du Groupe, est de 220,8 millions d'euros pour les neuf premiers mois de 2008, contre
231,9 millions d'euros pour la même période de 2007. Liée à la dégradation du résultat opérationnel courant, cette diminution
de - 4,8 % (+ 3,2 % au 1er semestre ; - 20,9 % au 3ème trimestre), intègre :
un résultat financier de - 29,8 millions d'euros (- 41,9 millions d’euros pour la même période de 2007) ;
•
une charge d'impôts courante de - 82,1 millions d'euros contre - 89,0 millions d'euros en 2007, soit un taux effectif d'impôt
•
en légère baisse, à 27,5 % contre 27,8 % pour les neuf premiers mois de 2007.
A 3,52 euros contre 3,66 euros en 2007, le résultat courant net par action diminue de - 4,0 %. Le nombre moyen pondéré
d'actions en circulation s'établit à 62 791 873 contre 63 333 017 sur les neuf premiers mois de 2007.

Résultat net, part du Groupe
Le résultat net, part du Groupe est de 195,7 millions d'euros au 30 septembre 2008, contre 216,7 millions d'euros pour la même
période de 2007. En 2008, il comprend un montant de - 25,1 millions d'euros d'autres produits et charges opérationnels nets
d'impôt, principalement liés aux restructurations mises en œuvre dans le Groupe en 2008 et notamment, au 3ème trimestre, à la
fermeture de l'usine de Bessens.
**

Informations pratiques :
Une conférence téléphonique d'information aura lieu ce jour à 8h30 (heure de Paris).
La présentation, en français avec traduction simultanée en anglais, sera retransmise en direct sur le site internet du Groupe : www.imerys.com et
pourra être réécoutée en différé.

Leader mondial de la Valorisation des Minéraux, Imerys est présent dans 47 pays avec plus de 260 implantations et a réalisé 3,4 milliards
d’euros de chiffre d’affaires en 2007. A partir de minéraux qu'il extrait et transforme depuis ses réserves de qualité rare, le Groupe développe
pour ses clients industriels des solutions qui améliorent leurs produits ou leurs processus de production. Ses produits trouvent de très nombreuses
applications dans la vie quotidienne : bâtiment, produits d’hygiène, papiers, peintures, plastiques, céramiques, télécommunications, filtration de
liquides alimentaires,…


Relations Analystes/Investisseurs : Contacts Presse :
Isabelle Biarnès – 01 49 55 63 91 Isabelle Biarnès – 01 49 55 63 91 /66 55
Pascale Arnaud – 01 49 55 63 23 Matthieu Roquet-Montégon – 06 16 92 80 65

1
Activités de briques et tuiles en terre cuite dans la péninsule ibérique (août 2007).
2
B&B (Afrique du Sud, août 2007), ACE (Inde, septembre 2007) et SVAB (Suède, avril 2008).

IMERYS – 4 novembre 2008 – 4/5
RESULTATS CONSOLIDES NON AUDITES
AU 30 SEPTEMBRE 2008

1. Eléments de chiffre d'affaires consolidé

Variation du chiffre d'affaires consolidé % % % %
variation effet périmètre effet change variation à
courante PCC (1)
GROUPE IMERYS + 4,2 % + 4,5 % - 4,8 % + 4,5 %
(1) Variation à périmètre et changes comparables.

Evolution trimestrielle T1 08 T2 08 T3 08 30/9/2008
GROUPE IMERYS – variation courante + 3,9 % + 4,3 % + 4,5 % + 4,2 %
GROUPE IMERYS – variation à PCC + 3,2 % + 5,1 % + 5,0 % + 4,5 %
dont :
Minéraux pour Céramiques, Réfractaires, Abrasifs + 6,3 % + 11,1 % + 10,6 % + 9,4 %
& Fonderie
Minéraux de Performance & Filtration - 1,9 % + 0,0 % + 3,0 % + 0,4 %
Pigments pour Papier + 3,9 % + 3,9 % + 0,0 % + 2,6 %
Matériaux & Monolithiques + 3,0 % + 3,6 % + 5,1 % + 3,9 %

Répartition par branche d'activités 30/9/2008 30/9/2007
Minéraux pour Céramiques, Réfractaires, Abrasifs 33 % 30 %
& Fonderie
Minéraux de Performance & Filtration 15 % 17 %
Pigments pour Papier 22 % 23 %
Matériaux & Monolithiques 30 % 30 %
GROUPE IMERYS 100 % 100 %

Répartition par destination 30/9/2008 30/9/2007
géographique
Europe de l'Ouest 53 % 55 %
- dont France 20 % 20 %
Etats-Unis et Canada 19 % 21 %
Japon / Australie 5% 5%
Pays émergents 23 % 19 %
GROUPE IMERYS 100 % 100 %

2. Compte de résultat simplifié
(en millions d'euros) T3 08 T3 07 Variation 30/9/08 30/9/07 Variation
CHIFFRE D'AFFAIRES 886,2 847,8 + 4,5 % 2 660,3 2 552,6 + 4,2 %
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT 92,0 118,8 - 22,5 % 328,3 361,8 - 9,3 %
Résultat financier (9,6) (12,9) (29,8) (41,9)
Impôts courants (21,9) (28,7) (82,1) (89,0)
Minoritaires (1,0) (1,3) (1,9) (2,4)
Quote-part des résultats nets 1,4 1,2 6,3 3,5
des entreprises associées
RESULTAT COURANT NET 61,0 77,1 - 20,9 % 220,8 231,9 - 4,8 %
Autres produits et charges (9,7) (11,8) (25,1) (15,2)
opérationnels nets
RESULTAT NET (part du Groupe) 51,3 65,3 - 22,0 % 195,7 216,7 - 9,7 %
RESULTAT COURANT NET PAR ACTION 0,97 € 1,22 € - 20,4 % 3,52€ 3,66 € - 4,0 %
(en euros) (part du Groupe)




IMERYS – 4 novembre 2008 – 5/5