Boulogne-Billancourt, le 23 juillet 2015


RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2015



Un chiffre d’affaires publicitaire des 4 chaînes gratuites en progression de 1,7 %
Un résultat opérationnel courant de 97,3 millions d’euros incluant l’effet de la cession du contrôle d’Eurosport France
Un taux de marge opérationnelle courante de 13,7 % au deuxième trimestre




Le Conseil d'Administration de TF1, réuni le 23 juillet 2015 sous la Présidence de Nonce Paolini, a arrêté les comptes du
premier semestre 2015.
er
La norme IFRIC 21 au sujet des « taxes prélevées par une autorité publique » est appliquée à partir du 1 janvier 2015, et de
façon rétrospective pour l’année comparative 2014. L’application de cette norme conduit à retraiter les comptes trimestriels
2014.


CHIFFRES CONSOLIDES (M€) T1 2014 T2 2014 Var. %
T1 2015 T2 2015 S1 2015 S1 2014 Var . M€

Chiffr e d’affaires 475,1 469,7 505,6 556,0 980,7 1 025,7 (45,0) - 4,4 %
dont pub licité groupe TF1 363,1 354,1 411,6 415,8 774,7 769,9 + 4,8 + 0,6 %
dont autres activités 112,0 115,6 94,0 140,2 206,0 255,8 (49,8) - 19,5 %

Résultat opérationnel courant 28,1 * 6,9 69,2 14,8 97,3 * 21,7 + 75,6 x 4,5
Résultat opérationnel 28,1 * 6,9 57,3 14,8 85,4 * 21,7 + 63,7 x 3,9

C oût de l'endettement financier net 0,5 0,3 0,2 0,1 0,7 0,4 + 0,3 + 75,0 %

Résultat net des activités
33,7 5,5 30,0 10,0 63,7 15,5 + 48,2 x 4,1
poursuivies
R és ultat net des activités cédées
- 8,4 - 301,8 - 310,2 (310,2) ns
ou en cours de cession
Résultat net 33,7 13,9 30,0 311,8 63,7 325,7 (262,0) ns
Résultat net part du Groupe 32,7 12,1 28,3 309,5 61,0 321,6 (260,6) ns
* inclut le résultat de déconsolidation d'Eurosport France


Au 30 juin 2015, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’élève à 980,7 millions d’euros ; il se compose :

- d’un chiffre d’affaires publicitaire Groupe de 774,7 millions d’euros, en croissance de 0,6 % sur un an, malgré
l’absence d’événements sportifs au cours de la période ;

- d’un chiffre d’affaires des autres activités de 206,0 millions d’euros, en recul de 49,8 millions d’euros. Cette variation
s’explique par la comptabilisation de 30 millions d’euros au deuxième trimestre 2014 de revenus liés à la cession d’une
partie des droits de la Coupe du Monde de la FIFA 2014 et par un effet périmètre de 21,9 millions d’euros lié à la
déconsolidation d’Eurosport France, de la chaîne Stylía et de la société OneCast.


Le résultat opérationnel courant du Groupe s’élève à 97,3 millions d’euros, en hausse de 75,6 millions d’euros. Il intègre le
résultat de déconsolidation de la société Eurosport France comptabilisé au premier trimestre 2015.

Le taux de marge opérationnelle courante s’établit à 9,9 % sur le semestre (13,7 % au deuxième trimestre 2015).

11,9 millions d’euros ont été comptabilisés en autres charges opérationnelles, qui correspondent aux coûts d’adaptation du pôle
de l’information du groupe TF1. Ils sont principalement liés à l’arrêt de la version papier de Metronews.

Le résultat opérationnel s’établit par conséquent à 85,4 millions d’euros.

Le résultat net des activités poursuivies s’établit à 63,7 millions d’euros (+ 48,2 millions d’euros).

La trésorerie nette au 30 juin 2015 est de 308,0 millions d’euros, après versement d’un dividende de 317,3 millions d’euros en
avril 2015.



 
 
1
Audiences

A fin juin 2015, le groupe TF1 est leader des groupes privés en France avec une part d’audience cumulée de ses 4 chaînes en
clair qui atteint 27,8 % sur les Individus âgés de 4 ans et plus (- 1,1 point par rapport au premier semestre 2014).
Sur les Femmes de moins de 50 ans Responsables des Achats, la part d’audience atteint 32,0 % (- 0,2 point).

Cette performance est à apprécier au regard d’un contexte particulier : la montée en puissance des chaînes de la TNT HD et la
progression de la consommation délinéarisée. Pour TF1, la base de comparaison est particulièrement élevée en raison de la
diffusion de la Coupe du Monde de la FIFA en juin 2014.

Dans ce contexte  et face à une pression concurrentielle particulièrement élevée sur la programmation de l’ensemble des
chaînes de la télévision gratuite, le Groupe continue de privilégier :

- les cases stratégiques et notamment la puissance de TF1 en prime time : seule chaîne à fédérer au premier
semestre 2015 plus de 8 millions de téléspectateurs, TF1 est leader sur 89 % des soirées ;

- les cibles publicitaires : la part d’audience Groupe a connu une progression continue au premier semestre sur les
Femmes de moins de 50 ans responsables des achats, notamment grâce aux performances de NT1 et HD1, qui
progressent respectivement de 7 % et de 31 % sur un an, confirmant ainsi la pertinence de l’offre multichaîne.



Détail par activité
 
M€ T1 2015 T1 2014 T2 2015 T2 2014 S1 2015 S1 2014 Var .

An te nn es et Contenus 3 95 ,1 385 ,3 44 4,3 48 0,8 8 39,4 8 66,1 (26,7)
d ont pub licité TV 343 ,6 33 2,9 38 9,7 3 88,1 7 33,3 721 ,0 + 12,3

Se rvices Consommateurs 48 ,4 51 ,1 4 7,2 4 0,5 95,6 91,6 + 4,0
Offre Payante 31 ,6 30 ,9 1 4,1 3 2,2 45,7 63,1 (17,4)
Ho ld in g et Divers - 2 ,4 - 2,5 - 4,9 (4,9)

Chiffre d'affaires consolidé 4 75 ,1 469 ,7 50 5,6 55 6,0 9 80,7 1 025,7 (45,0)

An te nn es et Contenus (1 2,0) 1 ,1 6 2,7 9,0 50,7 10,1 + 40,6
d ont coût des programmes (24 3,5) (2 30,4) (2 16,7 ) (282 ,2 ) (460 ,2) (51 2,6) + 52,4

Se rvices Consommateurs 3 ,6 5 ,1 2,4 1,7 6,0 6,8 (0,8)
Offre Payante 3 3,7* (2,4) 0,2 (0,8 ) 33 ,9 * (3 ,2) + 37,1
Ho ld in g et Divers 2 ,8 3 ,1 3,9 4,9 6,7 8,0 (1,3)

Ré sultat opérationnel courant 2 8,1* 6 ,9 6 9,2 1 4,8 97 ,3 * 21,7 + 75,6
 
* inclut le résultat de déconsolidation d'Eurosport France




Antennes et Contenus

Le chiffre d’affaires publicitaire des 4 chaînes en clair progresse de 1,7 % sur un an. Les chaînes TNT du Groupe ont vu leur
audience progresser et ont bien monétisé les inventaires proposés. TF1 a poursuivi sa stratégie de maintien de la valeur.

Les autres revenus du secteur Antennes et Contenus sont en baisse de 39,0 millions d’euros. 30 millions d’euros avaient en
effet été comptabilisés au premier semestre 2014, au titre de la revente d’une partie des droits de diffusion de la Coupe du
Monde de la FIFA 2014.
L’événement avait par ailleurs favorisé les revenus d’interactivité de e-TF1, qui affichent par conséquent une baisse au premier
semestre 2015.

Enfin, le recul marqué des revenus publicitaires du journal Metronews est partiellement compensé par la croissance du chiffre
d’affaires publicitaire de e-TF1, qui poursuit sa stratégie d’innovation : une nouvelle version du site MYTF1 a été lancée le
26 mai 2015, regroupant sous une même marque l’offre digitale des 4 chaînes en clair.



                                                            
1
Source : Médiamétrie.




 
 

Le coût des programmes des 4 chaînes gratuites du Gr oupe est en économie de 52,4 millions d’euros sur un an. Retraité de
g s r r é
l’impact de la diffusion de 21 matches de la Coupe d u Monde de la FIFA net des program mes remplacés, le coût des
m e t m
programmes est en économie de 8,5 millions d’euros.
t n

L’optimisation du coût des programmes sur la période permet au secteur Antennes et Conttenus d’améliorer son résu
o s e n ultat
opérationnel courant, qui passe de 10,1 millions d’euros à 50,7 millions d’euros.
u s s


Services Consommateurs
o

Le chiffre d’affa
aires du secteur Services Consommate urs progress de 4,0 millions d’euros , grâce à la performance de
e se l s
TF1 Vidéo sur l’activité VOD, a
a ainsi qu’à l’exploitation tous droits de certains titres comme La Gran aventure de Maya l'abei
s t m nde ille.
Le résultat opérationnel courant des Services Consomma teurs s’établit à 6,0 millions d’euros.
a e a t s


Offre Payante
f

Le chiffre d’affaires du secteur Offre Payante est en baisse de 17,4 millions d’euros. Hors effet périmètre, les chaî
a e y d s è înes
thématiques voient leur chiffre d’affaires pro
é e e ogresser, refle t des performances d’audience, notamm ent de TV Breizh.
e e e
Le résultat opérationnel courant de l’Offre Payante s’élèv e à 33,9 millions d’euros ; il intègre le ré sultat de déco
a a v o é onsolidation de la
société Eurosport France, comptabilisé au premier trimes tre 2015 et la progression de la rentabilitté des chaînes thématiques en
c m s a s
France.


Ho
olding et Divers
e

activité OneCast fin 2014 explique l’abse nce de chiffre d’affaires consolidé du pô le Holding et Divers, ainsi que
La cession de l’a a e e o ô
la légère baisse du résultat opérationnel courant.
p u




Perspectives

Après un premier semestre en croissance, le marché ne t de la publicité télévisuelle pourrait êtr stable au second semes
e e c re s stre,
l’évolution des investissements publicitaires dépendant de la confirmation de la reprise économiqu e.
n s e t u
Ce marché reste très concurrentiel, notamment avec la m ontée en puissance des chaînes de la T
e e m s h TNT HD.

Dans ce contexte, le groupe TF1 poursuivra sa stratégie :
e a
gratuite en anticipant les évolutions des u
usages des annonceurs et des
- renforcer sa position de leader sur la télévision g
e r n v
téléspectateurs ;
- continuer à rechercher des opportunités de cro issance, seul ou en partenariat, avec le souci consta de créer de la
h t o n e ant
valeur.

En termes de programmation, la rentrée sera marquée, p our la chaîne TF1, par la diffusion de la Coupe du Monde de Rugb et
o e o by
par le retour de programmes forts qui offriront une exposiition unique aux annonceurs.
r o u
Les chaînes de la TNT verront leur identité éditoriale affir mée, en parfaite compléme
t r a entarité avec la chaîne TF1.
a .
Le Groupe marquera sa différeence grâce aux synergies r enforcées entre la télévision et le digital.
u t

Par ailleurs, le Groupe restera mobilisé pour maîtriser s es coûts et continuer de s’adapter à so n environnem
r o s o ment, notamm
ment
dans le domaine de l’Information.
e i

Enfin, le second semestre ser marqué, à l’occasion de la Conférence Paris Climat 2015, par la diffusion sur les antennes de
f ra c a a r s
contenus mettant en valeur les solutions po le climat.
n s our




Les comptes ont fait l’objet d’un examen limité et un rapport sans réserve a été émis par les Commissaiires aux comptes.
t x n s .
Le rapport financier seme striel est disponible sur le site http://www.groupe-tf1 .fr/.
o e b
Une conférence téléphonique au ra lieu le 23 juillet 2015 à 18h30 (heure de Paris).
c u e h
Les détails de connexion à la conféren ce sont disponibles sur le site http
s e n b p://www.groupe-tf1
1.fr/.

CONTACTS
htt p
p://www.groupe-tf1.fr/
f
TF1 - Direction des Relations Investiss eurs / Investor Re
s elations – Courriel / email : comfi@
@tf1.fr
TF1 - Direction de la Communication / C orporate Communication – Courriel / email : vduval@
u e @tf1.fr
 
Rapport financier semestriel
2015
Rapport financier semestriel


1.  Rapport semestriel d’activité ............................................................................ 4 
1.1.  Résultats consolidés ............................................................................................................  4 
1.2.  Faits marquants du premier semestre 2015 ....................................................................... 7 
1.3.  Analyse des résultats consolidés .........................................................................................  8 
1.4.  Information sectorielle ......................................................................................................  11 
1.5.  Responsabilité sociétale ....................................................................................................  18 
1.6.  Point social ........................................................................................................................  20 
1.7.  Performances boursières ..................................................................................................  20 
1.8.  Actionnariat .......................................................................................................................  20 
1.9.  Perspectives ......................................................................................................................  21 
.
1.10.  Parties liées .......................................................................................................................  22 
1.11.  Facteurs de risques  ...........................................................................................................  23 
.

2.  Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 .............................................. 26 

3.  Rapport des Commissaires aux Comptes ........................................................ 41 

4.  Déclaration de la personne responsable du rapport financier semestriel ........ 44 
2015 l Rapport semestriel d’activité - Résultats consolidés


1. Rapport semestriel d’activité

1.1. Résultats consolidés

Indicateurs financiers
Les résultats ci-après sont présentés suivant l’interprétation IFRIC 21 au sujet des « taxes prélevées par une
autorité publique », appliquée à partir du 1er janvier 2015 et de façon rétroactive pour l’année comparative
2014.

Ces chiffres clés sont extraits des données financières consolidées de TF1, pour les activités poursuivies.


Année 2014 S1 2014
S1 2015 S1 2014
(12 mois) publié
en millions d’euros

1 025,7
980,7 2 091,8 1 025,7
Chiffre d’affaires consolidé

769,9
Chiffre d'affaires publicitaire Groupe 774,7 1 575,5 769,9
255,8
Chiffre d'affaires des autres activités 206,0 516,3 255,8


Résultat opérationnel courant 97,3* 21,7 116,5 24,2


Résultat opérationnel 85,4* 21,7 116,5 24,2


Résultat net part du Groupe des activités
61,0* 14,5 99,9 16,1
poursuivies


Capacité d’autofinancement** 87,2 50,8 128,5 53,3


Bénéfice net des activités poursuivies par
0,29 0,07 0,47 0,08
action (€)

Bénéfice net des activités poursuivies dilué par
0,29 0,07 0,47 0,08
action (€)


1 752,9 2 003,4 1 912,8
Total capitaux propres part du Groupe 1 911,2

Trésorerie nette (+) / Endettement financier (-)
308,0 425,1 497,0 425,1
des activités poursuivies


* Incluant le résultat de déconsolidation d’Eurosport France.
** Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt.




4 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Rapport semestriel d’activité - Résultats consolidés


Année 2014
S1 2015 S1 2014
(12 mois)

Nombre moyen pondéré d’actions
211 323
211 680 211 396
en circulation (en milliers)

Cours de clôture fin de période
(en euros) 11,97
15,47 12,72

Capitalisation boursière de fin de période
(en milliards d’euros) 2,5
3,3 2,7




Contribution des activités poursuivies au compte de résultat consolidé
Les contributions ci-après sont présentées suivant l’interprétation IFRIC 21 au sujet des « taxes prélevées
par une autorité publique », appliquée à partir du 1er janvier 2015 et de façon rétroactive pour l’année
comparative 2014.


Contribution au résultat Contribution au
Contribution au chiffre d’affaires
opérationnel courant résultat opérationnel

S1
S1 S1
S1 Année S1
S1 2015 S1 2014 Année 2014 2014
en millions d'euros
2015 2014 2014 2015 2014
publié
Antennes &
839,4 866,1 1 748,8 50,7 10,1 51,7 11,5 38,8 10,1
contenus


36,5
Antennes 806,5 802,4 1 638,8 48,4 (0,7) 36,0 0,6 (0,7)
2,3
32,9 63,7 110,0 2,3 10,8 15,7 10,9 10,8
Contenus


Services
95,6 91,6 209,6 6,0 6,8 14,8 7,0 6,0 6,8
consommateurs


TF1 Vidéo 25,9 20,5 56,4 0,4 0,8 1,0 0,8 0,4 0,8
47,7 47,7 87,8 2,9 3,5 3,2 3,6 2,9 3,5
Téléshopping
22,0 23,4 65,4 2,7 2,5 10,6 2,6 2,7 2,5
TF1 Entreprises


Offre Payante 45,7 63,1 125,2 33,9* (3,2) 1,5 (3,1) 33,9* (3,2)


Eurosport France 17,8 33,3 65,7 33,7* (1,5) 4,1 (1,5) 33,7* (1,5)
Chaînes
Thématiques 27,9 29,8 59,5 0,2 (1,7) (2,6) (1,6) 0,2 (1,7)
France


Holding et Divers 0,0 4,9 8,2 6,7 8,0 48,5 8,8 6,7 8,0


TOTAL 980,7 1 025,7 2 091,8 97,3* 21,7 116,5 24,2 85,4* 21,7

* incluant le résultat de déconsolidation d’Eurosport France.


5
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Rapport semestriel d’activité - Résultats consolidés

Détail du chiffre d’affaires publicitaire Groupe (activités poursuivies)
Contributions au
chiffre d'affaires publicitaire


S1 2015 S1 2014 Année 2014
en millions d'euros

769,3 762,3 1 560,3
Publicité Antennes & Contenus

dont Télévision 733,3 721,0 1 476,7
dont Autres Supports 36,0 41,3 83,6


Publicité Offre Payante 5,4 7,6 15,2

dont Eurosport France 1,3 3,7 6,9
dont Chaînes Thématiques France 4,1 3,9 8,3

CHIFFRE D’AFFAIRES
774,7 769,9 1 575,5
PUBLICITAIRE GROUPE




Détail du coût des programmes des quatre antennes gratuites par type
de programmes


S1 2015 S1 2014 Année 2014
en millions d'euros

460,2 512,6 994,0
Total coûts de programmes
- 55,7 73,7
Evénements sportifs
Total hors événements sportifs 460,2 456,9 920,3
Variétés / Jeux / Magazines 143,0 148,6 282,6
Fictions / Téléfilms / Séries / Théâtre 164,0 160,2 318,1
22,3 26,5 49,9
Sports (hors événements sportifs)
Information 54,4 52,4 103,3
Films 70,0 60,9 150,1
6,5 8,3 16,3
Jeunesse
 




TF1 | Rapport financier semestriel 2015 6
2015 l Rapport semestriel d’activité - Faits marquants du premier semestre 2015


1.2. Faits marquants du premier semestre 2015
Janvier Mai

1er mai 2015 : TF1 Vidéo lance son label
6 janvier 2015 : en prévision de la conférence
climat « COP 21 » qui se tiendra en décembre eCinéma, service digital haut de gamme
2015 à Paris, TF1 s’engage en organisant une proposant de grands films de cinéma au plus près
conférence événement autour des enjeux de la sortie salle du territoire d'origine, en
climatiques. exclusivité sur les principales plateformes VOD.

19 janvier 2015 : les groupes TF1 et CANAL + 19 mai 2015 : les chaînes TMC et NT1 proposent
annoncent avoir conclu un accord pour leurs programmes en Haute Définition, en
l’exploitation des droits de diffusion de la Coupe complément de leur offre en Définition Standard.
du Monde de Rugby 2015 qui se déroulera au Elles sont immédiatement accessibles en HD sur
Royaume-Uni du 18 septembre au 31 octobre l’ensemble du territoire français métropolitain, sur
2015. le bouquet de télévision par satellite FRANSAT.

27 janvier 2015 : fin des engagements pris par le 21 mai 2015 : annonce du projet de
groupe TF1 envers l’Autorité de la concurrence, à réorganisation de Publications Metro France,
la suite du rachat des chaînes TMC et NT1 en impliquant la cessation de la parution du journal
2010. Metronews sur papier et le maintien de l’activité
digitale, avec l’objectif de développer les positions
déjà acquises par la marque.
Février
26 mai 2015 : MYTF1, en devenant la marque
18 février 2015 : Ushuaïa TV fête ses 10 ans. digitale unique des 4 chaînes en clair du groupe
TF1, va plus loin en offrant des contenus inédits
en télévision tout en continuant à donner accès
Mars aux contenus payants de MYTF1VOD.
17 mars 2015 : TF1 Publicité lance OneData.
Cette nouvelle plateforme propose aux Juin
annonceurs un meilleur ciblage de leurs
campagnes en utilisant la richesse des données 17 juin 2015 : le Conseil d’État annule la décision
des consommateurs. du CSA du 29 juillet 2014 refusant le passage en
diffusion gratuite de LCI.
31 mars 2015 : acquisition de 100 % de la société
Eurosport France par la société Eurosport SAS, 24 juin 2015 : l'édition 2015 des TV Notes,
détenue à 51 % par Discovery Communications et organisée par puremedias.com, 20 Minutes et
à 49 % par le groupe TF1. RTL, a élu TF1 chaîne historique préférée pour la
troisième année consécutive.
Avril

13 avril 2015 : NBCUniversal, Mediengruppe RTL
Deutschland et TF1 annoncent la conclusion d’un
accord inédit de partenariat de coproduction
internationale concernant la production de séries
américaines originales.




7 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Rapport semestriel d’activité - Analyse des résultats consolidés


1.3. Analyse des résultats consolidés


Retraité des effets précédents, le chiffre d’affaires
Boulogne-Billancourt, le 23 juillet 2015
du Groupe progresse de 0,9 % au premier
Changement de méthode comptable semestre 2015.

Au premier semestre 2015, le Groupe a appliqué Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’établit
pour la première fois l’interprétation IFRIC 21 dont à 505,6 millions d’euros, en recul de 9,1 %.
l’incidence pour le groupe TF1 est le changement Retraité des effets de périmètre et de l’absence
de rythme de comptabilisation des taxes. de revente des droits de la Coupe du Monde FIFA
L’incidence de ce retraitement sur les comptes 2014, il est stable par rapport à la même période
intermédiaires 2014 se traduit par une diminution l’année précédente.
du résultat opérationnel de 4,0 millions d’euros au
31 mars 2014, de 2,5 millions d’euros au 30 juin Chiffre d’affaires publicitaire
2014, de 1,1 million d’euros au 30 septembre
2014 et est sans impact au 31 décembre 2014. Le chiffre d’affaires publicitaire du Groupe est en
Le détail de l’application des normes est présenté croissance de + 0,6 % (+ 4,8 millions d’euros) à
dans les notes annexes aux états financiers 774,7 millions d’euros au premier semestre 2015.
consolidés, en note 2-2-1. Il se compose de :

En 2015, le Groupe n’a pas procédé à des - 733,3 millions d’euros de revenus publicitaires
changements de méthodes comptables, en nets pour les 4 chaînes gratuites du Groupe,
dehors des obligations IFRS présentées en note soit une progression de + 1,7 % par rapport
2-2-1 applicables à compter du 1er janvier 2015 et au premier semestre 2014 (+ 12,3 millions
qui sont sans incidence significative sur les d’euros).
comptes.
Ces résultats confirment la pertinence de la
stratégie multichaîne du groupe TF1.
Chiffre d’affaires
L’absence d’événements sportifs au cours du
deuxième trimestre 2015 sur TF1 et une
Au 30 juin 2015, le chiffre d’affaires consolidé du
programmation agressive de toutes les
Groupe s’établit à 980,7 millions d’euros, en
chaînes sont compensées par la performance
baisse de 45,0 millions d’euros (- 4,4 %).
des chaînes de la TNT du Groupe qui ont
d’une part, vu leur audience progresser et
Cette évolution s’explique :
d’autre part, permis une meilleure
monétisation des inventaires proposés. Dans
- par les effets périmètre suivants :
ce contexte, TF1 a poursuivi sa stratégie de
préservation de la valeur de ses écrans.
la déconsolidation de la société Eurosport
o
France à compter du 31 mars 2015, dont le
- 36,0 millions d’euros de revenus publicitaires
chiffre d’affaires s’établissait à 17,2 millions
générés par les autres supports du secteur
d’euros au deuxième trimestre 2014 ;
Antennes et Contenus, en recul marqué de
la cession de la société OneCast intervenue
o
12,8 % par rapport au premier semestre 2014
le 30 octobre 2014, qui réalisait un chiffre
(- 5,3 millions d’euros).
d’affaires de 4,9 millions d’euros au premier
Publications Metro France a vu ses revenus
semestre 2014 (dont 2,5 millions d’euros au
publicitaires être divisés par deux sur le
deuxième trimestre 2014) ;
semestre, baisse qui est compensée
la fermeture de la chaîne thématique Stylía
o
partiellement par la progression du chiffre
depuis le 31 décembre 2014, dont le chiffre
d’affaires de e-TF1 ;
d’affaires s’établissait à 1,8 million d’euros au
30 juin 2014, dont 0,9 million d’euros fut
- 5,4 millions d’euros de chiffre d’affaires
réalisé au deuxième trimestre 2014.
publicitaire lié aux activités du secteur Offre
Payante, en baisse de 2,2 millions d’euros en
- par le fait que le groupe TF1 bénéficiait au
un an en raison de la déconsolidation
deuxième trimestre 2014 des revenus
d’Eurosport France intervenue le 31 mars
générés par la cession à BeIN SPORTS de
2015.
droits de diffusion de la Coupe du Monde
FIFA 2014 pour 30 millions d’euros.
8 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Rapport semestriel d’activité - Analyse des résultats consolidés

matchs pour 11,8 millions d’euros au mois de juin.
Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires
Retraité de ces effets, le coût des programmes
publicitaire du Groupe est en recul de - 1,0 % à
reste en baisse de 8,5 millions d’euros (- 1,8 %).
411,6 millions d’euros (- 0,5 % à périmètre
comparable). Après un premier trimestre en
Hors événements sportifs, le coût des
hausse de + 3,2 %, la croissance des revenus
programmes à fin juin 2015 est en hausse de
publicitaire des chaînes gratuites progresse de
3,3 millions d’euros. Afin notamment de
+ 0,4 % au deuxième trimestre malgré une base
compenser l’absence d’événement sportif, le
de comparaison défavorable liée à la diffusion au
Groupe a diffusé plus de films au premier
mois de juin 2014 d’une partie de la Coupe du
semestre, (+ 9,1 millions d’euros). Le coût des
Monde de la FIFA 2014.
fictions, téléfilms et séries a également augmenté
La chute des revenus publicitaires de Metronews
sur un an de 3,8 millions d’euros. La nouvelle
au deuxième trimestre pèse sur les revenus
formule de l’émission Reportages et l’actualité
publicitaires des autres supports Antennes qui
chargée du début d’année 2015 expliquent une
reculent de 16,9 % malgré la progression du
hausse du coût de l’information de + 2,0 millions
chiffre d’affaires de e-TF1. Enfin, la
d’euros. A contrario, le coût des variétés, jeux et
déconsolidation d’Eurosport France à compter du
magazines baisse de 5,6 millions d’euros, la
31 mars 2015 explique la baisse des revenus
renégociation des droits permet d’enregistrer une
publicitaires des chaînes thématiques.
baisse de coûts des programmes sportifs de
4,2 millions d’euros. Enfin, les programmes de
Chiffre d’affaires non-publicitaire
jeunesse sont en économie de 1,8 million d’euros.
Le chiffre d’affaires non-publicitaire du Groupe au
Au deuxième trimestre, le coût des programmes
premier semestre 2015 s’élève à 206,0 millions
affiche une forte économie de 65,5 millions
d’euros, en recul de 49,8 millions d’euros (soit
d’euros (- 23,2 %), soit une baisse de 21,6
- 19,5 % par rapport au premier semestre 2014).
millions d’euros hors effet de la Coupe du Monde
Cette baisse s’explique par :
FIFA 2014 (- 9,1%).
- un effet périmètre de 21,9 millions d’euros lié
A fin juin 2015, les autres charges,
à Eurosport France (déconsolidée le 31 mars
amortissements et provisions sont en amélioration
2015), à OneCast (vendue le 30 octobre
de 68,2 millions d’euros. Cette forte baisse
2014) et à la chaîne Stylía (fermée le 31
s’explique principalement par :
décembre 2014) ;
- le résultat de déconsolidation de la société
- la comptabilisation de 30 millions d’euros au
Eurosport France, cédée le 31 mars 2015 à
deuxième trimestre 2014 des revenus liés à
100 % à Eurosport SAS ;
la cession d’une partie des droits de la
- la comptabilisation au deuxième trimestre
Coupe du Monde FIFA 2014 à beIN
2014 du coût des droits de la Coupe du
SPORTS ;
Monde FIFA 2014 destinés à être revendus
- une base de comparaison élevée due au
nets des reprises de provisions.
succès du film Qu’est-ce qu’on a fait au bon
Dieu ? pour TF1 Films Productions ;
- la baisse des revenus d’interactivité pour la
société e-TF1. Résultat opérationnel courant
Ainsi, le chiffre d’affaires non publicitaire du
Au 30 juin 2015, le résultat opérationnel courant
deuxième trimestre affiche un recul de 33,0 %
s’établit à 97,3 millions d’euros, en progression
(- 46,2 millions d’euros).
de 75,6 millions d’euros. Il intègre notamment le
résultat de déconsolidation de la société
Eurosport France, les effets liés à la Coupe du
Coût des programmes et autres Monde FIFA 2014 au premier semestre 2014 et
produits et charges opérationnels un effet positif de change.

Le taux de marge opérationnelle courante
Au premier semestre 2015, le coût des
s’établit ainsi à 9,9 % en progression de
programmes des 4 chaînes gratuites du Groupe
7,8 points en un an. Par rapport au premier
s’élève à 460,2 millions d’euros, en baisse de
semestre 2013 qui ne comptait pas d’événement
52,4 millions d’euros sur un an.
sportif, le taux de marge progresse de 5,7 points.
La diffusion du début de la Coupe du Monde FIFA
2014 au premier semestre 2014 avait un impact
de 55,7 millions d’euros qui était compensé en
partie par les économies réalisées sur les
programmes remplacés par la diffusion des
9
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Rapport semestriel d’activité - Analyse des résultats consolidés

Résultat opérationnel
La part du résultat net attribuable aux
participations ne donnant pas le contrôle s’élève à
11,9 millions d’euros ont été comptabilisés en
2,7 millions d’euros au 30 juin 2015.
autres charges opérationnelles, qui correspondent
aux coûts d’adaptation du pôle de l’information du
groupe TF1. Ils sont principalement liés à l’arrêt
Structure Financière
de la version papier de Metronews.

Ainsi, à fin juin, le résultat opérationnel s’établit à Au 30 juin 2015, les capitaux propres part du
85,4 millions d’euros, soit une progression de Groupe s’élèvent à 1 752,9 millions d’euros pour
63,7 millions d’euros en un an. un total bilan de 3 468,9 millions d’euros.

La trésorerie nette sur les activités poursuivies, à
fin juin 2015, s’établit à 308,0 millions d’euros
Résultat net
contre 497,0 millions d’euros au 31 décembre
2014. Cette baisse de 189,0 millions d’euros
Le coût de l’endettement financier net du Groupe
s’explique par le versement au premier semestre
s’établit à + 0,7 million d’euros au 30 juin 2015, le
2015 d’un dividende de 317,3 millions d’euros. La
Groupe ayant été en trésorerie positive sur le
trésorerie bénéficie également d’une amélioration
semestre.
du besoin en fonds de roulement reflétant la
saisonnalité de l’activité.
Les autres produits et charges financiers
s’établissent à - 0,2 million d’euros du fait de la
Au 30 juin 2015, le Groupe dispose d’un
revalorisation des instruments financiers dérivés.
portefeuille de lignes bilatérales d’un montant total
de 905,0 millions d’euros confirmées auprès de
La charge d’impôt s’élève à 23,5 millions d’euros
différents établissements bancaires.
en hausse de 14,7 millions d’euros sur un an.
Le taux d’utilisation des lignes à la clôture est nul.
Cette augmentation s’explique notamment par la
Ce portefeuille de lignes de crédit est renouvelé
comptabilisation d’une taxe sur dividende plus
régulièrement en fonction des tombées
élevée, en lien avec la hausse du dividende
d’échéance des lignes afin de toujours maintenir
versé.
un niveau de liquidité suffisant pour le Groupe.
La quote-part de résultat des sociétés mises en
équivalence recule de 0,7 million d’euros à
Evénements survenus depuis la
+ 1,3 million d’euros au 30 juin 2015. Elle intègre
clôture
principalement la quote-part du résultat net du
groupe Eurosport, dont l’activité internationale
était comptabilisée jusqu’au 30 mai 2014 en Le 22 juillet 2015, en application des accords du
résultat net des activités en cours de cession. 30 mai 2014, les groupes TF1 et Discovery
Depuis le 31 mars 2015, Eurosport France est Communications ont décidé d’un commun accord
intégrée dans le groupe Eurosport. que TF1 :
- exerce son option de vente de sa
participation de 49 % détenus dans le groupe
Le résultat net des activités
Eurosport, pour un montant de 491 millions
poursuivies attribuable au Groupe s’établit ainsi à
d’euros,
61,0 millions d’euros, en hausse de 46,5 millions
- rachète de manière anticipée à Discovery les
d’euros.
20 % qu’il détient dans les chaînes payantes
TV Breizh, Histoire et Ushuaïa, pour un
Le résultat net des activités cédées ou en cours
montant de 14,6 millions d’euros.
de cession de 2014 correspond à la
comptabilisation de la plus-value liée à la cession
La réalisation de ces opérations interviendra dans
du contrôle d’Eurosport à Discovery
les prochains mois.
Communications, intervenue le 30 mai 2014, pour
293,8 millions d’euros, ainsi que par le résultat net
d’Eurosport International pour les mois de janvier
à mai.




10 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Rapport semestriel d’activité - Information sectorielle


1.4. Information sectorielle

Chiffre d’affaires publicitaire1
1.4.1 ANTENNES ET CONTENUS
A fin mai 2015, et après une hausse de 1,9 % au
S1 2015 S1 2014 Var. %
premier trimestre, les investissements
Chiffre d’affaires (M€)
publicitaires plurimedia bruts (c’est-à-dire avant
Antennes 806,5 802,4 + 0,5 %
remises et hors Internet), sont en hausse de
dont Publicité 4
1,0 % à 10,1 milliards d’euros :
chaînes gratuites 733,3 721,0 + 1,7 %
dont Publicité
36,0 41,3 - 12,8 %
- la télévision reste le premier media investi et
autres activités
affiche la plus forte croissance à + 8,0 % sur
dont Autres CA 37,2 40,1 - 7,2 %
la période, pour atteindre 4,4 milliards
Contenus 32,9 63,7 - 48,4 % d’euros.
Les investissements sur la TNT gratuite
Antennes & Contenus 839,4 866,1 - 3,1 %
continuent de croître à un rythme élevé
(+ 10,6 %), sous l’effet de la pénétration
croissante des 6 nouvelles chaînes lancées
Résultat opérationnel
S1 2015 S1 2014 Var. M€
en décembre 2012. Les recettes brutes de la
courant (M€)
télévision historique progressent quant à elles
Antennes 48,4 (0,7) + 49,1
de 6,0 %.
Contenus 2,3 10,8 (8,5)
- la presse voit ses recettes brutes diminuer à
Antennes & Contenus 50,7 10,1 + 40,6
nouveau de 7,7 % sur un an, pour s’établir à
2,7 milliards d’euros.
Le chiffre d’affaires du secteur Antennes et - la radio bénéficie d’une hausse de 1,4 % de
Contenus s’établit sur le premier semestre 2015 à ses recettes brutes, qui s’élèvent à 1,8 milliard
839,4 millions d’euros, en recul de 3,1 %. d’euros.
- l’affichage recule de 1,4 % sur un an, à
Le secteur affiche un résultat opérationnel courant
1,1 milliard d’euros, tandis que les
de 50,7 millions d’euros, en amélioration de
investissements dans le cinéma baissent de
40,6 millions d’euros sur un an. Pour mémoire, le
- 0,5 % à 152,4 millions d’euros.
résultat opérationnel enregistré au premier
semestre 2014 intégrait le coût de la Coupe du
A fin juin, les chaînes en clair du groupe TF1
Monde de la FIFA 2014 sur le pôle Antennes et
voient leurs recettes brutes augmenter de 7,2 %
bénéficiait, sur le pôle Contenus, du succès du
par rapport au premier semestre 2014.
film Qu’est-ce qu’on a fait au bon Dieu ?
L’évolution des investissements publicitaires bruts
Antennes par secteur sur les six premiers mois de l’année
2015, pour ces quatre chaînes, est présentée ci-
Au premier semestre 2015, le pôle Antennes a dessous.
généré un chiffre d’affaires de 806,5 millions
d’euros, en hausse de + 0,5 %, dont
769,3 millions d’euros de chiffre d’affaires
publicitaire (+ 0,9 %) et 37,2 millions d’euros de
chiffre d’affaires non publicitaire (- 7,2 %).


Le résultat opérationnel courant s’établit à
48,4 millions d’euros et s’améliore de 49,1 millions
d’euros en raison :
- de l’absence de coûts liés à la Coupe du
Monde de Football, nets des programmes
remplacés, pour 43,9 millions d’euros ;
- de la croissance du chiffre d’affaires
publicitaire combinée à une forte maîtrise des Source : Kantar Média, janvier-juin 2015 vs. janvier-juin 2014.
coûts des programmes des chaînes en clair.



1
Investissements plurimedia hors sponsoring et hors Internet 2015
(5 médias).
11
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Rapport semestriel d’activité - Information sectorielle

Face à une pression concurrentielle
Le chiffre d’affaires de la publicité sur les
particulièrement élevée sur la programmation de
4 chaînes en clair du Groupe progresse de 1,7 %
l’ensemble des chaînes de la télévision gratuite,
au premier semestre 2015.
et compte tenu de la base de comparaison élevée
liée à la diffusion de la Coupe du Monde FIFA
Il est en croissance de + 0,4 % au deuxième
2014 à partir du mois de juin 2014, les 4 chaînes
trimestre 2015. L’absence d’événements sportifs
en clair du Groupe résistent en termes
au cours du deuxième trimestre 2015 sur TF1 et
d’audience.
une programmation agressive de toutes les
chaînes sont compensées par la bonne
A fin juin 2015, la part d’audience cumulée des
performance des chaînes de la TNT du Groupe,
chaînes du Groupe atteint 27,8 % sur les
lesquelles ont d’une part, vu leur audience Individus âgés de 4 ans et plus, à comparer à
progresser et d’autre part, réalisé une bonne 28,9 % au premier semestre 2014.
monétisation des inventaires proposés. Dans ce Sur les Femmes de moins de 50 ans
contexte, TF1 a poursuivi sa stratégie de maintien Responsables des Achats, la part d’audience
de la valeur. cumulée est quasiment stable à 32,0 % contre
32,2 % au premier semestre 2014.
Le chiffre d’affaires publicitaire des autres
supports du secteur Antennes est en retrait de TF1
12,8 %, affecté par la chute des revenus
publicitaires du journal gratuit Metronews. TF1 reste la chaîne largement leader en France.
Sa part d’audience s’établit à 21,6 % sur les
Individus âgés de 4 ans et plus (versus une part
Antennes en clair1
 d’audience de 22,9 % durant le premier semestre
2014 qui avait bénéficié de fortes audiences liées
Marché à la Coupe du Monde FIFA 2014). La part
d’audience réalisée auprès des Femmes de
Au premier semestre 2015, la durée d’écoute de moins de 50 ans Responsables des Achats atteint
la télévision atteint, pour les Individus âgés de 23,6 % au premier semestre 2015, contre 24,3 %
4 ans et plus, 3 heures et 47 minutes, en un an plus tôt. L’écart avec la première chaîne
augmentation de 1 minute par rapport au premier concurrente privée s’établit à 8,7 points sur la
semestre 2014. La durée d’écoute pour les principale cible publicitaire (- 0,1 point).
Femmes de moins de 50 ans Responsables des
Achats reste très élevée à 3 heures et 42 minutes, TF1 continue d’innover avec succès et confirme
avec néanmoins un retrait de 3 minutes en un an. ainsi sa position unique et son statut de chaîne de
Ces données intègrent, depuis octobre 2014, la l’événement et du lien social, seule chaîne à
fédérer au premier semestre 2015 plus de
consommation en catch-up sur IPTV mais
8 millions de téléspectateurs, à 20 reprises. Sur
n’incluent pas la consommation délinéarisée sur
l’ensemble des diffusions, 3 programmes ont
les autres supports (ordinateurs, tablettes,
réuni plus de 9 millions de téléspectateurs et
smartphones, etc.) en live et en replay, ni la
1 programme plus de 11 millions de
consommation effectuée hors domicile, tous
téléspectateurs. Par ailleurs, TF1 a affiché
supports confondus.
106 programmes à plus de 7 millions de
téléspectateurs contre 1 seul programme pour
Les 6 nouvelles chaînes TNT HD lancées le
l’ensemble de la concurrence, et comptabilise les
12 décembre 2012 continuent leur déploiement et
39 meilleures audiences du premier semestre.
sont disponibles auprès de 82 % des Français au
31 mars 2015. Au premier semestre 2015, la part Au premier semestre, la chaîne TF1 rassemble en
d’audience cumulée de ces chaînes atteint 5,2 % moyenne 5,8 millions de téléspectateurs en prime
sur les Individus âgés de 4 ans et plus et 6,8 % time et se positionne en tant que leader pour
sur les Femmes de moins de 50 ans 89 % des programmes diffusés en prime time,
Responsables des Achats. Un an auparavant, leur stable sur un an.
part d’audience était respectivement sur ces
cibles de 3,7 % et 4,9 %. La chaîne conserve sa première place dans tous
les genres de programmes :
Audiences
Le divertissement : Les Enfoirés ont rassemblé
Dans ce contexte de concurrence accrue, le 11,4 millions de téléspectateurs le 13 mars,
groupe TF1 s’attache à établir la programmation meilleure audience à date de 2015, avec une
la plus complémentaire et la plus pertinente part d’audience de 54 % sur les Femmes de
possible entre ses 4 chaînes. moins de 50 ans Responsables des Achats. La
4ème saison de The Voice a rassemblé jusqu’à
8,8 millions de téléspectateurs. Enfin, l’émission
C’est Canteloup a réuni jusqu’à 9,0 millions de
Source : Médiamétrie – Médiamat.
1


12 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Rapport semestriel d’activité - Information sectorielle

Championnat du Monde de Handball en
téléspectateurs avec une moyenne de
réunissant 3,3 millions de téléspectateurs.
7,3 millions chaque soir.

La série américaine : Person of Interest a NT1
rassemblé jusqu’à 7,3 millions de
téléspectateurs. La nouvelle saison de Grey’s Au premier semestre 2015, NT1 réalise une part
Anatomy a réuni jusqu’à 6,4 millions de d’audience moyenne de 2,0 % sur les individus
téléspectateurs et a réalisé une moyenne de âgés de 4 ans et plus (+ 0,1 point) et progresse
42 % de part d’audience sur les Femmes de sur les Femmes de moins de 50 ans
moins de 50 ans Responsables des Achats. La Responsables des Achats à 3,1 % (+ 0,2 point).
La chaîne se classe ainsi 4ème chaîne de la TNT
nouvelle série Forever fut aussi un succès avec
une moyenne de 6,2 millions de téléspectateurs sur les Femmes de moins de 50 ans
et 36% de part d’audience sur les Femmes de Responsables des Achats et rassemble en
moins de 50 ans Responsables des Achats. moyenne 500 000 téléspectateurs en prime time.
La chaîne est particulièrement puissante sur le
La fiction française : le genre continue à se cinéma et a rassemblé jusqu’à 1,5 million de
renouveler. L’emprise a rassemblé 9,8 millions téléspectateurs avec le film Men in black 3 ce qui
de téléspectateurs, record pour une fiction constitue la meilleure audience de NT1 en 2015.
depuis octobre 2007. La série Clem a réalisé La chaîne est par ailleurs très performante sur le
son record historique depuis son lancement en divertissement avec des marques fortes comme
réunissant jusqu’à 7,2 millions de Baby Boom qui attire en moyenne 3 % des
téléspectateurs. Femmes de moins de 50 ans Responsables des
Achats. Enfin, l’offre de séries américaines obtient
Le cinéma : la diffusion de Contagion réalise la d’excellents scores avec notamment Grey’s
Anatomy qui permet à la chaîne d’être 4ème sur les
meilleure audience de l’année 2015 pour un film
réunissant jusqu’à 7,3 millions de Femmes de moins de 50 ans Responsables des
téléspectateurs. Achats lors de sa diffusion.

L’information : les Journaux Télévisés de TF1 HD1
restent les plus fédérateurs d’Europe. Le Journal
de 20h a attiré jusqu’à 9,0 millions de Lancée en décembre 2012, HD1 se positionne en
téléspectateurs. Le Journal Télévisé de 13h, soirée en leader des 6 nouvelles chaînes HD. Au
quant à lui, attire jusqu’à 7,2 millions de premier semestre 2015, la chaîne, consacrée à la
téléspectateurs. narration sous toutes ses formes, réalise 1,1 % de
part d’audience sur les individus âgés de 4 ans et
Le sport : la finale du championnat du monde plus (+ 0,2 point) et 1,7 % sur les Femmes de
de Handball opposant la France au Qatar a moins de 50 ans Responsables des Achats, soit
réuni 9,1 millions de téléspectateurs sur la une nette hausse de 0,4 point.
chaîne. Le match amical de football France- La chaîne est la seule chaîne de la TNT HD à
Brésil a réuni 6,6 millions de téléspectateurs. atteindre 330 000 téléspectateurs en moyenne en
prime time grâce à la fiction française (Section de
TMC recherches avec un record d’audience de la
chaîne à 817 000 téléspectateurs), au cinéma
TMC se classe 5ème chaîne nationale en soirée au (The Descendants avec 788 000 téléspectateurs)
ou des séries américaines comme Dr House qui
premier semestre 2015 et affiche une part
réalise un record d’audience le dimanche après-
d’audience de 3,1 % sur les Individus âgés de
midi avec 3,5 % de part d’audience sur les
4 ans et plus et de 3,6 % sur les Femmes de
Femmes de moins de 50 ans Responsables des
moins de 50 ans Responsables des Achats
Achats.
(- 0,1 point en un an sur chaque cible).

HD1 confirme donc son lancement réussi et
Sur le prime time, la chaîne rassemble
devrait continuer sa montée en puissance avec la
700 000 téléspectateurs en moyenne. Les films
poursuite de son déploiement géographique.
de prime time sont particulièrement fédérateurs
puisqu’ils attirent en moyenne un million de

téléspectateurs. Le monde de Narnia 2 réalise la e-TF1
meilleure audience de la chaîne au premier
semestre avec 1,5 million de téléspectateurs. Le groupe TF1 poursuit sa stratégie d’innovation
TMC réalise par ailleurs d’excellents scores sur digitale en lien avec les antennes du Groupe. Une
les magazines avec 90’ enquêtes (jusqu’à nouvelle version du site MYTF1 a été lancée le
1,1 million de téléspectateurs) et les séries 26 mai 2015, regroupant sous une même marque
américaines (Les experts Manhattan) qui attirent l’offre digitale des 4 chaînes en clair. Le site
jusqu’à 1,3 million de téléspectateurs. dispose désormais d’un catalogue premium,
TMC a établi au premier semestre son record complet et amplifié de contenus digitaux exclusifs.
d’audience historique avec la demi-finale du

13
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Rapport semestriel d’activité - Information sectorielle

TF1 Publicité (Régie hors-groupe)
Il s’adapte à tous les supports (responsive design)
et constitue un écrin pour les nouveaux enjeux
L’activité de la régie pour compte de tiers (radios,
des annonceurs.
chaînes de télévision hors Groupe) enregistre un
La vidéo en ligne continue d’afficher de très
chiffre d’affaires en très léger recul au cours des
bonnes performances. Le groupe TF1 se
positionne comme 4ème groupe en termes de six premiers mois de l’année du fait de la diffusion
sur les chaînes beIN SPORTS, en régie chez TF1
temps passé sur ses vidéos, aux côtés des
géants internationaux1. Publicité, de la Coupe du Monde FIFA 2014.
La consommation vidéo de MYTF1 sur IPTV
continue par ailleurs sa forte croissance. Depuis
Contenus
le lancement de la mesure d’audience en octobre
2014, MYTF1 est leader de cette consommation.
Rassemblant 8,4 millions de catch-uppers par Le chiffre d’affaires de l’activité Contenus s’établit
mois, il détient la meilleure audience programme à 32,9 millions d’euros (- 48,4 %). Ce net recul de
en IPTV avec L'emprise (936 000 téléspectateurs 30,8 millions d’euros s’explique par la revente
sur IPTV). pour 30 millions d’euros d’une partie des droits de
diffusion de la Coupe du Monde FIFA 2014,
Au cours du premier semestre, e-TF1 a enregistrée au deuxième trimestre 2014. Le
également lancé l’offre de vidéo jeunesse par résultat opérationnel courant s’établit à
abonnement TFOU MAX en l’intégrant dans des 2,3 millions d’euros, contre 10,8 millions d’euros
offres de télévision payante ou en un an plus tôt, le premier semestre 2014 ayant
commercialisation directe. bénéficié de la sortie en salles du film Qu’est-ce
qu’on a fait au bon Dieu ?
Au total, le chiffre d’affaires recule de 5,1 % sur la

période à 48,6 millions d’euros du fait de la baisse TF1 Droits Audiovisuels
des revenus d’interactivité.
Le résultat opérationnel courant se maintient à Le marché du cinéma en France observe une
10,8 millions d’euros comparé au premier diminution de la fréquentation de 5,5 % par
semestre 2014. rapport au premier semestre 2014. La part de
Le taux de marge opérationnelle courante s’établit marché des films français est en recul de 48,4 %
à 36,5 % sur un an4.
ainsi à 22,2 %, en progression de 1,1 point.

 Autres supports L’activité de TF1 Droits Audiovisuels au premier
semestre bénéficie de l’exploitation internationale
Publications Metro France2 du film Qu’est-ce qu’on a fait au bon Dieu ? Trois
sorties en salles ont eu lieu au premier semestre
Dans un marché de la publicité de la presse 2015 : Les souvenirs, Comme un avion et Suite
gratuite extrêmement concurrentiel en France et française. L’activité catalogue profite par ailleurs
marqué par une forte baisse des revenus du succès rencontré à l’export par la série
publicitaires pour l’ensemble du secteur3, Profilage. Il est à noter par ailleurs que deux films
Publications Metro France voit son chiffre distribués par TF1 Droits Audiovisuels ont été
d’affaires s’inscrire en très fort recul au premier primés au Festival de Cannes, dont la Palme d'Or
semestre. Cette baisse ne se répercute que pour Dheepan et la Palme de la meilleure actrice
partiellement sur le résultat opérationnel courant pour Rooney Mara dans Carol.
grâce à un travail important mené sur la base des Malgré un chiffre d’affaires en progression, la
coûts. contribution au résultat opérationnel courant est
en recul sur le semestre, en raison de l’important
Afin de faire face à la crise du marché publicitaire, succès rencontré par Qu’est-ce qu’on a fait au
qui frappe depuis plusieurs années et bon Dieu ? lors de sa sortie en salles en France
durablement Publications Metro France, en 2014.
l'entreprise a annoncé le 21 mai 2015 un projet
d'adaptation de son organisation. Ce projet
implique la cessation de la parution du journal  TF1 Production
Metronews sur papier, entraînant la suppression
de 60 postes. L’objectif est de développer les La contribution au chiffre d’affaires de TF1
positions acquises par la marque sur le digital. Production enregistre une hausse au premier
semestre 2015. L’activité Spectacles avec la
tournée des Prêtres, les divertissements et la
1
Source : Médiamétrie NetRatings – avril 2015
Source : AudiPresse ONE Global V1 (Audipresse One 2014 /
2
4 Source : CNC, fréquentation cinématographique estimée à fin juin
Médiamétrie MNR - PIM janvier 2015)
3 Source : Adexpress 2015.
14 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Rapport semestriel d’activité - Information sectorielle

livraison des derniers épisodes de la série TF1 Vidéo
d’animation Mini Ninjas, contribuent à la hausse
de l’activité sur la période, et ce malgré une base Au cours du premier semestre, TF1 Vidéo affiche
de comparaison élevée (9ème saison de la fiction une hausse de 26,3 % de son activité à
RIS, production de la Coupe du Monde Football 25,9 millions d’euros. Son résultat opérationnel
FIFA 2014 lors du premier semestre). s’établit à 0,4 million d’euros.
A fin juin 2015, 292 heures de programmes ont Cette hausse de l’activité intervient dans le
été livrées aux chaînes du Groupe contre contexte d’un marché de la vidéo physique qui
298 heures à fin juin 2014. reste en recul (- 17,2 % à fin juin 2015), tandis
que le total du marché digital (VOD, EST et
La baisse de l’activité fiction explique notamment SVOD) affiche une hausse de 7,5 % à fin avril
la diminution du résultat opérationnel de TF1 2015 par rapport à la même période en 20141.
Production.
Le chiffre d’affaires de TF1 Vidéo progresse grâce
 TF1 Films Production à l’activité VOD et à l’exploitation tous droits de
certains films comme La Grande aventure de
Sur les six premiers mois de l’année 2015, 8 films Maya l'abeille ou Joker.
coproduits par TF1 Films Production sont sortis
en salles contre 10 au premier semestre 2014, TF1 Vidéo poursuit sa transition digitale avec le
réalisant un total de 5 millions d’entrées en lancement du corner Afrostream sur MYTF1VOD
France, contre 22,5 millions un an auparavant. et du label eCinéma au cours de la période.
Deux films ont dépassé le million d’entrées en
salles : Bis (1,5 million) et Connasse, Princesse
des cœurs (1,2 million). Téléshopping
Dans ce contexte, la contribution de TF1 Films
Au premier semestre 2015, Téléshopping génère
Production au chiffre d’affaires et au résultat
un chiffre d’affaires de 47,7 millions d’euros,
opérationnel courant du Groupe est en diminution
stable sur un an. Le nombre de commandes
marquée, en raison notamment du succès en
enregistrées par l’enseigne principale est en léger
salles du film Qu’est-ce qu’on a fait au bon Dieu ?
recul par rapport au premier semestre 2014. Les
au deuxième trimestre 2014.
autres activités continuent toutefois leur
progression, notamment les infomercials, le
partenariat avec Venteo, ainsi que l’activité des
1.4.2 SERVICES CONSOMMATEURS
magasins, avec l’ouverture d’un 6ème point de
vente dans le centre commercial Créteil Soleil.
Chiffre d’affaires (M€) S1 2015 S1 2014 Var. %
TF1 Vidéo 25,9 20,5 + 26,3 %
Le résultat opérationnel courant s’établit à
2,9 millions d’euros sur les six premiers mois de
Téléshopping 47,7 47,7 0,0 %
l’année, en recul de 0,6 million d’euros sur un an.
TF1 Entreprises 22,0 23,4 - 6,0 %
Services Consommateurs 95,6 91,6 + 4,4 %

TF1 Entreprises
Résultat opérationnel
S1 2015 S1 2014 Var. M€
courant (M€)
TF1 Entreprises enregistre au premier semestre
TF1 Vidéo 0,4 0,8 (0,4)
2015 un chiffre d’affaires de 22,0 millions d’euros,
Téléshopping 2,9 3,5 (0,6)
en recul de 6,0 % par rapport à la même période
TF1 Entreprises 2,7 2,5 + 0,2 en 2014, principalement du fait de l’activité
Musique qui connaît un effet de base élevé sur la
Services Consommateurs 6,0 6,8 (0,8)
période, en raison du succès rencontré en 2014
par les productions et coproductions.
Le chiffre d’affaires du secteur Services
Consommateurs s’établit à 95,6 millions d’euros à
L’activité Licences bénéficie depuis le début de
fin juin 2015 et enregistre une hausse de 4,4 %.
l’année du lancement du ticket à gratter Française
Son résultat opérationnel est en recul de
des Jeux / Koh Lanta, mais fait face à une forte
0,8 million d’euros et s’élève à 6,0 millions
concurrence sur les marques jeunesse et à une
d’euros.
programmation moins favorable qu’en 2014.

1 Source : GFK, données à fin juin 2015 pour le marché physique ; à

fin avril 2015 pour le digital.
15
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Rapport semestriel d’activité - Information sectorielle

L’activité Jeux est dynamisée en particulier par les Eurosport France
ventes de Chrono Bomb en France comme à
l’international. Le 31 mars 2015, Eurosport SAS a acquis 100 %
du capital de la société Eurosport France, qui a
L’activité Edition connaît un succès continu avec été déconsolidée à cette date.
la collection Tintin et poursuit le développement
de son activité internationale ; En 2015, seul le chiffre d’affaires d’Eurosport
France du premier trimestre est comptabilisé et
Par ailleurs, l’exposition Harry Potter a déjà attiré s’élève à 17,8 millions d’euros.
plus de 275 000 visiteurs. Le résultat opérationnel s’élève à 33,7 millions
d’euros et intègre le résultat opérationnel courant
Le résultat opérationnel courant ressort à du premier trimestre ainsi que le résultat de
2,7 millions d’euros, en hausse de 0,2 million déconsolidation de la société.
d’euros sur un an. Eurosport France réalisait un chiffre d’affaires de
33,3 millions d’euros au premier semestre 2014 et
une perte opérationnelle de - 1,5 million d’euros.
OFFRE PAYANTE1
1.4.3

Chaînes Thématiques France
S1 2015 S1 2014 Var. %
Chiffre d’affaires (M€)
Eurosport France 17,8 33,3 ns
Dans le contexte de croissance de l’offre gratuite
dont Publicité 1,3 3,7 ns
en France, l’ensemble des chaînes payantes
réalisent une part d’audience de 10,3 % au
dont Autres CA 16,5 29,6 ns
premier semestre 2015, en retrait de 0,5 point sur
Chaînes Thématiques un an.
France 27,9 29,8 - 6,4 %

Le chiffre d’affaires des chaînes thématiques
dont Publicité 4,1 3,9 + 5,1 %
s’établit à fin juin 2015 à 27,9 millions d’euros, soit
dont Autres CA 23,8 25,9 - 8,1 %
une baisse de 1,9 million d’euros en un an. Il est
Offre Payante 45,7 63,1 - 27,6 %
principalement affecté par l’arrêt de la chaîne
Stylía depuis le 31 décembre 2014 (- 1,8 million
d’euros).
Résultat opérationnel
S1 2015 S1 2014 Var. M€
courant (M€)
Les chaînes thématiques France enregistrent un
résultat opérationnel de 0,2 million d’euros, contre
Eurosport France 33,7 (1,5) + 35,2
une perte de 1,7 million d’euros un an plus tôt,
Chaînes Thématiques grâce à l’amélioration de leur base de coûts et à
0,2 (1,7) + 1,9
France
la fermeture de Stylía, légèrement déficitaire au
Offre Payante 33,9 (3,2) + 37,1 premier semestre 2014.

 LCI
La société Eurosport France, cédée le 31 mars
2015 à Eurosport SAS, reste consolidée jusqu’au
LCI poursuit sa ligne éditoriale, axée sur l’analyse
31 mars 2015.
et le décryptage de l’actualité. La chaîne continue
Le chiffre d’affaires du secteur Offre Payante
de proposer ses marques fortes comme Le Club
s’établit à fin juin 2015 à 45,7 millions d’euros, en
LCI et a lancé le premier journal destiné aux
baisse de 17,4 millions d’euros, le chiffre
enfants (Le petit JT). La part d’audience de la
d’affaires d’Eurosport France n’étant plus
chaîne est de 0,4 % des Individus âgés de 4 ans
consolidé au deuxième trimestre.
et plus.
Le chiffre d’affaires de LCI recule sur le semestre,
Le résultat opérationnel courant intègre le résultat
mais la maîtrise des charges permet de réduire
de déconsolidation de la société Eurosport France
légèrement la perte opérationnelle.
et affiche une croissance de 37,1 millions d’euros
à 33,9 millions d’euros.
LCI reste accessible sur la TNT payante et a
renouvelé ses accords de distribution avec les
opérateurs pour 2015.
Le 17 juin 2015, le Conseil d’Etat a annulé pour
un motif de procédure la décision du CSA du
29 juillet 2014, refusant le passage en diffusion
gratuite de LCI. En conséquence, le CSA a
1 Source : Médiamat'Thématik (vague 29, janvier – juin 2015),
entrepris une procédure de réexamen de la
univers offre payante, sauf pour le cumul chaînes payantes :
Médiamat – S1 2015.
16 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Rapport semestriel d’activité - Information sectorielle

Ushuaïa TV a vu son audience progresser de
demande de LCI et devrait rendre ses conclusions
16 % sur les individus âgés de 4 ans et plus en un
dans les prochains mois.
an, confirmant ainsi le succès de sa politique
 éditoriale autour de l'évasion et de la découverte.
TV Breizh
La chaîne a fêté ses 10 ans au mois de mars et
met en valeur les sujets environnementaux en
Première chaîne mini-généraliste auprès des
anticipation de la Conférence Paris Climat 2015.
individus recevant une offre étendue, TV Breizh
Histoire poursuit sa politique éditoriale afin de
confirme son leadership sur l’offre payante. Sa
renforcer le rayonnement de sa marque, qui font
part d’audience est de 1,3 % sur les Individus
d’elle la chaîne de référence sur l’histoire au sein
âgés de 4 ans et plus et de 1,4 % sur les Femmes
des offres câble, satellite et ADSL.
de moins de 50 ans Responsables des Achats.

Grâce à cette performance, TV Breizh voit son
HOLDING ET DIVERS
chiffre d’affaires augmenter au premier semestre 1.4.4
2015. Le repositionnement éditorial de la chaîne
et l’optimisation de son coût de grille contribuent S1 2015 S1 2014 Var. %
Chiffre d’affaires (M€)
également à l’amélioration de son résultat
Holdings et Divers 0,0 4,9 ns
opérationnel par rapport au premier semestre
2014.
Résultat opérationnel
S1 2015 S1 2014 Var. M€
courant (M€)
 Histoire et Ushuaïa
Holdings et Divers 6,7 8,0 (1,3)
Les chaînes réalisent une part d’audience
cumulée de 0,3 % sur les Individus âgés de 4 ans Le 30 octobre 2014, le groupe TF1 a cédé son
et plus. activité de diffusion OneCast, auparavant
comprise dans le secteur Holdings et Divers.
Les chaînes Histoire et Ushuaïa voient leurs Le chiffre d’affaires du secteur est donc nul à fin
revenus progresser au premier semestre 2015. Le juin 2015 et le résultat opérationnel courant,
chiffre d’affaires du pôle Découverte est toutefois désormais attribuable en totalité au résultat des
en légère baisse sur la période, en raison de la entités immobilières, est égal à 6,7 millions
fermeture de la chaîne Stylía le 31 décembre d’euros.
2014. Le résultat opérationnel du pôle est quant à
lui en progression sur un an.




17
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Rapport semestriel d’activité - Responsabilité sociétale


1.5. Responsabilité sociétale

Les femmes à l’honneur à TF1 campagne de communication a été mise en place
pendant les mois de mars et avril (forums,
Dans les journaux télévisés interventions, tables rondes, réunions
Du 6 au 8 mars 2015, à l’occasion de la Journée d’information, etc.) sur le site institutionnel de
de la Femme, 5 reportages thématiques de 3 à 4 TF1.
minutes chacun ont mis en lumière des femmes Le 11 juin, les candidats retenus à l’issue de cette
dans le monde du sport, de l’école, de première étape ont été auditionnés pour la phase
l’entreprise, ou de la loi. Pionnières ou jeunes finale de la sélection. A ce jour, 86 jeunes des
espoirs, elles représentent des modèles quartiers, âgés de 18 à 30 ans, auront ainsi été
d’engagement inspirants. accueillis depuis 2008 dans l'ensemble des filiales
du Groupe. Ils ont pu bénéficier d'une formation
Dans l’entreprise professionnelle, approfondir leurs connaissances
Le 9 avril 2015, une Master Class avec pour de l'Entreprise et s'insérer professionnellement,
thème « Mixité et Performance » a réunit dans le Groupe ou ailleurs. « Notre objectif
plusieurs grands témoins dont Catherine Nayl, premier est de donner envie à ces jeunes de
Directrice générale adjointe à l’Information du rejoindre l'une des entités du groupe TF1 et
groupe TF1 et Anne Thévenet-Abitbol, Directrice d'accéder à nos métiers » avait déclaré Samira
Prospective et Nouveaux Concepts de Danone, Djouadi, déléguée générale de la Fondation, à
également Directrice artistique et éditoriale du l’occasion de la signature de la Convention avec
Programme EVE, dédié au leadership féminin. le ministre de la Ville, de la Jeunesse et des
A la suite de cette opération de sensibilisation et Sports en décembre 2014.
après une année de travail pour définir les
objectifs et le plan d’actions, le réseau 2ème édition de Ma caméra chez les Pros
d’entreprise Fifty-Fifty a été lancé. Porté par des Le Groupe a accueilli le 15 juin dernier la finale
collaboratrices et des collaborateurs du Groupe, Ile-de-France de « Ma caméra chez les Pros » en
avec le soutien de la Direction des Ressources présence de Nonce Paolini et Najat Vallaud-
Humaines, il a pour objet de valoriser la mixité Belkacem, ministre de l’Éducation nationale, de
dans l’entreprise et la complémentarité des l’Enseignement supérieur et de la Recherche, qui
formes de leadership. Il proposera à ses membres a remis les prix du programme de découverte du
des rencontres inspirantes, des formations, des monde professionnel.
ateliers, et définira des indicateurs de pilotage. L’opération « Ma Caméra chez les Pros » permet
à huit collèges volontaires d’être associés
pendant toute l’année scolaire à des entreprises
Solidarité de la région. A la clé, des reportages vidéo et des
interviews de collaborateurs. Coachés par huit
Les salariés de TF1 contre l'illettrisme avec B’A’ba journalistes de TF1 et par l'association des
Solidarité anciens, équipés d’une caméra, les collégiens ont
Les salariés de TF1 se mobilisent à nouveau pour ainsi découvert des métiers d’avenir dans leur
permettre aux salariés de la société Samsic région.
Propreté (société de ménage prestataire de TF1)
d’apprendre le français ou de l’améliorer via du
tutorat et de l'aide individualisés. Handicap

La Direction des Affaires Sociales a signé avec
Diversité des parcours et des origines les partenaires sociaux le renouvellement pour
trois ans de l’accord en faveur de l’intégration et
Recrutement de la 8ème promotion de la Fondation du maintien dans l’emploi des personnes
d’entreprise TF1 handicapées, après un bilan positif pour le
La Fondation d’entreprise TF1 a pour champs premier accord.
d’intervention l’insertion professionnelle et la La Direction des Ressources Humaines et
formation de candidats issus des quartiers notamment la Mission Handicap-Diversité ont
prioritaires de la politique de la ville. Les 11 organisé plusieurs évènements en faveur de
jeunes recrutés cette année intégreront le groupe l’intégration des travailleurs handicapés :
TF1 en septembre prochain pour 2 ans et
constitueront la 8ème promotion.
La première phase du recrutement a commencé
le 19 février et s’est achevée le 17 avril 2015. Une

18 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Rapport semestriel d’activité - Responsabilité sociétale

Hulot, Brice Lalonde, Jean-Pascal van Ypersele
- pour la troisième fois, TF1 a organisé le
de Strihou et Jean-Marc Jancovici, présenter les
22 mai un job dating avec Cap emploi et
constats scientifiques et les solutions
proposé une vingtaine de postes en
économiques et diplomatiques désormais
alternance à des travailleurs en situation de
disponibles.
handicap dans des métiers variés :
En termes de couverture éditoriale, la Direction de
marketing, graphisme, montage, digital,
l’Information a mis en place dès la fin de l’année
ressources humaines ;
2014 une cellule de coordination avec des
- TF1 a accueilli le 18 juin, en présence de
journalistes en environnement et en économie et
Nonce Paolini, la soirée de l’association
a également sollicité experts et climatologues
« Osons l’égalité », avec laquelle la Mission
externes pour une montée en puissance des
Handicap du groupe TF1 travaille autour de
thématiques environnementales tout au long de
l’insertion professionnelle des jeunes en
l’année 2015. L’information sur le changement
situation de handicap.
climatique et des conseils pratiques pour maîtriser
Achats responsables son empreinte environnementale sont également
relayés très régulièrement vers les téléspectateurs,
En février 2015, la Médiation Inter-entreprises, la lors des bulletins météorologiques.
Médiation des Marchés Publics et la Compagnie
Fondation des Dirigeants et Acheteurs de France Une offre spéciale « COP21 » sera proposée aux
(CDAF) ont confirmé à la Direction des Achats annonceurs qui souhaitent promouvoir leur
TF1 (hors droits audiovisuels) le maintien du engagement d'entreprise ou les caractéristiques
Label « Relations fournisseur responsables » environnementales de leurs produits auprès des
jusqu’en janvier 2016. consommateurs.


Solutions 2015 : mobilisation en amont de la Enfin, la chaîne Ushuaïa TV, qui fête ses 10 ans
COP21 à Paris en 2015, a préparé une série (d’un format de 52
minutes) dédiée au suivi des négociations
Le groupe TF1 a convié ses partenaires d’affaires, internationales et aux grands enjeux qu’elles
annonceurs, producteurs, fournisseurs, à une recouvrent.
conférence exceptionnelle le 6 janvier 2015,
dédiée aux solutions pour lutter contre le
dérèglement climatique. Introduite par Nonce
Paolini, la conférence a permis d’écouter Nicolas




19
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Rapport semestriel d’activité - Point social


1.6. Point social
Au 30 juin 2015, le groupe TF1 compte 2 598 collaborateurs en CDI contre 2 733 un an plus tôt.
Au 31 décembre 2014, les collaborateurs en CDI Groupe étaient au nombre de 2 694 personnes (y compris
Eurosport France).



1.7. Performances boursières
Au 30 juin 2015, l’action TF1 clôture à 15,47 euros, soit une hausse de 29,3 % par rapport au 30 juin 2014.
Le CAC 40 et le SBF 120 connaissent sur cette même période une hausse de respectivement
8,3 % et 8,9 %.

Au cours des six premiers mois de l’année, l’action progresse de 21,6 %, dans le contexte d’une croissance
de 12,1 % pour le CAC 40 et de 12,2 % pour le SBF 120.

La valorisation boursière du groupe TF1 est, au 30 juin 2015, de 3,3 milliards d’euros contre 2,5 milliards
d’euros à fin juin 2014.



1.8. Actionnariat
Situa tion au 30 juin 2015

Nombre % du % des droits
d'actions capital de vote

Bouygue s 91 946 297 43,4 % 43,4 %
Sa la rié s TF1 14 110 360 6,7 % 6,7 %
dont FCPE TF1 13 935 080 6,6 % 6,6 %
dont salariés au nominatif 175 280 0,1 % 0,1 %
Flotta nt 105 774 240 49,9 % 49,9 %
Autodé te ntion 0 0,0 % 0,0 %
Tota l 211 830 897 100,0% 100,0%


Situa tion au 31 décembre 2014

Nom bre % du % des droits
d'actions capital de vote

Bouygue s 91 946 297 43,5 % 43,5 %
Sa la rié s TF1 14 559 298 6,9 % 6,9 %
dont FCPE TF1 14 386 411 6,8 % 6,8 %
dont salariés au nominatif 172 887 0,1 % 0,1 %
Flotta nt 105 023 169 49,6 % 49,6 %
Autodé te ntion 0 0,0 % 0,0 %
Tota l 211 528 764 100,0% 100,0%

Situa tion au 30 juin 2014

Nom bre % du % des droits
d'actions capital de vote

Bouygue s 91 946 297 43,5 % 43,5 %
Sa la rié s TF1 14 443 585 6,8 % 6,8 %
dont FCPE TF1 14 278 988 6,8 % 6,8 %
dont salariés au nominatif 164 597 0,1 % 0,1 %
Flotta nt 105 015 703 49,7 % 49,7 %
Autodé te ntion 0 0,0 % 0,0 %
Tota l 211 405 585 100,0% 100,0%




20 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Rapport semestriel d’activité - Perspectives


1.9. Perspectives

Après un premier semestre en croissance, le marché net de la publicité télévisuelle pourrait être stable au
second semestre, l’évolution des investissements publicitaires dépendant de la confirmation de la reprise
économique.
Ce marché reste très concurrentiel, notamment avec la montée en puissance des chaînes de la TNT HD.

Dans ce contexte, le groupe TF1 poursuivra sa stratégie :
- renforcer sa position de leader sur la télévision gratuite en anticipant les évolutions des usages des
annonceurs et des téléspectateurs ;
- continuer à rechercher des opportunités de croissance, seul ou en partenariat, avec le souci
constant de créer de la valeur.

En termes de programmation, la rentrée sera marquée, pour la chaîne TF1, par la diffusion de la Coupe du
Monde de Rugby et par le retour de programmes forts qui offriront une exposition unique aux annonceurs.
Les chaînes de la TNT verront leur identité éditoriale affirmée, en parfaite complémentarité avec la chaîne
TF1.
Le Groupe marquera sa différence grâce aux synergies renforcées entre la télévision et le digital.

Par ailleurs, le Groupe restera mobilisé pour maîtriser ses coûts et continuer de s’adapter à son
environnement, notamment dans le domaine de l’Information.

Enfin, le second semestre sera marqué, à l’occasion de la Conférence Paris Climat 2015, par la diffusion sur
les antennes de contenus mettant en valeur les solutions pour le climat.




21
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Rapport semestriel d’activité - Parties liées


1.10. Parties liées
Il n’y a pas eu d’évolutions significatives hormis la baisse du compte courant de trésorerie
concernant les parties liées depuis la publication avec l’entité Bouygues Relais suite au versement
du document de référence de TF1, déposé le du dividende au titre de l’année 2014.
10 mars 2015 auprès de l’AMF (D.15-0115)




22 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Rapport semestriel d’activité - Facteurs de risques


1.11. Facteurs de risques
Le groupe TF1 a mis en place une politique de
Dans un environnement concurrentiel,
gestion générale ou spécifique face à ces risques,
technologique et règlementaire qui évolue en
ainsi qu’un dispositif de Contrôle Interne pour
permanence, le groupe TF1 est exposé à des
contribuer à la maîtrise des activités, à l’efficacité
risques dont la matérialisation pourrait avoir un
des opérations et à l’utilisation efficiente des
effet négatif sur ses activités, sa situation
ressources de la société. Un tel dispositif ne peut
financière et son patrimoine.
toutefois fournir une garantie absolue quant à la
réalisation des objectifs et à la maîtrise globale
Les facteurs de risques principaux identifiés par le
des risques auxquels le Groupe peut être
Groupe sont les suivants :
confronté.
 risques opérationnels :
Depuis la publication des principaux risques
(pages 84 à 91 du document de référence de TF1
- risques de perte de programmes clés,
n° D. 15-0115), des précisions sont apportées sur
- risques de programmes acquis devenus
les points suivants :
impropres à la diffusion ;
- risques liés à l’environnement économique ;

Risques liés aux évolutions du spectre
 risques industriels et environnementaux :
hertzien et au calendrier de passage au
MPEG-4 sur la TNT :
- diffusion des programmes de TF1 : risque
d’interruption du transport du signal et
Descriptif du risque
risque d’inexécution,
- risques liés à la croissance de la Télévision
La norme de compression MPEG-4 pour la
Numérique Terrestre et au développement
diffusion de la TNT sera généralisée dans la nuit
d’Internet et des nouveaux supports,
du 4 au 5 avril 2016, avec pour conséquence
- risques liés aux évolutions du spectre
l’arrêt de la diffusion en MPEG-2.
hertzien (changements de fréquence,
brouillage du 4G, deuxième dividende) ; L’opération de généralisation du MPEG-4
permettra une optimisation des coûts de diffusion
 risques juridiques : des 4 chaînes en clair du Groupe en mettant fin à
la nécessité pour TF1 de diffuser doublement ses
- liés à l’autorisation d’émettre et au pouvoir versions SD et HD. Mais son calendrier fait peser
de sanction du CSA, à court terme un risque sur leurs audiences :
- liés à la pression sociétale sur la publicité et environ 8 millions de postes TV non compatibles
MPEG-4 sur la TNT devront évoluer d’ici à la date
les programmes,
de l’opération, ce qui pourrait avoir un impact
- liés à des taxations supplémentaires ou à
défavorable si des mesures d’accompagnement
des évolutions législatives,
adaptées n’étaient pas engagées.
- liés au droit des personnes (intimité de la
vie privée, diffamation),
Gestion du risque
- liés aux droits de propriété intellectuelle
(droit d’auteur, droits voisins),
Le groupe TF1 reste vigilant sur l’évolution de son
- particuliers liés à certaines émissions
niveau d’exposition à ce changement de norme
de téléréalité,
de diffusion et suit de près les mesures
- liés au droit de la concurrence ;
d’accompagnement proposées par l’Etat pour
- diffusion de la chaîne LCI ;
réussir cette future migration.
- liés au processus d’acquisition de 100 % de
NT1 et des 40 % de TMC détenus par
Groupe AB. Risques liés à la maîtrise du signal TF1 :
 risques liés à la responsabilité sociale, Descriptif du risque
sociétale et environnementale ;
Les cyberattaques ayant impacté ces derniers
 risques de crédit et/ou de contrepartie ; mois SONY PICTURES et TV5 MONDE ont
conduit TF1 à réévaluer les menaces extérieures
pouvant déstabiliser sa diffusion.
 risques financiers :

- risques de liquidité,
- risques de marché.

23
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Rapport semestriel d’activité - Facteurs de risques

Diffusion de la chaîne LCI :
Gestion du risque

Descriptif du risque
Un audit externe de sécurité a été diligenté au
cours du premier semestre 2015 et des plans
d’actions ont été mis en œuvre pour renforcer la Les contrats de distribution de la chaîne LCI,
protection des infrastructures de diffusion du arrivés à échéance le 31 décembre 2014, ont été
Groupe. renouvelés jusqu’au 31 décembre 2015. La
chaîne est par ailleurs confrontée à l’impossibilité
d’équilibrer son modèle économique payant en
Risques liés au droit de la concurrence : raison, d’une part, de la baisse des redevances
de distribution et, d’autre part, de l’effondrement
Descriptif du risque des recettes publicitaires.
Les groupes Canal+, M6 et NextRadioTV ont Gestion du risque
chacun déposé plainte contre TF1 auprès de
l’Autorité de la concurrence pour abus de position Face à cette situation, le groupe TF1 a demandé
dominante sur le marché de la publicité sur le fondement du nouvel article 42-3,
télévisuelle. l’agrément du CSA pour le passage en clair de la
chaîne. Cette demande a été rejetée par le CSA
Un rapporteur a été désigné par l’Autorité de la le 30 juillet 2014. TF1 a déposé un recours devant
concurrence pour instruire ces plaintes et TF1 le Conseil d’Etat pour faire annuler cette décision
Publicité a été auditionnée en janvier 2015. et a mené parallèlement des négociations auprès
des distributeurs afin de prolonger les contrats de
Le Secrétariat général de TF1 a déposé auprès distribution de LCI en mode payant jusqu’au 31
de l’Autorité de la concurrence et du CSA une décembre 2015.
étude économique du cabinet RBB sur l’évolution
pro-concurrentielle de la position de TF1 sur le Par décision du 17 juin 2015, le Conseil d’Etat a
marché publicitaire. annulé la décision du CSA rejetant la demande de
passage en clair. Le CSA devrait ré-instruire la
Parallèlement, le groupe Canal+ a déposé une demande dans un délai de 6 mois au vu des
autre plainte contre TF1 auprès de l’Autorité de la conditions économiques actuelles.
concurrence pour entente sur le droit de premier
et dernier refus et droit de préemption dont A défaut d’agrément fin 2015, la question de
bénéficie TF1 Films Production relatif aux œuvres l’avenir de la chaîne se poserait.
cinématographiques qu’elle finance.
Un rapporteur a été désigné par l’Autorité de la
concurrence pour instruire cette plainte et TF1 a Risques liés au processus d’acquisition de
été auditionnée en mars 2015. 100 % de NT1 et des 40 % de TMC détenus par
Groupe AB
Pour autant, aucune notification de griefs n’a été
adressée à TF1 par l’Autorité de la concurrence. Les engagements souscrits pour une durée de
5 ans, dans le cadre du rachat par TF1 de 100 %
Gestion des risques de NT1 et des 40 % de TMC détenus par Groupe
AB, ont pris fin le 26 janvier 2015.
Plus généralement, afin de se prémunir du risque
de poursuites pour des comportements Le respect des engagements souscrits par TF1
répréhensibles au regard du droit de la devant l’Autorité de la concurrence a fait l’objet
concurrence (entente illicite, abus de position d’un suivi régulier par des mandataires
dominante), le Secrétariat général du groupe TF1 indépendants chargés de vérifier leur bon respect.
dispose d’un service réglementaire et Les rapports d’exécution pour les années 2010,
concurrence ainsi que de juristes sensibilisés au 2011, 2012 et 2013 ont conclu au bon respect des
droit de la concurrence au sein de chaque entité. engagements. Un dernier rapport doit être déposé
Les collaborateurs bénéficient de formations sur dans les prochains mois pour l’année 2014 et les
ces problématiques et doivent, en cas de doute 26 premiers jours de l’année 2015.
sur la licéité d’une situation ou d’une pratique
qu’ils souhaitent mettre en œuvre, consulter au
préalable leur hiérarchie et la Direction juridique.




24 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Rapport semestriel d’activité - Facteurs de risques

Risques liés à de nouveaux entrants sur la
TNT gratuite :

Descriptif du risque

Le Conseil d’Etat ayant annulé la décision du CSA
rejetant le passage en clair de LCI, mais
également de Paris Première, le CSA est
susceptible d’autoriser à la fois le passage de LCI
en clair mais également celui de Paris Première.

Ces décisions sont susceptibles d’intervenir au
moment où le CSA lancera un appel à
candidatures pour autoriser la diffusion de
chaînes (aujourd’hui en SD, en HD) voire de
nouvelles chaînes, consécutivement à la libération
du second « dividende numérique » et l’adoption
généralisée du MPEG-4. Les fréquences HD qui
ne seraient pas préemptées par les acteurs SD
historiques pourraient être proposées à de
nouveaux entrants.

Cet appel à candidatures fait peser un risque
d’une nouvelle fragmentation du marché de la
télévision gratuite.

Gestion du risque

TF1 entend favoriser le passage de SD en HD de
ses chaînes de la TNT dans le cadre du prochain
appel à candidatures, et étudier, le cas échéant,
la présentation d’autres chaînes.

En dehors des risques explicités ci-dessus ainsi
que ceux mentionnés dans le document de
référence 2014, le groupe TF1 n’a pas
connaissance d’autres risques majeurs pour les
six mois restants de l’exercice.




25
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Bilan consolidé


2. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015


Bilan consolidé

ACTIF (en millions d'euros) 2015.06 2014.12 2014.06
Notes



431,6 473,8 473,8
Goodwill 6


108,0 108,3 105,5
Immobilisations incorporelles
48,0 46,8 44,9
Droits audiovisuels
Autres immobilisations incorporelles 60,0 61,5 60,6


172,0 176,3 186,3
Immobilisations corporelles


Participations dans les coentreprises et les
78,6 581,8 566,3
7
entreprises associées


29,1 29,2 18,2
Actifs financiers non courants


- - -
Actifs d'impôt non courants


Total actifs non courants 819,3 1 369,4 1 350,1


675,3 694,3 707,6
Stocks et en-cours
656,4 678,5 689,3
Programmes et droits de diffusion
18,9 15,8 18,3
Autres stocks


1 161,6 1 136,6 1 253,0
Clients et autres débiteurs


1,9 15,0 7,3
Actifs d'impôt courants


7,0 7,3 0,4
Autres actifs financiers courants


312,8 501,4 428,1
Trésorerie et équivalents de trésorerie 11


Total actifs courants 2 158,6 2 354,6 2 396,4


491,0 - -
Actifs d'activités en cours de cession 8


TOTAL ACTIF 3 468,9 3 724,0 3 746,5


Trésorerie nette (+) / Endettement financier net (-) 308,0 497,0 425,1




26 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Bilan consolidé (suite)




Bilan consolidé (suite)

CAPITAUX PROPRES ET PASSIF (en millions d'euros) 2015.06 2014.12 2014.06
Notes



Capital 42,4 42,3 42,3
9
1 649,5 1 548,4 1 547,3
Primes et réserves
61,0 412,7 321,6
Résultat consolidé de l'exercice


Total capitaux propres part du groupe 1 752,9 2 003,4 1 911,2


24,4 36,5 34,3
Participations ne donnant pas le contrôle


Total capitaux propres 1 777,3 2 039,9 1 945,5


Emprunts non courants - - -


49,5 48,4 44,4
Provisions non courantes


29,8 31,5 27,0
Passifs d'impôt non courants


Total passifs non courants 79,3 79,9 71,4


Dettes financières courantes 4,8 4,4 3,0
11


1 572,5 1 566,5 1 692,2
Fournisseurs et autres créditeurs


34,8 33,3 33,2
Provisions courantes


Passifs d'impôt courants - - -


0,2 - 1,2
Autres passifs financiers courants


Total passifs courants 1 612,3 1 604,2 1 729,6


- - -
Passifs d'activités en cours de cession


TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF 3 468,9 3 724,0 3 746,5




27
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Compte de résultat consolidé


Compte de résultat consolidé


1er 1er 2ème 2ème
(en millions d'euros) Exercice
Notes
semestre semestre trimestre trimestre

2015 2014 2015 2014 2014
Recettes publicitaires 774,7 769,9 411,6 415,8 1 575,5
Autres revenus 206,0 255,8 94,0 140,2 516,3

Chiffre d'affaires 980,7 1 025,7 505,6 556,0 2 091,8

Autres produits de l'activité - - - - 0,3
Achats consommés et variation de stocks (491,9) (601,6) (226,9) (351,8) (1 119,1)
Charges de personnel (167,9) (163,0) (79,3) (83,2) (332,4)
Charges externes (170,1) (172,6) (80,9) (85,9) (362,4)
Impôts et taxes (63,6) (63,5) (30,9) (30,9) (126,2)
Dotation nette aux amortissements (27,5) (28,6) (13,4) (13,6) (55,4)
Dotation nette aux provisions 18,6 38,0 5,8 35,2 10,0
Autres produits d'exploitation 68,9 37,3 7,3 13,6 120,8
Autres charges d'exploitation (49,9) (50,0) (18,1) (24,6) (110,9)

Résultat opérationnel courant 97,3 21,7 69,2 14,8 116,5

Autres produits opérationnels - - - - -
Autres charges opérationnelles (11,9) - (11,9) - -
12

Résultat opérationnel 85,4 21,7 57,3 14,8 116,5

0,7 0,5 0,2 0,1 1,2
Produits sur endettement financier
Charges sur endettement financier - (0,1) - - (0,1)

Coût de l'endettement financier net 0,7 0,4 0,2 0,1 1,1

Autres produits financiers 0,4 0,3 - 0,3 0,6
Autres charges financières (0,6) (0,1) (0,1) 0,1 (0,3)
Impôt (23,5) (8,8) (28,0) (8,3) (29,8)
Quote-part dans les résultats des coentreprises et entreprises
1,3 2,0 0,6 3,0 15,0
7
associées

Résultat net des activités poursuivies 63,7 15,5 30,0 10,0 103,1

Résultat net des activités cédées
- 310,2 - 301,8 315,9
ou en cours de cession

Résultat net 63,7 325,7 30,0 311,8 419,0
28,3 309,5 412,7
attribuable au Groupe : 61,0 321,6
28,3 9,1 99,9
Résultat net des activités poursuivies 61,0 14,5
- 300,4 312,8
Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession - 307,1

1,7 2,3 6,3
attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle : 2,7 4,1
1,7 0,9 3,2
Résultat net des activités poursuivies 2,7 1,0
- 1,4 3,1
Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession - 3,1

Nombre moyen pondéré d'actions en circulation (en milliers) 211 680 211 323 211 747 211 323 211 396
Résultat des activités poursuivies par action (en euros) 0,29 0,07 0,14 0,04 0,47
Résultat des activités poursuivies dilué par action (en euros) 0,29 0,07 0,14 0,04 0,47
Résultat des activités en cours de cession par action (en euros) - 1,45 - 1,42 1,48
Résultat des activités en cours de cession dilué par action (en euros) - 1,44 - 1,41 1,47




28 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Etat des produits et charges
comptabilisés


Etat des produits et charges comptabilisés

(en millions d'euros) 1er semestre 1er semestre Exercice
2015 2014 2014
Résultat net consolidé 63,7 325,7 419,0
Eléments non recyclables en résultat net
Gains / pertes actuariels sur avantages du personnel - (2,3) (6,3)
Impôts nets sur opérations en capitaux propres non recyclables en résultat - 0,9 2,2
Quote-part des produits et charges des coentreprises et entités associées non recyclables
- - -
comptabilisés en capitaux propres
Eléments recyclables en résultat net
(1)
(0,8) 3,2 6,9
Réévaluation des instruments dérivés de couverture
- - -
Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente
0,5 0,2 0,7
Variation des écarts de conversion sur sociétés contrôlées
0,3 (1,1) (2,5)
Impôts nets sur opérations en capitaux propres recyclables en résultat
Quote-part des produits et charges des coentreprises et entités associées recyclables
- -
comptabilisés en capitaux propres
(2)
Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres - 0,9 1,0

Total des produits et charges comptabilisés 63,7 326,6 420,0
attribuable au Groupe 61,0 322,5 413,7
2,7 4,1 6,3
attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle




29
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Tableau de variation des
capitaux propres consolidés


Tableau de variation des capitaux propres consolidés

Produits et Capitaux Capitaux
Participations
Actions charges propres propres
ne donnant
(en millions d'euros) Capital Primes d'auto- Réserves directement part de
pas le
contrôle en capitaux du l'ensemble
contrôle
propres groupe consolidé
SOLDE AU 31 DECEMBRE 2013 42,2 5, 8 - 1 661,5 (5,8) 1 703,7 130,5 1 834,2
Augmentation de capital (exercice de stock-options) 0,1 0,8 - - - 0,9 - 0,9
Paiements fondés sur des actions - - - 0,3 - 0,3 - 0,3
Rachat d'actions propres - - - - - - - -
Annulation d'actions propres - - - - - - - -
Dividendes versés - - - (116,2) - (8,7)
(116,2) (124,9)
Autres opérations avec les actionnaires - - - - - -
- -
Total opérations avec les actionnaires 0,1 0,8 (115,9) -
- (115,0) (8,7) (123,7)
Résultat net consolidé - - - 323,2 - 4,1
323,2 327,3
Produits et charges comptabilisés directement en
- - - - 0,9 0,9 - 0, 9
capitaux propres
Autres opérations (changements de méthode, périmètre et
- - - - - - (91,6) (91,6)
divers)
SOLDE AU 30 JUIN 2014 42,3 6,6 - 1 868,8 (4,9) 1 912,8 34,3 1 947,1



SOLDE AU 31 DECEMBRE 2014 42,3 7, 3 - 1 958,6 (4,8) 2 003,4 36,5 2 039,9
Augmentation de capital (exercice de stock-options) 0,1 2,5 - - - 2,6 - 2,6
Paiements fondés sur des actions - - - 0, 3 - 0,3 - 0,3
Rachat d'actions propres - - - - - - - -
Annulation d'actions propres - - - - - - - -
Dividendes versés - - - (317,3) - -
(317,3) (317,3)
Autres opérations avec les actionnaires - - - -
- - - -
Total opérations avec les actionnaires 0,1 2,5 (317,0) -
- (314,4) - (314,4)
Résultat net consolidé - - - 61,0 - 2,7
61,0 63,7
Produits et charges comptabilisés directement en
- - - - - - - -
capitaux propres
Autres opérations (changements de méthode, périmètre et
- - - 2, 9 - 2,9 (14,8) (11,9)
divers)
SOLDE AU 30 JUIN 2015 42,4 9,8 - 1 705,5 (4,8) 1 752,9 24,4 1 777,3




30 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Tableau des flux de trésorerie
consolidés


Tableau des flux de trésorerie consolidés
1er 1er
(en millions d'euros) Exercice
Notes
semestre semestre
2015 2014 2014

Résultat net des activités poursuivies (y compris participations ne donnant pas le contrôle) 63,7 15,5 103,1
25,1 25,8 50,1
Dotations nettes aux amortissements et aux provisions (hors actif circulant)
Immobilisations incorporelles et goodwill 15,8 15,5 31,5
Immobilisations corporelles 7,7 8,9 17,8
Immobilisations financières - - (0,5)
Provisions non courantes 1,6 1,4 1,3
Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie (4,3) (4,1) (10,4)
Variations de juste valeur - 0,3 (4,1)
Paiements fondés sur des actions 0,3 0,3 0,6
Résultat de cessions d'actifs (33,4) - (31,0)
Quote-part dans les résultats des coentreprises, entreprises associées et dividendes 13,0 4,7 (8,3)
Produits de dividendes (titres non consolidés) - (0,1) (0,2)
Sous-total 64,4 42,4 99,8
Coût de l'endettement financier net (0,7) (0,4) (1,1)
Charge d'impôt (y compris impôts différés) 23,5 8,8 29,8
Capacité d'autofinancement 87,2 50,8 128,5
Impôts versés (-) / remboursés (+) (13,0) (10,1) (33,1)
Variation du BFR lié à l'activité 63,1 4,6 12,7
137,3 45,3 108,1
Flux nets de trésorerie générés par l'activité

Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (15,9) (10,7) (36,9)
Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles - 0,3 0,4
Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières (0,6) - (9,3)
Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières - - -
Incidence des variations de périmètre 3,6 262,0 306,0
13
Prix d'acquisition des activités consolidées - - -
Prix de cession des activités consolidées 36,3 262,4 307,5
Dettes nettes sur activités consolidées - - -
Autres variations de périmètre sur trésorerie (32,7) (0,4) (1,5)
- 30,4 30,4
Dividendes reçus
Autres flux liés aux opérations d'investissements 0,6 26,1 25,5
(12,3) 308,1 316,1
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement

Sommes reçues lors de l'exercice de stock-options 2,6 0,9 1,6
Rachats et reventes d'actions propres - - -
Autres opérations entre actionnaires - - -
Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice (317,3) (117,2) (117,2)
14
Encaissements liés aux nouveaux emprunts - 0,3 -
Remboursements d'emprunts (y compris contrats de location-financement) (1,2) (1,3) (2,6)
Intérêts financiers nets versés (y compris contrats de location-financement) 0,7 0,4 1,1
(315,2) (116,9) (117,1)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement

VARIATION DE LA TRESORERIE SUR ACTIVITES POURSUIVIES (190,2) 236,5 307,1

Trésorerie au début de l'exercice - Activités poursuivies 498,2 191,1 191,1
Variation de la trésorerie - Activités poursuivies (190,2) 236,5 307,1
Trésorerie à la clôture de l'exercice - Activités poursuivies 308,0 427,6 498,2
10


1er 1er
VARIATION DE LA TRESORERIE SUR ACTIVITE CEDEE OU EN COURS DE CESSION : Exercice
semestre semestre
2015 2014 2014
- 69,6 69,6
Trésorerie au début de l'exercice - Activité cédée ou en cours de cession 4
(a)
Variation de la trésorerie- Activité cédée ou en cours de cession (34,5) (34,5)
4
Déconsolidation des activités en cours de cession (35,1) (35,1)
4
Trésorerie à la clôture de l'exercice- Activité cédée ou en cours de cession - - -
4

31
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Notes annexes aux états
financiers consolidés condensés


Notes annexes aux états financiers consolidés condensés

1. Faits marquants

Le 31 mars 2015, conformément aux accords signés entre TF1 et Discovery en janvier 2014 et à la suite de
la restitution début 2015 de la licence de TNT payante d’Eurosport France, le groupe TF1 a cédé à
Eurosport SAS la totalité de sa participation détenue dans Eurosport France, représentant 80 % du capital
de celle-ci.
Dans les comptes consolidés du premier semestre, cette perte de contrôle entraîne la déconsolidation de la
contribution d’Eurosport France générant un résultat positif présenté en autres produits d’exploitation dans le
résultat opérationnel du secteur Offre Payante.



2. Principes et méthodes comptables

2.1 Déclaration de conformité et base de préparation des états financiers

Les états financiers consolidés condensés au 30 juin 2015 ont été préparés sur la base des dispositions de
la norme IAS 34 "Information financière intermédiaire". Ils présentent les informations principales telles que
définies par la norme IAS 34 et doivent donc se lire en complément des états financiers consolidés audités
de l’exercice clos le 31 décembre 2014 tels qu’ils figurent dans le document de référence 2014 déposé
auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) le 10 mars 2015 sous le numéro D.15-0115.

Les états financiers consolidés du groupe TF1 intègrent les comptes de TF1 SA et de ses filiales et
coentreprises ainsi que les participations du Groupe dans les entreprises associées. Ils tiennent compte des
recommandations de présentation du CNC (devenu l’ANC) n°2009-R-03 du 2 juillet 2009 en matière d’états
financiers.

Ils sont présentés en millions d’euros.

Ils ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du 23 juillet 2015 et ont fait l'objet d'un examen limité par
les Commissaires aux Comptes.

2.2 Nouvelles normes IFRS

2.2.1. Nouvelles normes, amendements et interprétations en vigueur au sein de l’Union
européenne d’application obligatoire ou pouvant être appliqués par anticipation pour
les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2015

Pour l'établissement de ses états financiers condensés au 30 juin 2015, le groupe TF1 a appliqué les
mêmes normes, interprétations et méthodes comptables que dans ses états financiers de l'exercice clos au
31 décembre 2014, ou, le cas échéant, les nouvelles normes applicables au 1er janvier 2015.
Les principales normes IFRS, amendements et interprétations en vigueur au sein de l’Union Européenne
d’application obligatoire ou applicables par anticipation au 1er janvier 2015 sont :

Interprétation IFRIC 21 - taxes prélevées par une autorité publique : date d’application au 1er janvier 2015,
cette interprétation a été adoptée par l’Union européenne le 13 juin 2014. Les impacts de cette interprétation
applicable de manière obligatoire à compter du 1er janvier 2015 ne sont pas significatifs sur les capitaux
propres du Groupe, mais affectent le rythme de reconnaissance en période intermédiaire de certaines taxes,
telles que la C3S ou la taxe foncière.

Les impacts sur le compte de résultat consolidé liés à la première application de l’interprétation IFRIC 21 en
2015 ont été communiqués dans le document de référence 2014 en note 2.2.1 et sont pour rappel les
suivants :




32 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Notes annexes aux états
financiers consolidés condensés


Résultat opérationnel Résultat net Impacts IFRIC 21
(en millions d’euros) 2014 2014 2014 2014 Résultat Résultat
publié retraité publié retraité opérationnel net

31 mars 10,9 6,9 16,4 13,9 4,0 2,5
30 juin 24,2 21,7 327,3 325,7 2,5 1,6

30 septembre 31,8 30,7 347,7 347,0 1,1 0,7
31 décembre 116,5 116,5 419,0 419,0 N/S N/S

Par ailleurs, le groupe TF1 a décidé de ne pas appliquer par anticipation les normes publiées par l’IASB,
approuvées par l’Union européenne applicables par anticipation dès le 1er janvier 2015.

2.2.2. Normes, amendements et interprétations publiés par l’IASB mais non encore
approuvés par l’Union européenne

Norme Date d'application IASB Impacts Groupe attendus


Le 28 mai 2014, l'IASB a publié une nouvelle
er
1 janvier 2017
IFRS 15 : produits provenant de contrats avec les
norme sur la comptabilisation du revenu appelée à
clients
remplacer la plupart des dispositions existantes en
IAS 18 et IAS 11. La nouvelle norme, non encore
er
janvier
adoptée par l'UE, est applicable au 1
2017, avec une application anticipée autorisée.
L'impact de cette norme est en cours d'évaluation.

Le 24 juillet 2014, l’IASB a publié une nouvelle
er
IFRS 9 : instruments financiers, classification et 1 janvier 2018
norme sur les instruments financiers appelée à
évaluation des actifs financiers
remplacer la plupart des dispositions existantes en
IFRS, notamment IAS 39. La nouvelle norme, non
adoptée par l’Union européenne, est applicable au
er
1 janvier 2018.


2.3 Changements de méthode comptable

En 2015, le Groupe n’a pas procédé à des changements de méthodes comptables, en dehors des
obligations IFRS présentées en note 2-2-1 applicables à compter du 1er janvier 2015 et qui sont sans
incidence significative sur les comptes.

2.4 Recours à des estimations

La préparation des états financiers consolidés condensés du groupe TF1 implique que le Groupe procède à
un certain nombre d’estimations et retienne certaines hypothèses jugées réalistes ou raisonnables. Certains
faits et circonstances ultérieurs pourraient conduire à des changements de ces estimations ou hypothèses,
ce qui affecterait la valeur des actifs, passifs, capitaux propres et résultat du Groupe.
Les principales méthodes comptables dont l’application nécessite le recours à des estimations portent sur
les éléments suivants :
 dépréciation des droits audiovisuels, immobilisés et détenus en stocks ;
 dépréciation des goodwill en cas d’indice de perte de valeur ;
 dépréciation des programmes et droits de diffusion ;
 évaluation des provisions.

Ces estimations ont été réalisées selon les mêmes démarches d'évaluation qu'à fin 2014 et qu’aux arrêtés
intermédiaires 2014. A la date d'arrêté des comptes, la Direction considère que ces estimations intègrent au
mieux les éléments d'information dont elle dispose.




33
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Notes annexes aux états
financiers consolidés condensés

2.5 Saisonnalité

Les recettes publicitaires durant les périodes janvier / février et juillet / août sont traditionnellement plus
faibles en volume que celles des autres mois de l’année.

3. Variations du périmètre de consolidation

Suite à la cession de la totalité des titres Eurosport France représentant 80 % du capital de celle-ci (cf faits
marquants), cette entité est déconsolidée à partir du 31 mars 2015.


4. Activités cédées

Conformément au traitement comptable retenu depuis le 31 décembre 2013 et jusqu’au 30 mai 2014, date
de la cession complémentaire de 31 % d’Eurosport International (Groupe Eurosport hors Eurosport France)
à Discovery Communications, les activités d’Eurosport International ont été présentées en activités en cours
de cession.

Résultat d’Eurosport International en cours de cession au 31 mai 2014 :

(en millions d'euros) 5 mois
2014
Recettes publicitaires 15,7
Autres revenus 143,8
Chiffre d'affaires 159,5
Charges d'exploitation (133,7)
Résultat opérationnel 25,8

Coût de l'endettement financier net 0,1
Autres produits et charges financières -
Impôt (9,3)
Résultat net 16,4



Flux de trésorerie d’Eurosport International en cours de cession au 31 mars 2014 :

5 mois
2014
5,0
Flux nets de trésorerie générés par l'activité - Activité en cours de cession
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement - Activité en cours de cession (1,6)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement - Activité en cours de cession (37,9)
(34,5)
Total variation de trésorerie sur activité en cours de cession


VARIATION DE LA TRESORERIE SUR ACTIVITE CEDEE OU EN COURS DE CESSION :

69,6
Trésorerie au début de l'exercice - Activité cédée ou en cours de cession
Variation de la trésorerie- Activité cédée ou en cours de cession (34,5)
Trésorerie à la clôture de l'exercice- Activité cédée ou en cours de cession 35,1




34 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Notes annexes aux états
financiers consolidés condensés



5. Secteurs opérationnels

Les activités opérationnelles du Groupe sont organisées en domaines d’activités stratégiques et gérées
suivant la nature des produits et services vendus aux différentes clientèles du Groupe. Cette segmentation
en secteurs d’activité sert de base à la présentation des données internes de gestion de l’entreprise et est
utilisée par les décisionnaires opérationnels du Groupe dans leur suivi des activités. Ces secteurs
opérationnels correspondent aux secteurs revus par le principal décideur opérationnel et aucun
regroupement n’a été effectué.

La Direction évalue la performance de ces secteurs à partir du résultat opérationnel courant. Les résultats,
actifs et passifs des secteurs comprennent les éléments directement ou indirectement attribuables à un
secteur d’activité. Les investissements bruts d’exploitation sectoriels correspondent aux acquisitions
d’immobilisations corporelles et incorporelles qui viennent accroître les postes d’actif correspondants. Les
ventes et transferts entre les secteurs sont réalisés aux conditions normales de marché.

Les secteurs opérationnels du Groupe sont les suivants :

Antennes et Contenus

Le secteur Antennes et Contenus regroupe l’ensemble des services accessibles gratuitement par les
consommateurs. Les revenus de ces activités sont majoritairement issus de la vente d’espaces publicitaires
sur des supports audiovisuels, internet et presse écrite.
Ce secteur inclut également les activités dont les revenus non publicitaires sont directement générés par les
programmes diffusés sur les antennes du Groupe telles que les opérations d’interactivité entre le
téléspectateur et le programme diffusé.
Enfin, les filiales de contenus dont l’activité est majoritairement destinée à produire du contenu pour le
compte d’une autre filiale du secteur Antennes et Contenus figurent dans ce secteur, tel que l’acquisition et
l’exploitation de droits audiovisuels, la production interne de programmes ou l’activité commerciale de vente
des espaces publicitaires.

Services Consommateurs

Le secteur Services Consommateurs regroupe les offres payantes du Groupe commercialisées directement
ou via un intermédiaire de distribution auprès des consommateurs :
 les activités de vente à distance via internet ou appels téléphoniques et de vente en boutique du
groupe Téléshopping,
 les activités du pôle TF1 Entreprises, dont notamment l’édition musicale, la vente de jeux de société
et l’exploitation de licences,
 l’acquisition et la distribution de produits vidéo physiques et dématérialisés.

Offre Payante

Ce secteur regroupe l’ensemble des services payants accessibles auprès d’un opérateur tiers. Les revenus
de ces activités sont majoritairement issus de la rémunération négociée et perçue auprès des opérateurs
câble, satellite et ADSL pour la mise à disposition des chaînes TV payantes éditées par le groupe TF1. Le
client est un opérateur avec lequel le revenu est négocié, et qui est responsable de la relation avec le client
final, notamment du recouvrement du prix du service final.

Holding et divers

Les entités n’ayant pas d’activité opérationnelle ainsi que les entités portant les biens immobiliers du Groupe
sont regroupées dans ce secteur. Ce secteur intègre également les entités dont l’activité ne correspond pas
aux modèles économiques des secteurs définis précédemment et dont le volume d’activité est insuffisant
pour constituer un nouveau secteur.




35
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Notes annexes aux états
financiers consolidés condensés



ANTENNES ET SERVICES OFFRE HOLDING ET TOTAL GROUPE
(en millions d’euros) (1) (3)
CONTENUS CONSOMMATEURS PAYANTE DIVERS TF1


COMPTE DE RESULTAT SECTORIEL 2015.06 2014.06 2015.06 2014.06 2015.06 2014.06 2015.06 2014.06 2015.06 2014.06

Chiffre d'affaires des secteurs 852,3 881,5 96,6 92,1 55,2 71,0 10,6 18,4 1 014,7 1 063,0
Eliminations opérations intersecteurs (12,9) (15,4) (1,0) (0,5) (9,5) (7,9) (10,6) (13,5) (34,0) (37,3)
CHIFFRE D'AFFAIRES CONTRIBUTIF
839,4 866,1 95,6 91,6 45,7 63,1 0,0 4,9 980,7 1 025,7
(3)
GROUPE

Dont Chiffre d'affaires Publicitaire 769,3 762,3 0,0 0,0 5,4 7,6 0,0 0,0 774,7 769,9
Dont Chiffre d'affaires Autres 70,1 103,8 95,6 91,6 40,3 55,5 0,0 4,9 206,0 255,8
(1)
RESULTAT OPERATIONNEL 38,8 10,1 6,0 6,8 33,9 -3,2 6,7 8,0 85,4 21,7

% marge opérationnelle contributive Groupe 4,6% 1,2% 6,3% 7,4% 74,2% -5,1% N/S N/S 8,7% 2,1%
Quote-part dans les résultats des
0,1 0,1 - - 0,4 2,2 0,8 (0,3) 1,3 2,0
(2)
coentreprises et entreprises associées

1) En 2015, la baisse du chiffre d’affaires et la hausse du résultat opérationnel du secteur Offre Payante résultent essentiellement de la déconsolidation
d’Eurosport France.
2) La quote-part dans les résultats des coentreprises et entreprises associées (cf. note 7) est détaillée selon les secteurs de la manière suivante :
- Secteur « Offre Payante » : la quote-part de résultat correspond principalement à la société Eurosport SAS et ses filiales internationales ;
- Secteur « Holding et divers » : la quote-part de résultat correspond à la société Groupe AB.
3) En 2014, le chiffre d’affaires du secteur Holding et divers provenait de OneCast, entité cédée en totalité le 30 octobre 2014.




6. Goodwill

La variation des goodwill sur le premier semestre 2015 de 42,2 millions d’euros s’explique par la
déconsolidation d’Eurosport France (cf. faits marquants).


7. Participations dans les coentreprises et les entreprises associées

Le détail des participations dans les coentreprises et les entreprises associées est présenté dans le tableau
suivant :
(1) (2) (3)
(en millions d’euros) Groupe Eurosport Groupe AB Autres Total

Pays France France France
er
1 janvier 2014 - 80,2 3,3 83,5
Quote-part de résultat 3,3 (0,3) (1,0) 2,0
Provision pour dépréciation - - 0,7 0,7
Dividendes versés - (6,7) - (6,7)
Variation de périmètre et reclassement 486,2 - - 486,2
Provision pour risque - - 0,6 0,6
30 juin 2014 489,5 73,2 3,6 566,3

er
1 janvier 2015 504,5 74,1 3,2 581,8
Quote-part de résultat 0,2 0,8 0,3 1,3
Provision pour dépréciation - - - -
Dividendes versés (14,2) - 0,2 (14,0)
Variation de périmètre et reclassement 0,5 - - 0,5
Provision pour risque - - - -
(1)
Reclassement IFRS 5 (491,0) (491,0)
30 juin 2015 - 74,9 3,7 78,6
(1) Au 30 juin 2015, la participation dans le Groupe Eurosport a été reclassée en activité en cours de cession, cf. note 8 ci-après.
(2) Compte tenu des calendriers de clôture des comptes de Groupe AB, la quote-part de résultat de Groupe AB retenue au 30 juin 2015 a été calculée
sur la base du résultat du 4ème trimestre 2014 et du résultat du 1er trimestre 2015.
(3) Les autres participations dans les entreprises associées et les coentreprises intègrent notamment TF6, Serieclub, Direct Optic Participations et UGC
Distribution.


36 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Notes annexes aux états
financiers consolidés condensés

Les coentreprises et les entreprises associées ne présentent pas d’autres produits et charges comptabilisés
directement en capitaux propres.

8. Actif en cours de cession

Au cours du mois de juin 2015, le Groupe TF1 a initié des discussions avec le Groupe Discovery en vue de
l’exercice, à partir du 1er juillet 2015, de l’option de vente dont il dispose sur sa participation de 49 % détenue
dans le Groupe Eurosport (cf. note engagements hors bilan et note évènements postérieurs à la clôture ci-
après).
Compte tenu de ces éléments, les titres mis en équivalence du Groupe Eurosport ont été classés au bilan
consolidé en actif en cours de cession au 30 juin 2015. Ce reclassement n’a pas eu d’impact significatif dans
le compte de résultat.


9. Capital social

Les exercices de stock-options sur la période ont donné lieu à des augmentations de capital,
302 133 actions nouvelles ont ainsi été créées pour un montant s’élevant à 2,6 millions d’euros (cf. tableau
de variation des capitaux propres). Au 30 juin 2015, le capital social de TF1 SA est composé de
211 830 897 titres.


10. Capitaux propres – « autres opérations – changement de périmètre » :

 La variation des réserves part du Groupe pour 2,9 millions d’euros est principalement liée à l’impact
de l’application rétroactive de l’interprétation IFRIC 21 (cf. note 2.2 – normes IFRS).

 La variation des participations ne donnant pas le contrôle correspond pour -14,8 millions d’euros à la
déconsolidation des 20 % détenus par Discovery Communications dans la filiale Eurosport France
(cf. faits marquants).


11. Trésorerie nette

La notion de trésorerie nette ou d’endettement financier net, telle que définie par le Groupe, peut

être détaillée de la façon suivante :

(en millions d’euros) 2015.06 2014.12
Trésorerie et équivalents de trésorerie 312,8 501,4
Actifs financiers de gestion de trésorerie - -
Trésorerie disponible 312,8 501,4
Juste valeur des instruments dérivés de taux - -
Emprunts long terme - -
Dettes financières à court terme (4,8) (4,4)
Endettement brut (4,8) (4,4)
Trésorerie nette (+) / Endettement financier net (-) - activités poursuivies 308,0 497,0
Trésorerie nette (+) / Endettement financier net (-) - activités en cours de cession 67,2


Au 30 juin 2015, TF1 dispose :

• d’un encours de lignes de crédit bancaires bilatérales de 905 millions d’euros. Adossée à son
encours de lignes bancaires confirmées, TF1 dispose également d’une convention de trésorerie
avec le groupe Bouygues. Au 30 juin 2015, aucun tirage n’a été réalisé auprès de Bouygues ;
• Par ailleurs, au 30 juin 2015, TF1 a remboursé l’intégralité de son crédit-bail.



37
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Notes annexes aux états
financiers consolidés condensés

Définition de la trésorerie :


La trésorerie dont la variation est analysée dans le tableau de flux de trésorerie, intègre la trésorerie et
équivalents de trésorerie, les concours bancaires courants et comptes courants de trésorerie passifs.

(en millions d’euros) 2015.06 2014.12
Trésorerie et équivalent de trésorerie au bilan 312,8 501,4
Trésorerie sur actifs en cours de cession - -
Comptes courants de trésorerie passifs (4,8) (3,2)
Concours bancaires courants - -
Trésorerie de clôture du tableau de flux de trésorerie 308,0 498,2



12. Charges non récurrentes
Les autres charges opérationnelles, d’un montant de 11,9 millions d’euros, correspondent aux coûts
d’adaptation du pôle Information. Ils sont principalement liés à l’arrêt de l’activité « édition papier » de
Publications Metro France. Ces coûts sont susceptibles d’être ajustés d’ici la fin de l’exercice 2015.


13. Tableau de flux de trésorerie – incidences des variations de périmètre
Le prix de cession des activités consolidées est constitué de la quote-part différée du paiement de la

cession réalisée en mai 2014 de 31 % d’Eurosport SAS, encaissé pour l’essentiel au premier
semestre 2014 (cf. prix de cession des activités consolidés données 2014).

Les autres variations de périmètre sur la trésorerie sont constituées de la trésorerie d’Eurosport

France cédée et déconsolidée au 31 mars 2015 (cf. faits marquants).


14. Dividendes distribués

Le tableau ci-dessous présente le montant du dividende total et par action versé par le Groupe le 28 avril
2015 au titre de l’exercice 2014, ainsi que le montant versé en 2014 au titre de l’exercice 2013.

Versé en 2015 Versé en 2014
Dividende total (en millions d’euros) 317,3 116,2
Dividende par action ordinaire (en euro) 1,50 0,55




15. Engagements hors bilan sur titres de participation

Suite à l’acquisition par Eurosport SAS des titres Eurosport France en mars 2015, en application des
accords signés le 30 mai 2014, les engagements hors bilan liant Discovery Communications et le groupe
TF1 qui demeurent au 30 juin 2015 sont décrits ci-dessous.

• Concernant le groupe Eurosport :

a) Suite à la cession en mai 2014 de 31 % du capital d’Eurosport SAS et en mars 2015 des
80 % d’Eurosport France, TF1 a la possibilité de vendre à Discovery Communications le
reste de sa participation dans Eurosport SAS, soit 49 % du capital, à l’intérieur de périodes
définies entre le 1er juillet 2015 et le 30 septembre 2016.

• Concernant les chaînes thématiques payantes :

b) Suite à l’acquisition en mai 2014 par le groupe Discovery Communications de 31 % de la
société Eurosport SAS, TF1 peut jusqu’au 26 novembre 2015, céder à Discovery

38 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Notes annexes aux états
financiers consolidés condensés

Communications 15 % du capital des chaînes thématiques payantes, de façon à ce que le
groupe Discovery Communications atteigne un pourcentage de détention de 35 %.

c) En cas de désengagement total de TF1 dans le groupe Eurosport, Discovery
Communications peut céder à TF1 la totalité de sa participation dans les chaînes
thématiques à partir du 21 décembre 2018 pendant une période d’un an.

Les montants présentés ci-après dans le tableau des engagements contractuels correspondent aux
engagements a), b), évalués sur la base des dernières valeurs d’entreprise. Le dernier engagement c) étant
soumis à des conditions non remplies à ce jour, il n’est pas valorisé dans le tableau.

Références
(en millions d’euros) 2015.06 2014.12
2015


Total droits d'achat donnés - 68,0

Total droits de vente donnés - -

Total engagements optionnels donnés par TF1 - 68,0


Total droits d'achat reçus - -

Total droits de vente reçus a),b) 476,0 544,0

Total engagements optionnels reçus par TF1 476,0 544,0

Total engagements sur titres TF1 / Discovery 476,0 612,0


Suite aux accords conclus le 22 juillet avec le groupe Discovery, les engagements décrits ci-dessus, en
vigueur au 30 juin 2015, sont devenus caduques à compter du 22 juillet, les nouveaux accords étant décrits
en note 16 ci-après.


16. Événements postérieurs à la clôture
Le 22 juillet 2015, en application des accords du 30 mai 2014, les groupes TF1 et Discovery
Communications ont décidé d’un commun accord que TF1 :

- exerce son option de vente de sa participation de 49 % détenus dans le groupe Eurosport,
pour un montant de 491 M€, (cf note 15 §a)
- rachète de manière anticipée à Discovery les 20 % qu’il détient dans les chaînes payantes
TV Breizh, Histoire et Ushuaïa, pour un montant de 14,6 M€ (cf note 15 §c).

La réalisation de ces opérations interviendra dans les prochains mois.
Ce nouvel accord met un terme à compter du 22 juillet 2015 aux engagements réciproques antérieurs entre
les deux groupes tels que décrits à la note 15.




39
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Comptes consolidés condensés au 30 juin 2015 - Notes annexes aux états
financiers consolidés condensés


Calendrier prévisionnel

28 octobre 2015 : chiffre d'affaires et comptes des neuf premiers mois 2015

19 février 2016 : chiffre d'affaires et comptes annuels 2015

14 avril 2016 : Assemblée Générale des actionnaires

29 avril 2016 : chiffre d'affaires et comptes du premier trimestre 2016


Cet agenda peut être soumis à des modifications.




40 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Rapport des Commissaires aux Comptes


3. Rapport des Commissaires aux Comptes




41
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Rapport des Commissaires aux Comptes




42 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
2015 l Rapport des Commissaires aux Comptes




43
TF1 | Rapport financier semestriel 2015
2015 l Déclaration de la personne responsable du rapport financier semestriel


4. Déclaration de la personne responsable du
rapport financier semestriel




44 Rapport financier semestriel 2015 | TF1
Télévision Française 1

Société anonyme au capital de 42 305 752,80 euros – R.C.S. Nanterre 326 300 159

1, quai du Point du Jour
92 656 Boulogne Cedex – France
www.groupe-tf1.fr



Contacts :
Département Relations Investisseurs
Courriel : comfi@tf1.fr


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TF1 | Rapport financier semestriel 2015