Communiqué de presse: information réglementée – rapport financier semestriel



Résultats semestriels au 30 juin 2008



Augmentation du résultat direct de 5,9 %
•
Taux d’occupation moyen plus élevé (90%)
•
Valeur intrinsèque de € 69,84 par action
•


1. Rapport intérimaire


1er semestre 2008 1er semestre 2007
Chiffres clés (chiffres X € 1.000) ∆

13.053 -5,0%
Bénéfice 13.746
11.086 5,9%
Résultat direct 10.470
1.967 -40,0%
Résultat indirect 3.276


Résultat direct par action 1,96 EUR
2,08 EUR 5,9%

Bénéfice par action 2,58 EUR
2,45 EUR -5,0%


Actifs 31 décembre 2007 ∆
30 juin 2008


375.092
Immeubles de placement 370.427 1,3%
Projets de développements 9.079
9.320 2,7%
378.778 2)
1)
Capitaux propres 372.386 -1,7%

1) 2)
Valeur intrinsèque par action 71,04 EUR
69,84 EUR -1,7%

Ratio d’endettement sur le total
3,7 %
7,0 %
de l’actif

Nombre d’actions en circulation 5.331.947
5.331.947
1)
y compris le bénéfice de l’année courante
2)
avant répartition du bénéfice et avant distribution du dividende




Le bénéfice du premier semestre, se composant du résultat direct et indirect,
Bénéfice
s’élève à € 13,1 mln (2007: € 13,8 mln). Par rapport à la période comparable en
2007, ceci est dû à une augmentation du résultat direct (€ 0,6 mln) d’une part
et à une réévaluation positive moindre (€ 1,3 mln) du portefeuille des
immeubles de placement d’autre part.




Résultats au 30 juin 2008 1 6 août 2008 – 17:40
Wereldhave Belgium a réalisé durant le premier semestre un résultat direct de
Résultat direct
€ 11,1 mln (2007: € 10,5 mln). Ce résultat (€ 0,6 mln) est principalement dû à
une augmentation du taux d’occupation résultant en un résultat d’exploitation
des immeubles plus élevé et des autres frais opérationnels moindre. Le résultat
direct par action se chiffre ainsi à € 2,08 (2007: € 1,96).
Le taux moyen d’occupation du premier semestre, exprimé en pourcentage de la
valeur théorique du loyer, s’élève à 90,0% (2007: 86,0%). La vacance se situe
uniquement dans le portefeuille de bureaux.


Le résultat indirect se compose des résultats d’évaluations et d’aliénation. La
Résultat indirect
réévaluation du portefeuille des immeubles de placement est de € 2,0 mln (2007:
€ 3,3 mln). Durant le premier semestre, Wereldhave Belgium n’a pas vendu
d’immeubles.


Au 30 juin 2008 les capitaux propres s’élèvent à € 372,4 mln (31 décembre
Capitaux propres et
valeur intrinsèque de 2007 : € 378,8 mln). La valeur intrinsèque par action, y compris le bénéfice de
l’année en cours, se chiffre à € 69,84 au 30 juin 2008 (31 décembre 2007:
l’action
€ 71,04).


Au 30 juin 2008, la juste valeur du portefeuille des immeubles de placement
Portefeuille
s’élève à € 375,1 mln (31 décembre 2007: € 370,4 mln). L’augmentation nette
immobilier
de € 4,7 mln est le résultat d’investissements dans les immeubles du portefeuille
(€ 2,7 mln) et d’une réévaluation nette positive de € 2,0 mln du portefeuille des
immeubles de placement. La juste valeur est établie en déduisant les frais de
transaction (10%-12,5%) encourus lors de la vente.

Investissements
Nivelles

La ville a donné un avis favorable au sujet du plan global proposé. Le plan
comprend un projet mixed-use, c.a.d. retail, leisure, hôtel, bureaux et
appartements.
La société introduira une demande de permis de bâtir séquentielle dès que le
dossier le permet. La direction prévoit l’introduction de la demande de permis de
bâtir, relative à l’extension du centre commercial (10.000 m²) et du parc retail,
pour la deuxième partie de l’année 2008.

Tournai

A Tournai les plans de l’extension de 4.500 m² et un parc retail de 10.000 m²
sont à l’étude. Le début des travaux est prévu en 2009.

Locations
Centres commerciaux

Durant le premier semestre 14 baux ont été négociés dans les 3 centres
commerciaux (10 renouvellements/cessions et 4 nouveaux contrats).
Suite à l’intérêt permanent des commerçants dans ces projets, des
augmentations de loyer de plus de 15% ont été acceptées.
Le potentiel de l’extension à Nivelles est évalué favorablement, ce qui se reflet
positivement sur les négociations de loyers.
Les centres commerciaux sont loués à 100%.

Bureaux

En 2008, 9 nouveaux baux ont été signé soit l’équivalent de 8.800 m². A
Antwerpen-Berchem les nouveaux locataires sont e.a. 24+ (VTB-VAB/KBC),
Greenille, Odyssey Logistics Europe et Pearlchain et à Vilvoorde Westcon.

Résultats au 30 juin 2008 2 6 août 2008 – 17:40
La Chambre du Conseil de Bruxelles a décidé à l’audience du 7 juin 2007 d’un
Contestation
renvoi en correctionnelle de l’affaire relative à la vente d’une société, reclassifiée
comme société de liquidités. La société a interjeté appel contre cette décision.
Depuis cette date le dossier est sans évolution, ce qui a été confirmé par le
conseiller de la société. Pour une description détaillée, nous nous référons à la
page 11.

Les risques, notamment les risques d’exploitation, financiers, opérationnels et
Gestion des risques
stratégiques, avec lesquels la sicafi peut être confrontée durant la période
financière restante de 2008, sont identiques à ceux décrits dans le rapport
annuel 2007. Le Gérant reste vigilant à ces risques afin de limiter l’impact
possible pour la société et ses actionnaires.

Durant le premier semestre 2008 aucune transaction n’a eu lieu entre des
Parties liées
personnes ou institutions connues comme intéressé direct de la société.

Pour fin 2008, Wereldhave Belgium prévoit une amélioration du taux
Prévisions
d’occupation moyen jusqu’à 91,3% (sur base des baux conclus au 30 juin 2008)
et un résultat direct par action d’environ € 4,05.




Vilvoorde, le 6 août 2008 N.V. Wereldhave Belgium S.A.
Le Gérant

Pour plus d’informations:

Wereldhave Belgium
Eddy De Landtsheer
Tel. + 32 2 732 19 00


Le rapport semestriel 2008, conformément à la règlementation ICB, est, dès à présent, disponible
au siège social de la société ou via le site internet : www.wereldhavebelgium.com




Résultats au 30 juin 2008 3 6 août 2008 – 17:40
2. Tableaux financiers résumés

Bilan consolidé au 30 juin 2008
(chiffres x € 1.000)
31 décembre 2007
30 juin 2008
Actifs
Actifs non courant
Immeubles de placement 375.092 370.427
Projets de développement 9.320 9.079
Autres immobilisations corporelles 123 115
Actifs financiers disponibles à la vente
11.357 9.986
Certificats fonciers
Créances commerciales et autres actifs
4.666 4.319
non courants
400.558 393.926
Actifs courants
Actifs financiers courants
175 86
Créances commerciales
Créances fiscales et autres actifs
856 439
courants
1.338 814
Trésorerie et équivalents de trésorerie
2.369 1.339
402.927 395.265
Total de l’actif

Capitaux propres et passifs
Capitaux propres

Capital 224.969 224.969
Réserves
Réserves disponibles 5.627 5.627
Résultat
Résultat reporté 126.394 105.482
13.053 41.174
Résultat de l’exercice
Variations de la juste valeur d’actifs et de
passifs financiers
2.343 1.526
Sur des actifs disponibles à la vente
372.386 378.778
Passifs
Passifs non courants
Obligations de pension 70 70
Autres passifs non courants
243 243
Garanties locatives reçues
313 313
Passifs courants
25.500 12.507
Etablissements de crédit
Dettes commerciales
Fournisseurs 1.725 1.573
Autres
92 92
Dettes fiscales, salariales et sociales
571 222
Autres
2.340 1.780
Comptes de régularisation
30.228 16.174
Total capitaux propres et passifs 402.927 395.265

Valeur intrinsèque par action (x € 1) 69,84 71,04




Résultats au 30 juin 2008 4 6 août 2008 – 17:40
Compte de résultats consolidés du premier semestre 2008
(chiffres x € 1.000)

01-01-2007/30-06-2007
01-01-2008/ 30-06-2008
Revenus locatifs
12.210 11.686
Loyer

12.210 11.686
Résultat locatif net

Récupération de charges locatives et
taxes assumées par le locataire sur
1.818 1.148
immeubles loués
Charges locatives et taxes assumées par
-1.990 -1.285
le locataire sur immeubles loués
-172 -137
12.038 11.549
Résultat immobilier

-439 -444
Frais techniques
-273 -156
Frais commerciaux
Frais de gestion immobilière -153 -142
-865 -742
Charges immobilières
Résultat d’exploitation des
11.173 10.807
immeubles
Frais généraux de la société
Personnel -317 -328
-226 -182
Autres
Autres revenus ou frais opérationnels -93 -433
-636 -943
Résultat opérationnel avant résultat
10.537 9.864
sur portefeuille
Résultat sur vente d’autres actifs non-
7
financiers
Variations de juste valeur des immeubles
de placement 1.967 3.276
1.967 3.283
12.504 13.147
Résultat opérationnel

712 657
Produits financiers
Charges d’intérêt -39 -26
Autres charges financieres -78
595 631
Résultat financier

13.099 13.778
Résultat avant impôt

Impôts des sociétés -46 -32
-46 -32
Impôt
13.053 13.746
Résultat net
Résultat net actionnaires du groupe
13.053 13.746
2,45 2,58
Résultat par action
2,45 2,58
Résultat par action diluée




Résultats au 30 juin 2008 5 6 août 2008 – 17:40
Résultat direct et indirect consolidé du premier semestre 2008
(chiffres x € 1.000)

Conformément aux prescriptions légales, le résultat direct statutaire est retenu comme base pour
le paiement du dividende.

01-01-2007/30-06-2007
01-01-2008/ 30-06-2008
Direct Indirect
Direct Indirect

Revenus locatifs 12.210 11.686

-1.037 -879
Charges immobilières
Autres charges -636 -943
9.864
Résultat opérationnel avant résultat
10.537
sur portefeuille
Variations de juste valeur des immeubles
de placement du portefeuille
- positif 5.380 4.798
- négatif -3.413 -1.522
1.967 3.276
Résultat sur portefeuille

Résultat sur vente d'autres actifs non-
7
financiers
10.537 1.967 9.871 3.276
Résultat opérationnel

Résultat financier 595 631

11.132 1.967 10.502 3.276
Résultat avant impôts
Impôt sur le résultat -46 -32

11.086 1.967 10.470 3.276
Résultat net

Bénéfice par action 2,08 0,37 1,96 0,62




Variations de capitaux propres au premier 2007
2008
semestre
(chiffres x € 1.000)

378.778 358.428
Situation au 1 janvier
13.053 13.746
Résultat net
-20.262 -19.995
Dividende
Variations de juste valeur d’actifs et de passifs financiers 817 405

372.386 352.584
Situation au 30 juin




Résultats au 30 juin 2008 6 6 août 2008 – 17:40
Tableau des flux de trésorerie consolidés du premier semestre
2008
(chiffres x € 1.000)

01-01-2007/30-06-2007
01-01-2008/ 30-06-2008

Flux de trésorerie relatifs aux
activités opérationnelles

Bénéfice hors activités de
financement 12.467 13.200

-1.967 -3.276
Moins : réévaluation du bien immobilier
694 115
Variations de provision
-737 546
Variations de dettes à court terme
Flux de trésorerie nets relatifs aux
10.457 10.585
activités opérationnelles

Flux de trésorerie relatifs aux
activités d’investissement

-552 -1.335
Certificats fonciers
-2.698 -2.204
Investissements
Flux de trésorerie nets relatifs aux
-3.250 -3.539
activités d’investissement

Flux de trésorerie relatifs aux
activités de financement

12.993 12.625
Etablissements de crédit
-20.262 -19.995
Dividende payé
586 546
Dividende reçu
Flux de trésorerie nets relatifs aux
-6.683 -6.824
activités de financement

524 222
Flux de trésorerie nets

Trésorerie
814 468
Situation au 1er janvier
524 222
Augmentation/diminution de trésorerie

1.338 690
Situation au 30 juin




Résultats au 30 juin 2008 7 6 août 2008 – 17:40
Compte de résultats consolidés du deuxième trimestre 2008*
(chiffres x € 1.000)

01-04-2008/ 30-06-2008 01-04-2007/ 30-06-2007

Revenus locatifs
Loyer 6.178 5.905

6.178 5.905
Résultat locatif net

Récupération de charges locatives et
taxes assumées par le locataire sur
1.321 640
immeubles loués
Charges locatives et taxes assumées par
-1.317 -700
le locataire sur immeubles loués
4 -60
6.182 5.845
Résultat immobilier

-360 -206
Frais techniques
-132 -97
Frais commerciaux
-56 -38
Frais de gestion immobilière
-548 -341
Charges immobilières
Résultat d’exploitation des
5.634 5.504
immeubles
Frais généraux de la société
-131 -199
Personnel
-102 -14
Autres
-59 -361
Autres revenus ou frais opérationnels
-292 -574
Résultat opérationnel avant résultat
5.342 4.930
sur portefeuille
Résultat sur vente d’autres actifs non
-7 1
financiers
Variations de juste valeur des immeubles
664 2.923
de placement

5.999 7.854
Résultat opérationnel

66 57
Produits financiers
-34 -20
Charges d’intérêt
-57 21
Autres charges financier
-25 58
Résultat financier

5.974 7.912
Résultat avant impôt

-23 -16
Impôts des sociétés
-23 -16
Impôt
5.951 7.896
Résultat net
Résultat net actionnaires du groupe
5.951 7.896
1,12 1,48
Résultat par action
1,12 1,48
Résultat par action diluée


*Ces chiffres n'ont pas fait l'objet d'un examen limité du commissaire




Résultats au 30 juin 2008 8 6 août 2008 – 17:40
Information par segment

Répartition géographique des immeubles de 30/06/2008 31/12/2007
placement
(en % de la juste valeur)
Bruxelles 14 15
Flandres 27 26
Wallonie 59 59

Répartition sectorielle des immeubles de
placement
(en % de la juste valeur)
Bureaux 41 41
Commercial 59 59

L’objectif choisi par la Sicafi en matière de centres commerciaux implique une plus grande concentration
géographique, à savoir que la répartition est effectuée sur un nombre limité d’entités immobilières, ainsi
qu’une plus grande concentration du risque.

frais d’exploitation y
Revenus locatifs par
résultat d'exploitation
compris charges
revenus locatifs brut
secteur premier
des immeubles
communes
semestre 2008
(chiffres x € 1.000) 2007 2007 2007
2008 2008 2008

854 4.504
Bureaux 4.745 647 4.098
5.358
183 6.669
Commercial 6.941 232 6.709
6.852
11.686 879 10.807
12.210 1.037 11.173




frais d’exploitation y
Revenus locatifs par
résultat d'exploitation
revenus locatifs brut compris charges
région premier
des immeubles
communes
semestre 2008
(chiffres x € 1.000) 2007 2007 2007
2008 2008 2008

2.275 176 2.099
Bruxelles 2.211 129 2.082
3.083 678 2.405
Flandres 2.534 518 2.016
6.852 183 6.669
Wallonie 6.941 232 6.709
11.686 879 10.807
12.210 1.037 11.173




Résultats au 30 juin 2008 9 6 août 2008 – 17:40
Modifications des immeubles de placement 1er semestre 2008 (chiffres x € 1.000)


370.427
Situation au 1 janvier 2008
Investissements 2.698
Réévaluations 1.967

375.092
Situation au 30 juin 2008




30/06/2007
30/06/2008
Chiffres clés par action
(chiffres par action x € 1)
Nombre d’actions donnant droit au dividende 5.331.947
5.331.947
Bénéfice par action donnant droit au dividende 2,58
2,45
Moyenne du nombre d’actions 5.331.947
5.331.947
Bénéfice par action 2,58
2,45
Résultat direct par action 1,96
2,08
Valeur intrinsèque y compris le résultat de l’année 66,13
69,84

La société n’a pas émis de valeurs convertibles en actions.




Base des résultats semestriels 2008
Les chiffres du premier semestre sont établis conformément à la directive IAS 34, “ Information
Financière Intermédiaire ”. Ce communiqué financier intermédiaire doit être lu en correspondance
avec les comptes annuels de l’exercice clôturé au 31 décembre 2007. En 2008, Wereldhave Belgium
n’a pas adopté de nouvelles normes ou interprétations IFRS. Les règles d’évaluation appliquées sont
identiques à celles appliquées sur l’exercice clôturé au 31 décembre 2007.


Consolidation
Les chiffres publiés dans ce communiqué sont des chiffres consolidés ; conformément à la loi, la
seule participation (non matérielle) de 100 % de la filiale est consolidée. Il n’y a pas de modification
dans la composition de l’ensemble consolidé.


Evénements importants survenus après le 30 juin 2008
Après le 30 juin 2008, aucun événement important n’est survenu qui pourrait influencer les rapports
financiers susmentionnés ou qui devrait y être repris.


Politique d’investissement
L’assemblée générale du 11 avril 2007 a modifié la politique d’investissement statutaire comme suit:
lors d’investissements futurs, la préférence sera donnée aux investissements et/ou extensions des
centres commerciaux et des projets retail situé en Belgique ou au Luxembourg; en seconde lieu de
préférence aux immeubles de bureaux neufs ou structurellement rénovés de qualité supérieure dans
des domaines à forte concentration d’expertise. Complémentairement il sera investit en d’autres
biens immobiliers en Belgique et en biens immobiliers au sein de la Communauté Européenne.




Résultats au 30 juin 2008 10 6 août 2008 – 17:40
Claim
Le 23 décembre 1996 Wereldhave Belgium SA (ex MLO SA et ayant-droit de Wereldhave Belgium
CVA) a reçu pour l’année d’imposition 1994 un impôt supplémentaire enrôlé d’un montant de € 35,9
millions. Cet impôt se rapporte à un avis de modification du 18 novembre 1996, par lequel
l’administration prétend que, dans le cas présent, une succession d’actes doit être considérée comme
une distribution déguisée de dividendes aux actionnaires de MLO SA.
Le Gérant est d’avis que l’impôt supplémentaire n’est pas du tout justifié, étant donné que ni la
société ni les actionnaires n’ont d’une manière ou d’une autre été mêlés aux transactions auxquelles
l’administration réfère, que la société a toujours accepté les conséquences juridiques des diverses
actions judiciaires et qu’il ne peut être question d’une distribution déguisée de dividende comme
prétendu dans l’avis. Le Gérant est d’avis que l’imposition fiscale enrôlée est injustifiée. Sur base des
faits mentionnés ci-dessus le gérant est persuadé que la société a de très bons arguments pour
contester l’imposition supplémentaire. L’administration des contributions a enrôlé pour l’année 1993
une imposition concernant le précompte mobilier, d’un montant de € 15,07 millions pour « la
distribution déguisée de dividende » au 15 décembre 1993, comme le prétend l’administration. Une
imposition concernant ce qui précède a été envoyée le 28 juillet 1999. Etant donné que le Gérant
conteste le principe de « distribution déguisée de dividendes », et qu’il a toujours accepté les
conséquences juridiques, il est d’avis que l’imposition enrôlée est injustifiée.
Ces impositions font l’objet d’une inscription hypothécaire légale de € 50,9 millions.
Une garantie a été donnée par Wereldhave SA à la sicaf immobilière pour couvrir la créance fiscale
contestée.
Le cas susmentionné fait l’objet d’une procédure pénal. Le 7 juin 2007 la Chambre du Conseil de
Bruxelles a décidé d’un renvoi en correctionnelle. La société a interjeté appel de cette décision. Le
procureur exige la liquidation de Wereldhave Belgium, la confiscation de Belle-Ile et demande que les
responsables soient déchus de leur droit d’exercer leur profession. La juste valeur de Belle-Ile au 30
juin 2008 est de € 137 millions.
Seul le montant de l’imposition contestée (€ 50,9 millions) est garanti par la société Néerlandaise
Wereldhave N.V. Au 30 juin 2008, le conseillé de la société a été demandée d’évaluer le risque lié à
la confiscation du centre commercial Belle-Ile. Cette mise à jour reconfirme l’opinion du Conseil
d’administration du Gérant. Par conséquent, aucune provision n’a été enregistrée. De plus amples
informations concernant cette affaire sont disponibles sur notre site web.




Résultats au 30 juin 2008 11 6 août 2008 – 17:40
3. Obligations en matière de communication d’informations au public (A.R. du 14
novembre 2007)

Monsieur G. Verweij, administrateur délégué du Gérant statutaire de la sicafi, déclare, au nom et
pour le compte du Gérant statutaire, dans la fonction d’organe de gestion de la sicafi, que, à sa
connaissance,

a) le jeu d’états financiers résumés, établi conformément aux normes comptables applicables,
donne une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de la sicafi et
des entreprises comprises dans la consolidation;
b) le rapport de gestion intermédiaire contient un exposé fidèle des informations exigées.


4. Rapport du commissaire sur un examen limité

Aux Gérant Statutaire de la société Wereldhave Belgium SCA
Nous avons procédé à l’examen limité des états financiers semestriels ci-joints, comprenant le bilan
consolidé condensé de Wereldhave Belgium SCA et de sa filiale au 30 juin 2008, ainsi que du compte
de résultat consolidé condensé et des tableaux consolidés condensés des flux de trésorerie et des
variations des capitaux propres y relatifs pour la période de 6 mois close à cette date. Ces états
financiers semestriels consolidés ont été établis sous la responsabilité de la direction de Wereldhave
Belgium SCA, conformément à la norme IAS 34 «Information financière intermédiaire» telle
qu'adoptée par l'Union européenne.

Notre examen limité se situait dans le cadre de l’information semestrielle à publier par Wereldhave
Belgium SCA. En conformité avec la recommandation de l’Institut des Reviseurs d’Entreprises
relative à l’examen limité, il a consisté principalement en l’analyse, la comparaison et la discussion
des informations financières et, dès lors, il a été moins étendu qu’une révision qui aurait eu pour but
le contrôle plénier des états financiers semestriels. Notre examen n’a pas révélé d’éléments qui
impliqueraient des corrections significatives des états financiers semestriels consolidés condensés
pour que ceux-ci aient été établis correctement, à tous égards importants, conformément à la norme
IAS 34 «Information financière intermédiaire» telle qu'adoptée par l'Union européenne.

Sans remettre en cause l’opinion sans réserve, nous attirons l’attention sur un fait présenté par le
gestionnaire de la société dans les états financiers semestriels consolidés au 30 Juin 2008. Cette
information concerne le renvoi devant le Tribunal Correctionnel d’une plainte pénale relatif à la vente
d’une société contre Wereldhave CVA. En effet, le procureur réclame la confiscation du centre
commerciale ‘Belle-île’ ainsi que la liquidation de la société Wereldhave Belgium CVA. Le gestionnaire,
conseillé par des consultants externes, est convaincus qu’aussi bien administrativement que
pénalement la société sera capable de contester avec succès cette opinion. Par conséquent, les états
financiers semestriels consolidés au 30 Juin 2008 n’ont pas été modifiés et aucune provision ne fût
constituée.



PricewaterhouseCoopers Reviseurs d’Entreprises sccrl
Représentée par:
L. Discry
Bruxelles
Le 6 août 2008




Résultats au 30 juin 2008 12 6 août 2008 – 17:40