Le groupe SAFRAN annonce des résultats pour le 1er semestre 2008
en ligne avec les objectifs


Paris, le 31 juillet 2008

SAFRAN, groupe international de haute technologie leader dans les domaines de la propulsion
aéronautique et spatiale, des équipements aéronautiques et de la défense sécurité, annonce son chiffre
d'affaires et ses résultats pour le premier semestre 2008.


er
Chiffres clés du 1 semestre 2008 (*)

Chiffre d’affaires : 5 057 M€
•
er
En croissance de 2,8 % par rapport au 1 semestre 2007, soit 14,8 % à périmètre et devises
constants

Résultat opérationnel : 474 M€
• Le résultat opérationnel courant est de 328 M€ soit 6,5 % du chiffre d'affaires après un
er
impact négatif du taux de change de 355 M€ ; ce résultat se compare à 381 M€ au 1
semestre 2007 hors activité Communications (311 M€ incluant l'activité Communications).
• La plus-value correspondant à l'apport de l'activité monétique à Ingénico est de 146 M€

L’endettement net est de 101 M€.

(*) Comptes présentés conformément à la norme IFRS n° 5 en classant l'activité Sagem Mobiles dans
la rubrique "Activités destinées à être cédées"



Jean-Paul Herteman, Président du Directoire, a déclaré :

"SAFRAN a réalisé un premier semestre en ligne avec ses objectifs, tant sur le plan économique que
stratégique. L'évolution du résultat opérationnel courant (hors plus-value) met en évidence que les gains
de productivité et la croissance des activités de services (plus de 20 % sur le CFM56) sont venus
compenser en grande partie l'impact défavorable (de 355 M€) de la parité euro/dollar.

Comme annoncé le 15 février 2008, une solution constructive a été trouvée pour nos activités de
téléphonie mobile avec le fonds Sofinnova, permettant un désengagement définitif en 2008 dans des
conditions économiques et sociales optimisées.

Notre activité aéronautique est restée soutenue et nos accords de partenariat 50-50 avec General Electric
ont été prolongés jusqu'en 2040 et étendus aux services des nouveaux moteurs et au domaine des
nacelles. Nous sommes bien entendu extrêmement attentifs à l'évolution de la situation de nos clients
suite à la crise financière et à la hausse du prix du pétrole, mais confirmons nos objectifs 2008 et restons
confiants pour le moyen terme."




Contact Analystes et Investisseurs : Contact Presse :

Quy NGUYEN-NGOC Jocelyne TERRIEN
Directeur Relations investisseurs et Communication financière Responsable Relations Presse
Tel +33(0)1 40 60 80 45 Tél +33 (0)1 40 60 80 28
Fax +33 (0)1 40 60 84 36 Fax +33 (0)1 40 60 80 26
quy.nguyen-ngoc@safran.fr jocelyne.terrien@safran.fr

Groupe SAFRAN
2, bd du Général Martial Valin
75724 Paris Cedex 15 – France
Résultats consolidés du groupe SAFRAN

Toutes les données chiffrées de ce communiqué sont exprimées en données ajustées.
En effet, pour refléter les performances économiques réelles du Groupe, SAFRAN établit, en parallèle aux
états financiers consolidés statutaires, des données financières ajustées :
• afin de neutraliser dans les résultats les effets de la réévaluation d'actifs incorporels intervenus
du fait de la fusion Sagem-Snecma et de leurs amortissements passés dans les comptes
statutaires,
• et afin d'intégrer dans le résultat opérationnel le dénouement des couvertures de change de la
période.
Par ailleurs, en application de la norme IFRS5, l'activité Sagem Mobiles est classée en "activité destinée à
être cédée" du fait de l'opération en cours de réalisation.

Un tableau de passage des comptes statutaires aux données ajustées est présenté en annexe.

Variation à périmètre
er er
1 semestre 2007 (1) 1 semestre 2008
En millions d'euros et devises constants
4 918 5 057 14,8 %
Chiffre d'affaires
Résultat opérationnel 381 474 dont 328 courant*
7,7% 6,5%
% CA
Résultat net "activités destinées à
- 47 - 119
être cédées"
215 156
Résultat net - part du Groupe

0,52 0,38
Bnpa (€)
(1) Le chiffre d'affaires publié au 30juin 2007, qui comprenait l'activité communication, s'élevait à 5 733 M€ ; le résultat
opérationnel correspondant était de 311 M€. Le 1er semestre 2007 présenté ci-dessus est en données comparables à
celles du 1er semestre 2008.

* plus-value d'apport des activités monétiques à Ingénico : 146 M€.




Chiffre d'affaires

Malgré l'impact négatif du dollar qui a pesé pour 550 M€ sur le semestre, le chiffre d'affaires a progressé
de + 2,8 %, soit + 14,8 % à devises et périmètre constants, grâce à une augmentation soutenue du
volume des premières montes et des rechanges dans le domaine de la propulsion et des équipements
aéronautiques, ainsi qu'une progression des activités de sécurité.


Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel s'établit à 474 M€. Il comprend la plus-value de 146 M€ réalisée lors de l'apport
des activités monétiques à Ingénico. Le résultat opérationnel courant s'élève à 328 M€, soit 6,5 % du
chiffre d'affaires, en ligne avec les objectifs initiaux. L'impact négatif du dollar (355 M€) a été en grande
partie compensé par l'amélioration des volumes de pièces de rechange et de la productivité.



Contact Analystes et Investisseurs : Contact Presse :

Quy NGUYEN-NGOC Jocelyne TERRIEN
Directeur Relations investisseurs et Communication financière Responsable Relations Presse
Tel +33(0)1 40 60 80 45 Tél +33 (0)1 40 60 80 28
Fax +33 (0)1 40 60 84 36 Fax +33 (0)1 40 60 80 26
quy.nguyen-ngoc@safran.fr jocelyne.terrien@safran.fr

Groupe SAFRAN
2, bd du Général Martial Valin
75724 Paris Cedex 15 – France
Cession de l'activité "Mobiles"

Conformément aux orientations annoncées lors de la publication des comptes 2007, SAFRAN a conclu un
accord avec le fonds de capital risque de haute technologie Sofinnova qui matérialise le désengagement
du Groupe de ces activités classées au 30 juin 2008 en activités destinées à être cédées.

er
Les résultats de Sagem Mobiles au 1 semestre comprennent :

• une perte nette de - 45 M€
• des dotations aux provisions liées à l'opération de cession de -74 M€ (nettes d'impôt)

Par ailleurs, les compléments de charge et provisions qu'il conviendra de comptabiliser postérieurement
au 30 juin 2008 au titre de ce processus de désengagement sont évalués à environ 100 M€.

***
Résultats par branche d'activité


S1 2007 S1 2008
(en millions d'euros)

Propulsion
• 2 779 2 852
Chiffre d'affaires
• 297 278
Résultat opérationnel
10,7 % 9,7 %
% CA

Equipements
• 1 373 1 426
Chiffre d'affaires
• 75 47
Résultat opérationnel
5,5 % 3,3 %
% CA

Défense Sécurité
• 766 779
Chiffre d'affaires
• 26 34*
Résultat opérationnel
3,4 % 4,4 %
% CA


(*) non compris la plus-value d'apport des activités monétiques à Ingénico



Branche Propulsion

Au 30 juin 2008 le carnet de commandes comptait 6 400 moteurs CFM56. Plus de 500 nouvelles
commandes s'y sont ajoutées lors du Salon de Farnborough portant ainsi le total du carnet à plus de 5
années de production. Quant aux turbines d'hélicoptères, le carnet de commandes reste à un niveau
élevé d'environ 1900 moteurs.

Le résultat opérationnel est de 278 M€ après un impact dollar négatif de 221 M€. Cette performance
satisfaisante a été atteinte grâce à la progression des volumes notamment de rechanges (+ 22 % pour le
CFM56) et à la poursuite des améliorations de productivité. Sur le plan stratégique, l'accord de
coopération 50-50 avec General Electric pour les moteurs d'avions court-moyen courriers a été étendu
jusqu'en 2040 et élargi aux services associés. Dans ce contexte, un projet de nouveau moteur "LEAP-X"
permettant une amélioration de la consommation de 16 % par rapport aux meilleurs moteurs actuels a été
présenté à l'occasion du Salon de Farnborough.



Contact Analystes et Investisseurs : Contact Presse :

Quy NGUYEN-NGOC Jocelyne TERRIEN
Directeur Relations investisseurs et Communication financière Responsable Relations Presse
Tel +33(0)1 40 60 80 45 Tél +33 (0)1 40 60 80 28
Fax +33 (0)1 40 60 84 36 Fax +33 (0)1 40 60 80 26
quy.nguyen-ngoc@safran.fr jocelyne.terrien@safran.fr

Groupe SAFRAN
2, bd du Général Martial Valin
75724 Paris Cedex 15 – France
Branche Equipements

Le résultat opérationnel a atteint 47 M€, soit 3,3 % du chiffre d'affaires. Ce résultat est obtenu avec un
impact négatif du dollar de 130 M€. La montée en cadence des nacelles A380 s'est déroulée
conformément aux objectifs. Après un premier trimestre encore affecté par l'introduction des nouvelles
productions, une amélioration s'est amorcée en fin de semestre. La croissance des volumes a été
significative pour l'ensemble des activités de la branche et la certification de nos freins carbone sur le
èr e
B737 apporte de fortes perspectives tant en 1 monte qu'en remplacement.

Par ailleurs, un accord de coopération 50-50 avec General Electric a été conclu pour les futures nacelles.


Branche Défense Sécurité

Le résultat opérationnel courant (hors plus-value d'apport des activités monétiques) s'établit à 34 M€ soit
er
4,4 % du chiffre d'affaires sur le 1 semestre 2007. Il a été obtenu grâce à la progression des activités
optroniques (combat terrestre …) ; l'activité avionique supporte des dépenses et aléas technologiques liés
aux développements et à la montée en puissance des équipements de navigation.

A noter que les prises de commandes en sécurité ont fortement progressé : dans le domaine de
l'identification, elles représentent sur un semestre deux fois le chiffre d'affaires annuel de 2007.

Les résultats de la Sécurité sont portés par le haut niveau d'activité du semestre et la confirmation du
retour de Sagem-Orga (cartes à puces) à une rentabilité positive.

Par ailleurs, avec l'annonce fin juin de l'acquisition du fabricant de passeports Sdu Identification BV (Pays
Bas), SAFRAN conforte sa position de leader mondial des solutions d'identité.


Résultat net

Le résultat net global ressort à 156 M€ (après une plus-value de 146 M€ sur l'apport des activités
monétiques à Ingénico et une perte de 119 M€ des activités de téléphonie mobile destinées à être
cédées).


Situation financière

La dette nette s'établit à 101 M€ en baisse par rapport à celle constatée à fin décembre 2007 (169 M€)
après les rachats d'actions engagés conformément au programme entériné par l'Assemblée Générale du
28 mai 2008. Le cash flow libre du semestre s'établit à 124 M€.


Perspectives

La poursuite des actions de progrès et la protection du Groupe sur la parité dollar à 1€ ≤ 1,46 USD nous
conduisent à confirmer les objectifs suivants pour 2008 exprimés en données ajustées :

• un chiffre d'affaires hors activité Mobiles de plus de 10 milliards d'euros
• un résultat opérationnel hors activité Mobiles de 750* millions d'euros

(*) Y compris 146 M€ de plus-value d'apport des activités monétiques à Ingénico



Contact Analystes et Investisseurs : Contact Presse :

Quy NGUYEN-NGOC Jocelyne TERRIEN
Directeur Relations investisseurs et Communication financière Responsable Relations Presse
Tel +33(0)1 40 60 80 45 Tél +33 (0)1 40 60 80 28
Fax +33 (0)1 40 60 84 36 Fax +33 (0)1 40 60 80 26
quy.nguyen-ngoc@safran.fr jocelyne.terrien@safran.fr

Groupe SAFRAN
2, bd du Général Martial Valin
75724 Paris Cedex 15 – France
L'environnement aéronautique s'est fortement modifié sous le double effet de l'augmentation du prix du
pétrole et de l'aggravation de la crise financière notamment aux Etats-Unis. Un tassement de la
croissance des livraisons d'avions pourrait intervenir en 2009 et 2010 mais avec des conséquences
limitées pour SAFRAN ; en effet, notre carnet est tiré principalement par des pays dont la croissance ne
devrait baisser que modérément (Asie, Moyen Orient). De plus, nos activités de services devraient se
maintenir à un niveau élevé grâce à l'importance et à la jeunesse de la flotte installée. L'arrivée en
maintenance des versions les plus récentes de moteurs CFM 56 peu susceptibles d'être retirés du
service, continuera de générer une dynamique très forte dans la mesure où 60 % d'entre eux (soit 6700
moteurs) n'ont encore à ce jour donné lieu à aucune activité de service.

----------------------------------




SAFRAN est un groupe international de haute technologie désormais centré sur la propulsion aéronautique et spatiale,
les équipements aéronautiques, et la défense sécurité.
Au 31 décembre 2007, le Groupe employait 63 000 personnes dans plus de 30 pays, pour un chiffre d’affaires de 12
milliards d’euros. Composé de nombreuses sociétés aux marques prestigieuses, le groupe SAFRAN occupe, seul ou en
partenariat, des positions de premier plan mondial ou européen sur ses marchés. SAFRAN est une société cotée sur
NYSE Euronext Paris et fait partie des indices SBF 120 et Euronext 100.
www.safran-group.com




Contact Analystes et Investisseurs : Contact Presse :

Quy NGUYEN-NGOC Jocelyne TERRIEN
Directeur Relations investisseurs et Communication financière Responsable Relations Presse
Tel +33(0)1 40 60 80 45 Tél +33 (0)1 40 60 80 28
Fax +33 (0)1 40 60 84 36 Fax +33 (0)1 40 60 80 26
quy.nguyen-ngoc@safran.fr jocelyne.terrien@safran.fr

Groupe SAFRAN
2, bd du Général Martial Valin
75724 Paris Cedex 15 – France
Annexe

Tableau de passage des comptes consolidés statutaires aux données ajustées




Comptabilité de Couverture
Amortissements
Comptes
incorporels
consolidés Données ajustées
Variation de valeur
Cours Couvert
au 30 juin 2008 statutaires des dérivés

(1) (2) (3)
(en millions d'euros)
59
Chiffre d'affaires 4 998 5 057

54 80
Résultat opérationnel 340 474

(54) (352)
Résultat financier 263 (143)

Charge d'impôts 121 (27)
(145) (51)

Résultat des activités abandonnées (119) (119)


Résultat attribuable aux intérêts minoritaires et divers (2)
(3) (5)

0 (231) 51
Résultat net part du Groupe 336 156




(1) Revalorisation du chiffre d’affaires en devises net des achats (par devise) au cours couvert incluant les primes d'options
dénouées, par reclassement des variations de valeur des couvertures affectées aux flux de la période.
(2) Variations de valeur des couvertures afférentes aux flux des périodes futures (352 M€ hors impôts), différées
en capitaux propres.
(3) Annulation des amortissements/dépréciations des actifs incorporels liés à la revalorisation des programmes aéronautiques
issue de l’application de la norme IFRS 3 au 1er avril 2005.


Il est rappelé que, seuls les comptes consolidés statutaires font l'objet d'un audit par les Commissaires aux
Comptes du Groupe, et que les données financières ajustées font l'objet de travaux de vérification au titre
de la lecture d'ensemble des informations données dans le rapport semestriel au 30 juin 2008.




Contact Analystes et Investisseurs : Contact Presse :

Quy NGUYEN-NGOC Jocelyne TERRIEN
Directeur Relations investisseurs et Communication financière Responsable Relations Presse
Tel +33(0)1 40 60 80 45 Tél +33 (0)1 40 60 80 28
Fax +33 (0)1 40 60 84 36 Fax +33 (0)1 40 60 80 26
quy.nguyen-ngoc@safran.fr jocelyne.terrien@safran.fr

Groupe SAFRAN
2, bd du Général Martial Valin
75724 Paris Cedex 15 – France