Bonne résistance de LVMH au premier semestre

Forte dynamique créative de Louis Vuitton
Paris, le 24 juillet 2014

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, leader mondial des produits de luxe, réalise au premier
semestre 2014 des ventes de 14 milliards d’euros, en progression de 3 %. La croissance
organique des ventes ressort à 5 % par rapport à la même période de 2013. Le Groupe
poursuit sa progression aux Etats-Unis et en Asie. L’Europe fait preuve d’une bonne
résistance dans un environnement économique toujours difficile.
Avec une croissance organique des ventes de 3 %, le second trimestre affiche des tendances
comparables à celles du premier trimestre dans les différentes régions du monde à l’exception
du Japon qui avait connu une avancée particulièrement rapide sur les trois premiers mois de
l’année.

Le résultat opérationnel courant du premier semestre 2014 s’établit à 2 576 millions d’euros et
fait ressortir une marge opérationnelle courante de 18 %. L’impact négatif de change est élevé
sur le semestre. Le résultat net part du Groupe s’élève pour sa part à 1 509 millions d’euros.

M. Bernard Arnault, Président-Directeur Général de LVMH, a déclaré : « Les résultats du
premier semestre témoignent de l’excellente capacité de résistance de LVMH grâce à la force
de ses marques et à la réactivité de son organisation dans un climat d’incertitudes
économiques et monétaires. Le semestre marque également l’arrivée au sein du Groupe de
Loro Piana, dont l’intégration se déroule dans les meilleures conditions. Conforté par la bonne
résistance du premier semestre, le Groupe aborde la seconde partie de l’année avec confiance
et compte sur la créativité et la qualité de ses produits, ainsi que sur l’efficacité de ses
équipes, pour poursuivre ses gains de parts de marché dans ses pays historiques et dans les
territoires émergents à fort potentiel.»

Le premier semestre 2014 a été marqué par :
• La bonne résistance en Europe et la poursuite de la croissance aux Etats-Unis et en Asie,
• Un impact de change négatif élevé, concentré principalement sur la Mode et Maroquinerie
et l’activité Montres et Joaillerie,
• Une performance des Vins et Spiritueux pénalisée par la poursuite du déstockage de la
distribution en Chine,
• Le développement très qualitatif de Louis Vuitton dont la rentabilité se maintient à un
niveau exceptionnel,
• La poursuite des investissements dans les marques de mode,
• Une forte dynamique d’innovation chez Parfums Christian Dior,
• Des investissements soutenus en communication des Montres et Joaillerie,
• L’excellente performance de Sephora et la poursuite du programme d’expansion de DFS,
• Une capacité d’autofinancement générée par l’activité de 3,2 milliards d’euros,
• Un ratio d’endettement net sur capitaux propres qui s’établit à 23 % à fin juin 2014.




1/5
1er semestre 1er semestre % variation
En millions d'euros
2013* 2014

Ventes 13 632 14 009 +3%
Résultat opérationnel courant 2 713 2 576 -5%
Résultat net (part du Groupe) 1 577 1 509 -4%
Capacité d’autofinancement** 3 282 3 214 -2%
* Retraité des effets de l’application des normes IFRS 10 et 11 portant sur la consolidation.
** Capacité d’autofinancement générée par l’activité.

Par groupe d’activités, l’évolution des ventes est la suivante :
1er semestre 1er semestre % variation
En millions d'euros 2013* 2014 Publiée Organique**

Vins et Spiritueux 1 795 1 677 -7% -1%

Mode et Maroquinerie 4 711 5 030 +7% +4%

Parfums et Cosmétiques 1 804 1 839 +2% +6%

Montres et Joaillerie 1 275 1 266 -1% +3%

Distribution sélective 4 198 4 382 +4% +9%

- -
Autres activités et éliminations (151) (185)

Total LVMH 13 632 14 009 +3% +5%
* Retraité des effets de l’application des normes IFRS 10 et 11 portant sur la consolidation.
** à structure et taux de change comparables. L’effet périmètre, essentiellement lié à l’intégration de Loro Piana,
est de +2% et l’effet de change est de -4%.

Par groupe d’activités, le résultat opérationnel courant a évolué comme suit :
1er semestre 1er semestre % variation
En millions d’euros
2013* 2014

539 461
Vins et Spiritueux - 15 %

1 493 1 487
Mode et Maroquinerie 0%

200 204
Parfums et Cosmétiques +2%

155 107
Montres et Joaillerie - 31 %

412 398
Distribution sélective -3%

(86) (81)
Autres activités et éliminations -

2 713 2 576
Total LVMH - 5%
* Retraité des effets de l’application des normes IFRS 10 et 11 portant sur la consolidation.


2/5
Vins et Spiritueux : poursuite du déstockage de la distribution en Chine

L’activité Vins et Spiritueux voit ses ventes reculer au premier semestre 2014 de 1 % à
structure et taux de change comparables. Son résultat opérationnel courant s’élève à 461
millions d’euros. Cette évolution s’explique essentiellement par la performance du cognac en
Chine liée au déstockage de la distribution qui s’est poursuivi au deuxième trimestre.
L’activité champagne, dont les cuvées de prestige enregistrent des avancées rapides, connaît
pour sa part un bon début d’année. Dans un contexte d’incertitudes persistantes en Europe, le
marché américain continue d’afficher une belle dynamique. Le groupe d’activités maintient
les axes clés de sa stratégie de valeur : fermeté des prix, excellence et innovation
accompagnée d’investissements soutenus dans la communication des marques et dans le
développement des capacités de production.

Mode et Maroquinerie : forte dynamique créative de Louis Vuitton

Le groupe d’activités Mode et Maroquinerie réalise une croissance organique de 4 % de ses
ventes au premier semestre 2014. Le résultat opérationnel courant s’établit à 1 487 millions
d’euros, stable par rapport à la même période de 2013 en raison d’un fort effet de change
négatif. Loro Piana réalise un excellent début d’année. Louis Vuitton continue d’illustrer son
excellente dynamique créative avec le premier défilé de son nouveau directeur artistique
Nicolas Ghesquière qui a reçu un accueil enthousiaste. Les innovations en maroquinerie
connaissent un vif succès. Fendi bénéficie de la valorisation de ses sacs iconiques, dont les
ventes progressent fortement. La croissance de Céline est toujours portée par le succès de ses
lignes de maroquinerie et l’essor rapide des souliers. Plusieurs magasins phares sont
inaugurés à travers le monde, notamment à Londres, Tokyo et Paris. Les autres marques
comme Givenchy, Berluti et Kenzo continuent de se renforcer.

Parfums et Cosmétiques : innovation continue et gains de parts de marché

L’activité Parfums et Cosmétiques enregistre une croissance organique de 6 % de ses
ventes. Le résultat opérationnel courant s’élève à 204 millions d’euros. Portées par la vitalité
de leurs lignes phares et une attention permanente à la qualité des produits et de leur
distribution, les marques de LVMH font preuve d’une belle dynamique et gagnent de
nouvelles parts de marché. Parfums Christian Dior bénéficie toujours de la croissance de ses
parfums emblématiques J’Adore et Dior Homme. Le maquillage connaît également une
croissance soutenue. Guerlain poursuit son avancée avec le succès continu de La Petite Robe
Noire et le développement rapide d’Orchidée Impériale et Abeille Royale. Benefit, Make Up
For Ever et Fresh confirment d’excellentes performances.

Montres et Joaillerie : bonne performance de la joaillerie et investissements soutenus en
communication

Au premier semestre 2014, l'activité Montres et Joaillerie enregistre une croissance
organique de 3 % des ventes. Les incertitudes liées à l’environnement économique continuent
d’inciter les détaillants multimarques à la prudence dans leurs achats. L’activité des boutiques
en propre des Maisons de LVMH affiche pour sa part une croissance significative. Bulgari
bénéficie d’une bonne dynamique de la joaillerie. TAG Heuer accentue le développement de
ses lignes iconiques. Le recul du résultat opérationnel courant, qui s’élève à 107 millions
d’euros, s’explique principalement par un effet de change négatif tandis que les
investissements en communication se poursuivent.




3/5
Distribution sélective : gains de parts de marché pour Sephora et poursuite du
programme d’expansion et de rénovation chez DFS

L’activité Distribution sélective réalise une croissance organique de 9 % de ses ventes. Son
résultat opérationnel courant s’établit à 398 millions d’euros au premier semestre 2014. DFS
s’appuie sur la croissance de ses ventes à la clientèle asiatique dans un contexte de baisse des
achats des voyageurs japonais en raison de la faiblesse du yen. Sa rentabilité est pénalisée
notamment par l’expansion et la rénovation de plusieurs concessions aéroportuaires. Sephora
poursuit sa croissance dans le monde entier avec des performances particulièrement
remarquables en Amérique du Nord, au Moyen-Orient et en Asie. L’enseigne continue de
gagner des parts de marché dans les régions clés. Les ventes en ligne sont en forte hausse avec
une offre mobile renforcée. Sephora poursuit l’expansion de son réseau de magasins et vient
d’inaugurer sa présence en Indonésie.


Perspectives 2014

Malgré un environnement économique incertain en Europe, LVMH poursuivra ses gains de
parts de marché grâce aux nombreux lancements de produits prévus d’ici la fin de l’année, à
son expansion géographique dans les marchés porteurs et à sa rigueur de gestion.

Notre politique exigeante de qualité pour toutes nos réalisations, le dynamisme et la créativité
incomparable de nos équipes nous permettront de renforcer encore en 2014 l’avance du
Groupe LVMH sur le marché mondial du luxe.

Un acompte sur dividende de 1,25 Euro sera mis en paiement le 4 décembre 2014.


L'information réglementée liée à ce communiqué ainsi que la présentation des résultats
semestriels et le rapport semestriel financier sont disponibles sur le site web www.lvmh.fr.

Procédures de revue limitée effectuées, rapport afférant émis à l'issue du Conseil
d'Administration.




4/5
ANNEXE
LVMH – Répartition des ventes par groupe d’activités et par trimestre
Premier semestre 2014

Vins et Mode et Parfums et Montres et Distribution Autres activités
Total
(en millions d’euros)
Spiritueux Maroquinerie Cosmétiques Joaillerie sélective et éliminations
Premier trimestre 888 2 639 941 607 2 222 (91) 7 206
Deuxième trimestre 789 2 391 898 659 2 160 (94) 6 803
Total des ventes 1 677 5 030 1 839 1 266 4 382 (185) 14 009


Premier semestre 2013 retraité*

Vins et Mode et Parfums et Montres et Distribution Autres activités
Total
(en millions d’euros)
Spiritueux Maroquinerie Cosmétiques Joaillerie sélective et éliminations
Premier trimestre 967 2 383 932 608 2 113 (90) 6 913
Deuxième trimestre 828 2 328 872 667 2 085 (61) 6 719
Total des ventes 1 795 4 711 1 804 1 275 4 198 (151) 13 632
* Retraité des effets de l’application des normes IFRS 10 et 11 portant sur la consolidation.

Premier semestre 2013 publié

Vins et Mode et Parfums et Montres et Distribution Autres activités
Total
(en millions d’euros)
Spiritueux Maroquinerie Cosmétiques Joaillerie sélective et éliminations
Premier trimestre 979 2 383 932 624 2 122 (93) 6 947
Deuxième trimestre 829 2 328 872 686 2 093 (60) 6 748
Total des ventes 1 808 4 711 1 804 1 310 4 215 (153) 13 695


LVMH
LVMH est présent dans les vins et spiritueux au travers notamment des maisons Moët & Chandon, Dom Pérignon, Veuve Clicquot
Ponsardin, Krug, Ruinart, Mercier, Château d’Yquem, Domaine du Clos des Lambrays, Château Cheval Blanc, Hennessy, Glenmorangie,
Ardbeg, Wen Jun, Belvedere, 10 Cane, Chandon, Cloudy Bay, Terrazas de los Andes, Cheval des Andes, Cape Mentelle, Newton et
Numanthia. Le secteur Mode et Maroquinerie inclut les marques Louis Vuitton, Céline, Loewe, Kenzo, Givenchy, Thomas Pink, Fendi,
Emilio Pucci, Donna Karan, Marc Jacobs, Berluti, Nicholas Kirkwood et Loro Piana. LVMH est présent dans le secteur des parfums et
cosmétiques avec les marques Parfums Christian Dior, Guerlain, Parfums Givenchy, Parfums Kenzo et Parfums Loewe ainsi que d’autres
sociétés de cosmétiques à fort potentiel de croissance (BeneFit Cosmetics, Make Up For Ever, Acqua di Parma et Fresh). LVMH est
également actif dans la distribution sélective ainsi que d’autres activités au travers de DFS, Sephora, Le Bon Marché, la Samaritaine et
Royal Van Lent. Le groupe d’activités Montres et Joaillerie est constitué des marques Bulgari, TAG Heuer, Chaumet, Dior Montres, Zenith,
Fred, Hublot et De Beers Diamond Jewellers Ltd, une joint-venture créée avec le premier groupe diamantaire du monde.

‘’Certaines informations contenues dans cette présentation intègrent ou reposent sur des anticipations ou projections. D’importants facteurs
de risques, incertitudes ou éléments indépendants de notre contrôle ou ne pouvant être anticipés à ce jour pourraient donc conduire à ce que
les résultats effectivement constatés diffèrent significativement de ceux anticipés, projetés ou implicitement inclus dans ces données. Ces
informations reflètent notre vision de l’activité à la date des présentes. Elles doivent être utilisées avec prudence et circonspection, étant en
outre précisé que nous ne nous engageons en aucun cas à modifier ou mettre à jour ces informations ultérieurement.’’

Contacts:
Analystes et investisseurs: Chris Hollis + 33 1.4413.2122
LVMH

Media:
France: Michel Calzaroni/Olivier Labesse / + 33 1.4070.1189
Sonia Fellmann/Hugues Schmitt
DGM Conseil

Royaume-Uni: Hugh Morrison + 44.773.965 5492


Italie: Michele Calcaterra/Mateo Steinbach +39.02.8905.5101
CarloBruno&Associati

Etats-Unis: James Fingeroth/Molly Morse/ +1.212.521.4800
Anntal Silver
Kekst and Company




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