Le groupe SAFRAN annonce ses résultats pour l'exercice 2007




Paris, le 14 février 2008
SAFRAN, groupe international de haute technologie, leader spécialisé dans les
domaines de la
propulsion aéronautique et spatiale, des équipements aéronautiques, de la
défense sécurité et des
communications, annonce ses résultats pour l'exercice 2007, clos le 31 décembre
2007. Les résultats
du Groupe SAFRAN ont été arrêtés par le Directoire de SAFRAN le 11 février 2008
et ont été
présentés au Conseil de Surveillance du Groupe le 13 février 2008.
Le résultat opérationnel progresse de plus de 50% à 706 M€ et le résultat net
est multiplié par plus de
deux en dépit d'un environnement dollar défavorable.

Chiffres clés de l'exercice 2007

Chiffre d'affaires annuel 2007 de 12 003 M€ :
• En croissance de 5,9% par rapport à l'exercice 2006
• En croissance de 7% à 10,8 Milliards € hors activité haut débit

Résultat opérationnel annuel 2007 de 706 M€ :
• En croissance de 51,8% par rapport à l'exercice 2006
• La marge opérationnelle de 5,9% est supérieure aux prévisions initiales

Résultat net part du groupe 2007 de 406 M€, contre 177 M€ en 2006 :
• Le résultat net 2007 représente plus de deux fois le résultat net 2006

L'endettement net au 31 décembre 2007 est de 169 M€, contre 419 M€ au 31
décembre 2006

Le versement d'un dividende de 0,40 euro par action sera proposé lors de
l'Assemblée Générale
Annuelle.




Jean Paul Herteman, président du directoire, déclare :

" Je suis très heureux d'annoncer que le Groupe a fait mieux que tenir ses
objectifs économiques en
2007. Après un chiffre d'affaires en progression de 5,9% sur lequel nous avons
déjà communiqué,
notre marge opérationnelle s'établit à 706 M€, soit 5,9% du chiffre d'affaires,
un niveau supérieur à
l'objectif de 5% et en progression de 52% sur l'année. Le résultat net part du
groupe ressort à 406 M€.
Ces résultats démontrent une nouvelle fois la capacité de SAFRAN à résister aux
fluctuations du
dollar. Nous avons compensé l'impact du dollar grâce d'une part, aux efforts
d'amélioration de la
productivité et d'autre part, à la progression structurelle des ventes de
pièces de rechange génératrices
de marges élevées. Cette performance s'est également traduite par une
importante création de cash
aboutissant à un cash flow libre de 428 M€ à fin 2007. Nous proposerons à
l'Assemblée Générale des
actionnaires un dividende de 0,40 euro par action, en cohérence avec nos
résultats, nos perspectives
et notre politique de pay-out à 40%."




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Résultats consolidés du groupe SAFRAN

Toutes les données chiffrées de ce communiqué sont exprimées en données ajustées
.
En effet, pour refléter les performances économiques réelles du Groupe, SAFRAN
établit, en parallèle
aux états financiers consolidés statutaires, des données financières ajustées :
• Afin de neutraliser dans les résultats les effets de la réévaluation
d'actifs incorporels
intervenus du fait de la fusion Sagem-Snecma et de leurs
amortissements passés dans les
comptes statutaires,
• Et afin d'intégrer dans le résultat opérationnel le dénouement des
couvertures de change de
la période.
Par ailleurs, en application de la norme IFRS5, l'activité Haut Débit de la
branche Communications est
classée en activités abandonnées du fait de sa cession réalisée début 2008.
Pour rendre les deux
exercices 2006 et 2007 comparables, il a été créé une colonne 2007 intégrant
l'activité Sagem
Communication Haut Débit.

Un tableau de passage des comptes statutaires aux données ajustées est présenté
en annexe.


2006* 2007* Variation 2007**
En millions d'euros
Chiffre d'affaires 11 329 12 003 + 5,9% 10 830
Résultat opérationnel 465 706 + 51,8% 663
% CA 4,1% 5,9% 6,1%
Résultat net des activités
cédées 30
Résultat net - part du Groupe177 406 x 2,3 406
Bnpa (€) 0,43 0,99 0,99
Dette financière nette 419 169

* intègre l'activité Sagem Communications Haut Débit
** hors activité Sagem Communications Haut Débit

Un portefeuille de commandes solide et géographiquement diversifié

Avec 5 636 moteurs CFM56, 1 944 moteurs d'hélicoptères en carnet et un
pourcentage croissant de
flottes équipées de trains, de freins et de nacelles SAFRAN, le Groupe a
consolidé ses perspectives
pour les années à venir et augmenté ses parts de marchés dans les activités
aéronautiques.
La diversité géographique du carnet de commandes lui confère une grande
robustesse.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel de l'exercice 2007 s'établit à 706 M€ contre 465 M€ au
31 décembre 2006,
soit une progression de 52%.

Cette progression forte des résultats est due tout d'abord à la bonne
rentabilité des activités
aéronautiques ; l'amélioration continue de productivité et les ventes de pièces
rechange ont plus que
compensé les effets de la dépréciation du dollar. De plus, le retour à une
situation profitable des
activités Défense Sécurité et la diminution des pertes des activités
Communication ont contribué à
cette hausse du résultat.


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Les livraisons de moteurs de première monte tant pour les avions civils que
pour les hélicoptères ont
augmenté de plus de 20% par rapport à 2006.

Les pièces de rechanges ont enregistré une croissance record sur l'ensemble de
l'année. Ainsi, les
activités de service représentent 44% du chiffre d'affaires de la branche
Propulsion et 26% de celui de
la branche Equipements.

La branche Défense Sécurité a enregistré un dynamisme fort de ses ventes tant
dans les domaines de
l'avionique et des centrales inertielles que dans les activités cartes et
terminaux de paiement.

Une action de recentrage des activités communication qui ont connu une nouvelle
décroissance des
volumes, a été engagée dans l'exercice.

Résultats par branches



En millions d'euros 2006 2007 Variation
Propulsion aéronautique et spatiale 561 636 +13%
En % du CA 11,1% 10,7%
Equipements aéronautiques 197 112 -43%
En % du CA 7,5% 4,1%
Défense Sécurité -101 72 ns
En % du CA -7,0% 4,7%
Communications
• Mobiles -181 -121 +33%
En % du CA -18,9% -18,5%
• Haut Débit 5 43 x 8
En % du CA 0,4% 3,7%

Branche Propulsion aéronautique et spatiale

L'année a été caractérisée par deux éléments essentiels : d'une part une forte
croissance des volumes
de ventes de rechange et donc des marges associées, d'autre part une
réalisation supérieure aux
prévisions des gains d'efficacité et de productivité attendus dans chacune des
sociétés de la branche.
Ces deux facteurs réunis ont plus que compensé les effets du cours de
couverture du dollar moins
favorable (passage d'un cours de 1€ = 1,11 à 1,21US$). Au total le résultat
opérationnel a progressé
de plus de 13% (plus de 60% de progression à dollar constant).

Branche Equipements aéronautiques

Pour la branche Equipements, l'année 2007 a été marquée par la préparation de
la montée en
cadence de plusieurs nouveaux programmes importants et tout particulièrement
des nacelles de
l'A380. Les efforts de développement et d'industrialisation engagés à ce titre
pour assurer les
perspectives des prochaines années, pèsent transitoirement sur le résultat
opérationnel de la branche.




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Branche Défense Sécurité

La branche Défense Sécurité a retrouvé un résultat positif (+ 72 M€) après les
pertes enregistrées en
2006 (- 101 M€). Ce résultat est dû pour une large part à la mise en place
d'actions efficientes
d'amélioration de l'organisation et de la rentabilité.

Ces actions ont produit particulièrement leurs effets dans le secteur avionique
. Dans le domaine de la
sécurité, il faut souligner le retour à l'équilibre de l'activité cartes et la
forte progression des
performances commerciales et économiques de la monétique.

Branche Communications

La perte de la téléphonie mobile s'est élevée à -121 M€ en 2007 contre -181 M€
en 2006. L'année a
été marquée par une baisse des volumes mais aussi par les premières
conséquences positives des
opérations stratégiques de recentrage en cours.

L'activité "Haut Débit" a enregistré en 2007 un résultat opérationnel de +43 M
€. Cette activité vient
d'être cédée au fonds d'investissements The Gores Group pour une valeur
d'entreprise de 383 M€.

Résultat net

Le résultat net global ressort à 406 M€ contre 177 M€ en 2006.

Situation financière

La dette nette s'établit à 169 M€ marquant une nouvelle réduction par rapport à
celle constatée à fin
2006 (419 M€). La robustesse de la situation financière du Groupe se confirme.

Dividende

Le dividende qui sera proposé à l'Assemblée Générale du 28 mai 2008 est de 0,40
euro par action. Il
représente un "pay-out" de 40%, niveau que le Groupe SAFRAN souhaite maintenir
dans le futur.

Objectifs 2008

Les activités du Groupe dans les domaines aéronautique, défense et sécurité
vont poursuivre leur
croissance. Les actions de renforcement de l'efficacité et de la productivité
seront poursuivies et
accélérées, en particulier dans leur dimension internationale. Dans la lignée
de ce qui a été réussi
pour le Haut Débit, une solution sera apportée pour la téléphonie mobile. Il
est rappelé par ailleurs,
que l'ensemble des flux prévisionnels 2008 en dollars sont couverts à un taux
de 1 euro inférieur ou
égal à 1,46 dollar.

Les objectifs pour 2008 sont dans ces conditions :
• Un chiffre d'affaires d'environ 11 Mds d'euros, soit une croissance de
10% à taux de change
et périmètre constants
• Un résultat opérationnel d'environ 700 M€*, grâce à la poursuite des
gains de productivité et
à la croissance des rechanges.
Plus globalement, SAFRAN entend poursuivre le développement des synergies
existant entre ses
métiers d'aéronautique, de défense et de sécurité, et saisir toute opportunité
de croissance dans ces
secteurs.
* N'intègre pas la quote-part du résultat Ingénico traitée en 2008 par mise en
équivalence mais intègre la plus-
value, estimée à 100 M€, de l'apport à Ingénico. A noter que, en 2007, les
activités apportées à Ingenico ont
contribué à 29 millions de résultat opérationnel.


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Annexe

Tableau de passage des comptes consolidés statutaires aux données
ajustées



Comptabilité de Couverture
au 31 décembre 2007 Comptes Revalorisation Différés des Amortissement Données Activité 2007 ajusté
consolidé du chiffre résultats incorporels ajustée Débit intégrant Haut
(en millions d'euros) statutaires d'affaires couvertures Débit
(1) (2) (3)
Chiffre d'affaires 10 321 392 117 10 830 1 173 12 003
Autres produits et charges opération(10 315) (9) 0 157 (10 167 (1 130) (11 297)
Résultat opérationnel 6 383 117 157 663 43 706
Résultat financier 31 (383) 295 (57) (8) (65)
Quote part des mises en équivalence4 4 4 4
Charge d'impôts (25) (140) (54) (219) (5) (224)
Résultat de la période 16 0 272 103 391 30 421
Résultat des activités abandonnées 30 30 (30) 0
Résultat attribuable aux intérêts mi (7) (5) (3) (15) (15)
Résultat net part du Groupe 39 (5) 272 100 406 406





(1) Revalorisation du chiffre d'affaires en devises net des achats (par devise)
au cours couvert, par reclassement des
variations de valeur des couvertures affectées aux flux de la période.

(2) Variations de valeur des couvertures afférentes aux flux des périodes
futures (295 M€ hors impôts), différées en
capitaux propres et annulation de la reprise des résultats latents existants
lors de l'arrêt de la comptabilité de couverture
(117 M€ hors impôts), inclus en capitaux propres consolidés.

(3) Annulation des amortissements/dépréciations des actifs incorporels liés à
la revalorisation des programmes
aéronautiques issue de l'application de la norme IFRS 3 au 1er avril 2005.




Il est rappelé que, seuls les comptes consolidés statutaires font l'objet d'un
audit par les Commissaires aux
Comptes du Groupe, et que les données financières ajustées font l'objet de
travaux de vérification au titre
de la lecture d'ensemble des informations données dans le document de référence
de l'année 2007.




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