COMMUNIQUE DE PRESSE


Paris, le 12 février 2008




AXA acquiert le 3ème assureur mexicain ING Seguros


AXA annonce avoir conclu un accord avec ING en vue d’acquérir 100% du capital de sa
filiale d’assurance mexicaine, ING Seguros, pour un montant de 1,5 milliard de dollars
(environ 1 milliard d’euros).

ING Seguros est le troisième assureur mexicain (12% part de marché, 5,5 millions de
clients), avec des positions de leader dans des marchés clés tels que l’auto (2ème acteur avec
une part de marché de 17%) et la santé (2ème acteur avec une part de marché de 19%). ING
Seguros est aussi présent sur le marché de l’assurance vie avec une part de marché de 6%.
La société s’appuie sur un large réseau de distribution propriétaire comportant 7.500 agents,
dont 1.500 sont spécialisés en assurance vie.

En 2007, ING Seguros devrait enregistrer un chiffre d’affaires de 1,9 milliard de dollars1, un
ratio combiné d’environ 105%, un résultat net à l’équilibre et des fonds propres d’environ 0,9
milliard de dollars. Son chiffre d’affaires a été relativement stable au cours des dernières
années, conséquence d’un contexte de baisse des prix sur le marché de l’assurance auto et
d’un retrait volontaire de certains gros contrats en dommages.

Afin d’accélérer le retour à la croissance d’ING Seguros et améliorer sa rentabilité, AXA
entend s’appuyer sur l’expérience de ses équipes managériales, sur ses plateformes
globales ainsi que sur ses compétences en matière de systèmes d’information et de
réassurance. Une fois la transaction finalisée, ING Seguros sera intégrée à la Région
Méditerranée d’AXA et bénéficiera de son savoir-faire en matière de souscription, de gestion
des sinistres, de segmentation des clients, de service et de gestion de la marque.

L’association de la position de marché d’ING Seguros et des expertises d’AXA devrait
permettre de créer un acteur capable de bénéficier des fortes perspectives de croissance du
marché mexicain, bénéficiant notamment d’un environnement tarifaire plus favorable, du
développement de certains segments (l’assurance habitation notamment) et du potentiel
d’extension de son offre, particulièrement sur le marché de l’épargne.



1
Les données financières présentées dans ce communiqué ont été normalisées, en base IFRS, afin
de refléter le périmètre des activités concernées par la transaction. Elles n’ont pas été auditées.


1
“Cette acquisition nous apporte une position de leader dans un grand marché de croissance
à des conditions attractives et nous comptons mettre à profit notre savoir-faire pour restaurer
la croissance et la rentabilité d’ING Seguros”, a déclaré Henri de Castries, président du
Directoire d’AXA. “Avec nos récentes opérations en Asie, en Europe de l’est et en région
Méditerranée, notre entrée sur le marché mexicain via ING Seguros renforce le profil de
croissance d’AXA et contribue ainsi à la réalisation du plan Ambition 2012 et au-delà.”

AXA financera cette acquisition avec des ressources internes. Cette transaction est soumise
à l’obtention des autorisations réglementaires habituelles et devrait être finalisée au cours de
l’année 2008.

* *
*

A propos du marché mexicain
Chiffre d’affaires (en millions de dollars)2
Avec une population d’environ 110 millions d’habitants et
des taux de pénétration2 faibles tant en dommages TMCA vie 03-06: +17%
qu’en vie (1,8% au total), le marché mexicain de 15 072
TMCA dommages 03-06: +7%
12 866
12 280
l’assurance offre des perspectives de croissance à long 11 017
terme parmi les meilleures au monde.

En dommages, seules 40% des automobiles et 10% des
habitations sont assurées.
2003 2004 2005 2006
En vie, la croissance est tirée par l’insuffisance des
couvertures existantes et le vieillissement de la Pénétration des marchés de l’assurance 20062
population (25% des mexicains auront plus de 65 d’ici
9.3%
2050), soutenant la demande pour les produits de rente
et d’épargne.
4.8%
2.7% 2.8%
2.3%
En 2006, le marché de l’assurance mexicain a enregistré 1.8%
un chiffre d’affaires total de 15,1 milliards de dollars,
l’assurance vie représentant 45% de ce volume. Le Mex ique Rus s ie Chine Brés il Inde UE 15
marché mexicain est relativement concentré, les 10
premiers acteurs contrôlant plus de 75% du marché.

A propos d’ING Seguros
ING Seguros a été fondée en 2001 suite à l’acquisition de Seguros Comercial América par
ING, elle-même le fruit de plusieurs fusions au cours des années 90.

Chiffre d’affaires d’ING Seguros (en millions de $) Chiffre d’affaires 2007e par activité (%)
V ie C aut io ns &
Dommages (incl santé) garanties
1 %
Vie
282 289 21%
A ut o
358
30 8 33%


1 818 1 709
1 500
1 457
Sant é
26%
A ut re
2003 2004 2005 2006 do m m ages
20%




2
Source: Etudes Sigma de Swiss Re sur l’assurance dans le monde. Le dommage comprend la santé.


2
3ème acteur du Mexique avec une part de marché totale de 12,1% et 1,9 milliards de dollars
de primes, ING Seguros emploie 4.200 salariés et a 7.500 agents déployés dans 54 villes au
service de 5,5 millions de clients.

La plupart des 7 500 agents d’ING Seguros (61% des primes) se concentrent principalement
sur les assurances auto et habitation, 1 500 d’entre eux se spécialisant en produits
d’assurance vie. La branche collective en vie et l’activité entreprises en dommages sont en
grande partie souscrits par les courtiers (29% des primes).

Le portefeuille d’investissements d’ING Seguros est principalement composé d’obligations
(66% d’obligations d’Etat, 32% d’obligations corporate), et 2% d’actions.

ING Seguros bénéficie d’un programme de réassurance contre les catastrophes, couvrant
jusqu’à 590 millions de dollars de pertes au delà de son seuil de rétention de 10 millions de
dollars. AXA a l’intention de maintenir un niveau de protection similaire suite à la finalisation
de la transaction.

* *
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Ce communiqué de presse est disponible sur le site Internet d’AXA : www.axa.com.


À propos du Groupe AXA
Le Groupe AXA est un leader mondial de la Protection financière. Les activités d’AXA sont
géographiquement diversifiées, avec une concentration sur les marchés d’Europe,
d’Amérique du Nord et de la région Asie/Pacifique. AXA a réalisé un chiffre d’affaires IFRS
de 94 milliards d’euros au cours de l’année 2007.
L’action AXA est cotée au compartiment A d’Euronext Paris, sous le symbole CS (ISIN :
FR0000120628 – Bloomberg : CS FP – Reuters : AXAF.PA). Aux Etats-Unis, l’American
Depository Share (ADS) AXA est cotée au NYSE sous le symbole AXA.

Relations presse AXA
Communication financière AXA
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Actionnaires individuels : +33.1.40.75.48.43

AVERTISSEMENT
Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué contiennent des prévisions qui
portent notamment sur des événements futurs, des tendances, projets ou objectifs. Ces
prévisions comportent, par nature, des risques, identifiés ou non, et des incertitudes, y
compris le risque que l’acquisition proposée ne puisse aboutir, et peuvent être affectées par
de nombreux facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels et
ceux indiqués dans ces déclarations. Vous êtes invités à vous référer au rapport annuel d’AXA
(Formulaire 20-F) et au Document de référence du Groupe pour l’exercice clos au 31 décembre
2006 afin d’obtenir une description de certains facteurs, risques et incertitudes importants,
susceptibles d’influer sur les activités d’AXA. Nous attirons plus particulièrement votre attention
sur la section du Rapport Annuel intitulée « Avertissements ». AXA ne s’engage d’aucune façon à
publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions, ni à communiquer de nouvelles
informations, événements futurs ou toute autre circonstance.




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