Paris, le 7 février 2008




COMMUNIQUE DE PRESSE
CNP ASSURANCES ENREGISTRE UN CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDE
DE 31 530 M€ SUR 2007 ET UNE PROGRESSION D’ENVIRON 8 %
DE SES ENCOURS GERES




Synthèse :

Le chiffre d’affaires s’établit à 6 935,7 M€ au 4ème trimestre 2007 et à 31 529,5 M€ en 2007.
-
- Les encours progressent sur un rythme annuel d’environ 8 %.
- La part de marché est stable en France et la croissance de l’activité atteint 10 % hors de
France.




Rappel :

Le closing de l’acquisition de la filiale espagnole Skandia Vida qui s’appelle désormais CNP Vida étant
intervenu le 4 avril 2007, l’activité de cette société est consolidée à compter du 5 avril 2007 dans les
comptes de CNP Assurances.
En revanche, l’acquisition de 49,9% d’Ecureuil vie n’a pas d’impact sur le chiffre d’affaires, mais en a
sur les primes actualisées en méthode APE.


1 – DONNEES GENERALES

Le chiffre d’affaires consolidé réalisé par le groupe CNP Assurances s’établit sur 2007 à
31 529,5 M€, en baisse de 1,4% et de 1,9 % à taux de change et périmètre constants, c’est-à-dire
hors CNP Vida en Espagne, consolidée depuis le 5 avril 2007. Cette évolution se décompose en une
baisse de 3,1 % en France et une hausse de l’activité de 9,8 % hors de France.
Sur le 4ème trimestre 2007, et comme attendu du fait du ralentissement des transferts Fourgous réalisés
en France (412 M€ au 4ème trimestre 2007 contre 983 M€ au 4ème trimestre 2006), le chiffre
d’affaires s’élève à 6 935,7 M€, en baisse de 13,9 %. Hors cet effet, la baisse n’est que de 7,8 %.
En France, le marché de l'assurance vie–capitalisation s'établirait en 2007 en normes françaises,
selon les estimations de la FFSA, à 136,4 Md€, en baisse de 3 % par rapport à 2006, et en baisse de
18 % sur la collecte nette qui reste toutefois au niveau très élevé de 53,4 Md€. Cette baisse du
marché français s’explique comme prévu par de moindres transferts de plans d’épargne logement et
aussi par la concurrence des produits d’épargne plus liquides. Sur 2007, l’impact négatif de la
diminution des transferts de PEL représenterait une baisse de croissance de plus de 4 points selon les
estimations de la FFSA, c’est-à-dire que, hors effet PEL, le secteur serait en croissance de plus de 1 %.
D’autre part, le relèvement des taux d’intérêt à court terme a augmenté l’attractivité des produits
d’épargne courts et notamment depuis le début du second semestre comme le montre l’évolution des
1
encours des dépôts à terme de moins de deux ans (accroissement de 20 Md€ entre novembre 2006 et
novembre 2007, soit + 80 %). Par ailleurs, les versements en UC sont en légère baisse sur 2007 (- 1 % à
34,6 Md€).
La collecte de CNP Assurances en France sur le secteur vie-capitalisation en normes françaises a
connu, avec une baisse de 3,4 % sur 2007, une évolution globalement en ligne avec celle du
marché français. Elle est moins favorable que celle des réseaux d’assurance (+ 5 %) mais bien
meilleure que celle des réseaux de bancassurance (- 7 %). La meilleure performance de CNP en 2007
par rapport aux bancassureurs s’explique notamment par le fait que seul le réseau des Caisses d’Epargne
avait bénéficié de transferts de PEL organisés en 2006. En revanche les transferts élevés effectués par la
Banque Postale et CNP Trésor fin 2006 sur la base de l’amendement Fourgous ont créé un effet base
défavorable, notamment sur le quatrième trimestre 2007, ce qui explique la décélération de l’activité sur
cette période. Par ailleurs, la collecte nette de CNP baisse en France en 2007 de 19,9 %, soit à un niveau
légèrement supérieur à l’ensemble du marché.
Enfin, le taux d’UC de CNP en France est en croissance sur un an même si le volume d’activité est
en légère baisse (- 1,4 %), à un rythme parallèle à celui du marché français et atteint 3 918,3 M€ en
IFRS (4 068,8 M€ en normes françaises). Au total, sur l’ensemble du groupe la collecte en UC reste
en hausse de 1,6 % sur un an et s’élève à 7 360 M€. Enfin, les encours progressent en 2007 sur un
rythme annuel de 8 % hors évolution de la PB différée, c’est-à-dire en ligne avec la progression du
marché français.




2 - PAR SECTEUR D’ACTIVITÉ


Evolution générale

L’évolution totale au 31 décembre 2007 est la suivante en normes IFRS :

IFRS
Evolution (en %)
Hors CNP Vida -
Evolution Hors CNP Vida/N-1
change constant
Chiffre d’affaires (en M€) 31/12/2007 31/12/2006
(en %) Chge constant
31/12/2007 (1)

24 819,0 25 687,0 - 3,4 24 709,7 - 3,8
Epargne

2 155,5 2 148,1 + 0,3 2 125,6 - 1,0
Retraite

1 520,5 1 449,5 + 4,9 1 514,5 + 4,5
Prévoyance

2 399,8 2 112,3 + 13,6 2 395,4 + 13,4
Couverture de prêts

288,7 271,9 + 6,2 288,7 + 6,2
Santé

346,1 320,7 + 7,9 338,2 + 5,4
Dommage aux biens

TOTAL 31 529,5 31 989,5 - 1,4 31 372,0 - 1,9

Le chiffre d'affaires de l'Espagne CNP Vida a été pris uniquement à partir du 2ème trimestre 2007
(1) Cours de change au 31 décembre 2006
Cours moyen retenu pour le Brésil :
au 31/12/2007 1€ = 2,65961 BRL
au 31/12/2006 1€ = 2,76801 BRL


La croissance est plus élevée sur la couverture de prêts, le dommage aux biens, la santé et la prévoyance.
La contribution de CNP Vida, la nouvelle filiale espagnole, est de 112,9 M€ dont 108,5 M€ en épargne
et 4,1 M€ en retraite.




2
Epargne

Pour le secteur de l’épargne, l’activité s’est ralentie au 4ème trimestre (- 19 %), notamment en raison
de la réduction de plus de moitié des transferts Fourgous réalisés par les réseaux en France, ce qui porte
sur l’année 2007 la baisse d’activité sur ce secteur à 3,4 % et 3,8 % à périmètre et change constants.
Le contribution de la nouvelle filiale espagnole CNP Vida est de 108,5 M€.

Retraite

Le chiffre d’affaires des produits retraite est stable au 4ème trimestre et sur l’année (+ 0,3 %). Ceci
résulte d’une diminution en France (- 10 %) et en Italie (- 8 %), mais d’une forte croissance de ce
secteur au Brésil (+ 38 %).

Le chiffre d’affaires des contrats retraite individuels lancés en France depuis 2004 s’élève à 468,4 M€
(+ 21,6 %) dont 113,5 M€ pour les PERP et 32,9 M€ pour Solésio Préfon.

Prévoyance

L’activité en prévoyance progresse sur l’année de 4,9 % malgré un ralentissement en fin d’année.
Cette hausse provient du Brésil (+ 24 %) en France de l’activité de la Banque Postale via La Banque
Postale Prévoyance (nouveau nom d’Assurposte), qui représente une contribution de 160 M€ (+ 58 %)
qui compense un léger effritement de la prévoyance collective sur le secteur des clientèles collectives
(entreprises et collectivités locales).

Couverture de prêts

Le chiffre d’affaires couverture de prêts représente 2 399,8 M€. Il progresse au rythme très soutenu
de 13,6 % sur l’année, et de 22,6 % sur le seul quatrième trimestre.
En France, la hausse de l’activité est de 9,3 % sur l’année, elle intègre le démarrage en février 2007
d’un contrat emprunteur en coassurance à 50 % avec Natixis Assurances sur quatre Banques Populaires.
Ce contrat couvre quatre nouvelles Banques Populaires depuis le 1er janvier 2008.
Par ailleurs, l’assurance emprunteur démarrée en 2003 avec Cofidis hors de France, très dynamique au
quatrième trimestre (+ 29,8 %), représente en 2007 92,1 M€ (+ 30 %).
Enfin, les succursales italiennes et espagnoles qui ont démarré leur activité en 2005 ont contribué pour
52,7 M€ au chiffre d’affaires de CNP Assurances en 2007 (+ 2,2 %).

Santé

Le chiffre d’affaires de l’activité frais de soins de santé représente 288,7 M€ (+ 6,2 %).

Dommage aux biens

L’activité dommages aux biens représente 346,1 M€, soit une augmentation de 7,9 % (+ 5,4 % à
change constant). Cette activité concerne les filiales portugaises (141,7 M€) et brésiliennes (204,5 M€).


3 - PAR PAYS ET PAR RÉSEAU DISTRIBUTEUR

En France

Le chiffre d’affaires France du 4ème trimestre 2007 s’établit à 5 953,1 M€, contre 6 954,9 M€ au
quatrième trimestre 2006 dont 983 M€ provenaient de transferts Fourgous. Ces transferts de contrats
monosupports vers des contrats multisupports, se sont poursuivis au quatrième trimestre 2007
pour un montant de 412 M€, soit à un niveau deux fois inférieur à celui du 4ème trimestre 2006. Hors
cet effet, la baisse de l’activité de CNP en France est ramenée de 14 à 7 % au 4ème trimestre 2007.
Le montant cumulé des transferts Fourgous en 2007 est sur l’ensemble des réseaux de 2 472 M€ (dont
24 % en UC).
Sur l’ensemble de l’année 2007 le chiffre d’affaires en France s’élève à 27 027,8 M€ (- 3,1 %). La
collecte brute en normes françaises est en baisse de 3,4 % sur le secteur vie-capitalisation et la
collecte nette s’élève à près de 9,5 Md€, en baisse de 19,9 %. Ces évolutions sont globalement en
ligne avec le marché.
3
Le chiffre d’affaires en UC qui est de 3 918,3 M€ en 2007 (- 1,4 %) évolue également à un rythme
comparable au marché français (- 1 %) avec un net ralentissement au quatrième trimestre 2007. Sur
l’ensemble des trois réseaux individuels, le taux d’UC rapporté au chiffre d’affaires épargne et
retraite se situe à 17,3 % fin 2007, soit en légère baisse par rapport au 30 septembre 2007 (17,8 %)
mais en progression par rapport au taux de fin décembre 2006 (17 %).

Le chiffre d’affaires réalisé par La Banque Postale au 4ème trimestre 2007 est de 2 708,7 M€, contre
3 629,4 M€ au 4ème trimestre 2006, période qui avait enregistré une croissance de 56 %. Le
ralentissement de la collecte au quatrième trimestre résulte du secteur de l’épargne, et notamment des
transferts Fourgous (286 M€ au 4ème trimestre 2007 contre 878 M€ au 4ème trimestre 2006).
Au total, en 2007, le chiffre d’affaires s’élève à 12 015,4 M€, quasi stable sur un an (- 0,5 %). Cette
performance meilleure que celle du marché, s’est faite grâce à des transferts Fourgous (1 837 M€)
légèrement supérieurs à ceux de 2006 (1 816 M€). La collecte sur les supports en unités de compte a
par ailleurs progressé de 3 % et atteint 1 613,8 M€ ce qui correspond à un poids d’UC croissant qui
s’élève de 13,7 % de la collecte d'épargne et de retraite. Tous les autres secteurs sont en croissance : les
produits retraite progressent de plus de 20 %, et les ventes de contrats de prévoyance (avec La Banque
Postale Prévoyance consolidée à 50 % par CNP) représentent un chiffre d’affaires pour CNP d’environ
160 M€ en forte accélération avec une hausse d’environ 60 %. Enfin, l’activité assurance emprunteur
atteint un chiffre d’affaires consolidé de 68 M€ soit une croissance de 13 %.

Les Caisses d’Epargne réalisent un chiffre d’affaires de 1 867,8 M€ au 4ème trimestre 2007, en baisse
de 1,1 % par rapport au 4ème trimestre 2006.
Sur 2007, le chiffre cumulé est de 10 200,1 M€, en baisse de 5 % sur 2006, chiffre qui intégrait des
transferts de PEL estimés à environ 600 M€. Ces transferts seraient de l’ordre de 200 M€ en 2007. Par
rapport à 2006, l’activité des Caisses d’Epargne hors effet PEL serait donc en recul de 1 %
seulement sur l’année 2007. Par ailleurs, 496,2 M€ de transferts Fourgous ont été effectués en 2007
(56,6 M€ au quatrième trimestre), dont 28,6 % en UC. Les produits d’épargne haut de gamme Nuances
Plus et Nuance Privilège continuent leur développement (+ 17 % et + 12 %) et la banque BCP a lancé
en septembre un nouveau contrat multisupport. Le taux d’unités de compte s’élève à 21,3 % en légère
hausse sur un an (20,6 %) pour une collecte en UC de 2 084,9 M€. L’activité prévoyance a continué son
développement (+ 6 %) grâce à la nouvelle formule de la garantie Urgence qui a enregistré 97 000
nouveaux contrats sur l’année. Un nouveau contrat dépendance « Ecureuil Assistance Vie »
commercialisé en pilote dans la Caisse Loire Drôme Ardèche, devrait ensuite être déployé
progressivement dans l’ensemble du réseau. Il a reçu un label d’excellence décerné en 2007 par les
« dossiers de l’épargne ». Enfin, le secteur de l’assurance des emprunteurs est en forte croissance sur
l’année (+ 12,9 %) et s’élève à 388 M€, et atteint quasiment, avec un an d’avance l’objectif de 400 M€
fixé pour 2008 au moment du renouvellement début 2005 des accords.

Le réseau CNP Trésor enregistre un chiffre d’affaires au quatrième trimestre 2007 de 229,9 M€ en très
forte hausse par rapport au quatrième trimestre 2006 (+ 42,5 %).
En 2007 le chiffre d’affaires s’élève à 862,8 M€, en baisse de 12,2 %, mais en croissance de 1 % hors
effet des transferts Fourgous dont le montant s’est fortement réduit (138,8 M€ en 2007 contre 265,3 M€
en 2006). La priorité avait été donnée au 1er semestre au déploiement d’un nouveau système
d’information commercial (MAJESTIC) ainsi qu’au redimensionnement des portefeuilles pour
optimiser leur exploitation et le service apporté aux clients. Parallèlement, le recrutement de nouveaux
conseillers en 2007 porte l’effectif de CNP Trésor à 304 fin 2007. Par ailleurs, deux nouveaux
produits ont été lancés, un multisupport (CNP Trésor Projets) et un produit transgénérationnel (CNP
Trésor Génération). La collecte en UC a représenté 167,5 M€ en 2007, soit 20,1 % du chiffre d’affaires
de l’épargne et de la retraite.

Les clientèles bancaires enregistrent en 2007 un chiffre d’affaires de 1 396,3 M€ soit en hausse de
9,2 % par rapport à 2006. CNP Assurances et le Crédit Agricole ont signé en décembre 2007 la
reconduction de leur partenariat en assurance des emprunteurs jusqu’au 1er janvier 2010.

Le secteur des mutuelles enregistre 855,1 M€ de chiffre d’affaires, en baisse de 11 % en raison de la
signature de deux contrats non récurrents en 2006.

Enfin, les clientèles collectives (entreprises et les collectivités locales) enregistrent une collecte de
1 616 M€, en baisse de 5,7 % par rapport à 2006, en raison de la baisse du secteur prévoyance. CNP a
remporté deux appels d’offre retraite (rentes et article 39) qui seront mis en place à compter du 1er
janvier 2008.
4
La rubrique Autres Pôles de Développement en France qui comprend l’activité de vente directe et
celle d’autres réseaux représente 82,2 M€.

Hors de France

L’activité réalisée hors de France représente au quatrième trimestre un chiffre d’affaires de
982,6 M€ en baisse de 10,5 %, en raison d’un ralentissement en Italie. Sur l’année 2007, l’activité hors
de France progresse de 9,8 % et à change et périmètre constants, l’activité serait de 4 344,2 M€, en
hausse de 5,9 %.

Autre Hors de
Italie Portugal Espagne Brésil Argentine
Europe France
31/12/07 en M€ 2 971,6 209,5 144,5 25,3 1 145,6 5,2 4 501,7
Evolution en % + 0,4 - 0,5 NS + 20,6 + 29,1 + 39,5 + 9,8

En Europe

Italie – CNP Capitalia Vita
En Italie CNP Capitalia Vita a opéré en 2007 sur un marché d’assurance-vie globalement en recul
de 7 % fin novembre, après un début d’année favorable. Le retournement a concerné surtout les
bancassureurs (- 10 %), alors que les réseaux d’agents affichent encore une baisse d’activité
importante d’environ 19 %. La performance des conseillers financiers toujours en croissance
(+ 33 %) ne permet pas de compenser ces baisses. L’évolution des segments est également très
contrastée, soit une :
- excellente performance des produits unit linked vendus par les bancassureurs (+ 47 %) et les
conseillers financiers (+ 24 %) ;
- croissance des index linked (5 %) et des produits retraite ;
- forte baisse des produits traditionnels (- 33 %) qui explique le résultat du marché de l’assurance
vie italien.

Dans ce contexte, le chiffre d’affaires de CNP Capitalia Vita au quatrième trimestre 2007 a connu
une décélération parallèle au marché et s’élève à 556 M€.
Au total, le chiffre d’affaires de CNP Capitalia Vita fin 2007 est de 2 919 M€ en progression de
0,6 %. Cette évolution toujours plus favorable que celle des concurrents bancassureurs (en repli
de 10 %) permet une amélioration sur un an de la part de marché de 0,6 point. Cette croissance est
en partie alimentée par les arrivées à échéance, qui ont été encore soutenues au 31 décembre :
+ 29 % par rapport à 2006. La collecte nette (135 M€) enregistre ainsi une baisse importante sur un
an (- 425 M€) à comparer à la hausse de 258 M€ du montant des échéances.

Chiffre d'affaires au 31/12/2007 de CNP Capitalia Vita
En M€ En normes IFRS

Evolution
SEGMENT DE MARCHE 31/12/2007 31/12/2006
en %
Epargne 2 795,4 2 842,3 - 1,6
Retraite 31,9 34,8 - 8,3
Prévoyance 7,1 10,5 - 33,0
Couverture de prêt 84,3 14,0 + 502,5
TOTAL 2 918,6 2 901,6 + 0,6

• En normes IFRS, le segment épargne recule légèrement (- 1,6 % contre 0,3 % en French Gaap)
et atteint à fin décembre 2 795 M€.
- 30 nouvelles tranches d’Index ont été émises au cours de l’exercice 2007 pour un montant
de 2 275 M€, dont 7 sont émises via la filiale irlandaise ;
- La commercialisation du produit Multiramo (Scacciapensieri par Banco di Sicilia et
Girasole par Bipop Carire) continue avec un chiffre d’affaires de 44,4 M€ dont 32 % en UC
et 68 % en euros.

5
• Le segment retraite avec 32 M€ de chiffre d’affaires est en recul de 8 % par rapport à l’année
dernière, la réforme des fonds de retraite n’ayant pas eu d’effet de report significatif sur les
produits PIP pour la filiale.

• L’assurance emprunteur distribuée par l’ensemble des réseaux atteint un CA de 84,3 M€ contre
14 M€ en 2006 et poursuit son excellente performance.

Italie – CNP Italia
Le chiffre d’affaires de CNP Italia fin 2007 est de 45,8 M€.

Portugal – Global et Global Vida
En 2007, le marché de l’assurance vie est en croissance de 6,9 % sur un an, le segment épargne
enregistrant une croissance de près de 13 %, particulièrement sur les produits en euro (+ 26 %).
Cette croissance est tirée par un acteur du marché : en excluant ce dernier du périmètre, le marché
Vie est en croissance de 4,9 %. Le marché non vie est stable avec un recul du segment Automobile
(- 2,7 %) particulièrement accentué en fin d’année.

Le chiffre d’affaires du groupe Global s’élève à 174,6 M€, en baisse de 5,8 %. L’activité vie
totalise un chiffre d’affaires de 30,4 M€ en décroissance de 24 %. Ce recul découle en partie de
l’évolution du mix produits vers des produits en unités de compte (IAS 39) pour près de 6 M€. En
normes françaises la baisse n’est que de 11 %. Le segment prévoyance est en forte croissance
(+ 12,5 %) avec 2,3 M€ de chiffre d’affaires. En non vie, l’activité est quasiment stable (- 0,8 %).

En Espagne, la nouvelle filiale CNP Vida (ex Skandia Vida) est intégrée au groupe CNP depuis le
5 avril 2007.
Sur un marché en faible progression (+ 2 %), le chiffre d’affaires cumulé depuis le 1er janvier 2007
est de 159 M€, et 113 M€ depuis le début du mois d’avril 2007, date de l’acquisition. Les produits
d’épargne constituent 96 % du chiffre d’affaires, et représente 56,1 M€ pour les UC contre 52,4 M€
pour les produits en euros.
Le solde de 4 % provient des produits de retraite et de couverture de prêts. Les sorties des trois
derniers mois (+ 4 %) sont élevées et la collecte nette reste négative depuis avril 2007.

CNP España
Le chiffre d’affaires de CNP España atteint 6,9 M€ (multiplication par 6). Cette activité est intégrée
à la filiale CNP Vida depuis le 1er juillet 2007
Europe – Autres
L’activité en assurance emprunteur en accompagnement de clients français à l’étranger
(Cofidis) a représenté 92 M€, en croissance de 30 %.


Amérique Latine

Brésil – Caixa Seguros
Dans un marché (hors santé) en croissance de 15,8 % fin novembre 2007, le chiffre d’affaires
s’élève à 3 046,8 MBRL et 1 145,6 M€ (+ 29,1 % en euros et + 24 % en monnaie locale, le cours
moyen du real s’étant apprécié de 4 % par rapport à 2006).

CHIFFRE D’AFFAIRES CAIXA SEGUROS

En Millions de REALS
Normes IFRS Normes Françaises
(BRL)
Evolution
Evolution
31/12/2007 31/12/2006
SEGMENT DE MARCHE 31/12/2007 31/12/2006
en %
en %
Epargne 78,4 69,5 + 12,8 773,7 619,5 + 24,9
Retraite 1 705,5 1 287,1 + 32,5 1 705,5 1 287,1 + 32,5
Prévoyance 452,3 380,0 + 19,0 452,3 380,0 + 19,0
Couverture de prêts 266,7 227,8 + 17,1 266,7 227,8 + 17,1
Dommages IARD 544,0 492,2 + 10,5 544,0 492,2 + 10,5
TOTAL 3 046,8 2 456,6 + 24,0 3 742,2 3 006,6 + 24,5

6
La progression de l’activité concerne la plupart des segments (les taux de progression sont exprimés
en monnaie locale) :
- l’épargne continue à progresser beaucoup plus rapidement (24,9 % en normes locales) que le
marché (+ 8 %) grâce aux actions marketing liées aux jeux « Pan-Americanos Rio 2007 », et à
l’orientation du mix produits vers les produits à primes périodiques,
- la retraite croît de 32,5 % dans un marché très dynamique (+ 27 %), la croissance est très
vigoureuse depuis le 3ème trimestre,
- la prévoyance croît rapidement 19 % tirée par l’ensemble des segments que ce soit l’assurance
obligatoire de responsabilité civile en cas d’accident automobile (+ 22 %) ou les garanties décès
associées aux produits retraite (+ 17 %),
- l’assurance emprunteur augmente de + 17 % grâce au dynamisme de la production de crédits
immobiliers du réseau de la CEF et des mesures du plan Lula de soutien économique.
- l’activité dommages IARD connaît une croissance de 11 %, toujours grâce notamment à la forte
progression de la multirisque habitation.

Argentine – CNP Seguros de Vida
En Argentine, l'activité (5,2 M€) est en hausse de 55,3 % en monnaie locale et 39,5 % en euros,
grâce à l’intégration de l’activité de courtage de General American.

* * *

CNP Assurances publiera ses résultats le 4 mars 2008 après fermeture de la bourse de Paris.

Ce communiqué, sur l’activité du groupe est disponible en français et en anglais sur le site Internet de CNP
Assurances www.cnp.fr.

Avertissement :

Le présent document peut contenir des données de nature prospective. Ces données se réfèrent notamment à des projections, des
évènements futurs, des tendances ou objectifs qui sont sujets par nature à des risques et aléas susceptibles d’entraîner une
différence significative entre les résultats réels et ceux contenus explicitement ou implicitement dans ces données. Les résultats,
performances, objectifs ou estimations peuvent présenter des différences avec les résultats réels notamment en raison de
l’évolution de la conjoncture économique et des performances des marchés financiers, des décisions et changement d’ordre
législatifs ou réglementaires, de la fréquence et de la gravité des sinistres assurés et notamment des taux de mortalité et de
morbidité, du taux de conservation des affaires, de l’évolution des taux d’intérêt, des taux de change, de la concurrence, des
changements intervenant dans les politiques des grandes banques centrales ou gouvernements étrangers, des procès ou actions
en justice, des effets des acquisitions et de leurs intégrations, et des facteurs généraux ayant une incidence sur la concurrence.

Des informations concernant ces risques et aléas peuvent figurer dans les documents déposés par CNP Assurances auprès de
l’AMF. CNP Assurances ne s’engage pas à mettre à jour ou à réviser du fait de nouvelles informations, d’évènement futur ou
pour toute autre raison les données de nature prospective qui peuvent être présentées dans ce document.




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CHIFFRE D’AFFAIRES DU 4ème TRIMESTRE 2007


CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDE DE CNP ASSURANCES PAR CENTRES DE
PARTENARIATS

Normes IFRS Normes Françaises
ème
4ème T
4T
4ème T 2006 4ème T 2007
Evolution Evolution
2007 2006
En M€ En M€ En % En M€ En M€ En %
La Banque Postale (4) 2 708,7 3 629,4 - 25,4 2 710,5 3 632,1 - 25,4
Caisses d’Epargne 1 867,8 1 888,0 - 1,1 1 869,4 1 889,1 - 1,0
CNP Trésor 229,9 161,3 + 42,5 230,5 169,2 + 36,2
Etablissements financiers France 383,0 339,7 + 12,7 383,0 339,7 + 12,7
Mutuelles 282,0 336,9 - 16,3 282,0 336,9 - 16,3
Entreprises et Collectivités locales (4) 463,7 579,9 - 20,0 486,6 633,7 - 23,2
Autres réseaux (France) 18,1 19,7 - 8,3 18,1 19,7 - 8,3
TOTAL France 5 953,1 6 954,9 - 14,4 5 980,1 7 020,4 - 14,8
Global (Portugal) (3) 45,9 52,3 - 12,1 51,5 52,3 - 1,4
CNP Seguros de Vida (Argentine) 1,5 1,0 + 45,2 1,5 1,0 + 45,2
CNP Vida (Espagne) (2) 39,0 - - 39,0 - -
Caixa Seguros (Brésil) 315,3 202,7 + 55,6 383,2 253,3 + 51,3
CNP Capitalia (Italie) 556,0 809,8 - 31,3 676,3 900,8 - 24,9
Etablissements financiers étrangers (1) 25,1 19,3 + 29,8 25,1 19,3 + 29,8
Succursales (5) -0,2 13,1 - 101,6 - 0,2 13,1 - 101,6
Autres (Etranger) 0,0 -0,1 - - 0,0 - 0,1 -
TOTAL Etranger 982,6 1 098,1 - 10,5 1 176,4 1 239,7 - 5,1

TOTAL 6 935,7 8 053,0 - 13,9 7 156,5 8 260,1 - 13,4
(1) Hors Cofidis Etranger
(2) CNP Vida est consolidée depuis le 05/04/2007
(3) Primes émises à fin 2006.09 pour 2,9 M€ prise en compte sur le 4ème trimestre 2006
(4) Reclassement de PREFON Banque Postale entre la Banque Postale et Entreprises et Collectivités locales pour 10,8M€ sur le 4eme
trimestre 2006
(5) Neutralisation sur le T4 2007 d’opérations intra groupe avec CCV (19,4 M€)




8
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR SECTEUR D’ACTIVITE

IFRS
31/12/2007
Evolution
31/12/2007 Hors CNP
ème ème
4T 4T Evolution Evolution hors CNP
A change
Chiffre d’affaires (en M€) Vida A
2007 2006 (en %) (en %) Vida
constant change
(en %)
constant
Epargne 5 051,1 6 239,1 - 19,0 5 050,8 - 19,0 5 013,1 - 19,7
Retraite 757,3 756,0 + 0,2 745,6 - 1,4 744,4 - 1,5
Prévoyance 322,7 387,4 - 16,7 320,3 - 17,3 320,3 - 17,3
Couverture de prêts 644,2 525,4 + 22,6 642,7 + 22,3 642,6 + 22,3
Santé (1) 73,1 61,5 + 18,9 73,1 + 18,9 73,1 + 18,9
Dommage aux biens (1) 87,2 83,6 + 4,3 84,1 + 0,5 84,1 + 0,5

TOTAL 6 935,7 8 053,0 - 13,9 6 916,6 - 14,1 6 877,6 - 14,6
(1) Primes émises à fin 2006.09 pour 2,9 M€ (2 942 K€ Dommage et -71 K€ Santé) prise en compte sur le 4ème trimestre 2006


Normes françaises
31/12/2007
Evolution Evolution
4ème T 2007 4ème T 2006 A change
Chiffre d’affaires (en M€)
(en %) (en %)
constant
Epargne 5 248,9 6 392,4 - 17,9 5 244,4 - 18,0
Retraite 780,2 809,8 - 3,7 768,6 - 5,1
Prévoyance 322,7 387,4 - 16,7 320,3 - 17,3
Couverture de prêts 644,2 525,4 + 22,6 642,7 + 22,3
Santé (1) 73,1 61,5 + 18,9 73,1 + 18,9
Dommage aux biens (1) 87,2 83,6 + 4,4 84,1 + 0,6

TOTAL 7 156,5 8 260,1 - 13,4 7 133,2 - 13,6

(1) Primes émises à fin 2006.09 pour 2,9 M€ (2 942 K€ Dommage et -71 K€ Santé) prise en compte sur le 4ème trimestre 2006


CHIFFRE D’AFFAIRES EN UNITES DE COMPTE

Normes IFRS Normes Françaises
ème ème ème
4ème T
4T 4T 4T
Evolution Evolution
2007 2006 2007 2006
En M€ En M€ En % En M€ En M€ En %
La Banque Postale 362,6 535,8 - 32,3 364,4 538,4 - 32,3
Caisse d'épargne 299,1 305,4 - 2,1 300,7 306,6 - 1,9
CNP Trésor 45,1 46,7 - 3,4 45,7 54,5 - 16,2
Autres réseaux 5,2 11,4 - 54,3 5,2 11,4 - 54,3
TOTAL individuel France 711,9 899,2 - 20,8 715,9 910,9 - 21,4
Collectif France 13,1 14,2 - 7,7 35,9 69,4 - 48,3
TOTAL France 725,0 913,4 - 20,6 751,8 980,3 - 23,3
CNP Capitalia 491,6 783,9 - 37,3 611,9 874,9 - 30,1
Caixa 187,3 93,2 + 100,9 187,3 93,2 + 100,9
CNP Vida 20,5 - - 20,5 - -
TOTAL Etranger 699,3 877,1 - 20,3 825,2 968,1 - 14,8
TOTAL UC 1 424,3 1 790,5 - 20,5 1 577,0 1 948,3 - 19,1


9
CHIFFRE D’AFFAIRES AU 31 décembre 2007
(Cumul 12 mois)

CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDE DE CNP ASSURANCES
PAR CENTRES DE PARTENARIATS

Normes IFRS Normes Françaises
31/12/2007 31/12/2006 Evolution 31/12/2007 31/12/2006 Evolution
En M€ En M€ En % En M€ En M€ En %
La Banque Postale (3) 12 015,4 12 073,0 - 0,5 12 023,7 12 083,4 - 0,5
Caisse d'épargne 10 200,1 10 741,3 - 5,0 10 204,6 10 746,6 - 5,0
CNP Trésor 862,8 982,5 - 12,2 877,4 1 006,9 - 12,9
Etablissements financiers France (1) 1 396,3 1 278,1 + 9,2 1 396,3 1 278,1 + 9,2
Mutuelles 855,1 961,1 - 11,0 855,1 961,1 - 11,0
Entreprises et collectivités locales
1 616,0 1 713,2 - 5,7 1 739,1 1 859,8 - 6,5
(3)
Autres réseaux 82,2 139,8 - 41,2 82,2 139,8 - 41,2
TOTAL France 27 027,8 27 889,0 - 3,1 27 178,4 28 075,7 - 3,2
Global (Portugal) 174,6 185,3 - 5,8 180,2 185,3 - 2,8
CNP Seguros de Vida (Argentine)
5,2 3,7 + 39,5 5,2 3,7 + 39,5
(2)
CNP Vida (Espagne) 112,9 - - 112,9 - -
Caixa Seguros (Brésil) (2) 1 145,6 887,5 + 29,1 1 407,2 1 086,2 + 29,5
CNP Capitalia 2 918,6 2 901,6 + 0,6 3 133,8 3 059,6 + 2,4
Etablissements financiers étrangers 92,1 70,8 + 30,0 92,1 70,8 + 30,0
Succursales 52,7 51,5 + 2,2 52,7 51,5 + 2,2
Autres (Etranger) 0,1 0,1 - 25,0 0,1 0,1 - 25,0
TOTAL Etranger 4 501,7 4 100,5 + 9,8 4 984,0 4 457,2 + 11,8
TOTAL 31 529,5 31 989,5 - 1,4 32 162,4 32 532,9 - 1,1
(1) Hors Cofidis Etranger
(2) Cours de change moyen
Argentine : 1€ = 4,32974 PESOS
Brésil : 1€ = 2,65961 BRL
(3) Reclassement de PREFON Banque Postale entre la Banque Postale et Entreprises et Collectivités locales pour 28,5M€ à fin décembre 2006




TRANSFERTS FOURGOUS COMPTABILISES DANS LE CHIFFRE D’AFFAIRES

Cumul T1 T3 Cumul
T2 2006 T3 2006 T4 2006 T2 2007 T4 2007
2006 2007 2007 2007
La Banque Postale 53 885 878 665 391 495 286 1 837
1 816
Caisses d'Epargne 12 90 79 190 143 106 57 496
181
CNP Trésor 58 182 26 48 61 11 19 139
265
Total transferts
123 1 157 983 2 262 903 596 613 361 2 472
Fourgous CNP




10
CHIFFRE D’AFFAIRES EN UNITES DE COMPTE

Normes IFRS Normes Françaises
31/12/2007 31/12/2006 Evolution 31/12/2007 31/12/2006 Evolution
En M€ En M€ En % En M€ En M€ En %
La Banque Postale 1 613,8 1 566,2 + 3,0 1 622,1 1 576,6 + 2,9
Caisse d'épargne 2 084,9 2 132,4 - 2,2 2 089,4 2 137,7 - 2,3
CNP Trésor 167,5 199,2 - 15,9 182,0 223,6 - 18,6
Autres réseaux 25,7 63,2 - 59,4 25,7 63,2 - 59,4
TOTAL individuel
3 891,8 3 961,0 - 1,7 3 919,2 4 001,1 - 2,0
France
Collectif France 26,4 14,6 + 81,2 149,6 161,1 - 7,2
TOTAL France 3 918,3 3 975,6 - 1,4 4 068,8 4 162,3 - 2,2
CNP Capitalia 2 756,3 2 816,4 - 2,1 2 971,4 2 974,3 - 0,1
Caixa 629,3 452,4 + 39,1 629,3 452,4 + 39,1
CNP Vida 56,1 - - 56,1 - -
Global Vida 0,0 - - 5,6 - -
TOTAL Etranger 3 441,7 3 268,8 + 5,3 3 662,5 3 426,7 + 6,9
TOTAL UC 7 360,0 7 244,4 + 1,6 7 731,3 7 589,0 + 1,9



CHIFFRE D’AFFAIRES PAR PAYS (EVOLUTION)

Normes IFRS
31/12/2007
périmètre et
Evolution
31/12/2007 31/12/2006 Evolution
change
constant
En M€ En M€ En % En M€ En %
France 27 027,8 27 889,0 - 3,1 27 027,8 - 3,1
Italie (1) 2 971,6 2 958,8 + 0,4 2 971,6 + 0,4
Portugal (2) 209,5 210,6 - 0,5 209,5 - 0,5
Brésil (5) 1 145,6 887,5 + 29,1 1 100,4 + 24,0
Argentine (5) 5,2 3,7 + 39,5 5,8 + 55,3
Espagne (3) 144,5 19,0 + 662,3 31,5 + 66,4
Autres Europe (4) 25,3 21,0 + 20,6 25,3 + 20,6
Sous total hors France 4 501,7 4 100,5 + 9,8 4 344,2 + 5,9
TOTAL 31 529,5 31 989,5 - 1,4 31 372,0 - 1,9

(1) Succursales en Italie et Cofidis Italie depuis 2004 et CNP Capitalia Vita
(2) Global et Global Vida et Cofidis Portugal depuis 2004
(3) Succursales, Cofidis Espagne et CNP Vida depuis le 05/04/2007
(4) Cofidis Belgique, République Tchèque, Grèce et Hongrie
(5) Cours de change au 31 Décembre 2006




11
DECOMPOSITION PAR CATEGORIE D’ASSURANCE AU 31/12/2007


Normes IFRS Normes Françaises
31/12/2007 31/12/2006 Evolution 31/12/2007 31/12/2006 Evolution
en M€ en M€ en % en M€ en M€ en %
Assurances individuelles 26 611,7 27 165,7 - 2,0 27 121,4 27 562,4 - 1,6
Assurances collectives 4 917,8 4 823,8 + 1,9 5 041,0 4 970,4 + 1,4
TOTAL 31 529,5 31 989,5 - 1,4 32 162,4 32 532,9 - 1,1




CHIFFRE D’AFFAIRES PAR PAYS ET SEGMENT DE MARCHE AU 31/12/2007


En normes IFRS en 2007


Couverture de Dommages
Epargne Retraite Prévoyance Santé Total
prêts aux biens


% % % % % % %
En M€ 12/07 12/07 12/07 12/07 12/07 12/07 12/07
Evol. Evol. Evol. Evol. Evol. Evol. Evol.


France 21 855,2 -4,1 1 477,8 -10,3 1 337,8 3,1 2 070,9 9,3 286,1 6,2 0,0 NS 27 027,8 -3,1


Italie (1) 2 795,4 -1,6 31,9 -8,3 7,8 -27,2 136,6 92,2 0,0 NS 0,0 NS 0,4
2 971,6


Portugal
28,0 -26,1 0,0 NS 2,3 17,6 34,9 38,1 2,5 3,0 141,7 -0,9 -0,5
209,5
(2)
Autres
(Europe) 0,0 NS 0,0 NS 0,0 NS 25,3 20,6 0,0 NS 0,0 NS 20,6
25,3
(3)

Brésil 29,4 17,3 641,7 38,0 169,6 23,6 100,3 21,9 0,0 NS 204,5 15,0 29,1
1 145,6


Argentine 2,4 47,5 0,0 NS 2,7 33,2 0,0 20,0 0,0 NS 0,0 NS 39,5
5,2

Espagne
108,5 NS 4,1 NS 0,2 -28,3 31,7 69,8 0,0 NS 0,0 NS 144,5 662,3
(4)
Sous total
2 963,8 2,0 677,7 35,6 182,6 20,0 328,9 50,7 2,5 3,0 346,1 7,9 4 501,7 9,8
HORS
France


TOTAL 24 819,0 -3,4 2 155,5 0,3 1 520,5 4,9 2 399,8 13,6 288,7 6,2 346,1 7,9 31 529,5 -1,4

(1) Succursales en Italie et Cofidis Italie pour le segment "Couverture de prêts"
(2) Global et Global Vida et Cofidis Portugal pour le segment "Couverture de prêts"
(3) Cofidis Europe hors Italie, Portugal et Espagne
(4) Succursales, Cofidis Espagne et CNP Vida depuis le 05/04/2007




12
CHIFFRE D’AFFAIRES CNP CAPITALIA


En M€ En normes IFRS En normes Françaises

Evolution Evolution
SEGMENT DE MARCHE 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006
en % en %

Epargne 2 795,4 2 842,3 - 1,6 3 010,6 3 000,2 + 0,3
Retraite 31,9 34,8 - 8,3 31,9 34,8 - 8,3
Prévoyance 7,1 10,5 - 33,0 7,1 10,5 - 33,0
Couverture de prêts 84,3 14,0 + 502,5 84,3 14,0 + 502,5
TOTAL 2 918,6 2 901,6 + 0,6 3 133,8 3 059,5 + 2,4




Contacts Investisseurs et Analystes :
Contact Presse : Brigitte MOLKHOU
Sophie MESSAGER 01 42 18 77 27
01 42 18 86 51 Jean-Yves ICOLE
E-mail : servicepresse@cnp.fr 01 42 18 94 93
E-mail : infofi@cnp.fr




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