Le 24 janvier 2008




RESULTATS ESTIMES 2007 EN FORTE CROISSANCE ET
SUPERIEURS AUX OBJECTIFS

► CHIFFRE D’AFFAIRES : +4,4% (43 421 millions d’euros) ;
+5,8% à taux de change constants* ;
+5,0% à structure et taux de change constants*


► RESULTAT D’EXPLOITATION : +10,6% (4 108 millions d’euros) ;
+11,4% à taux de change constants*



► RESULTAT NET COURANT ** : +24,2% (2 114 millions d’euros)



* taux de change moyens 2006
** hors plus-values de cessions, dépréciations d’actifs et provision de 694 millions d’euros pour amendes Vitrage
(Commission Européenne)




OBJECTIFS 2008
► CROISSANCE MODEREE DU RESULTAT D’EXPLOITATION (à taux de
change constants*) ET DU RESULTAT NET COURANT**
* taux de change moyens 2007
** hors plus-values de cessions, dépréciations d’actifs et provision de 694 millions d’euros pour amendes Vitrage
(Commission Européenne)
Performances des Pôles

Le Groupe Saint-Gobain a connu en 2007 un niveau d’activité soutenu avec une croissance interne
de 5,0% (dont 3,7% en prix de vente et 1,3% en volumes) en dépit du ralentissement observé au second
semestre, qui se compare à une base élevée en 2006. Les 5 pôles du Groupe ont contribué à cette
progression (cf annexe 1), et en particulier les activités liées aux marchés de l’habitat en Europe
(notamment Vitrage, Distribution, Aménagement Intérieur), qui ont bénéficié d’une forte demande, amplifiée
par les nouvelles réglementations en matière d’économies d’énergie dans le bâtiment. Ce dynamisme a plus
que compensé la forte baisse d’activité de la construction aux Etats-Unis. Les pays émergents et l’Asie,
où le Groupe réalise désormais 15% de son chiffre d’affaires et 19% de son résultat d’exploitation,
ont continué à connaître une croissance très soutenue (+16,6%), pour l’ensemble des métiers du
Groupe. Enfin, la production et l’investissement industriels sont restés bien orientés sur l’ensemble des
régions.

Le Pôle Vitrage réalise la plus forte croissance du Groupe, tant en chiffre d’affaires (+10,4% à
données réelles ; +11,2% à données comparables), qu’en résultat d’exploitation (+49,4%). Cette
croissance résulte d’une demande très soutenue sur l’ensemble de ses marchés (bâtiment et automobile)
tant en Europe qu’en pays émergents, des augmentations de prix de vente réalisées dans le vitrage
bâtiment, et de l’augmentation de la contribution des produits à plus forte valeur ajoutée. En conséquence,
la marge d’exploitation du pôle progresse fortement, à 12,8%, contre 9,4% en 2006.

Au sein du Pôle Matériaux Haute Performance (MHP), l’activité Céramiques, Plastiques & Abrasifs a
réalisé une croissance interne de 4,5%, qui bénéficie de la bonne tenue de l’investissement et de la
production industriels au niveau mondial. La croissance interne totale du pôle s’établit à 2,2%, compte tenu
de la baisse (-4,2%) du Renforcement, dont une partie importante a été vendue au 1er novembre 2007 à
Owens Corning. La marge d’exploitation du pôle s’améliore nettement, passant de 10,1% en 2006 à
12,3% en 2007.

Le chiffre d’affaires du Pôle Produits Pour la Construction (PPC) progresse de +2,5% à structure et
taux de change comparables (+2,2% en réel), grâce à la croissance vigoureuse de la demande en Europe
Occidentale et dans les pays émergents (77% des ventes au total), qui compense largement - tant dans les
activités d’Aménagement Intérieur que d’Aménagement Extérieur - le recul du marché américain de la
construction (23% du chiffre d’affaires du pôle). Dans ce contexte plus difficile, la marge d’exploitation
résiste bien et s’établit à 11,8% (contre 12,7% en 2006) : la marge d’exploitation de l’Aménagement
Intérieur atteint 14,8% (contre 16% en 2006), tandis que celle de l’Aménagement Extérieur s’inscrit à 7,4%
(contre 7,8% en 2006).

Le Pôle Distribution Bâtiment voit son chiffre d’affaires réel progresser de 10,8%, grâce, d’une part,
aux acquisitions réalisées en 2006 et 2007, et, d’autre part, à une croissance interne solide de +5,7%.
L’activité est restée soutenue dans la plupart des pays d’Europe Occidentale, à l’exception de l’Allemagne ;
dans la continuité des années précédentes, les plus fortes croissances (à données comparables) ont été
réalisées en Scandinavie, en Espagne et en France ainsi que, dans une moindre mesure, en Grande-
Bretagne. Les pays émergents restent très dynamiques et dépassent désormais un milliard d’euros de
chiffre d’affaires, après une croissance interne de l’ordre de 20%, tant en Europe de l’Est qu’en Amérique
Latine. Le résultat d’exploitation du pôle progresse également à deux chiffres (+10,1%), et représente
5,7% du chiffre d’affaires.

Le chiffre d’affaires du Pôle Conditionnement progresse de +5,5% à données comparables, grâce
notamment à une hausse des prix de vente, sur fond de demande vigoureuse en Europe et en pays
émergents. Hors impact de la cession des sociétés Calmar et Desjonquères, le résultat d’exploitation
du pôle progresse de 24%, et la marge d’exploitation passe de 9,1% à 11,1%. Après impact de ces
cessions, réalisées respectivement au 1er juillet 2006 et au 31 mars 2007, le résultat d’exploitation progresse
de 6,6%, et la marge d’exploitation gagne plus de deux points, passant de 9,2% en 2006 à 11,3% en 2007.
Analyse des comptes estimés de 2007

Selon les estimations présentées au Conseil d’administration du 24 janvier 2008, les principales données
consolidées 2007 du Groupe (non auditées) sont les suivantes. Les comptes consolidés 2007 définitifs
seront arrêtés par le Conseil d’administration du 20 mars 2008.

2006 2007 Variation
Mє Mє %
(1) (2) (2)/(1)

Chiffre d’affaires et produits accessoires 41 596 43 421 +4,4%

Résultat d’exploitation 3 714 4 108 +10,6%

Pertes et profits hors exploitation* (367) (290)* n.s.
Provision pour amendes Vitrage 0 (694)
Plus et moins-values de cessions et dépréciations
exceptionnelles d’actifs (27) 30 n.s.
Dividendes reçus 2 2 n.s.
Résultat opérationnel 3 322 3 156 -5,0%
Résultat financier (748) (701) -6,3%
Impôts sur les résultats (899) (926) +3,0%
Sociétés mises en équivalence 7 14 n.s.
Résultat net de l’ensemble consolidé 1 682 1 543 -8,3%
Intérêts minoritaires (45) (56) +24,4%

Résultat net courant ** 1 702 2 114 +24,2%
BNPA (Bénéfice Net Par Action) (1) courant (en €) ** 4,62 5,65 +22,3%
Résultat net (part du Groupe) 1 637 1 487 -9,2%
BNPA (Bénéfice Net Par Action) (1) (en €) 4,44 3,97 -10,6%

Autofinancement* 3 347 3 762 +12,4%
Autofinancement hors impôt sur plus-values** 3 374 3 712 +10,0%
Amortissements 1 717 1 875 +9,2%
Investissements industriels 2 191 2 273 +3,7%
Autofinancement libre (hors impôt sur plus-values)** 1 183 1 439 +21,6%

Investissements en titres 584 965 +65,2%
Endettement net 11 599 9 928 -14,4%

* Hors provision pour amendes Vitrage (Commission Européenne).
** Hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d’actifs et provision pour amendes Vitrage (Commission Européenne).
(1) Calculé sur le nombre de titres en circulation au 31 décembre (374 216 152 actions en 2007 contre 368 419 723 en 2006).
Sur la base du nombre moyen pondéré de titres en circulation (367 124 675 actions en 2007 contre 341 048 210 en 2006), le
BNPA courant serait de 5,76 euros (contre 4,99 euros en 2006), et le BNPA serait de 4,05 euros (contre 4,80 euros en 2006).


Le chiffre d’affaires augmente de +4,4%, et de 5,8% à taux de change constants. L’effet périmètre est
légèrement positif (+0,7%), la contribution des acquisitions réalisées en 2006 et 2007 (pour l’essentiel dans
les pôles Distribution et PPC) étant légèrement supérieure à celle des cessions (principalement Calmar le
1er juillet 2006, Desjonquères le 31 mars 2007 et l’activité Renforcement & Composites le 1er novembre
2007). A structure et taux de change comparables*, le chiffre d’affaires du Groupe progresse de 2 059
millions d’euros, soit +5,0%, dont +3,7% en prix et +1,3% en volume.

Par zone géographique, l’évolution de l’activité, à données comparables, montre un fort contraste entre
l’Amérique du Nord (13% du chiffre d’affaires du Groupe), en recul de 7,1%, et le reste du monde, en
croissance soutenue. Ainsi, la France (28% du chiffre d’affaires) voit ses ventes progresser de +5,2% ; les
autres pays d’Europe Occidentale (44% du chiffre d’affaires) de +6%. La zone Pays émergents et Asie (15%
du chiffre d’affaires du Groupe) reste la plus dynamique, avec une croissance interne de +16,5%.

* Conversion sur la base des taux de change moyens de 2006
Le résultat d’exploitation augmente de +10,6%, et de +11,4% à taux de change constants*. La marge
d’exploitation du Groupe, qui progresse sur chacun des deux semestres, s’établit à 9,5% du chiffre d’affaires
(12,0% hors Distribution Bâtiment), contre 8,9% en 2006 (10,9% hors Distribution Bâtiment) en 2006. A
l’exception de l’Amérique du Nord, la rentabilité s’améliore dans chacune des zones géographiques.

Les pertes et profits hors exploitation représentent 984 millions d’euros (contre 367 millions d’euros en
2006). Ce montant comprend 200 millions d’euros au titre des restructurations industrielles, 90 millions
d’euros au titre des litiges liés à l’amiante chez CertainTeed aux Etats-Unis (contre respectivement 272 et 95
millions d’euros en 2006), et enfin 694 millions d’euros de provision relative aux deux procédures de la
Commission Européenne concernant le Vitrage (cf paragraphe « Procédures de la Commission
Européenne » plus bas).

Par ailleurs, les plus et moins-values de cessions et dépréciations exceptionnelles d’actifs s’élèvent,
en net, à +30 millions d’euros, contre -27 millions d’euros en 2006, les plus-values de cessions (394 millions
d’euros, dont la majorité provient de la vente de Desjonquères) ayant été partiellement compensées par des
dépréciations exceptionnelles d’actifs (-364 millions d’euros, dont environ 190 millions d’euros dans le cadre
de la cession des activités Renforcement & Composites).

Le résultat opérationnel recule de -5% après les éléments mentionnés ci-dessus (pertes et profits hors
exploitation et plus et moins-values de cessions et dépréciations exceptionnelles d’actifs).

Le résultat financier s’améliore de 6,3%, à -701 millions d’euros contre -748 millions d’euros en 2006,
reflétant principalement la diminution de l’endettement net moyen au cours de l’exercice. La couverture des
frais financiers par le résultat d’exploitation continue à s’améliorer, à 5,9 contre 5 en 2006.

Le résultat net courant (hors plus et moins-values, dépréciations exceptionnelles d’actifs et provision
pour amendes Vitrage) progresse de +24,2%, à 2 114 millions d’euros contre 1 702 millions d’euros en
2006. Rapporté au nombre de titres en circulation au 31 décembre 2007 (374 216 152 actions contre
368 419 723 actions au 31 décembre 2006), il représente un bénéfice net par action (BNPA) courant de
5,65 euros, en hausse de +22,3% par rapport à 2006 (4,62 euros).

Le résultat net (part du Groupe) s’élève à 1 487 millions d’euros, en recul de -9,2% sur celui de 2006, en
raison de la provision pour amendes Vitrage mentionnée plus haut. Rapporté au nombre de titres en
circulation au 31 décembre 2007 (374 216 152 actions contre 368 419 723 actions au 31 décembre 2006),
il représente un Bénéfice Net Par Action (BNPA) de 3,97 euros, en baisse de -10,6% par rapport à celui de
2006 (4,44 euros).

Les investissements industriels augmentent de 3,7%, à 2 273 millions d’euros (contre 2 191 millions
d’euros en 2006), et représentent 5,2% des ventes (contre 5,3% en 2006). Le Groupe continue à concentrer
ses investissements en pays émergents (environ 40% des investissements de croissance) d’une part et
dans les marchés liés aux économies d’énergie (notamment pôles Vitrage et PPC, qui représentent plus de
50% des investissements) d’autre part.

L’autofinancement (hors provision pour amendes Vitrage) s’établit à 3 762 millions d’euros, en progression
de +12,4% par rapport à 2006 ; avant impact fiscal des plus et moins-values et dépréciations d’actifs, il
progresse de +10%, à 3 712 millions d’euros contre 3 374 millions d’euros en 2006.

L’autofinancement libre (autofinancement – investissements industriels) augmente de 28,8% et atteint
1 489 millions d’euros ; avant impact fiscal des plus et moins-values et dépréciations d’actifs, il progresse
de 21,6%, à 1 439 millions d’euros.

Les investissements en titres s’élèvent à 965 millions d’euros sur 2007. Ce chiffre ne comprend pas
l’acquisition de Maxit, annoncée en août, et dont la finalisation est subordonnée à l’autorisation des autorités
européennes de la concurrence. Sur ce montant, 582 millions d’euros proviennent de la Distribution
Bâtiment (53 acquisitions représentant 1 304 millions d’euros de chiffre d’affaires acquis en année pleine) et
226 millions d’euros du Pôle Produits Pour la Construction.

L’endettement net s’établit, avant paiement de Maxit, à 9 928 millions d’euros au 31 décembre 2007, en
diminution de 14,4% par rapport au 31 décembre 2006 (11 599 millions d’euros) et en baisse de 17,3% par
rapport au 30 juin 2007. Au 31 décembre 2007, la dette du Groupe est à taux fixe pour 88% et dispose d’une
maturité moyenne de 5 ans. L’endettement net représente 65% des fonds propres (capitaux propres de
l’ensemble consolidé), contre 80% au 31 décembre 2007.


* Conversion sur la base des taux de change moyens de 2006
Litiges liés à l’amiante aux Etats-Unis

Le nombre de nouveaux litiges reçus par CertainTeed en 2007 est de 6 000 environ, contre 7 000 en 2006.
Dans le même temps, 8 000 plaintes ont fait l’objet de transactions, ce qui porte le stock de litiges en cours
au 31 décembre 2007 à 74 000, contre 76 000 au 31 décembre 2006. Le montant total des indemnités
versées au cours des douze derniers mois s’établit à 73 millions de dollars à fin décembre 2007, contre 83
millions de dollars à fin décembre 2006.

Compte tenu de l’ensemble de ces évolutions, une nouvelle dotation à la provision de 90 millions d’euros
(contre 95 millions d’euros en 2006) a été constituée en 2007, portant la provision totale de CertainTeed sur
ces litiges à environ 473 millions de dollars au 31 décembre 2007, contre 451 millions de dollars au 31
décembre 2006.

* * *

Procédures de la Commission Européenne (Vitrage)


A la suite des inspections qu’elle a effectuées en février et mars 2005, la Commission Européenne a
adressé le 12 mars 2007 à Saint-Gobain Glass France (vitrage bâtiment) et le 19 avril 2007 à Saint-Gobain
Glass France, Saint-Gobain Sekurit Deutschland et Saint-Gobain Sekurit France (vitrage automobile),
respectivement, deux communications de griefs visant la violation de l’article 81 du Traité de Rome. Ces
communications de griefs ont été également notifiées à la Compagnie de Saint-Gobain prise en sa qualité
de société-mère de ces sociétés.

En résumé, il est reproché aux filiales verrières concernées du Groupe d’avoir participé à des contacts ou
réunions avec un ou plusieurs concurrents ayant porté sur des questions de politique de prix et de
stabilisation de parts de marché, ou ayant donné lieu à des échanges d’informations considérés comme
illicites.

Après analyse du dossier et des griefs, Saint-Gobain Glass France n’a pas contesté les faits reprochés dans
le dossier du vitrage bâtiment, et Saint-Gobain Glass France, Saint-Gobain Sekurit Deutschland et Saint-
Gobain Sekurit France ont admis la matérialité des faits retenus dans le dossier du vitrage automobile tout
en contestant la portée que la Commission entend donner à une partie d’entre eux.

Ces sociétés ont néanmoins présenté dans leurs réponses à la Commission des moyens de défense tenant
à la gravité et à la durée des infractions, au montant de la valeur des ventes des activités concernées à
prendre en compte, et à l’effet de la récidive. Pour sa part, la Compagnie de Saint-Gobain a formellement
contesté dans les deux dossiers que les infractions en cause puissent lui être imputées de quelque manière
que ce soit.

Par décision du 28 novembre 2007 concernant le dossier du Vitrage Bâtiment, la commission Européenne a
estimé que la violation de l’article 81 du Traité de Rome était établie dans ce dossier à l’encontre,
notamment, de Saint-Gobain Glass France, et a infligé à cette société, conjointement et solidairement avec
la Compagnie de Saint-Gobain, une amende de 133,9 millions d’euros. La Compagnie de Saint-Gobain et
Saint-Gobain Glass France ont décidé de ne pas introduire de recours contre cette décision.

Après ajustement en conséquence du montant de la provision relative à cette amende sur le Vitrage
Bâtiment, et actualisation de la provision relative au dossier du vitrage automobile pour tenir compte, en
particulier, d’une assiette de chiffre d’affaires plus importante (exercice 2007 au lieu de 2006), la provision
de 650 millions d’euros constituée au premier semestre 2007 a été ajustée à 694 millions d’euros au 31
décembre 2007.


* * *
Stratégie

Les très bons résultats du Groupe en 2007 illustrent l’efficacité de son modèle de développement, et la mise
en œuvre dynamique d’une stratégie de croissance, centrée sur les marchés de l’habitat, en apportant des
solutions innovantes aux défis essentiels de notre temps que sont la croissance, les économies d’énergie et
l’environnement. Ainsi, après les cessions de Calmar en juillet 2006 et de Desjonquères en mars 2007,
l’activité Renforcement & Composites a été vendue au 1er novembre 2007 ; parallèlement, en 2007, le
Groupe a réalisé 64 acquisitions dans l’habitat (pour un chiffre d’affaires total en année pleine de 1,6 milliard
d’euros).

Pour 2008 et les années suivantes, le Groupe entend poursuivre les axes stratégiques présentés en juillet
2007, à savoir :

- l’accélération du développement géographique, à travers des investissements de croissance en pays
émergents, avec l’objectif d’y réaliser 33% du chiffre d’affaires du Groupe (hors Distribution) en 2010,
- la poursuite d’une croissance par acquisitions, notamment pour accentuer la présence du Groupe en
pays émergents, accroître le potentiel d’innovation et renforcer la Distribution Bâtiment,
- l’innovation et les efforts accrus de recherche et développement, notamment sur l’énergie et
l’environnement.

Le Groupe confirme par conséquent les objectifs qu’il s’est fixés à l’horizon 2010 :

Sur la période 2007-2010 :

- une croissance interne de 5% par an, en moyenne
- une croissance du BNPA (Bénéfice Net Par Action) courant de 10% par an, en moyenne

Pour 2010 :

- un ROI de 22 à 25%
- un ROCE de 13 à 14%

* * *

Perspectives et objectifs 2008

Le Groupe fait face, en 2008, à un environnement macro-économique plus difficile qu’en 2007, et
beaucoup plus incertain, avec une possible récession de l’économie des Etats-Unis et un ralentissement
de la croissance de la construction résidentielle neuve en Europe, en raison notamment du resserrement
des conditions d’accès au crédit. Dans ce contexte, le Groupe dispose de facteurs de résistance
importants :

- une forte présence sur le marché de la rénovation des bâtiments en Europe,
- un positionnement de leader mondial sur le marché des économies d’énergie dans l’habitat, où le
Groupe réalise près de 30% de son chiffre d’affaires,
- une contribution significative de l’Asie et des pays émergents au résultat d’exploitation du Groupe
(environ 20%, soit le double de la contribution de l’Amérique du Nord en 2007),
- l’impact positif de la poursuite de la croissance externe sur les résultats du Groupe,
- une structure financière solide et un autofinancement libre élevé.

Compte tenu de ces éléments, le Groupe se fixe pour objectifs, en 2008 :

- une croissance modérée de son résultat d’exploitation, à taux de change constants (taux moyens de
l’année 2007) et de son résultat net courant*,

- le maintien d’une structure financière solide et d’un autofinancement libre élevé.

* hors plus-values de cessions, dépréciations d’actifs et provision de 694 millions d’euros pour amendes Vitrage
(Commission Européenne).



* * *
Prochaines publications de résultats

- Résultats 2007 définitifs : 20 mars 2008, après bourse.

- Chiffre d’affaires du premier trimestre 2008 : 22 avril 2008, après bourse.


* * *


Direction de la Communication Financière

Mme Florence TRIOU-TEIXEIRA Tel. : +33 1 47 62 45 19
M. Alexandre ETUY Tel. : +33 1 47 62 37 15
M. Vivien DARDEL Tel. : +33 1 47 62 44 29
Fax : +33 1 47 62 50 62
Annexe 1 : Résultats par pôle et grande zone géographique




variation variation variation
I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2006 2007e à structure à structure à structure
(en M€) (en M€) réelle comparable et change
comparables
par pôle et branche :
Pôle Vitrage 5 083 5 611 +10,4% +10,5% +11,2%
Pôle Matériaux Haute Performance (1) 4 938 4 752 -3,8% -1,6% +2,2%
Céramiques & Plastiques et Abrasifs 3 589 3 584 -0,1% +0,4% +4,5%
Renforcement (2) 1 365 1 182 -13,4% -7,2% -4,2%
Pôle Produits Pour la Construction (1) 10 876 11 112 +2,2% +0,4% +2,5%
Aménagement Intérieur (*) 6 424 6 628 +3,2% +1,2% +2,9%
Aménagement Extérieur (*) 4 476 4 516 +0,9% -0,7% +2,1%
Pôle Distribution Bâtiment 17 581 19 480 +10,8% +5,7% +5,7%
Pôle Conditionnement (3) 4 080 3 546 -13,1% +2,5% +5,5%
Ventes internes et divers -962 -1 080 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 41 596 43 421 +4,4% +3,7% +5,0%
(1) y compris les éliminations intra-pôles
(2) dont Activité Renforcement et Composites (cédée le 1 novembre 2007) : 671M€ en 2006 et 593M€ en 2007 avant éliminations inter activités
(3) dont Desjonquères (cédée le 31 mars 2007) et Calmar (cédée le 1er juillet 2006) : 760M€ en 2006 et 148M€ en 2007
(*) Cf. détail en annexe 3


par grande zone :
France 12 528 12 931 +3,2% +5,2% +5,2%
Autres pays d'Europe Occidentale 18 448 19 905 +7,9% +5,8% +6,0%
Amérique du Nord 6 790 5 793 -14,7% -14,6% -7,1%
Pays émergents et Asie 5 933 6 921 +16,6% +15,7% +16,5%
Ventes internes -2 103 -2 129 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 41 596 43 421 +4,4% +3,7% +5,0%




variation
II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION 2006 2007e à structure 2006 2007e
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

par pôle et branche :
Pôle Vitrage 480 717 +49,4% 9,4% 12,8%
Pôle Matériaux Haute Performance 500 585 +17,0% 10,1% 12,3%
Céramiques & Plastiques et Abrasifs 468 485 +3,6% 13,0% 13,5%
Renforcement (1) 32 100 n.s. 2,3% 8,5%
Pôle Produits Pour la Construction 1 376 1 313 -4,6% 12,7% 11,8%
Aménagement Intérieur (*) 1 028 980 -4,7% 16,0% 14,8%
Aménagement Extérieur (*) 348 333 -4,3% 7,8% 7,4%
Pôle Distribution Bâtiment 1 001 1 102 +10,1% 5,7% 5,7%
Pôle Conditionnement (2) 376 401 +6,6% 9,2% 11,3%
Divers -19 -10 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 3 714 4 108 +10,6% 8,9% 9,5%
(1) dont Activité Renforcement et Composites (cédée le 1 novembre 2007) : 11M€ en 2006 et 49M€ en 2007
(2) dont Desjonquères (cédée le 31 mars 2007) et Calmar (cédée le 1er juillet 2006) : 72M€ en 2006 et 23M€ en 2007
(*) Cf. détail en annexe 3


par grande zone :
France 970 1 096 +13,0% 7,7% 8,5%
Autres pays d'Europe Occidentale 1 506 1 869 +24,1% 8,2% 9,4%
Amérique du Nord 701 344 -50,9% 10,3% 5,9%
Pays émergents et Asie 537 799 +48,8% 9,1% 11,5%
Total Groupe 3 714 4 108 +10,6% 8,9% 9,5%
variation
III. RÉSULTAT OPERATIONNEL 2006 2007e à structure 2006 2007e
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

par pôle et branche :
Pôle Vitrage 455 -49 (a) n.s. 9,0% -0,9%
Pôle Matériaux Haute Performance 416 333 -20,0% 8,4% 7,0%
Céramiques & Plastiques et Abrasifs 411 482 +17,3% 11,5% 13,4%
Renforcement 5 -149 (b) n.s. 0,4% n.s.
Pôle Produits Pour la Construction 1 229 1 243 +1,1% 11,3% 11,2%
Aménagement Intérieur (*) 989 962 -2,7% 15,4% 14,5%
Aménagement Extérieur (*) 240 281 +17,1% 5,4% 6,2%
Pôle Distribution Bâtiment 979 1 069 +9,2% 5,6% 5,5%
Pôle Conditionnement 379 688 (c) n.s. 9,3% n.s.
Divers -136 -128 (d) n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 3 322 3 156 -5,0% 8,0% 7,3%
(a) après 694 millions d'euros de provision pour amendes Vitrage (Commission Européenne)
(b) après 190 millions d'euros de dépréciation exceptionnelle d'actifs liées à la cession de "Renforcement & Composites"
(c) après 283 millions d'euros de plus values liées à la cession de Desjonquères
(d) après charge-amiante (avant impôts) de 90 millions d'euros en 2007 contre 95 millions d'euros en 2006
(*) Cf. détail en annexe 3


par grande zone :
France 883 816 (a) -7,6% 7,0% 6,3%
Autres pays d'Europe Occidentale 1 457 1 536(a) +5,4% 7,9% 7,7%
Amérique du Nord 481 109 (b) -77,3% 7,1% 1,9%
Pays émergents et Asie 501 695 +38,7% 8,4% 10,0%
Total Groupe 3 322 3 156 -5,0% 8,0% 7,3%
(a) après 694 millions d'euros de provision pour amendes Vitrage (Commission Européenne)
(b) après charge-amiante (avant impôts) de 90 millions d'euros en 2007 contre 95 millions d'euros en 2006



variation
IV. AUTOFINANCEMENT 2006 2007e à structure 2006 2007e
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

par pôle et branche :

Pôle Vitrage 529 677 +28,0% 10,4% 12,1%
Pôle Matériaux Haute Performance 432 487 +12,7% 8,7% 10,2%
Céramiques & Plastiques et Abrasifs 363 396 +9,1% 10,1% 11,0%
Renforcement (1) 69 91 +31,9% 5,1% 7,7%
Pôle Produits Pour la Construction 1 048 1 060 +1,1% 9,6% 9,5%
Aménagement Intérieur (*) 726 739 +1,8% 11,3% 11,1%
Aménagement Extérieur (*) 322 321 -0,3% 7,2% 7,1%
Pôle Distribution Bâtiment 817 825 +1,0% 4,6% 4,2%
Pôle Conditionnement (2) 402 425 +5,7% 9,9% 12,0%
Divers 119 288 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 3 347 3 762 +12,4% 8,0% 8,7%
(1) dont Activité Renforcement et Composites : 25M€ en 2006 et 25M€ en 2007
(2) dont Desjonquères (cédée le 31 mars 2007) et Calmar (cédée le 1er juillet 2006) : 63M€ en 2006 et 14M€ en 2007
(*) Cf. détail en annexe 3


par grande zone :
France 733 866 +18,1% 5,9% 6,7%
Autres pays d'Europe Occidentale 1 446 1 731 +19,7% 7,8% 8,7%
Amérique du Nord 573 401 (a) -30,0% 8,4% 6,9%
Pays émergents et Asie 595 764 +28,4% 10,0% 11,0%
Total Groupe 3 347 3 762 +12,4% 8,0% 8,7%
(a) après charge-amiante (après impôts) de 55 millions d'euros en 2007 contre 64 millions d'euros en 2006



variation
V. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS 2006 2007e à structure 2006 2007e
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

par pôle et branche :
Pôle Vitrage 448 523 +16,7% 8,8% 9,3%
Pôle Matériaux Haute Performance 225 238 +5,8% 4,6% 5,0%
Céramiques & Plastiques et Abrasifs 161 192 +19,3% 4,5% 5,4%
Renforcement (1) 64 46 -28,1% 4,7% 3,9%
Pôle Produits Pour la Construction 844 830 -1,7% 7,8% 7,5%
Aménagement Intérieur (*) 632 621 -1,7% 9,8% 9,4%
Aménagement Extérieur (*) 212 209 -1,4% 4,7% 4,6%
Pôle Distribution Bâtiment 315 353 +12,1% 1,8% 1,8%
Pôle Conditionnement (2) 335 309 -7,8% 8,2% 8,7%
Divers 24 20 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 2 191 2 273 +3,7% 5,3% 5,2%
(1) dont Activités Renforcement et Composites : 40M€ en 2006 et 22M€ en 2007
(2) dont Desjonquères (cédée le 31 mars 2007) et Calmar (cédée le 1er juillet 2006) : 53M€ en 2006 et 14M€ en 2007
(*) Cf. détail en annexe 3


par grande zone :
France 485 536 +10,5% 3,9% 4,1%
Autres pays d'Europe Occidentale 749 698 -6,8% 4,1% 3,5%
Amérique du Nord 363 368 +1,4% 5,3% 6,4%
Pays émergents et Asie 594 671 +13,0% 10,0% 9,7%
Total Groupe 2 191 2 273 +3,7% 5,3% 5,2%
Annexe 2 : BILAN CONSOLIDE

en millions d'euros 31 déc 2007 31 déc 2006

ACTIF
Ecarts d'acquisition 9 240 9 327
3 125 3 202
Autres immobilisations incorporelles
12 753 12 769
Immobilisations corporelles
123 238
Titres mis en équivalence
Impôts différés actifs 328 348
Autres actifs non courants 472 390

Total de l'actif non courant 26 041 26 274

Stocks 5 833 5 629
Créances clients 6 211 6 301
Créances d'impôts courants 173 66
Autres créances 1 481 1 390
Actifs disponibles à la vente 105 (*) 548
Disponibilités et équivalents de trésorerie 1 294 1 468

Total de l'actif courant 15 097 15 402

Total de l'actif 41 138 41 676

PASSIF
Capital 1 497 1 474
Primes et réserve légale 3 617 3 315
Réserves et résultat consolidés 10 625 9 562
(564) 140
Ecarts de conversion
Réserves de juste valeur 8 (20)
Actions propres (206) (306)

Capitaux propres du Groupe 14 977 14 165

Intérêts minoritaires 290 322

Capitaux propres de l'ensemble consolidé 15 267 14 487

Dettes financières 8 747 9 877
Provisions pour retraites et avantages au personn 1 807 2 203
Impôts différés passifs 1 277 1 222
Autres passifs non courants 923 936

12 754 14 238
Total des dettes non courantes

Partie court terme des dettes financières 971 993
Partie court terme des autres passifs 1 107 467
Dettes fournisseurs 5 752 5 519
Dettes d'impôts courants 317 190
Autres dettes 3 425 3 336
Passifs disponibles à la vente 41(*) 249
Emprunts à moins d'un an et banques créditrices 1 504 2 197

Total des dettes courantes 13 117 12 951

Total du passif 41 138 41 676

(*) SG VTX America Plastic
Annexe 3 : Pôle Produits Pour la Construction - détail

Les activités du Pôle Produit pour la Construction sont désormais présentées en deux sous-ensembles : l’Aménagement Intérieur,
regroupant les Branches Isolation et Gypse et l’Aménagement Extérieur, regroupant les Branches Matériaux de Construction et
Canalisation


variation variation variation
I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2006 2007e à structure à structure à structure
(en M€) (en M€) réelle comparable et change
comparables
Aménagement Intérieur 6 424 6 628 +3,2% +1,2% +2,9%
Isolation 2 542 2 785 +9,5% +1,9% +3,8%
Gypse 3 895 3 864 -0,8% +0,9% +2,5%
ventes internes -13 -21 n.s. n.s. n.s.
Aménagement Extérieur 4 476 4 516 +0,9% -0,7% +2,1%
Matériaux de construction 2 694 2 603 -3,4% -5,2% -0,9%
Canalisation 1 783 1 913 +7,3% +5,9% +6,4%
ventes internes -1 - n.s. n.s. n.s.
Eliminations -24 -32 n.s. n.s. n.s.
Pôle Produits Pour la Construction 10 876 11 112 +2,2% +0,4% +2,5%


variation
II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION 2006 2007e à structure 2006 2007e
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

Aménagement Intérieur 1 028 980 -4,7% 16,0% 14,8%
Isolation 379 442 +16,6% 14,9% 15,9%
Gypse 649 538 -17,1% 16,7% 13,9%
Aménagement Extérieur 348 333 -4,3% 7,8% 7,4%
Matériaux de construction 208 167 -19,7% 7,7% 6,4%
Canalisation 140 166 +18,6% 7,9% 8,7%
Pôle Produits Pour la Construction 1 376 1 313 -4,6% 12,7% 11,8%


variation
III. RÉSULTAT OPERATIONNEL 2006 2007e à structure 2006 2007e
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

Aménagement Intérieur 989 962 -2,7% 15,4% 14,5%
Isolation 341 430 +26,1% 13,4% 15,4%
Gypse 648 532 -17,9% 16,6% 13,8%
Aménagement Extérieur 240 281 +17,1% 5,4% 6,2%
Matériaux de construction 170 129 -24,1% 6,3% 5,0%
Canalisation 70 152 +117,1% 3,9% 7,9%
Pôle Produits Pour la Construction 1 229 1 243 +1,1% 11,3% 11,2%


variation
IV. AUTOFINANCEMENT 2006 2007e à structure 2006 2007e
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

Aménagement Intérieur 726 739 +1,8% 11,3% 11,1%
Isolation 358 447 +24,9% 14,1% 16,1%
Gypse 368 292 -20,7% 9,4% 7,6%
Aménagement Extérieur 322 321 -0,3% 7,2% 7,1%
Matériaux de construction 204 175 -14,2% 7,6% 6,7%
Canalisation 118 146 +23,7% 6,6% 7,6%
Pôle Produits Pour la Construction 1 048 1 060 +1,1% 9,6% 9,5%


variation
V. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS 2006 2007e à structure 2006 2007e
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

Aménagement Intérieur 632 621 -1,7% 9,8% 9,4%
Isolation 145 199 +37,2% 5,7% 7,1%
Gypse 487 422 -13,3% 12,5% 10,9%
Aménagement Extérieur 212 209 -1,4% 4,7% 4,6%
Matériaux de construction 142 133 -6,3% 5,3% 5,1%
Canalisation 70 76 +8,6% 3,9% 4,0%
Pôle Produits Pour la Construction 844 830 -1,7% 7,8% 7,5%