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Information réglementée

Invest
Belgium
H o u s i n g life


Déclaration intermédiaire
du Conseil d’administration
sur les résultats arrêtés
au 31 mars 2014

u Nomination de Madame Sophie Lambrighs en qualité de Chief Executive Officer

u Taux d’occupation de 95,01%1 en augmentation de 0,9%2

u Résultat net courant hors IAS 39 de € 0,73 par action, en augmentation de 3,9%3

u Taux d’endettement de 40,71%

u Deux nouvelles lignes de crédit pour un montant total de € 40 millions




1 Taux moyen sur le premier trimestre 2014, exprimant le pourcentage des loyers générés par les biens occupés, augmentés
des garanties locatives sur les biens inoccupés, par rapport à la somme des loyers des biens occupés et de la valeur locative
estimée (VLE) des biens inoccupés.
2 Par rapport à la situation au 31 mars 2013 et hors immeubles destinés à la vente.
3 Par rapport à la situation au 31 mars 2013.

1
u Le portefeuille immobilier

La juste valeur des immeubles de placement1 s’élève à € 305,3 millions au 31 mars 2014 et est restée
quasi-inchangée par rapport à la situation au 31 décembre 2013 (€ 306,8 millions).

Les immeubles de placement situés dans la Région de Bruxelles-Capitale représentent à présent
64,3% du portefeuille de Home Invest Belgium, ceux en Région wallonne 22,6% et ceux en Région flamande
13,1%.

La ventilation de ce portefeuille, calculée sur base de la juste valeur des immeubles de placement, s’établit
comme suit: 73,4% d’immeubles résidentiels (dont 61,9% d’appartements, 5,8% d’appartements meublés,
3,8% de maisons unifamiliales et 1,9% de maisons de repos), 17,2% de surfaces commerciales, 5,4% de
surfaces de bureau et 4% de surfaces d’une résidence hôtelière.

Depuis la loi-programme du 27 décembre 2012, au moins 80% de la valeur totale du patrimoine de Home
Invest Belgium doit être investi directement dans des biens immeubles situés dans un Etat membre de l’Espace
économique européen et affectés ou destinés exclusivement à l’habitation. Les Sicafi résidentielles (dont Home
Invest Belgium) disposent d’une période transitoire pour s’y conformer étant donné que le seuil avant la loi-
programme ne s’élevait qu’à 60% de la valeur totale du patrimoine. Au 31 mars 2014, le portefeuille immobilier
de Home Invest Belgium comporte 73,4% d’immeubles affectés ou destinés exclusivement à l’habitation.
Home Invest Belgium dispose encore d’une période transitoire d’1 an pour s’y conformer et s’attachera en
conséquence à atteindre ce seuil de 80% d’ici mai 2015.

Le taux d’occupation moyen du portefeuille pour le premier trimestre 2014 s’élève à 95,01%, soit une hausse
de 0,9% par rapport à la situation il y a un an.




u Chiffres-clés consolidés

La valeur totale des fonds propres de Home Invest Belgium au 31 mars 2014 s’élève à € 190,7 millions
contre 195 millions au 31 décembre 2013, soit une valeur nette d’inventaire de € 62,67 par action, contre
€ 64,09 par action à la clôture de l’exercice. Cette légère diminution est la conséquence de l’affectation du
résultat 2013 et de la mise en paiement du dividende ce mois de mai. Comparée au 1er trimestre 2013, la
valeur nette d’inventaire par action (de € 56,53 au 31 mars 2013) est en progrès de 10,85%.

Le taux d’endettement augmente par rapport à la situation au 31 décembre 2013 (40,71% au 31 mars 2014
contre 38,39% au 31 décembre 2013), en raison de la mise en paiement du dividende et le financement des
projets de développement. Home Invest Belgium dispose désormais d’une capacité d’endettement de près de
€ 60 millions sans dépasser le niveau de 50% à partir duquel, selon les termes de l’Arrêté Royal du 7 décembre
2010, la Sicafi serait amenée à élaborer un plan financier sous le contrôle de la FSMA.




1 Cette juste valeur correspond à la rubrique « Immeubles de placement » du bilan, laquelle inclut les projets de développement
conformément à l’IAS 40 et ne tient pas compte des immeubles destinés à la vente.




2
PRINCIPAUX RÉSULTATS (EN €) (1) (2) 1er trimestre 2014 1er trimestre 2013

Résultat locatif net 4 771 404 4 669 611
Résultat immobilier 4 518 128 4 331 132
Résultat d’exploitation avant résultat sur portefeuille 3 215 924 2 949 282
Résultat sur portefeuille
- Résultat sur ventes 224 102 588 178
- Variation de la juste valeur 5 269 478 -292 358
Résultat financier
- Résultat financier hors variation de la juste valeur des actifs et -990 030 -809 573
passifs financiers
- Variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers (3) -1 110 208 509 699
Résultat net 6 601 260 2 940 090
Résultat net courant 1 107 679 2 644 270
Résultat net courant par action 0,36 0,87
(4)


Résultat net courant hors IAS 39 2 217 887 2 134 572
Résultat net courant hors IAS 39 par action (4) 0,73 0,70
Résultat distribuable 2 550 459 2 754 381
Résultat distribuable par action (4) 0,84 0,91
Valeur Nette d’inventaire par action 62,67 56,53
EPRA NAV (5) par action 64,57 58,65

(1) Il n’a pas été fait application de l’IAS 34 au niveau du contenu des informations comptables communiquées ci-dessus.
(2) Chiffres revus par le Commissaire mais non audités.
(3) Il s’agit de la variation de la juste valeur des instruments de couverture de taux d’intérêts.
(4) Le nombre total d’actions ayant jouissance pleine au 31 mars 2014 s’élève à 3 043 231, après neutralisation des 12 912 actions détenues en autocontrôle
aux mêmes dates.
(5) « EPRA NAV » correspond à la Valeur de l’Actif Net ajustée pour exclure, entre autres, la juste valeur des instruments financiers de couverture.



Au cours du premier trimestre 2014, le résultat locatif net a augmenté de 2,18% par rapport à la situation il y
a un an. Cette augmentation s’explique par l’intégration fin janvier 2013 des immeubles de Louvain-la-Neuve et
n’ayant généré qu’un revenu partiel sur le 1er trimestre de l’année précédente.

Le résultat d’exploitation avant résultat sur portefeuille s’élève à € 3,2 millions au 31 mars 2014, en
augmentation de 9,04% par rapport à celui au 31 mars 2013.

Le résultat net courant hors IAS 39 affiche une hausse de 3,9% par rapport à son niveau en 2013 pour
s’élever à € 2,22 millions, contre € 2,13 millions au 31 mars 2013.

Le résultat distribuable - qui inclut les plus-values distribuables réalisées pendant l’exercice - est en
diminution (-7,40%) passant de € 2,8 millions au 31 mars 2013 à € 2,6 millions au 31 mars 2014.




3
u Evénements marquants survenus au cours du 1er trimestre 2014


Evolution du portefeuille immobilier

0v1loppements pour compte propre
Dé e

En sa qualité de maître d’ouvrage délégué, Home Invest Development a travaillé au cours du 1er trimestre 2014
en particulier sur les projets de développement pour compte propre de la sicafi dont question ci-après :

(a) le projet Ariane, situé avenue Marcel Thiry 208 à 1200 Woluwé-Saint-Lambert, dont le dossier d’exécution
se prépare en vue de pouvoir commencer les travaux au second semestre 2014. D’ici-là, Home Invest
Belgium sera devenue propriétaire de ce bien pour autant que les permis définitifs et exécutoires, purgés
de tous recours et nécessaires au changement d’affectation et de destination de l’immeuble en immeuble
résidentiel soient obtenus.

(b) le projet Pépinière-Brederode, situé à côté du Palais royal à 1000 Bruxelles, dont le chantier a démarré fin
2013 et dont le projet serait délivré lors du premier semestre 2015.

c) le projet Maurice Charlent, situé à 1160 Auderghem, dont le dossier d’exécution se prépare afin que les
travaux puissent commencer au second semestre 2014. D’ici-là, l’acquisition des parts de la SPRL Charlent
53 Leasehold et de la SPRL Charlent 53 Freehold sera définitive pour autant que les permis définitifs et
exécutoires, purgés de tous recours et nécessaires au changement d’affectation de l’immeuble de bureaux
en immeubles à logements multiples soient obtenus.

d) le projet Marcel Thiry 204C, situé à 1200 Woluwé-Saint-Lambert, à côté du projet Ariane (cfr supra): les
études préalables pour convertir l’immeuble de bureaux en immeuble résidentiel et pour réaliser un nouveau
projet sur le terrain adjacent sont en cours. La demande de permis d’urbanisme pour la conversion de
l’immeuble en immeuble résidentiel vient d’être introduite.

La sicafi a également confié à sa filiale Home Invest Development l’étude de l’optimalisation de la partie
résidentielle de l’immeuble Galerie de l’Ange à 5000 Namur consistant dans la réalisation de 5 appartements
supplémentaires, dont la réception provisoire est attendue dans le courant du troisième trimestre 2014.




0s2on administrative, commerciale et technique
Ge ti

Le taux d’occupation moyen au premier trimestre 2014 s’élève à 95,01%, soit une amélioration de 0,9% par
rapport à la situation au 31 mars 2013, dans un marché locatif qui reste difficile, principalement dans le secteur
haut de gamme.




0n3s
Ve te

Au cours du premier trimestre 2014, Home Invest Belgium a procédé à quelques ventes à la pièce de ses actifs
résidentiels qui ont permis de comptabiliser une plus-value distribuable de € 0,3 million par rapport à la dernière
juste valeur des biens vendus.



4
Renforcement de la structure financière et de la couverture du risque de taux -
Nouvelles lignes de crédit

Fin janvier 2014, deux nouvelles lignes de crédit d’un montant de respectivement € 30 millions et € 10 millions
ont été contractées auprès de la banque ING avec des échéances finales respectivement en mi-2020 et 2015.
Ces nouvelles lignes permettent d’une part de rembourser un ancien crédit de la banque ING de € 12 millions
venant à échéance en 2014 et d’assurer le financement de nouvelles acquisitions.




u Gouvernance d’entreprise

En mars 2014, le Conseil d’administration a finalisé le recrutement du nouveau CEO et a nommé Madame
Sophie Lambrighs en qualité de CEO. Elle remplacera Monsieur Xavier Mertens dont le mandat de CEO a
pris fin le 15 janvier 20141.

Madame Sophie Lambrighs faisait précédemment partie du Comité d’investissement de Home Invest Belgium
et connaît très bien la stratégie de croissance de la société et son fonctionnement.

Sous réserve de l’accord de la FSMA, la société sera ainsi dotée d’un quatrième dirigeant effectif. Messieurs
Jean-Luc Colson (Chief Financial Officer), Filip Van Wijnendaele (Chief Operating Officer) et Alexander Hodac
(Chief Commercial Officer) continueront à exercer leurs fonctions aux côtés de Madame Sophie Lambrighs.

Le Conseil est heureux de pouvoir compter sur l’expérience et la compétence de Madame Sophie Lambrighs
afin d’assurer la continuité de la stratégie mise en œuvre et a proposé sa nomination comme administrateur à
l’Assemblée générale de Home Invest Belgium de ce jour en sa qualité de représentant permanent de la SPRLu
Zou2.

Au cours de l’Assemblée qui s’est réunie ce jour, il a encore été proposé de renouveler le mandat
d’administrateur non-exécutif de Monsieur Liévin Van Overstraeten, et de nommer définitivement en
qualité d’administrateur non-exécutif Monsieur Wim Aurousseau, coopté le 12 février 2014 par le Conseil
d’administration, pour achever le mandat d’administrateur de Monsieur Guy Van Wymersch-Moons, ayant
démissioné le 26 novembre 2013.

Le Conseil d’administration du 26 mars 2014 a par ailleurs nommé Monsieur Guillaume Botermans Président
du Conseil d’administration. Ce dernier exerçait la fonction de Président ad interim depuis le 26 novembre 2013.




1 Cfr notre communiqué de presse du 26 novembre 2013.



5
u Perspectives

Le Conseil estime qu’à l’issue de ce premier trimestre – nonobstant les résultats solides réalisés - il est
prématuré de se prononcer sur les perspectives de l’exercice en cours, compte tenu notamment des
incertitudes en matière d’évolution des taux d’intérêt, de la situation économique générale ou du rythme des
ventes.
Le Conseil d’administration a identifié dès à présent différents actifs pouvant générer des plus-values
intéressantes pour les actionnaires et ce, sans nuire à la poursuite de la croissance des résultats de l’entreprise,
en recherchant activement des opportunités d’investissement et de développement, génératrices de valeur pour
ses actionnaires, tout en gérant de manière active son portefeuille existant, en le rajeunissant et en l’améliorant,
tout en restant à l’écoute des besoins de ses locataires.
Plusieurs nouveaux dossiers d’investissement sont par ailleurs à l’examen, ainsi que des projets de vente des
biens du portefeuille, dont l’un ou l’autre devrait se concrétiser d’ici la fin de l’exercice.




u Paiement du dividende

Le dividende de l’exercice 2013 (coupon n°17) - soit un dividende brut de € 3,50 par action - est payable
à partir du 16 mai 2014 par virement automatique pour les actionnaires nominatifs et les titulaires d’actions
dématérialisées.
Depuis le 1er janvier 2013, ce dividende est soumis à un précompte mobilier de 15%, de sorte que le dividende
net s’élèvera à € 2,975.




Pour tout renseignement complémentaire :

Jean-Luc Colson
Chief Financial Officer
Home Invest Belgium SA
Boulevard de la Woluwe 60, Bte 4,
B - 1200 Bruxelles
Tél: 02/740.14.52 - Fax : 02/740.14.59
E-mail: jean-luc.colson@homeinvest.be




Home Invest Belgium est une Sicafi de type résidentiel, créée en juin 1999 et cotée au marché continu de NYSE Euronext
Brussels.

Au 31 mars 2014, son portefeuille immobilier en exploitation comprend 74 immeubles sur 43 sites pour une superficie totale
de +/- 143 578 m² et s’élève à € 286 millions en juste valeur des immeubles de placement, immeubles destinés à la vente et
projets de développement exclus.

Le 16 juin 2014, Home Invest Belgium fêtera ses 15 ans d’existence.

Ses activités sont contrôlées par l’Autorité des Services et des Marchés Financiers (FSMA).

Au 31 mars 2014, la capitalisation boursière totale de Home Invest Belgium s’élève à € 241 millions.




www.homeinvestbelgium.be
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