| 29/09/2004 |
| Résultats semestriels 2004 |
INFORMATION REGLEMENTEE
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Réunion
d’information 29 septembre 2004 Sommaire - Le Groupe Foncière des Régions - Activité 1er semestre 2004 - Résultats semestriels 2004 - Opérations de développement - Perspectives Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Réunion d’information Le Groupe Foncière des Régions Une foncière diversifiée Une croissance active Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Le Groupe Foncière des Régions Une foncière diversifiée Nord Ouest 1.460 M € d’actifs immobiliers Logements 263 Tertiaire 127 165 m² (au 30 juin 04) Ile de France Grand Est Logements 818 1.280.000 m² de tertiaires (72%) Tertiaire 222 909 m² Logements 661 Tertiaire 193 926 m² 3.865 logements (25%) Centre Ouest Rhône Alpes 4.600 places de parkings à Metz (3%) Logements 187 Tertiaire 226 550 m² Logements 662 Tertiaire 201 951 m² Une implantation nationale Sud Est Logements 875 Investissements en propre et en Sud Ouest Tertiaire 175 922 m² Logements 397 partenariat Tertiaire 133 683 m² Répartition du patrimoine par nature et par zone géographique Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Le Groupe Foncière des Régions Une croissance active Progression régulière de la valeur patrimoniale d’expertise (en M €) 1460 1430 461 169,5 31/12/01 31/12/02 31/12/03 30/062004 Croissance de l’A.N.R (en M €) 632 555 251 167 2001 2002 2003 30/06/2004 Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Le Groupe Foncière des Régions Bourse et actionnariat Evolution de la capitalisation boursière : 707 M € au 20/09/2004 800 000 000 707 173 750 700 000 000 600 000 000 500 000 000 Augmentation de capital : 35 M€ 400 000 000 300 000 000 Augmentations de capital : 200 000 000 191 M€ 100 000 000 0 ao - 0 3 ao - 0 4 ja - 0 3 ju 0 3 ju 0 4 n o 03 se -03 se -04 av 3 av 4 ju 3 ju 4 m 04 m 03 f é 03 oc 3 f é 04 4 m r-03 m r-04 dé 03 -0 -0 -0 -0 0 0 s- s- - - t- r- r- - - v- il il ût ût ai ai c in in pt pt nv nv v v ar ar ja Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Le Groupe Foncière des Régions Bourse et actionnariat Actionnariat : répartition du capital Groupe Axa 14% Groupe Crédit Mutuel CIC 10% 10% 36% Groupe Batipart Groupe Natexis Banques Populaires 7% 5%5% Groupe Azur GMF 7% 5% Groupe Generali 5% MSREF IV 18% Public La part du flottant a augmenté de 100 M€ depuis le début 2003 Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Réunion d’information Activité 1er semestre 2004 Le patrimoine tertiaire Le patrimoine logement Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Le patrimoine tertiaire 1.280.000 m² : un portefeuille sécurisé (en %) Baux longs 100 Garantie locative EDF Profil 80 l’échéancier des baux 60 tertiaires 40 20 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Les loyers tertiaires couvrent 82% des loyers du Groupe Plus de 90 % des loyers tertiaires sont couverts par des baux longs termes (3 à 8 ans) Taux d’occupation financière 99,3% (depuis le début de l’année) Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Valorisation du patrimoine tertiaire Commerces Bureaux Entrepôts Total Valeur d’expertise 48 M€ 996 M€ 10 M€ 1054 M€ (au 30 juin 04) 10 % Rendement des actifs tertiaires : Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Valorisation du patrimoine tertiaire Deux exemples de valorisation du patrimoine tertiaire Annemasse (Hte-Savoie) rue d’Amsterdam (Paris 9ème) Projet St-Lazare / 2500 m2 de surface utile Construction d’une surface commerciale de 3000 m2 - L’opération : restructuration d’un immeuble de - L’opération : transformation d’un actif France 1100 m2 de bureaux et 1400 m2 de commerces Telecom en une surface commerciale - Livraison du bâtiment : - Livraison des bâtiments : fin. 2005 fin. 2005 - Rendement attendu : - Rendement attendu : 8% 12% - Montant de - Montant de l’investissement : l’investissement : 18 M € 2,6 M € Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Valorisation du patrimoine tertiaire Opération en partenariat : Vélizy - Quote-part Foncière des Régions : 25% - Fonds propres investis par FDR : 3,6 M€ Lot 5 - Loyers fermes sur 9 ans Lot 1 Lot 2 - Rendement : 10% Lot 3 - Valeur d’expertise au 30 juin : 126 M€ - Dépôt du permis de construire septembre Lot 4 2004 pour la valorisation du lot 2 Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Réunion d’information Activité 1er semestre 2004 Le patrimoine tertiaire Le patrimoine logement Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Le patrimoine logement 3.865 logements au 30 juin 2004 Les loyers logements couvrent 18 % des loyers du Groupe Taux d’occupation physique : 98 % (1er semestre 2004) Potentiel locatif : 21,5 % Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Valorisation du patrimoine logement Valeur d’expertise Valeur d’expertise 458 M€ 362 M€ institutionnelle détail (au 30 juin 04) (au 30 juin 04) A périmètre constant, l’expertise institutionnelle des actifs logements a augmenté de + 5,4% en 6 mois 6,5 % Rendement des actifs logements : Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Le patrimoine logement Une opération logements 3.863 de réhabilitation de 41 logements à Gif/Yvette (78) - Investissement : 5,5 M € - RBI : 12 % - Fin des travaux : décembre 2004 Réunionunion analystes Paris, le 29 sept. 2004 Ré d’information Paris, le 29 sept. 2004 Politique d’arbitrage Pleine propriété Ventes signées Accords de ventes au 30/06/04 au 15/09/04 Actifs tertiaires 63 M€ 15,9 M€ 41 M€ 15,7 M€ Actifs logements 104 M€ 31,6 M€ Total Partenariat L’actif EDF détenu en partenariat avec MSREF, représentant 18.000 m² à Nanterre, a été cédé en mai dernier pour 78 M€ Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Résultats 1er semestre Résultats 1er semestre 2004 Progression du cash-flow courant par action : + 53% Progression de l’ANR par action : + 14% sur 6 mois Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Les comptes semestriels Cash-flow courant par action : + 53% En M€ 1er sem 03 1er sem 04 Variation CA hors ventes 25,2 76,2 202% dont recettes locatives 19,3 72,1 274% CF courant hors marges sur ventes 10,1 29 187% Soit par action en € 1,34 2,05 53% Effet SIIC -17,8 0,1 ns Résultat net part du Groupe 34,2 27,8 -27% Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Les comptes semestriels Une structure d’endettement sécurisée Endettement net : 788 M€ (au 30/06/04) L’ endettement brut de 813 M€ (au 30/06/04) est couvert à hauteur de 773 M€ (95%) Le coût moyen de la dette au 30/06/04 ressort à 5,08 %. 1460 1500 1430 LTV LTV Evolution de l’endettement / 54 % 57 % Valeur des actifs (en M €) 1000 812 Endettement net 788 Valeur institutionnelle des actifs 500 Dec 03 Juin 04 Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Les comptes semestriels Régles prudentielles & Covenants 31.12.03 1er sem.04 En M€ Ratio sur le résultat 5,45 2,27 ICR Ratios de structure 0,57 0,54 Dette nette / expertise institutionnelle 1,8 1,74 Dette nette / capitaux propres Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Les comptes semestriels Progression de 4% la valeur du patrimoine sur 6 mois Evolution de la valeur d’expertise : Valeur au 31/12/2003 1430 M€ Valeur d’expertise des cessions -30 M€ Progression des expertises à périmètre constant + 60 M€ Valeur du patrimoine au 30/06/2004 1460 M€ Les valeurs d’expertises ont progressé de 4% à périmètre constant (entre le 01/01 et le 30/06) Cette augmentation se répartit comme suit : Logements : +5,4% Bureaux : +3,3% Entrepôts : -3% Commerces : + 2,2 % Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Les comptes semestriels Progression de l’ANR par action : + 14% sur 6 mois En M€ 31 dec 2003 30 juin 2004 Valeur des actifs 1.430 1.460 + 2% Dette nette -812 -788 -3% Autres actifs et passifs -63 -41 -35% ANR SIIC (valeur institutionnelle) 555 632 + 14% ANR SIIC par action (en €) 39,2 44,7 + 14% ANR SIIC par action dilué (en €) 39,1 44,5 + 13,8% Explication de la progression de l’ANR au cours du 1er semestre 2004 : - la revalorisation du patrimoine de 4% à périmètre constant (+ 60 M€) - du Cash-flow du semestre (+ 29 M€) ; - de l’écart entre prix de vente et valeurs d’expertises (+ 2 M€) ; - sous déduction du dividende versé au titre de 2003 ( - 15M€). Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Réunion d’information Analystes Financiers Opérations de développement Acquisition du siège du CEA Création de « Foncière des Murs » Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Réunion d’information Analystes Financiers Opérations de développement Acquisition du siège du CEA Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Acquisition du siège du CEA Premier investissement en bureaux dans Paris, 25.560 m2 (et 400 places de parking) Un emplacement et un projet architectural de qualité, 31, rue de la Fédération (Paris, 15ème arr) Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Acquisition du siège du CEA Données financières de l’opération Prix d’achat : 107,5 M€ Paiement : Crédit vendeur de 2 ans Locataire : CEA Bail : 18 mois 9% Rendement initial : Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Acquisition du siège du CEA Le projet de réhabilitation Début des travaux au 2ème semestre 2006 -réalisation de bureaux haut de gamme -divisibilité de l’immeuble - maximisation de la capacité d’accueil du site Livraison des travaux : 1er sem. 2008 Vue d’architecte du projet de réhabilitation RéuniRéunion analystes Paris, le 29 sept. 2004 on d’information Paris, le 29 sept. 2004 Réunion d’information Opérations de développement Acquisition du siège du CEA Création de « Foncière des Murs » Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 « Foncière des Murs » : une filiale dédiée à l’immobilier d’exploitation Le projet stratégique Un nouveau concept : l’acquisition et la gestion d’immeubles d’exploitation dans les secteurs de l’hébergement (hors logement), des loisirs et de la santé. « Foncière des Murs » se positionne comme une foncière de détention longue à rendement sécurisé. Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 « Foncière des Murs » : une filiale dédiée à l’immobilier d’exploitation Le projet stratégique Une réponse aux besoins des opérateurs qui : cherchent de nouveaux moyens financiers indispensables à leurs activités, souhaitent trouver des partenaires immobiliers capables de les accompagner dans une relation pérenne, font appel à des professionnels reconnus pour gérer leurs actifs. Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 « Foncière des Murs » : une filiale dédiée à l’immobilier d’exploitation Le projet stratégique Pour Foncière des Régions : développement d’un nouveau secteur d’activité réservé à l’intervention exclusive de « Foncière des Murs », récurrence de revenus sur une base patrimoniale plus large, rentabilité attendue sécurisée, gestion assurée par les équipes de Foncière des Régions Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 « Foncière des Murs » : une filiale dédiée à l’immobilier d’exploitation Tour de table Engagement d’investisseurs institutionnels sur une première tranche de 100 M€ de fonds propres : Foncière des Régions 40 M€ Groupe Crédit Mutuel CIC (ACM) 25 M€ Groupe Crédit Agricole (assurances Predica & Pacifica) 25 M€ - - Groupe Generali (Fédération Continentale) 10 M€ Objectifs : cash-flow sécurisés, visibilité récurrente distribution élevée opérateur immobilier reconnu Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 « Foncière des Murs » : une filiale dédiée à l’immobilier d’exploitation Mise en oeuvre Phase transitoire : SCI Foncière des Murs (accès au régime SIIC par transparence) Volonté de coter cette activité Deux voies possibles afin d’opter directement à terme pour le régime SIIC Prise de contrôle Coter la structure d’une structure déjà cotée Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 « Foncière des Murs » : une filiale dédiée à l’immobilier d’exploitation Offre publique sur Ferrand et Renaud (FetR) Ferrand et Renaud : - Structure familiale de M. Christian Baverey - Volonté d’accompagner le projet « Foncière des Murs » → Phase 1 : - Foncière des Régions augmente le capital du holding familial de FetR → Phase 2 : - Fusion entre la structure cotée et le holding familial de FetR - Transformation en SCA pour arrimer la gestion à Foncière des Régions → Phase 3 : - Offre publique sur les actions FetR → Phase 4 : - Augmentation de capital Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 « Foncière des Murs » : une filiale dédiée à l’immobilier d’exploitation Organigramme après opérations Investisseurs M. Christian Public - Pacifica / Prédica : 19% Foncière des Baverey - Crédit Mutuel (ACM) : 18% Régions - Generali : 7% 11% 44% 6% 39% 100% GFR Foncière des Murs Diversification Ex Ferrand et Renaud Associé commandité Maisons Loisirs Hôtellerie Autres de retraite projets SUREN : 22 établissements Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Réunion d’information Création de « Foncière des Murs » Une première opération : Investissement dans des murs de maisons de retraite Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Investissement dans les murs de maisons de retraite Intérêt du secteur des maisons de retraite Marché en développement Besoins capitalistiques importants liés à l’immobilier de ce secteur Existence en France d’un secteur privé significatif ► Les acteurs de ce secteur ont la volonté d’externaliser leurs actifs immobiliers pour favoriser leur croissance. Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Investissement dans les murs de maisons de retraite Premier achat de murs de 22 maisons de retraite. Signature d’un accord cadre avec le Groupe SUREN Le Groupe SUREN dispose de 55 établissements en exploitation en France. Il est actuellement détenu par : - Batipart (48%), - Morgan Stanley (29%) - le groupe Crédit Agricole (23%) Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Investissement dans les murs de maisons de retraite Premier achat de murs de 22 maisons de retraite. Caractéristiques ► 85 M€ hors droits ► 7,7 M€ de loyers annuels quittancés ► Baux fermes d’une durée de 12 années + garantie locative SUREN ► Evaluation par un expert indépendant Financement ► 35% en fonds propres et 65% par endettement bancaire ► Dette entièrement couverte sur 12 ans Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Perspectives Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Perspectives ► Poursuite de la politique de développement (en direct et en partenariat) ► Renforcer la part « Logements » ► Volonté d’assurer la croissance de « Foncière des Murs » (régime SIIC, croissance du flottant, politique d’acquisitions...) ► Bonne visibilité du cash-flow et volonté de poursuivre la croissance de la distribution Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 Réunion d’information Foncière des Régions 46, avenue Foch – 57000 Metz Tel : 03 87 39 55 00 Fax : 03 87 39 55 01 www.foncieredesregions.fr Code ISIN : FR 0000064578 Réunion d’information Paris, le 29 sept. 2004 |