| 23/02/2005 |
| Résultats Annuels 2004 |
INFORMATION REGLEMENTEE
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23 février 2005
Stratégie Activités 2004 Résultats 2004 Développement Perspectives Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Quatre lignes de produits / un patrimoine estimé à 1,7 Md (*) / une présence nationale Logements Parkings Bureaux Murs 3500 4.600 places 1.240.000 m2 d exploitation 73.000 m2 Valorisation Valorisation Valorisation Valorisation 57 M 88 M 394 M 1137 M (*) hors Bail Investissement Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Stratégie / Nord Ouest Valeur : 100 M 6 % de la valeur totale du patrimoine Ile-de-France Grand Est Valeur : 520 M Valeur : 270 M 31 % de la valeur Centre Ouest 16 % de la valeur totale du totale du patrimoine patrimoine Valeur : 156 M 9,5 % de la valeur totale du patrimoine Rhône-Alpes Sud Ouest Valeur : 260 M 15,5 % de la valeur totale Valeur : 140 M du patrimoine 8 % de la valeur totale du patrimoine Sud Est Valeur : 230 M 14 % de la valeur totale du patrimoine Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Foncière des Régions Bureaux 37% 100% 100% 39% Bail Foncière des Parcs GFR SOVAKLE Investissement Murs Logistique & Murs Parkings Logements Locaux d exploitation d activités Partenaires Partenaire d investissement d investissement -General Electric Real -Groupe Crédit Estate Europe Agricole (G.E.R.E.E) - Groupe Crédit Mutuel -Groupe Generali Structures cotées Structures non cotées Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Des activités complémentaires de prestations de services Recherche d opportunités d investissements Asset management Property management Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Actionnariat (au 31/12/04) Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Surfaces Exploitation Recettes locatives : 150 M dont loyers 139 M Prestations de services Honoraires de prestations de services : 1,4 M Cessions Périmètre consolidé : 103 M Op. mises en équivalence : 77,5 M , Investissements Périmètre consolidé : 207,5 M Op. mises en équivalence : 78 M Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Patrimoine : 1.240.000 m2 Patrimoine bureaux (hors EDF & FT) 232,4 M Portefeuille EDF 388,2 M Portefeuille France Telecom 516,4 M Total Total 1137 M Activité locative : Loyers 2004 : 106 M , soit 70% des loyers du Groupe Vacance financière 2004 : 0,5 % Rendement brut des actifs : 9,7 % Ventes 2004 : Montant : 64,4 M , + 6 % par rapport aux valeurs d expertises Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Acquisition du siège du CEA à Paris (rue de la Fédération, XVème arr.) en partenariat avec PREDICA (40%) Quote Part Foncière des Régions : 60 % Prix d achat : 107,5 M (hors droits) Paiement : crédit vendeur de 2 ans Locataire : CEA Bail triple net d une durée de : 18 mois Surface : 25.560 m2 Vue actuelle Vue future (après réhabilitation) Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Acquisition d un portefeuille tertiaire auprès d IBM France Partenariat d investissement Morgan Stanley (75%) / Foncière des Régions (25%) pour un montant total de 78 M 7 immeubles de bureaux répartis en France présentant une surface locative totale cédée d environ 130.000 m² - 8 M de loyers soit un rendement net acquéreur de 9,8% - Des baux 9 ans fermes pour 74% de la valeur du patrimoine Mise en équivalence : - Fonds propres investis par Foncière des Régions : 4,6 M - Gestion assurée par Foncière des Régions Actif situé à Bordeaux Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Patrimoine : 3500 logements Progression des expertises : Une valeur « bloc » de 394 M HD / rendement brut :6% Une valeur « détail » de 467 M HD / rendement brut :5% Activité locative : Loyers 2004 : 23,5 M Vacance financière : 2,7 % Potentiel de réversion : 21 % Turnover : 17 % Ventes 2004 Montant : 38,7 M Ecart expertises :7% Stock d accords au 31/12/04 :9M Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Foncière des Murs exerce son activité dans les secteurs de l hôtellerie, de la santé et des loisirs. Activité initiée au 2ème semestre 2004. Reprise d une société cotée Actionnariat de Foncière des Murs (au 31/12/04) Société en Commandite par Actions (SCA) : Foncière des Régions, associé-gérant commandité intégration globale En 2004, une première opération : acquisition de 22 murs de maisons de retraite exploitées par le Groupe Suren. Valeur 88 M : loyers : 7,7 M / an / rentabilité brute de l investissement : 8,7 % Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Parcs GFR Patrimoine : 4600 places de stationnement à Metz Activité 2004 : Chiffre d affaires : 7,3 M Développement : Parcs GFR a remporté, en 2004, un appel d offres relatif à la construction d un nouveau parking de 620 places à Metz Livraison prévue en 2007 Concession de 30 ans Investissement : 12 M Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Net Net Net Net Variation Variation 12/04 12/04 12/03 12/03 (en millions d ) (1)-(2) (1)-(2) (1) (1) (2) (2) 28 28 - Capital Immobilisations Primes & 1373 1257 116 corporelles & 334 308 26 Réserves incorporelles 65 75 -10 Ecart de réévaluation 11 20 -9 Immobilisations 57 41 16 Résultat financières 484 452 32 Capitaux propres 48 - 48 Intérêts minoritaires 1384 1277 107 8 7 1 Actif immobilisé Provisions 62 79 -17 Stocks 860 841 19 Dettes financières 98 96 3 Dettes diverses 40 27 13 Créances 8 19 -11 Impôts différé passif 44 60 -16 Trésorerie Exit tax 146 166 -20 989 984 5 Actif circulant Dettes Actif (M ) 1530 1443 87 Passif (M ) 1530 1443 87 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Variation Variation Exercice 2004 Exercice 2003 (en millions d ) (%) (1)-(2) (1) (2) 152,0 52,7 99,3 188 % Recettes d exploitation 34,2 44 -9,8 - 22 % Cessions d immeubles 14,6 2,1 12,5 NS Autres produits Produits d exploitation 200,9 98,8 102,1 103 % 15,8 20,2 -4,4 - 22 % Variation de stocks 63,4 31,6 31,8 100 % Charges d exploitation 29,0 10,4 18,6 179 % Amortissements & provisions Résultat d exploitation 92,7 36,6 56,1 153 % Résultat financier - 41,9 - 4,4 -37,5 NS Résultat courant 50,8 32,2 18,6 57 % Cash flow courant hors marge 61,8 19,7 42,1 214 % Cash flow courant 61,2 19,7 41,5 210 % part du groupe (hors marge) 10,0 2,1 7,9 376 % Résultat exceptionnel 2,6 4,2 - 1,4 - 39 % Impôt exigible - 0,2 - 15,8 15,6 - 99 % Impôt différé -1,3 - 0,5 - 0,8 160 % Autres opérations de consolidation -0,2 0,3 NS Minoritaires Résultat net part du groupe 57,1 41,2 15,9 39 % Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Variation Variation Exercice 2004 Exercice 2003 (%) (1)-(2) (1) (2) (en ) Nombre d actions (en moyenne) 14.145.673 7.552.195 6.593.478 87 % Résultat net par action dilué 4,01 5,43 - 1,42 - 26% (en ) Cash-flow courant par action 4,29 2,60 1,69 + 65 % dilué -Part du groupe (en ) Résultats Annuels 2004 23 février 2005 31/12/04 31/12/03 31/12/02 Ratio / résultat ICR 2,48 5,45 5,39 Ratios de structure Dette nette / valeur institutionnelle des actifs 0,52 0,57 0,37 Dette nette / (capitaux propres + intérêts minor.) 1,6 1,8 1,1 Bases de calcul (en M ) EBE 103 24 17,8 Résultat financier hors provisions -41,9 -4,4 -3,3 Dette nette 870 812 173 Valeur institutionnelle des actifs 1676 1430 461 Valeur détail des actifs 1761 1528 586 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Progression de + 10% à périmètre constant des valeurs d expertises des actifs immobiliers. Cette augmentation se répartit comme suit : Logements : + 22,5 % Bureaux : + 6,5 % Détail de l évolution des valeurs d expertises des bureaux : 5,5% sur le patrimoine bureaux hors EDF & FT 7,1% sur le portefeuille EDF 5,3% sur le portefeuille France Télécom Résultats Annuels 2004 23 février 2005 A.N.R SIIC institutionnel (en M ) 31/12/2004 31/12/2003 Ecart % Valeur institutionnelle des actifs 1676 1430 +246 +17 % (Dette nette, intérêts minoritaires -945 -875 +70 +8 % & autres actifs et passifs) * +175 A.N.R SIIC 730 555 +32 % A.N.R SIIC / action totalement dilué (en ) 51,2 39,1 12,1 +31 % A.N.R SIIC détail 815 670 +145 +22% A.N.R détail / action (en ) 57,5 47,1 +10,5 +22 % Revalorisation des actifs à périmètre constant : + 124 * Cash-flow courant : + 62 Supplément de valeur des ventes / expertises : +4 Dividendes versés : - 15 Ecart ANR SIIC : + 175 M Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Foncière des Régions opte pour le modèle de la juste valeur. Impact sur les comptes 2004 : supplément de fonds propres de 205 M dont 146 M de résultat (compte tenu essentiellement de l augmentation des valeurs d expertises). Fonds propres à l ouverture (au 01/01/05) : 689 M Impact en IFRS des éléments financiers (-15 M ) et des avantages au personnel (-3 M ) non pris en compte dans le calcul de l ANR au 31/12/04 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 2,5 7% 3 2% +1 +3 2,0 Dividende net en % 64 1,5 par action + % 10 + 1,0 2 2,64 1,11 1,22 0,5 0,0 2003 2004 2001 2002 Proposition de dividende à 2,64 / action, soit 61% du cash-flow courant soit un rendement de 4,34% (par rapport au cours du 31/12/04 : 60,8 ) soit un montant global de 37,4 M à comparer à une obligation SIIC de 16 M Résultats Annuels 2004 23 février 2005 3% 50 % +1 0 +3 1 A.N.R Institutionnel 40 (hors droits) % +1 8 35 % +3 2 30 39,1 51,2 33,2 25,2 25 2003 2004 2001 2002 0% Cash-flow +1 5 courant par % +6 5 3,0 action ,7 % +1 8 ,3 % +2 7 1,5 2,60 4,29 1,72 2,19 2003 2004 2001 2002 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Foncière des Régions détient 37% du capital de Bail Investissement Le concert formé par Foncière des Régions et G.E. Real Estate Europe détient 63% du capital de Bail Investissement. Actionnariat : Résultats Annuels 2004 23 février 2005 16 février 2005 : paiement des titres Bail Investissement Application du protocole d accord signé avec G.E. Real Estate Europe Acquisition d Addvim et poursuite des contrats de gestion existants. Recomposition du Conseil d Administration de Bail Investissement. Règles de gouvernance : accord avec G.E. Real Estate Europe sur les décisions stratégiques majeures. Confirmation des orientations stratégiques annoncées avant l offre publique d achat : Recentrage sur la Logistique et les locaux d activités. Définition d un plan de cessions des actifs dans les secteurs des bureaux et des commerces. Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Prix d acquisition de la participation : 404 M Financement : Dette bancaire et refinancement : 470 M - durée : 5 ans - amortissement : 3,5 % / an - couverture : SWAP classique sur toute la durée - taux maxi après couverture : 4,30 % Augmentation de capital prévue de Foncière des Régions : 100 M Méthode comptable prévue : intégration globale Doublement du patrimoine géré : 3,3 Mds Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Externalisation de 128 hôtels par le Groupe Accor Calendrier prévisionnel 11 février 2005, Foncière des Murs a signé un accord d exclusivité avec le Groupe ACCOR en vue d acquérir un portefeuille de 128 hôtels en France dont ACCOR conserve la propriété du fonds de commerce et la gestion. 8 mars 2005, signature du protocole d accord avec le Groupe ACCOR Les actionnaires institutionnels du tour de table (Foncière des Régions, groupes Crédit Agricole, Crédit Mutuel, Generali) ont approuvé cette opération et se sont engagés à participer à l augmentation de capital de Foncière des Murs de l ordre de 300 M Objectif de flottant de Foncière des Murs : de l ordre de 20% Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Externalisation de 128 hôtels par le Groupe Accor Intérêt stratégique de l opération pour Foncière des Murs : Conforme à la stratégie patrimoniale de Foncière des Murs, Positionnement sur un secteur mature et stable, Acquisition immédiate par Foncière des Murs d une taille critique. Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Les opérations de développement (Bail Investissement et Foncière des Murs) nécessitent une augmentation de capital Opération BaiI Investissement : 100 M Opération Accor : 50 M Total : 150 M Modalités envisagées : Augmentation de capital avec DPS Prix d émission de 48 /action soit une augmentation du nombre de titres de 3.148.000 représentant 22% du capital. La parité envisagée serait de 2 actions nouvelles pour 9 actions anciennes Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Réalisation des opérations de développement engagées : Foncière des Murs / Accor Bail Investissement Organisation : Asset management par lignes de produits Plateforme commune de property management présente sur tout le territoire national Cash-flow courant par action 2005 : Croissance supérieure à 10% Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 Assemblée Générale à Metz le 12 avril 2005 Distribution du dividende : à compter du 14 avril 2005 Résultats 1er semestre 2005 : communication le 28 juillet 2005 Résultats Annuels 2004 23 février 2005 23 février 2005 ww w. .fr |