COMPTES CONSOLIDES
SEMESTRIELS 2007
30-juin-07 31-déc-06
Bilan Consolidé not e '000 euros '000 euros
Valeurs nettes Valeurs nettes


ACTIFS NON COURANTS

Immobilisations incorporelles 2 081 3 455
Goodwill (5,1) 35 227 14 483
Immobilisations corporelles 28 536 21 319
Participation dans les entreprises associées 4 376 3 313
Autres actifs financiers (5,2) 3 414 2 634
Actifs d'impôts différés 6 112 2 701

TOTAL ACTIFS NON COURANTS 79 746 47 905



ACTIFS COURANTS

Stocks et en cours 247 159
Avances et acomptes versés sur commandes (6) 5 611 4 153
Créances clients (6) 171 551 89 520
Actifs d'impôts exigibles (6) 397 4 236
Autres débiteurs (6) 38 784 22 063

Autres actifs financiers (7) 2 052 7 083

Trésorerie et équivalents de trésorerie (8) 109 132 110 063

TOTAL ACTIFS COURANTS 327 773 237 277

TOTAL DES ACTIFS 407 519 285 182




Capital social (9) 5 025 5 025
Réserves consolidées 56 966 48 397
Réserves de conversion (33) 125
Résultat non distribué - part Groupe 4 174 10 973

CAPITAUX PROPRES - Part Groupe 66 132 64 520

Intérêts minoritaires (321) ( 60)

TOTAL CAPITAUX PROPRES 65 811 64 460

PASSIFS NON COURANTS

Avantages du personnel (part >1 an) 4 314 2 208
Provisions 5 926 0
Emprunts et dettes financières (part > 1 an) (8) 2 008 2 038
Autres passifs financiers 6 934 4 118
Passifs d'impôts différés 618 1 250

TOTAL PASSIFS NON COURANTS 19 800 9 614



PASSIFS COURANTS

Avantages du personnel (part <1 an) 640 312
Provisions 2 244 3 113
Emprunts et dettes financières (part < 1 an) (8) 29 039 642
Avances et acomptes reçus 29 467 22 038
Dettes fournisseurs 115 948 72 453
Dette d'impôt exigible 3 266 3 527
Autres créditeurs 32 666 12 991
Produits constatés d'avance 107 906 95 340
Autres passifs financiers 732 692

TOTAL PASSIFS COURANTS 321 908 211 108

TOTAL DES PASSIFS 407 519 285 182

2
Compte de résultat consolidé note 30-juin-07 30-juin-06
6 mois 6 mois

205 370 146 432
(10)
Chiffre d'affaires
400 250
Dividendes
2 066 1 662
Produits d'intérêts

Produits des activités ordinaires 207 836 148 344

(185 434) (127 468)
Coût des ventes

Marge brute 22 402 20 876

(5 262) (2 288)
Coûts commerciaux
(13 246) (10 577)
Charges administratives

187 (599)
Autres produits et charges opérationnels (11)

(126) 0
Charges financières

367 21
Résultat de cession des actifs

Résultat opérationnel 4 322 7 433


(458) (2 883)
Charge d’impôts sur le résultat (13)
Quote part dans le résultat des entreprises associées 554 391

4 418 4 941
Résultat net

(244) (227)
Intérêts minoritaires

Résultat net de l’exercice - part Groupe 4 174 4 714


Résultat de base par action (en euros) 0 ,8 4 1 ,0 2
Résultat dilué par action (en euros) 0 ,8 4 0 ,9 6




3
Tableau des flux de trésorerie


30 juin 07 31-déc.-06
Flux de trésorerie liés à l'activité
Résultat de la période 4 417 11 022
Part dans le résultat des sociétés mises en équivalence (554) (617)
± Amortissements 4 936 7 696
± Variation des provisions (3 747) 337
- Résultat de cession des immobilisations corporelles et incorporelles, nettes d'IS (367) 184
± intérêts payés 126 101
± Charge d'impôts ( y compris impôts différés ) 458 4 172
± Variation de juste valeur des éléments financiers 322 4
5 591 22 899
- Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (22 690) (1 822)
= Flux de trésorerie provenant des activités (17 099) 18 281
- Impôts sur le résultat payé (715) (6 036)
= Flux de trésorerie généré par l'activité (17 814) 14 928
0 0
Flux de trésorerie liés aux activités de placement et d'investissement
- Acquisition d'immobilisations (3 141) (9 829)
- Acquisition de participation H2O 0 (13 708)
- Acquisition de participation TMSI 0 (101)
- Acquisition de participation SPIECAPAG (49 728) 0
+ Produits de cession des immobilisations 1 244 112
- Variation du besoin en fonds de roulement lié aux opérations d'investissement (675) (325)
± Variation juste valeur sicav non gagées incluses en trésorerie 34 156
+ Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence 275 325
= Flux de trésorerie liés aux opérations de placement (51 991) (23 370)
0 0
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
- Dividendes versés aux actionnaires (3 015) (2 313)
- Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées (98) (15)
± intérêts payés (126) (101)
+ Variation des capitaux propres résultant des opérations de fusion 0 0
+ Augmentation de capital en numéraire 0 134
+ Prime d'émission 0 5 121
- Frais introduction en bourse imputés sur capitaux propres (net d'impôt) 0 0

± Ecarts de conversion 0 0
± Trésorerie non disponible en contre garantie de cautions bancaires 6 524 21 191
± Variation juste valeur constatée directement en capitaux propres 0 15
+ Trésorerie à l'ouverture des sociètés entrantes 37 414 5 904
+ Émissions d'emprunt 28 500 56
- Remboursements d'emprunt (351) (8 )
= Flux de trésorerie liés aux opérations de financement 68 848 30 097
= Variation de trésorerie (957) 21 655
Trésorerie d'ouverture 109 587 87 932
Trésorerie de clôture ( A ) 108 630 109 587




( A ) La trésorerie est la somme des :
65 729 71 080
Valeurs mobilières de placement :
43 403 38 984
Disponibilités :
Découverts bancaires : (502) (477)
108 630 109 587


Pour la présentation du Tableau de Flux de Trésorerie, les VMP données en contre garanties de lignes de cautions n'ont pas
été prises comme un élément de trésorerie mais comme une opération de financement.
Les montants se rapportant à ces VMP étaient pour 2006 et 2007 respectivement de 6 744 K€ et de 219 K€

4
Capital Réserves légales Primes Autres réserves Réserve de Actions Réserves de TOTAL Intérêts TOTAL
d'émission consolidées juste valeur auto-détenues conversion Capitaux propres minoritaires Capitaux propres
Part Groupe


31-déc.-05 4 891 410 19 620 25 323 369 (538) 248 50 323 70 50 393
Ecarts de change survenant lors de la
conversion des activités à l'étranger (31) (31) (17) (48)
Ecarts actuariels sur des régimes à
prestations définies 46 46 46

Variation de juste valeur résultant de
l'évaluation d'actifs disponibles à la vente (49) (49) (49)
Impôt sur éléments portés directement en
capitaux propres (15) (15) (15)
Poduits et charges comptabilisés
directement en capitaux propres 0 0 0 31 (49) 0 (31) (49) (17) (66)

Résultat net de la période 79 4 635 4 714 227 4 941

Total des produits et charges
comptabilisés au titre de la période 0 79 0 4 666 (49) 0 (31) 4 665 4 875
210

Dividendes versés (2 313) (2 313) (17) (2 330)
Augmentation de capital 0 0
Augmentation intérêts minoritaires 0 0
Actions propres 10 10 10

30-juin-06 4 891 489 19 620 27 676 320 (528) 217 52 685 263 52 948
Ecarts de change survenant lors de la
conversion des activités à l'étranger (92) (92) (4) (96)
Ecarts actuariels sur des régimes à
prestations définies 12 12 12

Variation de juste valeur résultant de
l'évaluation d'actifs disponibles à la vente (4) (4) (4)
Impôt sur éléments portés directement en
capitaux propres (5) (5) (5)
Poduits et charges comptabilisés
directement en capitaux propres 0 0 0 7 (4) 0 (92) (89) (4) (93)

Résultat net de la période 14 6 245 6 259 (178) 6 081

Total des produits et charges
comptabilisés au titre de la période 0 14 0 6 252 (4) 0 (92) 6 170 5 988
(182)

0 2 2
Dividendes versés
Augmentation de capital 134 5 121 5 255 5 255
Augmentation intérêts minoritaires 0 (143) (143)
Actions propres (83) (83) (83)
augmentation réserves ifrs3 493 493 493
retraitement divers 0 0


31-déc.-06 5 025 503 24 741 34 421 316 (611) 125 64 520 64 460
(60)
Ecarts de change survenant lors de la
conversion des activités à l'étranger (158) (158) (10) (168)
Ecarts actuariels sur des régimes à
prestations définies 153 153 153

Variation de juste valeur résultant de
l'évaluation d'actifs disponibles à la vente (277) (277) (277)
Impôt sur éléments portés directement en
capitaux propres (45) (45) (45)
Poduits et charges comptabilisés
directement en capitaux propres 0 0 0 108 (277) 0 (158) (327) (10) (337)

Résultat net de la période 0 (15) 4 189 4 174 244 4 418

Total des produits et charges
comptabilisés au titre de la période 0 0 (15) 4 297 (277) 0 (158) 3 847 234 4 081

(3 015) (3 015) (98) (3 113)
Dividendes versés
Augmentation de capital 0 0 0 0
Augmentation intérêts minoritaires 0 (397) (397)
Actions propres 476 476 476
augmentation réserves ifrs3 0 0
retraitement divers 304 304 304


30-juin-07 5 025 503 24 726 36 007 39 (135) (33) 66 132 (321) 65 811




5
Compte de résultat consolidé note 30-juin-07 Spie Capag Proforma
6 mois 5 mois 6 mois

205 370 59 049 264 419
(5)
Chiffre d'affaires
400 0 400
Dividendes
2 066 400 2 466
Produits d'intérêts

Produits des activités ordinaires 207 836 59 449 267 285

(185 434) (78 534) (263 968)
Coût des ventes (9)

Marge brute 22 402 (19 085) 3 317

(5 262) (2 064) (7 326)
Coûts commerciaux (9)
(13 246) (2 736) (15 982)
Charges administratives (9)

187 (1 225) (1 038)
Autres produits et charges opérationnels (9)

(126) (9) (135)
Charges financières

367 171 538
Résultat de cession des actifs

Résultat opérationnel 4 322 (24 948) (20 626)


(458) (341) (799)
Charge d’impôts sur le résultat (11)
Quote part dans le résultat des entreprises associées 554 0 554

4 418 (25 289) (20 871)
Résultat net

(244) 534 290
Intérêts minoritaires

Résultat net de l’exercice - part Groupe 4 174 (24 755) (20 581)
ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES
30 juin 2007
(en milliers d’euros sauf indications contraires)


NOTE 1 - ACTIVITES DU GROUPE


Activités du Groupe

Le groupe Entrepose Contracting est un entrepreneur de projets industriels « clés en main » au service
de l’industrie pétrolière et gazière.

Ses domaines de compétence sont :

Au titre de l’activité « Projets de traitement et de transport » (PTT)
- les ouvrages concentrés d’exploitation et de transport ;
- les stations de compression ;
- les travaux d’électricité/instrumentation et télécommunications ;
- les Unités de Valorisation Energétique (UVE) ;

Au titre de l’activité « Réservoirs de stockage »
- les réservoirs de stockage : GNL, pétrole et produits raffinés, gaz industriels ;
- les travaux de maintenance, mise en conformité des unités de stockage.

Au titre de l’activité « Pipeline »
- la pose de pipeline « onshore ».

Au titre de l’activité « Opérations côtières »
- la pose de pipeline en eaux peu profondes (« shallow water »)
- la recherche de sources d’eau douce en mer ;
- les travaux de dépollution en mer.


Entrepose Contracting s’appuie sur des implantations permanentes en France, en Algérie, au Nigeria, en
Indonésie et au Royaume Uni.


NOTE 2 - EVENEMENTS SIGNIFICATIFS

Acquisition de la société Amec Spie Capag

Le 31 mai 2007, Entrepose Contracting a acquis 100% des titres de la société Amec Spie Capag, SA de
droit français.

Amec Spie Capag porte elle-même les participations suivantes :
- Amec Spie Capag Région Sud SAS, à 100% ;
- Amec Spie Capag Réunion SAS, à 100% ;
- Offshore Technologie SAS, à 100% ;
- Horizontal Drilling International SAS, à 99.9% ;
- Spie Capag Australie, à 99.9% ;
- Spie Capag Espagne, à 100% ;
- PT Citra Indonesia Spie, à 100% ;
- Gisca, à 47.5% ;
Et est partenaire à des joint ventures (JV), sociétés en participation (SEP), groupements d’intérêt
économique (GIE) pour la réalisation de certains de ses contrats.
7
Au 30 juin 2007, Amec Spie Capag a changé son nom en « SpieCapag ».
Amec Spie Capag Région Sud et Amec Spie Capag Réunion sont devenues respectivement « SpieCapag
Région Sud » et « SpieCapag Réunion ».

Le groupe SpieCapag est spécialisé dans la pose de pipeline onshore. Il constitue, avec les activités de
la société EIS, une activité distincte au sein du groupe Entrepose Contracting, libellé « pipeline ».

Le coût d’acquisition du groupe SpieCapag déterminé sur la base d’une valeur du groupe de 48 500 KE
s’analyse de la façon suivante :

Valeur d'entreprise 48 500
Frais d'acquisition 1 228
Coût d'acquisition 49 728

Le prix d’acquisition a été réglé pour partie par émission d’un emprunt de 28 500 KE, et pour le solde
par paiement en numéraire.

Le contrat d’acquisition prévoit une clause de complément de prix d’un montant de 2 300 KE payable
au vendeur à la clôture d’une des JV. Cette dette a été comptabilisée dans les comptes du Groupe lors
de la première consolidation du sous groupe SpieCapag pour son montant actualisé, soit 1 904 KE,
valeur 31 mai et 30 juin 2007.

Les actifs nets acquis et l’écart d’acquisition généré se détaillent comme suit :


Coût d'acquisition 49 728 (A)
Dette actualisée BTC 1 904 (B)
Autres ajustements sur valeur d'acquisition (340) (C)

Quote part de situation acquise (actif net) 30 548 (D)

Goodwill (écart d’acquisition) 20 744 (A+B+C-D)


Il n’y avait pas d’ajustement de juste valeur identifié à la date d’acquisition.


Détail de la quote part de situation acquise :

Immobilisations corp et incorp 10 408
Actif circulant 97 195
Trésorerie 37 414
Provisions (17 561)
Emprunts (218)
Passif circulant (97 223)
Intérêts minoritaires 533
Quote part de situation acquise (D) 30 548




L’écart d’acquisition résiduel repose essentiellement sur des éléments non identifiables tels que le
savoir-faire, l’expertise métier des équipes et le potentiel de développement commercial.

La contribution du groupe SpieCapag (1 mois) au chiffre d’affaires et au résultat net au 30 juin 2007 du
Groupe Entrepose Contracting est respectivement de 9 888 KE et (334) KE.



8
Le poids du sous groupe SpieCapag étant significatif par rapport au Groupe Entrepose Contracting, un
compte de résultat proforma 6 mois est présenté en Note 17 en fin de l’annexe aux comptes consolidés.

NOTE 3 - PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Le périmètre de consolidation englobe toutes les filiales françaises et étrangères détenues par le Groupe.

Sociétés consolidées au 30 juin 2007 :

Pourcentage Pourcentage
N° Siren ou N°
Société Forme juridique Adresse d'intérêt / droits de d'intérêt / droits de Méthode de consolidation
Immatriculation
vote Juin 07 vote Décembre 06

165 Boulevard de Valmy 92707
Entité consolidante
Entrepose Contracting SA 410430706
Colombes - FRANCE
Avenue de la Gironde 59944
CMP Dunkerque SA 401315999 99.95 99.95 Intégration globale
Dunkerque - FRANCE
165 Boulevard de Valmy 92707
Delattre Bezons SA 682024880 99.90 99.90 Intégration globale
Colombes - FRANCE
165 Boulevard de Valmy 92707
TMSI SA 40497836300046 99.94 99.94 Intégration globale
Colombes - FRANCE

Delattre Bezons Tunisie SARL 11 rue d'Irak 1002 Tunis - TUNISIE - 99.90 99.90 Intégration globale

Route de Sedan Wadelincourt 08209
CMPEA SARL 352897870 52.00 52.00 Intégration globale
Sedan - FRANCE

46 West-bar street, Banbury
Entrepose Industrial Services Ltd 4024580 100.00 100.00 Intégration globale
OX169RZ - ROYAUME UNI

Lot No 15 Hassi Messaoud-
Entrepose Algérie (anciennement
EURL 99830049193602 100.00 100.00 Intégration globale
Entral) Ouargla - ALGERIE
184 Moshood Olugbani Street
VIV1000224444 89.74 89.74 Intégration globale
Delattre Bezons Nigeria Ltd
–Lagos - NIGERIA
Geostock Holding SA 7 rue E. et A. Peugeot, 92563 Rueil 304464415 25.00 25.00 Mise en équivalence
Malmaison - France
IOTA Nigeria Ltd 184 Moshood Olugbani Street -Lagos RC 608650 39.96 39.96 Mise en équivalence
Nigeria


Sous Groupe Geocean
520 Avenue de Jouques 13685
Holding Océan Offshore SAS 431837434 100.00 100.00 Intégration globale
Aubagne - FRANCE
520 Avenue de Jouques 13685
Geocean SA 408536746 81.00 81.00 Intégration globale
Aubagne - FRANCE
520 Avenue de Jouques 13685
SCI « Les Dauphins » SCI D345258172 81.00 81.00 Intégration globale
Aubagne - FRANCE
520 Avenue de Jouques 13685
432753507 44.71 44.71 Intégration globale
Nymphéa Water SA
Aubagne - FRANCE
520 Avenue de Jouques 13685
Merclean SAS 439841594 81.00 81.00 Intégration globale
Aubagne - FRANCE
Graha Hijau Bldg. South Floor JL
Sungai Gerong NO.8 Kebon Melati
PT Indonesia Ltd 09.05.1.45.46022 76.14 76.14 Intégration globale
Kebon Melati Tanah Abang Central
Jakarta - INDONESIE


Sous Groupe SpieCapag
10 avenue de l'entreprise 95863
Spiecapag SA 399237494 100.00 Intégration globale
Cergy Pontoise - France
10 Avenue de Pradie, ZI du Bois
Spiecapag Région Sud SAS 403284839 100.00 Intégration globale
Vert, 31120 Portet sur Garonne
ZIC N°3, 97826 Le Port, La Réunion -
Spiecapag Réunion SAS 433690146 100.00 Intégration globale
France
10 avenue de l'entreprise 95863
Horizontal Drilling Int. SAS 330423955 99.90 Intégration globale
Cergy Pontoise - France
10 avenue de l'entreprise 95863
Offshore Technologie SAS 321176471 100.00 Intégration globale
Cergy Pontoise - France

Jalan HR.Rasuna Said Kav, X2 N°4,
PT Citra Indonesia Ltd 9031523392 100.00 Intégration globale
Jakarta 112950 - Indonésie

Calle Ferraz N°79, 4 Izq.,28008
Spie Capag Espana S.L. Ltda B84953850 100.00 Intégration globale
Madrid - Espagne
Level 29, 66 Goulburn Street, Sydney
Spie Capag Australia Pty Ltd 067 306 138 99.90 Intégration globale
NSW 2000 - Australie
Calle Orense 11, 28020 Madrid -
Gisca SA SA A28429777 47.50 Mise en équivalence
Espagne




9
NOTE 4 – PRINCIPAUX PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés de la Société pour les six mois écoulés au 30 juin
2007 comprennent la Société et ses filiales (l’ensemble désigné comme « le Groupe ») et la quote part
du Groupe dans les entreprises associées ou sous contrôle conjoint.

Les états financiers consolidés du Groupe pour l’exercice clos 31 décembre 2006 sont disponibles sur
demande au siège social de la société situé 165 boulevard de Valmy 92707 Colombes, ou sur
www.entrepose.fr.

Les états financiers consolidés intermédiaires ont été préparés en conformité avec la norme
internationale d’information financière IAS34. Ils ne comportent pas l’intégralité des informations
requises pour des états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les états
financiers du Groupe pour l’exercice clos 31 décembre 2006.

Les états financiers consolidés intermédiaires ont été arrêtés par le conseil d’administration le 30 août
2007.


4.1) Présentation des états financiers consolidés

Les états financiers consolidés semestriels sont présentés en milliers d’euros.

A compter de l’exercice 2007, les soldes dus par les clients/ dus aux clients ne sont plus présentés en
tant que postes distincts à l’actif et au passif du bilan.
Leurs éléments constitutifs, à savoir les produits à recevoir, les avances reçues et les produits constatés
d’avance sont présentés au bilan dans leurs rubriques respectives. Les provisions pour pertes à
terminaison, qui étaient également partie intégrante des soldes dus par les/ aux clients, sont quant à elles
présentées en minoration des créances clients.
Aux fins de comparaison, le bilan 2006 a été modifié en conséquence.
Ce reclassement est sans incidence sur la situation nette d’ouverture et sur le résultat de l’exercice 2006.


4.2) Recours à des estimations

Pour établir ses comptes, la direction du Groupe doit procéder à des estimations et faire des hypothèses
qui affectent la valeur comptable des éléments d’actif et de passif, des produits et des charges, ainsi que
les informations données en notes annexes.
La direction du Groupe procède à ces estimations et appréciations de façon continue sur la base de son
expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables qui constituent le fondement de
ces appréciations.
Les montants qui figureront dans les futurs états financiers sont susceptibles de différer de ces
estimations en fonction de l’évolution de ces hypothèses ou de conditions différentes.

Les principales estimations significatives faites par la direction du Groupe portent sur les évolutions des
prévisions à terminaison des contrats à long terme.
Ces estimations peuvent également porter sur le chiffrage de certaines réclamations (« claims ») et
avenants (« change orders »), pour lesquelles le Groupe a obtenu l’acceptation formelle du client quant à
son principe, mais pour lesquels le chiffrage est en cours de discussion à la clôture. En pareil cas, le
chiffrage le plus prudent est retenu.


4.3) Résultats par action

Résultat de base par action
Le résultat de base par action correspond au rapport entre le résultat net part du groupe et le nombre
moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice en excluant les actions d’autocontrôle
déduites des capitaux propres.

10
Résultat dilué par action
Le résultat dilué par action prend en compte les actions auto-détenues, attribuées en tant qu’actions
gratuites.


4.4) Information sectorielle

Le groupe choisit de présenter l’information sectorielle selon 4 segments, conformément à la norme IAS
14.
La segmentation de premier niveau retenue correspond à une répartition par secteur d’activité.
La segmentation de second niveau correspond à une répartition par zone géographique.

Un secteur d’activité est une composante distincte du groupe qui est engagée dans la fourniture d’un
produit ou service unique ou d’un groupe de produits ou services liés, et qui est exposée à des risques et
à une rentabilité différents des risques et de la rentabilité des autres secteurs d’activité.

Une zone géographique est une composante distincte du groupe engagée dans la fourniture de produits
ou de services dans un environnement économique particulier et exposé à des risques et une rentabilité
différents des risques et de la rentabilité des autres secteurs d’activité opérant dans d’autres
environnements économiques.

Chaque affaire du Groupe est réputée se réaliser dans son intégralité sur :
- un seul segment d’activité, « PTT » « Opérations Côtières », « Pipeline » ou « Réservoirs de
stockages » comme défini à la note 1, en fonction de la nature de l’ouvrage réalisé ;
- une seule zone géographique, correspondant à chacun des cinq continents au sens de la géographie
communément acceptée, en fonction de la zone de localisation finale de l’ouvrage.

Comptes de résultats sectoriels

Les produits et charges directement liés aux affaires sont affectés entre les segments d’activité, ainsi que
la quote-part de frais généraux leur revenant. L’ensemble des produits sectoriels est réalisé avec des
clients externes.

Les frais administratifs, frais de siège et autres frais généraux intervenant au niveau du Groupe et non
attribuables directement à un segment, sont présentés en « coûts commerciaux » et « charges
administratives » dans la rubrique « Non affecté ». Ces frais ont été répartis sur les segments d’activité
au prorata du chiffre d’affaires de chacun des segments, cette répartition figurant sur la ligne
« affectation interne des frais de siège ».

L’impôt sur les sociétés français et étranger n’étant pas ventilé entre les affaires, celui-ci reste en « Non
affecté », net de ses effets d’impôts différés.

En raison de la gestion centralisée de la trésorerie, l’ensemble des produits d’intérêts a été affecté en
« Non affecté ». Il en est de même des dividendes reçus.

Actifs et passifs sectoriels

Les actifs sectoriels sont les actifs opérationnels utilisés par un secteur dans le cadre de ses activités
opérationnelles. Ils comprennent les goodwill attribuables, les immobilisations incorporelles et
corporelles, ainsi que les actifs courants utilisés dans les activités opérationnelles du secteur. Ils
n’incluent pas les impôts différés actifs et les actifs financiers non courants.
La trésorerie générée par chacune des affaires encore actives lui reste affectée et apparaît en tant que
trésorerie sectorielle.
La trésorerie provenant d’affaires clôturées ou non générée par les affaires apparaît en tant que
trésorerie non affectée.



11
Les passifs sectoriels sont les passifs résultant des activités d’un secteur, qui sont directement
attribuables à ce secteur ou qui peuvent raisonnablement lui être affectés. Ils comprennent les passifs
courants et non courants à l’exception des dettes financières et des impôts différés passifs.


4.5) Impôts

La charge d’impôt sur le résultat dans les comptes intermédiaires est calculée en utilisant les taux réels
d’impôt sur les sociétés, pays par pays, en vigueur à la date de clôture.


NOTE 5 - ACTIFS NON COURANTS

5.1 - Goodwill

30-juin-07 31-déc.-06

Geocean 14 437 14 437
DBN 46 46
SpieCapag 20 744

total 35 227 14 483


Voir note 2 pour le détail du goodwill résultant de l’acquisition de SpieCapag.


5.2 – Autres actifs financiers non courants

30-juin-07 31-déc.-06
Val nettes Val nettes

Titres de participation non consolidés 1 800 1 800
Prêts et autres immobilisations financières 1 614 834

total 3 414 2 634


Les titres de participation non consolidés sont constitués dans leur intégralité par la participation de 10%
dans Doris Engineering.




12
NOTE 6 - CREANCES

Ventilation des créances clients et des autres créances par échéance :


Brut Provision Net Échéance Échéance Échéance 2006
<= 1 an 1 à 5 ans > 5 ans net



Clients 186 775 15 224 171 551 184 684 2 091 64 590


Avances et acomptes versés 5 611 5 611 5 611 4 153

Actifs d'impôts exigibles 397 397 397 4 236


Autres débiteurs : 44 500 38 784 22 063
Comptes courants 7 062 7 062 7 062 95
Charges constatées d'avance 10 462 10 462 10 462 13 619
Créances sociales 6 034 6 034 6 034 1 692
Créances fiscales et autres créances 20 942 5 716 15 226 17 059 5 716 6 657


Total 237 283 15 224 216 343 231 309 7 807 0 95 042




Ventilation des créances clients par segment d’activité :

Provisions Prov. Perte à
Brut Net
pour dep'n terminaison

Projets 42 724 (1 388) (189) 41 147
Stockages 49 943 (372) (65) 49 506
Opérations côtières 14 731 14 731
Pipelines 78 889 (215) (12 879) 65 795
Non affecté 488 (116) 372
186 775 (2 091) (13 133) 171 551




13
NOTE 7 - AUTRES ACTIFS FINANCIERS COURANTS

juin-07 déc-06
VNC ajustement Total VNC ajustement Total
juste valeur juste valeur
Disponibles à la vente
sicav monétaires contre-garantissant l’encours
219 0 6 744 315
des garanties bancaires sur marchés 219 7 059

Détenus à des fins de transaction
Couvertures et options de change 1 833 0 24
1 833 24

Total 2 052 0 6 768 315
2 052 7 083




Instruments financiers dérivés

Notionnel échéance Valeur de Valeur de
total <1 an 1 à 5 ans >5 ans marché marché
(K devise) (K€) 31/12/2006

Options de change
Achat USD (206)
Vente USD 36 298 36 298 1 776 24
Vente GBP 9 900 9 900 (173) (8)
1 603 (190)

inclus dans :
autres actifs financiers 1 833 24
autres passifs financiers (230) (214)
1 603 (190)




14
NOTE 8 - TRESORERIE ET EMPRUNTS

Répartition de la trésorerie par devise au 30 juin 2007 :
(pour chaque devise dont l’incidence est d’au moins 1 M EUR sur la trésorerie du Groupe)

devise c/val €


EUR 69 987 69 987
USD 30 034 22 247
GBP 4 488 6 699
DZD 661 480 6 978
NGN 216 999 1 269
autres devises 1 450
total 108 630
dont :
comptes créditeurs en banques et VMP ("trésorerie et équivalents de trésorerie") 109 132
découverts bancaires (inclus en "autres passifs financiers courants") (502)
108 630


Emprunts


30-juin-07 31-déc.-06

Emprunts bancaires 29 653 1 080
Crédit Bail 750 961
Avances conditionnées 643 639
31 047 2 680

dont : part à long terme 2 008 2 038
dont : part à court terme 29 039 642

Les emprunts bancaires sont principalement composés d’un emprunt bancaire contracté au cours de
l’exercice de 28 500 KE, produisant intérêts au taux Euribor +0.5%, échéance 31 décembre 2007.




15
NOTE 9 – CAPITAL SOCIAL

Le capital social est intégralement libéré et constitué de 5 025 241 actions de 1 euro de nominal.

Nb d'actions


Actions en circulation au 1er janvier 2007 4 756 234
Actions auto détenues (contrat de liquidité) 1 902
Actions attribuées aux salariés 259 720
Actions en circulation au 30 juin 2007 5 017 856


Actions auto détenues (contrat de liquidité) 2 225
Autres actions auto détenues 5 160
Total actions émises au 30 juin 2007 5 025 241



Suite à l’assemblée générale des actionnaires du 8 juin 2007 approuvant les comptes de l’exercice clos
le 31 décembre 2006, un dividende de 0.60 € par action ayant droit à dividende a été versé dans la
période, pour un montant total de 3015 K€.
Aucune des autorisations votées lors de l’assemblée générale du 8 juin 2007 et portant sur les
instruments entraînant modification du capital social n’a été appliquée durant la période.



NOTE 10 – INFORMATION SPECIFIQUE AUX CONTRATS DE CONSTRUCTION

10.1) Part des contrats de construction dans le chiffre d’affaires

juin-07 juin-06

Contrats de construction IAS 11 200 207 141 751
Autres contrats 5 164 4 681

total chiffre d'affaires de la période 205 370 146 432




Information spécifique sur les contrats en cours à la clôture :

juin-07 juin-06

Chiffre d'affaires cumulé 612 631 414 255
Coûts directs cumulés (609 225) (411 276)
Marge brute cumulée 3 406 2 979

Avances reçues 26 781 32 328




16
10.2) Engagements liés à l’activité opérationnelle


TOTAL Par Échéance Échéance Échéance
Nature <1 an 1 à 5 ans >5 ans

Engagements donnés

Cautions et garanties sur 178 179
marchés
Soumission 4 112 4 112
Restitution d'avance 49 486 42 905 6 581
Retenue de garantie 13 447 7 235
20 682
Bonne fin 42 961 58 182
101 143
Sous-traitance 1 611 1 611
Caution en douane 1 145 1 145

Cautions diverses 433 433 130 303

Garanties de maison mère 279 809 279 809 1 500 278 309

458 421 107 811 350 610 0
Total donné 458 421

Engagements reçus

Retenues de garantie
30 731 14 596 16 135
30 731
fournisseurs

30 731 14 596 16 135 0
Total reçu 30 731


10.3) Autres engagements liés aux opérations de croissance externe


TOTAL Échéance Échéance Échéance
<1 an 1 à 5 ans >5 ans

Engagements reçus

Garanties d'actif et passif obtenues 11 400
des vendeurs lors de l'acquisition de :

Geocean 2 400 2 400
9 000
SpieCapag 5 000 4 000




17
NOTE 11 - AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS

Détail par nature :

juin-07 juin-06

1 168 2 120
Différences positives de change
941 72
Quotes parts sur opérations en commun
126 191
Variation de juste valeur des sicav
Variation de juste valeur des options de change
Produits divers
Sous total produits opérationnels 2 235 2 383

1 760 2 794
Différences négatives de change
Quotes parts sur opérations en commun
248 5
Charge d'intérêt
Variation de juste valeur des sicav
40 112
Variation de juste valeur des options de change
Variation de l'actualisation de provisions
71
Charges diverses
Sous total charges opérationnelles 2 048 2 982

Total autres produits et charges opérationnels 187 (599)




NOTE 12 PARTIES LIEES

Les transactions réalisées entre les différentes entités du Groupe ont été éliminées en consolidation et ne
sont donc pas présentées dans cette note.
Les transactions réalisées entre le Groupe et les autres parties liées ne sont pas significatives.
Durant l’exercice, 259 720 actions de la Société ont été attribuées aux salariés dirigeants, pour une
valeur comptable de 426 KE.




18
NOTE 13 IMPOTS

13.1) Analyse de la charge d’impôt

juin-07 juin-06



Impôt exigible de la période (3 726) (2 297)
Reprises de provisions d'impôts
Dotations de provisions d'impôts
Produits/ charges d’impôt différés (1) 3 268 (586)

Total profit/(charge) (458) (2 883)

(1) majoritairement composé en juin 2007 par l’impôt différé actif calculé sur les reports déficitaires en
Grande Bretagne, leur récupération étant estimée probable à court terme.


13.2) Rapprochement entre la charge d’impôt et le résultat avant impôt

Le rapprochement entre la charge d’impôt théorique du Groupe qui résulterait du taux d’impôt normal
applicable en France avec la charge d’impôt effectivement comptabilisée se présente de la manière
suivante :

juin-07 juin-06

Résultat net 4 417 4 941

Goodwill négatif constaté en charge
Quote part dans le résultat net des
entreprises 554 391
associées mises en équivalence
(458) (2 883)
Impôt au Résultat



Résultat taxable théorique 4 321 7 433

Taux d'impôt 33.33% 34.43%

(1 440) (2 559)
Impôt théorique

Taxation par des juridictions hors France (491) 216
(186) 79
Différences permanentes
1 803 (634)
Economie sur résultats taxés à l'étranger
21
Complément d'impôt
(184)
Autres compléments d'impôt
Autres 39 (5)


(458) (2 883)
Impôt réel au Résultat




19
13.3) Ventilation des impôts différés par nature

juin-07 déc-06 Autres Résultat
mouvements
valeur nette valeur nette de la
période
Impôts différés actif
Reports déficitaires 3 482 0 3 482
Provision engagement de retraite 1 429 645 883 (99)
Provisions non déductibles 85 298 (213)
Dettes sociales 130 40 90
Provisions pertes à terminaison 1 325 1 553 (228)
autres (339) 165 (108) (396)
2 636
Total impôts différés actif 6 112 2 701 775

impôts différés passif
autres 618 1 250 0 632
632
Total impôts différés passif 618 1 250 0



NOTE 14 RESULTAT PAR ACTION

Le calcul du résultat de base et du résultat dilué par action est effectué à partir des données suivantes :

Résultat :
Le résultat utilisé dans le calcul du résultat de base et du résultat dilué par action correspond au résultat
consolidé part groupe.

Nombre d’actions :

Nombre d'actions 30-juin-07 31-déc.-06

Nombre moyen pondéré d'actions en
circulation (résultat de base) 4 645 541
4 968 368
Nombre moyen pondéré d'actions en
circulation (résultat dilué) 4 968 368 4 910 421



Détail du calcul du nombre moyen d’actions sur la période 1er janvier – 30 juin 2007 :

Nb d'actions Date d'effet Nb jours Coeff Nb d'actions moyen
effectifs pondération pondéré


Actions en circulation au 1er janvier 2007 4 756 234 4 756 234
Actions auto détenues (contrat de liquidité) 1 902 1 201 (1)
Actions attribuées aux salariés 259 720 27/05/2007 147 0.81 210 933



Nombre d'actions en circulation au 30 juin 2007 5 017 856 4 968 368


Actions auto détenues (contrat de liquidité) 2 225
Autres actions auto détenues 5 160



Nombre total d'actions émises au 30 juin 2007 5 025 241

Nombre d'actions moyen pondéré au 30 juin 2007 4 968 368
(1) Par simplicité, les mouvements d’achat/vente à l’intérieur d’un même mois sur les actions autodétenues dans le cadre du
contrat de liquidité sont réputés réalisés au 15 du mois.

20
NOTE 15 - EVENEMENTS POST CLOTURE

Doris Engineering

Le 26 juillet 2007, Entrepose Contracting a acquis 10% supplémentaire du capital de la société
d’ingénierie Doris portant ainsi sa participation à 20% pour un montant de 3.8 millions d’euros.


OPA VINCI

VINCI a lancé le 13 juillet 2007 une Offre Publique d’Achat sur les actions Entrepose Contracting au
prix de 64,40 euros par action. A l’issue de cette offre, parvenue à échéance en date du 20 août 2007,
VINCI détient 2 382 229 actions Entrepose Contracting représentant 47,41% du capital d’Entrepose
Contracting. En outre, l’apport, sous condition suspensive et qui interviendra au plus tard le 5 septembre
2007, par le FCPE et les cadres dirigeants de leurs participations respectives, portera la participation de
VINCI au capital d’Entrepose Contracting à 67,64%.

Euronext Paris SA communiquera ultérieurement les dates et la durée de la réouverture de l’offre en vue
de l’acquisition par VINCI des actions Entrepose Contracting non encore détenues par lui.


NOTE 16 : INFORMATION SECTORIELLE

Nota : aux fins de comparabilité avec les données 2007, le segment « Pipeline » a été retraité sur 2006
en y incluant les chiffres concernant l’activité Pipeline onshore précédemment incluse en « PTT ».

Compte de Résultat sectoriel
PTT Stockages Operations côtières Pipeline Non affecté Total
juin-06 juin-06 juin-06 juin-06 juin-06
en milliers d'euros juin-07 juin-07 juin-07 juin-07 juin-07 juin-06 juin-07



COMPTES DE RESULTAT
Chiffre d’affaires 27 082 146 432
95 509 58 448 45 569 60 467 29 540 34 404 348 435 205 370
Dividendes 250
400 250 400
1 662
Produits d'intérêts 2 066 1 662 2 066
Produits des activités ordinaires 95 509 58 448 45 569 60 467 29 540 0 34 404 27 082 2 814 2 347 207 836 148 344

Coût des Ventes (23 099) (313)
(75 682) (49 720) (38 922) (54 267) (26 560) (43 957) (382) (185 434) (127 469)
Marge brute 19 827 8 728 6 647 6 200 2 980 0 (9 553) 3 983 2 501 1 965 22 402 20 876
Couts commerciaux (1 557) (705) (363) (363) (3 342) (1 220) (5 262) (2 288)
Charges administratives (10 577)
(1 702) (1 315) (227) (791) (11 317) (8 471) (13 246)

Affectation interne des frais de siège (1 485) 0
(6 686) (3 204) (3 190) (3 315) (2 068) (2 408) 14 352 8 003 0
Autres prod/charges op (599)
139 (260) (186) (36) 521 38 (325) (303) 187
0
Charges financières (16) (110) (126)
21
Résultat de cession d'actifs 9 76 (13) 7 364 (55) 367
Résultat opérationnel 10 030 3 320 2 668 1 695 1 417 0 (11 916) 2 498 2 123 (81) 4 322 7 433

Impôt (2 883)
(458) (2 883) (458)
Résultat sur sociétés associées 391
554 391 554

4 941
Résultat net 2 219 (2 573) 4 418



Actifs et passifs sectoriels
PT T Stockages Opérations côtières Pipeline Non affecté Total
juin-07 déc.-06 juin-07 déc.-06 juin-07 déc.-06 juin-07 déc.-06 juin-07 déc.-06 juin-07 déc.-06

BILAN

135 193
Actifs sectoriels 64 877 60 294 56 072 44 649 26 297 23 329 91 061 6 921 238 307
Actifs non affectés 169 212 149 989 169 212 149 989

285 182
64 877 60 294 56 072 44 649 26 297 23 329 91 061 6 921 169 212 149 989 407 519
TOTAL DES ACTIFS


130 897
Passifs sectoriels 54 326 52 585 69 958 51 887 20 821 20 624 124 203 5 801 269 308
89 825
Passifs non affectés 72 400 89 825 72 400

220 722
54 326 52 585 69 958 51 887 20 821 20 624 124 203 5 801 72 400 89 825 341 708
TOTAL DES PASSIFS


AUTRES INFORMATIONS
219
Acq. d’immo. incorporelles 0 11 1 0 1 0 0 0 61 208 63
678 2 461 214 2 600 162 94 1 102 1 740 789 2 369 9 264
Acq. d’immo. corporelles 2 945

21
Tableau de rapprochement entre le total des actifs et passifs sectoriels et le total du bilan

Total
juin-07 déc-06
BILAN ACTIF
Actifs sectoriels 238 307 135 193
Actifs non affectés 169 212 149 989


407 519 285 182
TOTAL DES ACTIFS SECT


TOTAL BILAN 407 519 285 182


BILAN PASSIF
Passifs sectoriels 269 308 130 897
Passifs non affectés 72 400 89 825


341 708 220 722
TOTAL DES PASSIFS SECT


Capitaux propres 66 132 64 520
Intérêts minoritaires (321) (60)

TOTAL BILAN 407 519 285 182


NOTE 17 :
Compte de résultat proforma 6 mois intégrant le sous groupe SpieCapag consolidé au 1er jan. 2007

Compte de résultat consolidé note 30-juin-07 Spie Capag Proforma
6 mois 5 mois 6 mois

205 370 59 049 264 419
(5)
Chiffre d'affaires
400 0 400
Dividendes
2 066 400 2 466
Produits d'intérêts

Produits des activités ordinaires 207 836 59 449 267 285

(185 434) (78 012) (263 446)
Coût des ventes (9)

Marge brute 22 402 (18 563) 3 839

(5 262) (1 513) (6 775)
Coûts commerciaux (9)
(13 246) (3 809) (17 055)
Charges administratives (9)

187 (1 225) (1 038)
Autres produits et charges opérationnels (9)

(126) (9) (135)
Charges financières

367 171 538
Résultat de cession des actifs

Résultat opérationnel 4 322 (24 948) (20 626)


(458) (341) (799)
Charge d’impôts sur le résultat (11)
Quote part dans le résultat des entreprises associées 554 0 554

4 418 (25 289) (20 871)
Résultat net

(244) 534 290
Intérêts minoritaires

Résultat net de l’exercice - part Groupe 4 174 (24 755) (20 581)
22
*




CONTACTS :


ENTREPOSE Contracting NewCap.
Clarisse Lebreton Axelle Vuillermet / Olivier Millot
Tel. : 01.57.60.93.00 Tél. : 01.44.71.94.94
entrepose@newcap.fr entrepose@newcap.fr




23