SociÃ(c)tÃ(c) Anonyme au capital de 6.696.010,50 €
Siège social : 13 rue Louis Pasteur 92100 Boulogne
Billancourt
RCS Nanterre B 391 504 693


Rapport Semestriel Narratif
(CommuniquÃ(c) AMF 16 octobre 2006)

Le prÃ(c)sent rapport a Ã(c)tÃ(c) diffusÃ(c) conformÃ(c)ment aux dispositions de l'article 221-
3 du
règlement gÃ(c)nÃ(c)ral de l'AMF. Il est notamment disponible sur le site de notre
sociÃ(c)tÃ(c)
www.aubay.com
1. Chiffre d'affaires du 1er semestre 2007
S1
En M€ T2 2006 T2 2007* Variation Croissance interne S1 2006 S1 2007* Variation Croissance interne
France 9,9 23,7 + 139,2 % + 12,1 % 19,6 48,3 + 145,8 % + 12,6 %
Belgique
Luxembourg 7,4 7,8 + 5,3 % + 5,3 % 15,1 16,2 + 6,7 % + 6,7 %
Italie 5,0 + 17,7 % + 17,7 % 10,2 11,6 + 14,0 % + 14,0 %
Espagne 2,4 3,0 + 23,2 % + 23,2 % 4,5 5,6 + 25,3 % + 25,3 %
Total 24,8 40,5 + 63,1 % + 12,2 % 49,5 81,7 + 65,1 % + 12,3 %

*Chiffres en cours d'auditer
Le chiffre d'affaires du 1 semestre 2007 ressort en forte croissance à 81,7 M€
(+ 65,1 %).

Cet excellent niveau d'activitÃ(c) gÃ(c)nÃ(c)rÃ(c) notamment grâce à une croissance
organique très
largement supÃ(c)rieure à celle du marchÃ(c), se vÃ(c)rifie dans chacun des pays dans
lesquels
intervient Aubay.

En France, l'augmentation du chiffre d'affaires repose à la fois sur
l'intÃ(c)gration dÃ(c)sormais
parfaitement rÃ(c)alisÃ(c)e du groupe Projipe absorbÃ(c) en 2006 et sur un bon niveau de
croissance
organique (+12,6%). Avec un effectif total de 1.174 collaborateurs sur ce marchÃ(c)
, Aubay
dispose de capacitÃ(c)s commerciales fortes pour poursuivre son dÃ(c)veloppement
aussi bien sur
les comptes auprès desquels elle est dÃ(c)jà très bien implantÃ(c)e (particulièrement
dans le secteur
de la banque assurance par exemple dont la demande demeure très soutenue) que
sur de
nouveaux comptes. En outre, par sa taille, l'activitÃ(c) française permet dÃ(c)sormais
d'accompagner les dÃ(c)veloppements internationaux des clients.

En Espagne, l'activitÃ(c) demeure très soutenue avec le plus fort niveau de
croissance organique
dÃ(c)gagÃ(c) au sein du groupe, Ã plus de 25%.

L'Italie connaÃ(r)t un excellent niveau d'activitÃ(c) et accompagne des
dÃ(c)veloppements majeurs de
clients français dans leurs implantations italiennes.

Enfin, les activitÃ(c)s de la zone Belgique Luxembourg sont toujours très bien
orientÃ(c)es avec
un niveau de croissance organique de +6,7%.

2. Commentaires gÃ(c)nÃ(c)raux sur l'activitÃ(c)

On observe dans tous les pays où intervient le groupe une demande très soutenue
de la part
des clients pour l'investissement dans leurs systèmes d'informations. Les
secteurs de la
banque assurance restent très porteurs, que ce soit par la multiplication des
services fournis
par les acteurs bancaires ou bien par les consÃ(c)quences de leurs opÃ(c)rations de
rapprochement.
Les projets sont nombreux.

Cette demande très soutenue place donc le recrutement au cÅ"ur des enjeux
stratÃ(c)giques du
secteur. Ce constat est vÃ(c)rifiÃ(c) pour tous les pays où le groupe intervient. En
dÃ(c)pit d'une
pÃ(c)nurie constatÃ(c)e sur plusieurs types de profils très recherchÃ(c)s notamment dans
le secteur des
nouvelles technologies, Aubay dÃ(c)montre par son niveau de croissance organique
sa capacitÃ(c)
remarquable à continuer d'attirer de jeunes talents au sein de son effectif.

ConformÃ(c)ment à son plan de marche, le groupe est dÃ(c)sormais fort d'un effectif
de 2.112
collaborateurs (contre 2.019 collaborateurs en dÃ(c)but d'exercice, 1.974 en
donnÃ(c)es
comparables c'est-Ã -dire retraitÃ(c)es des cessions d'activitÃ(c) toulousaines et
grenobloises
finalisÃ(c)es au cours du premier semestre 2007) prÃ(c)sents dans toute l'Europe. Le
taux d'activitÃ(c)
s'est maintenu à un excellent niveau de 93%.

3. OpÃ(c)rations importantes au cours du semestre Ã(c)coulÃ(c)

Aubay a cÃ(c)dÃ(c) au cours du premier semestre ses activitÃ(c)s en rÃ(c)gion Toulousaine (
environ 29
collaborateurs rÃ(c)alisant environ 1% du chiffre d'affaires du groupe) ainsi que
ses activitÃ(c)s en
rÃ(c)gion Rhône-Alpes (11 collaborateurs et moins d'environ 0,1% du chiffre
d'affaires groupe).
Aubay a Ã(c)galement cÃ(c)dÃ(c) le 30 juin 15,1% du capital d'Octo Technologie demeurant
avec
40,9% du capital l'actionnaire majoritaire et conservant ainsi le contrôle.

4. Perspectives ConfirmÃ(c)es

Après avoir procÃ(c)dÃ(c), au cours du semestre, à un recentrage sur ses activitÃ(c)s
stratÃ(c)giques,
Aubay est aujourd'hui dans une configuration optimale, sur les plans
opÃ(c)rationnel et
financier, pour poursuivre son rythme soutenu de croissance et amÃ(c)liorer sa
rentabilitÃ(c)
opÃ(c)rationnelle dès 2007.

Enfin, Ã(c)tant donnÃ(c) son niveau d'activitÃ(c) au cours du premier semestre 2007,
Aubay est
confiant en sa capacitÃ(c) à rÃ(c)aliser un chiffre d'affaires de 200 M€ avec une
marge
opÃ(c)rationnelle de 10% en 2008.


Au sujet d'Aubay
Aubay est une sociÃ(c)tÃ(c) de conseil technologique et d'intÃ(c)gration spÃ(c)cialisÃ(c)e en
systèmes
d'information, rÃ(c)seaux et tÃ(c)lÃ(c)coms. La sociÃ(c)tÃ(c) dispose de 2 212 collaborateurs
rÃ(c)partis dans
5 pays (France, Belgique, Espagne, Italie et Luxembourg). Aubay a rÃ(c)alisÃ(c) en
2006 un CA de
120,8 ME et une marge opÃ(c)rationnelle de 8,5 %.


Contacts AUBAY : Philippe Rabasse et David Fuks au +33 (0)1 46 10 67 67 www.
aubay.com

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