Le 26 juillet 2007




FORTE CROISSANCE DU GROUPE AU 1ER SEMESTRE 2007

► CHIFFRE D’AFFAIRES : +6,0% (21 779 millions d’euros)
+6,9% à structure et taux de change constants*



► RESULTAT D’EXPLOITATION : +15,3% (2 093 millions d’euros)
+16,6% à taux de change constants*



► RESULTAT NET COURANT ** : +31,2% (1 067 millions d’euros)


Le résultat net part du Groupe ressort à 465 millions d’euros, après une provision de 650 millions
d’euros pour amendes Vitrage (Commission Européenne).
er
* taux de change moyens du 1 semestre 2006
** hors plus-values de cessions, dépréciations d’actifs et provision de 650 millions d’euros pour amendes Vitrage
(Commission Européenne)




REVISION A LA HAUSSE DES OBJECTIFS 2007

► CROISSANCE A DEUX CHIFFRES DU RESULTAT D’EXPLOITATION
(à taux de change constants***)


► CROISSANCE DU RESULTAT NET COURANT** D’AU MOINS +20%


** hors plus-values de cessions, dépréciations d’actifs et amendes Vitrage (Commission Européenne)
* * * taux de change moyens de l’année 2006
2




Performances des Pôles

Tous les pôles voient leurs ventes progresser à données comparables sur le premier semestre (cf.
annexe 1). La croissance interne du Groupe atteint +6,9% (dont +3,7% de prix et +3,2% de
volumes). Les tendances d’activité observées lors du premier trimestre - qui avait bénéficié de
conditions climatiques particulièrement favorables - se sont globalement confirmées au deuxième
trimestre.

La vigueur des marchés de la construction en Europe, amplifiée par l’impact des règlementations en
matière d’économies d’énergie dans le bâtiment, a plus que compensé la forte baisse de la
construction résidentielle aux Etats-Unis. La dynamique est restée très favorable en Asie et dans les
pays émergents, où les métiers du Groupe continuent leur développement à un rythme élevé, avec une
croissance interne de 19%. La demande liée à la production et l’investissement industriels s’est
maintenue globalement à un bon niveau.

Le pôle Vitrage réalise, à structure et taux de change comparables, la plus forte progression de
son chiffre d’affaires : +12,9%. L’activité bâtiment en Europe est bien orientée, dans un contexte de
forte utilisation des capacités de production, d’évolution très favorable des prix, et de croissance élevée
des vitrages à couches pour l’isolation thermique. Les ventes pour les marchés automobiles évoluent
favorablement sur le semestre. La marge d’exploitation progresse très fortement à 13,1%, contre
9,1% au 1er semestre 2006.

A données comparables, le chiffre d’affaires du pôle Matériaux Haute Performance enregistre une
croissance de 2,4%, avec une progression de +5,1% pour l’activité Céramiques, Plastiques &
Abrasifs, qui résulte de la bonne tenue des marchés de l’investissement industriel. La marge
d’exploitation des Céramiques, Plastiques & Abrasifs continue de progresser, à 14,0% contre 13,8% au
1er semestre 2006 ; celle du Renforcement amorce un redressement à 6,7% contre 3,2% au 1er
semestre 2006, en dépit d’un affaiblissement des ventes (-4,5% à données comparables). Au total, la
marge d’exploitation du pôle progresse, à 12,1% du chiffre d’affaires contre 10,8% au 1er semestre
2006.

Le pôle Produits Pour la Construction (PPC) affiche une croissance de +4,1% à données
comparables (3,4% en réel) et une bonne résistance de sa marge d’exploitation, en légère
amélioration à 13,1% (contre 12,9% au 1er semestre 2006), la vigueur de la demande des marchés de
la construction en Europe et en pays émergents (environ 76% des ventes) faisant plus que compenser
la baisse importante de la construction américaine (environ 24% des ventes) :

- l’activité Aménagement Intérieur (Isolation et Gypse) dégage une croissance interne solide
de +6,6%, la très bonne dynamique en Europe, portée par les efforts d’efficacité énergétique des
bâtiments, compensant la baisse des volumes et des prix aux Etats-Unis ; la marge
d’exploitation progresse à 15,9% (contre 15,8% au 1er semestre 2006).

- l’activité Aménagement Extérieur (Produits d’extérieur, Mortiers et Canalisation) est en
croissance très modérée (+0,8%), les activités américaines (notamment produits de bardage et
de toiture) enregistrant une baisse significative, tandis que les ventes des mortiers et de la
canalisation sont bien orientées en Europe et dans les pays émergents ; la marge d’exploitation
est quasiment stable à 8,7%.

Le pôle Distribution Bâtiment affiche, à données réelles, une forte progression de son chiffre
d’affaires (+13,3%), grâce aux acquisitions réalisées en 2006 et à une croissance interne solide de
+8,7%. Profitant notamment du climat favorable au 1er trimestre, l’activité a été soutenue en France, en
Scandinavie, en Europe du Sud ainsi qu’en Europe Centrale et a connu une évolution favorable au
Royaume-Uni. La marge d’exploitation du pôle poursuit sa progression, à 5,2 % contre 5,0% au
premier semestre 2006 et 4,9% au premier semestre 2005.

Le pôle Conditionnement croît de +6,5% à données comparables, grâce aux augmentations de prix
de vente réalisées au cours des derniers mois et à une bonne dynamique de volumes en Europe, qui a
conduit à produire au maximum des capacités installées. Hors les sociétés Calmar et Desjonquères,
cédées respectivement au 1er juillet 2006 et au 31 mars 2007, le résultat d’exploitation progresse de
près de +25%, la marge d’exploitation gagnant près de deux points, passant de 9,2% au 1er
semestre 2006 à 11% au 1er semestre 2007.
3




Analyse des comptes consolidés du premier semestre 2007

Les comptes consolidés du semestre, arrêtés par le Conseil d’administration réuni le 26 juillet 2007, se
présentent ainsi :


S1 2006 S1 2007 Variation
Mє Mє %

(1) (2) (2)/(1)


Chiffre d’affaires* 20 551* 21 779* +6,0%

Résultat d’exploitation 1 815 2 093 +15,3%

Pertes et profits hors exploitation ** (157) (776)** n.s.
Plus et moins-values de cessions et dépréciations 13 3 n.s.
exceptionnelles d’actifs
Dividendes reçus 1 n.s.
Résultat opérationnel 1 671 1 321 -20,9%
Résultat financier (374) (351) +6,1%
Impôts sur les résultats (479) (491) +2,5%
Sociétés mises en équivalence (2) 8 n.s.
Résultat net de l’ensemble consolidé 816 487 -40,3%
Intérêts minoritaires (19) (22) +15,8%

Résultat net courant *** 813 1 067 +31,2%
BNPA courant *** (Bénéfice Net Par Action) 2,40 2,93 +22,1%
Résultat net (part du Groupe) 797 465 -41,7%
BNPA (Bénéfice Net Par Action) (en €) 2,35 1,28 -45,5%

Autofinancement 1 643 1 932 +17,6%
Autofinancement hors impôts sur plus-values 1 672 1 883 +12,6%
Amortissements 887 1 005 +13,3%
Investissements industriels 811 822 +1,4%
Investissements en titres 346 432 +24,9%
Endettement net 13 738 12 007 -12,6%
er er
y compris produits accessoires (145 millions d’euros au 1 semestre 2007, contre 134 millions d’euros au 1 semestre 2006).
*
** dont 650 millions d’euros de provision pour amendes Vitrage (Commission Européenne).
*** hors plus-values de cessions, dépréciations d’actifs et provision pour amendes Vitrage (Commission Européenne).



Le chiffre d’affaires augmente de +6,0% à structure réelle. A structure et taux de change
comparables*, le chiffre d’affaires du Groupe progresse de 1 395 millions d’euros, soit +6,9%, dont
3,7% d’effet prix et 3,2% d’effet volume. L’effet périmètre est légèrement positif, de 0,5% tandis que
l’effet change est négatif (-1,4%) principalement en raison de l’évolution du dollar.

L’analyse par zone géographique fait ressortir, à données comparables, un très bon niveau
d’activité en France (+6,5%) et dans les autres pays d’Europe Occidentale (+9,2%). Le recul
marqué en Amérique du Nord (-7,2%), dû à la correction du secteur résidentiel, reste globalement en
ligne avec ce qui avait déjà été observé au 2nd semestre 2006 et au 1er trimestre 2007. Quant à la zone
Pays émergents et Asie, elle affiche la plus forte croissance interne du Groupe à +19%.

Par grande zone géographique, les ventes du 1er semestre se répartissent ainsi : France 29% ; autres
pays d’Europe Occidentale 44% ; Amérique du Nord 13% et la zone Pays émergents et Asie 14%.


* Conversion sur la base des taux de change moyens du premier semestre 2006
4




Le résultat d’exploitation augmente de +15,3% et de +16,6% à taux de change constants*. La
marge d’exploitation du Groupe croît fortement, à 9,6% du chiffre d’affaires (12,6% hors Distribution
Bâtiment), contre 8,8% au premier semestre 2006 (11,1% hors Distribution Bâtiment). A l’exception
de l’Amérique du Nord, la rentabilité s’améliore dans chacune des zones géographiques.

Les pertes et profits hors exploitation représentent 776 millions d’euros (contre 157 millions d’euros
au 1er semestre 2006). Ce montant comprend des charges de restructuration pour 78,5 millions
d’euros, une charge de 47,5 millions d’euros au titre des litiges liés à l’amiante chez CertainTeed aux
Etats-Unis (contre 50 millions d’euros au premier semestre 2006) et enfin 650 millions d’euros de
provision relative aux deux procédures de la Commission Européenne concernant le Vitrage.

A la suite des inspections qu’elle a effectuées en février et mars 2005, la Commission Européenne a en
effet adressé le 12 mars 2007 à Saint-Gobain Glass France (vitrage bâtiment) et le 19 avril 2007 à
Saint-Gobain Glass France, Saint-Gobain Sekurit Deutschland et Saint-Gobain Sekurit France (vitrage
automobile), respectivement, deux communications de griefs visant la violation de l’article 81 du Traité
de Rome. Ces communications de griefs ont été également notifiées à la Compagnie de Saint-Gobain
prise en sa qualité de société-mère de ces sociétés.

En résumé, il est reproché aux filiales verrières concernées du Groupe d’avoir participé à des contacts
ou réunions avec un ou plusieurs concurrents ayant porté sur des questions de politique de prix et de
stabilisation de parts de marché, ou ayant donné lieu à des échanges d’informations considérés
comme illicites.

Après analyse du dossier et des griefs, Saint-Gobain Glass France n’a pas contesté les faits reprochés
dans le dossier du vitrage bâtiment, et Saint-Gobain Glass France, Saint-Gobain Sekurit Deutschland
et Saint-Gobain Sekurit France ont admis la matérialité des faits retenus dans le dossier du vitrage
automobile tout en contestant la portée que la Commission entend donner à une partie d’entre eux.

Ces sociétés ont néanmoins présenté dans leurs réponses à la Commission des moyens de défense
tenant à la gravité et à la durée des infractions, au montant de la valeur des ventes des activités
concernées à prendre en compte, et à l’effet de la récidive. Pour sa part, la Compagnie de Saint-
Gobain a formellement contesté dans les deux dossiers que les infractions en cause puissent lui être
imputées de quelque manière que ce soit. Sur la base des moyens de défense ainsi soutenus, il a été
décidé de provisionner un montant total de 650 millions d’euros dans les comptes au 30 juin 2007.

Par ailleurs, les plus et moins-values de cessions et dépréciations exceptionnelles d’actifs
s’élèvent à 3 millions d’euros, contre 13 millions d’euros au premier semestre 2006, les plus-values de
cessions (252 millions d’euros, dont l’essentiel vient de la vente de Desjonquères) ayant été presque
intégralement compensées par des dépréciations exceptionnelles d’actifs (249 millions d’euros dont
environ 190 millions d’euros dans le cadre du projet de cession des activités Renforcement et
Composites).

Le résultat opérationnel recule de -20,9% après les éléments mentionnés ci-dessus (pertes et profits
hors exploitation et plus et moins-values de cessions et dépréciations exceptionnelles d’actifs).

Le résultat financier s’améliore de 6,1%, à -351 millions d’euros contre -374 millions d’euros au 1er
semestre 2006, reflétant notamment la diminution de l’endettement net.

Le résultat net courant (hors plus et moins-values, dépréciations exceptionnelles d’actifs et provision
pour amendes vitrage) progresse de +31,2%, à 1 067 millions d’euros contre 813 millions d’euros
au 1er semestre 2006. Rapporté au nombre moyen pondéré de titres en circulation au 1er semestre
2007 (364 639 299 actions), il représente un bénéfice net par action (BNPA courant) de 2,93
euros, en hausse de +22,1% par rapport au 1er semestre 2006 (2,40 euros).

Le résultat net (part du Groupe) atteint 465 millions d’euros, en recul de -41,7% sur celui du premier
semestre 2006, en raison de la provision pour amendes Vitrage indiquée ci-dessus. Rapporté au
nombre moyen pondéré de titres en circulation au 1er semestre 2007 (364 639 299 actions), il
représente un Bénéfice Net Par Action (BNPA) de 1,28 euro, en baisse de -45,5% par rapport au 30
juin 2006 (2,35 euros).
* Conversion sur la base des taux de change moyens du premier semestre 2006
5




L’autofinancement s’établit à 1 932 millions d’euros, en progression de +17,6% par rapport au premier
semestre 2006. Avant impact fiscal des plus et moins-values et dépréciations d’actifs, il progresse de
+12,6%, à 1 883 millions d’euros contre 1 672 millions d’euros au premier semestre 2006.

Les investissements industriels augmentent de 1,4% à 822 millions d’euros, contre 811 millions
d’euros au premier semestre 2006 et représentent 3,8% des ventes au premier semestre 2007 contre
3,9% au 1er semestre 2006. Le Groupe maintient un niveau soutenu d’investissements industriels de
croissance dans les pôles Produits Pour la Construction et le Vitrage qui représentent un peu plus de
50% des investissements. Par zone géographique, les pays émergents et l’Asie continuent de
représenter une part importante des projets de croissance, de l’ordre de 30% du total des
investissements du Groupe, soit environ le double du poids relatif de ces pays en chiffre d’affaires.

Les investissements en titres s’élèvent à 432 millions d’euros sur le 1er semestre 2007 - dont 285
millions d’euros dans la Distribution Bâtiment (représentant au total 34 acquisitions et 560 millions
d’euros de chiffre d’affaires acquis en année pleine) et 72 millions d’euros dans le pôle Produits pour la
Construction.

L’endettement net s’établit à 12 007 millions d’euros au 30 juin 2007, en augmentation de 3,5% par
rapport au 31 décembre 2006 (11 599 millions d’euros) et en baisse de 12,6% par rapport au 30 juin
2006. Il représente 80% des fonds propres (capitaux propres de l’ensemble consolidé), se comparant à
107% au 30 juin 2006.


* * *


Litiges liés à l’amiante aux Etats-Unis

Le nombre de nouveaux litiges reçus par CertainTeed au 1er semestre 2007 est de 4 000 environ (et de
7000 environ au cours des douze derniers mois), avec une tendance globalement stable par rapport à
2006. Dans le même temps, 5 000 plaintes ont fait l’objet de transactions, ce qui porte le stock de
litiges en cours au 30 juin 2007 à 75 000, contre 76 000 au 31 décembre 2006. Le montant total des
indemnités versées au cours des douze derniers mois s’établit à 78 millions de dollars à fin juin 2007,
contre 83 millions de dollars à fin décembre 2006.



* * *



Perspectives et objectifs 2007

Le Groupe envisage, pour le second semestre, une bonne tenue de ses marchés en Europe ainsi qu’en
Asie et dans les pays émergents. Dans ce contexte, et malgré l’absence de perspectives de reprise des
marchés américains de la construction, la dynamique globale devrait rester favorable, ce qui conduit le
Groupe à relever ses objectifs pour l’année 2007 :

- Croissance à deux chiffres du résultat d’exploitation à taux de change constants (taux moyens
de l’année 2006) ;

- Croissance du résultat net courant d’au moins +20% - hors plus et moins-values et amendes
Vitrage (Commission Européenne).

Ces nouveaux objectifs tiennent compte de la cession de Desjonquères au 31 mars 2007 et de l’activité
Renforcement et Composites au cours du second semestre 2007.



* * *
6




Stratégie et objectifs 2010

Après avoir cédé en 2006 son activité emballage plastique (Calmar) et son activité flaconnage
(Desjonquères) au premier semestre 2007, le Groupe vient d’annoncer le projet de cession, d’ici à la fin
de l’année 2007, de son activité Renforcement et Composites (environ 715 millions d’euros de chiffre
d’affaires en 2006, soit environ 60% du chiffre d’affaires de l’activité Renforcement) à Owens Corning
(l’usine américaine de Wichita Falls, qui a réalisé au sein de la même activité environ 180 millions
d’euros de chiffre d’affaires en 2006, faisant par ailleurs l’objet d’un projet de cession séparée).

Le Groupe entend continuer à mettre en œuvre sa stratégie en réalisant des acquisitions dans les
métiers liés aux marchés de l’habitat, de l’énergie et de l’environnement, en poursuivant des efforts
significatifs de R&D et d’innovation et en accélérant son développement géographique en pays
émergents.

Le Groupe estime être idéalement placé pour satisfaire une ambition de leadership mondial dans
l’habitat en apportant des solutions innovantes aux défis essentiels de la planète : croissance, énergie
et environnement.

Ce choix clair en termes de marchés permettra aussi de mettre en œuvre des synergies de croissance
au sein d’un Groupe plus intégré et de mettre en œuvre des réductions de coûts significatives, de
l’ordre de 300 millions d’euros en 2010.

D’ici à 2010, le Groupe vise une accélération de sa croissance et de sa profitabilité : une croissance
de 5% par an du chiffre d’affaires (hors acquisition et effet de change) et une progression du
bénéfice net par action supérieure à 10% par an. Le Groupe relève ses objectifs de rentabilité sur
les capitaux engagés à l’horizon 2010 à 22-25% de ROI (contre 20% auparavant) et 13-14% de ROCE
(contre 12% auparavant).



* * *


Prochaine publication de résultats

Chiffre d’affaires des 9 premiers mois de 2007 : 25 octobre 2007, après bourse.


* * *


Direction de la Communication Financière
Mme Florence TRIOU-TEIXEIRA Tel. : +33 1 47 62 45 19
M. Alexandre ETUY Tel. : +33 1 47 62 37 15
Fax : +33 1 47 62 50 62
Annexe 1 : Résultats par pôle et grande zone géographique




S1 S1 variation variation variation
I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2006 2007 à structure à structure à structure
(en M€) (en M€) réelle comparable et change
comparables
par pôle et branche :
Pôle Vitrage 2 498 2 797 +12,0% +12,0% +12,9%
Pôle Matériaux Haute Performance (1) 2 544 2 486 -2,3% -1,5% +2,4%
Céramiques & Plastiques et Abrasifs 1 833 1 825 -0,4% +0,8% +5,1%
Renforcement 718 667 -7,1% -7,6% -4,5%
Pôle Produits Pour la Construction (1) 5 460 5 644 +3,4% +1,9% +4,1%
Aménagement Intérieur (2) 3 183 3 393 +6,6% +4,8% +6,6%
Aménagement Extérieur (2) 2 288 2 267 -0,9% -2,0% +0,8%
Pôle Distribution Bâtiment 8 401 9 522 +13,3% +8,8% +8,7%
Pôle Conditionnement 2 129 1 871 -12,1% +3,6% +6,5%
Ventes internes et divers -481 -541 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 20 551 21 779 +6,0% +5,5% +6,9%

par grande zone :
France 6 357 6 706 +5,5% +6,5% +6,5%
Autres pays d'Europe Occidentale 8 887 9 920 +11,6% +9,5% +9,2%
Amérique du Nord 3 634 2 981 -18,0% -14,2% -7,2%
Pays émergents et Asie 2 762 3 289 +19,1% +16,5% +19,0%
Ventes internes -1 089 -1 117 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 20 551 21 779 +6,0% +5,5% +6,9%
(1) y compris les éliminations intra-pôles
(2) Cf. détail en annexe 3




S1 S1 variation S1 S1
II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION 2006 2007 à structure 2006 2007
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

par pôle et branche :
Pôle Vitrage 228 366 +60,5% 9,1% 13,1%
Pôle Matériaux Haute Performance 276 300 +8,7% 10,8% 12,1%
Céramiques & Plastiques et Abrasifs 253 255 +0,8% 13,8% 14,0%
Renforcement 23 45 n.s. 3,2% 6,7%
Pôle Produits Pour la Construction 704 739 +5,0% 12,9% 13,1%
Aménagement Intérieur (*) 503 541 +7,6% 15,8% 15,9%
Aménagement Extérieur (*) 201 198 -1,5% 8,8% 8,7%
Pôle Distribution Bâtiment 418 494 +18,2% 5,0% 5,2%
Pôle Conditionnement 205 212 +3,4% 9,6% 11,3%
Divers -16 -18 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 1 815 2 093 +15,3% +8,8% +9,6%

par grande zone :
France 491 565 +15,1% 7,7% 8,4%
Autres pays d'Europe Occidentale 695 926 +33,2% 7,8% 9,3%
Amérique du Nord 407 234 -42,5% 11,2% 7,8%
Pays émergents et Asie 222 368 +65,8% 8,0% 11,2%
Total Groupe 1 815 2 093 +15,3% 8,8% 9,6%
(*) Cf. détail en annexe 3
S1 S1 variation S1 S1
III. RÉSULTAT OPERATIONNEL 2006 2007 à structure 2006 2007
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

par pôle et branche :
Pôle Vitrage 216 -328 (a) n.s. 8,6% -11,7%
Pôle Matériaux Haute Performance 232 43 -81,5% 9,1% 1,7%
Céramiques & Plastiques et Abrasifs 220 233 +5,9% 12,0% 12,8%
Renforcement 12 -190 (b) n.s. 1,7% n.s.
Pôle Produits Pour la Construction 664 727 +9,5% 12,2% 12,9%
Aménagement Intérieur (*) 498 540 +8,4% 15,6% 15,9%
Aménagement Extérieur (*) 166 187 +12,7% 7,3% 8,2%
Pôle Distribution Bâtiment 411 494 +20,2% 4,9% 5,2%
Pôle Conditionnement 229 462 (c) n.s. 10,8% n.s.
Divers -81(d) -77 (d) n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 1 671 1 321 -20,9% 8,1% 6,1%
(a) après 650 millions d'euros de provision pour amendes Vitrage (Commission Européenne)
(b) après 190 millions d'euos de dépréciation exceptionnelle d'actifs liées à la cession de "Renforcement & Composites"
(c) après 253 millions d'euros de plus values liées à la cession de Desjonquères
(d) après charge-amiante (avant impôts) de 47,5 millions d'euros au S1 2007 contre 50 millions d'euros au S1 2006
(*) Cf. détail en annexe 3


par grande zone :
France 442 -36 (a) -108,1% 7,0% -0,5%
Autres pays d'Europe Occidentale 737 928 +25,9% 8,3% 9,4%
Amérique du Nord 277 160 (b) -42,2% 7,6% 5,4%
Pays émergents et Asie 215 269 +25,1% 7,8% 8,2%
Total Groupe 1 671 1 321 -20,9% 8,1% 6,1%
(a) après 650 millions d'euros de provision pour amendes Vitrage (Commission Européenne)
(b) après charge-amiante (avant impôts) de 47,5 millions d'euros au S1 2007 contre 50 millions d'euros au S1 2006



S1 S1 variation S1 S1
IV. AUTOFINANCEMENT 2006 2007 à structure 2006 2007
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

par pôle et branche :

Pôle Vitrage 261 347 +33,0% 10,4% 12,4%
Pôle Matériaux Haute Performance 211 304 +44,1% 8,3% 12,2%
Céramiques & Plastiques et Abrasifs 167 207 +24,0% 9,1% 11,3%
Renforcement 44 97 +120,5% 6,1% 14,5%
Pôle Produits Pour la Construction 552 577 +4,5% 10,1% 10,2%
Aménagement Intérieur (*) 369 392 +6,2% 11,6% 11,6%
Aménagement Extérieur (*) 183 185 +1,1% 8,0% 8,2%
Pôle Distribution Bâtiment 310 380 +22,6% 3,7% 4,0%
Pôle Conditionnement 225 211 -6,2% 10,6% 11,3%
Divers 84(a) 113 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 1 643 1 932 +17,6% 8,0% 8,9%

par grande zone :
France 414 494 +19,3% 6,5% 7,4%
Autres pays d'Europe Occidentale 658 852 +29,5% 7,4% 8,6%
Amérique du Nord 304 224 (a) -26,3% 8,4% 7,5%
Pays émergents et Asie 267 362 +35,6% 9,7% 11,0%
Total Groupe 1 643 1 932 +17,6% 8,0% 8,9%
(a) après charge-amiante (après impôts) de 29 millions d'euros au S1 2007 contre 33 millions d'euros au S1 2006
(*) Cf. détail en annexe 3



S1 S1 variation S1 S1
V. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS 2006 2007 à structure 2006 2007
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

par pôle et branche :

Pôle Vitrage 166 166 +0,0% 6,6% 5,9%
Pôle Matériaux Haute Performance 76 73 -3,9% 3,0% 2,9%
Céramiques & Plastiques et Abrasifs 61 57 -6,6% 3,3% 3,1%
Renforcement 15 16 +6,7% 2,1% 2,4%
Pôle Produits Pour la Construction 306 301 -1,6% 5,6% 5,3%
Aménagement Intérieur (*) 250 230 -8,0% 7,9% 6,8%
Aménagement Extérieur (*) 56 71 +26,8% 2,4% 3,1%
Pôle Distribution Bâtiment 134 147 +9,7% 1,6% 1,5%
Pôle Conditionnement 119 125 +5,0% 5,6% 6,7%
Divers 10 10 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 811 822 +1,4% 3,9% 3,8%

par grande zone :
France 147 167 +13,6% 2,3% 2,5%
Autres pays d'Europe Occidentale 310 259 -16,5% 3,5% 2,6%
Amérique du Nord 113 161 +42,5% 3,1% 5,4%
Pays émergents et Asie 241 235 -2,5% 8,7% 7,1%
Total Groupe 811 822 +1,4% 3,9% 3,8%
Annexe 2 : BILAN CONSOLIDE

en millions d'euros 30 juin 2007 31 déc 2006

ACTIF
Ecarts d'acquisition 9 402 9 327
3 180 3 202
Autres immobilisations incorporelles
12 436 12 769
Immobilisations corporelles
114 238
Titres mis en équivalence
Impôts différés actifs 405 348
Autres actifs non courants 577 390

Total de l'actif non courant 26 114 26 274

Stocks 6 079 5 629
Créances clients 7 381 6 301
Créances d'impôts courants 73 66
Autres créances 1 363 1 390
Actifs disponibles à la vente (*) 789 548
Disponibilités et équivalents de trésorerie 1 203 1 468

Total de l'actif courant 16 888 15 402

Total de l'actif 43 002 41 676

PASSIF
Capital 1 495 1 474
Primes et réserve légale 3 604 3 315
Réserves et résultat consolidés 9 738 9 562
Ecarts de conversion 137 140
Réserves de juste valeur (7 ) (20)
Actions propres (215) (306)

Capitaux propres du Groupe 14 752 14 165

Intérêts minoritaires 290 322

Capitaux propres de l'ensemble consolidé 15 042 14 487

Dettes financières 9 795 9 877
Provisions pour retraites et avantages au personn 1 803 2 203
Impôts différés passifs 1 401 1 222
Autres passifs non courants 1 496 936

14 495 14 238
Total des dettes non courantes

Partie court terme des dettes financières 637 993
Partie court terme des autres passifs 473 467
Dettes fournisseurs 5 824 5 519
Dettes d'impôts courants 275 190
Autres dettes 3 200 3 336
Passifs disponibles à la vente (*) 278 249
Emprunts à moins d'un an et banques créditrices 2 778 2 197

Total des dettes courantes 13 465 12 951

Total du passif 43 002 41 676

(*) Activité Renforcement et Composites et activité Flaconnage
Annexe 3 : Pôle Produits Pour la Construction - détail

Les activités du Pôle Produit pour la Construction sont désormais présentées en deux sous-ensembles : l’Aménagement Intérieur,
regroupant les Branches Isolation et Gypse et l’Aménagement Extérieur, regroupant les Branches Matériaux de Construction et
Canalisation


S1 S1 variation variation variation
I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2006 2007 à structure à structure à structure
(en M€) (en M€) réelle comparable et change
comparables
Aménagement Intérieur 3 183 3 393 +6,6% +4,9% +6,6%
Isolation 1 224 1 399 +14,3% +6,1% +7,8%
Gypse 1 964 2 004 +2,0% +4,2% +6,1%
ventes internes -5 -10 n.s. n.s. n.s.
Aménagement Extérieur 2 288 2 267 -0,9% -2,0% +0,8%
Matériaux de construction 1 383 1 313 -5,1% -5,6% -1,4%
Canalisation 905 954 +5,4% +3,5% +4,0%
ventes internes - - n.s. n.s. n.s.
Eliminations -11 -16 n.s. n.s. n.s.
Pôle Produits Pour la Construction 5 460 5 644 +3,4% +2,0% +4,1%


S1 S1 variation S1 S1
II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION 2006 2007 à structure 2006 2007
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

Aménagement Intérieur 503 541 +7,6% 15,8% 15,9%
Isolation 169 228 +34,9% 13,8% 16,3%
Gypse 334 313 -6,3% 17,0% 15,6%
Aménagement Extérieur 201 198 -1,5% 8,8% 8,7%
Matériaux de construction 120 99 -17,5% 8,7% 7,5%
Canalisation 81 99 +21,6% 9,0% 10,4%
Pôle Produits Pour la Construction 704 739 +5,0% 12,9% 13,1%


S1 S1 variation S1 S1
III. RÉSULTAT OPERATIONNEL 2006 2007 à structure 2006 2007
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

Aménagement Intérieur 498 540 +8,4% 15,6% 15,9%
Isolation 165 226 +37,0% 13,5% 16,2%
Gypse 333 314 -5,7% 17,0% 15,7%
Aménagement Extérieur 166 187 +12,7% 7,3% 8,2%
Matériaux de construction 106 95 -10,4% 7,7% 7,2%
Canalisation 60 92 +53,3% 6,6% 9,6%
Pôle Produits Pour la Construction 664 727 +9,5% 12,2% 12,9%


S1 S1 variation S1 S1
IV. AUTOFINANCEMENT 2006 2007 à structure 2006 2007
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

Aménagement Intérieur 369 392 +6,2% 11,6% 11,6%
Isolation 168 231 +37,5% 13,7% 16,5%
Gypse 201 161 -19,9% 10,2% 8,0%
Aménagement Extérieur 183 185 +1,1% 8,0% 8,2%
Matériaux de construction 111 100 -9,9% 8,0% 7,6%
Canalisation 72 85 +18,1% 8,0% 8,9%
Pôle Produits Pour la Construction 552 577 +4,5% 10,1% 10,2%


S1 S1 variation S1 S1
V. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS 2006 2007 à structure 2006 2007
(en M€) (en M€) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.)

Aménagement Intérieur 250 230 -8,0% 7,9% 6,8%
Isolation 43 65 +51,2% 3,5% 4,6%
Gypse 207 165 -20,3% 10,5% 8,2%
Aménagement Extérieur 56 71 +26,8% 2,4% 3,1%
Matériaux de construction 39 52 +33,3% 2,8% 4,0%
Canalisation 17 19 +11,8% 1,9% 2,0%
Pôle Produits Pour la Construction 306 301 -1,6% 5,6% 5,3%
Annexe 4 : Aménagement Intérieur et Aménagement Extérieur


Les activités du Pôle Produit pour la Construction sont désormais présentées en deux sous-ensembles : l’Aménagement Intérieur, regroupant
les Branches Isolation et Gypse et l’Aménagement Extérieur, regroupant les Branches Matériaux de Construction et Canalisation



I. CHIFFRE D'AFFAIRES 9 mois 2006 Exercice 2006 T1 2007 S1 2007
(en M EUR)

Aménagement Intérieur 4 795 6 424 1 680 3 393
Aménagement Extérieur 3 420 4 476 1 047 2 267
Eliminations inter-activités -17 -24 -7 -16
Pôle Produits Pour la Construction 8 198 10 876 2 720 5 644


9 mois 2006 Exercice 2006 T1 2007 S1 2007
II. RESULTAT D'EXPLOITATION
(en M EUR)

Aménagement Intérieur 1 028 541
Aménagement Extérieur 348 198
Pôle Produits Pour la Construction 1 376 739


9 mois 2006 Exercice 2006 T1 2007 S1 2007
III. RESULTAT OPERATIONNEL
(en M EUR)

Aménagement Intérieur 989 540
Aménagement Extérieur 240 187
Pôle Produits Pour la Construction 1 229 727


9 mois 2006 Exercice 2006 T1 2007 S1 2007
IV. AUTOFINANCEMENT
(en M EUR)

Aménagement Intérieur 726 392
Aménagement Extérieur 322 185
Pôle Produits Pour la Construction 1 048 577


V. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS 9 mois 2006 Exercice 2006 T1 2007 S1 2007
(en M EUR)

Aménagement Intérieur 632 230
Aménagement Extérieur 212 71
Pôle Produits Pour la Construction 844 301