Paris, le 16 mai 2013


Communiqué
Indicateurs trimestriels au 31 mars 2013

Produit net d’assurance (PNA) : 549 M€, + 13,3 %
Résultat brut d’exploitation (RBE) : 523 M€, + 15,0%
Résultat net part du Groupe (RNPG) : 230 M€, - 16,3 %
Chiffre d’affaires IFRS : 7 124 M€, + 1,4 %


CNP Assurances, premier assureur de personnes en France, présent en Europe et en
Amérique latine, annonce ses indicateurs trimestriels au 31 mars 2013. Ces éléments ont
été validés par le conseil d’administration qui s’est réuni le 15 mai 2013.


ÉLÉMENTS CLÉS

 Croissance soutenue du PNA (+ 13,3 % par rapport au T1 2012) portée par la
France ainsi que l’Amérique du sud et bénéficiant d’un effet de base
favorable.

 Hausse du RBE (+ 15,0 %) notamment par la maîtrise des frais généraux
(+0,5 %).

 RNPG à 230 M€ (- 16,3 %), en raison d’un moindre niveau de réalisation de
plus-values sur actions et de la dépréciation estimée du goodwill à Chypre.

 Chiffre d’affaires IFRS à 7 124 M€ (+ 1,4 %).


Frédéric LAVENIR, directeur général, a déclaré :

« La dynamique de notre résultat opérationnel témoigne de la robustesse du modèle
économique de CNP Assurances. Nous poursuivrons notre effort d’amélioration du mix
produit et notre croissance en Amérique latine. »



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1. Indicateurs trimestriels au 31 mars 2013


1
La collecte brute du groupe CNP Assurances s’établit à 7,5 Md€ au 31 mars 2013, en
hausse de 2,7 %.

La collecte nette Groupe est positive et atteint 190 M€ à fin mars 2013.

En normes IFRS et à change courant, le chiffre d’affaires s’établit à 7,1 Md€, en hausse
de 1,4 %.

Le chiffre d’affaires IFRS en France s’inscrit en retrait de 7,8 % (- 7,1 % en normes
françaises).

En épargne, la quasi-totalité de ce repli provient de la production en euros.

Par ailleurs, sur le pôle épargne/retraite, l’activité UC* est en progression de 4,1 %
portée notamment par des campagnes commerciales.

La collecte nette France vie capitalisation s’établit à - 490 M€ sur le premier
trimestre.

L’activité prévoyance/protection (prévoyance, santé et assurance emprunteur)
progresse de 2,4 %, portée par la montée en puissance des produits prévoyance
individuelle commercialisés par les Caisses d’Epargne (produits Garantie Urgence,
Garantie Famille et Ecureuil Solutions Obsèques principalement).

L’activité en Amérique latine progresse de 13,9 % grâce à un début d’année
dynamique au Brésil en retraite et en assurance emprunteur, et malgré un effet de
change défavorable de - 8 %.

En Europe hors France, le chiffre d’affaires augmente de 75,3 % suite à la
conclusion d’un contrat de retraite collective au Danemark. Hors ce nouveau
contrat, le chiffre d’affaires Europe hors France augmenterait d’environ 5 % grâce
à une reprise de l’activité sur CNP UniCrédit Vita.

Dans ce contexte, les encours moyens poursuivent leur progression pour
atteindre 297 Md€ (+ 2,1 %).

Le PNA augmente de 13,3 % pour atteindre 549 M€ à fin mars 2013.

Le PNA France augmente de 30,2 % principalement sous l’impulsion des
segments Épargne et Assurance emprunteur ainsi que des facteurs techniques
non récurrents.

Le PNA Amérique latine est en hausse de 3,7 % (+ 12,9 % à change constant).
Cette croissance repose essentiellement sur la contribution positive du segment
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Assurance emprunteur.
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Le PNA Europe hors France est en retrait de 9,8 %.
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Collecte brute : normes françaises, Chiffre d’affaires : normes IFRS
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* normes françaises
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2
Les revenus du compte propre sont stables à 187 M€ (+ 0,8 %).

Les coûts du Groupe sont maîtrisés (+ 0,5 %) à 225 M€.

Le coefficient d’exploitation du Groupe s’améliore sur la période (40,9 % vs 46,0 %).

Le RBE Groupe progresse de 15,0 % sous l’impulsion de la France (+ 25,6 %) et de
l’Amérique latine (+ 5,8 %, + 15,1 % à change constant).

Les éléments financiers et exceptionnels s’établissent à - 5 M€ vs 78 M€ à fin mars
2012 en raison d’un moindre niveau de réalisation de plus values actions, et de l’impact
de la crise chypriote.

Comm e annoncé lors de l’assemblée générale du 25 avril 2013 et compte tenu des
nouvelles dispositions du décret chypriote du 22 avril 2013 fixant le traitement des
dépôts des compagnies d'assurances auprès des banques, l’impact de la crise
chypriote sur la valeur des dépôts et autres actifs bancaires détenus par CNP Laiki
Insurance Holdings, filiale à 50,1 % de CNP Assurances, a été réévalué. Il
représente 16 M€ contre 5 M€ estimés sur la base du décret du 29 mars 2013.
Par ailleurs, une provision de 50 M€ a été constituée afin de couvrir la dépréciation
estimée du goodwill.


Le RNPG ressort à 230 M€.

Les capitaux propres s’élèvent à 16,1 Md€ en hausse de 3,0 % par rapport au 31
décembre 2012. L’actif net par action s’établit à 21 €.

Le taux de couverture Solvabilité 1 est quasi stable (302 %) ; hors PV latentes, il
atteint 116 % après prise en compte d’une estimation de paiement du dividende en
actions (AG du 25 avril 2013).




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3
Evolution
31.03.2013 31.03.2012
(%)
(en millions d’euros)
Chiffre d’affaires IFRS 7 124 7 028 + 1,4
Encours moyens hors PB différée 296 944 290 699 + 2,1
Produit net d’assurance (PNA) dont : 549 485 + 13,3
France 269 207 + 30,2
Amérique latine 224 216 + 3,7
Europe hors France 56 62 - 9,8
- Frais dont : - 225 - 223 + 0,5
France - 147 - 149 - 1,4
Amérique latine - 52 - 50 + 4,0
Europe hors France - 25 - 23 + 5,3
Résultat brut d’exploitation (RBE) 523 454 + 15,0
- Charges de financement - 38 - 39 - 2,1
- Impôts - 173 - 144 + 20,4
- Intérêts minoritaires - 76 - 74 + 1,7
Résultat net courant 236 197 + 19,6
PV nettes actions & immob. AFS & effet fair value 45 162 - 72,4
L
Eléments non courants - 50 - 84 NS
e Résultat net part du Groupe 230 275 - 16,3




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4
ANNEXE

CALENDRIER FINANCIER 2013

- Résultats au 30 juin 2013 : vendredi 26 juillet 2013 à 7h30

- Indicateurs de résultats au 30 septembre 2013 : jeudi 7 novembre 2013 à 7h30



Ce communiqué de presse ainsi que l’information réglementée intégrale du groupe CNP Assurances, publiés en
application des dispositions de l’article L. 451-1-2 du code monétaire et financier et des articles 222-1 et suivants
du Règlement général de l’Autorité des marchés financiers (AMF) sont disponibles sur le site Internet dédié aux
actionnaires et investisseurs www.cnp-finances.fr.




À propos de CNP Assurances

CNP Assurances est le premier assureur de personnes en France avec un résultat net de 951 M€ en 2012. Le Groupe est également présent
en Europe et en Amérique latine, avec une forte activité au Brésil. Il compte 23 millions d’assurés en épargne et prévoyance dans le monde et
17 millions en couverture de prêts.

Le métier de CNP Assurances est de donner confiance dans l’avenir en proposant à chacun les moyens de se prémunir contre les aléas de la
vie. Assurance vie, retraite, couverture de prêts et prévoyance : CNP Assurances conçoit et gère les produits d’assurance distribués par des
partenaires bien implantés sur leur marché.

- En France, en assurance individuelle, CNP Assurances commercialise ses produits via La Banque Postale et les Caisses d’Épargne,
et par son propre réseau : CNP Trésor.

- En assurance collective, CNP Assurances et ses filiales à l’étranger conçoivent des produits de couverture de prêts pour de
nombreux établissements financiers. Elles réalisent également des contrats groupe sur-mesure en retraite et en prévoyance, pour les
collectivités locales, entreprises et mutuelles partenaires.

CNP Assurances est cotée à la Bourse de Paris depuis octobre 1998 (1er marché) et s'appuie sur un actionnariat stable concrétisé par la
signature d’un pacte entre ses principaux actionnaires (la Caisse des Dépôts, La Banque Postale, le Groupe BPCE et l’Etat français).




Avertissement : Le présent document peut contenir des données de nature prospective. Ces données se réfèrent notamment à des projections,
des événements futurs, des tendances ou objectifs qui sont sujets par nature à des risques et aléas susceptibles d’entraîner une différence
significative entre les résultats réels et ceux contenus explicitement ou implicitement dans ces données. Les résultats, performances, objectifs
ou estimations peuvent présenter des différences avec les résultats réels notamment en raison de l’évolution de la conjoncture économique et
des performances des marchés financiers, des décisions et changement d’ordre législatifs ou réglementaires, de la fréquence et de la gravité
des sinistres assurés et notamment des taux de mortalité et de morbidité, du taux de conservation des affaires, de l’évolution des taux d’intérêt,
des taux de change, de la concurrence, des changements intervenant dans les politiques des grandes banques centrales ou gouvernements
étrangers, des procès ou actions en justice, des effets des acquisitions et de leurs intégrations, et des facteurs généraux ayant une incidence
sur la concurrence.

Des informations concernant ces risques et aléas peuvent figurer dans les documents déposés par CNP Assurances auprès de l’AMF.
CNP Assurances ne s’engage pas à mettre à jour ou à réviser du fait de nouvelles informations, d’évènement futur ou pour toute autre raison
les données de nature prospective qui peuvent être présentées dans ce document.




5
ANNEXE

3. Tableau récapitulatif du chiffre d’affaires par pays



Chiffre d’affaires IFRS Groupe par pays

Evolution (%)
Périmètre et
(en millions d’euros)
31.03.2013 31.03.2012 Evolution (%)
change constants
Pays de résidence des
(1)
assurés
5 306,0 5 752,8 - 7,8 - 7,8
France
Brésil 756,8 663,8 + 14,0 + 24,0
Argentine 15,0 13,9 + 7,5 + 24,6
Italie (2) 521,1 421,2 + 23,7 + 23,7
Portugal (3) 8,9 5,9 + 49,8 + 49,8
Espagne (4) 53,0 120,0 - 55,8 - 55,8
Chypre 40,6 47,9 - 15,2 - 15,2
Irlande 0,2 2,2 - 89,5 - 89,5
Autres 422,9 0,0 NS NS
Sous-total
1 818,4 1 274,9 + 42,6 + 48,0
hors France
TOTAL 7 124,5 7 027,7 + 1,4 + 2,4
(1) Cours moyen retenu pour le Brésil
Au 31.03.2013 : 1 € = 2,64 BRL
Au 31.03.2012 : 1 € = 2,42 BRL
(2) Succursale CNP Italia, CNP UniCredit Vita, CNP BVP Italie, CNP Europe Life en LPS
(3) CNP BVP Portugal
(4) Succursale CNP España, CNP Vida, CNP BVP Espagne

4. Tableau récapitulatif du chiffre d’affaires par segment


Chiffre d’affaires IFRS Groupe par segment
Evolution (%)
Périmètre et
31.03.2013 31.03.2012 Evolution (%)
(en millions d’euros)
change
(1)
constants
Epargne 4 350,3 4 761,1 - 8,6 - 8,6
Retraite 1 229,0 749,7 + 63,9 + 69,3
Prévoyance 516,9 515,2 + 0,3 + 2,4
Couverture de prêts 810,9 787,9 + 2,9 + 4,1
Santé 126,9 126,5 + 0,3 + 0,5
Dommage aux biens 90,5 87,3 + 3,8 + 11,1
TOTAL 7 124,5 7 027,7 + 1,4 + 2,4
(1) Cours moyen retenu pour le Brésil
Au 31.03.2013 : 1 € = 2,64 BRL
Au 31.03.2012 : 1 € = 2,42 BRL




6
ANNEXE




5. Tableau récapitulatif du chiffre d’affaires par zone géographique et par centre de partenariat / filiale

Normes IFRS Normes françaises
Evolution
Evolution
31.03.2013 31.03.2012
31.03.2013 31.03.2012
(en millions d’euros)
(en %)
(en %)
La Banque Postale 2 190,2 2 688,1 - 18,5 2 190,7 2 688,6 - 18,5
Caisses d’Epargne 1 970,1 1 877,1 + 5,0 1 970,5 1 877,4 + 5,0
CNP Trésor 123,2 144,2 - 14,6 123,4 144,2 - 14,4
Etablissements
368,7 367,0 + 0,5 368,7 367,0 + 0,5
financiers France
Mutuelles 229,0 237,3 - 3,5 229,0 237,3 - 3,5
Entreprises et
409,2 418,7 - 2,3 454,5 429,1 + 5,9
collectivités locales
Autres réseaux
15,6 20,5 - 24,0 15,6 20,5 - 24,0
(France)
5 306,0 5 752,8 - 7,8 5 352,4 5 764,0 - 7,1
TOTAL FRANCE
CNP Seguros de
15,0 13,9 + 7,5 15,0 13,9 + 7,5
Vida (Argentine) (1)
Caixa Seguros
756,8 663,8 + 14,0 853,0 768,8 + 11,0
(Brésil) (1)
CNP Vida
19,8 54,6 - 63,7 19,8 54,6 - 63,7
(Espagne)
CNP UniCredit Vita
455,6 348,4 + 30,8 612,9 409,9 + 49,5
(Italie)
CNP Laiki
43,0 47,9 - 10,2 43,4 48,2 - 9,9
Insurance Holdings
(Chypre)
0,6
CNP Europe
2,2 - 73,3
0,6 2,2 - 73,3
(Irlande)
CNP BVP (Portugal-
76,0 128,6 - 40,9 104,3 181,3 - 42,4
Espagne-Italie)
Etablissements
0,0 0,0 NS 0,0 0,0 NS
financiers étrangers
(2)
Succursales 451,7 15,7 NS 451,7 15,7 NS
TOTAL HORS
1 818,4 1 274,9 + 42,6 2 100,7 1 494,5 + 40,6
FRANCE
TOTAL 7 124,5 7 027,7 + 1,4 7 453,1 7 258,5 + 2,7

(1) Cours de change moyen : Argentine : 1€ = 6,62 PESOS - Brésil : 1€ = 2,64 BRL
(2) Les couvertures de prêts, distribuées en libre prestation de services, en partenariat avec Cofidis, ont cessé au 1er janvier 2011 et ne
génèrent plus de chiffres d’affaires




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