Paris, le 3 mai 2007


Les bons résultats du premier trimestre 2007 conduisent au relèvement des
perspectives annuelles

Chiffre d’affaires à données comparables1 : +6,9%
BNPA ajusté1 : -3,1%
BNPA ajusté1 hors éléments particuliers2 : +11,0%
Le compte de résultat consolidé du premier trimestre 2007 figure en annexe. Le résultat net consolidé part du Groupe
du premier trimestre 2007 est de 1 537 millions d’euros contre 1 512 millions au premier trimestre 2006, après impact
des conséquences du traitement comptable des acquisitions (principalement Aventis) et des charges de restructuration
liées pour un total de 580 millions d’euros après impôt au premier trimestre 2007 et 661 millions d’euros au premier
trimestre 2006.
Afin de rendre compte de la performance économique du Groupe, il a été décidé de présenter et de commenter le compte
de résultat consolidé ajusté1 au premier trimestre 2007 et de le comparer au compte de résultat consolidé ajusté au
premier trimestre 2006. Le résultat net ajusté au premier trimestre 2007 s’élève à 2 117 millions d’euros contre 2 173
millions d’euros au premier trimestre 2006.


Sauf indication contraire, les taux de croissance du chiffre d’affaires dans ce communiqué sont à données comparables1 .


PREMIER TRIMESTRE 2007 :

Chiffre d’affaires : 7 177 millions d’euros, soit +6,9% (+2,0% à données publiées). L’activité
§
pharmaceutique progresse à un rythme équivalent à celui enregistré au quatrième trimestre 2006
(+6,2%)
Résultat opérationnel courant1 en croissance de 12,4%. Progression de 3,5 points du taux de
§
résultat opérationnel courant1 rapporté au chiffre d’affaires
BNPA ajusté de 1,57 euros
§
Croissance de 11,0% du BNPA ajusté hors éléments particuliers2 (à 1,41 euros contre 1,27 euros au
§
T1 2006)



RELEVEMENT DES PERSPECTIVES 2007 : Les bons résultats du premier trimestre permettent de porter
de 6% à 9% les perspectives de croissance du BNPA ajusté 2007 hors éléments particuliers2/3.

Sauf événements adverses majeur s (notamment concernant Lovenox® et Plavix® aux Etats-Unis), le Groupe
anticipe pour 2007 une croissance du BNPA ajusté hors éléments particuliers de l’ordre de 9%, calculée avec
une parité de 1 euro = 1.25 dollar et ce malgré la fin de la protection d’Ambien ® IR aux Etats-Unis en avril et
la générification d’Eloxatine® en Europe. La sensibilité à la variation euro/dollar est estimée à 0,6% de
croissance pour 1 cent de variation 4.



cf Annexes 1 pour la définition des indicateurs financiers
1
2 cfAnnexe 5
3 le BNPA ajusté hors éléments particuliers était de 4,88 euros pour l’année 2006

4 Exprimées en utilisant la parité moyenne constatée au premier trimestre 2007, soit 1 euro = 1,31 dollar, les perspectives de croissance

du BNPA ajusté hors éléments particuliers ressortiraient à environ 5,4%

1/19
Chiffre d’affaires du premier trimestre 2007
Au premier trimestre 2007, sanofi-aventis réalise un chiffre d’affaires de 7 177 millions d’euros en hausse de
6,9%. L’effet des variations monétaires est défavorable de 4,6 points et aux deux tiers lié au dollar. L’impact
des variations de périmètre est défavorable de 0,3 point. A données publiées, la croissance du chiffre
d’affaires ressort à 2,0%.


Chiffre d’affaires par activité - Activité Pharmaceutique

Au premier trimestre, le chiffre d’affaires de l’activité pharmaceutique atteint 6 610 millions d’euros en
hausse de 6,2%, rythme de croissance équivalent à celui enregistré au quatrième 2006. Le chiffre d’affaires
des 15 premiers médicaments s’élève à 4 483 millions d’euros, en progression de 10,5% et représente 67,8%
du chiffre d’affaires de l’activité pharmaceutique contre 65,2% sur la même période en 2006.



Evolution à
Millions d’euros CA T1 2007 données
comparables
Lovenox® 634 +8 ,2%
Plavix® 569 -1,0%
Stilnox®/Ambien®/Ambien CR™ 606 +49,3%
Taxotere ® 449 +10,0%
Eloxatine ® 393 -3,2%
Lantus ® 458 +27,2%
Copaxone ® 289 +17,5%
Aprovel® 264 +7,8%
Tritace® 211 -6,2%
Allegra® 201 +21,8%
Amaryl® 94 -19,0%
Xatral® 82 -9,9%
Actonel® 78 -10,3%
Depakine ® 76 0,0%
Nasacort® 79 +21,5%
TOTAL TOP 15 4 483 +10,5%

TOTAL TOP 15 Hors Eloxatine® Europe 4 374 +11,8%




Au premier trimestre, le chiffre d’affaires des autres produits du portefeuille ressort à 2 127 millions d’euros,
en baisse de 1,8% (contre 2 165 millions d’euros 5 en 2006). Les restrictions d’indication de l’antibiotique
Ketek® ont conduit à une division par deux de son chiffre d’affaires sur la période (30 millions d’euros
contre 59 millions d’euros 5 au premier trimestre 2006).




Chiffre d’affaires comparable T1 2006
5




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Répartition géographique du chiffre d’affaires consolidé par produit (TOP 15)


Evolution à Evolution à Evolution à
Etats- Autres
CA T1 2007 (millions d’euros) Europe données données données
Unis pays
comparables comparables comparables

Lovenox® 186 385 63
+7,5% +7,8% +12,5%

Plavix® 423 22 124
+2,9% -63,9% +20,4%

Stilnox®/Ambien®/Ambien CR™ 22 555 29
-8,3% +54,2% +31,8%
Taxotere ® 198 168 83
+13,8% +4,3% +13,7%

Eloxatine ® 109 245 39
-24,3% +9,9% 0,0%

Lantus ® 148 270 40
+14,7% +31,7% +53,8%
Copaxone ® 78 197 14
+18,2% +17,3% +16,7%

Aprovel® 209 - 55
+5,0% - +19,6%

Tritace® 118 1 92
-11,9% -75,0% +5,7%
Allegra® 17 92 92
+21,4% +21,1% +22,7%

Amaryl® 32 2 60
-41,8% -33,3% +3,4%

Xatral® 44 25 13
-29,0% +47,1% +8,3%
Actonel® 51 - 27
-20,3% - +17,4%

Depakine ® 53 - 23
-3,6% - +9,5%

Nasacort® 13 60 6
30,0% +25,0% -14,3%


Commentaires produits

Le chiffre d’affaires de Lovenox®, héparine de bas poids moléculaire, leader sur le marché, atteint 634
millions d’euros sur le trimestre, en croissance de +8,2%. La croissance du produit reste soutenue par
l’expansion de son utilisation en prophylaxie médicale.
Le dossier d’enregistrement de Lovenox® chez des patients présentant un infarctus du myocarde aigu avec
sus-décalage du segment ST (étude ExTRACT) a été déposé en Europe ainsi qu’aux Etats-Unis au quatrième
trimestre (revue prioritaire accordée par la FDA). Cette nouvelle indication devrait permettre de renforcer la
démonstration de supériorité de Lovenox® par rapport aux héparines non fractionnées.
Les résultats de l’étude PREVAIL montrant la supériorité de Lovenox® par rapport à l’héparine non
fractionnée dans la réduction du risque de maladie thromboembolique chez les patients présentant un
accident vasculaire cérébral ischémique aigu ont été publiés dans le numéro d’avril du journal The Lancet.
Les résultats de l’étude EXCLAIM évaluant Lovenox® dans la prophylaxie prolongée des événements
thrombo- emboliques veineux chez les patients médicalisés seront présentés à l’ISTH (International Society
on Thrombosis and Haemostasis) en juillet prochain.

Les ventes de matières premières de Plavix® destinées aux Etats-Unis (consolidées par le Groupe) restent
faibles au premier trimestre (22 millions d’euros, -64%), conséquence de la commercialisation d’une version
générique des comprimés 75 mg de clopidogrel bisulfate aux Etats-Unis. Hors cet effet, la croissance du
chiffre d’affaires de Plavix® consolidé ressortirait à 6,4% sur le trimestre.

Le chiffre d’affaires d’Ambien® IR/Ambien CR™ aux Etats-Unis est en croissance, sur le trimestre, de
+54,2% à 555 millions d’euros dont 149 millions d’euros pour Ambien CR™ (195 millions de dollars). La
part de marché d’Ambien ® IR /Ambien CR™ atteint 46,3% en mars (IMS NPA-mars 2007). A fin mars, les
prescriptions d’Ambien CR™ représentent 31,3% (IMS NPA-hebdomadaire) des prescriptions de la marque
Ambien ®.



3/19
Ambien ® IR fait face à une concurrence générique aux Etats-Unis, sa protection étant arrivée à échéance le 20
avril 2007.
Au Japon, les ventes de Myslee® (non consolidées par le Groupe) ont atteint, au premier trimestre, 24
millions d’euros, en croissance de +8,4%.

Taxotere ® enregistre sur le trimestre, une croissance soutenue dans les «Autres pays » et en Europe
respectivement de 13,7% et 13,8%. Aux Etats-Unis, dans un environnement concurrentiel qui reste difficile,
le produit affiche une progression de 4,3% de son chiffre d’affaires.
Taxotere® est maintenant commercialisé dans deux nouvelles indications (cancer de l’estomac, cancer de la
tête et du cou) aux Etats-Unis ainsi qu’en Europe.

En Europe, Eloxatine®, qui est confronté à une concurrence générique dans certains pays notamment
l’Allemagne et le Royaume-Uni, affiche un chiffre d’affaires en baisse de 24,3% à 109 millions d’euros. Aux
Etats-Unis, le produit qui reste le leader sur le marché du cancer colorectal en adjuvant et au stade
métastatique, continue sa progression (+9,9% à 245 millions d’euros).

Lantus®, insuline leader du marché, continue d’enregistrer d’excellentes performances. Le chiffre d’affaires
du produit affiche une hausse de 31,7% aux Etats-Unis et de 53,8% dans la zone « autres pays ». Le nouveau
stylo jetable, Solostar ®, permettant l’administration de Lantus® ou/et de l’insuline à action rapide Apidra® est
progressivement disponible en Europe depuis avril, le premier lancement de Lantus® Solostar ® ayant eu lieu
en Allemagne. Solostar® réduit l’effort nécessaire à l’injection d’insuline de 30% comparativement aux stylos
parmi les plus répandus. De plus Solostar® est le seul stylo multiusage jetable permettant de monter la dose
jusqu’à 80 UI d’insuline par palier d’une unité. Lantus ®Solostar ® a été homologué par la FDA à la fin du
mois d’avril.

Allegra ® enregistre un bon début d’année bénéficiant, au Japon, d’une saison pollinique précoce.

Dans le cadre des accords avec Altana Pharma (Groupe Nycomed) relatifs à Alvesco ® (cliclesonide) aux
Etats-Unis, sanofi aventis a informé, le 17 avril 2007, son partenaire de son désistement de ses droits relatifs
à Alvesco® (cliclesonide). La collaboration avec Nycomed pour le développement et la commercialisation
aux Etats-Unis de l’association du ciclesonide avec le formoterol se poursuit.

Acomplia ® est maintenant disponible dans plus de 10 pays européens. Il est commercialisé en France depuis
mars et est remboursé pour les patients obèses avec diabète de type 2, insuffisamment contrôlés par
metformine ou sulfamide. En Suisse, le produit a reçu une autorisation de mise sur le marché début avril et
est remboursé pour le traitement des patients diabétiques de type 2 en surpoids et pour le traitement des
patients obèses. Fin Avril Acomplia® a été homologué au Brésil pour le traitement des patients obèses, ou en
surpoids avec facteurs de risque associés, tels que diabète de type 2 ou dyslipidémie.
Acomplia est également disponible en Argentine, au Mexique ainsi qu’au Chili. Le chiffre d’affaires réalisé
au cours du premier trimestre est de 15 millions d’euros.
Le dossier de SERENADE a été déposé auprès des autorités de santé européennes en décembre 2006 et aux
Etats-Unis en février 2007. Cette étude contre placébo a montré qu’un traitement par rimonabant permet
des améliorations significatives en matière de contrôle de la glycémie et de poids chez les patients atteints de
diabète de type 2, non traités par des antidiabétiques. Ces améliorations ont aussi concerné d’autres facteurs
de risque, tels que les taux de cholestérol-HDL et de triglycérides.
Aux Etats-Unis, rimonabant est inscrit à l’agenda du Comité Consultatif de la FDA pour les médicaments
endocrinologiques et métaboliques qui aura lieu le 13 juin 2007. La fin de la période de revue du dossier aux
Etats-Unis est prévue le 26 juillet 2007.




4/19
Présence mondiale 1 de Plavix® / Iscover®:



Evolution à
Millions d’euros T1 2007 données
comparables
Europe 448 +5,4%
Etats-Unis 603 -7,4%
Autres pays 183 +18,1%

TOTAL 1 234 +0,2%


Le 8 août 2006, Apotex a annoncé avoir lancé une version générique des comprimés 75 mg de clopidogrel
bisulfate concurrençant Plavix® aux Etats-Unis. Le tribunal fédéral du district sud de New York, le 31 août, a
fait droit à la requête en injonction préliminaire que sanofi-aventis et Bristol Myers Squibb avaient présentée
et a ordonné à Apotex de cesser ses ventes du générique du clopidogrel bisulfate, sans toutefois ordonner le
rappel des produits déjà vendus. Cette injonction préliminaire a été confirmée par la Cour d’Appel Fédérale
en décembre 2006.
Ainsi, aux Etats-Unis, après un quatrième trimestre 2006 très fortement pénalisé, avec des ventes de 273
millions d’euros, le premier trimestre 2007 enregistre une très nette amélioration, à 603 millions d’euros, en
recul de 7,4% par rapport au premier trimestre 2006.
Les prescriptions totales (TRx) de clopidogrel bisulfate sont en progression +19,5%6 au cours du trimestre
grâce aux efforts promotionnels ininterrompus derrière le produit. De plus, un panel de la FDA a
recommandé récemment une prolongation du traitement chez les patients bénéficiant d’un stent actif.
Le 18 avril 2007, une filiale américaine de sanofi-aventis a reçu une notification de la part de l’Attorney
General de l’Etat de New York demandant la production de certains documents en relation avec l’accord
transactionnel qui avait été envisagé dans le cadre du litige brevet avec Apotex aux Etats-Unis sur Plavix®.

En Europe, au premier trimestre, le chiffre d’affaires de Plavix® atteint 448 millions d’euros en progression
de 5,4% et ce malgré le nouveau recul des ventes en Allemagne lié au ralentissement sensible du marché et
aux importations parallèles.

Au Japon, la limitation des prescriptions à deux semaines, exigée par les autorités japonaises, reste en
vigueur jusqu’en mai 2007. Le chiffre d’affaires trimestriel de Plavix® s’est élevé à 4 millions d’euros. Le
dossier de Plavix® dans le syndrome coronarien sévère a été déposé auprès des autorités japonaises à la fin
de 2006.




Présence mondiale 1 d’Aprovel®/ Avapro ®/ Karvea® :



Evolution à
Millions d’euros T1 2007 données
comparables
Europe 227 +7,1%
Etats-Unis 123 +15,0%

Autres pays 93 +19,2%

TOTAL 443 +11,6%



IMS NPA -Q1 2007
6




5/19
La présence mondiale d’Aprovel®/ A v a p r o®/Karvea ® correspond, au premier trimestre, à des ventes de 443
millions d’euros, en croissance de 11,6%.

La progression du chiffre d’affaires du produit aux Etats-Unis est de 15,0% au premier trimestre en raison
principalement de prix de vente plus élevés. Sur la période, les prescriptions totales du produit sont stables 6.

Le 18 avril, le « Cardio-Renal Advisory Committee » de la FDA a recommandé l’homologation d’Avalide®
comme traitement initial de l’hypertension. Avalide® est une combinaison fixe d’irbesartan et
d’hydrochlorothiazide qui est actuellement indiqué pour le traitement de l’hypertension chez des patients
non contrôlés en monothérapie. Si cette nouvelle indication potentielle est homologuée, Avalide® serait le
premier traitement initial de l’hypertension pour des patients susceptibles d’être insuffisamment contrôlé en
monothérapie.




6/19
Chiffre d’affaires par activité - Activité Vaccins humains
Au premier trimestre, le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Vaccins humains atteint 567 millions d’euros
en hausse de 16,0%.

Le trimestre a bénéficié de la forte croissance des ventes de vaccins rappels adultes. Les ventes d’AdacelTM
(rappel adulte et adolescent–tétanos-diphtérie-coqueluche-), lancé aux Etats-Unis en juillet 2005, ont atteint
67 millions d’euros sur le trimestre en croissance de 133,3%. Une nouvelle unité de production, homologuée
par la FDA en août 2006, permet de mieux répondre à la demande croissante d’AdacelTM ainsi que d’autres
vaccins assurant l’immunisation contre la coqueluche.

Au cours du trimestre, le chiffre d’affaires des vaccins grippe est de 58 millions d’euros en baisse de 17,1%.
Dans l’hémisphère sud, le vaccin grippe enregistre une hausse de 14,4% alors qu’aux Etats-Unis, les ventes
affichent une baisse par comparaison avec un premier trimestre 2006 qui avait bénéficié de la prolongation
de la saison vaccinale de 2005 et de la constitution de stocks par le CDC (Centers for Disease Control and
Prevention).

Menactra® a atteint un chiffre d’affaires de 75 millions d’euros en hausse de 53,7% sur l’an dernier en raison
d’une demande forte et d’une augmentation du nombre de doses produites.



Evolution à
Millions d’euros CA T1 2007 données
comparables
Vaccins Polio Coqueluche Hib 181 +1,1%

Vaccins Rappels Adultes 125 +64,5%
Vaccins Grippe 58 -17,1%

Vaccins Voyageurs et autres Endémiques 80 +5,3%

Vaccins Méningite Pneumonie 89 +48,3%
Autres vaccins 34 +21,4%

TOTAL 567 +16,0%


Au premier trimestre, les ventes de Sanofi Pasteur MSD, la joint-venture avec Merck & Co en Europe ont
atteint 149 millions d’euros, en hausse seulement de 3,5% (à données publiées) en raison d’une chronologie
différente dans les appels d’offres de certains vaccins par rapport à l’année passée.

Gardasil® est commercialisé par Sanofi Pasteur MSD dans 18 pays européens dont la France, l’Allemagne, le
Royaume-Uni et l’Italie. L’Espagne suivra courant 2007. A ce jour, l’Allemagne, la France, l ’Italie, l’Autriche,
la Norvège et le Luxembourg ont recommandé la vaccination des jeunes filles et des jeunes femmes contre le
Papillomavirus Humain.

Les ventes de Sanofi Pasteur MSD ne sont pas consolidées dans le chiffre d’affaires de sanofi-aventis.




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Chiffre d’affaires par zone géographique

Evolution à
Millions d’euros CA T1 2007 données
comparables
Europe 3 113 -1,3%
Etats-Unis 2 492 +16,4%
Autres pays 1 572 +10,9%
TOTAL 7 177 +6,9%



En Europe, les réformes des systèmes de santé imposées en 2006 en France et en Allemagne continuent de
peser sur l’activité, en baisse de 1,3% sur le trimestre. L’Allemagne est toujours en recul important, les
importations parallèles sur Plavix et Lovenox se poursuivent. La France, également en décroissance,
bénéficie toutefois de la pathologie hivernale. La générification progressive d’Eloxatine® dans l’ensemble de
l’Europe pèse pour 1 % dans le recul de l’Europe au premier trimestre.

Aux Etats-Unis, la croissance de l’activité au premier trimestre est soutenue grâce notamment aux fortes
progressions enregistrées par Ambien ®/Ambien CR TM, Lantus ® et l’activité vaccins.

La croissance du chiffre d’affaires dans le reste du monde atteint 10,9% toujours entraînée par l’Amérique
latine et l’Asie.




8/19
Compte de résultat consolidé ajusté du premier trimestre 2007
Le compte de résultat consolidé ajusté est présenté en annexe 3.

La notion de résultat net ajusté est définie dans l’annexe 1. Les tableaux de passage du compte de résultat
consolidé au compte de résultat consolidé ajusté sont fournis en annexe 4.



Au premier trimestre 2007, le chiffre d’affaires de sanofi-aventis est de 7 177 millions d’euros en hausse de
2,0% à données publiées.

La marge brute du Groupe atteint 5 569 millions d’euros. Le taux de marge brute rapporté au c iffre h
d’affaires est stable à 77,6% sur la même période de 2006. Ceci est la résultante de deux éléments agissant en
sens inverse:
- une baisse des autres revenus (redevances) qui passent de 289 millions d’euros à 256 millions
d’euros en raison principalement de l’arrêt des redevances sur Fipronil reçues de Merial et du recul
des ventes de Plavix® aux Etats-Unis, du fait de la présence d’un générique.
- une amélioration de 0,5 point (à 26,0%) du coût de revient des ventes rapporté au chiffre d’affaires
lié à un mix produits favorable.

Les frais de Recherche et Développement ont progressé de 3,3% à 1 081 millions d’euros (de l’ordre de +7%
hors effet devises).

Les frais commerciaux et généraux sont en recul de 8,6% par rapport au premier trimestre 2006 à 1 873
millions d’euros et représentent 26,1% du chiffre d’affaires contre 29,1% sur la même période de 2006. Outre
l’impact de la faiblesse du dollar par rapport à l’euro sur le trimestre, le Groupe a poursuivi les mesures
d’adaptations mises en place en 2006.

Les autres produits et charges d’exploitation sont de 137 millions d’euros contre 91 millions d’euros au
premier trimestre 2006.

Le résultat opérationnel courant1 atteint 2 719 millions d’euros, en progression de 12,4%. Il représente 37,9%
du chiffre d’affaires, un taux en amélioration de 3,5 points sur le premier trimestre 2006.

Le premier trimestre enregistre une charge de restructuration de 22 millions d’euros liée à la poursuite du
plan social initié en France en 2006.

Le résultat opérationnel atteint 2 697 millions, en retrait de 8,6%. Cette baisse résulte de l’enregistrement en
2006 de 550 millions d’euros de plus values, essentiellement la cession des droits dans Exubera® (460
millions d’euros, 384 millions après impôt) et celle du solde de l’activité Nutrition Animale (45 millions
d’euros, 31 millions d’euros après impôt).

Les charges financières nettes de produits atteignent 32 millions d’euros contre 30 millions d’euros l’an
dernier. Les frais financiers de la dette ont atteint 56 millions d’euros contre 73 millions au premier
trimestre 2006.

Les impôts atteignent 595 millions d’euros contre 832 millions d’euros au premier trimestre 2006. Le taux
d’imposition apparent du Groupe ressort à 22,3 % contre 28,5% pour la même période de 2006. En 2007, ce
poste enregistre un solde positif de 223 millions d’euros de provisions/résolution de litiges fiscaux. En 2006,
il avait bénéficié d’une faible charge d’impôt attachée à la plus-value Exubera®. Hors ces deux éléments, le
taux effectif d’impôt ressort à 30,7% en 2007 comme en 2006.




9/19
La contribution des sociétés mises en équivalence représente 159 millions d’euros contre 181 millions
d’euros au premier trimestre 2006. Ce poste a été essentiellement affecté par le recul de la quote-part de
profit après impôt, provenant des territoires gérés par BMS (notamment les Etats-Unis), dans le cadre de
l’alliance sur Plavix ® et Avapro® (99 millions d’euros contre 113 millions d’euros au premier trimestre 2006)
du fait de la présence d’un générique aux Etats-Unis.

La part des minoritaires atteint 112 millions d’euros contre 97 millions au premier trimestre 2006. Elle
intègre la quote-part de profit avant impôt, versée à BMS, qui provient des territoires gérés par sanofi-
aventis (107 millions d’euros contre 94 millions d’euros au premier trimestre 2006).

Le résultat net ajusté atteint 2 117 millions d’euros, en baisse de 2,6%.

Le Bénéfice net ajusté par action (BNPA) ressort à 1,57 euros, en baisse de 3,1% par rapport au premier
trimestre 2006 (1,62 euros) sur la base d’un nombre moyen d’actions en circulation de 1 351,1 millions au
premier trimestre 2007 et de 1 344,4 millions au premier trimestre 2006.

Le résultat net ajusté hors éléments particuliers (cf Annexe 5) est de 1 909 millions d’euros, en
progression de 11,8% sur celui du premier trimestre 2006 (1 707 millions d’euros).

Le Bénéfice net ajusté par action hors éléments particuliers (cf Annexe 5) est de 1,41 euro, en progression
de 11,0% sur celui du premier trimestre 2006 (1,27 euros).



La dette nette du Groupe, qui était de 5,8 milliards d’euros à fin Décembre 2006, s’établit à 4 milliards
d’euros au 31 mars 2007.



Relèvement des perspectives 2007
Les bons résultats du premier trimestre permettent de porter de 6% à 9% les perspectives de croissance du
BNPA ajusté 2007 hors éléments particuliers2/3.
Sauf événements adverses majeur s (notamment concernant Lovenox® et Plavix® aux Etats-Unis), le Groupe
anticipe pour 2007 une croissance du BNPA ajusté hors éléments particuliers de l’ordre de 9%, calculée avec
une parité de 1 euro = 1 ,25 dollar et ce malgré la fin de la protection d’Ambien ® IR aux Etats-Unis en avril et
la générification d’Eloxatine® en Europe. La sensibilité à la variation euro/dollar est estimée à 0,6% de
croissance pour 1 cent de variation4 .




2 cf Annexe 5

le BNPA ajusté hors éléments particuliers était de 4,88 euros pour l’année 2006
3

Exprimées en utilisant la parité moyenne constatée au premier trimestre 2007, soit 1 euro = 1,31 dollar, les perspectives de croissance
4

du BNPA ajusté hors éléments particuliers ressortiraient à environ 5,4%



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Déclarations prospectives
Ce communiqué contient des déclarations prospectives (au sens du U.S. Private Securities Litigation
Reform Act of 1995). Ces déclarations ne constituent pas des faits historiques. Ces déclarations
comprennent des projections financières et des estimations ainsi que les hypothèses sur lesquelles celles-ci
reposent, des déclarations portant sur des projets, des objectifs, des intentions et des attentes concernant
des événements, des opérations, des produits et des services futurs ou les performances futures. Ces
déclarations prospectives peuvent souvent être identifiées par les mots « s'attendre à », « anticiper », «
croire », « avoir l’intention de », « estimer » ou « planifier » , ainsi que par d’autres termes similaires. Bien
que la direction de sanofi -aventis estime que ces déclarations prospectives sont raisonnables, les
investisseurs sont alertés sur le fait que ces déclarations prospectives sont soumises à de nombreux risques
et incertitudes, difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle de sanofi -aventis, qui peuvent
impliquer que les résultats et événements effectifs réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont
exprimés, induits ou prévus dans les informations et déclarations prospectives. Ces risques comprennent
ceux qui sont développés ou identifiés dans les documents publics déposés par sanofi -aventis auprès de
l'AMF et de la SEC, y compris ceux énumérés dans les rubriques « Facteurs de risque » et « Déclarations
prospectives » du document de référence 2006 de sanofi-aventis ainsi que dans les rubriques « Risk
Factors » et « Cautionary Statement Concerning Forward-Looking Statements » du rapport annuel 2006 sur
Form 20-F de sanofi -aventis, qui a été déposé auprès de la SEC. Sanofi -aventis ne prend aucun
engagement de mettre à jour les informations et déclarations prospectives sous réserve de la
réglementation applicable notamment les articles 223-1 et suivants du règlement général de l’autorité des
marchés financiers.




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Evénements récents

12 fevrier 2007 Annonce d’une mise à jour de la notice d’information de Ketek®
aux Etats-Unis
13 février 2007 Annonce d’une extension de la période de revue du dossier
d’Accomplia aux Etats-Unis, de trois mois, jusqu’au 26 juillet 2007
23 février 2007 Présentation à l’ASCO Prostate Cancer Symposium des résultats
de survie à long terme de Phase III (étude TAX 327) évaluant un
traitement à base de Taxoter ®e chez des patients atteints de cancer
métastatique hormono-résistant de la prostate
16 mars 2007 Annonce que les lancements européens de Lantus® SoloSTAR® et
Apidra® SoloSTAR® débuteront à partir d’avril 2007
22 mars 2007 Annonce du remboursement d’Acomplia® en France pour le
traitement de patients obèses et diabétiques de type 2
26 mars 2007 Annonce que le rimonabant, est inscr it à l’agenda du Comité
Consultatif de la FDA pour les médicaments endocrinologiques et
métaboliques qui aura lieu le 13 juin 2007
28 mars 2007 Annonce par Sanofi-aventis et Oxford BioMedica de la signature
d’un accord global de licence exclusive pour développer et
commercialiser TroVax® dans le traitement et la prévention des
cancers
30 mars 2007 Annonce d’une mise à jour du résumé des caractéristiques du
produit (RCP) européen de Ketek®
2 avril 2007 Annonce du transfert de tous les droits commerciaux pour
Panaldine® au Japon, de Daiichi à sanofi-aventis
3 avril 2007 Annonce de l’homologation d’Acomplia® en Suisse
17 avril 2007 Annonce de l’homologation par la FDA du vaccin de Sanofi
Pasteur contre le virus H5N1
20 avril 2007 Annonce de la publication de l’étude PREVAIL (Prevention of VTE
after Acute Ischemic Stroke with LMWH Enoxaparin) dans le
numéro d’avril du journal The Lancet.
24 avril 2007 Annonce du remboursement d’Acomplia® en Suisse pour le
traitement des patients diabétiques de type 2 en surpoids et pour
le traitement des patients obèses
26 avril 2007 Annonce de l’homologation d’Acomplia® au Brésil pour le
traitement des patients obèses, ou en surpoids avec facteurs de
risque associés, tels que diabète de type 2 ou dyslipidémie
30 avril 2007 Annonce de l’homologation par la FDA de Lantus®SoloSTAR®



Calendrier Financier


31 mai 2007 Assemblée Générale des Actionnaires

1er août 2007 Chiffre d’affaires et résultats du 2ème trimestre 2007

17 septembre 2007 Réunion Recherche & Développement

31 octobre 2007 Chiffre d’affaires et résultats du 3ème trimestre 2007




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Annexes
Sommaire des annexes

Annexe 1 : Notes explicatives/ Indicateurs financiers

Annexe 2 : Premier trimestre 2007: Chiffre d’affaires par produit

Annexe 3 : Comptes consolidés ajustés du premier trimestre 2007

Annexe 4 : Compte de résultat consolidé et passage au compte de résultat consolidé ajusté
pour le premier trimestre 2007

Annexe 5 : Evolution des éléments particuliers du compte de résultat ajusté



Annexe 1 : Notes explicatives/ Indicateurs financiers

Chiffre d’affaires comparable

Lorsqu’il est fait référence aux variations du c iffre d’affaires à données comparables, cela signifie que
h
l’impact des variations de taux de change et des variations de périmètre (acquisitions ou cessions de
participations dans une société, acquisitions ou cessions de droits sur des produits, changement de méthode
de consolidation) a été exclu.
L’impact des taux de change est éliminé en recalculant les ventes de l’exercice précédent sur la base des taux
de change utilisés pour l’exercice considéré.
L’effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les ventes de l’exercice antérieur de la manière
suivante :
- en ajoutant la partie des ventes provenant de l’entité ou des droits acquis pour une période identique à la
période pendant laquelle ils ont été détenus sur l’exercice en cours ; cette portion des ventes est calculée sur
la base des données historiques communiquées par le cédant,
- de même, lorsqu’une entité ou des droits sur un produit sont cédés, les ventes pour la partie en question
sur l’exercice antérieur sont éliminées,
- lors de changement de méthode de consolidation, l’exercice antérieur est retraité selon la méthode de
consolidation retenue pour l’exercice en cours.



Tableau de passage du chiffre d’affaires du premier trimestre 2006 au chiffre d’affaires comparable du
premier trimestre 2006



Millions d’euros T1 2006

Chiffre d’affaires T1 2006 7 035
Impact de changement de périmètre (16)
Impact écart de conversion (308)
Chiffre d’affaires comparable T1 2006 6 711




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Présence mondiale d’un produit
La présence mondiale d’un produit correspond au chiffre d’affaires comptabilisé par sanofi-aventis, diminué
des ventes de produits aux partenaires, et augmenté des ventes non consolidées réalisées par nos partenaires
au sein des accords avec Bristol-Myers Squibb sur Plavix®/Iscover ® (clopidogrel) et
Aprovel®/ A v a p r o®/Karvea ® (irbésartan), telles qu’elles nous ont été communiquées par notre partenaire.

Résultat opérationnel courant
Le résultat opérationnel courant correspond au résultat opérationnel avant restructuration, dépréciation des
immobilisations corporelles et incorporelles, résultats de cessions, litiges.

Le résultat net ajusté
Il est établi à partir du résultat net consolidé – part Groupe (déterminé en application des IFRS) corrigé des
impacts significatifs de la comptabilisation des acquisitions liées à la méthode dite de l’acquisition à la juste
valeur et des charges d’intégration et de restructuration liées aux acquisitions. Sanofi-aventis estime que
l’élimination de ces impacts du résultat permet de mieux rendre compte de la performance économique du
nouveau Groupe.

Les impacts significatifs de la comptabilisation d’acquisitions, principalement d’Aventis, par Sanofi-aventis
liés à la méthode dite de l’acquisition à la juste valeur sont les suivants :

Charges liées à la réévaluation des stocks, nettes d’impôt ;
§

Charges d’amortissement/dépréciation générées par la réévaluation des immobilisations
§
incorporelles, nettes d’impôt ;

Dépréciation éventuelle d’écart d’acquisition.
§


Sanofi-aventis exclut également d résultat net ajusté les coûts d’intégration et de restructuration nets
u
d’impôt dans la mesure où ils sont spécifiques à l’acquisition d’Aventis par Sanofi-aventis.




T1 2007
T1 2007
Comptes consolidés
Millions d’euros Comptes consolidés
ajustés
(non audités)
(non audités)
Chiffre d’affaires 7 177 7 177
Résultat net part du
1 537 2 117
Groupe
BNPA (non dilué) 1,14 1,57




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Annexe 2 : Premier trimestre 2007 : Chiffre d’affaires par produit




CA T1 CA T1
CA T1
Millions d’euros 2006 2006
2007
comparable P ublié
Lovenox® 634 586 624
Plavix® 569 575 580
Stilnox®/Ambien®/Ambien CR™ 606 406 441
Taxotere ® 449 408 430
Eloxatine ® 393 406 429
Lantus ® 458 360 382
Copaxone ® 289 246 263
Aprovel® 264 245 248
Tritace® 211 225 235
Allegra® 201 165 180
Amaryl® 94 116 121
Xatral® 82 91 94
Actonel® 78 87 89
Depakine ® 76 76 78
Nasacort® 79 65 71
TOTAL 4 483 4 057 4 265
Autres Produits 2 127 2 165 2 258
TOTAL CA Pharma 6 610 6 222 6 523

Vaccins 567 489 512

TOTAL Chiffre d’Affaires 7 177 6 711 7 035




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Annexe 3 : Comptes consolidés ajustés du premier trimestre 2007

Premier trimestre de l’exercice 2007 : Comptes consolidés ajustés (non audités)

T1 2007 T1 2006
Compte de Compte de
résultat En % résultat En %
Millions d’euros Var %
consolidé Du CA consolidé Du CA
ajusté ajusté
(non audité) (non audité)
Chiffre d’affaires 7 177 100,0% 7 035 100,0% +2,0%

Autres revenus 256 3,6% 289 4,1% -11,4%

Coût de revient des ventes (1 864) (26,0%) (1 867) (26,5%) -0,2%

Marge brute 5 569 77,6% 5 457 77,6% +2,1%

Frais de Recherche & Développement (1 081) (15,1%) (1 046) (14,9%) +3,3%

Frais commerciaux et généraux (1 873) (26,1%) (2 050) (29,1%) -8,6%

Autres produits d’exploitation 191 - 119 - -

Autres charges d’exploitation (54) - (28) - -

Amortissement des incorporels (33) - (33) - -

Résultat opérationnel courant* 2 719 37,9% 2 419 34,4% +12,4%

Coûts de restructuration (22) - - - -
Dépréciation des corporels et
- - (1) - -
incorporels
Résultats de cessions, litiges - - 533 - -

Résultat opérationnel 2 697 37,6% 2 951 41,9% -8,6%

Charges financières (83) - (109) - -23,9%

Produits financiers 51 - 79 - -35,4%

Résultat avant impôts / SME 2 665 37,1% 2 921 41,5% -8,8%

Charge d’impôts (595) (8,2%) (832) (11,8%) -28,5%

Taux d’impôt 22,3% - 28,5% - -

Quote-part du résultat net des SME 159 - 181 - -12,2%

Résultat net de l’ensemble consolidé 2 229 31,1% 2 270 32,3% -1,8%

Dont part des minoritaires 112 - 97 - +15,5%

Résultat net - part du Groupe 2 117 29,5% 2 173 30,9% -2,6%
Nombre moyen d’actions en circulation
1 351,1 1 344,4
(millions)
Bénéfice net par action – (euros) 1,57 1,62 -3,1%



*Résultat opérationnel avant restructuration, dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles, résultats de
cessions, litiges.




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Annexe 4 : Passage du compte de résultat consolidé au compte de résultat consolidé ajusté pour le
premier trimestre 2007



Les ajustements réalisés dans les comptes correspondent à l’élimination des impacts significatifs de la
comptabilisation des acquisitions, principalement Aventis, liés à la méthode dite de l’acquisition à la juste
valeur, soit un total de 580 millions d’euros après impôts différés, élimination n’ayant aucun impact sur la
trésorerie du Groupe.

T1 2007
T1 2007 Consolidé
Millions d’euros Consolidé Ajustements ajusté
(non audité) (non
audité)
Chiffre d’affaires 7 177 7 177

Autres revenus 256 256

Coût de revient des ventes (1 864) (1 864)

Marge brute 5 569 5 569

Frais de Recherche & Développement (1 081) (1 081)

Frais commerciaux et généraux (1 873) (1 873)

Autres produits d’exploitation 191 191

Autres charges d’exploitation (54) (54)

Amortissement des incorporels (919) 886 (a) (33)

Résultat opérationnel courant* 1 833 886 2 719

Coûts de restructuration (22) (22)

Dépréciation des corporels et incorporels - -

Résultats de cessions, litiges - -

Résultat opérationnel 1 811 886 2 697

Charges financières (83) (83)

Produits financiers 51 51

Résultat avant impôts / SME 1 779 886 2 665

Charge d’impôts (268) (327) (b) (595)

Quote-part du résultat net des SME 138 21 (c) 159

Résultat net de l’ensemble consolidé 1 649 580 2 229

Dont part des actionnaires minoritaires 112 112

Résultat net – Part du Groupe 1 537 580 2 117

Nombre moyen d’actions en circulation (millions) 1 351,1 1 351,1

Bénéfice net par action (euros) 1,14 0,43 1,57
*Résultat opérationnel avant restructuration, dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles, résultats de
cessions, litiges.




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Les impacts significatifs de la comptabilisation des acquisitions, principalement d’Aventis, liés à la méthode
dite de l’acquisition à la juste valeur , sur le compte de résultat consolidé du premier trimestre 2007 sont les
suivants :

a) Une charge d’amortissement des immobilisations incorporelles de 886 millions d’euros. Cet
ajustement n’a aucun impact sur la trésorerie du Groupe.

b) Des impôts différés pour un montant de 327 millions d’euros générés par la charge
d’amortissement des immobilisations incorporelles de 886 millions d’euros. Cet ajustement n’a
aucun impact sur la trésorerie du Groupe.

c) Au niveau de la contribution des sociétés mises en équivalence, une charge de 21 millions d’euros
correspondant à l’amortissement et la dépréciation des immobilisations incorporelles net d’impôt.
Cet ajustement n’a aucun impact sur la trésorerie du Groupe.




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Annexe 5 : Evolution des éléments particuliers après impôt du compte de résultat ajusté




Millions d’euros T1 2007 T1 2006


Coûts de restructuration (15) -


Plus ou moins values de cessions - 4462

Provisions sur instruments financiers, litiges,
2231 20
contrôles fiscaux et divers


TOTAL après impôt 208 466



Risques fiscaux/résolution de litiges fiscaux : 223 millions d’euros
1



dont :
2

- Exubera® : 384 millions d’euros
- Nutrition animale : 31 millions d’euros



RAPPEL

8h00 – WEBCAST ET CONFERENCE
TELEPHONIQUE (en anglais) Les chiffre d’affaires et résultats du 1er trimestre 2007 seront
commentés aujourd’hui par M. Hanspeter Spek, Vice-
président Exécutif, Opérations Pharmaceutiques, M. Jean-
Claude Leroy, Vice- président Exécutif, Finance et Juridique.
La présentation sera diffusée sur internet http://www.sanofi -
aventis.com. Elle sera suivie d’une session de questions/
réponses.

NUMEROS D’APPEL La conférence téléphonique sera également disponible en
composant les numéros suivants :


France +33 (0) 1 70 99 42 87
UK +44 (0) 207 138 0843
USA +1 718 354 1152

REDIFFUSION ET REECOUTE Disponible en ligne sur internet http://www.sanofi-aventis.com
ainsi qu’à partir des numéros de réécoute suivants (jusqu’au
12 mai 2007 minuit) :

France +33 (0) 1 71 23 02 48
UK +44 (0) 207 806 1970
USA +1 718 354 1112
Code d’accès 3947621#

Direction des Relations Presse
Paris : +33.1.53.77.42.23.
Email : media-relations@sanofi-aventis.com

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