Changement de dimension :
• Très forte croissance des résultats
• Accélération des investissements,
notamment à l’international
Le Conseil d’Administration d’ALTAREA s’est réuni le 8 mars 2006 pour arrêter les comptes
de l’exercice 2006.
Très forte croissance des résultats : ANR/action + 50 %
Résultat récurrent/action + 30 %
Les acquisitions et les mises en service conjuguées à la revalorisation de l’immobilier commercial constatée
en 2006 expliquent la progression du patrimoine en exploitation d’ALTAREA dont la valeur a plus que doublé
sur un an (1 357 M contre 633 M au 31 décembre 2005).
En ligne avec l’activité opérationnelle, l’ensemble des indicateurs financiers du groupe ALTAREA sont donc
tous en très forte progression :

31 déc. 2005 31 déc. 2006 Variation 2005/2006
En millions d’euros
+ 68 %
34,2 57,3
Loyers nets
+ 135 %
104,6 245,6
Résultat opérationnel
111,0 + 99 %
Résultat net consolidé part du groupe 220,9
22,5 + 70 %
38,2
Résultat Récurrent
Résultat Récurrent par action (en /action) + 30 %
4,12 5,36
+ 67 %
2,4
Dividende (en /action) 4,0
78,4 + 50 %
ANR (en /action) 117,7

Par ailleurs, l’année 2006 a été marquée par la restructuration de la dette d’ALTAREA à travers la mise en place
de 1 Md de nouveaux crédits. Cette restructuration a permis d’allonger la duration de la dette à 8,7 années
tout en diminuant son coût. Le LTV consolidé s’établit à 44,1 % contre 36,5 % au 31 décembre 2005.


Accélération et internationalisation des investissements
En 2006, ALTAREA a engagé 670 M d’investissements (+56 %) dont un peu plus de la moitié à l’international.
Suivant son modèle de croissance, le Groupe a poursuivi son développement en Italie et en Espagne avec
l’acquisition d’actifs en exploitation à Barcelone et à Milan tout en obtenant la maîtrise de nouveaux projets
qui entreront en service au cours des prochaines années.
En Russie, ALTAREA, en association avec Morgan Stanley, a pris une participation de 20 % dans un opérateur
immobilier à très fort potentiel, spécialisé dans les centres commerciaux.
En France, ALTAREA a accru son patrimoine de 173 000 m2 grâce a des acquisitions d’actifs en exploitation
et des mises en services de centres développés pour compte propre.
Tous pays confondus, les projets maîtrisés en cours de construction ou de développement au 31 décembre
2006 représentaient un investissement à terme de l’ordre de 1 222 M pour 110 M de loyers prévisionnels.
ALTAREA Sur ce total l’international représente environ 40 %.
FONCIÈREMENT
CRÉATEUR Dividende + 67 %
Afin de refléter la forte évolution de ses principaux indicateurs, le Conseil proposera à l’Assemblée Générale
de porter le dividende à 4,0 /action au titre de l’exercice 2006 soit une augmentation de + 67 % par rapport
au dividende de 2005.
Altarea est un opérateur global
du marché de l'immobilier, à la fois
foncière de développement dans Perspectives
le secteur des centres commerciaux,
et acteur significatif du secteur Le modèle de croissance d’ALTAREA qui allie promotion pour compte propre et acquisitions à forte valeur
de l’immobilier de logement. ajoutée, lui permet de présenter une croissance de ses indicateurs supérieure à la moyenne. En réunissant
Altarea est cotée sur Eurolist les projets maîtrisés et le portefeuille de centres en exploitation, ALTAREA dispose d’ores et déjà du potentiel
Compartiment A d’Euronext Paris pour multiplier par environ 2,4 la taille de son patrimoine à horizon 2012 hors nouveaux développements
et acquisitions. Ainsi, en 2007, ALTAREA s’apprête à intégrer en patrimoine sept centres commerciaux dont
Contacts :
quatre en France et trois en Italie représentant 134 000 m2 GLA pour 28 M de loyers.
Analystes, investisseurs :
Compte tenu des acquisitions effectuées en 2006 et des livraisons programmées, les loyers de l’année 2007
Eric Dumas, Directeur Financier
devraient connaître de nouveau une augmentation sensible du même ordre en pourcentage qu’en 2006.
01 44 95 51 42
Par ailleurs, les engagements d’investissements nouveaux devraient être similaires en 2007 à ceux réalisés
Presse : Jean Sylvain Camus, en 2006. ALTAREA continuera à privilégier des projets à forte création de valeur.
Directeur de la Communication
ALTAREA maintient son profil de foncière de développement avec une stratégie axée sur la valorisation élevée
01 44 95 51 76
de ses actifs et affiche un objectif de progression moyenne du résultat récurrent par action de + 20 % par an
www.altarea.com minimum sur les prochaines années.