SAFRAN : RESULTATS 2006


Paris, le 14 février 2007

Les résultats communiqués ci-après ont été arrêtés par le directoire de SAFRAN le 13 février 2007 et ont
été présentés au conseil de surveillance du groupe le 14 février 2007.

• Chiffre d'affaires : 11 329 M€, en croissance de 7,1 %
• Résultat opérationnel : 465 M€, en retrait de 33,5 %
• Dette nette : 419 M€, en diminution de 11,4 %

Toutes les données chiffrées de ce communiqué sont exprimées en pro forma ajusté, c'est-à-dire en
supposant l'opération de fusion Sagem-Snecma réalisée au 1er janvier 2004 et en neutralisant les
principales incidences sur les résultats de la norme IFRS 3 relative aux regroupements d’entreprises.

**

2005 publié 2005 corrigé* 2006 Variation
En millions d'euros

Chiffre d'affaires 10 576 11 329
10 577 7,1%
Résultat opérationnel 699 465
762 - 33,5 %
En % du CA 6,6 % 4,1 %
7,2 %
Résultat net – part du groupe - 60,1 %
501 444 177

Bénéfice net par action (en €) 1,22 1,08 0,43
Dette financière nette 473 473 419

* Des corrections d'erreurs apportées aux comptes de l'exercice 2005 de la branche Défense Sécurité
impactent les comptes 2005 du Groupe SAFRAN. Ces corrections sont explicitées ci-dessous dans le
paragraphe relatif à la branche Défense Sécurité. Par ailleurs, le Crédit Impôt Recherche est
désormais classé en résultat opérationnel, l'exercice 2005 a donc été corrigé en conséquence.

Commandes très soutenues

Les prises de commandes de l'année 2006 ont continué à progresser malgré les niveaux records déjà
atteints en 2005, notamment dans le domaine aéronautique.

C'est ainsi qu'ont été commandés à fin décembre 2006, 2 121 moteurs CFM56, 1 034 moteurs
d'hélicoptères, de nombreux équipements (roues et freins, câblages, etc.), des drones Sperwer et matériels
de maintenance associés, et des systèmes et visas biométriques.

Chiffre d'affaires en croissance

Le chiffre d'affaires de l'année 2006 a atteint 11 329 M€, en progression de 7,1 % sur celui de 2005. A
devises et périmètre constants, la progression aurait été de 10,4 %.


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La répartition par branche d'activité est la suivante :


2005 publié 2005 corrigé 2006 Variation
En millions d'euros


12,9 %
5 073
4 493
4 493
Propulsion aéronautique et spatiale
5,3 %
2 644
2 510
2 510
Equipements aéronautiques
17,4 %
1 445
1 231
1 232
Défense Sécurité
- 7,5 %
2 167
2 342
2 342
Communications


Chiffre d'affaires consolidé 10 577 10 576 11 329 7,1 %


Le chiffre d'affaires de la branche Propulsion aéronautique et spatiale a progressé de 12,9 %. A dollar
constant, il aurait progressé de 16,1 %. Les volumes de première monte ont été en forte croissance, tant
pour les moteurs d'avions civils que pour les moteurs d’hélicoptères. Les activités de rechanges et services
se sont maintenues à un niveau élevé (43 % du total) ; l'activité militaire est restée stable.

Le chiffre d'affaires de la branche Equipements aéronautiques a progressé de 5,3 %. A devises et périmètre
constants, la progression aurait été de 9,1 %. L'incidence du décalage du programme A380 a été de
114 M€.

Le chiffre d'affaires de la branche Défense Sécurité est de 1 445 M€, en progression de 17,4 %. A devises
et périmètre constants (avant l'intégration du groupe Orga, pour l'essentiel), la progression aurait été de
5,4 %.

Le chiffre d'affaires de la branche Communication est en retrait de 7,5 %. Toutefois, à périmètre constant
(c'est à dire en tenant compte de la cession des câbles à la fin de 2005), le chiffre d'affaires de la branche
aurait progressé de 2,8 %.

Résultat opérationnel en retrait

Le résultat opérationnel de 2006 s'établit à 465 M€ contre 699 M€ en 2005, soit une baisse de 33,5 %, due
en grande partie à des événements non récurrents.

Cette évolution se décompose de la façon suivante :

En millions d'euros 2005 publié 2005 corrigé 2006

561
454
Propulsion aéronautique et spatiale 456
En % du CA 10,1 % 10,1 % 11,1 %

197
Equipements aéronautiques 209 212
En % du CA 8,3 % 8,4 % 7,5 %

- 101
Défense Sécurité 109 35
En % du CA 8,8 % 2,8 % - 7%

- 176
Communications 0 6
En % du CA 0,3 % - 8,1 %




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Branche Propulsion aéronautique et spatiale

La branche Propulsion aéronautique et spatiale a amélioré sa rentabilité. Le niveau d'activité très élevé,
notamment dans les moteurs d'avions, les moteurs d'hélicoptères et les services associés, conjugué une
bonne maîtrise des coûts, a compensé largement les effets d'un taux de couverture dollar moins favorable
qu'en 2005.

Branche Equipements aéronautiques

Le résultat opérationnel de la branche Equipements aéronautiques est en léger retrait sur celui de 2005, du
fait notamment de la phase de démarrage de certains nouveaux programmes. La rentabilité s'établit
cependant à 7,5 % du chiffre d'affaires, malgré un effet dollar défavorable.

Branche Défense Sécurité

a) Conclusions de la mission d'investigation

Les auditeurs KPMG et Ernst & Young ont rendu, devant le Comité d'audit du Groupe, leurs conclusions sur
les impacts comptables des écritures inexpliquées ayant fait l'objet des communiqués des 8 et 12 décembre
2006. Le niveau de corrections auquel ils sont parvenus à la suite de leurs investigations est de 134,5 M€,
et se répartit de la manière suivante :
• Impact sur les capitaux propres 2005 (avant impôts) : - 106,6 M€ *
• Impact sur le résultat opérationnel 2005 : - 25,8 M€
• Impact sur le résultat opérationnel 2006 : - 2,1 M€

Ces corrections ont été intégralement prises en compte par la société, tant dans leur montant que dans leur
rattachement aux différents exercices, suivant en cela les normes comptables rappelées par les auditeurs
indépendants.

Le Comité d'audit lancera par ailleurs, dans les prochains jours, une deuxième phase d'investigation ayant
pour objectif d’établir les circonstances factuelles ayant présidé à l’apparition de ces écritures et pour
proposer les actions correctrices correspondantes.

b) Résultats de la branche Défense Sécurité

Au-delà des 25,8 M€ mentionnés ci-dessus, le résultat opérationnel de l'exercice 2005 a été également
corrigé des deux éléments suivants :
• Corrections comptables effectuées à l'issue de diligences
complémentaires et portant essentiellement sur un contrat à long terme : - 55,2 M€
• Impact du reclassement du Crédit Impôt Recherche : + 7 M€

le ramenant de + 109 M€ à + 35 M€.

Le résultat opérationnel de 2006 est déficitaire de 101 M€ ; il traduit la prise en compte de charges non
récurrentes sur des contrats de défense, de pertes opérationnelles liées à certaines activités et enfin de
coûts de restructuration des activités de Sagem Orga.

* Les commissaires aux comptes ont exprimé à ce stade leur intention d'émettre une réserve relative à cet impact qui ne
devrait être, selon eux, que de -16 M€.


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Branche Communication

La branche Communication enregistre une perte de 176 M€.
La division téléphones mobiles a continué à subir une forte pression sur les prix entraînant une baisse du
prix de vente moyen des produits ; ces difficultés répétées ont conduit la division à déprécier la totalité des
actifs incorporels inscrits dans les comptes, aboutissant ainsi à une perte totale de 181 M€.
La division haut débit, après l'arrêt de deux activités déficitaires (télévisions et circuits imprimés de grande
série) et une réduction importante des coûts, termine l'exercice avec un résultat positif de 5 M€.

Résultat net en forte diminution

Le résultat net global ressort à 177 M€ au 31 décembre 2006. Il enregistre une dégradation plus importante
que celle du résultat opérationnel, du fait d'une charge d'impôt augmentée de corrections liées au contrôle
fiscal en cours.

Dividende

Sur proposition du directoire, le conseil de surveillance soumettra à l'Assemblée Générale du 25 mai 2007
la distribution d'un dividende de 0,22 euro par action. Sous réserve de son approbation, ce dividende sera
mis en paiement le 28 mai 2007.

Situation financière

La dette nette du Groupe s'établit à 419 M€, en baisse par rapport à celle de fin 2005 (473 M€), ce qui
traduit le maintien, pour le Groupe SAFRAN, d'une situation financière saine et d'une structure de bilan
favorable.

Objectifs 2007

Les activités du Groupe dans les domaines de l’aéronautique et de la défense devraient continuer à croître.
Les actions engagées sur la branche Communication devraient porter leurs fruits. Dans ce contexte, les
objectifs pour 2007 sont les suivants :

• Croissance du chiffre d'affaires de l'ordre de 5 %,
• Marge opérationnelle supérieure à 5 % du chiffre d'affaires.




SAFRAN est un groupe international de haute technologie spécialisé dans quatre domaines d’activité :
propulsion aéronautique et spatiale, équipements aéronautiques, défense sécurité, communications. Le
Groupe emploie 61 400 personnes dans plus de 30 pays, pour un chiffre d’affaires supérieur à 11 milliards
d’euros. Composé de nombreuses sociétés aux marques prestigieuses, SAFRAN occupe, seul ou en
partenariat, des positions de premier plan mondial ou européen sur ses marchés.




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