Neuilly-sur-Seine, le 14 février 2007

Revenus de Thales en 2006 :
• des revenus stables à 10,3 milliards €
• avec une croissance organique (hors effet périmètre et change)
confirmée à 4,3%
• des commandes dynamiques, de 10,8 milliards €,
qui portent le carnet à 20,7 milliards € à fin 2006,
soit un peu plus de deux ans d’activité

REVENUS CONSOLIDES
Au cours de l’exercice 2006, les revenus consolidés de Thales ont atteint 10 264 M€, contre
10 263 M€ en 2005. A périmètre et taux de change constants, ils sont en hausse de 4,3%
(hausse « organique » de + 3,8% en 2005).

• Les fluctuations de taux de change ont eu un impact négatif de 73 M€, les variations du
périmètre de consolidation, consécutives aux opérations de désinvestissement
d’activités non stratégiques, se sont traduites par une réduction nette de revenus de
345 M€, avec pour principales cessions celles de Thales Broadcast & Multimedia et des
activités « High Tech Optics », intervenues à la fin de 2005, ainsi que des activités de
navigation par satellites, déconsolidées au second semestre 2006.

• La progression organique au quatrième trimestre ressort à 4%, un pourcentage
similaire à celui enregistré sur les neuf premiers mois de l’exercice écoulé.

• Par division, le Naval, qui subit l’impact mécanique de la fin du contrat Sawari 2, voit la
baisse de ses revenus limitée à 10% en fin d’année, alors que les divisions Sécurité et
Systèmes Terre et Interarmées affichent une progression à deux chiffres de leurs
revenus, respectivement +13% et +10%

Evolution des revenus consolidés par division en 2006
Variation
Variation Variation
2005 2006
Revenus annuels en millions d’euros organique
totale organique ème
au 4 trimestre
Aéronautique 2 335 2 473 + 6% + 6% - 4%
Systèmes Aériens 1 596 1 589 - 0% + 0% + 11%
Systèmes Terre & Interarmées 2 178 2 401 + 10% + 10% - 4%
Naval 1 484 1 330 - 10% - 10% + 13%
Sécurité 1 186 1 205 + 2% + 13% + 22%
Services 1 183 1 214 + 3% + 5% + 1%
Autres & activités cédées 301 52 ns ns ns
Revenus consolidés 10 263 10 264 0% + 4% + 4%




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PRISES DE COMMANDES
La tendance observée en 2005, et au premier semestre 2006, d’un « book to bill » supérieur
à 1 et d’une progression soutenue du socle des commandes inférieures à 100 M€ s’est
confirmée sur l’exercice 2006 dans son ensemble, avec une croissance de ce socle de 11%
sur année pleine et un book to bill de 1,05.

A 10 818 M€, le total des prises de commandes est inférieur de 15% (et de –13 %, à
périmètre et taux de change constants) au montant exceptionnel enregistré en 2005
(12 781 M€), qui incluait, à hauteur de 3 260 M€, trois commandes unitaires supérieures à
500 M€, les programmes franco-italien de frégates multi-missions FREMM et de sous-marins
P75 de type Scorpène pour l’Inde, enregistrés par la division Naval, et, dans la division
Aéronautique, le programme britannique de systèmes de surveillance à base de drones,
Watchkeeper. En 2006, aucune des commandes enregistrées en carnet n’a dépassé
200 M€, avec huit programmes supérieurs à 100 M€.

Evolution des prises de commandes par division en 2006

Variation
2005 2006
Prises de commandes en millions d’euros
totale

Aéronautique 3 164 2 369 - 25%
Systèmes Aériens 1 202 1 450 + 21%
Systèmes Terre & Interarmées 2 364 2 869 + 21%
Naval 3 237 1 254 - 61%
Sécurité 1 421 1 525 + 7%
Services 1 101 1 304 + 18%
Autres & activités cédées 292 47 ns

Prises de commandes totales 12 781 10 818 - 15%

Total des commandes inférieures à 100 M€ 8 630 9 548 + 11%



Carnet de commandes
Au 31 décembre 2006, le carnet de commandes s’élevait à 20 676 m€, son plus haut
niveau historique, en progression de 2 % sur fin 2005 (20 223 m€). Il représentait 24,2
mois de revenus (23,6 mois à fin 2005).




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EVOLUTION DES REVENUS PAR DIVISION EN 2006

• La croissance organique de + 6% enregistrée par la division Aéronautique s’appuie sur
la forte progression des activités civiles, supérieure à 20% sur l’année dans son
ensemble, en particulier dans les équipements et systèmes de multimedia de bord, dont
les revenus ont presque doublé d’une année sur l’autre. L’avionique de cockpit a
continué sa progression, en liaison avec l’augmentation des cadences de production des
Airbus et, dans une moindre mesure, des livraisons pour les avions régionaux de
Bombardier et le programme en phase de développement de l’avion régional de Sukkhoi.
Dans le domaine militaire, les revenus de l’année écoulée sont en léger retrait, compte
tenu d’évolutions plus contrastées avec, d’une part, la réduction des facturations liées à
la fin de certains grands programmes export et, d’autre part, une progression des ventes
d’avionique pour les programmes A400M et Rafale France ainsi que celles liées au
programme britannique de systèmes de surveillance à base de drones, Watchkeeper.
Le recul enregistré dans le domaine militaire, plus marqué sur la fin de l’année, explique
la diminution des revenus, de 4%, au quatrième trimestre.

• Dans les Systèmes Aériens, les revenus sont restés stables d’une année sur l’autre, à
périmètre et taux de change constants, avec toutefois une nette reprise de la croissance
constatée au dernier trimestre (+11%). Les facturations de radars de surface ont diminué
avec la venue à leur terme de plusieurs contrats de radars navals en Asie (pour la Corée
et Singapour) alors que, dans ce domaine, le relais assuré par les nouvelles commandes
ne se traduit encore que modestement en chiffre d’affaires. Dans les systèmes d’armes
sol-air, l’activité est restée soutenue sur l’année dans son ensemble, avec la poursuite
des contrats FSAF (coopération franco-italienne), KSAM pour la Corée du Sud et VT1
pour la France et la Finlande. Les activités de défense aérienne de la JV Thales
Raytheon Systems, stables sur les neuf premiers mois, ont sensiblement progressé à la
fin de l’année avec, pour principaux programmes en facturation, le programme de
défense aérienne ACCS Loc1 pour l’OTAN et le programme de support des radars
Firefinder de l’armée américaine. L’activité de gestion du trafic aérien a comptabilisé des
revenus équivalents à ceux de l’année précédente, l’achèvement, en 2005 ou courant
2006, de plusieurs contrats de modernisation importants (pour le Brésil, la Nouvelle
Zélande ou le Kenya) ayant été compensé par l’augmentation sensible des ventes de
radars de contrôle.

• Après deux années de quasi stagnation, les revenus de la division Systèmes Terre &
Interarmées se sont inscrits en croissance de 10% en 2006, avec une répartition des




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facturations au cours de l’année 2006, dans son ensemble, assez différente de celle de
l’année précédente, ce qui explique la légère diminution constatée au quatrième
trimestre, soit –4%, après une hausse moyenne de +17% à fin septembre. Les
progressions les plus élevées ont été enregistrées aux Etats-Unis avec une nouvelle
tranche d’équipements de communications tactiques pour les forces américaines et, en
France, avec le déploiement des importants programmes de réseaux Socrate et de
communications par satellites Syracuse III. Au Royaume-Uni, la division a enregistré au
quatrième trimestre les premières facturations du programme de réseau tactique Falcon,
entré en carnet à mi-année.

• Comme prévu, les revenus de la division Naval s’inscrivent en baisse avec l’achèvement
du programme de frégates armées Sawari 2, pour l’Arabie Saoudite, mais cette baisse
est contenue à 10%, la division ayant enregistré les premiers effets positifs de la montée
en puissance des programmes de sous-marins P75 pour l’Inde, de frégates multi-
missions FREMM, conduit en coopération par la France et l’Italie, ainsi que de la
poursuite de la phase de démonstration du programme de porte-avions CVF au
Royaume-Uni.
Ces effets positifs sont confirmés par l’inflexion observée au quatrième trimestre, avec
une progression des ventes de 13% contre une diminution moyenne de 21% au cours
des neuf premiers mois de l’exercice, l’effet de base Sawari 2 n’ayant pas affecté le
dernier trimestre de l’année.

• Dans la division Sécurité, la progression des revenus à périmètre constant, de +10% à
fin septembre 2006, s’est nettement accélérée en fin d’année, pour atteindre + 22% au
quatrième trimestre et clôturer à +13 % sur l’année dans son ensemble. La plupart des
activités sont en progression, à commencer par les systèmes de sécurité qui bénéficient
de la montée en puissance du contrat Etisalat pour infrastructures de communications en
Arabie Saoudite, mais aussi avec des croissances toujours vives dans le domaine des
transactions sécurisées et dans celui des composants, portés notamment par le
développement des technologies numériques dans l’imagerie médicale et par la reprise
du marché spatial.

• La croissance de 5% affichée par les revenus de la division Services sur l’année 2006
recouvre des évolutions assez différentes selon les activités avec, notamment, un retour
à une forte croissance dans les services télécom pour réseaux de transport ferroviaire au
Royaume-Uni à partir du second semestre, une progression soutenue dans les services




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informatiques et une augmentation plus modeste dans les services d’entraînement et de
simulation.

REPARTITION DES REVENUS PAR ZONE GEOGRAPHIQUE

Destination 2005 2006 Variation
en M€ en M€
en % en %
France 2 995 3 064 +2%
29% 30%
Royaume-Uni 1 242 1 342 +8%
12% 13%
Autres pays d’Europe 2 167 2 079 -4%
21% 20%
Total Europe 6 404 6 485 +1%
61% 63%
Amérique du Nord 1 068 1 192 +12%
10% 12%
Proche & Moyen Orient 884 617 -30%
9% 6%
Asie & Pacifique 1 537 1 577 +3%
15% 15%
Afrique & Amérique du Sud 370 393 +6%
5% 4%
Total hors d’Europe 3 859 3 779 -2%
39% 37%
Total 10 263 10 264 -0%
100% 100%



La part des revenus réalisés en Europe passe à 63% grâce à l’augmentation des ventes au
Royaume-Uni, soutenue en particulier par la montée en puissance du programme
Watchkeeper, les facturations au titre des programmes CVF et Falcon ainsi que la reprise de
l’activité dans les services de télécommunication pour transport ferroviaire. La croissance
modeste des revenus en France recouvre, d’une part, la progression marquée des
facturations de grands réseaux de communication militaire et du système de défense anti-
aérienne FSAF ainsi que des activités civiles de systèmes de sécurité et de services, d’autre
part, le moindre niveau de facturations du programme Rafale France. Le retrait des revenus
comptabilisés dans les autres pays européens reflète pour l’essentiel les calendriers de
facturations pour plusieurs programmes de défense en cours.

En dépit de la sortie au second semestre de l’activité Navigation, les ventes en Amérique du
Nord affiche toujours une croissance à deux chiffres (+12 %), en particulier dans les
communications militaires et, en aéronautique civile, dans les systèmes de multimedia de
bord et le support aux compagnies aériennes.

La diminution importante des facturations au Proche et Moyen-Orient est circonstancielle et
attribuable à la fin de plusieurs contrats importants en Arabie Saoudite (frégates Sawari 2).
Le niveau élevé des commandes enregistrées en 2006 dans cette région (1 088 M€)
entraînera une reprise de l’activité dès l’exercice 2007.

La hausse modérée des revenus dans la région Asie-Pacifique, qui reste toujours la
principale zone de destination en dehors d’Europe, combine, d’une part, l’achèvement de




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plusieurs programmes navals et de modernisation d’aéroports et, d’autre part, une
progression sensible en support aéronautique civil, en composants spatiaux, en systèmes
optroniques et en équipements de communication militaire.




EVOLUTION DES PRISES DE COMMANDES PAR DIVISION EN 2006

• Les commandes de la division Aéronautique sont inférieures de 25 % au montant des
commandes de l’exercice 2005 qui incluait pour près d’un milliard d’euros le programme
britannique Watchkeeper. Hors ce contrat, les prises de commandes de la division
ressortiraient en hausse de 3% d’une année sur l’autre. On note une relative solidité du
domaine civil grâce à la poursuite de la croissance des commandes de systèmes
multimedia de bord, la montée en cadence d’Airbus et la bon niveau de l’activité de
support. Dans le domaine militaire, hors Watchkeeper, l’exercice a été marqué par la
suite du programme Rafale France, avec notamment la « Roadmap » pour le
développement du radar à antenne active, le contrat de rénovation des Mirages F1 pour
le Maroc et le contrat d’avionique pour l’hélicoptère Future Lynx destiné à l’armée
britannique.

• Le forte progression observée dans les Systèmes aériens (+ 21 %) trouve son origine,
d’une part, dans l’activité radars de surface et radars civils et, d’autre part, dans le
domaine des services, à la fois pour le marché militaire, en particulier pour le support des
systèmes de défense anti-aérienne en Arabie Saoudite, et pour les marchés civils avec
un nouveau contrat de modernisation des radars de contrôle aérien au Brésil.

• La division Systèmes Terre & Interarmées enregistre de nouveau des commandes en
forte augmentation (+ 21 %), tant dans le domaine des communications militaires et des
réseaux, en France, au Royaume-Uni et aux Etats-Unis (avec près de 300 M€ de prises
de commandes) que dans l’activité optronique, notamment en France et au Royaume-
Uni. Cette croissance particulièrement dynamique s’observe dans l’’ensemble des zones
géographiques.

• Après une année 2005 exceptionnelle, due à hauteur de 2,3 milliards € à la notification
de la première tranche du programme franco-italien de frégates multi-mission (FREMM)
et à l’entrée en vigueur du contrat de sous-marins Scorpène pour l'Inde, la division Naval
affiche des commandes en retrait de 61 %, qui correspondent à un « book to bill » de




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0,94. Les principales commandes de l’exercice 2006 concernent l’équipement de
plusieurs corvettes en collaboration avec Navantia et de patrouilleurs pour le Danemark.

• La division Sécurité enregistre une progression de 7 % (et de +17% à périmètre
constant, hors impact de la cession des activités de navigation au second semestre),
soutenue principalement par les commandes de l’activité de sécurité des systèmes
d’information, avec le contrat Etisalat pour la mise en place d’un réseau de GSM sécurisé
en Arabie Saoudite et, dans une moindre mesure, par les activités de transactions
sécurisées et de composants. Dans le secteur du transport, les prises de commandes
sont stables après une année 2005 très dynamique.

• Dans la division Services, la progression de 18 % provient essentiellement des
systèmes d’information, en particulier de l’infogérance, des services de
télécommunications pour Network Rail et le métro de Londres ainsi que des services de
défense, en Australie. Les services d’entraînement et de simulation enregistrent un
montant de commandes similaire au montant élevé de l’année 2005, grâce à la très forte
croissance des commandes de simulateurs pour compagnies aériennes.

REPARTITION DES PRISES DE COMMANDES PAR ZONE GEOGRAPHIQUE

Destination 2005 2006 Variation
en M€ en M€
en % en %
France 4 265 2 528 -41%
33% 23%
Royaume-Uni 2 133 1 306 -39%
17% 12%
Autres pays d’Europe 2 311 2 128 -8%
18% 20%
Total Europe 8 709 5 962 -32%
68% 55%
book to bill 1,36 0,92
Amérique du Nord 1 458 1 278 -12%
12% 12%
Proche & Moyen Orient 367 1 088 +197%
3% 10%
Asie & Pacifique 1 816 1 760 -3%
14% 16%
Afrique & Amérique du Sud 431 730 +70%
3% 7%
Total hors d’Europe 4 072 4 856 +19%
32% 45%
book to bill 1,05 1,28
Total 12 781 10 818 -15%
100% 100%



Le poids des commandes pour la France et le Royaume-Uni est nettement inférieur à ce
qu’il était en 2005, année marquée par deux très importantes commandes à destination de
ces deux pays, d’un montant cumulé de 2,7 milliards €, FREMM et Watchkeeper. De même,
le retrait des prises de commandes comptabilisées dans les autres pays européens trouve
sa source dans deux importantes commandes obtenues en 2005, pour le développement de




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l’avionique pour le RRJ de l’avionneur Sukkhoi, d’une part, et la rénovation des frégates
F122 / F123 pour la marine allemande, d’autre part.

La diminution apparente des commandes destinées à l’Amérique du Nord est entièrement
imputable aux désinvestissements consentis en 2005 et 2006, qui concernaient des activités
très présentes aux Etats-Unis (activités de broadcast & multimédia, de « High Tech Optics »,
équipements de navigation par GPS). A périmètre constant, on observe une légère
croissance des commandes, avec un «book to bill » de 1,07, dans cette région qui
représente en 2006, comme en 2005, 12% du total consolidé.

On note une bonne performance en Asie où l’impact du contrat de sous-marins pour l’Inde,
soit 580 M€ inclus dans les commandes de 2005, et de la cession en 2005 des activités de
High Tech Optics implantées à Singapour, est presque entièrement compensé par les
importantes commandes enregistrées en Corée, un programme naval pour l’Indonésie,
plusieurs commandes de défense en Australie ainsi que par la vente d’équipements
multimédia de bord pour une compagnie aérienne indienne. Le ratio de book to bill y atteint
1,12 contre 1,18 l’année précédente.

Au Proche et Moyen Orient, le quasi triplement des commandes trouve sa source dans une
nouvelle tranche de contrats de support pour les systèmes de défense anti-aérienne et le
contrat Etisalat, pour le déploiement d’un réseau GSM sécurisé en Arabie Saoudite, ainsi
que dans un contrat de fourniture d’équipements de guerre électronique aux Emirats Arabes
Unis.




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ANNEXES

Evolution des revenus consolidés au quatrième trimestre 2006
Variation
2005 2006
Quatrième trimestre
totale
en millions d’euros
Aéronautique 851 810 -5%
Systèmes Aériens 489 536 +10%
Systèmes Terre & Interarmées 759 724 -5%
Naval 460 519 +13%
Sécurité 410 401 -2%
Services 382 372 -3%
Autres & activités cédées 90 18 ns

Activité consolidée 3 441 3 381 -1,7%




Carnet de commandes par division à fin 2005 et fin 2006

Carnet de commandes en fin d’année Variation
2005 2006
en millions d’euros totale

5 173 5 053 - 2%
Aéronautique
3 978 3 824 - 4%
Systèmes Aériens
3 544 3 973 + 12%
Systèmes Terre & Interarmées
4 796 4 715 - 2%
Naval
874 1 178 + 35%
Sécurité
1 845 1 919 + 4%
Services
13 14 ns
Autres & activités cédées

20 223 20 676 + 2%
Carnet de commandes consolidé




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