Résultats 2011 : Manitou affiche de nouvelles ambitions
• Chiffre d’affaires 2011 de 1 131 M€, en hausse de 35% par rapport à 2010
• EBITDA récurrent de 79 M€ (7,5% des ventes) vs. 12 M€ en 2010
• Résultat Opérationnel de 53 M€ (4,7% des ventes) vs. 2 M€ en 2010
• Résultat net de 36 M€ vs. une perte nette 17 M€ en 2010
• Dette nette en retrait de 38% à 86 M€, soit un gearing de 21%
• Nouvelles ambitions visant à doubler l’activité à moyen terme
• Perspectives 2012 en croissance de 10-15% avec une marge en hausse de 1 point
• Dividende proposé de 0,30 € par action


Ancenis, le 7 mars 2012 - Jean-Christophe Giroux, Directeur général a déclaré: « Malgré
tous les obstacles opérationnels en 2011, nous avons dépassé nos propres attentes et le
redressement est total. C’est un beau parcours en juste deux ans et nous pouvons
désormais nous concentrer sur l’avenir. Nous sommes convaincus d’avoir une réelle
opportunité de marché devant nous et voulons réaffirmer notre positionnement en tant
que LA Référence de la Manutention. Nous saisissons toutes les poches de croissance dans
un marché en développement et pourtant très fragmenté, avec l’ambition de doubler
notre taille à moyen terme, qui dépasserait de 35% environ le dernier point haut.
2012 sera une étape importante de cette Refondation. Il nous faut régler certains
problèmes du passé, prendre la pleine dimension du présent et réafficher de nouvelles
ambitions pour l’avenir. Les divisions IMH et CE prennent chacune un nouveau tournant et
RTH se concentre sur une amélioration de sa performance opérationnelle. Il y a beaucoup
à faire mais le chemin est clair et nous sommes en ordre de marche. En même temps nous
voulons continuer d’améliorer nos résultats, avec une marge opérationnelle en hausse de
1 point et un bénéfice net par action en progression de 50%. Dans ce contexte, je vois dans
le dividende proposé un témoignage de reconnaissance pour les actionnaires après 3
années difficiles et surtout un signal de confiance pour l’avenir. »

RTH IMH CE Total RTH IMH CE Total
2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 Var.
En millions d’€

838,3 796,3 146,9 187,9 1131,1 +35%
CA 586,5 123,8 128,1
122,4 124,5 173,6 +42%
Marge /CV 93,1 14,7 14,6 17,3 31,9
Marge /CV% 15,9% 11,9% 11,4% 14,6% 15,6% 11,8% 17.0% 15,3%
4,3 51,3
R. Op. courant 25,8 -3,6 -18,0 47,0 -1,8 6,1
R. Op. courant% 4,4% -2,9% -14% 5,9% -1,2% 3,2%
0,5% 4,5%
2,0 52,9
Résultat op. 25,6 -5,6 -18,0 46,2 -2,2 4,6
-16,7 36,4
Résultat net na na na na Na na

139 86 -38%
Dette Nette
333 407 +22%
Fonds propres
Gearing% 43% 21%
256 330 +29%
BFR
EBITDA : Résultat courant + /- dot. - rep. amortissements + / - dot. - rep. prov. actifs circulants + / - dot. - rep. prov. Risques
Revue par Division
• La Division Manutention Tout Terrain (RTH) a réalisé un chiffre d’affaires de 796 M€
en 2011 contre 586 M€ en 2010, soit une croissance de 36%. Hors Europe du Sud
l’ensemble des zones d’activité a progressé. Sur le plan opérationnel, l’année a été
marquée par de vives tensions sur les approvisionnements (moteurs). Face à ces
difficultés, RTH a dû reconsidérer ses partenariats-motoristes, pour pouvoir constituer
à fin décembre 2011 un stock exceptionnel de 34 M€ de moteurs EuroIIIA destiné à
couvrir la transition vers l’introduction des moteurs EuroIIIB. Le résultat opérationnel
courant de la division est arrêté à 47 M€ en progression de 1,5 point de marge à 5,9%.
• La Division Manutention Industrielle (IMH) a réalisé un chiffre d’affaires de 147 M€ en
progression de 19% par rapport à 2010. En 2011, la division a procédé à une refonte
totale de ses opérations en transférant son activité de magasinage sur le site de
Beaupréau (49) et en y installant son siège et son centre de recherche. Un travail
important sur son positionnement commercial a également été entrepris. Il a débouché
sur le développement d’une nouvelle gamme de chariots industriels et sur l’évolution
du partenariat avec Toyota annoncée en janvier 2012. La croissance et les réformes ont
permis de diviser par deux à -1,8 M€ la perte opérationnelle courante de la division.
• Avec un chiffre d’affaires de 188 M€ par rapport à 128 M€ en 2010, la Division Compact
Equipment (CE) enregistre un rebond de 47% de son activité tiré par des besoins de
renouvellement et un secteur agricole dynamique. 2011 a été l’année du
rapprochement des organisations de Gehl et de Manitou, tant en Europe qu’aux Etats-
Unis et de l’accélération des synergies commerciales entre les deux périmètres. La
division a par ailleurs développé et lancé sa première gamme de minichargeurs sur
chenilles. Le retour à un certain niveau d’activité a permis à CE de dégager un résultat
opérationnel courant de 6,1 M€ par rapport à une perte de 18 M€ en 2010.

“Manitou More!”
Manitou a présenté en Janvier 2012 un nouveau faisceau d’ambitions qui visent à doubler
l’activité à moyen-terme, toutes choses égales par ailleurs. Manitou More! veut capitaliser
sur 5 valeurs d’entreprise qui sont la base des succès passés comme futurs : Leadership,
Customer-Centricity, Anticipation, Difference, Accountability. Ces valeurs guideront tout
autant la performance opérationnelle que les comportements individuels et collectifs.

Perspectives 2012
Manitou confirme sa vision d’une croissance de 10 à 15% du chiffre d’affaires en 2012, avec
15% sur le premier semestre. La performance opérationnelle devrait s’améliorer à 5,5% et
permettre une croissance de 50% du bénéfice net par action.

Présentation disponible sur www.manitou-group.com

Le groupe Manitou, LA Référence de la manutention, est basé à Ancenis (Loire-
Atlantique). Le groupe conçoit, assemble et distribue des solutions de manutention
destinées aux secteurs de la construction, de l’agriculture et de l’industrie. Manitou a
réalisé en 2011 un chiffre d’affaires de 1131 millions d’euros (dont plus des deux tiers à
l’international) sous les marques Manitou, Gehl, Mustang, Loc et Edge, au travers de 1400
concessionnaires indépendants, dans plus de 120 pays. Au 31 décembre 2011, Manitou
emploie environ 3000 personnes dont 40% à l’étranger.

Prochains rendez-vous
2 mai 2012 (après bourse) : Chiffre d’affaires T1 2012
7 juin 2012 : Assemblée Générale des actionnaires

Information société disponible sur: www.manitou-group.com
Information actionnaire: communication.financiere@manitou.com

Cotation :
Code ISIN : FR0000038606 • MNO : MTU • Reuter : MANP.PA • Code Bloomberg : MTU.FP
Indices : CAC Mid & Small, CAC Small, CAC All-Tradable, NEXT 150