INFORMATION FINANCIÈRE

Le Groupe LISI poursuit sa croissance avec une progression
de + 11,9 % de son chiffre d'affaires à 449,3 M€
au premier trimestre 2024



Le chiffre d’affaires, en hausse de + 11,9 % par rapport à 2023, est
Chiffres d’affaires trimestriels essentiellement tiré par l’aéronautique.
consolidés (rn M€)

◼ LISI AEROSPACE : + 26,4 %, croissance portée principalement par la
2024 2023 forte demande de l’ensemble du secteur aéronautique.

449
420 413 ◼ LISI AUTOMOTIVE : - 1,2 %, bonne résistance de la division dans un
401 396
contexte de recul de la production mondiale de ses clients.



◼ LISI MEDICAL : - 6,9 %, dans un contexte de normalisation de la
demande avec l'ajustement de stocks dans la chaîne
d’approvisionnement.



Variation
En millions d'euros
T1 T2 T3 T4
2024 / 2023 à périmètre
2024 2023 2024 / 2023
et taux de change
constants1

Cumul au
449,3 401,3 + 11,9 % + 12,5 %
31 mars
EBIT* et résultats nets consolidés en M€
EBIT RN Le chiffre d’affaires consolidé à fin mars 2024 tient compte des éléments
suivants :
89,1 90,7
• un impact de change négatif de - 2,4 M€ (0,5 % du chiffre d'affaires),
66,6 qui résulte essentiellement d’un léger tassement du taux moyen du
57,0 dollar américain par rapport à l’euro ;

44,0
37,5 • un effet prix correspondant à la répercussion partielle aux clients de
l’impact de l’inflation sur les coûts de fabrication évalué à 12,4 M€.


La progression du chiffre d’affaires retraité des variations des devises et
en l’absence d’effet de périmètre s’établit à + 12,5 % sur les trois premiers
mois de l’année.
2021 2022 2023
* après participation et intéressement du personnel 1 La variation à périmètre et taux de change constants est calculée :
• En convertissant en euro le chiffre d’affaires des sociétés dont les comptes sont libellés en devises étrangères au taux moyen de l’année N-1 ou du mois M-1
• En convertissant en devises locales le chiffre d’affaires facturé en devises différentes de la devise locale au taux moyen de l’année N-1 ou du mois M-1
• En retraitant les entrées ou sorties de périmètre afin de retrouver une base comparable.



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COMMENTAIRES PAR SECTEUR D’ACTIVITE

LISI AEROSPACE (56 % du total consolidé)


En millions d'euros
Variation

2024 / 2023 à périmètre
2024 2023 2024 / 2023 et taux de change
constants1

Cumul au
252,5 199,8 + 26,4 % + 27,0 %
31 mars

• La bonne tenue du trafic aérien mondial génère une forte activité sur
l’ensemble des segments du marché aéronautique

Les augmentations de cadences mensuelles de production des monocouloirs
annoncées se confirment pour la famille Airbus A320 (augmentation à 62
avions prévue pour fin 2024 contre 56 actuellement) alors que la famille
Boeing B737 MAX est limitée temporairement à 38 avions (objectif initial de
52 pour fin 2024).
Les cadences d’assemblage des longs courriers repartent progressivement à
la hausse et le marché des hélicoptères et du militaire restent bien orientés.
Enfin, le segment de la maintenance en condition opérationnelle génère une
forte activité d’ensemble.

• Bonne dynamique dans l’ensemble des secteurs d’activités de la
division

Le chiffre d’affaires de la division LISI AEROSPACE s’élève à 252,5 M€ à fin
mars 2024, en hausse de + 26,4 % par rapport à la même période de 2023.
En augmentation de + 28,8 %, le chiffre d’affaires du premier trimestre 2024
de l’activité « Composants de Structure » affiche la plus forte hausse.
Chiffre d’affaires en M€ par division
L’activité « Fixations » connaît également une belle progression, que ce soit
Cumul à fin mars
en Europe (+26,9 %) ou aux Etats-Unis (+ 22,7 %).
La croissance organique de la division LISI AEROSPACE s’établit à ainsi
252,5
+ 27,0 % sur les trois premiers mois de l’année.

LISI AUTOMOTIVE (35 % du total consolidé)
199,8
En millions d'euros Variation

2024 / 2023 à périmètre
157,3 159,1 2024 2023 2024 / 2023 et taux de change
constants1

Cumul au
157,3 159,1 - 1,2 % - 0,6 %
31 mars

• Immatriculations mondiales de véhicules légers en hausse …

Les immatriculations mondiales de véhicules légers affichent encore une
39,7 42,6 progression de + 4,6 % par rapport à la même période de l’exercice
précédent.

2024 2023 2024 2023 2024 2023 Les ventes mondiales exprimées en nombre d’immatriculations1 se sont
AEROSPACE AUTOMOTIVE MEDICAL inscrites en croissance dans tous les grands marchés. C’est la Chine
(+ 7,3 %) qui a été la plus dynamique, devant la zone NAFTA-Canada-Etats-
1 Source : ACEA Unis-Mexique (+ 5,9 %) et la zone Europe (+ 4,8 %).

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• … mais les niveaux de production sont en baisse


Le chiffre d’affaires de la division LISI AUTOMOTIVE s’élève à 157,3 M€ à
fin mars 2024, en baisse de - 1,2 % par rapport à la même période de
l’exercice précédent.


Le recul du chiffre d’affaires retraité des variations des devises et en
l’absence d’effet de périmètre s’établit à - 0,6 % sur les trois premiers mois
de l’année, comparée à une baisse de - 5,4 % de la production mondiale
des clients de la division.


La modification structurelle du marché est non seulement technologique
mais aussi géographique avec la prise de parts de marché des
constructeurs chinois avec qui LISI AUTOMOTIVE développe des
relations.


Les commandes de nouveaux produits restent dynamiques et visent
principalement à répondre à l'essor de l'électromobilité (chaîne de traction
et fonctions associées) et des nouvelles générations de systèmes de
freinage.



LISI MEDICAL (9 % du total consolidé)


En millions d'euros Variation
2024 / 2023 à périmètre
2024 2023 2024 / 2023 et taux de change
constants1

Cumul au
39,7 42,6 - 6,9 % - 6,7 %
31 mars

• Retour du marché mondial des implants à son taux de croissance
normatif

Après le fort redémarrage de la demande dans les mois qui ont suivi la fin
de la pandémie et la reprise des activités chirurgicales, le marché mondial
des implants médicaux retrouve son taux de croissance à long terme.


• Activité pénalisée à court terme par des ajustements de stocks
dans la chaîne d’approvisionnement

Le chiffre d’affaires de la division LISI MEDICAL s’élève à 39,7 M€ sur les
trois premiers mois de 2024, en baisse de - 6,9 % par rapport à la même
période de l’exercice 2023 qui affichait une hausse de + 27,7 %. A cet
effet de base de comparaison défavorable s’ajoute un mouvement
ponctuel d’ajustement des niveaux de stocks. La production a par ailleurs
été perturbée par des manques de matières premières.


La baisse du chiffre d’affaires retraité des variations des devises et en
l’absence d’effet de périmètre s’établit à - 6,7 % sur le trimestre.


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PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L’INCIDENCE FINANCIERE
Évolution en % du C.A par division /
DE L’ACTIVITE
N-1
100 LISI AEROSPACE

80 Dans l’aéronautique civile la demande est toujours bien orientée dans la
durée, avec un ratio book-to-bill nettement supérieur à 1. L’ensemble des
60
autres segments de marché dont les hélicoptères et le militaire (15 % du
LISI AEROSPACE
40
chiffre d’affaires de LISI AEROSPACE) reste soutenu.
L'augmentation des niveaux de production et des recrutements nécessaires
20
pour y faire face tiendra une place centrale dans l'action de LISI
0 AEROSPACE. Compte tenu de l’inertie des contrats, des négociations sur la
LISI AUTOMOTIVE répercussion des hausses de coûts dans les prix de vente sont encore
-20
ouvertes. La baisse des stocks demeure un objectif prioritaire.
-40
T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 LISI AUTOMOTIVE
2021 2022 2023 2024
Le volume du marché automobile mondial devrait être stable en 2024. Il
restera néanmoins volatile dans un contexte marqué par une modification
profonde du paysage avec la forte montée en puissance des acteurs chinois
sur leur marché domestique et à l’exportation.
La division LISI AUTOMOTIVE devra donc faire preuve de flexibilité pour
adapter ses niveaux de production aux besoins fluctuants des clients. En
parallèle, l’attention sera portée sur le développement et la montée en
cadence des nouveaux produits (avec des retards selon les programmes)
provenant des prises de commandes records de ces dernières années qui
répondent aux besoins du marché en matière d’électromobilité.

LISI MEDICAL
Les marchés de la chirurgie mini-invasive robotisée et de la reconstruction
orthopédique restent bien orientés dans la durée. La division débute
l’exercice 2024 avec des carnets de commandes toujours solides qui
devraient permettre de combler au cours de prochains trimestres le retard lié
à l’ajustement de la demande au début de l'année. La priorité sera donnée à
« Façonner et partager la poursuite du développement des nouveaux produits et à la montée en
puissance des volumes de production tout en gardant la flexibilité
des liens durables » nécessaire pour faire face à l’évolution des carnets de commandes.



LISI CONSOLIDE
Le Groupe devrait bénéficier de la forte dynamique positive du marché
aéronautique sur lequel il est bien positionné et bénéficier des prises de
commandes de nouveaux produits à forte valeur ajoutée et de solutions
innovantes qui répondent à l’évolution des besoins des clients dans ses trois
divisions.

CONTACTS Le point d’attention majeur de l’exercice portera sur la capacité à adapter les
moyens de production à la demande fluctuante des clients et à assurer la
Emmanuel VIELLARD
continuité des programmes.
Directeur Général
Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com Dans un environnement où les pressions inflationnistes se réduisent, le
 : 03 84 57 00 77 - www.lisi-group.com Groupe confirme l'objectif fixé le 22 février 2024 lors de la publication des
résultats annuels 2023, à savoir l'amélioration de ses indicateurs financiers
2 Free Cash Flow (FCF) : capacité d’autofinancement diminuée des investissements
industriels nets et des variations des BFR de référence : résultat opérationnel courant et Free Cash Flow2.


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