Communiqué d’information du 19 mars 2024




Résultats annuels 2023 records
Montée en gamme, innovation durable et nouveaux services :
le Groupe poursuit le développement
de ses prochains relais de croissance
 Résultat Opérationnel Courant1 de 246M€ (+59%)
 Résultat Net1 de 182M€ (10,2% du CA)
 Proposition d’un dividende de 0,73€ par action (vs 0,42€ versé en 2023)
 Marge opérationnelle confirmée entre 7% et 10% en 2024




« L’année 2023 a été une année record pour le Groupe Beneteau. Les 8000 collaborateurs du
Groupe ont réalisé une performance collective remarquable: plus de 240 M€ de résultat
opérationnel courant, une marge nette à deux chiffres. Notre stratégie de croissance en valeur porte
ses fruits ; elle renforce la résilience du Groupe et lui permet de situer la rentabilité opérationnelle du
Groupe dans une plage très supérieure à ce qu’elle était avant Covid.
La poursuite de sa montée en gamme, ainsi que son agilité industrielle, permettront à la division
Bateau de maintenir une marge opérationnelle comprise entre 7% et 10% en 2024, malgré l’impact
sur l’activité de la hausse des taux d’intérêt.
Cette solidité financière conforte ainsi le Groupe dans sa stratégie de développement produits,
d’innovation durable, et de croissance dans de nouveaux métiers, tels que l’usage et le digital. » a
déclaré Bruno Thivoyon, Directeur Général du Groupe Beneteau



PERFORMANCE FINANCIERE 2023 RECORD

Avant IFRS 5 Après IFRS 5

2023 2022 2023 2022
(pro forma) (données publiées) Variations (données publiées) (pro forma) Variations


Chiffre d'affaires 1 784,6 1 508,1 18,3% 1 465,1 1 250,9 17,1%

EBITDA 306,3 229,2 33,6% 262,4 198,8 32,0%
en % CA 17,2% 15,2% +2,0 pts 17,9% 15,9% +2,0 pts

Résultat Opérationnel Courant 246,1 154,7 59,2% 206,8 131,8 56,9%
en % CA 13,8% 10,3% +3,5 pts 14,1% 10,5% +3,6 pts
Résultat net des activités destinées
26,0 16,8 55,1%
à être cédées

Résultat net (part du Groupe) 182,2 103,1 81,4% 185,0 103,1 79,4%
en % CA 10,2% 6,8% 12,6% 8,2% +4,4 pts

Free cash Flow 81,6 28,3 67,9 21,3
Trésorerie nette 247,3 211,2 233,5 211,2




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Avant application de la norme IFRS5

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Communiqué d’information du 19 mars 2024




Suite à l’annonce du projet de cession de la division Habitat, les chiffres clés du Groupe, avant et après
retraitement lié à l’application de la norme IFRS 5 2, sont présentés ci-dessus. La transaction est soumise
à l’accord de l’autorité de la concurrence en France, dont une réponse est attendue au premier
semestre 2024.


Division Bateau : une stratégie de croissance en valeur qui porte ses fruits

Comme publié le 12 février dernier, le chiffre d’affaire de la division Bateau a atteint 1465M€ en 2023,
en progression de 17,1% par rapport à 2022 (+18% à taux de change constant). Le ralentissement de la
demande sur l’activité Moteur (-€150M€) a été plus que compensée par la stratégie de croissance en
valeur sur l’ensemble des segments (+190M€) et la progression des livraisons de voiliers (+40M€). Les
ventes ont également bénéficié de la reconstitution des stocks du réseau de distribution au niveau pré-
Covid (+150M€) dans un contexte de normalisation des conditions d’approvisionnement.

L’activité Voile, en croissance de 31% sur l’exercice, a été particulièrement dynamique sous l’effet de la
forte reprise des ventes aux loueurs professionnels (+68%), du succès commercial des nouveautés, et
de la forte pénétration de la marque EXCESS sur le marché des catamarans.

Sur l’activité Moteur, en croissance de 9% à parité constante, les ventes ont été en forte croissance pour
les segments du « Real Estate on the Water » (+17%), en particulier grâce au succès commercial des
premiers modèles de catamarans de la marque PRESTIGE. Le chiffre d’affaires des segments du
« Dayboating » a progressé quant à lui de 3%, avec une baisse de 23% du nombre d’unités livrées. Celui-
ci a bénéficié en particulier des extensions des gammes Merry Fisher et Antares, ainsi que du
lancement de la gamme DB.

Cette excellente performance de la division Bateau, supérieure au marché sur chacun des segments,
lui a permis d’atteindre un Résultat Opérationnel Courant (ROC) record de 206,8M€ en 2023, en
progression de 57% par rapport à l’exercice précédent (131,8M€), soit une marge opérationnelle
supérieure à 14% du chiffre d’affaires sur l’exercice, en hausse de 75M€ sur un an.

La stratégie de création de valeur contribue à hauteur de 22M€ dans cette progression structurelle,
tandis que l’amélioration de la performance opérationnelle représente une amélioration
complémentaire de 3M€.

Par ailleurs, le résultat 2023 bénéficie d’une très bonne anticipation des effets de l’inflation (+25M€),
ainsi que de la reconstitution des stocks des réseaux de distribution à leur niveau d’avant Covid en
volumes (+44M€).

Enfin, les dépenses de développement relatives au nouvel ERP se sont élevées à 13M€ sur l’exercice,
soit une hausse de 6M€ par rapport à 2022, tandis que l’évolution des parités €/$, qui avaient
exceptionnellement contribué au résultat 2022, se sont depuis normalisées (-12M€).

L’EBITDA3 de la division Bateau s’est élevé à 262,4M€, soit 17,9% du chiffre d’affaires (vs. 15,9% en 2022),
en progression de 32%.




2
En application de la norme IFRS 5, le Groupe est amené à présenter l’activité Habitat comme « Activité destinée à être cédée » dans ses
comptes consolidés annuels au 31/12/2023 et à retraiter les données publiées sur l’exercice 2022.
3
Voir définition dans le lexique

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Communiqué d’information du 19 mars 2024




Division Habitat : poursuite de la croissance rentable


Bénéficiant d’une dynamique toujours soutenue des marchés de l’hôtellerie de plein air, la division
Habitat a généré un chiffre d’affaires de 319,6M€ en 2023, en progression de 24% sur un an. Cette
croissance, combinée à une excellente gestion opérationnelle, a permis de générer un résultat
opérationnel courant de 39,3M€ sur la période, soit 12,3% du chiffre d’affaires, en progression de 72%
par rapport à 2022. En application de la norme IFRS 5, ce résultat est dorénavant comptabilisé au
niveau du résultat net du Groupe, après déduction des impôts et autres charges non opérationnelles.




Solidité financière : 10,2% de résultat net, 247M€ de trésorerie nette

Le résultat net part du groupe s’est élevé à 185M€ pour l’exercice 2023, en progression de 79% par
rapport à 2022 (103M€). Il intègre un résultat financier positif de 6,4M€ (vs. -12,3M€ en 2022),
bénéficiant de l’évolution des taux d’intérêt, tandis que celui de l’exercice précédent avait été affecté
par le résultat des couvertures de change (-10M€).

Sur l’exercice, la quote-part des sociétés mises en équivalence du Groupe est en progression de 2M€
principalement portée par la croissance des activités de financement de sa filiale SGB.

Le Free Cash-Flow généré par le Groupe avant application des normes IFRS5 s’est élevé à 81,6M€ au
cours de l’exercice (dont 9,5M€ pour la division Habitat) contre 28,3M€ en 2022. L’augmentation de
55M€ du besoin en fonds de roulement de la division Bateau est principalement lié à la réduction des
acomptes clients (-48M€) conséquence de la normalisation du carnet de commande. Les
investissements nets de 72M€ pour la division Bateau sont supérieurs de 14M€ à l’exercice précédent,
en raison notamment des mesures prises pour augmenter la flexibilité des capacités de production
(+10M€) et pour améliorer l’impact environnemental des bâtiments (+3M€).

Par ailleurs, les variations de périmètre ont représenté un investissement net de 13M€. Le Groupe a pris
le contrôle du chantier naval Magic Yacht en Tunisie dont il était actionnaire minoritaire, ainsi que de
Wiziboat, spécialiste Digital Europeén du Boat club. Il s’est également renforcé au capital de Your Boat
Club aux Etats Unis (participation portée de 40% à 49%) et a pris une participation de 20% au capital
de la société YachtSolutions, spécialisée dans l’accompagnement des clients propriétaires dans la
personnalisation des aménagements de grandes unités.

Après distribution de dividendes et rachats d’action à hauteur de 40M€, la trésorerie nette s’élève ainsi
à 247M€ au 31 décembre 2023, en progression de 36M€ sur l’exercice.

La solidité financière du Groupe s’illustre également par la progression de ses fonds propres à 856M€
au 31 décembre 2023, contre 706M€ au 31 décembre 2022.

Enfin, la rentabilité opérationnelle des capitaux engagés (ROCE1) a poursuivi sa progression en 2023,
pour atteindre 42% en fin d’exercice (contre 32% au 31 décembre 2022 et 14% au 31 août 2019). Avec
un chiffre d’affaires 3 fois supérieur aux capitaux engagés (stable entre 2022 et 2023), et une forte
progression de la marge opérationnelle, cette performance reflète l’efficacité de la stratégie de
croissance en valeur du Groupe.




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Communiqué d’information du 19 mars 2024




NAUTISME DURABLE ET ACCESSIBLE

Forte progression sur les 3 piliers du programme B-Sustainable, en ligne avec
l’ambition 2030

Le Groupe Beneteau a accéléré le déploiement de son programme B-Sustainable lancé en 2022.
L’implication permanente de l’ensemble des collaborateurs a permis de progresser à un rythme
soutenu sur les 3 piliers de la démarche.

L’intensité des émissions de CO2 liées à la consommation d’électricité et de gaz (scope 1&2) ont ainsi
baissé de 6% par rapport à 2022, le taux de fréquence des accidents de la division Bateau a baissé de
plus de 9% sur la période et ce sont désormais 41% des achats de la division Bateau qui sont effectués
auprès de fournisseurs dont la démarche RSE a été formellement évaluée (+17pts vs. 2022).

D’autre part, après avoir réalisé les analyses de cycle de vie de ses principaux produits, la division Bateau
a pu évaluer son premier bilan carbone couvrant le scope 3, permettant ainsi de jalonner concrètement
les prochaines étapes de son programme de réduction de son intensité carbone de -30% d’ici 2030.

Ce programme s’appuie en particulier sur la poursuite de l’industrialisation de solutions innovantes
dans le choix de matériaux utilisés, biosourcés et recyclables, dans la sélection de solutions de
propulsion alternatives, ainsi que dans l’optimisation de ses solutions d’architecture navale.

Dans le cadre de cette démarche volontariste, le Groupe est entré au capital de la société suédoise
Candela, spécialisée dans le développement de bateau électriques à foils. Cette technologie vise à
réduire de 80% la consommation d’énergie, tout en proposant une plus grande stabilité de navigation
et en multipliant par 2 à 3 son autonomie par rapport aux autres solutions de propulsion électrique
Cette participation minoritaire permettra de contribuer à l’industrialisation de solutions décarbonées
destinées au marché de la plaisance et du transport de passagers.




Nouveaux métiers du Nautisme: accélération dans l’usage et le digital

Seanapps, la solution digitale du Groupe Beneteau, qui connecte chaque jour le client final à son
concessionnaire et à sa marque, équipe déjà près de 8000 bateaux. Près d’un million de milles
nautiques ont déjà été parcourus par cette flotte connectée, de loin la plus nombreuse au monde.
Alimentant ainsi une base de données révolutionnaire, cette application permettra aux équipes
produits de développer les prochains modèles en répondant au plus près aux usages de ses clients.

Le Groupe a également renforcé, au cours de l’exercice, son positionnement sur différents métiers liés
à l’usage. Le développement de l’activité Your Boat Club aux Etats-Unis et l’acquisition de Wiziboat en
Europe permettent désormais au Groupe d’opérer une flotte de plus de 500 bateaux, répartis sur une
cinquantaine de bases. Une croissance à deux chiffres de son activité est attendue en 2024.

Concernant les sociétés de locations à la semaine dont le Groupe est entré au capital en 2021, elles
sont revenues dès 2023 à leur niveau d’activité pré-Covid et constituent désormais une flotte de plus
de 1000 bateaux. Elles poursuivront le redressement de leur rentabilité en 2024.




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Communiqué d’information du 19 mars 2024




PERSPECTIVES

Si la demande reste très soutenue sur les différents segments premiums, l’évolution des taux d’intérêt
provoque de l’attentisme chez certains plaisanciers et conduit également les concessionnaires à
réduire leur couverture de stocks en 2024. Comme communiqué précédemment, le Groupe prévoit
une baisse des stocks des concessionnaires de l’ordre de 100 à 150M€ en 2024, alors que 2023 avait
bénéficié d’un phénomène inverse d’environ 240M€, lié à la normalisation des conditions
d’approvisionnement.

Malgré l’ampleur de ces écarts d’activité, les nombreuses mesures de flexibilité déjà anticipées, comme
la modulation du temps de travail de certains sites français, permettront à la division Bateau de
conserver en 2024 une marge opérationnelle courante comprise entre 7% et 10%. Tandis que ces fortes
variations de stock devraient se neutraliser en 2025, les leviers de croissance et les gains structurels
d’efficacité encore à venir permettront au Groupe de retrouver une marge opérationnelle à deux
chiffres à cet horizon.




*
* *




PROPOSITION DE DIVIDENDE

Le Conseil d’Administration du Groupe Beneteau a décidé de proposer le versement d’un dividende
de 0,73 € par action à l’Assemblée Générale mixte du 4 juin 2024, en forte progression par rapport au
dividende de 0,42 € par action versé en 2023.


Le Groupe Beneteau communiquera le 6 mai prochain après clôture de la Bourse le chiffre d’affaires
du 1er trimestre 2024.




*
* *

La présentation détaillée des résultats annuels est disponible sur le site web du Groupe Beneteau.



Les comptes annuels et consolidés présentés ici, tels qu’examinés par le Conseil d’Administration du
18 mars 2024, sont en cours d’audit et seront arrêtés définitivement pour la publication du rapport
financier annuel d’ici fin avril. Le Conseil d’Administration arrêtera les comptes le 23 avril 2024.




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Communiqué d’information du 19 mars 2024




LEXIQUE FINANCIER

A taux de change constant (TCC) : variation calculée sur la base des éléments chiffrés de la période 1 er
janvier – 31 décembre 2023 convertis au taux de change de la même période 2022 (1er janvier – 31
décembre 2022).

EBITDA : Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, and IFRS 2 and IAS19
adjustements following IFRS GAAP ; soit le résultat opérationnel courant retraité des dotations/reprises
de provisions pour risques et charges, dotations aux amortissements et retraitements IFRS suivants :
PAGA – IFRS2, IDR – IAS19.

ROCE : Rentabilité Opérationnelle des Capitaux Engagés ; soit le rapport entre le Résultat Opérationnel
Courant (ROC) et le niveau de Capitaux Engagés (Actifs Immobilisés nets y compris goodwill + Besoin
en Fonds de Roulement).

Free Cash-Flow : Trésorerie dégagée par la société au cours de l’exercice, avant paiement des
dividendes et des flux sur actions propres et incidence des variations de périmètre.

Trésorerie nette : Trésorerie et équivalents de trésorerie, déduction faite des dettes financières et
emprunts, à l’exclusion des dettes financières auprès des organismes de financement liées aux floor
plans.




A PROPOS DU GROUPE BENETEAU
Acteur mondial de référence, le Groupe Beneteau propose, grâce aux neuf marques de sa
division Bateau, près de 150 modèles de bateaux de plaisance qui répondent à la diversité
des usages et des projets de navigation de ses clients, à la voile ou au moteur, monocoque ou
catamaran.
A travers sa division Boating Solutions, le Groupe est également présent dans les activités de
boat club, location, marinas, digital et financement.

Leader européen de l’habitat de loisirs, les 3 marques de la division Habitat du Groupe offrent
une gamme complète de résidences mobiles et de résidences de plein air éco-conçues,
répondant aux standards de qualité, confort et praticité.

Fort d’une présence industrielle internationale et d’un réseau commercial mondial, le Groupe
compte un effectif d’environ 8 000 collaborateurs, principalement en France, aux Etats-Unis,
en Pologne, en Italie et au Portugal.




CONTACTS – GROUPE BENETEAU
RELATIONS MEDIAS RELATION INVESTISSEURS CONTACT ACTIONNAIRES
Mme. Barbara Bidan M. Clarence DUFLOCQ Mme. Yannick COICAUD-THOMAS
b.bidan@beneteau-group.com c.duflocq@beneteau-group.com y.coicaud-thomas@beneteau-group.com
Tel +33 / (0)2 51 26 88 50 Tel +33 / (0)2 51 26 88 50 Adresse : 16 bd de la Mer – CS 43319
85803 Saint Gilles-Croix-de-Vie Cedex (France)

www.beneteau-group.com
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Communiqué d’information du 19 mars 2024

ANNEXES


TABLEAU DE RECONCILIATION EBITDA

En M€ 2023 2022
Résultat opérationnel courant Groupe* 246,1 154,7
Amortissements courants 58,6 59,9
Provisions (4,0) 8,7
Divers 5,6 6,0
EBITDA Groupe* 306,3 229,2

* avant application des IFRS 5




Etats financiers consolidés présentés après application des IFRS 5,

P&L
2022
2023
Proforma
En k€
Chiffre d’affaires 1 465 089 1 250 909
Variation des stocks de produits finis et en-cours 20 917 77 501
Autres produits de l'activité 2 205 1 596
Achats consommés (632 956) (614 188)
Charges de personnel (414 984) (377 116)
Charges externes (160 674) (132 674)
Impôts et taxes (17 443) (17 251)
Amortissements (53 600) (54 529)
Autres charges opérationnelles courantes (9 055) (6 814)
Autres produits opérationnels courants 7 292 4 388
Résultat opérationnel courant 206 790 131 823
Autres produits et charges (32) 2 449
Résultat opérationnel 206 757 134 273
Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie 8,085 1 630
Coût de l’endettement financier brut (6,054) (3 652)
Coût de l’endettement financier net 2,031 (2 022)
Autres produits financiers 5,326 1 834
Autres charges financières (433) (12 028)
Résultat financier 6 924 (12 216)
Quote-part dans les résultats des entreprises mises en
(538) (2 386)
équivalence
Charge d’impôt sur les résultats (54 211) (33 277)
Résultats des activités abandonnées 25 987 16 759
Résultat net de l’ensemble consolidé 184 920 103 152
Participations ne donnant pas le contrôle (72) 15
Résultat net (part du Groupe) 184 993 103 137




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Communiqué d’information du 19 mars 2024

BILAN
au au
ACTIF - en k€
31/12/2023 31/12/2022

Goodwill 32 082 91 047
Autres immobilisations incorporelles 18 566 18 640
Immobilisations corporelles 310 679 317 501
Participations dans les entreprises associées 74 347 74 026
Actifs financiers non courants 853 1 664
Actifs d’impôts différés 23 025 15 755
Actifs non courants 459 551 518 633
Stocks et en-cours 400 962 450 297
Clients et comptes rattachés 25 679 80 464
Autres créances 49 458 52 019
Créances concessionnaires liées au floor plan 387 666 267 184
Actif d'impôt courant 2 422 729
Trésorerie et équivalents de trésorerie 398 377 356 204
Actifs courants 1 264 564 1 206 897
Actifs classés comme détenus en vue de la vente 285 732 0
Total Actif 2 009 847 1 725 530



au au
CAPITAUX PROPRES ET PASSIF - en K€
31/12/2023 31/12/2022

Capital 8 279 8 279
Primes 27 850 27 850
Autocontrôle (20 290) (25 273)
Réserves consolidées 655 078 592 505
Résultat consolidé 184 993 103 137
Capitaux propres (Part du Groupe) 855 911 706 498
Participations ne donnant pas le contrôle 111 (14)
Total Capitaux propres 856 021 706 484
Provisions 5 990 4 600
Engagements envers le personnel 21 244 23 933
Dettes financières 21 911 27 975
Passifs d’impôts différés 1 547 2 471
Passifs non courants 50 692 58 979
Emprunts à court terme et partie courante des emprunts à long
142 941 117 063
terme
Dettes Financières auprès des organismes de financement liées
387 666 267 184
au floor plan
Fournisseurs et autres créditeurs 107 945 164 773
Autres dettes 295 361 352 581
Autres provisions 45 762 53 611
Dette d’impôts exigible 661 4 856
Passifs courants 980 336 960 067
Passifs classés comme détenus en vue de la vente 122 798 0
Total des capitaux propres et passif 2 009 847 1 725 530




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Communiqué d’information du 19 mars 2024

SITUATION DE TRESORERIE

2022
En k€ 2023
Proforma

Résultat net de l'exercice 155 718 96 031
Résultat Net de l'ensemble consolidé 184 920 103 152
Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence
(3 215) 12 665
(retraitée des dividendes reçus)
Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou
49 533 54 166
non liés à l'exploitation
Amortissements et provisions 56 285 60 433
Plus ou moins-values de cession 1 684 (2 709)
Impôts différés (8 436) (3 558)
Marge brute d'autofinancement 205 251 150 197
Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (83 447) (66 083)
Stocks et encours (10 624) (108 668)
Créances (67 443) (8 360)
Impôt exigible (5 931) 6 114
Dettes 551 44 831
Variation des créances concessionnaires liées au floor plan (126 893) (123 930)
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation des activités abandonnées 22 215 15 594
Total 1 - Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 17 126 (24 222)
Acquisitions d'immobilisations (86 244) (63 494)
Cessions d'immobilisations (625) 3 010
Créances - Dettes sur immobilisations 6 319 2 793
Incidence des variations de périmètre (6 766) (101)
Flux de trés aff aux opér d'investissement des activités abandonnées (7 930) (11 713)
Total 2 - Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (95 246) (69 506)
Variation du capital social 0 0
Autres flux liés aux activités de financement 0 0
Actions propres (148) (14 249)
Dividendes versés aux actionnaires (34 166) (24 250)
Emission de dettes financières 9 618 14 407
Remboursement de dettes financières (9 831) (11 246)
Variation des dettes financières auprès des organismes de
126 886 123 917
financement liés au floor plan
Flux de trés aff aux opér de financement des activités abandonnées (778) 2 474
Total 3 - Flux de trésorerie liés aux activités de financement 91 581 91 053
VARIATION DE TRESORERIE (1+2+3) 13 461 (2 675)
Trésorerie à l'ouverture 306 469 308 489
Trésorerie à la clôture (1) 320 496 306 469
Incidence des variations de cours des devises 566 655




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