COMMUNIQUÉ DE PRESSE
5 mars 2024, à 7h00
Meudon




Thales publie ses résultats annuels 2023
1
• Prises de commandes : 23,1 Mds€, en légère baisse de -2% (+0,2% en variation
2
organique )
• Chiffre d’affaires : 18,4 Mds€, en progression de 4,9% (+7,9% en variation organique)
3
• EBIT : 2 132 M€, en hausse de 10,2% (+10,9% en variation organique)
3
• Résultat net ajusté, part du Groupe : 1 768 M€, en hausse de 14%
• Résultat net consolidé, part du Groupe : 1 023 M€, en retrait de -9% du fait d’une charge
exceptionnelle liée au transfert à un tiers du risque relatif aux engagements de retraites au
Royaume-Uni
3
• Free cash-flow opérationnel : 2 026 M€, 115% du résultat net ajusté, part du Groupe
4
• Dividende de 3,40 €, en hausse de 16%
• Performance extra-financière : Thales a atteint ou dépassé tous ses objectifs 2023
• Objectifs 2024 :
5
◦ Book-to-bill supérieur à 1
◦ Croissance organique du chiffre d’affaires comprise entre +4% et +6%, correspondant
à un chiffre d’affaires s’établissant entre 19,7 et 20,1 Mds€
◦ Marge d’EBIT comprise entre 11,7% et 12%
• Objectif de génération de cash-flow : taux de conversion du résultat net ajusté en free
cash-flow opérationnel proche de 100% en 2024


Le Conseil d’administration de Thales (Euronext Paris : HO) s’est réuni le 4 mars 2024 pour examiner
6
les comptes de l’exercice 2023 .



« Cette année encore, Thales a réalisé des performances remarquables.
L'excellente dynamique commerciale se poursuit en 2023, avec un niveau de prises de
commandes dépassant de nouveau les 23 milliards d'euros et un carnet de commandes
atteignant un plus haut historique.
Le chiffre d’affaires affiche une croissance organique de 7,9%, supérieure aux attentes, tirée
notamment par le dynamisme des activités d’aéronautique civile.
Cette forte progression s’est traduite par une amélioration encore supérieure de l’EBIT qui a
crû de près de 11%, reflétant la qualité du business model du Groupe et de son levier
opérationnel.
Enfin, Thales a généré une fois encore une trésorerie de haut niveau, supérieure à 2 milliards
d’euros.
Ces résultats sont le signe de la confiance que nous accordent nos clients, de l'engagement
de nos collaborateurs et de l'excellence de nos technologies. Je tiens à remercier
l’ensemble des équipes pour leur contribution et implication.
Fort de ces atouts, le Groupe s’est appliqué en 2023 à préparer l'avenir.

1
Conformément à la norme IFRS5, les données financières du secteur opérationnel « transport » pour 2022 et 2023
ont été classées en « activités non poursuivies » à la suite de l’entrée en négociations exclusives avec Hitachi Rail en
vue de la cession de cette activité.
2
Dans ce communiqué, « organique » signifie « à périmètre et taux de change constants ». Voir note
méthodologique page 18 et calcul page 23.
3
Indicateurs financiers à caractère non strictement comptable, voir définitions en annexe, page 18.
4
Proposé à l’Assemblée générale du 15 mai 2024.
5
Ratio des prises de commandes rapportées au chiffre d’affaires.
6
A la date de ce communiqué, les procédures d'audit des comptes ont été effectuées et le rapport des
commissaires aux comptes a été émis.


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À cet égard, deux acquisitions majeures vont nous permettre de renforcer encore nos offres
sur nos marchés clés. Cobham Aerospace Communications pour l'avionique, et Imperva
pour la cybersécurité apportent ainsi à Thales des briques technologiques de très haute
valeur ajoutée et fortement complémentaires avec notre portefeuille de solutions actuel.
Enfin, préparer l'avenir c'est continuer à élever nos ambitions en matière de RSE. En 2023,
nous avons clos un cycle extrêmement positif, marqué par l’atteinte voire le dépassement
de l’intégralité des objectifs pluriannuels que nous nous étions fixés, et la reconnaissance
d’agences de notation extra-financière de premier plan. Nous annoncerons notre nouvelle
ambition dans ce domaine au deuxième semestre 2024.
Préparer l’avenir, c’est enfin continuer à faire croître nos investissements en R&D afin de
poursuivre le développement de nos compétences et de nos technologies, qui constituent
notre plus grand atout.
Nous envisageons donc 2024 avec optimisme, confiants dans la qualité de nos
fondamentaux, la force de notre positionnement et l’importance de notre contribution aux
grands enjeux sociétaux de notre époque. »


Patrice Caine, Président-directeur général




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Chiffres clés

Variation Variation
En millions d’euros, 2023 2022
totale organique
sauf résultat et dividende par action (en euros)

Prises de commandes 23 132 23 551 -2% +0,2%

Carnet de commandes en fin de période 45 251 40 957 +10% +11%

Chiffre d’affaires 18 428 17 569 +4,9% +7,9%
7
EBIT 2 132 1 935 +10,2% +10,9%

en % du chiffre d’affaires 11,6% 11,0% +0,6 pts +1,0 pts
7
Résultat net ajusté, part du Groupe 1 768 1 556 +14%

7
Résultat net ajusté, part du Groupe, par action 8,48 7,35 +15%

Résultat net consolidé, part du Groupe 1 023 1 121 -9%
7
Free cash-flow opérationnel 2 026 2 527 -502
7
Trésorerie (dette) nette en fin de période (4 000) (35) -3 965
8
Dividende par action 3,40 2,94 +0,46


Conformément à la norme IFRS5, les données financières du secteur opérationnel « Transport »
pour 2022 et 2023 ont été classées en « activités non poursuivies » à la suite de l’entrée en
négociations exclusives avec Hitachi Rail en vue de la cession de cette activité.


Les nouvelles commandes de l’exercice 2023 sont en légère baisse de -2% par rapport à 2022 à
23 132 M€ et en progression de +0,2% en variation « organique » (c’est-à-dire à périmètre et taux
de change constants). Pour rappel, le Groupe avait bénéficié en 2022 de la signature d’un
contrat majeur lié à la fourniture de 80 Rafale aux Émirats arabes unis. L’activité commerciale est
restée dynamique en 2023, avec en particulier la poursuite d’une forte demande dans le
segment Défense et Sécurité ainsi que le redressement significatif de l’activité aéronautique
notamment dans la partie services après-vente. Le Groupe a remporté un contrat majeur de 1,8
Mds£ avec le Ministère de la défense du Royaume-Uni, pour assurer le maintien en condition
opérationnelle et le traitement d’obsolescence des équipements Thales présents sur la flotte
britannique ; le contrat MSET (Maritime Sensor Enhancement Team). Au 31 décembre 2023, le
carnet de commandes consolidé s’élève à 45 Mds€, un nouveau record historique, en hausse de
plus de 4,5 Mds€ sur l’année.
Le chiffre d’affaires s’établit à 18 428 M€, en hausse de 4,9% par rapport à 2022 en variation totale,
et en progression de 7,9% en variation organique, tiré notamment par le dynamisme des activités
d’aéronautique civile.
7
Le Groupe affiche pour 2023 un EBIT de 2 132 M€ (11,6% du chiffre d’affaires), contre 1 935 M€
(11,0% du chiffre d'affaires) en 2022, en croissance de +10,2% en variation totale, et +10,9% en
variation organique.
7
A 1 768 M€, le résultat net ajusté, part du Groupe est en hausse de +14% par rapport à 2022.
Le résultat net consolidé, part du Groupe s’élève à 1 023 M€, en retrait de -9% par rapport à 2022.
Cette baisse s’explique par une charge non courante de 349 M£ enregistrée en 2023 liée à la
mise en place d’une couverture d’assurance de ses engagements au titre du régime de retraite
principal britannique (Thales UK Pension Scheme), dans le cadre de l’accord conclu en
décembre 2023 avec Rothesay concernant le transfert de ces engagements.



7
Indicateurs financiers à caractère non strictement comptable, voir définitions en annexe, page 18.
8
Proposé à l’Assemblée générale du 15 mai 2024.

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Le free cash-flow opérationnel7 s’élève à 2 026 M€, contre 2 527 M€ en 2022. Le taux de
conversion du résultat net ajusté, part du Groupe, en free cash-flow opérationnel atteint 115%
(162% en 2022). Cette performance à nouveau exceptionnelle traduit à la fois l’excellent niveau
des prises de commandes, les effets de phasage d’encaissement positifs liés à l’exécution des
contrats, ainsi que la poursuite des actions mises en œuvre depuis 2020 dans le cadre de
l’initiative « CA$H! ».
Dans ce contexte, le Conseil d’administration a décidé de proposer la distribution d'un dividende
de 3,40 € par action, correspondant à un taux de distribution de 40% du résultat net ajusté, part
du Groupe, par action et en progression de 16% par rapport à l’exercice 2022.




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Prises de commandes

Variation Variation
2023 2022
En millions d’euros
totale organique

Aérospatial 5 592 5 892 -5% -5%

Défense & Sécurité 14 139 13 959 +1% +2%

Identité & Sécurité Numériques 3 342 3 616 -8% +4%

Total – secteurs opérationnels 23 073 23 467 -2% +0,3%

Autres 58 84

Total 23 132 23 551 -2% +0,2%
9
Dont marchés matures 18 683 16 305 +15% +17%
9
Dont marchés émergents 4 449 7 245 -39% -37%


Les nouvelles commandes de l’exercice 2023 s’élèvent à 23 132 M€, en léger retrait de -2% par
rapport à 2022 en variation totale, mais en hausse de +0,2% à périmètre et taux de change
10
constants . Pour la troisième année consécutive, les prises de commandes sont supérieures de
plus de 20% au chiffre d’affaires (« book-to-bill »). Le ratio des prises de commandes au chiffre
d’affaires s’établit à 1,26 (contre 1,34 en 2022) et à 1,31 en excluant les activités Identité &
Sécurité Numériques, dont les prises de commandes sont structurellement très proches du chiffre
d’affaires.

Thales a signé 25 grandes commandes d’un montant unitaire supérieur à 100 M€, pour un
montant total de 7 764 M€ :
• 3 grandes commandes enregistrées au premier trimestre 2023 :
◦ la commande de satellites pour la constellation italienne d’observation de la terre
IRIDE
◦ la commande d’une nouvelle tranche du module I-HAB pour la station spatiale
orbitale lunaire
◦ la commande d’un sous-système sous-marin pour un client militaire.
• 6 grandes commandes enregistrées au deuxième trimestre 2023 :
◦ la commande d’un véhicule spatial robotisé pour une mission de démonstration
de services en orbite, pour le compte de l’agence spatiale italienne (ASI)
◦ 3 avenants aux contrats des satellites européens de navigation Galileo
◦ la commande d’un système de capteurs et de lutte de surface pour les futures
frégates belges et néerlandaises
◦ une commande liée à la production de missiles de défense antiaérienne Aster
pour la France
◦ la commande par l’Indonésie de 13 radars GM400 alpha et d’un système de
commandement et de contrôle Skyview
◦ un avenant au contrat de fourniture et de support des radios tactiques de
nouvelle génération CONTACT pour l’armée française.
• 3 grandes commandes enregistrées au troisième trimestre 2023 :
◦ la commande du segment sol de mission et du support technique à l’ingénierie
nde
du système Galileo 2 génération (G2G)
◦ un contrat pour la rénovation à mi-vie des frégates Horizon françaises et italiennes
◦ un contrat de prolongation à mi-vie d’un système de radar multifonctions pour un
client militaire à l’export.



9
Marchés matures : Europe, Amérique du Nord, Australie, Nouvelle-Zélande ; marchés émergents : tous les autres
pays. Voir tableau page 22.
10
Compte tenu d’un effet change de -264 M€ et d’un effet périmètre net de -210 M€.


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• 12 grandes commandes enregistrées au quatrième trimestre 2023 s’ajoutent au contrat
MSET à destination du Royaume-Uni (pour un montant de 1,8 Mds£) cité précédemment :
◦ Un contrat avec SOGITEC pour la fourniture de cabines de simulation destinées au
centre de simulation des Rafale émiratis
◦ Un contrat lié à l’installation de systèmes de divertissement à bord de nouvelle
génération sur la future flotte de Boeing 777X d’Emirates
◦ Un contrat de fourniture de charges utiles pour des satellites de navigation à
destination d’un pays de la zone Asie
◦ La notification par la DGA de la cinquième tranche de production du programme
Rafale, pour la fourniture de 42 avions destinés à l’Armée de l’Air et de l’Espace
française
◦ Un contrat d’installation du système de gestion de combat TACTICOS, de sonars,
de radars de surveillance aérienne et de conduite de tir, ainsi que des capteurs
infrarouge à 360° sur les nouvelles frégates MIECZNIK de la marine polonaise
◦ Dans le cadre du contrat signé en 2022 par l’Indonésie pour l’acquisition de 42
Rafale, l’entrée en vigueur de la deuxième tranche (18 appareils)
◦ Un contrat de financement par la DGA d’une des phases de développement du
programme Rafale au standard F4 (portant sur certaines fonctionnalités du radar
RBE2 et de la suite de guerre électronique SPECTRA) et du développement du
futur radar RBE2 XG destiné au standard F5 du Rafale
◦ Un contrat pour la fourniture et l’installation de radars SMART-L Multi Mission Fixed
(MM/F) à longue portée avec l’Administration suédoise du Matériel des Armées
(FMV)
◦ La nouvelle tranche au contrat de renouvellement de plusieurs radars de l’armée
française et la commande d’un nouveau système de commandement et de
conduite des opérations aériennes dans le cadre de l’étape 5 du programme
SCCOA
◦ Un nouveau marché, dans le cadre du programme français Syracuse IV, système
de télécommunication militaire, portant sur la fourniture des stations satcom « On-
The-Move » à intégrer dans différents types de véhicules blindés SCORPION
(GRIFFON et SERVAL)
◦ Un contrat dans le cadre du programme SCORPION/EBMR (Engin Blindé Multi-
Rôles) pour la fourniture de l’électronique embarquée des nouveaux véhicules
commandés au GME (Groupement Momentané d’Entreprises), composé par
Nexter, Arquus et Thales
◦ Un nouvel avenant au contrat CONTACT (Communications numériques tactiques
et de théâtre) portant sur sa composante aéronautique, avec la DGA en France.


D’un montant total de 15 368 M€, les prises de commandes d’un montant unitaire inférieur à 100
M€ sont stables à +0,1% par rapport à 2022, malgré le transfert des activités d’IoT à Telit depuis le
31 décembre 2022, pour un montant de 374 M€.
11
Du point de vue géographique , les prises de commandes dans les marchés matures progressent
fortement à 18 683 M€ (+17% à périmètre et taux de change constants), bénéficiant notamment
du contrat MSET au Royaume-Uni. Les prises de commandes dans les marchés émergents
s’élèvent à 4 449 M€, en baisse de -37% à périmètre et taux de change constants compte tenu
de la base de comparaison élevée en 2022, liée à la prise en carnet du contrat Rafale aux
Émirats arabes unis.
Les prises de commandes du secteur Aérospatial s’établissent à 5 592 M€, contre 5 892 M€ en
2022 (-5% à périmètre et taux de change constants). Cette baisse traduit deux dynamiques
contrastées. D’une part une forte activité commerciale des activités aéronautiques (avionique et
multimédia de bord (IFE)), liée notamment à une progression de 32% des prises de commandes
dans l’après-vente civil et également du contrat IFE Emirates mentionné ci-dessus. D’autre part,
Thales Alenia Space affiche de nouveaux succès commerciaux dans l’observation (IRIDE, I-HAB)
et la navigation (Galileo), mais n'enregistre pas de nouvelle grande commande dans le segment
des télécommunications commerciales. Au 31 décembre 2023, le carnet de commandes du
secteur atteint 9,3 Mds€, en hausse de 2% par rapport à 2022.
A 14 139 M€ contre 13 959 M€ en 2022, les prises de commandes dans le secteur Défense &
Sécurité atteignent un nouveau record historique (+2% à périmètre et taux de change constants).
11
Voir tableau page 22.


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Le ratio de book-to-bill s’établit à 1,44, à nouveau supérieur à 1,2 pour la cinquième année
consécutive. Ce niveau élevé s’explique par l’enregistrement de 17 contrats de plus de 100 M€,
dont le contrat MSET. Le carnet de commandes du secteur atteint ainsi un nouveau record
historique, à 35,2 Mds€ (en hausse de 14%), soit 3,6 années de chiffre d’affaires, renforçant la
visibilité sur l’activité des années à venir.
A 3 342 M€, les prises de commandes du secteur Identité & Sécurité Numériques (DIS) sont
structurellement très proches du chiffre d’affaires, la majorité des activités de ce secteur opérant
sur des cycles courts. Le carnet de commandes n’est en conséquence pas significatif.




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Chiffre d'affaires

Variation Variation
2023 2022
En millions d’euros
totale organique

Aérospatial 5 211 4 705 +10,7% +11,7%

Défense & Sécurité 9 796 9 156 +7,0% +7,5%

Identité & Sécurité Numériques 3 347 3 618 -7,5% +4,1%

Total – secteurs opérationnels 18 353 17 478 +5,0% +8,0%

Autres 75 90 -16,6% -12,2%

Total 18 428 17 569 +4,9% +7,9%
12
Dont marchés matures 14 615 13 567 +7,7% +10,6%
12
Dont marchés émergents 3 814 4 002 -4,7% -1,2%


Le chiffre d'affaires de l’exercice 2023 s’établit à 18 428 M€, contre 17 569 M€ en 2022, en hausse
de 4,9% en variation totale et de 7,9% en variation organique (à périmètre et taux de change
13
constants ), tiré particulièrement par la performance du secteur Aérospatial.
14
Du point de vue géographique , la hausse du chiffre d’affaires est plus forte dans les marchés
matures (+10,6% organique), avec une croissance à deux chiffres notamment en France, au
Royaume-Uni et en Amérique du Nord, tandis que les marchés émergents affichent un léger
retrait organique, à -1,2%.

Dans le secteur Aérospatial, le chiffre d'affaires s'élève à 5 211 M€, en hausse de 10,7% par
rapport à 2022 (+11,7% à périmètre et taux de change constants). Comme pour les prises de
commandes, la dynamique de ce secteur est contrastée :
• d’une part, une croissance organique de l’ensemble des activités avioniques supérieure à
20%, malgré des ventes de l’activité tubes micro-ondes en retrait. Les activités
d’aéronautique civile ont été particulièrement bien orientées (croissance organique
supérieure à +30%), les activités de première monte bénéficiant de l’augmentation de
cadence de production des avionneurs, tandis que celles d’après-vente ont été portées
par le redressement du trafic aérien ;
• d’autre part, des ventes du segment spatial stables par rapport à 2022. Si les activités
d’OEN (Observation, Exploration et Navigation) affichent un chiffre d’affaires en hausse
high-single digit sur l’année, les télécommunications commerciales, qui représentent un
tiers des ventes de l’activité spatiale, sont affectées par des retards d’exécution de
quelques contrats causés principalement par des difficultés concernant
l’approvisionnement du système de propulsion. Par ailleurs en 2023, une baisse globale de
la demande a impacté le marché des satellites géostationnaires de télécommunication.

Le chiffre d’affaires du secteur Défense & Sécurité atteint 9 796 M€, en hausse de 7,0% par rapport
à 2022 (+7,5% à périmètre et taux de change constants). Cette progression traduit
l’accroissement progressif de nos capacités de production, ainsi que le dynamisme de
nombreuses lignes de produits, notamment les systèmes d’intelligence, de surveillance et de
reconnaissance, les systèmes d’information critiques, les activités dans les systèmes intégrés pour
la protection de l’espace aérien, les radars de surface, les systèmes navires de surface et les
solutions de cyberdéfense. Le Groupe peut s’appuyer sur un carnet de commandes historique de
près de 35,2 Mds€ (soit 3,6 années de chiffre d’affaires) à fin décembre 2023 pour soutenir sa
croissance des années à venir.

A 3 347 M€, le chiffre d’affaires du secteur Identité & Sécurité Numériques est en hausse de 4,1% à
périmètre et taux de change constants (et -7,5% en variation totale, après le transfert des activités

12
Marchés matures : Europe, Amérique du Nord, Australie, Nouvelle-Zélande ; marchés émergents : tous les autres
pays. Voir tableau page 22.
13
Le calcul de la variation organique du chiffre d’affaires figure page 23.
14
Voir tableau page 22.

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IoT à Telit depuis le 31 décembre 2022). Comme anticipé, le deuxième semestre est en légère
baisse organique de -2,2%, par rapport au deuxième semestre 2022, avec deux dynamiques
contrastées :
• d’une part, la croissance organique high-single digit des activités digitales (segment DIS
[1]
hors cartes de paiement EMV et cartes SIM), correspondant principalement aux
solutions de cybersécurité et la biométrie ;
• d’autre part, la croissance organique négative high-single digit mais par rapport à une
base du deuxième semestre 2022 élevée des cartes EMV et SIM, le choix ayant été fait de
préserver la rentabilité de ces activités.
[1] Europay Mastercard Visa.




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Résultats

EBIT Variation Variation
2023 2022
totale organique
En millions d’euros

Aérospatial 371 235 +58,2% +60,9%

en % du chiffre d’affaires 7,1% 5,0 % +2,1 pts +2,2 pts

Défense & Sécurité 1 251 1 179 +6,1% +7,3%

en % du chiffre d’affaires 12,8% 12,9% -0,1 pts +0,0 pts

Identité & Sécurité Numériques 508 494 +2,7% +1,5%

en % du chiffre d’affaires 15,2% 13,7% +1,5 pts +3,2 pts

Total – secteurs opérationnels 2 130 1 908 +11,6% +12,4%

en % du chiffre d’affaires 11,6% 10,9% +0,7 pts +1,1 pts

Autres – hors Naval Group -89 -93

Total – hors Naval Group 2 041 1 816 +12,4% +13,1%

en % du chiffre d’affaires 11,1% 10,3%

Naval Group (quote-part à 35%) 91 119

Total 2 132 1 935 +10,2% +10,9%

en % du chiffre d’affaires 11,6% 11,0%

15
Le Groupe affiche pour 2023 un EBIT de 2 132 M€, soit 11,6% du chiffre d’affaires, contre 1 935 M€
(11,0% du chiffre d'affaires) en 2022.
Le secteur Aérospatial enregistre un EBIT de 371 M€ (7,1% du chiffre d’affaires), contre un EBIT de
235 M€ (5,0% du chiffre d’affaires) en 2022. La progression de la marge d’EBIT du secteur est
portée par le segment avionique, qui retrouve un niveau de marge équivalent à celui atteint pré-
crise sanitaire, grâce à la combinaison d’un effet volume et d’un effet prix positifs. Le segment
spatial connaît, sur son activité télécommunications, des retards d’exécution de quelques
contrats, causés principalement par des difficultés concernant l’approvisionnement du système
de propulsion. Ceci vient accentuer l’impact défavorable de l’inflation sur la profitabilité du
segment spatial qui affiche ainsi une marge d’EBIT à l’équilibre au 31 décembre 2023.
L'EBIT du secteur Défense & Sécurité s’élève à 1 251 M€, contre 1 179 M€ en 2022 (+7,3% à
périmètre et change constants). La marge de ce secteur s’établit à 12,8%, contre 12,9% en 2022.
A 508 M€ (15,2% du chiffre d’affaires), l’EBIT du secteur Identité & Sécurité Numériques continue
de progresser de façon significative en valeur ainsi qu’en pourcentage (+3,2 points), bénéficiant
de l’amélioration de la marge commerciale grâce à une bonne tenue des prix, de l’effet des
plans de compétitivité sur les coûts et d’un effet de périmètre (transfert à Telit des activités
dédiées aux produits IoT cellulaires, depuis le 31 décembre 2022).
Hors Naval Group, l’EBIT non alloué est stable à -89 M€ contre -93 M€ en 2022, incluant, dans la
continuité de l’année passée, la réallocation de certains coûts à la suite du classement de
l’activité Transport en activité non poursuivie.
La contribution de Naval Group à l’EBIT du Groupe s’établit à 91 M€ en 2023, contre 119 M€ en
2022, qui avait bénéficié d’un produit non récurrent de 45 M€ lié à l’accord de compensation
signé en 2022 entre l’Australie et Naval Group.

A 2 M€ contre -50 M€ en 2022, les intérêts financiers nets bénéficient principalement d’un niveau
moyen de trésorerie supérieur à 2022 placé à des taux d’intérêts plus élevés. Les autres résultats
15
Indicateur financier à caractère non strictement comptable, voir définition en annexe, page 18, et calcul pages
20 et 21.


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16
financiers ajustés (-37 M€ en 2023 contre -34 M€ en 2022) restent stables. La dégradation du
16
résultat financier sur retraites et avantages à long terme ajusté (-76 M€ contre -35 M€ en 2022)
traduit la forte hausse des taux d'actualisation en partie compensée par la baisse des
engagements.
A 105 M€ contre 90 M€ en 2022, le résultat net ajusté, part du Groupe, des activités non
poursuivies traduit la bonne tenue opérationnelle de l’activité Transport et la baisse des coûts
nécessaires à sa séparation du reste du Groupe en anticipation de sa cession.
16
Le résultat net ajusté, part du Groupe s’élève ainsi à 1 768 M€, contre 1 556 M€ en 2022, après un
16
impôt sur les bénéfices ajusté de -370 M€ contre -331 M€ en 2022. A 20,1% en 2023 contre 20,6%
en 2022, le taux effectif d’imposition reste stable.
16
Le résultat net ajusté, part du Groupe, par action ressort à 8,48 €, en hausse de 15% par rapport
à 2022 (7,35 €).
Le résultat net consolidé, part du Groupe s’élève à 1 023 M€, en baisse de 9% par rapport à 2022,
cette baisse s’expliquant par une charge non courante de 349 M£ enregistrée en 2023, suite à
l’accord conclu pour assurer l’intégralité des engagements au titre du régime de retraite principal
britannique (Thales UK Pension Scheme).




16
Indicateur financier à caractère non strictement comptable, voir définition en annexe, page 18, et calcul pages
20 et 21.


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Situation financière au 31 décembre 2023

en millions d’euros 2023 2022 Variation

Autofinancement d'exploitation avant intérêts et impôts 2 704 2 490 +215

+ Variation du BFR et des provisions pour risques et charges 173 966 -794

+ Versement des contributions de retraites, hors contributions au titre de
(103) (137) +33
la réduction des déficits au R-U

+ Intérêts financiers nets reçus (payés) 11 (42) +54

+ Impôt sur les bénéfices payés (195) (156) -39

+ Investissements nets d'exploitation (622) (525) -96

Free cash-flow opérationnel, activités poursuivies 1 968 2 595 -627

+ Free cash-flow opérationnel, activités non poursuivies 57 (68) +125

Free cash-flow opérationnel 2 026 2 527 -502

+ Solde net des cessions (acquisitions) de filiales et participations (3 464) (453) -3 011


+ Contributions au titre de la réduction des déficits de financement des
(1 078) (95) -983
retraites au Royaume-Uni

+ Dividendes distribués (634) (563) -70
+ Rachat d’actions dans le cadre du programme approuvé en mars
(461) (329) n.s
2022
+ Nouvelles dettes de location (IFRS 16) (166) (199) +33

+ Autres (187) (128) -58

Variation de la trésorerie (dette) nette (3 965) 760 -4 725


Trésorerie (dette) nette en début de période (35) (795) +760

+ Variation de la trésorerie (dette) nette (3 965) 760 -4 725

trésorerie (dette) nette en fin de période (4 000) (35) -3 965

17
Le free cash-flow opérationnel s’élève à 2 026 M€, contre 2 527 M€ en 2022. Il intègre une
contribution de 1 968 M€ des activités poursuivies et de 57 M€ des activités non poursuivies. Le
taux de conversion du résultat net ajusté part du Groupe, en free cash-flow opérationnel atteint
115% (162% en 2022). Cette nouvelle performance exceptionnelle traduit, comme en 2022, à la
fois l’excellent niveau des prises de commandes, les effets de phasage d’encaissement positifs
liés à l’exécution des contrats, ainsi que la poursuite des actions mises en œuvre depuis 2020 dans
le cadre de l’initiative « CA$H! ».
Le solde net des acquisitions et des cessions de filiales et participations s’établit à -3 464 M€. Dans
le cadre de la mise en œuvre de sa stratégie d’acquisition, le Groupe a finalisé deux acquisitions
en 2023 :
• Tesserent (au 1 octobre 2023), l’un des principaux acteurs de la cybersécurité en Australie
et en Nouvelle-Zélande réalisant un chiffre d’affaires d’environ 110 M€ en 2022 (voir
communiqués de presse du 13 juin et du 4 octobre 2023) ;
• Imperva (au 4 décembre 2023, plus tôt que prévu), un leader de la cybersécurité,
spécialisé dans la sécurité des données et des applications, basé aux Etats-Unis et
réalisant un chiffre d’affaires d’environ 500 M$ en 2022 (voir communiqués de presse du
25 juillet et du 4 décembre 2023).



17
Indicateur financier à caractère non strictement comptable, voir définition en annexe, page 18.

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En 2024, le Groupe anticipe la réalisation de deux opérations : l’acquisition de Cobham
Aerospace Communications (selon les modalités décrites dans le communiqué de presse publié
le 25 juillet 2023) et la vente de l’activité Transport à Hitachi Rail.
Dans le cadre du programme de rachat d’actions portant au maximum sur 3,5% du capital
annoncé en mars 2022, 3 458 535 actions ont été rachetées au cours de l’année 2023, soit 1,6%
du capital, pour un montant de 461 M€. Au 23 février 2024 et depuis le lancement du programme,
le Groupe a racheté 6 903 364 millions d’actions, soit 3,2% du capital. Ce programme s'achèvera
au plus tard le 31 mars 2024.
Au 31 décembre 2023, la dette nette s'élève à 4 000 M€ contre 35 M€ au 31 décembre 2022.
Cette hausse reflète l’impact des acquisitions et cessions pour 3 464 M€ (453 M€ en 2022), de la
contribution exceptionnelle dans le cadre du transfert des obligations de pensions au Royaume-
Uni, incluant les frais de couverture d’assurance pour un total de 1 078 M€ (95 M€ en 2022), de la
distribution de 634 M€ de dividendes (563 M€ en 2022), des nouvelles dettes de location pour 166
M€ (199 M€ en 2022) et enfin du programme de rachat d’actions.
Les capitaux propres, part du Groupe s’élèvent à 6 830 M€ contre 7 174 M€ au 31 décembre 2022.
Cette évolution prend en compte une charge actuarielle de 267 M€ relative à la réactualisation
des engagements nets de retraite.




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Performance extra-financière

Objectif 2023 2022


Réduction des émissions de CO2 opérationnelles 2023 : -35% -52% -40%
par rapport à 2018


Nouveaux développements incorporant l’éco-conception 2023 : 100% 100% 83%

Comités de direction comprenant au moins 3 femmes 2023 : 75% 87% 76%

Pourcentage de femmes aux plus hauts niveaux de
2023 : 20% 20,4% 19,4%
responsabilité
Formations sur la prévention de la corruption des
2023 : 100% 100% 100%
populations concernées
Réduction de la fréquence des accidents 2023 : -30% -37% -31%
du travail avec arrêt par rapport à 2018



En cohérence avec sa raison d’être « construisons ensemble un avenir de confiance », Thales s’est
fixé une ambition en matière de Responsabilité Sociétale et Environnementale (RSE) : contribuer à
un monde plus sûr, plus respectueux de l’environnement et plus inclusif. Le Groupe cherche à
maximiser la contribution de son portefeuille de solutions pour la planète et la société en ce sens.
Par ailleurs, Thales s’est fixé des objectifs ambitieux autour de quatre grandes priorités :
• La lutte contre le réchauffement climatique
• Le renforcement de l’inclusion et la diversité
• La mise en œuvre permanente des meilleurs standards en termes d’éthique et de
conformité
• Le renforcement de la santé et de la sécurité au travail des collaborateurs
Des objectifs quantitatifs cibles ont été fixés à échéance 2023 pour chacune de ces priorités dès
2019, et renforcés en 2021, la progression étant mesurée et publiée annuellement. Ces indicateurs
ont également été intégrés dans la rémunération de l’ensemble des collaborateurs éligibles à
une rémunération variable (soit plus de 60% des effectifs). Thales a atteint ou dépassé tous ses
objectifs 2023.
En ce qui concerne la lutte contre le réchauffement climatique, les émissions de CO2
18
opérationnelles de l’exercice 2023 sont en baisse de 20% par rapport à 2022. Cette
performance est le résultat de la réduction de la consommation énergétique (en baisse de 14%
entre 2018 et 2023 et de 4% entre 2022 et 2023) grâce aux efforts de sobriété et à l’amélioration
de l’efficacité énergétique des installations, et au recours accru aux énergies renouvelables. La
part d’électricité renouvelable représente ainsi 90% des achats d’électricité en 2023 contre 75%
en 2022. En conséquence, la baisse atteint -52% par rapport à 2018, bien supérieure à l’objectif
2023 de -35%.
Le déploiement des meilleures pratiques d’éco-conception a également été renforcé pour
atteindre, en 2023, un niveau de 100% de nouveaux développements produits intégrant une
approche d’écoconception, en ligne avec l’objectif fixé.
De plus, le Groupe a poursuivi son engagement auprès des fournisseurs les plus émissifs afin de
définir avec eux des trajectoires de réduction alignées et fondées sur des plans d’action agréés
conjointement.
En ce qui concerne le renforcement de la diversité, à fin 2023, 87% des comités de direction du
Groupe comptent au moins 3 femmes, contre 76% fin 2022 et 49% à la fin 2018. L’amélioration se
poursuit alors que l’objectif de 75% en 2023 était atteint avec un an d’avance. Les plus hauts
19
niveaux de responsabilité comptent 20,4% de femmes à fin 2023, en ligne avec l’objectif de 20%
(à comparer à 19,4% fin 2022 et 16,5% fin 2018). L’atteinte de ces objectifs s’est appuyée sur le
lancement d’un nouveau plan d’action en juillet 2023 intégrant une nouvelle stratégie de

18
Scope 1, scope 2 et scope 3 voyages d’affaires.
19
Echelons NR10 à 12, soit 13% des effectifs totaux du Groupe. Pourcentage de femmes dans l’effectif total : 27%.


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partenariat avec le milieu éducatif, une série d’initiatives visant à déployer une culture inclusive
au sein du Groupe et un meilleur accompagnement de la carrière des femmes. A titre
d’exemples, la communication sur la mixité à travers la campagne « Women in Tech » et la
diffusion de portraits de rôles modèles féminins au sein de Thales « Women Inspiring Women » a
été renouvelée.
Dans le domaine de l’éthique et de la conformité, le Groupe se concentre sur la formation des
équipes et les démarches de certification. Ainsi, en 2023, comme en 2022, 100% des
collaborateurs potentiellement exposés, soit plus de 8 000 personnes, ont été formés à la lutte
contre la corruption. En mars 2021, Thales a reçu la certification ISO 37001 « Systèmes de
management anticorruption » pour ses principales filiales françaises. En 2023, cette certification a
été étendue au Canada et aux Etats-Unis, après le Royaume-Uni et les Pays-Bas en 2022.
20
Le taux de fréquence des accidents du travail (-37% par rapport à 2018) est également meilleur
que l’objectif fixé pour 2023 (-30%). Ceci traduit l’accentuation de la culture de sécurité au travail
à travers des plans d’actions spécifiques incluant le déploiement d'approches proactives et
l’analyse des situations à risque.
L’année 2023 a également été marquée par une reconnaissance accrue de la politique RSE de
Thales par ses parties prenantes. Le Groupe a obtenu le niveau « Platinum » par Ecovadis
(entreprises parmi les 1% les plus performantes en matière de RSE), le CDP lui a attribué la note
« A » pour sa politique climatique et le SBTi a validé les objectifs de réduction du CO2 à horizon
2030. Enfin Thales a intégré le CAC SBTi 1,5 en avril, rejoignant ainsi les entreprises cotées les plus
performantes en matière climatique.
Le détail de tous les plans d’actions et des indicateurs associés figure dans la déclaration de
performance extra-financière qui est intégrée dans le Document d’enregistrement universel 2023
dont la publication est prévue à fin mars 2024.
Au deuxième semestre 2024, le Groupe communiquera sa nouvelle feuille de route ESG à horizon
2030 et fixera ainsi de nouveaux objectifs extra-financiers de moyen-terme.


Proposition de dividende
Le Conseil d’administration a décidé de proposer aux actionnaires, qui seront convoqués en
assemblée générale le 15 mai 2024, la distribution d'un dividende de 3,40 € par action. Ce niveau
correspond à un taux de distribution de 40% du résultat net ajusté, part du Groupe, par action.
S’il est approuvé, ce dividende sera détaché le 21 mai 2024 et mis en paiement le 23 mai 2024. Le
versement de ce dividende sera effectué intégralement en numéraire et s'élèvera à 2,60 € par
action, compte tenu de l'acompte de 0,80 € par action déjà versé en décembre 2023.




Perspectives
Sur l’ensemble des grands marchés du Groupe, les perspectives à moyen-terme restent très
solides. Après une année 2023 très forte dans l’aéronautique, l’activité de première monte devrait
être de nouveau portée par la poursuite annoncée de la montée en cadence de production des
avions commerciaux. Le trafic aérien devrait par ailleurs continuer à progresser et favoriser une
nouvelle hausse des services de l’après-vente à un rythme cependant moindre qu’en 2023, qui
avait bénéficié d’un effet de rattrapage. L’activité spatiale, bénéficie de perspectives de
croissance favorables dans l’essentiel de ses activités notamment l’observation, l’exploration, la
navigation, les télécommunications militaires ainsi que les services. Cependant, l’activité des
télécommunications commerciales est confrontée à une situation perturbée du fait d’une
demande structurellement plus faible. C’est pourquoi le Groupe annonce un projet d’adaptation
de Thales Alenia Space, concernant 1 300 postes, dont 1 000 en France, qui seront redéployés au
sein du Groupe, et ce, sans départ contraint. Ce redéploiement se fera sur les années 2024 et
2025 en concertation avec les instances représentatives des salariés. Sur la même période, 7 000
recrutements sont prévus en France pour accompagner la forte croissance des autres activités du
Groupe. Ce plan doit permettre de restaurer de manière pérenne la profitabilité de l’activité

20
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt consécutif (Tf1)


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spatiale avec l’objectif d’une marge d’EBIT de l’ordre de 7% à moyen terme tout en maintenant
les compétences permettant la réalisation d’opportunités commerciales. Dans ce cadre, le
secteur Aérospatial devrait enregistrer une croissance organique de son chiffre d’affaires mais à
un rythme moindre qu’en 2023.
Les hausses annoncées des budgets militaires des grands clients du Groupe se traduisent par la
poursuite d’une demande dynamique dans le secteur de la défense. Acteur de premier plan sur
ses différentes activités, bénéficiant d’un positionnement géographique en phase avec les
marchés les plus dynamiques, le secteur Défense & Sécurité bénéficie d’un carnet de
commandes sans précédent dans l’histoire du Groupe. Ce secteur continuera à croître en 2024
tout en maintenant une marge d’EBIT parmi les plus élevées du secteur (autour de 13%).
Enfin, l’activité mondiale de DIS dispose d’un positionnement exceptionnel dans la cybersécurité
et l’identité numérique. Celle-ci s’est fortement renforcée dans la cybersécurité en 2023,
conduisant Thales à proposer l’offre la plus riche dans le domaine de la sécurité centrée sur les
données, les applications et les identités. Après avoir vu sa croissance se normaliser en 2023 après
une très forte année 2022, la croissance organique 2024 devrait se poursuivre, en ligne avec celle
de 2023. La marge devrait continuer à progresser par rapport au niveau 2023 de 14%, prenant en
compte le transfert des activités de service de cybersécurité venant du secteur Défense &
Sécurité.
L’une des principales priorités de Thales en 2024 est de mener à bien l'intégration des deux
acquisitions structurantes que sont Imperva et Cobham Aerospace Communications (dont le
closing de l’acquisition est prévu sur le premier semestre 2024), deux activités qui renforcent
significativement le portefeuille du Groupe.
Pour répondre à ce contexte porteur, le Groupe continue à investir pour assurer la montée en
charge de ses capacités de production. De ce fait, les investissements nets d’exploitation
devraient poursuivre leur progression pour s’établir à environ 720 M€ en 2024, après 622 M€ en
2023. De plus, les recrutements se poursuivront à un rythme soutenu en 2024 (environ 8 500
embauches prévues après 10 900 en 2023 et 12 000 en 2022). Ce niveau de recrutements reflète
aussi un taux de rétention plus élevé, revenu au niveau pré-crise sanitaire. Il s’accompagnera du
renforcement des actions de développement des compétences des ingénieurs qui ont
récemment rejoint le Groupe.
Par ailleurs, le Groupe continue à gérer avec attention les tensions persistantes sur sa chaîne
d’approvisionnement.
Ainsi, en l’absence de nouvelles perturbations majeures de l’économie mondiale, du contexte
sanitaire ou des chaînes d’approvisionnement globales, Thales se fixe les objectifs suivants pour
2024 :
• Comme en 2023, un ratio de book-to-bill supérieur à 1 ;
• Une croissance organique du chiffre d’affaires comprise entre +4% et +6%, correspondant à
21
un chiffre d’affaires entre 19,7 et 20,1 Mds€ ;
• Une marge d’EBIT comprise entre 11,7% et 12,0%, en hausse de 10 à 40 points de base par
rapport à 2023.


Enfin, les perspectives pour 2024, notamment en termes de prises de commandes et d’acomptes
22
à recevoir, amènent le Groupe à établir son ratio de conversion en cash proche de 100% du
résultat net ajusté, part du Groupe.
****

Ce communiqué contient des déclarations de nature prévisionnelle. Bien que Thales estime que ces
déclarations reposent sur des hypothèses raisonnables, les résultats effectifs peuvent différer
sensiblement de ces déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques et
d'incertitudes, tels que notamment décrits dans le Document d’Enregistrement Universel de la société
déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers.


21
Sur la base des taux de change de février 2024 et prenant en compte la réalisation de l’acquisition de Cobham
Aerospace Communications en avril 2024.
22
Division du free cash-flow opérationnel par le résultat net ajusté, part Groupe.


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A propos de Thales
Thales (Euronext Paris: HO) est un leader mondial des hautes technologies spécialisé dans trois
secteurs d’activité : Défense & Sécurité, Aéronautique & Spatial, et Cybersécurité & Identité
numérique.
Il développe des produits et solutions qui contribuent à un monde plus sûr, plus respectueux de
l’environnement et plus inclusif.

Le Groupe investit près de 4 milliards d’euros par an en Recherche & Développement, notamment
dans des domaines clés de l’innovation tels que l’IA, le quantique, les technologies du cloud, la 6G
et la cybersécurité.

Thales compte près de 81 0001 collaborateurs dans 68 pays. En 2023, le Groupe a réalisé un chiffre
d'affaires de 18,4 milliards d'euros.
_______________________________
1
Hors activité Transport, en cours de cession




CONTACTS EN SAVOIR PLUS
Thales, Relations Médias Groupe Thales
Cédric Leurquin
+33 (0)6 31 01 53 25
cedric.leurquin@thalesgroup.com

Thales, Analystes / Investisseurs
Alexandra Boucheron
+33 (0)6 62 07 87 72
ir@thalesgroup.com




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Annexes
Note méthodologique
Dans ce communiqué, les montants exprimés en millions d'euros sont arrondis au million le plus
proche. Par conséquent, les sommes des montants arrondis peuvent présenter des écarts non
significatifs par rapport aux totaux reportés. Tous les ratios et variations sont calculés à partir des
montants sous-jacents.
La variation organique d’un indicateur monétaire mesure son évolution indépendamment des
effets mécaniques de variation des taux de change et de périmètre du Groupe. Elle est obtenue
en calculant la variation entre la valeur de cet indicateur pour l’année n-1, actualisée aux taux
de change de l’année n pour les entités reportant en devises autres que l’euro, dont est déduite
la valeur de l’indicateur pour les cessions réalisées au cours de l’année n, et la valeur de cet
indicateur pour l’année n, dont est déduite la valeur de l’indicateur pour les acquisitions réalisées
au cours de l’année n. Le calcul de la variation organique du chiffre d’affaires est détaillé en
page 23.


Définition des indicateurs financiers à caractère non strictement
comptable
Afin de mieux permettre le suivi et la comparabilité de ses performances opérationnelles et
financières, le Groupe présente trois indicateurs clés, à caractère non strictement comptable, qui
permettent d’exclure des éléments non opérationnels et/ou non récurrents. Ils sont déterminés
comme suit :
• L'EBIT, agrégat opérationnel ajusté, correspond au résultat opérationnel courant, augmenté
de la quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence, avant impact des
écritures enregistrées dans le cadre de regroupements d’entreprises (amortissement des actifs
évalués dans le cadre de l’allocation du prix d’acquisition, autres charges directement liées
aux acquisitions). En application de la norme IFRS5, il n’inclut pas la contribution à l’EBIT des
activités non poursuivies.
• Le résultat net ajusté correspond au résultat net, sous déduction des éléments suivants, nets
des effets impôts correspondants :
◦ amortissement des actifs évalués dans le cadre de l’allocation du prix d’acquisition
(regroupements d’entreprises) ;
◦ charges enregistrées au sein du résultat opérationnel courant ou du résultat financier
qui sont directement liées à ces regroupements d’entreprises ;
◦ résultat des cessions, variations de périmètre et autres ;
◦ perte de valeur sur actifs immobilisés ;
◦ variation de juste valeur des instruments dérivés de change (comptabilisés au sein des
« autres résultats financiers » dans les comptes consolidés) ;
◦ écarts actuariels sur les avantages à long terme (comptabilisés au sein du « résultat
financier sur retraites et avantages à long terme » dans les comptes consolidés).
En application de la norme IFRS5, cet agrégat inclut le résultat net des activités non
poursuivies, sous déduction des éléments d’ajustements correspondants.
• Le free cash-flow opérationnel correspond au cash-flow net des activités opérationnelles
avant contributions au titre de la réduction des déficits de financement des régimes de
retraite au Royaume-Uni, et après déduction des investissements nets d'exploitation.
Pour faciliter la comparaison avec le résultat net ajusté, le free cash-flow opérationnel est
obtenu en sommant le free cash-flow opérationnel des activités poursuivies et le free cash-
flow opérationnel des activités non poursuivies.
Les définitions de l’EBIT et du résultat net ajusté impliquent la définition d’autres agrégats sur le
compte de résultat ajusté : coût de l’activité ajusté, marge brute ajustée (qui correspond à la
différence entre le chiffre d’affaires et le coût de l’activité ajusté), coûts indirects ajustés, autres
résultats financiers ajustés, résultat financier sur retraites et avantages à long terme ajusté, impôt



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sur les bénéfices ajusté, résultat net ajusté, part du Groupe, par action, dont le calcul est détaillé
pages 20 et 21.
La trésorerie (dette) nette correspond à la différence entre la somme des postes « Trésorerie et
équivalents de trésorerie », des « Actifs financiers courants », des placements incluant les actifs
repris du fonds de pension au Royaume-Uni et les dettes financières à court et long-terme, après
déduction des instruments dérivés en couverture de taux. A compter du 1er janvier 2019, elle
intègre la dette de location inscrite au bilan dans le cadre de l’application de la norme IFRS 16.
Son calcul figure dans la note 6.2 des états financiers consolidés.
Il est rappelé que seuls les états financiers consolidés au 31 décembre 2023 font l’objet d’un audit
des commissaires aux comptes, y compris l'EBIT dont le calcul est détaillé dans la note 2
« Informations sectorielles », la trésorerie (dette) nette, dont la définition figure dans la note 13 a)
« Présentation des états financiers », le free cash-flow opérationnel des activités poursuivies, dont
la définition est précisée dans la note 13 a) « Présentation des états financiers » et le calcul dans la
note 6.3 « Variation de la dette nette », et le free cash-flow opérationnel des activités non
poursuivies, dont le calcul figure dans la note 1.3 « Classement de l’activité Transport en activité
non poursuivie ». Les données financières ajustées autres que celles fournies dans ces notes font
l’objet de travaux de vérification au titre de la lecture d’ensemble des informations du présent
communiqué.
L’impact des écritures d’ajustement sur les comptes de résultat au 31 décembre 2023 et au 31
décembre 2022 est détaillé dans les tableaux des pages 20 et 21. Le calcul du free cash-flow
opérationnel est détaillé page 12.




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Compte de résultat ajusté, EBIT et résultat net ajusté – 2023

Compte de Ajustements Compte de
résultat résultat
En millions d’euros consolidé ajusté
2023 (1) (2) (3) (4) 2023
sauf résultat par action (en euros)
Chiffre d'affaires 18 428 — — — — 18 428
Coût de l’activité (13 662) 390 — — — (13 272)
Frais de R&D (1 108) — — — — (1 108)
Frais commerciaux (1 384) — — — — (1 384)
Frais généraux et administratifs (621) — — — — (621)
Coût des restructurations (91) — — — — (91)
Résultat opérationnel courant 1 562 390 — — — 1 952
Quote-part dans le résultat des sociétés mises en
147 32 — — — 180
équivalence
Résultat opérationnel courant incl. le
1 710 — — — — N/A
résultat des sociétés mises en équivalence
EBIT N/A 422 — — — 2 132
Résultat des cessions, variations de périmètre et
(388) — 388 — — —
autres
Perte de valeur sur actifs immobilisés — — — — — —
Intérêts financiers nets 2 — — — — 2
Autres résultats financiers (65) — — 28 — (37)
Résultat financier sur retraites et avantages à long
(78) — — — 2 (76)
terme
Impôt sur les bénéfices (252) (97) (14) (5) — (370)
Taux effectif d’impôt sur les bénéfices* 24,4% — — — — 20,1%
Résultat net des activités poursuivies 929 325 373 22 1 1 651
Résultat net des activités non poursuivies 74 14 6 11 — 105
Résultat net 1 003 339 380 33 1 1 756
Intérêts minoritaires 21 (8) — — — 13
Résultat net, part du Groupe 1 023 331 380 33 1 1 768
Nombre moyen d’actions (milliers) 208 507 — — — — 208 507

Résultat net, part du Groupe,
4,91 — — — — 8,48
par action (en euros)

(*) Impôt sur les bénéfices divisé par le résultat net avant impôt sur les bénéfices et avant quote-part dans le résultat
des sociétés mises en équivalence


Ajustements (voir définitions pages 18 et 19) :
(1) Impact des regroupements d’entreprises : amortissement des actifs évalués dans le cadre de l’allocation du prix
d’acquisition, autres charges directement liées aux acquisitions et aux cessions
(2) Résultat des cessions, variations de périmètre et autres et pertes de valeurs sur actifs immobilisés
(3) Variation de juste valeur des instruments dérivés de change
(4) Écarts actuariels sur avantages à long terme




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Compte de résultat ajusté, EBIT et résultat net ajusté – 2022

Compte de Ajustements Compte de
résultat résultat
En millions d’euros consolidé ajusté
2022 (1) (2) (3) (4) 2022
sauf résultat par action (en euros)
Chiffre d'affaires 17 569 — — — — 17 569
Coût de l’activité (13 113) 381 — — — (12 732)
Frais de R&D (1 064) — — — — (1 064)
Frais commerciaux (1 350) — — — — (1 350)
Frais généraux et administratifs (599) — — — — (599)
Coût des restructurations (99) — — — — (99)
Résultat opérationnel courant 1 344 381 — — — 1 726

Quote-part dans le résultat des sociétés mises en
180 29 — — — 209
équivalence

Résultat opérationnel courant incl. le
1 524 — — — — N/A
résultat des sociétés mises en équivalence

EBIT N/A 410 — — — 1 935

Résultat des cessions, variations de périmètre et
(24) — 24 — — —
autres

Perte de valeur sur actifs immobilisés — — — — — —
Intérêts financiers nets (50) — — — — (50)
Autres résultats financiers (99) — — 65 — (34)

Résultat financier sur retraites et avantages à long
(5) — — — (30) (35)
terme

Impôt sur les bénéfices (225) (97) (3) (14) 8 (331)
Taux effectif d’impôt sur les bénéfices* 19,3% — — — — 20,6%
Résultat net des activités poursuivies 1 122 313 21 50 (22) 1 485
Résultat net des activités non poursuivies 9 80 1 — — 90
Résultat net 1 131 393 22 50 (22) 1 574
Intérêts minoritaires (10) (8) — — — (18)
Résultat net, part du Groupe 1 121 385 22 50 (22) 1 556
Nombre moyen d’actions (milliers) 211 833 — — — — 211 833

Résultat net, part du Groupe,
5,29 — — — — 7,35
par action (en euros)

(*) Impôt sur les bénéfices divisé par le résultat net avant impôt sur les bénéfices et avant quote-part dans le résultat
des sociétés mises en équivalence


Ajustements (voir définitions pages 18 et 19) :
(1) Impact des regroupements d’entreprises : amortissement des actifs évalués dans le cadre de l’allocation du prix
d’acquisition, autres charges directement liées aux acquisitions et aux cessions
(2) Résultat des cessions, variations de périmètre et autres et pertes de valeurs sur actifs immobilisés
(3) Variation de juste valeur des instruments dérivés de change
(4) Écarts actuariels sur avantages à long terme




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[1]
Prises de commandes par destination – 2023


Variation Variation Poids 2023
2023 2022
totale organique en %
En millions d’euros
France 6 132 6 504 -6% -5% 27%
Royaume-Uni 3 095 1 100 +181% +188% 13%
Autres pays d'Europe 6 248 4 979 +25% +28% 27%
Sous-total Europe 15 476 12 583 +23% +25% 67%
Etats-Unis et Canada 2 368 2 794 -15% -13% 10%
Australie et Nouvelle-Zélande 839 927 -10% +2% 4%
Total marchés matures 18 683 16 305 +15% +17% 81%
Asie 2 403 1 992 +21% +27% 10%
Proche et Moyen-Orient 1 246 4 378 -72% -71% 5%
Reste du Monde 799 875 -9% -5% 3%
Total marchés émergents 4 449 7 245 -39% -37% 19%
Total tous marchés 23 132 23 551 -2% +0,2% 100%



[1]
Chiffre d’affaires par destination – 2023

Variation Variation Poids 2023
2023 2022
totale organique en %
En millions d’euros
France 5 437 4 827 +12,6% +13,4% 30%
Royaume-Uni 1 208 1 019 +18,5% +21,1% 7%
Autres pays d’Europe 4 578 4 348 +5,3% +8,3% 25%
Sous-total Europe 11 223 10 194 +10,1% +12,0% 61%
Etats-Unis et Canada 2 581 2 415 +6,9% +10,3% 14%
Australie et Nouvelle-Zélande 812 958 -15,3% -5,3% 4%
Total marchés matures 14 615 13 567 +7,7% +10,6% 79%
Asie 1 728 1 822 -5,1% +0,3% 9%
Proche et Moyen-Orient 1 111 1 189 -6,5% -5,6% 6%
Reste du Monde 974 991 -1,7% +1,5% 5%
Total marchés émergents 3 814 4 002 -4,7% -1,2% 21%
Total tous marchés 18 428 17 569 +4,9% +7,9% 100%

[1] Une partie des activités “Asie” a été reclassée en “Autres pays d’Europe”




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Prises de commandes et chiffre d’affaires – T4 2023

T4 T4 Variation Variation
Prises de commandes 2023 2022 totale organique
En millions d’euros

Aérospatial 2 200 2 247 -2% 0%
Défense & Sécurité 7 598 4 782 +59% +60%
Identité & Sécurité Numériques 939 1 032 -9% -3%
Total – secteurs opérationnels 10 737 8 060 +33% +36%
Autres 25 41
Total 10 761 8 102 +33% +35%




Chiffre d’affaires T4 T4 Variation Variation
2023 2022 totale organique
En millions d’euros

Aérospatial 1 583 1 435 +10,3% +13,7%
Défense & Sécurité 3 025 2 769 +9,3% +10,4%
Identité & Sécurité Numériques 942 1 034 -8,9% -2,7%
Total – secteurs opérationnels 5 550 5 238 +6,0% +9,0%
Autres 24 32
Total 5 574 5 271 +5,8% +8,8%




Variation organique du chiffre d’affaires par trimestre

CA Effet Impact des CA Impact des Variation Variation
2022 change cessions 2023 acquis. totale organique
En millions d’euros
1er trimestre 3 730 (6) +103 4 026 +64 +7,9% +9,4%
2ème trimestre 4 526 (73) +96 4 690 +58 +3,6% +6,3%
1er semestre 8 256 (79) +199 8 716 +122 +5,6% +7,7%
3ème trimestre 4 042 (103) +91 4 138 +14 +2,4% +7,2%
4ème trimestre 5 271 (73) +139 5 574 +70 +5,8% +8,8%
Année complète 17 569 (256) +429 18 428 +206 +4,9% +7,9%




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Principaux effets de périmètre sur le chiffre d’affaires

T1 T2 T3 T4 2023
En millions d’euros



Acquisitions
Aérospatial 18 17 -11 24
Ruag 18 17 -11 24
Défense & Sécurité 43 38 21 101
Advanced Acoustic Concepts 22 18 40
S21 Sec et Excellium 21 19 21 61
Identité & Sécurité Numériques 3 4 3 70 80
One Welcome 3 4 4 10
Tesserent 17 17
Imperva 53 53
Total acquisitions 64 58 14 70 206



Cessions
Aérospatial (32) (32)
Systèmes électriques aéronautiques (32) (32)
Défense & Sécurité (6) (8) (8) (1) (23)
Autres (6) (8) (8) (1) (23)
Identité & Sécurité Numériques (97) (88) (84) (106) (374)
Activités en Russie (9) (4) 1 (12)
Telit Cinterion (88) (85) (86) (103) (362)
Autres 1 1 1 (3) 0
Total cessions (103) (96) (91) (139) (429)


Impact net (39) (38) (77) (69) (223)




Performance de l’activité Transport


Variation Variation
2023 2022
totale organique
En millions d’euros
Prises de commandes 2 313 2 191 +6% +7%
Chiffre d’affaires 1 822 1 772 +2,8% +4,4%
EBIT 112 132 -15,5% -14,4%
en % du chiffre d’affaires 6,1% 7,4% -1,3 pts -1,3 pts




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