Paris, le 27 février 2024, 17h35



Le groupe Lagardère réalise une année 2023 exceptionnelle en franchissant
les 8 milliards d’euros de chiffre d’affaires avec un Résop record de 520 M€

Le Groupe enregistre une forte croissance de son chiffre d’affaires (+14,0%1) et un Résop
en hausse de 82 M€ par rapport à 2022

Lagardère Publishing
Croissance du chiffre d’affaires (+1,9%1) sur une base élevée, malgré un marché peu porteur
Résop de 301 M€ avec une marge opérationnelle2 de 10,7% qui se maintient à un niveau historique

Lagardère Travel Retail
Excellente performance avec un chiffre d’affaires en hausse (+23,4%1) porté par
les activités en EMEA et le fort développement du réseau
Résop sans précédent à 245 M€
Acquisitions clés de Marché International et de Tastes on the Fly

Autres activités
Chiffre d’affaires en recul (-3,3%)
Entrée en négociations exclusives avec LVMH
à la suite d’une offre d’achat sur le titre Paris Match

La proposition de dividende ordinaire est de 0,65 € par action3, compte tenu de la politique
active d’investissement et dans une démarche de réduction de l’endettement net du
Groupe


« Nous avons réalisé en 2023 des niveaux de performance jamais atteints depuis 15 ans grâce au talent et
à l’engagement des équipes du groupe Lagardère. Les deux principaux moteurs tournent à plein et notre
croissance valide la stratégie de développement patiemment et méticuleusement construite ces dernières
années. Lagardère Publishing maintient un haut niveau d’activité, tant en termes de chiffre d'affaires que de
rentabilité, dans le prolongement de la performance de 2022 et malgré un marché de l’édition moins
favorable. Ces résultats sont notamment tirés par le succès de best-sellers en France et au Royaume-Uni,
dont le dernier album d’Astérix. Lagardère Travel Retail bénéficie pleinement de la croissance du trafic aérien
domestique, régional et international à travers ses différentes implantations, en particulier dans la zone

1
Par rapport à l’année 2022 en données comparables.
2
Résop de la branche divisé par le chiffre d’affaires de la branche (indicateur alternatif de performance : voir Glossaire).
3
Soumis à l’approbation de l’Assemblée Générale des actionnaires du 25 avril 2024.




1
EMEA. Tous les indicateurs clés de la branche sont en croissance, avec un chiffre d’affaires qui dépasse les
5 milliards d’euros et un Résop en hausse de +109 M€ sur un an. Les Autres activités bénéficient de la
bonne dynamique de Lagardère Live Entertainment, tandis que Lagardère News et Lagardère Radio
continuent de se réinventer sur un marché en évolution. » indique Arnaud Lagardère, Président-Directeur
Général de Lagardère SA.



Chiffres clés Groupe

Le chiffre d’affaires du Groupe en 2023 s’établit à 8 081 M€, soit une évolution de +14,0% vs 2022 en données
comparables.

Le Résop Groupe s’établit à 520 M€ en 2023 vs 438 M€ en 2022, en forte progression de +82 M€.
Le Résop de Lagardère Publishing s’élève à 301 M€ (vs 302 M€ en 2022) et celui de Lagardère Travel Retail à 245 M€
(vs 136 M€ en 2022).

Le résultat avant charges financières et impôts (RACFI) s’établit à 434 M€ en 2023, contre 320 M€ en 2022, et
inclut des éléments non récurrents / non opérationnels pour -85 M€.

Le résultat net ajusté – part du Groupe4 ressort à 252 M€, contre 265 M€ en 2022.

À fin décembre 2023, le free cash-flow du Groupe hors variation de BFR4 se situe à 275 M€, contre
294 M€ en 2022. La variation du BFR est défavorable de -14 M€ en 2023, vs -73 M€ en 2022.

L’endettement net4 est en hausse à 2 099 M€ au 31 décembre 2023, par rapport à un montant de 1 713 M€ au
31 décembre 2022, notamment en raison des acquisitions.

Le ratio de levier dette nette / EBITDA récurrent4 est de 2,97x, relativement stable par rapport au 31 décembre 2022.

Le Conseil d’Administration s’est réuni le 27 février 2024 pour arrêter les comptes sociaux et consolidés au
31 décembre 2023. Les procédures d’audit sur les comptes consolidés du Groupe ont été effectuées. Le rapport d’audit
relatif à la certification sera émis à l’issue des vérifications spécifiques en cours de mise en œuvre.
Le Conseil d’Administration a décidé de proposer à l’Assemblée Générale des actionnaires du 25 avril 2024 la
distribution d’un dividende ordinaire au titre de l’exercice 2023 fixé à 0,65€ par action afin de prendre en compte la
politique active d’investissement et de s’inscrire dans une démarche de réduction de l’endettement net du Groupe.


I. CHIFFRE D'AFFAIRES ET RÉSOP

CHIFFRE D’AFFAIRES

Au 31 décembre 2023, le groupe Lagardère affiche un chiffre d'affaires de 8 081 M€, soit une évolution de
+16,6% en données consolidées et de +14,0% en données comparables. L’écart entre les données consolidées et
comparables s’explique essentiellement par un effet de change défavorable de -83 M€ (dont -50 M€ liés au dollar
américain et -17 M€ à la livre sterling). L’effet de périmètre de +242 M€ est lié principalement aux acquisitions de
Marché International (+149 M€), Costa Coffee Pologne (+36 M€) et de Tastes on the Fly (+27 M€) par Lagardère Travel
Retail, ainsi qu’à l’acquisition de Welbeck Publishing (+33 M€) et à la consolidation de la filiale en Côte d’Ivoire,
NEI-CEDA (+14 M€) par Lagardère Publishing.

Variation
Chiffre d’affaires (M€)
vs 2022 (%)
Au Au
en données en données
31 décembre 31 décembre
publiées comparables
2022 2023
Lagardère Publishing 2 748 2 809 +2,2 +1,9
Lagardère Travel Retail 3 927 5 018 +27,8 +23,4
Autres activités* 254 254 - -3,3
LAGARDÈRE 6 929 8 081 +16,6 +14,0

* Lagardère News (Paris Match, Le Journal du Dimanche, JDD Magazine, la licence Elle), Lagardère Radio (Europe 1, Europe 2, RFM),
Lagardère Live Entertainment, Lagardère Paris Racing et le Corporate Groupe.

4 Indicateur alternatif de performance : voir Glossaire.




2
RÉSOP GROUPE

Le Résop Groupe s’établit à 520 M€, en amélioration de +82 M€ par rapport à 2022.

Résop Groupe (M€)

Au 31 décembre 2022 Au 31 décembre 2023 Variation

Lagardère Publishing 302 301 -1
Lagardère Travel Retail 136 245 +109
Autres activités* - (26) -26
LAGARDÈRE 438 520 +82

* Lagardère News (Paris Match, Le Journal du Dimanche, JDD Magazine, la licence Elle), Lagardère Radio (Europe 1, Europe 2, RFM), Lagardère
Live Entertainment, Lagardère Paris Racing et le Corporate Groupe.



⚫ Lagardère Publishing

Chiffre d’affaires

En 2023, le chiffre d’affaires s’établit à 2 809 M€, soit +2,2% en données publiées et +1,9% en données comparables
dans un environnement globalement peu porteur. L’écart entre les données publiées et comparables s’explique par un
effet de périmètre de +50 M€ relatif principalement à l’acquisition de Welbeck Publishing Group et à la consolidation de
la filiale en Côte d’Ivoire, NEI-CEDA. L’effet de change négatif de -41 M€ est essentiellement lié à la dépréciation du
dollar américain (-21 M€) et de la livre sterling (-15 M€).
Dans un contexte de forte inflation, Lagardère Publishing maintient un haut niveau d’activité à périmètre comparable.

Les chiffres ci-dessous sont en données comparables.

La France affiche une progression de +6,1%, supérieure à la croissance du marché. Cette belle performance est
notamment attribuable à l’Illustré, qui bénéficie en 2023 de la parution d’un nouvel album d’Astérix (L’Iris blanc) et d’un
album illustré (Astérix et Obélix : L’Empire du Milieu), mais également d’une très belle année sur le segment jeunesse,
en « Dark Romance » avec notamment le succès de la trilogie Captive de Sarah Rivens. La Littérature générale fait
également une belle année, et ce malgré l’absence de nouveauté de Guillaume Musso en 2023 (contre un titre grand
format et deux titres poche en 2022), portée par un nouvel exercice record pour Le Livre de Poche ainsi que de beaux
succès éditoriaux en grand format tels que Son odeur après la pluie de Cédric Sapin-Defour (Stock) ou Le Suppléant
du Prince Harry (Fayard).

Le Royaume-Uni enregistre une hausse de +6,1% de son activité, grâce notamment à de beaux succès en Trade
Adulte, tant en fiction qu’en non-fiction, tels que les deux premiers tomes de la trilogie The Empyrean de Rebecca
Yarros et des deux titres de Freida McFadden (The Housemaid et The Housemaid’s Secret), mais également grâce au
dynamisme des ventes de backlist avec le succès des titres de Ana Huang (saga Twisted) ou encore de l’autobiographie
de Matthew Perry (parue fin 2022). En revanche, les ventes de Jeunesse sont en repli (absence d’équivalent au
phénomène Heartstopper).

Aux États-Unis, l’activité est en baisse de -6,8% sur un marché en contraction. Ce repli est notamment attribuable à
Grand Central Publishing, qui bénéficiait en 2022 de ventes exceptionnelles du titre de Colleen Hoover (Verity), et à
Little,Brown Adult qui était portée par le succès de la collaboration Dolly Parton - James Patterson (Run, Rose, Run)
l’an dernier.

En Espagne/Amérique latine, le chiffre d’affaires est en forte hausse à +17,9%. En Espagne, le segment Éducation est
en forte croissance, bénéficiant du pic de la réforme scolaire nationale initiée en 2022, alors que l’activité en Trade est
portée par la parution d’un nouvel album d’Astérix. Au Mexique, la croissance est liée à l’excellente année en Trade,
notamment grâce aux ventes de dictionnaires.

Le chiffre d’affaires des Fascicules est en baisse de -7,0%, en raison d’une campagne de lancements moins
performante au premier semestre 2023, notamment au Japon.

En 2023, le poids du livre audio-numérique représente 4,5 % du chiffre d’affaires total de Lagardère Publishing (contre
4,3% en 2022). De son côté, la part du livre numérique s’établit à 7,8% (stable par rapport en 2022).




3
Résop

Le Résop s’établit à 301 M€, stable par rapport à l’année dernière. La profitabilité à 10,7% se maintient donc à un
niveau élevé, nettement supérieur aux performances pré-Covid (9,2% en 2019), malgré la poursuite des tensions
inflationnistes sur les coûts et en incluant l’effet du projet de transformation des infrastructures logistique et informatique
en France sur l’année.

⚫ Lagardère Travel Retail

Chiffre d’affaires

En 2023, le chiffre d’affaires s’établit à 5 018 M€, soit +27,8% en données publiées et +23,4% en données
comparables. L’écart entre les données publiées et comparables s’explique par un effet de change de -42 M€
principalement lié à la dépréciation du dollar américain (-28 M€) et du yuan chinois (-15 M€), et par un effet de périmètre
de +183 M€ lié à l’acquisition de Costa Coffee Pologne (+36 M€), de Marché International (+149 M€) et de Tastes on
the Fly (+27 M€).

Les chiffres ci-dessous sont en données comparables.

En France, la branche a poursuivi la reprise de son activité avec une hausse du chiffre d’affaires de +15,9% grâce
notamment à l’activité soutenue dans les aéroports régionaux.

La zone EMEA (hors France) enregistre une croissance de +26,6% portée par l’augmentation du trafic lié aux touristes
internationaux, les excellentes performances de l’Italie et de la Pologne ainsi que l’extension du réseau.

La zone Amériques a continué à progresser avec une hausse de +16,3%, sur une base déjà élevée, bénéficiant d’un
contexte économique local favorable (en particulier aux États-Unis) et à la forte reprise du trafic international au Canada.

L’Asie-Pacifique est en forte hausse avec +52,1%, à partir d’une base 2022 faible dans la région à la suite de la
réouverture plus tardive de la Chine.

Résop

Le Résop de Lagardère Travel Retail s’établit à un niveau historique à 245 M€, soit +109 M€ vs 2022, en croissance
sur l’ensemble des zones géographiques. Cette performance s’explique par l’augmentation du chiffre d’affaires
combinée à une bonne maîtrise des marges dans un contexte d’inflation, aux aides gouvernementales aux États-Unis
et aux gains d’efficacité apportés par la montée en puissance du plan LEaP.

⚫ Autres activités

Chiffre d’affaires

En 2023, le chiffre d’affaires s’établit à 254 M€, stable en données publiées et en recul de -3,3% en données
comparables. L’écart entre les données publiées et comparables s’explique par un effet de périmètre de +9 M€,
principalement lié à l’acquisition d’Euterpe Promotion par Lagardère Live Entertainment.

L’activité des Radios est en baisse de 8,3% en raison du recul des niveaux d’audience du pôle radio malgré le début
du retournement de celles d’Europe 1.

L’activité de la Presse est en repli de 9,4% liée à une moindre diffusion, aussi bien en points de vente qu’en matière
d’abonnements. Les licences internationales Elle sont globalement stables par rapport à 2022.

L’activité de Lagardère Live Entertainment est en croissance de +8% à la suite d’un effet de base favorable au premier
semestre 2023.

Résop

Le Résop s’établit à -26 M€, en repli de 26 M€ par rapport à 2022, en raison des activités Radio et Presse ainsi que de
la hausse des coûts de financement spécifiques à taux variable pour les cessions de créances commerciales.




4
II. PRINCIPAUX ÉLÉMENTS DU COMPTE DE RÉSULTAT

(M€) 2022 2023

Chiffre d’affaires 6 929 8 081
Résop Groupe 438 520
Résultat des sociétés mises en équivalence 13 (1)
Éléments non récurrents / non opérationnels (131) (85)
Dont Impacts IFRS 16 sur les contrats de concession 24 144
Résultat avant charges financières et impôts 320 434
Charges financières nettes (74) (97)
Charges d’intérêts sur dettes de location (61) (89)
Résultat avant impôts 185 248
Impôts (33) (78)
Résultat net des activités abandonnées 35 5
Résultat net 187 175
Intérêts minoritaires 26 31
Résultat net – part du Groupe 161 144


Le résultat des sociétés mises en équivalence (avant pertes de valeur) s’établit à -1 M€ au 31 décembre 2023,
contre +13 M€ à fin 2022. Cette dégradation s’explique principalement par les difficultés d’activité et les coûts
exceptionnels de sortie de contrats gérés par des joint-ventures en Asie du Nord de Lagardère Travel Retail, ainsi que
par une moindre contribution de l’activité de mangas aux États-Unis chez Lagardère Publishing.

Au 31 décembre 2023, les éléments non récurrents / non opérationnels s’établissent à -85 M€, contre -131 M€ en
2022. Ils comprennent principalement :
• des pertes de valeur sur immobilisations corporelles et incorporelles pour -47 M€, dont -46 M€ chez Lagardère
Publishing principalement liés à l’arrêt du projet Polaris de transformation des infrastructures logistiques et
informatiques en France, des dépréciations de droits d’utilisation aux États-Unis résultant de la rationalisation des
surfaces de bureaux (notamment après l’intégration de Workman Publishing) et la dépréciation du goodwill
d’Hiboutatillus ;
• l’amortissement des actifs incorporels et les charges relatives aux acquisitions et cessions pour -117 M€, dont
-103 M€ chez Lagardère Travel Retail liés aux contrats de concession en Amérique du Nord (Paradies Lagardère,
HBF et Vino Volo), en Italie (aéroport de Rome et Airest) et en Belgique (IDF), et -13 M€ chez Lagardère Publishing
liés aux amortissements des droits d’édition notamment aux États-Unis et au Royaume-Uni ;
• des charges de restructuration pour -75 M€, dont -45 M€ chez Lagardère Publishing en raison principalement de
l’arrêt du projet Polaris de transformation logistique et IT en France, et des coûts de réorganisation aux États-Unis
et d’intégration de Workman Publishing ; et -29 M€ sur les Autres activités principalement liés aux coûts de
réorganisation de la rédaction du Journal du Dimanche et du réseau des radios musicales, ainsi qu’aux frais liés à
la prise de contrôle de Vivendi SE sur Lagardère SA ;
• des plus et moins-values de cession pour un montant net de +10 M€ composé d’extinctions de garanties accordées
lors de cessions réalisées lors des exercices antérieurs sur les Autres activités et Lagardère Travel Retail ;
• l’impact de l’application de la norme IFRS 16 sur les contrats de concessions à hauteur de +144 M€ chez Lagardère
Travel Retail (y compris gains et pertes sur contrats de location). Cet impact inclut un gain non récurrent de
+90 M€ lié à la signature d’un avenant à un contrat de concession remplaçant le loyer fixe par un loyer variable. La
dette de location et le droit d’utilisation ont été soldés en contrepartie d’un gain sur modification de contrat. L’impact
résiduel comprend l’annulation de la charge de loyers fixes des contrats de concessions et l’amortissement des
droits d’utilisation.
Les charges financières nettes s’établissent à -97 M€ en 2023, en augmentation par rapport à 2022 principalement
en raison de la hausse des taux d’intérêt sur la dette à taux variable.
Les charges d’intérêt sur dettes de location s’élèvent à -89 M€ à fin décembre 2023, contre
-61 M€ en 2022, soit une hausse de -28 M€ en lien avec l’augmentation des dettes de location et des taux d’actualisation.
Au 31 décembre 2023, la charge d’impôt comptabilisée s’établit à -78 M€, soit une augmentation de 45 M€ par rapport
à 2022 du fait de la reprise d’activité sur l’ensemble des zones géographiques et de l’effet d’impôt différé lié au gain sur
modification d’un contrat de concession.



5
Le résultat net des activités abandonnées de +5 M€ à fin décembre 2023 intègre le complément de prix de la cession
de Lagardère Sports lié à la fin du litige avec la Confédération africaine de football.

Compte tenu de l’ensemble de ces éléments, le résultat net total s’élève à +175 M€, dont +144 M€ pour la part
du Groupe.

La part des profits attribuable aux intérêts minoritaires s’établit à +31 M€ en 2023, contre +26 M€ en 2022. La variation
s’explique principalement par la reprise de l’activité chez Lagardère Travel Retail, notamment en Asie du Nord.


RÉSULTAT NET AJUSTÉ – PART DU GROUPE

Le résultat net ajusté – part du Groupe (qui exclut les éléments non récurrents / non opérationnels) s’élève à
252 M€, contre 265 M€ en 2022.

(M€) 2022 2023
Résultat net 187 175
Charges de restructuration +38 +75
Plus et moins-values de cession -7 -10
Pertes de valeur sur écarts d'acquisition, immobilisations
+9 +47
corporelles et incorporelles et mises en équivalence
Amortissements des actifs incorporels et autres éléments
+115 +117
liés aux acquisitions
Impact IFRS 16 sur les contrats de concession +23 -68
Effets d'impôt relatif aux transactions ci-dessus -32 -39
Résultat net des activités abandonnées -35 -5
Résultat net ajusté 298 292
Part des minoritaires -33 -40
Résultat net ajusté – part du Groupe 265 252
.




III. AUTRES ÉLÉMENTS FINANCIERS
SOMME DES FLUX GÉNÉRÉS PAR LES OPÉRATIONS ET D’INVESTISSEMENTS

(M€) 2022 2023
Flux générés par les opérations avant variation de BFR et
524 611
avant impôts payés (MBA)
Variation du BFR (Besoin en Fonds de Roulement) (73) (14)
Impôts payés (57) (70)
Flux générés par les opérations 394 527
Acquisitions/cessions d'actifs corporels et incorporels (173) (266)
Free cash-flow 221 261
Dont free cash-flow avant variation du BFR 294 275
Investissements financiers (210) (383)
Cessions d'actifs financiers 45 48
Somme des flux générés par les opérations et
56 (74)
d'investissements


La marge brute d’autofinancement ressort à +611 M€, contre +524 M€ en 2022.
La variation du besoin en fonds de roulement s’établit à -14 M€, contre -73 M€ en 2022. Cette moindre dégradation
est attribuable à Lagardère Publishing pour +55 M€, en lien notamment avec une baisse des niveaux de stocks qui




6
avaient fortement augmenté en 2022 du fait des contraintes de sécurisation des approvisionnements. Chez Lagardère
Travel Retail, la variation est favorable et en amélioration par rapport à 2022 qui avait pourtant connu une plus forte
croissance d’activité, ce qui avait eu un impact favorable sur les dettes fournisseurs. Cette amélioration en 2023
s’explique par une bonne gestion des stocks et par des actions sur les créances fiscales.
Les impôts payés représentent -70 M€ à fin décembre 2023, en hausse de -13 M€ par rapport à 2022. Cette évolution
est liée à l’amélioration de l’activité en 2022 et en 2023, principalement aux États-Unis et en Europe.
Les flux générés par les opérations s'élèvent donc à +527 M€ au 31 décembre 2023, contre +394 M€ à fin 2022.

Les investissements incorporels et corporels s’élèvent à -269 M€ et sont en hausse de -92 M€ par rapport à 2022
notamment chez Lagardère Travel Retail (-72 M€), avec la reprise de l’activité et la mise en œuvre de projets
d’investissements liés à des gains d’appels d’offres, et chez Lagardère Publishing (-16 M€) avec le plan de
transformation des infrastructures logistiques et informatiques en France.

Au 31 décembre 2022, le free cash-flow du Groupe s’établit à 261 M€, vs 221 M€ en 2022.
Les investissements financiers s'élèvent à -383 M€ au 31 décembre 2023. Ils concernent principalement Lagardère
Travel Retail et correspondent notamment à la prise de participation de 49% dans Extime Duty Free Paris, aux
acquisitions de Tastes on the Fly et Marché International et au financement des coentreprises dans le Pacifique et en
Asie. En 2022, les investissements financiers s'élevaient à -210 M€ et correspondaient principalement à l’acquisition
de Creative Table Holdings Ltd et aux augmentations de capital de Société de Distribution Aéroportuaire et de
Lagardère & Connexions chez Lagardère Travel Retail, ainsi qu’aux acquisitions de Welbeck Publishing Group,
Paperblanks et Bragelonne chez Lagardère Publishing.
Les cessions d'actifs financiers s'élèvent à +34 M€ et incluent essentiellement la fin de l’encaissement du montant
négocié lors de la résolution du litige avec la Confédération africaine de football.

Au total, la somme des flux générés par les opérations et d'investissements représente au 31 décembre 2023 un
décaissement net de -74 M€, contre un encaissement net de +56 M€ au 31 décembre 2022.

IV. LIQUIDITÉ
La situation de liquidité du Groupe continue d’être solide, avec 3 079 M€ de liquidités disponibles, dont 467 M€ de
trésorerie et placements financiers au bilan, 982 M€ de montant non tiré de la facilité de crédit renouvelable et
1 630 M€ de capacité d’emprunt accordée par Vivendi SE. Le levier de dette nette/EBITDA récurrent s’établit à
2,97x.

Les covenants de la facilité de crédit renouvelable sont ainsi respectés au 31 décembre 2023.

L’endettement net est en hausse à 2 099 M€ au 31 décembre 2023, par rapport à 1 713 M€ au 31 décembre 2022,
en lien principalement avec les investissements financiers réalisés au cours de l’année.


V. FAITS MARQUANTS DEPUIS LE 13 OCTOBRE 2023

Mise en œuvre de l’autonomisation du pôle radios du groupe Lagardère avec l’agrément de l’Arcom
Le 26 octobre 2023, le protocole d’accord régissant les modalités d’autonomisation du pôle radios du groupe Lagardère
(Europe 1, Europe 2 et RFM) a été conclu avec l’autorisation du Conseil d’Administration de Lagardère SA et l’agrément
de l’Arcom. Lagardère Radio SAS, société de tête du pôle radios a ainsi été transformée en société en commandite par
actions dont Monsieur Arnaud Lagardère est indirectement Associé Commandité et personnellement Gérant. En cette
double qualité, Monsieur Arnaud Lagardère est désormais seul responsable de la supervision des dirigeants et équipes
du pôle radios et décisionnaire ultime sur la politique éditoriale (cf. communiqué de presse du 26 octobre 2023).

Finalisation de l’acquisition de Tastes on the Fly par Lagardère Travel Retail
Le 1er novembre 2023, Lagardère Travel Retail a finalisé l’acquisition de Tastes on the Fly, acteur primé de la
restauration en Amérique du Nord. Annoncée le 6 septembre 2023, cette acquisition confirme l’ambition de Lagardère
Travel Retail de consolider sa position de leader sur le segment Foodservice dans les aéroports de la région.

Nomination de M. Arnaud Lagardère en qualité de Président-Directeur Général de Hachette Livre
Le 8 novembre 2023, le Conseil d’Administration de Hachette Livre a décidé de nommer Monsieur Arnaud Lagardère
en tant que Président-Directeur Général de Hachette Livre en remplacement de Monsieur Pierre Leroy. Madame
Stéphanie Ferran a été nommée Directrice Générale Déléguée de Hachette Livre.




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Finalisation du rapprochement avec Vivendi SE
Le 21 novembre 2023, suite à la réalisation complète des deux engagements demandés par la Commission européenne,
portant sur les cessions d’Editis et de Gala, le rapprochement entre les groupes Lagardère et Vivendi est devenu effectif.
Vivendi SE dispose depuis cette date du plein exercice de tous les droits de vote attachés à sa participation au capital
de Lagardère SA.

Nominations au sein du groupe Lagardère et de Lagardère News
Le 29 novembre 2023, Monsieur Maxime Saada a été nommé Vice-Président du groupe Lagardère. Il intègre le Comité
Exécutif du groupe Lagardère.
Le 1er décembre 2023, Monsieur Arnaud Lagardère, Président-Directeur Général du groupe Lagardère, a annoncé
plusieurs nominations au sein du groupe Lagardère et de Lagardère News. Au sein du groupe Lagardère, Monsieur
Michel Sibony a été nommé Chargé de mission auprès du Président-Directeur Général, en charge des achats et de la
performance. Au sein de Lagardère News, Monsieur Gérald-Brice Viret a été nommé Chargé de mission pour les
médias (à l’exclusion du pôle Lagardère Radio contrôlé par Monsieur Arnaud Lagardère). Monsieur Serge Nedjar a été
nommé Chargé de mission pour l’Information.

Entrée de M. Yannick Bolloré au Conseil d’Administration de Lagardère SA
Le 8 décembre 2023, le Conseil d’Administration de Lagardère SA a décidé, à l’unanimité, sur recommandation du
Comité des Nominations, des Rémunérations et de la RSE, de coopter Monsieur Yannick Bolloré en qualité
d’administrateur de Lagardère SA. Cette nomination sera soumise à la ratification de l’Assemblée Générale du 25 avril
2024.

Extension de la période d’exercice des droits de cession d’actions Lagardère SA attribués dans le cadre de
l’OPA
Le 11 décembre 2023, Lagardère a pris acte de l’extension jusqu’au 15 juin 2025 de la période d’exercice des droits
de cession d’actions Lagardère SA attribués en 2022 dans le cadre de l’offre publique d’achat, suite à l’approbation de
l’assemblée générale des bénéficiaires.

Acquisition de l’intégralité du capital de Mama Éditions par Hachette Livre
Le 14 décembre 2023, Hachette Livre a acquis l’intégralité du capital de Mama Éditions, maison d’édition de référence
sur le marché de l’ésotérisme. Actuellement diffusée et distribuée par Dilisco, Mama Éditions rejoindra la distribution
de Hachette Livre et restera diffusée par Dilisco.

Nomination de M. Arnaud de Puyfontaine au Comité des Nominations, des Rémunérations et de la RSE du
Conseil
Le 27 février 2024, le Conseil d’Administration de Lagardère SA a décidé, à l’unanimité de désigner M. Arnaud de
Puyfontaine en qualité de membre du Comité des Nominations, des Rémunérations et de la RSE.

Perspectives concernant le titre Paris Match
Lagardère SA a reçu une offre d’achat concernant le titre Paris Match émanant du groupe LVMH.
Dans sa séance du 27 février 2024, le Conseil d’Administration a décidé d’entamer des discussions exclusives avec ce
dernier.
Les instances représentatives du personnel seraient consultées sur ce projet de cession en temps opportun.



VI. 2024

Dans un environnement géopolitique et macroéconomique incertain, le groupe Lagardère demeure confiant dans sa
capacité à maintenir un niveau élevé de résultats, grâce au dynamisme et à la réactivité de ses équipes, et à la présence
géographique diversifiée de ses deux principales branches :

- malgré des marchés moins porteurs et des tensions sur les coûts, Lagardère Publishing devrait maintenir des
performances similaires à celles de 2023 ;
- avec un trafic aérien mondial soutenu, en dépit des tensions géopolitiques et des incertitudes quant à la reprise
du tourisme chinois à l'international, Lagardère Travel Retail dispose d'un potentiel de croissance de son chiffre
d'affaires et de sa rentabilité, notamment grâce à ses initiatives d'optimisation opérationnelle.




8
VII. CALENDRIER 5

• Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2024 : mardi 25 avril 2024 à 8h00.

• Dividende ordinaire : le dividende ordinaire est proposé à 0,65 € par action au titre de l’exercice 2023. Les
dates de détachement et de mise en paiement de ce dividende ordinaire proposées à l’Assemblée Générale
seront arrêtées par le Conseil d’Administration et communiquées au marché le 19 mars 2024 après clôture.

• Assemblée Générale annuelle des actionnaires : mardi 25 avril 2024 à 10h00 aux Folies Bergère.

• Résultats du 1er semestre 2024 : mardi 23 juillet 2024 à 17h35.


***



VIII. ANNEXES


CHIFFRE D’AFFAIRES DU 4e TRIMESTRE 2023

Au quatrième trimestre 2023, le chiffre d’affaires de Lagardère Publishing s’établit à 795 M€, soit +5,8% en
données publiées et +6,1% en données comparables. L’écart entre les données publiées et comparables s’explique
par un effet de change négatif de -15 M€, essentiellement lié à la dépréciation du dollar américain (-12 M€), ainsi que
par un effet de périmètre de +12 M€.

Le chiffre d’affaires de Lagardère Travel Retail s’établit à 1 299 M€, soit +18,9% en données publiées et +15,2%
en données comparables. L’écart entre les données publiées et comparables s’explique par un effet de change négatif
de -20 M€, lié essentiellement à la dépréciation du dollar américain (-16 M€), ainsi que par un effet de périmètre de
+55 M€.

Le chiffre d’affaires des Autres activités est de 73 M€, soit une baisse de -3,8% en données publiées et -9,6% en
données comparables par rapport à l’année 2022. L’écart entre les données publiées et comparables s’explique par un
effet périmètre de +5 M€.



Variation
Chiffre d’affaires (M€)
vs 2022 (%)
en données en données
(M€) T4 2022 T4 2023
publiées comparables
Lagardère Publishing 752 795 +5,8 +6,1
Lagardère Travel Retail 1 093 1 299 +18,9 +15,2
Autres activités* 76 73 -3,8 -9,6
LAGARDÈRE 1 921 2 167 +12,9 +10,7

* Lagardère News (Paris Match, Le Journal du Dimanche, JDD Magazine, la licence Elle), Lagardère Radio (Europe 1,
Europe 2, RFM), Lagardère Live Entertainment, Lagardère Paris Racing et le Corporate Groupe.



***




5 Ces dates sont susceptibles d’être modifiées.




9
CHANGEMENT DE PÉRIMÈTRE ET CHANGE

En 2023 :

L’écart de chiffre d’affaires entre les données consolidées et comparables s’explique par un effet de change défavorable
de -83 M€ (dont -50 M€ liés au dollar américain et -17 M€ à la livre sterling), ainsi que par un effet de périmètre positif
de +242 M€ qui se décompose de la manière suivante :

• effet des opérations de croissance externe pour +284 M€ avec principalement l’acquisition de Marché
International, Costa Coffee Pologne et de Tastes on the Fly par Lagardère Travel Retail, ainsi qu’à l’acquisition
de Welbeck Publishing et à la première consolidation de la filiale en Côte d’Ivoire, NEI-CEDA par Lagardère
Publishing ;
• incidence des cessions pour -42 M€ incluant principalement l’effet de la création de la joint-venture incorporant
les activités de Lagardère Travel Retail en Australie et en Nouvelle-Zélande, comptabilisé comme une cession

IX. GLOSSAIRE


Lagardère utilise des indicateurs alternatifs de performance qui constituent les indicateurs clés de la mesure de la
performance opérationnelle et financière du Groupe. Ils sont suivis par le Comité Exécutif pour évaluer la performance
et conduire les activités, ainsi que par les investisseurs pour suivre la performance opérationnelle, en complément des
agrégats financiers définis par l’IASB. Ces indicateurs sont calculés à partir d’éléments issus des états financiers
consolidés en IFRS et sont réconciliés soit dans le présent communiqué de presse, soit dans le document de
présentation des résultats annuels 2023, soit dans l’annexe aux comptes annuels consolidés condensés.

➢ Chiffre d’affaires à données comparables
Le chiffre d’affaires à données comparables est utilisé par le Groupe pour analyser la variation du chiffre d’affaires hors
effets de périmètre et de change.

La variation du chiffre d’affaires à périmètre et change comparables est calculée par comparaison entre :
• le chiffre d’affaires de la période retraité des entrées du périmètre de consolidation et le chiffre d’affaires de la
période précédente retraité des sorties du périmètre de consolidation intervenues pendant la période ;
• le chiffre d’affaires de la période précédente et le chiffre d’affaires de la période, retraités sur la base des taux de
change applicables la période précédente.

Le périmètre de consolidation s’entend comme étant l’ensemble des sociétés consolidées par intégration globale. Les
entrées de périmètre correspondent aux regroupements d’entreprises (titres de participation ou activités acquises), et
les sorties de périmètre correspondent aux pertes de contrôle (cessions de titres de participation ou d’activités
entraînant l’arrêt de la consolidation par intégration globale).
L’écart entre les données consolidées et les données comparables est expliqué en partie VIII - Annexes du présent
communiqué.


➢ Résop (Résop Groupe)
Le Groupe utilise comme indicateur de performance le résultat opérationnel courant des sociétés intégrées (Résop) qui
se calcule de la façon suivante à partir du résultat avant charges financières et impôts :

Résultat avant charges financières et impôts
Éléments à exclure :
• Contribution des sociétés mises en équivalence avant pertes de valeur
• Plus ou moins-values de cession d’actifs
• Pertes de valeur sur écarts d’acquisition, immobilisations corporelles, incorporelles et titres mis en équivalence
• Charges nettes de restructuration
• Éléments liés aux regroupements d’entreprises :
- Frais liés aux acquisitions
- Profits et pertes découlant des ajustements de prix d’acquisition et des ajustements de valeur liés aux
changements de contrôle
- Amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions
• Litiges majeurs spécifiques non liés à la performance opérationnelle
• Éléments liés aux contrats de location et de sous-location financement :
- Annulation des charges fixes de location* pour les contrats de concession
- Amortissement des droits d’utilisation pour les contrats de concession
- Gains et pertes sur contrats de location




10
* L’annulation des charges fixes de location équivaut au remboursement des dettes de location, ainsi que l’impact sur le besoin en fonds de
roulement et les intérêts payés associés dans le tableau des flux de trésorerie.

Le rapprochement entre le résultat opérationnel courant des sociétés intégrées et le résultat avant charges financières
et impôts est présenté dans le document de présentation des résultats annuels 2023.

➢ Marge opérationnelle
La marge opérationnelle est calculée en divisant le résultat opérationnel courant des sociétés intégrées (Résop Groupe)
par le chiffre d’affaires.

➢ EBITDA récurrent sur 12 mois glissants
L’EBITDA récurrent se calcule en ajoutant au résultat opérationnel courant des sociétés intégrées (Résop Groupe) les
dividendes reçus des sociétés consolidées par mise en équivalence, en déduisant les amortissements des
immobilisations incorporelles et corporelles, les amortissements de coûts d’obtention de contrats, et l’annulation des
charges fixes de location** des contrats immobiliers et autres, et en ajoutant l’EBITDA récurrent des activités
abandonnées.

** L’annulation des charges fixes de location équivaut au remboursement des dettes de location, ainsi que l’impact sur le besoin en fonds de
roulement et les intérêts payés associés dans le tableau des flux de trésorerie.

Le calcul de l’EBITDA récurrent est détaillé dans le document de présentation des résultats annuels 2023.

➢ Résultat net ajusté – part du Groupe
Le résultat net ajusté – part du Groupe est calculé à partir du résultat net en excluant les éléments non récurrents et
non opérationnels, l’effet d’impôt associé, puis en déduisant la part des intérêts minoritaires, de la façon suivante :

Résultat net

Éléments à exclure :
• Plus ou moins-values de cession d’actifs
• Pertes de valeur sur écarts d’acquisition, immobilisations corporelles, incorporelles et titres mis en équivalence
• Charges nettes de restructuration
• Éléments liés aux regroupements d’entreprises :
- Frais liés aux acquisitions
- Profits et pertes découlant des ajustements de prix d’acquisition et des ajustements de valeur liés aux
changements de contrôle
- Amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions
• Litiges majeurs spécifiques non liés à la performance opérationnelle
• Impact fiscal des éléments ci-dessus
• Mouvements non récurrents des impôts différés
• Éléments liés aux contrats de location et de sous-location financement :
- Annulation des charges fixes de location*** pour les contrats de concession
- Amortissement des droits d’utilisation pour les contrats de concession
- Charges d’intérêts sur dettes de location pour les contrats de concession
- Gains et pertes sur contrats de location
• Résultat net ajusté attribuable aux intérêts minoritaires : résultat net attribuable aux intérêts minoritaires et part des
intérêts minoritaires des éléments ci-dessus
= Résultat net ajusté – part du Groupe

*** L’annulation des charges fixes de location équivaut au remboursement des dettes de location, ainsi que l’impact sur le besoin en fonds de
roulement et les intérêts payés associés dans le tableau des flux de trésorerie.

Le rapprochement entre le résultat net et le résultat net ajusté – part du Groupe est présenté partie II – Principaux
éléments du compte de résultat du présent communiqué.

➢ Free cash-flow
Le free cash-flow est calculé en ajoutant aux flux générés par l’activité avant variation de BFR, les flux de
remboursement des dettes de location et intérêts associés, les flux de variation de BFR et d’impôts payés ainsi que les
flux nets de trésorerie liés aux acquisitions et cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles.

Le rapprochement entre les flux de trésorerie opérationnels et le free cash-flow est présenté partie III – Autres éléments
financiers du présent communiqué.

➢ Free cash-flow avant variation de BFR
Le free cash-flow avant variation de BFR est calculé en déduisant la variation de BFR du free cash-flow.

➢ Endettement net (Dette nette)



11
L’endettement net est calculé en additionnant les éléments suivants :
• Placements financiers et trésorerie et équivalents de trésorerie
• Instruments de couverture affectés à la dette
• Dettes financières non courantes
• Dettes financières courantes
= Endettement net

Le rapprochement entre les positions au bilan et l’endettement net est détaillé dans le document de présentation des
résultats annuels 2023.


***


La présentation des résultats annuels 2023 du groupe Lagardère sera retransmise en direct,
ce jour à 18h00 (heure de Paris), sur le site Lagardère (www.lagardere.com).

Les slides de présentation seront disponibles dès le début du webcast.

Une version différée de ce webcast sera ensuite mise en ligne dans le courant de la soirée.


***


Créé en 1992, Lagardère est un groupe de dimension mondiale présent dans plus de 40 pays, comptant environ 31 300
collaborateurs et ayant dégagé un chiffre d’affaires de 8 081 M€ en 2023.
Le Groupe repose sur trois branches : Lagardère Publishing (Livres, Livres numériques, Fascicules, Papeterie, Jeux de société
et Jeux sur mobiles), Lagardère Travel Retail (Travel Essentials, Duty Free et Mode, Restauration) et Lagardère News (Paris
Match, Le Journal du Dimanche, JDD Magazine, la licence Elle).
Dans le périmètre du Groupe figurent également les actifs de Lagardère Live Entertainment et de Lagardère Paris Racing. En
outre le Groupe consolide dans ses comptes Lagardère Radio SCA dont il détient l’intégralité du capital et ses filiales
(Europe 1, Europe 2 et RFM) contrôlées par M. Arnaud Lagardère.
Le marché de référence du titre Lagardère est Euronext Paris.
www.lagardere.com



Avertissement :
Certaines déclarations figurant dans ce document ne se rapportent pas à des faits historiquement avérés, mais constituent des
projections, estimations et autres données à caractère prévisionnel basées sur l’opinion des dirigeants. Ces déclarations
traduisent les opinions et hypothèses qui ont été retenues à la date à laquelle elles ont été faites. Elles sont sujettes à des risques
et incertitudes connus et inconnus à raison desquels les résultats futurs, la performance ou les événements à venir peuvent
significativement différer de ceux qui sont indiqués ou induits dans ces déclarations.
Nous vous invitons à vous référer au Document d’enregistrement universel de Lagardère SA le plus récent déposé auprès de
l’Autorité des marchés financiers pour obtenir des informations complémentaires concernant ces facteurs, risques et incertitudes.
Lagardère SA n’a aucunement l’intention ni l’obligation de mettre à jour ou de modifier les déclarations à caractère prévisionnel
susvisées. Lagardère SA ne peut donc être tenue pour responsable des conséquences pouvant résulter de l’utilisation qui serait
faite de ces déclarations.




Contact Presse

presse@lagardere.fr

Contact Relations Investisseurs

Emmanuel Rapin tél. 01 40 69 17 45 erapin@lagardere.fr




12
ANNEXES

X. EXTRAIT DES COMPTES CONSOLIDÉS DE LAGARDÈRE SA AU 31 DÉCEMBRE 2023

Les comptes consolidés du groupe Lagardère sont établis conformément aux normes IFRS (International Financial
Reporting Standards) publiées par l’IASB (International Accounting Standards Board), et adoptées dans l’Union
européenne au 31 décembre 2023. Ils seront publiés en intégralité dans le Document d’enregistrement universel 2023.

Les procédures d’audit sur les comptes consolidés du Groupe ont été effectuées. Le rapport d’audit relatif à la
certification sera émis à l’issue des vérifications spécifiques en cours de mise en œuvre.

Un extrait des comptes consolidés, comprenant les états financiers primaires et des extraits de notes annexes, est
présenté ci-après :

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ



(M€) 2023 2022
Chiffre d'affaires 8 081 6 929
Produits annexes 50 48
Produits des activités ordinaires 8 131 6 977
Achats et variation de stocks (2 981) (2 530)
Charges externes (2 233) (1 950)
Charges de personnel (1 759) (1 549)
Amortissements des immobilisations autres que les actifs
incorporels liés aux acquisitions (177) (171)
Amortissements des droits d'utilisation (379) (328)
Amortissements des actifs incorporels et frais liés aux
acquisitions (112) (113)
Charges de restructuration (75) (38)
Plus et moins-values de cessions d'actifs 10 7
Gains et pertes sur contrats de location (*) 94 41
Pertes de valeur sur écarts d'acquisition, immobilisations
corporelles et incorporelles (47) (9)
Autres charges (64) (91)
Autres produits 36 61
Contribution des sociétés mises en équivalence (10) 13
Résultat avant charges financières et impôts 434 320
Produits financiers 21 17
Charges financières (118) (91)
Charges d'intérêts sur dettes de location (89) (61)
Résultat avant impôts 248 185
Charge d'impôts (78) (33)
Résultat net des activités poursuivies 170 152
Résultat net des activités abandonnées 5 35
Résultat net consolidé 175 187
Dont part attribuable aux :
Propriétaires de la société mère du Groupe 144 161
Intérêts minoritaires 31 26
Résultat net par action – Part attribuable aux propriétaires de
la société mère du Groupe
Résultat net par action de base (en €) 1,02 1,15
Résultat net par action dilué (en €) 1,01 1,14
Résultat net des activités poursuivies par action – Part
attribuable aux propriétaires de la société mère du Groupe
Résultat net par action de base (en €) 0,98 0,90
Résultat net par action dilué (en €) 0,97 0,90
(*) Incluent les gains et pertes sur modifications de contrats et les loyers variables négatifs.




13
ÉTAT GLOBAL DES GAINS ET PERTES CONSOLIDÉS




(M€) 2023 2022

Résultat net consolidé (1) 175 187
Écarts actuariels sur provisions pour retraites et obligations assimilées (*) (17) (5)
Variation de juste valeur des titres non consolidés - -
Gains et pertes enregistrés en capitaux propres, nets d'impôt,
qui ne seront pas reclassés en résultat net (2) (17) (5)
Variation des écarts de conversion (32) 60
Variation de juste valeur des instruments financiers dérivés (*) 6 (26)
Quote-part des gains et pertes des sociétés comptabilisées selon la méthode de la
mise en équivalence (*) - -
Gains et pertes enregistrés en capitaux propres, nets d'impôt, qui pourront
être reclassés en résultat net (3) (26) 34
Gains et pertes enregistrés en capitaux propres, nets d’impôt (2)+(3) (43) 29
Total des gains et pertes consolidés (1)+(2)+(3) 132 216
Dont part attribuable aux :
Propriétaires de la société mère du Groupe 103 186
Intérêts minoritaires 29 30

(*) Nets d’impôts.




14
ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ


(M€) 2023 2022
Résultat net des activités poursuivies 170 152
Impôts sur le résultat 78 33
Charges financières nettes 186 135
Résultat avant charges financières et impôts 434 320
Dotations aux amortissements 663 608
Pertes de valeur, dotations aux provisions et autres éléments
non monétaires 60 (16)
(Gain) perte sur cessions d'actifs et sur contrats de location (103) (46)
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence 6 5
Résultat des sociétés mises en équivalence 10 (13)
Variation du besoin en fonds de roulement (20) (79)
Flux générés par l'activité 1 050 779
Impôts payés (70) (57)
Flux opérationnels (A) 980 722
Investissements
- Incorporels et corporels (269) (177)
- Titres de participation (383) (150)
- Trésorerie sur entrée de périmètre 42 (15)
- Autres actifs non courants (42) (45)
Total investissements (B) (652) (387)
Cessions ou diminutions de l'actif immobilisé
Prix de vente des immobilisations cédées
- Incorporelles et corporelles 3 4
- Titres de participation 24 21
- Trésorerie sur sortie de périmètre - (2)
Diminution des autres actifs non courants 10 19
Total cessions (C) 37 42
Intérêts encaissés (D) 14 7
Flux d'investissements F=(B)+(C)+(D) (601) (338)
Somme des flux opérationnels et d'investissements (G)= (A)+(F) 379 384
Opérations sur les capitaux propres
- Part des tiers dans les augmentations de capital des filiales 1 1
- (Acquisitions) cessions d'actions d'autocontrôle - -
- (Acquisitions) cessions d'intérêts minoritaires (15) (1)
- Dividendes versés aux actionnaires de la société mère (183) (70)
- Dividendes versés aux intérêts minoritaires (47) (35)
Total des opérations sur les capitaux propres (H) (244) (105)
Mouvements financiers
- Augmentation des dettes financières 810 74
- Diminution des dettes financières (757) (73)
Total des mouvements des dettes financières (I) 53 1
Intérêts payés (J) (100) (79)
Diminution des dettes de location (J) (354) (241)
Intérêts sur dettes de location (J) (99) (87)
Flux de financement (K)=(H)+(I)+(J) (744) (511)
Autres mouvements
- Différences de conversion sur la trésorerie 7 (7)
- Autres éléments (3) 2
Total des autres mouvements (L) 4 (5)
Variation de trésorerie (M)=(G)+(K)+(L) (361) (132)
Trésorerie début de période 746 878
Trésorerie fin de période 385 746




15
BILAN CONSOLIDÉ



ACTIF (M€) 31.12.2023 31.12.2022
Immobilisations incorporelles 1 099 986
Écarts d'acquisition 1 695 1 640
Droits d'utilisation 2 070 1 640
Immobilisations corporelles 740 661
Titres mis en équivalence 158 83
Autres actifs non courants 184 183
Impôts différés - Actif 275 310
Actifs non courants 6 221 5 503
Stocks et en-cours 842 833
Créances clients et comptes rattachés 1 013 957
Autres actifs courants 780 840
Placements financiers - -
Trésorerie 467 851
Actifs courants 3 102 3 481
Actifs destinés à être cédés - -
Total Actif 9 323 8 984




16
BILAN CONSOLIDÉ


PASSIF (M€) 31.12.2023 31.12.2022
Capital social 861 861
Primes d'émission - -
Réserves et résultats non distribués (34) (31)
Résultat de l'exercice (part du Groupe) 144 161
Autres éléments du résultat global (134) (92)
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la
société mère du Groupe 837 899
Intérêts minoritaires 119 131
Capitaux propres 956 1 030
Provisions pour retraites et obligations assimilées 89 67
Provisions pour risques et charges non courantes 117 121
Dettes financières non courantes 382 1 647
Dettes de location non courantes 1 947 1 634
Autres passifs non courants 42 54
Impôts différés - Passif 280 268
Passifs non courants 2 857 3 791
Provisions pour risques et charges courantes 122 111
Dettes financières courantes 2 191 920
Dettes de location courantes 425 388
Fournisseurs et comptes rattachés 1 392 1 379
Autres passifs courants 1 380 1 365
Passifs courants 5 510 4 163
Passifs liés à des actifs destinés à être cédés - -
Total Passif 9 323 8 984




17
ÉTAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS


Capitaux
propres
attribu-
Écarts ables aux Intérêts
Capital Primes Autres Actions Écarts de Capitaux
d'évalua- proprié- mino-
social d'émission réserves propres conversion propres
tion taires de la ritaires
société
mère du
(M€) Groupe

Solde au 31 décembre 2021 861 - 64 (71) 8 (47) 815 124 939
Impact de l'application
rétrospective de la décision - - (29) - - - (29) - (29)
IFRIC IAS 38
Solde au 1er janvier 2022 861 - 35 (71) 8 (47) 786 124 910
Résultat net de la période - - 161 - - - 161 26 187
Gains et pertes enregistrés en
capitaux propres - - (5) - 56 (26) 25 4 29
Total des gains et pertes
consolidés de la période - - 156 - 56 (26) 186 30 216
Distribution de dividendes - - (70) - - - (70) (35) (105)
Variation de capital de la
société mère (*) - - (14) 14 - - - - -
Augmentation de capital
attribuable aux intérêts
minoritaires - - - - - - - 1 1
Variation des actions propres - - - - - - - - -
Rémunérations sur base
d'actions - - 11 - - - 11 - 11
Incidence des transactions
avec les intérêts minoritaires - - 1 - - - 1 - 1
Variation de périmètre et
autres - - (14) - (1) - (15) 11 (4)
Solde au 31 décembre 2022 861 - 105 (57) 63 (73) 899 131 1 030
Résultat net de la période - - 144 - - - 144 31 175
Gains et pertes enregistrés en
capitaux propres - - (17) - (30) 6 (41) (2) (43)
Total des gains et pertes
consolidés de la période - - 127 - (30) 6 103 29 132
Distribution de dividendes - - (183) - - - (183) (47) (230)
Variation de capital de la
société mère (*) - - (3) 3 - - - - -
Augmentation de capital
attribuable aux intérêts
minoritaires - - - - - - - 1 1
Variation des actions propres - - - - - - - - -
Rémunérations sur base
d'actions - - 18 - - - 18 - 18
Incidence des transactions
avec les intérêts minoritaires - - 5 - - - 5 (2) 3
Variation de périmètre et
autres - - (4) - - (1) (5) 7 2
Solde au 31 décembre 2023 861 - 65 (54) 33 (68) 837 119 956

(*) Augmentation de capital réalisée par incorporation de réserves et réduction de capital réalisée par annulation d’actions propres.




18
XI. INFORMATIONS PAR BRANCHE D’ACTIVITÉ


COMPTE DE RÉSULTAT 2023


Lagardère Lagardère Autres
(M€) Publishing Travel Retail activités Total
Chiffre d'affaires 2 819 5 018 254 8 091
Chiffre d'affaires inter-branches (10) - - (10)
Chiffre d'affaires consolidé 2 809 5 018 254 8 081
Produits annexes consolidés 11 12 27 50
Produits des activités ordinaires 2 820 5 030 281 8 131
Résultat opérationnel courant des sociétés
intégrées 301 245 (26) 520
Contribution des sociétés mises en équivalence avant
pertes de valeur 3 (4) - (1)
Charges de restructuration (45) (1) (29) (75)
Plus et moins-values de cession (1) 4 7 10
Pertes de valeur (*) (46) (1) - (47)
Sociétés intégrées (46) (1) - (47)
Sociétés mises en équivalence - - - -
Amortissements des actifs incorporels liés aux
acquisitions (15) (101) - (116)
Sociétés intégrées (15) (92) - (107)
Sociétés mises en équivalence - (9) - (9)
Frais liés aux acquisitions et cessions - (4) (1) (5)
Ajustement de prix post acquisition 2 2 - 4
Impact IFRS 16 des contrats de concessions (**) - 144 - 144
Résultat avant charges financières et impôts 199 284 (49) 434
Éléments inclus dans le résultat opérationnel
courant des sociétés intégrées
Amortissements des actifs incorporels et corporels (39) (127) (11) (177)
Amortissements des droits d'utilisation - Immobilier et
autres (33) (13) (22) (68)
Coût des plans d'actions gratuites (7) (7) (4) (18)

(*) Pertes de valeur sur écarts d’acquisition, immobilisations corporelles et incorporelles.
(**) Le détail de l’impact IFRS 16 sur les contrats de concession et sur les gains et pertes de location est fourni dans le tableau ci-après.




Lagardère Lagardère Autres
(M€) Publishing Travel Retail activités Total
Impact IFRS 16 des contrats de concessions - 144 - 144
Gains et pertes sur contrats de location - 94 - 94
Amortissements des droits d'utilisation - (311) - (311)
Diminution des dettes de location - 270 - 270
Intérêts payés sur dettes de location - 86 - 86
Variation de besoin en fonds de roulement des dettes
de location - 5 - 5




19
COMPTE DE RÉSULTAT 2022



Lagardère Lagardère Autres
(M€) Publishing Travel Retail activités Total
Chiffre d'affaires 2 757 3 927 254 6 938
Chiffre d'affaires inter-branches (9) - - (9)
Chiffre d'affaires consolidé 2 748 3 927 254 6 929
Produits annexes consolidés 9 12 27 48
Produits des activités ordinaires 2 757 3 939 281 6 977
Résultat opérationnel courant des sociétés
intégrées 302 136 - 438
Contribution des sociétés mises en équivalence avant
pertes de valeur 6 7 - 13
Charges de restructuration (4) - (34) (38)
Plus et moins-values de cession 4 - 3 7
Pertes de valeur (*) (1) (8) - (9)
Amortissements des actifs incorporels liés aux
acquisitions (17) (92) - (109)
Frais liés aux acquisitions et cessions (1) (2) - (3)
Ajustement de prix post acquisition - (3) - (3)
Impact IFRS 16 des contrats de concessions (**) 2 22 - 24
Résultat avant charges financières et impôts 291 60 (31) 320
Éléments inclus dans le résultat opérationnel
courant des sociétés intégrées
Amortissements des actifs incorporels et corporels (36) (125) (10) (171)
Amortissements des droits d'utilisation - Immobilier et
autres (35) (13) (21) (69)
Coût des plans d'actions gratuites (5) (3) (3) (11)
(*) Pertes de valeur sur écarts d’acquisition, immobilisations corporelles et incorporelles.
(**) Le détail de l’impact IFRS 16 sur les contrats de concession et sur les gains et pertes de location est fourni dans le tableau ci-après.




Lagardère Lagardère Autres
(M€) Publishing Travel Retail activités Total
Impact IFRS 16 des contrats de concessions 2 22 - 24
Gains et pertes sur contrats de location 2 39 - 41
Amortissements des droits d'utilisation - (259) - (259)
Diminution des dettes de location - 167 - 167
Intérêts payés sur dettes de location - 70 - 70
Variation de besoin en fonds de roulement des dettes
de location - 5 - 5




20
FINANCEMENT 2023

Autres
Lagardère Lagardère activités et
(M€) Publishing Travel Retail éliminations Total
Flux générés par l'activité 283 811 (44) 1 050
Diminution des dettes de location (*) (47) (286) (21) (354)
Intérêts payés sur dettes de location (*) (7) (88) (4) (99)
Flux générés par les opérations avant impôts
payés 229 437 (69) 597
Impôts payés (68) (18) 16 (70)
Flux générés par les opérations 161 419 (53) 527
Flux nets d'investissements d'immobilisations
incorporelles et corporelles (64) (194) (8) (266)
- Acquisitions (64) (196) (9) (269)
- Cessions - 2 1 3
Free cash-flow 97 225 (61) 261
dont free cash-flow avant variation de BFR 159 161 (45) 275
Flux nets d'investissements d'immobilisations
financières 3 (379) 27 (349)
- Acquisitions 3 (388) 2 (383)
- Cessions - 9 25 34
Intérêts encaissés 10 4 - 14
(Augmentation) diminution des placements financiers - - - -
Somme des flux générés par les opérations et
d'investissements 110 (150) (34) (74)
(*) Les flux de trésorerie liés aux dettes de location sont présentés en flux de financement dans l’état des flux de trésorerie consolidé.




21
FINANCEMENT 2022


Autres
Lagardère Lagardère activités et
(M€) Publishing Travel Retail éliminations Total
Flux générés par l'activité 238 566 (25) 779
Diminution des dettes de location (*) (39) (184) (18) (241)
Intérêts payés sur dettes de location (*) (9) (71) (7) (87)
Flux générés par les opérations avant impôts
payés 190 311 (50) 451
Impôts payés (104) (4) 51 (57)
Flux générés par les opérations 86 307 1 394
Flux nets d'investissements d'immobilisations
incorporelles et corporelles (49) (123) (1) (173)
- Acquisitions (49) (124) (4) (177)
- Cessions - 1 3 4
Free cash-flow 37 184 - 221
dont free cash-flow avant variation de BFR 155 138 1 294
Flux nets d'investissements d'immobilisations
financières (54) (127) 9 (172)
- Acquisitions (68) (140) (2) (210)
- Cessions 14 13 11 38
Intérêts encaissés 3 2 2 7
(Augmentation) diminution des placements financiers - - - -
Somme des flux générés par les opérations et
d'investissements (14) 59 11 56

(*) Les flux de trésorerie liés aux dettes de location sont présentés en flux de financement dans l’état des flux de trésorerie consolidé.




22
BILAN 2023



Autres
Lagardère Lagardère activités et
(M€) Publishing Travel Retail éliminations Total
Actifs sectoriels 3 542 4 586 563 8 691
Titres mis en équivalence 28 124 6 158
Passifs sectoriels (1 941) (3 308) (545) (5 794)
Fonds opérationnels employés 1 629 1 402 24 3 055
Actifs et passifs destinés à être cédés -
Trésorerie (Endettement) net comptable consolidé (2 099)
Capitaux propres consolidés 956



BILAN 2022


Autres
Lagardère Lagardère activités et
(M€) Publishing Travel Retail éliminations Total
Actifs sectoriels 3 587 3 859 601 8 047
Titres mis en équivalence 28 48 7 83
Passifs sectoriels (2 020) (2 787) (580) (5 387)
Fonds opérationnels employés 1 595 1 120 28 2 743
Actifs et passifs destinés à être cédés -
Trésorerie (Endettement) net comptable consolidé (1 713)
Capitaux propres consolidés 1 030




23
XII. INFORMATIONS PAR SECTEUR GÉOGRAPHIQUE
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

Le chiffre d’affaires par zone géographique (basée sur le lieu de la vente avec les clients) est le suivant :


(M€) 2023 2022
Union européenne (hors France) 2 419 1 789
USA 1 911 1 833
France 1 890 1 705
Royaume-Uni 570 545
Asie-Océanie 595 496
Autres Amérique du Nord (Canada principalement) 203 181
Autres pays européens 155 132
Moyen-Orient 114 68
Autres (Afrique, Amérique latine) 224 180
Total 8 081 6 929

ACTIFS SECTORIELS PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

Les actifs sectoriels, correspondant à tous les actifs hors trésorerie et titres mis en équivalence, sont les suivants par
zone géographique (pays ou zone de domiciliation des entités) :


(M€) 31.12.2023 31.12.2022
USA 2 671 2 511
Union européenne (hors France) 2 309 1 823
France 2 078 2 093
Royaume-Uni 823 876
Asie-Océanie 352 348
Autres pays européens 42 56
Canada 100 73
Moyen-Orient 195 170
Autres (Afrique, Amérique latine) 121 97
Total 8 691 8 047

INVESTISSEMENTS PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE (IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES)

Les investissements sur immobilisations incorporelles et corporelles par zone géographique sont les suivants (pays ou
zone de domiciliation des entités) :



(M€) 2023 2022
USA 94 49
France 72 40
Union européenne (hors France) 67 44
Royaume-Uni 11 11
Asie-Océanie 6 22
Canada 3 2
Autres pays européens 2 1
Moyen-Orient 7 3
Autres 7 5
Total 269 177



24
XIII. ENDETTEMENT FINANCIER NET
L’endettement financier net est un indicateur alternatif de performance calculé à partir d’éléments issus des comptes
consolidés et dont la réconciliation est présentée ci-dessous :

(M€) 31.12.2023 31.12.2022
Placements financiers et trésorerie 467 851
Instruments de couverture affectés à la dette - Actif 7 3
Dettes financières non courantes (*) (382) (1 647)
Dettes financières courantes (*) (2 191) (920)
Endettement financier net (2 099) (1 713)
(*) Au 31 décembre 2023, les dettes financières courantes et non courantes incluent les instruments de couverture affectés à la dette – Passif pour
(7) M€ et (2) M€ respectivement, contre (8) M€ et (19) M€ respectivement au 31 décembre 2022.

La composition des dettes financières est la suivante :


(M€) 31.12.2023 31.12.2022
Emprunts obligataires - 1 292
Emprunts auprès d'établissements de crédit 39 256
Dettes sur engagement de rachat d'intérêts minoritaires 55 65
Autres dettes financières 286 15
Dettes financières non courantes hors instruments de couverture
affectés à la dette 380 1 628
Instruments de couverture affectés à la dette 2 19
Dettes financières non courantes 382 1 647
Emprunts obligataires 1 300 350
Emprunts auprès d'établissements de crédit 189 3
Crédit syndiqué - -
Dettes sur engagement de rachat d'intérêts minoritaires - 1
Titres négociables à moyen terme (NEU MTN (*)) - 5
Billets de trésorerie (NEU CP (**)) 561 371
Autres dettes financières 134 182
Dettes financières courantes hors instruments de couverture
affectés à la dette 2 184 912
Instruments de couverture affectés à la dette 7 8
Dettes financières courantes 2 191 920
Total dettes financières 2 573 2 567



Les principaux mouvements de l’exercice 2023 sont les suivants :

• le 13 avril 2023, le solde de l’emprunt obligataire émis en 2016 a été remboursé à hauteur de 350 M€. Cet
emprunt obligataire portait intérêt au taux de 2,75 % ;

• le 21 novembre 2023, la prise de contrôle de Vivendi SE sur le groupe Lagardère a entraîné l’activation des
clauses de changement de contrôle des emprunts obligataires et des prêts Schuldschein, permettant aux
prêteurs de demander le remboursement 45 jours après la notification faite le 22 novembre 2023 pour les trois
emprunts obligataires (soit un nominal total de 1 300 M€), et pendant une période de 45 jours pour les prêts
Schuldschein pour 252,5 M€ ;




25
• le 12 décembre 2023, Lagardère SA a signé une convention de prêt avec Vivendi SE permettant de tirer
jusqu’à 1 900 M€. Au 31 décembre 2023, le montant tiré est de 270 M€. L’échéance de cette convention de
prêt est au 31 mars 2025 ;

• le 27 décembre 2023, l’activation des clauses de changement de contrôle sur les prêts Schuldschein a
engendré le remboursement anticipé de 27 M€ à la date de paiement des intérêts. Le solde est dû au 26 juin
2024 pour 190,5 M€ et au 26 juin 2026 pour 35 M€ ;

• la ligne de crédit syndiqué a été utilisée d’avril 2023 à décembre 2023 pour un montant maximum tiré de
350 M€. Aucun montant n’est tiré sur un total disponible de 982 M€ au 31 décembre 2023 ;

• poursuite du programme de billets de trésorerie avec un plafond à 850 M€. Les émissions s’élèvent à 561 M€
au 31 décembre 2023 (dont 511 M€ en euros et 50 M€ en dollars US), contre 371 M€ au 31 décembre 2022.

Au 31 décembre 2023, la totalité du solde des emprunts obligataires a été classée en dettes financières courantes
pour 1 300 M€, car la période de demande de remboursement anticipé des prêteurs était encore ouverte jusqu’au
5 janvier 2024.

À l’issue de cette période, le 12 janvier 2024 :

• un montant de 1 203,2 M€ de nominal et de 7 M€ d’intérêts a été remboursé. Le solde restant dû de 96,8 M€
est à échéance 2024 pour 39,5 M€, à échéance 2026 pour 48,8 M€ et à échéance 2027 pour 8,5 M€ ;

• un montant complémentaire de 1 210 M€ a été tiré sur la convention de prêt avec Vivendi SE, portant le
montant total tiré à 1 480 M€, à échéance au 31 mars 2025. Le solde non tiré de ladite convention est de
420 M€.


Les variations de l’endettement financier net, pour les exercices 2023 et 2022, s’analysent comme suit :

(M€) 2023 2022
er
Endettement financier net au 1 janvier (1 713) (1 535)
Somme des flux générés par les opérations et d'investissements (74) 56
Intérêts payés (100) (79)
Part des tiers dans les augmentations de capital des filiales 2 1
Cessions (acquisitions) de titres d'autocontrôle - -
Cessions (acquisitions) d'intérêts minoritaires (15) (1)
Dividendes (230) (105)
Dettes sur engagements de rachats d'intérêts minoritaires 8 (20)
Juste valeur des instruments de couverture affectés à la dette 23 (15)
Incidence des effets de change et divers - (15)
Endettement financier net au 31 décembre (2 099) (1 713)



XIV. AUTRES ÉLÉMENTS DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

Affacturage et cessions de créances commerciales

À fin décembre 2023, le montant des créances cédées et déconsolidées au titre des contrats d’affacturage et
d’escompte s’élève à 262 M€, contre 244 M€ à fin décembre 2022.

Les sommes qui doivent être reversées aux banques au titre des créances encaissées dans le cadre de la gestion de
leur recouvrement, ainsi que la part du risque conservé dans les créances cédées représentent une dette financière
de 42 M€ à fin décembre 2023, contre 58 M€ à fin décembre 2022.

Lagardère conserve également une exposition dans les créances cédées principalement représentée par le fonds de
garantie et le fonds de réserve constitués par la banque à hauteur de 3 M€ au 31 décembre 2023, contre 2 M€ au
31 décembre 2022.




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