Communiqué de presse
27 février 2024




Résultats annuels 2023
Edenred publie à nouveau des résultats records, portés par le
déploiement réussi de son plan stratégique Beyond22-25

Grâce à une forte dynamique commerciale et l’effet d’échelle de sa plateforme,
Edenred enregistre des performances records en 2023
- Revenu total de plus de 2,5 milliards d’euros, en hausse de 23,7% en données publiées
par rapport à 2022, dont une croissance de 18,7% en données publiées au quatrième
trimestre
o Chiffre d’affaires opérationnel de 2,3 milliards d’euros, en progression de
18,8% en données publiées
o Autres revenus multipliés par plus de deux à 203 millions d’euros, tirés par la
forte croissance du volume d’activité et la hausse des taux d’intérêt

- EBITDA de 1 094 millions d’euros, en hausse de 30,7% en données publiées ; marge
d’EBITDA de 43,5%, en progression de 2,3 points en données publiées
- Résultat net, part du Groupe à 425 millions d’euros1
- Free Cash-Flow à 905 millions d’euros, tout en accélérant les investissements
technologiques
- Ratio d’endettement ramené à un niveau de 1,0x l’EBITDA après acquisition en 2023
de Reward Gateway pour 1,3 milliard d’euros
- Dividende proposé de 1,10€ par action2, en hausse de 10%

Solide performance extra-financière en 2023
- Nouvelle progression des indicateurs clés de performance extra-financière
- Présence pour la deuxième année consécutive d’Edenred au sein de l’indice
Euronext CAC 40 ESG
- Notations ESG de premier plan, reflétant le fort engagement d’Edenred

Tirant pleinement parti de sa plateforme, Edenred étend ses marchés cibles tout
en enrichissant son modèle d’affaires
- Investissements continus dans sa plateforme technologique de premier plan, à la fois
flexible et connectée
- Pénétration accrue des marchés du Groupe, tout en élargissant les offres de solutions
Beyond Food, Beyond Fuel et Beyond Payment
- Agrégation, orchestration et distribution d’un nombre croissant de solutions B2B2C tout
en développant des partenariats de distribution avec d’autres plateformes, tel
Nubank au Brésil




1 Hors amende ADLC de 158m€, payée en 2021 et comptabilisée en 2023. En incluant la comptabilisation de cette amende, le
résultat net, part du Groupe ressort à 267 m€
2 Proposé à l’Assemblée générale prévue le 7 mai 2024




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- Optimisation et diversification des sources de revenus, grâce à l’acquisition de
nouveaux clients, au renforcement de l‘engagement des utilisateurs et à une
monétisation accrue des services
- Efficacité opérationnelle reposant notamment sur la mutualisation de ses capacités à
processer chaque jour des millions de transactions à usage spécifique

Solides perspectives de croissance profitable et durable en 2024 et au-delà
- Fort de ses actifs de premier rang et d’une dynamique soutenue, Edenred va
poursuivre le développement de sa plateforme en s’appuyant sur son modèle
économique vertueux
- Edenred continue de déployer sa vision pionnière, permettant au Groupe d’établir de
nouveaux standards dans son industrie : une offre intégrée dédiée aux avantages et
à l’engagement des salariés, des solutions de mobilité adaptée à la transition vers les
véhicules électriques et une capacité à exploiter pleinement le potentiel des données
et l’utilisation de l’intelligence artificielle
- Edenred confirme ainsi pour 2024 les objectifs de son plan Beyond22-25 :
o Croissance organique de l’EBITDA > +12%
o Taux de conversion Free-cash-flow / EBITDA > 70%3
- De plus, grâce à la solidité de son bilan et à son profil fortement générateur de cash,
Edenred a le potentiel pour saisir de nouvelles opportunités de croissance externe


***

Bertrand Dumazy, Président-directeur général d’Edenred, a déclaré : « Edenred
enregistre à nouveau une année record grâce au déploiement efficace de son plan
stratégique Beyond22-25. Je tiens à remercier et féliciter nos 12 000 collaborateurs pour
leur formidable contribution. Notre dynamique vertueuse de croissance profitable et
durable nous apporte année après année toujours plus d’opportunités pour consolider
notre position de leader et élargir le périmètre de nos activités. Nos excellentes
performances financières nous permettent notamment d’investir fortement dans notre
outil technologique. Notre plateforme digitale et connectée est au cœur de notre
modèle économique. Elle nous permet d’offrir à nos parties prenantes des solutions plus
efficaces, personnalisables et simples d’utilisation. De plus, en devenant plus puissante
et plus flexible, notre plateforme gagne à la fois en efficience et en attractivité. Cela
nous donne notamment la possibilité de distribuer des solutions tierces afin d’élargir notre
proposition de valeur, mais aussi de faire distribuer nos solutions par des partenaires.

Notre forte génération de cash-flow nous permet également de saisir des opportunités
de croissance externe tout en conservant une très solide situation financière. L’année
2023 aura été riche en opérations, notamment dans le domaine de l’engagement des
salariés avec les acquisitions de Reward Gateway et GOintegro, mais aussi dans le
marché du paiement du fret au Brésil avec PagBem. Nous débutons l’année 2024 avec
deux nouvelles opérations de croissance externe. En Europe, l’acquisition de Spirii, une
plateforme SaaS dédiée à la gestion de l’ensemble des sujets liés à la recharge de
véhicules électriques, va renforcer notre offre de e-mobilité à destination des
gestionnaires de flottes. Au Brésil, l’acquisition de RB va nous permettre de consolider
notre offre dans les avantages aux salariés avec une solution leader dans le domaine de
la gestion des cartes de transport des salariés. Fort de cette dynamique favorable, nous
sommes résolument confiants dans nos perspectives pour 2024 et au-delà. »




3 A réglementation et méthodologies constantes




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RESULTATS ANNUELS 2023
Lors de sa séance du 26 février 2024, le Conseil d’administration a examiné les comptes
consolidés annuels du Groupe au 31 décembre 20234.

Principaux agrégats financiers au 31 décembre 2023 :

% Variation % Variation
(en millions d’euros) 2023 2022
publiée organique

Chiffre d’affaires opérationnel 2 311 1 944 +18,8% +17,4%

Autres revenus 203 87 +133,8% +158,1%

Revenu total 2 514 2 031 +23,7% +23,4%

EBITDA 1 094 836 +30,7% +33,9%

EBIT 901 687 +31,1% +38,3%

Résultat net, part du Groupe 267 386 -30,6%

Résultat net, part du Groupe hors
425 386 +10,3%
amende ADLC5




• Revenu total de 2 514 millions d’euros

En 2023, le revenu total s’élève à 2 514 millions d’euros, en hausse de +23,7% en données
publiées par rapport à 2022. Cette performance inclue des effets de périmètre positifs (+4,7%),
liés principalement à l’acquisition de Reward Gateway consolidée à compter de mai 2023,
ainsi que des effets de change défavorables (-4,4%). En données comparables, le revenu total
affiche une hausse de 23,4% en 2023.
Au quatrième trimestre, le revenu total est en progression +18,7% en données publiées et
+20,0% en données comparables. Les effets de périmètre sont positifs (+5,5%) tandis que les
effets de change sont défavorables (-6,9%).

• Chiffre d’affaires opérationnel : 2 311 millions d’euros

Le chiffre d’affaires opérationnel 2023 atteint 2 311 millions d’euros, en hausse de +18,8% en
données publiées par rapport à 2022. Cette performance intègre des effets de périmètre
favorables (+4,9%), liés principalement à l’acquisition de Reward Gateway, partiellement
compensés par des effets de change défavorables (-3,5%). En données comparables, la
croissance du chiffre d’affaires opérationnel s’établit à +17,4%. Cette croissance soutenue
reflète notamment la capacité du Groupe à continuer de conquérir de nouveaux clients,
notamment des PME, segment particulièrement sous-pénétré sur lequel il est parvenu à
accroître de plus de 20% la contribution des clients remportés dans l’année par rapport à 2022.




4 La Turquie est considérée comme un pays en hyperinflation. Le Groupe a donc appliqué la norme IAS 29 – « Information financière
dans les économies hyperinflationnistes » depuis le 1er janvier 2022.
5 Pour un montant de 158m€ payé en 2021




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Le chiffre d’affaires opérationnel du quatrième trimestre s’élève à 655 millions d’euros, en
croissance de +14,8% en données publiées et de +14,6% en données comparables. Cette
performance illustre la poursuite d'une forte dynamique commerciale au sein de toutes les
lignes de métiers, et notamment le succès continu des solutions Beyond Food et Beyond Fuel.
Cette nouvelle performance confirme ainsi la forte trajectoire de croissance d’Edenred,
reflétant sa capacité à tirer parti de l’avantage que lui confère sa plateforme afin de mieux
pénétrer ses marchés.

• Chiffre d’affaires opérationnel par ligne de métiers

% Variation % Variation
(en millions d’euros) 2023 2022
publiée organique

Avantages aux salariés 1 449 1 152 +25,7% +19,5%

Mobilité 577 539 +7,0% +16,2%

Solutions complémentaires 285 253 +12,5% +10,6%

Total 2 311 1 944 +18,8% +17,4%




4ème 4ème
% Variation % Variation
(en millions d’euros) trimestre trimestre
publiée organique
2023 2022

Avantages aux salariés 429 349 +22,4% +13,8%

Mobilité 148 144 +2,9% +22,2%

Solutions complémentaires 78 77 +2,2% +3,8%

Total 655 569 +14,8% +14,6%




Le chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux salariés, qui représente 63% du chiffre
d’affaires opérationnel du Groupe, s’établit à 1 449 millions d’euros en 2023, en progression de
+25,7% en données publiées, grâce notamment à l’acquisition de Reward Gateway, et de
+19,5% en données comparables.

Cette solide croissance reflète le succès durable de l’offre digitale Ticket Restaurant® qui
continue de séduire de nombreuses entreprises, grands comptes et PME, désireuses de soutenir
efficacement le pouvoir d’achat de leurs employés. Cette performance intègre à la fois le
gain de nouveaux clients et l’utilisation accrue par les clients existants de l’augmentation des
valeurs faciales maximales décidées par les pouvoirs publics depuis début 2022. Dans de
nombreux pays, à l’image de la Pologne, du Portugal ou de la Finlande, de nouvelles hausses
ont été décidées tout au long de l’année 2023, dans un contexte inflationniste persistant.

Au-delà des titres repas, la performance a également été portée par la forte attractivité des
solutions Beyond Food qui répondent de façon pertinente aux besoins des entreprises de
renforcer l’engagement de leurs salariés, en particulier dans le contexte actuel de pouvoir
d’achat contraint et de guerre des talents. En 2023, Edenred a considérablement élargi son
offre de plateformes d’engagement des salariés avec les acquisitions de Reward Gateway et
de GOintegro, plateformes leader respectivement dans les pays anglo-saxons (Royaume-Uni,



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Australie, Etats-Unis) et en Amérique Latine. Edenred s’impose ainsi comme la plateforme
mondiale de référence pour les avantages et l’engagement des salariés. Reward Gateway a
par ailleurs poursuivi sa solide trajectoire de croissance en 2023, et son intégration réussie au
sein d’Edenred a permis au Groupe de programmer le déploiement de son offre en Belgique,
en France et en Italie au cours du deuxième trimestre 2024.
Edenred tire, en outre, pleinement parti de l’avantage de sa plateforme interconnectée pour
distribuer toujours davantage de solutions tierces, à l’image des partenariats avec Medicato
au Mexique ou Salud en Espagne.
Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux salariés atteint
429 millions d’euros, en progression de +13,8% en données comparables comparé à la même
période en 2022. Cette croissance concerne toutes les géographies, et reflète une bonne
performance des campagnes de cartes cadeaux de fin d’année, activité dont la croissance
a pourtant affectée par une base de comparaison élevée due au maintien en 2022 de
plafonds d’allocation exceptionnellement réhaussés dans certains pays, maintien non
prolongé en 2023.

Dans le domaine de la Mobilité, qui représente 25% de l’activité du Groupe, le chiffre d’affaires
opérationnel atteint 577 millions d’euros en 2023, en progression de +16,2% en données
comparables (+7,0% en données publiées). La croissance en données publiées sur l’ensemble
de l’année et particulièrement au quatrième trimestre est notamment affectée par la
dévaluation du peso argentin en décembre 2023.

Cette progression robuste reflète le succès continu de la stratégie Beyond Fuel, soutenu par
l’attractivité des solutions de maintenance, de péage ou de services financiers à destination
des gestionnaires de flottes de véhicules. Ces solutions, innovantes et digitales, leur permettent
de simplifier la gestion de leur flotte tout en maîtrisant mieux leurs coûts. Ainsi, l’offre de
maintenance enregistre une forte croissance au Brésil, tandis que son déploiement au Mexique
connaît également un fort succès. Edenred accélère également le développement de son
offre de péage au Brésil notamment au travers de la signature d’un partenariat entre Edenred
Greenpass, émetteur de solutions de télépéage, et Nubank, première néobanque en
Amérique Latine. Au travers de cet accord, Nubank distribue les badges de télépéages émis
par Edenred, afin de pénétrer le marché B2C qui présente un potentiel 11 fois supérieur à celui
du marché B2B. Les premiers résultats de ce nouveau partenariat sont prometteurs.
La croissance de l’activité a néanmoins été affectée par la baisse du prix des carburants à la
pompe en 2023 par rapport à 2022.

Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires de l’activité Mobilité atteint 148 millions d’euros, en
croissance de +22,2% en données comparables par rapport à 2022.

Le chiffre d’affaires opérationnel des Solutions complémentaires, regroupant les Services de
paiement aux entreprises, les solutions de Motivation et récompenses ainsi que les Programmes
sociaux publics, atteint 285 millions d’euros en 2023 et représente 12% de l’activité du Groupe.
Il affiche une hausse de +12,5% en données publiées (+10,6% en données comparables).

Cette croissance reflète la bonne dynamique commerciale des Services de paiement aux
entreprises en Amérique du Nord, opérés via Edenred Pay USA (ex-Edenred CSI). L’activité
bénéficie notamment de l’attractivité de sa solution associant les technologies
d’automatisation du traitement et du paiement des factures fournisseurs, offrant ainsi aux
clients une solution intégrée de bout en bout. La performance résulte également du
développement de l’activité dans des nouveaux secteurs tels que la gestion immobilière ou



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les clubs de golf. Toutefois, le secteur des médias traditionnels continue d’être affecté, pesant
ainsi sur la croissance de l’activité.
La performance est également soutenue par le succès des offres innovantes d’Edenred, à
l’image de la super-app C3Pay aux Emirats Arabes Unis qui bénéficie d’une forte attractivité
grâce à ses services à valeur ajoutée (comme par l’exemple la solution de transfert d’argent
ou la solution d’assurance en cas de perte d’emploi), et par la solution 100% digitale Benefit
Xpress à Taïwan.

Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires des Solutions complémentaires atteint 78 millions
d’euros, en croissance de +3,8% en données comparables par rapport à 2022 en raison d’une
base de comparaison élevée. La performance est notamment affectée par l’arrivée à son
terme du programme mis en place en 2019 avec Action Logement en France.

• Chiffre d’affaires opérationnel par zone géographique

% Variation % Variation
(en millions d’euros) 2023 2022
publiée organique

Europe 1 434 1 189 +20,7% +16,5%

Amérique latine 667 603 +10,5% +15,3%

Reste du monde 210 152 +37,4% +32,9%

Total 2 311 1 944 +18,8% +17,4%




4ème trimestre 4ème trimestre % Variation % Variation
(en millions d’euros)
2023 2022 publiée organique

Europe 415 355 +16,9% +11,5%

Amérique latine 181 172 +5,3% +17,8%

Reste du monde 59 42 +34,3% +27,0%

Total 655 569 +14,8% +14,6%




En Europe, le chiffre d’affaires opérationnel 2023 s’établit à 1 434 millions d’euros, en hausse de
+20,7% en données publiées et de +16,5% en données comparables. L’Europe représente 62%
du chiffre d’affaires opérationnel du Groupe. Au quatrième trimestre, il est en progression de
+11,5% en données comparables.

En France, le chiffre d’affaires opérationnel s’établit à 348 millions d’euros en 2023, en
progression de +10,4% en données publiées et de +10,3% en données comparables, dont
une croissance au quatrième trimestre de +8,0% en données comparables. Cette
performance a été portée, en particulier, par la croissance des solutions d’Avantages
aux salariés grâce à la forte dynamique commerciale de l’offre digitale Ticket
Restaurant® et au succès des solutions Beyond Food, dont la croissance est toutefois
atténuée par une base de comparaison élevée liée à la très bonne performance de la
campagne de fin d’année de cartes cadeaux en 2022.




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Le chiffre d’affaires opérationnel en Europe (hors France) atteint 1 086 millions d’euros en
2023, en croissance de +24,3% en données publiées et de +18,8% en données
comparables, l’écart étant notamment expliqué par l’impact positif de l’acquisition de
Reward Gateway. Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires opérationnel est en
progression de +12,7% en données comparables. Cette performance traduit la
croissance robuste des solutions d’Avantages aux salariés, portée par la pénétration
continue des marchés sur lesquels opère le Groupe. L’offre digitale Ticket Restaurant®
bénéficie, en outre, de l’utilisation accrue par les clients de l’augmentation des valeurs
faciales maximales décidées par les pouvoirs publics. Les solutions Beyond Food
contribuent également à la croissance de l’activité.
La progression dans la région reflète enfin le succès de la stratégie Beyond Fuel au sein
de l’activité de Mobilité, à l’image de la solution de récupération de taxes proposée par
Edenred EBV aux sociétés de transport européennes qui connaît une forte progression.

Le chiffre d’affaires opérationnel en Amérique latine atteint 667 millions d’euros en 2023, en
croissance de +15,3% en données comparables (+10,5% en données publiées), cet écart
s’expliquant notamment par la dévaluation du peso argentin en décembre 2023 affectant
l’ensemble de l’année et particulièrement le quatrième trimestre. La région représente 29% du
chiffre d’affaires opérationnel du Groupe en 2023. Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires
opérationnel affiche une progression de +17,8% en données comparables.

Au Brésil, le chiffre d’affaires opérationnel est en progression de +5,7% en données
comparables en 2023 par rapport à 2022. Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires
opérationnel affiche une progression de +3,8% en données comparables. Cette
croissance intègre une bonne performance dans les Avantages aux salariés, renforcée
notamment par la contribution croissante du partenariat avec Itaú. Elle intègre
également une dynamique soutenue dans le domaine de la Mobilité, grâce notamment
au succès continu des solutions Beyond Fuel de gestion de la maintenance et des
péages. Cependant, comme lors des trimestres précédents, l’activité Mobilité a
continué de subir l’impact négatif du prix des carburants à la pompe au quatrième
trimestre, en particulier du diesel.

L’Amérique latine hispanique a enregistré une hausse du chiffre d’affaires opérationnel
de +37,7% en données comparables, et de +16,2% en données publiées en 2023. Au
quatrième trimestre, la croissance a été de +51,2% en données comparables, reflétant
notamment la poursuite d’une croissance soutenue au Mexique grâce à une
pénétration accrue du segment des PME.


Dans le Reste du monde, le chiffre d’affaires opérationnel atteint 210 millions d’euros, en
croissance de +37,4% en données publiées et de +32,9% en données comparables. Au
quatrième trimestre, le chiffre d’affaires opérationnel est en hausse de +27,0% en données
comparables. Cette forte progression est notamment portée par le succès continu des
programmes digitaux proposés aux Emirats Arabes Unis ou à Taïwan, qui s’enrichissent de
nouvelles fonctionnalités pour les clients et utilisateurs.

• Autres revenus : 203 millions d’euros

Les autres revenus atteignent 203 millions d’euros en 2023, en hausse de +158,1% en données
comparables (+133,8% en données publiées). Au quatrième trimestre, les autres revenus
s’établissent à 62 millions d’euros, en croissance de +114,4% en données comparables (+86,3%
en données publiées). Cette hausse significative en 2023 est liée à l’impact de la croissance


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de l’activité sur le float6 ainsi qu’à l’évolution favorable des taux d’intérêt dans toutes les
régions où le Groupe opère, conduisant à une augmentation des autres revenus trimestre
après trimestre. Celle-ci s’est cependant ralentie au quatrième trimestre du fait de deux baisses
de taux successives observées au Brésil depuis le mois d’août.



• EBITDA record de 1 094 millions d’euros

Porté par la forte croissance du chiffre d’affaires opérationnel et des autres revenus, l’EBITDA
atteint un niveau historique de 1 094 millions d’euros en 2023, correspondant au haut de la
fourchette communiquée en juillet 20237, et reflétant une croissance record de +33,9% en
données comparables et de +30,7% en données publiées.
Le taux de marge d’EBITDA ressort à 43,5% en hausse de +3,5 points en données comparables
et +2,3 points en données publiées. Edenred a bénéficié pleinement de l’effet d’échelle de sa
plateforme, tout en poursuivant ses dépenses en innovation et technologie pour alimenter sa
croissance future, illustrant son modèle d’affaires vertueux.



• Résultat net, Part du groupe : 267 millions d’euros
• Résultat net, Part du groupe, hors amende ADLC : 425 millions d’euros

Le résultat net part du Groupe hors amende ADLC s’établit à 425 millions d’euros, en hausse
de +10,1%. En intégrant l’impact de l'enregistrement comptable de la charge correspondant
à l’amende de 158 millions d’euros de l’autorité de la concurrence payée par le Groupe en
2021, le résultat net s’établit à 267 millions d’euros, en baisse de -30,6%.
Hors amende de l’autorité de la concurrence, les autres charges et produits s’élèvent à -37
millions d’euros (contre -30 millions d’euros en 2022), intégrant notamment les coûts liés à
l’acquisition de Reward Gateway.
Il intègre aussi le résultat financier à hauteur de -172 millions d’euros (contre -54 millions d’euros
en 2022), soit une augmentation de 118 millions d’euros reflétant la hausse des taux d’intérêt
impactant le coût de la dette, la charge financière liée à la dette levée pour financer
l’acquisition de Reward Gateway. Le résultat net prend enfin en compte une charge d’impôt
de -226 millions d’euros (contre -188 millions d’euros en 2022) et des intérêts minoritaires de -41
millions d’euros (contre -31 millions d’euros en 2022).



• Une forte génération de trésorerie

Fort de son modèle économique fortement générateur de trésorerie, Edenred a enregistré en
2023 une marge brute d’autofinancement avant autres charges et produits (FFO) record de
730 millions d’euros.

En 2023, Edenred a continué à investir dans sa plateforme afin d’alimenter sa croissance
profitable et durable et d’accentuer son leadership technologique. En 2023, les investissements
s’élèvent ainsi à 190 millions d’euros, soit 7,6% du chiffre d’affaires total du Groupe, en ligne
avec le niveau de 7% à 8% attendu dans le cadre du plan Beyond22-25.

Au total, le Free Cash-Flow s’établit également à un niveau record de 905 millions d’euros en
2023, reflétant un taux de conversion d’EBITDA en Free Cash-Flow de 83%.

6 Le float correspond à une partie du besoin en fonds de roulement d’exploitation relative au pré-chargement de fonds par les
entreprises clientes.
7 En juillet 2023, le Groupe avait annoncé sa fourchette indicative à un niveau compris entre 1 020 et 1 090 millions d’euros.




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Le niveau élevé de Free Cash-Flow reflète la forte dynamique de croissance dans toutes les
lignes de métier. Il est aussi le fruit d’une optimisation du float, obtenue grâce à une gestion
rigoureuse des délais de paiement.



• Une situation financière encore renforcée

Au 31 décembre 2023, la dette nette d’Edenred s’établit à 1 100 millions d’euros contre 307
millions d’euros à fin décembre 2022. Cette hausse est notamment la conséquence de
l’acquisition de Reward Gateway en mai 2023, d’un montant de 1,15 milliard de livres sterling8
et financée à hauteur de 1,2 milliard d’euros par une émission obligataire en deux tranches et
à hauteur de 0,1 milliard d’euros par de la trésorerie disponible. Elle intègre par ailleurs
303 millions d’euros de retour aux actionnaires et un impact négatif de -48 millions d’euros lié
à des effets de change et des éléments non récurrents.
La très forte génération de Free Cash-Flow au cours de l’exercice a toutefois permis de
ramener le ratio d’endettement du Groupe à 1,0 fois l’EBITDA fin 2023 (0,4 fois fin 2022), alors
que celui-ci atteignait 1,9 fois l’EBITDA fin juin 2023, post acquisition de Reward Gateway.

Edenred bénéficie d’une situation financière robuste avec un niveau élevé de liquidités et un
bilan solide. En avril 2023, Standard & Poor’s a relevé la notation du Groupe à A- (Strong
Investment Grade), perspective stable. Cette notation a par ailleurs été confirmée après
l’acquisition de Reward Gateway annoncée en mai 2023.

A fin 2023, le coût de la dette du Groupe s’élève à 3,4% contre 2,2% en 2022, la hausse de
+1,2 point s’expliquant par la hausse des taux d’intérêt en zone euro.



• Engagement ESG et performance extra-financière

Tout au long de l’exercice 2023, Edenred a poursuivi la mise en œuvre de sa politique de
responsabilité sociale et environnementale baptisée « Ideal », dont les volets « People, Planet,
Progress » visent à améliorer la qualité de vie, préserver l’environnement et créer de la valeur
de manière éthique et responsable. Dans ce cadre, le Groupe a surperformé ses objectifs
extra-financiers fixés pour 2023 avec, sur le volet People, 37% des positions exécutives
désormais occupées par des femmes. S’agissant du volet Planet, la réduction de l’intensité des
émissions de gaz à effet de serre comparé à 2013 ressort à -61%. Enfin, sur le volet Progress, 60%
des utilisateurs et marchands sont désormais sensibilisés à l’alimentation durable ou ont accès
à des solutions alternatives de mobilité.

En outre, le Groupe bénéficie d’une reconnaissance accrue de son engagement en matière
de pratiques environnementales, sociales et de gouvernance. À titre d’exemple, Edenred fait
partie pour la deuxième année consécutive de l’indice Euronext CAC 40 ESG de la Bourse de
Paris. Edenred a aussi été intégré pour la deuxième année consécutive au Sustainability
Yearbook de S&P global.
Edenred est par ailleurs devenu supporter officiel de la TCFD (Task Force on Climate-Related
Financial Disclosures) courant 2023.




8 Soit environ 1,3 milliard d’euros




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• Dividende de 1,10 euro proposé au titre de 2023

Edenred propose le versement, au titre de l’exercice 2023, d’un dividende de 1,10 euro par
action, en hausse de +10% par rapport à l’exercice précédent. Cette proposition s’inscrit dans
le cadre de la politique de croissance progressive du dividende du Groupe. Ce dividende sera
soumis à l’approbation des actionnaires à l’occasion de l’Assemblée générale mixte
d’Edenred, qui se tiendra le 7 mai 2024. Son paiement se fera intégralement en espèces.

Calendrier de paiement du dividende :
- Date de détachement du dividende (ex date) : le 10 juin 2024.
- Date d’arrêté des positions (record date) : le 11 juin 2024.
- Date de mise en paiement du dividende : le 12 juin 2024.




PERSPECTIVES

Fort de ces résultats records, Edenred aborde 2024 avec confiance et anticipe la poursuite
d’une croissance soutenue de son activité dans toutes ses géographies et dans toutes ses
lignes de métiers.
Edenred va poursuivre le déploiement de sa stratégie Beyond22-25 en tirant pleinement parti de
son modèle de plateforme digitale B2B2C.
Edenred pourra notamment capitaliser sur sa forte dynamique commerciale pour continuer à
développer son offre dans des marchés qui restent largement sous-pénétrés, en particulier sur
le segment des PME. Le Groupe continuera de générer une croissance profitable et durable.

Grâce à sa forte capacité à générer de la trésorerie, Edenred poursuivra ses investissements
pour renforcer son leadership technologique et alimenter sa stratégie d’innovation. Edenred
entend, en outre, saisir des opportunités de croissance externe pour soutenir les 3 axes de
développement de son plan Beyond22-25, dans chacune de ses lignes de métiers, bénéficiant
pour cela d’une capacité d’investissement de plus de deux milliards d’euros.

Enfin, Edenred confirme les objectifs fixés dans le cadre de son plan stratégique Beyond22-25
pour l’exercice 2024, à savoir :
o Croissance organique de l'EBITDA > +12%
o Taux de conversion Free-cash-flow / EBITDA > 70%9




9 A réglementation et méthodologies constantes




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FAITS MARQUANTS DU QUATRIEME TRIMESTRE

• Edenred a nommé Constance Le Bouar en tant que Directrice générale
Stratégie, Marketing et Transformation. Elle a rejoint le Comité exécutif du
Groupe le 19 décembre 2023

En tant que Directrice générale Stratégie, Marketing et Transformation, Constance Le Bouar
supervisera les initiatives stratégiques et celles liées à la performance d’Edenred. Elle pilotera
les programmes de transformation visant à étendre les capacités transversales d’Edenred dans
les domaines de l’expérience client, de l’excellence commerciale et de l’innovation. Elle
orchestrera enfin l’exécution du plan stratégique Beyond22-25 dans les trois lignes de métiers du
Groupe en renforçant son modèle opérationnel de plateforme afin d’accélérer l’acquisition,
l’engagement et la monétisation.



FAITS MARQUANTS POST-CLOTURE

• Edenred étend son offre dans la mobilité électrique avec l'acquisition de Spirii,
plateforme SaaS10 européenne de recharge des véhicules électriques

Edenred, la plateforme digitale de services et de paiements et l’un des leaders mondiaux des
solutions de mobilité B2B, annonce aujourd’hui avoir signé un accord en vue d’acquérir Spirii,
plateforme SaaS en forte croissance. Localisée à Copenhague au Danemark, Spirii propose
une large gamme de solutions de recharge pour véhicules électriques en Europe. Grâce à sa
technologie développée en propre et à un solide réseau de partenaires, Spirii couvre
l’ensemble de la chaîne de valeur de la recharge électrique. L’entreprise offre ainsi une
plateforme de gestion de recharge des véhicules électriques à la pointe de la technologie,
une application intuitive donnant accès aux conducteurs à des services de recharge et
d’itinérance, ainsi qu’une solution clé en main de gestion des infrastructures.

Grâce à cette acquisition, le Groupe étend son offre à destination des gestionnaires de flotte
de véhicules, leur fournissant une solution complète et de premier plan pour la recharge des
véhicules électriques de leur flotte. Edenred affirme ainsi son ambition de devenir le partenaire
des gestionnaires de flottes, en les accompagnant dans la transformation de leur flotte que
celle-ci soit composée de véhicules thermiques, hybrides ou électriques. Cette ambition
s’inscrit pleinement dans la stratégie d'Edenred visant à favoriser la transition vers la mobilité
décarbonée.


• Edenred renforce son portefeuille d’avantages aux salariés au Brésil avec
l’acquisition de RB, plateforme de premier plan spécialisée dans les
avantages liés aux déplacements des salariés

Edenred, plateforme digitale de services et de paiements et leader mondial des avantages
aux salariés, annonce aujourd’hui la signature d’un accord en vue d’acquérir 100% du capital
de RB, plateforme brésilienne de premier plan dans le domaine des avantages liés aux
déplacements des salariés. Outre l’émission et la gestion de cartes de transport, RB distribue
des solutions tierces de titres restauration et alimentation.

Cette acquisition permet à Edenred de renforcer son offre d’Avantages aux salariés au Brésil,
au delà des solutions de restauration et d’alimentation. En améliorant sa proposition de valeur

10 Software as a Service




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dans le domaine de la mobilité des salariés tout en renforçant sa présence sur le segment des
PME, cette opération favorise la capacité d’Edenred à accroître la pénétration du marché
brésilien des avantages aux salariés, et sera source d’importantes synergies. La transaction
devrait être relutive sur l’EBITDA et sur le bénéfice par action dès la première année.


PROCHAINS RENDEZ-VOUS
Chiffre d’affaires du premier trimestre 2024 : le 18 avril 2024
Assemblée Générale : le 7 mai 2024
Résultats semestriels 2024 : le 23 juillet 2024
Chiffre d’affaires du troisième trimestre 2024 : le 24 octobre 2024

▬▬
À propos d’Edenred

Edenred est la plateforme digitale de services et de paiements qui accompagne au quotidien les acteurs
du monde du travail. Elle connecte, dans 45 pays, plus de 60 millions d’utilisateurs à plus de 2 millions de
commerçants partenaires au travers de près d’1 million d'entreprises clientes.

Edenred propose des solutions de paiement à usages spécifiques pour l’alimentation (comme les titres-
restaurant), l’engagement des collaborateurs (comme les cartes cadeaux et les plateformes
d’engagement), la mobilité (comme les solutions multi-énergies, incluant la recharge électrique, de
maintenance, de péage et de parking), et les paiements professionnels (comme les cartes virtuelles).

Fidèles à la raison d’être du Groupe, « Enrich connections. For good. », ces solutions améliorent le bien-
être et le pouvoir d’achat des utilisateurs. Elles renforcent l’attractivité et l’efficacité des entreprises, et
vitalisent l’emploi et l’économie locale. Elles favorisent également l’accès à une alimentation plus saine,
à des produits plus respectueux de l’environnement et à une mobilité plus durable.

Les 12 000 collaborateurs d’Edenred s’engagent au quotidien pour faire du monde du travail un monde
connecté plus efficace, plus sûr et plus responsable.

En 2023, grâce à ses actifs technologiques globaux, le Groupe a géré un volume d’affaires de 41 milliards
d’euros réalisé principalement grâce à des applications mobiles, des plateformes en ligne et des cartes.

Coté sur Euronext Paris, Edenred fait partie des indices CAC 40, CAC 40 ESG, CAC Large 60, Euronext 100,
Euronext Tech Leaders, FTSE4Good et MSCI Europe.

Les marques et logos cités et utilisés dans ce communiqué sont des marques déposées par EDENRED S.E., ses filiales ou
des tiers. Elles ne peuvent faire l'objet d'un usage commercial sans le consentement écrit de leur propriétaire.

▬▬

CONTACTS

Direction de la communication Relations investisseurs

Emmanuelle Châtelain Cédric Appert
+33 (0)1 86 67 24 36 +33 (0)1 86 67 24 99
emmanuelle.chatelain@edenred.com cedric.appert@edenred.com

Relations presse Baptiste Fournier
+33 (0)1 86 67 20 73
Matthieu Santalucia baptiste.fournier@edenred.com
+33 (0)1 86 67 22 63
matthieu.santalucia@edenred.com Relations actionnaires individuels

Edouard Girard
(numéro vert gratuit) : 0 805 652 662
relations.actionnaires@edenred.com



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ANNEXES
Glossaire et liste des renvois nécessaires
à la bonne compréhension des éléments financiers



a) Principales définitions

• Données comparables, effet de périmètre et effet de change

La croissance organique correspond à la croissance comparable, c’est-à-dire à périmètre et
change constants. Cet indicateur reflète la performance commerciale du Groupe.

La variation d’activité (ou croissance organique) représente la variation entre les montants de
la période en cours et de la période comparative, retraitée des effets de change ainsi que
des effets de cessions et/ou acquisitions.

En cas d’acquisition, l’impact de l’acquisition est neutralisé du montant publié de la période
en cours. En cas de cession, l’impact de la cession est neutralisé du montant publié de la
période comparative. La somme de ces deux montants correspond à l’effet de périmètre.

La variation d’activité ainsi calculée est convertie au taux de change de la période
comparative et divisée par le montant retraité de la période comparative.

La différence entre le montant de la période publiée converti au taux de change de la
période publiée et le montant de la période publiée converti au taux de change de la période
comparative correspond à l’effet de change.

• Volume d’affaires

Le volume d’affaires est constitué du montant total du volume d’émission lié aux Avantages
aux salariés, aux solutions de Motivation et récompenses, aux Programmes sociaux publics, et
aux Services de Paiements inter-entreprises, et du volume de transactions lié aux Solutions de
mobilité professionnelle et autres solutions.

• Volume d’émission

Le volume d’émission est constitué du montant total des fonds préchargés sur l’ensemble des
solutions de paiement émises par Edenred auprès de ses entreprises ou collectivités clientes.

• Volume de transactions

Le volume de transactions représente la valeur totale des transactions réalisées par des
moyens de paiement, au moment de la transaction.




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b) Indicateurs non-normés issus du rapport financier annuel au 31 décembre 2023

Les indicateurs non-normés ci-dessous sont présentés et rapprochés de la comptabilité, dans
le rapport financier annuel.


Référence du renvoi aux comptes consolidés Edenred au 31
Nom de l'indicateur
décembre 2023

Le chiffre d’affaires opérationnel correspond :
• au chiffre d’affaires opérationnel généré par l’activité de titres
de services dont la gestion est assurée par Edenred
• au chiffre d’affaires généré par des activités à valeur ajoutée
Chiffre d'affaires
telles que les programmes de motivation, des services à la
opérationnel
personne, des prestations liées à de l’événementiel. Ce chiffre
d’affaires correspond au montant de la prestation facturée à
l’entreprise client et est comptabilisé à la date de livraison des
solutions.


Les autres revenus correspondent aux revenus générés par le
placement des fonds structurellement mis à la disposition d’Edenred
entre :
• la date d’émission et la date de remboursement pour les titres
Autres revenus de service prépayés
• et la date de chargement et la date d’utilisation des crédits
pour les cartes prépayées.
Les autres revenus cumulés avec le chiffre d’affaires opérationnel,
forment le revenu total du Groupe.


Cet agrégat est égal à l’excédent brut d’exploitation qui correspond
au revenu total (chiffre d’affaires opérationnel et autres revenus)
diminué des charges d’exploitation (hors amortissements et provisions).
EBITDA Cet agrégat est utilisé comme référence pour la définition des
rémunérations au niveau du Groupe et plus particulièrement pour
celles des dirigeants dans la mesure où il reflète la performance
économique de l'activité.


Cet agrégat est le « Résultat d’exploitation avant autres charges et
produits », qui correspond au revenu total (chiffre d’affaires
opérationnel et autres revenus), diminué des charges d'exploitation,
amortissements (essentiellement actifs incorporels créés et acquis) et
EBIT provisions hors exploitation.
L'EBIT exclut la quote-part du résultat net des sociétés mises en
équivalence et exclut également les autres charges et produits
enregistrés au sein du « Résultat d'exploitation y compris résultat des
sociétés mises en équivalence ».

Autres charges et
Cf. Note 10.1 des comptes consolidés
produits




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Marge Brute
d'autofinancement
avant autres Cf. Tableau des flux de trésorerie consolidés (Partie 1.4)
charges et produits
(FFO)


c) Agrégats non-normés non issus du rapport financier semestriel au 31 décembre 2023


Définitions et rapprochements des comptes consolidés Edenred au 31
Nom de l'agrégat
décembre 2023


Le Free Cash-flow correspond aux flux de trésorerie générés par
Free Cash-flow l’activité opérationnelle diminués des investissements en
immobilisations incorporelles et corporelles.




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Chiffre d'affaires opérationnel

T1 T2 T3 T4 FY

En millions d'euros 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022




Europe 324 270 353 281 342 283 415 355 1,434 1,189

France 86 76 83 74 78 71 101 94 348 315

Europe hors France 238 194 270 207 264 212 314 261 1,086 874

Amérique latine 150 123 162 148 174 161 181 172 667 603

Reste du monde 45 33 47 36 59 40 59 42 210 152



Total 519 426 562 465 575 484 655 569 2,311 1,944




T1 T2 T3 T4 FY

Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation
En % publiée organique publiée organique publiée organique publiée organique publiée organique




Europe +20.1% +20.5% +25.7% +21.9% +20.9% +13.7% +16.9% +11.5% +20,7% +16,5%
France +13.5% +13.5% +12.0% +10.5% +9.5% +9.8% +7.4% +8.0% +10,4% +10,3%
Europe hors France +22.7% +23.3% +30.5% +26.0% +24.6% +15.1% +20.4% +12.7% +24,3% +18,8%
Amérique latine +21.9% +16.0% +9.3% +13.6% +8.4% +13.7% +5.3% +17.8% +10,5% +15,3%
Reste du monde +35.5% +35.5% +30.8% +26.0% +48.6% +43.5% +34.3% +27.0% +37,4% +32,9%



Total +21.8% +20.4% +20.9% +19.6% +19.0% +16.2% +14.8% +14.6% +18,8% +17,4%




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Autres revenus

T1 T2 T3 T4 FY

En millions d'euros 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022




Europe 22 5 27 6 32 9 35 17 116 37

France 4 2 5 1 6 1 9 3 24 7

Europe hors France 19 3 21 5 26 8 26 14 92 30

Amérique latine 12 7 12 10 20 11 21 14 65 42

Reste du monde 4 1 5 2 7 2 6 3 22 8



Total 38 13 44 18 59 23 62 33 203 87




T1 T2 T3 T4 FY

Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation
En % publiée organique publiée organique publiée organique publiée organique publiée organique




Europe +382.7% +390.2% +319.8% +321.2% +249.1% +248.3% +105.0% +107.7% +211.6% +213.8%

France +156.2% +156.2% +242.7% +242.7% +279.7% +279.7% +289.7% +289.7% +249.4% +249.4%

Europe hors France +487.6% +498.7% +341.9% +343.7% +243.1% +242.1% +73.1% +76.3% +203.0% +205.8%

Amérique latine +55.0% +55.0% +30.6% +49.4% +79.9% +106.9% +53.3% +102.5% +55.6% +82.8%

Reste du monde +279.3% +356.3% +199.9% +377.2% +190.9% +316.6% +126.6% +210.0% +275.7% +248.9%



Total +189.3% +198.4% +149.2% +175.2% +158.8% +184.8% +86.3% +114.4% +133.8% +158.1%




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Revenu total

T1 T2 T3 T4 FY

En millions d'euros 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022




Europe 346 275 380 287 374 292 450 372 1 550 1 226

France 90 78 88 75 83 72 111 97 372 322

Europe hors France 256 197 292 212 291 220 339 275 1 178 904

Amérique latine 161 130 175 158 195 172 201 186 732 645

Reste du monde 49 34 52 38 66 42 65 45 232 160



Total 557 439 606 482 634 506 717 603 2 514 2 031




T1 T2 T3 T4 FY

Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation
En % publiée organique publiée organique publiée organique publiée organique publiée organique




Europe +26.2% +26.8% +32.2% +28.5% +28.0% +21.0% +21.0% +15.9% +26.4% +22.5%

France +16.2% +16.2% +16.4% +14.8% +15.1% +15.3% +14.7% +15.3% +15.5% +15.4%

Europe hors France +30.2% +31.0% +37.7% +33.3% +32.2% +22.9% +23.2% +16.1% +30.3% +25.0%

Amérique latine +23.8% +18.2% +10.6% +15.8% +13.1% +19.8% +8.7% +23.8% +13.4% +19.7%

Reste du monde +43.3% +45.7% +37.5% +40.0% +56.5% +58.7% +39.9% +38.1% +44.4% +45.5%



+26.8% +25.7% +25.5% +25.2% +25.3% +23.7% +18.7% +20.0% +23.7% +23.4%
Total




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EBITDA et EBIT



Variation Variation
En millions d'euros 2023 2022 publiée % organique %




Europe 736 536 +37.1% +33.4%

France 141 117 +19.1% +19.2%

Europe hors France 595 419 +42.2% +37.4%

Amérique latine 309 276 +11.7% +22.2%

Reste du monde 58 38 +55.8% +97.1%

Autres (9) (14) +33.2% +45.5%




EBITDA 1,094 836 +30.7% +33.9%




Variation Variation
En millions d'euros 2023 2022 publiée % organique %




Europe 630 458 +37.4% +36.9%

France 113 93 +21.9% +22.2%

Europe hors France 517 365 +41.4% +40.7%

Amérique latine 257 232 +10.9% +23.7%

Reste du monde 36 21 +72.3% +169.2%

Autres (22) (24) +7.6% +15.0%



EBIT 901 687 +31.1% +38.3%




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Bilan simplifié



En millions d'euros En millions d'euros

Déc. 2023 Déc. 2022 Déc. 2023 Déc. 2022
ACTIF PASSIF

Capitaux propres et intérêts ne
Goodwill 2 779 1 605 (569) (613)
conférant pas le contrôle

Immobilisations incorporelles 1 253 738

Dettes financières et autres passifs
Immobilisations corporelles 160 157 4 470 3 341
financiers
Participation dans les sociétés mises
18 67 Provisions et impôts différés passifs 287 168
en équivalence

Autres actifs non courants 184 164

Float 1 444 1 562 Fonds à rembourser (Float) 5 690 5 840

BFR hors float 2 022 1 731 BFR hors float 3 417 2 438

Fonds réservés 2 073 2 120

Trésorerie et équivalents de
trésorerie et autres actifs financiers 3 362 3 030
courants
TOTAL ACTIF 13 295 11 174 TOTAL PASSIF 13 295 11 174


Déc. 2023 Déc. 2022
BFR 5 641 4 985
Dont float 4 246 4 278




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Tableau de passage du résultat net, part du Groupe au Free Cash Flow




En millions d'euros 2023 2022


Résultat net, part du Groupe 267 386

Part des intérêts ne conférant pas le contrôle 41 31

Dividendes reçus des sociétés consolidées par mise en équivalence 3 10

Différence entre impôt décaissé et charge d'impôt 28 26

Impact non cash charges et produits 391 220

= Marge Brute d'Autofinancement avant autres charges et produits (FFO) 730 673

Diminution (Augmentation) du Besoin en Fonds de Roulement11 300 84

Diminution (Augmentation) courante des Fonds réservés 65 275

= Flux de trésorerie des activités opérationnelles 1 095 1 032

Décaissements liés aux investissements récurrents (190) (151)

= Flux de trésorerie (FCF) 905 881 (11)




11 Incluant l’effet ponctuel positif de 170 M€ lié au changement de la réglementation en Allemagne en 2022




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