COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Paris, le 20 février 2024


DES RÉSULTATS 2023 TRÈS SOLIDES PORTÉS
PAR UN NIVEAU D’ACTIVITÉ GLOBAL RECORD

Un résultat récurrent en hausse dans un contexte économique perturbé
 PNB récurrent en repli modéré à EUR 198 millions (-6% vs 2022) malgré un environnement
économique perturbé et l’effet en année pleine d’une production 2022 contrainte par le taux
d’usure sur le secteur public local
 Frais généraux à EUR 118 millions (-5,6% vs 2022), traduisant la maîtrise des charges de
fonctionnement (+1% vs 2022) dans un contexte d’inflation encore marquée en 2023
 Coût du risque en reprise (-2 points de base) et taux d’expositions non performantes à un
plus bas historique de 0,2% des actifs, reflets de l’excellente qualité de crédit du
portefeuille
 Résultat net récurrent de EUR 65 millions (+4,8% vs 2022) illustrant la performance du
modèle de banque publique de développement

Un niveau d’activité record du crédit-export
 Meilleure performance depuis le lancement en 2016 avec la signature de 6 opérations
impliquant 10 exportateurs pour un financement de EUR 5 milliards (vs EUR 0,7 milliard en
2022)
 Contribution directe aux ODD 7, 9 et 11 pour 4 des 6 opérations conclues
 Refinancement du « Métro d’Abidjan » sacré « Deal of the year Africa » lors du forum
export TXF Global de juin 2023

Une activité du secteur public local dans la moyenne haute marquée par la nouvelle
progression des prêts thématiques
 Production à EUR 4,3 milliards (+4,9% vs 2022), avec un niveau d’activité contrasté entre
les collectivités locales (+15% vs 2022) et les hôpitaux publics (-48% vs 2022)
 Démarrage du partenariat avec la Banque des Territoires avec EUR 0,2 milliard
 Accélération des prêts thématiques verts et sociaux à 43% de la production (vs 37% en
2022), et notamment de la gamme de prêts sociaux aux collectivités locales (14% en 2023)

Des perspectives 2024 très favorables et une trajectoire de décarbonation des portefeuilles
de financement ambitieuse
 Des perspectives d’activité très favorables sur le crédit-export soutenues par un niveau
particulièrement élevé du nombre et du volume des dossiers actifs soit 176 pour EUR 62
milliards
 Progression attendue en 2024 des investissements locaux et hospitaliers, au regard des
initiatives publiques pour accélérer les investissements climat par les collectivités locales
 Des objectifs de décarbonation ambitieux pour nos portefeuilles de prêts au secteur public
local et de crédit-export publiés en 2023; près de 30 milliards de prêts verts et sociaux
mobilisés sur la période 2024-2030

A l’issue du Conseil d’administration du 16 février 2024, Philippe Mills, directeur général de Sfil,
a déclaré « En cette année qui a marqué son 10ème anniversaire, Sfil a atteint un niveau d’activité
inégalé de EUR 9,3 milliards, soit 50% de plus que l’activité moyenne enregistrée ces 7 dernières
années. Depuis sa création en 2013, le Groupe a financé plus de EUR 64 milliards de prêts au titre
de ses activités, dont notamment EUR 6,6 milliards de prêts verts et sociaux. Forte de la
dynamique de ses deux activités et de ses talents, Sfil dispose des atouts nécessaires pour
confirmer en 2024 la très belle performance de 2023.»



1
Un résultat récurrent en hausse dans un environnement économique
perturbé

Le produit net bancaire récurrent1 Récurrent Comptable
atteint EUR 198 millions en 2023 (-6%
vs 2022), en dépit d’un EUR millions 2022 2023 2022 2023
renchérissement des coûts de Produit net
financement dans un contexte de 211 198 243 178
bancaire
volatilité importante sur les marchés
financiers et de l’effet du taux d’usure Frais généraux (125) (118) (125) (118)
sur la production 2022 de prêts au
secteur public local. Résultat brut
86 80 118 60
d’exploitation
Les frais généraux ressortent à EUR
118 millions (-5,6% vs 2022). La
Coût du risque 0 11 0 11
diminution de la contribution au
Fonds de Résolution Unique (-38% vs
2022) est accompagnée par la très Résultat avant
87 91 119 70
impôts
faible hausse des frais de
fonctionnement. Ceux-ci restent Impôt sur les
(25) (25) (33) (14)
quasi stables (+1% vs 2022) malgré un bénéfices
niveau d’inflation élevé durant toute
l’année 2023. Résultat net 62 65 86 56




Le coût du risque est en reprise de EUR 11 millions soit -2 points de base, en amélioration
par rapport à 2022 (EUR 0 million). Cette évolution reflète la bonne santé financière des
clients de Sfil.
Le résultat récurrent1 s’établit ainsi à EUR 65 millions, en progression de +4,8% par rapport
à 2022. En ligne avec les objectifs du modèle de banque publique de développement, cette
performance traduit la force du positionnement de Sfil dans un contexte macro-
économique moins favorable.
Selon les normes IFRS applicables, le produit net bancaire s’établit à EUR 178 millions (-27%
comparativement à l’année 2022). Ce repli est généré par l’évolution des effets de
valorisation des instruments financiers à la juste valeur qui était de +EUR 14 millions en 2022
et qui devient négatif de EUR 20 millions en 2023 ainsi qu’un gain exceptionnel en 2022 lié
à un remboursement anticipé d’un actif historique géré en extinction.
Le résultat net comptable ressort à EUR 56 millions contre EUR 86 millions en 2022.
Les métriques de risque de crédit (impayés, actifs classés en stage 3 et expositions non-
performantes) atteignent à nouveau un plus bas historique, démontrant l’excellente qualité
du portefeuille d’actifs. En particulier, les expositions non performantes représentent 0,2%
des actifs (vs 0,3% à fin 2022), soit EUR 168 millions (-28% vs fin 2022).




1
Informations financières comptables retraitées des ajustements de juste valeur portant sur les couvertures ou
liés au spread de crédit des actifs financiers comptabilisés à la juste valeur par résultat, ainsi que d’un produit
d’impôt exceptionnel en 2023.



2
Un niveau d’activité record sur le crédit-export

L’année 2023 a vu la concrétisation de 6 Opérations signées
opérations pour un montant total de EUR 5 (en EUR milliards)
milliards permettant la conclusion de EUR 5,0
7,3 milliards de contrats exports impliquant
10 exportateurs dont 5 bénéficient pour la
première fois du dispositif Sfil.
L’activité de crédit-export export signe ainsi 0,7
son meilleur exercice, tant en termes de
montant engagé que du nombre de 2022 2023
contrats ou d’exportateurs soutenus.


Pour la première fois depuis son lancement, le crédit-export dépasse en volume l’activité
de prêts au secteur public local. Cette performance record s’inscrit dans un contexte de
tensions géopolitiques, d’inflation sur le prix des contrats et de durcissement des conditions
de financement globales qui renforcent l’attractivité du dispositif proposé par Sfil.
Les opérations conclues en 2023 témoignent également de l’engagement continu de Sfil
en matière de développement durable. 4 des 6 projets financés contribuent aux ODD 7
(Energie propre et d’un coût abordable), ODD 9 (Industrie, Innovation et Infrastructure) et
ODD 11 (Villes et Communautés durables) dans les pays bénéficiaires. En particulier,
l’opération « Métro d’Abidjan » a été sacrée « Deal of the year Africa » lors du forum export
TXF Global de juin 2023.


Une activité du secteur public local dans la moyenne haute marquée par
la nouvelle progression des prêts thématiques
La production de prêts au secteur Prêts octoyés au secteur public local
public local s’établit à EUR 4,3 (en EUR milliards)
milliards à fin 2023 (+4,9% vs 2022),
avec une situation contrastée selon 4,1 4,3
le type d’emprunteurs.
Les prêts aux collectivités locales et
leurs groupements ont progressé
de 15% à EUR 4 milliards, en dépit
d’un contexte économique
(inflation et taux d’intérêt en
hausse) qui a ralenti les décisions 2022 2023
d’investissement.

En revanche, les prêts aux hôpitaux publics ont reculé de 48% à EUR 322 millions,
principalement en raison du retard pris dans les grands chantiers hospitaliers à la suite de
la forte augmentation du coût de la construction rendant nécessaire une redéfinition des
enveloppes financières prévues.
Dans ce contexte, le nouveau partenariat avec la Banque des Territoires lancé fin 2022 a
connu un démarrage progressif en 2023 avec EUR 0,2 milliard de prêts. Cette offre, avec une
production cible de EUR 0,5 milliard à terme, vise à accompagner les collectivités locales et
les hôpitaux publics dans le financement d’investissements durables à vocation
environnementale et sociale sur des maturités comprises entre 25 et 40 ans.



3
L’année 2023 confirme les efforts d’investissement engagés par le secteur public local au
service de la transition écologique et énergétique et de la cohésion des territoires. Les prêts
verts et sociaux représentent 43% de la production 2023 (vs 37% en 2022). En particulier, le
volume de prêts sociaux aux collectivités locales, EUR 0,6 milliard soit 14% de la production
2023, confirme la forte demande des collectivités locales, constatée lors du lancement de
l’offre fin 2022. Cette gamme de prêts vise le financement de thématiques telles que la
santé, le sport, la culture, le développement et la cohésion des territoires.


2022 2023

Dont 3% aux Dont 14% aux
18% collectivités collectivités
21%
locales et 15% locales et 7% aux
aux hôpitaux hôpitaux publics




19% 57%
62%
22%




Prêts non thématiques Prêts verts Prêts sociaux


Sfil a acquis EUR 3,4 milliards de prêts au secteur public local auprès de ses partenaires,
contre EUR 4,8 milliards en 2022. Ce repli est notamment l’effet d’une production 2022,
(principalement acquise en 2023) qui avait été fortement contrainte par les modalités de
fixation du taux d’usure.


Des perspectives 2024 très favorables et une trajectoire de décarbonation
des portefeuilles de financement ambitieuse
En 2024, le groupe Sfil poursuivra la mise en œuvre de son plan stratégique, avec
notamment comme priorité le maintien du leadership sur ses 2 activités.
A cet égard, les perspectives d’activité du groupe Sfil sont très positives pour 2024, et en
particulier pour l’activité de crédit-export.


En effet, à fin 2023, le volume de
Dossiers en cours d'étude
dossiers en cours d’étude atteint un
(en EUR milliards)
plus haut avec environ 176 dossiers
pour un montant d’environ EUR 62 61 62
milliards.

~162 ~ 176
dossiers dossiers


2022 2023




4
L’activité de financement du secteur public local devrait progresser en 2024 sous l’effet
conjugué de conditions financières plus favorables et d’une hausse attendue des
investissements locaux et hospitaliers. Plus particulièrement, le volume des prêts
thématiques est attendu en hausse au regard des initiatives publiques en faveur du climat
(renforcement du Fonds Vert, nouvelle Stratégie Nationale Bas Carbone ou instauration
d’un « budget vert ») et de la montée en puissance du partenariat avec la Banque des
Territoires.
Par ailleurs, ayant pour objectif de participer activement à la transition écologique et
énergétique, Sfil a défini fin 2023 des objectifs de réduction de ses émissions financées à
horizon 20302.
Pour cela, sur le secteur public local en France, le Groupe vise une réduction de 40% de
l’intensité monétaire des financements pour atteindre 92 gCO2e/€ sur les scopes 1, 2 et 3
(amont et aval), en référence à la Stratégie Nationale Bas Carbone de la France.
Concernant le crédit-export, Sfil exclut tout nouveau financement de projet sur les secteurs
du pétrole, gaz et charbon (exploration, production, transport, stockage, raffinage ou
distribution).
Dans le secteur de la production d’électricité, les opérations refinancées porteront
uniquement sur des projets d’énergie bas carbone renouvelable ou nucléaire, et de manière
plus sélective sur des centrales à gaz si elles contribuent à améliorer l’intensité carbone du
mix électrique du pays de destination.
Enfin, sur le transport maritime, Sfil entamera les démarches d’adhésion à l’initiative des
Principes de Poséidon. A ce titre, Sfil se fixe pour objectif d’atteindre d’ici 2030 un écart nul
ou négatif entre l’efficacité énergétique du portefeuille et celle définie selon la trajectoire
actuelle des Principes de Poséidon.
Afin d’atteindre ces objectifs, le Groupe mobilisera, via ses 2 activités, EUR 17,5 milliards de
prêts verts sur la période 2024-2030. En outre, afin d’accompagner également ses clients
sur les enjeux sociaux qu’ils portent, EUR 12 milliards seront dédiés au financement des
hôpitaux publics et aux investissements à vocation sociale des collectivités locales
françaises.


Une structure financière très solide
Financement et liquidité
Sfil et Caffil ont respectivement émis EUR 3 milliards et EUR 3,6 milliards sur les marchés
financiers internationaux. Au total, le groupe Sfil a émis EUR 6,6 milliards de dette long
terme avec une maturité moyenne de 7 années.
Bien qu’en hausse par rapport à 2022, les coûts de financement du groupe Sfil restent
maîtrisés au regard des conditions de marché marquées par une volatilité importante,
l’inflation et la politique de resserrement monétaire des banques centrales. L’excellente
signature du groupe Sfil lui confère ainsi la capacité d’offrir à ses clients du secteur public
local et de l’export, quel que soit l’environnement de taux, des conditions de financement
sur des maturités longues à un coût compétitif.
Sfil présente une structure de liquidité robuste, marquée par des ratios de LCR et de NSFR
respectivement de 301% et 122%, soit des niveaux supérieurs à l’exigence minimale de 100%.




2
Cf. communiqué de presse du 19 décembre 2023



5
Solvabilité

Le ratio CET1 de Sfil atteint 37,5% à fin décembre 2023. Il s’établit nettement au-dessus de
l’exigence minimale de 7,92% fixée par le superviseur européen dans le cadre du processus
de contrôle et d’évaluation prudentiels (SREP).

Notations financières
La solidité financière de Sfil est confirmée par ses notations financières qui ont été
confirmées au cours de l’année 2023.
Moody’s DBRS Standard & Poor’s
Notation long-terme Aa2 AA (high) AA
Perspective Stable Stable Négative
Notation court terme P-1 R-1 (high) A-1+
Date de mise de jour 27 décembre 2023 26 mai 2023 5 juin 2023

Ces excellentes notations de crédit, toutes alignées sur les notations souveraines de la
France, reflètent ainsi l’importance stratégique de la mission de politique publique de Sfil
et sa proximité avec l’Etat français.



Contacts


Relations investisseurs Contact presse
Ralf Berninger Christine Lair-Augustin
ralf.berninger@sfil.fr christine.lair-augustin@sfil.fr


Mathilde Sobol
mathilde.sobol@sfil.fr




6
Annexe 1 : Etats financiers de Sfil consolidé établis selon le référentiel IFRS tel
qu’adopté par l’Union européenne3



Actif
(En EUR millions) 31-déc.-22 31-déc.-23
Banques centrales 1 969 2 980
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2 743 2 251
Instruments dérivés de couverture 2 396 2 189
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 243 80
Actifs financiers au coût amorti 56 252 59 446
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 170 405
Actifs d'impôts courants 15 13
Actifs d'impôts différés 64 67
Immobilisations corporelles 7 32
Immobilisations incorporelles 21 21
Comptes de régularisation et actifs divers 2 728 2 165
TOTAL DE L'ACTIF 66 608 69 648




Passif
(En EUR millions) 31-déc.-22 31-déc.-23
Banques centrales - -
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 359 431
Instruments dérivés de couverture 5 134 4 318
Passifs financiers au coût amorti 59 090 62 894
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 66 53
Passifs d'impôts courants 2 2
Passifs d'impôts différés - -
Comptes de régularisation et passifs divers 219 227
Provisions 19 13
Dettes subordonnées - -
Capitaux propres 1 720 1 709
Capital 1 445 1 445
Réserves et report à nouveau 234 256
Gains ou pertes comptabilisés directement en capitaux propres (45) (49)
Résultat de l'exercice 86 56
TOTAL DU PASSIF 66 608 69 648




3
Etats financiers arrêtés par le conseil d’administration de Sfil du 16 février 2024. Les procédures d’audit menées par les
Commissaires aux comptes sont en cours.



7
Compte de résultat
(En EUR millions) 31-déc.-22 31-déc.-23
Intérêts et produits assimilés 2 321 4 740
Intérêts et charges assimilées (2 150) (4576)
Commissions (produits) 5 8
Commissions (charges) (4) (4)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par
33 1
résultat
Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par
1 -
capitaux propres
Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs
37 9
financiers au coût amorti
Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers au
- -
coût amorti en actifs financiers à la juste valeur par résultat
Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers à
la juste valeur par capitaux propres en actifs financiers à la juste - -
valeur par résultat
Produits des autres activités - 0
Charges des autres activités (0) (0)
PRODUIT NET BANCAIRE 242 178
Charges générales d'exploitation (107) (103)
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des
(18) (16)
immobilisations corporelles et incorporelles
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION 118 60
Coût du risque 0 11
RÉSULTAT D'EXPLOITATION 118 70
Gains ou pertes nets sur autres actifs - (0)
RÉSULTAT AVANT IMPOT 118 70
Impôts sur les bénéfices (33) (14)
RÉSULTAT NET 85 56
RÉSULTAT NET PAR ACTION (EN EUR)
- de base 9,21 6,08
- dilué 9,21 6,08




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