Communiqué de
presse
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Groupe Tarkett




Résultats annuels 2023 :
Croissance organique des ventes de +4,5% portée par un chiffre d’affaires
record dans le Sport
Progression de l’Ebitda ajusté et de la marge grâce à la très bonne performance
du Sport et au redressement significatif en Amérique du Nord
Forte amélioration de la génération de free cash-flow et réduction du levier
d’endettement



Résultats de l’année 2023
o Le chiffre d’affaires de l’année 2023 est stable par rapport à 2022 i.e. +0,1%, mais croît organiquement
de +4,5% compte tenu de volumes en hausse dans le Sport et de l’effet positif des hausses de prix de
ventes mises en place en 2022.
o Chiffre d’affaires du T4 2023 en baisse de -2,4% par rapport à 2022 dû à des effets de change
défavorables, mais croissance organique de +4,1% avec notamment une forte activité dans le Sport.
o EBITDA ajusté en net progrès : 288 millions d’euros (8,6% des ventes), soit une hausse de +53 millions
d’euros (+1,6 point de marge) par rapport à 2022.
o EBITDA ajusté record dans le Sport et forte amélioration de la profitabilité dans le revêtement de sol en
Amérique du Nord.
o EBIT : 125 millions d‘euros (+81 millions d’euros par rapport à 2022).
o Résultat net part du groupe de +20 millions d’euros en 2023, contre une perte de -27 millions en 2022
o Free cash-flow positif de +147 millions d’euros grâce à une bonne gestion du besoin en fonds de
roulement.
o Dette financière nette à 552 millions d’euros en baisse de 103 millions d’euros par rapport à 2022, soit
un levier financier de 1,9x l’EBITDA ajusté à fin décembre 2023.
o Tarkett a maintenu en 2023 son rating A- auprès de CDP (Carbon Disclosure Project) confirmant son
leadership en matière d’action climatique parmi les fabricants de revêtements de sols et de surfaces
sportives.




1
Paris le 15 février 2024 : le Conseil de Surveillance de Tarkett (Euronext Paris : FR0004188670 TKTT), qui s’est réuni
ce jour, a examiné les résultats consolidés de l’exercice 2023 du Groupe.
Le Groupe utilise des indicateurs alternatifs de performance (non définis par les normes IFRS) décrits en détail dans
l’annexe 1 en page 6 de ce document :

Variation en
En millions d’euros 2023 2022
%
Chiffre d’affaires 3 363,1 3 358,9 +0,1%
Dont variation organique +4,5% +8,9%
EBITDA ajusté 287,8 234,9 +22,5%
% du chiffre d’affaires 8,6% 7,0%
Résultat d’exploitation ajusté (EBIT) 154,1 85,8 +79,6%
% du chiffre d’affaires 4,6% 2,6%
Résultat d’exploitation (EBIT) 125,1 44,4 +181,8%
% du chiffre d’affaires 3,7% 1,3%
Résultat net attribuable aux actionnaires de la société 20,4 -26,8 -
Bénéfice net par action, dilué (€) +0,31 -0,41
Free cash-flow -147,1 -148,3 -
Endettement net 551,7 654,8 -
Levier (Endettement net / EBITDA ajusté 12 mois) 1,9x 2,8x

1. Chiffre d’affaires et EBITDA ajusté du quatrième trimestre par segment

Le chiffre d’affaires net du Groupe s’est élevé à 770,5 millions d’euros, en baisse de -2,4% par rapport au quatrième
trimestre 2022. La croissance organique s’établit à +4,1% en excluant les hausses de prix de vente dans la région
CEI. Sur la période, les volumes sont en progression de +3,2% soutenus par le dynamisme du Sport et la bonne tenue
de l’activité en CEI compensant une activité en retrait en EMEA où la demande reste faible. Les segments
commerciaux en Amérique du Nord ont progressé mais cette performance n’a pas permis de compenser la faible
activité en résidentiel et dans une moindre mesure dans l’hôtellerie. Les prix de vente (+0.9%) ont été stables par
rapport à l’année dernière.


Dont
Chiffre d’affaires en millions
T4 2023 T4 2022 Variation croissance
d’euros
organique

EMEA 197,7 204,9 -3,5% -3,2%

Amérique du Nord 202,7 221,5 -8,5% -3,6%

CEI, APAC & Amérique latine 155,0 170,7 -9,2% +9,2%

Sport 215,1 192,5 +11,8% +16,4%

TOTAL 770,5 789,5 -2,4% +4,1%


L’EBITDA ajusté groupe est en net progrès à 50,7 millions d’euros, soit 6,6% de ventes, contre 25,1 millions d’euros
au quatrième trimestre 2022 soit 3,2% des ventes.
L’impact positif des volumes et la baisse des coûts matières ont été les principaux contributeurs à l’amélioration de
l’EBITDA ajusté sur le trimestre permettant de compenser l’inflation d’autres coûts d’achat et des salaires.

EBITDA Ajuste Marge Marge
T4 2023 T4 2022
en millions d’euros 2023 2022
TOTAL 50,7 25,1 6,6% 3,2%

2
2. Résultats du Groupe en 2023

Le chiffre d’affaires net du groupe s’est élevé à 3 363 millions d’euros, en légère hausse de +0,1% par rapport à
2022. La croissance organique s’établit à 4,5% et reste inchangée en incluant les hausses de prix de vente dans la
région CEI (en CEI, les ajustements de prix sont historiquement exclus du calcul de la croissance organique car mis
en place pour compenser les fluctuations des devises).
L’effet des hausses de prix de vente déployées principalement au cours du deuxième semestre 2022 est en moyenne
de +3,9% sur 2023 et contribue principalement au premier semestre de l’exercice. Les volumes sont globalement
stables sur l’ensemble de l’année avec des situations contrastées selon les activités et les géographies. Le Sport a
de nouveau connu une forte croissance (+20,2%), les volumes en CEI sont en amélioration après la forte baisse de
2022 et l’activité commerciale nord-américaine s’est maintenue sur l’exercice dans un marché qui reste compliqué.
A contrario, les activités résidentielles en Amérique du Nord et en Europe ont été en net retrait, conséquence de la
baisse des transactions immobilières. L’effet de change a été défavorable sur l’exercice (-4,5%), en raison
principalement de la dépréciation du rouble et du dollar.

Variation
Dont organique y/c
Chiffre d’affaires en
2023 2022 Variation croissance les variations
millions d’euros
organique de prix en CEI
(1)

EMEA 850,2 912,3 -6,8% -5,5% -5,5%
Amérique du Nord 889,2 923,7 -3,7% -1,3% -1,3%
CEI, APAC & Amérique
598,5 652,8 -8,3% +5,9% +5,4%
Latine
Sport 1 025,2 870,2 +17,8% +20,2% +20,2%
Total Groupe 3 363,1 3 358,9 +0,1% +4,5% +4,5%

L’EBITDA ajusté s’est élevé à 287,8 millions d’euros, soit 8,6% du chiffre d’affaires, par rapport à 234,9 millions
d’euros en 2022, soit 7,0% du chiffre d’affaires.
L’effet combiné de la baisse des volumes et du mix produit dans l’Ebitda est de -48 millions d’euros. L’effet mix
défavorable entre les divisons reflète les marges sur coûts variables plus faibles dans le segment Sport notamment sur
les prestations d'installation et de génie civil pour les projets clés en main.
Les prix des matières premières, de l’énergie et du transport ont commencé à s’infléchir notamment au deuxième
semestre, avec un effet net positif sur l’année de +76 millions d’euros par rapport à 2022. En revanche, l’inflation
salariale est restée très significative.
Les hausses de prix de vente déployées au cours de l’exercice 2022 conduisent à un effet positif de +131 millions
d’euros en 2023. Les SG&A sont en hausse (-29 millions d’euros) pour soutenir la croissance du Sport et le lancement
de nouvelles collections dans le revêtement de sol.
L’effet des devises hors CEI est défavorable de -11 millions d’euros par rapport à 2022 principalement dû à la
dépréciation du dollar. L’effet net des prix et des devises dans la CEI (« lag effect ») s’élève à -25 millions d’euros
compte tenu de la dévaluation significative du rouble.
La marge d’EBITDA ajusté est en progression sur l’exercice (8,6% des ventes contre 7,0% en 2022).

EBITDA Ajusté Marge Marge
2023 2022
en millions d’euros 2023 2022
EMEA 74,5 76,6 8,8% 8,4%

Amérique du Nord 77,6 44,0 8,7% 4,8%

CEI, APAC & Amérique latine 86,7 84,8 14,5% 13,0%

Sports 114,5 86,5 11,2% 9,9%

Central -65,6 -57,0 - -

TOTAL 287,8 234,9 8,6% 7,0%

3
L’EBIT s’est élevé à 125,1 millions d’euros en 2023 en forte augmentation par rapport à 2022 (44,4 millions d’euros).
Les ajustements à l’EBIT (détaillés en annexe 1) se sont élevés à 29,0 millions d’euros en 2023 par rapport à 41,4
millions d’euros en 2022. Ils sont principalement constitués de coûts de restructuration liés à la mise en place de
plans d’économies et à l’arrêt d’activités peu performantes.

Le résultat financier s’élève à -69,2 millions d’euros en 2023, contre -51,3 millions d’euros en 2022 ; l’augmentation
du coût de la dette est due à la hausse des intérêts financiers nette des effets de couverture. Cette augmentation
est principalement due à la hausse de la dette brute moyenne sur le premier semestre et à la hausse des coûts de
financement.
La charge d’impôt s’est élevée à 35,4 millions d’euros en 2023, en hausse par rapport à l’année précédente (18,1
millions d’euros) compte tenu de la hausse du résultat imposable en Amérique du Nord (Etats-Unis et Canada) avec
la bonne performance du Sport et des activités de revêtements de sols.
Le Résultat net part du groupe de l’exercice 2023 est un profit 20,4 millions d’euros, soit un bénéfice par action
dilué de 0,31 euro en progrès par rapport à 2022.

Commentaires par segment


Le segment EMEA a réalisé un chiffre d’affaires de 850 millions d’euros, en baisse de -6,8% par rapport à 2022
incluant un effet de change défavorable de -1,3% et une croissance organique négative de -5,5%. Le contexte
économique d’inflation et de taux d’intérêts élevés a pénalisé les projets de rénovation et de construction neuve
dans l’ensemble de la zone. Le volume d’activité du segment résidentiel est significativement inférieur à 2022 et le
retrait des ventes est accentué par un mix produit défavorable, les rouleaux vinyle ayant mieux performé que des
catégories plus onéreuses comme le parquet. Dans un contexte de marché difficile, l’activité des segments
commerciaux marque seulement un léger retrait par rapport à 2022 grâce à la bonne tenue des volumes des deux
principales activités, les produits vinyle pour le secteur de la santé et de l’éducation et les moquettes à destination
des bureaux.
L’EBITDA ajusté du segment s’établit à 75 millions d’euros, soit 8,8% des ventes, contre 77 millions d’euros (8,4%
des ventes) en 2022. La baisse des volumes a été compensée par une balance d’inflation positive portée par l’effet
positif des hausses de prix de vente déployées en 2022 sur le premier semestre 2023 et la baisse des prix matières
sur le deuxième semestre.
Le segment Amérique du Nord a réalisé un chiffre d’affaires de 889 millions d’euros, en baisse de -3,7% par rapport
à 2022, avec un effet de change négatif lié à la dépréciation du dollar contre l’euro (-2,4%) et une croissance
organique négative de -1,3%. La demande dans les segments Commerciaux (bureaux, santé, éducation) a été atone
mais le Groupe a connu une croissance du volume portée notamment par une bonne performance des accessoires
et des dalles de moquette. A l’inverse, les volumes d’activité en résidentiel et en hôtellerie sont en baisse dans un
marché où la demande a été pénalisée par l’inflation et le niveau des taux d’intérêts.
L’EBITDA ajusté du segment est en forte progression à 78 millions d’euros, soit 8,7% des ventes, contre 44 millions
d’euros (4,8% des ventes) en 2022. L’amélioration est due aux effets favorables des volumes, du mix produit, mais
aussi une balance d’inflation positive portée par les hausses de prix embarquées de l’exercice précédent et
l’inflexion des coûts des matières par rapport à l’année dernière. Le segment bénéficie également des actions de
redressement de certaines activités tant sur le plan commercial que sur celui de l’efficacité industrielle.
Le chiffre d’affaires du segment CEI, APAC et Amérique latine s’est élevé à 599 millions d’euros, en baisse de -8,3%
avec un effet de change très défavorable provenant principalement de la dépréciation du rouble (-27% par rapport
à 2022). L’activité a été bonne avec une croissance organique de +5,9% (hors effets prix de vente dans les pays de
la CEI). Elle bénéficie de l’amélioration des volumes en Russie et en Ukraine par rapport à 2022 qui avait été marquée
par un retrait important comparé à 2021. Ces pays représentent respectivement 8% et 0,7% des ventes du Groupe
sur l’année. Les rouleaux vinyle et les dalles LVT à destination du marché résidentiel ont été les moteurs de l’activité,
accompagnés par une gestion des prix réactive pour assurer les volumes. En Asie, l’activité est en retrait notamment
à cause d’un recul marqué des ventes en Chine. Afin d’optimiser sa base de coûts, le Groupe a fermé le site de
production de moquette commerciale situé à Suzhou (Chine). L’Amérique Latine est stable par rapport à 2022 avec
une légère baisse des volumes compensée par des hausses de prix.
L’EBITDA ajusté du segment CEI, APAC, Amérique latine est en légère amélioration : 87 millions d’euros, soit 14,5%
des ventes, contre 85 millions d’euros (13,0% des ventes) en 2022. La hausse de la marge provient de la baisse des
prix d’achat des matières et de l’amélioration de la productivité des usines.



4
Le chiffre d’affaires du segment Sport s’est établi à un niveau record à 1 025 millions d’euros, soit une très forte
augmentation de +17,8% par rapport à 2022 dont +20,2% de croissance organique. Le marché a été très dynamique
notamment pour les terrains en gazon artificiel et les pistes d’athlétisme en Amérique du Nord. Le segment a aussi
bénéficié des hausses de prix qui ont plus que compensé l’inflation des coûts des matières premières.
Cette activité très soutenue permet au segment Sport de réaliser un EBITDA ajusté en très nette progression :
114,5 millions d’euros soit 11,2% des ventes par rapport à 86,5 millions d’euros (9,9% des ventes) en 2022.
3. Bilan et cash-flow 2023

Le besoin en fonds de roulement s’établit à 118 millions d’euros à fin décembre 2023, contre 233 millions d’euros
à fin décembre 2022 soit une amélioration de 115 millions d’euros sur l’exercice. Le groupe a mis en œuvre des
actions importantes pour réduire le volume des stocks qui représentent 80 jours à fin décembre 2023 contre 86
jours à fin décembre 2022.
Ces actions, venues en complément de la baisse du prix d’achat des matières premières, ont permis de réduire la
valeur des stocks de -85 millions d’euros pour atteindre 453 millions d’euros à fin décembre 2023.
L’augmentation des délais de paiement consentis par les principaux fournisseurs ont également contribué à
diminuer le besoin en fonds de roulement. Les programmes de cession de créances ont représenté un financement
net de 161 millions d’euros à fin décembre 2023, en légère baisse par rapport à fin décembre 2022 (166 millions
d’euros).

Les dépenses d’investissement se sont élevées à 92,9 millions d’euros en 2023 contre 96,7 millions d’euros en 2022.

Le Groupe a généré un free cash-flow positif sur l’exercice de 147,1 millions d’euros en très forte progression par
rapport à 2022 (-148,3 millions d’euros) grâce à l’amélioration de l’EBITDA et la réduction significative du besoin en
fonds de roulement.

L’endettement financier net s’établit à 552 millions d’euros à fin décembre 2023, à comparer à 655 millions d’euros
fin décembre 2022 soit une diminution de -103 millions d’euros. Le levier d’endettement s’établit à 1,9x l’EBITDA
ajusté à fin décembre 2023 soit en forte diminution de -0.9x.

Le Groupe dispose d’un bon niveau de liquidité de 656 millions d’euros à la fin de l’exercice 2023, comprenant le
RCF non tiré à fin décembre 2023 pour 350 millions d’euros, d’autres lignes de crédit confirmées et non confirmées
pour 82 millions d’euros et une trésorerie de 224 millions d’euros.

4. Dividendes

Le contexte macroéconomique et le marché restant incertain, et dans la perspective de préserver le cash-flow en
2024 et consolider le redressement enclenché en 2023, le Directoire ne proposera pas de verser de dividende au
titre de l’exercice 2023.

5. Perspectives 2024

Dans un contexte géopolitique et macroéconomique complexe et incertain, Tarkett ne s’attend pas à une
amélioration des conditions de marché à court terme.
La demande en EMEA dans les prochains mois devrait continuer à être faible compte tenu de la persistance des taux
d’intérêts élevés, du nombre toujours faible de transactions immobilières et des difficultés du secteur de la
construction. Dans cette zone, le Groupe va continuer à adapter sa production et sa structure de coûts aux
conditions de marché.
En Amérique du Nord, les indicateurs du marché résidentiel restent atones mais l’exposition limitée du Groupe à ce
segment et son positionnement différenciant sur certains canaux de distribution devraient permettre un
développement favorable dans cette activité. Les segments commerciaux ont été mieux orientés ces derniers mois
sans qu’il soit possible d’identifier des signaux de reprise nets notamment compte tenu de la faiblesse de
l’immobilier de bureau. Néanmoins, le Groupe a pour objectif de poursuivre la dynamique enclenchée en 2023 afin
de gagner des parts de marché et continuer à renforcer sa profitabilité.
Le Sport a connu une croissance exceptionnelle ces deux dernières années qui devrait continuer en 2024 mais à un
rythme moins soutenu. Ces perspectives doivent permettre de poursuivre l’amélioration des résultats de ce
segment.



5
Dans ce contexte de marché complexe, Tarkett maintient sa feuille de route de redressement opérationnel et
financier enclenchée en 2023. Après la très forte génération de trésorerie en 2023, le Groupe continue à viser une
génération de trésorerie positive et une réduction de l’endettement grâce au contrôle rigoureux du besoin en fonds
de roulement et des coûts, ainsi qu’à la maîtrise des investissements alloués en priorité aux projets innovants, de
croissance et de productivité.

Ce communiqué de presse peut contenir des informations de nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des
tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de
performance. Ces informations sont soumises par nature à des risques et incertitudes, tels que décrits dans le Document
d’Enregistrement Universel de la Société disponible sur son site Internet (https://www.tarkett-group.com/en/category/urd/).
Elles ne reflètent donc pas les performances futures de la Société, qui peuvent en différer sensiblement. La Société ne prend aucun
engagement quant à la mise à jour de ces informations.

Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport d'audit des commissaires aux comptes est en
cours d’émission et les comptes consolidés de l’exercice 2023 sont accessibles sur le site Web de Tarkett https://www.tarkett-
group.com/en/document/?_categories=financial-documents


Calendrier financier
• 25 avril 2024 : Chiffre d’affaires du T1 2024 - communiqué de presse après bourse
• 26 avril 2024 : Assemblée Générale Annuelle
• 25 juillet 2024 : Résultats financiers du S1 2024- communiqué de presse après bourse
• 24 octobre 2024 : Chiffre d’affaires du T3 2024 - communiqué de presse après bourse


Contact Investisseurs et Actionnaires Individuels
investors@tarkett.com

Contacts Media
Brunswick - tarkett@brunswickgroup.com - Tel.: +33 (0) 1 53 96 83 83
Hugues Boëton – Tel. : +33 (0)6 79 99 27 15 – Benoit Grange – Tel. : +33 (0)6 14 45 09 26

A propos de Tarkett
Riche de 140 années d’histoire, Tarkett est un leader mondial des solutions innovantes et durables de
revêtements de sol et de surfaces sportives, et a réalisé un chiffre d’affaires de 3,4 milliards d’euros en 2023. Le
Groupe compte près de 12 000 collaborateurs et dispose de 23 centres de R&D, 8 centres de recyclage et 34 sites
de production. Tarkett conçoit et fabrique des solutions pour les hôpitaux, les écoles, l’habitat, les hôtels, les
bureaux, les commerces et les terrains de sport, au service de clients dans plus de 100 pays. Pour construire "The
Way to Better Floors", le Groupe s'engage dans l'économie circulaire et le développement durable, conformément
à son approche Tarkett Human-Conscious Design®. Tarkett est coté sur le marché réglementé d’Euronext
(compartiment B, code ISIN FR0004188670, code mnémonique : TKTT). www.tarkett-group.com




6
Annexes


1/ Définition des indicateurs alternatifs de performance (non définis par les normes IFRS)

 La croissance organique mesure l’évolution du chiffre d’affaires net par rapport à la même période de l’année
précédente, hors effet de change et hors variations de périmètre. L’effet change est obtenu en appliquant les
taux de change de l’année précédente aux ventes de l’année en cours et en calculant la différence avec les
ventes de l’année en cours. Il comprend également l’effet des ajustements de prix dans les pays de la CEI
destinés à compenser l’évolution des devises locales par rapport à l’euro. En 2023, un impact négatif de -3,1
millions d’euros d’ajustement des prix de vente est exclu de la croissance organique et inclus dans l’effet
change.

 L’effet périmètre est constitué :
o des ventes de l’année en cours réalisées par les entités non présentes dans le périmètre de
consolidation sur la même période de l’année précédente, et ce jusqu’à leur date anniversaire
d’intégration, de la réduction des ventes liée aux activités cédées, non présentes dans le périmètre de
consolidation de l’année en cours mais intégrées dans les ventes de la même période de l’année
précédente, et ce jusqu’à la date anniversaire de la cession.

Chiffre Chiffre Dont Dont effet
Dont Dont prix de Dont effet
En millions d’euros d’affaires d’affaires Variation prix de taux de
volume vente en CEI périmètre
2023 2022 vente change

Total Groupe T1 698,5 684,7 +2,0% -7,8% +6,9% +0,4% +2,3% +0,2%

Dont croissance organique -0,9%
Dont hausses des prix de vente +7,3%


Total Groupe T2 909,8 879,3 +3,5% +2,4% +5,2% -1,2% -2,9% +0,0%

Dont croissance organique +7,5%
Dont hausses des prix de vente +4,0%


Total Groupe S1 1 608,3 1 564,0 +2,8% -2,1% +5,9% -0,4% -0,7% +0,1%

Dont croissance organique +3,9%
Dont hausses des prix de vente +5,5%


Total Groupe T3 984,3 1 005,4 -2,1% +2,8% +3,1% -0,2% -7,8% +0,0%

Dont croissance organique +6,0%
Dont hausses des prix de vente +2,9%


Total Groupe T4 770,5 789,5 -2,4% +3,2% +0,9% +0,8% -7,6% +0,2%

Dont croissance organique +4,1%
Dont hausses des prix de vente +1,7%


Total Groupe S2 1 754,8 1 794,9 -2,2% +3,0% +2,1% +0,2% -7,7% +0,1%

Dont croissance organique +5,1%
Dont hausses des prix de vente +2,4%


Total Groupe 3 363,1 3 359,9 +0,1% +0,6% +3,9% +0,0% -4,4% +0,1%

Dont croissance organique +4,5%
Dont hausses des prix de vente +3,9%




7
 L’EBITDA ajusté est le résultat d’exploitation avant dépréciations et dotations aux amortissements et retraité
des produits et charges suivants : coûts de restructuration visant à accroître la rentabilité future du Groupe,
plus-values et moins-values réalisées sur des cessions significatives d’actifs, provisions et reprises de provision
pour perte de valeur, coûts relatifs aux regroupements d’entreprises et aux restructurations juridiques,
dépenses liées aux rémunérations en actions ou assimilés et les autres éléments ponctuels, considérés comme
non récurrents par nature.

EBITDA ajusté EBITDA ajusté Marge Marge
En millions d’euros
2023 2022 2023 2022

Total Groupe – T1 31,8 37,3 4,6% 5,5%

Total Groupe – T2 94,2 88,9 10,4% 10,1%

Total Groupe - S1 126,1 126,2 7,8% 8,1%

Total Groupe – T3 110,9 83,6 11,3% 8,3%

Total Groupe – T4 50,7 25,1 6,6% 3,2%

Total Groupe – S2 161,7 108,7 9,2% 6,1%

Total Groupe 287,8 234,9 8,6% 7,0%



dont ajustements
Résultat sur
Regroupeme
En millions d’euros cession Rémunération 2023
2023 Restructuration nt Autres
d’actifs/perte en actions ajusté
d’entreprises
de valeur
Résultat d’exploitation (EBIT) 125,1 8,4 3,2 - 9,6 7,8 154,1
Dépréciation et amortissements 133,2 - -1,2 - - - 132,0
Autres 1,7 - - - - - 1,7
EBITDA 260,0 8,4 2,0 - 9,6 7,8 287,8

dont ajustements
Résultat sur
Regroupeme
En millions d’euros cession Rémunération 2022
2022 Restructuration nt Autres
d’actifs/perte en actions ajusté
d’entreprises
de valeur
Résultat d’exploitation (EBIT) 44,4 18,7 7,3 0,5 6,3 8,6 85,8
Dépréciation et amortissements 152,0 -2,2 0,3 - - - 150,1
Autres -1,0 - - - - - -1,0
EBITDA 195,4 16,5 7,7 0,5 6,3 8,6 234,9




8
 Le Free cash-flow est le flux de trésorerie opérationnel avant variation du fonds de roulement, auquel
s’ajoutent les encaissements (ou se retranchent les décaissements) suivants : la variation du besoin en fonds
de roulement, le remboursement des loyers des contrats de location, les intérêts nets reçus (payés), les impôts
nets perçus (payés), divers éléments opérationnels encaissés (décaissés), l’acquisition d’immobilisations
corporelles et incorporelles et le produit (la perte) sur cession d’immobilisations.


Free cash-flow (en millions d’euros) 2023 2022
Flux de trésorerie opérationnel avant variation du fonds de roulement et
259,5 182,6
le remboursement des loyers des contrats de location
Remboursement des loyers de contrats de location -39,8 -35,1
Flux de trésorerie opérationnel avant variation du fonds de roulement ;
219,7 147,5
remboursement des loyers de contrats de location inclus
Variation du fonds de roulement 117,9 -134,7
Dont variation des programmes de cessions de créances -4,9 4,2
Intérêts nets payés -46,2 -31,2
Impôts nets payés -45,0 -24,0
Divers éléments opérationnels payés -7,8 -11,8
Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles -92,9 -96,7
Produits de la cession d’immobilisations corporelles 1,2 2,5
Free cash-flow 147,1 -148,3


 L’endettement financier net est défini par l’addition des emprunts et dettes portant intérêts, moins la
trésorerie et les équivalents de trésorerie. Les emprunts correspondent à toute obligation de remboursement
des fonds reçus ou levés qui sont passibles de remboursement et d’intérêts. Ils comprennent également les
dettes sur les contrats de location.

 Le ratio de levier financier est le ratio d’endettement financier net, incluant les contrats de location
comptabilisés selon la norme IFRS 16, sur l’EBITDA ajusté des 12 derniers mois.

31 31
En millions d'euros décembre décembre
2023 2022
Dettes financières - long terme 592,6 711,0
Dettes financières et découverts bancaires - court terme 40,0 45,2
Dettes financières hors IFRS 16 (A) 632,6 756,2
Dettes de location - long terme 111,8 91,7
Dettes de location - court terme 31,6 27,7
Dettes de location - IFRS 16 (B) 143,4 119,4
Dette brute - long terme 704,4 802,7
Dette brute - court terme 71,6 72,9
Endettement brut (C) = (A) + (B) 776,0 875,6

Trésorerie et équivalents de trésorerie (D) 224,3 220,8

Endettement net (E) = (C) - (D) 551,7 654,8

EBITDA ajusté 12 mois (F) 287,8 234,9

Ratio (E) / (F) 1,9x 2,8x


9
2/ Bridges en millions d’euros 2023, S2 et T4 2023

Chiffre d’affaires net par segment EBITDA ajusté par nature
T4 2022 789,5 T4 2022 25,1
+/- EMEA -6,6 +/- Volume / Mix 5,9
+/- Amérique du Nord -8,1
+/- Prix de vente 6,9
+/- CEI, APAC & Amérique latine 15,7
+/- Matières premières et Transport 37,0
+/- Sport 31,6
+/- Hausses des salaires -7,8
T4 2023 Like-for-Like 822,1
+/- Productivité 7,6
+/- Devises -23,2
+/- SG&A -8,9
+/- « Lag effect » en CEI (1) -30,1
+/- Non récurrents & autres -13,5
+/- Périmètre -1,8
+/- « Lag effect » en CEI (1) -1,4
T4 2023 770,5 +/- Devises -0,4
(1) Hausses de prix de vente comprises +/- Périmètre 0,2
T4 2023 50,7
(1) Hausses de prix de vente comprises


S2 2022 1 794,9 S2 2022 108,7
+/- EMEA -14,9 +/- Volume / Mix -2,7
+/- Amérique du Nord -14,7 +/- Prix de vente 38,5
+/- CEI, APAC & Amérique latine 36,3 +/- Matières premières et Transport 68,5
+/- Sport 85,7 +/- Hausses des salaires -16,1
S2 2023 Like-for-Like 1 887,3 +/- Productivité 15,4
+/- Devises -60,3 +/- SG&A -19,1
+/- « Lag effect » en CEI(1) -74,1 +/- Non récurrents & autres -17,1
+/- Périmètre 1,8 +/- « Lag effect » en CEI(1) -9,3
S2 2023 1 754,8 +/- Devises -4,5
(1) Hausses de prix de vente comprises +/- Périmètre -0,8
S2 2023 161,7
(1) Hausses de prix de vente comprises

2022 3 358,9
+/- EMEA -49,9 2022 234,9
+/- Amérique du Nord -11,6 +/- Volume / Mix -47,7
+/- CEI, APAC & Amérique latine 38,3 +/- Prix de ventes 131,4
+/- Matières Premières et Transport 76,2
+/- Sports 175,9
+/- Hausse de salaire -32,1
FY 2023 Like-for-Like 3 511,6
+/- Productivité 19,4
+/- Devises -63,5
+/- SG&A -29,3
+/- « Lag effect » en CEI(1) -88,5 +/- Non récurrents & autres -26,3
+/- Périmètre 3,5 +/- « Lag effect » en CEI -24,9
2023 3 363,1 +/- Devises -11,3
+/- Périmètre -2,5
2023 287,8




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