GROUPE CRÉDIT AGRICOLE



Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole
31 décembre 2023




COMPTES CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2023




Arrêtés par le Conseil d’administration de Crédit Agricole S.A. en date du 07 février 2024 et
soumis à l’approbation de l’Assemblée générale ordinaire en date du 22 mai 2024




VERSION NON AUDITÉE
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



SOMMAIRE
CADRE GÉNÉRAL .............................................................................................................................................................. 5
LE GROUPE CREDIT AGRICOLE ........................................................................................................................... 5
RELATIONS INTERNES AU CRÉDIT AGRICOLE ...................................................................................................... 6
INFORMATIONS RELATIVES AUX PARTIES LIEES.................................................................................................... 9
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ................................................................................................................................... 11
COMPTE DE RÉSULTAT........................................................................................................................................ 11
RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABLISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES ........................... 12
BILAN ACTIF ........................................................................................................................................................ 13
BILAN PASSIF ....................................................................................................................................................... 14
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES ........................................................................................... 15
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE .................................................................................................................... 17
NOTES ANNEXES SUR LES EFFETS DE L'APPLICATION DE LA NORME IFRS 17 AU 1ER JANVIER 2023 ........................... 20
NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS ..................................................................................................................... 24
NOTE 1 Principes et méthodes applicables dans le Groupe, jugements et estimations
utilisés ............................................................................................................................................... 24
1.1 Normes applicables et comparabilité........................................................................................... 24
1.2 Principes et méthodes comptables ............................................................................................... 28
1.3 Principes et méthodes de consolidation (IFRS 10, IFRS 11 et IAS 28) ........................................... 68
NOTE 2 Principales opérations de structure et évènements significatifs de la période ......................... 72
2.1 Principales variations du périmètre de consolidation .................................................................. 72
2.2 Application de la nouvelle norme IFRS 17 ..................................................................................... 74
2.3 Opérations d'achat de titres Crédit Agricole S.A. par La SAS Rue La Boétie............................. 74
NOTE 3 Gestion financière, exposition aux risques et politique de couverture ...................................... 75
3.1 Risque de crédit ............................................................................................................................... 75
3.2 Expositions au risque souverain .................................................................................................... 108
3.3 Risque de marché ......................................................................................................................... 111
3.4 Risque de liquidité et de financement ........................................................................................ 115
3.5 Comptabilité de couverture ........................................................................................................ 118
3.6 Risques opérationnels.................................................................................................................... 128
3.7 Gestion du capital et ratios réglementaires ............................................................................... 128
NOTE 4 Notes relatives au résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en
capitaux propres ........................................................................................................................... 129
4.1 Produits et charges d’intérêts ....................................................................................................... 129
4.2 Produits et charges de commissions ............................................................................................ 129
4.3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat ........................... 130
4.4 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres .......... 131
4.5 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût
amorti ............................................................................................................................................. 132
4.6 Produits (charges) nets des autres activités ................................................................................ 132
4.7 Charges générales d’exploitation ............................................................................................... 132
4.8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et
incorporelles ................................................................................................................................... 134
4.9 Coût du risque ............................................................................................................................... 135
4.10 Gains ou pertes nets sur autres actifs .......................................................................................... 135
4.11 Impôts ............................................................................................................................................. 136
4.12 Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ..................... 138




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NOTE 5 Informations sectorielles ............................................................................................................... 140
5.1 Information sectorielle par secteur opérationnel ....................................................................... 143
5.2 Information sectorielle par zone géographique ........................................................................ 145
5.3 Spécificités de l’assurance ........................................................................................................... 146
NOTE 6 Notes relatives au bilan ................................................................................................................ 177
6.1 Caisse, banques centrales ........................................................................................................... 177
6.2 Actifs et passifs financiers à la juste valeur par résultat.............................................................. 177
6.3 Instruments dérivés de couverture ............................................................................................... 180
6.4 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres ............................................................. 180
6.5 Actifs financiers au coût amorti ................................................................................................... 183
6.6 Actifs transférés non décomptabilisés ou décomptabilisés avec implication continue ........ 185
6.7 Passifs financiers au coût amorti .................................................................................................. 188
6.8 Informations sur la compensation des actifs et des passifs financiers ...................................... 189
6.9 Actifs et passifs d’impôts courants et différés ............................................................................. 191
6.10 Comptes de régularisation actif, passif et divers........................................................................ 193
6.11 Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées .......................... 195
6.12 Co-entreprises et entreprises associées ....................................................................................... 197
6.13 Immeubles de placement ............................................................................................................ 204
6.14 Immobilisations corporelles et incorporelles (hors écarts d’acquisition) .................................. 207
6.15 Écarts d’acquisition ....................................................................................................................... 208
6.16 Provisions ........................................................................................................................................ 211
6.17 Dettes subordonnées .................................................................................................................... 218
6.18 Instruments financiers à durée indéterminée ............................................................................. 219
6.19 Ventilation des actifs et passifs financiers par échéance contractuelle ................................. 221
NOTE 7 Avantages au personnel et autres rémunérations ..................................................................... 223
7.1 Détail des charges de personnel ................................................................................................. 223
7.2 Effectif moyen de la période ....................................................................................................... 223
7.3 Avantages postérieurs à l’emploi, régimes à cotisations définies ............................................ 223
7.4 Avantages postérieurs à l’emploi, régimes à prestations définies ............................................ 224
7.5 Autres avantages sociaux ............................................................................................................ 227
7.6 Paiements à base d’actions......................................................................................................... 227
NOTE 8 Contrats de location...................................................................................................................... 229
8.1 Contrats de location dont le Groupe est preneur ..................................................................... 229
8.2 Contrats de location dont le Groupe est bailleur ...................................................................... 231
NOTE 9 Engagements de financement et de garantie et autres garanties .......................................... 232
NOTE 10 Reclassements d’instruments financiers ...................................................................................... 234
NOTE 11 Juste valeur des instruments financiers ....................................................................................... 235
11.1 Juste valeur des actifs et passifs financiers comptabilisés au coût amorti .............................. 236
11.2 Informations sur les instruments financiers évalués à la juste valeur ......................................... 237
11.3 Évaluation de l'impact de la prise en compte de la marge à l'origine ................................... 248
11.4 Réformes des indices de référence ............................................................................................. 249
NOTE 12 Impacts des évolutions comptables ou autres événements .................................................... 251
NOTE 13 Périmètre de consolidation au 31 décembre 2023 .................................................................... 258
13.1 Information sur les filiales ............................................................................................................... 258
13.2 Participations ne donnant pas le contrôle.................................................................................. 259
13.3 Composition du périmètre............................................................................................................ 261




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NOTE 14 Participations et entités structurées non consolidées ................................................................ 295
14.1 Participations non consolidées..................................................................................................... 295
14.2 Informations sur les entités structurées non consolidées ............................................................ 295
NOTE 15 Événements postérieurs au 31 décembre 2023.......................................................................... 300




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




CADRE GÉNÉRAL
LE GROUPE CREDIT AGRICOLE
Le groupe Crédit Agricole est composé de 2 395 Caisses locales, de 39 Caisses régionales, de son organe central
« Crédit Agricole S.A. » et de leurs filiales.



Le Crédit Agricole Mutuel a été organisé par la loi du 5 novembre 1894, qui a posé le principe de la création des
Caisses locales de Crédit Agricole, la loi du 31 mars 1899 qui fédère les Caisses locales en Caisses régionales de Crédit
Agricole et la loi du 5 août 1920 qui crée l’Office National du Crédit Agricole, transformé depuis en Caisse Nationale
de Crédit Agricole, puis Crédit Agricole S.A., dont le rôle d’organe central a été rappelé et précisé par le Code
monétaire et financier.



Le groupe Crédit Agricole constitue un groupe bancaire à organe central au sens du Code Monétaire Financier dont :

- les engagements de l’organisme central et des établissements qui lui sont affiliés constituent des engagements
solidaires ;

- la solvabilité et la liquidité de tous les établissements affiliés sont surveillées dans leur ensemble sur la base de comptes
consolidés.



Pour les groupes à organisme central, la directive 86/635, relative aux comptes des établissements de crédit
européens, stipule que l’ensemble que constituent l’organisme central et ses établissements affiliés doit être repris dans
les comptes consolidés établis, contrôlés et publiés conformément à cette directive.



En application de cette directive, l’organisme central et ses établissements affiliés constituent l’entité de reporting
représentant la communauté d’intérêts instaurée notamment par le système de garanties croisées qui couvrent
solidairement les engagements des différentes entités du groupe Crédit Agricole. En outre, les différents textes cités
au premier alinéa expliquent et organisent la communauté d’intérêts qui existe, au niveau juridique, financier,
économique et politique, entre Crédit Agricole S.A., les Caisses régionales et les Caisses locales de Crédit Agricole
Mutuel. Cette communauté repose, notamment, sur un même mécanisme de relations financières, sur une politique
économique et commerciale unique et sur des instances décisionnaires communes, constituant ainsi, depuis plus d’un
siècle, le socle du groupe Crédit Agricole.



Conformément au règlement européen 1606/02, les comptes consolidés de l’entité de reporting sont établis
conformément aux normes IFRS telles qu’adoptées par l’Union européenne. L’entité de reporting est composée des
Caisses locales, des Caisses régionales et de l’organe central « Crédit Agricole S.A. ».




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



RELATIONS INTERNES AU CRÉDIT AGRICOLE
MECANISMES FINANCIERS INTERNES
Les mécanismes financiers qui régissent les relations réciproques au sein du Crédit Agricole sont spécifiques au Groupe.



Comptes ordinaires des Caisses régionales
Les Caisses régionales ont un compte de trésorerie ouvert dans les livres de Crédit Agricole CIB, qui enregistre les
mouvements financiers correspondant aux relations financières internes au Groupe. Ce compte, qui peut être débiteur
ou créditeur, est présenté au bilan sur la ligne "Prêts et créances sur les établissements de crédit" ou "Dettes envers les
établissements de crédit".



Comptes d'épargne à régime spécial
Les ressources d'épargne à régime spécial (Livret d'épargne populaire, Livret de développement durable et solidaire,
comptes et plans d'épargne-logement, plans d'épargne populaire, Livret jeune et Livret A) sont collectées par les
Caisses régionales pour le compte de Crédit Agricole S.A., où elles sont obligatoirement centralisées. Crédit Agricole
S.A. les enregistre à son bilan en "Dettes envers la clientèle".



Comptes et avances à terme
Les ressources d'épargne non réglementée (comptes sur livrets, emprunts obligataires, bons et certains comptes à
terme et assimilés, etc.) sont également collectées par les Caisses régionales au nom de Crédit Agricole S.A. et
centralisées par Crédit Agricole S.A., elles figurent à ce titre à son bilan.

Les comptes d’épargne à régime spécial et les comptes et avances à terme permettent à Crédit Agricole S.A. de
réaliser les "avances" (prêts) faites aux Caisses régionales destinées à assurer le financement de leurs prêts à moyen et
long terme.

50% des ressources d'épargne collectées par les Caisses régionales leur sont restituées sous forme d'avances, dites
"avances miroirs" (de durées et de taux identiques aux ressources d'épargne collectées), dont elles ont la libre
disposition.

Depuis le 1er janvier 2004, les marges financières issues de la gestion de la collecte centralisée (collecte non restituée
sous forme d’avances miroirs) sont partagées entre les Caisses régionales et Crédit Agricole S.A. et sont déterminées
par référence à l’utilisation de modèles de replacement et l’application de taux de marché.

Par ailleurs, les Caisses régionales peuvent être refinancées sous forme d’avances négociées à prix de marché auprès
de Crédit Agricole S.A.



Transfert de l'excédent des ressources monétaires des Caisses régionales
Les ressources d'origine "monétaire" des Caisses régionales (dépôts à vue, dépôts à terme non centralisés et certificats
de dépôt négociables) peuvent être utilisées par celles-ci pour le financement de leurs prêts clients. Les excédents
sont obligatoirement transférés à Crédit Agricole S.A., où ils sont enregistrés en comptes ordinaires dans la ligne "Prêts
et créances sur les établissements de crédit" ou "Dettes envers les établissements de crédit" (selon le sens du compte
ordinaire ouvert dans les livres de Crédit Agricole CIB - Cf. ci-dessus) ou en comptes à terme dans les rubriques
"Opérations internes au Crédit Agricole".



Opérations en devises
Le refinancement des activités en devises des Caisses régionales est réalisé auprès de Crédit Agricole S.A.



Titres à moyen et long terme émis par Crédit Agricole S.A.
Ceux-ci sont placés sur le marché ou par les Caisses régionales auprès de leurs clients. Ils figurent au passif du bilan de
Crédit Agricole S.A., en fonction du type de titres émis, en "Dettes représentées par un titre" ou "Dettes subordonnées".



Mécanisme TLTRO III
Au 31/12/2023, l’encours résiduel des emprunts TLTRO III auprès de la BCE est de 26,8 milliards d’euros.




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COUVERTURE DES RISQUES DE LIQUIDITE ET DE SOLVABILITE, ET RESOLUTION BANCAIRE
Dans le cadre du mécanisme légal de solidarité financière interne prévu à l’article L. 511-31 du Code monétaire et
financier (CMF), Crédit Agricole S.A., en sa qualité d’organe central, doit prendre toutes mesures nécessaires pour
garantir la liquidité et la solvabilité de chaque établissement de crédit affilié comme de l’ensemble du réseau. Ainsi,
chaque membre du réseau bénéficie de cette solidarité financière interne.

Les dispositions générales du CMF ont été déclinées par des dispositifs internes qui prévoient les mesures
opérationnelles à prendre dans le cadre de ce mécanisme légal de solidarité.

Dans le cadre de l’introduction en bourse de Crédit Agricole S.A., la CNCA (devenue Crédit Agricole S.A.) a conclu
en 2001 avec les Caisses régionales un protocole ayant notamment pour objet de régir les relations internes au réseau
Crédit Agricole. Ce protocole prévoit en particulier la constitution d’un Fonds pour Risques Bancaires de Liquidité et
de Solvabilité (FRBLS) destiné à permettre à Crédit Agricole S.A. d’assurer son rôle d’organe central en intervenant en
faveur des affiliés qui viendraient à connaître des difficultés. Les principales dispositions du protocole sont détaillées
au Chapitre III du Document de référence de Crédit Agricole S.A. enregistré auprès de la Commission des Opérations
de Bourse le 22 octobre 2001 sous le numéro R. 01-453.

Le dispositif européen de résolution des crises bancaires a été adopté au cours de l’année 2014 par la directive (UE)
2014/59 (dite « BRRD »), transposée en droit français par l’ordonnance 2015-1024 du 20 août 2015, qui a également
adapté le droit français aux dispositions du Règlement européen 806/2014 du 15 juillet 2014 ayant établi les règles et
une procédure uniforme pour la résolution des établissements de crédit dans le cadre d’un mécanisme de résolution
unique et d’un Fonds de résolution bancaire unique. La directive (UE) 201 /879 du 20 mai 2019 dite « BRRD2 » est venue
modifier la BRRD et a été transposée par Ordonnance 2020-1636 du 21 décembre 2020.

Ce dispositif, qui comprend des mesures de prévention et de résolution des crises bancaires, a pour objet de préserver
la stabilité financière, d’assurer la continuité des activités, des services et des opérations des établissements dont la
défaillance aurait de graves conséquences pour l’économie, de protéger les déposants, et d’éviter ou de limiter au
maximum le recours au soutien financier public. Dans ce cadre, les autorités de résolutions européennes, dont le
Conseil de résolution unique, ont été dotées de pouvoirs très étendus en vue de prendre toute mesure nécessaire dans
le cadre de la résolution de tout ou partie d’un établissement de crédit ou du groupe auquel il appartient.

Pour les groupes bancaires coopératifs, c’est la stratégie de résolution de « point d’entrée unique élargi » (« extended
SPE ») qui est privilégiée par les autorités de résolution, par laquelle l’outil de résolution serait appliqué simultanément
au niveau de Crédit Agricole S.A. et des entités affiliées. A ce titre et dans l’hypothèse d’une mise en résolution du
groupe Crédit Agricole, c’est le périmètre composé de Crédit Agricole S.A. (en sa qualité d’organe central) et des
entités affiliées qui serait considéré dans son ensemble comme le point d’entrée unique élargi. Compte tenu de ce
qui précède et des mécanismes de solidarité existant au sein du réseau, un membre du réseau Crédit Agricole ne
peut pas être mis en résolution de manière individuelle.

Les autorités de résolution peuvent ouvrir une procédure de résolution à l’encontre d’un établissement de crédit
lorsqu’elle considère que : la défaillance de l’établissement est avérée ou prévisible, il n’existe aucune perspective
raisonnable qu’une autre mesure de nature privée empêche la défaillance dans des délais raisonnables, une mesure
de résolution est nécessaire et une procédure de liquidation serait insuffisante pour atteindre les objectifs recherchés
de la résolution ci-dessus rappelés.

Les autorités de résolution peuvent utiliser un ou plusieurs instruments de résolution, tels que décrits ci-dessous avec
pour objectif de recapitaliser ou restaurer la viabilité de l’établissement. Les instruments de résolution devraient être
mis en œuvre de telle manière à ce que les porteurs de titres de capital (actions, parts sociales, CCI, CCA) supportent
en premier les pertes, puis les autres créanciers sous réserve qu’ils ne soient pas exclus du renflouement interne par la
réglementation ou sur décision des autorités de résolution. La loi française prévoit également une mesure de
protection lorsque certains instruments ou mesures de résolution sont mis en œuvre, tel le principe selon lequel les
porteurs de titres de capital et les créanciers d’un établissement en résolution ne peuvent pas supporter des pertes
plus lourdes que celles qu’ils auraient subies si l’établissement avait été liquidé dans le cadre d’une procédure de
liquidation judiciaire régie par le code de commerce (principe NCWOL visé à l’article L. 613-57.I du CMF). Ainsi, les
investisseurs ont le droit de réclamer des indemnités si le traitement qu’ils subissent en résolution est moins favorable
que le traitement qu’ils auraient subi si l’établissement avait fait l’objet d’une procédure normale d’insolvabilité.

Dans l’hypothèse où les autorités de résolution décideraient d’une mise en résolution sur le groupe Crédit Agricole,
elles procèderaient au préalable à la réduction de la valeur nominale des instruments de Fonds propres du
compartiment CET1 (actions, parts sociales, CCI et CCA), instruments de Fonds propres additionnels de catégorie 1 et
instruments de Fonds propres de catégorie 2, afin d’absorber les pertes puis éventuellement à la conversion en titres
de capital des instruments de Fonds propres additionnels de catégorie 1 et instruments de Fonds propres de catégorie
2 1. Ensuite, si les autorités de résolution décidaient d’utiliser l’outil de résolution qu’est le renflouement interne, elles
pourraient mettre en œuvre cet outil de renflouement interne sur les instruments de dette 2, c’est-à-dire décider de
leur dépréciation totale ou partielle ou de leur conversion en capital afin également d’absorber les pertes.


1 Articles L. 613-48 et L. 613-48-3 du CMF
2 Articles L. 613-55 et L. 613-55-1 du CMF




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Les autorités de résolution pourraient décider de mettre en œuvre de façon coordonnée, à l’égard de l’organe
central et de l’ensemble des entités affiliées, des mesures de réduction de valeur ou de conversion et le cas échéant
de renflouement interne. Dans ce cas, ces mesures de réduction de valeur ou de conversion et le cas échéant ces
mesures de renflouement interne s’appliqueraient à toutes les entités du réseau du Crédit Agricole et ce, quelle que
soit l’entité considérée et quelle que soit l’origine des pertes.

La hiérarchie des créanciers en résolution est définie par les dispositions de l’article L 613-55-5 du CMF en vigueur à la
date de mise en œuvre de la résolution.

Les détenteurs de titres de capital et les créanciers de même rang ou jouissant de droits identiques en liquidation
seraient alors traités de manière égale quelle que soit l’entité du Groupe dont ils sont créanciers.

L’étendue de ce renflouement interne, qui vise aussi à recapitaliser le groupe Crédit Agricole, s’appuie sur les besoins
de fonds propres au niveau consolidé.

L’investisseur doit donc être conscient qu’il existe donc un risque significatif pour les porteurs d’actions, de parts
sociales, CCI et CCA et les titulaires d’instruments de dette d’un membre du réseau de perdre tout ou partie de leur
investissement en cas de mise en œuvre d’une procédure de résolution bancaire sur le Groupe quelle que soit l’entité
dont il est créancier.

Les autres outils de résolution bancaire dont disposent les autorités de résolution sont pour l’essentiel la cession totale
ou partielle des activités de l’établissement à un tiers ou à un établissement relais et la séparation des actifs de cet
établissement.

Ce dispositif de résolution ne remet pas en cause le mécanisme légal de solidarité financière interne prévu à l’article
L. 511-31 du CMF, appliqué au réseau Crédit Agricole tel que défini par l’article R 512-18 de ce même Code. Crédit
Agricole S.A. considère qu’en pratique, ce mécanisme devrait s’exercer préalablement à toute mesure de résolution.

L’application au groupe Crédit Agricole de la procédure de résolution suppose ainsi que le mécanisme légal de
solidarité interne n’aurait pas permis de remédier à la défaillance d’une ou plusieurs entités du réseau, et donc du
réseau dans son ensemble. Elle est par ailleurs de nature à limiter la survenance des conditions de mise en œuvre de
la garantie des obligations de Crédit Agricole S.A. consentie en 1988 au bénéfice de ses tiers créanciers par l’ensemble
des Caisses régionales, solidairement entre elles, et à hauteur de leurs fonds propres agrégés. Il est rappelé que cette
garantie est susceptible d’être mise en œuvre en cas d’insuffisance d’actif de Crédit Agricole S.A. constatée à l’issue
de sa liquidation judiciaire ou de sa dissolution.



LIENS EN CAPITAL ENTRE CREDIT AGRICOLE S.A. ET LES CAISSES REGIONALES
Les relations en capital entre Crédit Agricole S.A. et les Caisses régionales sont régies selon les termes d’un protocole
conclu entre ces dernières et Crédit Agricole S.A., préalablement à l’introduction en bourse de Crédit Agricole S.A.

En application de ce protocole, le contrôle des Caisses régionales sur Crédit Agricole S.A. s’exerce à travers la société
SAS Rue La Boétie, détenue en totalité par les Caisses régionales. SAS Rue La Boétie a pour objet la détention d’un
nombre d’actions suffisant pour lui conférer à tout moment plus de 50 % du capital et des droits de vote de Crédit
Agricole S.A.

D’autre part, conformément aux dispositions de ce même protocole, Crédit Agricole S.A. détenait directement
environ 25 % du capital de chacune des Caisses régionales (à l’exception de la Caisse régionale de la Corse qui est
détenue à 99,9 %). Suite à l’opération de simplification de la structure capitalistique du Groupe réalisée le 3 août 2016,
l’essentiel des certificats coopératifs d’Investissement (« CCI ») et les certificats coopératifs d’associé (« CCA ») détenus
par Crédit Agricole S.A. ont été transférés à une holding (« Sacam Mutualisation ») conjointement détenue par les
Caisses régionales.




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INFORMATIONS RELATIVES AUX PARTIES LIÉES


Les parties liées au groupe Crédit Agricole sont les sociétés consolidées, y compris les sociétés mises en équivalence,
ainsi que les principaux dirigeants du Groupe ainsi que les Caisses régionales, compte tenu de la structure juridique du
Groupe et de la qualité de Crédit Agricole S.A. d’organe central du réseau Crédit Agricole.

Conformément aux mécanismes financiers internes au Crédit Agricole, les opérations conclues entre Crédit Agricole
S.A. et les Caisses régionales sont présentées au bilan et au compte de résultat en opérations internes au Crédit
Agricole (note 4.1 “Produits et charges d’intérêts”, 4.2 “Produits et charges de commissions” et 6.5 “Actifs financiers au
coût amorti” et 6.7 “Passifs financiers au coût amorti”).



AUTRES CONVENTIONS ENTRE ACTIONNAIRES
Les conventions entre actionnaires signées au cours de l’exercice sont détaillées dans la note 2 “Principales opérations
de structure et événements significatifs de la période”.



RELATIONS ENTRE LES SOCIETES CONSOLIDEES AFFECTANT LE BILAN CONSOLIDE
La liste des sociétés du groupe Crédit Agricole est présentée en note 13 “Périmètre de consolidation au 31 décembre
2023”. Les transactions réalisées et les encours existant en fin de période entre les sociétés du Groupe consolidées par
intégration globale étant totalement éliminés en consolidation, seules les transactions réalisées avec des sociétés
consolidées par mise en équivalence affectent les comptes consolidés du Groupe.

Les principaux encours correspondants dans le bilan consolidé et les principaux engagements au 31 décembre 2023
sont relatifs aux transactions avec les entités mises en équivalence pour les montants suivants :

◼ prêts et créances sur les établissements de crédit : 21 millions d’euros (7 769 millions d’euros au 31 décembre
2022) ;

◼ prêts et créances sur la clientèle : 1 342 millions d’euros (2 581 millions d’euros au 31 décembre 2022) ;

◼ dettes envers les établissements de crédit : 71 millions d’euros (3 161 millions d’euros au 31 décembre 2022) ;

◼ dettes envers la clientèle : 216 millions d’euros (16 millions d’euros au 31 décembre 2022) ;

◼ engagements donnés sur instruments financiers : 1 322 millions d’euros (6 322 millions d’euros au 31 décembre
2022) ;

◼ engagements reçus sur instruments financiers : 3 697 millions d’euros (4 894 millions d’euros au 31 décembre
2022).

A noter, les principales variations par rapport au 31 décembre 2022 s’expliquent par l’acquisition en avril 2023 des 50%
complémentaires de CA Auto Bank et par conséquence le passage de cette entité de mise en équivalence à
intégration globale.

Les effets des transactions réalisées avec ces entités sur le compte de résultat de la période ne sont pas significatifs.



GESTION DES ENGAGEMENTS EN MATIERE DE RETRAITES, PRERETRAITES ET INDEMNITES DE FIN DE CARRIERE :
CONVENTIONS DE COUVERTURE INTERNES AU GROUPE
Comme présenté dans la note 1.2 “Principes et méthodes comptables”, les avantages postérieurs à l’emploi peuvent
être de différentes natures. Il s’agit :

◼ d’indemnités de fin de carrière ;

◼ d’engagements de retraites, qualifiés selon le cas de régime “à cotisations” ou “à prestations définies”.

Ces engagements font, pour partie, l’objet de conventions d’assurances collectives contractées auprès de Predica,
société d’assurance-vie du groupe Crédit Agricole.

Ces conventions ont pour objet :

◼ la constitution chez l’assureur, de fonds collectifs destinés à la couverture des indemnités de fin de carrière
ou à la couverture des différents régimes de retraite, moyennant le versement de cotisations de la part de
l’employeur ;

◼ la gestion de ces fonds par la société d’assurance ;

◼ le paiement aux bénéficiaires des primes et prestations de retraites prévues par les différents régimes.




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Les informations sur les avantages postérieurs à l’emploi sont détaillées dans la note 7 “Avantages au personnel et
autres rémunérations” aux points 7.3 et 7.4.



RELATIONS AVEC LES PRINCIPAUX DIRIGEANTS
Compte tenu de la structure mutualiste du groupe Crédit Agricole et du large périmètre de l’entité de reporting, la
notion de dirigeant tel que définie par IAS 24 n’est pas représentative des règles de gouvernance en vigueur au sein
du groupe Crédit Agricole.

A ce titre, l’information requise par IAS 24 sur la rémunération des dirigeants n’est pas présentée.




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ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
COMPTE DE RÉSULTAT


31/12/2022
(en millions d'euros) Notes 31/12/2023 Retraité ²

Intérêts et produits assimilés 4.1 63 255 37 794
Intérêts et charges assimilées 4.1 (43 143) (16 702)
Commissions (produits) 4.2 16 025 15 723
Commissions (charges) 4.2 (4 188) (4 140)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 4.3 12 251 (10 843)
Gains ou pertes nets sur actifs/passifs de transaction 4 472 (4 244)
Gains ou pertes nets sur autres actifs/passifs à la juste valeur par résultat 7 779 (6 599)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux
propres 4.4 (476) (226)
Gains ou pertes nets sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres
recyclables (730) (328)
Rémunération des instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres
non recyclables (dividendes) 255 102
Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au
coût amorti 4.5 (3) (42)
Gains ou pertes nets résultant du reclassement d’actifs financiers au coût amorti
en actifs financiers à la juste valeur par résultat ‐ ‐
Gains ou pertes nets résultant du reclassement d’actifs financiers à la juste
valeur par capitaux propres en actifs financiers à la juste valeur par résultat ‐ ‐
Produit net des activités d'assurance ¹ 5.3 (7 356) 12 562
Produits des activités d’assurance 14 169 14 009
Charges afférentes aux activités d’assurance (10 202) (9 612)
Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus (99) 138
Produits et charges financiers d’assurance (11 288) 7 982
Produits et charges financiers afférents aux contrats de réassurance 48 46
Coût du risque de crédit sur les placements financiers des activités
d’assurance 15 ‐
Produits des autres activités 4.6 2 816 1 721
Charges des autres activités 4.6 (2 689) (1 043)
Produit net bancaire 36 492 34 804
Charges générales d'exploitation 4.7 (20 186) (19 288)
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations
corporelles et incorporelles 4.8 (1 898) (1 818)
Résultat brut d'exploitation 14 409 13 698
Coût du risque 4.9 (2 941) (2 892)
Résultat d'exploitation 11 468 10 806

Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 263 419
Gains ou pertes nets sur autres actifs 4.10 88 28
Variations de valeur des écarts d'acquisition 6.15 2 ‐
Résultat avant impôt 11 822 11 253
Impôts sur les bénéfices 4.11 (2 748) (2 647)
Résultat net d'impôts des activités abandonnées 6.11 (3) 121
Résultat net 9 071 8 727
Participations ne donnant pas le contrôle 13.2 813 730

RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 8 258 7 997
¹ Résultat financier net d'assurance composé des Produits de placement nets de charge et des Produits ou charges financières
d’assurance en note 5.3 Spécificités assurance.
² Les informations au 31 décembre 2022 ont été retraitées suite à l'entrée en vigueur d'IFRS 17. Les impacts sont présentés en note 12
‘Impacts des évolutions comptables ou autres évènements’.




11
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABLISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX
PROPRES
31/12/2022
(en millions d'euros) Notes 31/12/2023 Retraité ¹
Résultat net 9 071 8 727
Gains et pertes actuariels sur avantages post emploi 4.12 (222) 538
Gains et pertes sur passifs financiers attribuables aux variations
du risque de crédit propre 4.12 (263) 793
Gains et pertes sur instruments de capitaux propres
comptabilisés en capitaux propres non recyclables 4.12 (111) 91
Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés
en capitaux propres non recyclables 4.12 (128) 1
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en
capitaux propres non recyclables hors entreprises mises en
équivalence 4.12 (725) 1 423
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en
capitaux propres non recyclables des entreprises mises en
équivalence
4.12 12 ‐
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en
capitaux propres non recyclables hors entreprises mises en
équivalence 4.12 131 (348)
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en
capitaux propres non recyclables des entreprises mises en
équivalence
4.12 (1) (2)
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux
propres non recyclables sur activités abandonnées 4.12 ‐ ‐
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux
propres non recyclables 4.12 (582) 1 073
Gains et pertes sur écarts de conversion 4.12 (351) 201
Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en
capitaux propres recyclables 4.12 10 152 (41 123)
Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture 4.12 1 028 (2 902)
Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés
en capitaux propres recyclables (9 578) 37 815
Produits financiers ou charges financières de réassurance
ventilés en capitaux propres 27 (247)
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en
capitaux propres recyclables hors entreprises mises en
équivalence
4.12 1 277 (6 256)
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en
capitaux propres recyclables des entreprises mises en
équivalence 4.12 (73) 47
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en
capitaux propres recyclables hors entreprises mises en
équivalence
4.12 (422) 1 651
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en
capitaux propres recyclables des entreprises mises en
équivalence 4.12 ‐ ‐
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux
propres recyclables sur activités abandonnées 4.12 ‐ 26
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux
propres recyclables 4.12 782 (4 532)
GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX
PROPRES 4.12 200 (3 459)
RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT
EN CAPITAUX PROPRES 9 271 5 267
Dont part du Groupe 8 514 4 567
Dont participations ne donnant pas le contrôle 758 700
¹ Les informations au 31 décembre 2022 ont été retraitées suite à l'entrée en vigueur d'IFRS 17. Les impacts sont présentés en note 12
"Impacts des évolutions comptables ou autres évènements".




12
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



BILAN ACTIF


31/12/2022 01/01/2022
(en millions d'euros) Notes 31/12/2023 Retraité ¹ Retraité ¹

Caisse, banques centrales 6.1 180 723 210 804 241 191

Actifs financiers à la juste valeur par résultat 3.1-3.2-6.2-6.6 527 274 446 101 449 056

Actifs financiers détenus à des fins de transaction 297 528 242 006 233 023

Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 229 746 204 095 216 034

Instruments dérivés de couverture 3.3-3.5 32 051 50 494 16 029

Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 3.1-3.2-6.4-6.6 224 449 219 216 272 724
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par
capitaux propres recyclables 216 240 214 432 268 597

Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste
valeur par capitaux propres non recyclables 8 209 4 784 4 127

Actifs financiers au coût amorti 3.1-3.2-3.4-6.5-6.6 1 399 604 1 343 209 1 257 228

Prêts et créances sur les établissements de crédit 132 353 114 149 96 651

Prêts et créances sur la clientèle 1 155 940 1 113 184 1 050 589

Titres de dettes 111 311 115 876 109 988

Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux ² (14 662) (32 622) 5 231

Actifs d'impôts courants et différés 6.9 8 836 9 087 7 993

Comptes de régularisation et actifs divers 6.10 59 758 55 990 41 000
Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités
abandonnées 6.11 9 134 2 909

Contrats d’assurance émis - Actif 5.3 ‐ ‐ 78

Contrats de réassurance détenus - Actif 5.3 1 097 973 854

Participation dans les entreprises mises en équivalence 6.12 2 357 4 004 3 578

Immeubles de placement 6.13 12 159 13 162 12 290

Immobilisations corporelles 6.14 13 425 10 768 10 907

Immobilisations incorporelles 6.14 3 488 3 361 3 400

Ecarts d'acquisition 6.15 16 530 16 188 16 109

TOTAL DE L'ACTIF ² 2 467 099 2 350 870 2 340 579
¹ Les informations au 31 décembre 2022 et au 1er janvier 2022 ont été retraitées suite à l'entrée en vigueur d'IFRS 17. Les impacts sont
présentés en note 12 "Impacts des évolutions comptables ou autres évènements".
² La présentation au bilan de l'écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux a fait l'objet d'un reclassement entre l'actif et
le passif au 31 décembre 2022. Son montant net n'est pas modifié, et s'élève à - 16 milliards d'euros au 31 décembre 2022.




13
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



BILAN PASSIF


31/12/2022 01/01/2022
(en millions d'euros) Notes 31/12/2023 Retraité ¹ Retraité ¹

Banques centrales 6.1 274 59 1 276

Passifs financiers à la juste valeur par résultat 6.2 353 882 285 458 257 150

Passifs financiers détenus à des fins de transaction 263 878 231 694 205 073

Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 90 004 53 764 52 077

Instruments dérivés de couverture 3.3-3.5 34 424 47 324 16 827

Passifs financiers au coût amorti 1 490 722 1 467 563 1 449 965

Dettes envers les établissements de crédit 3.4-6.7 108 541 152 156 221 360

Dettes envers la clientèle 3.1-3.4-6.7 1 121 942 1 093 513 1 042 199

Dettes représentées par un titre 3.4-6.7 260 239 221 894 186 406

Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux ² (12 212) (16 483) 5 720

Passifs d'impôts courants et différés 6.9 2 896 2 335 2 281

Comptes de régularisation et passifs divers 6.10 72 180 65 618 58 621

Dettes liées aux actifs non courants détenus en vue de la vente et
activités abandonnées 6.11 21 205 2 502

Contrats d'assurance émis - Passif 5.3 351 778 334 280 380 741

Contrats de réassurance détenus - Passif 5.3 76 92 67

Provisions 6.16 5 508 5 643 7 094

Dettes subordonnées 6.17 25 208 23 156 25 873

Total dettes 2 324 758 2 215 250 2 208 116

Capitaux propres 142 340 135 620 132 463

Capitaux propres part du Groupe 135 114 128 199 125 117

Capital et réserves liées 31 227 30 456 29 927

Réserves consolidées 97 871 92 766 94 780

Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (2 241) (3 020) 436

Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres sur
actifs non courants détenus en vue de la vente et activités
abandonnées ‐ ‐ (26)

Résultat de l'exercice 8 258 7 997 ‐

Participations ne donnant pas le contrôle 7 226 7 421 7 346

TOTAL DU PASSIF ² 2 467 099 2 350 870 2 340 579
¹ Les informations au 31 décembre 2022 et au 1er janvier 2022 ont été retraitées suite à l'entrée en vigueur d'IFRS 17. Les impacts sont
présentés en note 12 "Impacts des évolutions comptables ou autres évènements".

² La présentation au bilan de l'écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux a fait l'objet d'un reclassement entre l'actif et
le passif au 31 décembre 2022. Son montant net n'est pas modifié, et s'élève à - 16 milliards d'euros au 31 décembre 2022.




14
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES


Part du Groupe


Gains et pertes comptabilisés directement en
Capital et réserves liées
capitaux propres




Gains et Gains et
pertes pertes Total des gains
Autres comptabilisés comptabilisés et pertes
Prime et Elimination instruments directement directement comptabilisés
Réserves des titres de Total Capital en capitaux en capitaux directement en
consolidées liées auto- capitaux et Réserves propres propres non capitaux Résultat Capitaux
(en millions d'euros) Capital au capital ¹ détenus propres consolidées recyclables recyclables propres net propres

Capitaux propres au 1er janvier 2022 Publié 13 682 107 212 (1 287) 4 888 124 495 3 081 (1 078) 2 003 ‐ 126 498

Impacts nouvelles normes, décisions / interprétations IFRIC ² ‐ 210 ‐ ‐ 210 (1 634) 41 (1 593) ‐ (1 383)

Capitaux propres au 1er janvier 2022 retraités 13 682 107 422 (1 287) 4 888 124 705 1 447 (1 037) 410 - 125 115

Augmentation de capital 219 (723) - - (504) - - - - (504)

Variation des titres autodétenus - - (124) - (124) - - - - (124)

Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres - (8) - 1 101 1 093 - - - - 1 093

Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres - (420) - - (420) - - - - (420)

Dividendes versés en 2022 - (3 730) - - (3 730) - - - - (3 730)

Dividendes reçus des Caisses régionales et leurs filiales - 2 149 - - 2 149 - - - - 2 149

Effet des acquisitions / cessions sur les participations ne donnant
- - - - - - - - - -
pas le contrôle

Mouvements liés aux paiements en actions - 28 - - 28 - - - - 28

Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires 219 (2 704) (124) 1 101 (1 508) - - - - (1 508)

Variation des gains et pertes comptabilisés directement en
- (26) - - (26) (4 515) 1 042 (3 473) - (3 499)
capitaux propres

Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste
- (21) - - (21) - 21 21 - -
valeur par capitaux propres non recyclables transférés en réserves

Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre
- (4) - - (4) - 4 4 - -
transférés en réserves

Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat
- - - - - 44 (1) 43 - 43
des entreprises mises en équivalence

Résultat 2022 - - - - - - - - 7 997 7 997

Autres variations - 51 - - 51 - - - - 51

Capitaux propres au 31 décembre 2022 retraités 13 901 104 743 (1 411) 5 989 123 222 (3 024) 4 (3 020) 7 997 128 199

Affectation du résultat 2022 - 7 997 - - 7 997 - - - (7 997) -

Capitaux propres au 1er janvier 2023 retraités 13 901 112 740 (1 411) 5 989 131 219 (3 024) 4 (3 020) ‐ 128 199

Impacts nouvelles normes, décisions / interprétations IFRIC ³ - (231) - - (231) 375 148 523 ‐ 292

Capitaux propres au 1er janvier 2023 retraités 13 901 112 509 (1 411) 5 989 130 988 (2 649) 152 (2 497) - 128 491

Augmentation de capital (205) 31 - - (174) - - - ‐ (174)

Variation des titres autodétenus (285) (718) (92) - (1 095) - - - ‐ (1 095)

Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres - (4) - 1 231 1 227 - - - ‐ 1 227

Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres - (481) - - (481) - - - ‐ (481)

Dividendes versés en 2023 - (3 803) - - (3 803) - - - ‐ (3 803)

Dividendes reçus des Caisses régionales et leurs filiales - 2 259 - - 2 259 ‐ ‐ - ‐ 2 259

Effet des acquisitions / cessions sur les participations ne donnant
- - - - - - - - ‐ -
pas le contrôle

Mouvements liés aux paiements en actions - 76 - - 76 - - - ‐ 76

Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires (490) (2 640) (92) 1 231 (1 992) - - - - (1 992)

Variation des gains et pertes comptabilisés directement en
- 49 - - 49 895 (578) 317 ‐ 365
capitaux propres

Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste
‐ 45 ‐ ‐ 45 ‐ (45) (45) ‐ -
valeur par capitaux propres non recyclables transférés en réserves

Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre
‐ 3 ‐ ‐ 3 ‐ (3) (3) ‐ -
transférés en réserves

Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat
- - - - - (72) 10 (62) ‐ (62)
des entreprises mises en équivalence

Résultat 2023 - - - - - - - - 8 258 8 258

Autres variations - 53 - - 53 - - - ‐ 53

CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2023 13 411 109 971 (1 503) 7 220 129 098 (1 826) (416) (2 241) 8 258 135 114

1 Réserves consolidées avant élimination des titres autodétenus.
² Le détail de l'impact sur les capitaux propres de l'application de la norme IFRS 17 à la date de transition du 1er janvier 2022 est présenté dans la note " Impact sur les capitaux propres de l'application de la norme IFRS 17 au 1er
janvier 2022 " ci-après.

³ Le détail des changements de désignation et de classement des actifs financiers effectués au 1er janvier 2023 en application des dispositions transitoires de la norme IFRS 17 sur la nouvelle désignation des actifs financiers est
présenté dans la note " Nouvelle désignation des actifs financiers " ci-après.




15
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




Participations ne donnant pas le contrôle



Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres




Gains et pertes Gains et pertes
comptabilisés directement comptabilisés directement Total des gains et pertes
Capital, réserves en capitaux propres en capitaux propres non comptabilisés directement en Capitaux propres
(en millions d'euros) liées et résultat recyclables recyclables capitaux propres Capitaux propres consolidés

Capitaux propres au 1er janvier 2022 Publié 7 324 (83) (24) (107) 7 217 133 715

Impacts nouvelles normes, décisions / interprétations IFRIC ² 129 - - - 129 (1 254)

Capitaux propres au 1er janvier 2022 retraités 7 453 (83) (24) (107) 7 346 132 461

Augmentation de capital - - - - - (504)

Variation des titres autodétenus - - - - - (124)

Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres - - - - - 1 093

Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres (93) - - - (93) (513)

Dividendes versés en 2022 (396) - - - (396) (4 126)

Dividendes reçus des Caisses régionales et leurs filiales - - - - - 2 149

Effet des acquisitions / cessions sur les participations ne donnant
- - - - - -
pas le contrôle

Mouvements liés aux paiements en actions 5 - - - 5 33

Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires (484) - - - (484) (1 992)

Variation des gains et pertes comptabilisés directement en
- (65) 33 (32) (32) (3 531)
capitaux propres

Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste
- - - - - -
valeur par capitaux propres non recyclables transférés en réserves

Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre
- - - - - -
transférés en réserves

Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat des
(6) 4 (1) 3 (3) 40
entreprises mises en équivalence

Résultat 2022 729 - - - 729 8 726

Autres variations (135) - - - (135) (84)

Capitaux propres au 31 décembre 2022 retraités 7 557 (144) 8 (136) 7 421 135 620

Affectation du résultat 2022 - - - - ‐ -

Capitaux propres au 1er janvier 2023 retraités 7 557 (144) 8 (136) 7 421 135 620

Impacts nouvelles normes, décisions / interprétations IFRIC ³ - - - - - 292

Capitaux propres au 1er janvier 2023 retraités 7 557 (144) 8 (136) 7 421 135 912

Augmentation de capital - - - - - (174)

Variation des titres autodétenus - - - - - (1 095)

Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres (499) - - - (499) 728

Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres (123) - - - (123) (603)

Dividendes versés en 2023 (384) - - - (384) (4 187)

Dividendes reçus des Caisses régionales et leurs filiales ‐ ‐ ‐ - - 2 259

Effet des acquisitions / cessions sur les participations ne donnant
- - - - - -
pas le contrôle

Mouvements liés aux paiements en actions 9 - - - 9 85

Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires (997) - - - (997) (2 988)

Variation des gains et pertes comptabilisés directement en
- (40) (16) (55) (55) 310
capitaux propres

Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste
- ‐ ‐ - - -
valeur par capitaux propres non recyclables transférés en réserves

Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre
- ‐ ‐ - - -
transférés en réserves

Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat des
- (1) 1 - - (62)
entreprises mises en équivalence

Résultat 2023 813 - - - 813 9 071

Autres variations 44 - - - 44 96

CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2023 7 417 (185) (6) (191) 7 226 142 340

² Le détail de l'impact sur les capitaux propres de l'application de la norme IFRS 17 à la date de transition du 1er janvier 2022 est présenté dans la note " Impact sur les capitaux propres de l'application de la norme IFRS 17 au 1er
janvier 2022 " ci-après.
³ Le détail des changements de désignation et de classement des actifs financiers effectués au 1er janvier 2023 en application des dispositions transitoires de la norme IFRS 17 sur la nouvelle désignation des actifs financiers est
présenté dans la note " Nouvelle désignation des actifs financiers " ci-après.




16
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE
Le tableau de flux de trésorerie est présenté selon le modèle de la méthode indirecte.

Les activités opérationnelles sont représentatives des activités génératrices de produits du groupe Crédit Agricole.

Les flux d’impôts sont présentés en totalité avec les activités opérationnelles.

Les activités d’investissement représentent les flux de trésorerie pour l’acquisition et la cession de participations dans
les entreprises consolidées et non consolidées, et des immobilisations corporelles et incorporelles. Les titres de
participation stratégiques inscrits dans les rubriques "Juste valeur par résultat" ou "Juste valeur par capitaux propres
non recyclables" sont compris dans cette rubrique.

Les activités de financement résultent des changements liés aux opérations de structure financière concernant les
capitaux propres et les emprunts à long terme.

Les flux de trésorerie nets attribuables aux activités d’exploitation, d’investissement et de financement des activités
abandonnées sont présentés dans des rubriques distinctes dans le tableau de flux de trésorerie.

La notion de trésorerie nette comprend la caisse, les créances et dettes auprès des banques centrales, ainsi que les
comptes (actif et passif) et prêts à vue auprès des établissements de crédit.




17
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023


31/12/2022
31/12/2023
Retraité ⁶
(en millions d'euros) Notes

Résultat avant impôt 11 822 11 253

Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et
incorporelles 1 898 1 817

Dépréciations des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 6.15 (2) ‐

Dotations nettes aux dépréciations et aux provisions 10 763 (5 847)

Quote-part de résultat liée aux entreprises mises en équivalence (263) (419)

Résultat net des activités d'investissement (88) (28)

Résultat net des activités de financement 3 632 2 539

Autres mouvements 1 027 1 473

Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôt et des autres
ajustements 16 966 (465)

Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit ¹ (80 069) (79 920)

Flux liés aux opérations avec la clientèle (11 150) (17 564)

Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers 8 185 73 776

Flux liés aux opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 785 (8 995)

Dividendes reçus des entreprises mises en équivalence ² 616 675

Impôts versés (1 983) (2 382)

Variation nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles (83 616) (34 410)

Flux provenant des activités abandonnées ‐ (127)

Total Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle (A) (54 828) (23 749)

Flux liés aux participations ³ 10 396 (3 862)

Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles (1 732) (1 797)

Flux provenant des activités abandonnées ‐ (387)

Total Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) 8 664 (6 046)

Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires ⁴ (1 764) (1 006)

Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement ⁵ 18 957 4 213

Flux provenant des activités abandonnées ‐ 118

Total Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (C) 17 193 3 325


Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) (2 676) (1 310)

AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE LA TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (A +
B + C + D) (31 647) (27 780)

Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 207 877 235 657

Solde net des comptes de caisse et banques centrales * 210 733 240 130

Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit ** (2 856) (4 473)

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 176 230 207 877

Solde net des comptes de caisse et banques centrales * 180 405 210 733

Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit ** (4 175) (2 856)

VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE ET DES EQUIVALENTS DE TRESORERIE (31 646) (27 780)




* Composé du solde net du poste ”Caisses, banques centrales”, hors intérêts courus et y compris trésorerie des entités reclassées en
activités abandonnées.

** Composé du solde des postes ”Comptes ordinaires débiteurs non douteux” et ”Comptes et prêts au jour le jour non douteux” tels
que détaillés en note 6.5 et des postes ”Comptes ordinaires créditeurs” et ”Comptes et emprunts au jour le jour” tels que détaillés
en note 6.7 (hors intérêts courus).




18
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023


¹ Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit :

Au 31 décembre 2023, les remboursements de TLTRO III s'élèvent à - 68 milliards d'euros.

2 Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence :

Au 31 décembre 2023, ce montant comprend le versement des dividendes de CA Auto Bank pour + 585 millions d'euros et des
filiales d'Amundi pour +23 millions d'euros.

3 Flux liés aux participations :

Cette ligne recense les effets nets sur la trésorerie des acquisitions et des cessions de titres de participation.

L'impact net sur la trésorerie du Groupe des acquisitions et des cessions des titres de participation consolidés (filiales et mises en
équivalence) au 31 décembre 2023 s'établit à + 11 643 millions d'euros. Les principales opérations concernent l'impact de trésorerie
nette suite à l’acquisition de 50% des titres résiduels de CA Auto Bank détenus par Stellantis pour + 929 millions d'euros, d'un
décaissement de - 31 millions d'euros de trésorerie pour l'acquisition de la société Watea par Crédit Agricole Leasing & Factoring, -
56 millions suite à l'acquisition de CA Anjou Maine du groupe Hyperion, de - 206 millions d'euros de trésorerie nette suite à
l'acquisition des activités d'ALD et de LeasePlan réalisée par l'entité Drivalia ainsi que de +11 010 millions d'euros pour l'acquisition
des activités asset servicing de RBC Investor Services.

Sur la même période, l'impact net des acquisitions et des cessions de titres de participations non consolidés sur la trésorerie du
Groupe ressort à - 1 165 millions d'euros essentiellement réalisées dans le cadre des investissements de l’assurance.

4 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires :

Ce montant correspond principalement à - 2 015 millions d'euros de dividendes, hors dividendes payés en actions, versés par le
groupe Crédit Agricole. Ils se décomposent de la manière suivante :

- Dividendes versés par Crédit Agricole S.A. pour - 1 263 millions d’euros
- Dividendes versés par les Caisses régionales et filiales pour - 281 millions d'euros,
- Dividendes versés par les filiales aux Participations ne donnant pas le contrôle pour -384 millions d’euros, et
- Intérêts, assimilables à des dividendes, sur les instruments financiers à durée indéterminée assimilés à des capitaux propres pour -602
millions d'euros.

Ce montant comprend également les diminutions de capital social chez les Caisses Locales et les Caisses régionales pour -236 millions
d'euros, les émissions d'instruments de capitaux propres pour + 1 250 millions euros et au remboursement anticipé d'instruments de
capitaux propres pour - 499 millions d'euros.


5 Autres flux nets de trésorerie provenant des flux liés aux opérations de financement :

Au 31 décembre 2023, les émissions de dettes obligataires s'élèvent à + 45 544 millions d'euros et les remboursements à - 25 390 millions
d’euros. Les émissions de dettes subordonnées s’élèvent à + 1 808 millions d’euros.

Ce poste recense également les flux liés aux versements d'intérêts sur les dettes subordonnées et obligataires pour - 3 632 millions
d'euros.
6 Les informations au 31 décembre 2022 ont été retraitées suite à l'entrée en vigueur d'IFRS 17. Les impacts sont présentés en note 10
"Impacts des évolutions comptables ou autres évènements".




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




NOTES ANNEXES SUR LES EFFETS DE L'APPLICATION DE LA
NORME IFRS 17 AU 1ER JANVIER 2023

Impact sur les capitaux propres de l'application de la norme IFRS 17 au 1er
janvier 2022
La norme IFRS 17 est une norme d'application rétrospective avec retraitement obligatoire de l'information
comparative.

L'impact de l'application de cette nouvelle norme sur les capitaux propres du Groupe à la date de transition du 1er
janvier 2022 est détaillé dans le tableau ci-dessous :


Capitaux propres
(en millions d'euros) consolidés
CAPITAUX PROPRES AU 31/12/2021 - NORME IFRS 4 133 715
Incidence sur les réserves 339
Décomptabilisation de la réserve overlay 3 626
Réévaluation des immeubles de placement à la juste valeur par résultat (IAS 40 amendée par IFRS 17) 2 761
Réévaluation des participations dans des entreprises associées et coentreprises à la juste valeur par
résultat (IAS 28 amendée par IFRS 17)
208
Décomptabilisation des soldes qui n’existeraient pas si l’entité avait toujours appliqué IFRS 17 263 936
Évaluation et comptabilisation des actifs et passifs en application d'IFRS 17 (280 058)

Comptabilisation des produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres
9 866
Incidence sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables (1 634)
Décomptabilisation de la réserve overlay (3 626)
Décomptabilisation des soldes qui n’existeraient pas si l’entité avait toujours appliqué IFRS 17 11 857

Comptabilisation des produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres
(9 865)
Incidence sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables
41
Décomptabilisation des soldes qui n’existeraient pas si l’entité avait toujours appliqué IFRS 17 42

Comptabilisation des produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres
(1)
Total - Impact sur les capitaux propres de la première application d'IFRS 17 (1 254)
CAPITAUX PROPRES AU 01/01/2022 - NORME IFRS 17 132 460




20
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Nouvelle désignation des actifs financiers

En application des dispositions transitoires de la norme IFRS 17, les entités qui appliquaient IFRS 9 avant IFRS 17 (comme c'est le
cas du Groupe) sont autorisées - et dans certains cas sont tenues - de modifier leurs classements et désignations
précédemment appliqués des actifs financiers (en application des dispositions d'IFRS 9 en termes de classement) à la date de
première application d'IFRS 17.

En application de ces dispositions, le Groupe a procédé à des changements de désignation et de classement de certains
actifs financiers, de manière rétrospective à la date de première application d'IFRS 17 (1er janvier 2023). Le Groupe a fait le
choix de ne pas retraiter les chiffres des périodes antérieures pour refléter ces changements de désignation ou de classement.
Ainsi, le Groupe a comptabilisé dans le solde d'ouverture des capitaux propres au 1er janvier 2023 toute différence entre la
valeur comptable précédente de ces actifs financiers et la valeur comptable de ces actifs financiers à la date de première
application.

Le tableau suivant synthétise la catégorie d'évaluation et la valeur comptable des actifs financiers concernés, déterminées
immédiatement avant et après application des dispositions transitoires d'IFRS 17 sur la nouvelle désignation des actifs
financiers :
21
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023


31/12/2022 01/01/2023
Actifs financiers

Actifs financiers à la juste valeur par résultat
Actifs financiers à la juste Actifs financiers au coût
valeur par capitaux propres amorti
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat


Actifs Instruments
Valeur Instruments de capitaux
financiers
comptable Autres de dettes propres
détenus à
des fins de Actifs instruments comptabilisés comptabilisés
Instruments Actifs financiers à de dettes à à la juste à la juste
transaction
de dettes ne représentatifs la juste la juste valeur par valeur par
Instruments remplissant de contrats valeur par valeur par capitaux capitaux
de capitaux pas les en unités de résultat sur résultat par propres propres non Prêts et Titres de
(en millions d’euros) propres critères SPPI compte option nature recyclables recyclables créances dettes

Actifs financiers à la juste valeur par résultat
191 251 ‐ 38 619 67 061 81 939 ‐ ‐ ‐ 3 632 ‐ ‐
Actifs financiers détenus à des fins de
transaction ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Autres actifs financiers à la juste valeur par
résultat 191 251 ‐ 38 619 67 061 81 939 ‐ ‐ ‐ 3 632 ‐ ‐

Instruments de capitaux propres
42 251 ‐ 38 619 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 3 632 ‐ ‐
Instruments de dettes ne remplissant pas les
critères SPPI 67 061 ‐ ‐ 67 061 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Actifs représentatifs de contrats en unités de
compte 81 939 ‐ ‐ ‐ 81 939 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
sur option ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Autres instruments de dettes à la juste valeur
par résultat par nature ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux
propres 177 927 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 2 837 174 348 119 ‐ 623

Instruments de dettes comptabilisés à la juste
valeur par capitaux propres recyclables
177 808 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 2 837 174 348 ‐ ‐ 623
Instruments de capitaux propres comptabilisés à
la juste valeur par capitaux propres non
recyclables 119 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 119 ‐ ‐
Actifs financiers au coût amorti
2 310 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 30 ‐ ‐ 828 1 452
Prêts et créances
828 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 828 ‐
Titres de dettes
1 482 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 30 ‐ ‐ ‐ 1 452

Valeur comptable des actifs financiers avant la
date de première application d'IFRS 17
371 488 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Retraitement de la valeur comptable
‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (5) ‐ ‐ ‐ 384
Valeur comptable des actifs financiers à la date de
première application d'IFRS 17 (après application
du paragraphe C29) ‐ ‐ 38 619 67 061 81 939 ‐ 2 862 174 348 3 751 828 2 459
22
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023


Les reclassements que le Groupe a effectués au 1er janvier 2023 concernent d'une part la désignation de certains
instruments de capitaux propres comme étant évalués à la juste valeur par capitaux propres, et d'autre part la réévaluation
du modèle de gestion de certains instruments de dette. Ces derniers étaient éligibles à une telle réévaluation car ils sont
détenus aux fins d'une activité liée à des contrats entrant dans le champ d'application d'IFRS 17. Le Groupe a réévalué à
la juste valeur par résultat certains instruments de dette qui étaient auparavant évalués à la juste valeur par capitaux
propres ou au coût amorti en considérant que le modèle de gestion dans lequel ceux-ci s'inscrivaient était le modèle par
défaut (modèle autre/vente) ; il s'agit uniquement d'obligations émises par Crédit Agricole SA et souscrites par Crédit
Agricole Assurances. Par ailleurs, le Groupe a réévalué au coût amorti certains instruments de dette qui étaient auparavant
évalués à la juste valeur par capitaux propres en considérant que ceux-ci s'inscrivaient dans un modèle de gestion dont
l'objectif est principalement de détenir des actifs financiers afin d'en percevoir les flux de trésorerie contractuels (modèle
collecte) ; il s'agit d'actifs qui ont été affectés au canton fonds propres et prévoyance (et qui ne constituent donc plus des
éléments sous-jacents à des contrats évalués selon le modèle VFA) dans le cadre de la mise en œuvre du cantonnement
des actifs de Predica.

Pour rappel, le Groupe Crédit Agricole employait depuis le 1er janvier 2018 l'approche par superposition pour les actifs
financiers détenus aux fins d'une activité liée à des contrats d'assurance, qui sont désignés conformément à l'option offerte
par les amendements à la norme IFRS 4 (Application d'IFRS 9 Instruments financiers et d'IFRS 4 Contrats d'assurance), publiés
par l'IASB en septembre 2016.

Cette approche visait à remédier aux conséquences comptables temporaires du décalage entre la date d'entrée en
vigueur de la norme IFRS 9 et celle de la nouvelle norme sur les contrats d'assurance remplaçant la norme IFRS 4 à compter
du 1er janvier 2023 (IFRS 17). Elle permettait en effet d'éliminer du compte de résultat une partie des non-concordances
comptables supplémentaires et de la volatilité temporaire engendrée par une application de la norme IFRS 9 avant
l'entrée en vigueur de la norme IFRS 17.
23
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS
NOTE 1 Principes et méthodes applicables dans le Groupe, jugements et
estimations utilisés

1.1 Normes applicables et comparabilité


Sauf mention contraire, tous les montants indiqués dans le présent rapport financier sont exprimés en euros et sont
indiqués en millions, sans décimale. Les arrondis au million d'euros le plus proche peuvent, dans certains cas, conduire
à des écarts non significatifs au niveau des totaux et des sous-totaux figurant dans les tableaux.

En application du règlement CE n°1606/2002, les comptes consolidés ont été établis conformément aux normes
IAS/IFRS et aux interprétations IFRIC applicables au 31 décembre 2023 et telles qu’adoptées par l’Union européenne
(version dite carve out), en utilisant donc certaines dérogations dans l’application de la norme IAS 39 pour la
comptabilité de macro-couverture.

Ce référentiel est disponible sur le site de la Commission européenne, à l’adresse suivante :
https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-auditing/company-reporting/financial-
reporting_en

Les normes et interprétations sont identiques à celles utilisées et décrites dans les états financiers du Groupe au 31
décembre 2022.

Elles ont été complétées par les dispositions des normes IFRS telles qu’adoptées par l’Union européenne au 31
décembre 2023 et dont l’application est obligatoire pour la première fois sur l’exercice 2023.



Celles-ci portent sur :

Date de 1ère application : exercices Effet significatif dans
Normes, Amendements ou Interprétations
ouverts à compter du le Groupe


IFRS 17 Contrats d’assurance
1er janvier 2023 Oui
IFRS 17 remplace la norme IFRS 4 « Contrats d’assurance »


Amendements à IFRS 17

Informations comparatives à la première application conjointe 1er janvier 2023 Non 1
d’IFRS 17 et d’IFRS 9


IAS 1
1er janvier 2023 Non
Informations à fournir sur les méthodes comptables


IAS 8
1er janvier 2023 Non
Définition des estimations comptables


IAS 12

Impôt différé lié aux actifs et passifs découlant d’une même 1er janvier 2023 Non
transaction


IAS 12
1er janvier 2023 Non
Réforme fiscale internationale Pilier 2

1Le Groupe Crédit Agricole applique IFRS 9 pour ses activités d'assurance depuis le 1er janvier 2018. Il n'est donc pas concerné par les §C28A à C28E de
ces amendements. En outre, il n'applique pas la possibilité offerte par le §C33A de ces amendements (superposition de classement) concernant la
présentation des informations comparatives pour les actifs financiers décomptabilisés entre la date de transition à IFRS 17 et la date de première
application d'IFRS 17.




Par ailleurs, il est rappelé que lorsque l’application anticipée de normes et interprétations adoptées par l’Union
européenne est optionnelle sur une période, l’option n’est pas retenue par le Groupe, sauf mention spécifique.




24
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NORMES ET INTERPRETATIONS ADOPTEES PAR L'UNION EUROPEENNE APPLIQUEES PAR LE GROUPE AU 31 DECEMBRE
2023 ET AFFECTANT LE GROUPE


Normes IFRS 17 : Contrats d'assurance


La norme IFRS 17 remplace la norme IFRS 4. Elle est applicable de manière obligatoire aux exercices ouverts à compter
du 1er janvier 2023.

La norme IFRS 17 telle qu'adoptée par l'Union européenne le 19 novembre 2021 contient une exemption optionnelle
d'application des exigences de la norme en matière de cohortes annuelles pour les contrats mutualisés
intergénérationnels et les contrats avec compensation des flux de trésorerie.

Le Groupe a appliqué la norme IFRS 17, ainsi que les modifications apportées par IFRS 17 aux autres normes IFRS, pour
la première fois dans ses états financiers clos à compter du 1er janvier 2023. Les principales modifications aux autres
normes IFRS qui impactent le Groupe sont les amendements à IAS 28 et IAS 40, qui permettent d'évaluer à la juste
valeur par résultat les participations dans des entreprises associées et coentreprises ainsi que les immeubles de
placement qui constituent des éléments sous-jacents des contrats d'assurance avec éléments de participation
directe. Les principes et méthodes comptables des immeubles de placement qui ne répondent pas à cette définition
sont inchangés, i.e. comptabilisés à leur coût d'acquisition diminué des amortissements et des dépréciations constitués
depuis leurs mises en service.

IFRS 17 est une norme d'application rétrospective avec retraitement obligatoire de l'information comparative. Par
conséquent, l'information comparative relative à l'exercice 2022 présentée dans les états financiers de l'exercice 2023
est retraitée, et un bilan à la date de transition (1er janvier 2022) est également présenté.

Les effets de l'entrée en vigueur d'IFRS 17 sur les états financiers consolidés du Groupe au 1er janvier 2022 sont présentés
dans le tableau de variation des capitaux propres ainsi que dans la note « Impact sur les capitaux propres de
l'application de la norme IFRS 17 au 1er janvier 2022 » ci-dessus.

Des informations complémentaires sur les méthodes utilisées pour déterminer l'évaluation des contrats d'assurance à
la date de transition, ainsi que sur l'effet de l'application de l'approche rétrospective modifiée sur la CSM (Contractual
Service Margin), les produits des activités d'assurance et les produits financiers ou charges financières d’assurance,
sont fournies dans les tableaux de la note 5.3 sur les montants transitoires ci-dessous.

La norme IFRS 17 établit les principes de comptabilisation, d'évaluation et de présentation des contrats qui entrent
dans son champ d'application (i.e. les contrats d'assurance émis, les contrats de réassurance émis et détenus, et les
contrats d'investissement avec éléments de participation discrétionnaire émis à condition que l'entité émette aussi des
contrats d'assurance), ainsi que les dispositions relatives aux informations à fournir à leur sujet.

Son application se traduit par des changements significatifs sur ces points.



Changements en termes de comptabilisation et d'évaluation
Le Groupe, comme l'autorisait la norme IFRS 4, comptabilisait auparavant les contrats d'assurance et les contrats
d'investissement avec éléments de participation discrétionnaire en application des normes comptables françaises, à
l'exception des dispositions spécifiques introduites par IFRS 4 au titre des provisions d'égalisation, de la comptabilité
reflet et du test de suffisance des passifs.

Ces principes ne sont plus applicables avec l'entrée en vigueur de la norme IFRS 17, qui définit de nouveaux principes
pour l'évaluation et la comptabilisation des contrats d'assurance. Elle introduit un modèle général prospectif
d'évaluation des contrats d'assurance, selon lequel les groupes de contrats sont évalués sur la base des estimations
de la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs attendus au fur et à mesure de la réalisation des services prévus au
contrat d'assurance, d'un ajustement explicite au titre du risque non financier, et d'une marge sur services contractuels
représentant le profit non acquis.



De manière synthétique, l'application des principales dispositions d'IFRS 17 en matière de comptabilisation et
d'évaluation des contrats d'assurance a consisté pour le Groupe à :

◼ identifier les contrats d'assurance comme les contrats selon lesquels il prend en charge un risque d'assurance
important pour une autre partie (le titulaire de police) en convenant d'indemniser le titulaire de police si un
événement futur incertain spécifié (l'événement assuré) affecte de manière défavorable le titulaire de police ;

◼ séparer des contrats d’assurance les dérivés incorporés spécifiques, les composantes investissement distinctes,
les biens distincts ou les services distincts autres que les services prévus au contrat d'assurance, et les
comptabiliser en fonction des normes qui leur sont applicables ;




25
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



◼ regrouper les contrats d'assurance en fonction de leurs caractéristiques et de leur profitabilité estimée, ce qui
consiste, au moment de la comptabilisation initiale, à identifier des portefeuilles de contrats d'assurance
(contrats qui comportent des risques similaires et sont gérés ensemble) puis à diviser chacun de ces
portefeuilles en trois groupes (contrats déficitaires, contrats sans possibilité significative de devenir déficitaires,
et autres contrats), sachant qu'il n'est pas possible de classer dans un même groupe des contrats émis à plus
d'un an d'intervalle (à l'exception, sur option, des contrats mutualisés intergénérationnels et des contrats avec
compensation des flux de trésorerie, qui sont exemptés de cette exigence en application de l'exemption
européenne) ;

◼ comptabiliser et évaluer les groupes de contrats, lors de la comptabilisation initiale, comme la somme :

▪ des flux de trésorerie d'exécution (i.e. une estimation des flux de trésorerie futurs, actualisée afin de
refléter la valeur temps de l'argent et les risques financiers, et ajustée au titre du risque non financier,
et qui doit intégrer l'ensemble des informations disponibles de manière cohérente avec les données
de marché observables) ;

▪ et de la marge sur services contractuels (Contractual Service Margin, CSM), qui représente le profit
non acquis qui sera comptabilisé en résultat à mesure que les services prévus au contrat
d'assurance seront fournis aux assurés ; si un groupe de contrats est attendu comme déficitaire sur
la période de couverture restante, une perte est comptabilisée immédiatement en résultat ;

◼ comptabiliser et évaluer les groupes de contrats, à chaque date de clôture ultérieure, comme la somme :

▪ du passif au titre de la couverture restante, constitué des flux de trésorerie d'exécution afférents aux
services futurs et de la marge sur services contractuels à cette date ;

▪ et du passif au titre des sinistres survenus, constitué des flux de trésorerie d'exécution afférents aux
services passés ;

◼ comptabiliser un actif au titre des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition représentant les flux de trésorerie
liés aux frais d'acquisition payés, ou engagés, avant que le groupe de contrats d'assurance correspondant
soit comptabilisé ; un tel actif est décomptabilisé lorsque ces flux sont inclus dans l'évaluation du groupe de
contrats d'assurance correspondant.



Le modèle général d'évaluation des contrats fait l'objet d'adaptations pour certains contrats présentant des
caractéristiques spécifiques.

Ainsi, pour les contrats d'assurance avec éléments de participation directe, la norme impose d'appliquer un modèle
d'évaluation dit « approche des honoraires variables » (Variable Fee Approach, VFA). Pour ces contrats, les dispositions
du modèle général en termes d'évaluation ultérieure sont modifiées afin de refléter le fait que ces contrats créent une
obligation pour l'entité de payer aux assurés un montant égal à la juste valeur d'éléments sous-jacents spécifiés moins
les honoraires variables qui rémunèrent les services fournis et sont déterminés en référence aux éléments sous-jacents.

Par ailleurs, la norme permet d'appliquer un modèle d'évaluation simplifié dit « méthode d'affectation des primes »
(Premium Allocation Approach, PAA) pour l'évaluation du passif relatif à la couverture restante d'un groupe de
contrats, à condition soit que cette évaluation ne diffère pas de manière significative de celle que donnerait
l'application du modèle général, soit que la période de couverture de chacun des contrats du groupe n'excède pas
un an.



Changements en termes de présentation et d'informations en annexe
En application des dispositions d'IFRS 17 (et d'IAS 1 amendée par IFRS 17) en termes de présentation des états financiers,
la présentation des postes relatifs aux contrats d'assurance dans le bilan, le compte de résultat et l'état du résultat net
et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres se traduit par des changements significatifs par
rapport à la présentation auparavant retenue.

Ainsi, les postes du bilan dans lesquels étaient auparavant comptabilisés les différents éléments relatifs à l'évaluation
des contrats d'assurance selon IFRS 4 ne sont plus présentés (participation aux bénéfices différée, provisions techniques
des contrats d'assurance).

De la même manière, les postes du compte de résultat dans lesquels les produits et charges relatifs aux contrats
d'assurance étaient auparavant comptabilisés ne sont plus présentés (notamment le montant reclassé en gains et
pertes comptabilisés directement en capitaux propres en application de l'approche par superposition).

Enfin, l'état du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres voit la suppression
des postes relatifs à la comptabilité reflet et à l'approche par superposition (ces mécanismes étant spécifiques à IFRS
4), et la création des postes relatifs aux produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux
propres en application de l'option OCI.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



La norme IFRS 17 contient en outre de nouvelles exigences en termes d'informations qualitatives et quantitatives à
fournir dans les notes annexes aux états financiers, concernant les montants comptabilisés, les jugements et les risques
relatifs aux contrats entrant dans son champ d'application.

Les dispositions relatives à la comptabilisation, l'évaluation et la présentation des contrats entrant dans le champ
d'application d'IFRS 17 sont détaillées dans la section « Principes et méthodes comptables » ci-dessous.



Normes et interprétations non encore adoptées par l'Union européenne au 31 décembre 2023


Les normes et interprétations publiées par l'IASB au 31 décembre 2023 mais non encore adoptées par l'Union
européenne ne sont pas applicables par le Groupe. Elles n'entreront en vigueur d'une manière obligatoire qu'à partir
de la date prévue par l'Union européenne et ne sont donc pas appliquées par le Groupe au 31 décembre 2023.



Décisions IFRS IC, finalisées et approuvées par l'IASB pouvant affecter le Groupe


L'IFRIC a publié en octobre 2022 une décision concernant l'évaluation des groupes de contrats d'assurance
multidevises, en réponse à une question sur l'application conjointe d'IAS 21 et d'IFRS 17 pour évaluer un groupe de
contrats d'assurance générant des flux de trésorerie dans plusieurs monnaies. Dans sa décision, l'IFRIC a notamment
observé que les normes IFRS 17 et IAS 21 font référence à des transactions ou éléments qui sont libellés dans une seule
monnaie, et ne contiennent pas de dispositions explicites concernant la détermination de la monnaie dans laquelle
sont libellés des transactions ou éléments qui génèrent des flux de trésorerie dans plusieurs monnaies. Par conséquent,
l'entité doit développer une méthode comptable en application d'IAS 8 pour déterminer, à la date de
comptabilisation initiale, la monnaie ou les monnaies dans lesquelles un tel groupe de contrats d'assurance (y compris
la CSM) est libellé. Ainsi, deux méthodes comptables peuvent être appliquées (dites " monodevise " ou " multidevises
"), ce qui détermine les variations des taux de change qui sont des variations du risque financier comptabilisées en
application d'IFRS 17, et celles qui sont des écarts de change comptabilisés en application d'IAS 21. En application de
cette décision, le groupe Crédit Agricole a fait le choix de méthode comptable d'évaluer les groupes de contrats
d'assurance multidevises selon la méthode dite monodevise : ainsi, les variations provenant de la conversion des
monnaies dans lesquelles les flux de trésorerie d'exécution du groupe sont libellés dans la monnaie unique dans
laquelle le groupe est libellé sont comptabilisées en application d'IFRS 17 (produits financiers ou charges financières
d'assurance), et les variations provenant de la conversion de la monnaie dans laquelle le groupe est libellé dans la
monnaie fonctionnelle sont comptabilisées en application d'IAS 21 (écarts de change).



L'IFRIC a publié en octobre 2023 une décision concernant l'évaluation des créances de primes envers les
intermédiaires, en réponse à une question sur l'application par l'assureur des dispositions d'IFRS 17 et d'IFRS 9 à de telles
créances, dans le cas où l'assuré a payé les primes à l'intermédiaire (s'acquittant ainsi de son obligation en vertu du
contrat d'assurance) mais que l'intermédiaire, qui agit au nom de l'assureur, n'a pas encore payé les primes à ce
dernier (qui est néanmoins obligé de fournir les services prévus au contrat à l'assuré). Dans sa décision, l'IFRIC a
notamment observé que la norme IFRS 17 est silencieuse quant au moment où les flux de trésorerie inclus dans la
frontière d'un contrat d'assurance sont décomptabilisés de l'évaluation du groupe de contrats correspondant. Par
conséquent, l'entité doit développer une méthode comptable en application d'IAS 8 pour déterminer quand ces flux
de trésorerie sont décomptabilisés de l'évaluation d'un groupe de contrats d'assurance : soit lorsque ces flux de
trésorerie sont recouvrés ou réglés en cash - et dans ce cas les dispositions d'IFRS 17 en matière d'évaluation, de
présentation et d'informations à fournir s'appliquent à la créance de primes envers l'intermédiaire (vue 1), soit lorsque
l'obligation de l'assuré en vertu du contrat d'assurance est acquittée - et dans ce cas ce sont les dispositions d'IFRS 9
qui s'appliquent à cette même créance (vue 2). En application de cette décision, le groupe Crédit Agricole a fait le
choix de méthode comptable de traiter les créances de primes envers les intermédiaires selon IFRS 9 dans ce cas de
figure.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



1.2 Principes et méthodes comptables


UTILISATION DE JUGEMENTS ET ESTIMATIONS DANS LA PREPARATION DES ETATS FINANCIERS


De par leur nature, les évaluations nécessaires à l'établissement des états financiers exigent la formulation d'hypothèses
et comportent des risques et des incertitudes quant à leur réalisation dans le futur.

Les réalisations futures peuvent être influencées par de nombreux facteurs, notamment :

◼ les activités des marchés nationaux et internationaux ;

◼ les fluctuations des taux d'intérêt et de change ;

◼ la conjoncture économique et politique dans certains secteurs d'activité ou pays ;

◼ les modifications de la réglementation ou de la législation ;

◼ le comportement des assurés ;

◼ les changements démographiques.

Cette liste n'est pas exhaustive.



L'année 2023 s’est inscrite dans un environnement géopolitique particulier, marqué par la poursuite de la crise en
Ukraine, les tensions sur les matières premières et l'énergie et la crise au Moyen-Orient. Le Groupe Crédit Agricole a dû
s'adapter au contexte macro-économique, inédit depuis plusieurs années, qui s'est traduit notamment par le retour
de l'inflation, la hausse des taux, la baisse du marché actions et une perturbation du marché des changes. Ces
différents éléments ont pu avoir un impact sur les principales estimations comptables au 31 décembre 2023.



Les estimations comptables qui nécessitent la formulation d'hypothèses sont utilisées principalement pour les
évaluations suivantes :

◼ les instruments financiers évalués à la juste valeur (y compris les participations non consolidées) ;

◼ les actifs et les passifs des contrats d'assurance ;

◼ les actifs et les passifs des contrats de réassurance ;

◼ les passifs des contrats d'investissement sans éléments de participation discrétionnaire ;

◼ les régimes de retraite et autres avantages sociaux futurs ;

◼ les plans de stock-options ;

◼ les dépréciations d'instruments de dette au coût amorti ou à la juste valeur par capitaux propres recyclables ;

◼ les provisions ;

◼ les dépréciations des écarts d'acquisition ;

◼ les actifs d'impôts différés ;

◼ la valorisation des entreprises mises en équivalence.

Les modalités de recours à des jugements ou à des estimations sont précisées dans les sections concernées ci-après.



En particulier, l'évaluation des contrats d'assurance selon la norme IFRS 17 requiert des jugements importants. Les
principales zones de jugement dans le cadre de l'application de la norme IFRS 17 par le Groupe sont les suivantes, et
les informations à leur sujet sont développées dans les sections et notes auxquelles il est fait référence ci-dessous :

◼ l'estimation des flux de trésorerie futurs, en particulier la projection de ces flux et la détermination de la frontière
des contrats : dans les sections « Evaluation des contrats d'assurance / Estimation des flux de trésorerie futurs »
et « Evaluation des contrats d'assurance / Frontière des contrats » ;

◼ la technique utilisée pour déterminer l'ajustement au titre du risque non financier : dans la section « Evaluation
des contrats d'assurance / Ajustement au titre du risque non financier » ;

◼ l'approche adoptée pour déterminer les taux d'actualisation : dans la section « Evaluation des contrats
d'assurance / Taux d'actualisation » ;




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



◼ la définition des unités de couverture et la détermination du montant de la CSM alloué en résultat au cours
de chaque période afin de refléter les services prévus aux contrats d'assurance : dans la section
« Comptabilisation de la marge sur services contractuels en résultat » ;

◼ la détermination des montants transitoires relatifs aux groupes de contrats existants à la date de transition :
dans la note « Spécialités de l'assurance / Montants transitoires » ;

◼ le niveau de marge réalisé par les distributeurs bancaires lors de la commercialisation des contrats d'assurance
internes au Groupe appelé Marge Interne.



INSTRUMENTS FINANCIERS (IFRS 9, IFRS 13, IAS 32 ET 39)

DÉFINITIONS
La norme IAS 32 définit un instrument financier comme tout contrat qui donne lieu à un actif financier d’une entité et
à un passif financier ou à un instrument de capitaux propres d’une autre entité, c'est-à-dire tout contrat représentant
les droits ou obligations contractuels de recevoir ou de payer des liquidités ou d'autres actifs financiers.

Les actifs et passifs financiers sont traités dans les états financiers selon les dispositions de la norme IFRS 9 telle
qu’adoptée par l’Union européenne y compris pour les actifs financiers détenus par les entités d’assurance du Groupe.

Les instruments dérivés sont des actifs ou passifs financiers dont la valeur évolue en fonction de celle d’un sous-jacent
(à condition que, dans le cas d'une variable non financière, celle-ci ne soit pas spécifique à l'une des parties au
contrat), qui requièrent un investissement initial faible ou nul, et dont le règlement intervient à une date future.

La norme IFRS 9 définit les principes en matière de classement et d’évaluation des instruments financiers, de
dépréciation/provisionnement du risque de crédit et de comptabilité de couverture, hors opérations de macro-
couverture.

Il est toutefois précisé que le Groupe Crédit Agricole utilise l’option de ne pas appliquer le modèle général de
couverture d’IFRS 9. L’ensemble des relations de couverture reste en conséquence dans le champ d’IAS 39 en
attendant les futures dispositions relatives à la macro-couverture.

Les actifs financiers dits « verts » ou « ESG » et les passifs financiers dits « green bonds » comprennent des instruments
variés ; ils portent notamment sur des prêts ou emprunts permettant de financer des projets environnementaux ou de
transition écologique. Il est rappelé que l’ensemble des instruments financiers portant ces qualifications ne présentent
pas nécessairement une rémunération variant en fonction de critères ESG. Cette terminologie est susceptible
d’évoluer en fonction de la règlementation européenne relative à la finance durable. Ces instruments sont
comptabilisés conformément à IFRS 9 selon les principes énoncés ci-après. Notamment, les prêts dont l'indexation de
la rémunération du critère ESG n'introduit pas d'effet levier ou est considérée comme non matérielle en termes de
variabilité des flux de trésorerie de l'instrument ne sont pas considérés comme échouant au test SPPI sur la base de ce
seul critère.

Dans le cadre de son projet de revue de l'application (" Post-implementation Review "/PIR) de la norme IFRS 9, l'IASB a
décidé, en mai 2022, d'initier des travaux d'amendement de la norme IFRS 9 afin de clarifier les modalités d'application
du test SPPI à ce type d'actifs financiers. Un exposé-sondage a été publié en mars 2023 et la période d'appels à
commentaires a été ouverte jusqu'au 19 juillet 2023. L'IASB a prévu de publier un amendement à la norme IFRS 9 au
cours de 2024, qui sera ensuite soumis au processus d'adoption par l'Union Européenne.



CONVENTIONS D’ÉVALUATION DES ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS

Evaluation initiale
Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs et passifs financiers sont évalués à leur juste valeur telle que définie par
IFRS 13.

La juste valeur telle que définie par IFRS 13 correspond au prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le
transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre des intervenants du marché, sur le marché principal ou le
marché le plus avantageux, à la date d’évaluation.



Evaluation ultérieure
Après la comptabilisation initiale, les actifs et passifs financiers sont évalués en fonction de leur classement soit au coût
amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif (TIE) pour les instruments de dette, soit à leur juste valeur telle
que définie par IFRS 13. Les instruments dérivés sont toujours évalués à leur juste valeur.

Le coût amorti correspond au montant auquel est évalué l’actif financier ou le passif financier lors de sa
comptabilisation initiale, en intégrant les coûts de transaction directement attribuables à leur acquisition ou à leur
émission, diminué des remboursements en principal, majoré ou diminué de l’amortissement cumulé calculé par la




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



méthode du taux d’intérêt effectif (TIE) de toute différence (décote ou prime) entre le montant initial et le montant à
l’échéance. Dans le cas d’un actif financier au coût amorti ou à la juste valeur par capitaux propres recyclables, le
montant peut être ajusté si nécessaire au titre de la correction pour pertes de valeur (Cf. paragraphe "Provisionnement
pour risque de crédit").

Le taux d’intérêt effectif (TIE) est le taux qui actualise les décaissements ou encaissements de trésorerie futurs prévus
sur la durée de vie attendue de l’instrument financier ou, selon le cas, sur une période plus courte de manière à obtenir
la valeur comptable nette de l’actif ou du passif financier.



ACTIFS FINANCIERS

Classement et évaluation des actifs financiers
Les actifs financiers non dérivés (instruments de dette ou de capitaux propres) sont classés au bilan dans des catégories
comptables qui déterminent leur traitement comptable et leur mode d’évaluation ultérieur.



Les critères de classement et d’évaluation des actifs financiers dépendent de la nature de l’actif financier, selon qu’il
est qualifié :

◼ d’instruments de dette (par exemple des prêts et titres à revenu fixe ou déterminable) ; ou

◼ d’instruments de capitaux propres (par exemple des actions).

Ces actifs financiers sont classés dans l’une des trois catégories suivantes :

◼ actifs financiers à la juste valeur par résultat ;

◼ actifs financiers au coût amorti (instruments de dette uniquement) ;

◼ actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres (recyclables pour les instruments de dette, non
recyclables pour les instruments de capitaux propres).



Instruments de dette
Le classement et l’évaluation d’un instrument de dette dépendent de deux critères réunis : le modèle de gestion défini
au niveau portefeuille et l’analyse des caractéristiques contractuelles déterminée par instrument de dette sauf
utilisation de l'option à la juste valeur.

Les trois modèles de gestion

Le modèle de gestion est représentatif de la stratégie que suit le management du Groupe Crédit Agricole pour la
gestion de ses actifs financiers, dans l’atteinte de ses objectifs. Le modèle de gestion est spécifié pour un portefeuille
d’actifs et ne constitue pas une intention au cas par cas pour un actif financier isolé.

On distingue trois modèles de gestion :

◼ Le modèle collecte dont l’objectif est de collecter les flux de trésorerie contractuels sur la durée de vie des
actifs ; ce modèle n’implique pas systématiquement de détenir la totalité des actifs jusqu’à leur échéance
contractuelle ; toutefois, les ventes d’actifs sont strictement encadrées ;

◼ Le modèle collecte et vente dont l’objectif est de collecter des flux de trésorerie sur la durée de vie et de
céder les actifs ; dans ce modèle, la vente d’actifs financiers et la perception de flux de trésorerie sont toutes
les deux essentielles ; et

◼ Le modèle autre / vente dont l’objectif principal est de céder les actifs.

Il concerne notamment les portefeuilles dont l’objectif est de collecter des flux de trésorerie via les cessions, les
portefeuilles dont la performance est appréciée sur la base de sa juste valeur, les portefeuilles d’actifs financiers
détenus à des fins de transaction.

Lorsque la stratégie que suit le management pour la gestion d’actifs financiers ne correspond ni au modèle collecte,
ni au modèle collecte et vente, ces actifs financiers sont classés dans un portefeuille dont le modèle de gestion est
autre / vente.



Les caractéristiques contractuelles (test « Solely Payments of Principal & Interests » ou test « SPPI ») :

Le test « SPPI » regroupe un ensemble de critères, examinés cumulativement, permettant d’établir si les flux de
trésorerie contractuels respectent les caractéristiques d’un financement simple (remboursements de nominal et
versements d’intérêts sur le nominal restant dû).




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Le test est satisfait lorsque le financement donne droit seulement au remboursement du principal et lorsque le
versement des intérêts perçus reflète la valeur temps de l'argent, le risque de crédit associé à l'instrument, les autres
coûts et risques d'un contrat de prêt classique ainsi qu’une marge raisonnable, que le taux d’intérêt soit fixe ou
variable.

Dans un financement simple, l’intérêt représente le coût du passage du temps, le prix du risque de crédit et de liquidité
sur la période, et d’autres composantes liées au coût du portage de l’actif (ex : coûts administratifs…).

Dans certains cas, cette analyse qualitative ne permettant pas de conclure, une analyse quantitative (ou Benchmark
test) est effectuée. Cette analyse complémentaire consiste à comparer les flux de trésorerie contractuels de l’actif
étudié et les flux de trésorerie d’un actif de référence.

Si la différence entre les flux de trésorerie de l’actif financier et celui de référence est jugée non significative, l’actif est
considéré comme un financement simple.

Par ailleurs, une analyse spécifique sera menée dans le cas où l’actif financier est émis par des entités ad hoc
établissant un ordre de priorité de paiement entre les porteurs des actifs financiers en liant de multiples instruments
entre eux par contrat et créant des concentrations de risque de crédit (des « tranches »).

Chaque tranche se voit attribuer un rang de subordination qui précise l’ordre de distribution des flux de trésorerie
générés par l’entité structurée.

Dans ce cas le test « SPPI » nécessite une analyse des caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de l’actif
concerné et des actifs sous-jacents selon l’approche "look-through" et du risque de crédit supporté par les tranches
souscrites comparé au risque de crédit des actifs sous-jacents.

Le mode de comptabilisation des instruments de dette résultant de la qualification du modèle de gestion couplée au
test « SPPI » peut être présenté sous la forme du diagramme ci-après :




Modèles de gestion

Instruments de dette

Collecte Collecte et vente Autre / Vente


Juste valeur par
Satisfait Coût amorti capitaux propres
recyclables Juste valeur par
Test résultat
SPPI
(Test SPPI N/A)
Juste valeur par Juste valeur par
Non satisfait
résultat résultat




Instruments de dette au coût amorti

Les instruments de dette sont évalués au coût amorti s’ils sont éligibles au modèle collecte et s’ils respectent le test
« SPPI ».

Ils sont enregistrés à la date de règlement- livraison et leur évaluation initiale inclut également les coupons courus et
les coûts de transaction.

L’amortissement des éventuelles surcotes / décotes et des frais de transaction des prêts et créances, et des titres à
revenu fixe est comptabilisé en résultat selon la méthode du taux d’intérêt effectif.

Cette catégorie d’instruments financiers fait l’objet d’ajustements au titre des pertes attendues (ECL) dans les
conditions décrites dans le paragraphe spécifique « Dépréciation/Provisionnement pour risque de crédit" ».



Instruments de dette à la juste valeur par capitaux propres recyclables

Les instruments de dette sont évalués à la juste valeur par capitaux propres recyclables s’ils sont éligibles au modèle
Collecte et Vente et s’ils respectent le test « SPPI ».

Ils sont enregistrés à la date de négociation et leur évaluation initiale inclut également les coupons courus et les coûts
de transaction. L’amortissement des éventuelles surcotes/décotes et des frais de transaction des titres à revenu fixe
est comptabilisé en résultat selon la méthode du taux d’intérêt effectif.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Ces actifs financiers sont ultérieurement évalués à leur juste valeur et les variations de juste valeur sont enregistrées en
capitaux propres recyclables en contrepartie du compte d’encours (hors intérêts courus comptabilisés en résultat
selon la méthode du TIE).

En cas de cession, ces variations sont transférées en résultat.

Cette catégorie d’instruments financiers fait l’objet d'ajustements au titre des pertes attendues (ECL) dans les
conditions décrites dans le paragraphe spécifique « Dépréciation/Provisionnement pour risque de crédit » (sans que
cela n’affecte la juste valeur au bilan).



Instruments de dette à la juste valeur par résultat

Les instruments de dette sont évalués en juste valeur par résultat dans les cas suivants :

◼ Les instruments sont classés dans des portefeuilles constitués d’actifs financiers détenus à des fins de
transaction ou dont l'objectif principal est la cession ;

Les actifs financiers détenus à des fins de transaction sont des actifs acquis ou générés par l’entreprise principalement
dans l’objectif de les céder à court terme ou qui font partie d’un portefeuille d’instruments gérés en commun dans le
but de réaliser un bénéfice lié à des fluctuations de prix à court terme ou à une marge d’arbitragiste. Bien que les flux
de trésorerie contractuels soient perçus pendant le temps durant lequel le Groupe Crédit Agricole détient les actifs, la
perception de ces flux de trésorerie contractuels n’est pas essentielle mais accessoire.

◼ Les instruments de dette qui ne respectent pas les critères du test « SPPI ». C’est notamment le cas des OPC
(Organismes de Placement Collectif) ;

◼ Les instruments financiers classés dans des portefeuilles pour lesquels le Groupe Crédit Agricole choisit pour
la valorisation à la juste valeur afin de réduire une différence de traitement comptable au compte de
résultat. Dans ce cas, il s'agit d'un classement sur option à la juste valeur par résultat.

Les actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat sont initialement comptabilisés à la juste valeur, hors coûts de
transaction (directement enregistrés en résultat) et coupons courus inclus.

Ils sont ultérieurement évalués à leur juste valeur et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat, en
« Produit Net Bancaire », en contrepartie du compte d’encours. Les intérêts de ces instruments sont comptabilisés dans
la rubrique « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat ».

Cette catégorie d’actifs financiers ne fait pas l’objet de dépréciation au titre du risque de crédit.

Les instruments de dette évalués à la juste valeur par résultat par nature dont le modèle de gestion est « Autre / Vente »
sont enregistrés à la date de négociation.

Les instruments de dette évalués à la juste valeur par résultat sur option sont enregistrés à la date de négociation.

Les instruments de dette évalués à la juste valeur par résultat par nature, par échec au test SPPI, sont enregistrés à la
date de règlement-livraison.



Instruments de capitaux propres
Les instruments de capitaux propres sont par défaut comptabilisés à la juste valeur par résultat, sauf option irrévocable
pour un classement et une évaluation à la juste valeur par capitaux propres non recyclables, sous réserve que ces
instruments ne soient pas détenus à des fins de transaction.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat

Les actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat sont initialement comptabilisés à la juste valeur, hors coûts de
transaction (directement enregistrés en résultat). Les instruments de capitaux propres détenus à des fins de transaction
sont enregistrés à la date de négociation. Les instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur par résultat et
non détenus à des fins de transaction sont enregistrés en date de règlement-livraison.

Ils sont ultérieurement évalués à leur juste valeur et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat, en
« Produit Net Bancaire », en contrepartie du compte d’encours.

Cette catégorie d’actifs financiers ne fait pas l’objet de dépréciation.



Instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres non recyclables (sur option irrévocable)

L’option irrévocable de comptabiliser les instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres non
recyclables est retenue au niveau transactionnel (ligne par ligne) et s’applique à la date de comptabilisation initiale.
Ces titres sont enregistrés à la date de négociation.

La juste valeur initiale intègre les coûts de transaction.

Lors des évaluations ultérieures, les variations de juste valeur sont comptabilisées en capitaux propres non recyclables.
En cas de cession, ces variations ne sont pas recyclées en résultat, le résultat de cession est comptabilisé en capitaux
propres.

Seuls les dividendes sont reconnus en résultat si :

◼ le droit de l’entité d’en percevoir le paiement est établi ;

◼ il est probable que les avantages économiques associés aux dividendes iront à l’entité ;

◼ le montant des dividendes peut être évalué de façon fiable.

Cette catégorie d’actifs financiers ne fait pas l’objet de dépréciation.



Reclassement d’actifs financiers
En cas de changement important de modèle économique dans la gestion des actifs financiers (nouvelle activité,
acquisition d’entités, cession ou abandon d’une activité significative), un reclassement de ces actifs financiers est
nécessaire. Le reclassement s’applique à la totalité des actifs financiers du portefeuille à partir de la date de
reclassement.

Dans les autres cas, le modèle de gestion reste inchangé pour les actifs financiers existants. Si un nouveau modèle de
gestion est identifié, il s’applique de manière prospective, aux nouveaux actifs financiers, regroupés dans un nouveau
portefeuille de gestion.



Acquisition et cession temporaire de titres
Les cessions temporaires de titres (prêts de titres, titres donnés en pension livrée) ne remplissent généralement pas les
conditions de décomptabilisation.

Les titres prêtés ou mis en pension sont maintenus au bilan. Dans le cas de titres mis en pension, le montant encaissé,
représentatif de la dette à l’égard du cessionnaire, est enregistré au passif du bilan par le cédant.

Les titres empruntés ou reçus en pension ne sont pas inscrits au bilan du cessionnaire.

Dans le cas de titres pris en pension, une créance à l’égard du cédant est enregistrée au bilan du cessionnaire en
contrepartie du montant versé. En cas de revente ultérieure du titre, le cessionnaire enregistre un passif évalué à la
juste valeur qui matérialise son obligation de restituer le titre reçu en pension.

Les produits et charges relatifs à ces opérations sont rapportés au compte de résultat prorata temporis sauf en cas de
classement des actifs et passifs à la juste valeur par résultat.



Décomptabilisation des actifs financiers
Un actif financier (ou groupe d’actifs financiers) est décomptabilisé en tout ou partie :

◼ lorsque les droits contractuels sur les flux de trésorerie qui lui sont liés arrivent à expiration ;

◼ ou sont transférés ou considérés comme tels parce qu’ils appartiennent de fait à un ou plusieurs bénéficiaires
et lorsque la quasi-totalité des risques et avantages liés à cet actif financier est transférée.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Dans ce cas, tous les droits et obligations créés ou conservés lors du transfert sont comptabilisés séparément en actifs
et en passifs.

Lorsque les droits contractuels sur les flux de trésorerie sont transférés mais que seule une partie des risques et
avantages, ainsi que le contrôle, sont conservés, le Groupe Crédit Agricole continue à comptabiliser l’actif financier
dans la mesure de son implication continue dans cet actif.

Les actifs financiers renégociés pour raisons commerciales en l’absence de difficultés financières de la contrepartie et
dans le but de développer ou conserver une relation commerciale sont décomptabilisés en date de renégociation.
Les nouveaux prêts accordés aux clients sont enregistrés à leur juste valeur à la date de renégociation. La
comptabilisation ultérieure dépend du modèle de gestion et du test « SPPI ».



Intérêts pris en charge par l’Etat (IAS 20)
Dans le cadre de mesures d’aides au secteur agricole et rural, ainsi qu’à l’acquisition de logement, certaines entités
du Groupe Crédit Agricole accordent des prêts à taux réduits, fixés par l'Etat. En conséquence, ces entités perçoivent
de l’Etat une bonification représentative du différentiel de taux existant entre le taux accordé à la clientèle et un taux
de référence prédéfini. Ainsi, les prêts qui bénéficient de ces bonifications sont accordés au taux de marché.

Les modalités de ce mécanisme de compensation sont réexaminées périodiquement par l'Etat.

Les bonifications perçues de l’Etat sont enregistrées en résultat sous la rubrique « Intérêts et produits assimilés » et
réparties sur la durée de vie des prêts correspondants, conformément à la norme IAS 20.



Approche par superposition applicable aux activités d'assurance
Le Groupe Crédit Agricole emploie l’approche par superposition pour les actifs financiers détenus aux fins d'une
activité liée à des contrats d’assurance, qui sont désignés conformément à l’option offerte par les amendements à la
norme IFRS 4 (Application d’IFRS 9 Instruments financiers et d’IFRS 4 Contrats d'assurance), publiés par l'IASB en
septembre 2016.

Cette approche vise à remédier aux conséquences comptables temporaires du décalage entre la date d’entrée en
vigueur de la norme IFRS 9 et celle de la nouvelle norme sur les contrats d’assurance remplaçant la norme IFRS 4 à
compter du 1er janvier 2023 (IFRS 17). Elle permet en effet d’éliminer du compte de résultat une partie des non-
concordances comptables supplémentaires et de la volatilité temporaire que pourrait engendrer une application de
la norme IFRS 9 avant l’entrée en vigueur de la norme IFRS 17.

La désignation des actifs financiers éligibles s’effectue instrument par instrument, et a été réalisée :

◼ au 1er janvier 2018, lors de la première application d’IFRS 9 ; ou

◼ ultérieurement mais uniquement s’il s’agit de la comptabilisation initiale des actifs en question.

En application de l'approche par superposition, le Groupe Crédit Agricole reclasse, pour les actifs financiers désignés
uniquement, leurs impacts au compte de résultat vers les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres pour que le montant présenté en compte de résultat corresponde à celui qui aurait été présenté en compte
de résultat si la norme IAS 39 avait été appliquée.

Par conséquent, le montant reclassé est égal à l'écart entre :

◼ le montant présenté en résultat net en application d'IFRS 9 pour les actifs financiers désignés ; et

◼ le montant qui aurait été présenté en résultat net pour les actifs financiers désignés si l'assureur avait continué
d’appliquer la norme IAS 39.

Dans le compte de résultat, les effets de ce reclassement sont comptabilisés dans le « Produit Net Bancaire », avant
effets fiscaux, sur la ligne « Reclassement des gains ou pertes nets sur actifs financiers lié à l'approche par
superposition ». Les effets fiscaux liés à ce reclassement sont présentés sur la ligne « Impôts sur les bénéfices ».

Dans l'état des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres, les effets de ce reclassement sont
comptabilisés en gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables sur la ligne
« Reclassement des gains ou pertes nets sur actifs financiers lié à l'approche par superposition ».

Les actifs financiers pouvant faire l’objet d’une désignation doivent remplir les caractéristiques suivantes :

◼ Ils sont détenus par des assureurs au sein du Groupe à des fins d'activité liée à la réalisation des contrats
relevant d’IFRS 4 ;

◼ Ils sont évalués à la juste valeur par le biais du résultat net selon IFRS 9, mais n'auraient pas été évalués ainsi
selon IAS 39 ; il s'agit des actifs financiers qui, sous IAS 39, auraient été comptabilisés au coût amorti (actifs
détenus jusqu’à l’échéance, prêts et créances) ou à la juste valeur par capitaux propres (actifs financiers
disponibles à la vente).




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



PASSIFS FINANCIERS
Classement et évaluation des passifs financiers

Les passifs financiers sont classés au bilan dans les deux catégories comptables suivantes :

◼ passifs financiers à la juste valeur par résultat, par nature ou sur option ;

◼ passifs financiers au coût amorti.



Passifs financiers à la juste valeur par résultat par nature
Les instruments financiers émis principalement en vue d’être rachetés à court terme, les instruments faisant partie d’un
portefeuille d’instruments financiers identifiés qui sont gérés ensemble et qui présentent des indications d’un profil
récent de prise de bénéfice à court terme, et les dérivés (à l’exception de certains dérivés de couverture) sont évalués
à la juste valeur par nature.

Les variations de juste valeur de ce portefeuille sont constatées en contrepartie du compte de résultat.



Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option
Les passifs financiers répondant à l’un des trois cas prévus par la norme ci-après, peuvent être évalués à la juste valeur
par résultat sur option : émissions hybrides comprenant un ou plusieurs dérivés incorporés séparables, réduction ou
élimination de distorsion de traitement comptable ou groupes de passifs financiers gérés et dont la performance est
évaluée à la juste valeur.

Cette option est irrévocable et s’applique obligatoirement à la date de comptabilisation initiale de l’instrument.

Lors des évaluations ultérieures, ces passifs financiers sont évalués à la juste valeur en contrepartie du résultat pour les
variations de juste valeur non liées au risque de crédit propre et en contrepartie des capitaux propres non recyclables
pour les variations de valeur liées au risque de crédit propre sauf si cela aggrave la non-concordance comptable
(auquel cas les variations de valeur liées au risque de crédit propre sont enregistrées en résultat, comme prévu par la
norme).



Passifs financiers évalués au coût amorti
Tous les autres passifs répondant à la définition d’un passif financier (hors dérivés) sont évalués au coût amorti.

Ces passifs sont enregistrés en juste valeur à l'origine (produits et coûts de transaction inclus) puis sont comptabilisés
ultérieurement au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif.



Produits de la collecte
Les produits de la collecte sont comptabilisés dans la catégorie des « Passifs financiers au coût amorti – Dettes envers
la clientèle » malgré les caractéristiques du circuit de collecte dans le Groupe Crédit Agricole, avec une centralisation
de la collecte chez le Groupe Crédit Agricole en provenance des Caisses régionales. La contrepartie finale de ces
produits de collecte pour le Groupe reste en effet la clientèle.

L’évaluation initiale est faite à la juste valeur, l’évaluation ultérieure au coût amorti.

Les produits d’épargne réglementée sont par nature considérés comme étant à taux de marché.

Les plans d’épargne-logement et les comptes d’épargne-logement donnent lieu le cas échéant à une provision telle
que détaillée dans la note 6.16 « Provisions ».



Reclassement de passifs financiers
Le classement initial des passifs financiers est irrévocable. Aucun reclassement ultérieur n’est autorisé.



Distinction dettes – capitaux propres
La distinction entre instruments de dette et instruments de capitaux propres est fondée sur une analyse de la substance
des dispositifs contractuels.

Un passif financier est un instrument de dette s’il inclut une obligation contractuelle :




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



◼ de remettre à une autre entité de la trésorerie, un autre actif financier ou un nombre variable d’instruments
de capitaux propres ; ou

◼ d’échanger des actifs et des passifs financiers avec une autre entité à des conditions potentiellement
défavorables.

Un instrument de capitaux propres est un instrument financier non remboursable qui offre une rémunération
discrétionnaire mettant en évidence un intérêt résiduel dans une entreprise après déduction de tous ses passifs
financiers (actif net) et qui n’est pas qualifié d’instrument de dette.



Rachat d’actions propres
Les actions propres ou instruments dérivés équivalents tels que les options sur actions propres achetées par le Groupe
Crédit Agricole présentant une parité d’exercice fixe, y compris les actions détenues en couverture des plans de stock-
options, ne rentrent pas dans la définition d’un actif financier et sont comptabilisées en déduction des capitaux
propres. Elles ne génèrent aucun impact sur le compte de résultat.



Décomptabilisation et modification des passifs financiers
Un passif financier est décomptabilisé en tout ou partie :

◼ lorsqu’il arrive à extinction ; ou

◼ lorsque les analyses quantitative ou qualitative concluent qu’il a été substantiellement modifié en cas de
restructuration.

Une modification substantielle d’un passif financier existant doit être enregistrée comme une extinction du passif
financier initial et la comptabilisation d’un nouveau passif financier (la novation). Tout différentiel entre la valeur
comptable du passif éteint et du nouveau passif sera enregistré immédiatement au compte de résultat.

Si le passif financier n’est pas décomptabilisé, le TIE d’origine est maintenu. Une décote / surcote est constatée
immédiatement au compte de résultat en date de modification puis fait l’objet d’un étalement au TIE d’origine sur la
durée de vie résiduelle de l’instrument.



INTÉRÊTS NÉGATIFS SUR ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS
Conformément à la décision de l’IFRS IC de janvier 2015, les produits d'intérêt négatifs (charges) sur actifs financiers ne
répondant pas à la définition d’un revenu au sens d’IFRS 15 sont comptabilisés en charges d’intérêts en compte de
résultat, et non en réduction du produit d’intérêts. Il en est de même pour les charges d’intérêts négatives (produits)
sur passifs financiers.



DÉPRÉCIATION / PROVISIONNEMENT POUR RISQUE DE CRÉDIT

Champ d’application
Conformément à IFRS 9, le Groupe Crédit Agricole comptabilise une correction de valeur au titre des pertes de crédit
attendues (“Expected Credit Losses” ou “ECL”) sur les encours suivants :

◼ les actifs financiers d’instruments de dette au coût amorti ou à la juste valeur par capitaux propres
recyclables (prêts et créances, titres de dette) ;

◼ les engagements de financement qui ne sont pas évalués à la juste valeur par résultat ;

◼ les engagements de garantie relevant d’IFRS 9 et qui ne sont pas évalués à la juste valeur par résultat ;

◼ les créances locatives relevant de la norme IFRS 16 ; et

◼ les créances commerciales générées par des transactions de la norme IFRS 15.

Les instruments de capitaux propres (à la juste valeur par résultat ou à la juste valeur par OCI non recyclables) ne sont
pas concernés par les dispositions en matière de dépréciation.

Les instruments dérivés et les autres instruments financiers évalués à la juste valeur par résultat font l’objet d’un calcul
de risque de contrepartie qui n’est pas visé par le modèle ECL. Ce calcul est décrit dans le chapitre 5 « Risques et Pilier
3 » du Document d’enregistrement universel du Groupe Crédit Agricole




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Risque de crédit et étapes de dépréciation / provisionnement
Le risque de crédit se définit comme le risque de pertes lié au défaut d’une contrepartie entraînant son incapacité à
faire face à ses engagements vis-à-vis du Groupe.

Le processus de provisionnement du risque de crédit distingue trois étapes (Stages) :

◼ 1ère étape (Stage 1) : dès la comptabilisation initiale de l’instrument financier (crédit, titre de dette,
garantie …), le Groupe Crédit Agricole comptabilise les pertes de crédit attendues sur 12 mois ;

◼ 2ème étape (Stage 2) : si la qualité de crédit se dégrade significativement pour une transaction ou un
portefeuille donné, le Groupe Crédit Agricole comptabilise les pertes attendues à maturité ;

◼ 3ème étape (Stage 3) : dès lors qu’un ou plusieurs événements de défaut sont intervenus sur la transaction
ou sur la contrepartie en ayant un effet néfaste sur les flux de trésorerie futurs estimés, le Groupe Crédit
Agricole comptabilise une perte de crédit avérée à maturité. Par la suite, si les conditions de classement des
instruments financiers en Stage 3 ne sont plus respectées, les instruments financiers sont reclassés en Stage 2,
puis en Stage 1 en fonction de l'amélioration ultérieure de la qualité de risque de crédit.



Définition du défaut
La définition du défaut pour les besoins du provisionnement ECL est identique à celle utilisée en gestion et pour les
calculs de ratios réglementaires. Ainsi, un débiteur est considéré en situation de défaut, lorsqu’au moins une des deux
conditions suivantes est satisfaite :

◼ un arriéré de paiement significatif généralement supérieur à quatre-vingt-dix jours sauf si des circonstances
particulières démontrent que l’arriéré est dû à des causes non liées à la situation du débiteur ;

◼ le Groupe Crédit Agricole estime improbable que le débiteur s’acquitte intégralement de ses obligations de
crédit sans qu’elle ait recours à d’éventuelles mesures telles que la réalisation d’une sûreté.

Un encours en défaut (Stage 3) est dit déprécié lorsque se sont produits un ou plusieurs événements qui ont un effet
néfaste sur les flux de trésorerie futurs estimés de cet actif financier. Les indications de dépréciation d’un actif financier
englobent les données observables au sujet des événements suivants :

◼ des difficultés financières importantes de l’émetteur ou de l’emprunteur ;

◼ un manquement à un contrat, tel qu’une défaillance ou un paiement en souffrance ;

◼ l’octroi, par le ou les prêteurs à l’emprunteur, pour des raisons économiques ou contractuelles liées aux
difficultés financières de l’emprunteur, d’une ou de plusieurs faveurs que le ou les prêteurs n’auraient pas
envisagées dans d’autres circonstances ;

◼ la probabilité croissante de faillite ou de restructuration financière de l’emprunteur ;

◼ la disparition d’un marché actif pour l’actif financier en raison de difficultés financières ;

◼ l’achat ou la création d’un actif financier avec une forte décote, qui reflète les pertes de crédit subies.

Il n’est pas nécessairement possible d’isoler un événement en particulier, la dépréciation de l’actif financier pouvant
résulter de l’effet combiné de plusieurs événements.

La contrepartie en défaut ne revient en situation saine qu’après une période d’observation (90 jours) qui permet de
valider que le débiteur n’est plus en situation de défaut (appréciation par la Direction des Risques).



La notion de perte de crédit attendue « ECL »
L’ECL se définit comme la valeur probable espérée pondérée de la perte de crédit (en principal et en intérêts)
actualisée. Elle correspond à la valeur actuelle de la différence entre les flux de trésorerie contractuels et les flux
attendus (incluant le principal et les intérêts).

L’approche ECL vise à anticiper au plus tôt la comptabilisation des pertes de crédit attendues.



Gouvernance et mesure des ECL
La gouvernance du dispositif de mesure des paramètres IFRS 9 s’appuie sur l’organisation mise en place dans le cadre
du dispositif Bâlois. La Direction des Risques du Groupe est responsable de la définition du cadre méthodologique et
de la supervision du dispositif de provisionnement des encours.

Le Groupe s’appuie en priorité sur le dispositif de notation interne et les processus Bâlois actuels pour générer les
paramètres IFRS 9 nécessaires au calcul des ECL. L’appréciation de l’évolution du risque de crédit s’appuie sur un




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



modèle d’anticipation des pertes et extrapolation sur la base de scénarios raisonnables. Toutes les informations
disponibles, pertinentes, raisonnables et justifiables, y compris les informations de nature prospective, doivent être
retenues.

La formule de calcul intègre les paramètres de probabilité de défaut, de perte en cas de défaut et d’exposition au
moment du défaut.

Ces calculs s’appuient largement sur les modèles internes utilisés dans le cadre du dispositif prudentiel lorsqu’ils existent,
mais avec des retraitements pour déterminer une ECL économique. La norme IFRS 9 préconise une analyse en date
d’arrêté (Point in Time) tout en tenant compte de données de pertes historiques et des données prospectives macro-
économiques (Forward Looking), alors que la vue prudentielle s’analyse à travers le cycle (Through The Cycle) pour la
probabilité de défaut et en bas de cycle (Downturn) pour la perte en cas de défaut.

L’approche comptable conduit également à recalculer certains paramètres bâlois, notamment pour neutraliser les
coûts internes de recouvrement ou les floors qui sont imposés par le régulateur dans le calcul réglementaire de la perte
en cas de défaut (« Loss Given Default » ou « LGD »).

Les modalités de calcul de l’ECL sont à apprécier en fonction des typologies de produits : instruments financiers et
instruments hors bilan.

Les pertes de crédit attendues pour les 12 mois à venir (Stage 1) sont une portion des pertes de crédit attendues pour
la durée de vie (Stage 2 et 3), et elles représentent les insuffisances de flux de trésorerie pour la durée de vie advenant
d’une défaillance dans les 12 mois suivant la date de clôture (ou une période plus courte si la durée de vie attendue
de l’instrument financier est inférieure à 12 mois), pondérées par la probabilité qu’il y ait défaillance dans les douze
mois.

Les pertes de crédit attendues sont actualisées au TIE déterminé lors de la comptabilisation initiale de l’instrument
financier.

Les modalités de mesure des ECL tiennent compte des biens affectés en garantie et des autres rehaussements de
crédit qui font partie des modalités contractuelles et que le Groupe Crédit Agricole ne comptabilise pas séparément.
L’estimation des insuffisances de flux de trésorerie attendues d’un instrument financier garanti reflète le montant et le
calendrier de recouvrement des garanties. Conformément à la norme IFRS 9, la prise en compte des garanties et
sûretés n’influe pas sur l’appréciation de la dégradation significative du risque de crédit : celle-ci s’appuie sur
l’évolution du risque de crédit sur le débiteur sans tenir compte des garanties.

Le backtesting des modèles et paramètres utilisés est réalisé à minima à fréquence annuelle.

Les données macro-économiques prospectives (Forward Looking) sont prises en compte dans un cadre
méthodologique applicable à deux niveaux :

◼ au niveau du Groupe dans la détermination d’un cadre partagé de prise en compte du Forward Looking
dans la projection des paramètres PD, LGD sur l’horizon d’amortissement des opérations ;

◼ au niveau de chaque entité au regard de ses propres portefeuilles.



Dégradation significative du risque de crédit
Toutes les entités du Groupe doivent apprécier, pour chaque instrument financier, la dégradation du risque de crédit
depuis l’origine à chaque date d’arrêté. Cette appréciation de l’évolution du risque de crédit conduit les entités à
classer leurs opérations par classe de risque (Stages).

Afin d’apprécier la dégradation significative, le Groupe prévoit un processus basé sur deux niveaux d’analyse :

▪ un premier niveau dépendant de règles et de critères relatifs et absolus Groupe qui s’imposent aux entités
du Groupe ;

▪ un second niveau lié à l’appréciation, à dire d’expert au titre du Forward Looking local, du risque porté par
chaque entité sur ses portefeuilles pouvant conduire à ajuster les critères Groupe de déclassement en Stage
2 (bascule de portefeuille ou sous-portefeuille en ECL à maturité).

Le suivi de la dégradation significative porte, sauf exception, sur chaque instrument financier. Aucune contagion n’est
requise pour le passage de Stage 1 à Stage 2 des instruments financiers d’une même contrepartie. Le suivi de la
dégradation significative doit porter sur l’évolution du risque de crédit du débiteur principal sans tenir compte de la
garantie, y compris pour les opérations bénéficiant d’une garantie de l’actionnaire.

Pour les encours composés de petites créances présentant des caractéristiques similaires, l’étude, contrepartie par
contrepartie, peut être remplacée par une estimation statistique des pertes prévisionnelles.

L’appréciation de la dégradation significative du risque de crédit au titre du premier niveau défini ci-dessus pour les
encours avec un modèle de notation repose sur les deux critères suivants :




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



1. Critère relatif :

Pour apprécier le caractère significatif de la dégradation relative du risque de crédit, des seuils sont calibrés
régulièrement en fonction des probabilités de défaut à maturité qui incluent l’information prospective en date de
clôture et en date de comptabilisation initiale.

Ainsi, un instrument financier est classé en stage 2, si le ratio entre la probabilité de défaut de l’instrument en date de
clôture d’une part et celle en date de comptabilisation initiale d’autre part est supérieur au seuil multiplicatif défini par
le groupe.

Ces seuils sont déterminés par portefeuille homogène d’instruments financiers en s’appuyant sur la segmentation du
dispositif prudentiel de gestion des risques.

À titre d’exemple, le seuil multiplicatif sur les crédits immobiliers résidentiels français varient en fonction du portefeuille
entre 1,5 et 2,5. Celui sur les crédits à la grande clientèle (hors banque d’investissement) varie entre 2 et 2,6.

Ce critère en variation relative est complété par un critère en variation absolue de la probabilité de défaut de +30bp.
Lorsque la probabilité de défaut à un an est inférieure 0,3%, le risque de crédit est considéré « non significatif ».

2. Critère absolu :

◼ compte tenu des pratiques de gestion du risque de crédit du Groupe Crédit Agricole, quand la probabilité
de défaut à 1 an en date de clôture est supérieure à 15 % pour la clientèle de détail et 12% pour la grande
clientèle, la dégradation du risque est considérée comme significative et l’instrument financier classé en stage
2

◼ le Groupe Crédit Agricole retient le seuil absolu d’impayés supérieur à 30 jours comme seuil de dégradation
significative et de classement en Stage 2

◼ l’instrument financier est classé en stage 2 en cas de restructuration en raison de difficultés financières.

Pour le périmètre sans modèle de notation interne, le Groupe Crédit Agricole retient le seuil absolu d’impayés supérieur
à 30 jours comme seuil ultime de dégradation significative et de classement en Stage 2.

Si la dégradation depuis l’origine cesse d’être constatée, les encours sont reclassés en Stage 1 (encours sains), et, la
dépréciation est ramenée à des pertes attendues à 12 mois.

Afin de suppléer le fait que certains facteurs ou indicateurs de dégradation significative ne soient pas identifiables au
niveau d’un instrument financier pris isolément, la norme autorise l’appréciation de la dégradation significative pour
des portefeuilles, des groupes de portefeuilles ou des portions de portefeuille d’instruments financiers.

La constitution des portefeuilles pour une appréciation de la dégradation sur base collective peut résulter de
caractéristiques communes telles que :

◼ le type d’instrument ;

◼ la note de risque de crédit (dont la note interne Bâle II pour les entités disposant d’un système de notation
interne);

◼ le type de garantie ;

◼ la date de comptabilisation initiale ;

◼ la durée à courir jusqu’à l’échéance ;

◼ le secteur d’activité ;

◼ l’emplacement géographique de l’emprunteur ;

◼ la valeur du bien affecté en garantie par rapport à l’actif financier, si cela a une incidence sur la probabilité
de défaillance (par exemple, dans le cas des prêts garantis uniquement par sûreté réelle dans certains pays,
ou sur la quotité de financement) ;

◼ le circuit de distribution, l’objet du financement, …

Une différenciation par marché de la dégradation significative est donc possible (habitat, crédit consommation, crédit
aux agriculteurs ou professionnels, crédit aux entreprises, …).

Le regroupement d’instruments financiers aux fins de l’appréciation des variations du risque de crédit sur une base
collective peut changer au fil du temps, au fur et à mesure que de nouvelles informations deviennent disponibles.

Pour les titres, le Groupe Crédit Agricole utilise l'approche qui consiste à appliquer un niveau absolu de risque de crédit,
conformément à IFRS 9, en-deçà duquel les expositions seront classées en Stage 1 et dépréciées sur la base d’un ECL
à 12 mois.

Ainsi, les règles suivantes s’appliqueront pour le suivi de la dégradation significative des titres :




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◼ les titres notés « Investment Grade », en date d’arrêté, seront classés en Stage 1 et provisionnés sur la base
d’un ECL à 12 mois ;

◼ les titres notés « Non-Investment Grade » (NIG), en date d’arrêté, devront faire l’objet d’un suivi de la
dégradation significative, depuis l’origine, et être classés en Stage 2 (ECL à maturité) en cas de dégradation
significative du risque de crédit.

La détérioration relative doit être appréciée en amont de la survenance d’une défaillance avérée (Stage 3).



Restructurations pour cause de difficultés financières
Les instruments de dette restructurés pour difficultés financières sont ceux pour lesquels le Groupe Crédit Agricole a
modifié les conditions financières initiales (taux d’intérêt, maturité, etc.) pour des raisons économiques ou juridiques
liées aux difficultés financières de l’emprunteur, selon des modalités qui n’auraient pas été envisagées dans d’autres
circonstances. Ainsi, ils concernent tous les instruments de dette, quelle que soit la catégorie de classement de
l’instrument de dette en fonction de la dégradation du risque de crédit observée depuis la comptabilisation initiale.

Conformément à la définition de l’ABE (Autorité Bancaire Européenne) précisée dans le chapitre “Facteurs de risque“,
les restructurations de créances pour difficultés financières du débiteur correspondent à l’ensemble des modifications
apportées à un ou à des contrats de crédit à ce titre, ainsi qu’aux refinancements accordés en raison des difficultés
financières rencontrées par le client.

Cette notion de restructuration doit s’apprécier au niveau du contrat et non au niveau du client (pas de contagion).

La définition des créances restructurées pour cause de difficultés financières répond donc à deux critères cumulatifs :

◼ des modifications de contrat ou des refinancements de créance (concessions) ;

◼ un client en situation financière difficile (débiteur rencontrant, ou sur le point de rencontrer des difficultés
pour honorer ses engagements financiers).

Par « modification de contrat », sont visées par exemple les situations dans lesquelles :

◼ il existe une différence en faveur de l’emprunteur entre le contrat modifié et les conditions antérieures au
contrat ;

◼ les modifications apportées au contrat conduisent à des conditions plus favorables pour l’emprunteur
concerné que ce qu’auraient pu obtenir, au même moment, d’autres emprunteurs de la banque ayant un
profil de risque similaire.

Par « refinancement », sont visées les situations dans lesquelles une dette nouvelle est accordée au client pour lui
permettre de rembourser totalement ou partiellement une autre dette dont il ne peut assumer les conditions
contractuelles en raison de sa situation financière.

Une restructuration de prêt (sain ou en défaut) indique une présomption d’existence d’un risque de perte avérée
(Stage 3).

La nécessité de constituer une dépréciation sur l’exposition restructurée doit donc être analysée en conséquence
(une restructuration n’entraîne pas systématiquement la constitution de dépréciation pour perte avérée et un
classement en défaut).

La qualification de « créance restructurée » est temporaire.

Dès lors que l’opération de restructuration au sens de l’ABE a été réalisée, l’exposition conserve ce statut de
« restructurée » pendant une période a minima de 2 ans si l’exposition était saine au moment de la restructuration, ou
de 3 ans si l’exposition était en défaut au moment de la restructuration. Ces périodes sont prolongées en cas de
survenance de certains événements (nouveaux incidents par exemple).

En l’absence de décomptabilisation liée à ce type d’événement, la réduction des flux futurs accordée à la
contrepartie ou le report de ces flux sur un horizon plus lointain lors de la restructuration donne lieu à l’enregistrement
d’une décote en coût du risque.

Elle correspond au manque à gagner de flux de trésorerie futurs, actualisé au taux effectif d’origine. Elle est égale à
l’écart constaté entre :

◼ la valeur comptable de la créance ;

◼ et la somme des flux futurs de trésorerie théoriques du prêt “restructuré“, actualisés au taux d’intérêt effectif
d’origine (défini à la date de l’engagement de financement).

En cas d’abandon d’une partie du capital, ce montant constitue une perte à enregistrer immédiatement en coût du
risque.

La décote constatée lors d’une restructuration de créance est dotée en coût du risque.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Lors de la reprise de la décote, la part due à l’effet de l’écoulement du temps est enregistrée en « Produit Net
Bancaire ».



Irrécouvrabilité
Lorsqu’une créance est jugée irrécouvrable, c'est-à-dire qu’il n’y a plus d’espoir de la récupérer en tout ou partie, il
convient de décomptabiliser du bilan et de passer en perte le montant jugé irrécouvrable.

L'appréciation du délai de passage en perte est basée sur le jugement d’expert. Chaque entité doit donc le fixer,
avec sa Direction des Risques, en fonction de la connaissance qu’elle a de son activité. Avant tout passage en perte,
une dépréciation en Stage 3 aura dû être constitué (à l’exception des actifs à la juste valeur par résultat).

Pour les crédits au coût amorti ou à la juste valeur par capitaux propres recyclables, le montant passé en perte est
enregistré en coût du risque pour le nominal, en Produit Net Bancaire pour les intérêts.



INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS

Classement et évaluation
Les instruments dérivés sont des actifs ou des passifs financiers classés par défaut en instruments dérivés détenus à des
fins de transaction sauf à pouvoir être qualifiés d’instruments dérivés de couverture.

Ils sont enregistrés au bilan pour leur juste valeur initiale à la date de négociation.

Ils sont ultérieurement évalués à leur juste valeur.

A chaque arrêté comptable, la contrepartie des variations de juste valeur des dérivés au bilan est enregistrée :

◼ En résultat s’il s’agit d’instruments dérivés détenus à des fins de transaction ou de couverture de juste valeur ;

◼ En capitaux propres recyclables s’il s’agit d’instruments dérivés de couverture de flux de trésorerie ou d’un
investissement net dans une activité à l’étranger, pour la part efficace de la couverture.



La comptabilité de couverture

Cadre général
Conformément à la décision du Groupe, le Groupe Crédit Agricole n’applique pas le volet "comptabilité de
couverture" d’IFRS 9 suivant l’option offerte par la norme. L’ensemble des relations de couverture reste documenté
selon les règles de la norme IAS 39, et ce au plus tard jusqu’à la date d’application du texte sur la macro- couverture
lorsqu’il sera adopté par l’Union européenne. Néanmoins, l’éligibilité des instruments financiers à la comptabilité de
couverture selon IAS 39 prend en compte les principes de classement et d’évaluation des instruments financiers de la
norme IFRS 9.

Sous IFRS 9, et compte-tenu des principes de couverture d’IAS 39, sont éligibles à la couverture de juste valeur et à la
couverture de flux de trésorerie, les instruments de dette au coût amorti et à la juste valeur par capitaux propres
recyclables.



Documentation
Les relations de couverture doivent respecter les principes suivants :

◼ La couverture de juste valeur a pour objet de se prémunir contre une exposition aux variations de juste valeur
d’un actif ou d’un passif comptabilisé ou d’un engagement ferme non comptabilisé, attribuables au(x)
risque(s) couvert(s) et qui peut affecter le résultat (par exemple, couverture de tout ou partie des variations
de juste valeur dues au risque de taux d’intérêt d’une dette à taux fixe) ;

◼ La couverture de flux de trésorerie a pour objet de se prémunir contre une exposition aux variations de flux de
trésorerie futurs d’un actif ou d’un passif comptabilisé ou d’une transaction prévue hautement probable,
attribuables au(x) risque(s) couvert(s) et qui peut ou pourrait (dans le cas d’une transaction prévue mais non
réalisée) affecter le résultat (par exemple, couverture des variations de tout ou partie des paiements d’intérêts
futurs sur une dette à taux variable) ;

◼ La couverture d’un investissement net dans une activité à l’étranger a pour objet de se prémunir contre le
risque de variation défavorable de la juste valeur liée au risque de change d’un investissement réalisé à
l’étranger dans une monnaie autre que l’euro, monnaie de présentation du Groupe Crédit Agricole

Dans le cadre d’une intention de couverture, les conditions suivantes doivent également être respectées afin de
bénéficier de la comptabilité de couverture :




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



◼ Éligibilité de l'instrument de couverture et de l'instrument couvert ;

◼ Documentation formalisée dès l'origine, incluant notamment la désignation individuelle et les caractéristiques
de l'élément couvert, de l'instrument de couverture, la nature de la relation de couverture et la nature du
risque couvert ;

◼ Démonstration de l’efficacité de la couverture, à l’origine et rétrospectivement, à travers des tests effectués
à chaque arrêté.

Pour les couvertures d’exposition au risque de taux d’intérêt d’un portefeuille d’actifs financiers ou de passifs financiers,
le Groupe Crédit Agricole privilégie une documentation de couverture en juste valeur telle que permise par la norme
IAS 39 adoptée par l’Union européenne (version dite carve out). Notamment :

◼ Le Groupe documente ces relations de couverture sur la base d’une position brute d’instruments dérivés et
d’éléments couverts ;

◼ La justification de l’efficacité de ces relations de couverture s’effectue par le biais d’échéanciers.



Evaluation
L’enregistrement comptable de la réévaluation du dérivé à sa juste valeur se fait de la façon suivante :

◼ couverture de juste valeur : la réévaluation du dérivé et la réévaluation de l’élément couvert à hauteur du
risque couvert sont inscrites symétriquement en résultat. Il n’apparaît, en net en résultat, que l’éventuelle
inefficacité de la couverture ;

◼ couverture de flux de trésorerie : la réévaluation du dérivé, hors intérêts courus et échus, est portée au bilan
en contrepartie d’un compte spécifique de gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables pour la partie efficace et la partie inefficace de la couverture est, le cas échéant, enregistrée en
résultat. Les profits ou pertes sur le dérivé accumulés en capitaux propres sont ensuite recyclés en résultat au
moment où les flux couverts se réalisent ;

◼ couverture d’un investissement net dans une activité à l’étranger : la réévaluation du dérivé est portée au
bilan en contrepartie d’un compte d’écarts de conversion en capitaux propres recyclables et la partie
inefficace de la couverture est enregistrée en résultat.

Lorsque les conditions ne sont plus respectées pour bénéficier de la comptabilité de couverture, le traitement
comptable qui suit doit être appliqué prospectivement, sauf en cas de disparition de l’élément couvert :

◼ couverture de juste valeur : seul l'instrument dérivé continue à être réévalué en contrepartie du résultat.
L'élément couvert est intégralement comptabilisé conformément à son classement. Pour les instruments de
dette à la juste valeur par capitaux propres recyclables, les variations de juste valeur postérieures à l'arrêt de
la relation de couverture, sont enregistrées en capitaux propres en totalité. Pour les éléments couverts évalués
au coût amorti, qui étaient couverts en taux, le stock d'écart de réévaluation est amorti sur la durée de vie
restante de ces éléments couverts ;

◼ couverture de flux de trésorerie : l'instrument de couverture est valorisé à la juste valeur par résultat. Les
montants accumulés en capitaux propres au titre de la part efficace de la couverture demeurent en capitaux
propres jusqu'à ce que les flux couverts de l’élément couvert affectent le résultat. Pour les éléments qui étaient
couverts en taux, le résultat est affecté au fur et à mesure du versement des intérêts. Le stock d'écart de
réévaluation est en pratique amorti sur la durée de vie restante de ces éléments couverts ;

◼ couverture d'investissement net à l'étranger : Les montants accumulés en capitaux propres au titre de la part
efficace de la couverture demeurent en capitaux propres tant que l'investissement net est détenu. Le résultat
est constaté lorsque l'investissement net à l'étranger sort du périmètre de consolidation.



Dérivés incorporés
Un dérivé incorporé est la composante d’un contrat hybride qui répond à la définition d’un produit dérivé. Cette
désignation s’applique uniquement aux passifs financiers et aux contrats non financiers. Le dérivé incorporé doit être
comptabilisé séparément du contrat hôte si les trois conditions suivantes sont remplies :

◼ le contrat hybride n’est pas évalué à la juste valeur par résultat ;

◼ séparé du contrat hôte, l’élément incorporé possède les caractéristiques d’un dérivé ;

◼ les caractéristiques du dérivé ne sont pas étroitement liées à celles du contrat hôte.




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DÉTERMINATION DE LA JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS
La juste valeur des instruments financiers est déterminée en maximisant le recours aux données d’entrée observables.
Elle est présentée selon la hiérarchie définie par IFRS 13.

IFRS 13 définit la juste valeur comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif
lors d’une transaction normale entre des intervenants du marché, sur le marché principal ou le marché le plus
avantageux, à la date d’évaluation.

La juste valeur s’applique à chaque actif financier ou passif financier à titre individuel. Par exception, elle peut être
estimée par portefeuille, si la stratégie de gestion et de suivi des risques le permet et fait l’objet d’une documentation
appropriée. Ainsi, certains paramètres de la juste valeur sont calculés sur une base nette lorsqu’un groupe d’actifs
financiers et de passifs financiers est géré sur la base de son exposition nette aux risques de marché ou de crédit.

Le Groupe Crédit Agricole considère que la meilleure indication de la juste valeur est la référence aux cotations
publiées sur un marché actif.

En l’absence de telles cotations, la juste valeur est déterminée par l’application de techniques d’évaluation qui
maximisent l’utilisation des données observables pertinentes et minimisent celle des données non observables.

Lorsqu'une dette est évaluée à la juste valeur par résultat (par nature ou sur option), la juste valeur tient compte du
risque de crédit propre de l’émetteur.



Juste valeur des émissions structurées
Conformément à la norme IFRS 13, le Groupe Crédit Agricole valorise ses émissions structurées comptabilisées à la juste
valeur en prenant comme référence le spread émetteur que les intervenants spécialisés acceptent de recevoir pour
acquérir de nouvelles émissions du Groupe.



Hiérarchie de la juste valeur
La norme classe les justes valeurs selon trois niveaux en fonction de l’observabilité des données d’entrée utilisées dans
l’évaluation.



Niveau 1 : justes valeurs correspondant à des cours (non ajustés) sur des marchés actifs
Sont présentés en niveau 1 les instruments financiers directement cotés sur des marchés actifs pour des actifs et des
passifs identiques auxquels le Groupe Crédit Agricole peut avoir accès à la date d’évaluation. Il s’agit notamment des
actions et obligations cotées sur un marché actif, des parts de fonds d’investissement cotées sur un marché actif et
des dérivés contractés sur un marché organisé, notamment les futures.

Un marché est considéré comme actif si des cours sont aisément et régulièrement disponibles auprès d’une bourse,
d’un courtier, d’un négociateur, d’un service d’évaluation des prix ou d’une agence réglementaire et que ces prix
représentent des transactions réelles ayant cours régulièrement sur le marché dans des conditions de concurrence
normale.

Sur les actifs et passifs financiers présentant des risques de marché qui se compensent, le Groupe Crédit Agricole
retient des cours mid-price comme base de l’établissement de la juste valeur de ces positions. Pour les positions nettes
vendeuses, les valeurs de marché retenues sont celles aux cours acheteurs et pour les positions nettes acheteuses, il
s’agit des cours vendeurs.



Niveau 2 : justes valeurs évaluées à partir de données directement ou indirectement observables, autres que
celles de niveau 1
Ces données sont directement observables (à savoir des prix) ou indirectement observables (données dérivées de
prix) et répondent généralement aux caractéristiques suivantes : il s’agit de données qui ne sont pas propres au
Groupe Crédit Agricole, qui sont disponibles / accessibles publiquement et fondées sur un consensus de marché.

Sont présentés en niveau 2:

◼ les actions et obligations cotées sur un marché considéré comme inactif, ou non cotées sur un marché actif,
mais pour lesquelles la juste valeur est déterminée en utilisant une méthode de valorisation couramment
utilisée par les intervenants de marché (tels que des méthodes d’actualisation de flux futurs, le modèle de
Black & Scholes) et fondée sur des données de marché observables ;

◼ les instruments négociés de gré à gré pour lesquels la valorisation est faite à l’aide de modèles qui utilisent des
données de marché observables, c'est-à-dire qui peuvent être obtenues à partir de plusieurs sources




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



indépendantes des sources internes et ce de façon régulière. Par exemple, la juste valeur des swaps de taux
d’intérêt est généralement déterminée à l’aide de courbes de taux fondées sur les taux d’intérêt du marché
observés à la date d’arrêté.

Lorsque les modèles utilisés sont fondés notamment sur des modèles standards, et sur des paramètres de marchés
observables (tels que les courbes de taux ou les nappes de volatilité implicite), la marge à l’origine dégagée sur les
instruments ainsi valorisés est constatée en compte de résultat dès l’initiation.



Niveau 3 : justes valeurs pour lesquelles une part significative des paramètres utilisés pour leur détermination
ne répond pas aux critères d’observabilité
La détermination de la juste valeur de certains instruments complexes de marché, non traités sur un marché actif
repose sur des techniques de valorisation utilisant des hypothèses qui ne sont pas étayées par des données
observables sur le marché pour le même instrument. Ces produits sont présentés en niveau 3.

Il s’agit pour l’essentiel de produits complexes de taux, de dérivés actions et de produits structurés de crédit dont la
valorisation requiert, par exemple, des paramètres de corrélation ou de volatilité non directement comparables à des
données de marché.

Le prix de transaction à l’origine est réputé refléter la valeur de marché et la reconnaissance de la marge initiale est
différée.

La marge dégagée sur ces instruments financiers structurés est généralement constatée en résultat par étalement sur
la durée pendant laquelle les paramètres sont jugés inobservables. Lorsque les données de marché deviennent
“observables”, la marge restant à étaler est immédiatement reconnue en résultat.

Les méthodologies et modèles de valorisation des instruments financiers présentés en niveau 2 et niveau 3 intègrent
l’ensemble des facteurs que les acteurs du marché utilisent pour calculer un prix. Ils doivent être au préalable validés
par un contrôle indépendant. La détermination des justes valeurs de ces instruments tient compte notamment du
risque de liquidité et du risque de contrepartie.



COMPENSATION DES ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS
Conformément à la norme IAS 32, le Groupe Crédit Agricole compense un actif et un passif financier et présente un
solde net si et seulement s’il a un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et a
l’intention de régler le montant net ou de réaliser l’actif et de réaliser le passif simultanément.

Les instruments dérivés et les opérations de pension traités avec des chambres de compensation dont les principes de
fonctionnement répondent aux deux critères requis par la norme IAS 32 font l’objet d’une compensation au bilan.



GAINS OU PERTES NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS

Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat
Pour les instruments financiers comptabilisés à la juste valeur par résultat, ce poste comprend notamment les éléments
de résultat suivants :

◼ les dividendes et autres revenus provenant d'actions et autres titres à revenu variable classés dans les actifs
financiers à la juste valeur par résultat ;

◼ les variations de juste valeur des actifs ou passifs financiers à la juste valeur par résultat ;

◼ les plus et moins-values de cession réalisées sur des actifs financiers à la juste valeur par résultat ;

◼ les variations de juste valeur et les résultats de cession ou de rupture des instruments dérivés n'entrant pas dans
une relation de couverture de juste valeur ou de flux de trésorerie.

Ce poste comprend également l'inefficacité résultant des opérations de couverture.



Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres
Pour les actifs financiers comptabilisés à la juste valeur en capitaux propres, ce poste comprend notamment les
éléments de résultat suivants :

◼ les dividendes provenant d'instruments de capitaux propres classés dans la catégorie des actifs financiers à
la juste valeur en capitaux propres non recyclables ;




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◼ les plus et moins-values de cession ainsi que les résultats liés à la rupture de la relation de couverture sur les
instruments de dette classés dans la catégorie des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
recyclables ;

◼ les résultats de cession ou de rupture des instruments de couverture de juste valeur des actifs financiers à la
juste valeur en capitaux propres lorsque l'élément couvert est cédé.



ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET GARANTIES FINANCIÈRES DONNÉS
Les engagements de financement qui ne sont pas désignés comme actifs à la juste valeur par résultat ou qui ne sont
pas considérés comme des instruments dérivés au sens de la norme IFRS 9 ne figurent pas au bilan. Ils font toutefois
l’objet de provisions pour risques de crédit conformément aux dispositions de la norme IFRS 9.

Un contrat de garantie financière est un contrat qui impose à l’émetteur d’effectuer des paiements spécifiés pour
rembourser son titulaire d’une perte qu’il subit en raison de la défaillance d’un débiteur spécifié qui n’effectue pas un
paiement à l’échéance selon les conditions initiales ou modifiées d’un instrument de dette.

Les contrats de garantie financière sont évalués initialement à la juste valeur puis ultérieurement au montant le plus
élevé entre :

◼ le montant de la correction de valeur pour pertes déterminée selon les dispositions de la norme IFRS 9, chapitre
"Dépréciation" ; ou

◼ le montant initialement comptabilisé diminué, s’il y a lieu, du cumul des produits comptabilisés selon les
principes d’IFRS 15" Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients".



PROVISIONS (IAS 37)
Le Groupe Crédit Agricole identifie les obligations (juridiques ou implicites), résultant d’un événement passé, dont il est
probable qu’une sortie de ressources sera nécessaire pour les régler, dont l’échéance ou le montant sont incertains
mais dont l’estimation peut être déterminée de manière fiable. Ces estimations sont le cas échéant actualisées dès
lors que l’effet est significatif.

Au titre des obligations autres que celles liées au risque de crédit, le Groupe Crédit Agricole a constitué des provisions
qui couvrent notamment :

◼ les risques opérationnels ;

◼ les avantages au personnel ;

◼ les risques d’exécution des engagements par signature ;

◼ les litiges et garanties de passif ;

◼ les risques fiscaux (hors impôt sur le résultat) ;

◼ les risques liés à l’épargne-logement.

Cette dernière provision est constituée afin de couvrir les engagements aux conséquences défavorables des contrats
épargne-logement. Ces engagements sont relatifs, d’une part, à l’obligation de rémunérer l’épargne dans le futur à
un taux fixé à l’ouverture du contrat pour une durée indéterminée, et, d’autre part, à l’octroi d’un crédit aux
souscripteurs des comptes et plans d’épargne-logement à un taux déterminé fixé à l’ouverture du contrat. Cette
provision est calculée par génération de plan épargne-logement et pour l’ensemble des comptes d’épargne-
logement, sachant qu’il n’y a pas de compensation possible entre les engagements relatifs à des générations
différentes.

Les engagements sont établis en prenant en compte, notamment :

◼ le comportement modélisé des souscripteurs, en utilisant des hypothèses d’évolution de ces comportements,
fondées sur des observations historiques et susceptibles de ne pas décrire la réalité de ces évolutions futures ;

◼ l’estimation du montant et de la durée des emprunts qui seront mis en place dans le futur, établie à partir
d’observations historiques de longue période ;

◼ la courbe des taux observables sur le marché et ses évolutions raisonnablement anticipées.

L’évaluation des provisions suivantes peut également faire l’objet d’estimations :

◼ la provision pour risques opérationnels pour lesquels un recensement des risques avérés, et une appréciation
par la Direction de la fréquence de l’incident et le montant de l’impact financier potentiel sont pris en
compte ;




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◼ les provisions pour risques juridiques qui résultent de la meilleure appréciation de la Direction, compte tenu
des éléments en sa possession à la date d’arrêté des comptes.

Des informations détaillées sont fournies en note 6.16 "Provisions".



AVANTAGES AU PERSONNEL (IAS 19)
Les avantages au personnel, selon la norme IAS 19, se regroupent en quatre catégories :

◼ les avantages à court terme, tels que les salaires, cotisations de sécurité sociale, congés annuels,
intéressement, participations et primes, sont ceux dont on s’attend à ce qu’ils soient réglés dans les douze
mois suivant l’exercice au cours duquel les services ont été rendus ;

◼ les avantages postérieurs à l’emploi, classés eux-mêmes en deux catégories décrites ci-après : les régimes à
prestations définies et les régimes à cotisations définies

◼ les autres avantages à long terme (médailles du travail, primes et rémunérations payables douze mois ou plus
à la clôture de l’exercice) ;

◼ les indemnités de cessation d’emploi.



AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI

Régimes à prestations définies
Le Groupe Crédit Agricole détermine à chaque arrêté ses engagements de retraite et avantages similaires ainsi que
l’ensemble des avantages sociaux accordés au personnel et relevant de la catégorie des régimes à prestations
définies.

Conformément à la norme IAS 19, ces engagements sont évalués en fonction d’un ensemble d’hypothèses
actuarielles, financières et démographiques, et selon la méthode dite des Unités de Crédit Projetées. Cette méthode
consiste à affecter, à chaque année d’activité du salarié, une charge correspondant aux droits acquis sur l’exercice.
Le calcul de cette charge est réalisé sur la base de la prestation future actualisée.

Les calculs relatifs aux charges liées aux prestations de retraites et avantages sociaux futurs sont établis en se fondant
sur des hypothèses de taux d’actualisation, de taux de rotation du personnel ou d’évolution des salaires et charges
sociales élaborées par la Direction. (cf. note 7.4 "Avantages postérieurs à l’emploi, régimes à prestations définies").

Les taux d'actualisation sont déterminés en fonction de la durée moyenne de l'engagement, c'est-à-dire la moyenne
arithmétique des durées calculées entre la date d'évaluation et la date de paiement pondérée par les hypothèses
de turnover. Le sous-jacent utilisé est le taux d’actualisation par référence à l’indice iBoxx AA.

Conformément à la norme IAS 19, le Groupe Crédit Agricole impute la totalité des écarts actuariels constatés en gains
et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables. Les écarts actuariels sont constitués des
ajustements liés à l’expérience (différence entre ce qui a été estimé et ce qui s’est produit) et de l’effet des
changements apportés aux hypothèses actuarielles.

Le rendement attendu des actifs de régimes est déterminé sur la base des taux d’actualisation retenus pour évaluer
l’obligation au titre de prestations définies. La différence entre le rendement attendu et le rendement réel des actifs
de régimes est constaté en gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables.

Le montant de la provision est égal à :

◼ la valeur actuelle de l’obligation au titre des prestations définies à la date de clôture, calculée selon la
méthode actuarielle préconisée par la norme IAS 19 ;

◼ diminuée, le cas échéant, de la juste valeur des actifs alloués à la couverture de ces engagements. Ceux-ci
peuvent être représentés par une police d’assurance éligible. Dans le cas où l’obligation est totalement
couverte par une police correspondant exactement, par son montant et sa période, à tout ou partie des
prestations payables en vertu du régime, la juste valeur de cette dernière est considérée comme étant celle
de l’obligation correspondante (soit le montant de la dette actuarielle correspondante).

Au titre de ces engagements non couverts, une provision destinée à couvrir les indemnités de départ à la retraite
figure au passif du bilan sous la rubrique « Provisions ». Cette provision est égale au montant correspondant aux
engagements concernant les personnels du Groupe Crédit Agricole, présents à la clôture de l'exercice, relevant de
la Convention Collective du Groupe Crédit Agricole entrée en vigueur le 1er janvier 2005.

Une provision destinée à couvrir le coût des congés de fin de carrière figure sous la même rubrique « Provisions ». Cette
provision couvre le coût supplémentaire actualisé des différents accords de départs anticipés signés par les entités du
Groupe Crédit Agricole qui permettent à leurs salariés ayant l’âge requis de bénéficier d’une dispense d’activité.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Enfin, les engagements de retraite complémentaires, qui génèrent des obligations pour les sociétés concernées, font
l’objet de provisions déterminées à partir de la dette actuarielle représentative de ces engagements. Ces provisions
figurent également au passif du bilan sous la rubrique « Provisions ».



Régimes à cotisations définies
Il existe divers régimes de retraite obligatoires auxquels cotisent les sociétés "employeurs". Les fonds sont gérés par des
organismes indépendants et les sociétés cotisantes n’ont aucune obligation, juridique ou implicite, de payer des
cotisations supplémentaires si les fonds n’ont pas suffisamment d’actifs pour servir tous les avantages correspondant
aux services rendus par le personnel pendant l’exercice et les exercices antérieurs. Par conséquent, le Groupe Crédit
Agricole n'a pas de passif à ce titre autre que les cotisations à payer pour l’exercice écoulé.



AUTRES AVANTAGES À LONG TERME
Les autres avantages à long terme sont les avantages à verser aux salariés, autres que les avantages postérieurs à
l’emploi et les indemnités de fin de contrats, mais non intégralement dus dans les douze mois suivant la fin de l’exercice
pendant lesquels les services correspondants ont été rendus.

Sont notamment concernés les bonus et autres rémunérations différées versés douze mois ou plus après la fin de
l’exercice au cours duquel ils ont été acquis, mais qui ne sont pas indexés sur des actions.

La méthode d’évaluation est similaire à celle utilisée par le Groupe pour les avantages postérieurs à l’emploi relevant
de la catégorie de régimes à prestations définies.



PAIEMENTS FONDES SUR DES ACTIONS (IFRS 2)
La norme IFRS 2 Paiements fondés sur des actions impose l’évaluation des transactions rémunérées par paiements en
actions et assimilés dans les résultats et au bilan de l’entreprise. Cette norme s’applique aux transactions effectuées
avec les salariés et plus précisément :

◼ aux transactions dont le paiement est fondé sur des actions et qui sont réglées en instruments de capitaux
propres ;

◼ aux transactions dont le paiement est fondé sur des actions et qui sont réglées en trésorerie.

Les plans de paiements fondés sur des actions initiés par le Groupe Crédit Agricole éligibles à la norme IFRS 2 sont
principalement du type de ceux dont le dénouement est réalisé par attribution d’instruments de capitaux propres
(stock options, attribution d’actions gratuites, rémunérations variables versées en cash indexé ou en actions, etc.).

Les options octroyées sont évaluées à l’attribution à leur juste valeur majoritairement selon le modèle Black & Scholes.
Celles-ci sont comptabilisées en charges dans la rubrique Frais de personnel en contrepartie d’un compte de capitaux
propres au fur et à mesure sur la période d’acquisition des droits.

Les souscriptions d’actions proposées aux salariés dans le cadre du plan d’épargne entreprise relèvent également des
dispositions de la norme IFRS 2. Les actions sont proposées avec une décote maximum de 30 %. Ces plans ne
comportent pas de période d’acquisition des droits mais sont grevés d’une période d’incessibilité de cinq ans.
L’avantage consenti aux salariés se mesure comme étant la différence entre la juste valeur de l’action acquise et le
prix d’acquisition payé par le salarié à la date de souscription multipliée par le nombre d’actions souscrites. Cet
avantage ne tient plus compte de la décote d’incessibilité depuis le 1er janvier 2023.

Une description de la méthode des plans attribués et des modes de valorisation est détaillée en note 7.6 "Paiements
à base d’actions".

La charge relative aux plans d’attribution d’actions dénoués par instruments de capitaux propres du Groupe Crédit
Agricole, ainsi que celle relative aux souscriptions d’actions sont comptabilisées dans les comptes des entités
employeur des bénéficiaires de plans. L’impact s’inscrit en charge de personnel en contrepartie d’une augmentation
des Réserves consolidées part du Groupe.




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IMPOTS SUR LE RESULTAT (IAS 12)
Conformément à la norme IAS 12, l’impôt sur le résultat comprend tous les impôts assis sur le résultat, qu’ils soient
exigibles ou différés.



Impôts exigibles
La norme IAS 12 définit l’impôt exigible comme "le montant des impôts sur le bénéfice payables (récupérables) au titre
du bénéfice imposable (perte fiscale) d’un exercice". Le bénéfice imposable est le bénéfice (ou la perte) d’un
exercice déterminé selon les règles établies par les administrations fiscales et sur la base desquelles l’impôt sur le résultat
doit être payé (recouvré).

Les taux et règles applicables pour déterminer la charge d’impôt exigible sont ceux en vigueur dans chaque pays
d’implantation des sociétés du Groupe.

L’impôt exigible concerne tout impôt sur le résultat, dû ou à recevoir, et dont le paiement n’est pas subordonné à la
réalisation d’opérations futures, même si le règlement est étalé sur plusieurs exercices.

L’impôt exigible, tant qu’il n’est pas payé, doit être comptabilisé en tant que passif. Si le montant déjà payé au titre
de l’exercice et des exercices précédents excède le montant dû pour ces exercices, l’excédent doit être comptabilisé
en tant qu’actif.

Les crédits d’impôts sur revenus de créances et de portefeuilles titres, lorsqu’ils sont effectivement utilisés en règlement
de l’impôt sur les sociétés dû au titre de l’exercice, sont comptabilisés dans la même rubrique que les produits auxquels
ils se rattachent. La charge d’impôt correspondante est maintenue dans la rubrique "Impôts sur les bénéfices" du
compte de résultat.

Par ailleurs, certaines opérations réalisées par le Groupe Crédit Agricole peuvent avoir des conséquences fiscales non
prises en compte dans la détermination de l’impôt exigible. Les différences entre la valeur comptable d’un actif ou
d’un passif et sa base fiscale sont qualifiées par la norme IAS 12 de différences temporelles.



Impôts différés
La norme impose la comptabilisation d’impôts différés dans les cas suivants :

◼ un passif d'impôt différé doit être comptabilisé pour toutes les différences temporelles imposables, entre la
valeur comptable d'un actif ou d'un passif au bilan et sa base fiscale, sauf dans la mesure où le passif d'impôt
différé est généré par :

▪ la comptabilisation initiale de l’écart d’acquisition ;

▪ la comptabilisation initiale d'un actif ou d'un passif dans une transaction qui n'est pas un regroupement
d'entreprises et n’affecte ni le bénéfice comptable, ni le bénéfice imposable (perte fiscale) à la date
de la transaction.

◼ un actif d'impôt différé doit être comptabilisé pour toutes les différences temporelles déductibles, entre la
valeur comptable d'un actif ou d'un passif au bilan et sa base fiscale, dans la mesure où il est jugé probable
qu'un bénéfice imposable, sur lequel ces différences temporelles déductibles pourront être imputées, sera
disponible.

◼ un actif d'impôt différé doit également être comptabilisé pour le report en avant de pertes fiscales et de
crédits d'impôt non utilisés dans la mesure où il est probable que l'on disposera de bénéfices imposables futurs
sur lesquels ces pertes fiscales et crédits d'impôt non utilisés pourront être imputés.

Le calcul des impôts différés tient compte des taux d’impôts de chaque pays et ne doit pas faire l’objet d’une
actualisation.

Les actifs et passifs d'impôts différés sont compensés si, et seulement si :

◼ le Groupe Crédit Agricole a un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs et passifs d'impôt
exigible ; et

◼ les actifs et passifs d'impôts différés concernent des impôts sur le résultat prélevés par la même autorité fiscale,
soit sur la même entité imposable, soit sur les entités imposables différentes, qui ont l'intention, soit de régler les
passifs et actifs d'impôts exigibles sur la base de leur montant net, soit de réaliser les actifs et de régler les
passifs simultanément, lors de chaque exercice futur au cours duquel on s'attend à ce que des montants
importants d'actifs ou de passifs d'impôts différés soient réglés ou récupérés.

Les impôts exigibles et différés sont comptabilisés dans le résultat net de l'exercice sauf dans la mesure où l'impôt est
généré :




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◼ soit par une transaction ou un événement qui est comptabilisé directement en capitaux propres, dans le
même exercice ou un exercice différent, auquel cas il est directement débité ou crédité dans les capitaux
propres ;

◼ soit par un regroupement d'entreprises.



Plus-values sur titres
Les plus-values latentes sur titres, lorsqu’elles sont taxables, ne génèrent pas de différences temporelles imposables
entre la valeur comptable à l’actif et la base fiscale. Elles ne donnent donc pas lieu à constatation d’impôts différés.
Lorsque les titres concernés sont classés dans la catégorie des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres,
les plus et moins-values latentes sont comptabilisées en contrepartie des capitaux propres. Aussi par symétrie, la
charge d’impôt ou l’économie d’impôt réel supportée par le Groupe Crédit Agricole au titre de ces plus-values ou
moins-values latentes est-elle reclassée en déduction des capitaux propres.

En France, les plus-values sur les titres de participation, tels que définis par le Code général des impôts, et relevant du
régime fiscal du long terme, sont exonérées d’impôt sur les sociétés (à l’exception d’une quote-part de frais, taxée au
taux de droit commun). Aussi les plus-values latentes constatées à la clôture de l’exercice génèrent une différence
temporelle donnant lieu à la constatation d’impôts différés à hauteur de cette quote-part de frais.



Contrats de location IFRS 16
Dans le cadre des contrats de location IFRS 16, un impôt différé passif est comptabilisé sur le droit d’utilisation et un
impôt différé actif sur la dette locative pour les contrats de location dont le Groupe est preneur.



Risques fiscaux
Les risques fiscaux portant sur l’impôt sur le résultat donnent lieu à la comptabilisation d’une créance ou d’une dette
d’impôt courant lorsque la probabilité de recevoir l’actif ou de payer le passif est jugée plus probable qu’improbable.
Ces risques sont par ailleurs pris en compte dans l’évaluation des actifs et passifs d’impôts courants et différés.

L’interprétation IFRIC 23 portant sur l’évaluation des positions fiscales incertaines s’applique dès lors qu’une entité a
identifié une ou des incertitudes à propos de positions fiscales prises concernant ses impôts. Elle apporte également
des précisions sur leurs estimations :

◼ l’analyse doit être fondée sur une détection à 100 % de l’administration fiscale ;

◼ le risque fiscal doit être comptabilisé au passif dès lors qu’il est plus probable qu’improbable que les autorités
fiscales remettent en cause le traitement retenu, pour un montant reflétant la meilleure estimation de la
Direction;

◼ en cas de probabilité supérieure à 50 % de remboursement par l’administration fiscale, une créance doit être
comptabilisée.



TRAITEMENT DES IMMOBILISATIONS (IAS 16, 36, 38 ET 40)
Le Groupe Crédit Agricole applique la méthode de comptabilisation des actifs par composants à l’ensemble de ses
immobilisations corporelles. Conformément aux dispositions de la norme IAS 16, la base amortissable tient compte de
l’éventuelle valeur résiduelle des immobilisations.

Les terrains sont enregistrés à leur coût d'acquisition, diminué des dépréciations éventuelles.

Les immeubles d’exploitation et de placement, ainsi que le matériel d'équipement sont comptabilisés à leur coût
d’acquisition diminué des amortissements et des dépréciations constitués depuis leur mise en service.

Les logiciels acquis sont comptabilisés à leur coût d’acquisition diminué des amortissements et des dépréciations
constatés depuis leur date d’acquisition.

Les logiciels créés sont comptabilisés à leur coût de production diminué des amortissements et des dépréciations
constatés depuis leur date d’achèvement.

Outre les logiciels, les immobilisations incorporelles comprennent principalement les actifs acquis lors de
regroupements d’entreprises résultant de droits contractuels (accord de distribution par exemple). Ceux-ci ont été
évalués en fonction des avantages économiques futurs correspondants ou du potentiel des services attendus.

Les immobilisations sont amorties en fonction de leurs durées estimées d’utilisation.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Les composants et durées d’amortissement suivants ont été retenus par le Groupe Crédit Agricole suite à l’application
de la comptabilisation des immobilisations corporelles par composants. Il convient de préciser que ces durées
d’amortissement sont adaptées à la nature de la construction et à sa localisation :




Composant Durée d’amortissement

Foncier Non amortissable

Gros œuvre 30 à 80 ans

Second œuvre 8 à 40 ans

Installations techniques 5 à 25 ans

Agencements 5 à 15 ans

Matériel informatique 4 à 7 ans

Matériel spécialisé 4 à 5 ans




OPERATIONS EN DEVISES (IAS 21)
En date d’arrêté, les actifs et passifs libellés en monnaie étrangère sont convertis en euros, monnaie de
fonctionnement du Groupe Crédit Agricole.

En application de la norme IAS 21, une distinction est effectuée entre les éléments monétaires (ex : instruments de
dette) et non monétaires (ex : instruments de capitaux propres).

Les actifs et passifs monétaires libellés en monnaie étrangère sont convertis au cours de change de clôture. Les écarts
de change résultant de cette conversion sont comptabilisés en résultat. Cette règle comporte trois exceptions :

◼ sur les instruments de dette à la juste valeur par capitaux propres recyclables, la composante de l’écart de
change calculée sur le coût amorti est comptabilisée en résultat ; le complément est enregistré en capitaux
propres recyclables ;

◼ sur les éléments désignés comme couverture de flux de trésorerie ou faisant partie d’un investissement net
dans une entité étrangère, les écarts de change sont comptabilisés en capitaux propres recyclables pour la
part efficace ;

◼ sur les passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option, les écarts de change liés aux variations de juste
de valeur du risque de crédit propre sont enregistrés en capitaux propres non recyclables.

Les traitements relatifs aux éléments non monétaires diffèrent selon le traitement comptable de ces éléments avant
conversion :

◼ les éléments au coût historique restent évalués au cours de change du jour de la transaction (cours
historique) ;

◼ les éléments à la juste valeur sont convertis au cours de change à la date de clôture.

Les écarts de change sur éléments non monétaires sont comptabilisés :

◼ en résultat si le gain ou la perte sur l’élément non monétaire est enregistré en résultat ;

◼ en capitaux propres non recyclables si le gain ou la perte sur l’élément non monétaire est enregistré en
capitaux propres non recyclables.




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PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES TIRES DE CONTRATS CONCLUS AVEC LES CLIENTS (IFRS 15)
Les produits et charges de commissions sont enregistrés en résultat en fonction de la nature des prestations auxquelles
ils se rapportent.

Les commissions qui font partie intégrante du rendement d’un instrument financier sont comptabilisées comme un
ajustement de la rémunération de cet instrument et intégrées à son taux d’intérêt effectif (en application d’IFRS 9).

Concernant les autres natures de commissions, leur comptabilisation au compte de résultat doit refléter le rythme de
transfert au client du contrôle du bien ou du service vendu :

◼ le résultat d'une transaction associée à une prestation de services est comptabilisé dans la rubrique
"Commissions", lors du transfert du contrôle de la prestation de service au client s’il peut être estimé de façon
fiable. Ce transfert peut intervenir au fur et à mesure que le service est rendu (service continu) ou à une date
donnée (service ponctuel).

a) Les commissions rémunérant des services continus (commissions sur moyens de paiement, par exemple) sont
enregistrées en résultat en fonction du degré d'avancement de la prestation rendue.

b) Les commissions perçues ou versées en rémunération de services ponctuels sont, quant à elles, intégralement
enregistrées en résultat lorsque la prestation est rendue.

Les commissions à verser ou à recevoir sous condition de réalisation d’un objectif de performance sont comptabilisées
à hauteur du montant pour lequel il est hautement probable que le revenu ainsi comptabilisé ne fera pas
ultérieurement l'objet d'un ajustement significatif à la baisse lors de la résolution de l'incertitude. Cette estimation est
mise à jour à chaque clôture. En pratique, cette condition a pour effet de différer l'enregistrement de certaines
commissions de performance jusqu'à l'expiration de la période d'évaluation de performance et jusqu'à ce qu'elles
soient acquises de façon définitive.



CONTRATS D'ASSURANCE

DÉFINITION ET CLASSIFICATION DES CONTRATS
Les contrats émis par les entités du Groupe se répartissent dans les catégories suivantes :

◼ les contrats d'assurance (y compris les contrats de réassurance) émis, qui relèvent de la norme IFRS 17 ; et

◼ les contrats d'investissement, qui relèvent soit de la norme IFRS 17 soit de la norme IFRS 9 selon qu'ils comportent
ou non des éléments de participation discrétionnaire.

Les contrats de réassurance détenus par les entités du Groupe relèvent également de la norme IFRS 17.



Toute référence ci-dessous aux contrats d'assurance désigne également les contrats d'investissement avec éléments
de participation discrétionnaire et les contrats de réassurance détenus, sauf dans les cas où ceux-ci sont mentionnés
explicitement.



Contrats d'assurance
Un contrat d'assurance est un contrat selon lequel une partie (l'émetteur) prend en charge un risque d'assurance
important pour une autre partie (le titulaire de police) en convenant d'indemniser le titulaire de la police si un
événement futur incertain spécifié (l'événement assuré) affecte de manière défavorable le titulaire de la police.



Un contrat de réassurance est un contrat d'assurance émis par une entité (le réassureur) pour indemniser une autre
entité au titre de demandes d'indemnisation résultant d'un ou de plusieurs contrats d'assurance émis par cette autre
entité (contrats sous-jacents).

Les contrats d'assurance et de réassurance exposent également le Groupe au risque financier.

Le risque d'assurance se définit comme le risque, autre que le risque financier, transféré du titulaire à l'émetteur d'un
contrat. Le risque financier correspond au risque d'une variation future possible d'un ou de plusieurs des éléments
suivants : taux d'intérêt spécifié, prix d'un instrument financier, prix d'une marchandise, taux de change, indice de prix
ou de taux, notation de crédit ou indice de crédit ou autre variable, à condition que, dans le cas d'une variable non
financière, la variable ne soit pas spécifique à une des parties au contrat.

Les principaux risques d'assurance portent sur la mortalité (garanties en cas de décès), la longévité (garanties en cas
de vie, par exemple les rentes viagères), la morbidité (garanties en cas d'invalidité), l'incapacité, la santé (couverture
médicale) ou le chômage des personnes, ou encore sur la responsabilité civile et les dommages aux biens.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



En application des principes d'IFRS 17, les contrats d'assurance peuvent être des contrats d'assurance avec éléments
de participation directe ou des contrats d'assurance sans éléments de participation directe.

Les contrats d'assurance avec éléments de participation directe sont des contrats d'assurance qui, en substance,
constituent des contrats pour des services liés à l'investissement, dans lesquels l'entité promet un rendement en fonction
d'éléments sous-jacents. Ils sont définis comme des contrats d'assurance pour lesquels, à l'origine :

◼ les conditions contractuelles précisent que le titulaire de police a droit à une part d'un portefeuille d'éléments
sous-jacents clairement défini ;

◼ l'entité s'attend à verser au titulaire de police une somme correspondant à une part substantielle du
rendement obtenu sur la juste valeur des éléments sous-jacents ; et

◼ l'entité s'attend à ce que toute variation des sommes à verser au titulaire de police soit attribuable, dans une
proportion substantielle, à la variation de la juste valeur des éléments sous-jacents.

L'appréciation du respect de ces trois conditions est effectuée à l'origine du contrat et n'est pas réévaluée
ultérieurement, sauf en cas de modification substantielle du contrat.

Les autres contrats d'assurance émis et la totalité des contrats de réassurance (émis comme détenus) constituent des
contrats d'assurance sans éléments de participation directe.



Contrats d'investissement
Les contrats qui n'exposent pas l'assureur à un risque d'assurance important sont des contrats d'investissement. Ils
comprennent les contrats d'investissement avec éléments de participation discrétionnaire et les contrats
d'investissement sans éléments de participation discrétionnaire.



Un contrat d'investissement avec éléments de participation discrétionnaire est défini comme un instrument financier
qui confère à un investisseur donné le droit contractuel de recevoir, en supplément d'une somme qui n'est pas à la
discrétion de l'émetteur, des sommes additionnelles :

◼ qui représentent probablement une part importante du total des prestations contractuelles ;

◼ dont l'échéancier ou le montant est contractuellement à la discrétion de l'émetteur ; et

◼ qui sont contractuellement fondées sur :

▪ les rendements tirés d'un ensemble défini de contrats ou d'un type de contrats spécifié ;

▪ les rendements réalisés et/ou latents des investissements d'un ensemble défini d'actifs détenus par
l'émetteur ; ou

▪ le résultat de l'entité ou du fonds qui émet le contrat.



Les contrats d'investissement avec éléments de participation discrétionnaire recouvrent principalement les contrats
d'épargne en euros. Dans le cas d'un contrat multi-supports, dès lors que l'assuré a la faculté d'opter à tout moment
pour le transfert de tout ou partie de son épargne sur un fonds en euros avec participation aux bénéfices
discrétionnaire (dans des conditions qui ne sont pas de nature à bloquer de tels arbitrages), le Groupe considère que
le contrat dans son ensemble est un contrat avec éléments de participation discrétionnaire, que cette option ait ou
non été exercée par l'assuré.



Les contrats d'investissement qui ne répondent pas à la définition précédente sont des contrats d'investissement sans
éléments de participation discrétionnaire, ils relèvent de la norme IFRS 9.



COMPTABILISATION DES CONTRATS D'ASSURANCE

Séparation des composantes d'un contrat d'assurance
À l'origine, le Groupe sépare les dérivés incorporés, les composantes investissement distinctes et toute promesse de
fournir au titulaire de police des biens distincts ou des services distincts autres que des services prévus au contrat
d'assurance, et les comptabilise comme des composantes autonomes selon les normes IFRS applicables.

Une fois séparées les composantes autonomes distinctes le cas échéant, le Groupe applique IFRS 17 pour
comptabiliser l'ensemble des composantes restantes du contrat d'assurance.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Niveau d'agrégation des contrats d'assurance
Les exigences de la norme relatives au niveau d'agrégation nécessitent de regrouper les contrats dans des
portefeuilles de contrats, puis à diviser ces derniers en trois groupes selon la profitabilité attendue des contrats au
moment de la comptabilisation initiale, qui eux-mêmes ne doivent pas contenir des contrats émis à plus d'un an
d'intervalle (principe des cohortes annuelles).

Un portefeuille de contrats d'assurance est constitué de contrats d'assurance qui comportent des risques similaires et
sont gérés ensemble.



Chaque portefeuille doit être divisé en constituant au moins les groupes suivants :

◼ un groupe de contrats qui, au moment de la comptabilisation initiale, sont déficitaires, s'il existe de tels
contrats ;

◼ un groupe de contrats pour lesquels, au moment de la comptabilisation initiale, il n'y a pas de possibilité
importante qu'ils deviennent déficitaires par la suite, s'il existe de tels contrats ; et

◼ un groupe constitué des autres contrats du portefeuille, s'il existe de tels contrats.



Ces groupes représentent le niveau d'agrégation auquel les contrats d'assurance sont initialement évalués et
comptabilisés.



Afin d'appliquer les principes généraux de la norme concernant l'identification des portefeuilles, le Groupe a procédé
à différentes analyses selon les garanties identifiées et la manière dont les contrats sont gérés (par exemple, en
fonction des portefeuilles financiers auxquels ils se rattachent pour les produits d'épargne-retraite, en fonction de la
maille retenue pour l'évaluation prospective des risques et de la solvabilité pour les produits de risques, ou en fonction
des lignes d'activité pour les produits d'assurance dommages). La division de ces portefeuilles en groupes selon la
profitabilité attendue des contrats a été effectuée sur la base de différentes informations telles que la tarification des
contrats, l'historique de profitabilité de contrats similaires, ou les plans prospectifs.

Comme permis par l'article 2 du règlement (UE) 2021-2036 du 19 novembre 2021 de la Commission européenne, le
Groupe Crédit Agricole a choisi de recourir à l'exemption d'application de l'exigence de la norme sur les cohortes
annuelles pour les contrats mutualisés intergénérationnels. Ce choix de méthode comptable est appliqué aux
portefeuilles correspondant aux activités d'épargne et de retraite du Groupe éligibles à l'exemption.

Le Groupe n'applique pas les dispositions de la norme qui permettent, si des contrats d'un même portefeuille relèvent
de groupes différents uniquement parce que des dispositions légales ou réglementaires limitent la capacité pratique
de l'entité de fixer un prix ou un niveau de prestation qui diffère en fonction des caractéristiques des titulaires de police,
de classer ces contrats dans le même groupe.



Date de comptabilisation des contrats d'assurance
Un groupe de contrats d'assurance émis doit être comptabilisé à la première des dates suivantes :

◼ la date de début de la période de couverture du groupe de contrats ;

◼ la date à laquelle le premier paiement d'un titulaire de police devient exigible ou, en l'absence de date
d'exigibilité, la date à laquelle ce premier paiement est reçu ; et

◼ dans le cas d'un groupe de contrats déficitaires, la date à laquelle le groupe devient déficitaire.



Flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition
Les flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition sont les flux de trésorerie occasionnés par les frais de vente, de
souscription et de création d'un groupe de contrats d'assurance (émis ou dont l'émission est prévue), qui sont
directement attribuables au portefeuille de contrats d'assurance dont fait partie le groupe, et qui comprennent les
flux de trésorerie qui ne sont pas directement attribuables à des contrats ou groupes de contrats d'assurance pris
individuellement au sein du portefeuille.

A l'exception de certains groupes de contrats évalués selon la méthode d'affectation des primes pour lesquels le choix
de les comptabiliser directement en charges a été retenu, les flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition payés avant
la comptabilisation du groupe de contrats d'assurance correspondant sont comptabilisés en tant qu'actif. Cet actif
au titre des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition est décomptabilisé, totalement ou partiellement, lorsque les flux
de trésorerie liés aux frais d'acquisition sont inclus dans l'évaluation du groupe de contrats d'assurance correspondant.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



À la fin de chaque période de reporting, le Groupe apprécie la recouvrabilité d'un actif au titre des flux de trésorerie
liés aux frais d'acquisition si les faits et circonstances indiquent que l'actif a pu se déprécier. Au 31 décembre 2023, les
actifs au titre des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition identifiés par le Groupe sont entièrement dépréciés et leur
valeur au bilan est donc nulle.



Evaluation des contrats d'assurance
Les contrats entrant dans le champ d'application de la norme IFRS 17 peuvent être évalués selon trois modèles :

◼ le modèle général, ou modèle BBA (Building Block Approach, approche par blocs), qui constitue le modèle
d'évaluation par défaut ;

◼ le modèle VFA (Variable Fee Approach, approche des honoraires variables), modèle obligatoire pour les
contrats d'assurance avec éléments de participation directe ;

◼ le modèle PAA (Premium Allocation Approach, méthode d'affectation des primes), modèle simplifié optionnel
lorsque certains critères sont satisfaits.



Le Groupe utilise ces trois modèles pour évaluer ses contrats.

Le modèle général est principalement appliqué aux activités emprunteur, dépendance, prévoyance, arrêt de travail,
temporaire décès et certaines activités santé du Groupe.

Le Groupe a analysé le respect des trois conditions constitutives des contrats d'assurance avec éléments de
participation directe (voir section sur la classification des contrats ci-dessus) afin de savoir lesquels de ses contrats
répondaient à leur définition. Ainsi, les activités épargne, retraite et obsèques du Groupe sont évaluées selon le modèle
VFA.

Le Groupe a choisi d'appliquer le modèle PAA à ses activités d'assurance dommages (contrats d'assurance émis et
contrats de réassurance détenus).



Evaluation des contrats évalués selon le modèle général et le modèle VFA
Comptabilisation initiale

Lors de la comptabilisation initiale, le Groupe évalue un groupe de contrats d'assurance comme la somme :

◼ des flux de trésorerie d'exécution, qui comprennent :

▪ une estimation des flux de trésorerie futurs ;

▪ un ajustement destiné à refléter la valeur temps de l'argent et les risques financiers liés aux flux de
trésorerie futurs, dans la mesure où ces risques ne sont pas pris en compte dans l'estimation des flux
de trésorerie futurs ;

▪ un ajustement au titre du risque non financier ;

◼ de la marge sur services contractuels (Contractual Service Margin, CSM).



Estimation des flux de trésorerie futurs

L'estimation des flux de trésorerie futurs a pour objectif de déterminer la valeur attendue d'un ensemble de scénarios
qui reflète l'éventail complet des résultats possibles. Les flux de trésorerie de chaque scénario sont actualisés et
pondérés par la probabilité estimative du résultat correspondant pour obtenir la valeur actuelle attendue.

L'estimation des flux de trésorerie futurs intègre avec objectivité l'ensemble des informations raisonnables et justifiables
qu'il est possible d'obtenir sans devoir engager des coûts ou des efforts excessifs concernant le montant, l'échéancier
et l'incertitude de ces flux de trésorerie futurs à la date de clôture. Ces informations incluent les données historiques
internes et externes sur les sinistres et les autres caractéristiques des contrats d'assurance, mises à jour pour refléter les
conditions prévalant à la date d'évaluation, notamment les hypothèses à cette date quant à l'avenir.

L'estimation des flux de trésorerie futurs reflète le point de vue du Groupe concernant les conditions actuelles à la date
de clôture, pour autant que les estimations des variables de marché pertinentes sont cohérentes avec les prix de
marché observables. L'estimation des variables de marché est déterminée en maximisant le recours aux paramètres
de marché observables.

En assurance vie, la projection des flux de trésorerie futurs intègre des hypothèses sur le comportement des assurés et
les décisions de gestion de la direction. Ces hypothèses portent notamment sur les rachats, la politique de participation
aux bénéfices et la politique d'allocation d'actifs.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



L'estimation de la valeur actuelle attendue inclut l'impact des options et garanties financières dès lors que celui-ci est
matériel. Des méthodes de simulations stochastiques sont utilisées pour cette estimation. La modélisation stochastique
consiste à projeter les flux de trésorerie futurs selon un grand nombre de scénarios économiques possibles pour les
variables de marché telles que les taux d'intérêt et les rendements des actions.

Les principales options valorisées par le Groupe sont l'option de rachat dans les contrats d'épargne ou de retraite, les
taux minimums garantis et les taux techniques, les clauses de participation aux bénéfices contractuelles et la garantie
plancher des contrats en unités de compte.

Les participations aux bénéfices modélisées respectent les contraintes réglementaires locales et contractuelles et font
l'objet d'hypothèses stratégiques revues par la direction des entités.

Lorsque les contrats comportent un risque de mortalité (ou de longévité) significatif, les projections sont également
estimées par référence aux tables de mortalité réglementaires ou à des tables d'expérience lorsque celles-ci sont
jugées plus prudentes.

Lorsqu'une garantie plancher en cas de décès est incluse dans un contrat en unités de compte, afin de garantir au
bénéficiaire du contrat au minimum le capital initial investi quelle que soit l'évolution de la valeur des unités de compte,
celle-ci est déterminée sur la base d'une méthode économique (scenarii stochastiques).



En assurance non-vie, le Groupe estime le coût ultime du règlement des sinistres survenus mais non payés à la date de
clôture et la valeur des recouvrements attendus en revoyant les sinistres individuels déclarés et en estimant les sinistres
survenus mais non encore déclarés. Leur détermination résulte d'une part, de l'application de méthodes statistiques
déterministes sur la base de données historiques et d'autre part, de l'utilisation d'hypothèses actuarielles faisant appel
aux jugements d'experts pour estimer la charge à l'ultime. L'évolution des paramètres retenus est de nature à affecter
de manière sensible la valeur de ces estimations à la clôture et ce, en particulier pour les branches d'assurance à
déroulement long pour lesquelles l'incertitude inhérente à la réalisation des prévisions est en général plus importante.
Ces paramètres sont notamment liés à l'incertitude sur la qualification et la quantification des préjudices, aux barèmes
(table et taux) qui seront appliqués au moment de l'indemnisation ainsi qu'à la probabilité de sortie en rente des
dossiers corporels. Il s'agit pour le Groupe des branches d'assurance relatives aux responsabilités civiles automobile,
générale, aux garanties accidents de la vie ainsi qu'à la responsabilité professionnelle médicale.



Frontière des contrats

L'évaluation d'un groupe de contrats intègre tous les flux de trésorerie futurs compris dans le périmètre (la « frontière »)
de chacun des contrats du groupe, c'est-à-dire tous les flux de trésorerie futurs qui découlent de droits et obligations
substantiels qui existent au cours de la période de reporting dans laquelle le Groupe peut contraindre le titulaire de
police à payer les primes ou dans laquelle il a une obligation substantielle de lui fournir des services prévus au contrat
d'assurance.

La détermination de la frontière des contrats requiert de faire preuve de jugement et de prendre en compte les droits
et obligations substantiels du Groupe en vertu du contrat. A cette fin, le Groupe a analysé de manière détaillée les
caractéristiques de ses contrats, et en particulier la possibilité de revoir leur tarification. Ainsi, il a considéré, par
exemple, que les versements futurs libres ou programmés des contrats d'épargne et de retraite, et que la phase de
liquidation des contrats de retraite avec sortie en rente obligatoire, étaient inclus dans la frontière des contrats ; en
revanche, les renouvellements des contrats d'assurance non-vie liés à la clause de tacite reconduction ne sont pas
inclus dans la frontière des contrats.



Flux de trésorerie pris en compte dans l'évaluation des contrats

Les flux de trésorerie compris dans la frontière du contrat d'assurance sont ceux qui sont directement liés à l'exécution
du contrat. Ils incluent notamment les primes que verse le titulaire de police, les paiements au titulaire de police, les
flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition affectés au portefeuille auquel appartient le contrat, les coûts de gestion
des sinistres, ainsi que les affectations de frais généraux fixes ou variables qui sont directement imputables à l'exécution
des contrats d'assurance.

Les flux de trésorerie sont alloués par destination (activités d'acquisition, autres activités liées à l'exécution des contrats
d'assurance, et aux autres activités) au niveau de chaque entité légale en utilisant des méthodes de répartition des
coûts par activité.



Les flux de trésorerie attribuables aux activités d'acquisition et aux activités liées à l'exécution des contrats sont affectés
aux groupes de contrats suivant des méthodes systématiques et rationnelles appliquées uniformément à tous les coûts
ayant des caractéristiques similaires. Ils comprennent à la fois des coûts directs et une affectation des frais généraux
fixes et variables.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Le Groupe n'a pas identifié de contrats d'assurance sans éléments de participation directe qui lui confèrent un pouvoir
discrétionnaire sur les flux de trésorerie qu'il versera aux titulaires de police.



Taux d'actualisation

Le Groupe ajuste l'estimation des flux de trésorerie futurs afin de refléter la valeur temps de l'argent et les risques
financiers liés à ces flux de trésorerie, dans la mesure où ces risques n'ont pas été pris en compte dans l'estimation des
flux de trésorerie.

Les taux d'actualisation constituent un paramètre majeur pour évaluer les contrats d'assurance en application des
dispositions d'IFRS 17 ; ils sont notamment utilisés pour évaluer les flux de trésorerie d'exécution, et, pour les contrats
d'assurance sans éléments de participation directe, déterminer l'intérêt à capitaliser sur la CSM, évaluer les variations
de la CSM et déterminer le montant des produits financiers ou charges financières d'assurance comptabilisé en résultat
en cas d'application de l'option OCI (voir section sur l'évaluation ultérieure ci-après).

IFRS 17 n'impose pas de méthode d'estimation particulière pour la détermination des taux d'actualisation, mais requiert
que cette méthode prenne en compte les facteurs qui découlent de la valeur temps de l'argent, des caractéristiques
des flux de trésorerie et des caractéristiques de liquidité des contrats d'assurance, et maximise l'utilisation des données
observables. La méthodologie utilisée par le Groupe pour définir la courbe des taux d'actualisation est une approche
ascendante, qui repose sur une courbe de taux sans risque ajustée d'une prime d'illiquidité reflétant les caractéristiques
des flux de trésorerie et la liquidité des contrats d'assurance. Le Groupe détermine la courbe des taux sans risque à
partir des taux des contrats d'échange de taux d'intérêt (swaps) observables dans la devise considérée, ajustés d'un
retraitement au titre du risque de crédit. Cette courbe est extrapolée entre le dernier point liquide et un taux à terme
ultime reflétant les attentes en matière de taux d'intérêt réel et d'inflation à long terme. La méthode d'extrapolation
de la courbe des taux employée par le Groupe est la méthode des points lissés : les taux au-delà du premier point de
lissage (FSP) sont extrapolés via une fonction prenant en compte le taux à terme ultime (UFR), le dernier taux à terme
liquide (LLFR) et un paramètre de vitesse de convergence. Les primes d'illiquidité sont déterminées sur la base d'un
portefeuille de référence correspondant aux actifs détenus en couverture des contrats. Les primes d'illiquidité des
actifs obligataires sont déterminées en comparant les spreads du portefeuille obligataire à la rémunération du risque
de crédit. Les primes d'illiquidité des actifs non obligataires sont obtenues à partir d'une méthode dérivée du ratio de
Sharpe permettant de quantifier la surperformance attribuable à l'illiquidité sur ces classes d'actifs. Les primes
d'illiquidité ainsi obtenues pour les actifs du portefeuille de référence sont transposées pour déterminer les primes
d'illiquidité des passifs d'assurance correspondants en utilisant un coefficient d'application dépendant de la
comparaison entre les durations respectives des actifs et des passifs afin de refléter la croissance des primes d'illiquidité
avec la duration.



Le tableau ci-dessous présente les courbes de taux utilisées pour actualiser les flux de trésorerie des contrats
d'assurance :



31/12/2023 31/12/2022
1 an 5 ans 10 ans 15 ans 20 ans 30 ans 1 an 5 ans 10 ans 15 ans 20 ans 30 ans

Vie France
EUR 4,47% 3,43% 3,50% 3,57% 3,51% 3,37% 4,16% 4,11 % 4,07 % 4,00 % 3,74% 3,43%
Dommages France
EUR 4,02% 2,98% 3,05% 3,13% 3,06% 2,98% 3,68% 3,64% 3,60% 3,53% 3,27% 3,02%
International
EUR 4,92% 3,87% 3,94% 4,02% 3,95% 3,75% 4,22% 4,17% 4,13% 4,06% 3,80% 3,48%
USD 4,95% 3,68% 3,63% 3,67% 3,64% 3,42% 5,40% 4,27% 4,07% 4,02% 3,94% 3,61%
JPY 0,07% 0,45% 0,85% 1,15% 1,39% 1,51% (0,10%) 0,16% 0,49% 0,97% 1,26% 1,56%




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Le niveau des primes d’illiquidité utilisées est le suivant :



31/12/2023 31/12/2022
1 an 1 an

Vie France
EUR 108 95

Dommages France
EUR 65 49
International
EUR 91 101
USD 53 69




Ajustement au titre du risque non financier

L'estimation de la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs fait l'objet d'un ajustement explicite au titre du risque
non financier, afin de refléter l'indemnité exigée par le Groupe pour la prise en charge de l'incertitude entourant le
montant et l'échéancier des flux de trésorerie qui est engendrée par le risque non financier.

Afin de déterminer cet ajustement, le Groupe applique la technique du niveau de confiance pour l'ensemble de ses
contrats. Le Groupe a retenu comme métrique d'évaluation la VaR (Value at Risk) avec un quantile de 80% pour les
activités vie et de 85% pour les activités non vie, et un horizon à l'ultime (approché par la duration des passifs pour les
activités vie). Cet ajustement reflète les bénéfices de diversification des risques au niveau de l'entité, déterminés en
utilisant une matrice de corrélation. Une diversification entre les entités est également prise en compte.



Marge sur services contractuels

La CSM d'un groupe de contrats représente le profit non acquis que le Groupe comptabilisera à mesure qu'il fournira
les services prévus aux contrats d'assurance.

Lors de la comptabilisation initiale d'un groupe de contrats, si le total des flux de trésorerie d'exécution évalués à la
date de comptabilisation initiale, de tout flux de trésorerie survenant à cette date et de tout montant résultant de la
décomptabilisation à cette date de tout actif ou passif comptabilisé antérieurement au titre des flux de trésorerie liés
à ce groupe (y compris tout actif au titre des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition) est une entrée de trésorerie
nette, alors le groupe de contrats est profitable. Dans ce cas, la CSM est évaluée comme étant le montant égal et
opposé de cette entrée de trésorerie nette, ce qui a pour conséquence qu'il n'y a aucun produit ou charge lors de la
comptabilisation initiale.

Si le total calculé précédemment est une sortie de trésorerie nette, alors le groupe de contrats est déficitaire. Dans ce
cas, la sortie de trésorerie nette est comptabilisée immédiatement comme une perte en résultat, de sorte que la valeur
comptable du passif afférent au groupe soit égale aux flux de trésorerie d'exécution et que la marge sur services
contractuels du groupe soit donc nulle.



Évaluation ultérieure

La valeur comptable d'un groupe de contrats à chaque date de clôture est la somme du passif au titre de la
couverture restante (Liability for Remaining Coverage, LRC) et du passif au titre des sinistres survenus (Liability for
Incurred Claims, LIC).

Le passif au titre de la couverture restante est constitué des flux de trésorerie d'exécution afférents aux services futurs
affectés au groupe à cette date et de la marge sur services contractuels du groupe à cette date.

Le passif au titre des sinistres survenus est constitué des flux de trésorerie d'exécution pour les sinistres survenus et les
autres charges afférentes qui n'ont pas encore été payés, y compris les sinistres survenus mais non encore déclarés.

Les flux de trésorerie d'exécution des groupes de contrats sont évalués à la date de clôture en utilisant l'estimation
actualisée de la valeur des flux de trésorerie futurs, des taux d'actualisation courants et l'estimation actualisée de
l'ajustement au titre du risque non financier. Les variations des flux de trésorerie d'exécution sont comptabilisées
comme suit :




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




Comptabilisées en contrepartie de la CSM (ou
Variations relatives aux services futurs comptabilisées dans le résultat des actrivités
d'assurance si le groupe est déficitaire)



Comptabilisées dans le résultat des activités
Variations relatives aux services courants ou passés
d'assurance



Effet de la valeur temps de l'argent, du risque financier et de leurs variations sur Comptabilisés dans les produits financiers ou
les flux de trésorerie futurs charges financières d'assurance




La CSM de chaque groupe de contrats est calculée à chaque date de clôture de la manière suivante selon qu'il
s'agisse de contrats sans éléments de participation directe (modèle général) ou de contrats avec éléments de
participation directe (modèle VFA).



Contrats d'assurance sans éléments de participation directe évalués selon le modèle général

La valeur comptable de la CSM d'un groupe de contrats d'assurance sans éléments de participation directe à la date
de clôture est la valeur comptable à la date d'ouverture ajustée des éléments suivants :

◼ l'effet des nouveaux contrats ajoutés au groupe durant la période ;

◼ les intérêts capitalisés sur la CSM durant la période, évalués à l'aide des taux d'actualisation déterminés lors
de la comptabilisation initiale ;

◼ les variations des flux de trésorerie d'exécution afférents aux services futurs, sauf dans la mesure où :

▪ l'augmentation des flux de trésorerie d'exécution excède la valeur comptable de la CSM, auquel
cas l'excédent est comptabilisé comme une perte en résultat et constitue un élément de perte ; ou

▪ la diminution des flux de trésorerie d'exécution est affectée à l'élément de perte, conduisant à une
reprise de la perte précédemment comptabilisée en résultat ;

◼ l'effet des écarts de change sur la CSM ; et

◼ le montant comptabilisé en produits des activités d'assurance en raison de la fourniture des services prévus
aux contrats d'assurance au cours de la période, déterminé après tous les autres ajustements ci-dessus (voir
section « comptabilisation de la marge sur services contractuels en résultat » ci-après).



Les variations des flux de trésorerie d'exécution afférents aux services futurs et qui ajustent la CSM comprennent :

◼ les ajustements liés à l'expérience découlant des primes reçues au cours de la période pour des services futurs
et les flux de trésorerie connexes, tels que les flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition et les taxes sur les
primes, évalués à l'aide des taux d'actualisation déterminés lors de la comptabilisation initiale ;

◼ les changements dans les estimations de la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs du passif au titre de la
couverture restante, évalués à l'aide des taux d'actualisation déterminés lors de la comptabilisation initiale, à
l'exception de ceux qui résultent des effets de la valeur temps de l'argent, du risque financier et de leurs
variations ;

◼ les écarts d'expérience sur les composantes investissement et les prêts consentis aux titulaires de polices ;

◼ les variations de l'ajustement au titre du risque non financier liées aux services futurs, évaluées à l'aide des taux
d'actualisation déterminés lors de la comptabilisation initiale.



Contrats d'assurance avec éléments de participation directe évalués selon le modèle VFA

L'approche des honoraires variables (modèle VFA) traduit comptablement la nature spécifique des services fournis
par les contrats d'assurance avec éléments de participation directe. Ces derniers sont des contrats d'assurance qui,
en substance, constituent des contrats pour des services liés à l'investissement, dans lesquels l'entité promet un
rendement en fonction d'éléments sous-jacents.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Les éléments sous-jacents sont les éléments qui déterminent une part des sommes à verser aux titulaires de police.
Dans le Groupe, ils comprennent essentiellement des portefeuilles d'actifs financiers, ainsi que, pour les contrats
d'épargne français en euros, le résultat technique de ces contrats. La politique du Groupe est de détenir les actifs
financiers sous-jacents. La composition et la juste valeur de ces derniers sont détaillées dans la note 5.3.

Les contrats d'assurance avec éléments de participation directe constituent des contrats au titre desquels l'obligation
du Groupe envers le titulaire de police correspond à l'écart net entre :

◼ l'obligation de payer au titulaire de police une somme correspondant à la juste valeur des éléments sous-
jacents ; et

◼ des honoraires variables en contrepartie des services futurs prévus au contrat d'assurance, qui correspondent
à la différence entre le montant de la part revenant à l'entité de la juste valeur des éléments sous-jacents et
les flux de trésorerie d'exécution qui ne varient pas en fonction des rendements des éléments sous-jacents.



Les changements quant à l'obligation de payer au titulaire de police une somme correspondant à la juste valeur des
éléments sous-jacents ne sont pas liés aux services futurs et n'entraînent donc pas un ajustement de la CSM : ils sont
comptabilisés en résultat.

Les variations du montant correspondant à la part revenant à l'entité de la juste valeur des éléments sous-jacents sont
liées aux services futurs et entraînent un ajustement de la CSM.



La valeur comptable de la CSM d'un groupe de contrats d'assurance avec éléments de participation directe à la
date de clôture est ainsi la valeur comptable à la date d'ouverture, ajustée des éléments suivants :

◼ l'effet des nouveaux contrats ajoutés au groupe durant la période ;

◼ la variation du montant correspondant à la part revenant à l'entité de la juste valeur des éléments sous-jacents
et les variations des flux de trésorerie d'exécution afférents aux services futurs, sauf dans la mesure où :

▪ l'option d'atténuation des risques est appliquée afin d'exclure de la CSM les variations de l'effet de
la valeur temps de l'argent et du risque financier sur le montant de sa part des éléments sous-jacents
ou des flux de trésorerie d'exécution (option non appliquée par le Groupe) ;

▪ la diminution du montant correspondant à la part revenant à l'entité de la juste valeur des éléments
sous-jacents, ou l'augmentation des flux de trésorerie d'exécution afférents aux services futurs,
excède la valeur comptable de la CSM, donnant lieu à une perte comptabilisée en résultat et
constituant un élément de perte ; ou

▪ l'augmentation du montant correspondant à la part revenant à l'entité de la juste valeur des
éléments sous-jacents, ou la diminution des flux de trésorerie d'exécution afférents aux services
futurs, est affectée à la l'élément de perte, conduisant à une reprise de la perte précédemment
comptabilisée en résultat ;

◼ l'effet des écarts de change sur la CSM ; et

◼ le montant comptabilisé en produits des activités d'assurance en raison de la fourniture des services prévus
aux contrats d'assurance au cours de la période, déterminé après tous les autres ajustements ci-dessus (voir
section « comptabilisation de la marge sur services contractuels en résultat » ci-après).



Les variations des flux de trésorerie d'exécution afférents aux services futurs et qui ajustent la CSM comprennent les
variations spécifiées ci-dessus pour les contrats d'assurance sans éléments de participation directe (évaluées aux taux
d'actualisation courants) et les variations de l'effet de la valeur temps de l'argent et des risques financiers qui ne
résultent pas des éléments sous-jacents - par exemple, l'effet des garanties financières.



Elément de perte

Pour les contrats évalués selon le modèle général et le modèle VFA, le Groupe établit un élément de perte du passif
au titre de la couverture restante pour les groupes de contrats déficitaires. C'est d'après cet élément de perte que
sont déterminés les montants ultérieurement présentés en résultat en tant que reprises de pertes sur groupes de
contrats déficitaires et qui sont par conséquent exclus des produits des activités d'assurance (voir section sur la
présentation ci-après).

Lorsque les flux de trésorerie d'exécution sont encourus, ils sont répartis sur une base systématique entre l'élément de
perte et le passif au titre de la couverture restante hors élément de perte.




59
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Toute diminution ultérieure des flux de trésorerie d'exécution liée aux services futurs, et toute augmentation ultérieure
du montant de la part du Groupe de la juste valeur des éléments sous-jacents, pour les contrats avec éléments de
participation directe, sont affectées uniquement à l'élément de perte.

Si l'élément de perte est ramené à zéro, alors tout excédent par rapport au montant affecté à l'élément de perte est
constitutif d'une nouvelle CSM pour le groupe de contrats considéré.



Évaluation des contrats évalués selon le modèle PAA
La méthode d'affectation des primes (modèle PAA) est un modèle d'évaluation optionnel qui permet d'évaluer de
manière simplifiée le passif au titre de la couverture restante d'un groupe de contrats d'assurance si l'un des deux
critères d'éligibilité suivants est satisfait à la date de création du groupe :

◼ le Groupe s'attend raisonnablement à ce que l'évaluation du passif au titre de la couverture restante du
groupe obtenue par cette méthode simplifiée ne diffère pas de manière significative de celle qui serait
obtenue en appliquant les dispositions du modèle général ; ou

◼ la période de couverture de chacun des contrats du groupe de contrats n'excède pas un an.



Le Groupe a choisi d'appliquer cette méthode à ses activités d'assurance dommages (contrats d'assurance émis et
contrats de réassurance détenus). La grande majorité des groupes de contrats concernés répondent au second
critère d'éligibilité, à savoir une période de couverture de chacun des contrats du groupe inférieure ou égale à un an.

Lors de la comptabilisation initiale d'un groupe de contrats d'assurance, la valeur comptable du passif au titre de la
couverture restante est évaluée à hauteur des primes reçues à la date de comptabilisation initiale moins le montant
à cette date des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition attribués au groupe et plus ou moins tout montant
découlant de la décomptabilisation à cette date de tout actif ou passif comptabilisé antérieurement au titre des flux
de trésorerie se rapportant au groupe de contrats (y compris tout actif au titre des flux de trésorerie liés aux frais
d'acquisition).

Pour un groupe de contrats évalués selon le modèle PAA, le Groupe peut faire le choix d’une comptabilisation en
charges des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition, s'il en existe, au moment où il engage ces coûts, pourvu que
la période de couverture de chacun des contrats du groupe au moment de la comptabilisation initiale n'excède pas
un an. Le Groupe a choisi de ne pas recourir à cette option pour l'évaluation des groupes de contrats évalués selon
le modèle PAA.

Lors de l'évaluation ultérieure, la valeur comptable du passif au titre de la couverture restante est augmentée des
primes reçues au cours de la période et de tout montant comptabilisé en charges en raison de l'amortissement des
flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition, et diminuée du montant comptabilisé en produits des activités d'assurance
pour les services fournis au cours de la période et des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition payés au cours de la
période.

Lors de la comptabilisation initiale de chaque groupe de contrats, le Groupe s'attend à ce que le temps qui s'écoule
entre le moment où elle fournit les services et la date d'échéance de la prime qui s'y rattache n'excède pas un an.
Par conséquent, le Groupe a choisi de ne pas ajuster la valeur comptable du passif au titre de la couverture restante
afin de refléter la valeur temps de l'argent et l'effet du risque financier.

Si, à n'importe quel moment au cours de la période de couverture, les faits et les circonstances indiquent qu'un groupe
de contrats d'assurance évalué selon le modèle PAA est déficitaire, le Groupe comptabilise une perte en résultat et
augmente le passif au titre de la couverture restante, dans la mesure où les estimations actuelles des flux de trésorerie
d'exécution afférents à la couverture restante du groupe excèdent la valeur comptable du passif au titre de cette
couverture. Les flux de trésorerie d'exécution de ces groupes de contrats sont actualisés (aux taux courants) dans la
mesure où le passif au titre des sinistres survenus est également actualisé.

Pour les contrats évalués selon le modèle PAA, l'élément de perte constitué en cas de groupe de contrats déficitaire
est affecté au passif au titre de la couverture restante ; les reprises de cet élément de perte ne peuvent pas conduire
à un passif au titre de la couverture restante inférieur à celui qui serait déterminé en l'absence d'élément de perte.

Le Groupe évalue le passif au titre des sinistres survenus d'un groupe de contrats d'assurance évalué selon le modèle
PAA comme le montant des flux de trésorerie d'exécution relatifs aux sinistres survenus, conformément aux dispositions
applicables pour le modèle général. Cependant, il n'est pas tenu d'ajuster les flux de trésorerie futurs pour refléter la
valeur temps de l'argent et l'effet du risque financier si le versement ou l'encaissement de ces flux de trésorerie est
attendu dans un délai n'excédant pas un an à compter de la date du sinistre. Le Groupe n'a pas eu recours à cette
option, les flux de trésorerie futurs sont donc actualisés (aux taux courants).




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



COMPTABILISATION DES CONTRATS DE RÉASSURANCE DÉTENUS
Les contrats de réassurance détenus sont comptabilisés selon les dispositions applicables aux contrats d'assurance
sans éléments de participation directe présentées ci-avant, modifiées pour tenir compte de leurs caractéristiques
propres.



Niveau d'agrégation
Les portefeuilles de contrats de réassurance détenus sont divisés conformément aux dispositions d'IFRS 17 applicables
aux contrats d'assurance émis, toutefois, étant donné que les contrats de réassurance détenus ne peuvent pas être
déficitaires, le Groupe considère, pour l'application de ces dispositions aux contrats de réassurance détenus, que
toute mention des contrats déficitaires vise les contrats de réassurance détenus donnant lieu à un profit net au moment
de la comptabilisation initiale.



Date de comptabilisation
Un groupe de contrats de réassurance détenus est comptabilisé au début de la période de couverture du groupe.
Par exception à ce principe, pour un groupe de contrats de réassurance détenus fournissant une couverture
proportionnelle, le Groupe reporte la date de comptabilisation jusqu'à la date de comptabilisation initiale de tout
contrat d'assurance sous-jacent, si cette date est postérieure au début de la période de couverture du groupe de
contrats de réassurance détenus.

Toutefois, si le Groupe comptabilise un groupe de contrats d'assurance sous-jacents déficitaires à une date antérieure
et que le contrat de réassurance correspondant a été conclu au plus tard à cette date antérieure, le groupe de
contrats de réassurance détenus est comptabilisé à cette date antérieure.



Frontière des contrats
L'application aux contrats de réassurance détenus des dispositions relatives à la frontière des contrats exposées ci-
dessus pour les contrats d'assurance émis implique que les flux de trésorerie sont compris dans la frontière d'un groupe
de contrats de réassurance détenus s'ils découlent des droits et obligations substantiels qui existent au cours de la
période de reporting au cours de laquelle la cédante est contrainte de payer des montants au réassureur ou au cours
de laquelle la cédante a un droit substantiel de recevoir des services du réassureur.

Les flux de trésorerie compris dans la frontière des contrats de réassurance détenus sont ainsi déterminés comme étant
ceux provenant des contrats sous-jacents émis ou que le Groupe s'attend à émettre et céder dans le cadre du contrat
de réassurance jusqu'à la première date de dénonciation possible du contrat de réassurance.



Evaluation
Le Groupe évalue les estimations de la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs d'un groupe de contrats de
réassurance détenus en utilisant des hypothèses cohérentes avec celles utilisées pour évaluer les estimations de la
valeur actualisée des flux de trésorerie futurs du ou des groupes de contrats d'assurance sous-jacents, avec un
ajustement pour refléter le risque de non-exécution de la part du réassureur, y compris l'effet des garanties et des
pertes découlant de litiges.

L'ajustement au titre du risque non financier correspond au montant du risque transféré par la cédante au réassureur.

Si le contrat de réassurance détenu est conclu au plus tard au moment de la comptabilisation des contrats sous-
jacents déficitaires, le Groupe ajuste la CSM du groupe auquel appartient le contrat de réassurance détenu, et
comptabilise un produit en conséquence, lorsqu'il comptabilise une perte lors de la comptabilisation initiale d'un
groupe de contrats d'assurance sous-jacents déficitaire ou lors de l'ajout de contrats d'assurance sous-jacents
déficitaires à un groupe existant. Cet ajustement constitue une composante recouvrement de perte de l'actif au titre
de la couverture restante du groupe de contrats de réassurance détenus, reflétant le recouvrement des pertes des
contrats d'assurance sous-jacents déficitaires. C'est d'après cette composante recouvrement de perte que sont
déterminés les montants qui sont ultérieurement présentés en résultat comme des ajustements à la baisse du
recouvrement de perte découlant des contrats de réassurance détenus et qui, par conséquent, sont exclus de
l'imputation des primes payées.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



DÉCOMPTABILISATION ET MODIFICATION DES CONTRATS
Le Groupe décomptabilise un contrat d'assurance :

◼ lorsqu'il est éteint, c'est-à-dire lorsque l'obligation qui y est précisée expire, ou qu'elle est acquittée, ou résiliée ;

◼ lorsqu'il est transféré à une tierce partie ;

◼ lorsque ses conditions sont modifiées d'une manière qui aurait changé la comptabilisation de ce contrat de
manière significative si ces nouvelles conditions avaient toujours existé (par exemple, classification différente,
ou modèle d'évaluation différent), auquel cas un nouveau contrat basé sur les conditions modifiées est alors
comptabilisé.



EFFET DES ESTIMATIONS COMPTABLES ÉTABLIES DANS LES ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES
Le Groupe prépare des états financiers intermédiaires en application d'IAS 34. Il a fait le choix de méthode comptable
de modifier le traitement des estimations comptables établies dans ses états financiers intermédiaires antérieurs lorsqu'il
applique IFRS 17 dans ses états financiers intermédiaires ultérieurs et dans ses états financiers annuels.



PRÉSENTATION

Présentation au bilan
Le Groupe présente séparément au bilan la valeur comptable :

◼ des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des actifs ;

◼ des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des passifs ;

◼ des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des actifs ;

◼ des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des passifs.



Les actifs et passifs comptabilisés au titre des flux de trésorerie survenant avant la comptabilisation du groupe de
contrats correspondant (y compris les actifs au titre des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition) sont inclus dans la
valeur comptable des portefeuilles de contrats correspondants.



Présentation dans le compte de résultat et l'état des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres
Le Groupe comptabilise les produits et charges relatifs aux contrats entrant dans le champ d'application d'IFRS 17
dans les postes suivants du compte de résultat :

◼ les produits des activités d’assurance ;

◼ les charges afférentes aux activités d’assurance ;

◼ les produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus ;

◼ les produits financiers ou charges financières d'assurance ;

◼ les produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux contrats de réassurance détenus.



Les produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus sont présentés séparément des produits et
charges afférents aux contrats d'assurance émis.

Le Groupe a fait le choix de présenter les produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus, autres
que les produits financiers ou charges financières d'assurance, pour un montant unique au sein du résultat des activités
d'assurance.

Le Groupe a fait le choix de ventiler les variations de l'ajustement au titre du risque non financier entre le résultat des
activités d'assurance et les produits financiers ou charges financières d'assurance pour les contrats d'assurance sans
éléments de participation directe, et d'inclure ces variations en totalité dans le résultat des activités d'assurance pour
les contrats d'assurance avec éléments de participation directe.

Les produits des activités d'assurance et les charges afférentes aux activités d'assurance excluent les composantes
investissement.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Montants comptabilisés dans le résultat global

Produits des activités d'assurance - Contrats évalués selon le modèle général et le modèle VFA


Les produits des activités d'assurance comptabilisés dans la période reflètent la prestation des services se rapportant
à un groupe de contrats d'assurance par un montant qui correspond à la contrepartie à laquelle le Groupe s'attend
à avoir droit en échange de ces services.



Ils comprennent :

◼ les montants relatifs aux variations du passif au titre de la couverture restante qui sont liées aux services en
échange desquels le Groupe s'attend à recevoir une contrepartie :

▪ les charges afférentes aux activités d'assurance engagées au cours de la période (évaluées aux
montants attendus au début de la période de reporting), à l'exclusion des montants affectés à
l'élément de perte du passif au titre de la couverture restante, des remboursements de
composantes investissement, des montants liés aux taxes transactionnelles perçues pour le compte
de tiers, des frais d'acquisition et du montant relatif à l'ajustement au titre du risque non financier ;

▪ les variations de l'ajustement au titre du risque non financier, à l'exclusion des variations incluses
dans les produits financiers ou charges financières d'assurance, des variations liées aux services
futurs, et des montants affectés à l'élément de perte du passif au titre de la couverture restante ;

▪ le montant de la marge sur services contractuels comptabilisé en résultat en raison de la fourniture
de services prévus aux contrats d'assurance au cours de la période ;

▪ les autres montants, le cas échéant, par exemple les ajustements liés à l'expérience découlant des
encaissements de primes autres que ceux afférents aux services futurs ;

◼ le montant de la part des primes imputée au recouvrement des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition.



Le Groupe affecte la part des primes imputée au recouvrement des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition à
chaque période d'une manière systématique qui reflète l'écoulement du temps. Le Groupe a retenu une méthode
d'affectation linéaire sans tenir compte de la capitalisation d'intérêts. Le même montant est comptabilisé en tant que
charges afférentes aux activités d'assurance.



Comptabilisation de la marge sur services contractuels en résultat

Le montant de la marge sur services contractuels d'un groupe de contrats d'assurance, qui est comptabilisé au cours
de chaque période dans les produits des activités d'assurance afin de représenter les services prévus aux contrats
d'assurance fournis au titre de ce groupe au cours de la période, est déterminé en définissant les unités de couverture
pour le groupe, en répartissant la CSM à la date de clôture (avant toute comptabilisation en résultat) de manière
égale entre chacune des unités de couverture fournies dans la période considérée et qui seront fournies
ultérieurement, et en comptabilisant en résultat le montant affecté aux unités de couverture fournies dans la période
considérée.

Le nombre d'unités de couverture du groupe de contrats correspond au volume de services prévus aux contrats
d'assurance fourni par les contrats du groupe, déterminé en considération, pour chaque contrat, du volume de
prestations fourni et de la période de couverture prévue. Les unités de couverture sont revues et mises à jour à chaque
date de clôture.

Les services prévus au contrat d'assurance comprennent une couverture à l'égard d'un événement assuré (couverture
d'assurance) ainsi que, dans le cas des contrats d'assurance avec éléments de participation directe, la gestion des
éléments sous-jacents au nom du titulaire du contrat (services liés à l'investissement) et, dans le cas des contrats
d'assurance sans éléments de participation directe, la génération d'un rendement d'investissement pour le titulaire de
police (services de rendement d'investissement), le cas échéant.

La période au cours de laquelle les services de rendement d'investissement ou les services liés à l'investissement sont
fournis se termine au plus tard à la date à laquelle toutes les sommes dues aux titulaires de police actuels relativement
à ces services ont été versées.

Les contrats du Groupe évalués selon le modèle général ne comprennent pas de services de rendement
d'investissement.

La norme ne prescrit pas l'indicateur à utiliser pour refléter le volume de services fourni au cours de la période et il est
donc nécessaire de recourir au jugement sur ce point. La méthodologie employée par le Groupe pour définir les unités
de couverture et par conséquent le rythme de reconnaissance attendue de la CSM en résultat est adaptée aux




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



caractéristiques des contrats concernés. Pour les contrats d'assurance avec éléments de participation directe,
évalués selon le modèle VFA, la méthodologie utilisée pour allouer la CSM en résultat vise à refléter de manière
économique le service de gestion d'actifs rendu par l'assureur au cours de chaque période : ainsi, au-delà des
rendements des actifs en univers risque neutre projetés dans les modèles actuariels utilisés pour évaluer ce type de
contrats, elle prend également en compte le rendement complémentaire correspondant à la performance réelle de
ces actifs. Pour les autres contrats, évalués selon le modèle général, les unités de couverture ont été définies sur la
base de différents indicateurs adaptés selon le type de garantie (tels que le capital décès ou le capital restant dû).

Une analyse du rythme attendu de la comptabilisation en résultat de la CSM restante à la date de clôture est fournie
en note 5.3 ci-après.



Produits des activités d'assurance - Contrats évalués selon le modèle PAA
Pour les groupes de contrats évalués selon le modèle PAA, le montant des produits des activités d'assurance de la
période correspond au montant des encaissements de primes attendus affectés à la période (exception faite des
composantes investissement).

Le Groupe répartit le montant de ces encaissements de primes attendus entre les périodes de services prévus aux
contrats d'assurance en fonction de l'écoulement du temps pour l'ensemble de ses contrats évalués selon le modèle
PAA.



Charges afférentes aux activités d'assurance
Les charges afférentes aux activités d'assurance découlant des contrats d'assurance émis sont généralement
comptabilisées en résultat lorsqu'elles sont encourues. Elles excluent les remboursements des composantes
investissement et comprennent les éléments suivants :

◼ les charges de sinistres (exclusion faite des composantes investissement) et les autres charges afférentes aux
activités d'assurance engagées ;

◼ l'amortissement des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition ;

◼ les pertes sur les groupes de contrats déficitaires et les reprises de telles pertes ;

◼ les variations du passif au titre des sinistres survenus qui ne découlent pas des effets de la valeur temps de
l'argent, du risque financier et de leurs variations ;

◼ les pertes de valeur sur les actifs au titre des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition et les reprises de ces
pertes de valeur.



Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus
Les produits et les charges afférents aux contrats de réassurance détenus comprennent :

◼ l'imputation des primes payées, qui comprend les montants relatifs aux variations de l'actif au titre de la
couverture restante qui sont liées aux services pour lesquels le Groupe s'attend à payer une contrepartie ;

◼ les sommes recouvrées du réassureur ;

◼ l'effet de l'évolution du risque de non-exécution de la part de l'émetteur des contrats de réassurance détenus.



Produits financiers ou charges financières d'assurance


Les produits financiers ou charges financières d'assurance sont constitués des variations de la valeur comptable des
groupes de contrats d'assurance et de réassurance résultant des effets de la valeur temps de l'argent, du risque
financier et de leurs variations.

Pour les groupes de contrats d'assurance évalués selon le modèle VFA, ces variations excluent les variations affectées
à l'élément de perte (qui sont incluses dans les charges afférentes aux activités d'assurance) et incluent les variations
de l'évaluation des groupes de contrats attribuables aux variations de la valeur des éléments sous-jacents (exception
faite des ajouts et des retraits).

Les produits financiers ou charges financières d'assurance de la période peuvent être présentés soit en totalité dans
le compte de résultat soit de manière ventilée entre le compte de résultat et les autres éléments du résultat global
(« option OCI »).




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pour les contrats d'assurance autres que les contrats d'assurance avec éléments de participation directe dont l'entité
détient les éléments sous-jacents, le montant présenté en résultat est déterminé par une répartition systématique du
total attendu des produits financiers ou charges financières d'assurance sur la durée du groupe de contrats :

◼ pour les groupes de contrats d'assurance évalués selon le modèle général pour lesquels les changements
d'hypothèses relatives au risque financier n'ont pas une incidence substantielle sur les sommes payées aux
titulaires de police : en utilisant les taux d'actualisation déterminés à la date de comptabilisation initiale du
groupe de contrats ;

◼ pour les groupes de contrats évalués selon le modèle PAA : en utilisant les taux d'actualisation déterminés à
la date de survenance du sinistre.



Pour les contrats d'assurance avec éléments de participation directe dont le Groupe détient les éléments sous-jacents,
le montant comptabilisé en résultat est le montant qui élimine les non-concordances comptables avec les produits ou
les charges comptabilisés en résultat relativement aux éléments sous-jacents détenus. En application de cette option,
le Groupe comptabilise alors en résultat des charges ou des produits qui correspondent exactement aux produits ou
aux charges comptabilisés en résultat pour les éléments sous-jacents, de sorte que la somme des éléments présentés
séparément soit de zéro.

Le Groupe a effectué le choix de méthode comptable, pour la plupart de ses portefeuilles de contrats d'assurance,
de recourir à l'option (« option OCI ») permettant de ventiler les produits financiers ou charges financières d'assurance
de la période entre le résultat et les autres éléments du résultat global. L'application de cette option conduit ainsi,
pour les contrats d'assurance avec éléments de participation directe dont l'entité détient les éléments sous-jacents, à
présenter en résultat un montant qui élimine les non-concordances comptables avec les produits ou les charges
comptabilisés en résultat relativement aux éléments sous-jacents détenus ; et pour les autres contrats, à présenter dans
les autres éléments du résultat global l'impact des variations des taux d'actualisation sur la valeur des contrats.



Composantes investissement
Les dispositions de la norme requièrent d'identifier les composantes investissement, qui sont définies comme les sommes
que le Groupe est tenu de rembourser à l'assuré en toutes circonstances, que l'évènement assuré se produise ou non ;
celles-ci ne doivent pas être comptabilisées dans les produits des activités d'assurance et dans les charges afférentes
aux activités d'assurance.

Les principales composantes investissement identifiées par le Groupe concernent les contrats d'épargne et de retraite
ayant une valeur de rachat ou de transfert explicite.



Marge interne
La norme IFRS 17 requiert la projection d'une estimation des frais futurs dans l'évaluation des passifs d'assurance au
bilan. Le compte de résultat présente les frais réels et la libération des frais estimés pour la période.

Le réseau bancaire Crédit Agricole commercialise des contrats d'assurance émis et gérés par les entités d'assurance
du Groupe. Celles-ci rémunèrent le réseau bancaire en lui versant des commissions.

Le Groupe retraite les passifs d'assurance et le compte de résultat du montant de la marge interne contenue dans les
commissions intragroupes. Les frais généraux engagés par le réseau bancaire pour la distribution des contrats
d'assurance sont présentés en charges rattachables à l'activité d'assurance. Les postes impactés sont :

◼ au bilan : les passifs d'assurances pour les modèles VFA et BBA ;

◼ au compte de résultat : la reconnaissance de la CSM pour les modèles VFA et BBA, et les frais réels pour
l'ensemble des modèles.

Le groupe a retenu une approche basée sur des données de gestion normalisées de ses réseaux bancaires pour
déterminer le montant de la marge sur la distribution des contrats d'assurance.

Ces retraitements sont présentés dans le secteur opérationnel Activités hors métier de la note 5.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



CONTRATS DE LOCATION (IFRS 16)
Le Groupe peut être bailleur ou preneur d’un contrat de location.



Contrats de location dont le Groupe est bailleur
Les opérations de location sont comptabilisées selon les cas soit en opérations de location-financement si le contrat
de location transfère au preneur la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de l’actif sous-
jacent, soit en opérations de location simple si l’essentiel des risques et avantages de l’actif mis en location n’est pas
transféré au preneur.

◼ S’agissant d’opérations de location-financement, elles sont assimilées à une vente d’immobilisation au
preneur financée par un crédit accordé par le bailleur à ce dernier.

◼ Le bailleur constate ainsi une créance financière sur le preneur, comptabilisée en « actifs financiers au coût
amorti » pour une valeur égale à la valeur actualisée au taux implicite du contrat des paiements de location
à recevoir, majorée de toute valeur résiduelle non garantie revenant au bailleur.

Les loyers perçus sont décomposés entre d’une part les intérêts enregistrés au compte de résultat sous la
rubrique « Intérêts et produits assimilés », et d’autre part l’amortissement du capital, de façon que le revenu
net représente un taux de rentabilité constant sur l’encours résiduel. Le taux d’intérêt utilisé est le taux d’intérêt
implicite du contrat.

Pour les créances de location-financement, le Groupe Crédit Agricole applique l’approche générale de
dépréciation des actifs financiers au coût amorti d’IFRS 9.

◼ S’agissant d’opérations de location simple, le bailleur comptabilise les biens loués parmi les « immobilisations
corporelles » à l’actif de son bilan et les amortit linéairement sur leur durée d’utilité hors valeur résiduelle. Les
loyers sont également comptabilisés en résultat de manière linéaire sur la durée des contrats de location.

Les produits de location et les dotations aux amortissements sont enregistrés au compte de résultat parmi les
« produits des autres activités » et les « charges des autres activités ».




Contrats de location dont le Groupe est preneur
Les opérations de location sont comptabilisées dans le bilan à la date de mise à disposition de l’actif loué. Le preneur
constate un actif représentatif du droit d’utilisation de l’actif loué parmi les immobilisations corporelles pendant la
durée estimée du contrat et une dette au titre de l’obligation de paiement des loyers parmi les passifs divers sur cette
même durée.

La durée de location d’un contrat correspond à la durée non résiliable du contrat de location ajustée des options de
prolongation du contrat que le preneur est raisonnablement certain d’exercer et option de résiliation que le preneur
est raisonnablement certain de ne pas exercer.

En France, le principe Groupe applicable aux contrats à durée indéterminée ou renouvelables par tacite prolongation
est de retenir la première option de sortie post 5 ans. La durée retenue pour les baux commerciaux dits « 3/6/9 » est
généralement de 9 ans avec une période initiale non résiliable de 3 ans. Lorsque le preneur estime qu’il est
raisonnablement certain ne pas exercer l’option de sortie au bout de 3 ans, le principe Groupe sera appliqué aux
baux commerciaux français dans la majeure partie des cas, à la date de début du contrat de location. Ainsi, la durée
sera estimée à 6 ans. Le principe Groupe (première option de sortie post 5 ans) peut ne pas être appliqué dans certains
cas spécifiques, comme pour un bail dans lequel les options de sortie intermédiaires ont été abandonnées (par
exemple en contrepartie d’une réduction de loyers). Dans ce cas, il conviendra de retenir une durée de location
initiale de 9 ans (sauf anticipation d’une tacite prolongation de 3 ans maximum dans le cas général).

La dette locative est comptabilisée pour un montant égal à la valeur actualisée des paiements de loyers sur la durée
du contrat. Les paiements de loyers comprennent les loyers fixes, les loyers variables basés sur un taux ou un indice et
les paiements que le preneur s’attend à payer au titre des garanties de valeur résiduelle, d’option d’achat ou de
pénalité de résiliation anticipée. Les loyers variables qui ne dépendent pas d’un indice ou d’un taux et la TVA non
déductible sur les loyers sont exclus du calcul de la dette et sont comptabilisés en charges générales d’exploitation.

Le taux d’actualisation applicable pour le calcul du droit d'utilisation et du passif de location est par défaut le taux
d'endettement marginal du preneur sur la durée du contrat à la date de signature du contrat, lorsque le taux implicite
n’est pas aisément déterminable. Le taux d’endettement marginal tient compte de la structure de paiement des
loyers. Il reflète les conditions du bail (durée, garantie, environnement économique…).

La charge au titre des contrats de location est décomposée entre d’une part les intérêts et d’autre part
l’amortissement du capital




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Le droit d’utilisation de l’actif est évalué à la valeur initiale de la dette locative augmentée des coûts directs initiaux,
des paiements d’avance, des coûts de remise en état et diminuée des avantages incitatifs à la location. Il est amorti
sur la durée estimée du contrat.

La dette locative et le droit d’utilisation peuvent être ajustés en cas de modification du contrat de location, de
réestimation de la durée de location ou de révision des loyers liée à l’application d’indices ou de taux.

Des impôts différés sont comptabilisés au titre des différences temporelles des droits d’utilisation et des passifs de
location chez le preneur.

Conformément à l’exception prévue par la norme, les contrats de location à court terme (durée initiale inférieure à
douze mois) et les contrats de location dont la valeur à neuf du bien loué est de faible valeur ne sont pas comptabilisés
au bilan. Les charges de location correspondantes sont enregistrées de manière linéaire dans le compte de résultat
parmi les charges générales d’exploitation.

Selon les dispositions prévues par la norme, le Groupe n’applique pas la norme IFRS 16 aux contrats de location
d’immobilisations incorporelles.



ACTIFS NON COURANTS DETENUS EN VUE DE LA VENTE ET ACTIVITES ABANDONNEES (IFRS 5)
Un actif non courant (ou un groupe destiné à être cédé) est considéré comme détenu en vue de la vente si sa valeur
comptable est recouvrée principalement par le biais d'une vente plutôt que par l'utilisation continue.

Pour que tel soit le cas, l'actif (ou le groupe destiné à être cédé) doit être disponible en vue de la vente immédiate
dans son état actuel et sa vente doit être hautement probable.

Les actifs et passifs concernés sont isolés au bilan sur les postes « Actifs non courants détenus en vue de la vente et
activités abandonnées » et « Dettes liées aux actifs non courants détenus en vue de la vente et activités
abandonnées ».

Ces actifs non courants (ou groupe d’actifs détenu en vue de la vente) classés comme détenus en vue de la vente
sont évalués au montant le plus bas entre leur valeur comptable et leur juste valeur diminuée des coûts de la vente.
En cas de moins-value latente, une dépréciation est enregistrée en résultat. Par ailleurs, les actifs non courants
correspondant à des immobilisations amortissables cessent d’être amortis à compter de leur déclassement.

Pour les participations mises en équivalence, la quote-part de résultat à hauteur du pourcentage détenu en vue de
la vente cesse d'être comptabilisée.

Si la juste valeur du groupe d’actifs destiné à être cédé diminuée des coûts de la vente est inférieure à sa valeur
comptable après dépréciation des actifs non courants, la différence est allouée aux autres actifs du groupe d’actifs
destinés à être cédés y compris les actifs financiers.

Est considérée comme activité abandonnée toute composante dont le Groupe s'est séparée ou qui est classée
comme détenue en vue de la vente, et qui est dans une des situations suivantes :

◼ elle représente une ligne d'activité ou une région géographique principale et distincte ;

◼ elle fait partie d'un plan unique et coordonné pour se séparer d'une ligne d'activité ou d'une région
géographique principale et distincte ; ou,

◼ elle est une filiale acquise exclusivement en vue de la revente.

Sont présentés sur une ligne distincte du compte de résultat :

◼ le résultat net après impôt des activités abandonnées ;

◼ le profit ou la perte après impôt résultant de la cession ou de l’évaluation à la juste valeur diminuée des coûts
de la vente des actifs et passifs constituant les activités abandonnées.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



1.3 Principes et méthodes de consolidation (IFRS 10, IFRS 11 et IAS 28)


PERIMETRE DE CONSOLIDATION
Les états financiers consolidés incluent les comptes du Groupe Crédit Agricole et ceux de toutes les sociétés sur
lesquelles, selon les dispositions des normes IFRS 10, IFRS 11 et IAS 28, le Groupe Crédit Agricole dispose d’un pouvoir
de contrôle, d’un contrôle conjoint ou d’une influence notable, hormis ceux présentant un caractère non significatif
par rapport à l’ensemble des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation.

Les états financiers consolidés du groupe Crédit Agricole incluent :

◼ les comptes de Crédit Agricole S.A. en tant qu'organe central ;

◼ les comptes des établissements affiliés à l'organe central en application de la directive 86/635, relative aux
comptes des établissements de crédit européens, qui constituent avec Crédit Agricole S.A., les Caisses
régionales et les Caisses locales « l'entité de reporting » ; et

◼ ceux de toutes les sociétés sur lesquelles, selon les dispositions des normes IFRS 10, IFRS 11 et IAS 28, Crédit
Agricole S.A., les Caisses régionales et les Caisses locales disposent d'un pouvoir de contrôle, d'un contrôle
conjoint ou d'une influence notable.



NOTIONS DE CONTRÔLE
Conformément aux normes comptables internationales, toutes les entités contrôlées, sous contrôle conjoint ou sous
influence notable sont consolidées, sous réserve qu'elles n'entrent pas dans le cadre des exclusions évoquées ci-après.

Le contrôle sur une entité est présumé exister lorsque le Groupe Crédit Agricole est exposée ou a droit aux rendements
variables résultant de son implication dans l’entité et si le pouvoir qu’elle détient sur cette dernière lui permet d’influer
sur ces rendements. Pour apprécier la notion de pouvoir, seuls les droits (de vote ou contractuels) substantifs sont
examinés. Les droits sont substantifs lorsque leur détenteur a la capacité, en pratique, de les exercer, lors de la prise
de décision concernant les activités pertinentes de l’entité.

Le contrôle d’une filiale régie par les droits de vote est établi lorsque les droits de vote détenus confèrent au Groupe
Crédit Agricole la capacité actuelle de diriger les activités pertinentes de la filiale. Le Groupe Crédit Agricole contrôle
généralement la filiale lorsqu’elle détient, directement ou indirectement par l’intermédiaire de filiales, plus de la moitié
des droits de vote existants ou potentiels d’une entité, sauf s’il peut être clairement démontré que cette détention ne
permet pas de diriger les activités pertinentes. Le contrôle existe également lorsque le Groupe Crédit Agricole détient
la moitié ou moins de la moitié des droits de vote, y compris potentiels, d’une entité mais dispose en pratique de la
capacité de diriger seul(e) les activités pertinentes en raison notamment de l’existence d’accords contractuels, de
l’importance relative des droits de vote détenus au regard de la dispersion des droits de vote détenus par les autres
investisseurs ou d’autres faits et circonstances.

Le contrôle d’une entité structurée ne s’apprécie pas sur la base du pourcentage des droits de vote qui n’ont, par
nature, pas d’incidence sur les rendements de l’entité. L’analyse du contrôle tient compte des accords contractuels,
mais également de l’implication et des décisions du Groupe Crédit Agricole lors de la création de l’entité, des accords
conclus à la création et des risques encourus par le Groupe Crédit Agricole des droits résultants d’accords qui
confèrent à l’investisseur le pouvoir de diriger les activités pertinentes uniquement lorsque des circonstances
particulières se produisent ainsi que des autres faits ou circonstances qui indiquent que l’investisseur a la possibilité de
diriger les activités pertinentes de l’entité. Lorsqu’il existe un mandat de gestion, l’étendue du pouvoir décisionnel
relatif à la délégation de pouvoir au gérant ainsi que les rémunérations auxquelles donnent droit les accords
contractuels sont analysées afin de déterminer si le gérant agit en tant qu’agent (pouvoir délégué) ou principal (pour
son propre compte).

Ainsi au moment où les décisions relatives aux activités pertinentes de l’entité doivent être prises, les indicateurs à
analyser pour définir si une entité agit en tant qu'agent ou en tant que principal sont l'étendue du pouvoir décisionnel
relatif à la délégation de pouvoir au gérant sur l'entité, les rémunérations auxquelles donnent droit les accords
contractuels mais aussi les droits substantifs pouvant affecter la capacité du décideur détenus par les autres parties
impliquées dans l'entité et, l'exposition à la variabilité des rendements tirés d'autres intérêts détenus dans l'entité.

Le contrôle conjoint s’exerce lorsqu’il existe un partage contractuel du contrôle sur une activité économique. Les
décisions affectant les activités pertinentes de l’entité requièrent l’unanimité des parties partageant le contrôle.

Dans les entités traditionnelles, l’influence notable résulte du pouvoir de participer aux politiques financière et
opérationnelle d’une entreprise sans en détenir le contrôle. Le Groupe Crédit Agricole est présumée avoir une
influence notable lorsqu’elle détient, directement ou indirectement par le biais de filiales, 20 % ou plus des droits de
vote dans une entité.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



METHODES DE CONSOLIDATION
Les méthodes de consolidation sont fixées respectivement par les normes IFRS 10, IFRS 11 et IAS 28. Elles résultent de la
nature du contrôle exercé par le Groupe Crédit Agricole sur les entités consolidables, quelle qu’en soit l’activité et
qu’elles aient ou non la personnalité morale :

◼ l’intégration globale, pour les entités contrôlées, y compris les entités à structure de comptes différente, même
si leur activité ne se situe pas dans le prolongement de celle du Groupe Crédit Agricole ;

◼ la mise en équivalence, pour les entités sous influence notable et le co-entreprises (hors activités conjointes).

L'intégration globale consiste à substituer à la valeur des titres chacun des éléments d'actif et de passif de chaque
filiale. La part des participations ne donnant pas le contrôle dans les capitaux propres et dans le résultat apparaît
distinctement au bilan et au compte de résultat consolidés.

Les participations ne donnant pas le contrôle sont telles que définies par la norme IFRS 10 et intègrent les instruments
qui sont des parts d'intérêts actuelles et qui donnent droit à une quote-part de l'actif net en cas de liquidation et les
autres instruments de capitaux propres émis par la filiale et non détenus par le Groupe.

Les participations dans des entreprises associées ou contrôlées conjointement sont comptabilisées comme un élément
distinct au bilan dans la rubrique “Participations dans les entreprises mises en équivalence”. La mise en équivalence
consiste à substituer à la valeur des titres la quote-part du Groupe dans les capitaux propres et le résultat des sociétés
concernées.

La variation de la valeur comptable de ces titres tient compte de l’évolution de l’écart d’acquisition.

Lors d’acquisitions complémentaires ou de cessions partielles avec maintien du contrôle conjoint ou de l’influence
notable, le Groupe Crédit Agricole constate :

◼ en cas d’augmentation du pourcentage d’intérêts, un écart d’acquisition complémentaire ;

◼ en cas de diminution du pourcentage d’intérêts, une plus ou moins-value de cession/dilution en résultat.



RETRAITEMENTS ET ELIMINATIONS
Conformément à IFRS 10, le Groupe Crédit Agricole effectue les retraitements nécessaires à l'harmonisation des
méthodes d'évaluation des sociétés consolidées.

L'effet sur le bilan et le compte de résultat consolidés des opérations internes au Groupe est éliminé pour les entités
intégrées globalement.

Les plus ou moins-values provenant de cessions d'actifs entre les entreprises consolidées sont éliminées ; les éventuelles
dépréciations mesurées à l’occasion d’une cession interne sont constatées.



CONVERSION DES ETATS FINANCIERS DES ACTIVITES A L’ETRANGER (IAS 21)
Les états financiers des entités représentant une « activité à l’étranger » (filiale, succursale, entreprise associée ou une
coentreprise) sont convertis en euros en deux étapes :

◼ conversion, le cas échéant, de la monnaie locale de tenue de compte en monnaie fonctionnelle (monnaie
de l’environnement économique principal dans lequel opère l’entité). La conversion se fait comme si les
éléments avaient été comptabilisés initialement dans la monnaie fonctionnelle (mêmes principes de
conversion que pour les transactions en monnaie étrangère ci-avant) ;

◼ conversion de la monnaie fonctionnelle en euros, monnaie de présentation des comptes consolidés du
Groupe. Les actifs et les passifs, y compris les écarts d’acquisition, sont convertis au cours de clôture. Les
éléments de capitaux propres, tels que le capital social ou les réserves, sont convertis à leur cours de change
historique. Les produits et les charges du compte de résultat sont convertis au cours moyen de la période. Les
écarts de change résultant de cette conversion sont comptabilisés en tant que composante distincte des
capitaux propres. Ces écarts de conversion sont comptabilisés en résultat en cas de sortie de l’activité à
l'étranger (cession, remboursement de capital, liquidation, abandon d'activité) ou en cas de déconsolidation
due à une perte de contrôle (même sans cession) lors de la comptabilisation du résultat de sortie ou de perte
de contrôle.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



REGROUPEMENTS D’ENTREPRISES – ECARTS D’ACQUISITION

EVALUATION ET COMPTABILISATION DES ÉCARTS D’ACQUISITION
Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition, conformément à IFRS 3, à
l’exception des regroupements sous contrôle commun qui sont exclus du champ d’application d’IFRS 3. En l’absence
d’une norme IFRS ou d’une interprétation spécifiquement applicable à une opération, la norme IAS 8 « Méthodes
comptables, changements d’estimations comptables et erreurs » laisse la possibilité de se référer aux positions
officielles d’autres organismes de normalisation. Ainsi, le Groupe a choisi d’appliquer la norme américaine ASU 805-50,
qui apparaît conforme aux principes généraux IFRS, pour le traitement des regroupements d’entreprise sous contrôle
commun aux valeurs comptables selon la méthode de la mise en commun d’intérêts.

A la date de prise de contrôle, les actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l’entité acquise qui satisfont aux
critères de comptabilisation de la norme IFRS 3 sont comptabilisés à leur juste valeur.

Les clauses d’ajustement de prix sont comptabilisées pour leur juste valeur même si leur réalisation n’est pas probable.
Les variations ultérieures de la juste valeur des clauses qui ont la nature de dettes financières sont constatées en
résultat. Seules les clauses d’ajustement de prix relatives à des opérations dont la prise de contrôle est intervenue au
plus tard au 31 décembre 2009 peuvent encore être comptabilisées par la contrepartie de l’écart d’acquisition car
ces opérations ont été comptabilisées selon la norme IFRS 3 non révisée (2004).

La part des participations ne donnant pas le contrôle qui sont des parts d’intérêts actuelles et qui donnent droit à une
quote-part de l’actif net en cas de liquidation peut être évaluée, au choix de l’acquéreur, de deux manières :

◼ à la juste valeur à la date d’acquisition (méthode du « goodwill complet » ;

◼ à la quote-part dans les actifs et passifs identifiables de l’acquise réévalués à la juste valeur.

Cette option peut être exercée acquisition par acquisition.

L’évaluation initiale des actifs, passifs et passifs éventuels peut être modifiée dans un délai maximum de douze mois à
compter de la date d’acquisition.

La contrepartie transférée à l'occasion d'un regroupement d'entreprises (le coût d’acquisition) est évaluée comme le
total des justes valeurs transférées par l’acquéreur, à la date d’acquisition en échange du contrôle de l’entité acquise
(par exemple : trésorerie, instruments de capitaux propres…).

Les coûts directement attribuables au regroupement considéré sont comptabilisés en charges, séparément du
regroupement. Dès lors que l'opération d’acquisition est hautement probable, ils sont enregistrés dans la rubrique
« Gains ou pertes nets sur autres actifs », sinon ils sont enregistrés dans le poste « Charges générales d'exploitation ».

L’écart entre la somme du coût d’acquisition et des participations ne donnant pas le contrôle et le solde net, à la
date d'acquisition, des actifs identifiables acquis et des passifs repris, évalués à la juste valeur est inscrit, quand il est
positif, à l’actif du bilan consolidé, dans la rubrique « Ecarts d’acquisition ». Lorsque cet écart est négatif, il est
immédiatement enregistré en résultat.

Les écarts d’acquisition sont inscrits au bilan à leur coût initial libellé dans la devise de l’entité acquise et convertis sur
la base du cours de change à la date de clôture.

En cas de prise de contrôle par étapes, la participation détenue avant la prise de contrôle est réévaluée à la juste
valeur par résultat à la date d’acquisition et l’écart d’acquisition est calculé en une seule fois, à partir de la juste valeur
à la date d’acquisition des actifs acquis et des passifs repris.

En cas de perte de contrôle, le résultat de cession est calculé sur l’intégralité de l’entité cédée et l’éventuelle part
d’investissement conservée est comptabilisée au bilan pour sa juste valeur à la date de perte de contrôle.



DÉPRÉCIATION DES ÉCARTS D’ACQUISITION
Les écarts d’acquisition font l’objet de tests de dépréciation dès l’apparition d’indices objectifs de perte de valeur et
au minimum une fois par an.

Les choix et les hypothèses d’évaluation des participations ne donnant pas le contrôle à la date d’acquisition peuvent
influencer le montant de l’écart d’acquisition initial et de la dépréciation éventuelle découlant d’une perte de valeur.

Pour les besoins de ces tests de dépréciation, chaque écart d’acquisition est réparti entre les différentes unités
génératrices de trésorerie (UGT) du Groupe qui vont bénéficier des avantages attendus du regroupement
d’entreprises. Les UGT ont été définies, au sein des grands métiers du Groupe, comme le plus petit groupe identifiable
d’actifs et de passifs fonctionnant selon un modèle économique propre. Lors des tests de dépréciation, la valeur
comptable de chaque UGT, y compris celle des écarts d’acquisition qui lui sont affectés, est comparée à sa valeur
recouvrable.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



La valeur recouvrable de l’UGT est définie comme la valeur la plus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de
la vente et sa valeur d’utilité. La valeur d’utilité est calculée comme la valeur actuelle de l’estimation des flux futurs
dégagés par l’UGT, tels qu’ils résultent des plans à moyen terme établis pour les besoins du pilotage du Groupe.

Lorsque la valeur recouvrable est inférieure à la valeur comptable, l’écart d’acquisition rattaché à l’UGT est déprécié
à due concurrence. Cette dépréciation est irréversible.



VARIATIONS DU POURCENTAGE D’INTÉRÊT POST-ACQUISITION ET ÉCARTS D’ACQUISITION
En cas d’augmentation ou de diminution du pourcentage d’intérêt du Groupe Crédit Agricole dans une entité déjà
contrôlée de manière exclusive sans perte de contrôle, il n’y a pas d’impact sur le montant d’écart d’acquisition
comptabilisé à l’origine du regroupement d’entreprises.

Dans le cas d’une augmentation du pourcentage d’intérêt du Groupe Crédit Agricole dans une entité déjà contrôlée
de manière exclusive, l’écart entre le coût d’acquisition et la quote-part d’actif net acquis est constaté dans le poste
« Réserves consolidées » part du Groupe.

En cas de diminution du pourcentage d’intérêt du Groupe Crédit Agricole dans une entité restant contrôlée de
manière exclusive, l’écart entre le prix de cession et la valeur comptable de la quote-part de la situation nette cédée
est également constaté directement en « Réserves consolidées - part du Groupe ». Les frais liés à ces opérations sont
comptabilisés en capitaux propres.



OPTIONS DE VENTE ACCORDÉES AUX ACTIONNAIRES MINORITAIRES
Le traitement comptable des options de vente accordées aux actionnaires minoritaires est le suivant :

◼ lorsqu’une option de vente est accordée à des actionnaires minoritaires d’une filiale consolidée par
intégration globale, une dette est enregistrée au passif du bilan ; sa comptabilisation initiale intervient pour la
valeur présente estimée du prix d’exercice des options consenties aux actionnaires minoritaires. En
contrepartie de cette dette, la quote-part d’actif net revenant aux minoritaires concernés est ramenée à zéro
et le solde est inscrit en réduction des capitaux propres ;

◼ les variations ultérieures de la valeur estimée du prix d’exercice modifient le montant de la dette enregistrée
au passif, en contrepartie de l’ajustement des capitaux propres. Symétriquement, les variations ultérieures de
la quote-part d’actif net revenant aux actionnaires minoritaires sont annulées par contrepartie des capitaux
propres.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NOTE 2 Principales opérations de structure et évènements significatifs de
la période

2.1 Principales variations du périmètre de consolidation


2.1.1 REGROUPEMENT DES ACTIVITÉS DE SERVICES AUX ÉMETTEURS EN FRANCE DE CACEIS ET DE BNP PARIBAS
AU SEIN D'UPTEVIA, JOINT-VENTURE CRÉÉE PAR APPORT DE BNP PARIBAS DE SON ACTIVITÉ DE CORPORATE
TRUST SERVICES (CTS) À CACEIS CORPORATE TRUST

Le 1er janvier 2023, CACEIS S.A. et BNP Paribas ont créé la joint-venture UPTEVIA détenue à parts égales par les deux
banques et regroupant leurs activités de services aux émetteurs en France.

Cette activité était précédemment exercée au sein du groupe CACEIS par sa filiale CACEIS Corporate Trust. Cette
entité, mise en IFRS 5 au 31 décembre 2022, a fait l'objet d'une perte de contrôle suite à deux augmentations de
capital souscrites par BNP Paribas Securities Services le 1er janvier 2023. À l'issue de ces augmentations de capital,
CACEIS Corporate Trust est détenue à parts égales par CACEIS S.A. et BNP Paribas Securities Services et est consolidée,
par le Groupe, selon la méthode de la mise en équivalence (vs intégration globale au 31/12/2022). Concomitamment,
CACEIS Corporate Trust change de dénomination sociale et devient UPTEVIA.

Ainsi, un résultat de cession est constaté à hauteur de la quote-part de l'entité cédée à la coentreprise, comptabilisé
en "Gains et pertes nets sur autres actifs" pour 5 millions d'euros. Sa quote-part de résultat dans les mises en équivalence
est de 1 million d'euros. Au bilan, sa contribution en titres mis en équivalence est de 15 millions d'euros.



2.1.2 REPRISE À 100% DE FCA BANK ET DE DRIVALIA PAR CRÉDIT AGRICOLE CONSUMER FINANCE POUR CRÉER
CA AUTO BANK ET LANCEMENT DE LA JOINT-VENTURE AVEC STELLANTIS DÉDIÉE À LA LLD AUTOMOBILE EN
EUROPE, LEASYS

Pour rappel, le 17 décembre 2021, Crédit Agricole Consumer Finance (CACF) et Stellantis avaient signé un protocole
d'accord ayant pour ambition la création d'un leader paneuropéen de la location longue durée (LLD) à parts égales.
La première étape de ce protocole a consisté en la création d'une nouvelle filiale commune entre CACF et Stellantis,
puis à la cession par FCA Bank en date du 31 décembre 2022, de sa filiale Leasys, à cette nouvelle entité, pour
constituer le Groupe Leasys.

Le 3 avril 2023, la deuxième étape du protocole d'accord a été mise en œuvre par la réalisation de 2 séries
d'opérations.

Tout d'abord, CACF et Stellantis ont constitué un acteur de la location opérationnelle multi-marques par la
consolidation des marques Leasys et Free2move Lease, afin de constituer le Groupe Leasys. Le Groupe Leasys, détenu
à 50% par Crédit Agricole Consumer Finance, est intégré dans les comptes consolidés du Groupe Crédit Agricole par
mise en équivalence depuis le 30 juin 2023.

Par la suite, CACF a acquis 50% des titres résiduels de FCA Bank détenus par Stellantis. À l'issue de l'opération, FCA
Bank est détenue à 100% par CACF et devient Crédit Agricole Auto Bank. Crédit Agricole Auto Bank (ex FCA Bank) est
consolidée dans les comptes du Groupe Crédit Agricole depuis le 30 juin 2023 selon la méthode de l'intégration
globale (vs mise en équivalence au 31 décembre 2022). La juste valeur de l'actif net en date d'acquisition s'élève à 2
740 M€.

L'ensemble de ces opérations ainsi que la réorganisation des activités Mobilité du Groupe CA Consumer Finance a
impacté de façon exceptionnelle les comptes de 2023 sur l'ensemble des Soldes Intermédiaires de Gestion au titre des
transferts de fonds de commerce, d'indemnités reçues et versées, du traitement comptable de l'intégration à 100%
de CA Auto Bank (ex-FCA Bank), de la réorganisation de l'activité de financement automobile au sein du Groupe CA
Consumer Finance (en particulier la revue des solutions applicatives).

Au total, ces éléments représentent un impact de +179 millions en résultat net part du Groupe au 31 décembre 2023.



2.1.3 CRÉDIT AGRICOLE CONSUMER FINANCE FINALISE, AVEC STELLANTIS, L'ACQUISITION DES ACTIVITÉS D'ALD
ET LEASEPLAN DANS SIX PAYS EUROPÉENS

Le 3 août 2023, Crédit Agricole Consumer Finance a annoncé l'acquisition des activités d'ALD en Irlande, en Norvège
et au Portugal, ainsi que des activités de LeasePlan en République Tchèque, en Finlande et au Luxembourg.

L'acquisition donne lieu à un découpage du périmètre acquis entre d'une part, CA Auto Bank et Drivalia filiale de CA
Auto Bank, qui accueillent les activités d'ALD en Irlande et en Norvège et de LeasePlan en République Tchèque et en
Finlande ; et d'autre part, Leasys, qui accueille les activités d'ALD au Portugal et de LeasePlan au Luxembourg.

Cette opération permet d'accélérer le développement de CA Auto Bank et de Leasys.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Au 31 décembre 2023, l'impact de l'acquisition par Leasys des entités d'ALD au Portugal et de LeasePlan au
Luxembourg est non significatif dans les comptes du Groupe.

L'acquisition par CA Auto Bank et Drivalia a entrainé la comptabilisation d'un goodwill à hauteur de 58 millions d'euros
au 31 décembre 2023. En application d'IFRS 3.45, l'acquéreur dispose d'un délai de douze mois maximum après la
date d'acquisition pour finaliser la comptabilisation initiale du goodwill.



2.1.4 ACQUISITION PAR CACEIS DES ACTIVITÉS DE RBC INVESTOR SERVICES EN EUROPE

Le 3 juillet 2023, à la suite de l'obtention des autorisations requises des autorités bancaires et de la concurrence, CACEIS
a acquis les activités européennes d'asset servicing de RBC Investor Services et de son centre opérationnel associé
situé en Malaisie.

A Jersey, la finalisation de la transaction est intervenue le 1er décembre 2023 après avoir reçu les autorisations
nécessaires du régulateur (Manpower licence et change of ownership).

Au Royaume-Uni, l'approbation juridique et réglementaire a été obtenue le 31 octobre 2023. L'acquisition s'inscrit
juridiquement dans le cadre d'une cession au titre de Part VII, ce qui signifie que la Haute Cour britannique supervise
le transfert des activités commerciales désignées d'une entité à une autre. L'essentiel des transferts des clients et des
employés de RBC Trust UK vers CACEIS Bank UK se fera au premier trimestre 2024.

L'intégration des activités des entités CACEIS Investor Services (ex RBC Investor Services) dans les systèmes et
l'organisation de CACEIS se fera progressivement en 2024. Elle comprendra notamment la fusion juridique des entités
locales avec celles de CACEIS dans les différents pays. Elle verra également la réalisation des migrations des clients et
des systèmes d'information vers une plateforme informatique unique.

Cette acquisition a entrainé la comptabilisation d'un goodwill à hauteur de 152 millions d'euros au 31 décembre 2023.
En application d'IFRS 3.45, l'acquéreur dispose d'un délai de douze mois maximum après la date d'acquisition pour
finaliser la comptabilisation initiale du goodwill.



2.1.5 CRÉATION DE CRÉDIT AGRICOLE TRANSITIONS & ENERGIES « CA T&E »

Dans la continuité de sa stratégie climat et de son plan moyen terme le Groupe Crédit Agricole a annoncé en 2022
le lancement d'une nouvelle activité par le biais de création d'une nouvelle filiale : Crédit Agricole Transitions &
Énergies. Cette filiale détenue à 100% par Crédit Agricole S.A. est consolidée par la méthode de l'intégration globale
au 31 décembre 2023.

Crédit Agricole Transitions & Énergies a ainsi l'ambition d'accélérer le développement des énergies renouvelables en
France et de devenir énergéticien des territoires, grâce notamment à une dynamique nourrie depuis son origine par
l'expérience des Caisses régionales, ainsi que d'encourager les démarches de sobriété en développant une offre de
conseil en transitions pour tous nos clients.



2.1.6 INDOSUEZ WEALTH MANAGEMENT, FILIALE DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE, ANNONCE UN PROJET DE PRISE
DE PARTICIPATION MAJORITAIRE DANS LE CAPITAL DE BANQUE DEGROOF PETERCAM

Le 3 août 2023, Indosuez Wealth Management, filiale détenue à hauteur de 100%, a signé un accord avec certains
actionnaires de référence en vue d'acquérir une participation majoritaire à hauteur d'environ 59% dans Degroof
Petercam, un leader en gestion de fortune en Belgique et une maison d'investissement de référence avec une
présence et une clientèle internationales. Cette participation serait portée à environ 65% en raison de l'exercice de
leur droit de suite par certains actionnaires supplémentaires en vertu de pactes d'actionnaires existants. La clôture de
l'opération devrait avoir lieu au second trimestre 2024, sous réserve de l'obtention des autorisations des autorités
concernées.

Ce projet d'acquisition serait réalisé en partenariat avec le groupe CLdN, actionnaire de référence de Degroof
Petercam, qui resterait au capital à hauteur d'environ 20 %, témoignage de la volonté de préserver les racines et
l'ancrage domestique du groupe en Belgique en cohérence avec la culture de partenariats du groupe Crédit
Agricole.

L'opération serait suivie d'une offre publique d'acquisition volontaire et inconditionnelle lancée par Indosuez Wealth
Management sur les actions restantes de Degroof Petercam aux mêmes termes et conditions, dont la réalisation
devrait avoir lieu au second semestre 2024.

Dans l’attente des autorisations règlementaires, il n’y a pas d’impact significatif dans les comptes au 31 décembre
2023.




73
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



2.2 Application de la nouvelle norme IFRS 17
La norme IFRS 17 sur les Contrats d'assurance est d'application obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1er
janvier 2023. Cette norme remplace la précédente norme IFRS 4.

Les modalités normatives de mise en œuvre de la norme IFRS 17 dans les comptes consolidés du Groupe sont
présentées dans la note 1 " Normes applicables et comparabilité ".

Les impacts de la première application d'IFRS 17 au 1er janvier 2023 et le résultat de la période comparative 2022 sont
communiqués dans la note 12 des états financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2023.



2.3 Opérations d'achat de titres Crédit Agricole S.A. par La SAS Rue La Boétie
Le 10 novembre 2022, la SAS Rue La Boétie avait annoncé son intention d'acquérir d'ici la fin du premier semestre 2023
jusqu'à un milliard d'euros de titres Crédit Agricole S.A. L'opération s'est déroulée selon le calendrier établi et s'est
achevée en juin 2023. L'acquisition des titres a eu lieu pour un montant de 1 003 millions d'euros (dont 3 millions d'euros
de frais d'acquisition). Il s'agissait d'une opération à vocation patrimoniale, dans le contexte de marché de la fin
d'année 2022.

Le 4 août 2023, la SAS Rue La Boétie a annoncé renouveler l'opération en informant le marché de son intention
d'acquérir de nouveau, d'ici la fin du premier semestre 2024, jusqu'à un milliard d'euros de titres Crédit Agricole S.A. La
SAS Rue La Boétie réaffirme la vocation patrimoniale de l'opération, dans le contexte de marché actuel.

La SAS Rue La Boétie a également indiqué ne pas avoir l'intention d'accroître sa participation au-delà de 65% du
capital de Crédit Agricole S.A.




74
NOTE 3 Gestion financière, exposition aux risques et politique de
couverture
La fonction gestion financière de Crédit Agricole S.A. a la responsabilité de l'organisation des flux financiers au sein du
groupe Crédit Agricole, de la définition et de la mise en œuvre des règles de refinancement, de la gestion actif-passif
et du pilotage des ratios prudentiels. Elle définit les principes et assure la cohérence de la gestion financière du Groupe.

Le pilotage des risques bancaires au sein du Groupe est assuré par la Direction des risques et contrôles permanents
Groupe (DRG). Cette direction est rattachée au Directeur général de Crédit Agricole S.A. et a pour mission d'assurer
la maîtrise et le contrôle permanent des risques de crédit, financiers et opérationnels.

La description de ces dispositifs ainsi que les informations narratives figurent dans le rapport de gestion, chapitre
« Facteurs de risque », comme le permet la norme IFRS 7 Instruments financiers : informations à fournir. Les tableaux de
ventilations comptables figurent dans les états financiers.



3.1 Risque de crédit
(Cf. chapitre « Facteurs de risque – Risque de crédit »)



Évaluation du risque de crédit

Dans le contexte des incertitudes économiques et géopolitiques, le Groupe continue de revoir régulièrement ses
prévisions macro-économiques prospectives (forward looking) pour la détermination de l'estimation du risque de
crédit.

Informations sur les scénarios macroéconomiques retenus pour le calcul d'ECL IFRS9 de décembre 2023.
Le Groupe a utilisé quatre scénarios pour le calcul des paramètres de provisionnement IFRS 9 en production sur
décembre 2023 avec des projections allant jusqu'à 2026. Ils intègrent des hypothèses différenciées sur les prix
énergétiques, l’évolution du choc inflationniste subi notamment par la zone euro et du resserrement monétaire opéré
par les banques centrales avec des pondérations distinctes affectées à chacun de ces scénarios.



Premier scénario : Scénario « central » (pondéré à 50%)

Le scénario central est un scénario de « lente normalisation » caractérisé par un net ralentissement économique, une
inflation en repli mais encore élevée. La perspective de cet ajustement très graduel conduit à un maintien des taux
durablement élevés. L'inflation sous-jacente est l'élément déterminant du scénario et conditionne, notamment, la
trajectoire monétaire.

Scénario d'une activité résiliente malgré l'inflation et le resserrement monétaire
Grâce à la bonne tenue du marché du travail et à une épargne encore abondante bien qu'entamée, la
consommation des ménages a amorti les ponctions sur le pouvoir d'achat et les resserrements monétaires. La
croissance a ainsi mieux résisté qu'il n'était anticipé mais l'inflation sous-jacente également. Le scénario de
décélération sans effondrement suppose une décrue lente de l'inflation soulageant les revenus et autorisant qu'un
terme soit mis aux hausses de taux directeurs.

Aux Etats-Unis, l'activité a bien résisté mais des fissures apparaissent (ajustement de l'investissement résidentiel,
investissement productif léthargique et susceptible de se contracter, ménages probablement plus prudents et moins
dépensiers : bonne tenue du marché du travail mais réserve d'épargne entamée, recours à l'endettement via les
cartes de crédit, hausse des taux d'intérêt). Même si l'on retient une légère contraction au dernier trimestre, la
croissance pourrait atteindre 2% en 2023 puis 0,6% en 2024 : un ralentissement, finalement naturel, fondé sur un repli
de l'inflation totale et, surtout, de l'inflation sous-jacente qui achèveraient l'année 2023 aux alentours de,
respectivement, 4,2% et 4,7% avant de se rapprocher toutes deux de 2,5% fin 2024. Les risques sont majoritairement
baissiers sur ce scénario : hausse du prix du pétrole, résistance de l'inflation et hausse supplémentaire des taux
directeurs.

En Zone euro, le repli assez brutal du rythme de croissance n'est pas annonciateur d'une récession mais plutôt, d'une
« normalisation » des comportements. Fondé sur une inflation totale moyenne se repliant de 8,4% en 2022 à 5,6% en
2023 puis 2,9% en 2024, le scénario se traduit par une croissance modeste, de 0,5% en 2023 et 1,3% en 2024, encore
inférieure à son rythme potentiel.

Les facteurs de soutien sont le nombre encore relativement faible de défaillances qui restent circonscrites à des
secteurs spécifiques (hébergement et restauration, transports et logistique), le contre-choc sur les prix qui limite
l'affaiblissement de l'activité (consommation bénéficiant de la baisse de l'inflation, de l'amélioration des revenus réels
et de l'excès d'épargne dont disposent les ménages les plus aisés, bien qu'une large partie de celui-ci se soit déjà
transformée en actifs immobiliers et financiers non liquides). Mais le redémarrage de la consommation sera toutefois
très modéré, notamment en France (moindres mesures de soutien) où le marché du travail reste résilient. La profitabilité
des entreprises reste acceptable (restauration de leurs marges grâce à la hausse des prix de production).
L'investissement hors logement reste également un facteur de soutien à la croissance grâce à la baisse des coûts des
biens intermédiaires et au fort soutien des fonds européens. Les risques majoritairement baissiers s'orienteraient vers
une hausse du prix du pétrole, un durcissement des conditions de crédit (il peut faire basculer la normalisation de la
croissance vers une correction plus nette) et une compression anticipée des marges.

Réponses des banques centrales : resserrement déterminé et prudence avant de desserrer l'étau
Si l'inflation totale a déjà enregistré une baisse largement mécanique, la résistance de l'inflation sous-jacente, elle-
même alimentée par une croissance plus robuste qu'anticipé, a conduit les banques centrales à se montrer agressives.
Sous réserve de la poursuite du repli de l'inflation, mais surtout de celui de l'inflation sous-jacente, le terme des hausses
de taux directeurs serait proche. Les taux longs pourraient s'engager lentement sur la voie du repli, timidement toutefois
en zone euro.

La Réserve fédérale a opté en septembre 2023 pour le statu quo (fourchette des Fed Funds à 5,25% - 5,50%) tout en
indiquant qu'une nouvelle hausse pourrait intervenir et en livrant un dot plot suggérant un resserrement supplémentaire
de 25 points de base. La crainte d'une récession couplée au maintien d'une inflation encore trop élevée plaide en
faveur d'une hausse limitée à 25 pb d'ici la fin de l'année. Les Fed Funds pourraient ainsi atteindre leur pic à l'hiver
(borne haute à 5,75%). L'assouplissement monétaire pourrait être entrepris à partir du deuxième trimestre 2024 à un
rythme progressif (25 pb par trimestre) laissant la borne supérieure à 4,75% à la fin de 2024.

La BCE devrait conserver une politique monétaire restrictive au cours des prochains trimestres : la baisse de l'inflation
est progressive et sa convergence vers la cible encore lointaine. La BCE a remonté ses taux en septembre, portant le
taux de dépôt à 4% tout en poursuivant son resserrement quantitatif : fin des réinvestissements dans le cadre de l'APP
à partir de juillet 2023 mais poursuite des réinvestissements jusqu'à la fin 2024 dans le cadre du PEPP (cela paraît peu
compatible avec le resserrement par les taux ; d'où un risque de changement de stratégie et arrêt possible des
réinvestissements en 2024) ; poursuite du remboursement des TLTRO jusque fin 2024 (mais plus graduellement après le
remboursement de juin 2023). La baisse des taux directeurs n'interviendrait pas avant fin 2024 (-50 pb).

Evolutions financières
En accordant la priorité à la lutte contre l'inflation, les stratégies monétaires ont contribué à limiter le « désancrage »
des anticipations d'inflation et la « surréaction » des taux longs, mais promu des courbes de taux d'intérêt inversées et
des rendements réels faibles voire négatifs. Hors surprise sur l'inflation, le risque de hausse des taux longs « sans risque »
mais aussi d'écartement sensible des spreads souverains intra zone euro est limité. Le scénario retient des taux
américain et allemand à dix ans proches, respectivement, de 4% et 2,60% fin 2023 puis en léger repli (3,50%) et stables.
Le risque d'une courbe durablement inversée est bien réel. Notre scénario retient une pente (taux de swap 2/10 ans)
de nouveau faiblement positive à partir de 2025 seulement.



Deuxième scénario : Scénario « adverse modéré » (pondéré à 35%)

Ce scénario intègre de nouvelles tensions inflationnistes en 2024 tirées par une hausse des prix du pétrole résultant
d'une politique concertée de réduction plus prononcée de la production de pétrole de la part des pays OPEP+. Leur
objectif est de parvenir à des prix de vente plus durablement élevés, synonymes de rentrées fiscales plus
avantageuses. Par hypothèse, le stress est concentré sur l'année 2024. Une reprise graduelle se met ensuite en place
en 2025-2026.

Scénario de fixation des prix par les cartels pétroliers
Dans ce scénario, le prix du baril de pétrole atteint 140$ (contre 95$ dans le scénario central et 160$ dans le scénario
adverse sévère ci-dessous). Ce regain de tensions sur les prix énergétiques génère une seconde vague d'inflation aux
Etats-Unis et en Europe en 2024. En Europe, ce choc sur les prix se traduit par un « surplus d'inflation » de l'ordre de +1,1
point par rapport au scénario central soit une inflation headline à 4% en 2024 contre 2,9%. Aux Etats-Unis, le choc
inflationniste est légèrement plus violent (+1,3 point) et fait monter l'inflation à 3,9% en 2024 contre 2,7% en l'absence
de choc.

Répercussions sur la production : un coup de frein modéré
La principale conséquence de ce scénario adverse est la baisse du pouvoir d'achat des ménages et de la
consommation privée : moindres dépenses de loisirs, consommation plus sélective (recours accru aux enseignes
« discount »), report des intentions d'achats de biens d'équipement. Les excédents d'épargne accumulés durant la
crise Covid se sont réduits et ne servent plus d'amortisseur à cette nouvelle crise.

Du côté des entreprises, la hausse de coûts de production affecte tout particulièrement le secteur industriel, déjà
lourdement impacté par la précédente crise gazière et énergétique : rentabilité plus fragile après les chocs successifs
de ces dernières années (Covid, difficultés d'approvisionnement, renchérissement durable de la facture énergétique),
repli de l'investissement (profitabilité en baisse et climat des affaires dégradé), légère hausse du taux de chômage.
Or, les mesures de soutien budgétaire aux entreprises et aux ménages deviennent marginales en raison du niveau
d'endettement public très élevé en zone euro et du renchérissement du coût de la dette. Il s’ensuit un recul du PIB en
Zone euro et aux Etats-Unis en moyenne annuelle en 2024 de l'ordre de 0,9 point de PIB comparativement au scénario
central. La croissance annuelle du PIB en zone euro serait nulle en 2024 (+0,9% dans le scénario central) et celle des
Etats-Unis -0,3% (au lieu de +0,6%).

Réponses des banques centrales et évolutions financières
Les banques centrales relèvent leurs taux directeurs pour lutter contre l'inflation. Le taux de dépôt de la BCE atteint
4,5% fin 2024 contre 3,5% dans le scénario central avant de redescendre graduellement à 3% à fin 2026. La FED relève
également son taux Fed Funds à un niveau plus restrictif en 2024.Ces réponses provoquent une remontée des taux
longs souverains (Bund à 3% en 2024), mais pas d'élargissement des spreads OAT/Bund et BTP/Bund.



Troisième scénario : Scénario « favorable » (pondéré à 5%)

Dans ce scénario, on suppose une amélioration de la croissance chinoise et, par extension, asiatique qui impacterait
favorablement l'activité européenne et américaine au travers d'une légère embellie commerciale. Ce regain de
dynamisme est orchestré par l'intervention du gouvernement chinois qui met en place un nouveau plan de relance
visant à restaurer la confiance des ménages et à soutenir davantage le marché immobilier. Il s'articule, d'une part,
autour de mesures d'assouplissement des conditions d'octroi de crédits (baisse des taux et du ratio d'endettement)
ainsi que d'incitations diverses (subventions des municipalités par exemple) visant à relancer les programmes de
constructions et, d'autre part, autour de mesures de soutien aux ménages et à l'emploi des jeunes. Il en résulte une
reprise de la construction nécessitant davantage de matières premières et de machines-outils importées (diffusion à
ses partenaires commerciaux régionaux mais aussi européens) ainsi qu'une consommation privée plus dynamique en
biens d'équipements. L'ensemble de ces mesures se traduit par une croissance chinoise en 2024 meilleure qu'anticipée
dans le scénario central : +5,2% contre +4,5% sans le plan de relance, soit un gain de +0,7 point de pourcentage. Dans
la zone euro, ce scénario conduit à un net repli de l’inflation et un redressement de la confiance et des anticipations
des agents économiques. On observe une reprise de la consommation liée à l’amélioration du pouvoir d’achat, à
une confiance restaurée et à l’utilisation d’une partie du surplus d’épargne accumulé. L’amélioration des anticipations
et la résorption partielle des tensions sur les approvisionnements conduisent à une reprise des dépenses
d’investissement en 2023-2024.

Scénario d'amélioration de la croissance en Asie dynamisant la demande adressée européenne
Hausse de la demande adressée à la zone euro (les exportations chinoises représentent 7% des exportations de la
zone euro et l'Asie du Nord 11% des exportations totales) et aux Etats-Unis liée à l'augmentation des importations
chinoises. Redressement de la confiance et des anticipations des agents économiques. Légère amélioration du
commerce mondial. Moindres défaillances d'entreprises et baisse du taux de chômage par rapport au scénario
central. En Europe, le ralentissement de la croissance est donc moins fort que dans le scénario central. Ce « nouveau
souffle » permettrait un sursaut de croissance en zone euro de l'ordre de 0,5 point de PIB en 2024. La croissance
annuelle passerait de 0,9% à 1,4% en 2024. Aux Etats-Unis, le support additionnel à la croissance serait légèrement
inférieur (+0,2 point de PIB), soit une croissance portée à +0,8% au lieu de +0,6% en 2024.

Réponses des banques centrales et évolutions financières
La légère amélioration conjoncturelle ne conduit pas à un abaissement plus rapide des taux directeurs en zone euro,
l'inflation restant relativement soutenue, 3% en 2024. On retient le même chiffrage qu'en central pour les taux BCE.

S’agissant des taux longs en zone euro, le Bund se maintient globalement au même niveau que celui retenu dans le
scénario central. Les niveaux de spreads français et italiens sont un peu plus modérés. Les marchés boursiers et
immobiliers sont mieux orientés que dans le scénario central.

Marchés boursiers et immobiliers mieux orientés que dans le central.



Quatrième scénario : Scénario « adverse sévère » (pondéré à 10%)

Nouveau choc d'inflation en Europe en 2024
On suppose, en amont, un regain de tensions (brutales et fortes) sur les prix du pétrole et du gaz en 2024 avec des
conditions climatiques dégradées (hiver 2023-2024 très rigoureux en Europe, été 2024 très chaud en Asie et en Europe)
et un effet concurrence de l’Europe contre l’Asie dans la course au GNL (reprise assez vigoureuse en Chine). On
suppose, en outre, qu'il n'y a pas d'accroissement de l'offre de pétrole des pays OPEP+ permettant d'atténuer la hausse
des prix du baril. Enfin, on suppose de nouvelles difficultés au sein du parc nucléaire français accompagne ce scénario
de choc sur les prix de l'énergie.

Le prix du baril de pétrole atteint 160$ en 2024 tandis que le prix du gaz naturel enregistre à nouveau de fortes hausses,
pour atteindre une fourchette située entre 200€/MWh à 300€/MWh en 2024. Pour rappel, en 2022, les prix moyens du
Brent et du gaz naturel (indice Pays-Bas) étaient de 101$/baril et de 123 €/MWh.
Les effets de second tour sur l'inflation (hausse des coûts intermédiaires répercutée en partie sur les prix de production)
contribuent au regain d'inflation en zone euro : hausse d'environ 2 points de pourcentage de la moyenne 2024 par
rapport à 2023. En 2025, l'inflation ralentit mais reste élevée, de l'ordre de 5%.

Réponse budgétaire contrainte par le niveau plus élevé de la dette publique
Face à ce sursaut inflationniste, les gouvernements ne déploient pas de mesures de soutien nationales. Après deux
années de mesures extrêmement accommodantes pour les ménages et les entreprises afin de limiter la détérioration
des finances publiques, il n'y a pas de réponse mutualisée des Etats européens. Les réponses sont contraintes par des
ratios de dette publique, déjà très élevés (notamment en France et en Italie) et qui remontent significativement, sous
l'effet de la hausse des taux, de la récession et des dépenses d'investissement prévues (transition énergétique et
numérique etc.).

Réponse des banques centrales
Le scénario central suppose que les resserrements prennent fin en 2023. Dans ce scénrario, la priorité continue d'être
donnée à la maîtrise rapide de l'inflation au détriment de la croissance. Cela se traduit par une poursuite du
resserrement monétaire de la Fed et de la BCE. On suppose que la Fed procède à une hausse supplémentaire portant
les Fed Funds à 5,75% mi 2024, niveau auquel ils restent jusqu'à fin 2025. De son côté, la BCE monte son taux de
refinancement à 5% mi 2024 puis l'y maintient jusqu'à fin 2025. Un repli graduel est opéré en 2026.



Les taux longs (swap et taux souverains) se redressent fortement en 2024 avant de s'assagir en 2025. La courbe (2 ans
- 10 ans) est inversée (anticipation du freinage de l'inflation et du repli de l'activité). Fin 2024, le taux du Bund se situe
à 3,85% et le swap 10 ans zone euro à 4,20% (tous deux augmentent de 125 points de base par rapport au scénario
central).

Récession en zone euro en 2024-2025
La production industrielle est pénalisée par la nouvelle hausse des prix énergétiques, voire des difficultés
d'approvisionnement (gaz…) et la remontée des taux.

Du côté des ménages, le choc inflationniste génère une dégradation marquée du pouvoir d'achat. Les mesures
budgétaires (très limitées) ne permettent pas d'amortir le choc tandis que le marché du travail se dégrade et que les
hausses salariales ne compensent pas la progression des prix. Cette perte de pouvoir d'achat provoque un recul de
la consommation et une hausse de l'épargne de précaution. Les entreprises enregistrent de fortes hausses des coûts
de production se traduisant par une dégradation de leur profitabilité même si dans certains secteurs, la hausse des
coûts est en partie répercutée sur les prix de vente. On assiste à un recul de l'investissement productif.

Le recul du PIB est assez marqué en 2024-2025 en Zone euro, de l'ordre de 1,5% par an avec une baisse un peu plus
prononcée en France.

Choc spécifique France
En France, le mécontentement lié à la réforme des retraites perdure. Les revendications salariales pour compenser la
perte de pouvoir d'achat ne sont pas satisfaites (transports, énergie, fonction publique etc.) entraînant un conflit social
(du type crise des « gilets jaunes »), un blocage partiel de l'activité économique. Le gouvernement éprouve de
grandes difficultés à mettre en place de nouvelles réformes. La hausse des taux l’OAT 10 ans et la récession
économique entrainent une hausse significative des ratios de déficit et de dette publics. Le cumul de la crise sociale
et des difficultés politiques et budgétaires conduit à une dégradation du rating souverain par Moody's et S&P avec
une perspective négative.

Chocs financiers
La France est confrontée à une forte hausse de l'OAT 10 ans et du spread OAT/Bund qui avoisine 160bp en 2024 et 150
bp en 2025. L'OAT 10 ans atteint 5,45% fin 2024. L'Italie souffre également d'une forte hausse du BTP 10 ans et du spread
BTP/Bund qui avoisine 280bp en 2024 et 2025. Les spreads de crédit accusent une hausse marquée notamment sur les
sociétés financières.



Les marchés boursiers enregistrent un repli marqué notamment du CAC 40, -40% environ sur deux ans (récession,
dégradation du rating, tensions socio-politiques et budgétaires, hausse des taux).

Face à la remontée significative des taux OAT 10 ans, répercutée sur les taux de crédit, et à la nette dégradation de
la conjoncture, les marchés immobiliers résidentiels et commerciaux, en zone euro et en France, enregistrent une
correction plus marquée.

Enfin, l'euro se déprécie face au dollar en 2024.
Focus sur l'évolution des principales variables macroéconomiques dans les quatre scénarios :



Réf. Scénario central Adverse modéré Favorable Stress budgétaire

2022 2023 2024 2025 2026 2023 2024 2025 2026 2023 2024 2025 2026 2023 2024 2025 2026

PIB – zone euro 3,5 0,5 0,9 1,3 1,0 0,5 0,0 0,8 1,3 0,5 1,3 1,7 1,4 0,6 -1,6 -1,3 0,9

Taux Chômage – zone 6,8 6,7 6,9 6,8 6,7 6,7 7,0 7,1 6,9 6,8 6,7 6,7 6,6 6,8 7,6 7,9 7,7
euro
Taux inflation – zone euro 8,4 5,6 2,9 2,4 2,2 5,6 4,0 3,0 2,5 5,6 3,0 2,5 2,2 5,5 8,0 5,0 3,5

PIB - France 2,6 0,9 1,0 1,4 1,4 0,9 0,1 0,7 1,6 0,9 1,2 1,6 1,4 0,6 -1,9 -1,5 1,3

Taux Chômage - France 7,3 7,3 7,7 7,9 8,0 7,3 7,9 8,0 8,0 7,3 7,6 7,8 8,0 7,3 8,0 8,8 8,6

Taux inflation - France 5,2 5,0 2,9 2,6 2,3 5,0 3,9 3,3 2,5 5,0 3,0 2,7 2,3 5,0 7,5 4,5 3,5

OAT 10 ans 3,1 3,3 3,3 2,8 3,0 3,3 3,7 3,6 3,0 3,3 3,3 2,8 2,9 3,3 5,5 4,5 3,1




Par ailleurs, à fin décembre 2023, en intégrant les forward looking locaux, les provisions Stage 1 / Stage 2 d'une part
(provisionnement des actifs clientèles sains) et les provisions Stage 3 d'autre part (provisionnement pour risques avérés)
ont représenté respectivement 42 % et 58 % des stocks de couverture sur le périmètre Groupe Crédit Agricole.

À fin décembre 2023, les dotations nettes de reprises de provisions Stage 1 / Stage 2 ont représenté 10 % du coût du
risque annuel du Groupe Crédit Agricole. (Reprises légèrement supérieures aux dotations) contre 90 % pour la part du
risque avéré Stage 3 et autres provisions, sur la base d'une présentation hors éléments exceptionnels retraités.



Analyse de sensibilité des scénarios macro-économiques dans le calcul des provisions IFRS9 (ECL Stage 1 et 2) sur la
base des paramètres centraux



Sur le Périmètre Groupe Crédit Agricole :



Variation d’ECL d'un passage à 100 % du scénario (périmètre Groupe Crédit Agricole)

Scénario
Scénario central Adverse modéré Adverse sévère
favorable


-5,2% +3,3% +18,6% -8,3%




Cette sensibilité sur les ECL définis selon les paramètres centraux peut faire l'objet d'ajustements au titre des forward
looking locaux qui, le cas échéant, pourraient la réduire ou l'augmenter.



3.1.1 VARIATION DES VALEURS COMPTABLES ET DES CORRECTIONS DE VALEUR POUR PERTES SUR LA PÉRIODE

Les corrections de valeur pour pertes correspondent aux dépréciations sur actifs et aux provisions sur engagement
hors bilan comptabilisées en résultat net (Coût du risque) au titre du risque de crédit.

Les tableaux suivants présentent un rapprochement des soldes d’ouverture et de clôture des corrections de valeur
pour perte comptabilisées en “Coût du risque” et des valeurs comptables associées, par catégorie comptable et type
d’instruments.
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023

ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI : TITRES DE DETTES


Actifs sains
Actifs dépréciés (Stage 3) Total



Actifs soumis à une ECL 12 mois (Stage 1) Actifs soumis à une ECL à maturité (Stage 2)


Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur nette
brute pour pertes brute pour pertes brute pour pertes brute (a) pour pertes (b) comptable (a) + (b)
(en millions d'euros)

Au 31 décembre 2022 115 738 (66) 204 (8) 66 (58) 116 008 (132) 115 876

Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre (696) 1 113 ‐ 583 (2) ‐ ‐

Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (120) ‐ 120 ‐ ‐ ‐ ‐

Retour de Stage 2 vers Stage 1 2 ‐ (2) ‐ ‐ ‐ ‐

Transferts vers Stage 3 ¹ (578) 2 (5) ‐ 583 (2) ‐ ‐

Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Total après transferts 115 042 (65) 318 (8) 649 (61) 116 008 (132) 115 876

Variations des valeurs comptables brutes et des corrections de valeur pour pertes
(6 529) (17) (1) (3) (5) ‐ (6 534) (21)

Nouvelle production : achat, octroi, origination,… ² 47 155 (35) 59 (3) 47 213 (38)

Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance.. (53 744) 41 (69) ‐ (10) 5 (53 823) 47

Passages à perte ‐ ‐ ‐ ‐

Modifications de flux sur restructurations pour cause de difficultés financières ‐ 4 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 6

Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période ‐ (1) (5) ‐ (8)

Changements dans le modèle / méthodologie (1) ‐ ‐ ‐ (1)

Variations de périmètre 19 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 19 ‐

Autres ³ 41 (26) 9 ‐ 5 ‐ 56 (26)

Total 108 513 (82) 316 (10) 644 (61) 109 474 (153) 109 321

Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation
comptable spécifiques (sans impact significatif sur le montant de correction de
valeur pour perte) ⁴ 2 051 (1) (60) 1 989


Au 31 décembre 2023 110 564 (82) 315 (10) 584 (61) 111 463 (153) 111 311


Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la
période et qui font encore l’objet de mesures d’exécution ‐ ‐ ‐ ‐

¹ Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des encours classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l'année, ont fait l'objet d'un déclassement directement en Stage 3,ou en Stage 2 puis en Stage 3.

² Les originations en Stage 2 peuvent inclure des encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.

³ Les éléments sur la ligne "Autres" sont principalement les écarts de conversion.
80




⁴ Inclut les variations des réévaluations de juste valeur des instruments micro-couverts, les variations relatives à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes), les variations relatives à la désactualisation des décotes constatées sur crédits restructurés (reprise en PNB sur la maturité
résiduelle de l'actif).
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023

ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI : PRÊTS ET CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT


Actifs sains
Actifs dépréciés (Stage 3) Total



Actifs soumis à une ECL 12 mois (Stage 1) Actifs soumis à une ECL à maturité (Stage 2)


Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur nette
brute pour pertes brute pour pertes brute pour pertes brute (a) pour pertes (b) comptable (a) + (b)
(en millions d'euros)

Au 31 décembre 2022 113 971 (39) 125 (17) 496 (387) 114 592 (443) 114 149

Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre (82) ‐ 82 (1) ‐ ‐ ‐ (1)

Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (82) ‐ 82 (1) ‐ (1)

Retour de Stage 2 vers Stage 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Transferts vers Stage 3 ¹ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Total après transferts 113 890 (38) 208 (20) 495 (387) 114 594 (445) 114 149


Variations des valeurs comptables brutes et des corrections de valeur pour pertes 20 030 (4) (8) 14 (12) 4 20 010 14

Nouvelle production : achat, octroi, origination,… ² 56 019 (83) 364 (19) 56 383 (103)

Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance.. (37 996) 82 (362) 19 ‐ ‐ (38 359) 101

Passages à perte ‐ ‐ ‐ ‐

Modifications de flux sur restructurations pour cause de difficultés financières ‐ (2) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (2)

Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période 1 12 (5) ‐ 9

Changements dans le modèle / méthodologie (2) ‐ ‐ ‐ (2)

Variations de périmètre 1 905 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1 905 ‐

Autres ³ 102 1 (10) 2 (12) 8 80 11

Total 133 922 (42) 200 (6) 482 (383) 134 604 (431) 134 173

Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation
comptable spécifiques (sans impact significatif sur le montant de correction de
valeur pour perte) ⁴ (1 816) (4) 1 (1 819)


Au 31 décembre 2023 132 105 (42) 196 (6) 484 (383) 132 784 (431) 132 353

Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la
période et qui font encore l’objet de mesures d’exécution ‐ ‐ ‐ ‐

¹ Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des encours classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l'année, ont fait l'objet d'un déclassement directement en Stage 3,ou en Stage 2 puis en Stage 3.

² Les originations en Stage 2 peuvent inclure des encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.

³ Les éléments sur la ligne "Autres" sont principalement les écarts de conversion.
81




⁴ Inclut les variations des réévaluations de juste valeur des instruments micro-couverts, les variations relatives à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes), les variations relatives à la désactualisation des décotes constatées sur crédits restructurées (reprise en PNB sur la maturité
résiduelle de l'actif), les variations des créances rattachées.
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023

ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI : PRÊTS ET CRÉANCES SUR LA CLIENTÈLE


Actifs sains
Actifs dépréciés (Stage 3) Total


Actifs soumis à une ECL 12 mois (Stage 1) Actifs soumis à une ECL à maturité (Stage 2)


Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur nette
(en millions d'euros) brute pour pertes brute pour pertes brute pour pertes brute (a) pour pertes (b) comptable (a) + (b)


Au 31 décembre 2022 997 348 (2 779) 111 731 (5 574) 23 967 (11 510) 1 133 046 (19 862) 1 113 184

Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre (35 947) (414) 31 055 719 4 892 (1 856) ‐ (1 551)

Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (66 269) 294 66 269 (1 148) ‐ (854)

Retour de Stage 2 vers Stage 1 32 871 (753) (32 871) 1 517 ‐ 764

Transferts vers Stage 3 ¹ (3 042) 62 (3 779) 426 6 821 (2 207) ‐ (1 719)

Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 494 (17) 1 435 (76) (1 929) 352 ‐ 259

Total après transferts 961 403 (3 193) 142 785 (4 856) 28 861 (13 366) 1 133 048 (21 415) 1 111 633


Variations des valeurs comptables brutes et des corrections de valeur pour pertes 53 225 535 (6 737) (1 201) (5 887) 1 405 40 601 738

Nouvelle production : achat, octroi, origination,… ² 277 561 (1 198) 31 046 (1 448) 308 607 (2 646)

Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance.. (244 666) 977 (38 445) 1 161 (4 044) 1 487 (287 155) 3 624

Passages à perte (2 129) 1 988 (2 129) 1 988

Modifications de flux sur restructurations pour cause de difficultés financières ‐ ‐ (15) 1 (27) 26 (42) 27

Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période ⁴ 799 (808) (2 099) ‐ (2 107)

Changements dans le modèle / méthodologie (11) (57) ‐ ‐ (67)

Variations de périmètre ⁷ 22 058 (113) 884 (45) 366 (176) 23 307 (334)

Autres ⁵ (1 726) 80 (208) (5) (54) 178 (1 988) 253

Total 1 014 628 (2 658) 136 047 (6 057) 22 973 (11 962) 1 173 649 (20 676) 1 152 972

Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation
comptable spécifiques (sans impact significatif sur le montant de correction de
valeur pour perte) ³ 1 047 (143) 2 064 2 968


Au 31 décembre 2023 ⁶ 1 015 676 (2 658) 135 904 (6 057) 25 037 (11 962) 1 176 617 (20 676) 1 155 940

Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la
période et qui font encore l’objet de mesures d’exécution ‐ ‐ ‐ ‐

¹ Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des encours classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l'année, ont fait l'objet d'un déclassement directement en Stage 3,ou en Stage 2 puis en Stage 3.

² Les originations en Stage 2 peuvent inclure des encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.


³ Inclut les variations des réévaluations de juste valeur des instruments micro-couverts, les variations relatives à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes), les variations relatives à la désactualisation des décotes constatées sur crédits restructurées (reprise en PNB sur la maturité
résiduelle de l'actif), les variations des créances rattachées.
⁴ Concernant le Stage 3, cette ligne correspond à l'évolution de l'appréciation du risque de crédit sur les dossiers déjà en défaut.
⁵ Les éléments sur la ligne "Autres" sont principalement les écarts de conversion ainsi que dans une moindre mesure des variations devaleur dont la ventilation n'a pu être effectuée.
82




⁶ Au 31 décembre 2023, le stage 3 intègre les actifs dépréciés de Crédit Agricole Italia acquis de Credito Valtellinese pour une valeur comptable brute de 614 millions d’euros et une correction de valeur pour pertes de 319 millions d’euros, soit une valeur nette comptable de 295 millions d’euros.

⁷ Les actifs dépréciés dès leur acquisition ont été comptabilisés parmi les actifs financiers au coût amorti directement en stage 3 pour leur montant brut et la correction pour perte de valeur associée. La valeur nette de ces prêts dépréciés dès leur acquisition s'élève à 196 M€.
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023

ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES : TITRES DE DETTES

Actifs sains
Actifs dépréciés (Stage 3) Total

Actifs soumis à une ECL 12 mois (Stage 1) Actifs soumis à une ECL à maturité (Stage 2)


Correction de valeur Correction de valeur Correction de valeur Correction de valeur
Valeur comptable Valeur comptable Valeur comptable Valeur comptable
(en millions d'euros) pour pertes pour pertes pour pertes pour pertes


Au 31 décembre 2022 211 283 (144) 3 148 (44) 1 (39) 214 432 (227)

Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre (26) ‐ 28 2 ‐ ‐ 2 2

Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (161) ‐ 158 (3) (3) (3)

Retour de Stage 2 vers Stage 1 135 ‐ (130) 5 5 5

Transferts vers Stage 3 ¹ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Total après transferts 211 256 (143) 3 178 (43) 1 (39) 214 435 (225)

Variations des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes 2 458 7 9 12 (3) 6 2 464 26

Réévaluation de juste valeur sur la période 10 621 96 ‐ 10 717

Nouvelle production : achat, octroi, origination,… ² 38 985 (34) 10 051 (13) ‐ ‐ 49 037 (47)

Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance.. (42 848) 22 (10 033) 9 (4) 3 (52 885) 34

Passages à perte ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Modifications de flux sur restructurations pour cause de difficultés financières 4 4 1 1 ‐ ‐ 5 5

Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période 13 15 2 ‐ 31

Changements dans le modèle / méthodologie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Variations de périmètre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Autres ⁴ (4 304) 2 (106) 1 1 1 (4 409) 4

Total 213 714 (136) 3 187 (30) (3) (33) 216 899 (199)

Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation comptable spécifiques (sans
impact significatif sur le montant de correction de valeur pour perte) ³ (672) 12 3 (658)


Au 31 décembre 2023 213 042 (136) 3 198 (30) ‐ (33) 216 240 (199)

Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la période et qui font encore
l’objet de mesures d’exécution ‐ ‐ ‐ ‐

¹ Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des encours classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l'année, ont fait l'objet d'un déclassement directement en Stage 3,ou en Stage 2 puis en Stage 3.

² Les originations en Stage 2 peuvent inclure des encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.

³ Inclut les impacts relatifs à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes).

⁴ Les éléments sur la ligne "Autres" sont principalement les écarts de conversion.
83
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023

ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT



Engagements sains
Engagements provisionnés (Stage 3) Total




Engagements soumis à une ECL à maturité (Stage
Engagements soumis à une ECL 12 mois (Stage 1)
2)


Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant net de
l'engagement pour pertes l'engagement pour pertes l'engagement pour pertes l'engagement (a) pour pertes (b) l'engagement (a) + (b)
(en millions d'euros)

Au 31 décembre 2022 226 972 (450) 12 531 (498) 578 (103) 240 080 (1 051) 239 029

Transferts d'engagements en cours de vie d'un Stage à l'autre (3 754) (47) 3 396 34 359 (12) ‐ (25)

Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (6 787) 23 6 787 (90) ‐ (67)

Retour de Stage 2 vers Stage 1 3 253 (72) (3 253) 122 ‐ 50

Transferts vers Stage 3 ¹ (238) 3 (177) 6 415 (26) ‐ (18)

Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 18 (1) 38 (3) (57) 14 ‐ 10

Total après transferts 223 217 (497) 15 927 (464) 936 (115) 240 080 (1 077) 239 003


Variations des montants de l'engagement et des corrections de valeur pour pertes 13 273 109 (1 524) 25 (215) (22) 11 534 112

Nouveaux engagements donnés ² 151 506 (750) 6 181 (277) 157 685 (1 027)

Extinction des engagements (136 188) 781 (7 618) 337 (487) 54 (144 292) 1 172

Passages à perte ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Modifications de flux sur restructurations pour cause de difficultés financières (2) ‐ ‐ ‐ (6) ‐ (8) ‐

Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période 85 (11) (76) ‐ (3)

Changements dans le modèle / méthodologie (5) (35) ‐ ‐ (40)

Variations de périmètre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Autres ³ (2 041) (3) (87) 12 277 ‐ (1 852) 9


Au 31 décembre 2023 236 491 (388) 14 402 (439) 720 (137) 251 614 (965) 250 650

¹ Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des engagements classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l'année, ont fait l'objet d'un déclassement directement en Stage 3,ou en Stage 2 puis en Stage 3.


² Les nouveaux engagements donnés en Stage 2 peuvent inclure des engagements originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.

³ Les éléments sur la ligne "Autres" sont principalement les écarts de conversion.
84
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023

ENGAGEMENTS DE GARANTIE



Engagements sains
Engagements provisionnés (Stage 3) Total



Engagements soumis à une ECL à maturité (Stage
Engagements soumis à une ECL 12 mois (Stage 1)
2)


Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant net de
l'engagement pour pertes l'engagement pour pertes l'engagement pour pertes l'engagement (a) pour pertes (b) l'engagement (a) + (b)
(en millions d'euros)

Au 31 décembre 2022 104 532 (142) 7 579 (244) 1 768 (398) 113 879 (785) 113 094

Transferts d'engagements en cours de vie d'un Stage à l'autre (2 300) (18) 2 165 1 123 (8) (12) (25)

Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (3 508) 14 3 505 (51) (3) (38)

Retour de Stage 2 vers Stage 1 1 266 (34) (1 271) 49 (4) 15

Transferts vers Stage 3 ¹ (103) 2 (81) 7 178 (13) (5) (5)

Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 44 ‐ 12 (3) (55) 6 ‐ 2

Total après transferts 102 232 (161) 9 745 (242) 1 890 (405) 113 867 (808) 113 059


Variations des montants de l'engagement et des corrections de valeur pour pertes 10 705 24 (1 382) (59) (848) (55) 8 476 (90)

Nouveaux engagements donnés ² 131 901 (118) 3 100 (126) 135 001 (243)

Extinction des engagements (120 394) 106 (4 347) 132 (927) 86 (125 668) 323

Passages à perte ‐ ‐ ‐ ‐ (9) 9 (9) 9

Modifications de flux sur restructurations pour cause de difficultés financières ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (24) ‐ (24)

Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période 36 (59) (128) ‐ (150)

Changements dans le modèle / méthodologie (1) (3) ‐ ‐ (4)

Variations de périmètre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Autres ³ (801) ‐ (135) (3) 89 3 (848) ‐


Au 31 décembre 2023 112 936 (137) 8 363 (301) 1 043 (460) 122 342 (898) 121 444



¹ Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des engagements classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l'année, ont fait l'objet d'un déclassement directement en Stage 3,ou en Stage 2 puis en Stage 3.

² Les nouveaux engagements donnés en Stage 2 peuvent inclure des engagements originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.

³ Les éléments sur la ligne "Autres" sont principalement les écarts de conversion.
85
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



3.1.2 EXPOSITION MAXIMALE AU RISQUE DE CRÉDIT

L’exposition maximale au risque de crédit d’une entité correspond à la valeur comptable, nette de toute perte de
valeur comptabilisée et compte non tenu des actifs détenus en garantie ou des autres rehaussements de crédit (par
exemple, les accords de compensation qui ne remplissent pas les conditions de compensation selon IAS 32).

Les tableaux ci-dessous présentent les expositions maximales ainsi que le montant des actifs détenus en garantie et
autres techniques de rehaussements de crédit permettant de réduire cette exposition.

Les actifs dépréciés en date de clôture correspondent aux actifs dépréciés (Stage 3).



ACTIFS FINANCIERS NON SOUMIS AUX EXIGENCES DE DÉPRÉCIATION (COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR
RÉSULTAT)



31/12/2023
Réduction du risque de crédit
Autres techniques de rehaussement
Actifs détenus en garantie
de crédit
Exposition
maximale au Instruments Cautionnements et
risque de financiers reçus autres garanties Dérivés de
(en millions d'euros) crédit en garantie Hypothèques Nantissements financières crédit

Actifs financiers à la juste valeur par
résultat (hors titres à revenu variable
et actifs représentatifs de contrats en
unités de compte) 370 003 159 792 210 64 260 ‐

Actifs financiers détenus à des fins de
transaction 285 747 159 792 210 64 235 ‐

Instruments de dettes ne remplissant
pas les critères SPPI 84 172 ‐ ‐ ‐ 25 ‐

Actifs financiers à la juste valeur par
résultat sur option 84 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Instruments dérivés de couverture 32 051 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


TOTAL 402 054 159 792 210 64 260 ‐




31/12/2022

Réduction du risque de crédit

Autres techniques de rehaussement
Actifs détenus en garantie
de crédit

Exposition
maximale au Instruments Cautionnements et
risque de financiers reçus autres garanties Dérivés de
(en millions d'euros) crédit en garantie Hypothèques Nantissements financières crédit


Actifs financiers à la juste valeur par
résultat (hors titres à revenu variable
et actifs représentatifs de contrats en
unités de compte) 309 597 122 291 634 ‐ 170 ‐

Actifs financiers détenus à des fins de
transaction 236 526 122 291 634 ‐ 153 ‐

Instruments de dettes ne remplissant
pas les critères SPPI 73 004 ‐ ‐ ‐ 17 ‐

Actifs financiers à la juste valeur par
résultat sur option 67 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Instruments dérivés de couverture 50 494 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Total 360 091 122 291 634 ‐ 170 ‐




86
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



ACTIFS FINANCIERS SOUMIS AUX EXIGENCES DE DÉPRÉCIATION



31/12/2023
Réduction du risque de crédit

Autres techniques de rehaussement
Actifs détenus en garantie
de crédit
Exposition
maximale au Instruments Cautionnements et
risque de financiers reçus autres garanties Dérivés de
(en millions d'euros) crédit en garantie Hypothèques Nantissements financières crédit


Actifs financiers à la juste valeur par
capitaux propres recyclables 216 240 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

dont : actifs dépréciés en date de
clôture ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Prêts et créances sur les
établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
dont : actifs dépréciés en date de
clôture ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Prêts et créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
dont : actifs dépréciés en date de
clôture ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Titres de dettes 216 240 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
dont : actifs dépréciés en date de
clôture ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Actifs financiers au coût amorti 1 399 604 27 750 252 340 76 604 348 885 443
dont : actifs dépréciés en date de
clôture 13 699 291 2 396 1 052 3 338 ‐


Prêts et créances sur les
établissements de crédit 132 353 11 804 ‐ 9 379 1 299 ‐

dont : actifs dépréciés en date de
clôture 100 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Prêts et créances sur la clientèle 1 155 940 15 946 252 328 67 107 345 349 443
dont : actifs dépréciés en date de
clôture 13 075 291 2 396 1 052 3 338 ‐


Titres de dettes 111 311 ‐ 12 119 2 237 ‐

dont : actifs dépréciés en date de
clôture 523 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Total 1 615 845 27 750 252 340 76 604 348 885 443
dont : actifs dépréciés en date de
clôture 13 699 291 2 396 1 052 3 338 ‐




87
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2022

Réduction du risque de crédit

Autres techniques de rehaussement
Actifs détenus en garantie
de crédit
Exposition
maximale au Instruments Cautionnements et
risque de financiers reçus autres garanties Dérivés de
(en millions d'euros) crédit en garantie Hypothèques Nantissements financières crédit


Actifs financiers à la juste valeur par
capitaux propres recyclables 214 432 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
dont : actifs dépréciés en date de
clôture ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Prêts et créances sur les
établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
dont : actifs dépréciés en date de
clôture ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Prêts et créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
dont : actifs dépréciés en date de
clôture ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Titres de dettes 214 432 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
dont : actifs dépréciés en date de
clôture ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Actifs financiers au coût amorti 1 343 211 20 240 278 660 61 322 339 578 1 360
dont : actifs dépréciés en date de
clôture 12 573 245 2 213 452 3 389 ‐


Prêts et créances sur les
établissements de crédit 114 150 6 329 ‐ 9 995 3 841 ‐
dont : actifs dépréciés en date de
clôture 108 ‐ ‐ ‐ 107 ‐


Prêts et créances sur la clientèle 1 113 184 13 911 278 660 51 328 333 618 1 360
dont : actifs dépréciés en date de
clôture 12 458 245 2 213 452 3 282 ‐

Titres de dettes 115 877 ‐ ‐ ‐ 2 118 ‐
dont : actifs dépréciés en date de
clôture 7 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Total 1 557 643 20 240 278 660 61 322 339 578 1 360
dont : actifs dépréciés en date de
clôture 12 573 245 2 213 452 3 389 ‐




88
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



ENGAGEMENTS HORS BILAN SOUMIS AUX EXIGENCES DE PROVISIONNEMENT



31/12/2023
Réduction du risque de crédit
Autres techniques de rehaussement
Actifs détenus en garantie
de crédit
Exposition
maximale au Instruments Cautionnements et
risque de financiers reçus autres garanties Dérivés de
(en millions d'euros) crédit en garantie Hypothèques Nantissements financières crédit

Engagements de garantie 121 443 4 907 124 367 13 865 1 157

dont : engagements provisionnés en
date de clôture 582 2 5 30 20 ‐

Engagements de financement 250 649 1 463 5 806 8 272 58 071 4 178

dont : engagements provisionnés en
date de clôture 583 7 23 68 62 ‐

Total 372 093 6 370 5 929 8 639 71 936 5 335

dont : engagements provisionnés en
date de clôture 1 166 9 28 98 82 ‐




31/12/2022

Réduction du risque de crédit

Autres techniques de rehaussement
Actifs détenus en garantie
de crédit

Exposition
maximale au Instruments Cautionnements et
risque de financiers reçus autres garanties Dérivés de
(en millions d'euros) crédit en garantie Hypothèques Nantissements financières crédit

Engagements de garantie 113 095 4 705 178 655 4 040 1 314

dont : engagements provisionnés en
date de clôture 1 370 3 17 10 31 ‐

Engagements de financement 239 029 204 6 055 2 753 34 164 6 124

dont : engagements provisionnés en
date de clôture 474 1 14 18 99 ‐

Total 352 124 4 910 6 233 3 408 38 204 7 438

dont : engagements provisionnés en
date de clôture 1 844 4 31 28 130 ‐




Une description des actifs détenus en garantie est présentée dans la note 9 "Engagements de financement et de
garantie et autres garanties".



3.1.3 ACTIFS FINANCIERS MODIFIÉS

Les actifs financiers modifiés correspondent aux actifs restructurés pour difficultés financières. Il s’agit de créances pour
lesquelles le Groupe Crédit Agricole a modifié les conditions financières initiales (taux d’intérêt, durée) pour des raisons
économiques ou juridiques liées aux difficultés financières de l’emprunteur, selon des modalités qui n’auraient pas été
envisagées dans d’autres circonstances. Ainsi elles concernent les créances classées en défaut et les créances saines,
au moment de la restructuration. (Une définition plus détaillée des encours restructurés et leur traitement comptable
est détaillée dans la note 1.2 “Principes et méthodes comptables”, chapitre ”Instruments financiers - Risque de crédit”).



Pour les actifs ayant fait l’objet d’une restructuration au cours de la période, la valeur comptable établie à l’issue de
la restructuration est de :




89
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




Actifs sains

Actifs soumis à une Actifs soumis à une Actifs
ECL 12 mois (Stage ECL à maturité dépréciés
(en millions d'euros) 1) (Stage 2) (Stage 3)
Prêts et créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐
Valeur comptable brute avant modification ‐ ‐ ‐
Gains ou pertes nets de la modification ‐ ‐ ‐
Prêts et créances sur la clientèle 505 666 1 244
Valeur comptable brute avant modification 505 681 1 270
Gains ou pertes nets de la modification ‐ (15) (27)
Titres de dettes 4 1 ‐
Valeur comptable brute avant modification ‐ ‐ ‐

Gains ou pertes nets de la modification 4 1 ‐



Selon les principes établis dans la note 1.2 “Principes et méthodes comptables”, chapitre ”Instruments financiers -
Risque de crédit”, les actifs restructurés dont le stade de dépréciation correspond à celui du Stage 2 (actifs sains) ou
Stage 3 (actifs dépréciés) peuvent faire l’objet d’un retour en Stage 1 (actifs sains). La valeur comptable des actifs
modifiés concernés par ce reclassement au cours de la période est de :


Valeur comptable brute

Actifs soumis à une ECL 12 mois
(en millions d'euros) (Stage 1)

Actifs restructurés antérieurement classés en Stage 2 ou en Stage 3 et
reclassés en Stage 1 au cours de la période
Prêts et créances sur les établissements de crédit ‐
Prêts et créances sur la clientèle 12
Titres de dettes ‐
TOTAL 12




90
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



3.1.4 CONCENTRATIONS DU RISQUE DE CRÉDIT

Les valeurs comptables et montants des engagements sont présentés nets de dépréciations et de provisions.



EXPOSITION AU RISQUE DE CRÉDIT PAR CATÉGORIES DE RISQUE DE CRÉDIT
Les catégories de risques de crédit sont présentées par intervalles de probabilité de défaut. La correspondance entre
les notations internes et les intervalles de probabilité de défaut est détaillée dans le chapitre "Risques et pilier 3 – Gestion
du risque de crédit" du Document d’enregistrement universel de Crédit Agricole S.A.



Actifs financiers au coût amorti

Au 31 décembre 2023

Valeur comptable


Actifs sains
Actifs dépréciés
Total
(Stage 3)
Catégories de Actifs soumis à une ECL 12 Actifs soumis à une ECL à
(en millions d'euros) risque de crédit mois (Stage 1) maturité (Stage 2)

Clientèle de détail PD ≤ 0,5% 502 101 10 895 ‐ 512 996

0,5% < PD ≤ 2% 101 586 27 742 ‐ 129 328

2% < PD ≤ 20% 27 276 34 971 ‐ 62 247

20% < PD < 100% ‐ 3 821 ‐ 3 821

PD = 100% ‐ ‐ 12 372 12 372

Total Clientèle de détail 630 963 77 429 12 372 720 763

Hors clientèle de détail PD ≤ 0,6% 528 409 17 747 ‐ 546 156

0,6% < PD < 12% 98 972 35 266 ‐ 134 237

12% ≤ PD < 100% ‐ 5 973 ‐ 5 973

PD = 100% ¹ ‐ ‐ 13 733 13 733

Total Hors clientèle de détail 627 381 58 986 13 733 700 100

Dépréciations (2 780) (6 073) (12 406) (21 260)

TOTAL 1 255 563 130 342 13 699 1 399 604


¹ Au 31 décembre 2023, le stage 3 intègre les actifs dépréciés de Crédit Agricole Italia acquis de Credito Valtellinese pour une
valeur comptable brute de 614 millions d'euros et une correction de valeur pour pertes de 319 millions d'euros, soit une valeur nette
comptable de 295 millions d'euros.




91
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Au 31 décembre 2022

Valeur comptable

Actifs sains


Catégories de Actifs soumis à une ECL 12 Actifs soumis à une ECL à Actifs dépréciés
(en millions d'euros) risque de crédit mois (Stage 1) maturité (Stage 2) (Stage 3) Total

Clientèle de détail PD ≤ 0,5% 519 042 6 893 ‐ 525 936

0,5% < PD ≤ 2% 69 800 22 125 ‐ 91 925

2% < PD ≤ 20% 23 690 28 892 ‐ 52 582

20% < PD < 100% ‐ 2 805 ‐ 2 805

PD = 100% ‐ ‐ 11 249 11 249

Total Clientèle de détail 612 532 60 715 11 249 684 496

Hors clientèle de détail PD ≤ 0,6% 508 851 14 292 ‐ 523 143

0,6% < PD < 12% 105 676 30 839 ‐ 136 515

12% ≤ PD < 100% ‐ 6 213 ‐ 6 213

PD = 100% ¹ ‐ ‐ 13 281 13 281

Total Hors clientèle de détail 614 527 51 344 13 281 679 152

Dépréciations (2 881) (5 601) (11 957) (20 440)

TOTAL 1 224 178 106 458 12 573 1 343 209

¹ Au 31 décembre 2022, le stage 3 intègre les actifs dépréciés de Crédit Agricole Italia acquis de Credito Valtellinese pour une
valeur comptable brute de 817 millions d'euros et une correction de valeur pour pertes de 414 millions d'euros, soit une valeur nette
comptable de 403 millions d'euros.




92
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres recyclables



Au 31 décembre 2023

Valeur comptable




Actifs sains Actifs dépréciés
Total
(Stage 3)
Catégories de Actifs soumis à une ECL 12 Actifs soumis à une ECL à
(en millions d'euros) risque de crédit mois (Stage 1) maturité (Stage 2)

Clientèle de détail PD ≤ 0,5% ‐ ‐ ‐ ‐

0,5% < PD ≤ 2% ‐ ‐ ‐ ‐

2% < PD ≤ 20% ‐ ‐ ‐ ‐

20% < PD < 100% ‐ ‐ ‐ ‐

PD = 100% ‐ ‐ ‐ ‐

Total Clientèle de détail ‐ ‐ ‐ ‐

Hors clientèle de détail PD ≤ 0,6% 211 463 2 366 ‐ 213 829

0,6% < PD < 12% 1 579 822 ‐ 2 400

12% ≤ PD < 100% ‐ 11 ‐ 11

PD = 100% ‐ ‐ ‐ ‐

Total Hors clientèle de détail 213 042 3 198 ‐ 216 240

TOTAL 213 042 3 198 ‐ 216 240




Au 31 décembre 2022

Valeur comptable


Actifs sains
Actifs dépréciés
Total
(Stage 3)
Catégories de Actifs soumis à une ECL 12 Actifs soumis à une ECL à
(en millions d'euros) risque de crédit mois (Stage 1) maturité (Stage 2)

Clientèle de détail PD ≤ 0,5% ‐ ‐ ‐ ‐

0,5% < PD ≤ 2% ‐ ‐ ‐ ‐

2% < PD ≤ 20% ‐ ‐ ‐ ‐

20% < PD < 100% ‐ ‐ ‐ ‐

PD = 100% ‐ ‐ ‐ ‐

Total Clientèle de détail ‐ ‐ ‐ ‐

Hors clientèle de détail PD ≤ 0,6% 209 726 2 380 ‐ 212 106

0,6% < PD < 12% 1 556 766 ‐ 2 321

12% ≤ PD < 100% ‐ 5 ‐ 5

PD = 100% ‐ ‐ ‐ ‐

Total Hors clientèle de détail 211 282 3 150 ‐ 214 432

TOTAL 211 282 3 150 ‐ 214 432




93
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Engagements de financement



Au 31 décembre 2023


Montant de l'engagement


Engagements sains
Engagements
provisionnés Total
(Stage 3)
Engagements soumis à Engagements soumis à une
Catégories de une ECL 12 mois ECL à maturité
(en millions d'euros) risque de crédit (Stage 1) (Stage 2)

Clientèle de détail PD ≤ 0,5% 34 792 549 ‐ 35 341

0,5% < PD ≤ 2% 5 952 1 086 ‐ 7 037

2% < PD ≤ 20% 2 309 1 313 ‐ 3 622

20% < PD < 100% ‐ 78 ‐ 78

PD = 100% ‐ ‐ 148 148

Total Clientèle de détail 43 053 3 026 148 46 226

Hors clientèle de détail PD ≤ 0,6% 168 846 4 029 ‐ 172 875

0,6% < PD < 12% 24 592 6 120 ‐ 30 712

12% ≤ PD < 100% ‐ 1 228 ‐ 1 228

PD = 100% ‐ ‐ 572 572

Total Hors clientèle de détail 193 438 11 377 572 205 387

Provisions ¹ (388) (439) (137) (965)

TOTAL 236 102 13 963 583 250 649


¹ Les pertes attendues ou avérées relatives aux engagements hors bilan sont prises en compte par voie de provisions figurant au passif du bilan.




Au 31 décembre 2022

Montant de l'engagement


Engagements sains



Engagements soumis à Engagements soumis à une Engagements
Catégories de une ECL 12 mois ECL à maturité provisionnés
(en millions d'euros) risque de crédit (Stage 1) (Stage 2) (Stage 3) Total

Clientèle de détail PD ≤ 0,5% 42 573 491 ‐ 43 064

0,5% < PD ≤ 2% 6 349 897 ‐ 7 246

2% < PD ≤ 20% 2 345 1 192 ‐ 3 537

20% < PD < 100% ‐ 81 ‐ 81

PD = 100% ‐ ‐ 153 153

Total Clientèle de détail 51 267 2 660 153 54 080

Hors clientèle de détail PD ≤ 0,6% 152 568 2 680 ‐ 155 248

0,6% < PD <12% 23 136 5 987 ‐ 29 123

12% ≤ PD < 100% ‐ 1 204 ‐ 1 204

PD = 100% ‐ ‐ 425 425

Total Hors clientèle de détail 175 704 9 871 425 186 000

Provisions ¹ (450) (498) (103) (1 051)

TOTAL 226 522 12 033 474 239 029

¹ Les pertes attendues ou avérées relatives aux engagements hors bilan sont prises en compte par voie de provisions figurant au passif du bilan.




94
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Engagements de garantie


Au 31 décembre 2023


Montant de l'engagement


Engagements sains
Engagements
provisionnés Total
Engagements soumis à Engagements soumis à une (Stage 3)
Catégories de une ECL 12 mois ECL à maturité
(en millions d'euros) risque de crédit (Stage 1) (Stage 2)

Clientèle de détail PD ≤ 0,5% 1 511 29 ‐ 1 540

0,5% < PD ≤ 2% 391 38 ‐ 428

2% < PD ≤ 20% 176 77 ‐ 253

20% < PD < 100% ‐ 3 ‐ 3

PD = 100% ‐ ‐ 109 109

Total Clientèle de détail 2 078 147 109 2 334

Hors clientèle de détail PD ≤ 0,6% 101 879 5 629 ‐ 107 508

0,6% < PD < 12% 8 980 2 288 ‐ 11 268

12% ≤ PD < 100% ‐ 298 ‐ 298

PD = 100% ‐ ‐ 933 933

Total Hors clientèle de détail 110 859 8 216 933 120 008

Provisions ¹ (137) (301) (460) (898)

TOTAL 112 799 8 062 582 121 443


¹ Les pertes attendues ou avérées relatives aux engagements hors bilan sont prises en compte par voie de provisions figurant au passif du bilan.



Au 31 décembre 2022

Montant de l'engagement


Engagements sains
Engagements
provisionnés Total
(Stage 3)
Engagements soumis à Engagements soumis à une
Catégories de une ECL 12 mois ECL à maturité
(en millions d'euros) risque de crédit (Stage 1) (Stage 2)

Clientèle de détail PD ≤ 0,5% 1 583 19 ‐ 1 602

0,5% < PD ≤ 2% 305 32 ‐ 337

2% < PD ≤ 20% 291 82 ‐ 373

20% < PD < 100% ‐ 9 ‐ 9

PD = 100% ‐ ‐ 106 106

Total Clientèle de détail 2 178 142 106 2 426

Hors clientèle de détail PD ≤ 0,6% 91 086 4 661 ‐ 95 747

0,6% < PD < 12% 11 266 2 383 ‐ 13 649

bah o ‐ 394 ‐ 394

PD = 100% ‐ ‐ 1 661 1 661

Total Hors clientèle de détail 102 352 7 438 1 661 111 451

Provisions ¹ (142) (243) (397) (783)

TOTAL 104 439 7 336 1 370 113 095

¹ Les pertes attendues ou avérées relatives aux engagements hors bilan sont prises en compte par voie de provisions figurant au passif du bilan.




95
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



CONCENTRATIONS DU RISQUE DE CRÉDIT PAR AGENT ÉCONOMIQUE


ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT SUR OPTION PAR AGENT ÉCONOMIQUE


31/12/2023 31/12/2022

Montant des variations de Montant des variations de juste
juste valeur résultant des valeur résultant des variations
Valeur variations du risque de crédit Valeur du risque de crédit
comptable comptable


(en millions d'euros) Sur la période En cumulé Sur la période En cumulé

Administration générale ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Banques centrales ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Etablissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Grandes entreprises 84 ‐ ‐ 67 ‐ ‐

Clientèle de détail ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Total Actifs financiers à la
juste valeur par résultat sur
option 84 ‐ ‐ 67 ‐ ‐




ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI PAR AGENT ÉCONOMIQUE

Au 31 décembre 2023

Valeur comptable

Actifs sains ou dégradés



Actifs soumis Dépréciation Actifs soumis Dépréciation
à une ECL 12 des actifs au à une ECL à des actifs au
mois (Stage coût amorti - maturité coût amorti - Dépréciation
1) Stage 1 (Stage 2) Stage 2 Actifs des actifs au
dépréciés coût amorti -
(en millions d'euros) (Stage 3) Stage 3 Total brut

Administration générale 95 651 (64) 1 607 (18) 71 (47) 97 329

Banques centrales 12 527 (25) 64 (6) ‐ ‐ 12 591

Etablissements de crédit 149 066 (55) 177 ‐ 488 (388) 149 731

Grandes entreprises ¹ 370 137 (1 398) 57 138 (2 712) 13 174 (5 977) 440 449

Clientèle de détail 630 963 (1 238) 77 429 (3 338) 12 372 (5 995) 720 764

TOTAL 1 258 344 (2 781) 136 415 (6 073) 26 105 (12 406) 1 420 864

¹ Au 31 décembre 2023, le stage 3 intègre les actifs dépréciés de Crédit Agricole Italia acquis de Credito Valtellinese pour une
valeur comptable brute de 614 millions d’euros et une correction de valeur pour pertes de 319 millions d’euros, soit une valeur nette
comptable de 295 millions d’euros.




96
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Au 31 décembre 2022

Valeur comptable

Actifs sains ou dégradés



Actifs soumis Dépréciation Actifs soumis Dépréciation
à une ECL 12 des actifs au à une ECL à des actifs au
mois (Stage coût amorti - maturité coût amorti - Dépréciation
1) Stage 1 (Stage 2) Stage 2 Actifs des actifs au
dépréciés coût amorti -
(en millions d'euros) (Stage 3) Stage 3 Total brut

Administration générale 100 720 (62) 1 041 (8) 195 (54) 101 956

Banques centrales 5 652 (8) 31 (15) ‐ ‐ 5 683

Etablissements de crédit 136 155 (50) 96 (4) 499 (392) 136 750

Grandes entreprises ¹ 372 002 (1 460) 50 175 (2 515) 12 586 (5 832) 434 763

Clientèle de détail 612 531 (1 301) 60 716 (3 059) 11 249 (5 680) 684 496

TOTAL 1 227 060 (2 882) 112 059 (5 601) 24 530 (11 957) 1 363 649

¹ Au 31 décembre 2022, le stage 3 intègre les actifs dépréciés de Crédit Agricole Italia acquis de Credito Valtellinese pour une
valeur comptable brute de 817 millions d’euros et une correction de valeur pour pertes de 414 millions d’euros, soit une valeur nette
comptable de 403 millions d’euros.




ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES PAR AGENT ÉCONOMIQUE

Au 31 décembre 2023

Valeur comptable

Actifs sains ou dégradés


Dont Dont
Actifs soumis dépréciation Actifs soumis dépréciation
à une ECL 12 des actifs à à une ECL à des actifs à Dont
mois (Stage la JV par maturité la JV par dépréciation
1) OCI - Stage (Stage 2) OCI - Stage Actifs des actifs à
1 2 dépréciés la JV par
(en millions d'euros) (Stage 3) OCI- Stage 3 Total

Administration générale 96 759 (72) 259 (3) ‐ ‐ 97 017

Banques centrales 496 ‐ 340 (1) ‐ ‐ 836

Etablissements de crédit 53 876 (40) 174 (1) ‐ (1) 54 049

Grandes entreprises 61 912 (25) 2 426 (25) ‐ (32) 64 338

Clientèle de détail ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

TOTAL 213 042 (137) 3 198 (30) ‐ (33) 216 240




97
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Au 31 décembre 2022

Valeur comptable

Actifs sains ou dégradés


Dont Dont
Actifs soumis dépréciation Actifs soumis dépréciation
à une ECL 12 des actifs à à une ECL à des actifs à Dont
mois (Stage la JV par maturité la JV par dépréciation
1) OCI - Stage (Stage 2) OCI - Stage Actifs des actifs à
1 2 dépréciés la JV par
(en millions d'euros) (Stage 3) OCI- Stage 3 Total

Administration générale 95 533 (67) 1 108 (8) ‐ ‐ 96 641

Banques centrales 157 ‐ 273 (1) ‐ ‐ 430

Etablissements de crédit 54 293 (38) 161 (2) ‐ (2) 54 455

Grandes entreprises 61 298 (39) 1 608 (34) ‐ (37) 62 907

Clientèle de détail ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

TOTAL 211 282 (144) 3 150 (45) ‐ (39) 214 432




Dettes envers la clientèle par agent économique




(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Administration générale 30 243 25 846
Grandes entreprises 408 788 410 755
Clientèle de détail 682 911 656 913
TOTAL DETTES ENVERS LA CLIENTÈLE 1 121 942 1 093 513




Engagements de financement par agent économique



Au 31 décembre 2023

Montant de l'engagement

Engagements sains ou dégradés


Provisions sur
Provisions sur Engagements
Engagements engagements
engagements soumis à une
soumis à une soumis à une
soumis à une ECL à
ECL 12 mois ECL à
ECL 12 Mois maturité
(Stage 1) maturité Engagements Provisions sur
(Stage 1) (1) (Stage 2)
(Stage 2) (1) provisionnés engagements
(en millions d'euros) (Stage 3) (Stage 3) Total brut

Administration générale 7 688 (6) 1 012 (12) ‐ ‐ 8 700

Banques centrales ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Etablissements de crédit 6 073 (4) 24 (1) ‐ ‐ 6 098

Grandes entreprises 179 677 (274) 10 341 (307) 572 (99) 190 590

Clientèle de détail 43 053 (103) 3 026 (119) 148 (38) 46 226

TOTAL 236 491 (388) 14 403 (439) 720 (137) 251 614

¹ Les pertes attendues ou avérées relatives aux engagements hors bilan sont prises en compte par voie de provisions figurant au
passif du bilan.




98
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Au 31 décembre 2022

Montant de l'engagement

Engagements sains ou dégradés


Provisions sur
Provisions sur Engagements
Engagements engagements
engagements soumis à une
soumis à une soumis à une
soumis à une ECL à
ECL 12 mois ECL à
ECL 12 Mois maturité
(Stage 1) maturité Engagements Provisions sur
(Stage 1) (1) (Stage 2)
(Stage 2) (1) provisionnés engagements
(en millions d'euros) (Stage 3) (Stage 3) Total brut

Administration générale 8 132 (5) 809 (3) ‐ ‐ 8 942

Banques centrales 12 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 12

Etablissements de crédit 10 367 (2) 27 ‐ ‐ ‐ 10 394

Grandes entreprises 157 194 (310) 9 035 (338) 424 (93) 166 653

Clientèle de détail 51 267 (133) 2 660 (157) 153 (10) 54 080

TOTAL 226 972 (450) 12 531 (498) 577 (103) 240 080

¹ Les pertes attendues ou avérées relatives aux engagements hors bilan sont prises en compte par voie de provisions figurant au
passif du bilan.




99
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Engagements de garantie par agent économique



Au 31 décembre 2023

Montant de l'engagement

Engagements sains ou dégradés


Provisions sur
Provisions sur Engagements
Engagements engagements
engagements soumis à une
soumis à une soumis à une
soumis à une ECL à
ECL 12 mois ECL à
ECL 12 Mois maturité
(Stage 1) maturité Engagements Provisions sur
(Stage 1) (1) (Stage 2)
(Stage 2) (1) provisionnés engagements
(en millions d'euros) (Stage 3) (Stage 3) Total brut

Administration générale 207 ‐ 1 ‐ ‐ ‐ 208

Banques centrales 406 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 406

Etablissements de crédit 8 079 (4) 119 ‐ 87 (30) 8 285

Grandes entreprises 102 167 (118) 8 096 (257) 846 (374) 111 109

Clientèle de détail 2 078 (15) 147 (43) 109 (57) 2 334

TOTAL 112 937 (137) 8 363 (301) 1 043 (461) 122 342

¹ Les pertes attendues ou avérées relatives aux engagements hors bilan sont prises en compte par voie de provisions figurant au
passif du bilan.



Au 31 décembre 2022

Montant de l'engagement

Engagements sains ou dégradés


Provisions sur
Provisions sur Engagements
Engagements engagements
engagements soumis à une
soumis à une soumis à une
soumis à une ECL à
ECL 12 mois ECL à
ECL 12 Mois maturité
(Stage 1) maturité Engagements Provisions sur
(Stage 1) (1) (Stage 2)
(Stage 2) (1) provisionnés engagements
(en millions d'euros) (Stage 3) (Stage 3) Total brut

Administration générale 273 ‐ 1 ‐ ‐ ‐ 274

Banques centrales 438 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 438

Etablissements de crédit 9 278 (5) 112 ‐ 33 (23) 9 423

Grandes entreprises 92 363 (121) 7 325 (205) 1 628 (313) 101 316

Clientèle de détail 2 178 (16) 142 (38) 106 (61) 2 426

TOTAL 104 531 (142) 7 580 (243) 1 767 (397) 113 878

¹ Les pertes attendues ou avérées relatives aux engagements hors bilan sont prises en compte par voie de provisions figurant au
passif du bilan.




100
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



CONCENTRATION DU RISQUE DE CREDIT PAR ZONE GEOGRAPHIQUE


ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

Au 31 décembre 2023

Valeur comptable

Actifs sains
Actifs soumis à une ECL 12 Actifs soumis à une ECL à Actifs dépréciés
(en millions d'euros) mois (Stage 1) maturité (Stage 2) (Stage 3) Total

France (y compris DROM-COM) 922 011 104 837 17 326 1 044 174

Autres pays de l'Union européenne ¹ 193 072 17 421 5 666 216 159

Autres pays d'Europe 37 368 4 012 748 42 127

Amérique du Nord 41 569 3 367 284 45 220

Amériques centrale et du Sud 9 257 1 728 1 079 12 064

Afrique et Moyen-Orient 15 460 2 235 608 18 303

Asie et Océanie (hors Japon) 31 152 1 939 394 33 484

Japon 4 749 877 ‐ 5 626

Organismes supra-nationaux 3 706 ‐ ‐ 3 706

Dépréciations (2 781) (6 073) (12 406) (21 260)

TOTAL 1 255 564 130 342 13 699 1 399 604


¹ Au 31 décembre 2023, le stage 3 intègre les actifs dépréciés de Crédit Agricole Italia acquis de Credito
Valtellinese pour une valeur comptable brute de 614 millions d’euros et une correction de valeur pour pertes de
319 millions d’euros, soit une valeur nette comptable de 295 millions d’euros.




Au 31 décembre 2022

Valeur comptable

Actifs sains
Actifs soumis à une ECL 12 Actifs soumis à une ECL à Actifs dépréciés
(en millions d'euros) mois (Stage 1) maturité (Stage 2) (Stage 3) Total

France (y compris DROM-COM) 905 103 85 260 15 877 1 006 240

Autres pays de l'Union européenne ¹ 182 403 11 533 4 527 198 463

Autres pays d'Europe 31 926 5 027 1 123 38 076

Amérique du Nord 40 564 3 403 319 44 286

Amériques centrale et du Sud 9 357 1 784 1 368 12 509

Afrique et Moyen-Orient 15 810 1 851 642 18 303

Asie et Océanie (hors Japon) 34 716 2 215 491 37 422

Japon 4 723 986 183 5 892

Organismes supra-nationaux 2 457 ‐ ‐ 2 457

Dépréciations (2 882) (5 601) (11 957) (20 440)

TOTAL 1 224 178 106 458 12 573 1 343 209


¹ Au 31 décembre 2022, le stage 3 intègre les actifs dépréciés de Crédit Agricole Italia acquis de Credito
Valtellinese pour une valeur comptable brute de 817 millions d’euros et une correction de valeur pour pertes de
414 millions d’euros, soit une valeur nette comptable de 403 millions d’euros.




101
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE



Au 31 décembre 2023


Valeur comptable

Actifs sains
Actifs soumis à une ECL 12 Actifs soumis à une ECL à Actifs dépréciés
(en millions d'euros) mois (Stage 1) maturité (Stage 2) (Stage 3) Total

France (y compris DROM-COM) 91 491 394 (4) 91 881

Autres pays de l'Union européenne 79 992 1 015 4 81 010

Autres pays d'Europe 8 354 84 ‐ 8 438

Amérique du Nord 20 987 1 167 ‐ 22 154

Amériques centrale et du Sud 377 ‐ ‐ 377

Afrique et Moyen-Orient 278 539 ‐ 817

Asie et Océanie (hors Japon) 4 128 ‐ ‐ 4 128

Japon 4 468 ‐ ‐ 4 468

Organismes supra-nationaux 2 968 ‐ ‐ 2 968

TOTAL 213 043 3 198 ‐ 216 240




Au 31 décembre 2022

Valeur comptable

Actifs sains
Actifs soumis à une ECL 12 Actifs soumis à une ECL à Actifs dépréciés
mois (Stage 1) maturité (Stage 2) (Stage 3) Total

France (y compris DROM-COM) 107 668 492 ‐ 108 158

Autres pays de l'Union européenne 72 451 908 ‐ 73 361

Autres pays d'Europe 9 271 166 ‐ 9 437

Amérique du Nord 10 813 1 077 ‐ 11 890

Amériques centrale et du Sud 411 ‐ ‐ 411

Afrique et Moyen-Orient 409 507 ‐ 916

Asie et Océanie (hors Japon) 4 600 ‐ ‐ 4 600

Japon 3 339 ‐ ‐ 3 339

Organismes supra-nationaux 2 321 ‐ ‐ 2 321

TOTAL 211 282 3 150 ‐ 214 432




102
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



DETTES ENVERS LA CLIENTÈLE PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE



(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
France (y compris DROM-COM) 835 115 822 007
Autres pays de l'Union européenne 182 688 173 345
Autres pays d'Europe 35 148 32 970
Amérique du Nord 14 079 18 286
Amériques centrale et du Sud 5 102 4 731
Afrique et Moyen-Orient 10 277 12 557
Asie et Océanie (hors Japon) 24 610 20 662
Japon 14 918 8 951
Organismes supra-nationaux 4 4
TOTAL DETTES ENVERS LA CLIENTÈLE 1 121 942 1 093 513



ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE


Au 31 décembre 2023


Montant de l'engagement

Engagements sains
Engagements soumis à Engagements soumis à Engagements
une ECL 12 mois une ECL à maturité provisionnés
(en millions d'euros) (Stage 1) (Stage 2) (Stage 3) Total

France (y compris DROM-COM) 109 116 7 796 424 117 336

Autres pays de l'Union européenne 63 194 1 780 161 65 135

Autres pays d'Europe 14 728 460 3 15 191

Amérique du Nord 30 700 1 970 5 32 675

Amériques centrale et du Sud 2 638 716 7 3 361

Afrique et Moyen-Orient 5 884 1 249 5 7 138

Asie et Océanie (hors Japon) 8 595 431 116 9 142

Japon 1 636 ‐ ‐ 1 636

Organismes supra-nationaux ‐ ‐ ‐ ‐

Provisions ¹ (388) (439) (137) (965)

TOTAL 236 102 13 963 583 250 649

¹ Les pertes attendues ou avérées relatives aux engagements hors bilan sont prises en compte par voie de provisions figurant au
passif du bilan.




103
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




Au 31 décembre 2022


Montant de l'engagement

Engagements sains
Engagements soumis à Engagements soumis à Engagements
une ECL 12 mois une ECL à maturité provisionnés
(en millions d'euros) (Stage 1) (Stage 2) (Stage 3) Total

France (y compris DROM-COM) 121 907 5 917 492 128 316

Autres pays de l'Union européenne 44 433 1 229 53 45 715

Autres pays d'Europe 15 010 691 12 15 713

Amérique du Nord 25 948 2 739 9 28 696

Amériques centrale et du Sud 2 336 1 233 7 3 576

Afrique et Moyen-Orient 6 678 506 3 7 187

Asie et Océanie (hors Japon) 9 012 216 1 9 229

Japon 1 648 ‐ ‐ 1 648

Organismes supra-nationaux ‐ ‐ ‐ ‐

Provisions ¹ (450) (498) (103) (1 051)

TOTAL 226 522 12 033 474 239 029

¹ Les pertes attendues ou avérées relatives aux engagements hors bilan sont prises en compte par voie de provisions figurant au
passif du bilan.




104
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



ENGAGEMENTS DE GARANTIE PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE


Au 31 décembre 2023


Montant de l'engagement

Engagements sains
Engagements soumis à Engagements soumis à Engagements
une ECL 12 mois une ECL à maturité provisionnés
(en millions d'euros) (Stage 1) (Stage 2) (Stage 3) Total

France (y compris DROM-COM) 34 526 3 443 394 38 363

Autres pays de l'Union européenne 22 226 2 954 496 25 676

Autres pays d'Europe 6 738 1 005 36 7 779

Amérique du Nord 34 839 349 66 35 254

Amériques centrale et du Sud 2 189 25 4 2 217

Afrique et Moyen-Orient 1 869 110 45 2 025

Asie et Océanie (hors Japon) 9 565 415 1 9 981

Japon 983 63 ‐ 1 046

Organismes supra-nationaux ‐ ‐ ‐ ‐

Provisions ¹ (137) (301) (460) (898)

TOTAL 112 799 8 062 582 121 443

¹ Les pertes attendues ou avérées relatives aux engagements hors bilan sont prises en compte par voie de provisions figurant au
passif du bilan.




Au 31 décembre 2022

Montant de l'engagement

Engagements sains
Engagements soumis à Engagements soumis à Engagements
une ECL 12 mois une ECL à maturité provisionnés
(en millions d'euros) (Stage 1) (Stage 2) (Stage 3) Total

France (y compris DROM-COM) 36 889 2 962 333 40 185

Autres pays de l'Union européenne 18 818 2 082 1 326 22 226

Autres pays d'Europe 9 129 1 517 41 10 688

Amérique du Nord 24 688 529 20 25 238

Amériques centrale et du Sud 1 377 24 4 1 405

Afrique et Moyen-Orient 2 166 67 41 2 274

Asie et Océanie (hors Japon) 10 140 334 1 10 475

Japon 1 324 64 ‐ 1 387

Organismes supra-nationaux ‐ ‐ ‐ ‐

Provisions ¹ (142) (243) (397) (783)

TOTAL 104 389 7 336 1 370 113 095

¹ Les pertes attendues ou avérées relatives aux engagements hors bilan sont prises en compte par voie de provisions figurant au
passif du bilan.




105
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



3.1.5 INFORMATIONS SUR LES ACTIFS FINANCIERS EN SOUFFRANCE OU DÉPRÉCIÉS INDIVIDUELLEMENT



ACTIFS FINANCIERS EN SOUFFRANCE OU DÉPRÉCIÉS INDIVIDUELLEMENT PAR AGENT ÉCONOMIQUE


Valeur comptable au 31/12/2023
Actifs avec augmentation
Actifs sans augmentation
significative du risque de
significative du risque de
crédit depuis la
crédit depuis la Actifs dépréciés (Stage 3)
comptabilisation initiale
comptabilisation initiale
mais non dépréciés (Stage
(Stage 1)
2)



> 30 > 30 > 30
≤ 30 jours à ≤ ≤ 30 jours à ≤ > 90 ≤ 30 jours à ≤ > 90
(en millions d'euros) jours 90 jours > 90 jours jours 90 jours jours jours 90 jours jours
Titres de dettes 124 ‐ ‐ ‐ 22 ‐ ‐ ‐ ‐
Administration générale ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Banques centrales ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Etablissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Grandes entreprises 124 ‐ ‐ ‐ 22 ‐ ‐ ‐ ‐
Clientèle de détail ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Prêts et créances 10 537 373 ‐ 10 534 2 650 13 1 110 842 5 917
Administration générale 2 338 8 ‐ 46 37 1 ‐ ‐ 12
Banques centrales ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Etablissements de crédit 1 ‐ ‐ 2 1 ‐ ‐ ‐ 91
Grandes entreprises 5 667 188 ‐ 4 499 1 361 5 743 459 2 651
Clientèle de détail 2 531 177 ‐ 5 988 1 252 6 367 383 3 163
TOTAL 10 661 373 ‐ 10 534 2 672 13 1 110 842 5 917




106
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Valeur comptable au 31/12/2022


Actifs avec augmentation
Actifs sans augmentation
significative du risque de
significative du risque de
crédit depuis la
crédit depuis la Actifs dépréciés (Stage 3)
comptabilisation initiale
comptabilisation initiale
mais non dépréciés (Stage
(Stage 1)
2)




> 30 > 30 > 30
≤ 30 jours à ≤ ≤ 30 jours à ≤ > 90 ≤ 30 jours à ≤ > 90
(en millions d'euros) jours 90 jours > 90 jours jours 90 jours jours jours 90 jours jours
Titres de dettes 27 ‐ ‐ ‐ 20 ‐ ‐ ‐ ‐
Administration générale ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Banques centrales ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Etablissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Grandes entreprises 27 ‐ ‐ ‐ 20 ‐ ‐ ‐ ‐
Clientèle de détail ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Prêts et créances 9 886 324 ‐ 5 506 2 572 16 1 294 888 5 289
Administration générale 2 241 24 ‐ 37 39 3 3 ‐ 116
Banques centrales ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Etablissements de crédit 1 ‐ ‐ 1 1 ‐ ‐ ‐ 98
Grandes entreprises 5 677 117 ‐ 1 808 1 655 5 941 580 2 441
Clientèle de détail 1 966 184 ‐ 3 660 878 8 351 307 2 634
TOTAL 9 913 324 ‐ 5 506 2 592 16 1 294 888 5 289




107
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




3.2 Expositions au risque souverain


Le périmètre des expositions souveraines recensées couvre les expositions à l’État, hors collectivités locales. Les
créances fiscales sont exclues du recensement.

L’exposition aux dettes souveraines correspond à une exposition nette de dépréciation (valeur au bilan) présentée à
la fois brute et nette de couverture.

Les expositions du Groupe Crédit Agricole au risque souverain sont les suivantes :



ACTIVITÉ BANCAIRE

Expositions nettes de dépréciations
31/12/2023

Actifs financiers à la juste valeur
par résultat
Actifs financiers
à la juste valeur Total activité Total activité
Actifs financiers
par capitaux banque brut de Couvertures banque net de
au coût amorti
propres couvertures couvertures
Actifs financiers Autres actifs
recyclables
détenus à des financiers à la
fins de juste valeur par
(en millions d'euros) transaction résultat

Arabie Saoudite ‐ ‐ ‐ 326 326 ‐ 326

Argentine ‐ ‐ ‐ 30 30 ‐ 30

Belgique ‐ 49 175 2 157 2 381 116 2 497

Brésil 24 1 153 91 269 ‐ 269

Chine 243 ‐ ‐ 480 723 ‐ 723

Egypte ‐ ‐ 539 377 916 ‐ 916

Espagne ‐ 7 (23) 1 459 1 443 37 1 480

Etats-Unis 6 024 11 178 2 567 8 780 199 8 979

France ‐ 530 1 785 19 166 21 481 311 21 792

Hong Kong 57 ‐ ‐ 1 123 1 180 9 1 189

Israël ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Italie ‐ 49 3 709 5 126 8 884 27 8 911

Japon ‐ 1 1 757 1 170 2 928 ‐ 2 928

Pologne ‐ ‐ 1 005 299 1 304 ‐ 1 304

Royaume-Uni ‐ 1 ‐ ‐ 1 ‐ 1

Russie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Taiwan ‐ ‐ 9 ‐ 9 ‐ 9

Turquie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Ukraine ‐ ‐ 110 1 046 1 156 ‐ 1 156

Autres pays souverains 2 600 338 1 170 6 636 10 743 10 10 753

TOTAL 8 948 987 10 567 42 053 62 554 709 63 263




108
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Expositions nettes de dépréciations
31/12/2022


Actifs financiers à la juste valeur
par résultat


Actifs financiers
à la juste valeur Total activité Total activité
Actifs financiers
par capitaux banque brut de Couvertures banque net de
au coût amorti
propres couvertures couvertures
recyclables


Actifs financiers Autres actifs
détenus à des financiers à la
fins de juste valeur par
(en millions d'euros) transaction résultat

Arabie Saoudite ‐ ‐ ‐ 1 337 1 337 ‐ 1 337

Argentine 36 36 36

Belgique ‐ 47 32 1 783 1 862 192 2 054

Brésil 21 ‐ 203 104 328 ‐ 328

Chine 152 22 ‐ 433 607 ‐ 607

Egypte ‐ ‐ 507 369 876 ‐ 876

Espagne ‐ 40 (15) 1 307 1 332 69 1 401

Etats-Unis 827 1 116 1 930 2 874 211 3 085

France ‐ 1 116 3 077 19 568 23 761 378 24 139

Hong Kong 44 ‐ ‐ 1 347 1 391 12 1 403

Israël ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Italie ‐ 2 3 241 12 093 15 336 58 15 394

Japon 226 1 1 079 1 273 2 579 (3) 2 576

Pologne 1 ‐ 930 249 1 180 ‐ 1 180

Royaume-Uni ‐ 1 ‐ ‐ 1 ‐ 1

Russie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Taiwan ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Turquie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Ukraine ‐ ‐ 61 677 738 ‐ 738

Autres pays souverains 897 261 824 6 443 8 425 23 8 448

Total 2 168 1 491 10 055 48 985 62 699 940 63 639




109
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



ACTIVITÉ D’ASSURANCE
Pour l’activité assurance, l'exposition à la dette souveraine est présentée en valeur nette de dépréciation, brute de
couverture et correspond à une exposition avant application des mécanismes propres à l'assurance vie de partage
entre assureurs et assurés.



Expositions brutes

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Arabie Saoudite ‐ ‐
Argentine 5 5
Belgique 4 324 2 642
Brésil 6 2
Chine 1 2
Egypte ‐ ‐
Espagne 7 599 4 788
Etats-Unis 88 76
France 37 278 38 716
Hong Kong 1 ‐
Israël ‐ ‐
Italie 7 389 7 152
Japon 183 201
Pologne 203 305
Royaume-Uni 13 2
Russie ‐ ‐
Taiwan ‐ ‐
Turquie 7 6
Ukraine 3 2
Autres pays souverains 2 534 2 303
TOTAL 59 634 56 203




110
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



3.3 Risque de marché
(cf. Chapitre “ Facteurs de risque – Risque de marché“)

OPÉRATIONS SUR INSTRUMENTS DÉRIVÉS : ANALYSE PAR DURÉE RÉSIDUELLE
La ventilation des valeurs de marché des instruments dérivés est présentée par maturité contractuelle résiduelle.



INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE – JUSTE VALEUR ACTIF



31/12/2023

Opérations sur marchés organisés et de gré à gré



> 1 an à ≤ Total en valeur
(en millions d'euros) ≤1 an 5 ans > 5 ans de marché
Instruments de taux d'intérêt 3 003 11 186 17 385 31 574
Instruments de devises 97 79 45 221
Autres instruments 11 ‐ ‐ 11
Sous-total 3 111 11 265 17 429 31 806
Opérations de change à terme 245 ‐ ‐ 245
TOTAL JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS
DÉRIVÉS DE COUVERTURE - ACTIF 3 356 11 265 17 429 32 051




31/12/2022


Opérations sur marchés organisés et de gré à gré



> 1 an à ≤ Total en valeur
(en millions d'euros) ≤1 an 5 ans > 5 ans de marché
Instruments de taux d'intérêt 3 125 14 018 27 580 44 724
Instruments de devises 150 311 305 766
Autres instruments ‐ ‐ ‐ ‐
Sous-total 3 275 14 330 27 886 45 490
Opérations de change à terme 5 001 3 ‐ 5 004
TOTAL JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS
DÉRIVÉS DE COUVERTURE - ACTIF 8 276 14 333 27 886 50 494




111
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE – JUSTE VALEUR PASSIF



31/12/2023

Opérations sur marchés organisés et de gré à gré




> 1 an à ≤ Total en valeur
(en millions d'euros) ≤ 1 an 5 ans > 5 ans de marché
Instruments de taux d'intérêt 3 654 8 860 20 474 32 988
Instruments de devises 43 99 141 284
Autres instruments 2 ‐ ‐ 2
Sous-total 3 700 8 959 20 615 33 274
Opérations de change à terme 1 121 14 15 1 150

TOTAL JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS
DÉRIVÉS DE COUVERTURE - PASSIF 4 821 8 974 20 630 34 424




31/12/2022


Opérations sur marchés organisés et de gré à gré


> 1 an à ≤ Total en valeur
(en millions d'euros) ≤ 1 an 5 ans > 5 ans de marché
Instruments de taux d'intérêt 5 211 10 686 24 218 40 115
Instruments de devises 97 340 545 982
Autres instruments 23 ‐ ‐ 23
Sous-total 5 329 11 026 24 764 41 119
Opérations de change à terme 6 183 10 12 6 206
TOTAL JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS
DÉRIVÉS DE COUVERTURE - PASSIF 11 513 11 036 24 776 47 324




112
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE TRANSACTION – JUSTE VALEUR ACTIF



31/12/2023

Opérations sur marchés organisés et de gré à gré




> 1 an à ≤ Total en valeur
(en millions d'euros) ≤ 1 an 5 ans > 5 ans de marché
Instruments de taux d'intérêt 6 629 12 709 27 179 46 516
Instruments de devises et or 8 267 6 169 6 767 21 203
Autres instruments 2 954 10 689 2 541 16 184
Sous-total 17 850 29 567 36 486 83 903
Opérations de change à terme 18 877 2 003 137 21 016



TOTAL JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS
DÉRIVÉS DE TRANSACTION - ACTIF 36 727 31 570 36 623 104 919




31/12/2022
Opérations sur marchés organisés et de gré à gré


> 1 an à ≤ Total en valeur
(en millions d'euros) ≤ 1 an 5 ans > 5 ans de marché
Instruments de taux d'intérêt 5 319 15 250 27 838 48 407
Instruments de devises et or 8 527 7 527 7 813 23 867
Autres instruments 4 937 8 241 3 086 16 265
Sous-total 18 783 31 018 38 737 88 538
Opérations de change à terme 22 353 1 838 150 24 341
TOTAL JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS
DÉRIVÉS DE TRANSACTION - ACTIF 41 137 32 856 38 887 112 880




113
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE TRANSACTION – JUSTE VALEUR PASSIF



31/12/2023

Opérations sur marchés organisés et de gré à gré


> 1 an à ≤ Total en valeur
(en millions d'euros) ≤ 1 an 5 ans > 5 ans de marché

Instruments de taux d'intérêt 4 057 12 812 31 477 48 347

Instruments de devises et or 5 675 7 832 5 406 18 913
Autres instruments 2 070 2 876 1 794 6 739
Sous-total 11 802 23 520 38 677 74 000
Opérations de change à terme 19 978 2 013 404 22 395

TOTAL JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS
DÉRIVÉS DE TRANSACTION - PASSIF 31 780 25 533 39 082 96 395




31/12/2022

Opérations sur marchés organisés et de gré à gré

> 1 an à ≤ Total en valeur
(en millions d'euros) ≤ 1 an 5 ans > 5 ans de marché
Instruments de taux d'intérêt 7 973 16 126 33 674 57 774
Instruments de devises et or 5 888 7 758 6 854 20 500
Autres instruments 2 204 2 947 3 223 8 375
Sous-total 16 065 26 831 43 752 86 649
Opérations de change à terme 23 270 2 781 371 26 422

TOTAL JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS
DÉRIVÉS DE TRANSACTION - PASSIF 39 336 29 612 44 123 113 070



OPÉRATIONS SUR INSTRUMENTS DÉRIVÉS : MONTANT DES ENGAGEMENTS



31/12/2023 31/12/2022
Total Total
encours encours
(en millions d'euros) notionnel notionnel

Instruments de taux d'intérêt 16 451 273 16 061 259

Instruments de devises et or 677 695 590 725

Autres instruments 204 402 202 995
Sous-total 17 333 370 16 854 978
Opérations de change à terme 2 981 772 2 761 152
TOTAL NOTIONNELS 20 315 142 19 616 130



RISQUE DE CHANGE
(Cf. Chapitre « Gestion des risques – Risque de change »)




114
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



3.4 Risque de liquidité et de financement
(Cf. chapitre « Facteurs de risque – Gestion du bilan »)



PRÊTS ET CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT ET SUR LA CLIENTÈLE PAR DURÉE RÉSIDUELLE

31/12/2023


> 3 mois à ≤ > 1 an à ≤ 5
≤ 3 mois > 5 ans Indéterminée Total
1 an ans
(en millions d'euros)
Prêts et créances émis sur les établissements de
crédit (y compris opérations internes au Crédit
Agricole) 47 797 1 893 82 755 339 ‐ 132 784
Prêts et créances émis sur la clientèle (dont location-
financement)
152 938 116 365 404 965 501 078 1 271 1 176 617
Total
200 735 118 258 487 720 501 417 1 271 1 309 401

Dépréciations
(21 108)

TOTAL PRÊTS ET CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS DE
CRÉDIT ET SUR LA CLIENTÈLE
1 288 293




31/12/2022



> 3 mois à ≤ > 1 an à ≤ 5
(en millions d'euros) ≤ 3 mois 1 an ans > 5 ans Indéterminée Total
Prêts et créances émis sur les établissements de
crédit (y compris opérations internes au Crédit
Agricole) 35 937 4 277 73 968 410 ‐ 114 592
Prêts et créances émis sur la clientèle (dont location-
financement) 149 209 110 717 385 407 486 109 1 606 1 133 048
Total
185 146 114 994 459 375 486 519 1 606 1 247 640


Dépréciations
(20 308)

TOTAL PRÊTS ET CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS DE
CRÉDIT ET SUR LA CLIENTÈLE
1 227 332




DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT ET LA CLIENTÈLE PAR DURÉE RÉSIDUELLE

31/12/2023
> 3 mois > 1 an à ≤
≤ 3 mois > 5 ans Indéterminée Total
(en millions d'euros) à ≤ 1 an 5 ans

Dettes envers les établissements de crédit 77 692 11 013 13 947 5 889 ‐ 108 541

Dettes envers la clientèle 983 051 69 218 61 381 8 292 ‐ 1 121 942
TOTAL DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT
ET LA CLIENTÈLE 1 060 743 80 231 75 328 14 181 ‐ 1 230 483




31/12/2022

> 3 mois > 1 an à ≤
≤ 3 mois > 5 ans Indéterminée Total
à ≤ 1 an 5 ans
(en millions d'euros)

Dettes envers les établissements de crédit 44 028 71 228 33 404 3 496 ‐ 152 156

Dettes envers la clientèle 1 009 933 45 559 33 887 4 134 ‐ 1 093 513


TOTAL DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT
ET LA CLIENTÈLE 1 053 961 116 787 67 291 7 630 ‐ 1 245 669




115
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE ET DETTES SUBORDONNÉES

31/12/2023

> 3 mois à ≤ 1 > 1 an à ≤ 5
≤ 3 mois > 5 ans Indéterminée Total
(en millions d'euros) an ans

Dettes représentées par un titre

Bons de caisse ‐ 1 3 ‐ ‐ 4

Titres du marché interbancaire 1 233 ‐ 2 556 2 023 ‐ 5 812

Titres de créances négociables 65 299 43 935 5 235 613 ‐ 115 082

Emprunts obligataires 3 404 12 233 64 256 53 475 ‐ 133 368

Autres dettes représentées par un titre 874 2 650 1 417 1 032 ‐ 5 973


TOTAL DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE 70 810 58 819 73 467 57 143 ‐ 260 239

Dettes subordonnées

Dettes subordonnées à durée déterminée 64 635 15 081 9 207 ‐ 24 987

Dettes subordonnées à durée indéterminée ‐ ‐ ‐ ‐ 7 7

Dépôts de garantie à caractère mutuel ‐ ‐ ‐ ‐ 212 212

Titres et emprunts participatifs 2 ‐ ‐ ‐ ‐ 2

TOTAL DETTES SUBORDONNÉES 66 635 15 081 9 207 219 25 208




31/12/2022

> 3 mois à ≤ 1 > 1 an à ≤ 5
≤ 3 mois > 5 ans Indéterminée Total
an ans
(en millions d'euros)

Dettes représentées par un titre

Bons de caisse ‐ 2 6 ‐ ‐ 8

Titres du marché interbancaire 1 180 552 2 724 1 450 ‐ 5 906

Titres de créances négociables 70 177 35 336 2 954 608 ‐ 109 075

Emprunts obligataires 3 813 11 681 49 253 39 644 ‐ 104 391

Autres dettes représentées par un titre 617 676 1 222 ‐ ‐ 2 515


TOTAL DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE 75 787 48 247 56 159 41 702 ‐ 221 895

Dettes subordonnées

Dettes subordonnées à durée déterminée 24 601 12 160 10 164 ‐ 22 949

Dettes subordonnées à durée indéterminée ‐ ‐ 3 ‐ ‐ 3

Dépôts de garantie à caractère mutuel ‐ ‐ ‐ ‐ 201 201

Titres et emprunts participatifs 2 ‐ ‐ ‐ ‐ 2

TOTAL DETTES SUBORDONNÉES 26 601 12 163 10 164 201 23 155




116
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



GARANTIES FINANCIÈRES EN RISQUE DONNÉES PAR MATURITÉ ATTENDUE
Les montants présentés correspondent au montant attendu d’appel des garanties financières en risque, c'est-à-dire
qui ont fait l’objet de provisions ou qui sont sous surveillance.

31/12/2023
> 3 mois à > 1 an à ≤
≤ 3 mois > 5 ans Indéterminée Total
(en millions d'euros) ≤ 1 an 5 ans

Garanties financières données 122 112 ‐ ‐ ‐ 234




31/12/2022

> 3 mois à > 1 an à ≤
≤ 3 mois > 5 ans Indéterminée Total
≤ 1 an 5 ans
(en millions d'euros)

Garanties financières données 148 138 ‐ ‐ ‐ 286



Les échéances contractuelles des instruments dérivés sont présentées dans la note 3.3 " Risque de marché".




117
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



3.5 Comptabilité de couverture
(Cf. Note 3.3 "Risque de marché" et chapitre "Gestion des risques – Gestion du bilan")



COUVERTURE DE JUSTE VALEUR
Les couvertures de juste valeur modifient le risque induit par les variations de juste valeur d’un instrument à taux fixe
causées par des changements de taux d’intérêts. Ces couvertures transforment des actifs ou des passifs à taux fixe en
éléments à taux variable.

Les couvertures de juste valeur comprennent notamment la couverture de prêts, de titres, de dépôts et de dettes
subordonnées à taux fixe.

COUVERTURE DE FLUX DE TRÉSORERIE
Les couvertures de flux de trésorerie modifient notamment le risque inhérent à la variabilité des flux de trésorerie liés à
des instruments portant intérêt à taux variable.

Les couvertures de flux de trésorerie comprennent notamment les couvertures de prêts et de dépôts à taux variable.

COUVERTURE D’UN INVESTISSEMENT NET EN DEVISES
Les couvertures des investissements nets en devises modifient le risque inhérent aux fluctuations des taux de change
liées aux participations dans les filiales en devise étrangères.



INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE

31/12/2022
31/12/2023
Valeur de marché
Valeur de marché
Montant Montant
(en millions d'euros) positive négative notionnel positive négative notionnel

Couverture de juste valeur 31 149 31 129 1 193 772 48 135 41 431 1 104 332

Couverture de flux de trésorerie 827 3 195 106 433 1 365 4 927 82 533


Couverture d'investissements nets dans une activité à l'étranger 75 100 6 068 994 967 6 219

TOTAL INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE 32 051 34 424 1 306 273 50 494 47 324 1 193 084




Le Groupe applique, conformément à nos Principes et Méthodes Comptables pour la couverture de juste valeur d'un
portefeuille d'éléments de taux d'intérêt, d'un portefeuille d'actifs ou de passifs financiers, la norme IAS 39 tel
qu'adoptée par l'Union européenne (version carve-out). Les dispositions de la norme permettent notamment d'inclure
les dépôts à vue faiblement ou non rémunérés dans cette relation de couverture.

Le Groupe Crédit Agricole n'a pas constaté de déqualification significative dans le cadre de l'exercice 2023 au titre
de ce contexte de marché de hausse des taux.



OPERATIONS SUR INSTRUMENTS DERIVES DE COUVERTURE : ANALYSE PAR DUREE RESIDUELLE (NOTIONNELS)
La ventilation des notionnels des instruments dérivés est présentée par maturité contractuelle résiduelle.

31/12/2023

Opérations sur marchés organisés et de gré à gré

> 1 an à
≤1 an > 5 ans
(en millions d'euros) ≤ 5 ans Total notionnel

Instruments de taux d'intérêt 390 776 403 385 411 020 1 205 180

Instruments de devises 7 363 918 69 8 350

Autres instruments 203 1 ‐ 204

Sous-total 398 342 404 305 411 088 1 213 735

Opérations de change à terme 69 387 18 247 4 904 92 538
TOTAL NOTIONNEL DES INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE
COUVERTURE 467 729 422 553 415 992 1 306 273




118
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2022


Opérations sur marchés organisés et de gré à gré


> 1 an à
≤1 an > 5 ans
≤ 5 ans
(en millions d'euros) Total notionnel

Instruments de taux d'intérêt 374 491 366 347 368 344 1 109 182

Instruments de devises 8 447 1 157 143 9 747

Autres instruments 108 1 ‐ 109

Sous-total 383 046 367 505 368 487 1 119 038

Opérations de change à terme 60 382 10 398 3 266 74 046

TOTAL NOTIONNEL DES INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE
COUVERTURE
443 428 377 904 371 752 1 193 084



La note 3.3 "Risque de marché – Opérations sur instruments dérivés : analyse par durée résiduelle" présente la
ventilation des valeurs de marché des instruments dérivés de couverture par maturité contractuelle résiduelle.



COUVERTURE DE JUSTE VALEUR

Instruments dérivés de couverture

31/12/2023


Valeur comptable

Variations de la juste valeur
sur la période (y compris
cessation de couverture au Montant
(en millions d'euros) Actif Passif cours de la période) notionnel
Couverture de juste valeur
Marchés organisés et de gré à gré 7 036 15 575 2 238 336 642
Taux d'intérêt 6 910 15 155 2 107 311 142
Change 126 420 131 25 500
Autres ‐ ‐ ‐ ‐

Total des micro-couvertures de juste
valeur 7 036 15 575 2 238 336 642
Couverture de la juste valeur de
l'exposition au risque de taux d'intérêt
d'un portefeuille d'instruments
financiers 24 113 15 554 (11 384) 857 130
TOTAL COUVERTURE DE JUSTE VALEUR 31 149 31 129 (9 146) 1 193 772




119
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2022

Valeur comptable

Variations de la juste valeur
sur la période (y compris
cessation de couverture au Montant
(en millions d'euros) Actif Passif cours de la période) notionnel
Couverture de juste valeur
Marchés organisés et de gré à gré 14 980 25 236 (7 180) 360 594
Taux d'intérêt 11 005 20 785 (6 595) 331 321
Change 3 975 4 451 (585) 29 273
Autres ‐ ‐ ‐ ‐
Total des micro-couvertures de juste
valeur
14 980 25 236 (7 180) 360 594
Couverture de la juste valeur de
l'exposition au risque de taux d'intérêt
d'un portefeuille d'instruments
financiers 33 155 16 195 15 392 743 738
TOTAL COUVERTURE DE JUSTE VALEUR 48 135 41 431 8 212 1 104 332



Les variations de juste valeur des dérivés de couverture sont comptabilisées au sein du poste " Gains ou pertes nets sur
instruments financiers à la juste valeur par résultat " au compte de résultat.




120
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Eléments couverts

Micro-couvertures 31/12/2023

Couvertures
Couvertures existantes
ayant cessé

Réévaluations de juste
valeur sur la période
liées à la couverture (y
compris cessations de
couvertures au cours
Cumul des de la période)
dont cumul des réévaluations de
réévaluations de juste valeur liées
Valeur juste valeur liées à la à la couverture
(en millions d'euros) comptable couverture restant à étaler

Instruments de dettes
comptabilisés à la juste
27 201 (840) ‐ 1 162
valeur par capitaux propres
recyclables

Taux d'intérêt 27 201 (840) ‐ 1 162
Change ‐ ‐ ‐ ‐
Autres ‐ ‐ ‐ ‐

Instruments de dettes
106 231 (3 110) 9 2 616
comptabilisés au coût amorti

Taux d'intérêt 97 751 (3 060) 9 2 532
Change 8 481 (49) ‐ 84
Autres ‐ ‐ ‐ ‐

Total de la couverture de
juste valeur sur les éléments 133 432 (3 949) 9 3 778
d'actif

Instruments de dettes
181 198 (6 365) ‐ 6 005
comptabilisés au coût amorti

Taux d'intérêt 168 627 (6 222) ‐ 5 770
Change 12 571 (142) ‐ 235
Autres ‐ ‐ ‐ ‐

Total de la couverture de
juste valeur sur les éléments 181 198 (6 365) ‐ 6 005
de passif




121
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Micro-couvertures 31/12/2022

Couvertures
Couvertures existantes
ayant cessé




Réévaluations de juste
Cumul des valeur sur la période
dont cumul des réévaluations de liées à la couverture (y
réévaluations de juste valeur liées compris cessations de
Valeur juste valeur liées à la à la couverture couvertures au cours
(en millions d'euros) comptable couverture restant à étaler de la période)

Instruments de dettes
comptabilisés à la juste
26 892 (1 740) ‐ (2 375)
valeur par capitaux propres
recyclables

Taux d'intérêt 26 892 (1 740) ‐ (2 375)
Change ‐ ‐ ‐ ‐
Autres ‐ ‐ ‐ ‐

Instruments de dettes
104 555 (5 715) 26 (8 232)
comptabilisés au coût amorti

Taux d'intérêt 100 889 (5 711) 26 (8 198)
Change 3 666 (4) ‐ (34)
Autres ‐ ‐ ‐ ‐

Total de la couverture de
juste valeur sur les éléments 131 447 (7 455) 26 (10 606)
d'actif

Instruments de dettes
179 360 (15 071) ‐ (17 761)
comptabilisés au coût amorti

Taux d'intérêt 160 412 (14 702) ‐ (17 142)
Change 18 948 (369) ‐ (619)
Autres ‐ ‐ ‐ ‐

Total de la couverture de
juste valeur sur les éléments 179 360 (15 071) ‐ (17 761)
de passif



La juste valeur des portions couvertes des instruments financiers micro-couverts en juste valeur est comptabilisée dans
le poste du bilan auquel elle se rattache. Les variations de juste valeur des portions couvertes des instruments financiers
micro-couverts en juste valeur sont comptabilisées au sein du poste "Gains ou pertes nets sur instruments financiers à
la juste valeur par résultat" au compte de résultat.




122
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




31/12/2023
Macro-couvertures



Cumul des réévaluations de juste
valeur liées à la couverture restant
Valeur comptable
à étaler sur couvertures ayant
cessé


(en millions d'euros)


Instruments de dettes comptabilisés à la juste
valeur par capitaux propres recyclables

‐ ‐

Instruments de dettes comptabilisés au coût
amorti
562 934 (1 016)
Total - Actifs 562 934 (1 016)

Instruments de dettes comptabilisés au coût
amorti
284 947 7
Total - Passifs 284 947 7




Macro-couvertures 31/12/2022


Cumul des réévaluations de juste
valeur liées à la couverture restant
(en millions d'euros) Valeur comptable
à étaler sur couvertures ayant
cessé




Instruments de dettes comptabilisés à la juste
3 788 ‐
valeur par capitaux propres recyclables



Instruments de dettes comptabilisés au coût
467 984 (1 307)
amorti ¹

Total - Actifs 471 772 (1 307)

Instruments de dettes comptabilisés au coût
215 768 22
amorti ¹

Total - Passifs 215 768 22


¹ La présentation au bilan de l'écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux a fait l'objet d'un
reclassement entre l'actif et le passif au 31 décembre 2022. Son montant net n'est pas modifié, et s'élève à - 16
milliards d'euros au 31 décembre 2022.




La juste valeur des portions couvertes des instruments financiers macro-couverts en juste valeur est comptabilisée dans
le poste "Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux" au bilan. Les variations de juste valeur des portions
couvertes des instruments financiers macro-couverts en juste valeur sont comptabilisées au sein du poste "Gains ou
pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat" au compte de résultat.




123
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Résultat de la comptabilité de couverture

31/12/2023
Résultat net (Résultat de la comptabilité de couverture)

Variation de juste valeur sur les
Variation de juste valeur sur les Part de
instruments de couverture (y
éléments couverts (y compris l'inefficacité de la
compris cessations de
cessations de couverture) couverture
couverture)
(en millions d'euros)
Taux d'intérêt (9 278) 9 240 (37)
Change 131 (151) (20)
Autres ‐ ‐ ‐
TOTAL (9 146) 9 089 (57)



31/12/2022
Résultat net (Résultat de la comptabilité de couverture)


Variation de juste valeur sur les
instruments de couverture (y Variation de juste valeur sur les Part de
compris cessations de éléments couverts (y compris l'inefficacité de la
(en millions d'euros) couverture) cessations de couverture) couverture
Taux d'intérêt 8 797 (8 747) 50
Change (585) 585 ‐
Autres ‐ ‐ ‐
TOTAL 8 212 (8 162) 50




124
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



COUVERTURE DE FLUX DE TRESORERIE ET D’INVESTISSEMENTS NETS A L’ETRANGER

Instruments dérivés de couverture

31/12/2023

Valeur comptable
Variations de la juste
valeur sur la période
Montant
(y compris cessation
notionnel
de couverture au
cours de la période)
(en millions d'euros) Actif Passif
Couverture de flux de trésorerie
Marchés organisés et de gré à gré 462 1 172 94 75 194
Taux d'intérêt 186 257 30 5 773
Change 266 914 64 69 217
Autres 11 2 ‐ 204
Total des micro-couvertures de flux de
trésorerie 462 1 172 94 75 194
Couverture de l'exposition des flux de
trésorerie d'un portefeuille d'instruments
financiers au risque de taux d'intérêt
365 2 023 932 31 135
Couverture de l'exposition des flux de
trésorerie d'un portefeuille d'instruments
financiers au risque de change
‐ ‐ ‐ 103
Total des macro-couvertures de flux de
trésorerie 365 2 023 931 31 239
TOTAL DE LA COUVERTURE DE FLUX DE
TRÉSORERIE 827 3 195 1 025 106 433
Couverture d'investissements nets dans
une activité à l'étranger 75 100 (39) 6 068




125
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2022


Valeur comptable Variations de la juste
valeur sur la période
(y compris cessation
de couverture au Montant
(en millions d'euros) Actif Passif cours de la période) notionnel
Couverture de flux de trésorerie

Marchés organisés et de gré à gré 849 1 977 (186) 48 637

Taux d'intérêt 52 198 (125) 2 095

Change 797 1 756 (60) 46 432

Autres ‐ 23 ‐ 109

Total des micro-couvertures de flux de
trésorerie 849 1 977 (186) 48 637
Couverture de l'exposition des flux de
trésorerie d'un portefeuille d'instruments
financiers au risque de taux d'intérêt
512 2 936 (2 715) 32 026
Couverture de l'exposition des flux de
trésorerie d'un portefeuille d'instruments
financiers au risque de change
4 13 (2) 1 869
Total des macro-couvertures de flux de
trésorerie 517 2 950 (2 717) 33 896
TOTAL DE LA COUVERTURE DE FLUX DE
TRÉSORERIE 1 365 4 927 (2 903) 82 533
Couverture d'investissements nets dans
une activité à l'étranger 994 967 8 6 219



Les variations de juste valeur des dérivés de couverture sont comptabilisées au sein du poste "Gains ou pertes
comptabilisés directement en capitaux propres" à l’exception de la part inefficace de la relation de couverture qui
est comptabilisée au sein du poste "Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat" au
compte de résultat.




126
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Impacts de la comptabilité de couverture



31/12/2023

Gains et pertes comptabilisés directement en Résultat net (Résultat de la
capitaux propres recyclables comptabilité de couverture)


Montant de la part
Montant comptabilisé en
efficace de la
capitaux propres
relation de Montant de la part
recyclables transférés en
couverture inefficace de la couverture
résultat au cours de la
comptabilisé sur la
période
période
(en millions d'euros)
Couverture de flux de trésorerie ‐ ‐ ‐
Taux d'intérêt 962 ‐ (1)
Change 64 (1) ‐
Autres ‐ ‐ ‐
Total de la couverture de flux de
1 025 (1) (1)
trésorerie
Couverture d'investissements nets
(39) 4 ‐
dans une activité à l'étranger

TOTAL DE LA COUVERTURE DE FLUX
DE TRÉSORERIE ET
987 3 (1)
D'INVESTISSEMENT NET DANS UNE
ACTIVITÉ À L'ÉTRANGER




31/12/2022

Gains et pertes comptabilisés directement en Résultat net (Résultat de la
capitaux propres recyclables comptabilité de couverture)


Montant de la part
Montant comptabilisé en
efficace de la
capitaux propres
relation de Montant de la part
recyclables transférés en
couverture inefficace de la couverture
résultat au cours de la
comptabilisée sur la
période
période
(en millions d'euros)
Couverture de flux de trésorerie ‐ ‐ ‐
Taux d'intérêt (2 842) ‐ 1
Change (62) (1) ‐
Autres ‐ ‐ ‐
Total de la couverture de flux de
(2 904) (1) 1
trésorerie

Couverture d'investissements nets
8 ‐ ‐
dans une activité à l'étranger


TOTAL DE LA COUVERTURE DE FLUX
DE TRÉSORERIE ET
(2 896) (1) 1
D'INVESTISSEMENT NET DANS UNE
ACTIVITÉ À L'ÉTRANGER




127
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



3.6 Risques opérationnels
(Cf. chapitre « Facteurs de risque – Risques opérationnels »)



3.7 Gestion du capital et ratios réglementaires


La Direction Finances de Crédit Agricole S.A. a pour objectif de sécuriser l’adéquation entre les besoins générés par
l’activité globale du Groupe et ses ressources financières en liquidité et en capital. Elle a la responsabilité du pilotage
des ratios prudentiels et règlementaires (solvabilité, liquidité, levier, résolution) du groupe Crédit Agricole et de Crédit
Agricole S.A. A ce titre, elle définit les principes et assure la cohérence de la gestion financière du Groupe.

Les informations sur la gestion du capital et le respect des ratios réglementaires requises par IAS 1 sont présentées
dans le chapitre "Risque et Pilier 3".

Le pilotage des risques bancaires au sein du Groupe est assuré par la Direction des risques et contrôles permanents
Groupe (DRG). Cette Direction est rattachée au Directeur général délégué en charge du Pilotage et du Contrôle de
Crédit Agricole S.A. et a pour mission d’assurer la maîtrise et le contrôle permanent des risques de crédit, financiers et
opérationnels.

La description de ces dispositifs ainsi que les informations narratives figurent dans le rapport de gestion, chapitre
“Gestion des risques”, comme le permet la norme IFRS 7. Les tableaux de ventilations comptables continuent
néanmoins de figurer dans les états financiers.




128
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NOTE 4 Notes relatives au résultat net et gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres

4.1 Produits et charges d’intérêts

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Sur les actifs financiers au coût amorti 50 171 30 890
Opérations avec les établissements de crédit 12 015 4 357
Opérations avec la clientèle 33 793 23 032
Opérations de location-financement 1 965 1 634
Titres de dettes 2 398 1 867
Sur les actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 4 904 5 082
Opérations avec les établissements de crédit ‐ ‐
Opérations avec la clientèle ‐ ‐
Titres de dettes 4 904 5 082
Intérêts courus et échus des instruments de couverture 8 094 1 748
Autres intérêts et produits assimilés 87 74
PRODUITS D'INTÉRÊTS ¹ ² 63 255 37 794
Sur les passifs financiers au coût amorti (38 484) (15 226)
Opérations avec les établissements de crédit (6 506) (1 760)
Opérations avec la clientèle (22 436) (8 685)
Opérations de location-financement (483) (791)
Dettes représentées par un titre (8 712) (3 430)
Dettes subordonnées (346) (560)
Intérêts courus et échus des instruments de couverture (4 612) (1 444)
Autres intérêts et charges assimilées (47) (32)
CHARGES D'INTÉRÊTS ³ (43 143) (16 702)
¹ dont 506 millions d'euros sur créances dépréciées (Stage 3) au 31 décembre 2023 contre 363 millions d'euros au 31 décembre
2022.

² Dont -285 millions d'euros d'intérêts négatifs sur des passifs financiers au 31 décembre 2023 (871 millions d'euros au 31 décembre
2022).
³ Dont 0 millions d'euros d'intérêts négatifs sur des actifs financiers au 31 décembre 2023 (-109 millions d'euros au 31 décembre 2022).




4.2 Produits et charges de commissions

31/12/2023 31/12/2022

Produits Charges Net Produits Charges Net
(en millions d'euros)

Sur opérations avec les établissements de crédit
367 (106) 261 396 (87) 309
Sur opérations avec la clientèle
1 870 (306) 1 565 1 859 (256) 1 603
Sur opérations sur titres
56 (178) (122) 46 (139) (93)
Sur opérations de change
47 (39) 7 69 (59) 10
Sur opérations sur instruments dérivés et autres opérations de hors bilan
306 (237) 69 259 (177) 82
Sur moyens de paiement et autres prestations de services bancaires et financiers
7 541 (1 828) 5 713 7 068 (1 758) 5 310
Gestion d'OPCVM, fiducie et activités analogues
5 838 (1 493) 4 345 6 026 (1 664) 4 362
TOTAL PRODUITS ET CHARGES DE COMMISSIONS
16 025 (4 188) 11 837 15 723 (4 140) 11 583




129
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Les produits de commissions des opérations sur la clientèle et des opérations sur moyens de paiement et autres
prestations de services bancaires et financiers sont portés majoritairement par les activités de Gestion de l’épargne et
Assurances et de Banque de proximité (en France ou à l’international).



Les produits de commissions de Gestion d’OPCVM, fiducie et activités analogues sont essentiellement liés aux activités
de Gestion de l’épargne et Assurances.



4.3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022

Dividendes reçus 1 536 1 374


Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur actif/passif détenus à des fins de transaction 2 844 (5 600)

Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur instruments de capitaux propres à la juste valeur par
résultat 436 (2 791)


Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur instruments de dette ne remplissant pas les critères
SPPI 3 985 (3 170)


Plus ou moins values latentes ou réalisées sur autres instruments de dettes à la juste valeur par
résultat par nature 125 ‐

Gains ou pertes nets sur actifs représentatifs de contrats en unités de compte 4 444 (8 497)


Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur actif/passif à la juste valeur par résultat sur option ¹ (4 592) 4 980

Solde des opérations de change et instruments financiers assimilés (hors résultat des couvertures
d'investissements nets des activités à l'étranger) 3 531 2 811

Résultat de la comptabilité de couverture (58) 50

GAINS OU PERTES NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT 12 251 (10 843)
¹ Hors spread de crédit émetteur pour les passifs à la juste valeur par résultat sur option (sauf exception permise par la no rme pour
éliminer ou réduire une non-concordance en compte de résultat).



Le résultat de la comptabilité de couverture se décompose comme suit :

31/12/2023

(en millions d'euros) Profits Pertes Net
Couverture de juste valeur 15 024 (15 013) 11
Variations de juste valeur des éléments couverts attribuables aux risques couverts 6 217 (8 444) (2 227)

Variations de juste valeur des dérivés de couverture (y compris cessations de
couverture) 8 807 (6 569) 2 238
Couverture de flux de trésorerie ‐ ‐ ‐
Variations de juste valeur des dérivés de couverture - partie inefficace ‐ ‐ ‐
Couverture d'investissements nets dans une activité à l'étranger ‐ ‐ ‐
Variations de juste valeur des dérivés de couverture - partie inefficace ‐ ‐ ‐
Couverture de la juste valeur de l'exposition au risque de taux d'intérêt d'un
portefeuille d'instruments financiers 56 101 (56 169) (68)
Variations de juste valeur des éléments couverts 35 179 (23 863) 11 316
Variations de juste valeur des dérivés de couverture 20 922 (32 306) (11 384)
Couverture de l'exposition des flux de trésorerie d'un portefeuille d'instruments
financiers au risque de taux d'intérêt ‐ (1) (1)
Variations de juste valeur de l'instrument de couverture - partie inefficace ‐ (1) (1)
TOTAL RÉSULTAT DE LA COMPTABILITÉ DE COUVERTURE 71 126 (71 184) (58)




130
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2022

(en millions d'euros) Profits Pertes Net
Couverture de juste valeur 37 319 (37 344) (25)
Variations de juste valeur des éléments couverts attribuables aux risques couverts 22 253 (15 099) 7 155

Variations de juste valeur des dérivés de couverture (y compris cessations de
couverture) 15 066 (22 245) (7 180)
Couverture de flux de trésorerie ‐ ‐ ‐
Variations de juste valeur des dérivés de couverture - partie inefficace ‐ ‐ ‐
Couverture d'investissements nets dans une activité à l'étranger ‐ ‐ ‐
Variations de juste valeur des dérivés de couverture - partie inefficace ‐ ‐ ‐
Couverture de la juste valeur de l'exposition au risque de taux d'intérêt d'un
portefeuille d'instruments financiers 62 430 (62 355) 75
Variations de juste valeur des éléments couverts 23 550 (38 867) (15 318)
Variations de juste valeur des dérivés de couverture 38 880 (23 488) 15 392
Couverture de l'exposition des flux de trésorerie d'un portefeuille d'instruments
financiers au risque de taux d'intérêt 2 (1) 1
Variations de juste valeur de l'instrument de couverture - partie inefficace 2 (1) 1
TOTAL RÉSULTAT DE LA COMPTABILITÉ DE COUVERTURE 99 751 (99 701) 50



Le détail du résultat de la comptabilité de couverture par type de relation (Couverture de juste valeur, Couverture de
flux de trésorerie…) est présenté dans la note 3.5 Comptabilité de couverture.



4.4 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux
propres

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022

Gains ou pertes nets sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres
recyclables ¹ (730) (328)

Rémunération des instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux
propres non recyclables (dividendes) ² 255 102
GAINS OU PERTES NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR
CAPITAUX PROPRES
(476) (226)

¹ Hors résultat de cession sur instruments de dettes dépréciés (Stage 3) mentionné en note 4.9 "Coût du risque"

² Dont aucun dividende sur instrument de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres non recyclables
décomptabilisés au cours de l'exercice.




131
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



4.5 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût
amorti

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Titres de dettes 121 48
Prêts et créances sur les établissements de crédit ‐ ‐
Prêts et créances sur la clientèle 2 ‐
Gains résultant de la décomptabilisation d’actifs financiers au coût amorti 123 48
Titres de dettes (117) (76)
Prêts et créances sur les établissements de crédit ‐ ‐
Prêts et créances sur la clientèle (9) (14)

Pertes résultant de la décomptabilisation d’actifs financiers au coût amorti (126) (90)

GAINS OU PERTES NETS RÉSULTANT DE LA DÉCOMPTABILISATION D'ACTIFS
FINANCIERS AU COÛT AMORTI ¹ (3) (42)
¹ Hors résultat sur décomptabilisation d'instruments de dettes dépréciés (Stage 3) mentionné en note 4.9 "Coût du
risque".



4.6 Produits (charges) nets des autres activités

31/12/2022
31/12/2023
(en millions d'euros) Retraité

Gains ou pertes sur immobilisations hors exploitation 194 (47)

Produits nets des immeubles de placement (882) 340

Autres produits (charges) nets 815 386

PRODUITS (CHARGES) DES AUTRES ACTIVITÉS 127 678


4.7 Charges générales d’exploitation
31/12/2022
31/12/2023
Retraité

Frais Frais
directement directement
attribuables attribuables
Charges aux contrats Charges aux contrats
générales d'assurance générales d'assurance
d'exploitation (affectés en d'exploitation (affectés en
¹ PNB) Total ¹ PNB) Total
(en millions d'euros) (a) (b) (c) = (a) + (b) (a) (b) (c) = (a) + (b)

Charges de personnel (15 106) (258) (15 364) (13 979) (235) (14 214)
Impôts, taxes et contributions
réglementaires ² (1 272) (54) (1 326) (1 440) (58) (1 498)
Services extérieurs et autres
charges générales d'exploitation (6 774) (373) (7 147) (6 696) (667) (7 363)
Frais engagés pour la distribution
des contrats d'assurance 2 966 (2 966) ‐ 2 827 (2 827) ‐
CHARGES GÉNÉRALES
D'EXPLOITATION (20 186) (3 651) (23 837) (19 288) (3 786) (23 075)

¹ Montants correspondant à la rubrique "Charges générales d'exploitation" du Compte de résultat.

² Dont -619 millions d'euros comptabilisés au titre du Fonds de Résolution Unique au 31 décembre 2023 contre -801 millions d'euros
au 31 décembre 2022.




132
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



La réforme des retraites en France adoptée à travers la Loi 2023-270 du 14 avril 2023 de financement rectificative de
la sécurité sociale pour 2023 (publiée au Journal Officiel du 15 avril 2023) et les décrets d'application 2023-435 et 2023-
436 du 3 juin 2023 (publiés au Journal Officiel du 4 juin 2023) ont été pris en compte dans les états financiers annuels
2023. L'impact de cette réforme est considéré comme une modification de régime et est comptabilisé en coût des
services passés, en charges générales d'exploitation.

Au 31 décembre 2023, l'impact de cette réforme est de +54,2 millions d'euros sur le résultat avant impôt.



HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
La répartition par cabinet et par type de mission des honoraires des Commissaires aux comptes des sociétés du groupe
Crédit Agricole intégrées globalement est la suivante au titre de 2023 :



COLLÈGE DES COMMISSAIRES AUX COMPTES DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE

Ernst & Young PricewaterhouseCoopers

(en millions d'euros hors taxes) 2023 2022 2023 2022 Total 2023
Commissariat aux comptes, certification, examen des
comptes individuels et consolidés 14,93 16,01 21,52 18,55 36,45

Emetteur 2,32 2,61 2,36 2,34 4,68

Filiales intégrées globalement 12,61 13,40 19,16 16,21 31,77


Services autres que la certification des comptes 8,77 6,01 9,59 9,26 18,36

Emetteur 1,98 0,87 2,58 1,01 4,56

Filiales intégrées globalement 6,79 5,14 7,01 8,25 13,80

TOTAL 23,70 22,02 31,11 27,81 54,81




Le montant total des honoraires de PricewaterhouseCoopers Audit, Commissaire aux comptes du Groupe Crédit
Agricole, figurant au compte de résultat consolidé de l'exercice s'élève à 15,7 millions d’euros, dont 12,1 millions
d’euros au titre de la mission de certification des comptes du Groupe Crédit Agricole, et 3,6 millions d’euros au titre
de services autres que la certification des comptes (lettres de confort, procédures convenues, attestations, prestations
relatives aux informations sociales environnementales, consultations, etc.)

Le montant total des honoraires de Ernst & Young & Autres, Commissaire aux comptes du Groupe Crédit Agricole
figurant au compte de résultat consolidé de l'exercice s'élève à 12,0 millions d’euros, dont 7,8 millions d’euros au titre
la mission de certification des comptes du Groupe Crédit Agricole, et 4,2 millions d’euros au titre de services autres
que la certification des comptes (lettres de confort, procédures convenues, attestations, revue de conformité de
déclarations fiscales, prestations relatives aux informations sociales environnementales, consultations, etc.)




133
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



4.8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations
corporelles et incorporelles
31/12/2022
31/12/2023
Retraité


Frais Frais
directement directement
attribuables attribuables
Dotations aux aux contrats Dotations aux aux contrats
amortissements d'assurance amortissements d'assurance
et aux (affectés en et aux (affectés en
dépréciations ³ PNB) Total dépréciations ³ PNB) Total
(en millions d'euros) (a) (b) (c) = (a) + (b) (a) (b) (c) = (a) + (b)

Dotations aux amortissements
(1 902) (52) (1 954) (1 824) (51) (1 875)
Immobilisations corporelles ¹ (1 377) (4) (1 381) (1 374) (5) (1 379)
Immobilisations incorporelles (525) (48) (573) (450) (46) (496)
Dotations (reprises) aux
dépréciations 5 ‐ 5 6 ‐ 6
Immobilisations corporelles ² 1 ‐ 1 ‐ ‐ ‐
Immobilisations incorporelles 4 ‐ 4 6 ‐ 6

DOTATIONS AUX
AMORTISSEMENTS ET AUX
DÉPRÉCIATIONS DES (1 898) (52) (1 950) (1 818) (51) (1 869)
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
ET INCORPORELLES

¹ Dont -492 millions d’euros comptabilisés au titre de l’amortissement du droit d’utilisation au 31 décembre 2023 contre -507 millions
d'euros au 31 décembre 2022.

² Dont - 4 millions d'euros comptabilisés au titre des dotations (reprises) aux dépréciations du droit d'utilisation au 31 décembre 2023
contre 0 millions d'euros au 31 décembre 2022.

³ Montants correspondant à la rubrique "Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et
incorporelles" du Compte de résultat.




134
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



4.9 Coût du risque

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022

Dotations nettes de reprises des dépréciations sur actifs et provisions sur engagements hors bilan sains (Stage 1 et Stage 2)
(A) (305) (1 154)


Stage 1 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues pour les 12 mois à venir 122 (397)

Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables (5) 2

Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti 58 (333)

Engagements par signature 70 (66)


Stage 2 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues pour la durée de vie (427) (757)

Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables (2) (1)

Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti (417) (794)

Engagements par signature (8) 38



Dotations nettes de reprises des dépréciations sur actifs et provisions sur engagements hors bilan dépréciés (Stage 3) (B) (2 353) (1 776)

Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables 5 ‐

Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti (2 248) (1 802)

Engagements par signature (109) 26

Autres actifs (C) (7) (5)

Risques et charges (D) (74) 98

Dotations nettes de reprises des dépréciations et provisions (E) = (A)+(B)+(C)+(D) (2 739) (2 837)


Plus ou moins-values de cessions réalisées sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables
dépréciés (3) ‐

Gains ou pertes réalisés sur instruments de dettes comptabilisés au coût amorti dépréciés 5 4

Pertes sur prêts et créances irrécouvrables non dépréciés (290) (291)

Récupérations sur prêts et créances 174 289

comptabilisés au coût amorti 174 289

comptabilisés en capitaux propres recyclables ‐ ‐

Décotes sur crédits restructurés (42) (15)

Pertes sur engagements par signature (2) (1)

Autres pertes (71) (46)

Autres produits 26 5

COÛT DU RISQUE (2 941) (2 892)




4.10 Gains ou pertes nets sur autres actifs

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Immobilisations corporelles et incorporelles d’exploitation 100 30
Plus-values de cession 172 52
Moins-values de cession (72) (22)
Résultat de cession sur participations consolidées 3 4
Plus-values de cession 8 7
Moins-values de cession (5) (3)
Produits (charges) nets sur opérations de regroupement (16) (6)
GAINS OU PERTES NETS SUR AUTRES ACTIFS 88 28




135
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



4.11 Impôts


CHARGE D’IMPÔT

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Charge d'impôt courant (2 286) (2 199)
Charge d'impôt différé (462) (448)
TOTAL CHARGE D'IMPÔT (2 748) (2 647)



RÉCONCILIATION DU TAUX D’IMPÔT THÉORIQUE AVEC LE TAUX D’IMPÔT CONSTATÉ

AU 31 DÉCEMBRE 2023

Taux
(en millions d'euros) Base d'impôt Impôt

Résultat avant impôt, dépréciations d’écarts d’acquisition, activités
abandonnées et résultats des entreprises mises en équivalence 11 557 25,83% (2 985)
Effet des différences permanentes (0,76)% 88
Effet des différences de taux d’imposition des entités étrangères 0,88% (102)

Effet des pertes de l’exercice, de l’utilisation des reports déficitaires et des
différences temporaires 0,35% (40)
Effet de l’imposition à taux réduit (0,47)% 54
Changement de taux 0,03% (3)
Effet des autres éléments (2,08)% 240
TAUX ET CHARGE EFFECTIFS D'IMPÔT 23,78% (2 748)


Le taux d’impôt théorique est le taux d’imposition de droit commun (y compris la contribution sociale additionnelle)
des bénéfices taxables en France au 31 décembre 2023.



AU 31 DECEMBRE 2022

Taux
(en millions d'euros) Base d'impôt Impôt

Résultat avant impôt, dépréciations d’écarts d’acquisition, activités
abandonnées et résultats des entreprises mises en équivalence 10 834 25,58% (2 798)
Effet des différences permanentes (0,93)% 102
Effet des différences de taux d’imposition des entités étrangères 0,35% (38)

Effet des pertes de l’exercice, de l’utilisation des reports déficitaires et des
différences temporaires (0,40)% 43
Effet de l’imposition à taux réduit 0,71% (77)
Changement de taux (0,07)% 7
Effet des autres éléments (1,05)% 115
TAUX ET CHARGE EFFECTIFS D'IMPÔT 24,20% (2 647)



Le taux d’impôt théorique est le taux d’imposition de droit commun (y compris la contribution sociale additionnelle)
des bénéfices taxables en France au 31 décembre 2022.




136
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



4.11.1 PILIER 2 - GLOBE

De nouvelles règles fiscales internationales ont été établies par l'OCDE, visant à soumettre les grands groupes
internationaux à une imposition complémentaire lorsque le Taux Effectif d'Impôt (TEI) d'une juridiction dans laquelle ils
sont implantés est inférieur à 15%. L'objet de ces règles est de lutter contre la concurrence entre Etats fondée sur le
taux d'imposition.

Ces règles devront être transposées par les différents Etats.

Au sein de l'UE, une Directive européenne a été adoptée fin 2022 (en cours de transposition dans les pays) et prévoit
l'exercice 2024 comme premier exercice d'application des règles GloBE (Global anti-Base Erosion) dans l'UE. A ce
stade, à l'issue d'un premier chiffrage, les montants estimés pour le Groupe sont non significatifs ; les travaux de
recensement initiés au sein du Groupe se poursuivent. Il en découlera, s'il y a lieu, la comptabilisation d'un impôt
complémentaire GloBE dans les comptes du Groupe en 2024.




137
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



4.12 Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres


Est présenté ci-dessous le détail des produits et charges comptabilisés de la période :

DETAIL DES GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES

31/12/2022
31/12/2023
(en millions d'euros) Retraité
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables
Gains et pertes sur écarts de conversion (351) 201
Ecart de réévaluation de la période (351) 201
Transferts en résultat ‐ ‐
Autres variations ‐ ‐
Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres
recyclables 10 152 (41 123)
Ecart de réévaluation de la période 9 421 (41 435)
Transferts en résultat 731 312
Autres variations ‐ ‐
Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture 1 028 (2 902)
Ecart de réévaluation de la période 1 025 (2 902)
Transferts en résultat 3 ‐
Autres variations ‐ ‐
Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux
propres recyclables
(9 578) 37 815
Produits financiers ou charges financières de réassurance ventilés en capitaux
propres
27 (247)
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables des entreprises mises en équivalence
(73) 47
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables hors entreprises mises en équivalence
(422) 1 651
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables des entreprises mises en équivalence
‐ ‐
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables sur activités abandonnées
‐ 26

Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables 782 (4 532)
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres
non recyclables
Gains et pertes actuariels sur avantages post emploi (222) 538
Gains et pertes sur passifs financiers attribuables aux variations du risque de
crédit propre (263) 793
Ecart de réévaluation de la période (259) 787
Transferts en réserves (4) 6
Autres variations ‐ ‐
Gains et pertes sur instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux
propres non recyclables (111) 91
Ecart de réévaluation de la période (60) (44)




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Transferts en réserves (51) 135
Autres variations ‐ ‐
Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux
propres non recyclables (128) 1
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres
non recyclables des entreprises mises en équivalence
12 ‐
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
non recyclables hors entreprises mises en équivalence
131 (348)
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
non recyclables des entreprises mises en équivalence
(1) (2)
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non
recyclables sur activités abandonnées
‐ ‐

Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non
recyclables (582) 1 073
GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
200 (3 459)
Dont part du Groupe 255 (3 430)
Dont participations ne donnant pas le contrôle (55) (29)




139
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NOTE 5 Informations sectorielles


DÉFINITION DES SECTEURS OPÉRATIONNELS
En application d’IFRS 8, les informations présentées sont fondées sur le reporting interne utilisé par le Comité exécutif
pour le pilotage du groupe Crédit Agricole, l’évaluation des performances et l’affectation des ressources aux secteurs
opérationnels identifiés.

Les secteurs opérationnels présentés dans le reporting interne correspondent aux métiers du Groupe.

Au 31 décembre 2023, au sein du groupe Crédit Agricole, les activités sont ainsi organisées en sept secteurs
opérationnels :

1. les six pôles métiers suivants :

◼ Banque de Proximité en France – Caisses régionales,

◼ Banque de Proximité en France – LCL,

◼ Banque de Proximité à l’International,

◼ Gestion de l’Epargne et Assurances,

◼ Grandes Clientèles,

◼ Services Financiers Spécialisés,

2. auxquels s’ajoute un pôle “Activités Hors Métiers”.



PRÉSENTATION DES PÔLES MÉTIERS

◼ Banque de Proximité en France – Caisses régionales
Ce pôle métier recouvre les Caisses régionales et leurs filiales.

Les Caisses régionales représentent la banque des particuliers, des agriculteurs, des professionnels, des entreprises et
des collectivités locales, à fort ancrage local.

Les Caisses régionales de Crédit Agricole commercialisent toute la gamme de produits et services bancaires et
financiers : supports d’épargne (monétaires, obligataires, titres et fonds), offres de financements (notamment crédits
à l’habitat et à la consommation), produits d’assurance (vie et prévoyance et dommages) ainsi que des offres de
moyens de paiement, services à la personne, services parabancaires et gestion de patrimoine.



◼ Banque de Proximité en France - LCL
LCL est un réseau national de banque de proximité, à forte implantation urbaine, organisé autour de quatre métiers :
la banque de proximité pour les particuliers, la banque de proximité pour les professionnels, la banque privée et la
banque des entreprises.

L’offre bancaire englobe toute la gamme des produits et services bancaires, les produits de gestion d’actifs et
d’assurance et la gestion de patrimoine.



◼ Banque de Proximité à l’international
Ce pôle métier comprend les filiales et les participations étrangères dont l’activité relève majoritairement de la banque
de proximité.

Ces filiales et participations sont principalement implantées en Europe : en Italie avec Crédit Agricole Italia, en Pologne
avec Crédit Agricole Polska, ainsi qu’en Ukraine, mais également sur le pourtour de la Méditerranée avec Crédit
Agricole Egypt et une participation dans le Crédit du Maroc (15%).

Les filiales étrangères de crédit à la consommation, de crédit-bail et d’affacturage (filiales de Crédit Agricole
Consumer Finance, de Crédit Agricole Leasing & Factoring et EFL en Pologne, etc.) ne sont pas incluses dans ce pôle
mais sont affectées au pôle “Services Financiers Spécialisés” à l’exception de Calit en Italie, qui est intégré à la Banque
de Proximité à l’International.




140
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



◼ Gestion de l’Epargne et Assurances
Cette ligne métier rassemble :

▪ les activités d’assurance exercées par les compagnies du groupe Crédit Agricole Assurances afin
d’accompagner ses clients dans tous les moments de leur vie et de couvrir l’ensemble de leurs besoins en
assurances de biens et de responsabilité ainsi qu’en assurance de personnes tant en France qu’à
l’international, via trois métiers:

▪ Epargne/Retraite ;

▪ Prévoyance/Emprunteur/Assurances Collectives ;

▪ Assurance dommages.

▪ les activités de gestion d'actifs exercées par le groupe Amundi, offrant en Europe, en Asie et en Amérique
des solutions d’épargne pour les particuliers, des solutions d’investissement et technologiques pour les
institutionnels, avec une gamme complète en gestion active et passive, en actifs traditionnels ou réels.

▪ ainsi que les activités de gestion de fortune exercées principalement par les filiales du groupe Indosuez
Wealth Management (CA Indosuez (Switzerland) SA, CA Indosuez Wealth (Europe), CFM Indosuez, CA
Indosuez).



◼ Services Financiers Spécialisés
Cette ligne métier rassemble les entités du Groupe offrant des produits et services financiers aux particuliers, aux
professionnels, aux entreprises, aux agriculteurs et aux collectivités locales en France et à l’étranger. Il s’agit :

▪ de sociétés de crédit à la consommation, de location et de solutions de mobilité(s) autour de Crédit Agricole
Consumer Finance en France (Sofinco ainsi que l’activité de gestion de l’activité de crédit consommation
pour compte des CR et de LCL) et au travers de ses filiales ou de ses partenariats à l’étranger (Agos,
Creditplus Bank, Credibom, CACF Spain, CA Auto Bank, GAC Sofinco, Wafasalaf).

En avril 2023, Crédit Agricole Consumer Financer a créé avec Stellantis une joint-venture née de la fusion de
Leasys et de Freetomove, et a repris 100% de CA Auto Bank (ex-FCA Bank). Puis en août 2023, Crédit Agricole
Consumer Finance a acquis les activités d'ALD et LeasePlan dans six pays européens.

▪ des services financiers spécialisés aux entreprises, tels que l’affacturage et le crédit-bail (groupe Crédit
Agricole Leasing & Factoring, EFL) et aussi des financements spécifiques dédiés aux énergies et aux territoires,
pour les entreprises, collectivités et agriculteurs, acteurs de la transition énergétique.



◼ Grandes Clientèles
Le pôle Grandes Clientèles regroupe la banque de financement et d’investissement, se décomposant elle-même en
deux métiers principaux pour l’essentiel réalisés par Crédit Agricole CIB ainsi que les services financiers aux
institutionnels et aux émetteurs réalisés par CACEIS :

▪ la banque de financement comprend les métiers de banque commerciale et de financements structurés en
France et à l’international. Le métier des financements structurés consiste à initier, structurer et financer des
opérations d’investissement reposant souvent sur des sûretés réelles (avions, bateaux, immobilier d’entreprise,
matières premières, etc.) ou encore des crédits complexes et structurés ;

▪ la banque de marché et d’investissement réunit les activités de marchés de capitaux (trésorerie, change,
dérivés de taux et marché de la dette) et celles de banque d’investissement (conseil en fusions et acquisitions
et primaire actions) ;

▪ les services financiers aux investisseurs institutionnels et aux émetteurs : CACEIS Bank pour les fonctions
conservation et dépositaire, CACEIS Fund Administration pour la fonction administration de fonds et Uptevia
(ex-CACEIS Corporate Trust3) pour les services aux émetteurs. En juillet 2023, CACEIS a racheté les activités
européennes d'asset servicing de RBC Investor services.




3A compter du 01/01/2023, les activités de Services aux Emetteurs de CACEIS et de BNP Paribas en France sont regroupées au sein
d’une nouvelle structure, Uptevia, qui est détenue à parts égales par ces deux banques.




141
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



◼ Activités hors métiers
Ce pôle comprend trois types d’activités :

▪ la fonction d’organe central de Crédit Agricole S.A., la gestion actif-passif, la gestion des dettes liées aux
acquisitions de filiales ou de participations financières ainsi que les effets nets de l’intégration fiscale de Crédit
Agricole S.A ;

▪ le résultat des activités de capital-investissement et de diverses autres sociétés du groupe Crédit Agricole
(notamment CA Immobilier, Uni-médias, Foncaris, BForBank etc.) ;

▪ les résultats des sociétés de moyens notamment les sociétés des activités informatiques et de paiement (CA-
GIP et CAPS) et des sociétés immobilières d’exploitation.

Ce pôle inclut également les impacts techniques volatils liés aux opérations intragroupes.

Enfin, Crédit Agricole S.A. s'est doté d'un nouveau métier, Crédit Agricole Transitions & Énergies, qui se structure autour
de :

▪ la production et la fourniture d'électricité décarbonée en circuit court, en coopération avec les acteurs des
territoires, avec à l'appui une offre d'investissement et une offre de financement ;

▪ le conseil et les solutions en transitions, en accompagnant les démarches de sobriété des clients.




142
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



5.1 Information sectorielle par secteur opérationnel
Les transactions entre les secteurs opérationnels sont conclues à des conditions de marché.

Les actifs sectoriels sont déterminés à partir des éléments comptables composant le bilan de chaque secteur
opérationnel.

31/12/2023

Banque de proximité en
France
Banque de Gestion de Services Activités
Caisses proximité à l'Epargne et Grandes financiers hors
(en millions d'euros) régionales LCL l'international Assurances clientèles spécialisés métiers ¹ Total

Produit net bancaire 13 259 3 850 4 041 6 693 7 779 3 597 (2 727) 36 492

Charges d'exploitation (9 813) (2 441) (2 229) (2 880) (4 819) (1 702) 1 800 (22 084)


Résultat brut d'exploitation 3 446 1 409 1 812 3 813 2 960 1 895 (927) 14 409

Coût du risque (1 153) (301) (463) (5) (120) (870) (29) (2 941)

Résultat d'exploitation 2 294 1 108 1 349 3 808 2 840 1 025 (957) 11 468
Quote-part du résultat net des
entreprises mises en
équivalence 9 ‐ 1 102 21 130 ‐ 263

Gains ou pertes nets sur autres
actifs 5 21 3 (10) 2 71 (4) 88

Variations de valeur des
écarts d'acquisition ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 11 (9) 2

Résultat avant impôt 2 309 1 129 1 353 3 900 2 863 1 237 (969) 11 822

Impôts sur les bénéfices (551) (256) (425) (869) (690) (306) 349 (2 748)

Résultat net d'impôts des
activités abandonnées ‐ ‐ (3) 1 ‐ ‐ (1) (3)

Résultat net 1 757 873 925 3 032 2 173 931 (621) 9 071

Participations ne donnant pas
le contrôle 1 ‐ 145 466 118 79 4 813



RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 1 757 873 780 2 566 2 055 852 (625) 8 258
¹ L’effet lié aux « marges internes » au moment de la consolidation de l’activité assurances au niveau de Crédit Agricole S.A. a été comptabilisé dans le
pôle Activités Hors Métiers. L’impact du retraitement des frais engagés pour la distribution des contrats d'assurance est de -2 966 millions d’euros en
produit net bancaire et de + 2 966 millions d’euros en charges d'exploitation.




31/12/2023

Banque de proximité en
France
Banque de Gestion de Services Activités
Caisses proximité à l'Epargne et Grandes financiers hors
(en millions d'euros) régionales LCL l'international Assurances clientèles spécialisés métiers Total

Actifs sectoriels ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Dont parts dans les entreprises
mises en équivalence 97 - - 498 377 1 385 - 2 357

Dont écarts d'acquisition 73 4 354 816 8 146 1 559 1 422 160 16 530

TOTAL DE L'ACTIF 875 878 206 308 100 473 612 836 1 188 045 153 127 (669 568) 2 467 099




143
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2022 Retraité

Banque de proximité en
France
Banque de Gestion de Services Activités
Caisses proximité à l'Epargne et Grandes financiers hors
(en millions d'euros) régionales LCL l'international Assurances clientèles spécialisés métiers ¹ Total

Produit net bancaire 14 156 3 850 3 373 6 291 7 012 2 782 (2 660) 34 804

Charges d'exploitation (9 596) (2 389) (2 169) (2 799) (4 347) (1 478) 1 672 (21 106)


Résultat brut d'exploitation 4 560 1 461 1 204 3 492 2 665 1 304 (988) 13 698

Coût du risque (1 137) (237) (701) (16) (251) (533) (17) (2 892)

Résultat d'exploitation 3 423 1 224 503 3 476 2 414 771 (1 005) 10 806

Quote-part du résultat net des
entreprises mises en
équivalence 5 ‐ 2 87 16 309 ‐ 419

Gains ou pertes nets sur autres
actifs 24 8 7 (2) (9) 2 (2) 28

Variations de valeur des
écarts d'acquisition ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Résultat avant impôt 3 452 1 232 512 3 561 2 421 1 082 (1 007) 11 253

Impôts sur les bénéfices (845) (300) (67) (948) (592) (222) 327 (2 647)
Résultat net d'impôts des
activités abandonnées ‐ ‐ (6) 127 ‐ ‐ ‐ 121

Résultat net 2 607 932 439 2 740 1 829 860 (680) 8 727

Participations ne donnant pas
le contrôle 1 ‐ 112 422 91 109 (5) 730


RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 2 606 932 327 2 318 1 738 751 (675) 7 997
¹ L’effet lié aux « marges internes » au moment de la consolidation de l’activité assurances au niveau de Crédit Agricole S.A. a été comptabilisé dans le
pôle Activités Hors Métiers. L’impact du retraitement des frais engagés pour la distribution des contrats d'assurance est de -2 827 millions d’euros en
produit net bancaire et de + 2 827 millions d’euros en charges d'exploitation.




31/12/2022 Retraité

Banque de proximité en
France
Banque de Gestion de Services Activités
Caisses proximité à l'Epargne et Grandes financiers hors
(en millions d'euros) régionales LCL l'international Assurances clientèles spécialisés métiers Total

Actifs sectoriels
Dont parts dans les entreprises
mises en équivalence 91 ‐ 9 443 322 3 139 ‐ 4 004
Dont écarts d'acquisition
21 4 354 822 8 131 1 407 1 337 117 16 189
TOTAL DE L'ACTIF
905 761 208 900 99 632 569 729 1 098 414 100 939 (632 506) 2 350 870




144
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



5.2 Information sectorielle par zone géographique


L’analyse géographique des actifs et des résultats sectoriels repose sur le lieu d’enregistrement comptable des
activités.



31/12/2023 31/12/2022

Résultat net Résultat net
part dont Produit Actifs dont écarts part dont Produit Actifs dont écarts
(en millions d'euros) Groupe net bancaire sectoriels d'acquisition Groupe net bancaire sectoriels d'acquisition
France (y compris DROM-
COM) 4 201 22 803 1 973 284 10 450 4 877 23 177 1 937 176 10 338
Italie
1 231 5 038 129 696 1 266 1 073 3 985 129 696 1 266
Autres pays de l'Union
européenne 846 3 591 128 010 3 382 964 3 193 97 278 3 183
Autres pays d'Europe
583 1 892 41 288 884 41 1 790 38 173 826
Amérique du Nord
591 1 511 76 074 477 466 1 264 71 349 494
Amériques centrale et du
Sud 70 111 1 302 ‐ (51) (16) 1 472 ‐
Afrique et Moyen-Orient
117 328 4 539 20 112 290 5 373 26
Asie et Océanie (hors
Japon) 465 888 34 111 30 402 853 30 213 32
Japon
154 330 78 796 21 114 268 40 142 23

TOTAL
8 258 36 492 2 467 099 16 530 7 997 34 804 2 350 870 16 188




145
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




5.3 Spécificités de l’assurance


(Cf. Chapitre « Facteurs de risque – Risque du secteur de l’assurance » sur la gestion du risque du secteur assurance)



RÉSULTAT DES SOCIÉTÉS D’ASSURANCE



31/12/2022
31/12/2023
Retraité
(en millions d'euros)
Produits des activités d’assurance 13 886 14 050
Charges afférentes aux activités d’assurance
(11 384) (11 041)
Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus
(99) 139
Résultat des activités d'assurance 2 403 3 148
Chiffre d'affaires ou produits des autres activités 83 89
Produits des placements 7 583 7 392
Charges des placements (885) (728)
Plus et moins-values de cession des placements nettes de reprises de dépréciation et
d'amortissement (526) (83)
Variation de juste valeur des placements comptabilisés à la juste valeur par résultat 5 772 (15 891)
Variation des dépréciations sur placements 3 (42)
Produits des placements nets de charges
11 946 (9 351)
Produits et charges financiers d’assurance
(11 288) 7 982
Produits et charges financiers afférents aux contrats de réassurance 48 46
Variations de valeur des contrats d'investissement sans éléments de participation
discrétionnaire (314) 672
Résultat financier net 393 (652)
Autres produits et charges opérationnels courants (365) (293)
Autres produits et charges opérationnels (54) (43)
Résultat opérationnel 2 460 2 248
Charge de financement
(157) (187)
Impôts sur les résultats
(503) (604)
Résultat net d'impôts des activités abandonnées ‐ 123
Résultat net de l'ensemble consolidé
1 799 1 580
Participations ne donnant pas le contrôle
(89) (76)
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE
1 710 1 504




146
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



CONTRATS D'ASSURANCE ET DE RÉASSURANCE
Les valeurs comptables des portefeuilles de contrats d'assurance émis et de contrats de réassurance détenus,
ventilées selon leur position au bilan et détaillées selon leurs éléments constitutifs, sont présentées dans le tableau
suivant.



(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022

Contrats d'assurance émis 351 778 334 280

Contrats d'assurance émis - Actif ‐ ‐

Couverture restante ‐ ‐

Sinistres survenus ‐ ‐

Actifs au titre des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition ‐ ‐

Contrats d'assurance émis - Passif 351 778 334 280

Couverture restante 340 425 323 454

Sinistres survenus 11 353 10 825

Actifs au titre des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition ‐ ‐

Contrats de réassurance détenus (1 021) (882)

Contrats de réassurance détenus - Actif (1 097) (973)

Couverture restante (368) (220)

Sinistres survenus (729) (754)

Contrats de réassurance détenus - Passif 76 92

Couverture restante 83 145

Sinistres survenus (7) (53)
Contrats d'investissement sans éléments de participation discrétionnaire ¹ 3 189 3 239
¹ Les contrats d'investissement sans éléments de participation discrétionnaire sont classés parmi les passifs financiers à la juste valeur par résultat.



Des rapprochements des soldes d'ouverture et de clôture des valeurs comptables des contrats qui entrent dans le
champ d'application d'IFRS 17 sont présentés ci-après.

Ces rapprochements montrent comment les valeurs comptables nettes des contrats d'assurance émis et des contrats
de réassurance détenus, respectivement, ont varié au cours de la période en raison des flux de trésorerie ainsi que
des produits et charges comptabilisés en résultat et en OCI.

Un premier rapprochement (par type de passif) analyse séparément les variations du passif au titre de la couverture
restante et du passif au titre des sinistres survenus et réconcilie ces variations avec les postes du compte de résultat et
de l'état du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres.

Un second rapprochement (par composante d'évaluation des contrats) analyse séparément, pour les contrats qui ne
sont pas évalués selon le modèle PAA, les variations des estimations de la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs,
de l'ajustement au titre du risque non financier et de la marge sur services contractuels.

Un rapprochement des valeurs comptables des contrats d'investissement sans éléments de participation
discrétionnaire, qui sont évalués selon IFRS 9, est également présenté ci-après.




147
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



RAPPROCHEMENT DES SOLDES D'OUVERTURE ET DE CLÔTURE DES VALEURS COMPTABLES DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS PAR TYPE DE PASSIF

31/12/2023 31/12/2022

Passif au titre de la couverture Passif au titre de la couverture
Passif au titre des sinistres survenus Passif au titre des sinistres survenus
restante restante

Contrats évalués en PAA Contrats évalués en PAA
TOTAL TOTAL


Estimations de la Ajustement Estimations de la Ajustement
Contrats non valeur actualisée au titre du Contrats non valeur actualisée au titre du
Excl. Elément Elément de évalués en des flux de risque non Excl. Elément Elément de évalués en des flux de risque non
(en millions d’euros) de perte perte PAA trésorerie futurs financier de perte perte PAA trésorerie futurs financier

VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS A
L'OUVERTURE
323 365 91 5 439 5 252 133 334 280 369 093 98 6 559 4 795 118 380 663
Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats
d'assurance émis qui sont des actifs ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (473) ‐ 395 ‐ ‐ (78)
Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats
d'assurance émis qui sont des passifs 323 365 91 5 439 5 252 133 334 280 369 566 98 6 164 4 795 118 380 741

Produits des activités d’assurance
(14 169) (14 169) (14 009) (14 009)

Charges afférentes aux activités d'assurance
1 736 68 3 476 4 914 8 10 202 1 379 (7) 3 572 4 644 24 9 613

Charges de sinistres (exclusion faite des composantes investissement)
et autres charges afférentes aux activités d'assurance engagées
‐ (37) 3 539 4 970 53 8 525 ‐ (34) 3 642 4 702 53 8 364

Amortissement des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition
1 736 1 736 1 379 1 379
Variations des flux de trésorerie d'exécution liés au passif au titre des
sinistres survenus (63) (56) (45) (164) (70) (59) (29) (158)

Pertes et reprises de pertes sur groupes de contrats déficitaires
105 ‐ 105 27 ‐ 27

Résultat des activités d'assurance
(12 433) 68 3 476 4 914 8 (3 967) (12 630) (7) 3 572 4 644 24 (4 396)

Produits financiers ou charges financières d’assurance
20 775 1 57 157 4 20 994 (45 440) 1 (2) (348) (8) (45 798)

Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres éléments
du résultat global
8 342 69 3 533 5 071 12 17 027 (58 069) (6) 3 570 4 295 16 (50 194)

Composantes investissement
(26 954) 26 954 ‐ ‐ (22 420) 22 420 ‐ ‐

Autres variations
(65) 4 35 (21) (1) (48) 373 (1) (124) 2 (1) 249

Flux de trésorerie de la période
35 573 (30 790) (4 264) ‐ 519 34 387 (26 986) (3 841) ‐ 3 562

Primes reçues au titre des contrats d’assurance émis
37 437 37 437 35 705 35 705

Flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition
(1 864) (13) (1 877) (1 318) (14) (1 332)
Paiements faits en règlement des sinistres survenus et autres charges
afférentes aux activités d’assurance relativement aux contrats
d’assurance émis, à l’exclusion des flux de trésorerie liés aux frais
d’acquisition - incluant les composantes investissement
(30 790) (4 251) (35 041) (26 986) (3 826) (30 812)


VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS A LA CLOTURE
340 261 164 5 171 6 038 144 351 778 323 364 91 5 440 5 252 133 334 280
Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats d'assurance
émis qui sont des actifs ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats d'assurance
émis qui sont des passifs 340 261 164 5 171 6 038 144 351 778 323 364 91 5 440 5 252 133 334 280
148
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




RAPPROCHEMENT DES SOLDES D'OUVERTURE ET DE CLÔTURE DES VALEURS COMPTABLES DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS PAR COMPOSANTE D'ÉVALUATION DES CONTRATS
NON ÉVALUÉS SELON LA MÉTHODE D'AFFECTATION DE PRIMES

31/12/2023 31/12/2022


Estimations Estimations
de la valeur Ajustement de la valeur Ajustement
Marge sur Marge sur
actualisée au titre du actualisée au titre du
services TOTAL services TOTAL
des flux de risque non des flux de risque non
contractuels contractuels
trésorerie financier trésorerie financier
futurs futurs
(en millions d’euros)

VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS A L'OUVERTURE
292 887 3 521 28 503 324 911 340 576 3 340 27 778 371 694
Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des actifs ‐ ‐ ‐ ‐ (1 011) 390 543 (78)
Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des passifs 292 887 3 521 28 503 324 911 341 587 2 950 27 235 371 772
Variations liées aux services futurs (5 314) (90) 5 508 104 (4 305) 561 3 768 24
Changements des estimations entraînant un ajustement de la marge sur services contractuels (2 437) (325) 2 762 ‐ (1 296) 272 1 024 ‐
Changements des estimations n'entraînant pas d'ajustement de la marge sur services contractuels 89 (3) 86 7 1 8
Effet des contrats comptabilisés initialement au cours de la période (2 966) 238 2 746 18 (3 016) 288 2 744 16
Variations liées aux services rendus au cours de la période 87 (306) (3 220) (3 439) (94) (239) (3 109) (3 442)
Marge sur services contractuels comptabilisée en résultat net pour services fournis (3 220) (3 220) (3 109) (3 109)

Variation de l’ajustement au titre du risque non financier qui n’est pas liée aux services passés ou futurs
(306) (306) (239) (239)
Ajustements liés à l’expérience, à l'exclusion des montants relatifs à l’ajustement au titre du risque non
financier 87 87 (94) (94)
Variations liées aux services passés (60) (2) (62) (64) (6) (70)
Variations des flux de trésorerie d’exécution qui sont liés aux sinistres survenus (60) (2) (62) (64) (6) (70)
Résultat des activités d'assurance (5 287) (398) 2 288 (3 397) (4 463) 316 659 (3 488)
Produits financiers ou charges financières d’assurance 20 726 42 65 20 833 (45 368) (135) 62 (45 441)

Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres éléments du résultat global
15 439 (356) 2 353 17 436 (49 831) 181 721 (48 929)
Autres variations (23) ‐ (4) (27) 244 ‐ 4 248
Flux de trésorerie de la période (943) (943) 1 898 1 898
Primes reçues au titre des contrats d’assurance émis 30 631 30 631 29 560 29 560
Flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition (784) (784) (677) (677)

Paiements faits en règlement des sinistres survenus et autres charges afférentes aux activités d’assurance
relativement aux contrats d’assurance émis, à l’exclusion des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition -
incluant les composantes investissement
(30 790) (30 790) (26 985) (26 985)

VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS A LA CLOTURE
307 360 3 165 30 852 341 377 292 887 3 521 28 503 324 911
Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des actifs ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des passifs 307 360 3 165 30 852 341 377 292 887 3 521 28 503 324 911
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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



RAPPROCHEMENT DES SOLDES D'OUVERTURE ET DE CLOTURE DES VALEURS COMPTABLES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS PAR TYPE D'ACTIF

31/12/2023 31/12/2022


Actif au titre de la couverture Actif au titre de la couverture
Actif au titre des sinistres survenus Actif au titre des sinistres survenus
restante restante

Contrats évalués en PAA Contrats évalués en PAA
TOTAL TOTAL


Contrats non Contrats non
Excl. Estimations de la Ajustement Excl. Estimations de la Ajustement
évalués en évalués en
Composante Composante valeur actualisée au titre du Composante Composante valeur actualisée au titre du
PAA PAA
recouvrement recouvrement des flux de risque non recouvrement recouvrement des flux de risque non
(en millions d’euros) de perte de perte trésorerie futurs financier de perte de perte trésorerie futurs financier

VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS A
L'OUVERTURE
70 5 98 684 24 881 68 9 235 457 17 788
Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats de
réassurance détenus qui sont des actifs 215 5 45 684 24 973 136 9 235 457 17 855
Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats de
réassurance détenus qui sont des passifs (145) ‐ 53 ‐ ‐ (92) (68) ‐ ‐ ‐ ‐ (67)

Imputation des primes payées
(650) (650) (792) (792)

Sommes recouvrées du réassureur
‐ (1) 202 355 (3) 553 1 (4) 363 558 8 927
Sommes recouvrées au titre des sinistres et autres dépenses
engagées pendant la période ‐ ‐ 121 237 4 362 1 ‐ 369 553 12 935
Variations des flux de trésorerie d'exécution liés à l'actif au titre des
sinistres survenus 81 118 (7) 192 (6) 6 (4) (4)

Variations de la composante recouvrement de perte liée aux
contrats sous-jacents déficitaires
(1) (1) (4) (4)
Effet de l’évolution du risque de non-exécution de la part de l’émetteur des
contrats de réassurance détenus (2) ‐ ‐ ‐ ‐ (2) 2 ‐ ‐ ‐ ‐ 2


Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus
(652) (1) 202 355 (3) (99) (789) (4) 364 558 8 138

Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux contrats
de réassurance détenus
47 ‐ 1 26 1 75 (167) ‐ (6) (27) (1) (201)
Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres éléments
du résultat global (605) (1) 203 381 (2) (24) (956) (4) 357 532 7 (63)

Composantes investissement
(6) 4 2 ‐ (11) 9 2 ‐

Autres variations
32 (1) 51 114 1 197 71 ‐ (119) (99) ‐ (147)

Flux de trésorerie de la période
791 (321) (503) ‐ (33) 897 (385) (208) ‐ 305
Primes payées au titre des contrats de réassurance détenus
791 791 897 897

Sommes recouvrées du réassureur - incluant les composantes
investissement
(321) (503) (824) (385) (208) (593)
VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS A LA
CLOTURE 282 3 35 678 23 1 021 70 5 98 684 24 881
Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats de
réassurance détenus qui sont des actifs 365 3 28 678 23 1 097 215 5 45 684 24 973
Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats de
réassurance détenus qui sont des passifs (83) ‐ 7 ‐ ‐ (76) (145) ‐ 53 ‐ ‐ (92)
150
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




RAPPROCHEMENT DES SOLDES D'OUVERTURE ET DE CLÔTURE DES VALEURS COMPTABLES DES CONTRATS DE RÉASSURANCE DÉTENUS PAR COMPOSANTE D'ÉVALUATION DES
CONTRATS NON ÉVALUÉS SELON LA MÉTHODE D'AFFECTATION DE PRIMES

31/12/2023 31/12/2022

Estimations de Estimations de
la valeur la valeur
Ajustement au Marge sur Ajustement au Marge sur
actualisée des actualisée des
titre du risque services TOTAL titre du risque services TOTAL
flux de flux de
non financier contractuels non financier contractuels
trésorerie trésorerie
(en millions d’euros) futurs futurs

VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS A L'OUVERTURE (226) 103 251 128 (46) 124 238 316
Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des
actifs 75 46 99 220 49 122 212 383
Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des
passifs (301) 57 152 (92) (95) 2 26 (67)
Variations liées aux services futurs (101) 16 86 ‐ (48) 21 27 ‐
Changements des estimations entraînant un ajustement de la marge sur services contractuels
(90) 11 79 ‐ (25) 18 6 ‐
Changements des estimations n'entraînant pas d'ajustement de la marge sur services contractuels
‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Augmentation de la composante recouvrement de perte sur contrats sous-jacents déficitaires
entraînant un ajustement de la marge sur services contractuels ‐ ‐ ‐ ‐
Effet des contrats comptabilisés initialement au cours de la période (11) 4 7 ‐ (24) 3 21 ‐
Variations liées aux services rendus au cours de la période (4) (15) (130) (149) (4) (18) (26) (48)
Marge sur services contractuels comptabilisée en résultat net pour services reçus (130) (130) (26) (26)
Reprises de la composante recouvrement de perte exclues de l’imputation des primes payées ‐ ‐ ‐ ‐
Variation de l’ajustement au titre du risque non financier qui n’est pas liée aux services passés ou
futurs (15) (15) (18) (18)
Ajustements liés à l’expérience, à l'exclusion des montants relatifs à l’ajustement au titre du risque
non financier (4) (4) (4) (4)
Variations liées aux services passés 81 ‐ 81 (5) ‐ (5)
Variations des flux de trésorerie d’exécution qui sont liés aux sinistres survenus 81 ‐ 81 (5) ‐ (5)
Effet de l’évolution du risque de non-exécution de la part de l’émetteur des contrats de réassurance
détenus (2) (2) 2 2
Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus (26) ‐ (44) (70) (55) 3 1 (50)
Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux contrats de réassurance détenus
33 6 10 49 (160) (24) 10 (173)
Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres éléments du résultat global 7 6 (34) (21) (215) (20) 12 (224)
Autres variations 97 2 (4) 95 (51) ‐ 3 (48)
Flux de trésorerie de la période (71) (71) 84 84
Primes payées au titre des contrats de réassurance détenus 250 250 466 466
Sommes recouvrées du réassureur - incluant les composantes investissement (321) (321) (381) (381)
VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS A LA CLOTURE
(193) 111 213 131 (226) 103 251 128
Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des
actifs 80 53 74 207 75 46 99 220
Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des
passifs (273) 58 139 (76) (301) 57 152 (92)
151
EFFET DES CONTRATS COMPTABILISÉS INITIALEMENT AU COURS DE LA PÉRIODE


L'effet sur le bilan des contrats d'assurance émis et des contrats de réassurance détenus comptabilisés initialement au
cours de la période (pour les contrats qui ne sont pas évalués selon le modèle PAA) est présenté dans le tableau
suivant :


31/12/2023

Contrats d'assurance Contrats de réassurance


Contrats émis Contrats acquis
Contrats Contrats
Total Total
souscrits acquis
Non Non
(en millions d’euros) déficitaires Déficitaires déficitaires Déficitaires
Estimations de la valeur actualisée des
entrées de trésorerie futures (26 268) (1 590) ‐ ‐ (27 858) (24) ‐ (24)
Estimations de la valeur actualisée des
sorties de trésorerie futures
23 296 1 596 ‐ ‐ 24 892 13 ‐ 13
Flux de trésorerie liés aux frais
d’acquisition 752 225 ‐ ‐ 977
Sinistres et autres frais directement
attribuables 22 544 1 371 ‐ ‐ 23 915
Ajustement au titre du risque non financier
226 12 ‐ ‐ 238 4 ‐ 4
Marge sur services contractuels
2 746 ‐ 2 746 7 ‐ 7

EFFET DES CONTRATS COMPTABILISES
INITIALEMENT AU COURS DE LA PERIODE
‐ 18 ‐ ‐ 18 ‐ ‐ ‐




31/12/2022

Contrats d'assurance Contrats de réassurance


Contrats émis Contrats acquis
Contrats Contrats
Total Total
souscrits acquis
Non Non
(en millions d’euros) déficitaires Déficitaires déficitaires Déficitaires
Estimations de la valeur actualisée des
entrées de trésorerie futures (28 206) (468) ‐ ‐ (28 674) (39) ‐ (39)
Estimations de la valeur actualisée des
sorties de trésorerie futures
25 182 476 ‐ ‐ 25 658 15 ‐ 15
Flux de trésorerie liés aux frais
d’acquisition 1 006 53 ‐ ‐ 1 059
Sinistres et autres frais directement
attribuables 24 176 423 24 599
‐ ‐
Ajustement au titre du risque non financier
280 8 ‐ ‐ 288 3 ‐ 3
Marge sur services contractuels
2 744 ‐ 2 744 21 ‐ 21

EFFET DES CONTRATS COMPTABILISES
INITIALEMENT AU COURS DE LA PERIODE
‐ 16 ‐ ‐ 16 ‐ ‐ ‐
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




RECONNAISSANCE ATTENDUE EN RÉSULTAT NET DE LA MARGE SUR SERVICES CONTRACTUELS RESTANTE À LA DATE
DE CLÔTURE


Une analyse de la reconnaissance attendue en résultat de la marge sur services contractuels restante à la date de
clôture est présentée dans le tableau suivant :



31/12/2023

> 5 ans à ≤ 10
≤ 5 ans > 10 ans Total
ans
(en millions d'euros)

Marge sur services contractuels - Contrats d'assurance émis
10 509 6 834 13 509 30 852




31/12/2022

> 5 ans à ≤ 10
≤ 5 ans > 10 ans Total
ans
(en millions d'euros)

Marge sur services contractuels - Contrats d'assurance émis
9 463 9 388 9 652 28 503




153
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



CONTRATS D'ASSURANCE - MONTANTS TRANSITOIRES
En application des dispositions transitoires de la norme IFRS 17, les changements de méthodes comptables résultant de
l'application de la norme IFRS 17 doivent être appliqués en utilisant une approche rétrospective complète à la date de
transition, dans la mesure où cela est praticable. Selon l'approche rétrospective complète, le Groupe doit, à la date de
transition (1er janvier 2022) :

◼ définir, comptabiliser et évaluer chacun des groupes de contrats d'assurance comme s'il avait toujours appliqué
IFRS 17 ;

◼ déterminer, comptabiliser et évaluer les actifs au titre des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition, s'il en existe,
comme s'il avait toujours appliqué IFRS 17 (sans être toutefois tenu de procéder à l'appréciation de leur
recouvrabilité avant la date de transition) ;

◼ décomptabiliser les soldes qui n'existeraient pas s'il avait toujours appliqué IFRS 17 ;

◼ s'il reste un écart net, le comptabiliser en capitaux propres.



Si, et seulement si, une application rétrospective de la norme s'avère impraticable pour l'évaluation d'un groupe de
contrats d'assurance ou d'un actif au titre des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition, le Groupe peut opter pour l'une
ou l'autre des deux approches alternatives prévues par les dispositions transitoires de la norme (approche rétrospective
modifiée ou approche fondée sur la juste valeur).

A la date de transition, soit le 1er janvier 2022, le Groupe a appliqué l'approche rétrospective complète pour évaluer les
contrats d'assurance dommages (évalués selon le modèle PAA) les plus récents, ainsi que les contrats d'assurance retraite
du fonds général de Crédit Agricole Assurances Retraite.

Le Groupe a eu recours à l'approche rétrospective modifiée pour évaluer les autres groupes de contrats d'assurance
comptabilisés à la date de transition. Le Groupe n'a pas eu recours à l'approche fondée sur la juste valeur. Pour les groupes
de contrats concernés, le Groupe a considéré que l'application de l'approche rétrospective complète était impraticable
en raison de l'indisponibilité de l'exhaustivité des informations nécessaires à une application rétrospective complète de la
norme (en termes de données collectées, mais également d'hypothèses ou d'estimations qui auraient été effectuées lors
des périodes précédentes).

L'objectif de l'approche rétrospective modifiée (Modified Retrospective Approach, MRA) est d'arriver, en se fondant sur
les informations raisonnables et justifiables qu'il est possible d'obtenir sans devoir engager des coûts ou des efforts excessifs,
à un résultat qui se rapproche le plus possible du résultat qui serait obtenu par l'application rétrospective complète de la
norme.

A cette fin, cette approche comporte une liste de modifications dans plusieurs domaines ; il n'est permis de recourir à
chacune de ces modifications que dans la mesure où les informations raisonnables et justifiables nécessaires à
l'application de l'approche rétrospective complète ne sont pas disponibles sur ce point.



Les principales modifications de l'approche rétrospective modifiée auxquelles le Groupe a eu recours pour l'évaluation
de certains groupes de contrats à la date de transition sont les suivantes :

◼ l'identification des groupes de contrats d'assurance et la détermination des contrats qui répondent à la définition
des contrats d'assurance avec éléments de participation directe sur la base des informations disponibles à la
date de transition ;

◼ l'exemption de l'exigence de constituer des groupes de manière qu'ils ne contiennent pas de contrats émis à
plus d'un an d'intervalle ;

◼ la détermination de la CSM (ou de l'élément de perte le cas échéant) pour les groupes de contrats d'assurance
sans éléments de participation directe à la date de transition, notamment :

▪ l'estimation des flux de trésorerie futurs à la date de comptabilisation initiale comme étant le montant des
flux de trésorerie futurs à la date de transition, ajusté selon les flux de trésorerie dont la réalisation entre la
date de comptabilisation initiale et la date de transition est avérée ;

▪ la détermination des taux d'actualisation qui s'appliquaient à la date de comptabilisation initiale, via
l'utilisation d'une courbe de taux estimée à la date d'ancienneté moyenne des contrats du groupe ;

▪ la détermination de l'ajustement au titre du risque non financier à la date de comptabilisation initiale
d'après l'ajustement au titre du risque non financier à la date de transition, lui-même ajusté pour tenir
compte du dégagement du risque attendu avant la date de transition ;

▪ l'utilisation des taux d'actualisation à la date de comptabilisation initiale tels que déterminés ci-dessus pour
calculer les intérêts capitalisés sur la CSM ;
154
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



▪ la détermination du montant de la CSM comptabilisé en résultat en raison de la fourniture de services avant
la date de transition, en comparant les unités de couverture restantes à cette date avec les unités de
couverture fournies au titre du groupe avant cette date.

◼ la détermination de la CSM (ou de l'élément de perte le cas échéant) pour les groupes de contrats d'assurance
avec éléments de participation directe à la date de transition, en calculant une approximation de la CSM totale
pour l'ensemble des services à fournir au titre du groupe de contrats (juste valeur des éléments sous-jacents
diminuée des flux de trésorerie d'exécution à cette date, et ajustée des montants imputés aux assurés avant
cette date, des montants payés avant cette date qui n'auraient pas varié en fonction des éléments sous-jacents,
de la variation de l'ajustement au titre du risque non financier attribuable au dégagement du risque avant cette
date, et des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition affectés au groupe engagés avant cette date) et en
déduisant de cette dernière le montant de la CSM afférente aux services fournis avant cette date ;

◼ la détermination, en cas d'application de l'option OCI, du montant cumulatif des produits financiers ou charges
financières d'assurance comptabilisé dans les capitaux propres à la date de transition :

▪ pour les groupes de contrats d'assurance sans éléments de participation directe : soit en utilisant les taux
d'actualisation à la date de comptabilisation initiale tels que déterminés ci-dessus, soit en le considérant
comme nul ;

▪ pour les groupes de contrats d'assurance avec éléments de participation directe dont l'entité détient les
éléments sous-jacents : en le considérant comme égal au montant cumulatif comptabilisé en capitaux
propres pour les éléments sous-jacents.



A la date de transition, le Groupe n'a pas appliqué l'approche rétrospective modifiée ou l'approche fondée sur la juste
valeur pour identifier et évaluer les actifs au titre des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition.




RAPPROCHEMENT DES SOLDES D'OUVERTURE ET DE CLÔTURE DE LA MARGE SUR SERVICES CONTRACTUELS -
CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS


Un rapprochement des soldes d'ouverture et de clôture de la CSM des contrats d'assurance émis selon l'approche
d'évaluation utilisée à la date de transition est présenté dans le tableau suivant :
155
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2023 31/12/2022


Contrats d'assurance comptabilisés à la Contrats d'assurance comptabilisés à la
date de transition date de transition

Contrats Contrats
Contrats d’assurance Contrats d’assurance
Contrats Contrats Contrats Contrats
d’assurance comptabilisés TOTAL d’assurance comptabilisés TOTAL
d’assurance d’assurance d’assurance d’assurance
traités selon après la date traités selon après la date
traités selon traités selon traités selon traités selon
l’approche de transition l’approche de transition
l’application l’approche l’application l’approche
fondée sur fondée sur
rétrospective rétrospective rétrospective rétrospective
la juste la juste
complète modifiée complète modifiée
valeur valeur
(en millions d’euros)

MARGE SUR SERVICES CONTRACTUELS A L'OUVERTURE
856 24 841 ‐ 2 806 28 503 771 27 007 ‐ ‐ 27 778
Marge sur services contractuels à l'ouverture des portefeuilles de
contrats d'assurance émis qui sont des actifs
‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 543 ‐ ‐ 543
Marge sur services contractuels à l'ouverture des portefeuilles de
contrats d'assurance émis qui sont des passifs
856 24 841 ‐ 2 806 28 503 771 26 464 ‐ ‐ 27 235
Variations liées aux services futurs
(313) 2 801 ‐ 3 020 5 508 133 685 ‐ 2 950 3 768
Changements des estimations entraînant un ajustement de la
marge sur services contractuels (313) 2 801 ‐ 274 2 762 133 685 ‐ 206 1 024
Effet des contrats comptabilisés initialement au cours de la
période 2 746 2 746 2 744 2 744
Variations liées aux services rendus au cours de la période
(35) (2 788) ‐ (397) (3 220) (48) (2 912) ‐ (149) (3 109)
Marge sur services contractuels comptabilisée en résultat net
pour services fournis (35) (2 788) ‐ (397) (3 220) (48) (2 912) ‐ (149) (3 109)

Résultat des activités d'assurance (348) 13 ‐ 2 623 2 288 85 (2 227) ‐ 2 801 659

Produits financiers ou charges financières d'assurance
‐ 56 ‐ 9 65 ‐ 57 ‐ 5 62

Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres
éléments du résultat global (348) 69 ‐ 2 632 2 353 85 (2 170) ‐ 2 806 721

Autres variations
‐ (4) ‐ ‐ (4) ‐ 4 ‐ ‐ 4

MARGE SUR SERVICES CONTRACTUELS A LA CLOTURE 508 24 906 ‐ 5 438 30 852 856 24 841 ‐ 2 806 28 503
Marge sur services contractuels à la clôture des portefeuilles de
contrats d'assurance émis qui sont des actifs ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Marge sur services contractuels à la clôture des portefeuilles de
contrats d'assurance émis qui sont des passifs
156




508 24 906 ‐ 5 438 30 852 856 24 841 ‐ 2 806 28 503
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023


PRODUITS DES ACTIVITÉS D'ASSURANCE
Une analyse des produits des activités d'assurance (pour les contrats d'assurance émis) selon l'approche d'évaluation
utilisée à la date de transition est présentée plus bas dans cette note 5.3.




RAPPROCHEMENT DES SOLDES D'OUVERTURE ET DE CLÔTURE DE LA MARGE SUR SERVICES CONTRACTUELS -
CONTRATS DE RÉASSURANCE DÉTENUS


Un rapprochement des soldes d'ouverture et de clôture de la CSM des contrats de réassurance détenus selon
l'approche d'évaluation utilisée à la date de transition est présentée dans le tableau suivant :
157
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2023 31/12/2022


Contrats de réassurance comptabilisés à Contrats de réassurance comptabilisés à
la date de transition la date de transition
Contrats de Contrats de
Contrats de réassurance Contrats de réassurance
Contrats de Contrats de Contrats de Contrats de
réassurance comptabilisés TOTAL réassurance comptabilisés TOTAL
réassurance réassurance réassurance réassurance
traités selon après la date traités selon après la date
traités selon traités selon traités selon traités selon
l’approche de transition l’approche de transition
l’application l’approche l’application l’approche
fondée sur fondée sur
rétrospective rétrospective rétrospective rétrospective
la juste la juste
complète modifiée complète modifiée
(en millions d’euros) valeur valeur

MARGE SUR SERVICES CONTRACTUELS A L'OUVERTURE
‐ 244 ‐ 7 251 ‐ 238 ‐ ‐ 238
Marge sur services contractuels à l'ouverture des portefeuilles de
contrats de réassurance détenus qui sont des actifs ‐ 94 ‐ 5 99 ‐ 212 ‐ ‐ 212
Marge sur services contractuels à l'ouverture des portefeuilles de
contrats de réassurance détenus qui sont des passifs ‐ 150 ‐ 2 152 ‐ 26 ‐ ‐ 26
Variations liées aux services futurs
‐ 78 ‐ 8 86 ‐ 6 ‐ 21 27
Changements des estimations entraînant un ajustement de la
marge sur services contractuels ‐ 78 ‐ 1 79 ‐ 6 ‐ ‐ 6
Augmentation de la composante recouvrement de perte sur
contrats sous-jacents déficitaires entraînant un ajustement de la
marge sur services contractuels
‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Effet des contrats comptabilisés initialement au cours de la
période 7 7 21 21
Variations liées aux services rendus au cours de la période
‐ (125) ‐ (5) (130) ‐ (12) ‐ (14) (26)
Marge sur services contractuels comptabilisée en résultat net
pour services reçus ‐ (125) ‐ (5) (130) ‐ (12) ‐ (14) (26)
Reprises de la composante recouvrement de perte exclues de
l’imputation des primes payées ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus ‐ (47) ‐ 3 (44) ‐ (6) ‐ 7 1
Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux
contrats de réassurance détenus ‐ 10 ‐ ‐ 10 ‐ 10 ‐ ‐ 10
Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres
éléments du résultat global ‐ (37) ‐ 3 (34) ‐ 4 ‐ 7 11

Autres variations
‐ (4) ‐ ‐ (4) ‐ 2 ‐ ‐ 2
MARGE SUR SERVICES CONTRACTUELS A LA CLOTURE ‐ 203 ‐ 10 213 ‐ 244 ‐ 7 251
Marge sur services contractuels à la clôture des portefeuilles de
contrats de réassurance détenus qui sont des actifs ‐ 66 ‐ 8 74 ‐ 94 ‐ 5 99
Marge sur services contractuels à la clôture des portefeuilles de
158




contrats de réassurance détenus qui sont des passifs ‐ 137 ‐ 2 139 ‐ 150 ‐ 2 152
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



RAPPROCHEMENT DES MONTANTS CUMULATIFS PRÉSENTÉS EN OCI POUR LES ACTIFS FINANCIERS ÉVALUÉS À LA
JVOCI


Lors de la transition à IFRS 17, le Groupe a déterminé le montant cumulatif des produits financiers ou charges
financières d'assurance comptabilisé en OCI au 1er janvier 2022 en appliquant l'approche rétrospective modifiée pour
certains groupes de contrats.

Le rapprochement du montant cumulatif comptabilisé en OCI pour les actifs financiers évalués à la juste valeur par
capitaux propres qui sont liés à ces groupes de contrats est présenté dans le tableau suivant :



31/12/2023 31/12/2022
(en millions d'euros)
Solde d’ouverture des montants cumulatifs présentés dans les autres éléments
du résultat global (17 336) 9 707
Variations de la période 7 591 (27 043)
Solde de clôture des montants cumulatifs présentés dans les autres éléments du
résultat global (9 745) (17 336)
159
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Risques découlant des contrats qui entrent dans le champ d'application d'IFRS 17


INFORMATIONS SUR LES RISQUES DÉCOULANT DES CONTRATS QUI ENTRENT DANS LE CHAMP D'APPLICATION
D'IFRS 17


La gestion des risques fait partie intégrante du modèle économique du Groupe. Le Groupe a développé et mis en
œuvre une structure de gestion des risques conçue pour identifier, évaluer, contrôler et surveiller les risques associés à
son activité. En s'appuyant sur cette structure, le Groupe a pour objectif de faire face à ses obligations envers ses
assurés, clients et créanciers, à gérer efficacement son capital et à se conformer aux lois et réglementations
applicables.

Le cadre général de gestion des risques au sein du Groupe Crédit Agricole Assurances est présenté dans la partie 5
« Facteurs de risques et gestion des risques » du Document d'Enregistrement Universel.

En ce qui concerne les risques découlant des contrats qui entrent dans le champ d'application d'IFRS 17, les
informations sur le risque d'assurance et les risques financiers qui découlent de ces contrats et sur la gestion de ces
risques sont fournies ci-dessous.



Le Groupe Crédit Agricole Assurances émet des contrats d'assurance et des contrats d'investissement (voir note 1
« Principes et méthodes comptables » et note 5.3, partie « Contrats d'assurance et de réassurance » ci-dessus). La
nature et l'étendue des risques de souscription et des risques financiers découlant de ces contrats sont déterminées
par les caractéristiques des différents contrats. Les risques sont évalués à des fins de gestion des risques en lien avec
les risques atténués par les contrats de réassurance associés et les risques découlant des actifs financiers détenus pour
financer le règlement des passifs d'assurance. La mesure dans laquelle le résultat et les capitaux propres d'une période
donnée sont sensibles aux risques financiers dépend de la mesure dans laquelle ils sont économiquement couverts ou
supportés par les titulaires des contrats et de l'ampleur des éventuels décalages comptables inhérents aux méthodes
comptables adoptées par le Groupe.



Compte tenu de la diversité des activités d'assurance opérées par le Groupe, celui-ci est exposé aux risques suivants
qui découlent de ses différents contrats :

◼ Risques de souscription :

▪ Risques d'assurance (notamment risque de mortalité, risque de morbidité, risque de longévité, risque de
charge de sinistres ultime)

▪ Risque de charges

▪ Risque lié au comportement des assurés (notamment risque de rachat)

◼ Risques financiers :

▪ Risque de marché, qui inclut trois types de risque :

o Risque de taux d'intérêt

o Risque de prix

o Risque de change

▪ Risque de crédit

▪ Risque de liquidité




160
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



CONCENTRATIONS DE RISQUE

RISQUE DE SOUSCRIPTION


Le Groupe Crédit Agricole et sa filiale Crédit Agricole Assurances sont présents, au travers de leurs filiales en France et
à l'international, sur les activités d'épargne / retraite, de prévoyance / emprunteurs / assurances collectives et
d'assurance dommages.

Les activités d'assurance exposent le Groupe à des risques de souscription.

Les risques de souscription comprennent :

◼ le risque d'assurance : le risque, autre que le risque financier, transféré des assurés au Groupe, qui découle
de la couverture d'événements futurs incertains et de l'incertitude inhérente concernant la survenance, le
montant et l'échéancier des sinistres qui en résultent ;

◼ le risque lié au comportement des assurés : notamment le risque de rachat.



Les objectifs, politiques et processus de gestion des risques de souscription mis en place par le Groupe sont les suivants.

L'objectif du Groupe est de pouvoir disposer de ressources suffisantes pour être en capacité de couvrir les passifs relatifs
aux contrats d'assurance et de réassurance qu'il émet. L'exposition aux risques est atténuée par la diversification au
sein des portefeuilles de contrats d'assurance. La variabilité des risques est également améliorée par une sélection
rigoureuse et une mise en œuvre des lignes directrices en matière de stratégie de souscription, qui visent à assurer que
les risques souscrits sont diversifiés en termes de type de risques ou de niveau de prestations assurées, ainsi que le
recours à des programmes de cession de réassurance.



Pour les activités d'épargne, le principal risque de souscription auquel est exposé le Groupe est le risque de rachat. Le
risque de rachat peut se matérialiser, par exemple, dans un contexte de hausse rapide des taux d'intérêt.

La maîtrise de ce risque passe par une surveillance renforcée du comportement des assurés, par une politique de
participation aux bénéfices concurrentielle visant à fidéliser les assurés, par une politique financière prudente,
notamment dans la gestion des réserves, et par le recours à des pénalités de rachat.

La surveillance du taux de rachat s'effectue à plusieurs niveaux :

◼ les taux de rachat sont surveillés mensuellement par les entités concernées pour détecter des dérives
conjoncturelles ;

◼ un suivi trimestriel permet également de comparer les taux de rachat avec ceux du marché.

Ces activités exposent également le Groupe au risque d'assurance, et plus particulièrement au risque de mortalité
(risque de décès de l'assuré plus tôt qu'anticipé). En effet, certains contrats multi-supports comportent une garantie
engageant l'assureur à verser, en cas de décès de l'assuré, un capital minimal aux bénéficiaires (i.e. une garantie
plancher).



Le risque d'assurance auquel le Groupe est exposé dans le cadre de ses activités de retraite est le risque de longévité
(risque de décès de l'assuré plus tard qu'anticipé), qui découle de la phase de rente.

Sur ses activités de prévoyance et d'assurance des emprunteurs, le Groupe est également exposé à des risques
d'assurance (notamment la mortalité, longévité, morbidité, pandémie, incapacité et invalidité).

La politique de souscription définissant les risques assurés, les conditions de souscription (cible clientèle, exclusions de
garanties) et les normes de tarification (notamment les tables statistiques utilisées, construites à partir de statistiques
nationales, internationales ou de tables d'expérience), contribuent à la maîtrise du risque d'assurance.

Au titre de ses activités d'assurance dommages, les principaux risques auxquels le Groupe est exposé sont l'incertitude
sur la fréquence et la sévérité des sinistres, qui sont influencées par la nature des risques couverts et la localisation
géographique dans laquelle les risques sont souscrits. Ces sinistres peuvent avoir pour origine le risque de catastrophe
(notamment les événements climatiques extrêmes tels que les inondations, les sécheresses, les incendies ou les
tempêtes, et les autres catastrophes naturelles tels que les tremblements de terre) ou la survenance de sinistres
individuels d'un montant élevé (" graves "). En outre, le risque climatique accru pourrait introduire une incertitude
importante dans les hypothèses et ainsi potentiellement entraîner des sinistres plus nombreux et plus élevés qu'anticipé
ainsi qu'une tarification inadéquate du risque d'assurance.

Ce risque est géré via :

◼ une politique de souscription (et de tarification) appropriée, diversifiée au sein d'un même territoire ;




161
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



◼ l'animation de la politique de souscription par l'intermédiaire des réseaux bancaires et les partenaires
financiers ;

◼ une politique de gestion des sinistres assurée par des unités de gestion dédiées, des plateformes France ou
multi-pays, ou déléguée à des prestataires locaux ;

◼ le recours à la réassurance, notamment pour atténuer le risque lié à la survenance d'un événement majeur
(tempête, grêle, catastrophe naturelle…).

Les passifs d'assurance sont estimés, contrôlés et suivis par des experts au niveau des entités et du Groupe, et la
sinistralité est suivie à l'aide d'indicateurs dédiés (en particulier le rapport entre les sinistres - déclarés, liquidés ou
provisionnés - et les primes). Le suivi des sinistres liés au risque de catastrophe et des sinistres d'un montant élevé passe
par le suivi de la consommation d'un budget de sinistres climatiques et d'un budget de sinistres graves.



La nature de l'exposition du Groupe aux risques de souscription ainsi que ses objectifs, politiques et processus utilisés
pour gérer et évaluer ces risques n'ont pas changé par rapport à la période précédente.



RISQUE D'ASSURANCE ET RISQUE DE MARCHÉ - ANALYSE DE SENSIBILITÉ


Le tableau ci-dessous présente l'incidence sur la CSM, le résultat net et les capitaux propres des changements
raisonnablement possibles touchant les principales variables de risque d'assurance à la date de clôture (c'est-à-dire
le risque de mortalité et la charge de sinistres ultime). Cette analyse présente les sensibilités avant et après l'atténuation
du risque par les contrats de réassurance détenus et suppose que toutes les autres variables demeurent constantes.
En pratique, la corrélation des variables aura un effet significatif sur la détermination des impacts ultimes, mais pour
démontrer l'impact lié aux changements de chaque variable, les variables doivent être modifiées de manière
individuelle.

Les sensibilités réalisées prennent pour hypothèse une variation du risque de mortalité de 10 % (à la hausse / à la baisse)
et une variation de la charge de sinistres ultime de 5 % (à la hausse / à la baisse).

Les impacts sur le résultat net et les capitaux propres sont présentés nets d'impôts différés.



Risque d'assurance



31/12/2023

Impact sur les capitaux
Impact sur la CSM Impact sur le résultat net
propres

Brut de Net de Brut de Net de Brut de Net de
réassurance réassurance réassurance réassurance réassurance réassurance
(en millions d'euros)
Hausse de 10% (411) (448) 4 ‐ 6 10
Mortalité
Baisse de 10% 414 468 (7) (3) (4) (10)
Hausse de 5% (217) (189) (209) (184)
Charge de sinistres ultime
Baisse de 5% 215 187 207 181




31/12/2022
Impact sur les capitaux
Impact sur la CSM Impact sur le résultat net
propres

Brut de Net de Brut de Net de Brut de Net de
réassurance réassurance réassurance réassurance réassurance réassurance
(en millions d'euros)
Hausse de 10% (273) (349) 11 1 (4) (34)
Mortalité
Baisse de 10%
306 380 (3) 3 12 41
Hausse de 5%
(201) (172) (374) (320)
Charge de sinistres ultime
Baisse de 5% 197 168 366 313




162
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



RISQUES DE MARCHÉ



Le risque de marché est le risque que les variations des prix de marché (par exemple taux d'intérêt, taux de change,
prix des actions) affectent les flux de trésorerie d'exécution des contrats d'assurance et de réassurance ainsi que la
juste valeur ou les flux de trésorerie futurs des instruments financiers. Il inclut trois types de risque : le risque de taux
d'intérêt, le risque de change et le risque de prix.

Ce risque découle de la variabilité des justes valeurs des instruments financiers ou des flux de trésorerie futurs associés,
ainsi que de la variabilité des flux de trésorerie d'exécution des contrats d'assurance en raison de la variabilité des
variables de risque de marché.

Le risque de marché découle principalement des investissements du Groupe en instruments de capitaux propres, des
actifs et passifs financiers portant intérêts, et des actifs et passifs financiers libellés en devises étrangères, mais ces
expositions sont largement compensées par des expositions similaires sur les contrats d'assurance et de réassurance.

Le Groupe Crédit Agricole Assurances est principalement exposé au risque de taux d'intérêt et au risque de prix des
actions et des actifs dits « de diversification ». Il n'est exposé au risque de change que de manière marginale.

Les objectifs, politiques et processus de gestion du risque de marché mis en place par le Groupe sont les suivants.

L'objectif de la gestion du risque de marché consiste à contrôler les expositions aux risques de marché dans des limites
acceptables tout en optimisant le rendement sur ce risque.

En ce qui concerne le risque de marché portant sur les instruments financiers, les informations sur la gestion de ce risque
sont développées dans la partie 5 « Facteurs de risques et gestion des risques » du Document d'Enregistrement
Universel. Les informations qualitatives sur l'évaluation de la valeur comptable et de la juste valeur des instruments
financiers sont communiquées dans la section « Instruments financiers » de la note 1 « Principes et méthodes
comptables » ci-dessus. Les informations quantitatives sur la valeur comptable des instruments financiers sont
communiquées dans la note 5.3, partie « Placements des activités d'assurance » des états financiers ci-dessus. Les
informations quantitatives sur la juste valeur des instruments financiers sont communiquées dans les notes 6.5 « Juste
valeur des actifs financiers comptabilisés au coût amorti au bilan » et 11 « Informations sur les instruments financiers
évalués à la juste valeur " des états financiers ci-dessus.

En ce qui concerne le risque de marché découlant des contrats qui entrent dans le champ d'application d'IFRS 17, les
informations sont développées pour chaque type de risque de marché ci-dessous. Le Groupe gère ses actifs et ses
passifs dans un cadre de gestion actif-passif qui a été développé avec pour objectif de faire correspondre les flux de
trésorerie provenant de ses investissements financiers avec les flux de trésorerie provenant de ses contrats d'assurance,
tout en optimisant le rendement à long terme de ses investissements pour un niveau de risque acceptable. Pour les
contrats d'assurance avec éléments de participation directe (correspondant principalement aux activités d'épargne-
retraite au sein du Groupe), les variations de la juste valeur des éléments sous-jacents dues aux variations des variables
de marché se reflètent dans la valeur des contrats d'assurance correspondants ; ainsi, le Groupe est exposé
principalement au risque de marché au titre des variations de sa quote-part dans la juste valeur des éléments sous-
jacents.

La nature de l'exposition du Groupe au risque de marché ainsi que ses objectifs, politiques et processus utilisés pour
gérer et évaluer ce risque n'ont pas changé par rapport à la période précédente.



Risque de taux d’intérêt



Le risque de taux d'intérêt est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d'un instrument financier, et que
les flux de trésorerie d'exécution d'un contrat d'assurance ou de réassurance, fluctuent en raison des variations des
taux d'intérêt du marché.

L'exposition au risque de taux d'intérêt du Groupe concerne les instruments de dettes et la totalité des contrats
d'assurance.

L'exposition du Groupe aux instruments de dettes figure dans cette note, partie « Placements des activités
d'assurance ».

L'exposition du Groupe aux contrats d'assurance figure dans la note cette même note, partie « Contrats d'assurance
et de réassurance ».

Le Groupe est exposé au risque de taux d'intérêt en raison de la sensibilité aux variations des taux d'intérêt de la valeur
de ses investissements en instruments de dettes par rapport à celle des contrats d'assurance auxquels ces
investissements sont adossés.

La sensibilité relative aux contrats d'assurance découle des effets suivants.




163
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pour les contrats d'assurance sans éléments de participation directe (correspondant principalement aux activités
prévoyance, emprunteurs, et dommages) : les flux de trésorerie d'exécution sont actualisés avec une courbe de taux
d'actualisation qui dépend des taux d'intérêt prévalant à la clôture. Le risque porte principalement sur le niveau
d'adéquation entre le rendement des investissements et les produits financiers ou charges financières d'assurance.

Pour les contrats d'assurance avec éléments de participation directe (correspondant principalement aux activités
d'épargne-retraite) : la variation de la valeur des contrats d'assurance reflète celle des actifs financiers sous-jacents.
Le risque porte principalement sur la variation de la part revenant à l'assureur de la juste valeur des actifs financiers
sous-jacents.

Sur le périmètre des engagements en unités de compte, le risque de taux d'intérêt est largement porté par les assurés.
En revanche, sur le périmètre des contrats en euros, la présence de garanties de taux minimums servis aux assurés
accentue ce risque.

Le Groupe gère le risque de taux d'intérêt dans un cadre global de gestion actif-passif visant une adéquation entre la
duration du portefeuille d'investissement et celle des contrats d'assurance. Cette gestion combine plusieurs aspects :
stratégie financière, politique commerciale, aspects comptables et performance financière, tout en tenant compte
de l'appétence du Groupe au risque et des contraintes réglementaires locales.

Dans ce sens, le Groupe s'appuie sur un dispositif de gestion du risque de taux d'intérêt comportant des limites de
risques ainsi qu'une gouvernance associée (comité actif-passif, présentation de scénarios de stress en Conseil
d'administration…).

Ces limites sont calibrées selon la nature de la contrepartie :

◼ pour les souverains et assimilés, le Groupe Crédit Agricole Assurances prend en compte le poids de la dette
dans le PIB et la notation pays ;

◼ pour les financières ou industrielles, le Groupe module les limites en fonction de la notation et les complète
par une approche groupe émetteur ;

◼ pour le Groupe Crédit Agricole, la mesure de l'exposition inclut par prudence une quote-part des unités de
compte obligataires Crédit Agricole, afin d'intégrer le risque potentiel de portage en cas de vague de
rachats.

La consommation de ces limites est suivie mensuellement, afin d'informer, au niveau hiérarchique approprié, les
mesures de régularisation en cas de dépassement.

Le Groupe recourt également à des produits dérivés pour couvrir le risque taux d'intérêt (caps pour la couverture à la
hausse des taux, floors, swaps pour réduire le risque de réinvestissement en cas de baisse des taux).

Compte tenu des limites de concentration qui encadrent l'exposition aux instruments de dettes mentionnées ci-dessus,
le Groupe n'a pas de concentration significative de risque de taux d'intérêt.

Le tableau ci-dessous présente l'incidence sur la CSM, le résultat net et les capitaux propres des changements
raisonnablement possibles des taux d'intérêt à la date de clôture. Cette analyse présente les impacts sur l'évaluation
des contrats d'assurance et de réassurance ainsi que des placements financiers, et suppose que toutes les autres
variables demeurent constantes. En pratique, la corrélation des variables aura un effet significatif sur la détermination
des impacts ultimes, mais pour démontrer l'impact lié aux changements de chaque variable, les variables doivent être
modifiées de manière individuelle.

Les sensibilités réalisées prennent pour hypothèse une variation à la hausse et à la baisse de 100 points de base des
taux d'intérêt.

Les impacts sur le résultat net et les capitaux propres sont présentés nets d'impôts différés.




164
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2023

Impact sur le Impact sur les
Impact sur la CSM
(en millions d'euros) résultat net capitaux propres

Contrats d'assurance et de
Hausse de 100 bps des taux réassurance (942) 2 100 10 635
sans risques
Placements financiers (2 192) (11 308)
Contrats d'assurance et de
Baisse de 100 bps des taux réassurance 173 (2 167) (10 845)
sans risques
Placements financiers
2 192 11 435




31/12/2022

Impact sur le Impact sur les
Impact sur la CSM
(en millions d'euros) résultat net capitaux propres

Contrats d'assurance et de
Hausse de 100 bps des taux réassurance (355) 1 865 9 931
sans risques
Placements financiers (1 912) (10 620)
Contrats d'assurance et de
Baisse de 100 bps des taux réassurance (956) (1 962) (10 273)
sans risques
Placements financiers 2 001 10 937



Risque actions



Le risque de prix est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d'un instrument financier, et que les flux
de trésorerie d'exécution d'un contrat d'assurance ou de réassurance, fluctuent du fait des variations des prix du
marché (autres que celles découlant du risque de taux d'intérêt ou du risque de change), que ces variations soient
causées par des facteurs propres à l'instrument ou le contrat en cause ou à son émetteur, ou par des facteurs affectant
tous les instruments financiers similaires négociés sur le marché ou tous les contrats similaires.

L'exposition au risque de prix du Groupe concerne les actifs financiers et les passifs financiers dont les valeurs fluctuent
en raison des variations des prix du marché, c'est-à-dire les actifs financiers évalués à la juste valeur et les contrats
d'assurance avec éléments de participation directe.

L'exposition du Groupe aux instruments de capitaux propres et aux instruments de dettes évalués à la juste valeur (par
résultat ou par capitaux propres) figure dans cette même note, partie « Placements des activités d'assurance » des
états financiers ci-dessus.

Les entités du Groupe peuvent détenir des actions ou d'autres actifs financiers dits « de diversification » (private equity
et infrastructures cotées ou non, immobilier et gestion alternative) afin de diversifier leurs portefeuilles d'actifs et de
bénéficier du rendement attendu de ces marchés à long-terme. En ce qui concerne les contrats d'assurance, le
Groupe est exposé au risque découlant de la fluctuation des prix de ces actifs uniquement sur le périmètre des contrats
d'assurance avec éléments de participation directe (qui correspondent principalement aux activités d'épargne-
retraite) en raison de l'impact que cette fluctuation pourrait avoir sur la variation de la part revenant à l'assureur de la
juste valeur des actifs financiers sous-jacents. Néanmoins, sur les engagements en unités de compte (représentant 94
362 millions d’euros au 31 décembre 2023), ce risque est significativement atténué parce qu'il est transféré en grande
partie aux assurés.

Afin de maîtriser ce risque, des études d'allocations d'actifs sont menées visant à déterminer un plafond pour la part
de ces actions et actifs de diversification, et un niveau de volatilité des prix à ne pas dépasser.

Des limites sont fixées globalement aux investissements de diversification et individuellement à chaque classe d'actifs
(actions, immobilier, private equity et infrastructures, gestion alternative). Le respect de ces limites fait l'objet d'un
contrôle mensuel.

Compte tenu des limites de concentration qui encadrent l'exposition aux actions et aux actifs de diversification
mentionnées ci-dessus, le Groupe n'a pas de concentration significative de risque de prix.

Le tableau ci-dessous présente l'incidence sur la CSM, le résultat net et les capitaux propres des changements
raisonnablement possibles de la valeur des actions à la date de clôture. Cette analyse présente les impacts sur
l'évaluation des contrats d'assurance et de réassurance ainsi que des placements financiers, et suppose que toutes
les autres variables demeurent constantes. En pratique, la corrélation des variables aura un effet significatif sur la
détermination des impacts ultimes, mais pour démontrer l'impact lié aux changements de chaque variable, les
variables doivent être modifiées de manière individuelle.




165
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Les sensibilités ci-dessous ont été réalisées sur le risque actions, et prennent pour hypothèse une variation à la hausse
et à la baisse de la valeur des actions de 10%.



31/12/2023

Impact sur le Impact sur les
Impact sur la CSM
résultat net capitaux propres
(en millions d'euros)
Contrats d'assurance et de
Hausse de 10% des marchés réassurance 818 (4 700) (4 819)
actions
Placements financiers 4 751 4 923
Contrats d'assurance et de
Baisse de 10% des marchés réassurance (864) 4 700 4 819
actions
Placements financiers
(4 751) (4 923)




31/12/2022

Impact sur le Impact sur les
Impact sur la CSM
résultat net capitaux propres
(en millions d'euros)
Contrats d'assurance et de
Hausse de 10% des marchés réassurance 1 052 (5 913) (5 907)
actions
Placements financiers 6 293 6 310
Contrats d'assurance et de
Baisse de 10% des marchés réassurance (1 077) 5 888 5 882
actions
Placements financiers (6 266) (6 282)



Risque de change



Le risque de change est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d'un instrument financier, et que les
flux de trésorerie d'exécution d'un contrat d'assurance ou de réassurance, fluctuent en raison des variations des cours
des monnaies étrangères.

Le Groupe est exposé de manière marginale au risque de change.

Les transactions du Groupe sont réalisées essentiellement en euros.

Son exposition au risque de change provient d'une part des entités consolidées dont la monnaie fonctionnelle est
différente de l'euro, et d'autre part des transactions réalisées par les entités dans des monnaies différentes de leur
monnaie fonctionnelle. A l'échelle du Groupe, de telles transactions sont marginales. Par ailleurs, les actifs financiers
du Groupe sont quasi exclusivement libellés dans les mêmes devises que celles dans lesquelles sont libellés ses passifs
relatifs aux contrats d'assurance.

Cette exposition est gérée par l'application d'une stratégie de couverture du risque de change, qu'il s'agisse du risque
lié aux filiales dont la monnaie fonctionnelle est différente de celle du Groupe, ou du risque lié aux instruments
financiers et contrats d'assurance libellés dans des monnaies différentes des monnaies fonctionnelles des entités.

L'exposition au risque de change du Groupe Crédit Agricole Assurances est de deux natures :

◼ une exposition structurelle limitée, en yen sur sa filiale japonaise CA Life Japan, et en zloty sur sa filiale
polonaise CA Zycie. Le risque de change associé est géré par des couvertures comptables de la situation
nette de ces filiales via des emprunts en devises (couverture de type NIH : couverture d'investissements nets
dans une activité à l'étranger) ; le ratio de couverture est de 93% (exposition nette non couverte de 7,6
millions d’euros) pour CA Life Japan et de 84% pour CA Zycie (exposition nette non couverte de 4,4 millions
d’euros) au 31 décembre 2023 ;

◼ une exposition opérationnelle résultant de la non-congruence entre la devise des actifs financiers et celle
des passifs d'assurance. Le portefeuille global du Groupe Crédit Agricole Assurances, en représentation
d'engagements en euros, est essentiellement investi en instruments financiers libellés en euros. Toutefois,
l'optimisation du couple rendement / risque et la recherche de diversification amènent, dans les fonds dédiés
et dans les mandats taux, à chercher à bénéficier de décalages de croissance anticipés et d'écarts de taux
d'intérêt entre grandes zones géographiques. La stratégie de couverture du risque de change consiste à ne
pas couvrir les devises des pays émergents quelle que soit la classe d'actifs et, en revanche, à couvrir les
devises des pays développés, avec possibilité d'exposition tactique limitée sur une seule devise, le dollar




166
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



américain. Globalement, l'exposition de change au niveau du Groupe Crédit Agricole Assurances est
contrainte par une limite en valeur de marché par rapport au portefeuille total et deux sous-limites pour les
devises émergentes et le dollar américain.

Le Groupe n'étant exposé que marginalement à ce risque, il n'a pas de concentration significative de risque de
change.

Les changements raisonnablement possibles des taux de change à la date de clôture n'ont par conséquent pas
d'incidence significative sur la CSM, le résultat net et les capitaux propres.



31/12/2023

Impact sur le Impact sur les
Impact sur la CSM
résultat net capitaux propres
(en millions d'euros)
Contrats d'assurance et de
Hausse de 10% de chaque réassurance ‐ (4) (3)
devise par rapport à l’euro
Placements financiers 4 4
Contrats d'assurance et de
Baisse de 10% de chaque réassurance ‐ 4 3
devise par rapport à l’euro
Placements financiers
(4) (3)




31/12/2022

Impact sur le Impact sur les
Impact sur la CSM
résultat net capitaux propres
(en millions d'euros)
Contrats d'assurance et de
Hausse de 10% de chaque réassurance ‐ (4) (3)
devise par rapport à l’euro
Placements financiers 4 5
Contrats d'assurance et de
Baisse de 10% de chaque réassurance ‐ 4 3
devise par rapport à l’euro
Placements financiers (4) (5)




167
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



RISQUE D’ASSURANCE – MATÉRIALISATION DES SINISTRES
Déroulé de sinistres brut de réassurance



Les paiements de sinistres réels sont comparés aux estimations antérieures de leur montant non actualisé dans le développement des demandes d'indemnisation ci-dessous sur une
base brute de réassurance au 31 décembre 2023 :



(en millions d'euros) N-4 N-3 N-2 N-1 N Total

Estimation du coût ultime des sinistres (brut de réassurance, non actualisé)

A la fin de l'année de survenance 2 995 2 893 3 334 4 154 4 536
un an après 3 006 2 859 3 418 4 294
deux ans après 3 049 2 856 3 366
trois ans après 3 035 2 813
quatre ans après 3 015
Paiements cumulés des sinistres bruts 2 591 2 359 2 705 3 115 2 136 12 906
Passif au titre des sinistres survenus brut non actualisé - années de survenance de N-4 à
N 424 454 661 1 179 2 400 5 118
Passif au titre des sinistres survenus brut non actualisé - années de survenance
antérieures à N-4 1 769
Effet de l'actualisation (860)
Effet de l'ajustement au titre du risque non financier 144
PASSIF AU TITRE DES SINISTRES SURVENUS BRUT 6 171
168
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023


Déroulé de sinistres net de réassurance



Les paiements de sinistres réels sont comparés aux estimations antérieures de leur montant non actualisé dans le développement des demandes d'indemnisation ci-dessous sur une
base nette de réassurance au 31 décembre 2023 :

(en millions d'euros) N-4 N-3 N-2 N-1 N Total

Estimation du coût ultime des sinistres (net de réassurance, non actualisé)

A la fin de l'année de survenance 2 820 2 743 3 194 3 670 4 438
un an après 2 849 2 694 3 282 3 659
deux ans après 2 882 2 683 3 232
trois ans après 2 857 2 641
quatre ans après 2 840
Paiements cumulés des sinistres nets 2 459 2 231 2 597 2 842 2 141 12 270
Passif au titre des sinistres survenus net non actualisé - années de survenance de N-4 à
N 381 410 635 817 2 297 4 540
Passif au titre des sinistres survenus net non actualisé - années de survenance
antérieures à N-4 1 592
Effet de l'actualisation (791)
Effet de l'ajustement au titre du risque non financier 121
PASSIF AU TITRE DES SINISTRES SURVENUS NET 5 462



En application des dispositions transitoires de la norme, le Groupe ne présente pas les informations non publiées auparavant sur le développement des sinistres survenus plus de cinq
ans avant la fin de la période de reporting annuelle pour laquelle il applique IFRS 17 pour la première fois (c'est-à-dire les sinistres survenus avant 2019).
169
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



RISQUE DE CRÉDIT


Le risque de crédit est le risque qu'une partie à un instrument financier, un contrat d'assurance émis qui est un actif ou un
contrat de réassurance détenu, manque à une de ses obligations et amène de ce fait l'autre partie à subir une perte
financière.

Pour le Groupe, le risque de crédit découle principalement de ses contrats de réassurance détenus et de ses
investissements dans des instruments de dettes.

Les objectifs, politiques et processus de gestion du risque de crédit mis en place par le Groupe sont les suivants.

En ce qui concerne le risque de crédit portant sur les instruments financiers, les informations sur la gestion de ce risque sont
développées dans la partie 5 « Facteurs de risques et gestion des risques » du Document d'Enregistrement Universel. Les
informations qualitatives sur la détermination des pertes de crédit attendues sont communiquées dans la section
« Instruments financiers » de la note 1 « Principes et méthodes comptables » ci-dessus. Les informations quantitatives sur les
corrections de valeur pour pertes, l'exposition au risque de crédit et l'évaluation de la concentration du risque de crédit,
sont communiquées dans cette note « Risque de crédit ».

En ce qui concerne le risque de crédit découlant de contrats qui entrent dans le champ d'application d'IFRS 17, le risque
de crédit associé aux entrées de primes futures provenant des contrats d'assurance émis est atténué par la capacité du
Groupe à résilier les services liés aux contrats d'assurance lorsque les assurés manquent à leur obligation de payer les
primes, résultant en une exposition au risque de crédit non significative pour ces contrats.

Le risque de crédit porte donc principalement sur les contrats de réassurance détenus (risque de défaillance d'un
réassureur qui ne lui permettrait plus de prendre en charge une part du montant qui lui revient).

Les sommes recouvrables auprès des réassureurs sont estimées d'une manière cohérente avec les passifs des contrats
d'assurance sous-jacents et conformément aux contrats de réassurance (voir note 1 sur les principes et méthodes
comptables). La conclusion de programmes de réassurance par le Groupe ne le libère pas pour autant de ses obligations
directes envers les titulaires de polices, et il existe donc un risque de crédit au titre des cessions en réassurance, dans la
mesure où le réassureur est susceptible de ne pas être en mesure de respecter ses obligations en vertu du contrat de
réassurance.

Chaque entité établit sa politique de réassurance, qui intègre des principes de maîtrise des risques homogènes au niveau
du Groupe Crédit Agricole Assurances.

La maîtrise du risque de défaut des réassureurs repose sur des normes internes au Groupe, à savoir :

◼ en premier lieu, la contractualisation avec des réassureurs satisfaisant à un critère de solidité financière minimum
(A-), dont le respect est suivi tout au long de la relation ;

◼ des règles de dispersion des réassureurs (par traité) et de limitation de la concentration des primes cédées à un
même réassureur, définies par chacune des entités qui en assure le suivi ; le Groupe surveille la concentration
des primes cédées globalement, par réassureur ;

◼ une sécurisation des provisions cédées grâce à des clauses standards de nantissement.

Par ailleurs, les plans de réassurance sont revus annuellement par le Conseil d'administration de chaque entité.

La nature de l'exposition du Groupe au risque de crédit et les objectifs, politiques et processus utilisés pour gérer et évaluer
ce risque n'ont pas changé par rapport à la période précédente.

En matière de contrepartie de réassurance, hors réassurance interne, la plus forte concentration d'un réassureur
représente environ 30% du total des primes cédées à la réassurance. Les cinq réassureurs externes les plus représentés
représentent au total environ 60% des primes réassurées.
170
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023


Le montant qui représente le mieux l'exposition maximale du Groupe au risque de crédit à la date de clôture, pour les contrats d'assurance émis, est le montant des créances de
primes : il s'élève à 2 237 millions d’euros au 31/12/2023 (contre 2 052 millions d’euros au 31/12/2022).



Des informations sur la qualité du crédit des contrats de réassurance détenus qui sont des actifs sont présentées dans le tableau ci-dessous :



31/12/2023

(en millions d'euros) AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB NR Total

Contrats de réassurance détenus - Actif 4 36 435 407 151 46 4 ‐ ‐ 14 1 097



31/12/2022

(en millions d'euros) AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB NR Total

Contrats de réassurance détenus - Actif 2 32 221 441 138 92 35 ‐ 1 11 973
171
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



RISQUE DE LIQUIDITÉ


Le risque de liquidité est le risque que le Groupe éprouve des difficultés à honorer des engagements liés à des contrats
d'assurance et des passifs financiers qui sont à régler par la remise de trésorerie ou d'un autre actif financier.

En ce qui concerne le risque de liquidité découlant des contrats qui entrent dans le champ d'application d'IFRS 17, il
s'agit du risque que le Groupe ne soit pas en capacité de faire face à ses obligations à leur échéance en raison de
paiements de prestations aux assurés (en particulier, en épargne-retraite, les rachats et les décès), de besoins de
trésorerie liés aux engagements contractuels ou d'autres sorties de trésorerie. De telles sorties épuiseraient les ressources
de trésorerie disponibles pour les activités d'assurance et d'investissement. Dans certaines circonstances, le manque
de liquidité pourrait entraîner des ventes d'actifs en situation de moins-values, ou potentiellement une incapacité à
respecter les engagements vis-à-vis des assurés. Le risque que le Groupe soit dans l'incapacité de respecter les
engagements vis-à-vis des assurés est inhérent à toutes les opérations d'assurance et peut être affecté par toute une
série de facteurs spécifiques au Groupe et à l'échelle du marché, y compris, sans s'y limiter, les événements de crédit,
les chocs systémiques et les catastrophes naturelles.

Les objectifs, politiques et processus de gestion du risque de liquidité mis en place par le Groupe sont les suivants.

L'objectif du Groupe dans la gestion du risque de liquidité est de s'assurer, dans la mesure du possible, qu'il disposera
de suffisamment de liquidités pour faire face à ses engagements à leur échéance, que ce soit dans des conditions
normales ou dans des conditions stressées, sans subir de pertes inacceptables ni risquer de nuire à la réputation du
Groupe.

Les entités du Groupe combinent plusieurs approches dans le cadre de leur gestion du risque de liquidité.

D'une part, la liquidité est un critère de sélection des investissements : majorité de titres cotés sur des marchés
réglementés, limitation des actifs par nature moins liquides comme, par exemple, l'immobilier physique, le private
equity, les obligations non notées, les titres de participation, la gestion alternative.

D'autre part, des dispositifs de gestion de la liquidité, harmonisés au niveau du groupe, sont définis par les entités, dans
le cadre de leur gestion actif-passif, avec des indicateurs adaptés aux différents horizons (court terme, moyen terme,
long terme). Pour les entités vie, le risque de liquidité est maîtrisé et encadré à partir de trois dispositifs :

◼ liquidité à long terme : suivi et limitation des gaps annuels de trésorerie, estimés sur le portefeuille en run-off,
de manière à assurer la congruence entre les échéances à l'actif et les échéanciers des engagements au
passif, à la fois en régime normal et en environnement stressé (vague de rachats / décès) ;

◼ liquidité à moyen terme : calcul d'un indicateur dit « taux de réactivité à 2 ans », qui mesure la capacité à
mobiliser des actifs courts ou à taux variable en limitant les impacts en termes de perte en capital. Cet
indicateur est comparé à un seuil minimum défini par chacune des entités pour être en mesure d'absorber
une vague de rachats. Face au risque de rachats massifs en cas de forte hausse des taux, Crédit Agricole
Assurances utilise également un indicateur de surveillance de la liquidité, qui mesure à horizon d'un an le
ratio entre les actifs liquides stressés (appréciation d'une décote) et un besoin de liquidité généré par un taux
de rachat de 40 % ;

◼ liquidité à court terme : en cas d'incertitude sur la collecte nette, fixation de montants minimum de liquidités
à une semaine et à un mois, avec un suivi journalier des rachats. Crédit Agricole Assurances dispose
également d'un plan de gestion de crise de rachats.

Des mécanismes de gestion temporaire de la liquidité, en cas de situation exceptionnelle où les marchés seraient
indisponibles, ont été également testés (test du circuit de liquéfaction des réserves pour Predica avec possibilité de
mettre en pension des titres jusqu'à la BCE via Crédit Agricole S.A.).

Les entités vie analysent leurs gaps de trésorerie afin d'identifier les éventuelles maturités à privilégier ou au contraire
à éviter (excédent de tombées, avec risque de taux lors du remploi). Elles suivent mensuellement, via leur tableau de
bord, leur ratio de réactivité et leur indicateur de surveillance de la liquidité, comparés aux seuils qu'elles se sont fixés.
Elles surveillent également régulièrement les taux de rachat et les arbitrages entre le fonds euro et les unités de compte,
de manière à mettre en place, en cas de stress avéré, un suivi à fréquence très rapprochée.

Les entités non-vie conservent des liquidités dans des proportions dimensionnées pour répondre à une dérive de la
sinistralité, tenant compte de leur programme de réassurance.

En situation de hausse des taux d'intérêt, la valeur des instruments de dettes achetés en environnement de taux bas
diminue, le portefeuille se retrouvant en situation de moins-value latente. Une hausse imprévue des rachats pourrait
imposer aux entités n'ayant pas prévu les dispositions nécessaires de liquider ces investissements à échéance fixe afin
d'obtenir des liquidités pour respecter leurs engagements à un moment où les cours de ces actifs ne sont pas
favorables, ce qui pourrait entraîner des moins-values de cession significatives pour le Groupe. Pour pallier cette
situation, Crédit Agricole Assurances a mis en place des dispositifs de mesure, de surveillance et de maîtrise du risque
de liquidité (constitution de réserves notamment). Crédit Agricole Assurances dispose par ailleurs de sources




172
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



importantes de collecte de liquidités à travers notamment les arrivées à échéances de titres détenus et les
encaissements de coupons et dividendes.

La nature de l'exposition du Groupe au risque de liquidité et les objectifs, politiques et processus utilisés pour gérer et
évaluer ce risque n'ont pas changé par rapport à la période précédente.

Le Groupe n'a pas de concentration significative de risque en matière de risque de liquidité.



Ventilation des actifs et des passifs financiers par échéance contractuelle
La note 6.19 « Ventilation des actifs financiers par échéance contractuelle » ci-dessous présente l'échéancier des actifs
financiers du Groupe.

Cette même note 6.19 ci-dessous fournit également des informations sur l'échéancier estimé des passifs financiers du
Groupe.



Analyse des échéances des passifs d'assurance
Une analyse des contrats par échéances prévues des estimations de la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs
est présentée dans le tableau suivant :



31/12/2023

> 1 an à ≤ > 2 ans à > 3 ans à > 4 ans à
≤ 1 an > 5 ans Total
(en millions d'euros) 2 ans ≤ 3 ans ≤ 4 ans ≤ 5 ans

Contrats d'assurance émis - Passif 2 265 467 1 750 2 022 2 186 304 708 313 398
Contrats de réassurance détenus - Passif 605 9 6 1 ‐ (348) 273
TOTAL CONTRATS D'ASSURANCE ET DE
REASSURANCE - PASSIF 2 870 476 1 756 2 023 2 186 304 360 313 671




31/12/2022

> 1 an à ≤ > 2 ans à > 3 ans à > 4 ans à
≤ 1 an > 5 ans Total
(en millions d'euros) 2 ans ≤ 3 ans ≤ 4 ans ≤ 5 ans

Contrats d'assurance émis - Passif 4 317 995 2 431 3 860 4 397 282 139 298 139
Contrats de réassurance détenus - Passif 697 33 24 12 4 (469) 301
TOTAL CONTRATS D'ASSURANCE ET DE
REASSURANCE - PASSIF 5 014 1 028 2 455 3 872 4 401 281 670 298 440



Une analyse des montants qui sont payables à vue et de la valeur comptable des contrats auxquels ils se rapportent
est présentée dans le tableau suivant :



31/12/2023 31/12/2022

Montants Valeur Montants Valeur
(en millions d'euros) payables à vue comptable payables à vue comptable

TOTAL CONTRATS D'ASSURANCE - PASSIF 294 405 351 778 283 668 334 280




173
PRODUITS DES ACTIVITÉS D'ASSURANCE
Une analyse des produits des activités d'assurance comptabilisés au cours de la période est présentée dans le tableau
suivant :



31/12/2023 31/12/2022
(en millions d'euros)

Variations du passif au titre de la couverture restante
6 940 7 068
Charges afférentes aux activités d’assurance engagées au cours de la période
3 431 3 724
Variation de l’ajustement au titre du risque non financier
308 243
Marge sur services contractuels comptabilisée en résultat net en raison de la fourniture de services prévus
aux contrats d'assurance au cours de la période 3 220 3 109
Autres montants (dont ajustements liés à l’expérience découlant des encaissements de primes)
(19) (8)

Montant de la part des primes imputé à la récupération des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition
1 112 795
Produits des activités d’assurance des contrats non évalués selon le modèle PAA
8 052 7 863
Produits des activités d’assurance des contrats évalués selon le modèle PAA
6 117 6 146

PRODUITS DES ACTIVITES D'ASSURANCE
14 169 14 009

dont Contrats d'assurance traités selon l'approche rétrospective modifiée
6 490 9 295
dont Contrats d'assurance traités selon l'approche fondée sur la juste valeur
‐ ‐
PRODUITS FINANCIERS OU CHARGES FINANCIÈRES D'ASSURANCE
Le tableau suivant présente une analyse du montant total des produits financiers ou charges financières d'assurance
et des produits nets des placements comptabilisés en résultat net et en OCI au cours de la période :

31/12/2023 31/12/2022

Contrats Contrats
d'assurance d'assurance
avec avec
éléments de Autres éléments de Autres
participation contrats et participation contrats et
(en millions d’euros) directe fonds propres TOTAL directe fonds propres TOTAL

RENDEMENT D'INVESTISSEMENT DES ACTIFS
19 781 2 169 21 950 (45 622) (3 990) (49 612)

Produits nets des placements comptabilisés en résultat net
10 792 997 11 789 (8 917) (608) (9 525)
Produits des placements
6 674 588 7 262 6 513 627 7 140
Charges des placements
(742) (64) (806) (673) (30) (703)
Plus et moins-values de cession des placements nettes de
reprises de dépréciation et d'amortissement (516) ‐ (516) (67) (14) (81)
Variation de juste valeur des placements comptabilisés à
la juste valeur par résultat 5 366 480 5 846 (14 652) (1 187) (15 839)
Variation des dépréciations sur placements 10 (7) 3 (38) (4) (42)
Gains et pertes sur placement comptabilisés en capitaux
propres 8 989 1 172 10 161 (36 705) (3 382) (40 087)
Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en
capitaux propres recyclables 8 992 1 128 10 120 (36 705) (3 379) (40 085)
Gains et pertes sur instruments de capitaux propres
comptabilisés en capitaux propres non recyclables (3) 44 41 ‐ (3) (3)
PRODUITS FINANCIERS OU CHARGES FINANCIERES
D'ASSURANCE (20 699) (220) (20 919) 45 178 419 45 597
Produits financiers ou charges financières d'assurance
comptabilisés en résultat net (11 178) (62) (11 240) 8 329 (301) 8 028
Produits financiers ou charges financières d’assurance
afférents aux contrats d'assurance émis comptabilisés en
résultat net (11 178) (110) (11 288) 8 329 (347) 7 982
Effet de désactualisation
‐ (287) (287) ‐ (66) (66)
Effet des variations des taux d'intérêt et des autres
hypothèses financières ‐ (7) (7) ‐ 686 686
Produits financiers ou charges financières
d'assurance des contrats avec éléments de
participation directe (20 700) ‐ (20 700) 45 178 ‐ 45 178
Option désagrégation
9 522 184 9 706 (36 849) (967) (37 816)
Montant comptabilisé en résultat net en
application de l'option d'atténuation des risques ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Ecarts de change liés aux variations de valeur des
contrats d'assurance émis comptabilisés en résultat
net ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Produits financiers ou charges financières d'assurance
afférents aux contrats de réassurance détenus
comptabilisés en résultat net ‐ 48 48 ‐ 46 46
Effet de désactualisation
‐ 46 46 ‐ 10 10
Effet des variations des taux d'intérêt et des autres
hypothèses financières ‐ 29 29 ‐ (211) (211)
Option désagrégation ‐ (27) (27) ‐ 247 247
Ecarts de change liés aux variations de valeur des
contrats de réassurance détenus comptabilisés en
résultat net ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Produits financiers ou charges financières d'assurance
comptabilisés en capitaux propres (9 521) (158) (9 679) 36 849 720 37 569
Produits financiers ou charges financières d’assurance
afférents aux contrats d'assurance émis comptabilisés en
capitaux propres (9 521) (185) (9 706) 36 849 967 37 816
Produits financiers ou charges financières
d'assurance ventilés en capitaux propres
recyclables (9 393) (185) (9 578) 36 849 967 37 816
Produits financiers ou charges financières
d'assurance ventilés en capitaux propres non
recyclables (128) ‐ (128) ‐ ‐ ‐
Produits financiers ou charges financières d'assurance
afférents aux contrats de réassurance détenus
comptabilisés en capitaux propres ‐ 27 27 ‐ (247) (247)
Produits financiers ou charges financières de
réassurance ventilés en capitaux propres ‐ 27 27 ‐ (247) (247)
VARIATIONS DE VALEUR DES CONTRATS D'INVESTISSEMENT
SANS ELEMENTS DE PARTICIPATION DISCRETIONNAIRE ‐ (314) (314) ‐ 672 672
La composition et la juste valeur des actifs financiers sous-jacents des contrats d’assurance avec éléments de
participation directe sont présentées dans le tableau suivant :




31/12/2023 31/12/2022
(en millions d’euros)
Immobilier de placement 9 894 10 219
Placements financiers 273 925 258 452
Actifs financiers à la juste valeur par résultat (hors UC) 110 268 99 532
Actifs financiers détenus à des fins de transaction ‐ ‐
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 110 268 99 532
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 163 239 158 496
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par
capitaux propres recyclables 161 116 158 496
Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste
valeur par capitaux propres non recyclables 2 123 ‐
Actifs financiers au coût amorti 418 424
Prêts et créances sur la clientèle ‐ ‐
Autres prêts et créances 418 424
Titres de dettes ‐ ‐
Placements financiers en UC 92 878 80 134
Instruments dérivés et dérivés incorporés séparés 524 694

Investissements dans les entreprises associées et coentreprises
‐ ‐

Total des éléments sous-jacents relatifs aux contrats
d'assurance avec éléments de participation directe
377 221 349 498
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NOTE 6 Notes relatives au bilan

6.1 Caisse, banques centrales

31/12/2023 31/12/2022
(en millions d'euros) Actif Passif Actif Passif
Caisse 3 976 ‐ 4 058 ‐
Banques centrales 176 746 274 206 746 59

VALEUR AU BILAN 180 722 274 210 804 59


6.2 Actifs et passifs financiers à la juste valeur par résultat


ACTIFS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR PAR RESULTAT

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Actifs financiers détenus à des fins de transaction 297 528 242 006
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 229 746 204 095
Instruments de capitaux propres 43 931 47 446
Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI ¹ 88 424 74 642
Autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature 2 945 ‐
Actifs représentatifs de contrats en unités de compte 94 362 81 939
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 84 67
VALEUR AU BILAN 527 274 446 101

Dont Titres prêtés 7 214
¹ Dont 75 834 millions d’euros d’OPCVM au 31 décembre 2023 contre 62 536 millions d’euros au 31 décembre 2022




PASSIFS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR PAR RESULTAT

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Passifs financiers détenus à des fins de transaction 263 878 231 694
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 90 004 53 764
VALEUR AU BILAN 353 882 285 458



Une information détaillée sur les instruments dérivés de transaction est fournie dans la note 3.3 relative au risque de
marché, notamment sur taux d'intérêt.




177
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



PASSIFS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR PAR RESULTAT SUR OPTION

Passifs financiers dont les variations du spread émetteur sont comptabilisées en capitaux propres non
recyclables

31/12/2023

Montant Montant de
cumulé de variation de
Différence variation de juste valeur sur
entre valeur juste valeur liée la période liée Montant réalisé lors
comptable et aux variations aux variations de la
Valeur montant dû à du risque de du risque de décomptabilisation
(en millions d'euros) comptable l'échéance crédit propre crédit propre 1


Dépôts et passifs
subordonnés 9 952 (101) ‐ ‐ ‐
Dépôts 9 952 (101) ‐ ‐ ‐
Passifs subordonnés ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Titres de dettes 62 290 (2 920) (132) 259 4
Autres passifs financiers ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
TOTAL 72 242 (3 021) (132) 259 4

¹ Le montant réalisé lors de la décomptabilisation est transféré en réserves consolidées au moment de la
décomptabilisation de l'instrument concerné.



31/12/2022




Montant Montant de
cumulé de variation de
Différence variation de juste valeur sur
entre valeur juste valeur liée la période liée Montant réalisé lors
comptable et aux variations aux variations de la
Valeur montant dû à du risque de du risque de décomptabilisation
(en millions d'euros) comptable l'échéance crédit propre crédit propre 1


Dépôts et passifs
subordonnés 4 321 (445) ‐ ‐ ‐
Dépôts 4 321 (445) ‐ ‐ ‐
Passifs subordonnés ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Titres de dettes 35 039 (2 610) (396) (787) (6)
Autres passifs financiers ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
TOTAL 39 360 (3 055) (396) (787) (6)

¹ Le montant réalisé lors de la décomptabilisation est transféré en réserves consolidées au moment de la
décomptabilisation de l'instrument concerné.



En application de la norme IFRS 9, le groupe Crédit Agricole calcule les variations de juste valeur imputables aux
variations du risque de crédit propre en utilisant une méthodologie permettant de les isoler des variations de valeur
attribuables à des variations des conditions de marché.



◼ Base de calcul du risque de crédit propre

La source prise en compte pour le calcul du risque de crédit propre peut varier d’un émetteur à l’autre. Au sein du
groupe Crédit Agricole, il est matérialisé par la variation de son coût de refinancement sur le marché en fonction du
type d’émission.




178
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



◼ Calcul du résultat latent induit par le risque de crédit propre (enregistré en gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres)

L’approche privilégiée par le groupe Crédit Agricole est celle se basant sur la composante liquidité des émissions. En
effet, l’ensemble des émissions est répliqué par un ensemble de prêts/emprunts vanille. Les variations de juste valeur
imputables aux variations du risque de crédit propre de l’ensemble des émissions correspondent donc à celles des
prêts-emprunts. Elles sont égales à la variation de juste valeur du portefeuille de prêts/emprunts générée par la
variation du coût de refinancement.



◼ Calcul du résultat réalisé induit par le risque de crédit propre (enregistré en réserves consolidées)

Le choix du groupe Crédit Agricole est de transférer la variation de juste valeur imputable aux variations du risque de
crédit propre lors du dénouement en réserves consolidées. Ainsi lorsqu’un remboursement anticipé total ou partiel
intervient, un calcul basé sur les sensibilités est effectué. Il consiste à mesurer la variation de juste valeur imputable aux
variations du risque de crédit propre d’une émission donnée comme étant la somme des sensibilités au spread de
crédit multipliée par la variation de ce spread entre la date d’émission et celle du remboursement.



Passifs financiers dont les variations du spread émetteur sont comptabilisées en résultat net

31/12/2023



Montant de
Différence entre Montant cumulé de variation de juste
valeur variation de juste valeur sur la
comptable et valeur liée aux période liée aux
Valeur montant dû à variations du risque variations du risque
(en millions d'euros) comptable l'échéance de crédit propre de crédit propre


Dépôts et passifs subordonnés 17 762 9 928 ‐ ‐
Dépôts 17 762 9 928 ‐ ‐
Passifs subordonnés ‐ ‐ ‐ ‐
Titres de dettes ‐ ‐ ‐ ‐
Autres passifs financiers ‐ ‐ ‐ ‐
TOTAL 17 762 9 928 ‐ ‐




31/12/2022




Montant de
Différence entre Montant cumulé de variation de juste
valeur variation de juste valeur sur la
comptable et valeur liée aux période liée aux
Valeur montant dû à variations du risque variations du risque
(en millions d'euros) comptable l'échéance de crédit propre de crédit propre


Dépôts et passifs subordonnés 14 404 11 503 ‐ ‐
Dépôts 14 404 11 503 ‐ ‐
Passifs subordonnés ‐ ‐ ‐ ‐
Titres de dettes ‐ ‐ ‐ ‐
Autres passifs financiers ‐ ‐ ‐ ‐
TOTAL 14 404 11 503 ‐ ‐




179
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



6.3 Instruments dérivés de couverture
L’information détaillée est fournie dans la note 3.5 "Comptabilité de couverture".



6.4 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
31/12/2023

Valeur au Gains Pertes
(en millions d'euros) bilan latents latentes

Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres
recyclables 216 240 2 363 (18 176)

Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux
propres non recyclables 8 209 1 775 (1 190)
TOTAL 224 449 4 138 (19 366)




31/12/2022

Valeur au Gains Pertes
(en millions d'euros) bilan latents latentes

Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres
recyclables 214 432 739 (27 236)

Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux
propres non recyclables 4 784 1 256 (1 064)
TOTAL 219 216 1 995 (28 300)



INSTRUMENTS DE DETTES COMPTABILISES A LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES

31/12/2023

Valeur au Gains Pertes
(en millions d'euros) bilan latents latentes
Effets publics et valeurs assimilées 67 968 975 (7 954)
Obligations et autres titres à revenu fixe 148 273 1 388 (10 222)
Total des titres de dettes 216 240 2 363 (18 176)
Prêts et créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐
Prêts et créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐
Total des prêts et créances ‐ ‐ ‐

Total Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux
propres recyclables 216 240 2 363 (18 176)
Impôts sur les bénéfices
(599) 4 747



GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES SUR
INSTRUMENTS DE DETTES COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX
PROPRES RECYCLABLES (NETS D'IMPÔT) 1 764 (13 429)




180
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2022

Valeur au Gains Pertes
(en millions d'euros) bilan latents latentes
Effets publics et valeurs assimilées 65 467 387 (11 180)
Obligations et autres titres à revenu fixe 148 965 352 (16 055)
Total des titres de dettes 214 432 739 (27 236)
Prêts et créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐
Prêts et créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐
Total des prêts et créances ‐ ‐ ‐

Total Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux
propres recyclables 214 432 739 (27 236)
Impôts sur les bénéfices
(188) 7 138



GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES SUR
INSTRUMENTS DE DETTES COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX
PROPRES RECYCLABLES (NETS D'IMPÔT) 551 (20 098)




INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES COMPTABILISES A LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES NON
RECYCLABLES

GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES SUR INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES
NON RECYCLABLES


31/12/2023




Valeur
au Gains Pertes
(en millions d'euros) bilan latents latentes
Actions et autres titres à revenu variable 3 839 306 (167)
Titres de participation non consolidés 4 370 1 470 (1 023)
Total Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux
propres non recyclables
8 209 1 775 (1 190)
Impôts sur les bénéfices (145) 49




GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES SUR INSTRUMENTS DE
CAPITAUX PROPRES COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES NON
RECYCLABLES (NETS D'IMPÔT) 1 630 (1 141)




181
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2022

Valeur
au Gains Pertes
(en millions d'euros) bilan latents latentes
Actions et autres titres à revenu variable 1 056 33 (112)
Titres de participation non consolidés 3 727 1 223 (952)
Total Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux
propres non recyclables 4 784 1 256 (1 064)



Impôts sur les bénéfices (100) 7




GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES SUR INSTRUMENTS DE
CAPITAUX PROPRES COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES NON
RECYCLABLES (NETS D'IMPÔT) 1 156 (1 057)




INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES AYANT ÉTÉ DÉCOMPTABILISÉS AU COURS DE LA PÉRIODE

31/12/2023



Pertes
Juste Valeur à la date de Gains cumulés cumulées
(en millions d'euros) décompta-bilisation réalisés 1 réalisées 1
Actions et autres titres à revenu variable 922 103 (47)
Titres de participation non consolidés 34 11 (16)
Total Placements dans des instruments de capitaux
955 114 (63)
propres
Impôts sur les bénéfices (1) ‐

GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN
CAPITAUX PROPRES SUR INSTRUMENTS DE CAPITAUX
PROPRES COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR
CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES (NETS D'IMPÔT) ¹ 113 (63)

¹ Les profits et pertes réalisés sont transférés en réserves consolidées au moment de la décomptabilisation de
l'instrument concerné.



31/12/2022

Pertes
Juste Valeur à la date de Gains cumulés cumulées
(en millions d'euros) décomptabilisation réalisés 1 réalisées 1
Actions et autres titres à revenu variable 9 3 (9)
Titres de participation non consolidés 93 10 (22)
Total Placements dans des instruments de capitaux 102 13 (31)
propres
Impôts sur les bénéfices ‐ ‐

GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN
CAPITAUX PROPRES SUR INSTRUMENTS DE CAPITAUX
PROPRES COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR
CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES (NETS D'IMPÔT) ¹ 13 (31)
¹ Les profits et pertes réalisés sont transférés en réserves consolidées au moment de la décomptabilisation de
l'instrument concerné.




182
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



6.5 Actifs financiers au coût amorti

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Prêts et créances sur les établissements de crédit 132 353 114 149
Prêts et créances sur la clientèle 1 155 940 1 113 184
Titres de dettes 111 311 115 876
VALEUR AU BILAN 1 399 604 1 343 209




PRETS ET CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Etablissements de crédit
Comptes et prêts 120 693 104 715
dont comptes ordinaires débiteurs non douteux ¹ 11 366 6 755
dont comptes et prêts au jour le jour non douteux ¹ 2 619 391
Valeurs reçues en pension ‐ ‐
Titres reçus en pension livrée 11 807 9 309
Prêts subordonnés 235 566
Autres prêts et créances 49 4
Valeur brute 132 784 114 594
Dépréciations (431) (445)
VALEUR AU BILAN 132 353 114 149

¹ Ces opérations composent pour partie la rubrique ”Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des
établissements de crédit” du Tableau des flux de trésorerie.




183
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



PRETS ET CREANCES SUR LA CLIENTELE

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Opérations avec la clientèle
Créances commerciales 45 344 44 222
Autres concours à la clientèle 1 077 048 1 043 374
Valeurs reçues en pension ‐ ‐
Titres reçus en pension livrée 5 556 5 726
Prêts subordonnés 71 84
Créances nées d’opérations d’assurance directe ‐ ‐
Créances nées d’opérations de réassurance ‐ ‐
Avances en comptes courants d'associés 970 919
Comptes ordinaires débiteurs 15 466 17 713
Valeur brute 1 144 455 1 112 038
Dépréciations (19 956) (19 289)
Valeur nette des prêts et créances auprès de la clientèle 1 124 499 1 092 749
Opérations de location-financement
Location-financement immobilier 5 827 5 744
Location-financement mobilier, location simple et opérations assimilées 26 334 15 266
Valeur brute 32 161 21 010
Dépréciations (720) (575)
Valeur nette des opérations de location-financement 31 441 20 435
VALEUR AU BILAN 1 155 940 1 113 184




TITRES DE DETTES

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Effets publics et valeurs assimilées 39 051 44 428
Obligations et autres titres à revenu fixe 72 412 71 580
Total 111 463 116 008
Dépréciations (153) (132)
VALEUR AU BILAN 111 311 115 876




184
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



6.6 Actifs transférés non décomptabilisés ou décomptabilisés avec implication continue
ACTIFS TRANSFÉRÉS NON DÉCOMPTABILISÉS INTÉGRALEMENT AU 31 DÉCEMBRE 2023

Actifs transférés comptabilisés à hauteur de
Actifs transférés restant comptabilisés en totalité
l'implication continue de l'entité


Actifs et
Actifs transférés Passifs associés passifs
associés


Valeur Valeur
comptable comptable
totale des de l'actif
actifs encore Valeur
Dont titrisations Dont Dont titrisations Dont initiaux comptabilisée comptable
Valeur (non pensions Juste valeur Valeur (non pensions Juste valeur Juste valeur avant leur (implication des passifs
(en millions d'euros) comptable déconsolidantes) livrées Dont autres 1 2
comptable déconsolidantes) livrées Dont autres 1 2
nette 2 transfert continue) associés

30 808 ‐ 30 808 ‐ 30 808 30 236 ‐ 30 236 ‐ 30 236 573 ‐ ‐ ‐
Actifs financiers détenus à des fins de transaction

2 636 ‐ 2 636 ‐ 2 636 2 512 ‐ 2 512 ‐ 2 512 123 ‐ ‐ ‐
Instruments de capitaux propres

28 172 ‐ 28 172 ‐ 28 172 27 723 ‐ 27 723 ‐ 27 723 449 ‐ ‐ ‐
Titres de dettes

‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Prêts et créances

‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat

‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Instruments de capitaux propres

‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Titres de dettes

‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Prêts et créances

22 564 ‐ 22 564 ‐ 23 325 22 551 ‐ 22 551 ‐ 22 551 774 ‐ ‐ ‐
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres

‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Instruments de capitaux propres

22 564 ‐ 22 564 ‐ 23 325 22 551 ‐ 22 551 ‐ 22 551 774 ‐ ‐ ‐
Titres de dettes

‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Prêts et créances

19 457 17 547 1 728 183 19 428 13 145 11 518 1 628 ‐ 13 037 6 391 ‐ ‐ ‐
Actifs financiers au coût amorti

1 868 ‐ 1 685 183 1 868 1 628 ‐ 1 628 ‐ 1 628 240 ‐ ‐ ‐
Titres de dettes

17 586 17 545 42 ‐ 17 560 11 517 11 517 ‐ ‐ 11 409 6 151 ‐ ‐ ‐
Prêts et créances

72 829 17 547 55 101 183 73 561 65 932 11 518 54 415 ‐ 65 824 7 737 ‐ ‐ ‐
Total Actifs financiers

‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Opérations de location-financement

72 829 17 547 55 101 183 73 561 65 932 11 518 54 415 ‐ 65 824 7 737 ‐ ‐ ‐
TOTAL ACTIFS TRANSFÉRÉS

¹ Dont les prêts de titres sans cash collatéral.

² Dans le cas où la "garantie de la ou des autres parties à l’accord donnant lieu aux passifs associés se limite aux actifs transférés" (IFRS 7.42D.(d).
185
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



ACTIFS TRANSFÉRÉS NON DÉCOMPTABILISÉS INTÉGRALEMENT AU 31 DÉCEMBRE 2022

Actifs transférés comptabilisés à hauteur de
Actifs transférés restant comptabilisés en totalité
l'implication continue de l'entité


Actifs et
Actifs transférés Passifs associés passifs
associés


Valeur Valeur
comptable comptable
totale des de l'actif
actifs encore Valeur
Dont titrisations Dont Dont titrisations Dont initiaux comptabilisée comptable
Valeur (non pensions Juste valeur Valeur (non pensions Juste Juste valeur avant leur (implication des passif
(en millions d'euros) comptable déconsolidantes) livrées Dont autre 1 2
comptable déconsolidantes) livrées Dont autres 1 valeur 2 nette transfert continue) associés

Actifs financiers détenus à des fins de transaction 14 501 ‐ 14 501 ‐ 14 501 14 497 ‐ 14 497 ‐ 14 497 4 ‐ ‐ ‐

Instruments de capitaux propres 151 ‐ 151 ‐ 151 151 ‐ 151 ‐ 151 ‐ ‐ ‐ ‐


Titres de dettes 14 350 ‐ 14 350 ‐ 14 350 14 346 ‐ 14 346 ‐ 14 346 4 ‐ ‐ ‐


Prêts et créances ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Instruments de capitaux propres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Titres de dettes ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Prêts et créances ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 17 907 ‐ 17 907 ‐ 16 975 17 907 ‐ 17 907 ‐ 17 907 (932) ‐ ‐ ‐


Instruments de capitaux propres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Titres de dettes 17 907 ‐ 17 907 ‐ 16 975 17 907 ‐ 17 907 ‐ 17 907 (932) ‐ ‐ ‐


Prêts et créances ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Actifs financiers au coût amorti 20 477 17 850 2 602 24 20 434 14 079 11 605 2 474 ‐ 14 066 6 368 ‐ ‐ ‐


Titres de dettes 2 626 ‐ 2 602 24 2 596 2 474 ‐ 2 474 ‐ 2 478 118 ‐ ‐ ‐


Prêts et créances 17 851 17 850 ‐ ‐ 17 838 11 605 11 605 ‐ ‐ 11 588 6 250 ‐ ‐ ‐


Total Actifs financiers 52 885 17 850 35 010 24 51 910 46 483 11 605 34 878 ‐ 46 470 5 440 ‐ ‐ ‐


Opérations de location-financement ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


TOTAL ACTIFS TRANSFÉRÉS 52 885 17 850 35 010 24 51 910 46 483 11 605 34 878 ‐ 46 470 5 440 ‐ ‐ ‐


¹ Dont les prêts de titres sans cash collatéral.

² Dans le cas où la "garantie de la ou des autres parties à l’accord donnant lieu aux passifs associés se limite aux actifs transférés" (IFRS 7.42D.(d).
186
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Titrisations


Les titrisations consolidées avec investisseurs externes constituent un transfert d’actifs au sens de l’amendement à IFRS
7. En effet, le Groupe a une obligation contractuelle indirecte de remettre aux investisseurs externes les flux de
trésorerie des actifs cédés au fonds de titrisation (bien que ces actifs figurent au bilan du Groupe via la consolidation
du fonds). Les créances cédées au fonds de titrisation servent de garantie aux investisseurs.

Les titrisations consolidées intégralement auto-souscrites ne constituent pas un transfert d’actif au sens de la norme
IFRS 7.



Titrisations Crédit Agricole Consumer Finance
Au 31 décembre 2023, Crédit Agricole Consumer Finance gère en Europe vingt-six véhicules consolidés de titrisation
de crédits à la consommation accordés aux particuliers ainsi que de financement des concessionnaires. Ces
opérations de titrisation réalisées dans le groupe Crédit Agricole Consumer Finance ne sont pas considérées selon les
normes IFRS comme participant de montages déconsolidants et ont été réintégrées dans les comptes consolidés de
Crédit Agricole S.A.

Les valeurs comptables des actifs concernés, nettes des passifs associés s’élèvent à 7 475 millions d’euros au
31 décembre 2023. Elles incluent, en particulier, des encours clientèle dont la valeur nette comptable s’établit à
10 818 millions d’euros. Le montant des titres utilisés sur le marché est de 10 598 millions d’euros. La valeur des titres
restant mobilisables est de 12 848 millions d’euros.



Titrisations CA Italia
Au 31 décembre 2023, Crédit Agricole Italia gère un véhicule de titrisation de crédits immobiliers. Cette opération de
titrisation n'est pas considérée selon les normes IFRS comme participant de montages déconsolidants et a été
réintégrées dans les comptes consolidés de Crédit Agricole S.A.

Les valeurs comptables des actifs concernés s'élèvent à 14 431 millions d'euros au 31 décembre 2023.



Titrisation FCT Crédit Agricole Habitat 2020 et 2022
Au 31 décembre 2023, les Caisses régionales gèrent deux véhicules de titrisation de crédits à l'habitat. Ces opérations
de titrisation ne sont pas considérées selon les normes IFRS comme participant de montages déconsolidants et ont été
réintégrées dans les comptes consolidés du groupe Crédit Agricole. Les valeurs comptables des actifs concernés
s'élèvent à 2 658 millions d'euros au 31 décembre 2023.

Au titre de l'exercice, le groupe Crédit Agricole n'a constaté aucun engagement encouru relatif aux actifs transférés
décomptabilisés intégralement.
187
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



6.7 Passifs financiers au coût amorti

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Dettes envers les établissements de crédit 108 541 152 156
Dettes envers la clientèle 1 121 942 1 093 513
Dettes représentées par un titre 260 239 221 894
VALEUR AU BILAN 1 490 722 1 467 563



DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Etablissements de crédit
Comptes et emprunts 80 841 130 720
dont comptes ordinaires créditeurs ¹ 12 497 9 852
dont comptes et emprunts au jour le jour ¹ 6 191 684
Valeurs données en pension ‐ ‐
Titres donnés en pension livrée 27 700 21 436
VALEUR AU BILAN 108 541 152 156
¹ Ces opérations composent pour partie la rubrique ”Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des
établissements de crédit” du ”Tableau des flux de trésorerie”.




DETTES ENVERS LA CLIENTÈLE

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Comptes ordinaires créditeurs 479 378 535 415
Comptes d'épargne à régime spécial 372 858 370 833
Autres dettes envers la clientèle 266 805 185 217
Titres donnés en pension livrée 2 901 2 049
VALEUR AU BILAN 1 121 942 1 093 513



DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022

Bons de caisse 5 8
Titres du marché interbancaire 5 812 5 906
Titres de créances négociables 115 081 109 074
Emprunts obligataires 133 368 104 391
Autres dettes représentées par un titre 5 972 2 515
VALEUR AU BILAN 260 239 221 894



Les émissions de type « green bonds » incluses dans le poste « Dettes représentées par un titre » s’élèvent à 9,5 milliards
d’euros au 31 décembre 2023.



Les titres de dettes émis par Crédit Agricole S.A. et souscrits par les sociétés d’assurance du groupe Crédit Agricole
sont éliminés pour les contrats en euros. Ils sont également éliminés lorsqu’ils sont en représentation des contrats en
188




unités de compte dont le risque financier est intégralement supporté par l’assuré.
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




ÉMISSIONS DE DETTES “SENIOR NON PRÉFÉRÉE”
Depuis la loi relative à la transparence, à la lutte contre la corruption et à la modernisation de la vie économique
(autrement appelée “loi Sapin 2”) du 9 décembre 2016, le droit français prévoit l’existence d’une catégorie de dette
senior (chirographaire) permettant, notamment, de répondre à certains critères d’éligibilité aux ratios TLAC et MREL
(tels que ces critères sont définis dans la réglementation applicable) : la dette senior non préférée (cf. articles L. 613-
30-3-I-4° et R. 613-28 du Code monétaire et financier).

Dans le cadre d’une procédure de résolution et dans les conditions de la réglementation applicable, les dettes senior
non préférées pourront être dépréciées, en totalité ou en partie, ou converties en capital, au titre du renflouement
interne (“Bail-In”), prioritairement aux autres dettes senior chirographaire que constituent les dettes « senior préférées”,
mais après seulement la conversion en capital ou la dépréciation totale des instruments subordonnés (en ce compris,
sans limitation, les instruments qualifiés de fonds propres de catégorie 1 (fonds propres de base de catégorie 1
(Common Equity Tier 1) et instruments de fonds propres additionnels de catégorie 1 (Additional Tier 1) et les instruments
qualifiés de fonds propres de catégorie 2 (Tier 2) et seulement si ces premières dépréciations ou conversions sont
insuffisantes pour permettre le renflouement de l’établissement concerné.

En cas de liquidation, les instruments de dettes senior non préférées seront remboursés, s’il reste des fonds disponibles,
après le remboursement total des instruments de dettes senior “préférées”, mais avant les instruments de dettes
subordonnées qualifiées ou non de fonds propres règlementaires.

L’encours de titres senior non préférés du groupe Crédit Agricole s’élève ainsi à 31,9 milliards d’euros au 31 décembre
2023.



6.8 Informations sur la compensation des actifs et des passifs financiers
COMPENSATION – ACTIFS FINANCIERS

31/12/2023

Nature des instruments Effets de compensation sur les actifs financiers relevant de convention-cadre de compensation et
financiers autres accords similaires
Autres montants compensables
sous conditions

Montants bruts Montants des
Montants bruts Montants nets des passifs autres
des actifs Montants bruts des actifs financiers instruments Montant net
comptabilisés des passifs financiers relevant de financiers reçus après
avant tout effectivement présentés dans convention- en garantie, l’ensemble
effet de compensés les états de cadre de dont dépôt de des effets de
(en millions d'euros) compensation comptablement synthèse ³ compensation garantie compensation
Dérivés ¹ ² 136 798 ‐ 136 798 80 854 24 629 31 315

Prises en pension de titres ⁴ 315 024 155 703 159 321 8 379 150 919 23
Autres instruments
financiers ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
TOTAL DES ACTIFS
FINANCIERS SOUMIS À
COMPENSATION 451 822 155 703 296 119 89 233 175 549 31 337
¹ Y compris appels de marge mais avant tout impact XVA
² Le montant des dérivés soumis à compensation représente 77% des dérivés à l'actif à la date d'arrêté.
³ Le montant net des actifs financiers présentés dans les états de synthèse est égal au montant figurant au bilan actif
⁴ Le montant des prises en pension de titres soumis à compensation représente 99,9% des prises en pension de titres à l'actif à la
date d'arrêté.



Au 31 décembre 2023, les instruments dérivés ne font pas l’objet de compensation comptable au sens d’IAS 32R, mais
de règlement quotidien (application du mécanisme dit de « settlement to market »).
189
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2022

Nature des instruments Effets de compensation sur les actifs financiers relevant de convention-cadre de compensation et
financiers autres accords similaires
Autres montants compensables
sous conditions

Montants bruts Montants des
Montants bruts Montants nets des passifs autres
des actifs Montants bruts des actifs financiers instruments Montant net
comptabilisés des passifs financiers relevant de financiers reçus après
avant tout effectivement présentés dans convention- en garantie, l’ensemble
effet de compensés les états de cadre de dont dépôt de des effets de
(en millions d'euros) compensation comptablement synthèse ³ compensation garantie compensation

Dérivés ¹ ² 163 123 ‐ 163 123 97 938 36 202 28 983

Prises en pension de titres ⁴ 253 455 135 805 117 650 13 818 103 511 321
Autres instruments
financiers ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
TOTAL DES ACTIFS
FINANCIERS SOUMIS À
COMPENSATION 416 578 135 805 280 773 111 756 139 713 29 304

¹ Y compris appels de marge mais avant tout impact XVA
² Le montant des dérivés soumis à compensation représente 82% des dérivés à l'actif à la date d'arrêté.
³ Le montant net des actifs financiers présentés dans les états de synthèse est égal au montant figurant au bilan actif
⁴ Le montant des prises en pension de titres soumis à compensation représente 99% des prises en pension de titres à l'actif à la date
d'arrêté.



Au 31 décembre 2022, les instruments dérivés ne font pas l’objet de compensation comptable au sens d’IAS 32R, mais
de règlement quotidien (application du mécanisme dit de « settlement to market »).



COMPENSATION – PASSIFS FINANCIERS
31/12/2023
Nature des instruments Effets de compensation sur les passifs financiers relevant de convention-cadre de compensation et
financiers autres accords similaires
Autres montants compensables
sous conditions

Montants bruts Montants des
Montants bruts Montants nets des actifs autres
des passifs Montants bruts des passifs financiers instruments Montant net
comptabilisés des actifs financiers relevant de financiers reçus après
avant tout effectivement présentés dans convention- en garantie, l’ensemble
effet de compensés les états de cadre de dont dépôt de des effets de
(en millions d'euros) compensation comptablement synthèse ³ compensation garantie compensation
Dérivés ¹ ² 130 819 ‐ 130 819 80 854 29 706 20 259
Mises en pension de titres ⁴ 297 936 155 703 142 233 8 379 130 495 3 359

Emprunts de titres
Autres instruments
financiers ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


TOTAL DES PASSIFS
FINANCIERS SOUMIS À
COMPENSATION 428 755 155 703 273 052 89 233 160 201 23 618
¹ Y compris appels de marge mais avant tout impact XVA

² Le montant des dérivés soumis à compensation représente 84,5% des dérivés au passif à la date d'arrêté.

³ Le montant net des passifs financiers présentés dans les états de synthèse est égal au montant figurant au bilan passif
⁴ Le montant des mises en pension de titres soumis à compensation représente 99% des mises en pension de titres au passif à la date
d'arrêté.



Au 31 décembre 2023, les instruments dérivés ne font pas l’objet de compensation comptable au sens d’IAS 32R, mais
de règlement quotidien (application du mécanisme dit de « settlement to market »).
190
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




31/12/2022

Nature des instruments Effets de compensation sur les passifs financiers relevant de convention-cadre de compensation et
financiers autres accords similaires
Autres montants compensables
sous conditions

Montants bruts Montants des
Montants bruts Montants nets des actifs autres
des passifs Montants bruts des passifs financiers instruments Montant net
comptabilisés des actifs financiers relevant de financiers reçus après
avant tout effectivement présentés dans convention- en garantie, l’ensemble
effet de compensés les états de cadre de dont dépôt de des effets de
(en millions d'euros) compensation comptablement synthèse ³ compensation garantie compensation

Dérivés ¹ ² 160 426 ‐ 160 426 97 938 46 950 15 537

Mises en pension de titres ⁴ 240 728 135 805 104 922 13 818 89 498 1 606
Autres instruments
financiers ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
TOTAL DES PASSIFS
FINANCIERS SOUMIS À
COMPENSATION 401 154 135 805 265 349 111 756 136 449 17 144
¹ Y compris appels de marge mais avant tout impact XVA
2 Le montant des dérivés soumis à compensation représente 90% des dérivés au passif à la date d'arrêté.
³ Le montant net des passifs financiers présentés dans les états de synthèse est égal au montant figurant au bilan passif

⁴ Le montant des mises en pension de titres soumis à compensation représente 99% des mises en pension de titres au passif à la date
d'arrêté.

Au 31 décembre 2022, les instruments dérivés ne font pas l’objet de compensation comptable au sens d’IAS 32R, mais
de règlement quotidien (application du mécanisme dit de « settlement to market »).



6.9 Actifs et passifs d’impôts courants et différés
31/12/2022
31/12/2023
(en millions d'euros) Retraité
Impôts courants 2 647 2 268
Impôts différés 6 189 6 819
TOTAL ACTIFS D'IMPÔTS COURANTS ET DIFFÉRÉS 8 836 9 087
Impôts courants 1 921 1 676
Impôts différés 975 659
TOTAL PASSIFS D'IMPÔTS COURANTS ET DIFFÉRÉS 2 896 2 335
191
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Le net des actifs et passifs d’impôts différés se décompose comme suit :

31/12/2022
31/12/2023
(en millions d'euros) Retraité

Décalages temporaires comptables-fiscaux 5 047 5 349
Charges à payer non déductibles
651 571
Provisions pour risques et charges non déductibles
3 630 3 764
Autres différences temporaires ¹
766 1 014
Impôts différés sur réserves latentes
714 1 129
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
281 541
Couverture de flux de trésorerie
404 671
Gains et pertes sur écarts actuariels
61 22
Gains et pertes sur variation du risque de crédit propre
(32) (106)
Reclassement lié aux produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en
capitaux propres ‐ ‐
Impôts différés sur résultat
(547) (317)
TOTAL IMPÔTS DIFFÉRÉS
5 214 6 160

¹ La part d'impôts différés relative aux déficits reportables est de 302 millions d'euros pour 2023 contre 368 millions d'euros en 2022




Les impôts différés sont nettés au bilan par palier d’intégration fiscale.

Afin de déterminer le niveau d'impôt différé actif devant être comptabilisé, le Groupe Crédit Agricole prend en
compte pour chaque entité ou groupe fiscal concerné le régime fiscal applicable et les projections de résultat établies
lors du processus budgétaire.



CONTROLES FISCAUX

Contrôle fiscal Crédit Agricole CIB Paris
A l’issue d’une vérification de comptabilité portant sur les exercices 2019 et 2020, Crédit Agricole CIB a reçu des
propositions de rectification fin 2022 et fin 2023. Crédit Agricole CIB conteste de façon motivée les points rectifiés. Une
provision est comptabilisée à hauteur du risque estimé.



Garantie de passif CLSA
Le groupe Crédit Agricole a cédé en 2013 les entités CLSA au groupe chinois CITICS.

À la suite de redressements fiscaux intervenus sur certaines des entités CLSA en Inde et aux Philippines, CITICS a mis en
œuvre la garantie de passif à l’encontre du groupe Crédit Agricole. Les points rectifiés sont contestés de façon
motivée. Une provision est comptabilisée à hauteur du risque estimé.



Contrôle fiscal Crédit Agricole Consumer Finance
Crédit Agricole Consumer Finance avait fait l’objet de contrôles en 2018 et 2019 ayant porté respectivement sur les
périodes 2014-2015 et 2016-2017, dont les rappels ont été mis en recouvrement. En 2021, Crédit Agricole Consumer
Finance a déposé des réclamations contentieuses auprès de l’administration fiscale afin de contester certains de ces
rappels. Les procédures contentieuses engagées sont en cours.



Contrôle fiscal AGOS DUCATO
A l’issue d’un précédent contrôle soldé en 2021, Agos Ducato a provisionné dans ses comptes les incidences de ce
contrôle sur les exercices ultérieurs.
192
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Contrôle fiscal PREDICA
Predica a fait l’objet d’une vérification de comptabilité en 2022 et 2023. Une proposition de rectification a été reçue
fin 2023 au titre des exercices 2019 et 2020. Predica conteste de façon motivée les points rectifiés. Une provision est
comptabilisée à hauteur du risque estimé.



Contrôle fiscal LCL
LCL a fait l'objet d'une procédure de vérification de comptabilité sur les exercices 2018 à 2020. Une proposition de
rectifications a été reçue fin 2023. Une provision a été comptabilisée à hauteur du risque estimé.



6.10 Comptes de régularisation actif, passif et divers


COMPTES DE RÉGULARISATION ET ACTIFS DIVERS


(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Autres actifs 42 566 45 463
Comptes de stocks et emplois divers 461 335

Gestion collective des titres Livret de développement durable et
solidaire ‐ ‐
Débiteurs divers ¹ 39 567 43 405
Comptes de règlements 2 514 1 690
Capital souscrit non versé 24 33
Comptes de régularisation 17 192 10 527
Comptes d'encaissement et de transfert 6 447 5 031
Comptes d'ajustement et comptes d'écarts 2 363 1 063
Produits à recevoir 2 677 2 189
Charges constatées d'avance 1 692 1 549
Autres comptes de régularisation 4 013 695

VALEUR AU BILAN 59 758 55 990
¹ Dont 803,9 millions d’euros au titre du dépôt de garantie constitué au bénéfice du Fonds de Résolution Unique au 31 décembre
2023, contre 633,8 millions d'euros au 31 décembre 2022.



Pour rappel, le cadre réglementaire européen destiné à préserver la stabilité financière a été complété par la directive
2014/59/UE du 15 mai 2014 (Directive relative au redressement des banques et à la résolution de leurs défaillances)
établissant un cadre pour le redressement et la résolution des établissements de crédit et des entreprises
d'investissement. Le dispositif de financement du mécanisme de résolution est institué par le règlement européen UE
n° 806/2014 du 15 juillet 2014 pour les établissements assujettis.

Le dépôt de garantie correspond aux garanties pour les établissements ayant eu recours aux engagements de
paiement irrévocables visés à l'article 70, paragraphe 3, du règlement (UE) n° 806/2014 prévoyant que ces
engagements ne dépassent pas 30 % du montant total des contributions perçues conformément à ce même article).

Au titre de l'exercice 2023, le montant de la contribution sous forme d'engagements irrévocables de paiement s'élève
à 76 millions d'euros ; le montant versé sous forme de cotisation s'élève à 570 millions d'euros en Charges générales
d'exploitation (annexe 4.8 des présents états financiers).

Conformément au règlement d'Exécution UE n° 2015/81 du 19 décembre 2014, lorsqu'une mesure de résolution fait
intervenir le Fonds conformément à l'article 76 du règlement (UE) n° 806/2014, le CRU appelle tout ou partie des
engagements de paiement irrévocables, effectués conformément au règlement (UE) n° 806/2014, afin de rétablir la
part des engagements de paiement irrévocables dans les moyens financiers disponibles du Fonds fixés par le CRU
dans la limite du plafond fixé à l'article 70, paragraphe 3, du règlement (UE) n° 806/2014 susmentionné.

Les garanties dont sont assortis ces engagements seront restituées conformément à l'article 3 du règlement UE n°
2015/81 du 19 décembre 2014, une fois que le Fonds reçoit dûment la contribution liée aux engagements de paiement
193




irrévocables qui ont été appelés. Le Groupe ne s'attend pas à ce qu'une mesure de résolution nécessitant un appel
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



complémentaire pour le Groupe, dans le cadre du dispositif susmentionné, intervienne en zone euro dans un horizon
prévisible ; ni à une perte ou un retrait de son agrément bancaire.

Par ailleurs, ce dépôt de garantie classé en débiteur divers, à l'actif de l'établissement, sans changement par rapport
aux exercices précédents, est rémunéré conformément à l'accord concernant l'engagement de paiement
irrévocable et le dispositif de garantie contracté entre le Groupe et le Conseil de Résolution Unique.



COMPTES DE RÉGULARISATION ET PASSIFS DIVERS

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Autres passifs ¹ 49 205 46 045
Comptes de règlements 3 068 3 292
Créditeurs divers 42 128 38 949
Versements restant à effectuer sur titres 1 851 1 561
Dettes locatives 2 155 2 241
Autres 3 3
Comptes de régularisation 22 975 19 573
Comptes d'encaissement et de transfert ² 4 947 4 369
Comptes d'ajustement et comptes d'écarts 1 769 1 473
Produits constatés d’avance 4 127 3 782
Charges à payer 8 292 7 930
Autres comptes de régularisation 3 841 2 019

VALEUR AU BILAN 72 180 65 618
¹ Les montants indiqués incluent les dettes rattachées.
² Les montants sont indiqués en net.
194
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



6.11 Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées


BILAN DES ACTIFS NON COURANTS DÉTENUS EN VUE DE LA VENTE ET DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Caisse, banques centrales ‐ ‐
Actifs financiers à la juste valeur par résultat ‐ (3)
Instruments dérivés de couverture ‐ ‐
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres ‐ ‐
Actifs financiers au coût amorti ‐ 3
Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux ‐ ‐
Actifs d'impôts courants et différés ‐ 1
Comptes de régularisation et actifs divers ‐ 30
Contrats d’assurance émis - Actif ‐ ‐
Contrats de réassurance détenus - Actif ‐ ‐
Participation dans les entreprises mises en équivalence ‐ 101
Immeubles de placement 9 ‐
Immobilisations corporelles ‐ ‐
Immobilisations incorporelles ‐ 1
Ecarts d'acquisition ‐ ‐
Total de l'Actif 9 134
Banques centrales ‐ ‐
Passifs financiers à la juste valeur par résultat ‐ ‐
Instruments dérivés de couverture ‐ ‐
Passifs financiers au coût amorti ‐ 9
Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux ‐ ‐
Passifs d'impôts courants et différés ‐ ‐
Comptes de régularisation et passifs divers ‐ 153
Contrats d'assurance émis - Passif ‐ ‐
Contrats de réassurance détenus - Passif ‐ ‐
Provisions ‐ 3
Dettes subordonnées ‐ ‐

Mise à la juste valeur des actifs non courants détenus en vue de la vente et des
activités abandonnées (hors fiscalité) 21 39
Total du passif 21 205

ACTIF NET DES ACTIFS NON COURANTS DÉTENUS EN VUE DE LA VENTE ET DES ACTIVITÉS
ABANDONNÉES (12) (71)
195
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



COMPTE DE RÉSULTAT DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Produit net bancaire ‐ 73
Charges générales d'exploitation ‐ (30)

Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et
incorporelles ‐ (9)
Coût du risque ‐ (2)
Résultat avant impôt ‐ 32
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 6 ‐
Gains ou pertes nets sur autres actifs ‐ ‐
Variations de valeur des écarts d'acquisition ‐ ‐
Impôts sur les bénéfices ‐ (7)
Résultat net 6 25
Résultat lié à la mise à leur juste valeur des activités abandonnées (9) 95
Résultat net d'impôt des activités abandonnées (3) 120
Participations ne donnant pas le contrôle ‐ ‐
RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES PART DU GROUPE (3) 120




FLUX DE TRÉSORERIE NETS DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle ‐ (127)
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement ‐ (387)
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement ‐ 118
TOTAL ‐ (396)
196
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



6.12 Co-entreprises et entreprises associées
INFORMATIONS FINANCIÈRES DES CO-ENTREPRISES ET DES ENTREPRISES ASSOCIÉES
Au 31 décembre 2023,

◼ la valeur de mise en équivalence des co-entreprises s’élève à 1 076 millions d’euros (2 852 millions d’euros au
31 décembre 2022),

◼ la valeur de mise en équivalence des entreprises associées s’élève à 1 281 millions d’euros (1 152 millions
d’euros au 31 décembre 2022),

FCA Bank est une co-entreprise créée avec Fiat Chrysler Automobiles (FCA), désormais fusionnée au sein du groupe
Stellantis. Présente dans 18 pays européens, la société pilote toutes les opérations de financement des
concessionnaires et des clients des marques issues du groupe FCA : Fiat, Lancia, Alfa Roméo, Maserati, Chrysler, Jeep
en Europe, ainsi que celles d’autres constructeurs développées en marque blanche (Jaguar Land Rover, Ferrari,
Morgan, Hymer,….), sur des périmètres géographiques variés.

Le 3 avril 2023, le groupe CACF a acquis 50% des titres de FCA Bank détenus par Stellantis. À l'issue de l'opération, FCA
Bank est détenue à 100% par CACF et devient Crédit Agricole Auto Bank. Au 31 décembre 2023, Crédit Agricole Auto
Bank (ex FCA Bank) est consolidée dans les comptes du Groupe Crédit Agricole Consumer Finance selon la méthode
de l'intégration globale (vs mise en équivalence au 31 décembre 2022).

Les co-entreprises et les entreprises associées significatives sont présentées dans le tableau ci-dessous. Il s’agit des
principales co-entreprises et entreprises associées qui composent la « valeur de mise en équivalence au bilan ».


31/12/2023



Dividendes Quote
versés aux part de Quote part
% Valeur de mise Valeur entités du résultat de capitaux
(en millions d'euros) d'intérêt en équivalence boursière groupe net 1 propres 2

Co-entreprises

Watea 30,0% 76 ‐ ‐ (4) 6
S3 Latam Holdco 1 34,7% 362 ‐ ‐ 19 620
Leaseco³ 50,0% 623 ‐ ‐ 34 939
Autres 15 ‐ 551 41 302
Valeur nette au bilan des quotes-parts dans les sociétés mises
en équivalence (co-entreprises) 1 076 90 1 867

Entreprises associées

Gac Sofinco Auto Finance Co (Ex Gac Cacf) 50,0% 539 ‐ 23 49 539
Abc-Ca Fund Management Co 23,0% 191 ‐ 9 15 191
Wafasalaf 49,0% 143 ‐ 7 13 86
Sbi Funds Management Private Limited 25,3% 275 ‐ 7 79 252
Autres 133 10 16 124
Valeur nette au bilan des quotes-parts dans les sociétés mises
en équivalence (Entreprises associées) 1 281 173 1 193
VALEUR NETTE AU BILAN DES QUOTES-PARTS DANS LES SOCIÉTÉS
MISES EN ÉQUIVALENCE 2 357 263 3 060

¹ La quote-part du résultat net de participation aux bénéfices différée des co-entreprises et entreprises associées de la Gestion de l’épargne et
Assurances est classée en Produit net bancaire dans le Compte de résultat.

² Capitaux propres part du Groupe dans les états financiers de la co-entreprise ou de l'entreprise associée lorsque la co-entreprise ou l'entreprise associée
est un sous-groupe.

³ Comprend les données de LEASYS S.P.A.
197
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



La valeur boursière figurant sur le tableau ci-dessus correspond à la cotation des titres sur le marché au 31 décembre
2023. Cette valeur peut ne pas être représentative de la valeur de réalisation car la valeur d’utilité des entreprises
mises en équivalence peut être différente de la valeur de mise en équivalence déterminée en conformité avec IAS
28. Les participations dans les entreprises mises en équivalence, en cas d’indice de perte de valeur, font l’objet de
tests de dépréciation selon la même méthodologie que celle retenue pour les écarts d’acquisition.



31/12/2022



Dividendes Quote
versés aux part de Quote part
% Valeur de mise Valeur entités du résultat de capitaux
(en millions d'euros) d'intérêt en équivalence boursière groupe net 1 propres 2

Co-entreprises

Fca Bank 50,0% 1 897 ‐ 600 229 1 841

S3 Latam Holdco 1 34,7% 322 ‐ ‐ 15 581

Union De Banques Arabes Et Francaises "U.B.A.F." 47,0% ‐ ‐ ‐ ‐ 136

Leaseco ³ 50,0% 633 ‐ ‐ (1) 924

Autres ‐ ‐ ‐ (7) 97

Valeur nette au bilan des quotes-parts dans les sociétés mises
en équivalence (co-entreprises) 2 852 236 3 579

Entreprises associées

Gac Sofinco Auto Finance Co (Ex Gac Cacf) 50,0% 471 ‐ 25 61 471

Sbi Funds Management Ltd 25,5% 214 ‐ 7 58 190

Abc-Ca Fund Management Co 23,1% 197 ‐ ‐ 21 197

Wafasalaf 49,0% 133 ‐ 14 19 78

Societe D'Exploitation Des Telepheriques Tarentaise-Maurienne 38,1% 58 ‐ ‐ 5 58

Groupe Rossel La Voix (Ex Voix Du Nord Investissement) 25,2% 34 ‐ ‐ ‐ 24

Nh-Amundi Asset Management 20,8% 27 ‐ 4 6 27

Generalfinance S.P.A. 14,1% 9 ‐ ‐ 9 9

Wafa Gestion 23,6% 5 ‐ 3 3 5

Autres 4 ‐ ‐ 5



Valeur nette au bilan des quotes-parts dans les sociétés mises
en équivalence (Entreprises associées) 1 152 182 1 063


VALEUR NETTE AU BILAN DES QUOTES-PARTS DANS LES SOCIÉTÉS
MISES EN ÉQUIVALENCE 4 004 418 4 642

¹ La quote-part du résultat net de participation aux bénéfices différée des entreprises associées de la Gestion de l’épargne et Assurances est classée en
Produit net bancaire dans le Compte de résultat.
² Capitaux propres part du Groupe dans les états financiers de la co-entreprise ou de l'entreprise associée lorsque la co-entreprise ou l'entreprise associée
est un sous-groupe.
³ Comprend les données de LEASYS S.P.A.
198
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Les informations financières résumées des co-entreprises et des entreprises associées significatives du groupe Crédit
Agricole sont présentées ci-après :


31/12/2023

(en millions d'euros) PNB Résultat net Total Actif Total capitaux propres

Co-entreprises
WATEA 1 (14) 42 21
S3 LATAM HOLDCO 1 166 88 2 131 1 982
LEASECO¹
359 125 10 303 1 878

Entreprises associées
Gac Sofinco Auto Finance Co (Ex Gac Cacf) 240 99 7 595 1 078
Abc-Ca Fund Management Co 93 46 604 573
Wafasalaf 110 28 1 680 163
Sbi Funds Management Private Limited 342 208 729 687
¹ Comprend les données de LEASYS S.P.A.




31/12/2022

(en millions d'euros) PNB Résultat net Total Actif Total capitaux propres

Co-entreprises

FCA BANK 749 1 019 27 553 3 682

S3 LATAM HOLDCO 1 133 66 1 359 1 161
UNION DE BANQUES ARABES ET FRANCAISES
"U.B.A.F." 64 10 2 322 ‐

LEASECO ¹ (2) (2) 8 137 1 850

Entreprises associées
Gac Sofinco Auto Finance Co (Ex Gac Cacf) 250 122 7 064 219

Sbi Funds Management Ltd 280 156 550 515

Abc-Ca Fund Management Co 124 63 640 591

Wafasalaf 111 37 1 562 159

Societe D'Exploitation Des Telepheriques
Tarentaise-Maurienne ‐ 13 148 151
Groupe Rossel La Voix (Ex Voix Du Nord
Investissement) 6 6 96 ‐

Nh-Amundi Asset Management 57 20 106 91

Generalfinance S.P.A. 9 9 404 54

Wafa Gestion 19 10 36 14
¹ Comprend les données de LEASYS S.P.A.
199
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



INVESTISSEMENTS DANS LES CO-ENTREPRISES ET DES ENTREPRISES ASSOCIEES NON CONSOLIDEES AU NIVEAU DE
L’ASSURANCE
Crédit Agricole Assurances a mis en œuvre l’option simplifiée permise par la norme IAS 28 pour l’évaluation de 27 co-
entreprises et 26 entreprises associées.

Les participations dans ces entreprises sont ainsi évaluées à la juste valeur par résultat conformément à IFRS 9.

Les informations financières résumées des co-entreprises et entreprises associées significatives de Crédit Agricole
Assurances évaluées à la juste valeur par résultat sont présentées ci-après :

31/12/2023




(en millions d'euros) % d'intérêt Valeur liquidative Total Bilan Capitaux propres Résultat

Co-entreprises
FONCIERE HYPERSUD
51% 1 165 35 5
ARCAPARK SAS 50% 196 167 167 0
SCI EUROMARSEILLE 1 50% 21 ND ND ND
SCI EUROMARSEILLE 2 50% 7 ND ND ND
FREY RETAIL VILLEBON 48% 37 161 38 2
SCI RUE DU BAC 50% 152 228 175 6
SCI TOUR MERLE 50% 73 107 55 4
SCI CARPE DIEM 50% 171 226 108 13
SCI ILOT 13 50% 65 78 48 3
SCI 1 TERRASSE BELLINI 33% 68 131 88 0
SCI WAGRAM 22/30 50% 157 319 55 3
SCI ACADEMIE MONTROUGE 50% 62 271 126 3
SAS DEFENSE CB3 18% 12 107 84 -9
SCI PAUL CEZANNE 49% 276 178 167 6
TUNELS DE BARCELONA 50% 0 ND ND ND
EUROPEAN MOTORWAY INVESTMENTS 1 60% 296 128 103 4
ELL HOLDCO SARL 49% 276 551 551 0
EUROWATT ENERGIE 75% 0 ND ND ND
FUTURES ENERGIES INVESTISSEMENTS HOLDING 3 80% 0 ND ND ND
IEIH 80% 0 ND ND ND
EF SOLARE ITALIA 30% 0 ND ND ND
URI GmbH 45% 0 ND ND ND
ORDESA SERVICIOS EMPRESARIALES SL 60% 588 ND ND ND
JANUS RENEWABLES 50% 0 ND ND ND
SCI 103 GRENELLE 49% 156 174 163 4
LEAD INVESTORS 45% 0 ND ND ND
Entreprises associées

RAMSAY - GENERALE DE SANTE 40% 835 6 788 1 212 118
INFRA FOCH TOPCO 36% 537 3 459 107 -68
ALTAREA 24% 400 9 087 2 375 327
CLARIANE 25% 63 14 574 3 539 22
FREY 20% 166 2 051 990 129
ICADE 19% 511 18 218 6 588 54
PATRIMOINE ET COMMERCE 20% 55 93 431 48
SCI HEART OF LA DEFENSE 33% 164 1 648 566 -90
SAS CRISTAL 46% 55 124 90 8
SCI FONDIS 25% 50 393 77 18
FUTURES ENERGIES INVESTISSEMENTS HOLDING 30% 0 ND ND ND
SEMMARIS 38% 38 0 0 0
200




CENTRAL SICAF 24% 164 1 222 758 70
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



PISTO GROUP HOLDING SARL 40% 280 101 9 30
CAVOUR AERO SA 37% 197 369 369 0
FLUXDUNE 25% 227 868 852 0
CASSINI SAS 50% 296 1 713 477 -71
FUTURES ENERGIES INVESTISSEMENTS HOLDING 2 48% 0 ND ND ND
SARL IMPULSE 39% 934 ND ND ND
AGUAS PROFUNDAS SA 35% 570 2 221 1 289 -14
ADL PARTICIPATIONS 25% 89 546 392 -4
EDISON RENEWABLES 49% 0 ND ND ND
HORNSEA 2 25% 0 ND ND ND
REPSOL RENOVABLES 13% 0 ND ND ND
ALTAMIRA 23% 0 ND ND ND
VERKOR 10% 0 ND ND ND
INNERGEX FRANCE
30% 0 ND ND ND
201
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2022




(en millions d'euros) % d'intérêt Valeur liquidative Total Bilan Capitaux propres Résultat

Co-entreprises
FONCIERE HYPERSUD 51% 11 116 74 43
ARCAPARK SAS 50% 150 167 167 25
SCI EUROMARSEILLE 1 50% 27 64 49 (16)
SCI EUROMARSEILLE 2 50% 7 73 14 (2)
FREY RETAIL VILLEBON 48% 42 161 38 -
SCI RUE DU BAC 50% 146 228 175 3
SCI TOUR MERLE 50% 57 106 55 9
SCI CARPE DIEM 50% 150 226 108 11
SCI ILOT 13 50% 57 79 49 2
SCI 1 TERRASSE BELLINI 33% 66 136 88 9
SCI WAGRAM 22/30 50% 64 319 55 3
SCI ACADEMIE MONTROUGE 50% 86 306 132 3
SAS DEFENSE CB3 25% 21 124 93 9
SCI PAUL CEZANNE 49% 341 178 167 8
LUXEMBOURG INVESTMENT COMPANY 296 SARL 50% 1 85 84 -
TUNELS DE BARCELONA 50% ND 485 77 21
EUROPEAN MOTORWAY INVESTMENTS 1 60% 278 128 104 4
CIRRUS SCA 20% 314 ND ND ND
ELL HOLDCO SARL 49% 271 551 551 -
EUROWATT ENERGIE 75% ND - - -
FUTURES ENERGIES INVESTISSEMENTS HOLDING 3 80% ND ND ND ND
IEIH 80% ND ND ND ND
EF SOLARE ITALIA 30% ND ND ND ND
URI GmbH 45% ND ND ND ND
ORDESA SERVICIOS EMPRESARIALES SL 60% 493 ND ND ND
JANUS RENEWABLES 50% ND ND ND ND
ALTALUXCO 50% 412 ND ND ND
Entreprises associées

RAMSAY - GENERALE DE SANTE 40% 804 6 788 1 239 118
INFRA FOCH TOPCO 36% 457 3 446 476 119
ALTAREA 25% 632 8 887 3 785 307
KORIAN 25% 267 14 335 3 771 75
FREY 20% 191 2 039 993 111
ICADE 19% 587 18 313 8 860 487
PATRIMOINE ET COMMERCE 20% 47 938 423 45
SCI HEART OF LA DEFENSE 33% 206 1 759 669 117
SAS CRISTAL 46% 68 124 90 7
SCI FONDIS 25% 58 393 77 127
FUTURES ENERGIES INVESTISSEMENTS HOLDING 30% ND ND ND ND
SEMMARIS 38% 38 ND ND ND
CENTRAL SICAF 25% 174 1 222 758 70
PISTO GROUP HOLDING SARL 40% 281 101 9 30
ALTA BLUE 33% 257 699 698 -
CAVOUR AERO SA 37% 163 369 369 -
FLUXDUNE 25% 227 868 852 -
CASSINI SAS 49% 275 1 713 477 (71)
FUTURES ENERGIES INVESTISSEMENTS HOLDING 2
202




48% ND ND ND ND
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



SARL IMPULSE 38% 869 1 413 1 209 (6)
AGUAS PROFUNDAS SA 35% 472 2 221 1 289 (14)
ADL PARTICIPATIONS 25% 89 546 392 (4)
EDISON RENEWABLES 49% ND ND ND ND
HORNSEA 2 25% ND ND ND ND
REPSOL RENOVABLES 13% ND ND ND ND
ALTAMIRA 23% ND ND ND ND




RESTRICTIONS SIGNIFICATIVES SUR LES CO-ENTREPRISES ET LES ENTREPRISES ASSOCIÉES
Le groupe Crédit Agricole est soumis aux restrictions suivantes :

Contraintes réglementaires

Les filiales du groupe Crédit Agricole sont soumises à la réglementation prudentielle et à des exigences de fonds
propres réglementaires dans les pays dans lesquels elles sont implantées. Le maintien de fonds propres minimaux (ratio
de solvabilité), d’un ratio de levier et de ratios de liquidité limite la capacité de ces entités à distribuer des dividendes
ou à transférer des actifs au groupe Crédit Agricole ;

Contraintes légales

Les filiales du groupe Crédit Agricole sont soumises aux dispositions légales liées à la distribution du capital et des
bénéfices distribuables. Ces exigences limitent la capacité de ces filiales à distribuer des dividendes. Dans la plupart
des cas, elles sont moins contraignantes que les restrictions réglementaires mentionnées ci-avant.


Contrainte sur les actifs représentatifs des contrats en unités pour l’activité assurance

Les actifs représentatifs des contrats en unités de compte du groupe Crédit Agricole sont détenus au profit des
souscripteurs des contrats. Les actifs figurant au bilan des filiales d’assurance du groupe Crédit Agricole sont
essentiellement détenus en vue de satisfaire leurs obligations envers les assurés. Le transfert d’actifs à d’autres entités
est possible dans le respect des dispositions légales. Toutefois, en cas de transfert, une partie du résultat généré par ce
transfert doit être reversée aux assurés.
203
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



6.13 Immeubles de placement


31/12/2022
31/12/2023
(en millions d'euros) Retraité

Immeubles de placement évalués au coût 2 187 2 082

Immeubles de placement évalués à la juste valeur 9 972 11 080
TOTAL IMMEUBLES DE PLACEMENT 12 159 13 162



IMMEUBLES DE PLACEMENT ÉVALUÉS AU COÛT


Les immeubles de placement évalués au coût dans les états financiers du Groupe sont les immeubles, y compris
donnés en location simple, qui ne constituent pas des éléments sous-jacents à des contrats d'assurance.



Transferts en
actifs non
Variations courants
31/12/2022 Augmentations Diminutions Ecarts de Autres
de destinés à être 31/12/2023
Retraité (acquisitions) (cessions) conversion mouvements
périmètre cédés et
activités
(en millions abandonnées
d'euros)
Valeur brute 2 751 41 228 (71) ‐ ‐ (33) 2 916
Amortissements et
(669) (3) (83) 25 ‐ ‐ 1 (729)
dépréciations
IMMEUBLES DE
PLACEMENT
2 082 38 145 (46) ‐ ‐ (32) 2 187
ÉVALUÉS AU COÛT
¹
¹ Y compris immeubles de placement donnés en location simple.




Transferts en
actifs non
Variations courants
31/12/2021 Augmentations Diminutions Ecarts de Autres 31/12/2022
de destinés à être
Retraité (acquisitions) (cessions) conversion mouvements Retraité
périmètre cédés et
(en millions activités
d'euros) abandonnées
Valeur brute 2 612 88 273 (249) ‐ ‐ 27 2 751
Amortissements et
(668) (37) (51) 83 ‐ ‐ 4 (669)
dépréciations
IMMEUBLES DE
PLACEMENT 1 944 51 222 (166) ‐ ‐ 31 2 082
ÉVALUÉS AU COÛT
¹
¹ Y compris immeubles de placement donnés en location simple.
204
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



IMMEUBLES DE PLACEMENT ÉVALUÉS À LA JUSTE VALEUR



Les immeubles de placement évalués à la juste valeur dans les états financiers du Groupe sont les immeubles qui
constituent des éléments sous-jacents à des contrats d'assurance avec éléments de participation directe.




31/12/2022
Variations
Augmentations Diminutions Ecarts de Variations de Autres
de 31/12/2023
Retraité (acquisitions) (cessions) conversion juste valeur mouvements
(en millions périmètre
d'euros)
IMMEUBLES DE
PLACEMENT
11 080 ‐ 246 (306) ‐ (1 098) 50 9 972
ÉVALUÉS À LA
JUSTE VALEUR




31/12/2021 Variations 31/12/2022
Augmentations Diminutions Ecarts de Variations de Autres
de
Retraité (acquisitions) (cessions) conversion juste valeur mouvements Retraité
(en millions périmètre
d'euros)
IMMEUBLES DE
PLACEMENT
10 346 ‐ 1 142 (585) ‐ 178 (1) 11 080
ÉVALUÉS À LA
JUSTE VALEUR




JUSTE VALEUR DES IMMEUBLES DE PLACEMENT


Les immeubles de placement du Groupe Crédit Agricole font l'objet d'une évaluation par des experts qualifiés. Ces
experts immobiliers indépendants ont recours à une combinaison de plusieurs méthodes d'évaluation permettant
d'établir une valeur de marché. La pondération de chacune de ces méthodes par rapport à une autre nécessite une
part de jugement et évolue en fonction des caractéristiques de marché propres à chaque immeuble (localisation,
type d'immobilier i.e. résidentiel, commercial ou de bureaux, etc.).

Les principales méthodes d'évaluation et les hypothèses clés associées sont les suivantes :

◼ La méthode par capitalisation, qui consiste à capitaliser les revenus que l'immeuble est susceptible de
générer, en appliquant un taux de capitalisation à une valeur locative, en règle générale déterminée par
comparaison avec les loyers pratiqués pour des biens de même typologie situés dans le secteur
géographique de l'immeuble. Les autres hypothèses clés utilisées sont les hypothèses de taux d'indexation
des loyers pour les années futures, et la durée moyenne de commercialisation des surfaces vacantes.

◼ La méthode par comparaison, qui consiste à déterminer une valeur métrique vénale à l'aide de termes de
comparaison constitués par les ventes portant sur des immeubles identiques ou similaires.

◼ La méthode par actualisation des flux financiers (ou méthode des discounted cash flows - DCF), qui consiste
en l'actualisation des flux financiers bruts ou nets attendus, sur une période donnée. Cette méthode repose
sur deux principales hypothèses que sont les flux de trésorerie qui seront dégagés ainsi que les hypothèses de
taux d'indexation des loyers pour les années futures, et le taux d'actualisation utilisé.

L'évaluation des immeubles de placement tient compte des éventuels plans d'investissement prévus afin de répondre
aux exigences réglementaires liées au changement climatique, telles que le décret tertiaire pour l'immobilier
commercial et de bureaux, et les nouvelles règles en matière de diagnostique énergétique pour l'immobilier résidentiel.
205
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



L'ensemble des immeubles de placement faisant l'objet d'une comptabilisation au coût ou à la juste valeur, a une
valeur de marché établie à dire d'expert (niveau 2) s'élevant à 12 741 millions d'euros au 31 décembre 2023 contre 13
601 millions d'euros au 31 décembre 2022.




(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022

Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques Niveau 1 30 4
Valorisation fondée sur des données observables Niveau 2 12 741 13 601
Valorisation fondée sur des données non observables Niveau 3 407 343



VALEUR DE MARCHÉ DES IMMEUBLES DE PLACEMENT 13 178 13 949
206
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



6.14 Immobilisations corporelles et incorporelles (hors écarts d’acquisition)
Les immobilisations corporelles d’exploitation incluent les droits d’utilisation des immobilisations prises en location en
tant que preneur.

Les amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles d’exploitation sont présentés y compris
amortissements sur immobilisations données en location simple.




Variations
de Augmentations Diminutions Ecarts de Autres
(en millions d'euros) 31/12/2022 périmètre (acquisitions) (cessions) conversion mouvements 31/12/2023

Immobilisations corporelles d'exploitation

Valeur brute 24 650 2 601 2 701 (1 426) 40 (71) 28 496


Amortissements et dépréciations (13 882) (656) (1 623) 1 088 (19) 21 (15 071)


VALEUR AU BILAN 10 768 1 945 1 079 (338) 21 (51) 13 425

Immobilisations incorporelles

Valeur brute 9 922 359 867 (288) 16 7 10 882


Amortissements et dépréciations (6 561) (211) (664) 85 (4) (40) (7 393)


VALEUR AU BILAN 3 361 148 203 (203) 12 (33) 3 488




Variations de Augmentations Diminutions Ecarts de Autres
(en millions d'euros) 31/12/2021 périmètre (acquisitions) (cessions) conversion mouvements 31/12/2022

Immobilisations corporelles d'exploitation

Valeur brute 24 216 (239) 2 038 (1 197) (18) (150) 24 650


Amortissements et dépréciations (13 309) 38 (1 436) 813 5 7 (13 882)


VALEUR AU BILAN 10 907 (201) 602 (384) (13) (143) 10 768

Immobilisations incorporelles

Valeur brute 9 540 51 760 (363) (9) (57) 9 922


Amortissements et dépréciations (6 139) (75) (582) 239 8 (12) (6 561)


VALEUR AU BILAN 3 401 (24) 178 (124) (1) (69) 3 361
207
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



6.15 Écarts d’acquisition


Pertes de
31/12/2022 31/12/2022 Augmentations Diminutions valeur de Ecart de Autres 31/12/2023 31/12/2023
(en millions d'euros) BRUT NET (acquisitions) (cessions) la période conversion mouvements BRUT NET
Banque de
proximité en
France 5 589 4 376 52 ‐ ‐ (1) ‐ 5 641 4 427
dont LCL 5 558 4 354 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 5 558 4 354
dont Caisses
régionales ¹ 31 22 52 ‐ ‐ (1) ‐ 83 73
Banque de
proximité à
l'international 3 324 823 ‐ ‐ ‐ (5) ‐ 3 326 818
dont Italie 3 042 796 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 3 042 796
dont Pologne 201 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 216 ‐
dont Ukraine 33 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 31 ‐
dont autres pays 48 27 ‐ ‐ ‐ (5) ‐ 37 22
Gestion de
l'épargne et
assurances
8 132 8 131 ‐ ‐ ‐ 25 ‐ 8 155 8 156
dont gestion
d’actifs 5 951 5 951 ‐ ‐ ‐ (22) ‐ 5 929 5 929
dont assurances 1 262 1 261 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1 261 1 261
dont banque
privée
internationale
919 919 ‐ ‐ ‐ 47 ‐ 965 966
Services financiers
spécialisés 3 093 1 337 85 ‐ ‐ 1 ‐ 3 178 1 423
dont crédit à la
consommation
(hors Agos) ²
1 756 963 85 ‐ ‐ (1) ‐ 1 840 1 047
dont crédit à la
consommation -
Agos 672 103 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 672 103

dont affacturage
665 271 ‐ ‐ ‐ 2 ‐ 666 273

Grandes clientèles
2 727 1 407 152 ‐ ‐ (1) ‐ 2 878 1 558
dont banque de
financement et
d’investissement
1 818 498 ‐ ‐ ‐ (1) ‐ 1 817 497
dont services
financiers aux
institutionnels ³ 909 909 152 ‐ ‐ ‐ ‐ 1 061 1 061
Activités hors
métiers ⁴ 122 115 43 ‐ (9) ‐ ‐ 165 150
TOTAL
22 987 16 189 332 ‐ (9) 19 ‐ 23 343 16 530

Part du Groupe 20 998 14 372 264 (13) (10) 26 ‐ 21 281 14 640

Participations ne
donnant pas le
contrôle
1 988 1 816 67 13 ‐ (6) ‐ 2 063 1 890
¹ Augmentation de l'écart d'acquisition de la banque de proximité en France pour un montant de +52 millions d'euros au 31 décembre 2023 dans le
cadre de l'acquisition de l'entité Hypérion Développement
² Augmentation de l'écart d'acquisition des Services financiers spécialisées pour un montant de +85 millions d'euros au 31 décembre 2023 dans le cadre
de l'acquisition des entités ALD et Leaseplan (58 M€) et de FreeCars (27 M€)
³ Augmentation de l'écart d'acquisition brut de grandes clientèles pour un montant de 152 millions d'euros au 31 décembre 2023 dans le cadre de
l'acquisition par CACEIS de l'entité RBC Investor Services


⁴ Augmentation de l'écart d'acquisition brut des activités hors méiers pour un montant de 43 millions d'euros au 31 décembre 2023 dans le cadre des
acquisitions réalisées par CA immobilier
208
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Détermination de la valeur d’utilité des UGT

Les écarts d'acquisition ont fait l'objet de tests de dépréciation fondés sur l'appréciation de la valeur d'utilité des UGT
auxquelles ils sont rattachés. La détermination de la valeur d'utilité a reposé sur l'actualisation de l'estimation des flux
futurs de l'UGT tels qu'ils résultaient de trajectoires d'activité établies sur trois ans (2024-2026) pour les besoins de son
pilotage, extrapolés sur une quatrième et une cinquième année afin de converger vers une année terminale
normalisée.

Le scénario économique sur lequel se fondent les trajectoires financières projetées intègre les impacts durables de la
guerre en Ukraine, une résorption progressive de l'inflation et un environnement de taux d'intérêts sensiblement et
durablement plus élevés. Les degrés de résilience des économies à cet environnement sont cependant très
hétérogènes, selon leurs structures économiques et leurs marges de manœuvre budgétaires et monétaires.

La croissance mondiale a significativement ralenti en 2023 et devrait rester sous son potentiel en 2024. A contre-
courant de la zone euro, la croissance américaine s'est accélérée en 2023, portée par un solide acquis de croissance
de début d'année, une demande intérieure résiliente (robustesse de la consommation privée) et un marché du travail
vigoureux. Les effets récessifs de la politique monétaire agiront avec retard sur l'activité et viendront affecter
davantage la croissance, attendue en net ralentissement, en 2024.

En zone euro, le choc d'inflation a fortement pesé sur la consommation et le relèvement des taux d'intérêt a bridé
l'investissement (notamment dans la construction). Les exportations ont accusé le contre-coup d'une croissance
chinoise en ralentissement et d'une demande intra-zone atone. Les mesures budgétaires de soutien à la croissance se
sont estompées et sont dorénavant en voie d'extinction. La zone euro a cependant fait l'expérience d'un atterrissage
en douceur de la croissance qui s'est significativement repliée tout en évitant une récession.

Un scénario de reprise " molle " de la croissance en zone euro est retenu pour 2024 (à 0,7% après 0,5% en 2023), avant
un rebond assez modéré en 2025. La croissance restera inférieure à son potentiel en raison du choc de compétitivité
engendré par la guerre en Ukraine, choc qui persistera dans le temps. Ces prévisions se fondent sur (i) des tensions
inflationnistes reculant très graduellement en 2024 mais avec un rythme d'inflation excédant la cible des 2%, (ii) une
reprise de la consommation limitée en l'absence notamment de boucle prix / salaires, (iii) Des effets limités sur l'offre et
les chaînes d'approvisionnement mondiales en absence d'escalade aigüe du conflit au Moyen-Orient mais un risque
de hausse du coût du fret vraisemblable.

En termes de politique monétaire, la priorité reste accordée à la lutte contre l'inflation. En dépit du ralentissement, les
banques centrales ne prendront pas le risque de baisser la garde trop vite et ce d'autant plus que l'inflation sous-
jacente pourrait se révéler plus résistante que prévu. Aux États-Unis, après des hausses de taux agressives en 2022 (425
points de base) et plus modestes en 2023 (100 points de base) portant la fourchette cible à 5,25%-5,50%, la Fed semble
avoir atteint la fin de son cycle de resserrement monétaire mais reste vigilante sur l'évolution de l'inflation avant tout
assouplissement des conditions monétaires.

En zone euro, la BCE s'est également engagée sur la voie du resserrement monétaire et a relevé ses taux de 450 points
de base depuis l'été 2022, passant ainsi d'un niveau extrêmement accommodant à un seuil restrictif. La BCE semble
également avoir atteint la fin de son cycle de hausse des taux d'intérêt et une première baisse de taux de 25 points
de base est envisagée au troisième trimestre cette année et sera suivie de trois autres baisses successives de 50 points
de base chacune. Le taux de refinancement atteindrait ainsi 3,75% en fin d'année 2024 et 2,75% en fin d'année 2025.
En parallèle les taux longs entameront une baisse plus graduelle accompagnant une reprise d'activité plutôt modeste.

Au 31 décembre 2023, les taux de croissance à l'infini, les taux d'actualisation et les taux d'allocation de fonds propres
CET1 en proportion des emplois pondérés se répartissent par pôle métier selon le tableau ci-après :



En 2023 (périmètre intégration globale Taux de Taux Fonds propres
Crédit Agricole S.A.) croissance à l’infini d’actualisation alloués
Banque de proximité en France - LCL 2,0 % 7,9 % 10,67 %
Banque de proximité à l’international - Italie 2,0 % 9,4 % 9,48 %
Banque de proximité à l’international - autres 5,0 % 18,86 % 12,50 %
Services Financiers spécialisés 2,0 % 7,9 % à 9,9 % 10,22 % à 10,53 %
Gestion de l’épargne et Assurances 2,0 % 7,9 % à 8,8 % 9,96 % à 10,31 %
80 % de la marge
de solvabilité
(Assurances)
Grandes clientèles 2,0 % 8,4 % à 9,8 % 9,96 % à 10,49 %
209
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Les paramètres de valorisation, notamment les taux d'actualisation ont été mis à jour au 31 décembre 2023. La
détermination des taux d'actualisation se base sur une moyenne mensuelle glissante sur 15 ans. Le niveau des taux
d'actualisation est globalement stable par rapport à l'exercice de l'année dernière.

Les taux de croissance à l'infini au 31 décembre 2023 restent inchangés par rapport à ceux utilisés au 31 décembre
2022.



Sensibilité de la valorisation des UGT aux principaux paramètres de valorisation
La sensibilité des valeurs d'utilité des UGT composant chacun des grands pôles métiers à la variation de certains
paramètres de valorisation est présentée dans le tableau suivant :

Sensibilité Sensibilité au
aux fonds Sensibilité Sensibilité coefficient
propres au taux au coût du risque d’exploitation en
alloués d’actualisation en année terminale année terminale

En 2023 + 100pb - 50pb + 50pb - 10 % + 10% - 100 pb + 100 pb
Banque de proximité en France - LCL (3,4 %) + 8,6 % (7,2 %) + 1,9 % (1,9 %) + 2,9 % (2,9 %)
Banque de proximité à l’international –
Italie (3,3 %) + 5,5 % (4,8 %) + 2,0 % (2,0 %) + 2,2 % (2,2 %)
Banque de proximité à l’international –
autres (5,3 %) + 4,1 % (3,8 %) + 1,5 % (1,5 %) + 1,6 % (1,6 %)
Services financiers spécialisés (2,2 %) + 9,8 % (8,3 %) + 8,0 % (8,0 %) + 3,9 % (3,9 %)
Gestion de l’épargne et Assurances (0,6 %) + 9,4 % (8,0 %) NS NS + 1,5 % (1,5 %)
Grandes clientèles (1,0 %) + 7,2 % (6,3 %) + 0,8 % (0,8 %) + 2,3 % (2,3 %)


Des tests de sensibilité ont été effectués sur les écarts d'acquisition - part du Groupe avec des variations des principaux
paramètres de valorisation appliquées de manière uniforme pour toutes les UGT. Ces tests montrent que les UGT qui
ont connu des dépréciations ces dernières années, l'UGT de Banque de proximité en France - LCL et l'UGT Banque de
proximité à l'international - Italie, sont moins sensibles aux dégradations des paramètres du modèle que
précédemment.



▪ S'agissant des paramètres financiers :

o Une variation de + 50 points de base d'actualisation ne conduirait pas à constater d'écart négatif entre
valeur d'utilité et valeur consolidée pour l'ensemble des UGT.

En retenant une hypothèse de hausse marquée des taux d'actualisation de 100 points de base, l'écart
resterait positif sur l'ensemble des UGT, à l'exception de l'UGT Banque de proximité en France - LCL.

o Une variation de + 100 points de base du niveau de fonds propres CET1 alloués aux UGT conduirait à
toujours constater un écart positif sur l'ensemble des UGT.



▪ S'agissant des paramètres opérationnels :

o Les hypothèses de dégradation simulées, à savoir le scénario d'un alourdissement de + 10 % du coût
du risque en dernière année de projection conjugué à une variation de + 100 points de base du
coefficient d'exploitation pour cette même année, ne conduiraient pas à constater d'écart négatif
entre valeur d'utilité et valeur consolidée pour tous les UGT.
210
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



6.16 Provisions




Variations de Reprises Reprises non Ecart de Autres
(en millions d'euros) 31/12/2022 périmètre Dotations utilisées utilisées conversion mouvements 31/12/2023

Risques sur les produits
748 ‐ 3 ‐ (488) ‐ ‐ 262
épargne-logement



Risques d’exécution des
1 834 ‐ 3 052 (10) (3 005) (15) 6 1 863
engagements par signature



Risques opérationnels 457 1 119 (27) (166) ‐ 1 385


Engagements sociaux
1 372 60 188 (188) (70) (14) 211 1 559
(retraites) et assimilés ¹


Litiges divers 546 2 134 (84) (91) ‐ 6 513

Participations 7 ‐ 5 (1) (2) ‐ ‐ 9

Restructurations 13 ‐ ‐ (3) (5) ‐ ‐ 5

Autres risques 667 116 423 (139) (145) (13) 4 912

TOTAL 5 643 179 3 925 (450) (3 973) (44) 228 5 508

¹ Dont 998 millions d'euros au titre des avantages postérieurs à l'emploi sur des régimes à prestations définies, tels que détaillés dans la note 7.4, dont 170
millions d'euros au titre de la provision pour médaille du travail.




Au 31 décembre 2023, les engagements sociaux (retraites) et assimilés comprennent 156 millions d’euros (223 millions
d’euros au 31 décembre 2022) de provisions au titre des coûts sociaux des plans d’adaptation et la provision pour
restructurations enregistre les coûts non sociaux de ces plans.




Variations de Reprises Reprises non Ecart de Autres
31/12/2021 Dotations 31/12/2022
périmètre utilisées utilisées conversion mouvements




(en millions d'euros)


Risques sur les produits épargne-
logement 1 247 ‐ ‐ ‐ (500) 1 ‐ 748



Risques d’exécution des
engagements par signature 1 835 (26) 3 159 (11) (3 157) 25 8 1 834

Risques opérationnels 482 (1) 101 (60) (72) 3 4 457


Engagements sociaux (retraites) et
assimilés ¹ 1 925 (9) 226 (175) (105) 3 (493) 1 372

Litiges divers 758 (12) 119 (112) (211) 1 3 546

Participations 6 ‐ 2 (1) ‐ ‐ ‐ 7

Restructurations 22 ‐ 2 (5) (6) ‐ ‐ 13

Autres risques 819 (5) 191 (182) (153) 2 (4) 667


TOTAL 7 094 (53) 3 800 (546) (4 204) 35 (482) 5 643

¹ Dont 752 millions d'euros au titre des avantages postérieurs à l'emploi sur des régimes à prestations définies, tels que détaillés dans la note 7.4, dont 163
millions d'euros au titre de la provision pour médaille du travail.
211
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



ENQUÊTES ET DEMANDES D’INFORMATIONS DE NATURE RÉGLEMENTAIRE

Les principaux dossiers en lien avec des enquêtes et demandes d’informations de nature réglementaire sont :



Affaire EIC (échange image chèques)

LCL et Crédit Agricole S.A., ainsi que dix autres banques, avaient reçu en mars 2008 une notification de griefs du
Conseil de la concurrence auquel a succédé l'Autorité de la concurrence.

Il leur était reproché d'avoir, de façon concertée, mis en place et appliqué des commissions interbancaires dans le
cadre de l'encaissement des chèques, depuis le passage à l'échange image chèques, soit depuis 2002 jusqu'en 2007.
Selon l'Autorité de la concurrence, ces commissions auraient été constitutives d'ententes anticoncurrentielles sur les
prix au sens des articles 81, paragraphe 1, du traité instituant la Communauté européenne et de l'article L. 420-1 du
Code de commerce, et auraient causé un dommage à l'économie.

En défense, les banques avaient réfuté catégoriquement le caractère anticoncurrentiel des commissions et contesté
la régularité de la procédure suivie.

Par décision du 20 septembre 2010, l'Autorité de la concurrence avait jugé que la Commission d'échange image
chèques (CEIC) était anticoncurrentielle par son objet. Pour ce qui concerne l'une des commissions pour services
connexes dite AOCT (annulation d'opérations compensées à tort), l'Autorité de la concurrence avait enjoint les
banques de procéder à la révision de leur montant dans les six mois de la notification de la décision.

Les banques mises en cause avaient été sanctionnées pour un montant global de 384,92 millions d'euros.

LCL et le Crédit Agricole avaient été condamnés à payer respectivement 20,7 millions d'euros et 82,1 millions d'euros
pour la CEIC et 0,2 million d'euros et 0,8 million d'euros pour la commission AOCT.

L'ensemble des banques avait fait appel de la décision devant la Cour d'appel de Paris. Cette dernière avait, par un
arrêt du 23 février 2012, annulé la décision estimant que l'Autorité de la concurrence n'avait pas démontré l'existence
de restrictions de concurrence constitutives d'une entente par objet.

Sur pourvoi de l'Autorité de la concurrence, la Cour de cassation avait cassé, le 14 avril 2015, la décision de la Cour
d'appel de Paris du 23 février 2012 et renvoyé l'affaire devant cette même Cour, au seul motif que les interventions
volontaires des associations UFC - Que Choisir et l'ADUMPE devant la Cour d'appel avaient été déclarées sans objet,
sans que les moyens de ces parties ne soient examinés par la Cour.

La Cour de cassation n'avait pas tranché l'affaire sur le fond et le Crédit Agricole avait saisi la juridiction de renvoi.

Par arrêt du 21 décembre 2017, la Cour d'Appel de Paris avait confirmé la décision de l'Autorité de la concurrence du
20 septembre 2010 tout en réduisant de 82 940 000 euros à 76 560 000 euros les sanctions pécuniaires infligées au Crédit
Agricole. La sanction pour LCL est demeurée inchangée à 20 930 000 euros.

Comme les autres banques parties à cette procédure, LCL et le Crédit Agricole s'étaient pourvus en cassation.

Par une décision du 29 janvier 2020, la Cour de cassation avait cassé l'arrêt de la Cour d'appel de Paris du 21 décembre
2017 au motif que la Cour d'appel n'avait pas caractérisé l'existence de restrictions de concurrence par objet et
renvoyé l'affaire devant la Cour d'appel de Paris.

Par un arrêt du 2 décembre 2021, la Cour d'appel de Paris avait réformé la décision de l'Autorité de la concurrence
et jugé qu'il n'est pas établi que l'instauration de la CEIC et de la commission AOCT constituait des pratiques
anticoncurrentielles par objet ou par effets.

L'Autorité de la concurrence s'était pourvue en cassation contre cet arrêt le 31 décembre 2021.

Par un arrêt en date du 28 juin 2023, la Cour de cassation a rejeté le pourvoi de l'Autorité de la concurrence, en
confirmant de manière définitive que la CEIC et la commission AOCT ne constituaient pas une restriction de
concurrence par objet, et qu'il n'était pas établi que la CEIC avait eu pour effet de fausser, restreindre ou empêcher
le jeu normal de la concurrence entre les banques. Cette décision met ainsi un terme définitif à cette affaire.



Office of Foreign Assets Control (OFAC)

Crédit Agricole S.A. et sa filiale Crédit Agricole Corporate and Investment Bank (Crédit Agricole CIB) ont conclu au
mois d'octobre 2015 des accords avec les autorités fédérales américaines et de l'État de New York dans le cadre de
l'enquête relative à un certain nombre de transactions libellées en dollars avec des pays faisant l'objet de sanctions
économiques américaines. Les faits visés par cet accord sont intervenus entre 2003 et 2008.

Crédit Agricole CIB et Crédit Agricole S.A., qui ont coopéré avec les autorités fédérales américaines et celles de l'État
de New York au cours de cette enquête, ont accepté de s'acquitter d'une pénalité de 787,3 millions de dollars US (soit
692,7 millions d'euros). Le paiement de cette pénalité est venu s'imputer sur les provisions déjà constituées et n'a donc
212




pas affecté les comptes du second semestre 2015.
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Les accords avec le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale américaine (Fed) et le Département des services
financiers de l'État de New York (NYDFS) ont été conclus avec Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB. L'accord
avec le bureau de l'OFAC du Département du Trésor (OFAC) a été conclu avec Crédit Agricole CIB qui a également
signé des accords de suspension des poursuites pénales (Deferred Prosecution Agreements) avec l'US Attorney Office
du District de Columbia (USAO) et le District Attorney de New York (DANY), pour une durée de trois ans. Le 19 octobre
2018, les deux accords de suspension des poursuites avec l'USAO et le DANY ont pris fin au terme de la période de trois
ans, CACIB ayant satisfait à l'ensemble des obligations qui lui étaient fixées.

Le Crédit Agricole poursuit le renforcement de ses procédures internes et de ses programmes de conformité à la
réglementation sur les sanctions internationales et continuera de coopérer pleinement avec les autorités fédérales
américaines et de l'État de New York, comme avec la Banque centrale européenne, l'Autorité de contrôle prudentiel
et de résolution et l'ensemble de ses régulateurs à travers son réseau mondial.

Conformément aux accords passés avec le NYDFS et la Réserve fédérale américaine, le programme de conformité
de Crédit Agricole est soumis à des revues régulières afin d'évaluer son efficacité. Ces revues comprennent une revue
par un consultant indépendant nommé par le NYDFS pour une durée d'un an et des revues annuelles par un conseil
indépendant agréé par la Réserve fédérale américaine.



Euribor/Libor et autres indices

Crédit Agricole S.A. ainsi que sa filiale Crédit Agricole CIB, en leur qualité de contributeurs à plusieurs taux
interbancaires, ont reçu des demandes d'information provenant de différentes autorités dans le cadre d'enquêtes
concernant d'une part la détermination du taux Libor (London Interbank Offered Rates) sur plusieurs devises, du taux
Euribor (Euro Interbank Offered Rate) et de certains autres indices de marché, et d'autre part des opérations liées à
ces taux et indices. Ces demandes couvrent plusieurs périodes s'échelonnant de 2005 à 2012.

Dans le cadre de leur coopération avec les autorités, Crédit Agricole S.A. ainsi que sa filiale Crédit Agricole CIB, ont
procédé à un travail d'investigation visant à rassembler les informations sollicitées par ces différentes autorités et en
particulier les autorités américaines - DOJ (Department of Justice) et la CFTC (Commodity Future Trading Commission)
- avec lesquelles elles sont en discussion. Il n'est pas possible de connaître l'issue de ces discussions, ni la date à laquelle
elles se termineront.

Par ailleurs, Crédit Agricole CIB fait l'objet d'une enquête ouverte par l'Attorney General de l'État de Floride sur le Libor
et l'Euribor.

À la suite de son enquête et d'une procédure de transaction qui n'a pas abouti, la Commission européenne a fait
parvenir le 21 mai 2014 à Crédit Agricole S.A. et à Crédit Agricole CIB, une communication de griefs relative à des
accords ou pratiques concertées ayant pour objet et/ou pour effet d'empêcher, restreindre ou fausser le jeu de la
concurrence des produits dérivés liés à l'Euribor.

Par une décision en date du 7 décembre 2016, la Commission européenne a infligé à Crédit Agricole S.A. et à Crédit
Agricole CIB solidairement une amende de 114 654 000 euros pour leur participation à une entente concernant des
produits dérivés de taux d'intérêt en euros. Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB contestent cette décision et ont
demandé l'annulation devant le Tribunal de l'Union européenne. Le 20 décembre 2023, le Tribunal a rendu sa décision,
laquelle réduit l'amende à 110 000 000 euros et écarte certains comportements qui étaient imputés à Crédit Agricole
S.A. et Crédit Agricole CIB. Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB examinent l'opportunité d'un recours contre cette
décision.

Crédit Agricole S.A. a fait l'objet, à l'instar de plusieurs banques suisses et étrangères, d'une enquête de la COMCO,
autorité suisse de la concurrence, concernant le marché des produits dérivés de taux d'intérêt dont l'Euribor. Cette
enquête a été clôturée à la suite d'une transaction, aux termes de laquelle Crédit Agricole S.A. a accepté de
s'acquitter d'une pénalité de CHF 4.465.701 et de coûts de procédure d'un montant de CHF 187.012, sans aucune
reconnaissance de culpabilité.

Par ailleurs, l'enquête ouverte au mois de septembre 2015 par l'autorité sud-coréenne de la concurrence (KFTC) visant
Crédit Agricole CIB, et portant sur les indices Libor sur plusieurs devises, Euribor et Tibor, a fait l'objet d'une décision de
classement par la KFTC au mois de juin 2016. L'enquête ouverte sur certains produits dérivés du marché des changes
(ABS-NDF) a été close par la KFTC, selon une décision notifiée à CA-CIB le 20 décembre 2018.

S'agissant des deux actions de groupe (class actions) aux États?Unis dans lesquelles Crédit Agricole S.A. et Crédit
Agricole CIB sont nommés, depuis 2012 et 2013, avec d'autres institutions financières, tous deux comme défendeurs
pour l'une (" Sullivan " pour l'Euribor) et seulement Crédit Agricole S.A. pour l'autre (" Lieberman " pour le Libor), l'action
de groupe " Lieberman " est désormais clôturée, les demandeurs ayant décidé de renoncer à la procédure. S'agissant
de l'action de groupe " Sullivan ", Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB avaient présenté une motion to dismiss
visant à rejeter la demande des plaignants, à laquelle la Cour fédérale de New-York, statuant en première instance,
avait fait droit. Le 14 juin 2019, les demandeurs avaient interjeté appel de cette décision. Dans l'attente du délibéré
sur cet appel, la Cour d'appel fédérale du 2ème district a rendu le 31 décembre 2021, dans une affaire distincte (dite
GELBOIM), une décision modifiant sa jurisprudence sur la compétence personnelle des juridictions américaines à
213




l'égard de défendeurs étrangers. Afin d'éviter de possibles effets négatifs de ce revirement de jurisprudence sur l'appel
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



en cours, Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB avaient négocié avec les demandeurs un accord destiné à mettre
un terme définitif à la procédure prévoyant le versement aux demandeurs d'un montant de 55 millions de dollars US,
lequel est intervenu en 2022. Cet accord, qui ne comporte aucune reconnaissance de culpabilité de la part de Crédit
agricole S.A. et de Crédit Agricole CIB, a été homologué par le tribunal de New York le 15 novembre 2022, décision
qui n'a fait l'objet d'aucun appel. Suivant les engagements standards de coopération pris dans ce type d'accord, une
demande de communication de pièces (confirmatory discovery) pourrait encore être éventuellement adressée en
2023 à Crédit Agricole SA et Crédit Agricole CIB par les demandeurs, dans l'hypothèse où ceux-ci en auraient le besoin
dans le cadre de discussions avec d'autres parties n'ayant pas encore transigé.

Depuis le 1er juillet 2016, Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB, ainsi que d'autres banques sont également cités
comme parties dans une nouvelle action de groupe (class action) aux États-Unis (" Frontpoint ") relative aux indices
SIBOR (Singapore Interbank Offered Rate) et SOR (Singapore Swap Offer Rate). Après avoir accepté une première
motion to dismiss présentée par Crédit Agricole SA et Crédit Agricole CIB, la cour fédérale de New York, statuant sur
une nouvelle demande des plaignants, a écarté Crédit Agricole SA de l'action Frontpoint, au motif qu'elle n'avait pas
contribué aux indices concernés. La cour a en revanche considéré, en tenant compte d'évolutions récentes de la
jurisprudence, que sa compétence juridictionnelle pouvait s'appliquer à l'égard de Crédit Agricole CIB, comme à
l'égard de l'ensemble des banques membres du panel de l'indice SIBOR. Les allégations contenues dans la plainte
relative aux indices SIBOR/USD et SOR ont par ailleurs été écartées par la cour, ne demeure donc pris en compte que
l'indice SIBOR/dollar singapourien. Le 26 décembre2018, les plaignants ont déposé une nouvelle plainte visant à
réintroduire dans le champ de l'action Frontpoint les manipulations alléguées des indices Sibor et Sor ayant affecté les
transactions en dollars américains. Crédit Agricole CIB, aux côtés des autres défendeurs, s'est opposé à cette nouvelle
plainte lors de l'audience qui s'est tenue le 2 mai 2019 devant la cour fédérale de New York. Le 26 juillet 2019, la cour
fédérale a fait droit aux arguments présentés par les défendeurs. Les plaignants ont relevé appel de cette décision le
26 août 2019.

Le 17 mars 2021, un panel de trois juges de la cour d'appel fédérale du 2ème circuit a fait droit à l'appel des plaignants,
considérant dès lors la nouvelle plainte recevable et renvoyant l'affaire devant la cour fédérale de New York pour
reprise de la procédure. Les défendeurs, incluant Crédit Agricole CIB, ont demandé à la cour d'appel fédérale,
statuant en formation plénière, de reconsidérer cette décision. Cette demande a été rejetée par la cour d'appel le 6
mai 2021. Un autre recours a été déposé le 12 mai 2021 par les défendeurs afin d'obtenir la suspension de ce retour du
dossier devant la juridiction de première instance, lequel a été rejeté le 24 mai 2021. Le 1er octobre 2021, les
défendeurs ont déposé un recours devant la Cour Suprême des Etats-Unis, laquelle a pris la décision, le 10 janvier 2022,
de ne pas examiner l'affaire. Une nouvelle requête, en cours d'examen, a été déposée par les défendeurs devant la
Cour fédérale pour tenter de mettre un terme à cette action.

Le 27 mai 2022, l'ensemble des 13 défendeurs a signé un accord transactionnel avec les demandeurs afin de mettre
un terme définitif à cette action. Cet accord prévoit le versement d'un montant forfaitaire aux demandeurs avec une
clé de répartition pour chacun des demandeurs. Il prévoit en conséquence le versement par Crédit Agricole CIB d'un
montant de 7,3 millions de dollars US (8,03 % du montant total). Cet accord, qui ne comporte aucune reconnaissance
de culpabilité de la part de Crédit Agricole CIB, a été homologué par le tribunal de New York le 29 novembre 2022,
décision qui n'a fait l'objet d'aucun appel.



Bonds SSA

Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB ont reçu des demandes de renseignements de différents régulateurs, dans
le cadre d'enquêtes relatives aux activités d'un certain nombre de banques intervenant sur le marché secondaire des
obligations SSA (Supranational, Sub-Sovereign and Agencies) libellées en dollars américains. Dans le cadre de sa
coopération avec lesdits régulateurs, Crédit Agricole CIB a procédé à des investigations internes afin de réunir les
informations requises disponibles. Le 20 décembre 2018, la Commission européenne a adressé une communication
des griefs à plusieurs banques dont Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB dans le cadre de son enquête sur une
éventuelle infraction à des règles du droit européen de la concurrence sur le marché secondaire des obligations SSA
libellées en dollars américains. Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB ont pris connaissance des griefs et y ont
répondu le 29 mars 2019, puis au cours d'une audition qui s'est tenue les 10 et 11 juillet 2019.

Par une décision en date du 28 avril 2021, la Commission européenne a infligé à Crédit Agricole S.A. et à Crédit
Agricole CIB solidairement une amende de 3 993 000 euros pour leur participation à une entente sur le marché
secondaire des obligations SSA libellées en dollars américains. Le 7 juillet 2021, Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole
CIB ont interjeté appel de cette décision devant le Tribunal de l'Union européenne. L'audience devant le Tribunal s'est
tenue le 16 juin 2023 et la date du délibéré n'est pas connue à ce stade.

Crédit Agricole CIB est cité avec d'autres banques, dans une action de groupe (class action) consolidée putative
devant le Tribunal Fédéral du District Sud de New York. Les plaignants n'ayant pas réussi à établir un dommage suffisant,
cette action a été rejetée par une décision du 29 août 2018 qui leur a donné néanmoins la possibilité d'y remédier. Le
7 novembre 2018, les plaignants ont déposé une plainte modifiée. Crédit Agricole CIB ainsi que les autres défendeurs
ont déposé des " motions to dismiss " visant à rejeter cette plainte. S'agissant de CACIB la plainte a été jugée
irrecevable, le 30 septembre 2019, pour défaut de compétence de la juridiction new-yorkaise et, dans une décision
ultérieure, le Tribunal a jugé que les plaignants avaient en tout état de cause échoué à établir une violation de la loi
214
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



antitrust américaine. En juin 2020 les plaignants ont fait appel de ces deux décisions. Le 19 juillet 2021, la Cour d'appel
fédérale du 2ème circuit a confirmé la position du Tribunal selon laquelle les plaignants n'ont pas réussi à établir une
violation de la loi antitrust américaine. Le délai imparti aux plaignants pour saisir la Cour suprême des États-Unis afin de
contester cette décision a expiré le 2 décembre 2021, sans que les plaignants n'engagent une action en ce sens. Les
plaignants ont ensuite demandé l'autorisation de déposer une motion visant à annuler le jugement du tribunal de
première instance, au motif que le juge de ce tribunal n'avait pas divulgué un conflit d'intérêts au début de l'action.
L'action a été affectée à un nouveau juge afin d'examiner cette demande, lequel nouveau juge a ordonné aux
parties de soumettre leurs observations sur ce point. Le 3 octobre 2022, ce juge, le District Judge Valerie Caproni, a
rendu une opinion et une ordonnance rejetant la requête des plaignants en annulation du jugement et donnant
instruction au greffier de clore l'affaire. Les plaignants n'ont pas fait appel de cette décision du juge Caproni.

Le 7 février 2019, une autre action de groupe contre Crédit Agricole CIB et les défendeurs également cités dans
l'action de groupe déjà en cours a été déposée devant le Tribunal Fédéral du District Sud de New York. En juillet 2020
les plaignants ont volontairement interrompu l'action mais elle pourrait être reprise.

Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole-CIB ont reçu notification, le 11 juillet 2018, d'une citation avec d'autres banques
dans une action de groupe déposée au Canada devant la Cour Supérieure de Justice de l'Ontario. Une autre action,
a été déposée le même jour devant la Cour fédérale. L'action devant la Cour Supérieure de Justice de l'Ontario a été
radiée en date du 19 février 2020. Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole-CIB ont conclu un accord de principe visant
à mettre un terme à la procédure devant la Cour fédérale. L'accord définitif doit encore être homologué par la Cour.



O'Sullivan and Tavera

Le 9 novembre 2017, un certain nombre de personnes (ou des membres de leur famille ou leurs exécuteurs
testamentaires) qui soutiennent avoir été victimes d'attaques en Irak, ont assigné plusieurs banques dont Crédit
Agricole S.A. et sa filiale Crédit Agricole Corporate and Investment Bank (Crédit Agricole CIB), devant le Tribunal
Fédéral du District de New-York (" O' Sullivan I ").

Le 29 décembre 2018, le même groupe de personnes auxquelles se sont joints 57 nouveaux plaignants ont assigné les
mêmes défendeurs (" O'Sullivan II ").

Le 21 décembre 2018, un groupe différent de personnes ont également assigné les mêmes défendeurs (" Tavera ").

Les trois assignations prétendent que Crédit Agricole S.A., Crédit Agricole CIB et les autres défendeurs auraient
conspiré avec l'Iran et ses agents en vue de violer les sanctions américaines et auraient conclu des transactions avec
des entités iraniennes en violation du US Anti-Terrorism Act et du Justice Against Sponsors of Terrorism Act. Plus
particulièrement, elles soutiennent que Crédit Agricole S.A., Crédit Agricole CIB et les autres défendeurs auraient traité
des opérations en dollars américains pour l'Iran et des entités iraniennes en violation de sanctions édictées par le US
Treasury Department's Office of Foreign Assets Control, ce qui aurait permis à l'Iran de financer des organisations
terroristes qui, comme il est allégué, seraient les auteurs des attaques précitées. Les demandeurs réclament des
dommages intérêts pour un montant qui n'est pas précisé.

Le 2 mars 2018, Crédit Agricole CIB et d'autres défendeurs ont déposé une " motion to dismiss " visant à rejeter les
prétentions des demandeurs dans la procédure " O'Sullivan I ". Le 28 mars 2019 le juge a fait droit à cette demande
de Crédit Agricole CIB et des autres défendeurs. Les plaignants ont déposé le 22 avril 2019 une requête en vue de
modifier leur plainte. Les défendeurs se sont opposés à cette requête le 20 mai 2019 et les plaignants ont répondu le
10 juin 2019. Le 25 février 2020 la requête des plaignants en vue de modifier leur plainte a été refusée et leur plainte
initiale a été rejetée.

Le 28 mai 2020, les plaignants ont déposé une nouvelle requête en vue d'obtenir une décision finale susceptible
d'appel. Le 11 juin 2020, les défendeurs se sont opposés à cette requête et le 18 juin 2020 les plaignants ont répondu.
Le 29 juin 2021, le Tribunal a rejeté la requête des plaignants.

Concernant les procédures : dans l'affaire " O'Sullivan ", le 28 juillet 2021, le Tribunal a sursis à statuer sur l'action "
O'Sullivan I " en attendant qu'une décision soit rendue dans le cadre de la procédure d'appel en cours dans une
affaire Freeman v. HSBC Holdings, PLC, n° 19-3970 (2d. Cir.) (" Freeman I "). (L'affaire " O'Sullivan II " est suspendue en
attendant la résolution des affaires " O'Sullivan I " et " Tavera " précédemment suspendues en attendant l'issue de cette
procédure d'appel dans l'affaire " Freeman I "). Le 5 juin 2023, le Tribunal a prolongé la suspension des actions "
O'Sullivan I " et " O'Sullivan II " dans l'attente d'une décision de la Cour suprême des États-Unis dans l'affaire " Freeman I
". Le 2 octobre 2023, la Cour suprême a rejeté la demande d'examen de la décision rendue par la Cour d'appel du
deuxième circuit dans l'affaire " Freeman I ". Le 9 novembre 2023, le Tribunal a prolongé la suspension dans l'attente
de la résolution de certaines requêtes déposées devant le Tribunal du District dans l'affaire " Freeman I " et dans des
affaires connexes, notamment Freeman v. HSBC Holdings, PLC, n° 18-cv-7359 (E.D.N.Y) (" Freeman II ") et Stephens v.
HSBC Holdings PLC, 18-cv-7439 (E.D.N.Y).

Dans l'affaire " Tavera ", le 12 septembre 2023, le Tribunal a prolongé le sursis à statuer jusqu'à la décision de la Cour
suprême dans l'affaire " Freeman I ". Le 2 octobre 2023, la Cour suprême a rejeté la demande d'examen de la décision
rendue par la Cour d'appel du deuxième circuit dans l'affaire " Freeman I ". Le 8 novembre 2023, le Tribunal a prolongé
215
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



le sursis à statuer jusqu'à la résolution de certaines requêtes devant le Tribunal du District dans les affaires Freeman I,
Freeman II et Stephens et a ordonné aux demandeurs de soumettre un rapport de situation le 1er avril 2024.



Crédit Agricole Consumer Finance Nederland B.V.

Les conditions de révision des taux d'intérêts de crédits renouvelables commercialisés par Crédit Agricole Consumer
Finance Nederland B.V., filiale à 100% de Crédit Agricole Consumer Finance SA, et ses filiales font l'objet de
réclamations d'un certain nombre d'emprunteurs qui portent sur les critères de révision de ces taux et d'éventuels trop-
perçus d'intérêts.

Le 21 janvier 2019, dans deux affaires concernant des filiales de Crédit Agricole Consumer Finance Nederland B.V., la
commission des appels de la KIFID (instance néerlandaise spécialisée dans les litiges concernant les services financiers)
a jugé que, en cas d'absence d'information ou d'information insuffisante sur les éléments précis déterminant le taux
d'intérêt, celui-ci devait suivre l'évolution des taux d'intérêt du marché des prêts à la consommation.

Crédit Agricole Consumer Finance Nederland B.V. a mis en place en mai 2020 un plan de compensation au profit de
clients emprunteurs qui tient compte des décisions de la KIFID précitées. D'autres établissements aux Pays-Bas ont mis
en place des plans de compensation. Le Conseil de surveillance de Crédit Agricole Consumer Finance Nederland B.V.
a décidé de clôturer ce plan de compensation le 1er mars 2021.



CACEIS Allemagne

CACEIS Allemagne a reçu des autorités fiscales bavaroises le 30 avril 2019 une demande de restitution d'impôts sur
dividendes remboursés à certains de ses clients en 2010.

Cette demande portait sur un montant de 312 millions d'euros. Elle était assortie d'une demande de paiement de 148
millions d'euros d'intérêts (calculés au taux de 6% l'an).

CACEIS Allemagne (CACEIS Bank SA) conteste vigoureusement cette demande qui lui apparaît dénuée de tout
fondement. CACEIS Allemagne a déposé des recours auprès de l'administration fiscale pour, d'une part, contester sur
le fond cette demande et d'autre part, solliciter un sursis à exécution du paiement dans l'attente de l'issue de la
procédure au fond. Le sursis à exécution a été accordé pour le paiement des 148 millions d'euros d'intérêts et rejeté
pour la demande de restitution du montant de 312 millions d'euros. CACEIS Bank SA a contesté cette décision de rejet.
La décision de rejet étant exécutoire, le paiement de la somme de 312 millions a été effectué par CACEIS Bank SA qui
a inscrit dans ses comptes, compte tenu des recours intentés, une créance d'un montant équivalent. Par une décision
du 25 novembre 2022, les services fiscaux de Munich ont rejeté le recours de CACEIS Bank SA sur le fond. CACEIS Bank
SA a saisi le 21 décembre 2022 le tribunal fiscal de Munich d'une action en contestation de la décision précitée des
services fiscaux de Munich et de la demande de restitution d'impôts sur dividendes précitée. Confiant dans ses
arguments, CACEIS Bank SA n'a opéré aucune modification dans ses comptes.



CA Bank Polska

Entre 2007 et 2008, CA Bank Polska ainsi que d'autres banques polonaises ont accordé des prêts hypothécaires libellés
ou indexés sur la monnaie suisse (CHF) et remboursables en PLN. L'augmentation significative du taux de change du
CHF par rapport à la monnaie polonaise (PLN) a occasionné une augmentation importante de la charge de
remboursement pour les emprunteurs.

Les tribunaux considérant que les clauses de ces contrats de prêts qui permettent aux banques de déterminer
unilatéralement le taux de change applicable sont abusives, le nombre de litiges avec les banques est en constante
augmentation.

En mai 2022, CA Bank Polska a ouvert un programme de règlement amiable des réclamations soulevées par les
emprunteurs.



Action des porteurs de fonds H2O

Les 20 et 26 décembre 2023, 6077 personnes physiques et morales, membres d'une association dénommée " Collectif
Porteurs H2O ", ont assigné CACEIS Bank devant le tribunal de commerce de Paris aux côtés des sociétés Natixis
Investment Managers et KPMG Audit, dans le cadre d'une action au fond introduite à titre principal à l'encontre des
sociétés H2O AM LLP, H2O AM Europe SAS et H2O AM Holding.

Les demandeurs se présentent comme des porteurs de parts de fonds gérés par les sociétés du groupe H2O dont
certains actifs ont été cantonnés dans des " side pockets " en 2020, et des titulaires de contrats d'assurance-vie investis
dans des unités de compte représentatives de ces fonds. Ils sollicitent la condamnation solidaire de l'ensemble des
défendeurs à des dommages et intérêts en réparation du préjudice qu'ils estiment lié au cantonnement des fonds
216




concernés, qu'ils évaluent à 723 826 265,98 euros.
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pour rechercher la responsabilité " in solidum " de CACEIS Bank avec le groupe H2O et les autres codéfendeurs, les
demandeurs allèguent qu'elle aurait manqué à ses obligations de contrôle en sa qualité de dépositaire des fonds.



PROVISION ÉPARGNE-LOGEMENT

Encours collectés au titre des comptes et plans d’épargne logement sur la phase d’épargne

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Plans d'épargne-logement
Ancienneté de moins de 4 ans 9 612 9 441
Ancienneté de plus de 4 ans et de moins de 10 ans 45 462 52 584
Ancienneté de plus de 10 ans 40 718 44 025
Total plans d'épargne-logement 95 792 106 050
Total comptes épargne-logement 13 917 13 463
TOTAL ENCOURS COLLECTÉS AU TITRE DES CONTRATS ÉPARGNE-LOGEMENT 109 709 119 513

Les encours de collecte, hors prime de l’État, sont des encours sur base d'inventaire à fin novembre 2023 pour les
données au 31 décembre 2022 et à fin novembre 2022 pour les données au 31 décembre 2022.



ENCOURS DE CRÉDITS EN VIE OCTROYÉS AU TITRE DES COMPTES ET PLANS D’ÉPARGNE-LOGEMENT

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Plans d'épargne-logement 69 18
Comptes épargne-logement 85 94

TOTAL ENCOURS DE CRÉDITS EN VIE OCTROYÉS AU TITRE DES CONTRATS ÉPARGNE-
LOGEMENT 154 112


PROVISION AU TITRE DES COMPTES ET PLANS D’ÉPARGNE-LOGEMENT

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Plans d'épargne-logement
Ancienneté de moins de 4 ans 50 ‐
Ancienneté de plus de 4 ans et de moins de 10 ans 86 130
Ancienneté de plus de 10 ans 123 618
Total plans d'épargne-logement 259 748
Total comptes épargne-logement 3 ‐
TOTAL PROVISION AU TITRE DES CONTRATS ÉPARGNE-LOGEMENT 262 748



La provision Epargne Logement comprend 3 composantes :

◼ la composante épargne est liée à l'option vendue au détenteur d'un PEL de pouvoir proroger son placement
à des conditions de taux préfixées ;

◼ la composante engagement est liée aux crédits PEL et CEL qui pourront être réalisés dans le futur à des
conditions de taux préfixées ;

◼ la composante crédit est liée aux crédits PEL et CEL déjà réalisés à des conditions de taux qui, à l'époque de
leur réalisation, ont pu être en décalage avec les taux de marché.

Jusqu'au premier semestre 2022, seule la composante épargne était significative. Le niveau bas des taux d'intérêt
rendait le volet épargne du PEL attractif (principalement sur les générations anciennes dont le taux était supérieur à
2%). La brusque montée des taux a conduit le Groupe à geler la provision sur le niveau du 30 juin 2022.
Constatant que la situation s'est stabilisée au cours de second semestre 2023 avec une hiérarchie des taux entre
produits clientèles de nouveau cohérente, le Groupe a mis à jour les paramètres du modèle de provision Epargne
Logement. Avec le nouveau contexte de taux la composante épargne est fortement réduite et la composante
217




engagement représente désormais 90% de la provision.
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Le calcul de la provision sur la composante engagement prend en compte des paramètres qui ont été fixé à dire
d'expert pour les générations PEL à 2,5%, 2%, 1,5% et 1% : le coefficient d'utilisation trimestrielle des droits à prêt et le
taux des prêts accordés dans le cadre du contrat du PEL. Ces paramètres ont été fixés à dire d'expert dans la mesure
où l'historique à notre disposition qui aurait permis leur évaluation ne reflète pas les conditions actuelles.
Une hausse de 0.1% du coefficient d'utilisation trimestrielle des droits à prêt engendrerait (toutes choses égales par
ailleurs) une hausse de la provision de 7% pour le Groupe Crédit Agricole. Une hausse de 0.1% du taux des prêts
accordés dans le cadre du contrat du PEL engendrerait (toutes choses égales par égales par ailleurs) une baisse de
la provision de 12% pour le Groupe Crédit Agricole.
L'ancienneté est déterminée par rapport à la date de milieu d'existence de la génération des plans à laquelle ils
appartiennent.
Les plans et les comptes épargne-logement collectés par les Caisses régionales figurent à 100% au passif des comptes
consolidés du groupe Crédit Agricole.
L'encours de crédits des plans et comptes épargne-logement est affecté pour moitié au groupe Crédit Agricole et
pour moitié aux Caisses régionales dans les tableaux ci-dessus.
Les montants comptabilisés en provisions sont représentatifs de la part du risque supporté par Crédit Agricole S.A., et
LCL et les Caisses régionales.
En conséquence, le rapport entre la provision constituée et les encours figurants au bilan du groupe Crédit Agricole
n'est pas représentatif du niveau de provisionnement du risque épargne-logement.




6.17 Dettes subordonnées

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Dettes subordonnées à durée déterminée ¹ 24 987 22 950
Dettes subordonnées à durée indéterminée ² 7 3
Dépôts de garantie à caractère mutuel 212 201
Titres et emprunts participatifs 2 2
VALEUR AU BILAN 25 208 23 156
¹ Ce poste comprend les émissions de titres subordonnés remboursables “TSR”.
² Ce poste comprend les émissions de titres super-subordonnés “TSS” et de titres subordonnés à durée indéterminée “TSDI”.




EMISSIONS DE DETTES SUBORDONNEES
Les émissions de dettes subordonnées du Groupe Crédit Agricole entrent dans le cadre de la gestion des fonds propres
prudentiels, tout en contribuant au refinancement de l’ensemble des activités du Groupe Crédit Agricole.

La directive et le Règlement européens sur les exigences de fonds propres des établissements de crédit et des
entreprises d’investissement (Directive CRD IV/Règlement CRR4) et leurs modalités d’application en droit français
définissent les conditions selon lesquelles les instruments subordonnés peuvent bénéficier du statut de fonds propres
réglementaires et prévoient les modalités et les conditions de la disqualification progressive des anciens instruments
qui ne remplissent pas ou plus ces conditions.

Toutes les émissions de dettes subordonnées, qu’il s’agisse des nouvelles émissions ou des émissions plus anciennes,
sont susceptibles de faire l’objet d’absorption de pertes par le jeu de leur dépréciation totale ou partielle ou de leur
conversion en capital dans certaines circonstances, et ce conformément au droit français applicable transposant la
Directive européenne sur le redressement et la résolution des établissements de crédit et des entreprises
d’investissement (DRRB5)

Les dettes subordonnées se distinguent des obligations senior chirographaires (préférées ou non préférées) en raison
de leur rang de créance en liquidation (principal et intérêts) contractuellement défini par leur clause de subordination
faisant référence explicitement au droit français applicable et ce en fonction de la date à laquelle ils ont été émis :
les dettes subordonnées sont junior aux dettes senior chirographaires non préférées et préférées. Par conséquent, les
instruments de dettes subordonnées sont convertis en capital ou dépréciés en priorité et en tout état de cause avant
les instruments de dettes senior chirographaires, notamment en cas de mise en œuvre de l'outil de renflouement
interne (" Bail-In ") par les autorités compétentes dans le cadre de la mise en résolution de l'entité émettrice. De la
218




même manière, en cas de liquidation de cette même entité émettrice, les créanciers de ces instruments de dettes

4 Directive 2013/36/EU du 26 juin 2013 telle que modifiée et amendée notamment par la Directive (UE) 2019/878 du 20
mai 2019 (et ses transpositions en droit français) et Règlement (UE) du 26 juin 2013 n.575/2013 tel que supplémenté et
amendé, en ce compris notamment au travers du Règlement (UE) 2019/876 du 20 mai 2019.
5 Directive 2014/59/UE du 15 mai 2014 telle que supplémentée et amendée, en ce compris notamment au travers de

la Directive (UE) 2019/879 du 20 mai 2019.
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



subordonnées ne seront potentiellement payés, s'il reste des fonds disponibles, qu'après le paiement de ces instruments
de dettes chirographaires préférées et non préférées,



6.18 Instruments financiers à durée indéterminée


Les principales émissions d’instruments financiers subordonnés et super-subordonnés à durée indéterminée ayant un
impact en Capitaux propres part du Groupe se détaillent comme suit :



Au 31 décembre 2023



Impact en
Montant en Montant en Capitaux
devises au 31 Montant en euros au Rémunération - Frais propres part
décembre Rachats partiels et devises au 31 cours Part du Groupe d'émission du Groupe
2022 remboursements décembre 2023 d'origine - Cumulée nets d'impôt Cumulé


(en millions de (en millions de (en millions de
devises devises devises (en millions (en millions (en millions (en millions
Date d'émission Devise d'émission) d'émission) d'émission) d'euros) d'euros) d'euros) d'euros)

23/01/2014 USD 1 750 ‐ 1 750 1 283 (1 204) (8) 72

08/04/2014 GBP 103 ‐ 103 126 (88) (1) 36



19/01/2016 USD 1 250 ‐ 1 250 1 150 (716) (8) 425



26/02/2019 USD 1 250 ‐ 1 250 1 098 (357) (7) 734



14/10/2020 EUR 750 ‐ 750 750 (96) (5) 649



23/06/2021 GBP 397 ‐ 397 481 (88) (1) 392



04/01/2022 USD 1 250 ‐ 1 250 1 102 (109) (8) 985



10/01/2023 EUR ‐ 1 250 1 250 (86) (9) 1 155

Émissions Crédit
Agricole S.A. ‐ 7 240 (2 744) (47) 4 448
Effet Part Groupe/
Participations ne
donnant pas le
contrôle ‐ 101 ‐ 101
Souscriptions de
Crédit Agricole CIB
pour régulation de
cours ‐ ‐ ‐ ‐

TOTAL 7 240 (2 643) (47) 4 549
219
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Les mouvements relatifs aux instruments financiers subordonnés et super-subordonnés à durée indéterminée ayant un
impact sur les participations ne donnant pas le contrôle sont :




Au 31 décembre 2023

Montant en devises
Montant en devises au Rachats partiels et
au 31 décembre
31 décembre 2022 remboursements Rémunération -
2023
Montant en euros Participations ne
au cours d'origine donnant pas le
contrôle - Cumulée



(en millions de devises (en millions de devises (en millions de
Date d'émission Devise d'émission) d'émission) devises d'émission) (en millions d'euros) (en millions d'euros)

14/10/2014 EUR 745 (119) 626 626 (255)

13/01/2015 EUR 1 000 (380) 620 620 (211)

ÉMISSIONS
ASSURANCE 1 246 (466)

TOTAL 1 246 (466)




Les mouvements relatifs aux instruments financiers subordonnés et super subordonnés à durée indéterminée impactant
les Capitaux propres part du Groupe et participations ne donnant pas le contrôle se détaillent comme suit :




Capitaux propres part du Participations ne donnant
Groupe pas le contrôle



(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022
Titres super-subordonnés à durée indéterminée

Rémunération versée comptabilisée en réserves (479) (420) (33) (17)
Evolutions des nominaux 1 231 1 101 (499) ‐

Economie d'impôts relative à la rémunération versée
aux porteurs de titres comptabilisée en résultat
133 113 ‐ ‐

Frais d'émissions nets d'impôt comptabilisés en
réserves
(4) (8) ‐ ‐
Autres ‐ ‐ (191) ‐
Titres subordonnés à durée indéterminée ‐
Rémunération versée comptabilisée en réserves ‐ ‐ 102 (76)
Evolutions des nominaux ‐ ‐ ‐ ‐

Economie d'impôts relative à la rémunération versée
aux porteurs de titres comptabilisée en résultat
23 20 ‐ ‐

Frais d'émissions nets d'impôt comptabilisés en
réserves
‐ ‐ ‐ ‐
Autres ‐ ‐ ‐ ‐


Les instruments financiers subordonnés et super-subordonnés à durée indéterminée étant considérés comme des
instruments de capitaux propres émis, les effets fiscaux sur leur rémunération versée sont comptabilisés en impôts sur
les bénéfices au compte de résultat.
220
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



6.19 Ventilation des actifs et passifs financiers par échéance contractuelle
La ventilation des soldes au bilan des actifs et passifs financiers est réalisée par date d’échéance contractuelle.

L’échéance des instruments dérivés de transaction et de couverture correspond à leur date de maturité contractuelle.

Les instruments de capitaux propres sont par nature sans échéance contractuelle ; ils sont positionnés en
« Indéterminée ».


31/12/2023

> 3 mois > 1 an
(en millions d'euros) ≤ 3 mois à ≤ 1 an à ≤ 5 ans > 5 ans Indéterminée Total
Caisse, banques centrales 180 723 ‐ ‐ ‐ ‐ 180 723

Actifs financiers à la juste valeur par
résultat 132 314 46 309 62 605 88 720 197 326 527 274
Instruments dérivés de couverture 2 199 1 157 11 265 17 430 ‐ 32 051

Actifs financiers à la juste valeur par
capitaux propres 5 758 14 866 65 529 130 076 8 220 224 449
Actifs financiers au coût amorti 207 566 131 938 524 409 534 497 1 194 1 399 604

Ecart de réévaluation des portefeuilles
couverts en taux (14 662) (14 662)
TOTAL ACTIFS FINANCIERS PAR ÉCHÉANCE 513 898 194 270 663 808 770 723 206 740 2 349 439
Banques centrales 274 ‐ ‐ ‐ ‐ 274

Passifs financiers à la juste valeur par
résultat 142 358 39 562 87 948 80 586 3 428 353 882
Instruments dérivés de couverture 3 825 996 8 973 20 630 ‐ 34 424
Passifs financiers au coût amorti 1 131 553 139 050 148 795 71 324 ‐ 1 490 722
Dettes subordonnées 66 635 15 081 9 207 219 25 208

Ecart de réévaluation des portefeuilles
couverts en taux (12 212) (12 212)
TOTAL PASSIFS FINANCIERS PAR ÉCHÉANCE 1 265 864 180 243 260 797 181 747 3 647 1 892 298
221
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2022

> 3 mois > 1 an
(en millions d'euros) ≤ 3 mois à ≤ 1 an à ≤ 5 ans > 5 ans Indéterminée Total
Caisse, banques centrales 210 804 ‐ ‐ ‐ ‐ 210 804

Actifs financiers à la juste valeur par
résultat 107 261 35 233 52 511 68 994 182 102 446 101
Instruments dérivés de couverture 5 300 2 976 14 333 27 885 ‐ 50 494

Actifs financiers à la juste valeur par
capitaux propres 7 412 21 625 71 662 113 556 4 961 219 216
Actifs financiers au coût amorti 195 404 131 120 497 554 517 614 1 518 1 343 209

Ecart de réévaluation des portefeuilles
couverts en taux (32 662) (32 662)
TOTAL ACTIFS FINANCIERS PAR ÉCHÉANCE 493 519 190 954 636 060 728 049 188 581 2 237 162
Banques centrales 59 ‐ ‐ ‐ ‐ 59

Passifs financiers à la juste valeur par
résultat 120 788 23 704 61 470 76 383 3 113 285 458
Instruments dérivés de couverture 7 749 3 763 11 036 24 776 ‐ 47 324
Passifs financiers au coût amorti 1 129 748 165 034 123 451 49 331 ‐ 1 467 564
Dettes subordonnées 27 601 12 163 10 164 201 23 156

Ecart de réévaluation des portefeuilles
couverts en taux (16 483) (16 483)
TOTAL PASSIFS FINANCIERS PAR ÉCHÉANCE 1 241 888 193 102 208 120 160 654 3 314 1 807 078
222
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NOTE 7 Avantages au personnel et autres rémunérations

7.1 Détail des charges de personnel

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Salaires et traitements ¹ ² (9 927) (9 053)
Cotisation au titre des retraites (régimes à cotisations définies) (847) (819)
Cotisation au titre des retraites (régimes à prestations définies) (63) (102)
Autres charges sociales (2 757) (2 498)
Intéressement et participation (840) (853)
Impôts et taxes sur rémunération (929) (889)
TOTAL CHARGES DE PERSONNEL (15 364) (14 214)

¹ Au titre de la rémunération variable différée versée aux professionnels des marchés, le groupe Crédit Agricole a comptabilisé une
charge relative aux paiements à base d’actions de 86,5 millions d’euros au 31 décembre 2023 contre une charge de 61 millions
d’euros au 31 décembre 2022.

² Dont indemnités liées à la retraite pour 233 millions d'euros au 31 décembre 2023 contre 315 millions d'euros au 31 décembre 2022.




7.2 Effectif moyen de la période

Effectif moyen 31/12/2023 31/12/2022
France 111 532 108 182
Étranger 42 670 36 638

TOTAL 154 202 144 820




7.3 Avantages postérieurs à l’emploi, régimes à cotisations définies
Il existe divers régimes de retraite obligatoires auxquels cotisent les sociétés « employeurs ». Les fonds sont gérés par
des organismes indépendants et les sociétés cotisantes n’ont aucune obligation, juridique ou implicite, de payer des
cotisations supplémentaires si les fonds n’ont pas suffisamment d’actifs pour servir tous les avantages correspondant
aux services rendus par le personnel pendant l’exercice et les exercices antérieurs. Par conséquent, les sociétés du
groupe Crédit Agricole n'ont pas de passif à ce titre autre que les cotisations à payer.

Il existe au sein du Groupe divers régimes de retraite obligatoires à cotisations définies dont le principal est le régime
des retraites complémentaires françaises Agirc_Arrco, complété par des régimes supplémentaires en vigueur
notamment au sein de l’UES Crédit Agricole S.A.




223
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



CARTOGRAPHIE DES RÉGIMES DE RETRAITES SUPPLÉMENTAIRES EN FRANCE



Nombre de Nombre de
Régimes salariés couverts salariés couverts
supplémentaires Estimation au Estimation au
Pôles Entités obligatoires 31/12/2023 31/12/2022
Régime professionnel
Pôles Fonctions centrales UES Crédit Agricole S.A 1 902 1 791
agricole 1,24 %
Régime cadres
Pôles Fonctions centrales UES Crédit Agricole S.A 196 238
dirigeants art. 83
Pôle Banque de proximité France - Régime cadres
LCL 229 253
LCL dirigeants art. 83

Pôle Grandes clientèles Crédit Agricole CIB Régime type art. 83 5 852 5 579

Pôle Gestion de l’épargne et Régime professionnel
CAAS/ Pacifica / SIRCA 5 112 4 728
assurances agricole 1,24 %
Pôle Gestion de l’épargne et Régime cadres
CAAS / Pacifica / SPIRICA 75 79
assurances dirigeants art. 83
CACI / CA Indosuez Wealth
Pôle Gestion de l’épargne et
(France) / CA Indosuez Régime type art. 83 4 103 4 062
assurances
Wealth (Group) / Amundi




7.4 Avantages postérieurs à l’emploi, régimes à prestations définies
VARIATION DETTE ACTUARIELLE

31/12/2023 31/12/2022


(en millions d'euros) Zone euro Hors zone euro Toutes zones Toutes zones
Dette actuarielle au 31/12/N-1 2 348 1 433 3 781 4 692
Ecart de change ‐ 53 53 25
Coût des services rendus sur l'exercice 141 32 172 215
Coût financier 86 45 131 42
Cotisations employés 1 20 21 19
Modifications, réductions et liquidations de régime (55) ‐ (55) (4)
Variations de périmètre 75 10 86 (9)
Prestations versées (obligatoire) (156) (77) (233) (315)
Taxes, charges administratives et primes ‐ ‐ ‐ ‐
Gains/(pertes) actuariels - liés aux hypothèses
démographiques ¹ 44 (5) 39 109
Gains/(pertes) actuariels - liés aux hypothèses
financières ¹ 93 85 178 (993)
DETTE ACTUARIELLE À LA CLÔTURE
2 577 1 596 4 173 3 781

¹ Dont écarts actuariels liés aux ajustements d’expérience.



DÉTAIL DE LA CHARGE COMPTABILISÉE AU RÉSULTAT

31/12/2023 31/12/2022
(en millions d'euros)
Zone euro Hors zone euro Toutes zones Toutes zones
Coût des services (86) (32) (119) (212)
Charge/produit d'intérêt net 18 (1) 17 21

IMPACT EN COMPTE DE RÉSULTAT À LA CLÔTURE
(68) (33) (102) (191)




224
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



DÉTAIL DES GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES

31/12/2023 31/12/2022

(en millions d'euros) Zone euro Hors zone euro Toutes zones Toutes zones
Réévaluation du passif (de l'actif) net

Montant du stock d'écarts actuariels cumulés en
gains et pertes nets comptabilisés directement en
capitaux propres non recyclables à l'ouverture
394 116 511 1 027
Ecart de change ‐ 1 1 3
Gains/(pertes) actuariels sur l'actif 13 (14) (1) 360
Gains/(pertes) actuariels - liés aux hypothèses
démographiques ¹ 44 (5) 39 109
Gains/(pertes) actuariels - liés aux hypothèses
financières ¹ 93 85 178 (993)
Ajustement de la limitation d'actifs 5 2 7 4

MONTANT DU STOCK D'ÉCARTS ACTUARIELS CUMULÉS
EN GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS
DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES NON
RECYCLABLES À LA CLÔTURE
549 185 735 511

¹ Dont écarts actuariels liés aux ajustements d’expérience.



VARIATION DE JUSTE VALEUR DES ACTIFS

31/12/2023 31/12/2022




(en millions d'euros) Zone euro Hors zone euro Toutes zones Toutes zones

Juste valeur des actifs à l'ouverture 1 965 1 408 3 374 3 667

Ecart de change ‐ 50 50 18

Intérêt sur l'actif (produit) 72 45 118 37

Gains/(pertes) actuariels (10) 14 4 (364)

Cotisations payées par l'employeur 40 33 73 177

Cotisations payées par les employés 1 20 21 19

Modifications, réductions et liquidations de régime ‐ ‐ ‐ ‐

Variations de périmètre 39 11 50 5

Taxes, charges administratives et primes ‐ (1) (1) (1)

Prestations payées par le fonds (96) (75) (171) (184)

JUSTE VALEUR DES ACTIFS À LA CLÔTURE 2 011 1 505 3 515 3 374




225
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



VARIATION DE JUSTE VALEUR DES DROITS À REMBOURSEMENT

31/12/2023 31/12/2022

(en millions d'euros) Zone euro Hors zone euro Toutes zones Toutes zones
Juste valeur des droits à remboursement à
l'ouverture 225 ‐ 225 288
Ecart de change ‐ ‐ ‐ ‐
Intérêts sur les droits à remboursement (produit) 8 ‐ 8 1
Gains/(pertes) actuariels (3) ‐ (3) 5
Cotisations payées par l'employeur 15 ‐ 15 1
Cotisations payées par les employés ‐ ‐ ‐ ‐
Modifications, réductions et liquidations de régime ‐ ‐ ‐ ‐
Variations de périmètre 2 ‐ 2 (4)
Taxes, charges administratives et primes ‐ ‐ ‐ ‐
Prestations payées par le fonds (10) ‐ (10) (66)
JUSTE VALEUR DES DROITS À REMBOURSEMENT À LA
CLÔTURE 237 ‐ 237 225



POSITION NETTE

31/12/2023 31/12/2022

(en millions d'euros) Zone euro Hors zone euro Toutes zones Toutes zones

Dette actuarielle à la clôture (2 577) (1 596) (4 173) (3 781)

Impact de la limitation d'actifs (19) (9) (28) (21)

Juste valeur des actifs fin de période 2 011 1 505 3 515 3 374

Autres ¹ (16) (3) (18) (37)

POSITION NETTE (PASSIF) / ACTIF À LA CLÔTURE (601) (103) (704) (465)

¹ Suite à la régularisation de 86 millions d’euros constatée au 1er janvier 2021 au titre du régime de retraite article 137-11, l’engagement restant à étaler
s’élève à 12 millions d’euros au 31 décembre 2023, un étalement de 26 millions d’euros ayant été constaté au titre de l’exercice 2023.




RÉGIMES À PRESTATIONS DÉFINIES : PRINCIPALES HYPOTHÈSES ACTUARIELLES

31/12/2023 31/12/2022

(en millions d'euros) Zone euro Hors zone euro Zone euro Hors zone euro
Taux d'actualisation ¹ 3,14% 2,77% 3,46% 3,29%
Taux de rendement effectifs des actifs du régime et des droits à
remboursement 3,93% 3,99% (3,25)% (18,67)%
Taux attendus d'augmentation des salaires ² 1,78% 1,75% 1,62% 1,74%
Taux d'évolution des coûts médicaux
0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

¹ Les taux d'actualisation sont déterminés en fonction de la durée moyenne de l'engagement, c'est-à-dire la moyenne arithmétique
des durées calculées entre la date d'évaluation et la date de paiement pondérée par les hypothèses de rotation du personnel. Le
sous-jacent utilisé est le taux d’actualisation par référence à l’indice iBoxx AA.

² Suivant les populations concernées (cadres ou non cadres).




226
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



INFORMATION SUR LES ACTIFS DES RÉGIMES – ALLOCATIONS D’ACTIFS 1

Zone euro Hors zone euro Toutes zones

en dont en dont en dont
(en millions d'euros) En % montant coté En % montant coté En % montant coté
Actions 15,2% 341 99 28,6% 430 430 20,6% 771 529
Obligations 56,5% 1 268 275 38,2% 575 576 49,1% 1 843 850
Immobilier 7,8% 176 ‐ 11,3% 170 ‐ 9,2% 347 ‐

Autres actifs 20,5% 462 ‐ 21,8% 329 ‐ 21,1% 790 ‐
¹ Dont juste valeur des droits à remboursement.




Au 31 décembre 2023, les taux de sensibilité démontrent que :



◼ une variation de plus 50 points de base des taux d’actualisation conduirait à une baisse de l’engagement
de - 4,96% ;

◼ une variation de moins 50 points de base des taux d’actualisation conduirait à une hausse de l’engagement
de + 5,31%.



La politique de couverture des engagements sociaux du groupe Crédit Agricole répond aux règles de financement
locales des régimes postérieurs à l’emploi dans les pays où un financement minimum est exigé. Au global, les
engagements liés aux régimes postérieurs à l’emploi du Groupe sont couverts à hauteur de 84 % au 31 décembre
2023 (droits à remboursements inclus).



7.5 Autres avantages sociaux


En France, les principales entités du Groupe versent des gratifications au titre de l’obtention de médailles du travail.
Les montants sont variables suivant les usages et les conventions collectives en vigueur.



Les provisions constituées par le groupe Crédit Agricole au titre de ces autres engagements sociaux s’élèvent à 561
millions d’euros au 31 décembre 2023.



7.6 Paiements à base d’actions
7.6.1 PLAN D’ATTRIBUTION D’OPTIONS

Aucun nouveau plan n’a été mis en place en 2023.



7.6.2 RÉMUNÉRATIONS VARIABLES DIFFÉRÉES VERSÉES EN ACTIONS OU EN ESPÈCES INDEXÉES SUR LA VALEUR DE
L’ACTION



Les plans de rémunération variable différée mis en œuvre au sein du Groupe peuvent être de deux natures :

◼ plans dénoués en actions ;

◼ plans dénoués en espèces indexées sur la valeur de l’action Crédit Agricole S.A.

Depuis le 1er janvier 2016, tous les plans de rémunération variable différée en cours et à venir sont désormais dénoués
en trésorerie avec indexation sur la valeur de l’action Crédit Agricole S.A. L’impact de la revalorisation de
l’engagement sur la base du cours de l’action Crédit Agricole S.A., non significatif, a été comptabilisé en résultat net.

Ces rémunérations variables différées sont assujetties à des conditions de présence et de performance et différées en
mars 2024, mars 2025, mars 2026, mars 2027 et mars 2028.




227
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



La charge relative à ces plans est enregistrée en charges de rémunération. Elle est étalée linéairement sur la période
d’acquisition des droits, afin de tenir compte des conditions de présence, avec une contrepartie directe en dettes vis-
à-vis du personnel avec réévaluation de la dette par résultat périodiquement jusqu’à la date de règlement, en
fonction de l’évolution du cours de l’action Crédit Agricole S.A. et des conditions d’acquisition (conditions de
présence et de performance).




228
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NOTE 8 Contrats de location

8.1 Contrats de location dont le Groupe est preneur
Le poste « Immobilisations corporelles d’exploitation » au bilan est composé d'actifs détenus en propre et d'actifs loués
qui ne remplissent pas la définition d'immeubles de placement.



(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Immobilisations corporelles détenues en propre 11 329 8 598
Droits d'utilisation des contrats de location 2 096 2 170
TOTAL IMMOBILISATIONS CORPORELLES D'EXPLOITATION 13 425 10 768



Le Groupe Crédit Agricole est également preneur dans des contrats de location de matériel informatique
(photocopieurs, ordinateurs, …) pour des durées de 1 à 3 ans. Ces contrats sont de faible valeur et/ou de courte
durée. Le Groupe Crédit Agricole a choisi d’appliquer les exemptions prévues par IFRS 16 et de ne pas comptabiliser
au bilan de droit d’utilisation et de dette locative sur ces contrats.



VARIATION DES ACTIFS AU TITRE DU DROIT D’UTILISATION
Le Groupe Crédit Agricole est preneur de nombreux actifs dont des bureaux, des agences et du matériel informatique.

Les informations relatives aux contrats dont le Groupe Crédit Agricole est preneur sont présentées ci-dessous :




Variations de Augmentations Diminutions Ecarts de
(en millions d'euros) 31/12/2022 périmètre (acquisitions) (cessions) conversion Autres mouvements 31/12/2023

Immobilier

Valeur brute 3 530 105 426 (451) (8) (20) 3 582

Amortissements et
dépréciations (1 444) (24) (431) 281 1 10 (1 607)

Total Immobilier 2 086 81 (5) (170) (7) (10) 1 975

Mobilier

Valeur brute 279 ‐ 112 (150) 2 ‐ 244

Amortissements et
dépréciations (195) ‐ (53) 127 (2) ‐ (123)

Total Mobilier 84 ‐ 59 (23) ‐ ‐ 121

Total Droits d'utilisation 2 170 81 54 (193) (7) (10) 2 096




Variations de Augmentations Ecarts de Autres
(en millions d'euros) 31/12/2021 périmètre (acquisitions) Diminutions (cessions) conversion mouvements 31/12/2022

Immobilier

Valeur brute 3 510 (9) 478 (449) (5) 5 3 530

Amortissements et
dépréciations (1 334) ‐ (461) 351 ‐ ‐ (1 444)

Total Immobilier 2 176 (9) 17 (98) (5) 5 2 086

Mobilier

Valeur brute 331 (1) 30 (78) (1) (3) 279

Amortissements et
dépréciations (193) 1 (52) 47 ‐ 3 (195)

Total Mobilier 138 ‐ (22) (31) (1) ‐ 84

Total Droits
d'utilisation 2 314 (9) (5) (129) (6) 5 2 170




229
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



ECHEANCIER DES DETTES LOCATIVES

31/12/2023

Total Dettes
≤ 1 an > 1 an à ≤ 5 ans > 5 ans
(en millions d'euros) locatives

Dettes locatives 486 1 016 653 2 155



31/12/2022

Total Dettes
≤ 1 an > 1 an à ≤ 5 ans > 5 ans
(en millions d'euros) locatives

Dettes locatives 570 1 091 580 2 241




DETAILS DES CHARGES ET PRODUITS DE CONTRATS DE LOCATION

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Charges d'intérêts sur dettes locatives (43) (31)
Charges relatives aux contrats de location court terme (69) (94)
Charges relatives aux contrats de location de faible valeur (67) (52)

Charges relatives aux paiements de loyers variables exclus de l'évaluation
de la dette (15) (17)
Produits de sous-location tirés d'actifs au titre de droits d'utilisation 2 1
Profits ou pertes résultant de transactions de cession-bail ‐ ‐
Profits ou pertes résultant de modifications de contrats de location ‐ 1
Dotations aux amortissements sur droits d'utilisation (495) (508)
Total Charges et produits de contrats de location (688) (700)




MONTANTS DES FLUX DE TRESORERIE DE LA PERIODE



(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Total des sorties de trésorerie relatives aux contrats de location (527) (622)




230
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



8.2 Contrats de location dont le Groupe est bailleur
Le Groupe Crédit Agricole propose à ses clients des activités de location qui prennent la forme de contrats de crédit-
bail, de location avec option d’achat, de location financière, ou de location longue durée. Les contrats de location
sont classés en contrats de location financement lorsque les termes du contrat de location transfèrent en substance
la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété au preneur.

Les autres contrats de location sont classés en location simple.



PRODUITS DE CONTRATS DE LOCATION

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Location-financement 1 633 1 437
Profits ou pertes réalisés sur la vente (38) 60
Produits financiers tirés des créances locatives 1 671 1 377
Produits des paiements de loyers variables ‐ ‐
Location simple 977 287

Produits locatifs 977 287




ECHEANCIER DES PAIEMENTS DE LOYERS A RECEVOIR

31/12/2023

Total
> 1 an Produits Valeur Créances
Paiements
≤ 1 an à≤5 > 5 ans d'intérêts résiduelle location-
de loyers
ans à recevoir actualisée financement
à recevoir
(en millions d'euros)

Contrats de location-
financement 7 857 19 080 4 955 31 892 1 542 1 118 31 468

31/12/2022

Total
> 1 an Produits Valeur Créances
Paiements
≤ 1 an à≤5 > 5 ans d'intérêts à résiduelle location-
de loyers à
ans recevoir actualisée financement
recevoir
(en millions d'euros)

Contrats de location-
financement 3 525 9 559 7 535 20 619 1 219 1 038 20 439


L'échéance des contrats de location correspond à leur date de maturité résiduelle.

Le montant par échéance correspond au montant contractuel non actualisé.




231
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NOTE 9 Engagements de financement et de garantie et autres garanties
Les engagements de financement et de garantie et autres garanties intègrent les activités abandonnées



ENGAGEMENTS DONNÉS ET REÇUS

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Engagements donnés
Engagements de financement 251 614 240 080
Engagements en faveur des établissements de crédit 6 098 10 406
Engagements en faveur de la clientèle 245 516 229 674
Engagements de garantie 122 342 113 878
Engagements d'ordre des établissements de crédit 8 755 9 958
Engagements d'ordre de la clientèle 113 587 103 920
Engagements sur titres 10 527 7 120
Titres à livrer 10 527 7 120
Engagements reçus
Engagements de financement 155 312 160 973
Engagements reçus des établissements de crédit 149 884 156 391
Engagements reçus de la clientèle 5 429 4 582
Engagements de garantie 447 382 450 525
Engagements reçus des établissements de crédit 122 772 122 306
Engagements reçus de la clientèle 324 610 328 219
Engagements sur titres 10 043 5 998

Titres à recevoir 10 043 5 998



Dans le cadre des mesures de soutien à l’économie suite à la crise sanitaire liée à la COVID-19, le groupe Crédit
Agricole a accordé des prêts pour lesquels il a reçu des engagements de garantie de l’Etat français (PGE). Au 30 juin
2023, le montant de ces engagements de garantie reçus s’élève à 12,0 milliards d’euros.



Le 23 mars 2022, le conseil des gouverneurs de la Banque Centrale européenne a décidé de lever progressivement
les mesures temporaires d'assouplissement des garanties de politique monétaire introduites en réponse à la pandémie
de Covid-19.

Dans ce contexte, la Banque de France a mis fin, à compter du 30 juin 2023, à l'éligibilité des prêts immobiliers
résidentiels dans le cadre des dispositifs exceptionnels mis en place en 2011 en réponse à la crise financière et modifié
en conséquence la décision du Gouverneur 2022-04 du 30 juin 2022.

En conséquence, le Groupe Crédit Agricole ne postera plus 164 milliards d’euros de créance immobilière auprès de
la Banque de France



En complément le Groupe Crédit Agricole a décidé d'émettre un programme d'obligations sécurisées (Coverd Bonds
FH SFH) par les créances habitats libérées pour un montant global de 92 Mds€. Ce programme a été souscrit par Crédit
Agricole SA afin de constituer des réserves éligibles au programme de refinancement de la Banque Centrale
Européenne.

Le Groupe Crédit Agricole apporte en garantie des émissions de la FH SFH 92 milliards d’euros de créance immobilière.




232
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



INSTRUMENTS FINANCIERS REMIS ET REÇUS EN GARANTIE

(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022


Valeur comptable des actifs financiers remis en garantie (dont actifs transférés)

Titres et créances apportées en garanties des dispositifs de refinancement
(Banque de France, CRH …) 308 691 384 799
Titres prêtés 6 684 6 491
Dépôts de garantie sur opérations de marché 19 747 25 491
Autres dépôts de garantie ‐ ‐
Titres et valeurs donnés en pension 142 233 104 923


TOTAL DE LA VALEUR COMPTABLE DES ACTIFS FINANCIERS REMIS EN GARANTIE 477 354 521 704
Valeur comptable des actifs financiers reçus en garantie

Autres dépôts de garantie ‐ ‐
Juste valeur des instruments reçus en garantie réutilisables et réutilisés
Titres empruntés 9 8
Titres et valeurs reçus en pension 206 995 173 784
Titres vendus à découvert 55 843 37 179

TOTAL JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS REÇUS EN GARANTIE RÉUTILISABLES ET
RÉUTILISÉS 262 846 210 971



CRÉANCES APPORTÉES EN GARANTIE
Au 31 décembre 2023, dans le cadre du dispositif de refinancement auprès de la Banque de France, Crédit
Agricole S.A. a déposé 110,9 milliards d’euros de créances (principalement pour le compte des Caisses régionales),
contre 278,0 milliards d’euros au 31 décembre 2022.

Au 31 décembre 2023, dans le cadre des opérations de refinancement auprès de la Caisse de Refinancement de
l’Habitat, Crédit Agricole S.A. a déposé 7,2 milliards d’euros de créances pour le compte des Caisses régionales, contre
8,2 milliards d’euros au 31 décembre 2022, et 1,2 milliard d’euros a été déposé directement par LCL.

Au 31 décembre 2023, dans le cadre des émissions sécurisées de Crédit Agricole Home Loan SFH, société financière
contrôlée à 100% par Crédit Agricole S.A., 185,6 milliards d’euros de créances des Caisses régionales et 28,8 milliards
d’euros de LCL ont été apportés en garantie.

Au 31 décembre 2023, dans le cadre des opérations auprès des supranationaux BEI/BDCE, Crédit Agricole S.A. a
déposé 2,5 milliards d’euros de créances pour le compte des Caisses régionales.

Au 31 décembre 2023, dans le cadre des opérations de refinancement auprès de CDC, Crédit Agricole S.A. a déposé
2,3 milliards d’euros de créances pour le compte des Caisses régionales.



GARANTIES DÉTENUES
Les garanties détenues et actifs reçus en garantie par le groupe Crédit Agricole S.A. et qu’il est autorisé à vendre ou
à redonner en garantie sont pour l’essentiel logés chez Crédit Agricole S.A. Il s'agit principalement de créances
apportées en garanties par les Caisses régionales et par leurs principales filiales bancaires à Crédit Agricole S.A., celui-
ci jouant un rôle de centralisateur vis-à-vis des différents organismes de refinancement externes en vue d’obtenir des
refinancements. Ces créances (immobilières, ou prêts auprès d’entreprises ou de collectivités locales) sont
sélectionnées et marquées pour leur qualité et conservées au bilan des entités contributrices.

La plus grande partie de ces garanties correspond à des hypothèques, des nantissements ou des cautionnements
reçus, quelle que soit la qualité des actifs garantis et porte principalement sur les pensions et titres en garanties
d'opérations de courtage.

La politique du groupe Crédit Agricole consiste à céder dès que possible les actifs obtenus par prise de possession de
garanties. Le Groupe Crédit Agricole n'en possède pas au 31 décembre 2023.




233
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NOTE 10 Reclassements d’instruments financiers

PRINCIPES RETENUS PAR LE GROUPE CREDIT AGRICOLE
Les reclassements ne sont effectués que dans des circonstances rares résultant d’une décision prise par la Direction
Générale du Groupe à la suite de changements internes ou externes : changements importants par rapport à l’activité
du groupe Crédit Agricole.



RECLASSEMENTS EFFECTUES PAR LE GROUPE CREDIT AGRICOLE
Le groupe Crédit Agricole n’a pas opéré en 2023 de reclassement au titre du paragraphe 4.4.1 d'IFRS 9.




234
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NOTE 11 Juste valeur des instruments financiers
La juste valeur est le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une
transaction normale entre des participants de marché à la date d’évaluation.

La juste valeur est basée sur le prix de sortie (notion “d’exit price”).

Les montants de juste valeur indiqués ci-dessous représentent les estimations effectuées à la date d’arrêté en ayant
recours en priorité à des données de marché observables. Celles-ci sont susceptibles de changer au cours d’autres
périodes en raison de l’évolution des conditions de marché ou d’autres facteurs.

Les calculs effectués représentent la meilleure estimation qui puisse être faite. Elle se base sur un certain nombre
d’hypothèses. Il est supposé que les intervenants de marché agissent dans leur meilleur intérêt économique.

Dans la mesure où ces modèles présentent des incertitudes, les justes valeurs retenues peuvent ne pas se matérialiser
lors de la vente réelle ou le règlement immédiat des instruments financiers concernés.

La hiérarchie de juste valeur des actifs et passifs financiers est ventilée selon les critères généraux d’observabilité des
données d’entrée utilisées dans l’évaluation, conformément aux principes définis par la norme IFRS 13.

Le niveau 1 de la hiérarchie s’applique à la juste valeur des actifs et passifs financiers cotés sur un marché actif.

Le niveau 2 de la hiérarchie s’applique à la juste valeur des actifs et passifs financiers pour lesquels il existe des données
observables. Il s’agit notamment des paramètres liés au risque de taux ou des paramètres de risque de crédit lorsque
celui-ci peut être réévalué à partir de cotations observables de spreads de Credit Default Swaps (CDS). Les pensions
données et reçues faisant l’objet d’un marché actif, en fonction du sous-jacent et de la maturité de la transaction,
peuvent également être inscrites dans le niveau 2 de la hiérarchie, ainsi que les actifs et passifs financiers avec une
composante à vue pour lesquels la juste valeur correspond au coût amorti non ajusté.

Le niveau 3 de la hiérarchie indique la juste valeur des actifs et passifs financiers pour lesquels il n’existe pas de donnée
observable ou pour lesquels certains paramètres peuvent être réévalués à partir de modèles internes qui utilisent des
données historiques. Il s’agit principalement des paramètres liés au risque de crédit ou au risque de remboursement
anticipé.

Dans un certain nombre de cas, les valeurs de marché se rapprochent de la valeur comptable. Il s’agit notamment :

◼ des actifs ou passifs à taux variables pour lesquels les changements d’intérêts n’ont pas d’influence notable
sur la juste valeur, car les taux de ces instruments s’ajustent fréquemment au taux du marché ;

◼ des actifs ou passifs à court terme pour lesquels il est considéré que la valeur de remboursement est proche
de la valeur de marché ;

◼ des instruments réalisés sur un marché réglementé (ex : l’épargne réglementée) pour lesquels les prix sont
fixés par les pouvoirs publics ;

◼ des actifs ou passifs exigibles à vue ;

◼ des opérations pour lesquelles il n’existe pas de données fiables observables.




235
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



11.1 Juste valeur des actifs et passifs financiers comptabilisés au coût amorti
La norme IFRS 7 demande des informations portant sur les instruments financiers qui ne sont pas comptabilisés à la
Juste Valeur.

Les montants présentés dans " la valeur au bilan " des instruments financiers concernés incluent les créances et dettes
rattachées et sont, pour les actifs, nets de dépréciation. Par ailleurs, la valeur au bilan des tableaux inclut la Juste
Valeur de la portion couverte des éléments micro-couverts en couverture de Juste Valeur (Cf. note 3.5 des présents
états financiers consolidés). En revanche, la valeur comptable des éléments présentés dans ce tableau n'inclut pas
l'écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux.

Pour rappel, les actifs financiers dont les caractéristiques sont SPPI, doivent être comptabilisés au coût amorti s'ils sont
gérés dans un portefeuille dont la gestion a pour objectif la collecte des flux de trésorerie contractuels sur la durée de
vie des actifs et dont les ventes sont strictement encadrées et limitées. De plus, pour être éligibles à cette catégorie,
ils doivent de manière complémentaire à ce mode de gestion, répondre à deux critères, lorsque le financement
donne droit seulement au remboursement du principal et lorsque le versement des intérêts perçus reflète la valeur
temps de l'argent, le risque de crédit associé à l'instrument, les autres coûts et risques d'un contrat de prêt classique
ainsi qu'une marge raisonnable, que le taux d'intérêt soit fixe ou variable (test "Solely Payments of Principal & Interests"
ou test "SPPI").

A ce titre, les informations relatives à la valeur de marché de ces instruments doivent être analysées avec une attention
particulière :

◼ Les valeurs indiquées représentent une estimation de la valeur de marché du 31 décembre 2023. Néanmoins
ces valeurs de marché peuvent faire l'objet de variations en fonction des paramètres de marché,
notamment l'évolution des taux d'intérêt et la qualité du risque de crédit des contreparties. Ces fluctuations
peuvent conduire à un écart pouvant être substantiel entre la juste valeur indicative présentée dans le
tableau ci-après et la valeur de décomptabilisation, notamment à l'échéance ou proche de l'échéance
compatible avec un modèle de gestion de collecte dans lequel les instruments financiers sont classés.

Ainsi, l'écart entre l'indication de la juste valeur et sa valeur comptable ne représente pas une valeur de réalisation
dans une perspective de continuité d'activité de l'établissement.

◼ Compte tenu du modèle de gestion consistant à collecter les flux de trésorerie des instruments financiers du
portefeuille auquel il appartient, il est rappelé que ces instruments financiers ne sont pas gérés en fonction
de l'évolution de leur juste valeur et que la performance de ces actifs est appréciée sur la base des flux de
trésorerie contractuels perçus sur leur durée de vie de l'instrument.

◼ L'estimation de la juste valeur indicative des instruments comptabilisés au coût amorti est sujette à l'utilisation
de modèles de valorisation notamment les prêts et créances vis-à-vis de la clientèle et plus particulièrement
ceux dont la valorisation est fondée sur des données non observables de niveau 3.



Au 31 décembre 2023, la valeur nette comptable des titres de dettes comptabilisés à l’actif au cout amorti s’élève à
111 311 millions d’euros. La juste valeur estimée de ces actifs s’élève à 108 789 millions d’euros.

La juste valeur estimée de ces actifs comptabilisés au coût amorti pour les besoins de l’information financière IFRS dans
les comptes consolidés n’est pas utilisée pour la gestion des activités et des risques de la banque.




236
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



11.2 Informations sur les instruments financiers évalués à la juste valeur


EVALUATION DU RISQUE DE CONTREPARTIE SUR LES DERIVES ACTIFS (CREDIT VALUATION ADJUSTMENT OU CVA)
DU RISQUE DE NON-EXECUTION SUR LES DERIVES PASSIFS (DEBIT VALUATION ADJUSTMENT OU DVA OU RISQUE DE
CREDIT PROPRE).
L'ajustement de valeur relatif à la qualité de la contrepartie (CVA) vise à intégrer dans la valorisation des instruments
dérivés le risque de crédit associé à la contrepartie (risque de non-paiement des sommes dues en cas de défaut). Cet
ajustement est calculé globalement par contrepartie en fonction du profil d'expositions futures des transactions
déduction faite d'éventuels collatéraux. Cet ajustement est systématiquement négatif et vient en minoration de la
juste valeur active des instruments financiers.

L'ajustement de valeur relatif au risque de crédit propre de notre établissement (DVA) vise à intégrer dans la
valorisation des instruments dérivés le risque porté par nos contreparties. Cet ajustement est calculé globalement par
contrepartie en fonction du profil d'expositions futures des transactions. Cet ajustement est systématiquement positif
et vient en diminution de la juste valeur passive des instruments financiers.

Le calcul du CVA/DVA repose sur une estimation des pertes attendues à partir de la probabilité de défaut et de la
perte en cas de défaut. La méthodologie employée maximise l'utilisation de données d'entrée observables. La
probabilité de défaut est en priorité directement déduite de CDS cotés ou de proxys de CDS cotés lorsqu'ils sont jugés
suffisamment liquides.



DISPOSITIF DE VALORISATION
La valorisation des opérations de marché est produite par les systèmes de gestion et contrôlée par une équipe
rattachée à la Direction des risques et indépendante des opérateurs de marché.
Ces valorisations reposent sur l’utilisation :

◼ de prix ou de paramètres indépendants et/ou validés par le département des Risques de marché à l’aide de
l’ensemble des sources disponibles (fournisseurs de données de marché, consensus de place, données de courtiers
…) ;

◼ de modèles validés par les équipes quantitatives du département des Risques de marché.

Pour chaque instrument, la valorisation produite est une valorisation milieu de marché, indépendante du sens de la
transaction, de l’exposition globale de la banque, de la liquidité du marché ou de la qualité de la contrepartie. Des
ajustements sont ensuite intégrés aux valorisations de marché afin de prendre en compte ces éléments ainsi que les
incertitudes potentielles tenant aux modèles ou aux paramètres utilisés.
Les principaux types d’ajustements de valorisation sont les suivants :
Les ajustements de Mark-to-Market : ces ajustements visent à corriger l’écart potentiel observé entre la valorisation
milieu de marché d’un instrument obtenue via les modèles de valorisation internes et les paramètres associés et la
valorisation de ces instruments issue de sources externes ou de consensus de place. Cet ajustement peut être positif
ou négatif ;
Les réserves bid/ask : ces ajustements visent à intégrer dans la valorisation l’écart entre les prix acheteur et vendeur
pour un instrument donné afin de refléter le prix auquel pourrait être retournée la position. Ces ajustements sont
systématiquement négatifs ;
Les réserves pour incertitude : ces ajustements matérialisent une prime de risque telle que considérée par tout
participant de marché. Ces ajustements sont systématiquement négatifs :

◼ les réserves pour incertitude sur paramètres visent à intégrer dans la valorisation d’un instrument l’incertitude
pouvant exister sur un ou plusieurs des paramètres utilisés ;

◼ les réserves pour incertitude de modèle visent à intégrer dans la valorisation d’un instrument l’incertitude pouvant
exister du fait du choix du modèle retenu.

Par ailleurs, et conformément à la norme IFRS 13 « Evaluation de la juste valeur », Crédit Agricole intègre dans le calcul
de la juste valeur de ses dérivés OTC (traités de gré à gré) différents ajustements relatifs au risque de défaut ou à la
qualité de crédit (Credit Valuation Adjustment/Debit Valuation Adjustment) et aux coûts et gains futurs de
financement (Funding Valuation Adjustment).

Ajustement CVA (Credit Valuation Adjustment)
Le CVA (Credit Valuation Adjustment) est un ajustement de Mark to Market visant à intégrer dans la valeur des dérivés
OTC la valeur de marché du risque de défaut (risque de non-paiement des sommes dues en cas de défaut ou
dégradation de la qualité de crédit) de nos contreparties. Cet ajustement est calculé par contrepartie sur la base des
profils d’expositions futurs positifs du portefeuille de transactions (en tenant compte des accords de netting et des
accords de collatéral lorsqu’ils existent) pondérés par les probabilités de défaut et les pertes encourues en cas de
défaut. La méthodologie employée maximise l’utilisation de données d’entrée observables (les probabilités de défaut




237
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



sont en priorité directement déduites de CDS côtés, de proxys de CDS cotés ou autres instruments de crédit lorsqu’ils
sont jugés suffisamment liquides). Cet ajustement est systématiquement négatif et vient en minoration de la juste valeur
active des dérivés OTC en portefeuille.


Ajustement DVA (Debit Valuation Adjustement)
Le DVA (Debit Valuation Adjustment) est un ajustement de Mark to Market visant à intégrer dans la valeur des dérivés
OTC parfaitement collatéralisés la valeur de marché du risque de défaut propre (pertes potentielles que Crédit
Agricole fait courir à ses contreparties en cas de défaut ou dégradation de sa qualité de crédit). Cet ajustement est
calculé par typologie de contrat de collatéral sur la base des profils d’expositions futurs négatifs du portefeuille de
transactions pondérés par les probabilités de défaut (de Crédit Agricole) et les pertes encourues en cas de défaut. Le
calcul vise à prendre en compte la Margin Period of Risk (MPR, délai de temps compris entre la survenance du défaut
de Crédit Agricole et la liquidation effective de toutes les positions). La méthodologie employée maximise l’utilisation
de données d’entrée observables (utilisation du CDS Crédit Agricole pour la détermination des probabilités de défaut).
Cet ajustement est systématiquement positif et vient en diminution de la juste valeur passive des dérivés OTC en
portefeuille.


Ajustement FVA (Funding Valuation Adjustement)
Le FVA (Funding Valuation Adjustment) est un ajustement de Mark to Market visant à intégrer dans la juste valeur des
dérivés OTC non collatéralisés ou imparfaitement collatéralisés les suppléments de coûts et gains de financement
futurs sur la base du coût de financement ALM (Assets & Liabilities Management). Cet ajustement est calculé sur le
périmètre des transactions non couvertes par un CSA (Credit Support Annex) ou couvertes par un CSA non
parfait/Golden et sur la base des profils d’exposition futurs (positifs et négatifs) pondérés par les Spreads de funding
ALM.

Sur le périmètre des dérivés « clearés », un ajustement FVA dit IMVA (Initial Margin Value Adjustment) est calculé afin
de tenir compte des coûts et gains de financement futurs des marges initiales à poster auprès des principales
chambres de compensation sur dérivés jusqu’à la maturité du portefeuille.



Ajustement ColVA (Colateral Valuation Adjustment)
La ColVA (Colateral Valuation Adjustment) est un ajustement de Mark to Market visant à intégrer dans la juste valeur
des dérivés OTC collatéralisés par des titres non souverains les suppléments de coûts et gains de financement futurs
sur la base du coût de refinancement propre de ces titres (sur le marché du Repo). Cet ajustement est calculé par
contrepartie sur la base des profils d'expositions futurs du portefeuille de transactions pondérés par un spread
spécifique.

Selon les cas, cet ajustement peut prendre la forme d'une provision spécifique ou être intégré dans les Mark-to-Market
via une courbe d'actualisation spécifique.



Ajustement LVA (Liquidity Valuation Adjustment)
Le LVA (Liquidity Valuation Adjustment) est l’ajustement positif ou négatif de valorisation visant à matérialiser à la fois
l’absence potentielle de versement de collatéral pour les contreparties possédant un CSA (Credit Support Annex),
ainsi que la rémunération non standard des CSA.

Le LVA matérialise ainsi le gain ou la perte résultant des coûts de liquidité additionnels. Il est calculé sur le périmètre
des dérivés OTC avec CSA.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Répartition des instruments financiers à la juste valeur par modèle de valorisation
Les montants présentés incluent les créances et dettes rattachées et sont nets de dépréciation.



Actifs financiers valorisés à la juste valeur


Prix cotés sur des
marchés actifs pour Valorisation Valorisation
des instruments fondée sur fondée sur des
identiques Niveau 1 des données données non
observables observables
(en millions d'euros) 31/12/2023 Niveau 2 Niveau 3

Actifs financiers détenus à des fins de transaction 297 528 46 315 237 474 13 739

Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐

Créances sur la clientèle 654 ‐ ‐ 654

Titres reçus en pension livrée 141 958 ‐ 134 762 7 196

Valeurs reçues en pension ‐ ‐ ‐ ‐

Titres détenus à des fins de transaction 49 996 46 190 3 538 268

Instruments dérivés 104 919 125 99 174 5 620

Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 229 746 119 696 86 554 23 496

Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat 43 931 19 951 10 288 13 691

Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI 88 424 47 172 31 812 9 440

Créances sur les établissements de crédit 501 ‐ 501 ‐

Créances sur la clientèle 2 102 ‐ 2 077 25

Titres de dettes 85 821 47 172 29 234 9 414

Autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature 2 945 ‐ 2 945 ‐

Actifs représentatifs de contrats en unités de compte 94 362 52 573 41 424 365

Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 84 ‐ 84 ‐

Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐

Créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐

Titres à la juste valeur par résultat sur option 84 ‐ 84 ‐


Actifs financiers comptabilsés à la juste valeur par capitaux propres 224 449 198 027 24 418 2 005
Instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non
recyclables 8 209 2 912 3 637 1 660

Instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables 216 240 195 115 20 781 345

Instruments dérivés de couverture 32 051 ‐ 32 051 ‐

TOTAL ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR 783 774 364 038 380 496 39 239
Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des
instruments identiques 339 26

Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données observables 894 1 420
Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non
observables 6 1 223

TOTAL DES TRANSFERTS VERS CHACUN DES NIVEAUX 899 1 562 1 446



Les transferts entre Niveau 1 et Niveau 2 concernent essentiellement les effets publics et les obligations et autres titres
à revenus fixes.

Les transferts entre Niveau 1 et Niveau 3 concernent essentiellement des titres de transaction.

Les transferts du Niveau 2 vers le Niveau 3 concernent essentiellement des instruments de dérivés de transaction.

Les transferts du Niveau 3 vers le Niveau 2 concernent essentiellement des titres reçus en pension livrée de la clientèle
et des établissements de crédit et des instruments de dérivés de transaction.




239
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




Valorisation Valorisation
Prix cotés sur des fondée sur fondée sur des
marchés actifs pour des données données non
des instruments observables observables
(en millions d'euros) 31/12/2022 identiques Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3

Actifs financiers détenus à des fins de transaction 242 006 23 234 208 873 9 900

Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐

Créances sur la clientèle 1 647 ‐ 1 1 646

Titres reçus en pension livrée 102 615 ‐ 99 332 3 283

Valeurs reçues en pension ‐ ‐ ‐ ‐

Titres détenus à des fins de transaction 24 864 22 980 1 687 197

Instruments dérivés 112 880 254 107 853 4 773

Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 204 095 113 642 68 216 22 237

Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat 47 446 24 359 10 566 12 521

Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI 74 642 40 616 24 525 9 502

Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐

Créances sur la clientèle 2 654 ‐ 2 466 188

Titres de dettes 71 988 40 616 22 058 9 314


Autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature ‐ ‐ ‐ ‐

Actifs représentatifs de contrats en unités de compte 81 939 48 667 33 058 213

Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 67 ‐ 67 ‐

Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐

Créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐

Titres à la juste valeur par résultat sur option 67 ‐ 67 ‐


Actifs financiers comptabilsés à la juste valeur par capitaux propres 219 216 189 834 27 579 1 803
Instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non
recyclables 4 784 41 3 267 1 475

Instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables 214 432 189 793 24 312 327

Instruments dérivés de couverture 50 494 ‐ 50 494 ‐

TOTAL ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR 715 810 326 710 355 161 33 939

Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des
instruments identiques 1 199 6

Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données observables 875 479
Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non
observables ‐ 601

TOTAL DES TRANSFERTS VERS CHACUN DES NIVEAUX 875 1 799 485




Les transferts du Niveau 1 vers le Niveau 3 concernent essentiellement les actions et autres titres à revenus variables.

Les transferts entre Niveau 1 et Niveau 2 concernent essentiellement les effets publics et les obligations et autres titres
à revenus fixes.

Les transferts du Niveau 2 vers le Niveau 3 concernent essentiellement des titres reçus en pension livrée des
établissements de crédit et des instruments de dérivés de transaction.

Les transferts du Niveau 3 vers le Niveau 2 concernent essentiellement des titres reçus en pension livrée de la clientèle
et des établissements de crédit et des instruments de dérivés de transaction.




240
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Passifs financiers valorisés à la juste valeur

Valorisation Valorisation
Prix cotés sur des fondée sur fondée sur des
marchés actifs pour des données données non
des instruments observables observables
(en millions d'euros) 31/12/2023 identiques Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3

Passifs financiers détenus à des fins de transaction 263 878 55 781 203 697 4 400

Titres vendus à découvert 55 851 55 755 86 11

Titres donnés en pension livrée 111 632 ‐ 108 992 2 640

Dettes représentées par un titre ‐ ‐ ‐ ‐

Dettes envers les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐

Dettes envers la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐

Instruments dérivés 96 395 26 94 619 1 750

Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option ¹ 90 004 13 785 57 985 18 234

Instruments dérivés de couverture 34 424 3 34 343 78

TOTAL PASSIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR 388 307 69 569 296 026 22 712
Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des
instruments identiques ‐ 10
Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données observables
5 1 149
Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non
observables ‐ 1 473
TOTAL DES TRANSFERTS VERS CHACUN DES NIVEAUX
5 1 473 1 158




Les transferts au passif vers et hors Niveau 3 concernent essentiellement des titres donnés en pension livrée des
établissements de crédit, des instruments dérivés de transaction et des passifs financiers à la juste valeur par résultat
sur option.

Les transferts entre les Niveaux 1 et 2 concernent essentiellement des ventes à découvert.



Valorisation Valorisation
Prix cotés sur des fondée sur fondée sur des
marchés actifs pour des données données non
des instruments observables observables
(en millions d'euros) 31/12/2022 identiques Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3

Passifs financiers détenus à des fins de transaction 231 694 37 315 190 988 3 392

Titres vendus à découvert 37 187 37 116 71 ‐

Titres donnés en pension livrée 81 437 ‐ 79 926 1 512

Dettes représentées par un titre ‐ ‐ ‐ ‐

Dettes envers les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐

Dettes envers la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐

Instruments dérivés 113 070 199 110 992 1 880

Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option ¹ 53 764 10 619 34 343 8 802

Instruments dérivés de couverture 47 324 1 46 554 770

TOTAL PASSIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR 332 783 47 934 271 885 12 964

Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des
instruments identiques 5 ‐

Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données observables 24 457
Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non
observables 11 977

TOTAL DES TRANSFERTS VERS CHACUN DES NIVEAUX 35 982 457

Les transferts au passif vers et hors Niveau 3 concernent essentiellement des titres donnés en pension livrée des
établissements de crédit, des instruments dérivés de transaction et des passifs financiers à la juste valeur par résultat
sur option.

Les transferts entre les Niveaux 1 et 2 concernent essentiellement des ventes à découvert.




241
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Les instruments classés en niveau 1

Le Niveau 1 comprend l’ensemble des instruments dérivés traités sur les marchés organisés actifs (options, futures, etc.),
quel que soit le sous-jacent (taux, change, métaux précieux, principaux indices action) et les actions et obligations
cotées sur un marché actif.

Un marché est considéré comme actif dès lors que des cours sont aisément et régulièrement disponibles auprès de
bourses, de courtiers, de négociateurs, de services d’évaluation des prix ou d’agences réglementaires et que ces prix
représentent des transactions réelles ayant cours régulièrement sur le marché dans des conditions de concurrence
normale.

Les obligations d’entreprise, d’État et les agences dont la valorisation est effectuée sur la base de prix obtenus de
sources indépendantes considérées comme exécutables et mis à jour régulièrement sont classées en Niveau 1. Ceci
représente l’essentiel du stock de Bonds Souverains, d’Agences et de titres Corporates. Les émetteurs dont les titres ne
sont pas cotés sont classés en Niveau 3.



Les instruments classés en niveau 2

Les principaux produits comptabilisés en Niveau 2 sont les suivants :

◼ Titres reçus / donnés en pension livrée

◼ Dettes comptabilisées en juste valeur sur option

Les dettes émises, et comptabilisées en juste valeur sur option, sont classées en Niveau 2 dès lors que leur dérivé
incorporé est considéré comme relevant du Niveau 2 ;

◼ Dérivés de gré à gré

Les principaux instruments dérivés de gré à gré classés en Niveau 2 sont ceux dont la valorisation fait intervenir des
facteurs considérés comme observables et dont la technique de valorisation ne génère pas d’exposition significative
à un risque modèle.



Ainsi, le Niveau 2 regroupe notamment :

◼ les produits dérivés linéaires tels que les swaps de taux, swaps de devise, change à terme. Ces produits sont
valorisés à l’aide de modèles simples et partagés par le marché, sur la base de paramètres soit directement
observables (cours de change, taux d’intérêts), soit pouvant être dérivés du prix de marché de produits
observables (swaps de change) ;

◼ les produits non linéaires vanille comme les caps, floors, swaptions, options de change, options sur actions,
credit default swaps, y compris les options digitales. Ces produits sont valorisés à l’aide de modèles simples
et partagés par le marché sur la base de paramètres directement observables (cours de change, taux
d’intérêts, cours des actions) ou pouvant être dérivés du prix de produits observables sur le marché
(volatilités) ;

◼ les produits exotiques mono-sous-jacents usuels de type swaps annulables, paniers de change sur devises
majeures ;

Ces produits sont valorisés à l’aide de modèles parfois légèrement plus complexes mais partagés par le marché. Les
paramètres de valorisation significatifs sont observables. Des prix sont observables dans le marché, via notamment les
prix de courtiers. Les consensus de place le cas échéant, permettent de corroborer les valorisations internes ;

◼ les titres, options listées actions, et futures actions, cotés sur un marché jugé inactif et pour lesquels des
informations indépendantes sur la valorisation sont disponibles.



Les instruments classés en niveau 3

Sont classés en Niveau 3 les produits ne répondant pas aux critères permettant une classification en Niveau 1 et 2, et
donc principalement les produits présentant un risque modèle élevé ou des produits dont la valorisation requiert
l’utilisation de paramètres non observables significatifs.

La marge initiale de toute nouvelle opération classée en Niveau 3 est réservée en date de comptabilisation initiale.
Elle est étalée en résultat soit sur la période d’inobservabilité, soit sur la maturité du deal lorsque l’inobservabilité des
facteurs n’est pas liée à la maturité.

Ainsi, le Niveau 3 regroupe notamment :

◼ Titres reçus / donnés en pension livrée

◼ Créances sur la clientèle




242
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



◼ Titres

Les actions ou obligations non cotées pour lesquelles aucune valorisation indépendante n’est disponible.

◼ Dettes comptabilisées en juste valeur sur option

Les dettes émises, et comptabilisées en juste valeur sur option, sont classées en Niveau 3 dès lors que leur dérivé
incorporé est considéré comme relevant du Niveau 3.

◼ Dérivés de gré à gré

Les produits non observables regroupent les instruments financiers complexes, significativement exposés au risque
modèle ou faisant intervenir des paramètres jugés non observables.

L’ensemble de ces principes fait l’objet d’une cartographie d’observabilité par facteur de risque/produit, sous-
jacent (devise, index…) et maturité indiquant le classement retenu.



Principalement, relèvent du classement en Niveau 3 :

◼ les produits linéaires de taux ou de change pour des maturités très longues dans le cas des devises majeures,
pour des maturités moindres dans le cas des devises émergentes ; ceci peut comprendre des opérations des
pensions selon la maturité des opérations visées et leurs actifs sous-jacent ;

◼ les produits non linéaires de taux ou de change pour des maturités très longues dans le cas des devises
majeures, pour des maturités moindres dans le cas des devises émergentes ;

◼ les produits dérivés complexes ci-dessous :

▪ certains produits dérivés actions : produits optionnels sur des marchés insuffisamment profonds ou
options de maturité très longue ou produits dont la valorisation dépend de corrélations non-observables
entre différents sous-jacents actions ;

▪ certains produits de taux exotiques dont le sous-jacent est la différence entre deux taux d’intérêt
(produits structurés basés sur des différences de taux ou produits dont les corrélations ne sont pas
observables) ;

▪ certains produits dont le sous-jacent est la volatilité à terme d’un indice. Ces produits ne sont pas
considérés comme observables du fait d’un risque modèle important et d’une liquidité réduite ne
permettant pas une estimation régulière et précise des paramètres de valorisation ;

▪ les swaps de titrisation générant une exposition au taux de prépaiement. La détermination du taux de
prépaiement est effectuée sur la base de données historiques sur des portefeuilles similaires ;

▪ les produits hybrides taux/change long terme de type Power Reverse Dual Currency, ou des produits
dont le sous-jacent est un panier de devises. Les paramètres de corrélation entre les taux d’intérêt et les
devises ainsi qu’entre les deux taux d’intérêts sont déterminés sur la base d’une méthodologie interne
fondée sur les données historiques. L’observation des consensus de marché permet de s’assurer de la
cohérence d’ensemble du dispositif ;

▪ les produits multi sous-jacents, générant des expositions à des corrélations entre plusieurs classes de
risque (taux, crédit, change, inflation et actions).




243
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023

VARIATION DU SOLDE DES INSTRUMENTS FINANCIERS VALORISES A LA JUSTE VALEUR SELON LE NIVEAU 3


Actifs financiers valorisés à la juste valeur selon le niveau 3



Actifs financiers détenus à des fins de transaction
Total Actifs financiers
valorisés à la Juste
Valeur selon le niveau 3 Créances sur les
établissements de Créances sur la Titres reçus en pension Valeurs reçues en Titres détenus à des fins
(en millions d'euros) crédit clientèle livrée pension de transaction Instruments dérivés

Solde de clôture (31/12/2022) 33 939 ‐ 1 647 3 283 ‐ 197 4 773

Gains /pertes de la période ¹ (6) ‐ (33) (74) ‐ 4 (488)

Comptabilisés en résultat 53 ‐ 7 (74) ‐ 4 (468)

Comptabilisés en capitaux propres (59) ‐ (40) ‐ ‐ ‐ (19)

Achats de la période 12 504 ‐ 691 5 339 ‐ 108 1 524

Ventes de la période (4 289) ‐ (1 351) ‐ ‐ (54) (9)

Emissions de la période 6 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Dénouements de la période (2 109) ‐ (298) (622) ‐ ‐ (1 079)

Reclassements de la période ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Variations liées au périmètre de la période (1 021) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Transferts 216 ‐ ‐ (730) ‐ 13 900

Transferts vers niveau 3 1 446 ‐ ‐ 134 ‐ 26 1 252

Transferts hors niveau 3 (1 229) ‐ ‐ (864) ‐ (13) (353)

SOLDE DE CLÔTURE (31/12/2023) 39 239 ‐ 654 7 196 ‐ 268 5 620
244
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023


Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat

Instruments de capitaux propres à Instruments de dettes ne remplissant pas les Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur
la juste valeur par résultat critères SPPI option
Autres instruments Actifs
de dettes à la représentatifs de
Actions et autres titres à revenu juste valeur par contrats en unités
variable et titres de participation résultat par de compte
non consolidés Créances sur les Créances sur les
nature
établissements de Créances sur Titres de établissements de Créances sur Titres de
(en millions d'euros) crédit la clientèle dettes crédit la clientèle dettes

Solde de clôture (31/12/2022) 12 521 ‐ 188 9 314 ‐ 213 ‐ ‐ ‐

Gains /pertes de la période ¹ 537 ‐ (1) 35 ‐ 10 ‐ ‐ 3

Comptabilisés en résultat 540 ‐ (1) 35 ‐ 10 ‐ ‐ 2

Comptabilisés en capitaux propres (3) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Achats de la période 2 439 ‐ 1 1 760 ‐ 143 ‐ ‐ 82

Ventes de la période (997) ‐ (103) (1 697) ‐ (2) ‐ ‐ (4)

Emissions de la période ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Dénouements de la période (6) ‐ (59) (44) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Reclassements de la période ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Variations liées au périmètre de la période (939) ‐ ‐ 33 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Transferts 135 ‐ - 14 ‐ ‐ ‐ ‐ (81)

Transferts vers niveau 3 90 ‐ ‐ 27 ‐ ‐ ‐ ‐ (3)

Transferts hors niveau 3 45 ‐ - (13) ‐ ‐ ‐ ‐ (78)

SOLDE DE CLÔTURE (31/12/2023) 13 691 ‐ 25 9 414 ‐ 365 ‐ ‐ ‐
245
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023

Actifs financiers à la juste valeur par capitaux
propres


Instruments dérivés de
Instruments de capitaux couverture
propres comptabilisés à Instruments de dettes
la juste valeur par comptabilisés à la juste
capitaux propres non valeur par capitaux
(en millions d'euros) recyclables propres recyclables

Solde de clôture (31/12/2022) 1 475 327 ‐

Gains /pertes de la période ¹ 6 ‐ ‐

Comptabilisés en résultat 3 ‐ ‐

Comptabilisés en capitaux propres 3 ‐ ‐

Achats de la période 478 21 ‐

Ventes de la période (28) (46) ‐

Emissions de la période 5 ‐ ‐

Dénouements de la période (2) ‐ ‐

Reclassements de la période ‐ ‐ ‐

Variations liées au périmètre de la période (115) ‐ ‐

Transferts (159) 43 ‐

Transferts vers niveau 3 (82) ‐ ‐

Transferts hors niveau 3 (76) 43 ‐

SOLDE DE CLÔTURE (31/12/2023) 1 660 345 ‐
246
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



1 Ce solde inclut les gains et pertes de la période provenant des actifs détenus au bilan à la date de la clôture pour
les montants suivants :

Gains/ pertes de la période provenant des actifs de niveau 3 détenus au bilan en date de
clôture (3)
Comptabilisés en résultat (2)

Comptabilisés en capitaux propres (1)



Passifs financiers valorisés à la juste valeur selon le niveau 3

Passifs financiers détenus à des fins de transaction



Passifs
financiers
Titres Dettes envers Dettes à la juste
Titres donnés en Dettes les envers valeur par Instruments
vendus à pension représentées établissements la Instruments résultat sur dérivés de
(en millions d'euros) Total découvert livrée par un titre de crédit clientèle dérivés option couverture


Solde de clôture (31/12/2022) 12 964 ‐ 1 512 ‐ ‐ ‐ 1 880 8 802 770

Gains /pertes de la période ¹ 483 ‐ (26) ‐ ‐ ‐ (282) 786 5
Comptabilisés en
résultat 566 ‐ (26) ‐ ‐ ‐ (269) 857 5
Comptabilisés en
capitaux propres (83) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (12) (71) ‐

Achats de la période 6 104 1 2 602 ‐ ‐ ‐ 406 3 096 ‐

Ventes de la période (30) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (22) (8) ‐

Emissions de la période 7 371 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 7 371 ‐

Dénouements de la période (4 289) ‐ (913) ‐ ‐ ‐ (280) (2 399) (697)

Reclassements de la période 424 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 424 ‐

Variations liées au périmètre
de la période ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Transferts (314) 10 (535) ‐ ‐ ‐ 48 163 ‐

Transferts vers niveau 3 1 158 10 341 ‐ ‐ ‐ 257 550 ‐

Transferts hors niveau 3 (1 473) ‐ (876) ‐ ‐ ‐ (209) (388) ‐

SOLDE DE CLÔTURE
(31/12/2023) 22 712 11 2 640 ‐ ‐ ‐ 1 750 18 234 78




1 Ce solde inclut les gains et pertes de la période provenant des passifs détenus au bilan à la date de la clôture pour
les montants suivants :

Gains/ pertes de la période provenant des passifs de niveau 3 détenus au bilan en date de
clôture 561
Comptabilisés en résultat 561

Comptabilisés en capitaux propres ‐



Les gains et pertes comptabilisés en résultat liés aux instruments financiers détenus à des fins de transaction et à la
juste valeur par résultat sur option et aux instruments dérivés sont enregistrés en "Gains ou pertes nets sur instruments
financiers à la juste valeur par résultat" ; les gains et pertes comptabilisés en résultat liés aux actifs financiers à la juste
valeur par capitaux propres sont enregistrés en "Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par
capitaux propres".




247
11.3 Évaluation de l'impact de la prise en compte de la marge à l'origine


(en millions d'euros) 31/12/2023 31/12/2022
Marge différée à l'ouverture 241 185
Marge générée par les nouvelles transactions de la période 250 180
Marge comptabilisée en résultat durant la période (132) (124)
MARGE DIFFÉRÉE À LA CLÔTURE 359 241




La marge au 1er jour sur les transactions de marché relevant du niveau 3 de juste valeur est réservée au bilan et
comptabilisée en résultat à mesure de l’écoulement du temps ou lorsque les paramètres non observables redeviennent
observables.
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



11.4 Réformes des indices de référence


Rappels sur la réforme des indices de taux et implications pour le groupe Crédit Agricole
La réforme des indices de taux IBOR (InterBank Offered Rates) initiée par le Conseil de Stabilité Financière en 2014, vise
à remplacer ces indices par des taux alternatifs et plus particulièrement par des Risk Free Rates (RFR).

Cette réforme s'est accélérée le 5 mars 2021 lorsque l'IBA - l'administrateur du LIBOR - a confirmé le jalon important de
fin 2021 pour l'arrêt de la publication ou la non représentativité des LIBOR, sauf sur les « tenors » les plus utilisés du LIBOR
USD (échéances au jour le jour, un, trois, six et douze mois) pour lesquels la date a été fixée au 30 juin 2023.

Dès 2019, le groupe Crédit Agricole s'est organisé pour préparer et encadrer la transition des indices de taux pour
l'ensemble de ses activités :

◼ ces transitions s'inscrivent dans les calendriers et standards définis par les travaux de place dont certains
auxquels le Crédit Agricole participe et le cadre réglementaire européen (BMR).

◼ conformément aux recommandations des groupes de travail nationaux et des autorités, le Groupe Crédit
Agricole préconise et privilégie des bascules vers les indices alternatifs par anticipation de la disparition des
indices de référence tout en visant le respect des échéances fixées par la place voire imposées par les
autorités.

◼ la réalisation ordonnée et maitrisée des transitions est garantie par les efforts menés par le Groupe pour
mettre à niveau ses outils et ses processus ainsi que par la forte mobilisation des équipes support et des métiers
pour absorber la charge de travail induite par les transitions, notamment pour la renégociation des contrats.

L'ensemble des actions entreprises permet ainsi aux entités du Groupe d'assurer la continuité de leur activité après la
disparition des indices de références et d'être en capacité de gérer les nouvelles offres de produits référençant des
RFR ou certains RFR à terme tout en limitant les risques opérationnels et commerciaux après la cessation des indices.



Transition LIBOR USD

Au niveau de Groupe, la très forte mobilisation des équipes et l'organisation mise en place ont permis de mener à bien
la transition de la quasi-totalité du stock de contrats par anticipation ou activation de la clause de fallback et de
limiter l'usage du LIBOR USD synthétique post 30 juin 2023.

Le Groupe a également pu bénéficier pour certains de ces contrats et instruments financiers du dispositif mis en place
par les autorités américaines qui ont validé la désignation d'un taux de remplacement statutaire pérenne du LIBOR
USD pour les contrats de droit américain.

Les actions menées au second semestre 2023 ont principalement visé à conclure des négociations qui n'avaient pas
été totalement finalisées avant le 30 juin et à basculer effectivement les contrats de leasing avant la première période
d'intérêt basée sur l'indice de substitution conformément à la stratégie de transition retenue.

Hormis quelques crédits où la maturité de la transaction est antérieure à la fin du LIBOR synthétique et pour lesquels les
emprunteurs ne sont donc pas enclins à faire la transition, et quelques contrats dont la renégociation est en cours de
finalisation, tous les contrats ont maintenant basculé vers un indice alternatif.



Transition des autres indices (CDOR, WIBOR, SOR)

Au 31 décembre, le Groupe a encore quelques expositions sur d'autres indices de référence dont la non-
représentativité ou la cessation ont été annoncées :

◼ le CDOR (Canada) dont la cessation a été annoncée après le 28 juin 2024 sur les échéances non encore
arrêtées (un, deux et trois mois).

◼ le WIBOR, (indice de référence polonais, classifié critique par la Commission Européenne) pour lequel le
planning de cessation n'a pas encore été confirmé par l'administrateur.

◼ le SIBOR (Singapour) dont la cessation est prévue après le 31 décembre 2024 sur les échéances un et trois
mois.

Les transitions sur le CDOR et le SIBOR concernent quasi exclusivement la banque d'investissement alors que le WIBOR
est géalement utilisé au sein du Groupe Crédit Agricole par CA Pologne (banque de détail) et CAL&F au travers de
l'entité EFL (leasing).

Les actions se sont poursuivies au second semestre afin de préparer le plus en amont possible les bascules effectives
et finaliser l'inventaire des clients et transactions exposées. CACIB, sauf exceptions autorisées, a également arrêté le
flux de nouvelles opérations en CDOR courant 2023.




249
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



La quasi-totalité du stock en CDOR et une part très majoritaire du stock en WIBOR sont composés de dérivés où il est
prévu de s'appuyer sur les dispositions de fallback ISDA dans la mesure où la plupart des contreparties ont adhéré au
protocole ISDA 2020.



Gestion des risques associés à la réforme des taux

Outre la préparation et la mise en œuvre du remplacement des indices de référence, depuis 2019 les travaux menés
par le Groupe ont porté sur la gestion et le contrôle des risques inhérents aux transitions des indices de référence,
notamment sur les volets financiers, opérationnels, juridiques et conformité en particulier sur le volet protection des
clients (prévention du « conduct risk »).

Les migrations opérationnelles à venir s'appuieront sur l'ensemble des processus et outils préalablement développés
pour la transition des contrats indexés sur les taux IBOR dont la cessation de publication ou la non-représentativité sont
déjà intervenues. Afin de limiter les risques opérationnels et commerciaux, les entités impactées organiseront
également, lorsque cela sera possible, des transitions proactives dans le respect des recommandations et jalons définis
par les autorités.

A date, les risques potentiels associés à la réforme ne concernent que la transition du WIBOR et du CDOR pour lesquels
les enjeux sont très localisés et jugés peu significatifs pour le Groupe et la transition du SIBOR pour lequel les expositions
sont extrêmement marginales.



Afin que les relations de couvertures comptables affectées par cette réforme des indices de référence puissent être
maintenues malgré les incertitudes sur le calendrier et les modalités de transition entre les indices de taux actuels et
les nouveaux indices, l'IASB a publié des amendements à IAS 39, IFRS 9 et IFRS 7 en septembre 2019 qui ont été adoptés
par l'Union européenne le 15 janvier 2020. Le Groupe applique ces amendements tant que les incertitudes sur le
devenir des indices auront des conséquences sur les montants et les échéances des flux d'intérêt et considère, à ce
titre, que tous ses contrats de couverture sur les indices concernés, peuvent en bénéficier.

D'autres amendements, publiés par l'IASB en août 2020, complètent ceux publiés en 2019 et se concentrent sur les
conséquences comptables du remplacement des anciens taux d'intérêt de référence par d'autres taux de référence
à la suite des réformes. Ces modifications, dites " Phase 2 ", concernent principalement les modifications des flux de
trésorerie contractuels. Elles permettent aux entités de ne pas dé-comptabiliser ou ajuster la valeur comptable des
instruments financiers pour tenir compte des changements requis par la réforme, mais plutôt de mettre à jour le taux
d'intérêt effectif pour refléter le changement du taux de référence alternatif.

En ce qui concerne la comptabilité de couverture, les entités n'auront pas à déqualifier leurs relations de couverture
lorsqu'elles procèdent aux changements requis par la réforme et sous réserve d'équivalence économique.



Les encours reportés sont ceux dont la date d'échéance est ultérieure à la date de cessation ou de non
représentativité de l'indice de référence.

Pour les échéances du LIBOR USD dont la non représentativité a été fixée au 30/06/2023 (un, trois, six mois) les
expositions reportées correspondent au stock résiduel d'opérations / contrats non effectivement basculé à cette date,
n'ayant pas basculé par activation de la clause de fallback début juillet 2023 et n'entrant pas dans le champ
d'application des dispositifs législatifs mis en œuvre par les autorités compétentes.

S'agissant des instruments financiers non dérivés, les expositions correspondent aux nominaux des titres et au capital
restant dû des instruments amortissables.




250
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NOTE 12 Impacts des évolutions comptables ou autres événements

COMPTE DE RÉSULTAT

Impacts : IFRS 17 au 31 décembre 2022

31/12/2022 Impact 31/12/2022

(en millions d'euros) Retraité IFRS17 Publié
Intérêts et produits assimilés 37 794 146 37 648
Intérêts et charges assimilées (16 702) 37 (16 739)
Commissions (produits) 15 723 (183) 15 906
Commissions (charges) (4 140) 821 (4 961)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat (10 843) (635) (10 208)
Gains ou pertes nets sur actifs/passifs de transaction (4 244) 14 (4 258)
Gains ou pertes nets sur autres actifs/passifs à la juste valeur par résultat (6 599) (649) (5 950)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres (226) ‐ (226)
Gains ou pertes nets sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres
recyclables (328) ‐ (328)
Rémunération des instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres
non recyclables (dividendes) 102 ‐ 102
Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût amorti
(42) ‐ (42)
Gains ou pertes nets résultant du reclassement d’actifs financiers au coût amorti en
actifs financiers à la juste valeur par résultat ‐ ‐ ‐
Gains ou pertes nets résultant du reclassement d’actifs financiers à la juste valeur par
capitaux propres en actifs financiers à la juste valeur par résultat ‐ ‐ ‐
Produit net des activités d'assurance 12 562 12 562
Produits des activités d’assurance 14 009 14 009
Charges afférentes aux activités d’assurance (9 612) (9 612)
Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus 138 138
Produits et charges financiers d’assurance 7 981 7 981
Produits et charges financiers afférents aux contrats de réassurance 46 46
Coût du risque de crédit sur les placements financiers des activités d’assurance ‐ ‐
Produits des autres activités 1 721 (49 113) 50 834
Charges des autres activités (1 043) 33 533 (34 576)
Reclassement des gains ou pertes nets sur actifs financiers lié à l'approche par
superposition (526) 526
PRODUIT NET BANCAIRE 34 804 (3 358) 38 162
Charges générales d'exploitation (19 288) 3 276 (22 564)
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et
incorporelles (1 818) 71 (1 889)
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION 13 698 (11) 13 709
Coût du risque (2 892) 1 (2 893)
RÉSULTAT D'EXPLOITATION 10 806 (10) 10 816
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 419 (1) 420
Gains ou pertes nets sur autres actifs 28 ‐ 28
Variations de valeur des écarts d'acquisition ‐ ‐ ‐
RÉSULTAT AVANT IMPÔT 11 253 (11) 11 264
Impôts sur les bénéfices (2 647) (139) (2 508)
Résultat net d'impôts des activités abandonnées 121 4 117
RÉSULTAT NET 8 727 (146) 8 873
Participations ne donnant pas le contrôle 730 1 729
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 7 997 (147) 8 144




251
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES

Impacts : IFRS 17 au 31 décembre 2022



31/12/2022 Impact 31/12/2022

(en millions d'euros) Retraité IFRS17 Publié
Résultat net 8 727 (146) 8 873
Gains et pertes actuariels sur avantages post emploi 538 ‐ 538
Gains et pertes sur passifs financiers attribuables aux variations du risque de
crédit propre 793 17 776
Gains et pertes sur instruments de capitaux propres comptabilisés en
capitaux propres non recyclables 91 ‐ 91
Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux
propres non recyclables 1 1
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres
non recyclables hors entreprises mises en équivalence 1 423 18 1 405
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres
non recyclables des entreprises mises en équivalence ‐ (18) 18
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
non recyclables hors entreprises mises en équivalence (348) (3) (345)
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
non recyclables des entreprises mises en équivalence (2) 7 (9)
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non
recyclables sur activités abandonnées ‐ ‐ ‐
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non
recyclables 1 073 4 1 069
Gains et pertes sur écarts de conversion 201 ‐ 201
Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres
recyclables (41 123) (33 661) (7 462)
Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture (2 902) (99) (2 803)
Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux
propres recyclables 37 815 37 815
Produits financiers ou charges financières de réassurance ventilés en
capitaux propres (247) (247)
Reclassement des gains ou pertes nets sur actifs financiers lié à l'approche
par superposition 569 (569)
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables hors entreprises mises en équivalence (6 256) 4 377 (10 633)
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables des entreprises mises en équivalence 47 (1) 48
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables hors entreprises mises en équivalence 1 651 (1 092) 2 743
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables des entreprises mises en équivalence ‐ ‐ ‐
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables sur activités abandonnées 26 ‐ 26
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables (4 532) 3 284 (7 816)
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres (3 459) 3 288 (6 747)

Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
5 267 3 141 2 126
Dont part du Groupe 4 567 3 141 1 426
Dont participations ne donnant pas le contrôle 700 ‐ 700




252
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



BILAN ACTIF

Impacts : IFRS 17 au 31 décembre 2022




31/12/2022 Impact 31/12/2022
(en millions d'euros) Retraité IFRS17 Publié
Caisse, banques centrales 210 804 ‐ 210 804
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 446 101 14 384 431 717
Actifs financiers détenus à des fins de transaction 242 006 1 242 005
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 204 095 14 383 189 712
Instruments dérivés de couverture 50 494 ‐ 50 494
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 219 216 2 091 217 125
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur
par capitaux propres recyclables 214 432 2 091 212 341
Instruments de capitaux propres comptabilisés à la
juste valeur par capitaux propres non recyclables 4 784 ‐ 4 784
Actifs financiers au coût amorti 1 343 209 (1 336) 1 344 545
Prêts et créances sur les établissements de crédit 114 149 (130) 114 279
Prêts et créances sur la clientèle 1 113 184 (1 205) 1 114 389
Titres de dettes 115 876 (1) 115 877

Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux ¹
(32 622) 1 (32 623)
Actifs d'impôts courants et différés 9 087 (965) 10 052
Comptes de régularisation et actifs divers 55 990 (2 458) 58 448
Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités
abandonnées 134 ‐ 134
Contrats d’assurance émis - Actif ‐ ‐
Contrats de réassurance détenus - Actif 973 973
Participation aux bénéfices différée (17 043) 17 043
Participation dans les entreprises mises en équivalence 4 004 (4 423) 8 427
Immeubles de placement 13 162 4 162 9 000
Immobilisations corporelles 10 768 (2) 10 770
Immobilisations incorporelles 3 361 (109) 3 470
Ecarts d'acquisition 16 188 (1) 16 189
TOTAL DE L'ACTIF ¹ 2 350 870 (4 726) 2 355 596
¹ La présentation au bilan de l'écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux a fait l'objet d'un reclassement entre l'actif et
le passif au 31 décembre 2022. Son montant net n'est pas modifié, et s'élève à - 16 milliards d'euros au 31 décembre 2022.




253
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Impacts : IFRS 17 au 1er janvier 2022



01/01/2022 Impact 01/01/2022
(en millions d'euros) Retraité IFRS17 Publié
Caisse, banques centrales 241 191 ‐ 241 191
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 449 056 15 922 433 134
Actifs financiers détenus à des fins de transaction 233 023 (8) 233 031
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 216 034 15 931 200 103
Instruments dérivés de couverture 16 029 6 16 023
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 272 724 4 024 268 700
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur
par capitaux propres recyclables 268 597 4 025 264 572
Instruments de capitaux propres comptabilisés à la
juste valeur par capitaux propres non recyclables
4 127 (1) 4 128
Actifs financiers au coût amorti 1 257 228 (1 055) 1 258 283
Prêts et créances sur les établissements de crédit 96 651 (52) 96 703
Prêts et créances sur la clientèle 1 050 589 (1 003) 1 051 592
Titres de dettes 109 988 ‐ 109 988
Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 5 231 ‐ 5 231
Actifs d'impôts courants et différés 7 993 (120) 8 113
Comptes de régularisation et actifs divers 41 000 (2 081) 43 081
Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités
abandonnées 2 909 (56) 2 965
Contrats d’assurance émis - Actif 78 78
Contrats de réassurance détenus - Actif 854 854
Participation aux bénéfices différée 3 (3)
Participation dans les entreprises mises en équivalence 3 578 (4 468) 8 046
Immeubles de placement 12 290 3 998 8 292
Immobilisations corporelles 10 907 (2) 10 909
Immobilisations incorporelles 3 400 (83) 3 483
Ecarts d'acquisition 16 109 ‐ 16 109
TOTAL DE L'ACTIF 2 340 579 17 022 2 323 557




254
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



BILAN PASSIF

Impacts : IFRS 17 au 31 décembre 2022



31/12/2022 Impact 31/12/2022
(en millions d'euros) Retraité IFRS17 Publié
Banques centrales 59 ‐ 59
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 285 458 13 266 272 192
Passifs financiers détenus à des fins de transaction 231 694 (8) 231 702

Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option
53 764 13 274 40 490
Instruments dérivés de couverture 47 324 8 47 316
Passifs financiers au coût amorti 1 467 563 (113) 1 467 676
Dettes envers les établissements de crédit 152 156 (45) 152 201
Dettes envers la clientèle 1 093 513 (2 245) 1 095 758
Dettes représentées par un titre 221 894 2 177 219 717

Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux ¹
(16 483) 55 (16 538)
Passifs d'impôts courants et différés 2 335 (314) 2 649
Comptes de régularisation et passifs divers 65 618 711 64 907
Dettes liées aux actifs non courants détenus en vue de la
vente et activités abandonnées 205 ‐ 205
Contrats d'assurance émis - Passif 334 280 334 280
Contrats de réassurance détenus - Passif 92 92
Provisions techniques des contrats d'assurance (354 538) 354 538
Provisions 5 643 (2) 5 645
Dettes subordonnées 23 156 1 23 155
Total dettes 2 215 250 (6 555) 2 221 805
Capitaux propres 135 620 1 829 133 791
Capitaux propres part du Groupe 128 199 1 729 126 470
Capital et réserves liées 30 456 ‐ 30 456
Réserves consolidées 92 766 181 92 585
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres (3 020) 1 698 (4 718)
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres sur actifs non courants détenus en vue de la
vente et activités abandonnées
‐ (3) 3
Résultat de l'exercice 7 997 (147) 8 144
Participations ne donnant pas le contrôle 7 421 100 7 321
TOTAL DU PASSIF ¹ 2 350 870 (4 726) 2 355 596
¹ La présentation au bilan de l'écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux a fait l'objet d'un reclassement entre l'actif et
le passif au 31 décembre 2022. Son montant net n'est pas modifié, et s'élève à - 16 milliards d'euros au 31 décembre 2022.




255
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Impacts : IFRS 17 au 1er janvier 2022



01/01/2022 Impact 01/01/2022
(en millions d'euros) Retraité IFRS17 Publié
Banques centrales 1 276 ‐ 1 276
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 257 150 13 595 243 555
Passifs financiers détenus à des fins de transaction 205 073 (2) 205 075

Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option
52 077 13 597 38 480
Instruments dérivés de couverture 16 827 ‐ 16 827
Passifs financiers au coût amorti 1 449 965 2 502 1 447 463
Dettes envers les établissements de crédit 221 360 168 221 192
Dettes envers la clientèle 1 042 199 (2 367) 1 044 566
Dettes représentées par un titre 186 406 4 701 181 705
Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 5 720 (121) 5 841
Passifs d'impôts courants et différés 2 281 (732) 3 013
Comptes de régularisation et passifs divers 58 621 (16) 58 637
Dettes liées aux actifs non courants détenus en vue de la
vente et activités abandonnées 2 502 (64) 2 566
Contrats d'assurance émis - Passif 380 741 380 741
Contrats de réassurance détenus - Passif 67 67
Provisions techniques des contrats d'assurance (377 687) 377 687
Provisions 7 094 (10) 7 104
Dettes subordonnées 25 873 ‐ 25 873
Total dettes 2 208 116 18 274 2 189 842
Capitaux propres 132 463 (1 252) 133 715
Capitaux propres part du Groupe 125 117 (1 381) 126 498
Capital et réserves liées 29 927 ‐ 29 927
Réserves consolidées 94 780 212 94 568
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres 436 (1 593) 2 029
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres sur actifs non courants détenus en vue de la
vente et activités abandonnées
(26) ‐ (26)
Résultat de l'exercice ‐ ‐ ‐
Participations ne donnant pas le contrôle 7 346 129 7 217
TOTAL DU PASSIF 2 340 579 17 022 2 323 557




256
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE

Impacts : IFRS 17 au 31 décembre 2022

31/12/2022 Impact 31/12/2022

(en millions d'euros) Retraité IFRS17 Publié
Résultat avant impôt 11 253 (11) 11 264
Dotations nettes aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles
et incorporelles
1 817 (71) 1 888
Dépréciations des écarts d'acquisition et des autres immobilisations ‐ ‐ ‐
Dotations nettes aux dépréciations et aux provisions (5 847) (7 044) 1 197
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence (419) 166 (585)
Résultat net des activités d'investissement (28) ‐ (28)
Résultat net des activités de financement 2 539 (38) 2 577
Autres mouvements 1 473 6 613 (5 140)
Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôt et des autres
ajustements
(465) (373) (92)
Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit (79 920) 1 (79 921)
Flux liés aux opérations avec la clientèle (17 564) (743) (16 821)
Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers 73 776 1 369 72 407
Flux liés aux opérations affectant des actifs ou passifs non financiers (8 995) 869 (9 864)
Dividendes reçus des entreprises mises en équivalence 675 (255) 930
Impôts versés (2 382) 20 (2 402)
Variation nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles (34 410) 1 260 (35 670)
Flux provenant des activités abandonnées (127) (11) (116)
Total Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle (A) (23 749) 865 (24 614)
Flux liés aux participations (3 862) (23) (3 839)
Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles (1 797) 46 (1 843)
Flux provenant des activités abandonnées (387) (1) (386)
Total Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) (6 046) 22 (6 068)
Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires (1 006) (5) (1 001)
Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 4 213 (971) 5 184
Flux provenant des activités abandonnées 118 4 114
Total Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (C) 3 325 (972) 4 297
Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) (1 310) 6 (1 316)
AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE LA TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE
(A + B + C + D)
(27 780) (79) (27 701)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 235 657 (51) 235 708
Solde net des comptes de caisse et banques centrales * 240 130 ‐ 240 130
Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit ** (4 473) (50) (4 423)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 207 877 (129) 208 006
Solde net des comptes de caisse et banques centrales * 210 733 ‐ 210 733
Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit ** (2 856) (129) (2 727)
VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE ET DES EQUIVALENTS DE TRESORERIE (27 780) (78) (27 702)

*Composé du solde net des postes "Caisses et banques centrales", hors intérêts courus (y compris trésorerie des entités reclassées en
actifs non courants détenus en vue de la vente)

**Composé du solde des postes "Comptes ordinaires débiteurs non douteux" et "Comptes et prêts au jour le jour non douteux" tels
que détaillés en note 6.5 et des postes "Comptes ordinaires créditeurs" et "Comptes et emprunts au jour le jour" tels que détaillés en
note 6.7 (hors intérêts courus et y compris opérations internes au Crédit Agricole)




257
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NOTE 13 Périmètre de consolidation au 31 décembre 2023

13.1 Information sur les filiales
13.1.1 RESTRICTIONS SUR LES ENTITÉS CONTRÔLÉES

Des dispositions règlementaires, légales ou contractuelles, peuvent limiter la capacité du groupe Crédit Agricole à
avoir librement accès aux actifs de ses filiales et à régler les passifs du Groupe.

Le groupe Crédit Agricole est soumis aux restrictions suivantes :



Contraintes réglementaires
Les filiales du Groupe Crédit Agricole sont soumises à la réglementation prudentielle et à des exigences de fonds
propres réglementaires dans les pays dans lesquels elles sont implantées. Le maintien de fonds propres minimaux (ratio
de solvabilité), d’un ratio de levier et de ratios de liquidité limite la capacité de ces entités à distribuer des dividendes
ou à transférer des actifs au groupe Crédit Agricole.



Contraintes légales
Les filiales du groupe Crédit Agricole sont soumises aux dispositions légales liées à la distribution du capital et des
bénéfices distribuables. Ces exigences limitent la capacité de ces filiales à distribuer des dividendes. Dans la plupart
des cas, elles sont moins contraignantes que les restrictions réglementaires mentionnées ci-avant.



Contraintes contractuelles liées à des garanties
Contraintes liées à des garanties : Le groupe Crédit Agricole grève certains actifs financiers pour lever des fonds par
le biais de titrisations ou de refinancement auprès de banques centrales. Une fois remis en garantie, les actifs ne
peuvent plus être utilisés par le groupe. Ce mécanisme est décrit dans la note 9 "Engagements de financement et de
garantie et autres garanties".



Contrainte sur les actifs représentatifs des contrats en unités pour l’activité assurance
Les actifs représentatifs des contrats en unités de compte du groupe Crédit Agricole sont détenus au profit des
souscripteurs des contrats. Les actifs figurant au bilan des filiales d’assurance du groupe Crédit Agricole sont
essentiellement détenus en vue de satisfaire leurs obligations envers les assurés. Le transfert d’actifs à d’autres entités
est possible dans le respect des dispositions légales. Toutefois, en cas de transfert, une partie du résultat généré par ce
transfert doit être reversée aux assurés.



Autres contraintes
Certaines filiales du Groupe Crédit Agricole doivent soumettre à l’accord préalable de leurs autorités de tutelle la
distribution de dividendes.

Le paiement des dividendes de CA Egypte est soumis à l’approbation préalable du régulateur local.

L'affectation des bénéfices au paiement du dividende et le paiement du dividende lui-même (autres que les
dividendes sur les actions privilégiées) sont interdits pour une durée indéterminée. Selon la résolution n° 23 de la Banque
centrale d'Ukraine du 25.02.2022 " Sur certaines questions de fonctionnement des banques et des groupes bancaires
ukrainiens " : Les banques, à l'exception des banques d'État dont les dividendes sont alloués au budget de l'État
ukrainien, ne sont pas autorisées à :

1) allouer le capital sous une forme autre que l'utilisation du bénéfice pour l'augmentation du capital de la charte, les
provisions générales et les fonds de la banque inclus dans le capital primaire, et la couverture des pertes reportées ;

2) verser des dividendes aux actionnaires, autres que des dividendes sur les actions privilégiées




258
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



13.1.2 SOUTIEN AUX ENTITÉS STRUCTURÉES CONTRÔLÉES

Crédit Agricole CIB a des accords contractuels avec certaines entités structurées consolidées assimilables à des
engagements de fournir un soutien financier.

Pour ses besoins de financement et ceux de sa clientèle, Crédit Agricole CIB utilise des véhicules d’émission de dettes
structurées afin de lever de la liquidité sur les marchés financiers. Les titres émis par ces entités sont intégralement
garantis par Crédit Agricole CIB. Au 31 décembre 2023, le montant de ces émissions est de 23,2 milliards d’euros.

Dans le cadre de son activité de titrisation pour compte de tiers, Crédit Agricole CIB apporte des lignes de liquidités à
ses conduits ABCP. Au 31 décembre 2023, le montant de ces lignes de liquidités est de 39,8 milliards d’euros.

Crédit Agricole S.A. n’a accordé aucun autre soutien financier à une ou plusieurs entités structurées consolidées au
31 décembre 2023 et au 31 décembre 2022.



13.1.3 OPÉRATIONS DE TITRISATION ET FONDS DÉDIÉS

Diverses entités du Groupe procèdent à des opérations de titrisation pour compte propre dans le cadre d’opérations
de refinancement collatéralisées. Ces opérations peuvent être, selon le cas, totalement ou partiellement placées
auprès d’investisseurs, données en pension ou conservées au bilan de l’émetteur pour constituer des réserves de titres
liquides utilisables dans le cadre de la gestion du refinancement.

Selon l’arbre de décision d’IFRS 9, ces opérations entrent dans le cadre de montages déconsolidants ou non
déconsolidants : pour les montages non déconsolidants, les actifs sont maintenus au bilan consolidé du groupe Crédit
Agricole.

Pour plus de détails sur ces opérations de titrisation et sur l’indication de la valeur comptable des actifs concernés et
des passifs associés, il est possible de se reporter à la note 6.6 "Actifs transférés non décomptabilisés ou décomptabilisés
avec implication continue".



13.2 Participations ne donnant pas le contrôle
INFORMATIONS SUR L’ÉTENDUE DES INTÉRÊTS DÉTENUS PAR LES PARTICIPATIONS SIGNIFICATIVES NE DONNANT
PAS LE CONTRÔLE
Le tableau ci-après présente les informations relatives aux filiales et entités structurées consolidées dont le montant des
participations ne donnant pas le contrôle est significatif au regard des capitaux propres totaux du Groupe ou du palier
ou dont le total bilan des entités détenues par les participations ne donnant pas le contrôle est significatif.


31/12/2023



Résultat net Montant dans
Pourcentage attribué aux les capitaux
des droits de détenteurs de propres des Dividendes
vote des Pourcentage participations participations versés aux
détenteurs de d'intérêt des ne donnant ne donnant détenteurs de
participations participations pas le contrôle pas le contrôle participations
ne donnant ne donnant au cours de la à la fin de la ne donnant
(en millions d'euros) pas le contrôle pas le contrôle période période pas le contrôle
Groupe Amundi 31% 31% 365 2 984 257
Groupe Crédit Agricole Italia 14% 14% 96 853 40
Groupe CACEIS 30% 30% 119 1 121 ‐
AGOS SPA 39% 39% 73 469 72
CA Egypte 35% 35% 48 154 ‐
Autres entités ¹ 0% 0% 111 1 645 14
TOTAL 813 7 226 383

¹ Dont 1,246 millions d’euros liés aux émissions d’obligations subordonnées perpétuelles Additional Tier 1 réalisées le
14 octobre 2014 et le 13 janvier 2015 par Crédit Agricole Assurances comptabilisées en capitaux propres des
participations ne donnant pas le contrôle.




259
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023




31/12/2022

Résultat net Montant dans
Pourcentage attribué aux les capitaux
des droits de détenteurs de propres des Dividendes
vote des Pourcentage participations participations versés aux
détenteurs de d'intérêt des ne donnant ne donnant détenteurs de
participations participations pas le contrôle pas le contrôle participations
ne donnant ne donnant au cours de la à la fin de la ne donnant
(en millions d'euros) pas le contrôle pas le contrôle période période pas le contrôle
Groupe Amundi 31% 31% 339 2 864 250


Groupe Crédit Agricole Italia 14% 14% 76 810 27
Groupe CACEIS 30% 30% 85 1 017 4
AGOS SPA 39% 39% 103 469 85
CA Egypte 35% 35% 37 139 20
Autres entités ¹ 0% 0% 89 2 122 16
TOTAL 729 7 421 402

¹ Dont 1 745 millions d’euros liés aux émissions d’obligations subordonnées perpétuelles Additional Tier 1 réalisées le
14 octobre 2014 et le 13 janvier 2015 par Crédit Agricole Assurances comptabilisées en capitaux propres des
participations ne donnant pas le contrôle.



INFORMATIONS FINANCIÈRES INDIVIDUELLES RÉSUMÉES CONCERNANT LES PARTICIPATIONS SIGNIFICATIVES NE
DONNANT PAS LE CONTRÔLE
Le tableau ci-après présente les données résumées des filiales dans lesquelles les participations ne donnant pas le
contrôle sont significatives pour le groupe Crédit Agricole sur la base des états financiers présentés en normes IFRS.



31/12/2023
(en millions d'euros) Total bilan PNB Résultat net Résultat global
Groupe Amundi 36 011 3 122 1 160 1 067
Groupe Crédit Agricole Italia 94 313 3 040 712 709
Groupe CACEIS 116 331 1 678 392 386
AGOS SPA 20 492 829 188 188

CA Egypte 3 137 286 139 129
TOTAL 270 284 8 955 2 591 2 479



31/12/2022
(en millions d'euros) Total bilan PNB Résultat net Résultat global
Groupe Amundi 28 617 3 056 1 074 1 195
Groupe Crédit Agricole Italia 96 220 2 574 562 444
Groupe CACEIS 124 307 1 276 278 254
AGOS SPA 19 625 850 265 266
CA Egypte 2 880 245 106 103
TOTAL 271 649 8 001 2 285 2 262




260
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



13.3 Composition du périmètre


Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022


Allemagne

Entité
A-BEST NINETEEN Globale D2 structurée SFS 100,0 50,0 100,0 50,0
contrôlée
Entité
A-BEST SIXTEEN Globale D2 structurée SFS 100,0 50,0 100,0 50,0
contrôlée
Amundi Deutschland GmbH Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

CA AUTO BANK S.P.A. GERMAN BRANCH Globale D1/D2 Succursale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

CA VERSICHERUNGSSERVICE GMBH Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

CACEIS Bank S.A., Germany Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

CACEIS FONDS SERVICE GMBH Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

CALEF SA – NIEDERLASSUNG DEUTSCHLAND Globale ‐ Succursale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole CIB (Allemagne) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Creditplus Bank AG Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

EUROFACTOR GmbH Globale ‐ Succursale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
FERRARI FINANCIAL SERVICES GMBH Equivalence ‐ SFS 50,0 50,0 50,0 25,0
entreprise

LEASYS SPA GERMAN BRANCH Equivalence ‐ Succursale SFS 50,0 50,0 50,0 50,0

OLINN DEUTSCHLAND Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
RETAIL AUTOMOTIVE CP GERMANY 2021 UG Globale ‐ structurée SFS 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Arabie
Saoudite

CREDIT AGRICOLE CIB ARABIA FINANCIAL COMPANY Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Australie


Crédit Agricole CIB (Australie) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


Crédit Agricole CIB Australia Ltd. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


Autriche


Amundi Austria GmbH Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

CA AUTO BANK GMBH Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0


CAA STERN GMBH Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
LEASYS AUSTRIA GMBH Equivalence ‐ SFS 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise
Co-
URI GmbH Juste Valeur ‐ entreprise GEA 45,0 45,0 45,0 45,0
structurée
Belgique

AMUNDI ASSET MANAGEMENT BELGIUM Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Benelpart Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 98,3 97,4


CA AUTO BANK S.P.A BELGIAN BRANCH Globale D1/D2 Succursale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0


CA Indosuez Wealth (Europe) Belgium Branch Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

CACEIS Bank, Belgium Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

CACEIS INVESTOR SERVICES BELGIUM Globale E3 Filiale GC 100,0 ‐ 69,5 ‐


CALEF SA – BELGIUM BRANCH Globale ‐ Succursale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole CIB (Belgique) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

DRIVALIA LEASE BELGIUM S.A. Globale E2 Filiale SFS 100,0 ‐ 100,0 ‐


Financière des Scarabées Globale S4 Filiale GC ‐ 100,0 ‐ 98,7

Co-
FLUXDUNE Juste Valeur ‐ GEA 25,0 25,0 25,0 25,0
entreprise

FREECARS BELGIUM Globale E3 Filiale SFS 100,0 ‐ 77,0 ‐


Lafina Globale S4 Filiale GC ‐ 100,0 ‐ 97,7




261
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

LEASYS SPA Belgian Branch Equivalence ‐ Succursale SFS 50,0 50,0 50,0 50,0

OLINN BELGIUM Globale S4 Filiale SFS ‐ 100,0 ‐ 100,0

OLINN BELGIUM (EX RENTYS) Globale D1 Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

SNGI Belgium Globale S4 Filiale GC ‐ 100,0 ‐ 100,0

Sofipac Globale ‐ Filiale GC 99,7 98,6 98,0 96,0


Brésil


Banco Crédit Agricole Brasil S.A. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
FIC-FIDC Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
Fundo A De Investimento Multimercado Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Co-
SANTANDER CACEIS BRASIL DTVM S.A. Equivalence ‐ GC 50,0 50,0 34,7 34,7
entreprise
Co-
SANTANDER CACEIS BRASIL PARTICIPACOES S.A Equivalence ‐ GC 50,0 50,0 34,7 34,7
entreprise

Bulgarie

Amundi Czech Republic Asset Management Sofia
Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3
Branch

Canada


Crédit Agricole CIB (Canada) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


Chili


AMUNDI ASSET MANAGEMENT AGENCIA EN CHILE Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3


Chine

Entreprise
ABC-CA Fund Management CO Equivalence ‐ GEA 33,3 33,3 23,0 23,1
associée

Amundi BOC Wealth Management Co. Ltd Globale ‐ Filiale GEA 55,0 55,0 37,9 38,1


Crédit Agricole CIB China Ltd. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole CIB China Ltd. Chinese Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Entreprise
GAC - Sofinco Auto Finance Co. Equivalence ‐ SFS 50,0 50,0 50,0 50,0
associée
Co-
HUI JU DA 2022-01 Equivalence E2 entreprise SFS 50,0 ‐ 50,0 ‐
structurée
Co-
HUI JU DA 2022-02 Equivalence E2 entreprise SFS 50,0 ‐ 50,0 ‐
structurée
Co-
HUI JU DA 2023-1 Equivalence E2 entreprise SFS 50,0 ‐ 50,0 ‐
structurée
Co-
HUI JU DA 2023-2 Equivalence E2 entreprise SFS 50,0 ‐ 50,0 ‐
structurée
Co-
HUI JU TONG 2020-1 Equivalence S1 entreprise SFS ‐ 50,0 ‐ 50,0
structurée
Co-
HUI JU TONG 2020-2 Equivalence S1 entreprise SFS ‐ 50,0 ‐ 50,0
structurée
Co-
HUI JU TONG 2021-1 Equivalence S1 entreprise SFS ‐ 50,0 ‐ 50,0
structurée
Co-
HUI JU TONG 2021-2 Equivalence S1 entreprise SFS ‐ 50,0 ‐ 50,0
structurée
Co-
HUI JU TONG 2022-1 Equivalence ‐ entreprise SFS 50,0 50,0 50,0 50,0
structurée
Co-
HUI JU RONG 2023-1 Equivalence E2 entreprise SFS 50,0 ‐ 50,0 ‐
structurée
Colombie

Co-
S3 CACEIS COLOMBIA S.A, SOCIEDAD FIDUCIARIA Equivalence D1 GC 50,0 50,0 34,7 34,7
entreprise

Corée du sud


Crédit Agricole CIB (Corée du Sud) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


Credit Agricole Securities (Asia) Limited Seoul Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Entreprise
NH-AMUNDI ASSET MANAGEMENT Equivalence ‐ GEA 30,0 30,0 20,7 20,8
associée

UBAF (Corée du Sud) Equivalence ‐ Succursale GC 47,0 47,0 47,0 47,0

WOORI CARD 2022 1 ASSET SECURITIZATION SPECIALTY Entité
Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 ‐ ‐
CO LTD
contrôlée
Danemark


ALEASE & MOBILITY BRANCH DANISH Equivalence D1 Succursale SFS 50,0 50,0 50,0 50,0




262
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022


CA AUTO FINANCE DANMARK A/S Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0


CREDIT AGRICOLE CIB DENMARK BRANCH Globale E2 Succursale GC 100,0 ‐ 100,0 ‐


DRIVALIA LEASE DANMARK A/S Globale D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0


Egypte


Crédit Agricole Egypt S.A.E. Globale ‐ Filiale BPI 65,3 65,3 65,3 65,3

Emirats
Arabes Unis

AMUNDI ASSET MANAGEMENT DUBAI (OFF SHORE)
Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3
BRANCH

Crédit Agricole CIB (ABU DHABI) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole CIB (Dubai DIFC) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole CIB (Dubai) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

INDOSUEZ SWITZERLAND DIFC BRANCH Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


Espagne

Entité
A-BEST 20 Globale D2 structurée SFS 100,0 50,0 100,0 50,0
contrôlée
AMUNDI Iberia S.G.I.I.C S.A. Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

CA AUTO BANK S.P.A. SPANISH BRANCH Globale D1/D2 Succursale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

CA Indosuez Wealth (Europe) Spain Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

CACEIS BANK SPAIN, S.A.U. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

CACEIS FUND ADMINISTRATION, SUCURSAL EN ESPANA Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

CACEIS FUND SERVICES SPAIN S.A.U. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

CRCAM SUD MED. SUC Globale ‐ Succursale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole CIB (Espagne) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

CRÉDIT AGRICOLE CONSUMER FINANCE SPAIN EFC Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Leasing & Factoring, Sucursal en Espana Globale ‐ Succursale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

DRIVALIA ESPANA S.L.U. Globale D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

DRIVALIA LEASE ESPANA SAU Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

FACTUM IBERICA Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

FREECARS SPAIN LOGISTIC SOCIEDAD LIMITADA Globale E3 Filiale SFS 100,0 ‐ 77,0 ‐

Co-
JANUS RENEWABLES Juste Valeur ‐ GEA 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise

LEASYS SPA, Spanish Branch Equivalence ‐ Succursale SFS 50,0 50,0 50,0 50,0

Co-
ORDESA SERVICIOS EMPRESARIALES Juste Valeur ‐ GEA 60,0 60,0 60,0 60,0
entreprise

Predica - Prévoyance Dialogue du Crédit Agricole Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
REPSOL RENOVABLES Juste Valeur ‐ GEA 12,5 12,5 12,5 12,5
entreprise

Sabadell Asset Management, S.A., S.G.I.I.C. Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Co-
Santander CACEIS Latam Holding 1,S.L. Equivalence ‐ GC 50,0 50,0 34,7 34,7
entreprise
Co-
Santander CACEIS Latam Holding 2,S.L. Equivalence ‐ GC 50,0 50,0 34,7 34,7
entreprise
Co-
TUNELS DE BARCELONA Juste Valeur ‐ GEA 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise
Entité
VAUGIRARD AUTOVIA S.L.U. Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Vaugirard Infra S.L. Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0


VAUGIRARD RENOVABLES Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0


Etats-Unis


Amundi Asset Management US Inc Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Amundi Distributor US Inc Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Amundi Holdings US Inc Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Amundi US inc Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3




263
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Entité
Atlantic Asset Securitization LLC Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 ‐ ‐
contrôlée
Crédit Agricole America Services Inc. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole CIB (Etats-Unis) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Global Partners Inc. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Leasing (USA) Corp. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Securities (USA) Inc Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
La Fayette Asset Securitization LLC Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 ‐ ‐
contrôlée
LYXOR ASSET MANAGEMENT INC Globale S2 Filiale GEA ‐ 100,0 ‐ 69,3

Vanderbilt Capital Advisors LLC Globale S1 Filiale GEA ‐ 100,0 ‐ 69,3


Finlande


AMUNDI ASSET MANAGEMENT FINLAND BRANCH Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3


CA AUTO FINANCE DANMARK A/S, FINLAND BRANCH Globale D1/D2 Succursale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0


Crédit Agricole CIB (Finlande) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

DRIVALIA LEASE FINLAND OY Globale E3 Filiale SFS 100,0 ‐ 100,0 ‐


France


2 401 Caisses locales Mère ‐ Mère BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

38 Caisses régionales Mère ‐ Mère BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

11 GABRIEL PERI Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

15 RUE DE ST CYR Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

2 PL. DUMAS DE LOIRE & 7 R 2 PLACES Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

21 ALSACE LORRAINE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

24 RUE D'ALSACE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

24 RUE DES TUILLIERS Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

29 LANTERNE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

3 CUVIER Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

37 ROUTE DES BLANCHES (GEX FERNEY) Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

42 RUE MERCIERE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

57 COURS DE LA LIBERTE (SCI) Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

6 RUE VAUBECOUR Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

78 DENFERT Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

7-9-11 RUE DU MILIEU Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

91 CREQUI Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

93 GRANDE RUE D'OULLINS Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
ACAJOU Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 69,0 69,3
contrôlée
Entité
ACTICCIA VIE ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 41,4 ‐ 41,4
contrôlée
Entité
ACTICCIA VIE 3 ¹ Globale ‐ structurée GEA 99,3 96,9 99,3 96,9
contrôlée
Entité
ACTICCIA VIE 90 C ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 97,3 100,0 97,3
contrôlée
Entité
ACTICCIA VIE 90 N2 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 97,6 100,0 97,6
contrôlée
Entité
ACTICCIA VIE 90 N3 C ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 97,7 100,0 97,7
contrôlée
Entité
ACTICCIA VIE 90 N4 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 97,9 100,0 97,9
contrôlée
Entité
ACTICCIA VIE 90 N6 C ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 97,5 100,0 97,5
contrôlée
Entité
ACTICCIA VIE N2 C ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 74,7 ‐ 74,7
contrôlée
Entité
ACTICCIA VIE N4 ¹ Globale ‐ structurée GEA 99,8 97,4 99,8 97,4
contrôlée
Entité
ACTIONS 50 3DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 95,4 96,5 95,4 96,5
contrôlée




264
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

ADIMMO Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,4

Co-
ADL PARTICIPATIONS Juste Valeur ‐ GEA 24,5 25,0 24,5 25,0
entreprise

ADMINISTRATION GESTION IMMOBILIERE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Adret Gestion Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
ADX FORMATION Globale E3 Filiale BPF 100,0 ‐ 60,0 ‐


ADX GROUPE Globale E3 Filiale BPF 100,0 ‐ 60,0 ‐

Entité
AGRICOLE RIVAGE DETTE ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
ALGERIE 10 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
ALLIANZ-VOLTA ¹ Globale E2 structurée GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐
contrôlée
ALTA VAI HOLDCO P Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entreprise
ALTAREA Juste Valeur ‐ GEA 24,1 24,6 24,1 24,6
associée
Co-
ALTAT BLUE Juste Valeur S2 GEA ‐ 33,3 ‐ 33,3
entreprise
Entité
AM AC FR ISR PC 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 37,1 32,2 37,1 32,2
contrôlée
Entité
AM DESE FIII DS3IMDI ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
AM KBI AC MO ENPERIC ¹ Globale E2 structurée GEA 97,6 ‐ 97,6 ‐
contrôlée
Entité
AM OBLI MD AC PM C ¹ Globale E2 structurée GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐
contrôlée
Entité
AM.AC.EU.ISR-P-3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 34,0 33,3 34,0 33,3
contrôlée
Entité
AM.AC.MINER.-P-3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 69,1 37,8 69,1 37,8
contrôlée
Entité
AM.AC.USA ISR P 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 53,7 59,8 53,7 59,8
contrôlée
Entité
AM.ACT.EMER.-P-3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 28,1 46,5 28,1 46,5
contrôlée
Entité
AM.RDT PLUS -P-3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 58,4 47,5 58,4 47,4
contrôlée
AMIENS INVEST Globale E1 Filiale BPF 99,9 ‐ 89,9 ‐

Entité
AMIRAL GROWTH OPP A ¹ Globale ‐ structurée GEA 51,1 51,1 51,1 51,1
contrôlée
Entité
AMUN ENERG VERT FIA ¹ Globale E1 structurée GEA 62,4 ‐ 62,4 ‐
contrôlée
Entité
AMUN.ACT.REST.P-C ¹ Globale ‐ structurée GEA 39,1 28,2 39,1 28,2
contrôlée
Entité
AMUN.TRES.EONIA ISR E FCP 3DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 60,8 69,1 60,8 69,1
contrôlée
AMUNDI Globale ‐ Filiale GEA 69,0 69,3 69,0 69,3

AMUNDI IT SERVICES SNC Globale D1 Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Entité
AMUNDI AC.FONC.PC 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 58,5 55,7 58,5 55,7
contrôlée
Entité
AMUNDI ACTIONS FRANCE C 3DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 69,0 49,1 69,0 49,1
contrôlée
Entité
AMUNDI AFD AV DURABL P1 FCP 3DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 70,5 66,9 70,5 66,9
contrôlée
Entité
AMUNDI ALLOCATION C ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 99,9 100,0 99,9
contrôlée
AMUNDI Asset Management Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Entité
AMUNDI CAA ABS CT ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 85,9 100,0 85,9
contrôlée
Entité
AMUNDI CAP FU PERI C ¹ Globale ‐ structurée GEA 99,0 98,5 99,0 98,5
contrôlée
Amundi ESR Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Entité
AMUNDI EURO LIQUIDITY SHORT TERM SRI PM C ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 99,9 100,0 99,9
contrôlée
AMUNDI Finance Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

AMUNDI Finance Emissions Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Entité
AMUNDI FLEURONS DES TERRITOIRES PART A PREDICA ¹ Globale ‐ structurée GEA 60,5 57,9 60,5 57,9
contrôlée
Entité
AMUNDI HORIZON 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 66,8 65,3 66,8 65,3
contrôlée
Entité
AMUNDI IMMO DURABLE ¹ Globale E1 structurée GEA 99,7 ‐ 99,7 ‐
contrôlée
AMUNDI Immobilier Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

AMUNDI India Holding Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3




265
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

AMUNDI Intermédiation Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Entité
AMUNDI KBI ACTION PC ¹ Globale ‐ structurée GEA 88,5 87,2 88,5 87,2
contrôlée
Entité
AMUNDI KBI ACTIONS C ¹ Globale ‐ structurée GEA 92,2 89,8 55,5 53,9
contrôlée
Entité
AMUNDI KBI AQUA C ¹ Globale ‐ structurée GEA 59,5 56,4 59,5 56,4
contrôlée
Entité
AMUNDI OBLIG EURO C ¹ Globale ‐ structurée GEA 56,4 52,7 56,4 52,7
contrôlée
Entité
AMUNDI PATRIMOINE C 3DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 86,0 81,0 86,0 81,0
contrôlée
Entité
AMUNDI PE Solution Alpha Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 69,0 69,3
contrôlée
AMUNDI Private Equity Funds Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Entité
AMUNDI PULSACTIONS ¹ Globale ‐ structurée GEA 53,1 53,8 53,1 53,8
contrôlée
Entité
AMUNDI TRANSM PAT C ¹ Globale ‐ structurée GEA 98,4 95,6 98,4 95,6
contrôlée
Entité
AMUNDI VALEURS DURAB ¹ Globale ‐ structurée GEA 78,4 75,9 78,4 75,9
contrôlée
Entité
AMUNDI VAUGIRARD DETTE IMMO II ¹ Globale E1 structurée GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐
contrôlée
AMUNDI Ventures Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Entité
AMUNDI-CSH IN-PC ¹ Globale ‐ structurée GEA 51,7 41,9 51,7 41,9
contrôlée
Entité
AMUNDIOBLIGMONDEP ¹ Globale ‐ structurée GEA 86,2 100,0 86,2 100,0
contrôlée
ANATEC Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Angle Neuf Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Anjou Maine Gestion Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
ANTINEA FCP ¹ Globale ‐ structurée GEA 3,7 4,5 3,7 4,5
contrôlée
Aquitaine Immobilier Investissement Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
ARCAPARK SAS Juste Valeur ‐ GEA 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise

ARMOR CROISSANCE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

ARMOR IMMOBILIER Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐

Entité
ARTEMID ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
ATOUT EUROPE C FCP 3DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 85,1 83,1 85,1 83,1
contrôlée
Entité
ATOUT FRANCE C FCP 3DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 40,9 40,0 40,9 40,0
contrôlée
Entité
ATOUT PREM S ACTIONS 3DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 96,9 100,0 96,9
contrôlée
Entité
ATOUT VERT HORIZON FCP 3 DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 33,5 33,2 33,5 33,2
contrôlée
Auxifip Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
AXA EUR.SM.CAP E 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 95,8 91,2 95,8 91,2
contrôlée
AZUR Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

B IMMOBILIER ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Banque Chalus Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

BCTI Globale E3 Filiale BPF 100,0 ‐ 60,0 ‐


Bercy Champ de Mars Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Bercy Participations Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

BERCY VILLIOT Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Bforbank S.A. Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
BFT EQUITY PROTEC 44 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
BFT FRAN FUT-C SI.3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 61,4 53,8 61,4 53,8
contrôlée
BFT Investment Managers Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Entité
BFT LCR Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
BFT LCR NIVEAU 2 Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
BFT LCR SOCIAL GREEN - FR0014003M45 Globale S4 structurée AHM ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée




266
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Entité
BFT opportunité ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
BFT PAR VIA EQ EQ PC ¹ Globale ‐ structurée GEA 65,5 47,4 65,5 47,4
contrôlée
Entité
BFT SEL RDT 23 PC ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 66,2 100,0 66,2
contrôlée
Entité
BFT VALUE PREM OP CD ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
BOUTIN 56 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Brie Picardie Croissance Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
CA Aquitaine Agences Immobilières Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CA Aquitaine Immobilier Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CA AUTO BANK S.P.A FRENCH BRANCH Globale D1/D2 Succursale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

CA Centre France Développement Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CA Centre-Est Développement Immobilier Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
CA EDRAM OPPORTUNITES ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
CA FINANCEMENT HABITAT SFH Globale E2/D1 Filiale AHM 100,0 ‐ 100,0 ‐


CA Grands Crus Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

CA Indosuez Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

CA Indosuez Gestion Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

CA INVESTISSEMENTS STRATEGIQUES CENTRE-EST Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
CA MASTER PATRIMOINE FCP 3DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 99,8 96,2 99,8 96,2
contrôlée
Entité
CA VITA INFRASTRUCTURE CHOICE FIPS c.I.A. ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CA VITA PRIVATE DEBT CHOICE FIPS cl.A ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CA VITA PRIVATE EQUITY CHOICE ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA 2013 COMPARTIMENT 5 A5 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA 2013 FCPR B1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA 2013 FCPR C1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA 2013 FCPR D1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA 2013-2 ¹ Globale ‐ structurée GEA 0,0 100,0 0,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA 2013-3 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA 2014 COMPARTIMENT 1 PART A1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA 2014 INVESTISSMENT PART A3 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA 2015 COMPARTIMENT 1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA 2015 COMPARTIMENT 2 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA 2016 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA ACTIONS MONDES P ¹ Globale E1 structurée GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐
contrôlée
Entité
CAA COMMERCES 2 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA INFRAST 2021 A PREDICA ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA INFRASTRU.2020 A ¹ Globale E1 structurée GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐
contrôlée
Entité
CAA INFRASTRUCTURE ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA INFRASTRUCTURE 2017 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA INFRASTRUCTURE 2018 - COMPARTIMENT 1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA INFRASTRUCTURE 2019 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA PE 20 COMP 1 A1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA PR FI II C1 A1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA PRIV EQY 19 CF A ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA PRIV.FINANC.COMP.1 A1 FIC ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée




267
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Entité
CAA PRIV.FINANC.COMP.2 A2 FIC ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA PRIVATE EQUITY 2017 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA PRIVATE EQUITY 2017 BIS ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA PRIVATE EQUITY 2017 FRANCE INVESTISSEMENT ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA PRIVATE EQUITY 2017 MEZZANINE ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA PRIVATE EQUITY 2017 TER ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA PRIVATE EQUITY 2018 - COMPARTIMENT 1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
CAA PRIVATE EQUITY 2018 - COMPARTIMENT FRANCE Entité
Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
INVESTISSEMENT ¹
contrôlée
Entité
CAA PRIVATE EQUITY 2019 COMPARTIMENT 1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA PRIVATE EQUITY 2019 COMPARTIMENT BIS ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA PRIVATE EQUITY 2019 COMPARTIMENT TER ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAA PV EQ2021 BIS A2 ¹ Globale E1 structurée GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐
contrôlée
Entité
CAA SECONDAIRE IV ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAAP CREATION Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAAP Immo Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAAP IMMO GESTION Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAAP Immo Invest Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
CAAP TRANSITIONS Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐

Entité
CAAP TRANSITIONS ENERGETIQUES FPCI Globale E1 structurée BPF 99,0 ‐ 99,0 ‐
contrôlée
CABINET ESPARGILIERE Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,4

CACEIS Bank Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

CACEIS Fund Administration Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

CACEIS INVESTOR SERVICES BANK FRANCE S.A. Globale E3 Filiale GC 100,0 ‐ 69,5 ‐


CACEIS INVESTOR SERVICES FRANCE S.A. Globale E3 Filiale GC 100,0 ‐ 69,5 ‐


CACEIS S.A. Globale ‐ Filiale GC 69,5 69,5 69,5 69,5

CACF Immobilier Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CACI NON VIE Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

CACI VIE Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
CACL DIVERSIFIE Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CADEISDA 2DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 48,9 48,9 48,9 48,9
contrôlée
CADINVEST Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CADS Capital Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CADS Développement Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CADS IMMOBILIER Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CAIRS Assurance S.A. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Caisse régionale de Crédit Agricole mutuel de la Corse Mère ‐ Mère AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

CAL IMPULSION Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐


CALIE Europe Succursale France Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
CALIFORNIA 09 ¹ Globale ‐ structurée GEA 82,8 82,3 82,8 82,3
contrôlée
Calixte Investissement Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CAM HYDRO Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Camca Courtage Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
CAP Régulier 1 Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CAP Régulier 2 Globale ‐ structurée BPF 99,9 100,0 99,9 100,0
contrôlée




268
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Entité
CAP REGULIER 3 Globale ‐ structurée BPF 99,9 100,0 99,9 100,0
contrôlée
CAPG ENERGIES NOUVELLES Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CAPG INVESTISSEMENTS ENERGETIQUES Globale ‐ Filiale BPF 65,0 65,0 65,0 65,0

CAPI Centre-Est Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
CAREPTA R 2016 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Cariou Holding Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

CASRA CAPITAL Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CASRA ENERGIE RENOUVELABLE Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐

Co-
CASSINI SAS Juste Valeur ‐ GEA 50,0 49,0 50,0 49,0
entreprise

CATP TRANSITION ENERGETIQUE Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐

Entité
CEDAR Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 69,0 69,3
contrôlée
Centre France Location Immobilière Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Centre Loire Expansion Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI 11 COURS DE LA LIBERTE Globale E2 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐


SCI LINASENS ¹ Globale E2 Filiale GEA 57,9 ‐ 57,9 ‐


SAS COMMERCES 2 Globale E1 Filiale GEA 99,9 ‐ 99,9 ‐


IMEFA CENT SOIXANTE TROIS ¹ Globale E1 Filiale GEA 68,0 ‐ 68,0 ‐


SCI 11 PLACE DE L'EUROPE ¹ Globale E1 Filiale GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐


INNERGEX FRANCE Juste Valeur E2 Filiale GEA 30,0 ‐ 30,0 ‐


VAUGIRARD LONGUEUIL Globale E2 Filiale GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐

Co-
VERKORS Juste Valeur E2 GEA 10,0 ‐ 10,0 ‐
entreprise
Co-
LEAD INVESTORS Juste Valeur E2 GEA 45,0 ‐ 45,0 ‐
entreprise

VAUGIRARD FACTORY Globale E2 Filiale GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐

Entité
SC CAA EURO SELECT ¹ Globale E1 structurée GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐
contrôlée
Entité
SELEC EUR ENV JAN 22 ¹ Globale E1 structurée GEA 91,7 ‐ 91,7 ‐
contrôlée
Entité
IMPACT GREEN BONDS M ¹ Globale E1 structurée GEA 93,1 ‐ 93,1 ‐
contrôlée
Entité
MID INFRA SLP ¹ Globale E1 structurée GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐
contrôlée
Entité
GRD 44 N 6 PART P ¹ Globale E1 structurée GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐
contrôlée
Entité
LCL ECHUS - GAMMA C ¹ Globale E1 structurée GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐
contrôlée
Entité
FONDS AV ECHUS FIA C ¹ Globale E1 structurée GEA 99,8 ‐ 99,8 ‐
contrôlée
Entité
FDC A1 PART P ¹ Globale E1 structurée GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐
contrôlée
Entité
CREDIT AGRICOLE TRANSITIONS ET ENERGIES Globale E1 structurée BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐
contrôlée
Entité
FCT CA LEASING 2023-1 Globale E2 structurée SFS 100,0 ‐ 100,0 ‐
contrôlée
CFM Indosuez Conseil en Investissement Globale ‐ Filiale GC 70,2 70,2 69,0 69,0

CFM Indosuez Conseil en Investissement, Succursale de
Globale ‐ Succursale GC 70,2 70,2 69,0 69,0
Noumea

CHALOPIN GUILLOTIERE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Charente Périgord Expansion Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Charente Périgord Immobilier Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
CHORELIA N2 PART C ¹ Globale ‐ structurée GEA 87,3 85,5 87,3 85,5
contrôlée
Entité
CHORELIA N4 PART C ¹ Globale ‐ structurée GEA 88,1 86,1 88,1 86,1
contrôlée
Entité
CHORELIA N5 PART C ¹ Globale ‐ structurée GEA 76,6 75,2 76,6 75,2
contrôlée
Entité
CHORELIA N6 PART C ¹ Globale ‐ structurée GEA 80,6 79,2 80,6 79,2
contrôlée
Entité
CHORELIA N7 C ¹ Globale ‐ structurée GEA 87,0 85,0 87,0 85,0
contrôlée
Entité
CHORELIA PART C ¹ Globale ‐ structurée GEA 84,2 82,6 84,2 82,6
contrôlée




269
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Entité
Chorial Allocation Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 69,0 69,3
contrôlée
CL CLARES Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CL Développement de la Corse Mère S1 Mère AHM ‐ 100,0 ‐ 100,0

CL Promotion Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CM2S DIVERSIFIE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CMDS IMMOBILIER Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
CNP ACP 10 FCP ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Cofam Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Compagnie Foncière Lyonnaise Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Compagnie Française de l’Asie (CFA) Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
COMPARTIMENT DS3 - IMMOBILIER VAUGIRARD ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
COMPARTIMENT DS3 - VAUGIRARD ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
CONSTANTINE 12 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

COTOIT Globale E1 Filiale AHM 100,0 ‐ 99,5 ‐


CPR AM Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Entité
CPR CONSO ACTIONNAIRE FCP P ¹ Globale ‐ structurée GEA 49,0 47,8 49,0 47,8
contrôlée
Entité
CPR CROIS.REA.-P ¹ Globale ‐ structurée GEA 28,5 27,2 28,5 27,2
contrôlée
Entité
CPR EUR.HI.DIV.P 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 39,6 40,8 39,6 40,8
contrôlée
Entité
CPR EuroGov LCR Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CPR EUROLAND ESG P ¹ Globale ‐ structurée GEA 18,3 18,0 18,3 18,0
contrôlée
Entité
CPR FOCUS INF.-P-3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 33,0 22,3 33,0 22,3
contrôlée
Entité
CPR GLO SILVER AGE P ¹ Globale ‐ structurée GEA 96,6 99,9 96,6 99,9
contrôlée
Entité
CPR OBLIG 12 M.P 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 13,6 94,7 13,6 94,7
contrôlée
Entité
CPR REF.ST.EP.R.0-100 FCP 3DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 97,8 100,0 97,8
contrôlée
Entité
CPR REFLEX STRATEDIS 0-100 P 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CPR RENAI.JAP.-P-3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 64,7 66,2 64,7 66,2
contrôlée
Entité
CPR SILVER AGE P 3DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 55,8 59,7 55,8 59,7
contrôlée
CRCAM GESTION Globale S1 Filiale BPF ‐ 100,0 ‐ 100,0

Crealfi Globale S4 Filiale SFS ‐ 51,0 ‐ 51,0

Crédit Agricole - Group Infrastructure Platform Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 99,7 99,7

Crédit Agricole Agriculture Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

CREDIT AGRICOLE AQUITAINE CAPITAL INVESTISSEMENT Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐


CREDIT AGRICOLE AQUITAINE EXPANSION Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐


CREDIT AGRICOLE AQUITAINE RENDEMENT Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Assurances (CAA) Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

CREDIT AGRICOLE ASSURANCES RETRAITE Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Assurances Solutions Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

CREDIT AGRICOLE ATLANTIQUE VENDEE IMMOBILIER
Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
PARTICIPATION
Crédit Agricole Capital Investissement et Finance
Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
(CACIF)

Crédit Agricole Centre Est Immobilier Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CREDIT AGRICOLE CENTRE LOIRE ENERGIES
Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
RENOUVELABLES
CREDIT AGRICOLE CENTRE LOIRE SERVICES
Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CREDIT AGRICOLE CENTRE-EST CAPITAL INVESTISSEMENT Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐

CREDIT AGRICOLE CENTRE-EST ENERGIES NOUVELLES -
Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
CACE'EN




270
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Crédit Agricole CIB Air Finance S.A. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Crédit Agricole CIB Financial Solutions Globale ‐ structurée GC 99,9 99,9 99,9 99,9
contrôlée
Crédit Agricole CIB Global Banking Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole CIB S.A. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole CIB Transactions Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

CA Consumer Finance Globale D1 Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Creditor Insurance (CACI) Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole F.C. Investissement Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Crédit Agricole Home Loan SFH Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
CREDIT AGRICOLE ILLE ET VILAINE EXPANSION Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Immobilier Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole immobilier Corporate et Promotion Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Immobilier Promotion Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Immobilier Services Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,5

Crédit Agricole Languedoc Energies Nouvelles Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Languedoc Immobilier Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Languedoc Patrimoine Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Leasing & Factoring Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

CREDIT AGRICOLE MOBILITY Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

CREDIT AGRICOLE NORMANDIE SEINE ENERGIES Globale E2 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐

Entité
Crédit Agricole Payment Services Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
Crédit Agricole Public Sector SCF Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Crédit Agricole Régions Développement Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 96,9

Crédit Agricole Services Immobiliers Globale ‐ Filiale AHM 99,5 99,4 99,5 99,4

Crédit Agricole Technologies et Services Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

CREDIT AGRICOLE VAL DE FRANCE IMMOBILIER Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐


Crédit Agricole S.A. Mère ‐ Mère AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Lyonnais Développement Économique (CLDE) Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

CROISSY BEAUBOURG INVEST Globale E1 Filiale BPF 99,9 ‐ 89,9 ‐


CROISSY INVEST 2 Globale E1 Filiale BPF 51,0 ‐ 45,9 ‐


CROIX ROUSSE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

DAPAR Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

DE L'ARTOIS Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Delfinances Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
DELTA Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
DEMETR COMPARTIMENT JA 202 Globale E2 structurée GC 100,0 ‐ ‐ ‐
contrôlée
Entité
DEMETR COMPARTIMENT TS EU Globale E2 structurée GC 100,0 ‐ ‐ ‐
contrôlée
Entité
DEMETR COMPARTMENT GL-2023 Globale E2 structurée GC 100,0 ‐ ‐ ‐
contrôlée
DES CYGNES Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

DES ECHEVINS Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

DIRECT LEASE Globale S4 Filiale SFS 100,0 100,0

Doumer Finance S.A.S. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

DRIVALIA FRANCE SAS Globale D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

DRIVALIA LEASE FRANCE S.A. Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0




271
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Entité
DS Campus ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
DU 34 RUE EDOUARD HERRIOT Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

DU 46 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

DU BOIS DU PORT Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

DU CARILLON Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

DU CORBILLON Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

DU CORVETTE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

DU ROZIER Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

DU TOURNE-FEUILLE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
EFFITHERMIE FPCI ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Co-
ELL HOLDCO SARL Juste Valeur ‐ GEA 49,2 49,0 49,2 49,0
entreprise
Entité
Emeraude Croissance Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
EPARINTER EURO BD ¹ Globale ‐ structurée GEA 18,9 20,6 18,9 20,6
contrôlée
EPONA RILLIEUX Globale E2 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐

Entité
ESNI (compartiment Crédit Agricole S.A.) Globale S1 structurée AHM ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée
ESTER FINANCE TECHNOLOGIES Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Etoile Gestion Globale S4 Filiale GEA ‐ 100,0 ‐ 69,3

Entité
Eucalyptus FCT Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 ‐ ‐
contrôlée
EUROHABITAT Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
EUROPEAN CDT SRI PC ¹ Globale ‐ structurée GEA 51,1 21,0 51,1 21,0
contrôlée
EUROTERTIAIRE 2 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
EUROWATT ENERGIE Juste Valeur ‐ GEA 75,0 75,0 75,0 75,0
entreprise
Entité
Everbreizh Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
EXPERTAM Globale E3/S4 Filiale BPF ‐ ‐ ‐ ‐

Entité
FCP Centre Loire Globale S2 structurée BPF ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée
FCP CHAMPAGNE BOURGOGNE RENDEMENT Globale S1 Filiale BPF ‐ 100,0 ‐ 100,0

Entité
FCPR CAA 2013 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCPR CAA COMP TER PART A3 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCPR CAA COMPART BIS PART A2 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCPR CAA COMPARTIMENT 1 PART A1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCPR CAA France croissance 2 A ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCPR PREDICA 2007 A ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCPR PREDICA 2007 C2 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCPR PREDICA 2008 A1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCPR PREDICA 2008 A2 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCPR PREDICA 2008 A3 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCPR UI CAP AGRO ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCT BRIDGE 2016-1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCT CAA – Compartment 2017-1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 0,0 100,0 0,0 100,0
contrôlée
FCT CAA COMPARTIMENT CESSION DES CREANCES LCL Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
FCT CAREPTA - COMPARTIMENT RE-2016-1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCT CAREPTA - RE 2015 -1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
FCT Crédit Agricole Habitat 2018 (sauf compartiment Entité
Globale S1 structurée BPF ‐ 100,0 ‐ 100,0
Corse)
contrôlée
Entité
FCT Crédit Agricole Habitat 2018 Compartiment Corse Globale S1 structurée AHM ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée




272
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

FCT Crédit Agricole Habitat 2019 (sauf compartiment Entité
Globale S1 structurée BPF ‐ 100,0 ‐ 100,0
Corse)
contrôlée
Entité
FCT Crédit Agricole Habitat 2019 Compartiment Corse Globale S1 structurée AHM ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée
FCT Crédit Agricole Habitat 2020 (sauf compartiment Entité
Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
Corse)
contrôlée
Entité
FCT Crédit Agricole Habitat 2020 Compartiment Corse Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
FCT Crédit Agricole Habitat 2022 (sauf compartiment Entité
Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
Corse)
contrôlée
Entité
FCT Crédit Agricole Habitat 2022 Compartiment Corse Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCT GINKGO AUTO LOANS 2022 Globale D1 structurée SFS 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCT GINKGO DEBT CONSO 2015-1 Globale D1 structurée SFS 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCT GINKGO MASTER REVOLVING LOANS Globale ‐ structurée SFS 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCT GINKGO PERSONAL LOANS 2020-01 Globale S1 structurée SFS ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée
Entité
FCT GINKGO SALES FINANCE 2022-02 Globale ‐ structurée SFS 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCT GINKGO SALES FINANCE 2023-01 Globale E2 structurée SFS 100,0 ‐ 100,0 ‐
contrôlée
Entité
FCT MID CAP 2 05/12/22 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FCT True Sale (Compartiment LCL) Globale S1 structurée BPF ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée
Entité
FDA 18 -O- 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FDC A3 P ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FDS AV ECH FIA OM C ¹ Globale D1 structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FEDERIS CORE EU CR 19 MM ¹ Globale ‐ structurée GEA 43,7 43,7 43,7 43,7
contrôlée
Fief Nouveau Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

FIMO Courtage Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 99,0 99,0

Finamur Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Fininvest Globale ‐ Filiale GC 98,4 98,4 98,4 98,4

Entité
FINIST-LCR Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
FIRECA Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

Fletirec Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

FOCH TENREMONDE Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐


Foncaris Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

FONCIERE ATLANTIQUE VENDEE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Foncière Crédit Agricole Sud Rhone Alpes Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Foncière du Maine Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
FONCIERE HYPERSUD Juste Valeur ‐ GEA 51,4 51,4 51,4 51,4
entreprise

Foncière TP Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
FONDS AV ECHUS FIA A ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 0,2 100,0 0,2
contrôlée
Entité
FONDS AV ECHUS FIA B ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée
Entité
FONDS AV ECHUS FIA F ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée
Force 29 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Force Charente Maritime Deux Sèvres Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Force Iroise Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
Force Lorraine Duo Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Force Profile 20 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 99,9 99,9

Force Run Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Force Toulouse Diversifié Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
Force 4 Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
FPCI Cogeneration France I ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée




273
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Entité
FR0010671958 PREDIQUANT A5 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Franche Comté Développement Foncier Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

FRANCHE-COMTE CREDIT AGRICOLE IMMOBILIER Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

FREECARS Globale E3 Filiale SFS 77,0 ‐ 77,0 ‐

Entreprise
FREY Juste Valeur GEA 19,7 19,7 19,7 19,7
associée
Co-
FREY RETAIL VILLEBON ¹ Juste Valeur ‐ GEA 47,5 47,5 47,5 47,5
entreprise
Co-
FUTURES ENERGIES INVESTISSEMENTS HOLDING Juste Valeur ‐ GEA 30,0 30,0 30,0 30,0
entreprise
Co-
FUTURES ENERGIES INVESTISSEMENTS HOLDING 2 Juste Valeur ‐ GEA 48,0 48,0 48,0 48,0
entreprise
Co-
FUTURES ENERGIES INVESTISSEMENTS HOLDING 3 Juste Valeur ‐ GEA 80,0 80,0 80,0 80,0
entreprise

GALENA Globale E3 Filiale BPF 100,0 ‐ 60,0 ‐


GEST'HOME Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,4

GRAND SUD-OUEST CAPITAL Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐


Grands Crus Investissements (GCI) Globale ‐ Filiale AHM 100,0 99,7 99,7 99,7

GRANGE HAUTE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
GRD 44 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD 44 N°3 ¹ Globale S1 structurée GEA ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée
Entité
GRD 44 N2 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD 44 N4 PART CD ¹ Globale S1 structurée GEA ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée
Entité
GRD 44 N5 ¹ Globale S1 structurée GEA ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée
Entité
GRD 54 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD ACT.ZONE EURO ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD CAR 39 FCP ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD FCR 99 FCP ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 95,7 100,0 95,7
contrôlée
Entité
GRD IFC 97 FCP ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 92,6 100,0 92,6
contrôlée
Entité
GRD02 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD03 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD05 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD07 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD08 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD09 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD10 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD11 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD12 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD13 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD14 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 97,8 100,0 97,8
contrôlée
Entité
GRD17 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD18 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD19 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD20 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
GRD21 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Groupe CAMCA Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entreprise
GROUPE ROSSEL LA VOIX Equivalence ‐ BPF 25,2 25,2 25,2 25,2
associée

H2O INVESTISSEURS Globale E3 Filiale BPF 60,0 ‐ 60,0 ‐

H2O PARTICIPATION Globale E3 Filiale BPF 50,1 ‐ ‐ ‐




274
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Entité
HASTINGS PATRIM AC ¹ Globale ‐ structurée GEA 0,2 34,4 0,2 34,4
contrôlée
HDP BUREAUX ¹ Globale ‐ Filiale GEA 95,0 95,0 95,0 95,0

HDP HOTEL ¹ Globale ‐ Filiale GEA 95,0 95,0 95,0 95,0

HDP LA HALLE BOCA ¹ Globale ‐ Filiale GEA 95,0 95,0 95,0 95,0

Entité
Héphaïstos Multidevises FCT Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 ‐ ‐
contrôlée
HOLDING EUROMARSEILLE Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
HYMNOS P 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 96,7 82,6 96,7 82,6
contrôlée
HYPERION DEVELOPPEMENT Globale E3 Filiale BPF 100,0 ‐ 60,0 ‐


HYPERION PARTICIPATION Globale E3/S5 Filiale BPF ‐ ‐ ‐ ‐

Entité
IAA CROISSANCE INTERNATIONALE ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entreprise
Icade Juste Valeur ‐ GEA 19,1 19,1 19,1 19,1
associée

IDIA Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

IDIA DEVELOPPEMENT Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

IDIA PARTICIPATIONS Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
IMEFA 177 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
IMEFA 178 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
IMEFA 179 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
IMEFA CENT QUATRE VINGT SEPT Globale ‐ structurée GEA 65,2 65,2 65,2 65,2
contrôlée
IMMOBILIER GESTION PRIVEE Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐


Immocam Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
IND.CAP EMERG.-C-3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 24,6 23,1 24,6 23,1
contrôlée
Entité
INDO ALLOC MANDAT C ¹ Globale ‐ structurée GEA 93,9 93,3 93,9 92,0
contrôlée
Entité
INDOS.EURO.PAT.PD 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 36,6 32,7 36,6 32,7
contrôlée
Entité
INDOSUEZ ALLOCATION ¹ Globale ‐ structurée GEA 93,9 98,5 93,9 98,5
contrôlée
Entité
INDOSUEZ CAP EMERG.M ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
Inforsud Gestion Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entreprise
INFRA FOCH TOPCO Juste Valeur ‐ GEA 35,7 35,9 35,7 35,9
associée

Interfimo Globale ‐ Filiale BPF 99,0 99,0 99,0 99,0

INTERIMOB Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
INVEST RESP S3 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 55,2 52,3 55,2 52,3
contrôlée
IRIS HOLDING FRANCE Globale ‐ Filiale GEA 80,1 80,1 80,1 80,1

Entité
Issy Pont ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
JOLIOT CURIE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

KENNEDY LE VILLAGE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entreprise
CLARIANE Juste Valeur D1 GEA 24,7 25,0 24,7 25,0
associée

L&E Services Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

LA FONCIERE REMOISE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
La Route Avance Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 ‐ ‐
contrôlée
LCL Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
LCL AC.DEV.DU.EURO ¹ Globale ‐ structurée GEA 78,5 79,3 78,5 79,3
contrôlée
Entité
LCL AC.EMERGENTS 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 39,2 38,9 39,2 38,9
contrôlée
Entité
LCL AC.MDE HS EU.3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 45,2 46,5 45,2 46,4
contrôlée
Entité
LCL ACT RES NATUREL ¹ Globale ‐ structurée GEA 53,8 53,8 53,8 53,8
contrôlée
Entité
LCL ACT.E-U ISR 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 31,3 29,7 31,3 29,7
contrôlée




275
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Entité
LCL ACT.OR MONDE ¹ Globale ‐ structurée GEA 59,1 58,5 59,1 58,5
contrôlée
Entité
LCL ACT.USA ISR 3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 85,9 92,8 85,9 92,8
contrôlée
Entité
LCL ACTIONS EURO C ¹ Globale ‐ structurée GEA 38,2 36,6 38,2 36,6
contrôlée
Entité
LCL ACTIONS EURO FUT ¹ Globale ‐ structurée GEA 43,5 42,7 43,5 42,7
contrôlée
Entité
LCL ACTIONS MONDE FCP 3 DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 42,7 42,7 42,7 42,7
contrôlée
Entité
LCL ALLOCATION DYNAMIQUE 3D FCP ¹ Globale ‐ structurée GEA 95,8 94,4 95,8 94,4
contrôlée
Entité
LCL BDP ECHUS D ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée
Entité
LCL BP ECHUS B ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée
Entité
LCL BP ECHUS C PREDICA ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
LCL COM CARB STRA P ¹ Globale ‐ structurée GEA 95,3 96,8 95,3 96,8
contrôlée
Entité
LCL COMP CB AC MD P ¹ Globale ‐ structurée GEA 82,1 58,8 82,1 58,7
contrôlée
Entité
LCL DEVELOPPEM.PME C ¹ Globale ‐ structurée GEA 65,7 65,1 65,7 65,1
contrôlée
Entité
LCL ECHUS - PI ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 72,7 ‐ 72,7
contrôlée
LCL Emissions Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Entité
LCL FLEX 30 ¹ Globale ‐ structurée GEA 61,1 54,7 61,1 54,7
contrôlée
Entité
LCL INVEST.EQ C ¹ Globale ‐ structurée GEA 96,7 95,9 96,7 95,9
contrôlée
Entité
LCL INVEST.PRUD.3D ¹ Globale ‐ structurée GEA 94,7 91,3 94,7 91,3
contrôlée
Entité
LCL MGEST FL.0-100 ¹ Globale ‐ structurée GEA 89,5 87,0 89,5 87,0
contrôlée
Entité
LCL OBL.CREDIT EURO ¹ Globale ‐ structurée GEA 88,7 69,0 88,7 69,0
contrôlée
LE CONNECTEUR Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
LEASYS France S.A.S Equivalence ‐ SFS 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise
Co-
LEASYS SAS Equivalence D1 SFS 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise

L'EGLANTINE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

LES OVALISTES Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

LES PALMIERS DU PETIT PEROU (SCI) Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐


LEYNAUD 41 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
LF PRE ZCP 12 99 LIB ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
LHL IMMOBILIER Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

LINXO Globale ‐ Filiale AHM 94,5 88,5 94,5 88,5

LINXO GROUP Globale ‐ Filiale AHM 94,5 88,5 94,5 88,5

Lixxbail Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Lixxcourtage Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
LMA SA Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 ‐ ‐
contrôlée
LOCA-CORB Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Locam Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Londres Croissance C16 Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 69,0 69,3
contrôlée
LYONNAISE DE PREFABRICATION Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
M.D.F.89 FCP ¹ Globale ‐ structurée GEA 99,6 99,6 99,6 99,6
contrôlée
MACE MONGE Globale S1 Filiale BPF ‐ 100,0 ‐ 100,0

MAISON DE LA DANSE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

MAZARIK 24 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

MGC Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

MIDCAP ADVISORS SAS (EX SODICA) Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Molinier Finances Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 98,2 97,1




276
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

MOULIN DE PRESSENSE Globale S1 Filiale BPF ‐ 100,0 ‐ 100,0

NANTEUIL LES MEAUX INVEST Globale E1 Filiale BPF 99,9 ‐ 89,9 ‐


NECI Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

NMP CHASSELOUP Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

NMP Développement Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
NMP Gestion Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
NMP HEINRICH Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

NMP IMMO Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

NMP MERCIER Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

NMP MONTCALM Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

NMP PERILEVAL Globale E2 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐


NMP VANEAU Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

NOISIEL INVEST Globale E1 Filiale BPF 99,9 ‐ 89,9 ‐


Nord Capital Investissement Globale ‐ Filiale BPF 97,2 99,5 95,2 99,5

Nord Est Aménagement Promotion Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Nord Est Expansion Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Nord Est Immo Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Normandie Seine Foncière Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

NORMANDIE SEINE IMMOBILIER Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,4

Normandie Seine Participation Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

NS AGIR Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

NS ALTERNATIVE PERFORMANCE Globale S1 Filiale BPF ‐ 100,0 ‐ 100,0

NS Immobilier Globale S5 Filiale BPF ‐ 100,0 ‐ 100,0

Entité
OBJECTIF DYNAMISME FCP ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 90,0 100,0 90,0
contrôlée
Entité
OBJECTIF LONG TERME FCP ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
OBJECTIF MEDIAN FCP ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 97,1 100,0 97,1
contrôlée
Entité
OBJECTIF PRUDENCE FCP ¹ Globale ‐ structurée GEA 89,1 85,9 89,1 85,9
contrôlée
OLINN FINANCE Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

OLINN IT Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

OLINN MOBILE Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

OLINN SAS Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

OLINN SERVICES Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

ONLIZ Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
OPCI CAA CROSSROADS Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
OPCI Camp Invest Globale ‐ structurée GEA 80,1 80,1 80,1 80,1
contrôlée
Entité
OPCI ECO CAMPUS SPPICAV Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
OPCI GHD SPPICAV PROFESSIONNELLE ¹ Globale ‐ structurée GEA 90,0 90,0 90,0 90,0
contrôlée
Entité
OPCI Immanens Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 69,0 69,3
contrôlée
Entité
OPCI Immo Emissions Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 65,1 69,3
contrôlée
Entité
OPCI Iris Invest 2010 Globale ‐ structurée GEA 80,1 80,1 80,1 80,1
contrôlée
Entité
OPCI MASSY BUREAUX Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
OPCI Messidor Globale ‐ structurée GEA 22,4 21,1 22,4 21,1
contrôlée
Entité
OPCIMMO LCL SPPICAV 5DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 99,0 96,6 99,0 96,6
contrôlée
Entité
OPCIMMO PREM SPPICAV 5DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 97,2 96,1 97,2 96,1
contrôlée




277
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Entité
OPTALIME FCP 3DEC ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 95,7 ‐ 95,7
contrôlée
OXLIN Globale ‐ Filiale AHM 94,5 88,5 94,5 88,5

Entité
Ozenne Institutionnel Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
P.N.S. Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Pacific EUR FCC Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 ‐ ‐
contrôlée
Entité
Pacific IT FCT Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 ‐ ‐
contrôlée
Entité
Pacific USD FCT Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 ‐ ‐
contrôlée
Pacifica Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entreprise
PATRIMOINE ET COMMERCE Juste Valeur ‐ GEA 20,2 20,2 20,2 20,2
associée

Paymed Globale ‐ Filiale AHM 91,7 91,7 91,7 91,7

PCA IMMO Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

PED EUROPE Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

PG Développement Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

PG IMMO Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

PG Invest Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
PORT EX ABS RET P ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PORT.METAUX PREC.A-C ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 98,7 100,0 98,7
contrôlée
Entité
PORTF DET FI EUR AC ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 1,9 ‐ 1,9
contrôlée
Entité
PORTFOLIO LCR 80 GREEN BONDS Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PORTFOLIO LCR CREDIT Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PORTFOLIO LCR GOV Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 91,0 84,2
contrôlée
Entité
PORTFOLIO LCR GOV 4A Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 94,8 95,7
contrôlée
Entité
PORTOFOLIO LCR 50 Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PORTOFOLIO LCR CREDIT JUIN 2026 (C) Globale D1 structurée AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Predica Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Predica 2005 FCPR A ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
Predica 2006 FCPR A ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
Predica 2006-2007 FCPR ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PREDICA 2010 A1 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PREDICA 2010 A2 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PREDICA 2010 A3 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
PREDICA ENERGIES DURABLES Globale ‐ Filiale GEA 60,0 60,0 60,0 60,0

Entité
Predica OPCI Bureau Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
Predica OPCI Commerces Globale ‐ structurée GEA 100,0 48,4 100,0 48,4
contrôlée
Entité
Predica OPCI Habitation Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PREDICA SECONDAIRES III ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
Predicant A1 FCP ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
Predicant A2 FCP ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
Predicant A3 FCP ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
PREDIPARK Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Prediquant Eurocroissance A2 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
Prediquant opportunité ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PREDIQUANT PREMIUM ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
PREDIWATT Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0




278
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Prestimmo Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Pyrénées Gascogne Altitude Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Pyrénées Gascogne Gestion Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entreprise
RAMSAY – GENERALE DE SANTE Juste Valeur ‐ GEA 39,8 39,8 39,8 39,8
associée
Entité
RAVIE FCP 5DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 96,6 100,0 96,6
contrôlée
Entité
RED CEDAR Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 69,0 69,3
contrôlée
RENE 35 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
RETAH PART C ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 96,1 100,0 96,1
contrôlée
Réunion Télécom Globale ‐ Filiale BPF 86,0 86,0 86,0 86,0

RIVERY INVEST Globale E1 Filiale BPF 99,9 ‐ 89,9 ‐

Entité
RSD 2006 FCP 3DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Co-
RUE DU BAC (SCI) ¹ Juste Valeur ‐ GEA 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise

S.A. Foncière de l'Erable Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
S.A.S. Evergreen Montrouge Globale ‐ structurée AHM 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
S.A.S. La Boetie Mère ‐ Mère AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

S.A.S. Sacam Avenir Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

SA RESICO Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Sacam Assurances Cautions Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

Sacam Developpement Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

Sacam Fireca Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

Sacam Immobilier Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

Sacam International Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

Sacam Mutualisation Mère ‐ Mère AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

Sacam Participations Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

SAINT CLAR (SNC) Globale ‐ Filiale BPF 99,8 99,8 64,9 64,9

Santeffi Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

SARL PAUL VERLAINE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SAS Brie Picardie Expansion Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SAS CATP EXPANSION Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SAS CREDIT AGRICOLE CENTRE LOIRE IMMO Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SAS Crédit Agricole Centre Loire Investissement Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entreprise
SAS CRISTAL Juste Valeur ‐ GEA 46,0 46,0 46,0 46,0
associée
Co-
SAS DEFENSE CB3 Juste Valeur ‐ GEA 18,1 25,0 18,1 25,0
entreprise

SAS PREDI-RUNGIS Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SAS RUE LENEPVEU Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SAS SQUARE HABITAT CHARENTE-MARITIME DEUX-SEVRES Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SAS SQUARE HABITAT CREDIT AGRICOLE TOURAINE
Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
POITOU

SAS SQUARE HABITAT PROVENCE CO Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,4

SCI 1 PLACE FRANCISQUE REGAUD Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
SCI 1 TERRASSE BELLINI ¹ Juste Valeur ‐ GEA 33,3 33,3 33,3 33,3
entreprise
Co-
SCI 103 GRENELLE ¹ Juste Valeur E1 GEA 49,0 ‐ 49,0 ‐
entreprise

SCI 18 RUE VICTORIEN SARDOU Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI 22 QUAI SARRAIL Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI 24 AVENUE DE LA GARE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0




279
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

SCI 25-27 RUE DES TUILERIES Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI 27 QUAI ROMAIN ROLLAND Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI 3 QUAI J. MOULIN Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI 5 RUE DU BŒUF Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI 50-52 MONTEE DU GOURGUILLON Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI 955 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
SCI ACADEMIE MONTROUGE ¹ Juste Valeur ‐ GEA 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise

SCI ALLEE DE LOUISE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI BMEDIC HABITATION ¹ Globale ‐ Filiale GEA 99,0 99,0 99,0 99,0

SCI CA Run Developpement Globale ‐ Filiale BPF 99,9 99,9 99,9 99,9

SCI Campayrol Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI CAMPUS MEDICIS ST DENIS ¹ Globale ‐ Filiale GEA 70,0 70,0 70,0 70,0

SCI CAMPUS RIMBAUD ST DENIS ¹ Globale ‐ Filiale GEA 70,0 70,0 70,0 70,0

SCI CAP ARROW Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
SCI CARPE DIEM ¹ Juste Valeur ‐ GEA 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise

SCI CONFIDENCE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI Crystal Europe Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI D2 CAM Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI DE LA CROIX ROCHERAN Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI DE LA MAISON DU GRIFFON Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI DES JARDINS D'ORSAY Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI DES MOLLIERES Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI DU 113 RUE DES CHARMETTES Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI DU 36 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI DU 7 RUE PASSET Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI DU JARDIN LAENNEC Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI DU JARDIN SAINT JOSEPH Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI ESPRIT DOMAINE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI Euralliance Europe Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
SCI EUROMARSEILLE 1 Juste Valeur ‐ GEA 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise
Co-
SCI EUROMARSEILLE 2 Juste Valeur ‐ GEA 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise

SCI FEDERALE PEREIRE VICTOIRE ¹ Globale ‐ Filiale GEA 99,0 99,0 99,0 99,0

SCI FEDERALE VILLIERS ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI FEDERIMMO ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI FEDERLOG ¹ Globale ‐ Filiale GEA 99,9 99,9 99,9 99,9

SCI FEDERLONDRES ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI FEDERPIERRE ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entreprise
SCI FONDIS ¹ Juste Valeur ‐ GEA 25,0 25,0 25,0 25,0
associée

SCI GAMBETTA Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI GEX POUILLY Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI GREEN CROZET Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI GREENWICH Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
SCI GRENIER VELLEF ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Sci Haussmann 122 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0




280
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Entreprise
SCI HEART OF LA DEFENSE ¹ Juste Valeur ‐ GEA 33,3 33,3 33,3 33,3
associée
Entité
SCI Holding Dahlia ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Co-
SCI ILOT 13 ¹ Juste Valeur ‐ GEA 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise

SCI IMEFA 001 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 002 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 003 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 005 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 006 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 008 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 009 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 010 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 012 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 016 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 017 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 018 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 020 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 022 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
SCI IMEFA 025 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
SCI IMEFA 032 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 033 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 035 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 036 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 037 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 038 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 039 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 042 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 043 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 044 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 047 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 048 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 051 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 052 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 054 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 057 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 058 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 060 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 061 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 062 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 063 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 064 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 068 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 069 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 072 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 073 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0




281
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

SCI IMEFA 074 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 076 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 077 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 078 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 079 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 080 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 081 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 082 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 083 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 084 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 085 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 089 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 091 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 092 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 096 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 100 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 101 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 102 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 103 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 104 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 105 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 108 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 109 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 113 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 115 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 116 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 117 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 118 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 120 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 121 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 122 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 123 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 126 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 128 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 129 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 131 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
SCI IMEFA 140 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
SCI IMEFA 148 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 149 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 150 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 155 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 158 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 159 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 164 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0




282
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

SCI IMEFA 169 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 170 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
SCI IMEFA 171 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
SCI IMEFA 172 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
SCI IMEFA 173 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 174 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 175 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI IMEFA 176 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI JDL BATIMENT 5 Globale D1 Filiale BPF 99,0 100,0 99,0 100,0

Sci La Boétie 65 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI LA LEVEE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI LA RUCHE 18-20 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI LE BRETAGNE Globale S1 Filiale BPF ‐ 75,0 ‐ 75,0

SCI LE GRAND SUD Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI LE TAMARINIER Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI LE VILLAGE VICTOR HUGO ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI LYON TONY GARNIER ¹ Globale D1 Filiale GEA 90,0 90,0 90,0 90,0

SCI MEDI BUREAUX ¹ Globale ‐ Filiale GEA 99,8 99,8 99,8 99,8

SCI MONTAGNY 71 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI PACIFICA HUGO ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI PARKING JDL Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
SCI Paul Cézanne ¹ Juste Valeur ‐ GEA 49,0 49,0 49,0 49,0
entreprise

SCI PLS 8 QJM Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI PORTE DES LILAS - FRERES FLAVIEN ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI Quartz Europe Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI Quentyvel Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI ROUBAIX CHAPLIN Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI SERENA Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI SILK OFFICE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI SRA BELLEDONNE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI SRA CHARTREUSE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI SRA VERCORS Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
SCI TANGRAM ¹ Globale ‐ structurée GEA 95,0 89,3 95,0 89,3
contrôlée
SCI Turenne Wilson Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI VALHUBERT ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI VAUGIRARD 36-44 ¹ Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
SCI VICQ D'AZIR VELLEFAUX ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
SCI VILLA BELLA Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SCI VILLEURBANNE LA SOIE ILOT H ¹ Globale D1 Filiale GEA 90,0 90,0 90,0 90,0

Co-
SCI WAGRAM 22/30 ¹ Juste Valeur ‐ GEA 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise

Scica HL Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
SCPI LFP MULTIMMO ¹ Globale ‐ structurée GEA 38,4 48,9 38,4 48,9
contrôlée
SEGUR 2 Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
SEL EUR CLI SEP 22 C ¹ Globale ‐ structurée GEA 90,0 61,0 90,0 61,0
contrôlée




283
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Entité
SEL EUR ENV MAI 22 C ¹ Globale ‐ structurée GEA 88,4 88,6 88,4 88,6
contrôlée
Entité
SEL FR ENV MAI 2022 ¹ Globale ‐ structurée GEA 80,4 80,4 80,4 80,4
contrôlée
Co-
SEMMARIS Juste Valeur ‐ GEA 38,0 38,0 38,0 38,0
entreprise
Entité
Sequana Globale S1 structurée BPF ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée
SH PREDICA ENERGIES DURABLES SAS Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Sircam Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SNC 120 RUE SAINT GEORGES Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SNC CACF INVESTISSEMENTS FONCIERS Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SNGI Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

SO.GI.CO Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,5

Socadif Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SOCIETE DE GESTION EN VALEURS MOBILIERES Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Société d'Epargne Foncière Agricole (SEFA) Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

SOCIETE D'ETUDES DE PARTICIPATIONS ET
Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
D'INVESTISSEMENT
SOCIETE D'EXPLOITATION DES TELEPHERIQUES Entreprise
Equivalence ‐ BPF 38,1 38,1 38,1 38,1
TARENTAISE-MAURIENNE associée
Entité
Société Financière de Ty Nay Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Société Financière du Languedoc Roussillon (SOFILARO) Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Société Générale Gestion (S2G) Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

SOFILARO DETTE PRIVEE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Sofinco Participations Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

SOFIPACA Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
SOLIDARITE AMUNDI P ¹ Globale ‐ structurée GEA 78,7 80,2 78,7 80,2
contrôlée
Entité
SOLIDARITE INITIATIS SANTE ¹ Globale ‐ structurée GEA 77,1 76,5 77,1 76,5
contrôlée
SOLYMO Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Spirica Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

SQUARE HABITAT ALPES PROVENCE Globale D1 Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,4

SQUARE HABITAT ATLANTIQUE VENDEE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

SQUARE HABITAT CABINET LIEUTAUD Globale D1 Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,4

SQUARE HABITAT CABINET LIEUTAUD GESTION Globale D1 Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,4

SQUARE HABITAT CENTRE France Globale D1 Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,4

SQUARE HABITAT CENTRE OUEST Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,4

SQUARE HABITAT FRANCHE-COMTE Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,4

SQUARE HABITAT HAUTES ALPES Globale D1 Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,4

SQUARE HABITAT NEUF Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Square Habitat Nord de France Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Square Habitat Pays Basque Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Square Habitat Sud Rhône Alpes Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Square Habitat Toulouse 31 Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,4

SQUARE HABITAT VAUCLUSE Globale D1 Filiale AHM 100,0 100,0 99,5 99,4

Ste Européenne de Développement d'Assurances Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Ste Européenne de Développement du Financement Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

STEPHANE Globale S1 Filiale BPF ‐ 100,0 ‐ 100,0

Sud Rhône Alpes Placement Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 99,9 99,9

SUDECO Globale E3 Filiale AHM 100,0 ‐ 100,0 ‐




284
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

TAKAMAKA Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

TCB Globale ‐ Filiale GC 99,1 98,7 98,3 97,4

TERRALUMIA Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐

Entité
Toulouse 31 Court Terme Globale ‐ structurée BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Co-
TOUR MERLE (SCI) ¹ Juste Valeur ‐ GEA 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise
Entité
TRIA 6 ANS N 16 PT C ¹ Globale ‐ structurée GEA 82,1 81,2 82,1 81,2
contrôlée
Entité
TRIANANCE 6 AN 12 C ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 0,8 ‐ 0,8
contrôlée
Entité
TRIANANCE 6 AN 13 C ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 83,4 ‐ 83,4
contrôlée
Entité
TRIANANCE 6 AN 14 C ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 89,2 ‐ 89,2
contrôlée
Entité
TRIANANCE 6 ANS N 15 ¹ Globale ‐ structurée GEA 0,5 84,7 0,5 84,7
contrôlée
Entité
TRIANANCE 6 ANS N6 ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 0,4 ‐ 0,4
contrôlée
Entité
Triple P FCC Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 ‐ ‐
contrôlée
Co-
UBAF Equivalence ‐ GC 47,0 47,0 47,0 47,0
entreprise
Entreprise
Ucafleet Equivalence ‐ SFS 35,0 35,0 35,0 35,0
associée
Entité
UI CAP SANTE 2 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Unifergie Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0


UNI-INVEST ANJOU MAINE Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0


Uni-medias Globale ‐ Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
UNIPIERRE ASSURANCE ( SCPI ) ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Co-
UPTEVIA Equivalence D1/D2 GC 50,0 100,0 34,8 69,5
entreprise

VAL BRIE PICARDIE INVESTISSEMENT Globale E1 Filiale BPF 90,0 ‐ 90,0 ‐


Val de France Expansion Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0


Val de France Rendement Globale S1 Filiale BPF ‐ 100,0 ‐ 100,0


VAUGIRARD GRIMSBY Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
VENDOME INV.FCP 3DEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 90,7 86,9 90,7 86,9
contrôlée
Entité
VENDOME SEL EURO PC ¹ Globale ‐ structurée GEA 14,0 6,9 14,0 6,9
contrôlée
VILLAGE BY CA NORD DE France Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

VIVIER TOULON Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
WATEA Equivalence E3 SFS 30,0 ‐ 30,0 ‐
entreprise

Grèce


CA AUTO BANK GMBH HELLENIC BRANCH Globale D1/D2 Succursale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0


CA AUTO INSURANCE HELLAS S.A Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0


Crédit Agricole Life Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0


DRIVALIA LEASE HELLAS SM S.A Globale D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0


Guernesey

Entité
Crédit Agricole CIB Finance (Guernsey) Ltd. Globale ‐
structurée GC 99,9 99,9 99,9 99,9
contrôlée
Hong Kong


AMUNDI ASSET MANAGEMENT HONG KONG BRANCH Globale S1 Succursale GEA ‐ 100,0 ‐ 69,3

AMUNDI Hong Kong Ltd. Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

CA Indosuez (Suisse) S.A. Hong Kong Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Asia Shipfinance Ltd. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole CIB (Hong-Kong) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Credit Agricole Securities (Asia) Limited Hong Kong Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0




285
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022


Hongrie

Amundi Investment Fund Management Private Limited
Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3
Company

Inde

Crédit Agricole CIB (Inde) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole CIB Services Private Ltd. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Entreprise
SBI FUNDS MANAGEMENT LTD Equivalence ‐ GEA 36,6 36,8 25,3 25,5
associée

Irlande

Amundi Intermédiation Dublin Branch Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Amundi Ireland Ltd Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

CA AUTO BANK S.P.A IRISH BRANCH Globale D1/D2 Succursale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

CA AUTO REINSURANCE DAC Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

CACEIS Bank, Ireland Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

CACEIS INVESTOR SERVICES BANK S.A. DUBLIN BRANCH Globale E3 Succursale GC 100,0 ‐ 69,5 ‐


CACEIS INVESTOR SERVICES IRELAND LIMITED Globale E3 Filiale GC 100,0 ‐ 69,5 ‐


CACEIS Ireland Limited Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

CACI LIFE LIMITED Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

CACI NON LIFE LIMITED Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

CACI Reinsurance Ltd. Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
CORSAIR 1.52% 25/10/38 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CORSAIR 1.5255% 25/04/35 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CORSAIRE FINANCE IRELAND 0.83% 25-10-38 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CORSAIRE FINANCE IRELAND 1.24 % 25-10-38 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
CORSAIRE FINANCE IRELANDE 0.7% 25-10-38 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
DRIVALIA LEASE IRELAND LTD Globale E3 Filiale SFS 100,0 ‐ 100,0 ‐

Entité
EFL Lease Abs 2017-1 Designated Activity Company Globale ‐ structurée SFS 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
EFL LEASE ABS 2021-1 DESIGNATED ACTIVITY COMPANY Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
ERASMUS FINANCE Globale D2 structurée SFS 100,0 50,0 100,0 50,0
contrôlée
Entité
FIXED INCOME DERIVATIVES - STRUCTURED FUND PLC Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
KBI Fund Managers Limited Globale S1 Filiale GEA ‐ 87,5 ‐ 69,3

KBI Global Investors (North America) Limited Globale ‐ Filiale GEA 100,0 87,5 69,0 69,3

KBI Global Investors Limited Globale ‐ Filiale GEA 100,0 87,5 69,0 69,3

Entité
KBI GLOBAL SUSTN INFR-DEUR ¹ Globale E2 structurée GEA 43,1 ‐ 43,1 ‐
contrôlée
Entité
LM-CB VALUE FD-PA EUR ¹ Globale ‐ structurée GEA 29,6 48,8 29,6 48,8
contrôlée
Entité
PIMCO GLOBAL BND FD-CURNC EX ¹ Globale ‐ structurée GEA 24,9 52,1 24,9 52,1
contrôlée
Entité
PREMIUM GR 0% 28 Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PREMIUM GREEN 0.508% 25-10-38 Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PREMIUM GREEN 0.63% 25-10-38 Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PREMIUM GREEN 1.24% 25/04/35 Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PREMIUM GREEN 1.531% 25-04-35 Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PREMIUM GREEN 1.55% 25-07-40 Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PREMIUM GREEN 4.72%12-250927 Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PREMIUM GREEN PLC 1.095% 25-10-38 Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PREMIUM GREEN TV2027 Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Space Holding (Ireland) Limited Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0




286
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022


Italie

Co-
A-BEST EIGHTEEN Equivalence S1 entreprise SFS ‐ 50,0 ‐ 50,0
structurée
Co-
A-BEST FIFTEEN Equivalence S1 entreprise SFS ‐ 50,0 ‐ 50,0
structurée
Entité
A-BEST FOURTEEN Globale D2 structurée SFS 100,0 50,0 100,0 50,0
contrôlée
Entité
A-BEST SEVENTEEN Globale D2 structurée SFS 100,0 50,0 100,0 50,0
contrôlée
Agos Globale ‐ Filiale SFS 61,0 61,0 61,0 61,0

AGOSCOM S.R.L Globale S1 Filiale SFS ‐ 100,0 ‐ 61,0

AMUNDI Real Estate Italia SGR S.p.A. Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

AMUNDI SGR S.p.A. Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

CA Assicurazioni Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

CA AUTO BANK Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

CA Indosuez Wealth (Europe) Italy Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

CACEIS Bank, Italy Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

CACEIS INVESTOR SERVICES BANK S.A. MILANO BRANCH Globale E3 Succursale GC 100,0 ‐ 69,5 ‐


CACI DANNI Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

CACI VITA Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
CENTRAL SICAF Juste Valeur ‐ GEA 24,5 25,0 24,5 25,0
entreprise
Co-
CLICKAR SRL Equivalence ‐ SFS 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise

Crédit Agricole CIB (Italie) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Crédit Agricole Group Solutions Globale ‐ structurée BPI 100,0 100,0 86,2 86,2
contrôlée
Crédit Agricole Italia Globale ‐ Filiale BPI 86,4 86,4 86,4 86,4

Crédit Agricole Leasing Italia Globale ‐ Filiale BPI 100,0 100,0 88,4 88,4

Crédit Agricole Vita S.p.A. Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

DRIVALIA SPA Globale D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

Co-
EDISON RENEWABLES Juste Valeur ‐ GEA 49,0 49,0 49,0 49,0
entreprise
Co-
EF SOLARE ITALIA Juste Valeur ‐ GEA 30,0 30,0 30,0 30,0
entreprise
CREDIT AGRICOLE LEASING & FACTORING S.A. -
Globale D1 Succursale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0
SUCCURSALE ITALIANA
Entreprise
GENERALFINANCE S.P.A. Equivalence S2 BPI ‐ 16,3 ‐ 14,1
associée
Co-
IEIH Juste Valeur ‐ GEA 80,0 80,0 80,0 80,0
entreprise
Entité
ItalAsset Finance SRL Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Co-
LABIRS ONE S.R.L Equivalence ‐ entreprise SFS 50,0 50,0 50,0 50,0
structurée
Co-
LEASYS ITALIA SPA Equivalence D1 SFS 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise
Entité
Nexus 1 Globale ‐ structurée GEA 96,9 96,9 96,9 96,9
contrôlée
OLINN ITALIA Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
SUNRISE SPV 20 SRL Globale ‐ structurée SFS 100,0 100,0 61,0 61,0
contrôlée
Entité
SUNRISE SPV 30 SRL Globale ‐ structurée SFS 100,0 100,0 61,0 61,0
contrôlée
Entité
SUNRISE SPV 40 SRL Globale E1 structurée SFS 100,0 ‐ 61,0 ‐
contrôlée
Entité
SUNRISE SPV 50 SRL Globale ‐ structurée SFS 100,0 100,0 61,0 61,0
contrôlée
Entité
SUNRISE SPV 92 SRL Globale D1 structurée SFS 100,0 100,0 61,0 61,0
contrôlée
Entité
SUNRISE SPV 93 SRL Globale D1 structurée SFS 100,0 100,0 61,0 61,0
contrôlée
Entité
SUNRISE SPV 94 SRL Globale D1 structurée SFS 100,0 100,0 61,0 61,0
contrôlée
Entité
SUNRISE SPV Z60 Srl Globale ‐ structurée SFS 100,0 100,0 61,0 61,0
contrôlée
Entité
SUNRISE SPV Z70 Srl Globale ‐ structurée SFS 100,0 100,0 61,0 61,0
contrôlée
Entité
SUNRISE SPV Z80 Srl Globale ‐ structurée SFS 100,0 100,0 61,0 61,0
contrôlée




287
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Entité
SUNRISE SPV Z90 Srl Globale ‐ structurée SFS 100,0 100,0 61,0 61,0
contrôlée
VAUGIRARD ITALIA Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

VAUGIRARD SOLARE Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0


Japon

AMUNDI Japan Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Crédit Agricole CIB (Japon) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


Crédit Agricole Life Insurance Company Japan Ltd. Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0


Crédit Agricole Securities Asia BV (Tokyo) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


UBAF (Japon) Equivalence ‐ Succursale GC 47,0 47,0 47,0 47,0


Jersey

CACEIS FUND ADMINISTRATION JERSEY (CI) LIMITED Globale E3 Filiale GC 100,0 ‐ 69,5 ‐


Luxembourg

Entité
1827 A2EURC ¹ Globale ‐ structurée GEA 36,1 15,2 36,1 15,2
contrôlée
Entité
56055 A5 EUR ¹ Globale ‐ structurée GEA 96,3 97,1 96,3 97,1
contrôlée
Entité
56055 AEURHC ¹ Globale ‐ structurée GEA 1,2 1,7 1,2 1,7
contrôlée
Entité
5880 AEURC ¹ Globale ‐ structurée GEA 92,3 81,2 92,3 81,2
contrôlée
Entité
5884 AEURC ¹ Globale ‐ structurée GEA 9,8 5,4 9,8 5,4
contrôlée
Entité
5909 A2EURC ¹ Globale ‐ structurée GEA 63,5 62,4 63,5 62,4
contrôlée
Entité
5922 AEURHC ¹ Globale ‐ structurée GEA 56,6 58,9 56,6 58,9
contrôlée
Entité
5932 AEURC ¹ Globale ‐ structurée GEA 9,9 64,5 9,9 64,5
contrôlée
Entité
5940 AEURC ¹ Globale ‐ structurée GEA 0,8 26,2 0,8 26,2
contrôlée
Entité
7653 AEURC ¹ Globale ‐ structurée GEA 46,5 56,2 46,5 56,2
contrôlée
Entité
78752 AEURHC ¹ Globale ‐ structurée GEA 40,2 45,5 40,2 45,5
contrôlée
Entité
9522 A2EURC ¹ Globale ‐ structurée GEA 33,9 76,5 33,9 76,5
contrôlée
Entité
A FD EQ E CON AE(C) ¹ Globale ‐ structurée GEA 58,7 60,7 58,7 60,7
contrôlée
Entité
A FD EQ E FOC AE (C) ¹ Globale ‐ structurée GEA 0,4 45,7 0,4 45,7
contrôlée
Entité
AF INDEX EQ JAPAN AE CAP ¹ Globale ‐ structurée GEA 18,3 53,7 18,3 53,7
contrôlée
Entité
AF INDEX EQ USA A4E ¹ Globale ‐ structurée GEA 61,9 68,4 61,9 68,4
contrôlée
Entité
AIJPMGBIGOAHE ¹ Globale ‐ structurée GEA 74,6 100,0 74,6 100,0
contrôlée
Entité
AIMSCIWOAE ¹ Globale ‐ structurée GEA 5,4 6,4 5,4 6,4
contrôlée
Co-
ALTALUXCO Juste Valeur S2 GEA ‐ 50,0 ‐ 50,0
entreprise
Entité
AMUN NEW SIL RO AEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 92,1 35,4 92,1 35,4
contrôlée
Entité
AMUNDI B GL AGG AEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 8,1 6,5 8,1 6,5
contrôlée
Entité
AMUNDI BGEB AEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 43,4 50,8 43,4 50,8
contrôlée
Entité
AMUNDI DS IV VAUGIRA ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
AMUNDI EMERG MKT BD-M2EURHC ¹ Globale ‐ structurée GEA 85,6 29,6 85,6 29,6
contrôlée
Entité
AMUNDI EQ E IN AHEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 27,9 44,9 27,9 44,9
contrôlée
Entité
AMUNDI FUNDS ABSOLUTE RETURN MULTI-STRAT ¹ Globale ‐ structurée GEA 95,7 99,9 95,7 99,9
contrôlée
AMUNDI FUNDS PIONEER US EQUITY RESEARCH VALUE Entité
Globale ‐ structurée GEA 81,7 86,1 81,7 86,1
HGD ¹
contrôlée
Entité
AMUNDI GLB MUL-ASSET-M2EURC ¹ Globale ‐ structurée GEA 84,9 83,0 84,9 83,0
contrôlée
Entité
AMUNDI GLO M/A CONS-M2 EUR C ¹ Globale ‐ structurée GEA 69,0 48,4 69,0 48,4
contrôlée
AMUNDI GLOBAL SERVICING Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Amundi Luxembourg SA Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Entité
AMUNDI SF - DVRS S/T BD-HEUR ¹ Globale ‐ structurée GEA 24,2 26,9 24,2 26,9
contrôlée




288
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

Entité
AMUNDI-EUR EQ GREEN IM-IEURC ¹ Globale ‐ structurée GEA 48,6 50,8 48,6 50,8
contrôlée
Entité
AMUNDI-GL INFLAT BD-MEURC ¹ Globale ‐ structurée GEA 81,2 77,7 81,2 77,7
contrôlée
Entité
APLEGROSENIEUHD ¹ Globale ‐ structurée GEA 15,7 15,7 15,7 15,7
contrôlée
Entité
ARCHM.-IN.DE.PL.III ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
BA-FII EUR EQ O-GEUR ¹ Globale ‐ structurée GEA 49,2 49,9 49,2 49,9
contrôlée
Entité
BRIDGE EU 20 SR LIB ¹ Globale ‐ structurée GEA 68,7 100,0 68,7 100,0
contrôlée
CA Indosuez Wealth (Asset Management) Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

CA Indosuez Wealth (Europe) Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

CACEIS Bank, Luxembourg Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

CACEIS INVESTOR SERVICES BANK S.A. Globale E3 Filiale GC 100,0 ‐ 69,5 ‐


Camca Assurance Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Camca Réassurance Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
CAVOUR AERO SA Juste Valeur ‐ GEA 37,1 37,0 37,1 37,0
entreprise
Entité
CHORELIA N3 PART C ¹ Globale ‐ structurée GEA 85,6 83,8 85,6 83,8
contrôlée
Co-
CIRRUS SCA A1 Juste Valeur S2 GEA ‐ 20,0 ‐ 20,0
entreprise
Entité
CPR INV MEGATRENDS R EUR-ACC ¹ Globale ‐ structurée GEA 28,9 34,7 28,9 34,7
contrôlée
Entité
CPR I-SM B C-AEURA ¹ Globale ‐ structurée GEA 93,1 95,1 93,1 95,0
contrôlée
Entité
CPR-CLIM ACT-AEURA ¹ Globale ‐ structurée GEA 24,6 26,4 24,6 26,4
contrôlée
Entité
CPRGLODISOPARAC ¹ Globale ‐ structurée GEA 74,1 43,5 74,1 43,5
contrôlée
Entité
Crédit Agricole CIB Finance Luxembourg S.A. Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Crédit Agricole Life Insurance Europe Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

EUROPEAN MARKETING GROUP Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
EUROPEAN MOTORWAY INVESTMENTS Juste Valeur ‐ GEA 60,0 60,0 60,0 60,0
entreprise
Entité
EXANE 1 OVERDR CC ¹ Globale ‐ structurée GEA 66,9 69,1 66,9 69,1
contrôlée
Entité
FCH JNS HEN HON ERO CT-ZCEUR ¹ Globale E2 structurée GEA 63,1 ‐ 63,1 ‐
contrôlée
Fcp Camca Lux Finance Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
FE AMUNDI INC BLDR-IHE C ¹ Globale ‐ structurée GEA 89,8 90,5 89,8 90,5
contrôlée
Entité
FEAMUNDISVFAEC ¹ Globale ‐ structurée GEA 85,5 68,9 85,5 68,9
contrôlée
Entité
FRANKLIN DIVER-DYN-I ACC EU ¹ Globale ‐ structurée GEA 60,6 40,9 60,6 40,9
contrôlée
Entité
FRANKLIN GLB MLT-AS IN-IAEUR ¹ Globale ‐ structurée GEA 90,1 63,2 90,1 63,2
contrôlée
Fund Channel Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,1 69,3

Entité
IGSF-GBL GOLD FD-I C ¹ Globale S2 structurée GEA ‐ 41,8 ‐ 41,8
contrôlée
Entité
INDFGBEUR2026P ¹ Globale E2 structurée GEA 49,2 ‐ 49,2 ‐
contrôlée
Entité
INDFNAOSA ¹ Globale E2 structurée GEA 98,8 ‐ 98,8 ‐
contrôlée
Entité
INDOFIIFLEXEG ¹ Globale ‐ structurée GEA 47,1 42,1 47,1 42,1
contrôlée
Entité
INDO-GBL TR-PE ¹ Globale ‐ structurée GEA 76,0 63,0 76,0 63,0
contrôlée
Entité
INDOSUEZ NAVIGATOR G ¹ Globale ‐ structurée GEA 48,7 50,6 48,7 50,6
contrôlée
Investor Service House S.A. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

Entité
JPM US EQY ALL CAP-C HDG ¹ Globale ‐ structurée GEA 92,1 63,5 92,1 63,5
contrôlée
Entité
JPM US SEL EQ PLS-CA EUR HD ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 57,4 100,0 57,4
contrôlée
Entité
JPMORGAN F-JPM US VALUE-CEHA ¹ Globale ‐ structurée GEA 28,7 51,2 28,7 51,2
contrôlée
Entité
JPMORGAN F-US GROWTH-C AHD ¹ Globale ‐ structurée GEA 6,6 11,3 6,6 11,3
contrôlée
Co-
LEASYS LUXEMBOURG S.A Equivalence E3 SFS 50,0 ‐ 50,0 ‐
entreprise
Co-
LUXEMBOURG INVESTMENT COMPANY 296 SARL Juste Valeur S2 GEA ‐ 50,0 ‐ 50,0
entreprise




289
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

MACQAURIE STRATEGIC STORAGE FACILITIES HOLDINGS Co-
Juste Valeur ‐ GEA 40,1 40,0 40,1 40,0
SARL entreprise

OLINN LUXEMBOURG Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Partinvest S.A. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

Entité
PIO-DIV S/T-AEURND ¹ Globale ‐ structurée GEA 36,5 70,1 36,5 70,1
contrôlée
PREDICA INFRASTRUCTURE SA Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
PurpleProtAsset 1,36% 25/10/2038 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
PurpleProtAsset 1.093% 20/10/2038 ¹ Globale ‐ structurée GEA 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Co-
SARL IMPULSE Juste Valeur ‐ GEA 38,5 38,0 38,5 38,0
entreprise

Sci 32 Liberté Globale ‐ Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0


Space Lux Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0


VAUGIRARD FIBRA Globale E2 Filiale GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐


Malaisie


AMUNDI Malaysia Sdn Bhd Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

CACEIS MALAYSIA SDN.BHD Globale E3 Filiale GC 100,0 ‐ 69,5 ‐


Maroc

Co-
Crédit du Maroc Equivalence S3 BPI ‐ 15,0 ‐ 15,0
entreprise
Co-
Crédit du Maroc Leasing et Factoring Equivalence S3 SFS ‐ 33,3 ‐ 33,3
entreprise

DRIVALIA LEASE ESPANA SAU, MOROCCO BRANCH Globale D1/D2 Succursale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

Entreprise
Themis Courtage Equivalence ‐ SFS 49,0 49,0 49,0 49,0
associée
Entreprise
WAFA Gestion Equivalence ‐ GEA 34,0 34,0 23,4 23,5
associée
Entreprise
Wafasalaf Equivalence ‐ SFS 49,0 49,0 49,0 49,0
associée

Maurice


GSA Ltd Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Mexique


AMUNDI ASSET MANAGEMENT MEXICO BRANCH Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Banco Santander CACEIS México, S.A., Institución de Co-
Equivalence ‐ GC 50,0 50,0 34,7 34,7
Banca Múltiple entreprise

Pioneer Global Investments LTD Mexico city Branch Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3


Monaco

Caisse Régionale Provence - Côte D’Azur, Agence de
Globale ‐ Succursale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0
Monaco

CFM Indosuez Gestion Globale ‐ Filiale GC 70,2 70,2 69,0 67,2


CFM Indosuez Wealth Globale ‐ Filiale GC 70,2 70,2 69,0 69,0


LCL succursale de Monaco Globale ‐ Succursale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0


Norvège


CA AUTO FINANCE NORGE A/S Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

DRIVALIA LEASE NORGE AS Globale E3 Filiale SFS 100,0 ‐ 100,0 ‐


Pays-Bas

Entité
A-BEST 21 Globale D2 structurée SFS 100,0 50,0 100,0 50,0
contrôlée
AMUNDI ASSET MANAGEMENT NEDERLAND Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

CA AUTO FINANCE NEDERLAND BV Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

CACEIS Bank, Netherlands Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

CALEF SA – DUTCH BRANCH Globale ‐ Succursale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Consumer Finance Nederland Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Securities Asia BV Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0




290
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022

De Kredietdesk B.V. Globale S2 Filiale SFS ‐ 100,0 ‐ 100,0

DRIVALIA LEASE NEDERLAND B.V. Globale E2 Filiale SFS 100,0 ‐ 100,0 ‐

Co-
Financierings Data Netwerk B.V. Equivalence S1 SFS ‐ 50,0 ‐ 46,7
entreprise

Finata Zuid-Nederland B.V. Globale S1 Filiale SFS ‐ 98,1 ‐ 98,1

FINDIO N.V Globale D1/D2 Filiale SFS ‐ 100,0 ‐ 100,0

IDM lease maatschappij B.V. Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Iebe Lease B.V. Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

INTERBANK NV Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Krediet '78 B.V. Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
LEASYS Nederland Equivalence ‐ SFS 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise
Entité
MAGOI BV Globale ‐ structurée SFS 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
RICARE DIRECT BV Globale D1 Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Sinefinair B.V. Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Entité
Sufinair B.V. Globale ‐ structurée GC 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
Pologne

Co-
ALTAMIRA Juste Valeur ‐ GEA 22,5 22,5 22,5 22,5
entreprise

AMUNDI Polska Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Arc Broker Globale ‐ Filiale BPI 100,0 100,0 100,0 100,0

CA AUTO BANK S.P.A POLSKA BRANCH Globale D1/D2 Succursale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

Carefleet S.A. Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

CDT AGRI ZYCIE TU Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Bank Polska S.A. Globale D1 Filiale BPI 100,0 100,0 100,0 100,0

Crédit Agricole Polska S.A. Globale D1 Filiale BPI 100,0 100,0 100,0 100,0

Credit Agricole Service sp z o.o. Globale D1 Filiale BPI 100,0 100,0 100,0 100,0

DRIVALIA LEASE POLSKA SP Z O O Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

EFL Finance S.A. Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0


EUROFACTOR POLSKA S.A. Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0


Europejski Fundusz Leasingowy (E.F.L.) Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
LEASYS POLSKA Equivalence ‐ SFS 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise

TRUCK CARE Sp Globale ‐ Filiale SFS 100,0 70,0 100,0 70,0


Portugal

Co-
AGUAS PROFUNDAS SA Juste Valeur ‐ GEA 35,0 35,0 35,0 35,0
entreprise
Entité
ARES LUSITANI STC, S.A Globale ‐ structurée SFS 100,0 100,0 100,0 100,0
contrôlée
CA AUTO BANK S.P.A PORTUGUESE BRANCH Globale D1/D2 Succursale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

Credibom Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0


DRIVALIA PORTUGAL S.A Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0


Eurofactor S.A. (Portugal) Globale ‐ Succursale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0

Co-
LEASYS MOBILITY PORTUGAL S.A Equivalence E3 SFS 50,0 ‐ 50,0 ‐
entreprise

Co-
LEASYS PORTUGAL S.A Equivalence ‐ SFS 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise

MUDUM SEGUROS Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 100,0 100,0


Qatar


CACIB Qatar Financial Center Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

République
Tchèque




291
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022


Amundi Czech Republic Asset Management, A.S. Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Amundi Czech Republic, Investicni Spolecnost, A.S. Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

DRIVALIA LEASE CZECH REPUBLIC S.R.O Globale E3 Filiale SFS 100,0 ‐ 100,0 ‐


Roumanie

Amundi Asset Management S.A.I SA Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Royaume-Uni

AMUNDI (UK) Ltd. Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

AMUNDI ASSET MANAGEMENT LONDON BRANCH Globale S1 Succursale GEA ‐ 100,0 ‐ 69,3

Amundi Intermédiation London Branch Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Amundi IT Services London branch Globale E2 Succursale GEA 100,0 ‐ 69,0 ‐


CA AUTO FINANCE UK LTD Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

CACEIS Bank, UK Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

CACEIS INVESTOR SERVICES BANK S.A. LONDON
Globale E3 Succursale GC 100,0 ‐ 69,5 ‐
BRANCH

CACEIS UK TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LTD Globale E1 Succursale GC 100,0 ‐ 69,5 ‐


Crédit Agricole CIB (Royaume-Uni) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


Crédit Agricole CIB Holdings Ltd. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0

Entité
Crédit Agricole CIB Pension Limited Partnership Globale S1 structurée GC ‐ 100,0 ‐ 100,0
contrôlée
DRIVALIA LEASE UK LTD Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0


DRIVALIA UK LTD Globale D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0


FERRARI FINANCIAL SERVICES GMBH, UK Branch Equivalence ‐ Succursale SFS 50,0 50,0 50,0 50,0

Co-
HORNSEA 2 Juste Valeur ‐ entreprise GEA 25,0 25,0 25,0 25,0
structurée
Co-
Leasys UK Ltd Equivalence ‐ SFS 50,0 50,0 50,0 50,0
entreprise

LYXOR ASSET MANAGEMENT UK LLP Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Entité
NIXES SIX (LTD) Globale D2 structurée SFS 100,0 50,0 100,0 50,0
contrôlée
Succursale Credit Agricole SA Globale ‐ Succursale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0


Russie


Crédit Agricole CIB AO Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


Serbie


Singapour


Amundi Intermédiation Asia PTE Ltd Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

AMUNDI Singapore Ltd. Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Azqore SA Singapore Branch Globale ‐ Succursale GC 82,9 82,9 82,9 82,9


CA Indosuez (Suisse) S.A. Singapore Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


Crédit Agricole CIB (Singapour) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


Fund Channel Singapore Branch Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 69,3 69,3

UBAF (Singapour) Equivalence ‐ Succursale GC 47,0 47,0 47,0 47,0


Slovaquie

Amundi Czech Republic Asset Management Bratislava
Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3
Branch

Suède

AMUNDI ASSET MANAGEMENT SWEDEN BRANCH Globale ‐ Succursale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

CA AUTO FINANCE SVERIGE AB Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0

Crédit Agricole CIB (Suède) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


Suisse




292
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Pays / Région Méthode de Modification Type d'entité Activité
Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole de et nature du % de contrôle % d'intérêt
d'implantation consolidation (c)
périmètre contrôle (b)
(a) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022


AMUNDI Suisse Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Azqore Globale ‐ Filiale GC 82,9 82,9 82,9 82,9


CA AUTO FINANCE SUISSE SA Globale D1/D2 Filiale SFS 100,0 50,0 100,0 50,0


CA Indosuez (Suisse) S.A. Switzerland Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


CA Indosuez (Switzerland) S.A. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


CA Indosuez Finanziaria S.A. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


CACEIS Bank, Switzerland Branch Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 69,5 69,5


CACEIS INVESTOR SERVICES BANK S.A. ZURICH BRANCH Globale E3 Succursale GC 100,0 ‐ 69,5 ‐


CACEIS Switzerland S.A. Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 69,5 69,5

Crédit Agricole next bank (Suisse) SA Globale ‐ Filiale BPI 100,0 100,0 100,0 100,0


OLINN SUISSE Globale ‐ Filiale SFS 100,0 100,0 100,0 100,0


Taiwan


Amundi Taïwan Limited Globale ‐ Filiale GEA 100,0 100,0 69,0 69,3

Crédit Agricole CIB (Taipei) Globale ‐ Succursale GC 100,0 100,0 100,0 100,0


Ukraine


CREDIT AGRICOLE UKRAINE Globale D1 Filiale BPI 100,0 100,0 100,0 100,0




293
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Les succursales sont mentionnées en italique



(a) Modification de périmètre

Entrées (E) dans le périmètre :

E1 : Franchissement de seuil
E2 : Création
E3 : Acquisition (dont les prises de contrôle)



Sorties (S) du périmètre :

S1 : Cessation d'activité (dont dissolution, liquidation)

S2 : Société cédée au hors groupe ou perte de contrôle

S3 : Entité déconsolidée en raison de son caractère non significatif
S4 : Fusion absorption
S5 : Transmission Universelle du Patrimoine



Divers (D) :

D1 : Changement de dénomination sociale

D2 : Modification de mode de consolidation
D3 : Entité nouvellement présentée dans la note de périmètre
D4 : Entité classée en actifs non courants en vue de la vente et activités abandonnées



(b) Type d'entité et nature du contrôle

Filiale

Succursale

Entité structurée contrôlée

Co-entreprise

Co-entreprise structurée

Opération en commun

Entreprise associée

Entreprise associée structurée



(c) Type d'activité

BPF : Banque de proximité en France

BPI : Banque de proximité à l'international

GEA : Gestion de l'épargne et assurances : GEA

GC : Grandes clientèles

SFS : Services financiers spécialisés

AHM : Activités hors métiers




294
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NOTE 14 Participations et entités structurées non consolidées

14.1 Participations non consolidées
Ces titres enregistrés à la juste valeur par résultat ou la juste valeur par capitaux propres non recyclables, sont des titres
à revenu variable représentatifs d’une fraction significative du capital des sociétés qui les ont émis et destinés à être
détenus durablement.

Ce poste s’élève à 27 576 millions d’euros au 31 décembre 2023 contre 22 163 millions d’euros au 31 décembre 2022.
Au 31 décembre 2023, la principale participation non consolidée pour laquelle le pourcentage de contrôle est
supérieur à 20 % et dont la valeur au bilan est significative est Crédit Logement (titres A et B). La participation
représentative de 32,50% du capital de Crédit Logement s’élève à 481 millions d’euros et ne confère pas d’influence
notable sur ce groupe codétenu par différentes banques et entreprises françaises.



14.1.1 ENTITÉS NON INTÉGRÉES DANS LE PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

Les informations relatives aux entités classiques sous contrôle exclusif, sous contrôle conjoint et sous influence notable,
et aux entités structurées contrôlées non intégrées dans le périmètre de consolidation sont mises à disposition sur le site
du Crédit Agricole lors de la publication du Document d’enregistrement universel.



14.1.2 TITRES DE PARTICIPATION NON CONSOLIDÉS ET PRÉSENTANT UN CARACTÈRE SIGNIFICATIF

Les titres de participation significatifs représentant une fraction du capital supérieure ou égale à 10 % n’entrant pas
dans le périmètre de consolidation sont présentés dans un tableau disponible sur le site du Crédit Agricole lors de la
publication du Document d’enregistrement universel.




14.2 Informations sur les entités structurées non consolidées


Conformément à IFRS 12, une entité structurée est une entité conçue de telle manière que les droits de vote ou droits
similaires ne constituent pas le facteur déterminant pour établir qui contrôle l’entité ; c’est notamment le cas lorsque
les droits de vote concernent uniquement des tâches administratives et que les activités pertinentes sont dirigées au
moyen d’accords contractuels.



INFORMATIONS SUR LA NATURE ET L’ETENDUE DES INTERETS DETENUS
Au 31 décembre 2023, les entités du groupe Crédit Agricole ont des intérêts dans certaines entités structurées non
consolidées, dont les principales caractéristiques sont présentées ci-dessous sur la base de leur typologie d’activité :



Titrisation

Le groupe Crédit Agricole, principalement via ses filiales du pôle métier Grandes clientèles, a pour rôle la structuration
de véhicules de titrisation par l’achat de créances commerciales ou financières. Les véhicules financent ces achats
en émettant les tranches multiples de dettes et des titres de participation, dont le remboursement est lié à la
performance des actifs dans ces véhicules. Il investit et apporte des lignes de liquidité aux véhicules de titrisation qu'il
a sponsorisés pour le compte de clients.



Gestion d’actifs

Le groupe Crédit Agricole, par l’intermédiaire de ses filiales du pôle métier Gestion de l’épargne et Assurances,
structure et gère des entités pour le compte de clients qui souhaitent investir dans des actifs spécifiques afin d’en tirer
le meilleur rendement possible en fonction d'un niveau de risque choisi. Ainsi, les entités du groupe Crédit Agricole
peuvent être amenées soit à détenir des intérêts dans ces entités afin d’en assurer le lancement soit à garantir la
performance de ces structures.




295
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Fonds de placement

Les entités du pôle métier Gestion de l’épargne et Assurances du groupe Crédit Agricole investissent dans des sociétés
créées afin de répondre à la demande des investisseurs dans le cadre de la gestion de sa trésorerie d’une part, et
dans le cadre du placement des primes d’assurance reçues des clients des sociétés d’assurance conformément aux
dispositions réglementaires prévues par le Code des assurances d’autre part. Les placements des sociétés d’assurance
permettent de garantir les engagements pris vis-à-vis des assurés tout au long de la vie des contrats d’assurance. Leur
valeur et leur rendement sont corrélés à ces engagements.



Financement structuré

Enfin, le groupe Crédit Agricole, via ses filiales du pôle métier Grandes Clientèles, intervient dans des entités dédiées à
l’acquisition d’actifs. Ces entités peuvent prendre la forme de société de financement d’actif ou de sociétés de crédit-
bail. Dans les entités structurées, le financement est garanti par l'actif. L'implication du Groupe est souvent limitée au
financement ou à des engagements de financement.



Entités sponsorisées

Le groupe Crédit Agricole sponsorise une entité structurée dans les cas suivants:

◼ Le groupe Crédit Agricole intervient à la création de l’entité et cette intervention, rémunérée, est jugée
substantielle pour assurer la bonne fin des opérations ;

◼ Une structuration intervient à la demande du groupe Crédit Agricole et il en est le principal utilisateur ;

◼ Le groupe Crédit Agricole cède ses propres actifs à l’entité structurée ;

◼ Le groupe Crédit Agricole est gérant ;

◼ Le nom d’une filiale ou de la société mère du groupe Crédit Agricole est associé au nom de l’entité structurée
ou aux instruments financiers émis par elle.



Le groupe Crédit Agricole a sponsorisé des entités structurées non consolidées dans lesquelles il ne détient pas
d’intérêts au 31 décembre 2023.



Les revenus bruts d’entités sponsorisées sont composés essentiellement de charges et de produits d’intérêts dans les
métiers de titrisation et de fonds de placement, dans lesquels le Groupe Crédit Agricole ne détient pas d’intérêt à la
clôture de l’exercice. Pour Crédit Agricole Assurances, ils s’élèvent à 8 millions d’euros.



INFORMATIONS SUR LES RISQUES ASSOCIES AUX INTERETS DETENUS

Soutien financier apporté aux entités structurées
Au cours de l’année 2023, le groupe Crédit Agricole n’a pas fourni de soutien financier à des entités structurées non
consolidées.

En date du 31 décembre 2023, le groupe Crédit Agricole n’a pas l’intention de fournir un soutien financier à une entité
structurée non consolidée.




296
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



Intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées par nature d'activités
Au 31 décembre 2023, et au 31 décembre 2022, l’implication du Groupe dans des entités structurées non consolidées est présentée pour l’ensemble des familles d’entités structurées
sponsorisées significatives pour le Groupe dans les tableaux ci-dessous :


31/12/2023
Titrisation Gestion d'actifs Fonds de placement 1 Financement structuré 1
Perte maximale Perte maximale Perte maximale Perte maximale
Garanties Garanties Garanties Garanties
Exposition reçues et Exposition reçues et Exposition reçues et Exposition reçues et
Valeur maximale autres maximale autres maximale autres Valeur maximale autres
au au risque rehaussements Exposition Valeur au risque rehaussements Exposition Valeur au au risque rehaussements Exposition au au risque rehaussements Exposition
(en millions d'euros) bilan de perte de crédit nette au bilan de perte de crédit nette bilan de perte de crédit nette bilan de perte de crédit nette
Actifs financiers à la juste valeur
par résultat 3 3 ‐ 3 2 712 2 712 ‐ 2 712 44 841 44 841 ‐ 44 841 4 4 ‐ 4
Actifs financiers à la juste valeur
par capitaux propres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 69 69 ‐ 69 ‐ ‐ ‐ ‐
Actifs financiers au coût amorti 108 108 ‐ 108 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 2 140 2 140 ‐ 2 140
Total des actifs reconnus vis-à-
vis des entités structurées non
consolidées 112 112 ‐ 112 2 712 2 712 ‐ 2 712 44 909 44 909 ‐ 44 909 2 143 2 143 ‐ 2 143
Instruments de capitaux propres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Passifs financiers à la juste valeur
par résultat 26 26 ‐ 26 518 518 ‐ 518 ‐ ‐ ‐ ‐ 14 14 ‐ 14
Dettes 12 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 240 ‐ ‐ ‐
Total des passifs reconnus vis-à-
vis des entités structurées non
consolidées 39 26 ‐ 26 518 518 ‐ 518 ‐ ‐ ‐ ‐ 254 14 ‐ 14
Engagements donnés ‐ 15 ‐ 15 ‐ 13 147 328 12 819 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 2 147 ‐ 2 147
Engagements de financement ‐ 15 ‐ 15 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 2 147 ‐ 2 147
Engagements de garantie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 13 148 328 12 819 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Autres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Provisions pour risque
d'exécution - Engagements par
signature ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Total des engagements hors
bilan net de provisions vis-à-vis
des entités structurées non
consolidées ‐ 15 ‐ 15 ‐ 13 147 328 12 819 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 2 147 ‐ 2 147
Total Bilan des entités structurées
non consolidées 2 021 ‐ ‐ ‐ 82 061 ‐ ‐ ‐ 463 043 ‐ ‐ ‐ 5 321 ‐ ‐ ‐

¹ Les entités structurées non sponsorisées ne présentent pas de de risques spécifiques liées à la nature de l’entité. Des informations relatives à ces expositions sont communiquées dans la note 3.1 "Risque de crédit" et dans la note 3.3 "Risque de marché". Il s’agit des fonds de placement
dans lesquels le Groupe n’est pas gérant et des entités de financement structuré dans lesquelles le Groupe a uniquement accordé un prêt.
297
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



31/12/2022

Titrisation Gestion d'actifs Fonds de placement 1 Financement structuré 1

Perte maximale Perte maximale Perte maximale Perte maximale
Garanties Garanties Garanties Garanties
Exposition reçues et Exposition reçues et Exposition reçues et Exposition reçues et
Valeur maximale autres maximale autres maximale autres Valeur maximale autres
au au risque rehaussements Exposition Valeur au risque rehaussements Exposition Valeur au au risque rehaussements Exposition au au risque rehaussements Exposition
(en millions d'euros) bilan de perte de crédit nette au bilan de perte de crédit nette bilan de perte de crédit nette bilan de perte de crédit nette
Actifs financiers à la juste valeur
par résultat ‐ ‐ ‐ ‐ 2 106 2 106 ‐ 2 106 34 920 34 920 ‐ 34 920 ‐ ‐ ‐ ‐

Actifs financiers à la juste valeur
par capitaux propres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 58 58 ‐ 58 ‐ ‐ ‐ ‐
Actifs financiers au coût amorti 103 103 ‐ 103 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 2 001 2 001 ‐ 2 001

Total des actifs reconnus vis-à-
vis des entités structurées non
consolidées 103 103 ‐ 103 2 106 2 106 ‐ 2 106 34 977 34 977 ‐ 34 977 2 001 2 001 ‐ 2 001

Instruments de capitaux propres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Passifs financiers à la juste valeur
par résultat 47 47 ‐ 47 462 462 ‐ 462 ‐ ‐ ‐ ‐ 24 24 ‐ 24

Dettes ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 194 ‐ ‐ ‐

Total des passifs reconnus vis-à-
vis des entités structurées non
consolidées 47 47 ‐ 47 462 462 ‐ 462 ‐ ‐ ‐ ‐ 218 24 ‐ 24

Engagements donnés ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 12 906 444 12 462 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1 525 ‐ 1 525

Engagements de financement ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1 525 ‐ 1 525

Engagements de garantie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 12 914 444 12 470 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Autres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Provisions pour risque
d'exécution - Engagements par
signature ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (8) ‐ (8) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Total des engagements hors
bilan net de provisions vis-à-vis
des entités structurées non
consolidées ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 12 906 444 12 462 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1 525 ‐ 1 525


Total Bilan des entités structurées
non consolidées ‐ ‐ ‐ ‐ 82 098 ‐ ‐ ‐ 4 153 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

¹ Les entités structurées non sponsorisées ne présentent pas de de risques spécifiques liées à la nature de l’entité. Des informations relatives à ces expositions sont communiquées dans la note 3.1 "Risque de crédit" et dans la note 3.3 "Risque
de marché". Il s’agit des fonds de placement dans lesquels le Groupe n’est pas gérant et des entités de financement structuré dans lesquelles le Groupe a uniquement accordé un prêt.
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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



EXPOSITION MAXIMALE AU RISQUE DE PERTE


L’exposition maximale au risque de perte des instruments financiers correspond à la valeur comptabilisée au bilan à
l’exception des dérivés de vente d’option et de CDS (credit default swap) pour lesquels l’exposition correspond à
l’actif au montant du notionnel et au passif au notionnel minoré du mark-to-market. L’exposition maximale au risque
de perte des engagements donnés correspond au montant du notionnel et la provision sur engagements donnés au
montant comptabilisé au bilan.




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Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole – 31 décembre 2023



NOTE 15 Événements postérieurs au 31 décembre 2023


Aucun évènement significatif n'a eu lieu postérieurement à la date d'arrêté.




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