s Communiqué de presse
Communiqué de presse
Paris, le 31 janvier 2024



RESULTATS ANNUELS 2023
• Résultat net - part du groupe en hausse de 22,7 %
• Structure financière très solide :
▪ Trésorerie nette positive(b) de 180,5 M€
▪ Capacité financière de 600,0 M€
• Dividende proposé au titre de l’exercice 2023 de 2,40 € par action
Kaufman & Broad SA annonce aujourd’hui ses résultats pour l’exercice 2023
 Principaux éléments de l’activité commerciale (du 1er décembre 2022 au 30 novembre 2023). Nordine Hachemi, Président-
(2023 vs 2022) Directeur Général de Kaufman & Broad, a notamment déclaré :
« Les résultats 2023 de Kaufman & Broad sont conformes aux guidances. Ils
▪ Réservations globales : démontrent la solidité de son modèle économique et sa capacité à générer
1 113,2 vs 1 481,7 M€ TTC de la trésorerie.
Dont Logement :
Sur l’ensemble de l’exercice, le recul des réservations de logements en volume
1 079,4 vs 1 433,8 M€ TTC s’est établi à 14,2 %, à comparer à un recul estimé à date de l’ordre de 35 %(d)
Dont Tertiaire : pour les réservations de l’ensemble du marché. Celles-ci se sont établies à près
33,7 vs 47,9 M€ TTC de 60 000(d) en 2023, soit au même niveau qu’en 1995.
▪ Délai d’écoulement Logement : Dans cet environnement, Kaufman & Broad a continué d’appliquer une
4,8 vs 4,3 mois (12 mois) politique rigoureuse d’ajustement rapide aux conditions de marché. Un niveau
d’exigence élevé a été maintenu en termes de taux de pré-commercialisation.
 Principaux éléments financiers Cette stratégie s’est traduite par un délai d’écoulement de nos programmes
(2023 vs 2022 sauf autrement précisé) de 4,8 mois, à comparer à près de 20 mois pour le marché.
Par ailleurs, le groupe s’appuie toujours sur une réserve foncière solide et un
▪ Chiffre d’affaires : Backlog global de 2,7 milliards d’euros représentant environ 2 ans d’activité.
1 409,1 vs 1 314,9M€
L’activité Immobilier d’entreprise a vu la poursuite des travaux de l’opération
Dont Logement : 957,8 vs 1 152,5 M€
A7/A8 d’Austerlitz conformément au calendrier. Par ailleurs, un permis de
▪ Marge brute : 257,2 vs 228,2 M€ construire a été déposé pour une opération de plus de 30 000 m2 de bureaux
▪ MOP (Taux d’EBIT)(c) : 7,8 % vs 7,5 % à Marseille, futur siège régional d’EDF.
▪ ROC (EBIT) : 109,3 vs 98,2 M€ La crise que traverse le secteur n’a pas pour seule cause la hausse des taux
▪ Résultat net (part du groupe) : d’intérêt. La baisse continue des attributions de permis de construire depuis
60,2 vs 49,0 M€ 2018 a entrainé une hausse des coûts du foncier non résorbée à ce jour. S’y
▪ Trésorerie nette (b) : 180,5 M€ sont ajoutées une inflation réglementaire et une fiscalité excessive. Ainsi la
vs (67,8) M€ au 30 nov. 2022 production de logement est en baisse significative alors même que les facteurs
▪ Capacité financière : 600,0 M€ démographiques et sociologiques continuent à alimenter une demande
vs 351,0 M€ au 30 nov. 2022 toujours soutenue et non satisfaite. Le rééquilibrage de ces différents facteurs
devrait conduire à un ajustement du marché sur les prochains semestres.
 Principaux indicateurs de développement
La structure financière reste extrêmement solide. Sur l’ensemble de l’exercice
(fin nov. 2023 vs fin nov. 2022)
le Cash flow opérationnel s’élève à 374,8 millions d’euros(a). A fin novembre
2023, la trésorerie nette positive(b) s’établit à 180,5 M€ et la capacité financière
▪ Backlog global : 2 676,0 vs 3 393,3 M€ à 600,0 M€. Fitch a confirmé en septembre dernier le rating Investment Grade
Dont Logement : 2 053,4 vs 2 362,8 M€ de Kaufman & Broad SA, à ce jour seul promoteur européen à disposer de
▪ Portefeuille foncier Logement : cette notation. Le groupe se trouve ainsi en position de tirer pleinement
34 069 vs 34 009 lots à fin 2022 parti de la reprise dans un marché assaini.




(a) ou Flux de trésorerie généré par l'activité est égal à la capacité d’autofinancement après Besoin en fonds de roulement et impôts payés
(b) hors dette IFRS 16 et Put Neoresid
(c) exprimée en pourcentage, elle correspond au résultat opérationnel courant cad à la marge brute diminuée des charges opérationnelles courantes divisée
par le chiffre d’affaires
(d) source : Adequation
Sur l’ensemble de l’exercice 2024, le chiffre d’affaires du groupe devrait s’établir autour de 1,1 milliard
d’euros, l’écart par rapport à 2023 s’expliquant par l’effet de base de l’opération Austerlitz. Le taux de
résultat opérationnel courant devrait s’établir entre 7 % et 7,5 %. Le groupe devrait rester en situation de
trésorerie nette positive(b) après prise en compte du paiement d’un dividende de 48 M€ au titre de
l’exercice 2023, soit 2,40 € par action, soumis à l’approbation de l’Assemblée générale du 6 mai prochain. »

 Activité commerciale
✓ Pôle Logement
En 2023, les réservations de logements en valeur s’élèvent à 1 079,4 millions d’euros (TTC), à comparer à
1 433,8 millions d’euros par rapport à la même période en 2022 en baisse de 24,7 %. En volume, elles
s’établissent à 5 332 logements en 2023 contre 6 214 logements en 2022, soit une diminution de 14,2 %.

Le délai d’écoulement des programmes s’est établi à 4,8 mois sur l’année 2023, en augmentation de
0,5 mois par rapport à la même période en 2022 (4,3 mois).

L’offre commerciale, avec 97 % des logements situés en zones tendues (A, Abis et B1), s’élève à
2 114 logements à fin 2023 (2 218 logements à fin 2022).

Répartition de la clientèle

En 2023, les réservations en valeur (TTC) des primo-accédants représentent 11 % des ventes, à comparer
à 13 % sur la même période en 2022. Les secundo-accédants représentent 4 % des ventes contre 9 %
en 2022.
Les réservations réalisées auprès des investisseurs représentent 13 % des ventes (dont 4 % pour le seul
dispositif Pinel) contre 33 % par rapport à novembre 2022 (et dont 24% pour le dispositif Pinel en 2022).
À fin novembre 2023, la part des ventes en bloc s’établit à 72 % des réservations en valeur (TTC) contre
45 % sur la même période en 2022.

✓ Pôle Tertiaire
Au 30 novembre 2023, le pôle tertiaire a enregistré des réservations nettes de 33,7 millions d’euros (TTC)
contre 47,9 millions d’euros TTC à fin novembre 2022.

Kaufman & Broad a actuellement en commercialisation ou à l’étude 92 000 m² de surfaces de bureaux
et environ 228 800 m² de surfaces logistiques. Par ailleurs, 119 500 m² de surfaces de bureaux sont
actuellement en construction ou en démarrage dans les prochains mois. Enfin, la société a près de
13 500 m² de surfaces de bureaux à réaliser en MOD (maîtrise d’œuvre déléguée).

✓ Indicateurs avancés de l’activité commerciale et développement
En 2023, le Backlog Logement s’établit à 2 053,4 millions d’euros (HT) contre 2 362,8 millions d’euros (HT)
pour la même période en 2022, soit 25,7 mois d’activité contre 24,6 mois d’activité à fin novembre 2022.
À fin novembre 2023, Kaufman & Broad comptait 131 programmes de logements en cours de
commercialisation, représentant 2 114 logements (142 programmes et 2 218 logements à fin 2022).

Le portefeuille foncier Logement représente 34 069 lots, stable par rapport à celui de fin novembre 2022
(34 009 lots). À fin novembre 2023, il correspond à plus de 6 années d’activité commerciale.
Par ailleurs, 88 % des logements du portefeuille foncier sont situés en zones tendues, représentant
29 995 logements au 30 novembre 2023.

Au 1er trimestre 2024, le groupe prévoit de lancer 12 nouveaux programmes dont 3 en Île-de-France
représentant 278 lots et 9 en Régions représentant 285 lots.

Au 30 novembre 2023, le Backlog du pôle Tertiaire s’établit à 622,6 millions d’euros HT à comparer à
1 030,5 millions d’euros HT pour la même période en 2022.



2/10 RÉSULTATS FY 2023
31 janvier 2024
 Résultats financiers
✓ Activité
Le chiffre d’affaires global s’établit à 1 409,1 millions d’euros (HT), à comparer à 1 314,9 millions d’euros
à la même période en 2022.

Le chiffre d’affaires Logement s’élève à 957,8 millions d’euros (HT), contre 1 152,5 millions d’euros (HT) en
2022. Il représente 68,0 % du chiffre d’affaires du groupe.

Le chiffre d'affaires de l’activité Appartements s’établit à 883,0 millions d’euros (HT) (vs. 1 076,3 millions
d’euros (HT) à fin novembre 2022). Le chiffre d'affaires du pôle Tertiaire ressort à 437,5 millions d’euros
(HT), à comparer à 150,2 millions d’euros (HT) sur la même période en 2022.
Les autres activités dégagent un chiffre d’affaires de 13,8 millions d'euros (HT) (dont 7,4 millions d’euros
de chiffre d’affaires liés à l’exploitation des résidences étudiantes) contre 12,2 millions d’euros en 2022
(dont 6,7 millions d’euros de chiffre d’affaires liés à l’exploitation des résidences étudiantes)

✓ Eléments de rentabilité
Au 30 novembre 2023, la marge brute s’élève à 257,2 millions d’euros, à comparer à 228,2 millions
d’euros sur la même période en 2022. Le taux de marge brute s’établit à 18,3 % à comparer à 17,4 % en
2022.

Les charges opérationnelles courantes s’élèvent à 147,9 millions d’euros (10,5 % du chiffre d’affaires),
contre 130,0 millions d’euros sur la même période en 2022 (9,9 % du chiffre d’affaires). Le résultat
opérationnel courant s’établit à 109,3 millions d’euros, à comparer à 98,2 millions d’euros en 2022. Le
taux du Résultat opérationnel courant s’élève à 7,8 % contre 7,5 % en 2022.

À fin novembre 2023, le résultat net de l’ensemble consolidé s’élève à 76,5 millions d'euros, à comparer
à la même période en 2022 où il s’élevait à 69,3 millions d’euros. Les participations ne donnant pas le
contrôle s'élèvent à 16,3 millions d’euros au 30 novembre 2023 contre 20,2 millions d’euros en 2022.
Le résultat net - part du groupe ressort à 60,2 millions d’euros à comparer à 49,0 millions d’euros sur la
même période en 2022.

✓ Structure financière et liquidité
La trésorerie nette positive (hors dette IFRS 16 et dette put Neoresid) au 30 novembre 2023 s’établit à
180,5 millions d’euros, à comparer à une dette financière nette de (67,8) millions d’euros à fin
novembre 2022. La trésorerie active (disponibilités et valeurs mobilières de placement) s’établit à
350,0 millions d’euros au 30 novembre 2023, à comparer à 101,0 millions d’euros au 30 novembre 2022.
La capacité financière s’élève à 600,0 millions d’euros au 30 novembre 2023, à comparer à 351,0 millions
d’euros à fin novembre 2022.

Le besoin en fonds de roulement s’établit à - 80,8 millions d’euros au 30 novembre 2023, soit - 5,7 % du
chiffre d’affaires, à comparer à 190,0 millions d’euros à fin novembre 2022 (soit 14,5 % du chiffre
d’affaires).




3/10 RÉSULTATS FY 2023
31 janvier 2024
 Rachat d’actions
Dans le cadre de son programme de rachat d’actions, Kaufman & Broad a conclu le 5 septembre 2023
un contrat d’acquisition portant sur un bloc de 1 251 000 actions de la Société détenu par
Artimus Participations, société réunissant des managers et anciens managers de la Société,
représentant un investissement total de 32,4 millions d’euros.

A l’issue de l’opération, les actions rachetées ont été annulées. Cette opération a permis de reluer
l’ensemble des actionnaires de la Société dans les mêmes proportions sans obérer sa capacité
d’investissement, tout en stabilisant son actionnariat. Les collaborateurs du groupe demeurent, au
30 novembre 2023, des actionnaires de référence de la société, directement ou indirectement, avec
12,07 % du capital social et 14,43 % des droits de vote.

 Dividende
Le conseil d’administration de Kaufman & Broad SA proposera à l’Assemblée Générale des actionnaires
du 6 mai 2024 la mise en paiement d’un dividende de 2,40 € par action.

 Perspectives 2024
Sur l’ensemble de l’exercice 2024, le chiffre d’affaires du groupe devrait s’établir autour de 1,1 milliard
d’euros, l’écart par rapport à 2023 s’expliquant par l’effet de base de l’opération Austerlitz. Le taux de
résultat opérationnel courant devrait s’établir entre 7 % et 7,5 %. Le groupe devrait rester en situation de
trésorerie nette positive(b) après prise en compte du paiement d’un dividende 48 M€ au titre de
l’exercice 2023, soit 2,40 € par action, soumis à l’approbation de l’Assemblée générale du
6 mai prochain.




Ce communiqué est disponible sur le site www.coporate.kaufmanbroad.fr




(b) hors dette IFRS 16 et Put Neoresid




4/10 RÉSULTATS FY 2023
31 janvier 2024
 Prochaine date d’information périodique :
✓ Mardi 9 avril 2024 : Publication des résultats du 1 er trimestre 2024 (après Bourse)

Présentation des résultats de la période
Monsieur Nordine HACHEMI, Président-Directeur Général et Monsieur Bruno COCHE, Directeur Général Finances
commenteront les résultats de la période et répondront aux questions, lors d’une conférence téléphonique, en français avec
traduction simultanée en anglais.
La présentation des résultats se déroulera en français avec traduction simultanée en anglais le :
jeudi 1er février 2024 à 8h30 (CET)
L’inscription à la présentation des résultats de la période doit être effectuée par demande à l’adresse :
infos-invest@ketb.com
- Pour suivre la présentation en direct lors de la conférence sur web vous recevrez un lien (en français ou en anglais) *
- Pour suivre la présentation en direct lors de la conférence par téléphone vous recevrez le numéro pour la langue
souhaitée (français ou anglais)
* Activation des accès à partir de 8h00, la connexion nécessitant l'inscription via un formulaire

Les supports du Webcast (en français et en anglais) seront disponibles ½ heure avant le début la présentation sur
le site : www.kaufmanbroad.fr/finance/publications-financieres/



Contacts

Directeur Général Finances
Bruno Coche - 01 41 43 44 73 / infos-invest@ketb.com
Relations presse
Primatice : Thomas de Climens - 06 78 12 97 95 / thomasdeclimens@primatice.fr
Kaufman & Broad : Emmeline Cacitti - 06 72 42 66 24 / ecacitti@ketb.com



À propos de Kaufman & Broad

Depuis plus de 50 ans, Kaufman & Broad conçoit, développe, fait construire et commercialise des appartements, des maisons individuelles, des
résidences gérées, des commerces, des locaux d’activités et des immeubles de bureaux.
Aménageur et véritable ensemblier urbain aux côtés des collectivités territoriales pour concevoir de nouveaux quartiers et grands projets
urbains, Kaufman & Broad est l’un des premiers Développeurs-Constructeurs français par la combinaison de sa taille, de sa rentabilité et de la
puissance de sa marque.
Ensemble, créons une ville plus vertueuse.

Pour plus d’informations : www.kaufmanbroad.fr

Le Document d’Enregistrement Universel de Kaufman & Broad a été déposé le 31 mars 2023 auprès de l’Autorité des marchés financiers (l’« AMF ») sous le
numéro D.23-0210. Il est disponible sur les sites internet de l’AMF (www.amf-france.org) et de Kaufman & Broad (www.kaufmanbroad.fr). Il contient une
description détaillée de l’activité, des résultats et des perspectives de Kaufman & Broad ainsi que des facteurs de risques associés. Kaufman & Broad attire
notamment l’attention sur les facteurs de risques décrits au chapitre 4 du Document d’Enregistrement Universel . La concrétisation d’un ou plusieurs de ces
risques peut avoir un effet défavorable significatif sur les activités, le patrimoine, la situation financière, les résultats ou les perspectives du groupe Kaufman &
Broad, ainsi que sur le prix de marché des actions Kaufman & Broad.
Le présent communiqué ne constitue pas et ne saurait être considéré comme constituant une offre au public, une offre de vente ou une offre de souscription
comme destiné à solliciter un ordre d’achat ou de souscription dans un quelconque pays.




5/10 RÉSULTATS FY 2023
31 janvier 2024
GLOSSAIRE
Backlog ou (carnet de commandes) : Il recouvre, pour les Ventes en l’état futur d’achèvement (VEFA), les logements réservés non
livrés pour lesquels l’acte de vente notarié n’a pas encore été signé et les logements réservés non livrés pour lesquels l’acte de vente
notarié a été signé à hauteur de la partie non encore prise en chiffre d’affaires (sur un programme avancé à 30 %, 30 % du chiffre
d’affaires d’un logement pour lequel l’acte de vente notarié a été signé est comptabilisé en chiffre d’affaires, 70 % sont inclus dans
le backlog). Le backlog est une synthèse à un moment donné qui permet d’estimer le chiffre d’affaires restant à reconnaître au
cours des prochains mois et ainsi de conforter les prévisions du groupe − étant précisé qu’il existe une part incertaine de
transformation du backlog en revenus, notamment pour les réservations non encore actées.

BEFA : le Bail en l’état futur d’achèvement consiste pour un utilisateur à louer un immeuble avant même sa construction ou sa
restructuration.

Besoin en fonds de roulement (BFR) : Il provient des décalages des flux de trésorerie : les décaissements et encaissements
correspondant aux dépenses et recettes d’exploitation nécessaires à la conception, à la production et à la commercialisation des
programmes immobiliers. L’expression simplifiée du BFR qui en résulte est la suivante : s’agit de l’Actif courant (stock + créances
clients + autres créances d’exploitation + avances et acomptes reçus + produits constatés d’avances) diminué du Passif courant
(dettes fournisseurs + dettes fiscales et sociales + autres dettes d’exploitation + charges constatées d’avances). L’importance du BFR
va notamment dépendre de la longueur du cycle d’exploitation, de l’importance et de la durée de stockage des encours de
production, du nombre de projets lancés et des délais de paiement accordés par les fournisseurs ou du profil des échéanciers
octroyés aux clients.

Cash-flow libre : Le cash-flow libre est égal à la capacité d’autofinancement après variation du Besoin en fonds de roulement et
impôts payés diminuée des investissements nets d’exploitation de l’exercice.

Cash-flow opérationnel ou Flux de trésorerie généré par l'activité : est égal à la capacité d’autofinancement après Besoin en fonds
de roulement et impôts payés.

Capacité d’autofinancement : La capacité d’autofinancement après coût de l’endettement financier et impôt est égale au
résultat net consolidé retraité de la quote-part dans le résultat des entreprises associées, co-entreprises et résultat des activités en
cours de cession et des produits et charges calculés.

Capacité financière : correspond à la trésorerie active augmentée des lignes de crédit non tirées à date

CDP : (anciennement « Carbon Disclosure Project ») : mesure de l'impact environnemental des entreprises.

Délai d’écoulement : Le délai d’écoulement des stocks est le nombre de mois nécessaire pour que les logements disponibles soient
vendus si les ventes se poursuivaient au même rythme que celui des mois précédents, soit l’encours de logements (offre disponible)
par trimestre divisé par les réservations par trimestre écoulés elles-mêmes divisées par trois.

Dividende : Le dividende est la part du bénéfice net annuel de la société distribuée aux actionnaires. Son montant, proposé par le
Conseil d’Administration, est soumis à l’approbation des actionnaires en Assemblée Générale. Il est payable dans un délai maximal
de 9 mois après la clôture de l’exercice.

EBIT : correspond au résultat opérationnel courant cad à la marge brute diminuée des charges opérationnelles courantes.

Endettement financier brut ou dette financière : L’endettement financier brut est constitué par des passifs financiers à long terme et
à court terme, des instruments financiers de couverture relatifs aux passifs constitutifs de l’endettement financier brut et des intérêts
courus sur les postes du bilan constitutifs de l’endettement financier brut.

Endettement net ou dette financière nette : L’endettement net, ou dette financière nette, d’une entreprise est le solde de ses dettes
financières brutes (ou endettement financier brut), d’une part, du disponible et des placements financiers formant sa « Trésorerie
active », d’autre part. Elle représente la position créditrice ou débitrice de l’entreprise vis-à-vis des tiers et hors cycle d’exploitation.

Investment grade : la notation Investment grade signifie qu'un instrument financier ou qu'une entreprise présente un risque de défaut
relativement faible.

LEU : les LEU (Logements Equivalent Unités livrés) sont le reflet direct de l’activité. Le nombre de « LEU » est égal au produit (i) du
nombre de logements d’un programme donné pour lesquels l’acte de vente notarié a été signé et (ii) du rapport entre le montant
des dépenses foncières et des dépenses de construction engagées par le groupe sur ledit programme et le budget total des
dépenses dudit programme.

Marge brute : correspond au chiffre d’affaires diminué du coût des ventes. Le coût des ventes est notamment constitué du prix des
terrains, des coûts fonciers qui y sont rattachés et des coûts de construction.

Offre commerciale : elle est représentée par la somme du stock de logements disponibles à la vente à la date considérée, c’est-à-
dire la totalité des logements non réservés à cette date (déduction faite des tranches commerciales non ouvertes).

Portefeuille foncier : Elle comprend les terrains à développer. C’est-à-dire les terrains pour lesquels un acte ou une promesse de vente
a été signé(e), ainsi que les terrains en cours d’étude, c’est-à-dire les terrains pour lesquels un acte ou une promesse de vente n’a
pas encore été signé(e).

Ratio d’endettement (ou gearing) : C’est le ratio de l’endettement net (ou de la dette financière nette) rapportée aux capitaux
propres consolidés de l’entreprise. Il mesure le risque de la structure financière de l’entreprise.


6/10 RÉSULTATS FY 2023
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Réservations : mesurées en volume (Units ou Unités) et en valeur, elles sont le reflet de l’activité commerciale du groupe. Leur
intégration au chiffre d’affaires est conditionnée par le temps nécessaire à la transformation d’une réservation en une signature
d’acte notarié, fait générateur de la prise de résultat. Par ailleurs, dans les programmes de logements collectifs incluant des
immeubles mixtes (appartements, locaux d’activité, commerce, bureau), toutes les surfaces sont converties en équivalents
logements.

Réservations (en valeur) : Elles représentent la valeur des biens immobiliers émanant des contrats de réservation signés toutes taxes
comprises pour une période donnée. Elles sont mentionnées nettes des désistements constatés durant ladite période.

Résidences gérées : Les résidences gérées, ou résidences-services, sont des ensembles immobiliers constitués de logements
(maisons ou appartements) à usage d’habitation offrant un minimum de services tels que l’accueil, la fourniture de linge, le
nettoyage et l’entretien des logements ainsi que la prestation de petits-déjeuners. Il existe plusieurs types de résidences : les
résidences étudiantes sont des ensembles d’appartements, pour l’essentiel des studios équipés d’une kitchenette et meublés, situés
à proximité d’écoles et d’universités et proche des transports en commun ; les résidences de tourisme, situées dans des zones
touristiques à fort potentiel, offrent en plus des services habituels des infrastructures telles que piscines, terrains de sport, parfois saunas,
hammams, bains à remous, club enfants ; les résidences d’affaires sont une alternative à l’hôtellerie traditionnelle, composée de
studios (environ 80 %) et de 2-pièces, situées en centre-ville ou à proximité de centres d’affaires importants et systématiquement
bien desservies ; enfin, les résidences seniors (incluant également les résidences pour personnes âgées dépendantes ou non –
Ehpad), qui permettent d’anticiper le vieillissement de la population, hébergent des personnes à partir de 55 ans et au-delà ; leur
clientèle est mixte : locataires et propriétaires.

RSE (responsabilité sociétale des entreprises) : La responsabilité sociétale des entreprises (RSE) est la contribution des entreprises aux
enjeux du Développement Durable. La démarche consiste pour les entreprises à prendre en compte les impacts sociaux et
environnementaux de leur activité pour adopter les meilleures pratiques possibles et contribuer ainsi à l’amélioration de la société
et à la protection de l’environnement. La RSE permet d’associer logique économique, responsabilité sociale et écoresponsabilité
(définition du ministère de l’Écologie, du Développement Durable et de l’Énergie).

Taux d’écoulement : Le taux d’écoulement (Te) représente le pourcentage du stock initial qui se vend mensuellement sur un
programme immobilier (ventes/mois divisé par le stock initial) ; soit les réservations nettes mensuelles divisées par le rapport au stock
début de période augmenté du stock fin de période divisé par deux.

Taux d’Ebit (ou de ROC) : exprimé en pourcentage, il correspond au résultat opérationnel courant cad à la marge brute diminuée
des charges opérationnelles courantes divisé par le chiffre d’affaires

Trésorerie active : Elle correspond à la trésorerie et équivalent de trésorerie à l’actif du bilan cad l’ensemble des disponibilités
(banques et caisses disponibles), des valeurs mobilières de placement (placements court terme et dépôt à terme) ainsi que des
soldes réservataires.

Trésorerie nette : Elle correspond à L’endettement net « négative », ou dette financière nette « négative’, cad que pour la société
le solde du disponible et des placements financiers formant sa « trésorerie active » est supérieur au montant de ses dettes financières
brutes (ou endettement financier brut).

Units : les Units ou Unités permettent de définir le nombre de logements ou d’équivalent logement (pour les programmes mixtes)
d’un programme donné. Le nombre d’Units des équivalents logements se détermine en rapportant la surface par type (locaux
d’activité, commerce, bureau) à la surface moyenne des logements précédemment obtenue.

VEFA : la Vente en l’état futur d’achèvement est le contrat par lequel le vendeur transfère immédiatement à l’acquéreur ses droits
sur le sol ainsi que la propriété des constructions existantes. Les ouvrages à venir deviennent la propriété de l’acquéreur au fur et à
mesure de leur exécution ; l’acquéreur est tenu d’en payer le prix à mesure de l’avancement des travaux. Le vendeur conserve les
pouvoirs de Maître de l’Ouvrage jusqu’à la réception des travaux.




7/10 RÉSULTATS FY 2023
31 janvier 2024
ANNEXES
 Données financières
Principales données consolidées*

En milliers d’euros T4 Année T4 Année
2023 2023 2022 2022
Chiffre d’affaires 325 133 1 409 055 429 125 1 314 878
 Dont Logement 294 684 957 796 389 276 1 152 514
 Dont Tertiaire 26 788 437 457 36 464 150 172
 Dont Autres*** 3 661 13 802 3 386 12 192


Marge brute 63 650 257 232 73 167 228 173
Taux de marge brute (%) 19,6% 18,3% 17,1% 17,4%
Résultat opérationnel courant (ou Ebit)* 22 939 109 332 34 602 98 212
MOP - Taux d’Ebit ou ROC (%) 7,1% 7,8% 8,1% 7,5%
Résultat net (pdg) 14 650 60 154 17 086 49 008
Résultat net (pdg) par action (€/a) ** 0,74 3,03 0,79 2,27
* L'Ebit correspond au résultat opérationnel courant cad à la marge brute diminuée des charges opérationnelles courantes (ROC).
**Basé sur le nombre de titres composant le capital social de Kaufman & Broad S.A soit 19 862 022 actions au 30 novembre 2023 et 21 613 022 actions au 30 novembre 2022.
*** incluant 7,4 millions d’euros de chiffre d’affaires liés à l’exploitation des résidences étudiante au titre de 2023 et de 6,7 millions d’euros au titre de l’année 2022.




Compte de résultat consolidé*
En milliers d’euros T4 Année T4 Année
2023 2023 2022 2022
Chiffre d'affaires 325 133 1 409 055 429 125 1 314 878
Coût des ventes -261 483 -1 151 823 -355 958 - 1 086 705
Marge brute 63 650 257 232 73 167 228 173
Charges commerciales -6 131 -20 875 -10 991 - 26 891
Charges administratives -17 214 -64 780 -20 083 - 60 911
Charges techniques et services après- vente -5 565 -22 021 -6 394 -23 175
Charges développement et programmes -11 800 -40 224 - 1 097 -18 983
Résultat opérationnel courant 22 939 109 332 34 602 98 212
Autres charges et autres produits non courants 0 0 0 0
Résultat opérationnel 22 939 109 332 34 602 98 212
Coût de l’endettement financier net -2 440 -13 848 - 6 324 -17 502
Autres charges et produits financiers 0 0 0 0
Impôt sur les résultats -1 227 -19 857 - 4 485 -13 483
Quote-part dans les résultats 73
849 171 2 023
des entreprises associées et co-entreprises
Résultat net de l'ensemble consolidé 19 346 76 476 23 964 69 251
Participations ne donnant pas le contrôle 4 696 16 322 6 878 20 243
Résultat net (part du groupe) 14 650 60 154 17 086 49 008

* Non auditées et non arrêtées par le Conseil d’Administration




8/10 RÉSULTATS FY 2023
31 janvier 2024
Bilan consolidé*


En milliers d’euros 30 novembre 30 novembre
2023 2022

ACTIF

Ecarts d'acquisitions 68 661 68 661
Immobilisations incorporelles 92 429 91 899
Immobilisations corporelles 10 174 11 070
Droit d’utilisation 34 009 40 196
Immeubles de placement 19 528 19 876
Entreprises associées et co-entreprises 23 257 14 310
Autres actifs financiers non courants 2 533 7 549
Impôt différé actif 14 856 15 101
Actif non courant 265 447 268 662
Stocks 413 627 447 134
Créances clients 495 106 511 535
Autres créances 185 385 188 693
Trésorerie et équivalents de trésorerie 350 043 100 998
Etat impôt courant 0 4 863
Actif courant 1 444 162 1 253 223
TOTAL ACTIF 1 709 609 1 521 885



30 novembre 30 novembre
2023 2022
PASSIF

Capital social 5 164 5 619
Primes, réserves et autres 155 485 187 040
Résultat net part du groupe 60 154 49 008
Capitaux propres part du groupe 220 803 241 667
Participations ne donnant pas le contrôle 13 660 14 683
Capitaux propres 234 463 256 350
Provisions non courantes 29 011 31 365
Dettes financières non courantes 116 848 166 567
Dettes financières de loyers long terme 31 073 36 254
Impôt différé passif 56 922 56 184
Passif non courant 233 854 290 370
Provisions courantes 1 827 1 477
Autres passifs financiers courants 56 359 5 825
Dette financière de loyers court terme 8 171 5 647
Fournisseurs 942 767 842 064
Autres dettes 213 312 119 643
Etat impôt courant 18 856 509
Passif courant 1 241 292 975 165
TOTAL PASSIF 1 709 609 1 521 885
* Non auditées et non arrêtées par le Conseil d’Administration




9/10 RÉSULTATS FY 2023
31 janvier 2024
 Données opérationnelles

T4 Année T4 Année
Logement 2023 2023 2022 2022


Chiffre d’affaires (M€, HT) 294,7 957,8 389,3 1 152,5
 Dont Appartements 269,6 883,0 362,7 1 076,3
 Dont Maisons individuelles en village 25,1 74,8 26,6 76,2


Livraisons (LEU) 1 529 4 612 1 898 6 002
 Dont Appartements 1 435 4 358 1 807 5 739
 Dont Maisons individuelles en village 94 254 91 263


Réservations nettes (en nombre) 2 087 5 332 2 500 6 214
 Dont Appartements 1 944 4 837 2 238 5 420
 Dont Maisons individuelles en village 143 495 262 794


Réservations nettes (M€, TTC) 359,3 1 079,4 550,2 1 433,8
 Dont Appartements 324,5 963,4 493,5 1 268,2
 Dont Maisons individuelles en village 34,8 116,0 56,7 165,6


Offre commerciale fin de période (en nombre) 2 114 2 218


Backlog fin de période
 En valeur (M€, HT) 2 053,4 2 362,8
- Dont Appartements 1 834,5 2 148,6
- Dont Maisons individuelles en village 218,9 214,1
 En mois d’activité 25,7 24,6


Réserve foncière fin de période (en nombre) 34 069 34 009

T4 Année T4 Année
Tertiaire 2023 2023 2022 2022

Chiffre d’affaires (M€, HT) 26,8 437,5 36,5 150,2
Réservations nettes (M€, TTC) 9,2 33,7 18,2 47,9
Backlog fin de période (M€, HT) 622,6 1 030,5




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31 janvier 2024