2023/2024
RÉSULTATS
SEMESTRIELS

CROISSANCE CONFORME AUX ATTENTES : + 13,6 %
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT > 20 % DU CA
Le 9 janvier 2024, 17h45

Les comptes consolidés semestriels de l’exercice 2023-2024, arrêtés au 31 octobre 2023, ayant fait l’objet d’un examen limité des Commissaires aux
Comptes, ont été arrêtés le 8 janvier 2024 par le Directoire de TFF Group.

Compte de résultat consolidé (M€) S1 2023/2024 % S1 2022/2023 % Var.
Chiffre d’affaires 264,26 232,60 13,6 %
EBITDA* 61,77 23,4 % 52,06 22,4 % 18,7 %
Résultat Opérationnel Courant 53,24 20,1 % 44,59 19,2 % 19,4 %
Résultat Opérationnel 52,95 20,0 % 44,37 19,1 % 19,3 %
Résultat Opérationnel après MEE 53,87 20,4 % 45,75 19,7 % 17,7 %
Résultat financier 0,89 6,30
Impôts - 13,99 - 13,32
RESULTAT NET 40,77 15,4 % 38,73 16,7 % 5,2 %
RESULTAT NET pdg 39,31 14,9 % 37,76 16,2 % 4,1 %
* Définition EBITDA : bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement


Activité consolidée : + 13,6 %
La croissance de l’activité combine une forte composante organique (+ 17,1 %) avec un effet change négatif (- 3,8 %) et la contribution de la croissance externe
(+ 0,3 %), incarnée par l’acquisition de BIOSSENT (consolidation au 1er septembre 2023) et la prise de participation au sein de GOULARD (51 %, novembre 2022).
À la clôture de ce deuxième trimestre, le Groupe poursuit sa croissance à un rythme toujours soutenu, notamment sur le pôle Alcools.

Pôle Vin : 127,9 M€, + 3,5 % Pôle alcools : 136,3 M€, + 25,0 %
(+ 4,7 % à périmètre et taux de change constants) (+ 31,1 % à périmètre et taux de change constants)
Malgré une base de comparaison exigeante en 2022 avec des volumes de fûts Tel qu’anticipé, la division Whisky affiche un net rebond avec un chiffre d’affaires
parvenus à des niveaux historiquement élevés, le chiffre d’affaires s’inscrit en en croissance de 35,6 %, toujours animée par des effets prix haussiers et par la
hausse. bonne orientation des activités réparations et pots de fleurs.
L’activité futaille, bien orientée en France, a bien résisté aux USA grâce à des En croissance forte et régulière, le chiffre d’affaires de la division Bourbon
conditions climatiques favorables. progresse de 21,1 %, principalement porté par :
L’Europe enregistre des évolutions plus contrastées en raison de conditions - Des volumes en hausse avec la poursuite de la montée en puissance des activités
météorologiques qui ont entrainé l’apparition de mildiou et de sécheresses. de tonnellerie dans l’objectif d’atteindre une production de 750 000 fûts sur
Les activités de diversification dans le bois marquent ponctuellement le pas tandis l’exercice,
que l’activité contenants inox profite d’une bonne tendance. - Des prix en hausse sur un marché dynamique,
- Le développement des ventes de bois grâce au renforcement du pôle merranderies,
ce dernier comptant désormais 9 unités opérationnelles.
Augmentation de la rentabilité et croissance des résultats L’endettement net, traditionnellement élevé à cette période de l’exercice, se
La rentabilité opérationnelle progresse significativement au sein des deux pôles situe à 251 M€ (vs 184,2 M€ au 30 avril 2023), notamment du fait :
d’activité sur ce premier semestre : - De la poursuite des investissements de productivité (38,5 M€), essentiellement
- Le strict pilotage des coûts face à l’inflation a permis au pôle Vin de renouer dans le Bourbon, afin d’accompagner la croissance toujours soutenue de ce
avec une rentabilité normative. marché ;

- La marge du pôle Alcools s’améliore grâce aux solides performances du -D
 e l’augmentation des stocks (+ 25 M€) principalement sur le Bourbon ;
marché du Bourbon. - De la croissance externe ;
Le ROP est en progression de + 19,3 % à 52,9 M€ après absorption des - De l’augmentation du BFR pour soutenir la croissance d’activité, et impactée
charges nettes non courantes de 0,3 M€. par l’inflation continue sur les matières premières.
La marge opérationnelle continue de s’apprécier gagnant près de 1 point et “Ce semestre est tout à fait conforme aux objectifs ambitieux que nous nous
s’établit à 20 % du CA. étions fixés, supérieur même en termes de rentabilité. Ceci est certes lié à un
Le résultat financier bénéficie d’un effet de change favorable de + 5,1 M€ contexte favorable, mais aussi et surtout à la qualité du travail et à la belle
cependant moins élevé qu’au 1er semestre 2022 (+ 7,3 M€) et le coût de la anticipation de nos équipes qui ont su bien analyser leurs marchés et faire
dette augmente significativement (- 4,2 M€ vs - 1,0 M€) compte tenu du preuve de professionnalisme et de réactivité.
contexte de taux haussiers. Les performances du semestre sont notables. Nous anticipons toujours une
Après un impôt de 14 M€, le résultat net s’inscrit en croissance de + 5,2 % sur croissance supérieure à 10 % sur l’exercice -fonction des variations de
le semestre, à 40,8 M€, soit une marge nette de 15,4 %. change- avec une rentabilité opérationnelle en hausse, et restons tout aussi
agiles et ambitieux forts des investissements réalisés sur nos marchés.”




Jérôme François
Président du Directoire




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TFF GROUP EN 2023

CA
1 676
439,8 M€ collaborateurs




Résultat net
80
54 M€ pays distribués



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